Q3 2018 Matti Lievonen toimitusjohtaja
SISÄLTÖ 1. Q3 2018 katsaus 2. Konsernin tulos 3. Segmenttikatsaukset 4. Ajankohtaiset aiheet 5. Liitteet 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Nesteen johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 3
Erinomainen neljännes Uusiutuvilta tuotteilta huippusuoritus Vertailukelpoinen liikevoitto 395 MEUR Uusiutuvilla tuotteilla erinomainen tulos Öljytuotteet piti vahvan lisämarginaalin Kausiluonteisesti hyvä neljännes Marketing & Services - segmentillä 4
Vahva tulos näkyi taloudellisissa tavoitteissa ROACE, viimeiset 12 kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 25 Tavoite 15 % Tavoite alle 40 % 30 20 15 20,8 20 10 10 5 0 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 0 3,4 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 5
Q3 2018 Konsernin tunnusluvut
Konsernin tunnusluvut Q3/18 MEUR Q3/2018 Q3/2017 1-9/2018 1-9/2017 2017 Liikevaihto 3 884 3 229 11 258 9 580 13 217 Vertailukelpoinen EBITDA 590 442 1 469 1 063 1 472 EBITDA 445 431 1 238 1 148 1 542 Vertailukelpoinen liikevoitto 395 350 1 073 790 1 101 Uusiutuvat tuotteet 228 171 702 352 561 Öljytuotteet 146 158 337 406 495 Marketing & Services 24 27 58 57 68 Muut (sis. eliminoinnit) -3-5 -23-25 -24 Liikevoitto* 250 339 842 875 1 171 Rahavirta ennen rahoituseriä 108 283 481 340 628 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, EUR * Q3/18 ja 1-9/18 sisältävät Nynasin alaskirjauksen -86 MEUR 7 1,19 1,08 3,35 2,32 3,33
Konsernin vertailukelpoinen liikevoitto kasvoi edelleen 500 Vertailukelpoinen liikevoitto neljänneksittäin, MEUR 400 300 200 100 0 Q1 Q2 Q3 Q4 2014 2015 2016 2017 2018 8
Uusiutuvat tuotteet tuloksen kasvun takana Konsernin vertailukelpoinen EBIT liiketoiminta-alueittain Q3/17 vs. Q3/18, MEUR 350 +57-13 -2 +2 395 Q3/17 Uusiutuvat tuotteet Öljytuotteet Marketing & Services Muut (sisältäen eliminoinnit) Q3/18 9
Tulosparannus korkeampien lisämarginaalien ansiota Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q3/17 vs. Q3/18, MEUR 350-50 +22 +104 +5-7 -30 395 Q3/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/18 10
Kumulatiivinen tulos kasvoi lisämarginaalien ja BTC:n vetäminä Konsernin vertailukelpoinen EBIT 1-9/17 vs. 1-9/18, MEUR +366 +140-79 -34-45 1 073 790-81 +17 1-9/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali BTC 2017 Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut 1-9/18 11
Q3 2018 Segmenttikatsaukset
Uusiutuvilla tuotteilla erinomainen neljännes Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 350 300 250 200 150 100 50 0 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 228 MEUR (171) Vertailukelpoinen myyntikate USD 645/tonni (435) Myyntivolyymi 547 kton (637); Euroopan osuus 71 % (73 %) 100 %:na myytävän uusiutuvan dieselin osuus 29 % (27 %) Jätteiden ja tähteiden osuus raaka-aineista 84 % (77 %) Investoinnit 39 MEUR (22 MEUR) Vertailukelpoinen RONA* 49,4 % (27,0 %) MEUR Q3/18 Q3/17 1-9/18 1-9/17 Liikevaihto 805 793 2 357 2 320 Vertailukelpoinen EBIT 228 171 702 352 Sidottu pääoma 1 834 1 870 1 834 1 870 13 * Viimeiset 12 kuukautta
Viite- ja lisämarginaali vahvistivat tulosta Vertailukelpoinen EBIT Q3/17 vs. Q3/18, MEUR +3 +65-2 -7 228 171-50 +50 Q3/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/18 14
