Tämä on UBS AG:n englanninkielisen Tiivistelmän ( Summary ) suomenkielinen käännös. Mikäli englanninkielisen Tiivistelmän ja sen suomenkielisen käännöksen välillä on eroavaisuuksia, sovelletaan englanninkielistä Tiivistelmää. TIIVISTELMÄ Tämä Tiivistelmä sisältää tietoja tästä Esitteestä, ja sen tarkoituksena on antaa sijoittamista harkitseville mahdollisuus saada tietoja [[Lontoon] [Jerseyn] Sivukonttorinsa] kautta toimivasta UBS AG:stä (jäljempänä Liikkeeseenlaskija ) sekä tämän Esitteen tarkoittamista [yksilöi Arvopaperit : []] (jäljempänä [ Sertifikaatti tai Sertifikaatit ] [ Todistus tai Todistukset ] sekä Arvopaperi tai Arvopaperit ), sekä Arvopapereihin sijoittamiseen liittyvästä riskistä. Tiivistelmää tulisi kuitenkin pitää Esitteen johdantona. Näin ollen sijoittamista harkitsevien tulisi Arvopapereihin sijoittamista koskevia päätöksiä tehdessään tutustua huolellisesti koko Esitteen sisältämiin tietoihin. Kattavan käsityksen saamiseksi Arvopapereista suositellaan, että sijoittamista harkitsevat tutustuvat tarkoin Arvopaperien Ehtoihin ( Terms and Conditions of the Securities ) ja kohtiin, joissa käsitellään veroseuraamuksia ja muita tärkeitä tekijöitä, jotka vaikuttavat Arvopapereihin sijoittamista koskeviin päätöksiin. Tarvittaessa tulisi pyytää neuvoa oikeudellisilta, taloudellisilta ja vero- sekä muilta asiantuntijoilta. Liikkeeseenlaskija korostaa myös nimenomaisesti, että mikäli Esitteeseen sisältyvien tietojen johdosta nostetaan kanne tuomioistuimessa, kantajana oleva sijoittaja voi joutua kantamaan Esitteen kääntämisestä aiheutuvat kustannukset ennen oikeudenkäynnin vireilletuloa kyseisen Euroopan talousalueeseen kuuluvan jäsenvaltion kansallisen soveltuvan lainsäädännön mukaisesti. Sijoittamista harkitsevien tulisi ottaa huomioon, että Liikkeeseenlaskija ja tarjoajana toimiva UBS Limited, 1 Finsbury Avenue, London EC2M 2PP, United Kingdom (jäljempänä Tarjoaja ) vastaavat tähän Esitteeseen sisältyvästä Tiivistelmästä ja sen käännöksestä vain siinä tapauksessa, että Tiivistelmä on harhaanjohtava, epätarkka tai epäjohdonmukainen luettaessa yhdessä Esitteen muiden kohtien kanssa. Tiivistelmä UBS AG tytäryhtiöineen (UBS AG myös "liikkeellelaskija" tai "yritys"; yhdessä tytäryhtiöineen "UBS konserni", "konserni" tai "UBS") omaa 150 vuoden perinteet yksityishenkilöiden, institutionaalisten ja yritysasiakkaiden palvelemisesta kaikkialla maailmassa ja Sveitsissä. UBS tarjoaa varainhoitoa, sijoituspankkitoimintaa ja varainhallintaa sekä liiketoimintaa Sveitsissä parhaiden mahdollisten rahoitusratkaisujen saamiseksi aikaan. UBS:n pääkonttorit sijaitsevat Sveitsin Zurichissä ja Baselissa. UBS:llä on toimipisteet yli 50 maassa sekä kaikissa merkittävissä rahoituskeskuksissa. 31. maaliskuu 2011 UBS BIS Tier1 -suhde oli 17,9 %, ja sijoitettu pääoma oli 2198 miljardia Sveitsin frangia. UBS:n osakepääoma oli 46 695 miljoonaa Sveitsin frangia. Markkina-arvo oli 63 144 miljoona Sveitsin frangia. Samana päivänä UBS työllisti 65 396 henkilöä 2. Tietoja yrityksestä Yrityksen rekisteröity toiminimi on UBS AG. Yritys on 28.2.1978 perustettu nimellä SBC AG rajoittamattomaksi ajaksi ja rekisteröity Baselin kaupungin kantonin kaupparekisteriin kyseisenä päivänä. Yritys vaihtoi nimensä AG:ksi 8.12.1997. Yritys nykyisessä muodossaan perustettiin 29.6.1998, jolloin Union Bank of Switzerland (perustettu vuonna 1862) ja Swiss Bank Corporation (perustettu vuonna 1872) fuusioituivat. UBS AG on rekisteröity Zürichin kantonin ja Baselin kaupungin kantonin kaupparekistereihin rekisterinumerolla CH-270.3.004.646-4. UBS AG on rekisteröity Sveitsissä, joka on sen päätoimipaikka. Se toimii Sveitsin velvoitelain ja pankkilain mukaisena Aktiengesellschaftina eli yhtiönä, joka on laskenut liikkeeseen kantaosakkeitaan sijoittajien merkittäviksi. Arvopaperien tunnus on indikatiivinen, ja se vahvistetaan ja määritellään Lopullisissa Ehdoissa ( Final Terms ). 1 BIS Tier 1 -suhde tarkoittaa hyväksyttävän Tier 1 -pääoman suhdetta BIS-riskipainotettuun varallisuuteen Basel II -standardien mukaan laskettuna. Hyväksyttävä Tier 1 -pääoma muodostuu osakepreemioista saatavista jakamattomista pääomatuloista, joihin kuuluvat kuluvan vuoden voitto, valuuttamuunnokset, trustien etuoikeutetut arvopaperit (innovatiiviset ja ei-innovatiiviset pääomainstrumentit) ja vähemmistöosuudet, joista on vähennetty rahasto-osuudet, pitkäaikaiset nettosijoitukset omiin osakkeisiin, goodwill-arvo, aineeton omaisuus ja muut esimerkiksi arvopaperistamisessa vähennettävät osuudet. Se ei sisällä omia käypään arvoon arvostettuja luottoja ja vastuuita, jotka on kapitalisoitu. 2 Kokoaikaiseksi henkilöstöksi muunnettuna.
