Saadut tilaukset kasvoivat 3,7 miljardiin euroon ja vertailukelpoinen EBITA 257 miljoonaan euroon vuonna 218 Tilinpäätöstiedote 218 7. helmikuuta 219 Pasi Laine, toimitusjohtaja Kari Saarinen, talousjohtaja
Sisältö Tilinpäätöstiedote 218 1 2 3 4 5 6 218 lyhyesti Liiketoimintalinjojen kehitys Taloudellinen kehitys Osinkoehdotus, tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Yhteenveto tilinpäätöstiedotteesta 218 Liitteet 2
218 lyhyesti
218 lyhyesti Saadut tilaukset kasvoivat 1 71 miljoonaan euroon vakaassa liiketoiminnassa 1 Saadut tilaukset kasvoivat 2 77 miljoonaan euroon projektiliiketoiminnassa 2 Liikevaihto kasvoi 3 325 miljoonaan euroon Tilauskanta kasvoi 2,8 miljardiin euroon Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 257 miljoonaan euroon ja marginaali parani 7,7 :iin Nettovelkaantuneisuusaste oli -23 217 luvut on oikaistu johtuen IFRS 15 -standardin käyttöönotosta. 1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat. Automaatio-liiketoimintalinjan osalta luku sisältää sisäiset saadut tilaukset muilta liiketoimintalinjoilta. 2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat 4
Valmet vuonna 218 Saadut tilaukset 3 722 miljoonaa euroa Liikevaihto 3 325 miljoonaa euroa Vertailukelpoinen EBITA 257 miljoonaa euroa Vertailukelpoinen EBITA-marginaali 7,7 Saadut tilaukset 29 29 27 27 9 Liikevaihto 28 28 35 37 26 9 9 Palvelut Automaatio Sellu ja energia Paperit Tilauskanta 2 829 miljoonaa euroa Henkilöstö 12 528 14 1 1 2 13 16 12 2 5 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 43 47 46 5
Valmetin kehitys vuodesta 213 Vertailukelpoinen EBITA tavoite 8 1 Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) Vertailukelpoinen EBITA (milj. euroa) Vertailukelpoinen EBITA-marginaali () 3 722 2 182 1 147 3 71 3 139 3 272 2 878 2 16 1 537 1 658 1 713 2 77 1 35 1 55 1 341 1 481 1 558 1 645 3 325 3 58 2 928 2 926 2 613 2 473 1 581 1 484 1 572 1 473 1 32 989 1 584 1 799 1 357 1 453 1 474 1 525 54 16 182 196 218 257 2,1 4,3 6,2 6,7 7,1 7,7 213 214 215 216 217 218 213 214 215 216 217 218 213 214 215 216 217 218 213 214 215 216 217 218 Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat Vertailukelpoinen EBITA Vertailukelpoinen EBITA-marginaali 213 luvut carve out -perusteisesti 6
Saadut tilaukset kasvoivat 3 722 miljoonaan euroon vuonna 218 Saadut tilaukset (milj. euroa) 1 6 4 Saadut tilaukset alueittain (milj. euroa) 4 1 4 3 5 3 5 383 1 2 1 3 2 5 3 2 5 323 572 523 8 6 4 2 1 11 1 5 1 23 781 725 793 83 788 857 89 796 865 94 1 26 692 743 727 466 48 58 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Saadut tilaukset (vasen) Viim. 4 neljännestä (oikea) 2 2 1 66 1 5 1 5 1 58 1 1 183 48 5 5 686 73 217 218 Aasian Pohjois-Amerikka ja Tyynenmeren alue Kiina Etelä-Amerikka EMEA Etelä-Amerikka Kiina Pohjois-Amerikka Aasian ja Tyynenmeren alue Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset kasvoivat 1,7 miljardiin euroon vuonna 218 1 Projektiliiketoiminnan saadut tilaukset kasvoivat 2,1 miljardiin euroon vuonna 218 Saadut tilaukset kasvoivat sekä kehittyvillä että kehittyneillä markkinoilla vuonna 218 Kiinan, Etelä-Amerikan sekä Aasian ja Tyynenmeren alueen yhteenlaskettu osuus saaduista tilauksista oli 37 7 1) Sisältäen Automaatio-liiketoimintalinjan saamat sisäiset tilaukset.
Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset olivat yhteensä 1 71 miljoonaa euroa vuonna 218 Saadut tilaukset (milj. euroa) vakaassa liiketoiminnassa 1 6 1 8 5 4 3 267 273 242 273 293 42 95 33 342 78 75 394 49 81 88 344 8 372 87 443 88 424 13 359 383 75 11 439 445 93 12 381 81 435 19 1 5 1 2 9 2 1 267 273 242 273 293 37 252 267 313 321 264 284 355 321 284 282 346 344 3 325 6 3 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Palvelut (vasen) Automaatio, yhteensä (sis. sisäisen) (vasen) Viimeiset 4 neljännestä (oikea) Vakaan liiketoiminnan saadut tilaukset kasvoivat 92 miljoonaa euroa vuonna 218 1) Sisältäen Automaatio-liiketoimintalinjan saamat sisäiset tilaukset. 8
Tilauskanta 2 829 miljoonaa euroa vuoden 218 lopussa Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne 3 2 5 2 1 5 2 791 2 74 2 714 2 72 2 829 2 583 2 621 2 46 2 458 2 312 2 283 2 28 2 27 1 972 1 998 2 64 2 192 2 117 2 74 2 16 ~25 1 ~75 5 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Vakaa liiketoiminta Projektiliiketoiminta Tilauskanta oli 37 miljoonaa euroa korkeampi kuin kauden Q3/218 lopussa Noin 75 tilauskannasta odotetaan tuloutuvan vuoden 219 aikana (vuoden 217 lopussa ~8 vuoden 218 aikana) Noin 25 tilauskannasta kuuluu vakaaseen liiketoimintaan (vuoden 217 lopussa ~25 ) 9
Liiketoimintalinjojen kehitys
Palvelut: Saadut tilaukset kasvoivat 1 315 miljoonaan euroon vuonna 218 Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 217: 1 242 milj. euroa 218: 1 315 milj. euroa 217: 1 178 milj. euroa 218: 1 219 milj. euroa 4 35 3 25 355 267 273 273 293 37 313 321 346 344 321 242 252 267 264 284 3 325 284 282 1 6 1 4 1 2 1 4 35 3 25 224 251 235 366 34 34 314 34 316 325 32 278 286 284 268 282 257 242 252 247 1 6 1 4 1 2 1 2 8 2 8 15 6 15 6 1 4 1 4 5 2 5 2 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q4/217 - Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, Kiinassa, Pohjois-Amerikassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella ja pysyivät edellisvuoden tasolla EMEA-alueella - Saadut tilaukset kasvoivat Tehdasparannukset-, Telat-, Energia ja ympäristö- sekä Kudokset-liiketoimintayksiköissä ja pysyivät edellisvuoden tasolla Prosessiosat-liiketoimintayksikössä Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q4/217 11
Palvelut-liiketoimintalinja vuonna 218 Saadut tilaukset 1 315 miljoonaa euroa Liikevaihto 1 219 miljoonaa euroa Saadut tilaukset liiketoiminnoittain 9 9 18 14 14 Saadut tilaukset alueittain 11 25 1 Henkilöstö 5 544 8 8 Markkina-asema #1 2 Palvelut 29 3 46 Telat Tehdasparannukset Prosessiosat Kudokset Energia ja ympäristö Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 12
Automaatio 1 : Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 386 miljoonaa euroa vuonna 218 Saadut tilaukset 2 (milj. euroa) 14 12 1 8 6 4 2 62 62 Q1/15 95 1 85 Q2/15 217: 368 milj. euroa 78 75 81 8 8 15 7 67 66 Q3/15 Q4/15 Q1/16 88 6 82 Q2/16 8 7 87 88 9 16 72 78 72 Q3/16 Q4/16 Q1/17 13 12 91 Q2/17 218: 386 milj. euroa 75 13 62 Q3/17 11 93 12 9 11 18 91 82 84 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Saadut tilaukset, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta) Saadut