OUTOKUMMUN TOISEN NELJÄNNEKSEN 2008 OSAVUOSIKATSAUS LIIKEVOITTO KASVOI HEIKENTYVILLÄ MARKKINOILLA

OUTOKUMPU OYJ OSAVUOSIKATSAUS 24.7.2008 klo 13.00 1 (28) OUTOKUMMUN TOISEN NELJÄNNEKSEN 2008 OSAVUOSIKATSAUS LIIKEVOITTO KASVOI HEIKENTYVILLÄ MARKKINOILLA Toinen neljännes lyhyesti - Liikevoitto oli 174 milj. euroa. - Hyvä liiketoiminnan nettorahavirta, 103 milj. euroa. - Ruostumattoman teräksen markkinat heikkenivät jakelusektorin lykätessä ostojaan nikkelin hinnan laskun takia sekä kysynnän vähentyessä tietyillä loppukäyttäjäsegmenteillä. - Perushintoihin saatiin pieniä asteittaisia korotuksia neljänneksen alussa, perushinnat alkoivat laskea kesäkuussa. - Tuotanto jäi täydestä kapasiteetista kysynnän heikentymisen ja Tornion huoltoseisokkien takia, ruostumattoman teräksen toimitukset olivat 391 000 tonnia. - Päätös 420 milj. euron investoinnista ferrokromin tuotannon laajentamiseen Torniossa. Konsernin tunnusluvut II/08 I/08 II/07 2007 Liikevaihto Milj. EUR 1 549 1 689 2 092 6 913 Liikevoitto Milj. EUR 174 100 406 589 Liikevoittoon sisältyvät kertaluonteiset erät Milj. EUR - - 25 14 Voitto ennen veroja Milj. EUR 166 80 652 798 Rahoitustuottoihin ja -kuluihin sisältyvät kertaluonteiset erät Milj. EUR - -12 252 252 Jatkuvien toimintojen tilikauden voitto Milj. EUR 130 61 553 660 Tilikauden voitto Milj. EUR 56 63 565 641 Jatkuvien toimintojen osakekohtainen tulos EUR 0,72 0,34 3,04 3,63 Osakekohtainen tulos EUR 0,31 0,35 3,11 3,52 Sijoitetun pääoman tuotto % 17,2 10,0 35,5 13,9 Liiketoiminnan nettorahavirta Milj. EUR 103 107 132 676 Jatkuvien toimintojen investoinnit käyttöomaisuuteen Milj. EUR 56 41 75 190 Korollinen nettovelka kauden lopussa Milj. EUR 939 737 1 119 788 Velkaantumisaste kauden lopussa % 29,1 23,3 30,8 23,6 Ruostumattoman teräksen toimitukset 1 000 tonnia 391 449 399 1 419 Ruostumattoman teräksen perushinta 1) EUR/tonni 1 307 1 243 1 518 1 304 Jatkuvien toimintojen henkilöstö kauden lopussa 2) 8 884 8 137 8 783 8 108 1) Ruostumaton teräs: CRU - Saksan perushinta (2 mm cold rolled 304 sheet). CRU ei raportoinut perushintaa heinä - lokakuussa 2007. HUOM: Vuoden 2007 heinäkuun ja lokakuun välisenä aikana jotkut ruostumattoman teräksen laadut Euroopassa noteerattiin markkinahinnalla, minkä vuoksi tämän jakson perushinta on laskettu vähentämällä seosainelisä markkinahinnasta (CRU). 2) Kesäkuun lopun lukuihin sisältyvät kesäharjoittelijat. Outokumpu Oyj Konserninjohto Riihitontuntie 7 B, PL 140, 02201 Espoo Puh. (09) 4211, Faksi (09) 421 3888, www.outokumpu.com Kotipaikka Espoo, Y-tunnus 0215254-2, ALV FI02152542

2 (28) LÄHIAJAN NÄKYMÄT Ruostumattoman teräksen peruskysyntä useimmilla loppukäyttäjäsegmenteillä on vakaa. Maailmantaloudesta johtuvan epävarmuuden lisääntymisen vuoksi kuluttajavetoisilla segmenteillä, kuten kodinkoneiden valmistuksessa ja rakentamisessa, kysynnässä on nähtävissä hieman heikentymistä. Investointivetoisilla segmenteillä kysyntä jatkuu yleisesti ottaen hyvänä, mutta taloudellinen epävarmuus on johtanut joidenkin projektien lykkääntymiseen. Jakelijat lykkäävät tällä hetkellä ostojaan nikkelin hinnan laskun ja Euroopan kesälomakauden vuoksi. Jakelijoiden standardilaatujen varastot ovat normaalilla tai hieman sitä korkeammalla tasolla. Outokumpu myy parhaillaan standardilaatujen