CRAMON OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2014 TEHOSTAMISTOIMET ETENEVÄT 7-9/2014 keskeiset tapahtumat (vertailutiedot edellisvuoteen suluissa): Liikevaihto 171,1 (173,6) milj. euroa; muutos -1,4 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 1,9 % EBITA 30,5 (32,3) milj. euroa ja EBITA-marginaali 17,8 % (18,6 %) Osakekohtainen tulos 0,45 (0,48) euroa Liiketoiminnan rahavirta 33,2 (50,9) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -5,4 (26,4) milj. euroa Konsernin strategia päivitettiin syyskuussa, taloudelliset tavoitteet ennallaan Uusi ohjeistus syyskuussa: Vuoden 2014 liikevaihto ja EBITA-marginaali jäävät alle 2013 tason 1-9/2014 keskeiset tapahtumat: Liikevaihto 471,2 (482,2) milj. euroa; muutos -2,3 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa ilman Venäjän uudelleenjärjestelyä 2,1 % EBITA 47,3 (55,2) milj. euroa ja EBITA-marginaali 10,0 % (11,4 %) Osakekohtainen tulos 0,54 (0,63) euroa Oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) 8,2 % (8,0 %) Rahavirta investointien jälkeen -26,8 (15,9) milj. euroa Nettovelkaantumisaste 85,6 % (82,9 %) Ohjeistus 2014: Vuonna 2014 Cramo-konsernin liikevaihto ja EBITA-marginaali ovat alempia vuoteen 2013 verrattuna. KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 7-9/14 7-9/13 Muutos % 1-9/14 1-9/13 Muutos % 1-12/13 Tuloslaskelma Liikevaihto 171,1 173,6-1,4 % 471,2 482,2-2,3 % 657,3 Käyttökate (EBITDA) 55,1 55,7-1,2 % 119,5 125,6-4,9 % 173,8 EBITA-liikevoitto 1) 30,5 32,3-5,6 % 47,3 55,2-14,3 % 79,9 % liikevaihdosta 17,8 % 18,6 % 10,0 % 11,4 % 12,2 % Liikevoitto (EBIT) 27,8 29,8-6,6 % 39,4 45,0-12,3 % 66,8 Tulos ennen veroja (EBT) 24,8 26,1-5,1 % 29,6 33,9-12,7 % 51,9 Katsauskauden tulos 19,7 20,4-3,3 % 23,5 26,5-11,4 % 42,8 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 0,45 0,48-6,2 % 0,54 0,63-13,9 % 1,01 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 0,45 0,48-6,3 % 0,53 0,62-14,3 % 1,00 Oma pääoma/osake, 11,13 11,49-3,2 % 11,56 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 2) 6,9 % 6,8 % 7,7 % Oman pääoman tuotto, % 2) 8,2 % 8,0 % 8,3 % Omavaraisuusaste, % 43,8 % 44,3 % 47,1 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 85,6 % 82,9 % 72,9 % Korolliset nettovelat 415,2 402,4 3,2 % 364,8 Bruttoinvestoinnit 45,1 31,1 45,1 % 125,5 98,9 26,9 % 129,6 josta liiketoiminta- ja yrityshankinnat -0,3-0,8 11,0 29,6-62,8 % 29,1 Liiketoiminnan rahavirta 33,2 50,9-34,9 % 70,4 94,0-25,1 % 160,3 Rahavirta investointien jälkeen -5,4 26,4-26,8 15,9 50,3 Henkilöstö keskimäärin 2 534 2 465 2,8 % 2 463 Henkilöstö kauden lopussa 2 546 2 479 2,7 % 2 416 1) EBITA-liikevoitto on liikevoitto ennen yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneita poistoja ja alaskirjauksia 2) Rullaava 12 kuukautta
TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Euroopan taloudet ovat elpyneet vuonna 2014 odotettua hitaammin, ja tämä on vaikuttanut kone- ja laitevuokrauksen kysyntään. Cramo-konsernin ensimmäisten yhdeksän kuukauden euromääräinen liikevaihto oli hieman alempi kuin edellisvuonna. Liikevaihto kuitenkin kasvoi paikallisissa valuutoissa ilman Venäjän uudelleenjärjestelyä 2,1 prosenttia. Kolmannella vuosineljänneksellä kaikki liiketoimintasegmentit saavuttivat positiivisen tuloksen. Tästä huolimatta Cramo-konsernin kannattavuus oli hieman edellisvuotta alhaisempi. Ruotsin markkinoiden kääntyminen kasvuun tapahtui ennakoimaamme myöhemmin ja Keski- Euroopan muutosohjelma ei ole täysin tuottanut odottamiamme tuloksia. Keski-Euroopassa lyhyen tähtäimen avaintavoite on liikevaihdon kasvattaminen uusilla tuotealueilla sekä kulutason alentaminen. Ruotsissa tuloskehityksemme ei ole vielä vastannut korkeisiin odotuksiimme, mutta tulokset kolmannen vuosineljänneksen loppupuolella indikoivat myönteistä kehitystä loppuvuoden aikana. Suomessa liiketoimintamme jatkoi positiivista kehitystä heikosta markkinatilanteesta huolimatta. Norjassa tehostamisohjelmamme on edennyt suunnitelmien mukaisesti. Itä-Euroopan kannattavuus parani Fortrentia lukuun ottamatta. Jatkamme toimintamme kehittämistä. Toisella vuosineljänneksellä kerroimme useista tehostamistoimista erityisesti Skandinavian ja Keski-Euroopan markkinoillamme. Kiinteiden kulujen karsiminen ja muut tehostamistoimet ovat edenneet suunnitelmien mukaisesti ja Keski- Euroopassa tehostamistoimia lisätään. Tämä antaa hyvän pohjan tuloskehityksellemme tästä eteenpäin. Kerroimme syyskuussa Cramo-konsernin päivitetystä strategiasta. Uusi strategia on aiempaa fokusoituneempi, koskettaa jokaista cramolaista ja mahdollistaa meille taloudellisten tavoitteidemme saavuttamisen. Uuden strategiamme ydin on Cramo People living the Cramo Story. Cramo Story on laaja ohjelma, jonka avulla pyrimme kasvattamaan liikevaihtoamme, erottautumaan kilpailijoistamme, tuottamaan erityistä lisäsarvoa asiakkaillemme sekä vahvistamaan yrityskulttuuriamme näiden tavoitteiden saavuttamiseksi. Strategian toteuttaminen edellyttää Cramo Storyn lisäksi Cramon tavoitejohtamismallin käyttöönottoa keskeisissä toiminnoissamme ja Keski-Euroopan muutosohjelman läpivientiä. Näiden lisäksi tärkeitä hankkeita ovat siirtokelpoisten tilojen kasvustrategia, dynaaminen hinnoittelu, yrityskaupat sekä ulkoistamiset. Julkistimme syyskuussa myös uusia tuotealuekohtaisia taloudellisia tietoja liittyen siirtokelpoisten tilojen kasvusuunnitelmiimme. Huolimatta siitä, että kolmannen vuosineljänneksen kannattavuus oli hieman edellisvuotta alhaisempi, olen kohtuullisen tyytyväinen kolmannen vuosineljänneksen tulokseemme vaikka Keski-Euroopan tulosparannus onkin myöhässä, sanoo Cramo-konsernin toimitusjohtaja Vesa Koivula. YHTEENVETO TAMMI-SYYSKUUN 2014 TULOK- SESTA Cramo-konsernin tammi-syyskuun liikevaihto supistui 2,3 prosenttia ja oli 471,2 (482,2) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kuitenkin kasvoi 1,3 prosenttia. Tammi-syyskuun liikevaihdon kasvu paikallisissa valuutoissa ilman Venäjän uudelleenjärjestelyä oli 2,1 prosenttia. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto supistui 1,4 prosenttia ja oli 171,1 (173,6) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 1,9 prosenttia. Liikevaihto kehittyi kolmannen vuosineljänneksen alkupuolella Cramon odotuksia heikommin mutta loppupuolella odotusten mukaisesti. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 47,3 (55,2) miljoonaa euroa eli 10,0 (11,4) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 30,5 (32,3) miljoonaa euroa eli 17,8 (18,6) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-syyskuun osakekohtainen tulos oli 0,54 (0,63) euroa. Kolmannen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,45 (0,48) euroa. Kaikki liiketoimintasegmentit saavuttivat positiivisen tuloksen kolmannella vuosineljänneksellä. Heikosta markkinatilanteesta huolimatta tulos oli hyvä ja parani edelleen Suomessa. Tulos oli hyvä myös Ruotsissa, joskin markkinakäänne tapahtui Cramon odotuksia myöhemmin vasta jakson loppupuolella. Cramo alensi kiinteitä kulujaan Ruotsissa suunnitelmien mukaisesti. Norjassa tehostettiin toimintaa suunnitelmien mukaisesti, ja tulosten odotetaan alkavan näkyä loppuvuonna ja täysimääräisesti vuonna 2015. Tanskassa markkinatilanne kehittyi myönteisesti ja kolmannen vuosineljänneksen tulos parani edellisvuodesta. Keski-Euroopan kolmannen vuosineljänneksen tulos ei vastannut odotuksia. Alkuvuonna Keski-Euroopan heikkoon tulokseen vaikuttivat mittavan muutosohjelman kulut, mutta kolmannella vuosineljänneksellä tulosta heikensi erityisesti odotuksia alhaisempi liikevaihto. Uusien tuoteryhmien käyttöasteet ovat tasaisessa nousussa, mutta maarakennuskoneiden käyttöasteet olivat kolmannella vuosineljänneksellä edellisvuotta alhaisempia. Jakson 3
