EUROOPPA OSAKEKORI SIJOITUSWARRANTTI III. Miksi sijoittaa Tarjoaa mahdollisuuden hyötyä eurooppalaisten laatuyhtiöiden kurssikehityksestä ja Yhdysvaltain dollarin vahvistumisesta euroon nähden Aggressiivinen tuottopotentiaali korkeaa riskiä sietävälle pienellä sijoitetulla pääomalla Sijoitusaika Kohde-etuus Pääomaturva noin 5 vuotta Viiden eurooppalaisen yhtiön osakekori Ei pääomaturvaa Liikkeeseenlaskija Commerzbank AG (Baa1/A-) Merkintäaika 30.6. - 15.8.2014
EUROOPPA OSAKEKORI SIJOITUSWARRANTTI III. Tuote on suunniteltu sijoittajalle, joka haluaa hyötyä viiden eurooppalaisen laatuyhtiön osakkeiden mahdollisesta kurssinoususta ja Yhdysvaltain dollarin mahdollisesta vahvistumisesta euroon nähden seuraavan viiden vuoden aikana. Sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin kuudesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Tämän vipuvaikutuksen ansiosta Sijoituswarrantin rakenne tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden korkeaan tuottoon. Korkean tuottopotentiaalin vastapainona on korkea riski. Mikäli warranttikohtaisten ehtojen mukainen osakekorin kehitys on nolla tai negatiivinen, erääntyy tuote arvottomana ja sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman. Tuotteeseen liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. KOHDE-ETUUTENA VIIDEN EUROOPPALAISEN YHTIÖN OSAKKEISTA KOOSTUVA OSAKEKORI. Euroopan kasvunäkymät ovat kääntyneet positiivisemmiksi, kun euroalueen talouden odotetaan palaavan kasvu-uralle kuluvan vuoden aikana. Euroopan keskuspankin odotetaan antavan vielä lisätukea markkinoille, mikä tukee eurooppalaisia yhtiöitä ja mahdollisesti heikentää euroa. Osakekorin yhtiöt tullevat hyötymään Euroopan kasvun kääntymisestä ja euron heikentymisestä. Tämän lisäksi yhtiöillä on maailmanlaajuisesti vahvat brändit ja ne hyötynevät Euroopan kasvun lisäksi myös Yhdysvaltain hyvästä talousvireestä ja etenkin kehittyvien maiden tarjoamista merkittävistä kasvumahdollisuuksista. Yhtiöiden taseet ovat vahvat ja kassavirtanäkymät vakaat. Yhtiöillä on merkittävää kilpailuetua toimialoillaan, mikä luo hyvän pohjan menestykselle myös tulevaisuudessa. Alla olevassa taulukossa ovat osakekorin viisi yhtiötä. Yhtiö Maa Toimiala Paino Adidas AG Saksa Sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1/5 HSBC Holdings Plc Iso-Britannia Rahoitus 1/5 Novartis AG Sveitsi Terveydenhuolto 1/5 Statoil Norja Energia 1/5 Unilever Hollanti Ei-sykliset kulutushyödykeyhtiöt 1/5 Lähde: Bloomberg 24.6.2014. Alla oleva kuva esittää osakekorin historiallista kehitystä viimeisen viiden vuoden ajalta suhteessa Euro Stoxx 50 -hintaindeksiin. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. EUROOPPA OSAKEKORIN JA EURO STOXX 50 -HINTAINDEKSIN KEHITYS. 200 % 180 % 160 % 140 % 120 % 100 % 80 % 23.6.2009 23.6.2010 23.6.2011 23.6.2012 23.6.2013 23.6.2014 EUROOPPA OSAKEKORI EURO STOXX 50 -HINTAINDEKSI Lähde: Bloomberg 24.6.2014, aikasarja 23.6.2009-23.6.2014. Lähtötaso indeksoitu sataan prosenttiin.