UBS AG:n yhtiöjärjestyksen ( yhtiöjärjestys ) 2. pykälän mukaan UBS AG:n tarkoitus on pankkitoiminta Sen toimialaan kuuluu kaikenlainen pankki-, rahoitus-, neuvonta-, välitys- ja palvelutoiminta Sveitsissä ja ulkomailla. UBS AG:n osakkeet noteerataan Sveitsin SIX-pörssissä ja New Yorkin pörssissä (NYSE). UBS AB:n kahden rekisteröidyn toimipaikan ja päätoimipaikan osoitteet ja puhelinnumerot ovat: Bahnhofstrasse 45, CH-8001 Zürich, Switzerland, puhelin +41 44 234 1111; ja Aeschenvorstadt 1, CH- 4051 Basel, Switzerland, puhelin +41 61 288 5050. Liikkeellelaskijan organisaatiorakenne UBS AG on UBS-konsernin emoyhtiö. UBS:n konsernirakenteen tavoitteena on tukea liikkeeseenlaskijan liiketoimia oikeudellisten vaatimusten, verotuksen, lainsäädännön ja rahoituksen kannalta tehokkaalla rakenteella. Mikään näistä UBS:n yksittäisistä liiketoimintayksiköistä tai konsernin keskushallinto ei ole oikeudellisesti itsenäinen yksikkö, vaan ne hoitavat liiketoimiaan emopankin kotimaisten ja ulkomaisten toimistojen kautta. UBS selvittelee kaupat emoyhtiön kautta, jolloin se pystyy hyödyntämään täysin kaikkien liiketoimintayksikköjen tuottamat edut käyttämällä yhtä ainoaa juridista yksikköä. Mikäli kauppojen käsittely emoyhtiön kautta on mahdotonta tai tehotonta paikallisen oikeuden, verotuksen tai lainsäädännön vuoksi tai mikäli UBS konserniin liitetään uusia yksiköitä yrityskaupoilla, näistä tehtävistä huolehtivat paikan päällä UBS konserniin kuuluvat itsenäiset yritykset. Ajankohtaista (UBS:n tila ja näkymät 26.4.2011 julkaistun UBS:n vuoden 2011 ensimmäisenh osavuosikatsauksen mukaan) UBS odottaa arvopaperimarkkinoiden kaupankäyntimäärien pysyttelevän ensimmäisen neljänneksen tasolla. Tästä on hyötyä transaktioihin perustuvalle UBS:n varainhoitoliiketoiminnalle ja investointipankin kaupankäynnille. Lisäksi hintojen volatiliteetti voi tuoda houkuttelevia ostomahdollisuuksia for UBS:n asiakkaille ja sijoituksista vastaaville. Valuuttamarkkinoilla volatiliteetti todennäköisesti jatkuu Euroopan valtioiden velkaantuneisuuden sekä Lähi-idän ja Japanin kehityksen vuoksi. Vaikka inflaatio kiihtyy useissa talouksissa, UBS odottaa lyhyiden korkojen pysyvän länsimaissa ja varsinkin Sveitsissä matalalla tasolla. Siksi korkomarginaalit pysyvät alhaisina varsinkin varainhoidossa sekä vähittäis- ja yrityspankkitoiminnoissa Sveitsissä. Markkinatilanteen vuoksi UBS odottaa monien sijoituspankkitoimintansa liiketoiminta-alueiden kohentuvan kiinteiden tulojen sekä valuuttakauppa- ja hyödykeliiketoimintojen riskien hallinnan vuoksi. Kilpailu osaajista tietyillä alueilla ja peruspalkkojen korotukset kohdistavat paineita UBS:n kustannusrakenteeseen. UBS kuitenkin luottaa edelleen siihen, että alkanut kehitys jatkuu. Liikkeellelaskijan hallinto-, johto- ja valvontaelimet UBS AG on hallintotavan suhteen sovellettavien sveitsiläisten sääntelyvaatimusten alainen ja noudattaa niitä täysin. Lisäksi UBS AG noudattaa New Yorkin pörssissä (NYSE) listattuna ulkomaalaisen yrityksenä kyseisen pörssin ulkomaalaisten listautuneiden yritysten listaussääntöjä ja hallintotapaa.. UBS AG toimii tiukasti kahden hallituksen rakenteella Sveitsin pankkilain mukaisesti. Tämä rakenne auttaa tekemään tarkastuksia ja tasapainotuksia sekä säilyttää yhtiön hallituksen ( BoD ) toiminnallisen riippumattomuuden yrityksen operatiivisesta johdosta, jonka vastuu on delegoitu konsernin hallitukselle ( GEB ). Operatiivisen johdon seuranta ja valvonta ovat yhtiön hallituksen vastuulla. Hallituksen jäsen ei voi toimia kuin toisessa näistä hallintoelimistä. UBS AG:n yhtiöjärjestys ja organisaatiota koskevat määräykset liitteineen määrittelevät näiden kahden elimen kaiken toimivallan ja vastuut. Tilintarkastajat UBS AG:n varsinainen yhtiökokous valitsi 28. huhtikuuta 2011 Ernst & Young Ltd:n, Aeschengraben 9, 4002 Basel, Sveitsi ( Ernst & Young ) UBS AG:n tilinpäätöksen ja UBS-konsernin yhdistetyn tilinpäätöksen tilintarkastajiksi jälleen uudeksi vuoden kestäväksi kaudeksi. Ernst & Young Ltd., Basel, on Zürichissä sijaitsevan Sveitsin tilintarkastajien ja veroneuvojien yhdistyksen jäsen.
Miten Liikkeeseenlaskija käyttää nettotuoton? Liikkeeseenlaskusta saatu nettotuotto käytetään UBS-konsernin rahoitukseen, eikä Liikkeeseenlaskija käytä sitä Sveitsissä. Liikkeeseenlaskija käyttää Arvopaperien myynnistä saadun nettotuoton yleisiin liiketoiminnallisiin tarkoituksiin. Erillistä rahastoa ( special purpose fund ) ei perusteta. Liittyykö Liikkeeseenlaskijaan riskejä? Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulee olla tietoisia, että Liikkeeseenlaskijaan liittyy muiden yhtiöiden tavoin yleisiä riskejä. Tämän vuoksi kukin sijoittaja kantaa yleisen riskin siitä, että Liikkeeseenlaskijan taloudellinen tilanne saattaa heikentyä. Arvopaperien arvoon saattaa vaikuttaa myös yleinen arvio Liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta. Tämä arvio riippuu yleisesti niistä luokituksista, jotka Moody sin, Fitchin ja Standard & Poor sin kaltaiset luokituslaitokset ovat antaneet liikkeessä oleville Liikkeeseenlaskijan tai sen kanssa samaan konserniin kuuluvien yhtiöiden Arvopapereille. Liikkeeseenlaskija ja sen kanssa samaan konserniin kuuluvat yhtiöt saattavat myös osallistua itse tai asiakasta edustaen Arvopapereihin liittyviin liiketoimiin. Tällaiset liiketoimet saattavat vaikuttaa Arvopaperien kurssiin kielteisesti. Tehdessään päätöksiä Arvopapereihin sijoittamisesta sijoittamista harkitsevien tulisi ottaa huomioon kaikki Esitteeseen sisältyvät tiedot ja kysyä tarvittaessa neuvoa oikeudelliselta, taloudelliselta tai veroasiantuntijaltaan. Millaisia Arvopaperit ovat? Tämän Esitteen mukaisesti [[Lontoon] [Jerseyn] Sivukonttorinsa] kautta [Saksan lain] [Sveitsin lain] mukaisena Liikkeeseenlaskijana toimiva UBS AG laskee liikkeeseen [yksilöi Arvopaperit : []], joiden ISINtunnus ( International Security Identification Number ) (jäljempänä ISIN ) on []. Arvopaperit tuottavat samat oikeudet kuin Liikkeeseenlaskijan kaikki muut suorat, etuoikeudeltaan yhtäläiset, ehdottomat ja vakuudettomat velvoitteet. [pysyvän kokonaistodistuksen ( permanent global note ) edustamien Arvopaperien tapauksessa lisää seuraava teksti: Liikkeeseenlaskijan liikkeeseen laskemia Arvopapereita edustaa yksi tai useampi pysyvä haltijamuotoinen kokonaistodistus ( permanent global bearer certificate ), ja Arvopaperit talletetaan selvitystä varten Talletusagentille ( Depositary Agent ). Lopullisia Arvopapereita ( definitive Securities ) ei anneta.] [todistuksettomassa ja paperittomassa muodossa liikkeeseen laskettavien ja arvo-osuuksina Selvitysagentin ( Clearing Agent ) rekisteröimien Arvopaperien tapauksessa lisää seuraava teksti: Kaikki Arvopaperit lasketaan liikkeeseen todistuksettomassa ja paperittomassa arvo-osuusmuodossa ja rekisteröidään selvitystä varten Selvitysagentille. Arvopapereista ei anneta fyysisiä todistuksia, kuten väliaikaisia tai pysyviä kokonaistodistuksia taikka lopullisia todistuksia.] Kunkin Arvopaperin perustana on [kuvaus [osakkeesta] [indeksistä] [valuuttakurssista] [jalometallista] [hyödykkeestä] [korosta] [muusta arvopaperista] [rahasto-osuudesta] [futuurisopimuksesta] [viitekorosta] [edellä mainituista varoista koostuvasta korista]: [] (jäljempänä Kohde-etuus, Underlying )] [kuvaus edellä mainituista varoista koostuvasta sijoitussalkusta: [] (jäljempänä kukin erikseen Kohde-etuus tai yhteisesti Kohde-etuudet, missä yhteydessä termillä Kohde-etuus viitataan myös kaikkiin Kohdeetuuksiin arvosta (i=1) arvoon (i=n))]. Millä tavoin Arvopapereita tarjotaan? [Liikkeeseenlaskijan tarkoituksena on käyttää tätä Esitettä Arvopaperien tarjoamiseen yleisölle Euroopan talousalueen eri jäsenvaltioissa sen jälkeen, kun 4. marraskuuta 2003 annetussa direktiivissä 2003/71/EY (jäljempänä Esitedirektiivi ) ja Saksan arvopaperiesitelaissa ( Wertpapierprospektgesetz ) tarkoitettuna UBS:n (valitseman) kotijäsenvaltion toimivaltaisena viranomaisena toimiva Saksan liittovaltion rahoitustarkastusviranomainen ( Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht BaFin ) on tehnyt tarvittavan ilmoituksen Euroopan talousalueen asianomaisille jäsenvaltioille.] Arvopaperien tunnus on indikatiivinen, ja se vahvistetaan ja määritellään Lopullisissa Ehdoissa ( Final Terms ).
