Elcoteq Network Oyj Osavuosikatsaus 3.8.2001 kello 9.00 ELCOTEQ NETWORK OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS TAMMI-KESÄKUU 2001 (TILINTARKASTAMATON) Liikevaihto oli 922,3 MEUR (934,8 MEUR vuotta aiemmin) Liikevoitto oli -7,3 MEUR (27,9 MEUR) ja tulos ennen satunnaiseriä ja veroja -14,5 MEUR (25,5 MEUR), EPS 0,51 EUR (0,72 EUR) Kassavirta kääntyi positiiviseksi ja oli 43,8 MEUR (-104,2 MEUR) Konsernin koko vuoden liikevaihto jää alle edellisvuotisen Tulosta rasittavat käyttämättömän kapasiteetin kustannukset ja sen odotetaan jäävän tappiolliseksi Toimintaa sopeutetaan vastaamaan pienentynyttä kysyntää Elcoteq Network Oyj:n tammi-kesäkuun liikevaihto ylsi lähes edellisen vuoden vastaavan jakson tasolle. Nopean kasvun ympäristössä pitkään toimineelle yritykselle tämä merkitsi kuitenkin jäämistä selvästi alle yhtiön tavoitteiden. Koko jaksolla ja erityisesti toisella vuosineljänneksellä kysynnän hiipumiseen vaikutti kaksi tekijää: yhtäältä yleinen taloudellisten suhdanteiden ja erityisesti tietoliikenneverkkolaitteiden kysynnän heikkeneminen sekä toisaalta Ericssonmatkapuhelinvalmistuksen päättyminen Euroopassa. Ericssonin matkapuhelinten valmistus Viron ja Unkarin tehtailla loppui vaiheittain ensimmäisen vuosipuoliskon aikana, ja toisella vuosineljänneksellä sen osuus liikevaihdosta oli enää vähäinen. Kiinassa ja Meksikossa Elcoteq jatkaa Ericssonin matkapuhelintuotteiden valmistusta. Ericsson-matkapuhelinvalmistuksen päättymisestä ja edellisen vuoden lopussa tapahtuneesta monitorivalmistuksen päättymisestä huolimatta Elcoteq ylsi katsauskaudella lähes edellisen vuoden ensimmäisen puoliskon liikevaihtoon uuden korvaavaan tuotannon ansiosta. Uutta tuotantoa on saatu sekä aikaisemmin asiakaskuntaan kuuluneilta yrityksiltä että uusilta asiakkailta. Vuodelle 2001 ennustettua kasvua varten rakennetun kapasiteetin kustannukset rasittavat kuitenkin yhtiön tulosta. Liiketoiminta-alueiden kehitys Elcoteqin suurimpia asiakkaita olivat ABB-, Ericsson-, Kone-, Nokia- ja Philips-konserneihin kuuluvat yritykset. Ericsson- ja Nokia-konserneihin kuuluvien asiakkaiden yhteenlaskettu osuus Elcoteqin liikevaihdosta oli katsauskaudella 84 % (91 %). Päätelaitteiden osuus yhtiön liikevaihdosta oli 80 %, tietoliikennejärjestelmien 8 % ja teollisuuselektroniikan 12 %. Päätelaitteiden myynti säilyi katsauskaudella edellisvuotisella tasolla. Elcoteqin suurin asiakas tällä liiketoiminta-alueella on Nokia. Tietoliikenneverkkotuotteiden markkinoilla odotetaan operaattoreiden investointien käynnistymistä. Vuoden ensimmäisen puoliskon aikana kysyntä oli hiljaista. Elcoteqin aikaisemmissa liikevaihtoennusteissa on oletettu tietoliikenneverkkojen voimakkaampaa kasvua. Sekä toisen että kolmannen sukupolven matkapuhelinverkkoinvestointien ajoittuminen vaikuttaa olennaisesti yhtiön koko vuoden myyntiin. Toukokuussa Elcoteq aloitti Tallinnassa tukiasema-antenneihin liittyvän elektroniikan tuotannon amerikkalaiselle Andrew Corporationille. Nokia ja Ericsson ovat Elcoteqin tietoliikenneverkkoja valmistavan liiketoiminta-alueen suurimmat asiakkaat.