aikana kulutasoa alennettiin ja tehostamistoimia lisättiin. Kaluston käyttöasteiden nostaminen on edelleen keskeinen tavoite. Itä-Euroopassa kannattavuus parani kolmannella vuosineljänneksellä lukuun ottamatta Venäjällä ja Ukrainassa toimivaa yhteisyritys Fortrentia. Fortrent kuitenkin jatkoi kulurakenteensa sopeuttamista heikentyneeseen markkinatilanteeseen, ja myös Fortrentin tulos oli lähes edellisvuoden tasolla. Fortrentin kassavirta oli alhaisen investointitason vuoksi vahva. Cramo-konsernin liiketoiminnan rahavirta tammisyyskuussa oli 70,4 (94,0) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti negatiivisesti 9,7 miljoonan euron jälkiverotuspäätöksen mukaiset maksut ensimmäisellä vuosineljänneksellä Suomessa. Yhtiö pitää jälkiveroja perusteettomina. Bruttoinvestoinnit olivat 125,5 (98,9) miljoonaa euroa ja investointien nettorahavirta -97,2 (-78,1) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -26,8 (15,9) miljoonaa euroa. Kolmannen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta oli 33,2 (50,9) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta pieneni edellisvuoteen verrattuna nettokäyttöpääoman muutoksen vuoksi 17 miljoonaa euroa, mutta nettokäyttöpääomaa odotetaan vapautuvan kausiluontoisesti neljännellä vuosineljänneksellä. Rahavirta investointien jälkeen oli -5,4 (26,4) miljoonaa euroa. Konsernin nettovelkaantumisaste oli syyskuun lopussa 85,6 (82,9) prosenttia. MARKKINANÄKYMÄT Euroalueen talouksien arvioidaan edelleen kääntyvän kasvuun vuonna 2014, mutta kasvu jää vaatimattomaksi. Epävarmuutta talouskehityksestä lisää Ukrainan kriisin pitkittyminen ja sen vaikutusten leviäminen Venäjältä Eurooppaan. Euroalueen kasvun odotetaan vahvistuvan vuosina 2015-2016 mutta aiempaa arvioitua hitaammin. Kasvua on hidastanut vahva euro, joskin euron ulkoinen arvo alkoi kolmannella vuosineljänneksellä heikentyä. Euroalueen ulkopuolisissa maissa kuten Ruotsissa talouden odotetaan kasvavan nopeammin. Eurooppalaisten markkinoiden väliset erot rakentamisen ja vuokrauspalveluiden kysynnän kehittymisessä ovat merkittäviä. Euroconstruct arvioi kuitenkin kesäkuun ennusteessaan rakentamisen elpyvän lähivuosina kaikissa Cramon toimintamaissa. Pitkällä aikavälillä kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden odotetaan kasvavan nopeammin kuin rakentaminen. Muutokset kysynnässä seuraavat yleensä rakentamista viiveellä. Kone- ja laitevuokrauksen kysyntään vaikuttavat rakentamisen lisäksi teollisuuden investoinnit sekä vuokrauksen penetraatioasteen kasvu. European Rental Association (ERA) arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän vuonna 2014 kaikilla Cramon päämarkkina-alueilla Suomea lukuun ottamatta. (Tässä katsauksessa esitetyt rakentamisen markkinaennusteet ovat Euroconstructin arvioita, mikäli tekstissä ei toisin mainita.) OHJEISTUS KONSERNIN NÄKYMISTÄ Cramo Oyj määritteli 17.9.2014 uudelleen ohjeistuksensa vuodelle 2014. Uudelleen määritelty ohjeistus on: Vuonna 2014 Cramo-konsernin liikevaihto ja EBITAmarginaali ovat alempia vuoteen 2013 verrattuna. LIIKEVAIHTO JA TULOS Cramo-konsernin tammi-syyskuun liikevaihto supistui 2,3 prosenttia ja oli 471,2 (482,2) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kuitenkin kasvoi 1,3 prosenttia. Tammi-syyskuun liikevaihdon kasvu paikallisissa valuutoissa ilman Venäjän uudelleenjärjestelyä oli 2,1 prosenttia. Kolmannen vuosineljänneksen liikevaihto supistui 1,4 prosenttia ja oli 171,1 (173,6) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 1,9 prosenttia. Liikevaihto kehittyi kolmannen vuosineljänneksen alkupuolella Cramon odotuksia heikommin mutta loppupuolella odotusten mukaisesti. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 47,3 (55,2) miljoonaa euroa eli 10,0 (11,4) prosenttia liikevaihdosta. Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä oli 47,3 (55,7) miljoonaa euroa eli 10,0 (11,6) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 30,5 (32,3) miljoonaa euroa eli 17,8 (18,6) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-syyskuun käyttökate (EBITDA) oli 119,5 (125,6) miljoonaa euroa eli 25,4 (26,0) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-syyskuun liikevoitto (EBIT) oli 39,4 (45,0) miljoonaa euroa eli 8,4 (9,3) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-syyskuun tulos ennen veroja oli 29,6 (33,9) ja katsauskauden tulos 23,5 (26,5) miljoonaa euroa. Konsernin luottotappioiden ja luottotappiovarausten kuluvaikutus oli 2,7 (3,4) miljoonaa euroa. Tulos sisältää kaluston arvonalentumisia 0,9 (0,9) miljoonaa euroa. Osakeperusteisiin maksuihin liittyvät kulukirjaukset olivat 0,7 (1,3) miljoonaa euroa. 4
Konsernin rahoituskulut jatkoivat alenemistaan. Nettorahoituskulut olivat 9,9 (11,1) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,54 (0,63) euroa ja vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ilman kertaluontoisia eriä 0,54 (0,68) euroa. Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,53 (0,62) euroa. Kolmannen vuosineljänneksen osakekohtainen tulos oli 0,45 (0,48) euroa ja laimennettu osakekohtainen tulos 0,45 (0,48) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 6,9 (6,8) prosenttia. Oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 8,2 (8,0) prosenttia. Cramo on päättänyt julkaista tuotealuekohtaisia taloudellisia tietoja konsernin tilinpäätöksen liitetiedoissa liiketoimintasegmenttitietojen lisätietoina. Raportoitavat tuotealueet ovat kone- ja laitevuokraus sekä siirtokelpoiset tilat. Vertailutiedot vuodelta 2013 julkaistiin pörssitiedotteella 9.9.2014. INVESTOINNIT, POISTOT, ARVONALENTUMISET Tammi-syyskuun bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 125,5 (98,9) miljoonaa euroa. Liiketoimintasegmenteittäin bruttoinvestoinnit kasvoivat edellisvuodesta erityisesti Keski-Euroopassa ja Ruotsissa. Keski-Euroopassa kehitettiin tuote- ja palvelutarjontaa Cramo Vuokrauskonseptin mukaisesti, mutta uusia kasvuinvestointeja ei tehdä ennen kuin kaluston käyttöasteet saadaan tavoitellulle tasolle. Tuotealuekohtaisesti Cramo jatkoi kasvuinvestointejaan erityisesti siirtokelpoisiin tiloihin. Konsernin poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä olivat 72,2 (70,4) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 7,9 (10,2) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 164,2 (168,0) miljoonaa euroa. RAHOITUS JA TASE Tammi-syyskuun liiketoiminnan rahavirta oli 70,4 (94,0) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -97,2 (-78,1) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 30,1 (10,3) miljoonaa euroa. Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -26,8 (15,9) miljoonaa euroa. Kolmannen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta oli 33,2 (50,9) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta pieneni edellisvuoteen verrattuna nettokäyttöpääoman muutoksen vuoksi 17 miljoonaa euroa, mutta nettokäyttöpääomaa odotetaan vapautuvan kausiluontoisesti neljännellä vuosineljänneksellä. Investointien rahavirta oli -38,6 (- 24,5) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 7,5 (-25,1) miljoonaa euroa. Kolmannen vuosineljänneksen rahavirta investointien jälkeen oli -5,4 (26,4) miljoonaa euroa. Myytävänä oleviksi luokiteltuja omaisuuseriä oli taseessa katsauskauden päättyessä 2,0 (3,9) miljoonaa euroa. Konsernin korollinen nettovelka 30.9.2014 oli 415,2 (402,4) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste oli 85,6 (82,9) prosenttia. Cramo uudelleenrahoitti pitkäaikaisen luottojärjestelynsä kesäkuussa, ja luottojärjestelyn kokoa kasvatettiin 325 miljoonasta eurosta 375 miljoonaan euroon. Luotto erääntyy vuonna 2020 ja sisältää vuoden jatko-option. Lainajärjestely on Cramolle strategisesti merkittävä ja tarjoaa mahdollisuuden toteuttaa yhtiön kasvustrategiaa tulevina vuosina. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli 30.9.2014 suojattu koronvaihtosopimuksilla 91,0 (91,0) miljoonaa euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli 30.9.2014 käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 186,6 (164,0) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 172,0 (149,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 14,6 (15,0) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli katsauskauden päättyessä 635,8 (605,4) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma 30.9.2014 oli 1.120,2 (1.107,1) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 43,8 (44,3) prosenttia. Cramo Oyj sai vuoden 2013 lopussa Suomen verohallinnolta jälkiverotuspäätöksen koskien vuosia 2009-2012, jonka mukaan yhtiön Belgian rahoitusyhtiön korkotuotot olisi pitänyt verottaa Suomessa. Cramo on maksanut verot Belgiaan. Cramo maksoi jälkiverotuspäätöksen mukaiset 9,7 miljoonaa euroa tammikuussa Suomeen, mikä vaikutti negatiivisesti liiketoiminnan rahavirtaan. Yhtiö pitää verotuspäätöstä perusteettomana ja on valittanut siitä. Maksettu 9,7 miljoonan euron vero esitetään konsernin taseessa tuloverosaamisena. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat 30.9.2014 yhteensä 28,2 (26,7) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat yhteensä 109,8 (116,8) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat 26,1 (24,9) miljoonaa euroa, joista merkittävä osa liittyy siirtokelpoisten tilojen hankintaan. 5
KONSERNIRAKENNE Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Koneja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramon valikoimaan kuuluu yli 200.000 vuokrattavaa tuotetta, ja yhtiö on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Lisäksi Cramo omistaa 50 % Ramirent Oyj:n kanssa perustamastaan Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta yhteisyrityksestä Fortrentistä. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 344 (360) vuokrauspalvelupisteen kautta. STRATEGISET JA TALOUDELLISET TAVOITTEET Cramo järjesti pääomamarkkinapäivän 9.9.2014 Tukholmassa ja päivitti samalla konsernin strategian ja vahvisti taloudelliset tavoitteensa. Cramon taloudelliset tavoitteet ovat edelleen: EBITAliikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta yli suhdannejakson, nettovelkaantumisaste korkeintaan 100 prosenttia, liikevaihdon kasvu markkinoita nopeammin sekä oman pääoman tuotto yli 12 prosenttia yli suhdannejakson. Voitonjakotavoitteena on vakaa voitonjakopolitiikka ja maksaa osinkoina noin 40 prosenttia tilikauden osakekohtaisesta tuloksesta (EPS). Konsernin uuden strategian ydin on Cramo People living the Cramo Story. Cramo Story on laaja ohjelma, jonka avulla Cramo tulee kasvattamaan liikevaihtoaan eri maissa, erottumaan kilpailijoistaan, tuottamaan asiakkailleen erityistä lisäarvoa ja vahvistamaan yrityskulttuuriaan. Cramo-konsernin päivitetyt voitettavat taistelut ovat Cramo Storyn toteuttaminen, Cramon tavoitejohtamismallin käyttöönotto ja Keski-Euroopan markkinoiden voittaminen. Lisäksi Cramolle tärkeitä strategisia hankkeita ovat siirtokelpoisten tilojen kasvustrategia, dynaaminen hinnoittelu sekä yrityskaupat ja ulkoistamiset. TOIMINNAN KEHITTÄMINEN Alkuvuonna Cramo vahvisti markkina-asemaansa maarakennuskoneiden vuokrauksessa Suomessa ostamalla 9.4.2014 OptiRent Oy:n. Siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaan laajennettiin Saksassa ostamalla 15.4.2014 C/S RaumCenter GmbH. Kuluneen vuoden aikana on otettu käyttöön yhtenäinen dynaamisen hinnoittelun malli Pohjoismaissa sekä yhteinen asiakkuudenhallintajärjestelmä Pohjoismaissa ja Keski-Euroopassa. Cramo jatkoi kaikissa toimintamaissaan yhtenäisen tavoitejohtamismallin käyttöönottoa. Konsernin uusi konsolidointi- ja raportointijärjestelmä otettiin käyttöön kauden jälkeen lokakuussa. HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella keskimäärin 2.534 (2.465). Lisäksi konsernissa työskenteli keskimäärin noin 145 (138) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli kauden lopussa 2.546 (2.479). Cramo-konsernin joustavaan toimintamalliin kuuluu käyttää vakituisen henkilöstön lisäksi vuokratyövoimaa. Vakituisen henkilöstömäärän ja vuokratyövoiman suhdetta ja määrää sopeutetaan jatkuvasti markkinatilanteen mukaan. Henkilöstön määrä jakaantui katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 459 (464), Ruotsi 869 (830), Norja 253 (260), Tanska 121 (106), Keski-Eurooppa 384 (354) ja Itä- Eurooppa 460 (464). 6
LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian, Kaliningradin alueen Venäjällä sekä 50 % yhteisyritys Fortrentin (Venäjä Kaliningradia lukuun ottamatta ja Ukraina) tuloksesta pääomaosuusmenetelmän mukaisesti. Segmenttitietojen lisäksi Cramo raportoi siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-syyskuun liikevaihdosta, josta ei ole eliminoitu segmenttien välistä liikevaihtoa, 16,2 (15,5) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta; 47,1 (46,8) prosenttia Ruotsista; 12,9 (14,0) prosenttia Norjasta; 4,5 (4,3) prosenttia Tanskasta; 11,8 (11,3) prosenttia Keski- Euroopasta ja 7,5 (8,0) prosenttia Itä-Euroopasta. Suomi Suomi (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 Muutos % 1-9/14 1-9/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto 29 061 28 265 2,8 % 76 894 75 910 1,3 % 102 577 EBITA 7 472 7 240 3,2 % 14 978 13 081 14,5 % 19 312 EBITA-% 25,7 % 25,6 % 19,5 % 17,2 % 18,8 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 435 440-1,1 % 393 Toimipisteet 53 53 0,0 % 53 Cramon tammi-syyskuun liikevaihto oli Suomessa 76,9 (75,9) miljoonaa euroa. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 29,1 (28,3) miljoonaa euroa. Cramo onnistui kasvattamaan liikevaihtoaan huolimatta uudisrakentamisen heikkona jatkuneesta kysynnästä. Korjausrakentamisen kasvu jatkui. Muun teollisuuden alueella vuokrauspalveluiden kysyntä kasvoi, ja siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui vahvana. Siirtokelpoisten tilojen tarjouskanta on hyvä erityisesti julkisella sektorilla. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 15,0 (13,1) miljoonaa euroa eli 19,5 (17,2) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 7,5 (7,2) miljoonaa euroa eli 25,7 (25,6) prosenttia liikevaihdosta. Tulosta paransivat toiminnan yleinen tehostuminen tavoitejohtamismallin ansiosta, onnistuneesti toteutetut kulusäästöt sekä dynaamisen hinnoittelumallin käyttöönotto. Cramon toimipisteiden lukumäärä oli katsauskauden lopussa 53 (53). Suomen talouden ei odoteta kasvavan vuonna 2014, ja Rakennusteollisuus RT tarkensi lokakuussa rakentamisen ennustettaan alaspäin. Rakentamisen arvioidaan supistuvan 2 prosenttia edellisvuodesta vuonna 2014. Erityisesti uudisrakentaminen on vähentynyt voimakkaasti. RT heikensi myös vuoden 2015 ennustettaan, ja ennakoi ettei kasvua ole odotettavissa. Euroconstruct arvioi kesäkuun ennusteessaan rakentamisen kasvavan noin prosentin vuonna 2014. ERA arvioi Suomen kone- ja laitevuokrausmarkkinan supistuvan 1,6 prosenttia vuonna 2014. Suomalainen Forecon (entinen VTT) on ennustanut kolmen prosentin kasvua. 7
Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 Muutos % 1-9/14 1-9/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto 76 784 77 856-1,4 % 223 528 229 312-2,5 % 316 670 EBITA 17 187 18 549-7,3 % 37 877 40 758-7,1 % 55 334 EBITA-% 22,4 % 23,8 % 16,9 % 17,8 % 17,5 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 825 793 4,0 % 792 Toimipisteet 116 120-3,3 % 120 Cramon tammi-syyskuun liikevaihto oli Ruotsissa 223,5 (229,3) miljoonaa euroa. Liikevaihto supistui 2,5 prosenttia. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 2,7 prosenttia. Heinä-syyskuun liikevaihto supistui 1,4 prosenttia ja oli 76,8 (77,9) miljoonaa euroa mutta kasvoi paikallisessa valuutassa 4,6 prosenttia. Markkinakäänne tapahtui Cramon odotuksia myöhemmin vasta jakson loppupuolella. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 37,9 (40,8) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 16,9 (17,8) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 17,2 (18,5) miljoonaa euroa eli 22,4 (23,8) prosenttia liikevaihdosta. Cramo alensi kiinteitä kulujaan Ruotsissa suunnitelmien mukaisesti, mutta kasvun käynnistyminen lisäsi suoria kuluja korjaus- ja huoltotoiminnassa sekä kuljetuksessa. Kiinteiden kulujen säästön odotetaan näkyvän myös vuoden viimeisellä neljänneksellä ja samanaikaisesti pyritään säästöihin suorissa kuluissa. Lisäksi Cramo on päättänyt jatkaa toimipisteverkkonsa optimointia. Aiemmin ilmoitetun kymmenen toimipisteen sulkemisen sijaan pienempiä toimipisteitä suljetaan Ruotsissa noin 20 vuoden 2014 loppuun mennessä. Sulkemisilla ei ole vaikutusta vuoden 2014 tulokseen. Toimenpiteillä tavoitellaan kannattavuuden parantamista vuonna 2015. Cramolla on Ruotsissa käynnissä lukuisia kehityshankkeita, kuten dynaaminen hinnoittelumalli ja kaluston kiertoon liittyvän logistiikan optimointi suurissa kaupungeissa. Bruttoinvestoinnit olivat tammi-syyskuussa 40,6 (32,6) miljoonaa euroa ja investointien nettorahavirta -33,6 (-27,4) miljoonaa euroa. Kone- ja laitevuokrauksen yleinen markkinatilanne on ollut odotettua heikompi Pohjois-Ruotsissa ja Länsi- Ruotsissa mutta on nyt paranemassa. Tukholmassa ja Etelä-Ruotsissa markkinatilanne on ollut hyvä jo aiemmin. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on säilynyt hyvänä. Jakson aikana sovittiin merkittävästä siirtokelpoisten tilojen toimituksesta Lundiin rakennettavalle ESS-tutkimuslaitokselle (European Spallation Source). Ruotsin rakennusteollisuus (Sveriges Byggindustrier) ennusti kesäkuussa rakentamisen kasvavan noin kymmenen prosenttia vuonna 2014. Euroconstructin kasvuarvio on 4,4 prosenttia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvavan noin yhden prosentin. Cramolla oli Ruotsissa katsauskauden lopussa 116 (120) toimipistettä. Norja Norja (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 Muutos % 1-9/14 1-9/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto 21 458 23 217-7,6 % 61 137 68 643-10,9 % 90 916 EBITA 1 363 2 127-35,9 % 2 876 4 560-36,9 % 6 600 EBITA-% 6,4 % 9,2 % 4,7 % 6,6 % 7,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 253 260-2,7 % 260 Toimipisteet 28 32-12,5 % 31 Cramon tammi-syyskuun liikevaihto oli Norjassa 61,1 (68,6) miljoonaa euroa, missä on laskua 10,9 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Paikallisessa valuutassa liikevaihto supistui 3,8 prosenttia. Heinä-syyskuun liikevaihto supistui 7,6 prosenttia ja oli 21,5 (23,2) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli -3,7 prosenttia. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto heikkeni ja oli 2,9 (4,6) miljoonaa euroa eli 4,7 (6,6) prosenttia liikevaihdosta. EBITA-liikevoitto ennen kertaluontoisia eriä oli 2,9 (5,1) miljoonaa euroa eli 4,7 (7,5) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 1,4 (2,1) miljoonaa euroa eli 6,4 (9,2) prosenttia liikevaihdosta. Cramo toteutti kolmannella vuosineljänneksellä tehostamisohjelmaansa, johon kuuluu muun muassa myynnin ja hinnoittelun kehittäminen, henkilöstön vähentäminen 8