Liikkeeseenlaskija ja Tarjoaja eivät ole Ohjelmaesitteen [ja Lopullisten Ehtojen ( Final Terms )] toimittamista BaFinille[,] [ja] vaadittua julkistamista [sekä tarvittaessa Ohjelmaesitteen ilmoittamista] lukuun ottamatta ryhtyneet eivätkä aio ryhtyä toimenpiteisiin Arvopaperien yleisölle tarjoamisen, niiden hallinnan tai Arvopapereihin liittyvien tarjousasiakirjojen jakelun mahdollistamiseksi millään muulla lainkäyttöalueella, jolla yleisölle tarjoaminen edellyttäisi erityisiä toimenpiteitä. Näin ollen Liikkeeseenlaskija ja Tarjoaja eivät takaa, että Arvopapereita voidaan laillisesti tarjota jollakin lainkäyttöalueella sovellettavien rekisteröinti- tai muiden vaatimusten taikka niiden nojalla myönnettävissä olevan poikkeuksen mukaisesti, eivätkä ne ota mitään vastuuta myötävaikuttamisesta jakeluun tai tarjoamiseen. [Merkintäaikaa ( Subscription Period ) sovellettaessa lisää seuraava teksti: On sovittu, että kunakin Liikkeeseenlaskupäivänä ( Issue Date ) tai sen jälkeen UBS Limited, 1 Finsbury Avenue, London EC2M 2PP, United Kingdom, merkitsee Arvopaperit emissiontakaussopimuksen mukaisesti ja tarjoaa niitä [Liikkeeseenlaskuhintaan ( Issue Price )] muutettavissa olevin ehdoin. [Liikkeeseenlaskuhinta [määräytyy] [määräytyi] [Arvopaperien yleisölle tarjoamisen alkaessa] [Määräytymispäivänä ( Fixing Date )] [vallitsevan markkinatilanteen ja [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] hinnan perusteella[, ja [tämän jälkeen se on] [se on] saatavilla Tarjoajalta].] Merkintäajan ( Subscription Period ) päätyttyä myyntihintaa mukautetaan jatkuvasti vastaamaan vallitsevaa markkinatilannetta. Tarjoaja vastaa Arvopaperien koko liikkeeseenlaskun koordinoinnista, ja Arvopapereita voidaan merkitä Tarjoajalta [ja []:lta] [tarvittaessa lisää muita myyntiagentteja: []] Merkintäaikana tavanomaisina pankkien aukioloaikoina. [Arvopapereita on merkittävä Vähimmäissijoitusmäärä ( Minimum Investment Amount ).]] [jos Merkintäaikaa ( Subscription Period ) ei aiota soveltaa, lisää seuraava teksti: On sovittu, että kunakin Liikkeeseenlaskupäivänä ( Issue Date ) tai sen jälkeen UBS Limited, 1 Finsbury Avenue, London EC2M 2PP, United Kingdom, merkitsee Arvopaperit emissiontakaussopimuksen mukaisesti ja tarjoaa niitä [Liikkeeseenlaskuhintaan ( Issue Price )] muutettavissa olevin ehdoin. [Arvopapereita on merkittävä Vähimmäissijoitusmäärä ( Minimum Investment Amount ).]] [Liikkeeseenlaskuhinta [määräytyy] [määräytyi] [Arvopaperien yleisölle tarjoamisen alkaessa] [Määräytymispäivänä ( Fixing Date )] [vallitsevan markkinatilanteen ja [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] hinnan perusteella[, ja [tämän jälkeen se on] [se on] saatavilla Tarjoajalta].] [Arvopaperien yleisölle tarjoamisesta alkaen] [Määräytymispäivästä alkaen] [Tämän jälkeen] myyntihintaa [mukautetaan] [on mukautettu] jatkuvasti vastaamaan vallitsevaa markkinatilannetta. Tarjoaja vastaa Arvopaperien koko liikkeeseenlaskun koordinoinnista, ja Arvopapereita voidaan merkitä Arvopaperien yleisölle tarjoamisesta alkaen Tarjoajalta [ja []:lta] [tarvittaessa lisää muita myyntiagentteja: []] Merkintäaikana tavanomaisina pankkien aukioloaikoina. Otetaanko Arvopaperit kaupankäynnin kohteeksi? [Mikäli Tarjoaja aikoo hakea Arvopaperien listalleottoa, lisää tarvittaessa seuraava teksti: Tarjoaja aikoo hakea Arvopaperien ottamista julkisen kaupankäynnin kohteeksi [arvopaperipörssissä] [useissa arvopaperipörsseissä]. [Edellyttäen, että Liikkeeseenlaskija ei ole päättänyt Arvopapereita [ja edellyttäen, että Arvopaperit eivät ole päättyneet ennenaikaisesti] ennen Eräpäivää ( Expiration Date ), kaupankäynti Arvopapereilla päättyy [[kaksi] [] kaupankäyntipäivä[ä] ennen Eräpäivää] [Eräpäivänä]. [Tämän ajankohdan ja Eräpäivän välisenä aikana Tarjoajan kanssa voidaan käydä ainoastaan pörssin ulkopuolista kauppaa.]] ] [Mikäli Liikkeeseenlaskija aikoo hakea Arvopaperien listalleottoa SIX Swiss Exchangessa, lisää tarvittaessa seuraava teksti: Tarjoaja aikoo hakea Arvopaperien listalleottoa SIX Swiss Exchangessa (jäljempänä SIX ) ja tarvittaessa niiden ottamista kaupankäynnin kohteeksi Scoach Switzerland AG:n kaupankäyntijärjestelmässä [lisää tarvittaessa SIX:n sovellettavien sääntöjen, määräysten ja yleiskirjeiden edellyttämät lisätiedot Liikkeeseenlaskijasta ja Arvopapereista: [].]] [Jo liikkeeseen lasketut Arvopaperit otetaan kaupankäynnin kohteeksi Arvopaperipörss(e)issä ( Security Exchange(s) ).] [Mikäli Tarjoaja ei aio hakea Arvopaperien listalleottoa, lisää tarvittaessa seuraava teksti: Tarjoaja ei aio hakea Arvopaperien ottamista julkisen kaupankäynnin kohteeksi arvopaperipörssissä.]