Teollisuuselektroniikassa kysynnän muutokset ovat pienempiä kuin päätelaitteissa ja tietoliikenneelektroniikassa. ABB:ltä Sveitsistä alkuvuonna ostetun yksikön integrointi Elcoteqiin on sujunut suunnitelmien mukaisesti, ja sen mukana Elcoteqin teollisuuselektroniikkatuotannon liikevaihto on kasvanut merkittävästi. Helsingin tehtaan tuotannon siirto Lohjan tehtaille tapahtuu suunnitellusti kolmannen vuosineljänneksen aikana. Sopeutusohjelma Odotettua pienemmän kysynnän vuoksi Elcoteqissa on käynnissä sopeutusohjelma. Tavoitteena on sopeuttaa konsernin toiminta ja kustannukset vastaamaan liiketoiminnan nykyistä ja näköpiirissä olevaa volyymia. Ohjelmaan kuuluvissa ratkaisuissa huolehditaan siitä, että konsernin kyky palvella nykyisiä ja tulevia asiakkaita säilyy hyvänä ja että Elcoteq kykenee vastamaan asiakkaiden tarpeisiin myös kysynnän kääntyessä jälleen kasvuun. Sopeutusohjelmalla seurataan ja säädellään Elcoteqin rakennetta, kapasiteettia, kustannuksia, henkilöstömäärää ja muita resursseja. Toimintaa on sopeutettu muun muassa sijoittamalla konekapasiteettia tehdasverkoston sisällä entistä tehokkaammin. Myös kaikkia kapasiteetin laajennushankkeita arvioidaan uudelleen muuttuneen markkinatilanteen näkökulmasta. Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana konsernin kokonaishenkilöstömäärä vähentyi noin 1 500 henkilöllä. Eniten määrät laskivat Unkarissa, Virossa ja Meksikossa. Suurimmat henkilöstölisäykset puolestaan tapahtuivat liiketoiminnan orgaanisen kasvun seurauksena Kiinassa ja yritysoston kautta Sveitsissä. Suomessa yhtiö käy parhaillaan YT-lain mukaisia neuvotteluja eri henkilöstöryhmien edustajien kanssa Lohjan tehtaan toimintojen sopeuttamisesta vastaamaan alentunutta kysyntää. Kesäkuun lopussa konsernin palveluksessa oli 9 877 henkilöä (9 678), joista 1 358 oli Suomessa ja 8 519 muissa maissa. Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tammi-kesäkuussa 2001 oli 10 924 (8 643). Sopeutusohjelman seurauksena konsernin henkilömäärän arvioidaan vähentyvän edelleen noin 1 500 henkilöllä. Tulos tappiollinen Elcoteqin toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 441 MEUR eli 8 % alhaisempi kuin vuoden ensimmäisellä vuosineljänneksellä. Huhti-kesäkuun liikevoitto oli 10,8 MEUR, kun se oli tammimaaliskuussa ollut 3,6 MEUR voitollinen. Tulos ennen satunnaiseriä ja veroja jäi toisella neljänneksellä 13,8 MEUR tappiolle, kun se vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 0,7 MEUR. Keskeisin kannattavuusmittari, 12 edeltävältä kuukaudelta laskettu sijoitetun pääoman tuotto ROCE, oli toisen neljänneksen jälkeen 8,4 %. Tulos heikentyi suhteellisesti enemmän kuin liikevaihto. Tähän vaikutti eniten se, että Elcoteq kirjasi toisella neljänneksellä noin 7 MEUR:n määräisen epäkuranttien materiaalien kertapoiston. Tarve siihen syntyi, kun Elcoteqin vastuulle jäi toimitusketjussa tehtyjen virheiden vuoksi osa toteutumatta jäänyttä kasvua varten tehdyistä materiaalitilauksista. Yhtiön periaatteena on edelleen, että materiaalit hankitaan asiakastilauksia vastaan, jolloin myös ennustevirheriski jää asiakkaalle. Kannattavuuden heikentymiseen vaikutti erityisesti kapasiteetin alhainen käyttöaste. Konsernin bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen tammi-kesäkuussa olivat 26,9 MEUR (45,8 MEUR) ja poistot 22,8 MEUR (14,3 MEUR). Suurin investointikohde oli Kiina. Toisella vuosineljänneksellä
