NORVESTIA OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.9.2007 Osinko-oikaistu substanssi nousi kauden aikana 9,4 % (9,8 %). Tilikauden tulos oli 14,9 milj. euroa (14,7). Substanssi per osake oli 11,09 (10,14 ). Maaliskuussa 2007 osinkoa jaettiin 0,60 per osake (0,60 ). n NORVESTIA OYJ
Norvestia lyhyesti Norvestia Oyj on pörssinoteerattu sijoitusyhtiö. Norvestiakonserni sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille ja muihin arvopapereihin. Norvestian sijoitustoiminnan päämääränä on hyvä riskikorjattu tuotto. Norvestia Oyj kuuluu Kaupthing Bank konserniin ja on Norvestia Industries Oy:n sekä Norventures Oy:n emoyhtiö. Tunnusluvut 1.1.-30.9.2007 1.1.-30.9.2006 1.1.-31.12.2006 Tulos/osake, 0,97 0,96 1,53 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Omavaraisuusaste 94,9 % 95,7 % 94,6 % Oma pääoma/osake, 11,09 10,14 10,71 Substanssi/osake, 11,09 10,14 10,71 B-osakkeen pörssikurssi, 8,50 8,36 9,29 Osakkeiden lukumäärä 15 316 560 15 316 560 15 316 560 Substanssi- ja kurssikehitys 300 250 200 150 100 50 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Osakekurssi, osinko- ja antikorjattu Substanssi, osinko-ja antikorjattu OMX Helsinki Cap -tuottoindeksi Bloomberg/EFFAS -obligaatioindeksi, Suomi
O s a v u o s i k a t s a u s 1.1. 30.9.2007 OSAKEMARKKINAT Epävarmuus osakemarkkinoilla lisääntyi selvästi vuoden kolmannella neljänneksellä. Heinäkuun puolenvälin jälkeen osakkeiden hinnat kääntyivät selvään laskuun, kun korkomarkkinoilta alkanut epävarmuus levisi nopeasti myös osakemarkkinoille. Epävarmuuden käynnistäjänä toimi USA:n asuntorahoitukseen liittyvät ongelmat eli ns. subprime-luotot. Subprime-luotot ovat asuntoluottoja, joita on myönnetty velallisille joiden maksukyky ei ole erityisen hyvä. Korkotason noustessa ja asuntojen hintojen nousun pysähtyessä useat velalliset USA:n asuntomarkkinoilla ovatkin ajautuneet maksuvaikeuksiin. Tämä puolestaan on johtanut monien subprime -lainoja myöntävien ja niihin sijoittaneiden instituutioiden suuriin tappioihin. USA:n asuntomarkkinoiden vaikeudet eivät tulleet yllätyksenä pääomamarkkinoita tarkasti seuraavalle sijoittajalle. Asia on ollut tiedossa jo pitkään ja siitä on myös kirjoitettu laajasti. Yllättävää oli kuitenkin se, kuinka nopeasti kriisi levisi eri pääomamarkkinoille, ja kuinka voimakkaasti se vaikutti myös sellaisten yhtiöiden osakekursseihin, joilla ei ole yhteyttä USA:n asuntomarkkinoihin tai amerikkalaisten kuluttajien käyttäytymiseen. Heinäkuun puolesta välistä elokuun puoleen väliin kaikki merkittävät osakemarkkinat laskivat. Noin kuukauden jatkunut kova turbulenssi pääomamarkkinoilla kuvaa hyvin sitä, kuinka tiivisti kansainväliset pääomamarkkinat ovat integroituneet. Korrelaatio eri osakemarkkinoiden välillä on viime vuosina lisääntynyt selvästi ja osakemarkkinoiden liikkeet varsinkin laskujen yhteydessä ovat pitkälti samansuuntaisia. Tämä johtuu lähinnä siitä, että samat suuret sijoittajat toimivat eri markkinoilla samanaikaisesti. Korrelaation lisääntyminen eri markkinoiden välillä on sijoittajien kannalta haitallinen ilmiö, koska se vie pois suuren osan sijoitusten maantieteellisestä hajauttamisesta saatavasta edusta. Toisaalta se yleensä antaa