Liittyykö Arvopaperien myyntiin rajoituksia? Arvopapereita voidaan tarjota, myydä ja toimittaa jollakin lainkäyttöalueella tai joltakin lainkäyttöalueelta ainoastaan, jos tämä on sovellettavien lakien ja asetusten nojalla sallittua ja jos Liikkeeseenlaskijalle ei aiheudu tästä lisävelvoitteita. Arvopapereita ei saa milloinkaan suoraan tai välillisesti tarjota, myydä, kaupata tai toimittaa Yhdysvaltoihin tai yhdysvaltalaiselle henkilölle ( U.S. Person ) (Yhdysvaltojen vuoden 1933 arvopaperilain ( Securities Act of 1933 ) nojalla annetun Regulation S -säännöksen määritelmän mukaisesti). [Tarvittaessa lisää muita myyntirajoituksia: [] ] Mitä oikeuksia Arvopaperit tuottavat niiden Haltijalle? Hankkimalla yhden (1) Arvopaperin sijoittaja saa tietyin edellytyksin ja Arvopaperien Ehtojen ( Terms and Conditions of the Securities ) mukaisesti oikeuden vaatia Liikkeeseenlaskijalta Lunastusmäärän ( Redemption Amount ) maksua Selvitysvaluutassa ( Settlement Currency ) [kerrottuna Osallistumisasteella ( Participation Rate )] [kerrottuna Viputekijällä ( Leverage Factor )] [kerrottuna Kertoimella ( Ratio )] [Kohde-etuuden] [lisää tarvittaessa muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehityksestä riippuen (jäljempänä Selvitysmäärä, Settlement Amount ) [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava teksti: tai tapauksen mukaan Kertoimen ilmaiseman määräisen Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) toimittamista] (jäljempänä Arvopaperioikeus, Security Right ). [Tarvittaessa lisää muu kuvaus Arvopaperioikeudesta: [] ] [pääomasuojatun Vähimmäispalautusmäärän ( Minimum Repayment Amount ) tapauksessa lisää seuraava teksti: Lunastusmäärä ( Redemption Amount ) on joka tapauksessa pääomasuojatun Vähimmäispalautusmäärän suuruinen.] [pääomasuojatun Vähimmäispalautusmäärän ( Minimum Repayment Amount ) ja Enimmäismäärän ( Cap Amount ) tapauksessa lisää seuraava teksti: Lunastusmäärä on joka tapauksessa pääomasuojatun Vähimmäispalautusmäärän mutta kuitenkin enintään Enimmäismäärän suuruinen] [Enimmäismäärän tapauksessa lisää seuraava teksti: Lunastusmäärä on kuitenkin enintään Enimmäismäärän suuruinen [Kerroin ( Ratio ) huomioon ottaen].] [Lisäksi kunkin yhden (1) Arvopaperin haltijalla on oikeus tietyin edellytyksin ja Arvopaperien ehtojen ( Terms and Conditions of the Securities ) mukaisesti saada [ennalta määritelty] Bonus ( Bonus ) [, joka määräytyy [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohdeetuuteen: [:n]] arvonkehityksen perusteella]. [Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulisi olla tietoisia siitä, että Bonusta ei makseta, elleivät Arvopaperien Ehdoissa ( Terms and Conditions of the Securities ) asetetut ennakkoehdot ole täyttyneet.]] [Lisäksi kunkin yhden (1) Arvopaperin haltijalla on oikeus tietyin edellytyksin ja Arvopaperien ehtojen ( Terms and Conditions of the Securities ) mukaisesti saada [ennalta määritelty] Korkomäärä ( Coupon Amount ) [, joka määräytyy [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: [:n]] arvonkehityksen perusteella]. [Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulisi olla tietoisia siitä, että Korkomäärää ei makseta, elleivät Arvopaperien Ehdoissa ( Terms and Conditions of the Securities ) asetetut ennakkoehdot ole täyttyneet.]] [Arvopaperinhaltijat ( Securityholders ) eivät saa maksuja Arvopaperien voimassaoloaikana.] [Mitkään Arvopapereista eivät tuota oikeutta kiinteään tai vaihtuvaan korkoon taikka osinkoon, eikä niistä sellaisenaan saa säännöllistä tuottoa.] Mitä riskejä Arvopapereihin sijoittamiseen liittyy? Sijoittajan kannalta Arvopapereihin sijoittamiseen liittyy tuotekohtainen riski. Arvopaperin arvo ei määräydy ainoastaan [Kohde-etuuden] [lisää tarvittaessa muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] [Hinnan] [Hintojen] perusteella, vaan riippuu myös monista muista tekijöistä. Siten Arvopaperien arvo saattaa heiketä, vaikka [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] [Hinta] [Hinnat] [säilyy] [säilyvät] ennallaan. Arvopaperit ovat sijoitusvälineitä, joihin liittyy erittäin korkea riski. Muihin sijoituksiin verrattuna Arvopapereihin liittyy huomattava tappioriski, mukaan luettuna sijoitettujen määrien ja aiheutuneiden transaktiokustannusten menettäminen kokonaan.
Sijoittamista harkitsevien tulisi ottaa huomioon, että muutokset Arvopaperin perustana olevan [Kohdeetuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] [Hinnassa] [Hinnoissa] (tai jopa ennakoitujen hintamuutosten toteutumatta jääminen) saattavat heikentää Arvopaperin arvoa [siinä määrin, että siitä tulee arvoton]. Koska Arvopaperien voimassaoloaika on tyypillisesti rajallinen, ei ole takeita Arvopaperin arvon palautumisesta ennen Arvopaperien voimassaolon päättymistä. Tämä riski on riippumaton Liikkeeseenlaskijan taloudellisesta tilanteesta. Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulisi ottaa huomioon, että Arvopaperit ovat riskisijoitus, joka voi johtaa siihen, että koko Arvopapereihin tehty sijoitus menetetään. Vaikka Arvopaperien pääoma on niiden voimassaolon päättyessä suojattu [[asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään ( Minimum Repayment Amount ) asti] [Arvopaperien rakenteen perusteella tiettyyn määrään asti] ja tappioriskiä on siten alun perin rajoitettu, sijoittaja kantaa riskin Liikkeeseenlaskijan taloudellisen tilanteen heikentymisestä. Sijoittamista harkitsevien tulee siten varautua sijoitetun pääoman osittaiseen tai kaikkinaiseen menettämiseen ja kyetä kantamaan se. Arvopaperien hankkimisesta kiinnostuneiden sijoittajien olisi taloudellista tilannettaan arvioimalla varmistuttava kyvystään kantaa Arvopapereihin liittyvät tappioriskit. Liikkeeseenlaskijan näkemyksen mukaan tärkeimmät tekijät, jotka voivat Arvopaperien Voimassaoloajan ( Term of the Securities ), [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] hintavaihteluiden tiheyden ja voimakkuuden (volatiliteetin), vallitsevan korkotason, maksettujen osinkojen määrän tai tapauksen mukaan valuuttamarkkinoiden yleisen kehityksen ohella vaikuttaa Arvopaperien arvoon ja aiheuttaa tiettyjä riskejä Arvopapereihin sijoittavien kannalta, ovat seuraavat: [mikäli Arvopaperin rakenteeseen liittyy erityispiirteitä, lisää tarvittaessa seuraava teksti: Arvopaperin rakenteeseen liittyvät piirteet Ennen sijoittamista Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulisi ottaa huomioon, että seuraavat Arvopaperien erityispiirteet saattavat vaikuttaa Arvopaperien arvoon tai tapauksen mukaan mihin tahansa Ehtojen ( Terms and Conditions ) mukaisesti maksettavaan määrään [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ( Ratio ) ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden arvoon] ja että Arvopapereilla on siten erityiset riskiprofiilit[.][:]] [Osallistumisasteen ( Participation Rate ) tai Viputekijän ( Leverage Factor ) tapauksessa sovelletaan tapauksen mukaan seuraavaa kappaletta: [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehitykseen liittyvän osallistumisen suuruus [Osallistumisasteen ( Participation Rate )] [Viputekijän ( Leverage Factor ) soveltaminen Arvopaperioikeutta ( Security Right ) määritettäessä johtaa siihen, että Arvopaperit ovat taloudelliselta kannalta samankaltaisia [Kohde-etuuteen] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []] kohdistuvan suoran sijoituksen kanssa mutta eivät siitä huolimatta ole täysin verrattavissa tällaiseen suoraan sijoitukseen ennen kaikkea siksi, että Arvopaperinhaltijat ( Securityholders ) eivät [välttämättä] osallistu asianomaiseen arvonkehitykseen suhteessa 1:1 vaan [[ainoastaan] [Osallistumisasteen] [Viputekijän] ilmaiseman osuuden mukaisesti] [ainoastaan [Osallistumisasteen] [Viputekijän] ilmaiseman alhaisemman osuuden mukaisesti] tai tapauksen mukaan [[Osallistumisasteen] [Viputekijän] ilmaiseman korkeamman osuuden mukaisesti]. [Näin ollen Arvopaperinhaltija osallistuu [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] [mahdolliseen arvonnousuun alisuhtaisesti ainoastaan [Osallistumisasteen] [Viputekijän]] ilmaiseman alhaisemman osuuden mukaisesti [tai tapauksen mukaan] [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] [mahdolliseen arvonlaskuun ylisuhtaisesti ainoastaan [Osallistumisasteen] [Viputekijän] ilmaiseman korkeamman osuuden mukaisesti].]