bruttoinvestoinnit laskivat ja olivat 8,4 MEUR, kun ne ensimmäisellä vuosineljänneksellä olivat 18,5 MEUR. Yhtiön taseen loppusumma oli 693,1 MEUR. Tase keveni vuotta aikaisemmasta ajankohdasta, jolloin se oli 720,4 MEUR, ja varsinkin edellisen vuosineljänneksen lopusta, jolloin taseen loppusumma oli 831,1 MEUR. Taseen pienentymiseen vaikutti eniten yli 100 MEUR:n määräisten myyntisaamisten väheneminen toisen neljänneksen aikana sekä varastojen pienentyminen. Varastojen arvo oli kesäkuun lopussa 253,4 MEUR (277,6 MEUR vuotta aikaisemmin ja 275,1 MEUR maaliskuun lopussa). Omavaraisuusaste parani lähes 5 prosenttiyksiköllä maaliskuun lopusta ja oli nyt 37,4 %. Jatkuvan toiminnan kassavirta kääntyi katsauskaudella positiiviseksi ja oli ennen rahoitusta 43,8 MEUR (-104,2 MEUR). Elcoteq allekirjoitti maaliskuussa viiden pankin kanssa sopimuksen 105 miljoonan euron suuruisesta Revolving credit -tyyppisestä rahoitusjärjestelystä. Kesäkuun lopussa käyttämättömiä rahoituslimiittejä oli 131 MEUR, kun niitä oli edellisen vuosineljänneksen lopussa ollut 110 MEUR. Konsernin maksuvalmius säilyi hyvänä. Yhtiö vahvistaa asiakas- ja suunnittelupalveluja Euroopassa Elcoteq ilmoitti huhtikuun lopulla aikovansa perustaa uuden asiakas- ja suunnittelupalveluyksikön Ruotsiin parantaakseen skandinaavisten asiakkaiden palveluita ja vastatakseen kasvavaan suunnittelupalveluiden (design, engineering and new product introduction services) kysyntään. Yksikkö aloittaa toimintansa Tukholman alueella kuluvan vuoden aikana ensin myyntipalveluilla, mutta laajentaa toimintansa kattamaan myös muita palveluita. Elcoteqin Tanskassa sijaitsevan asiakaspalvelukeskuksen toiminta yhdistetään uuteen Ruotsin yksikköön. Elcoteqin Saksassa sijaitsevan tehtaan asiakas- ja suunnittelupalvelukykyä lisätään ja yhteistyötä Sveitsin tehtaan kanssa tehostetaan. Näin Elcoteq vahvistaa ja laajentaa palvelutarjontaansa saksalaisille ja muille keskieurooppalaisille asiakkaille. Katsauskauden jälkeen heinäkuussa Elcoteq tiedotti avanneensa toimiston Shanghaissa Kiinassa. Toimisto parantaa Elcoteqin myynti-, osto- ja logistiikkapalveluja Shanghai-Nanjing-alueella ja vahvistaa paikallisia asiakas- ja tavarantoimittajasuhteita. Tulevaisuuden näkymät Elektroniikkateollisuudessa ja erityisesti tietoliikenneteollisuudessa jatkuva kysynnän heikentyminen on laajentunut muillekin toimialoille, ja samalla talouden epävarmuustekijät ovat entisestään lisääntyneet. Elektroniikan valmistuspalveluiden kysyntään tällä on ollut kahtalainen vaikutus: valmistuksessa olevien tuotteiden volyymiennusteet ovat tilapäisesti supistuneet, mutta toisaalta tuotannon ulkoistaminen nähdään yhä useammin ratkaisuna entistä edullisemman kustannusrakenteen saavuttamiseksi. Elokuun alussa 2001 näkyvyys markkinoille on huono, ja muutokset markkinoilla tapahtuvat erittäin nopeasti. Arvion esittäminen loppuvuoden näkymistä on sen vuoksi erittäin vaikeaa. Tämän hetken käsityksen mukaan kolmannen vuosineljänneksen myynti jäänee hieman toisen neljänneksen myynnistä. Vuoden viimeisellä neljänneksellä myynnin odotetaan kasvavan kausivaihtelun vuoksi. Elcoteqin koko vuoden 2001 liikevaihdon arvioidaan jäävän vuoden 2000 tasolta. Erityisesti tietoliikenneverkkolaitteiden myynnin kasvu jää selvästi aiemmin odotettua alhaisemmaksi. Koko vuoden tuloksen odotetaan jäävän tappiolliseksi.