toimituksia elo- ja syyskuulle. Kysynnän heikentyminen lomakauden takia, vuotuiset huoltoseisokit konsernin tehtailla sekä jakelijoiden ostojen lykkääntyminen vähentävät kolmannella neljänneksellä toimitusmääriä selvästi toiseen neljännekseen verrattuna. Nykyisen markkinatilanteen perusteella kylmävalssatun ruostumattoman 304-laadun 2 mm:n teräslevyn Saksan markkinoiden keskimääräiseen perushintaan kohdistuu kolmannella neljänneksellä enintään 100-150 euron hintapaine tonnia kohden verrattuna toisen neljänneksen keskihintaan. Outokummun liiketuloksen vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä odotetaan olevan negatiivinen ja sisältävän noin 100 milj. euroa nikkeliin liittyviä varastotappioita tämänhetkisellä nikkelin hinnalla laskettuna. Operatiivisen tuloksen odotetaan olevan lievästi positiivinen toimitusmääristä riippuen. Toimitusjohtaja Juha Rantanen: Toisen neljänneksen lopussa ruostumattoman teräksen markkinat heikkenivät, mikä johtui kausivaihtelusta ja nikkelin hinnan laskusta. Markkinoiden elpymiselle jakelusektorilla on syksyn aikana kuitenkin hyvät edellytykset: varastot ovat normaalitasolla, tuonti Eurooppaan on maltillista ja nikkelin hinta on laskenut merkittävästi historiallisesta huipputasostaan. Lisäksi loppukysyntä on vakaata suurimmassa osassa asiakassegmenteistä. Tornion tuotantolaitoksemme hintakilpailukyvyn ja erikoistuoteosaamisemme ansiosta Outokummun markkina-asema on hyvä. Strategiamme lisää liiketoiminnan vakautta ja parantaa kannattavuutta tulevina vuosina.

3 (28) Oheisissa liitteissä esitetään johdon analyysi toisen neljänneksen tuloksesta, hallituksen toimintakatsaus tammi kesäkuulta 2008 sekä osavuosikatsauksen numeroaineisto ja liitetiedot. Tämä osavuosikatsaus on tilintarkastamaton. Lisätietoja antavat: Päivi Lindqvist, johtaja viestintä ja sijoittajasuhteet puh. (09) 421 2432, matkapuh. 040 708 5351 paivi.lindqvist@outokumpu.com Ingela Ulfves, johtaja sijoittajasuhteet ja talousviestintä puh. (09) 421 2438, matkapuh. 040 515 1531 ingela.ulfves@outokumpu.com Esa Lager, talous- ja rahoitusjohtaja puh. (09) 421 2516 esa.lager@outokumpu.com Tiedotustilaisuus ja suora webcast tänään klo 15.00 Yhdistetty tiedotustilaisuus, puhelinkonferenssi ja suora internetlähetys (webcast) koskien vuoden 2008 toisen neljänneksen tulosta järjestetään 24.7.2008 klo 15.00 hotelli Kämpin Akseli Gallen-Kallelasalissa, osoitteessa Pohjoisesplanadi 29, 00100 Helsinki. Tilaisuuteen voi osallistua myös puhelinkonferenssin välityksellä soittamalla 5 10 minuuttia ennen tilaisuuden alkua numeroon: +44 20 7162 0025 Tunnussana on Outokumpu. Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana lähetyksenä internetissä osoitteessa www.outokumpu.com. Pörssitiedote ja esitysmateriaali ovat saatavilla ennen tiedotustilaisuuden alkua osoitteessa www.outokumpu.com -> Investors -> Downloads Internetlähetyksen tallennetta voi seurata osoitteessa www.outokumpu.com 24.7.2008 noin klo 18.00 lähtien. Nauhoitus puhelinkonferenssista on kuunneltavissa maanantaihin 28.7.2008 saakka numerossa +44 20 7031 4064. Tunnnuskoodi on 800067 OUTOKUMPU OYJ Konserninjohto Ingela Ulfves johtaja sijoittajasuhteet ja talousviestintä puh. (09) 421 2438, matkapuh. 040 515 1531 sähköposti: ingela.ulfves@outokumpu.com