OSAKEKORIN VIISI EUROOPPALAISTA LAATUYHTIÖTÄ. OSAKE MARKKINAARVO (MRD ) LIIKEVAIHTO 2014E (MRD ) TULOS 2014E (MRD ) HENKILÖSTÖN MÄÄRÄ Adidas AG 15,68 14,76 0,88 48 518 HSBC Holdings Plc 142,86 79,82 21,68 255 200 Novartis AG 178,96 48,22 10,48 135 696 Statoil 76,46 80,99 6,16 23 413 Unilever 98,88 49,28 4,67 174 000 Lähde: Bloomberg 24.6.2014. ADIDAS AG Adidas on maailman toiseksi suurin urheiluvälineyhtiö, jolla on yksi maailman tunnetuimmista brändeistä. Yhtiö toimii globaalisti, mutta sen vahvoja markkina-alueita ovat etenkin Eurooppa ja Latinalainen Amerikka. Adidas tuleekin hyötymään merkittävästi siitä, että sekä vuoden 2014 jalkapallon MM-kilpailut että vuoden 2016 olympialaiset pidetään Brasiliassa. Adidas on onnistunut kasvamaan ja parantamaan kannattavuuttaan hyvin viime vuosina, vaikka maailmantalouden kasvu on ollut heikkoa. Yhtiö on nettovelaton. HSBC HOLDINGS PLC Yksi maailman suurimmista ja vanhimmista pankeista (perustettu vuonna 1865), jonka talletuskanta on maailman suurin. Pankilla on yli 7 000 konttoria ympäri maailman ja pelkästään vähittäisasiakkaita yli 100 miljoonaa. HSBC on globaali täyden palvelun pankki, vaikkakin yhtiön historiasta juontuen sen jalansija Aasiassa on erityisen vahva ja se onkin Hong Kongin suurin pankki. HSBC on erityisen hyvin asemoitunut Aasian kasvua silmällä pitäen ja yhtiö tavoitteleekin näillä kasvumarkkinoilla markkinoita parempaa kasvua lähivuosina. Pankkia on saneerattu ja sen strategiaa fokusoitu viime vuosina ja pankin tase on tällä hetkellä maailman suurimpien pankkien parhaimmistoa. UNILEVER Unilever on maailman kolmanneksi suurin päivittäistavaroiden valmistaja. Se valmistaa pääasiassa elintarvikkeita, puhdistusaineita ja hygieniatuotteita. Unilever oli ensimmäisten joukossa laajentumassa kehittyville markkinoille ja tänä päivänä jo 55 % yhtiön liikevaihdosta tulee kehittyviltä markkinoilta. Yhtiöllä on vahvaa kilpailuetua pienempiä toimijoita vastaan etenkin laajan jakeluverkostonsa ja tuoteportfolionsa ansiosta; lisäksi yhtiö panostaa jatkuvasti merkittävästi tuotekehitykseen ja innovointiin, ja lanseeraakin uusia tuotteita nopeaan tahtiin. Yhtiön brändiportfolio on erittäin vahva: 14 suurinta brändiä tuottavat jokainen yli miljardi euroa liikevaihtoa vuosittain. NOVARTIS AG Novartis on maailman toiseksi suurin lääkevalmistaja, jolla on erittäin vahvaa kilpailuetua muun muassa merkittävän kokoisesta patenttisalkusta, laajasta jakeluverkosta, skaalaedusta ja hajautetusta tuoteportfoliosta. Novartis on maailman johtava lääkeyhtiö erityisesti syöpälääkkeissä, joissa kasvupotentiaali lähivuosikymmenille on valtava väestön ikääntyessä kehittyneissä maissa ja terveydenhuollon tason noustessa kehittyvissä maissa. Yhtiön osakkeen arvonnousu yhdistettynä osinkotuottoon on ollut keskimäärin 10 prosenttia per vuosi vuodesta 1996 lähtien. Yhtiö on velkaantunut suurien yrityskauppojen johdosta, mutta sen toiminta on silti erittäin kannattavaa. Yhtiön vapaa kassavirta on vuosittain noin 10 miljardia dollaria ja se onkin viime vuosina pystynyt tasaisesti pienentämään velkojaan. STATOIL Statoil on maailman suurin offshore-öljyn tuottaja, joka on kasvanut toimialaa nopeammin ja huomattavasti kannattavammin viime vuosina. Statoil on ollut jo pitkään toimialan edelläkävijä uusien teknologioiden ja toimintatapojen käyttöönotossa ja yhtiön osaaminen vaikeissa olosuhteissa tehtävien syvänmerenporausten toteuttamisessa on parempaa kuin yhdelläkään toisella alan yhtiöllä. Statoil hyötyy siitä, että suuri osa sen kaasuesiintymistä sijaitsee suhteellisen lähellä Eurooppaa, missä maakaasun käyttö kasvaa ympäristövaatimusten tiukentuessa. Yhtiöllä on vuoteen 2020 asti ulottuva kasvuohjelma uusien esiintymien ja porauskohteiden suhteen, mikä pitää tuotannon kasvun toimialan parhaimmistossa pitkään. Yhtiö on vähentänyt velkaisuuttaan tasaisesti viime vuosina.