[Kertoimen ( Ratio ) tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehitykseen liittyvän osallistumisen suuruus Kertoimen ( Ratio ) soveltaminen Arvopaperioikeutta ( Security Right ) määritettäessä johtaa siihen, että Arvopaperit ovat taloudelliselta kannalta samankaltaisia [Kohde-etuuteen] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []] kohdistuvan suoran sijoituksen kanssa mutta eivät siitä huolimatta ole täysin verrattavissa tällaiseen suoraan sijoitukseen ennen kaikkea siksi, että Arvopaperinhaltijat ( Securityholders ) eivät osallistu asianomaiseen arvonkehitykseen suhteessa 1:1 vaan ainoastaan Kertoimen ilmaiseman osuuden mukaisesti.] [käänteisrakenteen ( reverse structure ) tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: Käänteisrakenteen ( reverse structure ) vaikutus Sijoittamista harkitsevien tulisi [lisäksi] ottaa huomioon, että Arvopapereilla on niin kutsuttu käänteisrakenne ( reverse structure ) ja että näin ollen (riippumatta Arvopapereihin liittyvistä muista piirteistä tai mistä tahansa muista tekijöistä, jotka saattavat olla merkityksellisiä Arvopaperien arvon kannalta) Arvopaperien arvo laskee, jos [Kohde-etuuden] [lisää tarvittaessa muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] hinta nousee, ja tapauksen mukaan arvo nousee, jos [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] hinta laskee. [Näin ollen sijoitettu pääoma saatetaan menettää [asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään ( Minimum Repayment Amount ) asti, mikäli [Kohdeetuuden] [lisää tarvittaessa muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] hinta nousee korrelatiivisesti.] Lisäksi kunkin Arvopaperin potentiaalinen tuotto on pääsääntöisesti rajallinen, koska [Kohde-etuuden] [lisää tarvittaessa muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] negatiivinen arvonkehitys ei voi ylittää 100:aa prosenttia.] [Express-rakenteen tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: Express-rakenteen vaikutus Sijoittamista harkitsevien tulisi [lisäksi] ottaa huomioon, että Arvopaperit saattavat Ehtojen ( Terms and Conditions ) mukaisesti ja tietyissä olosuhteissa päättyä ennen Eräpäivää ( Expiration Date ) ilman että Liikkeeseenlaskijalta tai Arvopaperinhaltijalta ( Securityholder ) vaaditaan mitään ilmoitusta (niin kutsuttu Express-rakenne ). Mikäli Arvopaperit päättyvät ennen Eräpäivää, Arvopaperinhaltijalla on oikeus vaatia maksettavaksi ennenaikaiseen päättymiseen liittyvä määrä. Arvopaperinhaltijalla ei kuitenkaan ole oikeutta vaatia muita maksuja Arvopapereista [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava täydentävä teksti: tai tapauksen mukaan Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) toimitusta] Ennenaikaisen Eräpäivän ( Early Expiration Date ) jälkeen. Näin ollen Arvopaperinhaltija kantaa riskin siitä, että osallistumista [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehitykseen ei tapahdu odotetussa laajuudessa eikä odotettuna aikana [ja että hänen saamansa määrä on siten sijoittua pääomaa pienempi]. Arvopaperien erääntyessä ennenaikaisesti Arvopaperinhaltija kantaa myös niin sanotun jälleensijoitusriskin. Arvopaperinhaltija saattaa joutua jälleensijoittamaan Liikkeeseenlaskijan ennenaikaisen erääntymisen tapauksessa mahdollisesti maksaman määrän Arvopaperien hankintahetkellä vallinneita markkinaehtoja epäedullisemmin ehdoin.] [tiettyjen kynnysarvojen tai rajojen tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: [Tiettyjen kynnysarvojen tai rajojen] soveltamisen vaikutus [lisää tarvittaessa kuvaus kynnysarvoista ja rajoista: []] Sijoittamista harkitsevien tulisi [lisäksi] ottaa huomioon, että Arvopaperien mukaisen mahdollisen Selvitysmäärän ( Settlement Amount ) taso [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ( Ratio ) ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden mahdollinen arvo] riippuu siitä, onko [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] Hinta [tai
tapauksen mukaan Selvityshinta, Settlement Price ] [sama ja/tai alhaisempi tai vastaavasti korkeampi kuin] [tarvittaessa lisää muu edellytys tai muita edellytyksiä: []] [Kick Out Taso ( Kick Out Level )] [Alaraja ( Floor )][tarvittaessa lisää muu kynnysarvo tai raja: []] [tai tapauksen mukaan [tarvittaessa lisää muu kynnysarvo tai raja taikka muita kynnysarvoja tai rajoja: []] [asianomaisena] ajankohtana tai [asianomaisella] ajanjaksolla Ehdoissa ( Terms and Conditions ) määritellyn mukaisesti. [Ainoastaan jos asianomaista kynnysarvoa tai rajaa ei ole [saavutettu ja/tai alitettu tai vastaavasti ylitetty] Ehdoissa ( Terms and Conditions ) määriteltynä ajankohtana tai ajanjaksolla [tarvittaessa lisää muu edellytys tai muita edellytyksiä: []], Arvopaperien haltija saa Selvitysmääränä ( Settlement Amount ) [vähintään] [määrän] [lisää määrä: []] Ehdoissa määrätyn mukaisesti. Muutoin Arvopaperinhaltija (Securityholder) osallistuu [Kohde-etuuden] [lisää tarvittaessa muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehitykseen ja kantaa siten riskin sijoitetun pääoman menettämisestä [asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään ( Minimum Repayment Amount ) asti.]] [Enimmäismäärän ( Cap Amount ) tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: Mahdollisen tuoton rajoittuminen Enimmäismäärään ( Cap Amount ) Sijoittamista harkitsevien tulisi [lisäksi] ottaa huomioon, että Arvopaperien mukainen mahdollinen Selvitysmäärä ( Settlement Amount ) [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava täydentävä teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ( Ratio ) ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) mahdollinen arvo] rajoittuu Enimmäismäärään ( Cap Amount ) Ehdoissa ( Terms and Conditions ) määrätyllä tavalla. Suorasta sijoituksesta [Kohde-etuuteen] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []] poiketen Arvopaperien mahdollinen tuotto rajoittuu siten Enimmäismäärään.] [Asianomaisen Kohde-etuuden ( Relevant Underlying ) tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: Seuraukset sidonnaisuudesta Asianomaiseen Kohde-etuuteen ( Relevant Underlying ) Selvitysmäärän ( Settlement Amount ) [tai tapauksen mukaan Bonuksen ( Bonus )] [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ( Ratio ) ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden] tasoa laskettaessa viitataan yksinomaan Asianomaisen Kohde-etuuden arvonkehitykseen ja tässä yhteydessä Kohdeetuuteen, [jonka arvonkehitys Tarkastelujaksolla ( Observation Period ) on ollut [huonoin] [alhaisin]] [jonka Hinta Arvopaperien Voimassaoloaikana ( Term of the Securities ) on kehittynyt suhteessa muihin Kohde-etuuksiin huonoiten] [jonka arvonkehitys Selvityshinnan osalta on ollut huonoin suhteessa Viitehintaan ( Reference Price )] [tarvittaessa lisää muu Asianomaisen Kohde-etuuden määräytymisperuste: [ ]] Sijoittamista harkitsevien tulisi siten olla tietoisia siitä, että verrattuna Arvopapereihin, jotka liittyvät ainoastaan yhteen kohde-etuuteen, näihin Arvopapereihin liittyy suurempi tappioriski. Muiden Kohdeetuuksien [positiivinen] [negatiivinen] arvonkehitys ei välttämättä vähennä tätä riskiä, koska muita Kohde-etuuksia ei oteta huomioon laskettaessa Selvitysmäärän tasoa [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava täydentävä teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan]] Fyysisen Kohde-etuuden arvoa.] [mikäli Kohde-etuutena on Kori ( Basket ) tai Kohde-etuuksista koostuva Sijoitussalkku ( Portfolio of Underlyings ), sovelletaan seuraavaa kappaletta: Seuraukset sidonnaisuudesta [koriin Kohde-etuutena] [Kohde-etuuksista koostuvaan sijoitussalkkuun] Arvopaperien erityisenä ominaisuutena on, että Selvitysmäärän ( Settlement Amount ) tason [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava täydentävä teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ( Ratio ) ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) arvon] laskeminen riippuu [Korin Osatekijöistä ( Basket Components ) koostuvan Korin ( Basket )] [Kohde-etuuksista koostuvan Sijoitussalkun ( Portfolio )] arvonkehityksestä. Samaan aikaan myös [Korin Osatekijöiden] [Kohde-etuuksien] riippuvuus toisistaan eli niin sanottu korrelaatio