tilaukset, ulkoinen Saadut tilaukset, yhteensä (sis. sisäisen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) 81 11 7 Q3/18 19 15 94 Q4/18 42 36 3 24 18 12 6 Liikevaihto 2 (milj. euroa) 14 12 1 8 6 4 2 55 55 Q1/15 79 72 11 6 68 66 Q2/15 Q3/15 217: 335 milj. euroa 11 6 95 Q4/15 66 9 58 Q1/16 81 8 4 73 65 Q2/16 69 Q3/16 99 5 94 Q4/16 72 12 59 Q1/17 8 8 73 Q2/17 68 8 6 Q3/17 218: 357 milj. euroa 115 11 14 Q4/17 69 1 59 Q1/18 Liikevaihto, sisäinen (muilta liiketoimintalinjoilta) Liikevaihto, ulkoinen Liikevaihto, yhteensä (sis. sisäisen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) 9 14 76 Q2/18 73 9 64 Q3/18 124 18 16 Q4/18 42 36 3 24 18 12 6 13 Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla verrattuna kauteen Q4/217 - Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa ja EMEA-alueella, pysyivät edellisvuoden tasolla Pohjois-Amerikassa ja laskivat Kiinassa sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella - Saadut tilaukset kasvoivat energia ja prosessi -liiketoiminnassa ja pysyivät edellisvuoden tasolla sellu ja paperi -liiketoiminnassa Liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla verrattuna kauteen Q4/217 1) Kommentit viittaavat saatuihin tilauksiin ja liikevaihtoon, jotka sisältävät myös sisäiset saadut tilaukset ja liikevaihdon. 2) Kauden Q1/215 saadut tilaukset, Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä ja Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä on laskettu Metson raportoitujen lukujen ja pro forma -lukujen ilman Prosessiautomaatiojärjestelmiä perusteella, ja ovat näin ollen vain viitteellisiä.
Automaatio-liiketoimintalinja vuonna 218 Saadut tilaukset 1 386 miljoonaa euroa Liikevaihto 1 357 miljoonaa euroa Saadut tilaukset liiketoiminnoittain 32 32 Saadut tilaukset alueittain 99 7 21 7 Henkilöstö 1 82 Markkina-asema #1 2 Sellu ja paperi #2 4 Energia ja prosessi Sellu ja paperi Energia ja prosessi 68 6 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 3 3 1) Saadut tilaukset 386 miljoonaa euroa sisältää sisäiset tilaukset ja liikevaihto 357 miljoonaa sisältää sisäisen liikevaihdon. 14
Sellu ja energia: Saadut tilaukset kasvoivat 1 miljoonaan euroon vuonna 218 Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 217: 678 milj. euroa 218: 1 milj. euroa 217: 8 milj. euroa 218: 863 milj. euroa 7 6 622 56 1 4 1 2 7 6 1 4 1 2 5 451 1 5 1 4 3 2 1 96 66 138 259 261 275 238 247 265 272 26 18 141 151 192 122 85 8 6 4 2 4 3 2 1 229 234 181 312 222 231 245 262 215 181 196 187 189 192 2 219 23 25 223 232 8 6 4 2 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset kasvoivat verrattuna kauteen Q4/217 - Saadut tilaukset kasvoivat Etelä-Amerikassa, Aasian ja Tyynenmeren alueella sekä Kiinassa, ja laskivat Pohjois- Amerikassa sekä EMEA-alueella. - Saadut tilaukset kasvoivat sekä sellu- että energialiiketoiminnassa - Laivojen rikkipesuritilaukset yhteensä noin 9 miljoonaa euroa kaudella Q4/218 Liikevaihto kasvoi verrattuna kauteen Q4/217 15