pitkäaikaiselle sijoittajalle hyvän mahdollisuuden ostaa sellaisia osakkeita, joiden hinnat laskevat osakemarkkinoiden mukana ilman yhtiökohtaisia tai muita analyyttisia perusteita. Markkinaepävarmuuden rauhoittamiseksi keskuspankit alkoivat heinäkuun puolen välin jälkeen tarjota runsaasti ylimääräistä likviditeettiä rahamarkkinoille. Tämä onnistui varsin hyvin ja myös osakkeiden hinnat kääntyivät uudelleen nousuun. Syyskuun loppuun mennessä osakeindeksit olivat palanneet suunnilleen samalle tasolle kuin kesäkuun lopussa. Seuraavassa taulukossa esitetään indeksikehitys eri pörsseissä vuoden 2007 yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana: Suomi / OMX Helsinki -indeksi 27,7 % Suomi / OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi 19,2 % Ruotsi / OMX Stockholm -indeksi 4,6 % Norja / OBX-indeksi 13,9 % Tanska / OMX Copenhagen -indeksi 14,7 % USA / Nasdaq Composite -indeksi 11,8 % USA / S&P 500 -indeksi 7,6 % Bloomberg European 500 -indeksi 3,1 % Japani / Nikkei 225 -indeksi -2,6 % Norvestian osinko-oikaistu pörssikurssi -1,8 % Norvestian osinko-oikaistu substanssi 9,4 % SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI Norvestian osakekohtainen substanssiarvo 30.9.2007 oli 11,09 euroa ( 10,14 euroa per osake vuotta aikaisemmin) ja vuoden 2006 lopussa 10,71 euroa. Kun maaliskuussa 2007 jaettu 0,60 euron osinko otetaan huomioon, nousi yhtiön osakekohtainen substanssiarvo katsauskaudella 0,97 euroa (0,96), mikä vastaa 9,4 %:n nousua (9,8 %). Kolmannella neljänneksellä substanssi per osake nousi 0,00 euroa (0,22). Norvestian B-osakkeen päätöskurssi 30.9.2007 oli 8,50 euroa per osake (8,36) mikä vastasi 23 %:n substanssialennusta (18 %). Vuodenvaihteessa kurssi oli 9,29 euroa osakkeelta. KONSERNIN TULOS IFRS:N MUKAAN Tämä osavuosikatsaus on laadittu IFRS:n mukaisesti. Osavuosikatsauksessa sovelletaan samoja laatimisperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2006. Tunnuslukujen laskennassa on sovellettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä ja vuosikertomuksessa 2006. Laimennettua tulosta per osake ei ole esitetty erikseen, koska yhtiö ei ole laskenut liikkeeseen instrumentteja, joilla olisi laimentava vaikutus. Konsernin tulos oli vuoden 2007 tammi - syyskuussa 14,9 miljoonaa euroa (14,7) ja liiketoiminnan kulut olivat 1,5 miljoonaa euroa (1,1). Kolmannella neljänneksellä tulos oli 0,1 miljoonaa euroa (3,4). SIJOITUKSET Norvestia-konsernin sijoitusaste oli syyskuun lopussa 71 % (75 %). Eri sijoituskohteiden painot emoyhtiössä olivat seuraavat: suorat osakesijoitukset 47 % (52 %), osakerahastot 6 % (6 %), hedge-rahastot 16 % (15 %), rahamarkkinasijoitukset 27 % (26 %) sekä kassa ja pankkisaatavat 4 % (1 %). Norvestia Oyj:n sijoituksista 84 % on euromääräisiä, 12 % Ruotsin kruunuissa ja 4 % muussa valuutassa. Norvestian substanssituotto on eri kuukausien välillä vaihdellut selvästi yleistä osakemarkkinakehitystä vähemmän. Vuoden kolmannella neljänneksellä pörssikurssien yleisesti laskiessa Norvestia kasvatti sijoituksiaan sellaisissa kotimaisissa pörssiyhtiöissä, joiden kurssilasku ei ollut perusteltavissa 3