SIJOITUSWARRANTIN ERÄÄNTYMISARVO. Sijoituswarrantin erääntyessä sijoittajalle maksettava erääntymisarvo lasketaan kohde-etuuden (osakekori) kehityksen perusteella seuraavasti: 1. Lasketaan kohde-etuuden tuotto warranttikohtaisten ehtojen mukaisen loppuarvon ja alkuarvon välisenä arvonmuutoksena siten, että: a. Kohde-etuuden alkuarvo määritetään liikkeeseenlaskupäivän sulkemisarvona. b. Kohde-etuuden loppuarvo määritetään juoksuajan viimeisen vuoden ajalta kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen aritmeettisena keskiarvona. 2. Lasketaan valuuttakurssikerroin, joka on valuuttakurssin muutos Sijoituswarrantin viimeisen havaintopäivän ja liikkeeseenlaskupäivän välillä. 3. Kerrotaan kohde-etuuden tuotto Sijoituswarrantin nimellisarvolla, tuottokertoimella ja valuuttakurssikertoimella, jolloin saadaan Sijoituswarrantin erääntymisarvo. TUOTONLASKENTAESIMERKKI. Kohde-etuuden tuotto 1 erääntymisarvo 2 HANKINTAhinta 3 tuotto 4 Mikäli kohde-etuuden tuotto on nolla tai negatiivinen, Sijoituswarrantti erääntyy arvottomana. Sijoituswarrantin tuotonlaskennassa ei huomioida osinkoja, mutta kohde-etuuden yhtiöiden odotetut osinkotuotot huomioidaan Sijoituswarrantin merkintähintaa alentavana tekijänä. Alapuolella oleva taulukko esittää herkkyysanalyysin warranttikohtaisten ehtojen mukaisen tuoton määräytymisestä kohde-etuuden erilaisissa tuottoskenaarioissa. Sijoituswarrantti antaa kohde-etuuden tuotolle voimakkaan vipuvaikutuksen, kun sijoitukseen vaadittava pääoma on vain noin yksi kuudesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Korkean tuottomahdollisuuden vastineeksi sijoituksen riski on vastaavasti korkea. Taulukoissa esitettyjen tuottoskenaarioiden perusteella ei voida muodostaa luotettavia oletuksia kohde-etuuden tai Sijoituswarrantin tulevasta arvonkehityksestä. vuosittainen tuotto esimerkki USD/EUR-VALUUTTAKURSSIN vaikutuksesta ERÄÄNTYMISARVO USD/EUR +10 % 5 ERÄÄNTYMISARVO USD/EUR -10 % 6 100 % 20 000 3 400 488,2 % 42,1 % 22 000 18 000 80,0 % 16 000 3 400 370,6 % 36,0 % 17 600 14 400 60,0 % 12 000 3 400 252,9 % 28,4 % 13 200 10 800 50,0 % 10 000 3 400 194,1 % 23,9 % 11 000 9 000 40,0 % 8 000 3 400 135,3 % 18,5 % 8 800 7 200 30,0 % 6 000 3 400 76,5 % 11,9 % 6 600 5 400 25,0 % 5 000 3 400 47,1 % 8,0 % 5 500 4 500 18,89 % 3 778 3 400 11,1 % 2,1 % 4 156 3 400 17,0 % 3 400 3 400 0,0 % 0,0 % 3 740 3 060 15,455 % 3 091 3 400-9,1 % - 1,9 % 3 400 2 782 10,0 % 2 000 3 400-41,2 % - 10,0 % 2 200 1 800 0,0 % 0 3 400-100,0 % n.a. 0 0-5,0 % 0 3 400-100,0 % n.a. 0 0 1 Kohde-etuuden kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta kohde-etuuden historiallista tai odotettua kehitystä. 2 Esimerkkilaskelmassa ei ole huomioitu tuotteen veroseuraamuksia. Esimerkin erääntymisarvon laskennassa on käytetty alustavaa 100 % tuottokerrointa. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan liikkeeseenlaskupäivänä 3.9.2014 vähintään tasolle 80%. Sarakkeen laskelmissa oletetaan USD/EUR-kurssin säilyneen muuttumattomana liikkeeseenlaskupäivän ja viimeisen kuukausittaisen havaintopäivän välisenä aikana. 3 Esimerkin kaksi Sijoituswarranttia, mikä on Eurooppa Osakekori Sijoituswarrantti III:n minimimerkintä, vastaa 3 200 euron sijoitettavaa määrää lisättynä 200 euron merkintäpalkkiolla. 