Helsinki 2.8.2001 Hallitus Lisätietoja antavat: Toimitusjohtaja Tuomo Lähdesmäki, puh. 010 413 11 Viestintäjohtaja Osmo Kammonen, puh. 010 413 1406, GSM 050 593 0770 Lehdistötilaisuus Elcoteq järjestää perjantaina 3.8.2001 kello 13.00 tiedotustilaisuuden lehdistölle Helsingissä World Trade Centerin Marskin salissa (Aleksanterinkatu 17). Puhelinkonferenssi sijoitusanalyytikoille ja sijoittajille Sijoittajille ja sijoitusanalyytikoille tarkoitettu englanninkielinen tiedotustilaisuus ja puhelinkonferenssi järjestetään perjantaina 3.8.2001 klo 14.30 Helsingissä World Trade Centerin Marskin salissa (Aleksanterinkatu 17). Puhelinkonferenssiin voi osallistua soittamalla numeroon +44 20 8240 8244, tunnus Elcoteq. Puhelinkonferenssi on myös kuultavissa kolmen arkipäivän ajan nauhoituksena numerossa +44 20 8288 4459, tunnus 628 962. Muuntokurssit: Tässä osavuosikatsauksessa on käytetty seuraavia keskeisiä muuntokursseja: 1EUR = 5,94573 FIM 1EUR = 0,8480 USD 1USD = 7,011474 FIM LIITTEET 1 Tulos 2 Tase 3 Kassavirtalaskelma 4 Tunnuslukuja 5 Vastuusitoumukset 6 Lukuja neljännesvuosittain
LIITE 1 TULOSLASKELMA, MEUR 1-6/2001 1-6/2000 Muutos-% 12/2000 Liikevaihto 922,3 934,8-1,3 2 222,0 Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos 3,0 23,3-87,2 17,4 Kulut -909,7-915,9-0,7-2 138,3 Poistot -22,8-14,3 59,4-34,7 Liikevoitto -7,3 27,9-126,1 66,4 % liikevaihdosta -0,8 3,0 3,0 Rahoitustuotot ja -kulut -7,2-2,3 207,0-12,1 Voitto ennen satunnaiseriä ja veroja -14,5 25,5-156,6 54,4 Välittömät verot *) -0,1-7,5-15,6 Vähemmistön osuus -0,5-0,3 67,7-1,7 Kauden voitto -15,1 17,7-185,0 37,2 *) Katsauskauden välittömät verot on laskettu tulokseen suhteutettuna osuutena koko tilikauden arvioiduista veroista. Välittömät verot -riville sisältyy myös laskennallisen verovelan muutos. LIITE 2 TASE, MEUR 30.6.2001 30.6.2000 Muutos-% 31.12.2000 Pysyvät vastaavat 189,8 124,0 53,0 182,2 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus 253,4 277,6-8,7 300,5 Muut vaihtuvat vastaavat 249,9 318,8-21,6 318,7 Vastaavaa 693,1 720,4-3,8 801,4 Osakepääoma 11,8 9,7 21,7 9,9 Muu oma pääoma 242,0 227,5 6,4 266,5 Vähemmistöosuudet 5,5 3,6 52,4 4,6 Pakolliset varaukset 0,0 0,0 0,0 0,0 Pitkäaikainen vieras pääoma 50,8 28,7 77,2 47,7 Lyhytaikainen vieras pääoma 382,9 450,9-15,1 472,6 Vastattavaa 693,1 720,4-3,8 801,4
LIITE 3 KASSAVIRTALASKELMA, MEUR 1-6/2001 1-6/2000 Muutos-% 12/2000 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 16,5 40,2-58,8 97,9 Käyttöpääoman muutos 57,8-96,0-131,6 Rahoituserät ja verot -7,4-5,8 27,0-24,7 Liiketoiminnan rahavirta 66,9-61,7-58,5 Investointien rahavirta -23,2-42,5-108,2 Rahavirta ennen rahoitusta 43,8-104,2-166,7 LIITE 4 TUNNUSLUKUJA 1-6/2001 1-6/2000 Muutos-% 12/2000 Henkilöstö keskimäärin 10 924 8 643 26,4 9 630 Bruttoinvestoinnit, MEUR 26,9 45,8-41,3 125,7 Oman pääoman tuotto (ROE), %*) -5,4 10,0 19,3 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %*) -1,0 10,8 20,4 12 edelliseltä kuukaudelta lasketut: Oman pääoman tuotto (ROE), % 2,5 14,5 19,3 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 8,4 17,4 20,4 Tulos / osake (EPS), EUR -0,51 0,72 1,38 Laimennusvaikutuksella oikaistu EPS -0,48 0,69 1,33 Maksuvalmius (Current ratio) 1,3 1,3 1,3 Omavaraisuusaste 37,4 33,6 35,1 Nettovelkaantumisaste 0,5 0,4 0,5 Oma pääoma / osake, EUR 8,61 8,23 4,5 9,37 Korollinen vieras pääoma, MEUR 168,4 129,9 29,6 182,3 Korolliset nettovelat, MEUR 140,9 107,1 31,5 150,5 Koroton vieras pääoma, MEUR 265,4 349,7-24,1 338,0 *) Tunnuslukuja laskettaessa on käytetty kyseisen katsauksen tuloslukuja.