Sellu ja energia -liiketoimintalinja vuonna 218 Saadut tilaukset 1 miljoonaa euroa Saadut tilaukset liiketoiminnoittain Saadut tilaukset alueittain Liikevaihto 863 miljoonaa euroa 1 1 14 3 29 Henkilöstö 1 748 51 51 49 Markkina-asema #1 2 Sellu #1 3 Energia 45 Sellu Energia Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 16
Paperit: Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla ja olivat 1 77 miljoonaa euroa vuonna 218 Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 217: 1 35 milj. euroa 218: 1 77 milj. euroa 217: 784 milj. euroa 218: 937 milj. euroa 4 35 3 25 2 15 1 212 19 128 142 149 129 197 199 186 19 176 246 314 275 27 243 23 353 299 156 1 2 1 5 9 75 6 45 3 4 35 3 25 2 15 1 114 18 12 186 34 28 177 185 2 223 237 157 165 188 196 138 144 165 17 97 1 2 1 5 9 75 6 45 3 5 15 5 15 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Saadut tilaukset laskivat verrattuna kauteen Q4/217 - Saadut tilaukset kasvoivat EMEA-alueella sekä Aasian ja Tyynenmeren alueella, pysyivät edellisvuoden tasolla Etelä- Amerikassa ja laskivat Kiinassa ja Pohjois-Amerikassa - Saadut tilaukset pysyivät edellisvuoden tasolla kartonki ja paperi -liiketoiminnassa ja laskivat pehmopaperiliiketoiminnassa Liikevaihto laski verrattuna kauteen Q4/217 17
Paperit-liiketoimintalinja vuonna 218 Saadut tilaukset 1 77 miljoonaa euroa Saadut tilaukset liiketoiminnoittain Saadut tilaukset alueittain Liikevaihto 937 miljoonaa euroa 15 15 22 26 6 28 Henkilöstö 2 94 Markkina-asema #1 Pehmopaperi #1 Kartonki #1 Paperi 64 64 Pehmopaperi Kartonki Paperi 33 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 7 7 18
Taloudellinen kehitys
Q4/218 lyhyesti Saadut tilaukset kasvoivat 435 miljoonaan euroon vakaassa liiketoiminnassa 1 Saadut tilaukset kasvoivat 66 miljoonaan euroon projektiliiketoiminnassa 2 Liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla 984 miljoonassa eurossa Tilauskanta kasvoi 2,8 miljardiin euroon Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 113 miljoonaan euroon ja marginaali oli 11,5 Nettovelkaantuneisuusaste oli -23 1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat. Automaatio-liiketoimintalinjan osalta luku sisältää sisäiset saadut tilaukset muilta liiketoimintalinjoilta. 2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat. 2
Avainluvut Milj. euroa Q4/218 Q4/217 Muutos 218 217 Muutos Saadut tilaukset 1 26 727 41 3 722 3 272 14 Tilauskanta 1 2 829 2 458 15 2 829 2 458 15 Liikevaihto 984 967 2 3 325 3 58 9 Vertailukelpoinen EBITA 113 81 39 257 218 18 liikevaihdosta 11,5 8,4 7,7 7,1 EBITA 11 69 6 241 22 2 Liikevoitto (EBIT) 12 61 69 211 17 24 liikevaihdosta 1,4 6,3 6,4 5,6 Tulos per osake, euroa,49,33 51 1,1,81 25 Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja 2 19 14 Liiketoiminnan rahavirta 143 89 61 284 291-3 Nettovelkaantuneisuusaste 1-23 -11 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: -3 miljoonaa euroa kaudella Q4/218 (-12 milj. euroa kaudella Q4/217), -16 miljoonaa euroa vuonna 218 (-17 milj. euroa vuonna 217) 1) Kauden lopussa 2) Vuoden 217 lukujen laskennassa on käytetty oikaisemattomia lukuja vuodelta 216. 21