4 Esimerkkilaskelmassa Sijoituswarrantin tuotto = Sijoituswarrantin erääntymisarvo / Sijoituswarrantin hankintahinta 100%. Laskelmassa on huomioitu tuotteen merkintäpalkkio. 5 Sarakkeen laskelmissa oletetaan Yhdysvaltain dollarin vahvistuneen 10 % euroon nähden liikkeeseenlaskupäivän ja viimeisen kuukausittaisen havaintopäivän välisenä aikana. 6 Sarakkeen laskelmissa oletetaan Yhdysvaltain dollarin heikentyneen 10 % euroon nähden liikkeeseenlaskupäivän ja viimeisen kuukausittaisen havaintopäivän välisenä aikana. Tietoja liikkeeseenlaskijasta - Commerzbank Aktiengesellschaft. Commerzbank AG perustettiin Hampurissa, Saksassa vuonna 1870 ja se on nykyään Saksan toiseksi suurin pankki. Commerzbank AG:lla on noin 53 000 työntekijää. Saksassa Commerzbank AG:lla on yli 1 200 konttoria. Yksityis- ja yritysasiakkaita Commerzbank AG:lla on yli 16 miljoonaa maailmanlaajuisesti. Commerzbank AG on globaali toimija, joka on läsnä jokaisella mantereella yhteensä 52 maassa. Saksan valtio oli 24.6.2014 noin 17 % omistuksella Commerzbank AG:n suurin omistaja. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus on Moody silta Baa1 vakaalla näkymällä ja Standard & Poor silta A- negatiivisella näkymällä. Liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana.
WARRANTTIEHDOISTA LYHYESTI. Liikkeeseenlaskija Liikkeeseenlaskun luonne Liikkeeseenlaskuohjelma Liikkeeseenlaskuohjelman täydennykset Vakuus Merkintäpaikat ISIN-koodi Merkintäaika Commerzbank Aktiengesellschaft (Baa1/A-) Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton Sijoituswarrantti. 22.5.2014 päivätty Base Prospectus, Structured Certificates Alkuperäistä liikkeeseenlaskuohjelmaa voidaan muuttaa liikkeeseenlaskijan toimesta julkaisemalla sitä koskevia täydennyksiä, jotka voivat sisältää esimerkiksi päivityksiä liikkeeseenlaskijan taloudellisiin tietoihin, tuotteiden verokohteluun tai sovellettavaan lainsäädäntöön liittyen. Jos liikkeeseenlaskuohjelmaa täydennetään tuotteen merkintäajan kuluessa, on asiakkaalla oikeus perua tekemänsä merkintä kahden (2) pankkipäivän kuluessa tiedon julkistamisesta ilmoittamalla siitä kirjallisesti Finlandia Group Oyj:lle. Finlandia Group Oyj julkaisee täydennysliitteet Internet-sivuillaan muiden tuotekohtaisten dokumenttien yhteydessä välittömästi saatuaan tiedon täydennyksestä. Sijoituswarrantille ei ole asetettu erillistä vakuutta Finlandia Group Oyj ja sen sidonnaisasiamiehet DE000CZ370T5 30.6.-15.8.2014. Liikeeseenlaskija voi päättää merkintäajan ennenaikasesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen sitä vaatii. Liikkeeseenlaskupäivä 3.9.2014 Eräpäivä 17.9.2019 tai warranttikohtaisten ehtojen mukaisena siirrettynä eräpäivänä Merkintähinta 1 600 euroa / Sijoituswarrantti Minimimerkintä 2 Sijoituswarranttia (vastaa 3 200 euron sijoitettavaa määrää) TUOTONLASKENTA. Bloombergkoodi i i Osake i ISIN-koodi i Paino i 1 Adidas AG DE000A1EWWW0 ADS GY 1/5 Kohde-etuus: 2 HSBC Holdings Plc GB0005405286 HSBA LN 1/5 Osakekori 3 Novartis AG-Reg CH0012005267 NOVN VX 1/5 Erääntymisarvo Tuottokerroin Valuuttakurssikerroin Osakekorin tuotto =1-5 tuotto alkuarvo loppuarvo 4 Statoil ASA NO0010096985 STL NO 1/5 5 Unilever NV CVA NL0000009355 UNA NA 1/5 Nimellisarvo x Tuottokerroin x Valuuttakurssikerroin x MAX (0 %; Osakekorin tuotto) Alustavasti 100 %, mutta vähintään 80 %. Lopullinen tuottokerroin ilmoitetaan 