35-40 henkilöllä sekä heikosti kannattavien toimipisteiden sulkeminen. Tehostamisohjelma eteni suunnitellusti ja alensi kiinteitä kuluja. Kulusäästöjen vaikutusten odotetaan edelleen näkyvän vasta vuoden viimeisellä neljänneksellä ja laajemmin vuonna 2015. Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 28 (32) toimipistettä. Rakentamisen markkinatilanne on ollut Norjassa haastava vuonna 2014. Uusien liike- ja toimistorakennusten rakennusluvissa tapahtui kuitenkin myönteistä kehitystä kolmannella vuosineljänneksellä edellisvuoteen verrattuna. Asuntojen uudisrakentamisen odotetaan supistuvan selvästi vuonna 2014, mutta sekä korjausrakentaminen että maa- ja vesirakentaminen lisääntyvät. Euroconstruct arvioi kesäkuun ennusteessaan rakentamisen lisääntyvän Norjassa noin 0,4 prosenttia vuonna 2014. Vuodelle 2015 ennustetaan noin neljän prosentin kasvua. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvavan noin kaksi prosenttia. Tanska Tanska (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 Muutos % 1-9/14 1-9/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto 7 532 7 202 4,6 % 21 597 21 227 1,7 % 28 512 EBITA 347 105 230,9 % -1 016-57 30 EBITA-% 4,6 % 1,5 % -4,7 % -0,3 % 0,1 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 121 106 14,2 % 108 Toimipisteet 7 7 0,0 % 7 Tanskassa tammi-syyskuun liikevaihto kasvoi 1,7 prosenttia ja oli 21,6 (21,2) miljoonaa euroa. Markkinat kääntyivät kasvuun toisella vuosineljänneksellä. Heinäsyyskuun liikevaihto kasvoi ja oli 7,5 (7,2) miljoonaa euroa. Tammi-syyskuun EBITA-liiketulos oli -1,0 (-0,1) miljoonaa euroa eli -4,7 (-0,3) prosenttia liikevaihdosta. Heinäsyyskuun EBITA-liikevoitto kääntyi positiiviseksi ja oli 0,3 (0,1) miljoonaa euroa eli 4,6 (1,5) prosenttia liikevaihdosta. Cramon keskeisenä tavoitteena kolmannelle vuosineljännekselle oli kääntää tulos voitolliseksi. Toisella vuosineljänneksellä tulosta rasittaneiden kulujen hallinnassa onnistuttiin jaksolla paremmin. Tavoitteena on jatkaa kannattavuuden parantamista loppuvuonna. Tämän toteuttamiseksi Cramo jatkaa Tanskassa muun muassa kalustoinvestointien kohdentamista parhaiten kannattaviin tuotesegmentteihin sekä myynnin ja hinnoittelumallien kehittämistä. Cramon asema siirtokelpoisten tilojen alueella on vahvistunut. Cramolla oli Tanskassa vuoden lopussa 7 (7) toimipistettä. Vuokrausmarkkinat ovat kääntyneet Tanskassa odotetusti kasvuun vuoden 2014 aikana, minkä odotetaan asteittain parantavan myös hinnoittelumahdollisuuksia. Euroconstruct on arvioinut rakentamisen lisääntyvän Tanskassa 2,5 prosenttia vuonna 2014. ERA ennustaa kone- ja laitevuokrauksen kääntyvän vuonna 2014 noin yhden prosentin kasvuun. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 Muutos % 1-9/14 1-9/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto 22 471 23 513-4,4 % 55 999 55 212 1,4 % 74 652 EBITA 426 1 982-78,5 % -5 388-1 295-1 062 EBITA-% 1,9 % 8,4 % -9,6 % -2,3 % -1,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 384 354 8,5 % 349 Toimipisteet 76 84-9,5 % 83 Keski-Euroopan tammi-syyskuun liikevaihto kasvoi 1,4 prosenttia ja oli 56,0 (55,2) miljoonaa euroa. Heinäsyyskuun liikevaihto supistui 4,4 prosenttia ja oli 22,5 (23,5) miljoonaa euroa. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli -5,4 (-1,3) miljoonaa euroa eli -9,6 (-2,3) prosenttia liikevaihdosta. Heinäsyyskuussa EBITA-liikevoitto oli 0,4 (2,0) miljoonaa euroa eli 1,9 (8,4) prosenttia liikevaihdosta. Cramo on muokkaamassa koko Keski-Euroopan toimintaansa Cramo Vuokrauskonseptin mukaiseksi, mikä tarkoittaa muun muassa tuote- ja palveluvalikoiman laajentamista, myynnin ja osaamisen kehittämistä sekä toimintojen keskittämistä Paikallisesti paras -strategian mukaisesti. Toiminnan kehittämisessä keskitytään alueelliseen myyntiin sekä toimipisteiden yhtenäiseen johtamismalliin. Tuotevalikoimaa on laajennettu erityisesti nostinkalustoon 9
ja työkaluihin perustamalla uusia vuokrausvarikkoja seitsemälle suurelle kaupunkialueelle. Vuoden 2014 aikana on vastaavasti suljettu seitsemän pienempää toimipistettä. Keski-Euroopan kolmannen vuosineljänneksen tulos ei vastannut Cramon odotuksia. Erityisesti jakson alkupuoli toteutui arvioitua heikommin. Uuden kaluston käyttöasteet parantuvat kuukausittain, mutta vanhan kaluston eli maarakennuskoneiden käyttöasteet jäivät jaksolla odotuksista. Cramo lisäsi jaksolla toimenpiteitään Keski-Euroopan tuloksen kääntämiseksi. Kaikkia toimipisteitä koskeva tavoitejohtamismallin käyttöönotto etenee ja kiinteitä kuluja leikataan aiempaa voimakkaammin. Vuonna 2015 muutosohjelman ei arvioida enää aiheuttavan kertaluontoisia kuluja, ja kannattavuuden odotetaan parantuvan. Theisen-konsernin muutos Cramoksi toteutettiin katsauskauden jälkeen lokakuussa. Theisen Baumachinen AG:n uusi nimi on Cramo AG. Cramo laajensi siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaansa huhtikuussa ostamalla C/S RaumCenter GmbH:n, joka on eräs merkittävimmistä erityisesti Rein-Mainin alueella toimivista siirtokelpoisten tilojen vuokrausyrityksistä Saksassa. Yhtiön integrointi on edennyt suunnitellusti. Keski-Euroopan bruttoinvestoinnit, C/S RaumCenter - yrityskauppa mukaan lukien, olivat 39,5 (10,9) miljoonaa euroa tammi-syyskuussa 2014. Cramo on kuitenkin myös muuttamassa kalustonsa rakennetta. Investointien nettorahavirta, C/S RaumCenter-yrityskauppa mukaan lukien, oli - 24,4 (-5,2) miljoonaa euroa. Cramon vuokrauspisteiden määrä Keski-Euroopassa oli kauden lopussa 76 (84). Euroconstructin ennusteen mukaan rakentaminen kasvaa Saksassa 2,9 prosenttia vuonna 2014. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvavan 1,6 prosenttia vuonna 2014. Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 Muutos % 1-9/14 1-9/13 Muutos % 1-12/13 Liikevaihto 14 880 15 162-1,9 % 35 802 39 314-8,9 % 52 826 EBITA 4 271 4 359-2,0 % 3 964 4 658-14,9 % 8 204 EBITA-% 28,7 % 28,8 % 11,1 % 11,8 % 15,5 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 460 464-1,0 % 451 Toimipisteet 64 64 0,0 % 63 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän Kaliningradin markkinoilta. Cramon ja Ramirentin Venäjällä ja Ukrainassa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin liikevaihto ei ole sisältynyt Cramo-konsernin liikevaihtoon 1.3.2013 alkaen, mutta Cramon osuus Fortrentin katsauskauden tuloksesta sisältyy Itä-Eurooppa-segmentin EBITA-liikevoittoon. Cramon Itä-Euroopan liikevaihto supistui tammisyyskuussa 8,9 prosenttia ja oli 35,8 (39,3) miljoonaa euroa. Liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa oli -8,1 prosenttia. Liikevaihdon supistuminen johtui Venäjän liiketoimintojen siirtämisestä Fortrentiin 1.3.2013 alkaen. Paikallisissa valuutoissa kasvu muissa Itä-Euroopan maissa oli katsauskaudella 1,6 prosenttia. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 14,9 (15,2) miljoonaa euroa. EBITA-liiketulos oli tammi-syyskuussa 4,0 (4,7) miljoonaa euroa eli 11,1 (11,8) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 4,3 (4,4) miljoonaa euroa eli 28,7 (28,8) prosenttia liikevaihdosta. Pois lukien Venäjällä ja Ukrainassa toimiva yhteisyritys Fortrent, kannattavuus Itä-Euroopassa parani kolmannella vuosineljänneksellä. Fortrent kuitenkin jatkoi kulurakenteensa sopeuttamista heikentyneeseen markkinatilanteeseen, ja myös Fortrentin tulos oli lähes edellisvuoden tasolla. Itä-Euroopan rakentamisen markkinaennusteissa on melko suuria maakohtaisia eroja. Markkinanäkymät ovat positiiviset erityisesti Puolassa, jossa rakentamisen on arvioitu kääntyvän 4,2 prosentin kasvuun vuonna 2014. ERA arvioi myös kone- ja laitevuokrauksen kasvavan Puolassa 1,5 prosenttia. Cramon arvion mukaan kasvu jää kuitenkin vähäisemmäksi. Liettuassa rakentamisen on arvioitu kasvavan kolme prosenttia ja Slovakiassa noin kaksi prosenttia. Virossa rakentamisen arvioitu supistuvan seitsemän, Latviassa kaksi ja Tsekin tasavallassa noin neljä prosenttia. Cramon vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli kauden lopussa 64 (64). FORTRENT-YHTEISYRITYS VENÄJÄLLÄ JA UK- RAINASSA (Tammi-syyskuun 2014 vertailukausi on maalis-syyskuu 2013) Fortrent-konsernin tammi syyskuun (maaliskuusyyskuu) liikevaihto laski 0,5 prosenttia ja oli 29,2 (29,3) 10
miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto kasvoi 18,5 prosenttia. Fortrent aloitti toimintansa 1.3.2013. Liikevaihto laski heikon markkinatilanteen takia Venäjällä ja Ukrainassa, joka johtui erityisesti Ukrainan kriisistä. Lisäksi merkittävät muutokset valuuttakursseissa vaikuttivat liikevaihtoon. Fortrent-konsernin kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 10,4 (13,4) miljoonaa euroa, jossa on laskua edellisvuoteen 22,4 prosenttia. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto laski 11,2 prosenttia. Kysyntä heikkeni erityisesti Moskovan alueella ja suurten asiakkaiden segmentillä. Vuokrauspalveluiden kysyntä uusilla alueilla kuten Volgassa ja Venäjän eteläosissa on osoittanut piristymisen merkkejä. Ukrainassa kriisi on hiljentänyt rakennusmarkkinat ja useat rakennustyömaat ovat keskeytyksissä. Venäjän ruplan ja Ukrainan hryvnian heikentymisellä suhteessa euroon oli edelleen negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Fortrent-konsernin tammi syyskuun (maaliskuusyyskuu) EBITA-liiketulos oli 1,3 (1,9) eli 4,5 prosenttia (6,4) liikevaihdosta ja nettotulos -0,3 (-1,0) miljoonaa euroa. Fortrent on keskittynyt sopeuttamaan kustannustasoaan heikompaan markkinatilanteeseen ja laskenut investointitasoaan. Fortrent-konsernin kolmannen neljänneksen EBITAliiketulos oli 1,4 (2,1) miljoonaa euroa eli 13,5 (15,7) prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos 0,9 (1,0) miljoonaa euroa. Alkuvuonna 2014 Fortrent laajensi toimipisteverkostoaan uusiin kaupunkeihin Venäjällä sekä perustamalla uusia toimipisteitä että liittämällä yrittäjävetoisia toimipisteitä Fortrentiin. Toimenpiteet kannattavuuden parantamiseksi jatkuvat. Merkittävä lähiaikojen riski on Ukrainan kriisin pitkittyminen ja laajentuminen. Euroconstructin kesäkuussa 2014 julkaistun suhdanne-ennusteen mukaan Venäjän rakennusmarkkinoiden arvioidaan supistuvan noin yhden prosentin vuonna 2014. Venäjällä asuntorakentamisen ennustetaan pysyvän lähellä viime vuoden tasoa kun taas toimitilarakentamisen arvioidaan supistuvan vuonna 2014. Ukrainassa markkinatilanne säilyy haastavana. Fortrentin omistajuus ja hallinta on jaettu Cramon ja Ramirentin kesken tasan 50/50, ja Fortrentin emoyhtiö Fortrent Oy on suomalainen osakeyhtiö. Osuus yhteisyrityksen tuloksesta esitetään konsernin tuloslaskelmassa käyttökatteen (EBITDA) yläpuolella pääomaosuusmenetelmää hyödyntäen (50 prosenttia Fortrentin konsolidoidusta nettotuloksesta). Cramon osuus Fortrentkonsernin tuloksesta tammi syyskuussa 2014 oli -0,1 (- 0,5) miljoonaa euroa (edellisvuoden luku sisältää vain maaliskuu-kesäkuu 2013 tuloksen). Venäjän liiketoimintayksiköitä koskeva fuusio yhdeksi juridiseksi yhtiöksi toteutui tammikuussa 2014. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 30.9.2014 oli 24.834.753,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä 43.903.411. Cramo Oyj:n hallussa on osakkeista 316.288. Kolmannella vuosineljänneksellä merkittiin 143 uutta osaketta optio-ohjelman 2010 perusteella. Osakkeet merkittiin kaupparekisteriin katsauskauden jälkeen 14.10.2014 ja ne otettiin kaupankäynnin kohteeksi 15.10.2014. Toisella vuosineljänneksellä merkittiin 276.452 uutta osaketta optio-ohjelman 2010 perusteella, jotka merkittiin kaupparekisteriin ja ne otettiin kaupankäynnin kohteeksi 15.7.2014. Vuoden 2009 optio-ohjelmaan kuuluvilla optioilla merkittiin vuoden 2013 viimeisellä neljänneksellä 782.626 yhtiön osaketta, jotka merkittiin kaupparekisteriin 17.1.2014. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeuksilla 2009 päättyi 31.12.2013 ja optio-ohjelman perusteella merkittiin yhteensä 1.056.246 uutta osaketta. Merkintämaksut on kirjattu sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. VOIMASSAOLEVAT OPTIO-OHJELMAT JA KANNUSTINJÄRJESTELMÄT Cramo-konsernilla oli 30.9.2014 ulkona 567.734 vuoden 2010 optio-oikeutta, joiden merkintäaika päättyy 31.12.2014. Lisäksi konserni oli 30.9.2014 jakanut avainhenkilöilleen 787.000 2011-optio-oikeutta. Vuoden 2011 optio-oikeudet otettiin kaupankäynnin kohteeksi NASDAQ OMX Helsingin päälistalla 1.10.2014 ja niiden merkintäaika päättyy 31.12.2015. Optio-oikeuksien osakekohtaiset merkintähinnat ovat vuonna 2014 maksetun osingon (0,60 e) jälkeen seuraavat: 2010 optio-oikeuksilla 12,40 euroa ja 2011 optiooikeuksilla 5,98 euroa. Optio-ohjelmassa 2010 yhdellä optio-oikeudella voi merkitä 1,3 Cramon uutta osaketta. Optio-ohjelmassa 2011 yhdellä optio-oikeudella voi merkitä yhden uuden osakkeen. Konsernin vakituisille työntekijöille suunnatussa One Cramo -kannustinjärjestelmässä työntekijä voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Kannustinjärjestelmän toinen säästökausi alkoi 1.10.2013 ja päättyi 30.9.2014. Kolmas säästökausi alkoi 1.10.2014 ja päättyy 30.9.2015. Cramo Oyj:n avainhenkilöiden osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on kolme ansaintajaksoa, kalen- 11
terivuodet 2012, 2013 ja 2014. Ansaintajaksojen 2012 ja 2013 palkkiot perustuivat tulos/osake-tunnuslukuun, ja se maksetaan keväällä 2015 ja 2016. Palkkiot vuodelta 2012 vastasivat yhteensä 40.000 osakkeen arvoa ja vuodelta 2013 noin 91.000 osakkeen arvoa. Myös ansaintajakson 2014 palkkio perustuu tulos/osake-tunnuslukuun. MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Cramo Oyj sai jaksolla seuraavan arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen omistusosuuden muuttumisesta: Nordea Funds Oy:n osuus Cramo Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä on 8.8.2014 ylittänyt 5 prosenttia. Sen osuus äänimäärästä ja osakepääomasta oli tuolloin 5,096 prosenttia ja omistus 2.237.468 osaketta. OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnassa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä, vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna tai asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotappioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Ukrainan kriisin pitkittyminen on lisännyt taloudellista epävarmuutta ja kasvattanut poliittista riskiä. Kriisi voi vaikuttaa myös rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden kysyntään joissakin Cramo-maissa. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Katsauskauden jälkeen ei ole olennaisia tapahtumia. LAADINTAPERIAATTEET Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2013. Osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia. 12