4 (28) JOHDON TULOSANALYYSI TOINEN NELJÄNNES Konsernin tunnuslukuja Milj. EUR I/07 II/07 III/07 IV/07 2007 I/08 II/08 Liikevaihto General Stainless 1 700 1 670 879 1 073 5 321 1 304 1 222 Specialty Stainless 1 003 1 028 687 738 3 456 786 778 Muu toiminta 64 63 53 57 237 64 63 Sisäinen myynti -638-669 -391-403 -2 101-465 -514 Konserni 2 129 2 092 1 227 1 465 6 913 1 689 1 549 Liikevoitto General Stainless 245 188-224 11 220 81 125 Specialty Stainless 182 196-51 9 337 42 44 Muu toiminta 1 19 8-6 21-20 4 Sisäiset erät -4 2 11 2 11-3 1 Konserni 424 406-256 15 589 100 174 Ruostumattoman teräksen toimitukset 1 000 tonnia I/07 II/07 III/07 IV/07 2007 I/08 II/08 Kylmävalssatut tuotteet 220 186 117 180 703 228 192 Kirkkaat kuumanauhat 94 94 49 78 314 120 94 Kvarttolevyt 39 41 30 36 146 33 35 Putkituotteet 20 17 13 15 65 19 19 Pitkät tuotteet 16 15 10 12 54 15 15 Puolituotteet 40 46 21 31 137 34 35 Toimitukset yhteensä 430 399 238 352 1 419 449 391 Markkinahinnat ja valuuttakurssit (keskimääräinen) I/07 II/07 III/07 IV/07 2007 I/08 II/08 Markkinahinnat 1) Ruostumaton teräs Perushinta EUR/t 1 930 1 518 710 1 058 1 304 1 243 1 307 Seosainelisä EUR/t 2 277 2 913 2 967 1 939 2 524 1 702 1 888 Markkinahinta EUR/t 4 207 4 432 3 677 2 997 3 828 2 945 3 195 Nikkeli USD/t 41 440 48 055 30 205 29 219 37 230 28 957 25 682 EUR/t 31 619 35 646 21 983 20 175 27 161 19 335 16 440 Ferrokromi (Cr-sisältö) USD/lb 0,77 0,82 1,00 1,05 0,91 1,21 1,92 EUR/kg 1,30 1,34 1,60 1,60 1,46 1,78 2,71 Molybdeeni USD/lb 26,69 30,97 31,97 32,66 30,57 33,81 33,40 EUR/kg 44,90 50,65 51,30 49,71 49,17 49,77 47,14 Kierrätysteräs USD/t 278 287 271 283 280 393 565 EUR/t 212 213 197 195 204 262 361 Valuuttakurssit EUR/USD 1,311 1,348 1,374 1,448 1,371 1,498 1,562 EUR/SEK 9,189 9,257 9,264 9,288 9,250 9,400 9,352 EUR/GBP 0,671 0,679 0,680 0,708 0,684 0,757 0,793 1) Lähteet: Ruostumaton teräs: CRU - Saksan perushinta, seosainelisä ja markkinahinta (2 mm cold rolled 304 sheet), arvioidut hinnat kauden toimituksille. HUOM: Vuoden 2007 heinäkuun ja lokakuun välisenä aikana jotkut ruostumattoman teräksen laadut Euroopassa noteerattiin markkinahinnalla, minkä vuoksi tämän jakson perushinta on laskettu vähentämällä seosainelisä markkinahinnasta (CRU). Nikkeli: Lontoon metallipörssin (LME) käteisnoteeraus Ferrokromi: Metal Bulletin - ferrochrome lumpy chrome charge, basis 52% chrome Molybdeeni: Metal Bulletin - molybdeenioksidi, Eurooppa Kierrätysteräs: Metal Bulletin - Steel scrap HMS 1&2 fob Rotterdam

5 (28) Ruostumattoman teräksen kysyntä heikkeni Euroopassa Ruostumattoman teräksen maailmanlaajuisen kysynnän kasvu hidastui toisen neljänneksen loppua kohti ja markkinoilla syntyi ylitarjontaa. Ruostumattoman teräksen kulutuksen arvioidaan pysyneen lähes samalla tasolla kuin ensimmäisellä neljänneksellä sekä Euroopassa että maailmanlaajuisesti. Markkinatilanne heikkeni sekä Euroopassa että Aasiassa. Yhdysvalloissa ruostumattoman teräksen kysyntä pysyi edelleen matalalla tasolla. Ruostumattoman teräksen maailmanlaajuinen tuotanto kasvoi noin 2 % ensimmäisestä neljänneksestä siitä huolimatta, että tuotantoa leikattiin voimakkaasti Aasiassa, erityisesti Kiinassa. Nikkelin hinnan laskun seurauksena ostajat alkoivat lykätä ruostumattoman teräksen ostojaan odottaen markkinahintojen