3.9.2014 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi. (USD/EUR-valuuttakurssi* 3.9.2019) / (USD/EUR-valuuttakurssi* 3.9.2014) 5 (Paino i x tuotto) i=1 loppuarvo / alkuarvo - 100 % alkuarvo määritetään liikkeeseenlaskupäivän 3.9.2014 sulkemisarvona. loppuarvo määritetään juoksuajan viimeisen vuoden ajalta kuukausittaisten havaintojen aritmeettisena keskiarvona (päivien sulkemisarvot); 3.9.2018, 3.10.2018, 5.11.2018, 3.12.2018, 3.1.2019, 4.2.2019, 4.3.2019, 3.4.2019, 3.5.2019, 3.6.2019, 3.7.2019, 5.8.2019 ja 3.9.2019 *Valuuttakurssi lasketaan EKP:n virallisesta valuuttakurssista, joka julkaistaan päivittäin Reutersin sivuilla ECB37 noin klo 15:15. USD/EUR-valuuttakurssi tarkoittaa, montako euroa yksi dollari vastaa. Nimellisarvo Merkintäpalkkio Strukturointikustannus Selvitys- ja säilytysjärjestelmä Pörssilistaus Sovellettava laki Verotus Liikkeeseenlaskun peruutus Jälkimarkkina 10 000 euroa / Sijoituswarrantti (erääntymisarvon laskennassa käytettävä tekijä) 1 % nimellisarvosta Merkintähinta sisältää strukturointikustannuksen; noin 1,2 % p.a. nimellisarvosta. Sijoituswarrantista ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota. Euroclear Finland Oy Ei listata Tähän markkinointimateriaaliin sovelletaan Suomen lakia. Sijoituswarranttiin sovelletaan Saksan lakia. Katso kohta Verotuksesta yleensä Finlandia Group Oyj yhdessä liikkeeseenlaskijan kanssa pidättää oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskun, jos Sijoituswarranttia ei merkitä vähintään 200 warranttia (vastaa 2 000 000 euron nimellisarvoista sijoitusta) tai jos Finlandia Group Oyj:n tai liikkeeseenlaskijan mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa Sijoituswarrantin liikkeeseenlaskun toteuttamista. Liikkeeseenlaskija yhdessä Finlandia Group Oyj:n kanssa peruuttavat liikkeeseenlaskun, mikäli tuottokerrointa ei voida vahvistaa vähintään 80 %:iin. Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan, palautettavalle merkintäsummalle ei makseta korkoa. Liikkeeseenlaskun peruuntuessa ilmoitus sijoittajille julkaistaan Finlandia Group Oyj:n Internet-sivuilla www.finlandiagroup.fi. Liikkeeseenlaskija tarjoaa Sijoituswarrantille normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään kahden (2) Sijoituswarrantin sijoitukselle (vastaa 20 000 euron nimellisarvoista sijoitusta). Jälkimarkkinahinta voi olla yli tai alle merkintähinnan. Miten teen merkinnän? Ota yhteys asiakasvastaavaasi tai Finlandia Group Oyj:n asiakaspalveluun. Merkintä tehdään merkintäsitoumuslomakkeella ja merkintä on maksettava viimeistään lomakkeessa mainittuna maksupäivänä. Tämän markkinointiesitteen tiedot eivät muodosta Eurooppa Osakekori Sijoituswarrantti III:n täydellistä kuvausta. Eurooppa Osakekori Sijoituswarrantti III lasketaan liikkeeseen Commerzbank AG:n 22.5.2014 päivätyn ohjelmaesitteen alla (Base Prospectus, Structured Certificates). Tutustu ohjelmaesitteeseen täydennyksineen sekä tuotekohtaisiin ehtoihin ennen merkinnän tekemistä. Jos ohjelmaesitteen, tuotekohtaisten ehtojen ja tämän mark kinointiesitteen välillä on eroavaisuuksia, sovelletaan mahdollisessa ristiriitatilanteessa ohjelmaesitettä tai englanninkielisiä ehtoja. Ohjelmaesite täydennyksineen sekä tuotekohtaiset ehdot ovat saatavilla liikkeeseenlaskijalla, myyntipaikoissa sekä osoitteessa www.finlandiagroup.fi/arvostukset/ Tarjouksen tekijä on suomalainen sijoituspalveluyritys Finlandia Group Oyj, jolle Finanssivalvonta on myöntänyt sijoituspalvelulain mukaisen toimiluvan. Sijoituspalvelulain mukaiset tiedot Finlandia Group Oyj:stä, sen sidonnaisasiamiehistä sekä tarjottavista sijoituspalveluista ja sijoituspalvelujen tarjoamisessa noudatettavista menettelytavoista ovat saatavilla osoitteessa www.finlandiagroup.fi.