Bruttokatteen sekä myynnin ja hallinnon yleiskustannusten kehitys Bruttokate (milj. euroa ja liikevaihdosta) Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset (milj. euroa ja liikevaihdosta) 3 25 25 3 25 3 25 3 25 2 2 2 2 15 15 15 15 15 1 1 1 1 5 5 5 5 Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Milj. euroa (vasen) liikevaihdosta (oikea) Milj. euroa (vasen) liikevaihdosta (oikea) Bruttokate oli 25 liikevaihdosta (21 kaudella Q4/217) Vakaan liiketoiminnan osuus liikevaihdosta oli suurempi kaudella Q4/218 Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset kasvoivat 6 miljoonaa euroa Myynnin ja hallinnon yleiskustannukset olivat 15 liikevaihdosta (15 kaudella Q4/217) 22
Vertailukelpoisen EBITA-marginaalin kehitys Liikevaihto ja vertailukelpoinen EBITA, liukuva 12 kuukautta (milj. euroa ja ) 1 2 5 2 374 2 363 2 473 2 515 4,8 4,3 1 49 1 369 1 378 1 484 1 58 1 1 1 5 984 989 1 7 3 257 3 38 3 325 3 145 3 19 3 44 2 851 2 928 2 995 3 58 2 926 2 919 2 846 2 876 2 77 7,7 5,6 5,9 6,2 6,4 6,8 6,5 6,7 6,8 6,7 6,7 7,1 6,6 6,7 6,8 1 579 1 625 1 127 1 226 1 572 1 591 1 61 1 544 1 473 1 469 1 399 1 435 1 584 1 676 1 762 1 811 1 799 1 357 1 429 1 434 1 451 1 453 1 45 1 447 1 441 1 474 1 469 1 496 1 497 1 525 Tavoite 8 1 Projektiliiketoiminta, liukuva 12 kk Vakaa liiketoiminta, liukuva 12 kk Vertailukelpoinen EBITA-, liukuva 12 kk 1,3 1,3 1,4 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 33 32 33 16 121 153 167 182 194 197 22 196 199 19 194 218 26 219 225 257 Vertailukelpoinen EBITA, liukuva 12 kuukautta (milj. euroa) Liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla ja vertailukelpoinen EBITA kasvoi verrattuna kauteen Q4/217 - Kannattavuus parani korkeammasta bruttokatteesta ja parantuneesta projektien toteuttamisesta johtuen 1) Liukuvat 12 kuukautta. Vuoden 213 carve-out-perusteisia lukuja on käytetty Q1 Q3/214 -lukujen laskennassa. Vuoden 217 avainlukujen laskennassa on käytetty oikaisemattomia vuoden 216 lukuja. 23
Liiketoiminnan rahavirta Liiketoiminnan rahavirta (milj. euroa) 214: 236 milj. euroa 215: 78 milj. euroa 216: 246 milj. euroa 217: 291 milj. euroa 218: 284 milj. euroa 16 14 12 1 8 6 4 2-2 -4 43 46 117 3-2 17 16 64 3 33 122 88 94 31 78 89 19 3 119 143 Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Nettokäyttöpääoman muutos 1 51 miljoonaa euroa kaudella Q4/218 Liiketoiminnan rahavirta 143 miljoonaa euroa kaudella Q4/218 Investoinnit 2 22 miljoonaa euroa kaudella Q4/218 1) Nettokäyttöpääoman muutos konsernin rahavirtalaskelmassa. 2) Ilman liiketoimintojen yhdistämistä. 24
Nettokäyttöpääoma -13 liukuvan 12 kuukauden saaduista tilauksista Nettokäyttöpääoma ja saadut tilaukset (milj. euroa) 1 5 3 1 5 1 11 1 23 466 48 58 781 725 793 83 692 788 857 1 5 796 743 727 89 865 94 1 26 2 1-5 -235-249 -345-353 -317-265 -244-238 -194-181 -265-294 -378-335 -37-387 -384-362 -427-474 -1-1 -2 Q1/214 Q2/214 Q3/214 Q4/214 Q1/215 Q2/215 Q3/215 Q4/215 Q1/216 Q2/216 Q3/216 Q4/216 Q1/217 Q2/217 Q3/217 Q4/217 Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Saadut tilaukset (vas) Keskim. nettokäyttöpääoma/liukuvan 12 kuukauden saadut tilaukset (oik) Nettokäyttöpääoma (vas) Nettokäyttöpääoma/liukuvan 12 kuukauden saadut tilaukset (oik) Nettokäyttöpääoma -474 miljoonaa euroa, joka vastaa -13 liukuvan 12 kuukauden saaduista tilauksista Nettokäyttöpääoma ei sisällä osinkovelasta johtuvaa nettokäyttöpääoman muutosta, johon ei liity maksutapahtumaa. 25