on merkityksellinen laskettaessa Selvitysmäärän tasoa [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava täydentävä teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden arvoa]. [Koska kaikki [Korin Osatekijät] [Kohde-etuudet] ovat peräisin [samalta toimialalta] [samasta maasta] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []], [Korin Osatekijöiden] [Kohde-etuuksien] arvonkehitys riippuu [yksittäisen toimialan] [yksittäisen maan] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehityksestä. Tämä tarkoittaa sitä, että mikäli [Korin Osatekijöistä koostuvan Korin] [Kohdeetuuksista koostuvan Sijoitussalkun] edustama [yksittäinen toimiala] [yksittäinen maa] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []] kehittyy epäsuotuisasti, kyseinen epäsuotuisa kehitys saattaa vaikuttaa [Koriin] [Sijoitussalkkuun] ylisuhtaisesti.]] [fyysisen toimituksen tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) mahdollisen toimituksen vaikutus Siltä osin kuin Arvopaperien Ehdoissa ( Terms and Conditions of the Securities ) määrätään toteutuksesta fyysisenä toimituksena, sijoittamista Arvopapereihin harkitsevien tulisi ottaa huomioon, että Arvopaperien voimassaolon päättyessä tai tapauksen mukaan erääntyessä ei makseta Selvitysmäärää ( Settlement Amount ) vaan sen sijaan toimitetaan mahdollinen asianomainen [Kertoimen ( Ratio ) ilmaisema] määrä Fyysisiä Kohde-etuuksia ( Physical Underlyings ) Arvopaperien Ehdoissa ( Terms and Conditions of the Securities ) kuvatulla tavalla. Sijoittamista harkitsevien tulisi siten ottaa huomioon, että mikäli Arvopaperit lunastetaan toimittamalla fyysisesti asianomainen [Kertoimen ilmaisema] määrä Fyysisiä Kohde-etuuksia, sijoittajat eivät saa mitään käteissummaa [vaan asianomaiseen arvopaperiin kohdistuvan oikeuden, joka on luovutettavissa eteenpäin asianomaisen arvopaperien säilytysjärjestelmän ehtojen mukaisesti] [tarvittaessa lisää muu Fyysinen Kohdeetuus: []]. Koska tällaisessa tapauksessa Arvopaperien Arvopaperinhaltijoihin ( Securityholders ) kohdistuu Fyysiseen Kohde-etuuteen liittyviä liikkeeseenlaskija- ja arvopaperikohtaisia riskejä, sijoittamista Arvopapereihin harkitsevien sijoittajien tulisi perehtyä mahdollisesti toimitettavaan Fyysiseen Kohdeetuuteen ennen Arvopaperien hankkimista. Sijoittajien ei myöskään tulisi luottaa siihen, että Fyysinen Kohde-etuus voidaan myydä Arvopaperien lunastuksen jälkeen tiettyyn hintaan eikä etenkään hintaan, joka vastaa Arvopaperien hankintaan sijoitettua pääomaa. Tietyissä oloissa asianomaisella määrällä toimitettuja Fyysisiä Kohde-etuuksia voi olla hyvin alhainen arvo tai ei arvoa lainkaan. Tällaisessa tapauksessa Arvopaperinhaltijat kantavat riskin siitä, että Arvopaperien hankintaan käytetty pääoma (mukaan luettuna transaktiokustannukset) menetetään kokonaan. Sijoittajien, jotka harkitsevat sijoittamista Arvopapereihin, tulisi niin ikään ottaa huomioon, että Fyysisen Kohde-etuuden mahdolliset hinnanvaihtelut Arvopaperien voimassaoloajan päättymisen ja Selvityspäivänä ( Settlement Date ) tapahtuvan Fyysisen Kohde-etuuden varsinaisen toimituksen välisenä aikana jäävät Arvopaperinhaltijan riskiksi. Mahdollinen Fyysisen Kohde-etuuden arvonlasku Arvopaperien voimassaoloajan päättymisen jälkeen jää Arvopaperinhaltijan kannettavaksi.] [valuuttakurssiriskin tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: Valuuttakurssiriskin olemassaolo [Arvopaperien Arvopaperinhaltijalle ( Securityholder ) tuottama oikeus määräytyy muun valuutan kuin Selvitysvaluutan ( Settlement Currency ), valuuttayksikön tai laskentayksikön perusteella,] [ja myös Kohde-etuuden] [.] [[Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvo määräytyy tässä Selvitysvaluutasta, valuuttayksiköstä tai laskentayksiköstä poikkeavassa valuutassa]. Sijoittamista harkitsevien tulisi näin ollen olla tietoisia siitä, että näihin Arvopapereihin kohdistuviin sijoituksiin saattaa liittyä valuuttakurssien muutoksista aiheutuvia riskejä ja että tappioriski ei riipu yksinomaan [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehityksestä vaan myös ulkomaisen valuutan, valuuttayksikön tai laskentayksikön epäsuotuisasta arvonkehityksestä.
Tällaiset muutokset saattavat lisätä Arvopaperinhaltijoiden tappioriskiä edelleen, koska asianomaisen valuuttakurssin epäsuotuisa kehitys saattaa vastaavasti laskea hankittujen Arvopaperien arvoa niiden voimassaoloaikana tai tapauksen mukaan Selvitysmäärän ( Settlement Amount ) [tai tapauksen mukaan Bonuksen ( Bonus )] tasoa [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava täydentävä teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ( Ratio ) ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) arvoa]. Valuuttakurssit määräytyvät tarjonnan ja kysynnän tekijöiden perusteella kansainvälisillä valuuttamarkkinoilla, joihin vuorostaan vaikuttavat talouden tekijät, keinottelu sekä viranomaisten ja keskuspankkien toimenpiteet (esimerkiksi rahamarkkinoita koskeva sääntely tai rajoitukset).] [valuuttakursseihin, hyödykkeisiin tai jalometalleihin sidotun Arvopaperin tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: [Valuuttakursseihin] [,] [hyödykkeisiin] [tai] [jalometalleihin] perustuvien Arvopaperien erityispiirteet Tapauksissa, joissa [valuuttakursseja] [,] [hyödykkeitä] [tai tapauksen mukaan] [jalometalleja] käytetään [Kohde-etuutena] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohdeetuuteen: []], on huomattava, että arvoilla käydään kauppaa [24] [] tuntia vuorokaudessa Australian, Aasian, Euroopan ja Amerikan aikavyöhykkeiden läpi. Näin ollen Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulisi olla tietoisia siitä, että asianomainen Arvopaperien Ehdoissa ( Terms and Conditions of the Securities ) kuvattu raja tai tapauksen mukaan kynnysarvo voidaan saavuttaa, ylittää tai alittaa milloin tahansa ja jopa paikallisten tai Liikkeeseenlaskijan, Laskenta-agentin ( Calculation Agent ) tai Tarjoajan aukioloaikojen ulkopuolella.] [pääomasuojan ( capital protection ) tapauksessa sovelletaan seuraavaa kappaletta: Pääomasuojaa ( capital protection ) sovelletaan ainoastaan Arvopaperien Voimassaoloajan päättyessä Arvopaperit on niiden voimassaolon päättyessä pääomasuojattu [[asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään ( Minimum Repayment Amount ) asti] [Nimellismäärään ( Nominal Amount ) asti] [(ottamatta huomioon Tarjouspreemiota ( Offering Premium )], eli voimassaolon päättyessä sijoittaja saa [[asianomaisen] Vähimmäispalautusmäärän] [Nimellismäärän] joka tapauksessa [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] tosiasiallisesta arvonkehityksestä riippumatta. Mikäli sijoittaja hankkii Arvopaperit liikkeeseenlaskun jälkeen [asianomaista] Vähimmäispalautusmäärää korkeampaan hintaan, sijoittamista harkitsevan tulisi olla tietoinen siitä, että [suhteellisella] pääomasuojalla viitataan ainoastaan alhaisempaan [asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään. Tässä yhteydessä tulee ottaa huomioon, että pääomasuojaa sovelletaan ainoastaan voimassaolon päättyessä [eli edellyttäen, että Arvopapereita ei ole päätetty]. Mikäli Arvopaperit lunastetaan ennenaikaisesti, maksettava käteissumma [fyysisen toimituksen tapauksessa lisää seuraava täydentävä teksti: tai tapauksen mukaan [Kertoimen ( Ratio ) ilmaiseman määräisenä [asianomaisen määräisenä] toimitettavan] Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) arvo] saattaa olla huomattavasti pienempi kuin määrä, joka vähintään maksettaisiin Arvopaperien voimassaolon päättyessä, jolloin pääomasuojaa sovelletaan [asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään asti. Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulisi niin ikään tiedostaa, että huolimatta pääomasuojasta [asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään asti sijoittaja kantaa riskin Liikkeeseenlaskijan taloudellisesta toimintakyvystä. Sijoittamista harkitsevien tulee siten varautua sijoitetun pääoman osittaiseen tai kaikkinaiseen menettämiseen ja kyetä kantamaan se. Arvopapereita hankkivien tulisi joka tapauksessa taloudellista tilannettaan arvioimalla varmistua kyvystään kantaa Arvopapereihin liittyvät tappioriskit.] [lisää tarvittaessa vaihtoehtoisia tai muita rakennekohtaisia riskitekijöitä: [].]