USA:n asuntovelallisten subprime-ongelmilla. Tällaisten yhtiöiden osakekurssit toipuivatkin nopeasti epävarmuuden laskiessa, ja Norvestia myi näistä sijoituksista suuren osan jo ennen vuosineljänneksen päättymistä. Lyhytaikaisten korkosijoitusten määrä on pidetty suhteellisen suurena, millä pyritään varmistamaan toimintavapaus erilaisissa markkinaolosuhteissa. Norvestia pyrkii sijoitustoiminnassaan jatkuvasti hyödyntämään myös nopeita kurssimuutoksia ja ylireagointeja osakemarkkinoilla. TEOLLISUUSSIJOITTAMINEN Kolmannella vuosineljänneksellä Norvestia teki ensimmäisen teollisuussijoituksensa. Norvestia sijoitti 1,1 miljoonaa euroa suunnittelun ja rakennuttamisen palveluja tarjoavaan GSP Group:iin. Kaupan myötä Norvestia hankki 21 % GSP:n osakkeista ja sitoutui hankkimaan 4 % lisää maaliskuussa 2008. Jari Sarasvuosta ja Norvestian Executive Advisor Jan Sassesta tuli Norvestian nimeäminä GSP Groupin hallituksen jäseniä. Samassa yhteydessä he ostivat myös osuudet yrityksestä. Teollisuussijoitusstrategian mukaisesti Norvestian tarkoituksena on osallistua aktiivisesti yhtiön kehittämiseen ja saada sijoitukselle kilpailukykyinen pitkän aikavälin tuotto. Strategiaa toteuttamaan Norvestia on perustanut uuden tytäryhtiön, Norvestia Industries Oy:n. Teollisuussijoituksiin on tämänhetkisen kehyksen mukaan käytettävissä noin 20-30 % sijoitusvarallisuudesta, mutta tämä määrä voidaan tarvittaessa myös ylittää. Teollisuussijoituksilla ei ole aikarajaa, vaan niitä tehdään sopivien tilaisuuksien tullen. NORVESTIA-KONSERNI Kaupthing Bank -konserniin kuuluva Norvestia Oyj on Norvestia Industries Oy:n ja Norventures Oy:n emoyhtiö. Norvestian emoyhtiön Kaupthing Bank hf.:n kotipaikka on Reykjavik, Islanti. Norvestia sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedge-rahastoihin sekä rahamarkkinoille ja muihin arvopapereihin. Norvestia Oyj:n B-osake on noteerattu OMX Nordic Exchange Helsingin pohjoismaisella listalla. HENKILÖSTÖ JA INVESTOINNIT Vuoden yhdeksän ensimmäisen kuukauden aikana Norvestiakonsernin palveluksessa oli keskimäärin 6 henkeä (5). Investointeja ei tehty koneisiin eikä kalustoon (-). OSAKKEENOMISTAJAT Norvestialla oli 6 052 osakkeenomistajaa syyskuun 2007 lopussa (5 872). Osakkeista 30,9 % oli ulkomaisessa omistuksessa (30,9 %). Yhtiön suurin osakkeenomistaja on Kaupthing Bank, joka omisti 30,6 % (30,6 %) osakkeista vastaten 54,6 % (54,6 %) äänistä. Norvestian toiseksi suurin omistaja Vakuutusosakeyhtiö Henki-Sampo omisti 11,7 % (11,7 %) osakkeista ja 7,6 % (7,6 %) äänistä. Kymmenellä suurimmalla osakkeenomistajalla oli hallussaan yhteensä 47,5 % (46,8 %) osakkeista ja 65,7 % (65,2 %) osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä. SIJOITUSTOIMINNAN RISKIT Yksi Norvestian sijoitustoiminnan periaatteista on hajauttaa sijoitukset ja siten rajoittaa kokonaisriskitasoa sekä samalla tavoitella tasaista omaisuuden kasvua. Merkittävä osa sijoituksista voidaan ajoittain kuitenkin keskittää tiettyihin sijoitustyyppeihin ja arvopapereihin, joiden epäedullinen kehitys voi heikentää merkittävästi Norvestian tulosta. Taloudellinen kehitys sekä pörssikurssien muutokset koti- ja ulkomailla vaikuttavat olennaisesti Norvestian tulokseen. Tämän lisäksi myös valuuttakurssimuutokset vaikuttavat yhtiön tulokseen. TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT Vaikka osakkeiden hinnat ovat kääntyneet uudelleen nousuun ja markkinoiden volatiliteetti on selvästi laskenut lokakuun alussa, ei tilanne pääomamarkkinoilla ole vieläkään palannut täysin normaaliksi. Lyhyet markkinakorot ovat edelleen korkealla tasolla, mikä heijastaa suurta epävarmuutta rahamarkkinoilla. Keskuspankit ovat joutuneet luopumaan pari kuukautta sitten lähes varmoina pidetyistä koronnostoista. Yhdysvaltojen keskuspankki FED onkin jo laskenut ohjauskorkoaan 0,5 %, joka on ensimmäinen koronlasku sitten kesän 2003. Samanaikaisesti eri tilastot indikoivat, että inflaatio on kiihtymässä eripuolilla maailmaa. Keskuspankit ovat jatkossa haasteellisen tehtävän edessä siinä, kuinka pitää inflaatiokehitys hallinnassa ja samalla tukea talouden ja pääomamarkkinoiden kehitystä. Kolmannen neljänneksen osavuosikatsaukset ovat poikkeuksellisen mielenkiintoisia varsinkin rahoitussektorilla toimivien yhtiöiden osalta. Julkistettavien tulosten myötä varmistuu pitkälti se, kuinka paljon viime kuukausien subprime-ongelmat ovat heikentäneet yhtiöiden tuloksia. Osavuosikatsauksista saadaan myös lisätietoa siitä, voidaanko USA:n asuntomarkkinaongelmia pitää vain erillisenä rahoitussektoriin vaikuttavana ongelmana, vai leviääkö se kuluttajien käyttäytymisen kautta myös muille sektoreille. Toistaiseksi ongelmien vaikutukset ovat kuitenkin olleet varsin rajallisia. Jos asuntosektorin ongelmat alkavat vaikuttaa kuluttajien käyttäytymiseen on mahdollista, että maailmantalouden pitkään jatkunut suotuisa kehitys voi kääntyä laskuun huolimatta tämänhetkisistä varsin positiivisista ennusteista. Sijoitustoiminnassaan Norvestia keskittyy edelleen pääosin ns. arvo-osakkeisiin. Arvo-osake on osake, jonka kurssi on historiallisesti alhaisella tasolla ja jonka hinta suhteessa yhtiön substanssiin sekä odotettuun tulokseen on alhainen. Sijoitusaste osakkeiden, rahastojen ja korkoa tuottavien sijoitusten välillä arvioidaan senhetkisen tilanteen mukaan. Uutena strategiana Norvestia on lisäksi aloittanut pitkäaikaisten teollisuussijoitusten hakemisen vuonna 2007. 4
K o n s e r n i n t u l o s l a s k e l m a, I F R S 1 000 1.7-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1-30.9.2007 1.1-30.9.2006 1.1-31.12.2006 Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot 404 4 968 17 019 13 741 27 020 Henkilöstökulut -254-195 -888-640 -930 Poistot ja arvonalentumiset -3-8 -9-21 -25 Liiketoiminnan muut kulut -160-152 -576-446 -687 LIIKEVOITTO/-TAPPIO -13 4 613 15 546 12 634 25 378 Rahoitustuotot ja -kulut -210 27-163 -21-2 TULOS ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ JA VEROJA -223 4 640 15 383 12 613 25 376 Tuloverot* 291-1 221-471 1 397-2 642 Voitto tytäryhtiön myynnistä - - - 724 724 TILIKAUDEN TULOS 68 3 419 14 912 14 734 23 458 *Perustuu katsauskauden tulokseen Tulos/osake, 0,00 0,22 0,97 0,96 1,53 Osakkeiden lukumäärä 15 316 560 15 316 560 15 316 560 15 316 560 15 316 560 K o n s e r n i n t a s e, I F R S 1 000 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Varat PITKÄAIKAISET VARAT Aineelliset hyödykkeet 35 40 45 Sijoitukset osakkuusyhtiöihin 1 122 - - 1 157 40 45 LYHYTAIKAISET VARAT Kaupankäyntisalkku 78 890 81 457 70 