laskua. Myös maailmantalouteen liittyvä epävarmuus vaikutti ostokäyttäytymiseen. Kysyntä heikkeni erityisesti kuluttajavetoisilla segmenteillä kuten rakentamisessa ja kodinkoneiden valmistuksessa. Neljänneksen alussa ruostumattoman teräksen hinta oli nousussa, ja kylmävalssatun ruostumattoman 304-laadun 2 mm:n teräslevyn Saksan markkinoiden perushinta nousi yli 1 300 euroon tonnilta. Kysynnän heikkenemisen myötä perushinnat alkoivat laskea neljänneksen loppua kohti, ja kesäkuun lopussa hinta oli 1 275 euroa tonnilta. Keskimääräinen perushinta neljänneksellä oli 1 307 euroa tonnilta (I/2008: 1 243 euroa tonnilta). Pääasiassa ferrokromin hinnan nousun takia keskimääräinen seosainelisä nousi toisella neljänneksellä 1 888 euroon tonnilta (I/2008: 1 702 euroa tonnilta). Keskimääräinen markkinahinta jaksolla oli 3 195 euroa tonnilta (I/2008: 2 945 euroa tonnilta). (CRU) Ruostumattoman teräksen seosaineista nikkelin hinta laski noin 31 000 dollarista tonnilta alle 22 000 dollariin tonnilta. Nikkelin keskimääräinen hinta oli 25 682 dollaria tonnilta vuoden 2008 toisella neljänneksellä (I/2008: 28 957 dollaria tonnilta). Ferrokromimarkkinat pysyivät kireinä jakson ajan Etelä- Afrikan tarjontaan liittyvän epävarmuuden takia. Ferrokromin neljännesvuosittainen sopimushinta toiselle neljännekselle oli 1,92 dollaria naulalta eli 59 % korkeampi kuin edellisellä neljänneksellä. Neljännesvuosittainen sopimushinta kolmannelle neljännekselle on alustavasti asettunut 2,05 dollariin naulalta. Molybdeenin keskihinta oli jokseenkin ennallaan 33,40 dollaria naulalta. Kierrätysteräksen hinta nousi 565 dollariin tonnilta, 43 % edellisestä neljänneksestä. Liikevoitto parani, toimitusmäärät pienenivät Konsernin liikevaihto toisella neljänneksellä oli 1 549 miljoonaa euroa eli 8 % vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä. Tuotanto jäi täydestä kapasiteetista ja ruostumattoman teräksen toimitusmäärä supistui 13 % 391 000 tonniin (I/2008: 449 000 tonnia). Tärkeimmät syyt toimitusmäärien supistumiseen olivat kysynnän heikkeneminen neljänneksen loppua kohti sekä huoltoseisokit Tornio Worksissä huhtikuussa. Liikevoitto kasvoi 174 milj. euroon (I/2008: 100 milj. euroa) sisältäen noin 20 milj. euroa raaka-aineisiin liittyviä nettovarastovoittoja (I/2008: tappio noin 60 milj. euroa). Tulosparannuksen tärkeimmät syyt olivat varastotappioiden kääntyminen voitoksi, ferrokromin hinnan nousu, perushintojen nousu sekä parempi toimitusten tuotejakauma ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Toimitusmäärien supistuminen vaikutti liikevoittoon negatiivisesti. Sijoitetun pääoman tuotto oli 17,2 % (I/2008: 10,0 %). Osakekohtainen tulos oli 0,31 euroa (I/2008: 0,35 euroa) ja jatkuvien toimintojen tulos osaketta kohti 0,72 euroa (I/2008: 0,34 euroa). General Stainlessin liikevaihto oli 1 222 milj. euroa (I/2008: 1 304 milj. euroa) ja toimitusmäärä 359 000 tonnia eli 10 % vähemmän kuin edellisellä neljänneksellä. Liikevoitto kasvoi 54 % 125 milj. euroon