KONSERNITASE (1 000 ) 30.9.2014 30.9.2013 31.12.2013 VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 635 831 605 420 606 625 Liikearvo 164 187 167 976 165 352 Muut aineettomat hyödykkeet 94 330 104 842 101 100 Laskennalliset verosaamiset 16 032 13 086 14 820 Myytävissä olevat sijoitukset 346 348 347 Osuudet yhteisyrityksissä 13 654 17 854 17 475 Lainasaamiset 18 244 20 258 20 250 Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 134 1 006 1 129 Pitkäaikaiset varat yhteensä 943 758 930 790 927 099 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 8 718 8 052 7 841 Myyntisaamiset ja muut saamiset 145 465 135 313 127 236 Tuloverosaamiset 12 032 11 253 1 343 Johdannaisinstrumentit 125 2 332 2 053 Rahavarat 8 104 15 447 4 770 Lyhytaikaiset varat yhteensä 174 444 172 397 143 243 Myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät 1 970 3 937 4 369 VARAT YHTEENSÄ 1 120 172 1 107 124 1 074 710 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma 24 835 24 835 24 835 Muut rahastot 321 872 308 043 318 742 Arvonmuutosrahasto 119 119 119 Suojausrahasto -8 962-6 011-6 726 Muuntoerot -9 770 5 226-2 288 Kertyneet voittovarat 157 059 153 450 165 900 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 485 152 485 661 500 582 Oma pääoma yhteensä 485 152 485 661 500 582 Pitkäaikaiset velat Korolliset velat 320 495 304 353 269 881 Johdannaisinstrumentit 8 796 6 036 6 001 Laskennalliset verovelat 74 331 77 320 75 337 Eläkevelvoitteet 1 753 1 651 1 644 Muut pitkäaikaiset velat 1 792 3 620 3 341 Pitkäaikaiset velat yhteensä 407 166 392 980 356 204 Lyhytaikaiset velat Korolliset velat 102 800 113 474 99 719 Johdannaisinstrumentit 1 306 217 422 Osto- ja muut velat 118 480 109 914 112 022 Tuloverovelat 4 213 4 878 5 761 Varaukset 1 055 0 Lyhytaikaiset velat yhteensä 227 853 228 483 217 923 Velat yhteensä 635 019 621 463 574 127 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 1 120 172 1 107 124 1 074 710 13
KONSERNITULOSLASKELMA (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Liikevaihto 171 143 173 606 471 170 482 191 657 315 Liiketoiminnan muut tuotot 2 471 1 889 10 910 6 481 10 007 Materiaalit ja palvelut -60 182-57 263-165 353-164 576-228 002 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -31 530-32 850-104 688-102 655-138 732 Liiketoiminnan muut kulut -27 313-30 186-92 447-95 388-127 385 Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä -24 583-23 455-72 164-70 417-93 868 Osuus yhteisyritysten tuloksesta 464 538-126 -452 613 EBITA-liikevoitto 30 469 32 280 47 303 55 183 79 948 % liikevaihdosta 17,8 % 18,6 % 10,0 % 11,4 % 12,2 % Yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneet poistot ja -2 620-2 477-7 860-10 212-13 150 arvonalentumiset Liikevoitto 27 849 29 803 39 443 44 971 66 799 % liikevaihdosta 16,3 % 17,2 % 8,4 % 9,3 % 10,2 % Rahoituskulut (netto) -3 090-3 725-9 857-11 064-14 857 Tulos ennen veroja 24 759 26 078 29 586 33 907 51 941 % liikevaihdosta 14,5 % 15,0 % 6,3 % 7,0 % 7,9 % Tuloverot -5 067-5 712-6 124-7 426-9 160 Katsauskauden tulos 19 691 20 366 23 462 26 481 42 781 % liikevaihdosta 11,5 % 11,7 % 5,0 % 5,5 % 6,5 % Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 19 691 20 366 23 462 26 481 42 781 Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,45 0,48 0,54 0,63 1,01 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,45 0,48 0,53 0,62 1,00 LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Katsauskauden tulos 19 691 20 366 23 462 26 481 42 781 Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: -Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot/tappiot, verojen jälkeen -42-2 -127-99 -88 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä -42-2 -127-99 -88 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen -399 73-2 236 2 133 1 418 -Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä, verojen jälkeen -2 075-2 870-3 699-2 870-4 386 -Muuntoerojen vaikutus, verojen jälkeen 2 213 3 912-10 839-3 425-13 450 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi -261 1 115-16 774-4 162-16 418 yhteensä Muut laajan tuloksen erät yhteensä -303 1 113-16 901-4 261-16 506 Katsauskauden laaja tulos 19 388 21 479 6 561 22 220 26 275 14
Kertyneet voittovarat, muuntoerot, suojaus- Emoyhtiön omistajille kuuluva oma LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA (1 000 ) Osakepääoma Osakeanti ja muut rahastot Arvonmuutosrahastrahasto pääoma Hybridi pääoma Oma pääoma yhteensä 1.1.2013 24 835 304 373 119 153 681 483 007 49 630 532 637 Laaja tulos 22 220 22 220 22 220 Osingonjako -17 747-17 747-17 747 Optiomerkinnät 3 369 3 369 3 369 Osakeperusteiset maksut 1 181 1 181 1 181 Hybridi pääoma sisältäen transaktiokulut Muutokset erien välillä 300-300 -6 370-6 370-49 630-56 000 30.9.2013 24 835 308 043 119 152 665 485 661 485 661 1.1.2014 24 835 318 742 119 156 886 500 582 500 582 Laaja tulos 6 561 6 561 6 561 Osingonjako -25 986-25 986-25 986 Optiomerkinnät 3 430 3 430 3 430 Osakeperusteiset maksut 565 565 565 Muutokset erien välillä -300 300 30.9.2014 24 835 321 872 119 138 326 485 152 485 152 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Liiketoiminnan nettorahavirta 70 424 93 964 160 253 Investointien nettorahavirta -97 188-78 090-109 976 Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos 2 015-7 -121 Rahoitusleasingvelkojen muutos -12 920-27 968-29 755 Korollisten velkojen muutos 63 544 88 097 42 492 Hybridi pääoma -56 000-56 000 Optiomerkinnät 3 428 3 369 6 141 Maksetut osingot -25 986-17 747-17 747 Rahoituksen nettorahavirta 30 081 10 256-54 990 Rahavarojen muutos 3 317 5 618-4 713 Rahavarat kauden alussa 4 770 10 340 10 340 Kurssierot 17-511 -857 Rahavarat kauden lopussa 8 104 15 447 4 770 15
MUUTOKSET AINEELLISTEN JA AINEETTO- MIEN VAROJEN KIRJANPITOARVOSSA (M ) 1-9/2014 1-9/2013 1-12/2013 Kirjanpitoarvo kauden alussa 873,1 896,5 896,5 Poistot ja arvonalentumistappiot -80,0-80,6-107,0 Lisäykset Vuokrauskalusto 116,2 79,5 108,2 Muut aineelliset hyödykkeet 5,1 4,5 6,3 Aineettomat hyödykkeet 4,2 4,4 4,6 Lisäykset yhteensä 125,5 88,4 119,1 Vähennykset ja muut muutokset -13,4-13,4-10,8 Kurssierot -10,9-12,6-24,7 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 894,3 878,2 873,1 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT (1 000 ) Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Kirjanpitoarvo 30.9.2014 Käypä arvo 30.9.2014 Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 125 125 Lainat ja muut saamiset Lainasaamiset 18 244 18 244 Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset 1 134 1 134 Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset 120 250 120 250 Rahavarat 8 104 8 104 Myytävissä olevat sijoitukset 346 346 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 1 306 1 306 Muut velat Pitkäaikaiset korolliset velat 320 495 326 582 Muut pitkäaikaiset velat 1 309 1 309 Lyhytaikaiset korolliset velat 102 800 102 800 Osto- ja muut velat 62 003 62 003 Suojauslaskennan alaiset johdannaiset Pitkäaikaiset johdannaissopimukset 8 796 8 796 16
VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET VELAT (1 000 ) 30.9.2014 30.9.2013 31.12.2013 Pantit, rahoitusleasing 55 149 71 052 65 868 Investointisitoumukset 26 131 24 873 17 271 Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista 109 757 116 844 114 690 Leasingvuokravastuut 28 242 26 658 23 627 Muut vastuut 420 2 306 2 008 Konsernin osuus yhteisyritysten vastuusitoumuksista 170 145 175 JOHDANNAISSOPIMUKSET (1 000 ) 30.9.2014 30.9.2013 31.12.2013 Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset -8 796-6 037-6 001 Valuuttatermiinit -1 181 2 332 1 632 Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset 91 000 91 000 91 000 Valuuttatermiinit 125 094 132 718 107 349 SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 ) 30.9.2014 30.9.2013 31.12.2013 Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä 99 442 95 140 85 199 Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta 97 910 94 684 84 863 Siirtokelpoisten tilojen myynnin tilauskanta 1 532 456 335 OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Tulos/osake (EPS), laimentamaton,, 1) 0,45 0,48 0,54 0,63 1,01 Tulos/osake (EPS), laimennettu,, 2) 0,45 0,48 0,53 0,62 1,00 Oma pääoma/osake,, 3) 11,13 11,49 11,56 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 43 903 411 42 570 713 42 844 333 Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin 4) 43 407 452 42 203 630 42 297 421 Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa 4) 43 587 266 42 254 425 43 310 671 Osakkeiden laimennettu lukumäärä keskimäärin 4) 44 084 675 42 627 056 42 738 569 1) Laskettu osakkeiden oikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 2) Laskettu osakkeiden laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden oikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 4) Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita 17
SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja Itä-Eurooppa. Liikevaihto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Suomi 29 061 28 265 76 894 75 910 102 577 Ruotsi 76 784 77 856 223 528 229 312 316 670 Norja 21 458 23 217 61 137 68 643 90 916 Tanska 7 532 7 202 21 597 21 227 28 512 Keski-Eurooppa 22 471 23 513 55 999 55 212 74 652 Itä-Eurooppa 14 880 15 162 35 802 39 314 52 826 Segmenttien välinen liikevaihto -1 045-1 609-3 786-7 427-8 837 Liikevaihto yhteensä 171 143 173 606 471 170 482 191 657 315 EBITA-liikevoitto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Suomi 7 472 7 240 14 978 13 081 19 312 Osuus liikevaihdosta % 25,7 % 25,6 % 19,5 % 17,2 % 18,8 % Ruotsi 17 187 18 549 37 877 40 758 55 334 Osuus liikevaihdosta % 22,4 % 23,8 % 16,9 % 17,8 % 17,5 % Norja 1 363 2 127 2 876 4 560 6 600 Osuus liikevaihdosta % 6,4 % 9,2 % 4,7 % 6,6 % 7,3 % Tanska 347 105-1 016-57 30 Osuus liikevaihdosta % 4,6 % 1,5 % -4,7 % -0,3 % 0,1 % Keski-Eurooppa 426 1 982-5 388-1 295-1 062 Osuus liikevaihdosta % 1,9 % 8,4 % -9,6 % -2,3 % -1,4 % Itä-Eurooppa 4 271 4 359 3 964 4 658 8 204 Osuus liikevaihdosta % 28,7 % 28,8 % 11,1 % 11,8 % 15,5 % Kohdistamattomat konsernitoiminnot -611-2 221-6 239-6 822-8 766 Eliminoinnit 12 140 250 300 297 EBITA-liikevoitto yhteensä 30 469 32 280 47 303 55 183 79 948 Osuus liikevaihdosta % 17,8 % 18,6 % 10,0 % 11,4 % 12,2 % Konsernin EBITA-liikevoiton täsmäytys tulokseen ennen veroja (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Konsernin EBITA-liikevoitto 30 469 32 280 47 303 55 183 79 948 Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset -2 620-2 477-7 860-10 212-13 150 Rahoituserät -3 090-3 725-9 857-11 064-14 857 Tulos ennen veroja 24 759 26 078 29 586 33 907 51 941 18
Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta segmenteittäin (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Suomi -4 307-3 921-12 686-11 537-15 609 Ruotsi -10 073-9 990-29 552-30 568-40 211 Norja -3 151-3 508-9 477-10 579-14 015 Tanska -1 260-1 126-3 770-3 400-4 611 Keski-Eurooppa -3 046-2 299-8 545-6 388-8 875 Itä-Eurooppa -2 807-2 681-8 296-8 152-10 845 Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 61 70 162 206 299 Poistot yhteensä -24 583-23 455-72 164-70 417-93 868 Bruttoinvestoinnit segmenteittäin (1 000 ) 7-9/14 7-9/13 1-9/14 1-9/13 1-12/13 Suomi 3 628 4 624 19 621 11 864 19 709 Ruotsi 18 538 17 236 40 633 32 564 46 919 Norja 1 172 1 191 7 195 24 357 26 613 Tanska 4 755 1 266 7 934 1 989 4 511 Keski-Eurooppa 13 344 4 017 39 494 10 878 12 897 Itä-Eurooppa 3 239 2 579 9 334 16 618 18 192 Segmenteille kohdistamattomat erät 406 226 1 240 600 776 Investoinnit yhteensä 45 080 31 140 125 451 98 871 129 616 Varat segmenteittäin (1 000 ) 30.9.2014 30.9.2013 31.12.2013 Suomi 155 725 150 349 149 638 Ruotsi 493 908 511 586 493 154 Norja 120 639 127 091 119 396 Tanska 51 439 36 855 43 373 Keski-Eurooppa 121 260 100 356 97 238 Itä-Eurooppa 129 441 115 648 133 303 Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 47 759 65 239 38 608 Varat yhteensä 1 120 172 1 107 124 1 074 710 19
KVARTAALITTAISET SEGMENTTITIEDOT Liikevaihto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/14 4-6/14 1-3/14 10-12/13 7-9/13 4-6/13 1-3/13 Suomi 29 061 25 122 22 711 26 667 28 265 24 651 22 995 Ruotsi 76 784 76 846 69 898 87 358 77 856 78 596 72 861 Norja 21 458 19 398 20 281 22 273 23 217 22 399 23 026 Tanska 7 532 7 451 6 614 7 285 7 202 6 409 7 615 Keski-Eurooppa 22 471 20 389 13 138 19 440 23 513 20 461 11 238 Itä-Eurooppa 14 880 11 940 8 982 13 512 15 162 11 665 12 486 Segmenttien välinen liikevaihto -1 045-1 385-1 357-1 411-1 609-4 125-1 692 Liikevaihto yhteensä 171 143 159 761 140 267 175 124 173 606 160 056 148 529 EBITA-liikevoitto segmenteittäin (1 000 ) 7-9/14 4-6/14 1-3/14 10-12/13 7-9/13 4-6/13 1-3/13 Suomi 7 472 4 705 2 800 6 231 7 240 3 526 2 315 Osuus liikevaihdosta % 25,7 % 18,7 % 12,3 % 23,4 % 25,6 % 14,3 % 10,1 % Ruotsi 17 187 11 567 9 123 14 576 18 549 12 247 9 961 Osuus liikevaihdosta % 22,4 % 15,1 % 13,1 % 16,7 % 23,8 % 15,6 % 13,7 % Norja 1 363-55 1 567 2 040 2 127 1 523 910 Osuus liikevaihdosta % 6,4 % -0,3 % 7,7 % 9,2 % 9,2 % 6,8 % 4,0 % Tanska 347-570 -792 87 105 73-235 Osuus liikevaihdosta % 4,6 % -7,7 % -12,0 % 1,2 % 1,5 % 1,1 % -3,1 % Keski-Eurooppa 426-1 238-4 575 233 1 982 1 396-4 673 Osuus liikevaihdosta % 1,9 % -6,1 % -34,8 % 1,2 % 8,4 % 6,8 % -41,6 % Itä-Eurooppa 4 271 1 137-1 445 3 546 4 359 384-85 Osuus liikevaihdosta % 28,7 % 9,5 % -16,1 % 26,2 % 28,8 % 3,3 % -0,7 % Kohdistamattomat konsernitoiminnot -611-3 226-2 402-1 944-2 221-2 680-1 921 Eliminoinnit 12 150 88-3 140 75 85 EBITA-liikevoitto yhteensä 30 469 12 470 4 364 24 765 32 280 16 544 6 359 Osuus liikevaihdosta % 17,8 % 7,8 % 3,1 % 14,1 % 18,6 % 10,3 % 4,3 % 20