Nettovelka ja nettovelkaantuneisuusaste laskivat verrattuna kauteen Q4/217 Nettovelka (milj. euroa) ja nettovelkaantuneisuusaste () Omavaraisuusaste () 3 3 5 2 1-1 -2 21 24 27 231 15 178 192 126-166 6 52-3 -27 4 31-3 -3-4 -1-12 -98-11 -12-11 -219 2 1-1 -2 45 4 35 3 25 2 15 1 42 36 35 36 38 37 39 41 41 42 39 41 43 43-21 5-3 -23-3 214 215 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 214 215 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Nettovelka Nettovelkaantuneisuusaste Nettovelkaantuneisuusaste (-23 ) ja nettovelka (-219 miljoonaa euroa) laskivat sekä kauteen Q3/218 että kauteen Q4/217 verrattuna Omavaraisuusaste kasvoi verrattuna kauteen Q4/217 Automaation hankinta saatettiin loppuun 1. huhtikuuta 215. 26
Sitoutunut pääoma ja vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto Sitoutunut pääoma (milj. euroa) ja vertailukelpoinen sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja 1 () 985 967 92 877 1 239 1 24 12 1 214 1 231 14 14 1 184 1 194 13 12 1 167 14 1 195 13 1 112 14 1 138 1 141 1 137 16 14 13 1 33 1 49 16 17 18 1 79 2 1 15 Tavoite 15 2 1 1 1 2 2 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q4/16 Q1/17 Q2/17 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Q4/18 Sitoutunut pääoma Vertailukelpoinen ROCE (ennen veroja), liukuva 12 kk Tavoite vertailukelpoiselle sitoutuneen pääoman tuotolle (ROCE): 15 2 1) Liukuvat 12 kuukautta. Vuoden 213 carve-out-perusteisia lukuja on käytetty Q1 Q3/214 -lukujen laskennassa. Vuoden 217 avainlukujen laskennassa on käytetty oikaisemattomia vuoden 216 lukuja. 27
Osinkoehdotus, tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät
Osinkoehdotus Osinkopolitiikka Osingonmaksu vähintään 5 nettotuloksesta Hallituksen osinkoehdotus yhtiökokoukselle,65 euroa osakkeelta Osakekohtainen osinko (euroa),15,25,35,42,55,65 213 214 215 216 217 218 (hallituksen ehdotus) 29
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Tulosohjeistus vuodelle 219 Tulosohjeistus Valmet arvioi, että liikevaihto vuonna 219 pysyy samalla tasolla kuin vuonna 218 (3 325 milj. euroa), ja että tulos (vertailukelpoinen EBITA) vuonna 219 kasvaa verrattuna vuoteen 218 (257 milj. euroa). Lyhyen aikavälin markkinanäkymät Q1/218 Q2/218 Q3/218 Q4/218 Palvelut Hyvä Hyvä Hyvä Hyvä Automaatio Hyvä Hyvä Hyvä Hyvä Sellu ja energia Sellu Heikko Heikko Tyydyttävä Tyydyttävä Energia Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Paperit Kartonki ja paperi Hyvä Hyvä Hyvä Hyvä Pehmopaperi Hyvä Hyvä Hyvä Tyydyttävä Lyhyen aikavälin markkinanäkymät perustuvat asiakasaktiviteettiin (5 ) sekä Valmetin kapasiteetin käyttöasteeseen (5 ) ja on annettu seuraavalle kuudelle kuukaudelle kyseisen vuosineljänneksen päättymisestä. Asteikko on heikko tyydyttävä hyvä. 3
Yhteenveto tilinpäätöstiedotteesta 218