6 (28) (I/2008: 81 milj. euroa), josta Tornio Worksin osuus oli 114 milj. euroa (I/2008: 67 milj. euroa). Ferrokromin hinnan nousulla oli selvä positiivinen vaikutus Tornio Worksin liikevoittoon. Specialty Stainlessin liikevaihto oli 778 milj. euroa (I/2008: 786 milj. euroa) ja toimitukset supistuivat 5 % 153 000 tonniin (I/2008: 161 000 tonnia). Liikevoitto pysyi vakaana 44 milj. eurossa (I/2008: 42 milj. euroa). Muun toiminnan liikevoitto oli 4 milj. euroa (I/2008: tappio 20 milj. euroa). Investointiprojektit Outokumpu laajentaa konsernin ferrokromin tuotantokapasiteettia Torniossa noin 420 milj. euron investoinnilla. Investointi kaksinkertaistaa tehtaan vuosikapasiteetin 530 000 tonniin. Uuden kapasiteetin on määrä olla käytettävissä vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä. Laajennettu ferrokromikapasiteetti tekee Outokummusta selvästi omavaraisen primäärikromin suhteen. Investointi tukee Outokummun strategian toteuttamista, varmistaa kustannusjohtajuuden ylläpitämisen, turvaa raaka-ainesaannin ja mahdollistaa oman Kemin kromikaivoksen täysimääräisen hyödyntämisen. Outokumpu investoi noin 10 milj. euroa ruostumattomien pitkien tuotteiden valmistukseen Sheffieldissä, Britanniassa. Uusien laitteiden on määrä olla käytössä vuoden 2009 puolivälissä. Investoinnin myötä yhtiöllä on jatkossa integroitu ohuiden ruostumattomien tankojen ja betoniterästen tuotantoreitti Sheffieldissä, joka täydentää nykyistä sulattoa ja valssaamoa. Maanhankinnan viivästymisen vuoksi Puolan palvelukeskuksen suunniteltu käyttöönotto on siirretty vuoden 2008 lopusta vuoden 2009 loppuun. Intiaan rakennettavaa palvelukeskusta laajennetaan alkuperäisen suunnitelman mukaisesta nauhapalvelukeskuksesta yhdistetyksi nauha- ja levytuotteiden palvelukeskukseksi, josta tulee ensimmäinen laatuaan Intiassa. Palvelukeskuksen arvioidaan olevan toiminnassa vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä. Palvelukeskusinvestointeihin (Ranska, Saksa, Puola, Intia ja Kiina) on hyväksytty 60 milj. euron lisäinvestoinnit projektien laajuutta koskevien muutosten sekä lähinnä rakentamiseen ja laitehankintoihin liittyvien kustannusten kasvun takia. Tämän seurauksena palvelukeskusten käyttöomaisuusinvestoinnit ovat yhteensä 220 milj. euroa lukuun ottamatta italialaisen SoGeParjakeluyhtiön hankintaa. Hankeselvitys ruostumattoman teräksen kylmävalssaamon rakentamisesta Intiaan on valmistunut. Outokumpu päätti jättää investoinnin tällä erää toteuttamatta. Muita vaihtoehtoja Outokummun aseman vahvistamiseksi kasvavilla Intian markkinoilla selvitetään paraikaa. Yritysostot ja -myynnit Huhtikuussa Outokumpu allekirjoitti sopimuksen italialaisen ruostumattoman teräksen jakelijan SoGePar Groupin ostamisesta sen nykyisiltä omistajilta, Borromeon perheeltä. Outokumpu maksaa käteisenä 215 milj. euroa ja ottaa vastuulleen yhtiön 120 milj. euron velat. Kaupasta on tehty ilmoitus Euroopan komissiolle 19.6.2008, ja yritysoston arvioidaan tulevan voimaan heinäkuun 2008 loppuun mennessä. Kokonaiskauppahinta vahvistuu lopullisesti sen jälkeen, kun päättävä tase, jonka arvioidaan valmistuvan kolmannen neljänneksen loppuun mennessä, on hyväksytty. SoGeParilla on ruostumattoman teräksen palvelukeskus Castelleonessa Italiassa ja Rotherhamissa Britanniassa. Lisäksi SoGeParilla on jakeluvarastot Italiassa, Britanniassa, Belgiassa, Suomessa, Ranskassa ja Irlannissa sekä kaupallinen toimisto Saksassa ja edustusto Turkissa. SoGePar Groupin liikevaihto vuonna 2007 oli 560 milj. euroa, liikevoitto 44 milj. euroa ja toimitusmäärä 134 000 tonnia.