LIITE 5 ANNETUT VAKUUDET, VASTUUSITOUMUKSET JA MUUT VASTUUT, MEUR 30.6.2001 30.6.2000 Muutos-% 31.12.2000 OMASTA PUOLESTA ANNETUT VAKUUDET Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä kiinteistöön Rahalaitoslainat 2,0 4,3-54,9 3,6 Annetut kiinnitykset 9,3 11,1-16,0 9,3 Velat, joiden vakuudeksi on annettu kiinnityksiä irtaimeen omaisuuteen Rahalaitoslainat - 0,2-0,1 Annetut kiinnitykset, jotka on yleispantattu myös muiden kuin ko. rahalaitoslainojen vakuudeksi 6,7 6,7 0,0 6,7 Muut annetut vakuudet Kiinnitykset irtaimeen omaisuuteen 2,0 2,0 0,0 2,0 MUIDEN PUOLESTA ANNETUT VAKUUDET Takaukset 0,7 0,7 0,0 0,7 LEASINGVASTUUT käyttöleasingvastuut 21,9 21,0 4,1 27,4 JOHDANNAISSOPIMUKSET Valuuttajohdannaiset Valuuttatermiinit - Nimellisarvo 192,1 188,3 2,0 272,7 - Kirja-arvo -0,6 0,7-181,0-3,4 - Käypä arvo -0,6-0,1 1 000,0-2,5 Valuuttaoptiot - Nimellisarvo 80,3 62,7 28,1 20,5 - Kirja-arvo 0,7 0,0 0,1 - Käypä arvo 0,7 0,1 1 366,7 0,2 Korkojohdannaiset - Nimellisarvo 147,2 - - - Kirja-arvo - - - - Käypä arvo - - - Koron- ja valuutanvaihtosopimukset - Nimellisarvo 2,7 4,0-32,5 3,3 - Kirja-arvo 1,0 1,1-12,3 1,0 - Käypä arvo 1,0 1,1-12,3 1,0
LIITE 6 LUKUJA NELJÄNNESVUOSITTAIN TULOSLASKELMA, MEUR Q2/2001 Q1/2001 Q4/2000 Q3/2000 Q2/2000 Q1/2000 Liikevaihto 441,0 481,3 691,0 596,2 495,1 439,7 Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varaston muutos -3,0 6,0-7,0 1,2 12,6 10,6 Kulut -437,2-472,5-651,7-570,7-485,4-430,5 Poistot -11,6-11,2-12,1-8,3-7,6-6,7 Liikevoitto -10,8 3,6 20,1 18,4 14,7 13,2 % liikevaihdosta -2,5 0,7 2,9 3,1 3,0 3,0 Rahoitustuotot ja -kulut -2,9-4,3-5,7-4,1-1,6-0,8 Voitto ennen satunnaiseriä ja veroja -13,8-0,7 14,5 14,4 13,1 12,4 Välittömät verot 1,2-1,3-3,0-5,1-3,8-3,7 Vähemmistön osuus -0,5 0,0-1,1-0,3-0,4 0,1 Kauden voitto -13,0-2,0 10,4 9,1 8,9 8,8 TASE, MEUR Pysyvät vastaavat 189,8 189,2 182,2 157,5 124,0 106,6 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus 253,4 275,1 300,5 335,9 277,6 227,6 Muut vaihtuvat vastaavat 249,9 366,8 318,7 377,4 318,8 257,0 Vastaavaa 693,1 831,1 801,4 870,8 720,4 591,3 Osakepääoma 11,8 9,9 9,9 9,9 9,7 8,3 Muu oma pääoma 240,0 255,2 266,5 257,0 227,5 135,3 Vähemmistöosuudet 5,5 4,8 4,6 3,6 3,6 3,2 Pakolliset varaukset 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Pitkäaikainen vieras pääoma 50,8 52,0 47,7 42,5 28,7 25,8 Lyhytaikainen vieras pääoma 382,9 509,2 472,6 557,8 450,9 418,5 Vastattavaa 693,1 831,1 801,4 870,8 720,4 591,3 Henkilöstö keskimäärin 10 352 11 490 11 121 10 174 9 300 8 080 Bruttoinvestoinnit, MEUR 8,4 18,5 38,0 41,9 25,2 20,6 12 edelliseltä kk:lta laskettu ROCE/ROI, % 8,4 14,6 20,4 17,5 17,4 15,7 Tulos / osake (EPS), EUR -0,44-0,07 0,35 0,31 0,34 0,38 Omavaraisuusaste 37,4 32,5 35,1 31,1 33,6 25,1