218 lyhyesti Saadut tilaukset kasvoivat 1 71 miljoonaan euroon vakaassa liiketoiminnassa 1 Saadut tilaukset kasvoivat 2 77 miljoonaan euroon projektiliiketoiminnassa 2 Liikevaihto kasvoi 3 325 miljoonaan euroon Tilauskanta kasvoi 2,8 miljardiin euroon Vertailukelpoinen EBITA kasvoi 257 miljoonaan euroon ja marginaali parani 7,7 :iin Nettovelkaantuneisuusaste oli -23 217 luvut on oikaistu johtuen IFRS 15 -standardin käyttöönotosta. 1) Vakaa liiketoiminta = Palvelut- ja Automaatio-liiketoimintalinjat. Automaatio-liiketoimintalinjan osalta luku sisältää sisäiset saadut tilaukset muilta liiketoimintalinjoilta. 2) Projektiliiketoiminta = Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjat 32
Liitteet
Liiketoimintalinjat vuonna 218: Vakaa liiketoiminta Palvelut-liiketoimintalinja Automaatio-liiketoimintalinja Saadut tilaukset 14 29 9 9 18 Telat Tehdasparannukset Prosessiosat Kudokset Energia ja ympäristö 3 1 1 11 46 25 8 8 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Saadut tilaukset 32 32 Sellu ja paperi Energia ja prosessi 68 77 9 9 6 21 3 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Liikevaihto 15 15 29 1 17 29 99 1 48 48 25 7 Liikevaihto 27 73 88 9 9 58 21 3 Telat Tehdasparannukset Prosessiosat Kudokset Energia ja ympäristö Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Sellu ja paperi Energia ja prosessi Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 34
Liiketoimintalinjat vuonna 218: Projektiliiketoiminta Sellu ja energia -liiketoimintalinja Paperit-liiketoimintalinja Saadut tilaukset 51 Sellu Energia 49 1 1 14 45 3 29 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Saadut tilaukset 15 64 Pehmopaperi Kartonki Paperi 22 26 26 6 6 33 28 7 7 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Liikevaihto 48 52 55 21 2 6 6 Liikevaihto 16 28 38 38 7 31 2 66 56 23 Sellu Energia Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Pehmopaperi Kartonki Paperi Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue 35
Rahoitusvelkojen rakenne Korolliset velat 21 miljoonaa euroa 31. joulukuuta 218 Korollisten velkojen määrä (milj. euroa) Pääasialliset rahoituslähteet 25 2 Lähde Lainat pankeilta ja rahoituslaitoksilta Määrä 21 miljoonaa euroa 15 1 2 miljoonaa euroa sitova luottolimiittisopimus 1 Käyttämätön 5 218 219 22 221 222 223 224 225 2 miljoonaa euroa kotimainen yritystodistusohjelma Käyttämätön 1) 2 miljoonan euron syndikoitu valmiusluottosopimus erääntyy tammikuussa 224. Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 3,7 vuotta - Keskimääräinen korko on 1,3 36 7. helmikuuta 219 Valmet Tilinpäätöstiedote 218
Suurimmat osakkeenomistajat 31. joulukuuta 218 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saatuihin tietoihin Omistaja Osakkeita 1 Solidium Oy 1 16 695 287 11,14 2 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4 165 465 2,78 3 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 3 6 2,4 4 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 3 4 2,3 5 Valtion Eläkerahasto 1 545 1,3 6 Keva 1 52 166 1, 7 Danske Invest rahastot 843 19,56 8 Evli-rahastot 843,56 9 Nordea-rahastot 742 75,5 1 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 739 656,49 11 Odin-rahastot 674 945,45 12 Sigrid Juséliuksen Säätiö 61 865,41 13 Suomen Kulttuurirahasto 56 452,34 14 Sijoitusrahasto Aktia Capital 5,33 15 Sijoitusrahasto Evli Eurooppa 478 767,32 16 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Kaleva 456 97,31 17 SEB Finlandia -sijoitusrahasto 439 172,29 18 Stiftelsen Brita Maria Renlunds minne 423,28 19 Eläkevakuutusosakeyhtiö Veritas 396 48,27 2 Kansaneläkelaitos, KELA 396 316,26 Yhteensä 38 599 364 25,76 1) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 37 7. helmikuuta 219 Valmet Tilinpäätöstiedote 218