7 (28) Kesäkuussa Outokumpu allekirjoitti sopimuksen Avesta Klippcenter AB:n ostamisesta Ruotsissa. Kauppa saatettiin päätökseen 1.7.2008. Myydyt ja myytävänä olevat toiminnot Huhtikuussa Outokumpu allekirjoitti sopimuksen jäljellä olevan kupariputkiliiketoimintansa myymisestä Cupori Group Oy:lle. Kauppa saatettiin päätökseen 3.6.2008. Outokumpu sai kauppahintana 56 milj. euroa. Kaupasta kirjattiin 66 milj. euron myyntitappio toiselle neljännekselle. Molemmat luvut vahvistuvat lopullisesti sen jälkeen, kun päättävä tase, jonka arvioidaan valmistuvan kolmannen neljänneksen loppuun mennessä, on hyväksytty. Kauppa ei vaikuta konsernin liikevaihtoon eikä liikevoittoon, koska kyseinen liiketoiminta on luokiteltu Outokummun kirjanpidossa myytävänä olevaksi toiminnoksi. Tuloslaskelmassa myyntitappio kirjataan riville Myytyjen ja myytävänä olevien toimintojen tilikauden voitto. Myyty liiketoiminta koostuu kuparisia LV-asennus- ja teollisuusputkia valmistavista yhtiöistä Porissa, Zaratamossa Espanjassa, Västeråsissa Ruotsissa ja Liègessä Belgiassa, sekä kupariputkien myyntiyhtiöistä Ranskassa, Saksassa ja Italiassa. Vuonna 2007 kyseisen liiketoiminnan liikevaihto oli 510 milj. euroa ja tilikauden tappio 5 milj. euroa. Myytyjen yhtiöiden palveluksessa oli yhteensä 730 henkilöä. Copper Tube and Brass -liiketoiminnan jäljelle jäävä osa koostuu messinkitankoliiketoiminnasta. Messinkitankotehdas sijaitsee Drünenissa, Alankomaissa, ja yksiköllä on myös 50 %:n osuus messinkitankoyhtiöstä Gusumissa, Ruotsissa. Outokumpu Brassin palveluksessa on noin 170 henkilöä. Outokumpu aikoo luopua myös messinkitankoliiketoiminnasta. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Heinäkuussa Outokumpu ja Vattenfall solmivat sähkösopimuksen, jonka mukaisesti Vattenfall toimittaa noin 15 terawattituntia sähköä seuraavan kymmenen vuoden aikana Outokummulle Suomessa ja Ruotsissa. Mittavien sähkötoimitusten lisäksi Vattenfall ja Outokumpu ovat sopineet energiatehokkuuteen liittyvästä yhteistyöstä ja siitä, että Vattenfall osallistuu Outokummun sähkösalkun hoitoon. Outokumpu laajentaa parhaillaan ruostumattoman teräksen tuotantokapasiteettiaan Suomessa ja Ruotsissa, mikä lisää sähkön tarvetta. Vattenfallin kanssa solmittu sopimus täyttää merkittävän osan konsernin sähköntarpeesta, kunnes uutta tuotantokapasiteettia saadaan käyttöön mahdollisen Fennovoiman ydinvoimaprojektin myötä.

8 (28) HALLITUKSEN TOIMINTAKATSAUS TAMMI KESÄKUU 2008 (Tilintarkastamaton) Ruostumattoman teräksen kysyntä hyvällä tasolla Ruostumattoman teräksen kysyntä oli hyvällä tasolla vuoden 2008 alkupuoliskolla. Vahvan ensimmäisen neljänneksen jälkeen ruostumattoman teräksen kysyntä kuitenkin heikkeni toisella neljänneksellä, kun maailmantalouden kasvu hidastui kaikilla alueilla lukuun ottamatta Kiinaa, jossa talous kasvoi noin 9 %. Nikkelin hinta alkoi laskea ja jakelijat alkoivat lykätä tilauksiaan. Vuoden 2007 erittäin vahvaan alkupuoliskoon verrattuna ruostumattoman teräksen kysyntä oli toisella neljänneksellä huomattavasti heikompi. Ruostumattoman teräksen kysyntä supistui Euroopassa 8 % ja maailmanlaajuisesti 2 % edellisvuotisesta. Kylmävalssatun 2 mm:n teräslevyn 304-laadun Saksan markkinoiden keskimääräinen perushinta oli 1 275 euroa tonnilta vuoden 2008 alkupuoliskolla eli 37 % matalampi kuin vuotta aiemmin. Ruostumattoman teräksen markkinahinta vuoden 2008 alkupuoliskolla oli keskimäärin 3 070 euroa tonnilta eli 29 % matalampi kuin vuotta