Keskeiset riskit. Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Tämä tuote on suunnattu erityisesti korkeaa riskiä sietäville sijoittajille. Tuotteeseen liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tuotteen riskialttiin rakenteen vuoksi on suositeltavaa, etteivät sijoitukset tähän tuotteeseen muodosta huomattavaa osaa sijoittajan kokonaisvarallisuudesta. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Sijoittajan tulee tästä syystä ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua huolellisesti tämän markkinointimateriaalin lisäksi sijoituskohteena olevan tuotteen liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen ja tuotekohtaisiin ehtoihin kokonaisuudessaan. Tuottoriski Tässä asiakirjassa esitellyn tuotteen tuotto riippuu valittujen kohde-etuuksien kehityksestä ja tuottorakenteesta. Tuottorakenne voi joskus olla monimutkainen, minkä vuoksi sijoitusta voi olla vaikea verrata muihin sijoituskohteisiin. Kohdeetuuksien arvo voi vaihdella sijoitusaikana. Jos kohde-etuus ei kehity toivotusti, tuotto voi jäädä pieneksi tai olla negatiivinen. Kohde-etuuksien arvot tiettynä päivänä eivät myöskään välttämättä kuvasta sijoituskohteen tuoton toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Sijoitus strukturoituun tuotteeseen ei ole sama asia kuin suora sijoitus joihinkin tai kaikkiin kohde-etuuksiin. Tietyissä erityistapauksissa, kuten kohde-etuuden liikkeeseenlaskijan yritysjärjestelytilanteissa, sijoitustuotteen kohde-etuus voi myös muuttua tai vaihtua, tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Riski pääoman menettämisestä Tämä tuote on pääomaturvaamaton. Sijoittaja voi siis menettää tuotteeseen sijoittamansa pääoman joko osittain tai kokonaan, jos alla olevan kohde-etuuden tuotekohtaisten ehtojen mukainen kehitys on nolla tai negatiivinen sijoituksen juoksuaikana. Sijoittaja voi menettää pääoman ja mahdollisen tuoton lisäksi myös mahdollisen merkintäpalkkion ja ylikurssin. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/tai tuottoa eräpäivänä. Liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan riippumatta sijoituskohteen arvonkehityksestä. Sijoittajan tulee kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen sijoituspäätöstä tehdessään. Ohjelmaesitteessä annetaan tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta ja liiketoimintaan kohdistuvista riskitekijöistä. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan arvioituun kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Sijoittajan tulee ottaa huomioon se, että liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana. Jälkimarkkinariski Tässä asiakirjassa esitelty tuote tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Jälkimarkkinariski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sijoitustuotteen kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että sijoitustuotteelle ei löydy ostajaa tai että siitä tarjottava hinta on sen merkintähintaa tai todellista arvoa alhaisempi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, yleinen korkotaso, kohde-etuuden tai kohde-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi tuotteen tuotekohtaisissa ehdoissa määritellyissä erityistilanteissa, kuten esimerkiksi lainsäädännön muutoksen tai tuotteen kohde-etuutta koskevan poikkeustilanteen johdosta, lunastaa tuotteen takaisin ennen eräpäivää. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen tapahtuessa sijoittajalle tuotteesta maksettava lunastushinta määräytyy tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Ennenaikaisen lunastuksen johdosta sijoittajalla on riski menettää sijoittamansa pääoma ja sille mahdollisesti kertynyt tuotto joko osittain tai kokonaan. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija/laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata ehtoja ilman tuotteen omistajan suostumusta tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Valuuttakurssiriski Valuuttamääräiseen sijoitusinstrumenttiin sisältyy valuuttakurssiriski. Valuuttakurssiriski muodostuu siitä että sijoitusinstrumentin liikkeeseenlaskupäivänä euromääräinen sijoitus muunnetaan Yhdysvaltain dollareiksi jonka jälkeen sijoitus muunnetaan takaisin euroiksi sijoitusinstrumentin viimeisenä havaintopäivänä. Valuuttakurssiriski realisoituu, jos warranttiehtojen mukainen tuotto on ollut positiivinen, mutta Yhdysvaltain dollari on heikentynyt euroon nähden. Vipuvaikutusriski Laskennallisen pääoman ollessa sijoitettua pääomaa suurempi jo pienellä kohde-etuuden arvonmuutoksella voi olla suuri positiivinen tai negatiivinen vaikutus tuotteen arvoon ja tuottoon. Verotusriski Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoitustuotteen verotuksellinen tai lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana, ja muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Verotuksesta yleensä Tässä markkinointiesitteessä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoitustuotteen tämänhetkistä verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla. Finlandia Group Oyj ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana ja sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liittyvistä veroseuraamuksista itsenäisesti. Tarvittaessa kunkin sijoittajan tulee kääntyä veroasiantuntijan puoleen selvittääkseen sijoitustuotteen verokohtelun. Lisää sijoitustuotteiden verotuksesta Verohallinnon sivuilta www.vero.fi. Sijoituskohteena olevan warrantin tai sertifikaatin takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa, samoin kuin sijoitustuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää luovutusvoittoa, käsiteltäneen tuloverolain 45 :n mukaisena pääomatulona. Vastaavasti sijoitustuotteen luovutuksessa tai tuotteen erääntyessä syntyvää tappiota käsiteltäneen tuloverolain 50 mukaisena luovutustappiona. Myyntirajoitukset Tätä tuotetta ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai muissa valtioissa, joissa laki tai muu sääntely voivat rajoittaa arvopapereiden myyntiä tai kieltää sen. Myöskään tämän markkinointimateriaalin levittäminen tällaisiin valtioihin ei ole sallittua.
Finlandia Group Oyj Aleksanterinkatu 44, FI-00100 Helsinki Puh. 020 710 7700 Faksi 020 710 7701 www.finlandiagroup.fi