Euroopan biodiesel-marginaalit paranivat FAME RED kausiluontoinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 Kasviöljyjen ja eläinrasvojen hintakehitys**, USD/tonni 1 400 400 1 200 300 1 000 200 100 800 600 15 0 01/15 01/16 01/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 400 01/15 01/16 01/17 01/18 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva
Vahva LCFS tuki uusiutuvan dieselin marginaaleja USA:ssa SME biodiesel vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni 500 400 300 200 100 0 01/15 01/16 01/17 01/18 * Sisältää rahdin USD 70/tonni Low Carbon Fuel Standard, LCFS -päästöoikeuden hinta USD/tonni 210 180 150 120 90 60 30 0 01/15 01/16 01/17 01/18 Biodiesel RIN, US senttiä/gallona 150 100 50 0 01/15 01/16 01/17 01/18 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 16
Vertailukelpoinen myyntikate vahvalla tasolla Uusiutuvien tuotteiden marginaalit, USD/tonni 700 600 500 400 300 200 Vertailukelpoinen myyntikate USD 645/tonni (435) Viitemarginaali USD 380/tonni (290) Lisämarginaali USD 374/tonni (256) Käyttöaste 93 % (99 %) 100 0 Q3/17 Q4/17 Q1/18* Q2/18 Q3/18 *Poislukien BTC Lisämarginaali Viitemarginaali 17 Vertailukelpoinen myyntikate
Vahva neljännes Öljytuotteissa Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 200 160 120 80 40 0 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Vertailukelpoinen liikevoitto 146 MEUR (158) Myyntivolyymi 3,6 Mton (3,6) Jalostamon keskimääräinen käyttöaste 97 % (92 %) Venäläisen Uralsin osuus 72 % (66 %) syötöstä Investoinnit 23 MEUR (61) Vertailukelpoinen RONA* 16,4 % (20,0 %) MEUR Q3/18 Q3/17 1-9/18 1-9/17 Liikevaihto 2 661 2 045 7 649 6 134 Vertailukelpoinen EBIT 146 158 337 406 Sidottu pääoma 2 665 2 538 2 665 2 538 * Viimeiset 12 kuukautta 18
Vahva lisämarginaali tuki tulosta Vertailukelpoinen EBIT Q3/17 vs. Q3/18, MEUR 158 0-28 +39 +3-10 -16 146 Q3/17 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Valuuttakurssit Kiinteät kustannukset Muut Q3/18 19
Heikentyvä bensiini- ja vakaa diesel-marginaali Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 30 20 10 0-10 -20-30 01/15 01/16 01/17 01/18 0-1 -2-3 -4 01/15 01/16 01/17 01/18 20 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy
Kokonaisjalostusmarginaali nousi Kokonaisjalostusmarginaali, USD/bbl 14 12 10 8 6 Kokonaisjalostusmarginaali USD 12,4/bbl (12,0) Viitemarginaali USD 6,0/bbl (7,2) Lisämarginaali USD 6,4/bbl (4,8) Jalostamon tuotantokustannukset USD 4,2/bbl (4,0) 4 2 0 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Viitemarginaali Lisämarginaali 21
Marketing & Services segmentillä kausiluonteisesti hyvä neljännes Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q3/17 Q4/17 Q1/18 Q2/18 Q3/18 MEUR Q3/18 Q3/17 1-9/18 1-9/17 Vertailukelpoinen liikevoitto 24 MEUR (27) Myyntimäärät samalla tasolla edellisvuoteen verrattuna Yksikkökatteet pysyivät ennallaan edellisvuoteen verrattuna Investoinnit 6 MEUR (8) Vertailukelpoinen RONA* 25,1 % (34,0 %) Liikevaihto 1 123 986 3 180 2 886 Vertailukelpoinen EBIT 24 27 58 57 Sidottu pääoma 275 304 275 304 * Viimeiset 12 kuukautta 22
Ajankohtaiset aiheet
Näkymät vuodelle 2018 Odotamme edelleen vuoden 2018 olevan erittäin vahva Nesteelle 24