999 Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat 41 122 33 619 37 961 Myytävissä olevat rahoitusvarat 1 730 2 240 1 730 Saamiset 3 042 2 250 180 Rahavarat 53 011 42 759 62 554 177 795 162 325 173 424 Oma pääoma ja velat 178 952 162 365 173 469 OMA PÄÄOMA Osakepääoma 53 608 53 608 53 608 Ylikurssirahasto 6 896 6 896 6 896 Kertyneet voittovarat edellisiltä tilikausilta 94 390 80 122 80 122 Tilikauden voitto 14 912 14 734 23 458 169 806 155 360 164 084 LASKENNALLINEN VEROVELKA 7 294 6 002 7 450 LYHYTAIKAINEN VIERAS PÄÄOMA 1 852 1 003 1 935 178 952 162 365 173 469 5
K o n s e r n i n r a h a v i r t a l a s k e l m a, I F R S 1000 1.7.-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1.-30.9.2007 1.1.-30.9.2006 1.1.-31.12.2006 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja -223 4 640 15 383 12 613 25 376 Oikaisut: Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumia 2 580-3 268 616 2 514-6 873 2 357 1 372 15 999 15 127 18 503 Käyttöpääoman muutos Kaupankäyntisalkun ja muiden sijoitusten muutos -5 960 7 125-11 658-13 058-829 Saamisten muutos 2 587 182-2 845-2 125-56 Muutos lyhytaikaisessa vieraassa pääomassa 1 082 111 133-2 718-2 247-2 291 7 418-14 370-17 901-3 132 Saadut ja maksetut verot -1-38 -860-3 177-1 518 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA 65 8 752 769-5 951 13 853 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Myydyt tytäryhtiöt - - - 723 724 Ostetut osakkuusyhtiöt -1 122 - -1 122 - - Investoinnit aineellisiin hyödykkeisiin - - - -7-16 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA -1 122 - -1 122 716 708 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Maksetut osingot - - -9 190-9 189-9 190 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA - - -9 190-9 189-9 190 KAUDEN RAHAVIRTA -1 057 8 752-9 543-14 424 5 371 Likvidit varat kauden alussa 54 068 34 007 62 554 57 183 57 183 Likvidit varat kauden lopussa 53 011 42 759 53 011 42 759 62 554 Likvidien varojen lisäys/vähennys -1 057 8 752-9 543-14 424 5 371 K o n s e r n i n o m a n p ä ä o m a n m u u t o k s e t Ylikurssi- Kertyneet Tilikauden 1 000 Osakepääoma rahasto voittovarat tulos Yhteensä Avaava tase 1.1.2006 53 608 6 896 57 885 31 426 149 815 Siirrot 31 426-31 426 0 Osingot -9 189-9 189 Tilikauden tulos 14 734 14 734 Päättävä tase 30.9.2006 53 608 6 896 80 122 14 734 155 360 Avaava tase 1.1.2007 53 608 6 896 80 122 23 458 164 084 Siirrot 23 458-23 458 0 Osingot -9 190-9 190 Tilikauden tulos 14 912 14 912 Päättävä tase 30.9.2007 53 608 6 896 94 390 14 912 169 806 6
K o n s e r n i n s u b s t a n s s i a r v o milj. 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 VARAT PITKÄAIKAISET VARAT Aineelliset hyödykkeet 0,0 0,0 0,0 Sijoitukset osakkuusyhtiöihin 1,1 - - LYHYTAIKAISET VARAT Kaupankäyntisalkku 78,9 81,5 71,0 Muut rahoitusinstrumentit käypään arvoon 41,2 33,6 38,0 Muut sijoitukset 1,7 2,2 1,7 Rahavarat ja saamiset 56,1 45,1 62,7 VARAT YHTEENSÄ 179,0 162,4 173,4 Lyhytaikainen vieras pääoma -1,9-1,0-1,9 Laskennallinen verovelka -7,3-6,0-7,4 SUBSTANSSI 169,8 155,4 164,1 Substanssi/osake, 11,09 10,14 10,71 Osinko-oikaistu substanssimuutos 1.7.