aiemmin. Hyvä liikevoitto Konsernin liikevaihto supistui vuoden 2008 alkupuoliskolla 23 % 3 238 milj. euroon (I II/2007: 4 221 milj. euroa) markkinahintojen laskun vuoksi. Ruostumattoman teräksen toimitusmäärät kasvoivat 840 000 tonniin (I II/2007: 829 000 tonnia). Liikevoitto oli 274 miljoonaa euroa vuoden 2008 alkupuoliskolla (I II/2007: 830 milj. euroa) eli huomattavasti vähemmän kuin vastaavalla jaksolla vuonna 2007. Pääsyyt liikevoiton laskuun olivat huomattavasti korkeammat perushinnat vuonna 2007 sekä nikkeliin liittyneet noin 100 milj. euron varastovoitot vuoden 2007 alkupuoliskolla, kun vastaavat tappiot vuoden 2008 alkupuoliskolla olivat noin 40 milj. euroa. Voitto ennen veroja oli 247 miljoonaa euroa (I II/2007: 1 068 milj. euroa). Nettorahoituskulut vuoden 2008 kuuden ensimmäisen kuukauden aikana olivat 16 milj. euroa negatiiviset ilman kertaluonteisia eriä (I II/2007: 20 milj. euroa negatiiviset ilman kertaluonteisia voittoja). Vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä muihin rahoituskuluihin tehtiin 12 milj. euron arvonalennuskirjaus Belvedere Resources Ltd:n osakekurssin laskun johdosta. Omistus yhtiössä on luokiteltu myytävissä olevaksi sijoitukseksi. Vuoden 2007 rahoitustuottoihin sisältyvät Outotec Oyj:n 12 %:n jäljellä olleen omistusosuuden myynnistä kirjattu 142 milj. euron voitto ja Talvivaara-järjestelystä kirjattu 110 milj. euron voitto. Jatkuvien toimintojen kauden voitto oli 191 milj. euroa (I-II/2007: 864 milj. euroa). Osakekohtainen tulos oli 0,66 euroa (I II/2007: 4,80 euroa) ja jatkuvien toimintojen tulos osaketta kohti 1,06 euroa (I II/2007: 4,75 euroa). Sijoitetun pääoman tuotto vuoden 2008 alkupuoliskolla oli 13,2 % (I II/2007: 36,4 %). Liiketoiminnan nettorahavirta oli 209 milj. euroa (I II/2007: 217 milj. euroa). Korolliset nettovelat olivat kesäkuun lopussa 939 milj. euroa (30.6.2007: 1 119 milj. euroa). Outokummun velkaantumisaste kesäkuun lopussa oli 29,1 % (30.6.2007: 30,8 %). Investointiprojektit Käyttöomaisuusinvestoinnit vuoden alkupuoliskolla olivat 97 milj. euroa (I II/2007: 101 milj. euroa). Vuosille 2008 2011 hyväksyttiin seuraavat uudet investointiprojektit. Tammikuussa päätettiin investoida 370 milj. euroa Tornio Worksin tuotevalikoiman laajentamiseen seuraavan kolmen vuoden aikana. Outokumpu aloittaa korkealaatuisen, erikoispuhtaan ferriittisen ruostumattoman sekä kiiltohehkutetun austeniittisen ja ferriittisen ruostumattoman teräksen tuotannon.

9 (28) Tämä investointi ja meneillään oleva hehkutus-peittaus-linja 2:n korvausinvestointi, kasvattavat Tornion ruostumattoman teräksen vuotuista asennettua lopputuotekapasiteettia 100 000 tonnilla noin 1,3 miljoonaan tonniin vuoden 2010 loppuun mennessä. Lisäksi investointiin sisältyy vuotuiselta kapasiteetiltaan 60 000 tonnin (vuodesta 2010 alkaen), erityisesti kiiltohehkutetuille austeniittisille ja ferriittisille tuotteille tarkoitettu palvelukeskus Stuttgartin lähelle Etelä-Saksaan. Helmikuussa Outokumpu päätti laajentaa varastointi- ja käsittelykapasiteettiaan Keski-Ranskassa investoimalla kahden vuoden aikana noin 14 milj. euroa. Uuteen paikkaan siirtyvän palvelukeskuksen standardi- ja erikoislaatuisten nauhojen ja levyjen käsittelykapasiteetti on yhteensä 40 000 tonnia vuodessa. Kapasiteetti on käytettävissä vuoden 2009 lopulla. Outokumpu OSTP ja saudiarabialainen Al-Hejailan -konserniin kuuluva putkivalmistaja Armetal sopivat helmikuussa perustavansa Riadiin Outokumpu Armetal