Päättäminen ( Termination ) ja Ennenaikainen Lunastus ( Early Redemption ) Liikkeeseenlaskijan valinnan mukaan Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien olisi lisäksi oltava tietoisia siitä, että Liikkeeseenlaskijalla on [Päättymistapahtuman ( Termination Event ) ilmetessä] [tai tapauksen mukaan tietyissä eri olosuhteissa] [milloin tahansa eli vaikka tiettyä päättymistapahtuma ei ilmenisikään] Ehtojen mukaisesti oikeus päättää ja lunastaa Arvopaperit kokonaisuudessaan ennen Eräpäivää ( Expiration Date ). Mikäli Liikkeeseenlaskija päättää ja lunastaa Arvopaperit ennen Eräpäivää, Arvopaperinhaltijalla ( Securityholder ) on oikeus vaatia maksu ennenaikaisen lunastuksen osalta. Arvopaperinhaltijalla ei kuitenkaan ole oikeutta vaatia Arvopapereille muita maksuja Päättymispäivän ( Termination Date ) [tai tapauksen mukaan Verotukseen Liittyvän Päättymispäivän ( Tax Termination Date )] jälkeen.] Näin ollen Arvopaperinhaltija kantaa riskin siitä, että osallistumista [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvonkehitykseen ei tapahdu odotetussa laajuudessa eikä odotettuna aikana [ja että hänen saamansa määrä on siten sijoittua pääomaa pienempi]. Mikäli Liikkeeseenlaskija päättää Arvopaperit, Arvopaperinhaltija kantaa riskin jälleensijoituksesta, eli sijoittaja kantaa riskin siitä, että hänen on jälleensijoitettava Liikkeeseenlaskijan päättymistapauksessa mahdollisesti maksama [Päättymismäärä, Termination Amount ] [tai tapauksen mukaan Verotukseen Liittyvä Päättymismäärä, Tax Termination Amount ] Arvopaperien hankintahetkellä vallinneita markkinaehtoja epäedullisemmin ehdoin. Arvopaperinhaltijoilla ei ole oikeutta päättää Arvopapereita Arvopaperinhaltijoilla ( Securityholders ) ei ole päättämisoikeutta, eivätkä Arvopaperinhaltijat siten voi päättää Arvopapereita niiden voimassaoloaikana. Ennen Arvopaperien voimassaolon päättymistä Arvopaperien mahdollinen taloudellinen arvo (tai osa siitä) voidaan siten realisoida ainoastaan myymällä Arvopaperit, ellei Liikkeeseenlaskija päätä Arvopapereita ja lunasta niitä ennenaikaisesti. Arvopaperien myynnin edellytyksenä on, että markkinaosapuolet ovat halukkaita hankkimaan Arvopaperit tiettyyn hintaan. Mikäli markkinaosapuolia ei ole heti saatavilla, Arvopaperien arvoa ei voida realisoida. Liikkeeseenlaskijalla ei ole näiden Arvopaperien liikkeeseenlaskun nojalla velvollinen suhteessa Arvopaperinhaltijoihin korvaamaan Arvopapereita tai ostamaan niitä takaisin. Mahdollinen [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []] Hinnan lasku Arvopaperien päättymisen jälkeen Mikäli Liikkeeseenlaskija päättää Arvopaperien voimassaolon ennenaikaisesti Arvopaperien Ehtojen ( Terms and Conditions of the Securities ) mukaisesti, Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien tulisi ottaa huomioon, että [Kohde-etuuden Hinnan] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] negatiivinen arvonkehitys päättymistä koskevan Liikkeeseenlaskijan ilmoituksen ja tässä yhteydessä maksettavan Päättymismäärän ( Termination Amount ) [tai tapauksen mukaan Verotukseen Liittyvän Päättymismäärän ( Tax Termination Amount )] laskennassa merkityksellisen [Kohde-etuuden Hinnan] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] määräytymisen välisenä aikana tulee Arvopaperinhaltijoiden ( Securityholders ) kannettavaksi. Arvopaperioikeuden ( Security Right ) muutosten haitallinen vaikutus Mahdollisen muutostapahtuman ilmetessä Liikkeeseenlaskijalla on oikeus tehdä muutoksia Ehtojen ( Terms and Conditions ) mukaisesti. Tällaiset muutokset saattavat vaikuttaa Arvopaperien arvoon negatiivisesti. Muita arvoon vaikuttavia tekijöitä Arvopaperin arvo ei määräydy ainoastaan [Kohde-etuuden] [lisää tarvittaessa muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] hinnan muutosten perusteella, vaan riippuu myös monista muista tekijöistä. Koska useat riskitekijät saattavat vaikuttaa samanaikaisesti
Arvopapereihin, yksittäisen riskitekijän vaikutusta ei voida ennustaa. Lisäksi useilla riskitekijöillä voi olla yhteisvaikutus, joka ei välttämättä ole ennustettavissa. Mitään takeita ei voida antaa minkään riskitekijöiden yhdistelmän mahdollisista vaikutuksista Arvopaperien arvoon. Liitännäiskustannusten vaikutus Välityspalkkiot ja muut Arvopaperien ostosta tai myynnistä aiheutuvat transaktiokustannukset etenkin jos niihin yhdistyy alhainen toimeksiannon arvo saattavat johtaa kuluihin, jotka voivat pienentää Arvopapereista mahdollisesti maksettavaa selvitysmäärää [tai tapauksen mukaan mahdollisesti toimitettavaa Fyysisen Kohde-etuuden ( Physical Underlying ) arvoa] huomattavasti. Tämän vuoksi sijoittamista harkitsevien olisi ennen Arvopaperin hankkimista tutustuttava kaikkiin Arvopaperien ostosta ja myynnistä aiheutuviin kustannuksiin, mukaan luettuna heidän säilyttäjäpankkiensa Arvopaperien oston ja voimassaoloajan päättymisen yhteydessä veloittamiin kustannuksiin. Liiketoimet riskiltä suojautumiseksi tai riskin rajoittamiseksi Arvopapereihin sijoittamista harkitsevien ei tulisi luottaa siihen, että he kykenevät milloin tahansa Arvopaperien Voimassaoloaikana ( Term of the Securities ) sopimaan liiketoimista asianomaisilta riskeiltä suojautumiseksi taikka niiden rajoittamiseksi. Tämä riippuu markkinatilanteesta ja vallitsevista oloista. Liiketoimet riskeiltä suojautumiseksi tai riskien rajoittamiseksi saattavat olla mahdollisia ainoastaan epäedulliseen markkinahintaan, mikä tarkoittaa sijoittajien kannalta tappiota. Kaupankäynti Arvopapereilla / epälikvidiys On mahdotonta ennakoida, syntyykö Arvopapereille jälkimarkkinoita ja missä määrin tai mihin hintaan Arvopapereilla käydään kauppaa jälkimarkkinoilla taikka ovatko kyseiset markkinat likvidit vai epälikvidit. Sijoittamista harkitsevien ei näin ollen tulisi luottaa siihen, että Arvopaperit voidaan myydä tiettynä ajankohtana tai tiettyyn hintaan. Arvopaperien edustaminen ja säilytys [pysyvän kokonaistodistuksen ( permanent global note ) edustamien Arvopaperien tapauksessa lisää seuraava teksti: Liikkeeseenlaskijan liikkeeseen laskemia Arvopapereita edustaa yksi tai useampi Pysyvä Kokonaistodistus ( Permanent Global Note ). [Pysyvää Kokonaistodistusta säilyttää [Talletusagentti ( Depositary Agent ) Selvitysagentin ( Clearing Agent puolesta] [Selvitysagentti ( Clearing Agent ] sovellettavien [Talletusagentin ja Selvitysagentin] [Selvitysagentin] sääntöjen ja määräysten mukaisesti. Arvopaperit ovat luovutuskelpoisia Pysyvään Kokonaistodistukseen kohdistuvina yhteisinä osuusoikeuksina asianomaisten Selvitysagentin Sääntöjen ( CA Rules ) mukaisesti, ja