-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1-30.9.2007 1.1-30.9.2006 1.1-31.12.2006 Muutos, milj. 0,1 3,4 14,9 14,7 23,5 Osakekohtainen muutos, 0,00 0,22 0,97 0,96 1,53 Osakekurssi ja substanssiarvo, antikorjatut Laskentaperusteet /osake 12 10 8 6 4 Julkisesti noteeratut arvopaperit, sijoitusrahastot ja johdannaiset on arvostettu viimeiseen kaupantekokurssiin. Mikäli kaupantekokurssia ei ole ollut, on käytetty ostonoteerausta. Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet on arvostettu käypään arvoon käyttäen laskennallisia arvonmääritys-menetelmiä. 2 0 31.12.2000 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005 31.12.2006 30.9.2007 B-osakkeen kurssi Substanssiarvo 7
V a s t u u s i t o u m u k s e t 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Pantit, milj. Shekkitililimiitin vakuutena 2,0 milj. (2,0), joka oli kokonaan käyttämättä 30.9.2007 Osakkeet markkina-arvoon 5,5 6,5 6,9 Muut sitoumukset Sijoitussitoumus Sponsor Fund Ky:hyn 0,3 0,3 0,3 J o h d a n n a i s s o p i m u k s e t Norvestia on käyttänyt standardisoituja johdannaissopimuksia tehostaakseen arvopaperisalkun hallintaa. Alla olevassa taulukossa esitetään johdannaissopimusten markkina-arvo sekä kohde-etuuden markkina-arvo. Markkina-arvo on oikaistu osakkeiden vastaavilla osinkotuotoilla. Kaikki arvot ovat bruttosummia. Johdannaiset on kirjattu käypään arvoon ja muutokset siten kirjattu tulosvaikutteisesti Suojauslaskentaa ei ole sovellettu. Osakejohdannaiset, 1 000 Optiosopimukset 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo - 2 000 1 672 Markkina-arvo - 120 45 Indeksijohdannaiset, 1 000 Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo - - 10 189 Markkina-arvo - - 210 L ä h i p i i r i t a p a h t u m a t Norvestialla on lähipiiritapahtumia Kaupthing Bank -konserniin kuuluvien yhtiöiden kanssa. Alla olevan taulukon luvut on esitetty koko Kaupthing Bank -konsernin osalta ja pitävät sisällään tapahtumat Kaupthing Bank hf.:n (emoyhtiö), Kaupthing Bank Oyj:n, Kaupthing Bank hf., Suomen sivuliikkeen ja Fron Insurance Ltd:n kanssa. 1.7.-30.9.2007 1.7.-30.9.2006 1.1.-30.9.2007 1.1.-30.9.2006 1.1.-31.12.2006 Tuloslaskelma Kaupthing Bank hf. tytäryhtiöineen Hankinnat 50 18 144 82 123 Korkotuotot 26-52 - 6 30.9.2007 30.9.2006 31.12.2006 Tase Kaupthing Bank hf. tytäryhtiöineen VARAT Rahamarkkinasijoitukset 1 992 - - Saatavat, osakkeet - 206 - Siirtosaamiset 47 - - VELAT Ostovelat, hankinnat - - 40 Ostovelat, osakkeet - 111 293 8
S i j o i t u k s e t 3 0. s y y s k u u t a 2 0 0 7 Lukumäärä Hankinta-arvo Markkina-arvo Osuus osakkeita/osuuksia 1 000 1 000 markkina-arvosta NORVESTIA OYJ PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Ahlström Oyj 34 462 800 685 0,6 % Amer Sports Oyj 41 918 694 681 0,6 % Atria Yhtymä Oyj 54 932 969 1 263 1,1 % Cargotec Oyj 44 032 1 519 1 517 1,3 % Comptel Oyj 133 000 221 261 0,2 % Elcoteq SE sarja A 12 500 116 59 0,0 % Elisa Oyj sarja A 60 000 1 335 1 308 1,1 % Finnair Oyj 94 579 1 060 1 107 0,9 % Fortum Oyj 215 000 4 515 5 534 4,7 % Huhtamäki Oyj 272 093 3 590 2 903 2,4 % Kemira Oyj sarja A 97 000 1 363 1 589 1,3 % Kemira Growhow Oyj 72 895 428 875 0,7 % Kesko Oyj sarja B 17 000 654 792 0,7 % Kone Oyj sarja B 5 000 166 256 0,2 % Konecranes Oyj 14 000 122 395 0,3 % Lännen