Stainless Pipe Co., Ltd. -yhteisyrityksen (51/49) valmistamaan ruostumattomia teräsputkia. Kesäkuussa Outokummun hallitus hyväksyi suunnitelmat, joilla laajennetaan konsernin ferrokromin tuotantokapasiteettia Torniossa. Kokonaisinvestointi on noin 420 milj. euroa ja sen myötä vuosikapasiteetti kasvaa 530 000 tonniin. Projekti käynnistyy välittömästi ja uuden kapasiteetin on määrä olla käytettävissä vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä. Laajennettu ferrokromikapasiteetti tekee Outokummusta selvästi omavaraisen primäärikromin suhteen. Investointi tukee Outokummun strategian toteuttamista, varmistaa kustannusjohtajuuden ylläpitämisen, turvaa raaka-ainesaannin ja mahdollistaa oman Kemin kromikaivoksen täysimääräisen hyödyntämisen. Kesäkuussa Outokumpu ilmoitti investoivansa noin 10 milj. euroa ruostumattomien pitkien tuotteiden valmistukseen Sheffieldissä, Britanniassa. Uusien laitteiden on määrä olla tuotannossa vuoden 2009 puolivälissä. Investoinnin myötä yhtiöllä on jatkossa integroitu ohuiden ruostumattomien tankojen ja betoniterästen tuotantoreitti Sheffieldissä, joka täydentää nykyistä sulattoa ja valssaamoa. Maanhankinnan viivästymisen vuoksi Puolan palvelukeskuksen suunniteltua käyttöönottoa on siirretty vuoden 2008 lopusta vuoden 2009 loppuun. Intiaan rakennettavaa palvelukeskusta laajennetaan alkuperäisen suunnitelman mukaisesta nauhapalvelukeskuksesta yhdistetyksi nauha- ja levytuotteiden palvelukeskukseksi, josta tulee ensimmäinen laatuaan Intiassa. Palvelukeskuksen arvioidaan olevan toiminnassa vuoden 2010 ensimmäisellä neljänneksellä. Palvelukeskusinvestointeihin (Ranska, Saksa, Puola, Intia ja Kiina) on hyväksytty 60 milj. euron lisäinvestoinnit projektien laajuutta koskevien muutosten sekä lähinnä rakentamiseen ja laitehankintoihin liittyvien kustannusten kasvun takia. Tämän seurauksena palvelukeskusten käyttöomaisuusinvestoinnit ovat yhteensä 220 milj. euroa italialaisen SoGePar-jakeluyhtiön hankintaa lukuun ottamatta. Hankeselvitys ruostumattoman teräksen kylmävalssaamon rakentamisesta Intiaan on valmistunut. Outokumpu on päättänyt jättää investoinnin tällä erää toteuttamatta. Muita vaihtoehtoja Outokummun aseman vahvistamiseksi kasvavilla Intian markkinoilla selvitetään paraikaa. Yritysostot ja -myynnit Huhtikuussa Outokumpu allekirjoitti sopimuksen italialaisen ruostumattoman teräksen jakelijan SoGePar Groupin ostamisesta sen nykyisiltä omistajilta, Borromeon perheeltä. Outokumpu maksaa käteisenä 215 milj. euroa ja ottaa vastuulleen yhtiön 120 milj. euron velat. Kaupasta on tehty ilmoitus Euroopan komissiolle 19.6.2008, ja yritysoston arvioidaan tulevan voimaan heinäkuun 2008 loppuun mennessä.

10 (28) SoGeParilla on ruostumattoman teräksen palvelukeskus Castelleonessa Italiassa ja Rotherhamissa Britanniassa. Lisäksi SoGeParilla on jakeluvarastot Italiassa, Britanniassa, Belgiassa, Suomessa, Ranskassa ja Irlannissa sekä kaupallinen toimisto Saksassa ja edustusto Turkissa. SoGePar Groupin liikevaihto vuonna 2007 oli 560 milj. euroa, liikevoitto 44 milj. euroa ja toimitusmäärä 134 000 tonnia. Kesäkuussa Outokumpu allekirjoitti sopimuksen Avesta Klippcenter AB:n ostamiselta Ruotsissa. Kauppa saatettiin päätökseen 1.7.2008. Myydyt ja myytävänä olevat toiminnot Huhtikuussa Outokumpu allekirjoitti sopimuksen jäljellä olevan kupariputkiliiketoimintansa myymisestä Cupori Group Oy:lle. Kauppa saatettiin päätökseen 3.6.2008. Outokumpu sai kauppahintana 56 milj. euroa. