Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Osakeobligaatio 1052A ja 1052B: OSAKEOBLIGAATIO AMERIKKALAISET KULUTUSTUOTTEET Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000064142 (1052A), FI4000064159 (1052B)
OSAKEOBLIGAATIO AMERIKKALAISET KULUTUSTUOTTEET Maailmantalouden kasvun ennustetaan vahvistuvan lähivuosien aikana kehittyvien maiden toimiessa kasvun vahvimpana veturina. Kasvun vahvistuessa myös yksityisen kulutuksen odotetaan piristyvän. Kehittyvissä maissa kasvun painopiste siirtyy yhä selvemmin viennistä sekä infrastruktuuri-investoinneista yksityisen kulutuksen varaan nojaavaksi. Myös länsimaissa yksityisen kulutuksen odotetaan elpyvän talouskriisin helpottaessa. Selvin yksittäinen ajuri yksityisen kulutuksen kasvulle on keskiluokkaan lukeutuvien ihmisten lukumäärän voimakas lisääntyminen. Osakeobligaatioon valitut 10 yhtiötä ovat markkina-arvoltaan suuria ja tunnettuja amerikkalaisia yhtiöitä, jotka tarjoavat tuotteitaan ja palveluitaan maailmanlaajuisesti. SIJOITTAMALLA OSAKEOBLIGAATIOON: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 01/07 04/08 07/09 10/10 01/12 04/13 Kohde-etuutena olevan osakekorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2007 toukokuuhun 2013. Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank Osakeobligaation tuotto on sidottu osakekorin ja EUR/USD valuuttakurssin kehitykseen. Osakekoriin kuuluu kymmenen yhdysvaltalaisen yhtiön osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 95 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 180 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 105 % Tuottokerroin 95 %* Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 180 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.6.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 75 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 160 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n Joukkovelkakirjaohjelma Merkintäaika 21.5.2013 12.6.2013 Laina-aika 19.6.2013 3.7.2018 Kohde-etuus Kymmenen yhdysvaltalaisen yhtiön osakkeesta tasapainoin muodostettu osakekori. Osakekorin yhtiöt ovat McDonald s, Procter & Gamble, PepsiCo, Johnson & Johnson, Dell, ExxonMobil, Wal-Mart Stores, United Parcel Service, Coca-Cola ja AT&T. Lähtöarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen lähtöarvo muodostuu laina-ajan ensimmäisen kuukauden viikoittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 5 havaintoa) keskiarvona alkaen 19.6.2013 ja päättyen 17.7.2013. Päättymisarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 13 havaintoa) keskiarvona alkaen 19.6.2017 ja päättyen 19.6.2018. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakurssin kehityksellä. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Noin 0,8 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 1.1.2012 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet sijoitusobligaatiosta on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukot Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 105% Tuottokerroin 95%* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto valuuttakurssin pysyessä ennallaan Tuotto US Dollarin vahvistuessa tasolle 1.1. Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle Tuotto US Dollarin heikentyessä tasolle 1,5 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % -20 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,0 % 0 % -1.0 % 20 % 19 % 2,5 % 22,5 % 3,1 % 16,5 % 2,1 % 40 % 38 % 5,6 % 44,9 % 6,6 % 32,9 % 4,8 % 60 % 57 % 8,3 % 67,4 % 9,7 % 49,4 % 7,2 % 80 % 76 % 10,8 % 89,8 % 12,5 % 65,9 % 9,5 % Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 110% Tuottokerroin 180%* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto valuuttakurssin pysyessä ennallaan Tuotto US Dollarin vahvistuessa tasolle 1.1. Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle Tuotto US Dollarin heikentyessä tasolle 1,5 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % -20 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 0 % -1,9 % 20 % 36 % 4,3 % 42,5 % 5,3 % 31,2 % 3,6 % 40 % 72 % 9,3 % 85,1 % 10,9 % 62,4 % 8,0 % 60 % 108 % 13,5 % 127,6 % 15,5 % 93,6 % 11,9 % 80 % 144 % 17,1 % 170,2 % 19,5 % 124,8 % 15,2 % Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa käytetty EUR/USD -valuuttakurssille lähtöarvoa 1,3. Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.6.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 75 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 160 %. Lähde: Danske Bank 3
Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: emissiokurssi 105 %, tuottokerroin 95 %* Tuottohakuinen vaihtoehto: emissiokurssi 110 %, tuottokerroin 180 %* Merkintäpalkkio 1 % 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohdeetuutena olevan osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakurssin kehityksellä: 100 % + Arvonnousu x Tuottokerroin Valuuttakurssin kehitys Jos arvonnousu olisi 40 % ja US Dollari vahvistuisi suhteessa euroon tasolta 1,3 tasolle 1,1, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi noin 44,9 % (= 40 % x 95 % x 1,3/1,1) eli noin 4 490 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi noin 85,1 % (= 40 % x 180 % x 1,3/1,1) eli noin 8 510 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Sijoitusobligaation tuottoon vaikuttaa osakekorin ohella Yhdysvaltojen dollarin mahdollinen vahvistuminen tai heikentyminen suhteessa euroon. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. x * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.6.2013. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 75 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 160 %. 4
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvun ennustetaan vahvistuvan lähivuosien aikana kehittyvien maiden toimiessa kasvun vahvimpana veturina. Esimerkiksi kansainvälinen valuuttarahasto IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan tänä vuonna 3,3 %. Ensi vuonna kasvun ennustetaan kiihtyvän 4,0 prosenttiin. Kasvun vahvistuessa myös yksityisen kulutuksen odotetaan piristyvän. Globaalia yksityisen kulutuksen kasvua tukee erityisesti kehittyvien maiden kasvukuvan muuttuminen. Kehittyvissä maissa kasvun painopiste on siirtymässä yhä selvemmin viennistä sekä infrastruktuuri-investoinneista yksityisen kulutuksen varaan nojaavaksi. Myös länsimaissa yksityisen kulutuksen odotetaan elpyvän talouskriisin helpottaessa. Selvin yksittäinen ajuri yksityisen kulutuksen kasvulle on keskiluokkaan lukeutuvien ihmisten lukumäärän voimakas lisääntyminen. Keskiluokkaan lukeutuvien ihmisten lukumäärä kasvaa erityisesti kehittyvissä maissa (lähde: OECD). Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet - osakekoriin valitut 10 yhtiötä ovat markkina-arvoltaan suuria ja tunnettuja amerikkalaisia yhtiöitä, jotka tarjoavat tuotteitaan ja palveluitaan maailmanlaajuisesti. Koriin lukeutuvat yhtiöt tarjoavat siten laajan ja hyvin hajautetun mahdollisuuden hyötyä erityisesti yksityisen kulutuksen kehityksestä globaalisti. Kullakin yhtiöllä on 10 % painoarvo osakekorissa. Lyhyet yhtiökuvaukset osakekorin yhtiöistä seuraavalla sivulla. Kohde-etuutena olevaan osakekoriin kuuluvat yhtiöt ja keskimääräiset analyytikkojen suositukset: Yhtiö Paino osakekorissa Keskimääräinen suositus McDonald s Corp 10 % Lisää Procter 20% & Gamble Co 10 % Lisää Pepsico Inc. 10 % Lisää Johnson & Johnson 10 % Lisää Dell Inc. 10 % Pidä Exxon Mobil Corp 10 % Lisää Wal-Mart Stores Inc. 10 % Lisää United Parcel Service 10 % Lisää Coca-Cola Co. 10 % Lisää AT&T Inc. 10 % Pidä Kohde-etuutena olevan osakekorin yhtiöiden keskimääräiset analyytikkojen suositukset, tilanne 17.5.2013. Lähde: Bloomberg 5
Kohde-etuutena olevan osakekorin yhtiöiden esittelyt McDonald s Corp. on globaali pikaruokaketju. Yhtiö operoi pikaruokaravintoloita sekä itse että franchisingperiaatteella lähes joka kolkassa maailmaa. Lisätietoa internetistä: www.mcdonalds.com Procter & Gamble Co. valmistaa ja markkinoi kuluttajatuotteita ympäri maailman. Yhtiö tarjoaa tuotteita mm. puhtaanapitoon, kauneudenhoitoon, terveydenhoitoon, papereihin, ruokaan ja virvokkeisiin liittyen. Esimerkkejä yhtiön tuotemerkeistä: Braun, Duracell, Gillette, Hugo Boss, Pantene, Pampers, Pringles. Lisätietoa internetistä: www.pg.com PepsiCo Inc on maailman johtavia toimijoita juoma-, välipala- ja ruoka-aloilla. Esimerkkejä yhtiön tuotemerkeistä: Pepsi-Cola, Mountain Dew, Tropicana ja Lay s. Lisätietoa internetistä: www.pepsico.com Johnson & Johnson valmistaa laajalla rintamalla terveydenhoitotuotteita sekä tarjoaa alaan liittyviä palveluja. Yhtiö myy globaalisti mm. ihon- ja hiustenhoitotuotteita, lääkevalmisteita sekä diagnostiikkaan ja kirurgiaan liittyviä laitteita. Esimerkkejä yhtiön tuotemerkeistä: Nicorette, Pepcid-närästyslääke, Zyrtec-allergialääke. Lisätietoa internetistä: www.jnj.com Dell Inc on yksi maailman suurimmista tietokoneita ja oheislaitteita valmistavista yrityksistä. Lisätietoa internetistä: www.dell.com Exxon Mobil Corp on maailman suurin kansainvälinen öljy- ja kaasualan pörssiyhtiö. Suomalaisille yhtiön tunnetuimpia tuotemerkkejä lienee Esso ja Mobil. Lisätietoa internetistä: www.exxonmobil.com Wal-Mart Stores Inc on maailman suurin vähittäiskauppaketju ja maailman suurin yksityinen työnantaja n. 2,2 miljoonalla työntekijällään. Yhtiöllä on noin 10 800 kauppaa 27 maassa sekä verkkokaupan sivustot kymmenessä maassa. Lisätietoa internetistä: www.walmart.com United Parcel Service, usein lyhenteellä UPS tunnettu, on maailman suurin pakettijakeluyritys ja johtava toimitusketjupalvelujen tarjoaja. Lisätietoa internetistä: www.ups.com Coca-Cola Co. on maailmanlaajuinen virvoitusjuomayhtiö ja yksi maailman tunnetuimpia tuotemerkkejä. Yhtiö valmistaa, markkinoi ja jakelee virvoitusjuomatiivisteitä ja -siirappeja. Yhtiö myös jakelee ja markkinoi tuoremehuja ja muita mehujuomia. Lisätietoa internetistä: www.cocacola.com AT&T Inc. on viestintäalan holdingyhtiö. Tytäryhtiöidensä kautta yritys tarjoaa mm. puhelin-, data- ja Internetyhteyksiä, viestipalveluita, satelliitti- ja IPpohjaisia televisiopalveluita sekä muita turvallisuuteen ja televiestintään liittyviä laitteita. Lisätietoa internetistä: www.att.com Lähteet: Danske Bank, Bloomberg,, yhtiöiden internetsivut 6
Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden historiallinen kehitys 250 200 150 100 50 McDonald's Coca-Cola Wal-Mart Stores PepsiCo Johnson & Johnson Procter & Gamble ExxonMobil United Parcel Service AT&T Dell 0 01/07 06/07 11/07 04/08 09/08 02/09 07/09 12/09 05/10 10/10 03/11 08/11 01/12 06/12 11/12 04/13 Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2007 toukokuuhun 2013. Lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Danske Bank, Bloomberg 7
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Osakeobligaatio Amerikkalaisissa Kulutustuotteissa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Osakeobligaatio Amerikkalaisissa Kulutustuotteissa käytetään lähtöarvon keskiarvoistamista. Kohdeetuutena olevan osakekorin kunkin osakkeen lähtöarvo lasketaan laina-ajan ensimmäisen kuukauden aikana kerättyjen viikoittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan alussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen laskettua laina-ajan ensimmäisen kuukauden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman lähtötason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan osakekorin Osakeobligaatio Amerikkalaisissa Kulutustuotteissa käytetään myös päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen laskettua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen noustua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeiden Kuvitteelliset esimerkit: 105 96 100 95 90 85 80 75 Liikkeeseenlaskupäivä 88 Liikkeeseenlaskupäivän mukainen lähtöarvo 100 Keskiarvoistettu lähtöarvo 91 osakkeen noustua laina ajan ensimmäisen kuukauden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeiden kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, me- Kuvitteelliset esimerkit: 135 130 131 127 130 133 126 131 131 123 125 128 120 125 120 122 115 110 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 120 Keskiarvoistettu päättymisarvo 127 kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen 84 86 1 kk 115 110 105 100 95 90 106 Liikkeeseenlaskupäivä 109 105 1 kk 112 Liikkeeseenlaskupäivän mukainen lähtöarvo 100 Keskiarvoistettu lähtöarvo 106 netelmä voi antaa paremman tai huonomman lähtöarvon kuin yksittäisen, liikkeeseenlaskupäivän tason käyttäminen lähtöarvona. Lähtöarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen lähtöarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. 145 137 137 139 142 143 140 140 140 135 132 137 140 130 130 125 129 120 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 140 Keskiarvoistettu päättymisarvo 137 päättymisarvona. Keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää ajoituksellista riskiä. Lähde: Danske Bank 8
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio seuraavalla sivulla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. 9
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Valuuttakurssiriski. Lainan tuoton euromääräinen arvo riippuu EUR/USD valuuttakurssin kehityksestä. Dollarin vahvistuminen euroa vastaan nostaa lainan tuottoa. Dollarin heikkeneminen euroa vastaan taas laskee lainan tuottoa. Lainan nimellispääomalla ei ole valuuttakurssiriskiä. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Riskitekijät sekä lainakohtaiset ehdot. 10
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 11