Tehtaat Oyj 48 150 541 872 0,7 % Metso Oyj 15 000 577 724 0,6 % M-Real Oyj sarja B 80 000 332 314 0,3 % Neste Oil Oyj 218 000 5 423 5 596 4,7 % Nokia Oyj 115 000 2 715 3 066 2,6 % Nokian Renkaat Oyj 25 000 281 686 0,6 % Okmetic Oyj 29 200 45 100 0,1 % OKO Osuuspankkien Keskuspankki Oyj sarja A 195 517 1 600 2 835 2,4 % Oriola-KD A 18 600 22 62 0,1 % Oriola-KD B 91 100 157 301 0,3 % Orion Oyj sarja A 18 600 153 329 0,3 % Orion Oyj sarja B 99 900 1 300 1 780 1,5 % Outokumpu Oyj sarja A 140 000 3 056 3 527 3,0 % Perlos Oyj 106 279 400 545 0,5 % Raisio Oyj sarja V 528 400 992 1 025 0,9 % Rautaruukki Oyj sarja K 22 000 794 935 0,8 % Sampo Oyj sarja A 251 000 5 151 5 374 4,5 % SanomaWSOY Oyj sarja B 44 730 963 976 0,8 % Stora Enso Oyj sarja R 218 000 2 681 2 978 2,5 % TietoEnator Oyj 105 000 2 073 1 653 1,4 % UPM-Kymmene Oyj 281 000 4 879 4 766 4,0 % Wärtsilä Oyj Abp sarja B 17 000 705 817 0,7 % YIT Oyj 24 000 271 500 0,4 % 3Com Corp 84 000 227 293 0,2 % Astra Zeneca Plc 6 600 254 232 0,2 % BP Plc 28 100 234 229 0,2 % Cooper Tire & Rubber Co. 18 000 158 310 0,3 % DAXEX ETF 22 500 1 274 1 682 1,4 % Deutsche Telekom AG 19 750 227 272 0,2 % France Telekom S.A. 12 500 206 294 0,2 % Gamesa Corp Technologica 6 300 173 180 0,2 % Intel Corp 8 100 130 148 0,1 % Merck & Co. Inc. 2 400 61 87 0,1 % New York Times Cl A 10 500 190 146 0,1 % Nordea Bank AB FDR 711 541 8 058 8 688 7,3 % Norske Skogindustrier ASA 11 571 135 86 0,1 % Pfizer Inc. 13 000 244 224 0,2 % Powershares QQQ 29 100 1 123 1 055 0,9 % Rexel S.A. 2 354 39 30 0,0 % Rottneros AB 102 000 82 47 0,0 % Sanofi-aventis 3 800 242 226 0,2 % Siemens AG 5 000 423 481 0,4 % Sun Microsystems Inc. 52 100 151 207 0,2 % Superior Industries Inc. 9 800 142 150 0,1 % TeliaSonera Oyj 705 000 3 832 4 470 3,8 % Valeo S.A. 9 420 260 368 0,3 % 70 528 78 891 66,5 % 9
Lukumäärä Hankinta-arvo Markkina-arvo Osuus osakkeita/osuuksia 1 000 1 000 markkina-arvosta RAHASTOT Avenir B 2 518 2 523 4 449 3,7 % Arvo Finland Value K 741 356 1 000 1 010 0,9 % Brummer & Partners Nektar 30 531 4 929 7 197 6,1 % Brummer & Partners Zenit 934 0 4 835 4,1 % Didner & Gerge Aktiefond 35 479 2 350 4 437 3,7 % Futuris 20 700 2 733 6 052 5,1 % OP-Eurooppa Arvo A 7 524 1 718 2 167 1,8 % OP-Suomi Arvo A 15 009 979 2 719 2,3 % RAM One 41 995 3 991 5 162 4,4 % 20 223 38 028 32,1 % PRIVATE EQUITY RAHASTO Sponsor Fund I Ky 13 13 0,0 % NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ 90 764 116 932 98,6 % NORVENTURES OY NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Polystar Instruments AB 266 000 1 717 1 717 1,4 % NORVENTURES OY YHTEENSÄ 1 717 1 717 1,4 % NORVESTIA-KONSERNI YHTEENSÄ 92 481 118 649 100,0 % Hedge-rahastot 23 % Osakerahastot 9 % Noteeraamattomat yhtiöt 1 % Norvestia-konsernin Norvestia-konsernin sijoitusten sijoitukset 30.9.2007 maantieteellinen jakauma 30.9.2007 Pörssi-noteeratut yhtiöt 67 % Muu Eurooppa 13 % Muut pohjoismaat 24 % Euroopan ulkopuoliset 8 % Suomi 55 % Helsinki 23.10.2007 Norvestia Oyj Hallitus Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajan tarkastama. 10
n NORVESTIA Pohjoisesplanadi 35 E 00100 Helsinki Puh. +358 9 622 6380 Faksi +358 9 622 2080 www.norvestia.fi info@norvestia.fi Y-tunnus: 0586253-1 OYJ