Omistusrakenne 31. joulukuuta 218 Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 54,2 Solidium Oy 11,1 Suomalaiset yksityissijoittajat 12,6 Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 22,1 Sektori Omistajien määrä -osuus omistajista Osakemäärä osakkeista Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 1 332,77 81 221 483 54,2 Suomalaiset instituutiot yritykset ja yhteisöt 2 219 5,8 33 98 337 22,9 Solidium Oy 2, 16 695 287 11,14 Suomalaiset yksityissijoittajat 41 141 94,16 18 841 432 12,57 Yhteistilillä, 8 8, Yhteensä 43 692 1, 149 864 619 1, Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen. 1) Joista hallintarekisteröityjä osakkeita 79 73 198 kpl 2) Suomen valtion kokonaisuudessaan omistama holding-yhtiö 38 7. helmikuuta 219 Valmet Tilinpäätöstiedote 218
Ulkomaisten omistajien osuus ja osakkeenomistajien lukumäärä 56 59 54 57 52 55 5 53 51 48 49 46 47 44 45 42 43 12/213 3/214 6/214 9/214 12/214 3/215 6/215 9/215 12/215 3/216 6/216 9/216 12/216 3/217 6/217 9/217 12/217 3/218 6/218 9/218 12/218 Ulkomaiset omistajat (vas) Omistajien lukumäärä (oik) 39
Raakaöljy, höyryhiili, maakaasu ja sähkö Eurooppa 14 12 1 8 6 4 2 1/213 7/213 1/214 7/214 1/215 7/215 1/216 7/216 1/217 7/217 1/218 7/218 1/219 CIF ARA höyryhiili (USD/t) Brent raakaöljy (USD/barrel) Maakaasu spot-hinta NBP (GBP/therm) 1 8 6 4 2-2 1/213 7/213 1/214 7/214 1/215 7/215 1/216 7/216 1/217 7/217 1/218 7/218 1/219 European Energy Exchange, Phelix (EUR/MWh) Nordpool Power (EUR/MWh) UK:n peruskuorma (GBP/MWh) 4
Raakaöljy, höyryhiili, maakaasu ja sähkö Yhdysvallat 12 1 8 6 4 2 1/213 5/213 9/213 1/214 5/214 9/214 1/215 5/215 9/215 1/216 5/216 9/216 1/217 5/217 9/217 1/218 5/218 9/218 1/219 6 5 4 3 2 1 WTI raakaöljy (USD/barrel) (vasen) FOB höyryhiili Richards Bay (USD/t) (vasen) Henry Hub kaasu (USD/MMBtu) (oikea) 25 2 15 1 5 85 8 75 7 65 Sähkön spot-hinta, PJM (USD/MWh) (vasen) Sähkön spot-hinta, NEPOOL (USD/MWh) (vasen) USA:n hyödykekapasiteetin käyttöaste, (oikea) 41
Euroopan hiilipäästöoikeudet 3 25 2 15 1 5 1/213 3/213 5/213 7/213 9/213 11/213 1/214 3/214 5/214 7/214 9/214 11/214 1/215 3/215 5/215 7/215 9/215 11/215 1/216 3/216 5/216 7/216 9/216 11/216 1/217 3/217 5/217 7/217 9/217 11/217 1/218 3/218 5/218 7/218 9/218 11/218 1/219 European Energy Exchange (EEX) spot-hinta (EUR/t) 42 Lähde: Bloomberg
Olennainen huomautus TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä Yhtiö ) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, Informaatio ). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä Yhdysvaltain arvopaperilaki ) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen. Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu. 43
Osavuosikatsaus tammi maaliskuu 219 26. huhtikuuta 219 www.valmet.com/sijoittajat 44