ne voidaan luovuttaa yleisen arvopaperiselvityksen ( collective securities settlement procedure ) yhteydessä ainoastaan Vähimmäiskauppaerissä ( Minimum Trading Size ). Tällainen luovutus tulee voimaan, kun se on rekisteröity Selvitysagentin kirjanpitoon. Arvopaperinhaltijoiden ( Securityholders ) on Liikkeeseenlaskijan kanssa tehtävien luovutusten, maksujen ja ilmoitusten osalta nojauduttava [Talletusagentin ja Selvitysagentin] [Selvitysagentin] menettelyihin. Arvopaperinhaltijoilla ei ole oikeutta vaatia lopullisten Arvopaperien ( definitive Securities ) toimittamista.] [todistuksettomassa ja paperittomassa muodossa liikkeeseen laskettavien ja arvo-osuuksina Selvitysagentin ( Clearing Agent ) rekisteröimien Arvopaperien tapauksessa lisää seuraava teksti: Liikkeeseenlaskija laskee Arvopaperit liikkeeseen todistuksettomassa ja paperittomassa arvoosuusmuodossa, ja Arvopaperit rekisteröidään selvitystä varten Selvitysagentilla ( Clearing Agent ). Arvopapereista ei anneta fyysisiä todistuksia, kuten väliaikaisia tai pysyviä kokonaistodistuksia taikka lopullisia todistuksia.] Liikkeeseenlaskija ei vastaa missään olosuhteissa mistään [tapauksen mukaan Talletusagentin tai Selvitysagentin] [Selvitysagentin] teoista tai laiminlyönneistä eikä ylipäätään mistään tappioista, joita Arvopaperinhaltijalle ( Securityholder ) saattaa aiheutua tällaisten tekojen ja laiminlyöntien johdosta, eikä etenkään [Pysyvään Kokonaistodistukseen tai Pysyviin Kokonaistodistuksiin ( Permanent Global
Note ) kohdistuviin] Arvopaperinhaltijan ( Securityholder ) osuusoikeuksiin liittyvistä kirjauksista tai kyseisten osuusoikeuksien osalta suoritetuista maksuista. Arvopaperien hinnoittelu Useimmista muista arvopapereista poiketen näiden Arvopaperien hinnoittelu ei pääsääntöisesti perustu Arvopaperien tarjonnan ja kysynnän periaatteelle, koska jälkimarkkinoilla toimivat välittäjät saattavat noteerata osto- ja myyntihintoja itsenäisesti. Tämä hinnanmääritys perustuu markkinoilla vallitseviin hinnanmääritysmalleihin, kun taas Arvopaperien teoreettinen arvo määräytyy lähtökohtaisesti [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohde-etuuteen: []:n] arvon ja Arvopaperien muiden ominaisuuksien arvon perusteella, joista kutakin saattaa taloudelliselta kannalta edustaa toinen rahoitusjohdannainen. Mahdolliset noteeratut hinnat eivät välttämättä vastaa välittäjän määrittämää Arvopaperien sisäistä arvoa ( intrinsic value ). Osto- ja myyntihintojen välisen eron ( spread ) kasvu Erityisissä markkinatilanteissa, joissa Liikkeeseenlaskijan on täysin mahdotonta toteuttaa suojausjärjestelyjä ( hedging transactions ) tai joissa kyseisten järjestelyjen toteuttaminen on hyvin vaikeaa, osto- ja myyntihintojen välistä eroa ( spread ) voidaan tilapäisesti kasvattaa Liikkeeseenlaskijaan kohdistuvien taloudellisten riskien rajoittamiseksi. Tämän vuoksi Arvopaperinhaltijat ( Securityholders ), jotka haluavat myydä Arvopapereitaan pörssin kautta tai säänneltyjen markkinoiden ulkopuolisessa kaupankäynnissä ( over-the-counter trading ), saattavat joutua myymään Arvopaperinsa niiden myyntihetken todellista hintaa huomattavasti alhaisempaan hintaan. Lainatut varat Mikäli Arvopaperien hankintaa rahoitetaan lainatuin varoin eivätkä sijoittajien odotukset täyty, sijoittajille ei ainoastaan aiheudu tappiota Arvopaperien johdosta, vaan heidän on myös maksettava lainalle korkoa sekä maksettava laina takaisin. Tämä kasvattaa sijoittajien tappioriskiä olennaisesti. Arvopapereihin sijoittavien ei tule koskaan luottaa siihen, että laina ja sen korot kyetään maksamaan Arvopapereilla tehdyistä kaupoista saaduilla voitoilla. Ennen Arvopaperin hankinnan rahoittamista lainatuin varoin olisi pikemminkin arvioitava sijoittajien taloudellista tilannetta siltä osin, kykenevätkö nämä maksamaan lainan korot ja lainan välittömästi, vaikka heille aiheutuu tappiota odotettujen voittojen sijaan. Liikkeeseenlaskijan suojausjärjestelyjen ( hedging transactions ) vaikutus Arvopapereihin Liikkeeseenlaskija voi käyttää Arvopaperien myynnistä saadut tuotot kokonaisuudessaan tai osittain Arvopaperien liikkeeseenlaskusta aiheutuvien riskien suojausjärjestelyjen ( hedging transactions ) toteuttamiseen. Tässä tapauksessa Liikkeeseenlaskija tai jokin sen kanssa samaan konserniin kuuluvista yhtiöistä voi toteuttaa järjestelyjä, jotka vastaavat Arvopapereista aiheutuvia Liikkeeseenlaskijan velvollisuuksia. Tämäntyyppiset järjestelyt toteutetaan pääsääntöisesti ennen Arvopaperien Liikkeeseenlaskupäivää ( Issue Date ) tai kyseisenä päivänä, mutta niitä voidaan toteuttaa myös Arvopaperien liikkeeseenlaskun jälkeen. Liikkeeseenlaskija tai jokin sen kanssa samaan konserniin kuuluvista yhtiöistä voi milloin tahansa ryhtyä tarvittaviin toimenpiteisiin minkä tahansa suojausjärjestelyjen sulkemiseksi. Sitä, että nämä järjestelyt saattavat tietyissä tilanteissa vaikuttaa [Kohde-etuuden] [tarvittaessa lisää muu viittaus tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvään Kohdeetuuteen: []:n] Hintaan, ei voida sulkea pois. Arvopapereihin liittyvät muutokset verotuksessa Tässä Esitteessä esitetyt Arvopaperien verotusta koskevat näkökohdat vastaavat Liikkeeseenlaskijan käsitystä, joka perustuu tämän Esitteen päivämääränä tiedossa olevaan oikeudelliseen tilanteeseen. Sitä, että veroviranomaiset ja verotuomioistuimet ( tax courts ) soveltavat toisenlaista verokohtelua, ei kuitenkaan voida sulkea pois.
[lisää tarvittaessa tietoja [Kohde-etuuteen] [Kohde-etuuksiin] liittyvästä erityisestä riskistä: [] ] Näin ollen kaikkia sijoittamista harkitsevia kehotetaan nimenomaisesti tutustumaan tässä Esitteessä kuvatun tuotetyypin erityiseen riskiprofiiliin, ja kaikkia sijoittajia kehotetaan nimenomaisesti pyytämään tarvittaessa asiantuntijan neuvoa. Sijoittamista harkitseville huomautetaan nimenomaisesti, että Arvopaperit ovat riskisijoitus, joka saattaa johtaa sijoitetun pääoman menettämiseen. Vaikka Arvopaperien pääoma on niiden voimassaolon päättyessä suojattu [[asianomaiseen] Vähimmäispalautusmäärään ( Minimum Repayment Amount ) asti] [Arvopaperien rakenteen perusteella tiettyyn määrään asti] ja tappioriskiä on siten alun perin rajoitettu, sijoittaja kantaa riskin Liikkeeseenlaskijan taloudellisen tilanteen heikentymisestä. Sijoittamista harkitsevien tulee siten varautua sijoitetun pääoman osittaiseen tai kaikkinaiseen menettämiseen ja kyetä hyväksymään se. Arvopaperien hankkimisesta kiinnostuneiden sijoittajien olisi taloudellista tilannettaan arvioimalla varmistuttava kyvystään kantaa Arvopapereihin liittyvät tappioriskit.