Segmenttien näkymät 2018 UUSIUTUVAT TUOTTEET MARGINAALI Lisämarginaalin odotetaan olevan vahvalla tasolla Q4:llä. KÄYTTÖASTE Käyttöasteen odotetaan olevan korkea, lukuun ottamatta Singaporen jalostamon 9-viikkoista suurseisokkia viimeisellä neljänneksellä. Seisokin arvioitu tulosvaikutus on noin -100 MEUR, pääasiassa Q4:llä. ÖLJYTUOTTEET MARGINAALI Viitemarginaalin oletetaan olevan kausiluonteisesti heikko Q4:llä. KÄYTTÖASTE Jalostamojen hyvän luotettavuuden odotetaan jatkuvan. Suunniteltuja yksikköhuoltoja toteutetaan Q4:llä. Seisokkien arvioitu tulosvaikutus on tällä hetkellä -50 MEUR Q4:llä. MARKETING & SERVICES YKSIKKÖKATTEET JA MYYNTIMÄÄRÄT Yksikkökatteiden ja myyntimäärien odotetaan seuraavan aikaisempien vuosien sesonkiluonteista kehitystä. 25
Tervetuloa Peter Vanacker! Peter on aloittanut yhtiöön perehtymisen jo syyskuussa, ja hän aloittaa toimitusjohtajana marraskuun alusta. 26
Pääomamarkkinapäivä 2019 Neste järjestää pääomamarkkinapäivän Lontoossa 27.2.2019 Lisää tietoa tulossa osoitteeseen neste.com/sijoittajat 27
Keskitymme edelleen Turvallisuuteen ja erinomaiseen toimintaan Kassavirtaan Asiakastyytyväisyyteen 28
Liitteet
Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoisen tuloksen laskenta Q3/17 Q4/17 2017 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Myyntimäärä, kilotonni 637 713 2 567 550 589 547 Viitemarginaali, USD/tonni 290 321 291 251 317 380 Lisämarginaali, USD/tonni 256 254 184 384 300 374 Muuttuvat tuotantokustannukset, USD/tonni 110 110 110 110 110 110 Vertailukelpoinen myyntikate, USD/tonni 435 464 365 525 508 645 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 236 281 828 374 251 303 Kiinteät kustannukset, MEUR 39 44 159 51 46 41 Poistot, MEUR 27 28 110 28 32 34 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 171 209 561 296 177 228 30
Jalostamon tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q3/17 Q4/17 2017 Q1/18 Q2/18 Q3/18 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 27,3 26,8 108,4 28,5 26,4 28,0 Valuuttakurssi EUR/USD 1,17 1,18 1,13 1,23 1,19 1,16 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Yhteensä MEUR 43,0 46,4 177,6 45,5 45,6 44,9 USD/bbl 1,8 2,0 1,9 2,0 2,1 1,9 MEUR 55,0 75,3 250,6 57,5 71,2 58,9 USD/bbl 2,4 3,3 2,6 2,5 3,2 2,4 MEUR -3,7-0,1-10,8-2,1-1,8-1,8 USD/bbl -0,2 0,0-0,1-0,1-0,1-0,1 MEUR 94,4 121,6 417,3 100,9 114,9 101,9 USD/bbl 4,0 5,4 4,4 4,4 5,2 4,2 31
Rahavirta MEUR Q3/18 Q3/17 Q2/18 1-9/18 1-9/17 2017 Käyttökate (EBITDA) 445 431 275 1 238 1 148 1 542 Omaisuuden myyntivoitot/-tappiot 0 0 0-2 -3-3 Muut oikaisut 0 101 56 98-52 -82 Käyttöpääoman muutos -163-80 56-256 -249-104 Rahoituskulut, netto -5-12 0-31 -81-90 Verot -29-51 -32-122 -114-169 Liiketoiminnan nettorahavirta 247 390 354 925 650 1 094 Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin 32-87 -131-109 -281-338 -502 Muiden sijoitusten muutos -52 24-105 -163 28 36 Rahavirta ennen rahoituseriä 108 283 140 481 340 628
Likviditeetti ja maturiteettiprofiili MEUR 600 400 200 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti syyskuun 2018 lopussa oli 3 049 MEUR Likvidit varat 999 MEUR Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset 1 650 MEUR Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 400 MEUR Luottojen keskikorko oli 3,2 %* ja keskimääräinen maturiteetti 3,9 vuotta syyskuun lopussa Nykyisissä konserniyhtiöiden lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja *Korollisten velkojen keskikorko ilman rahoitusleasingjärjestelyjä oli 2,2% 33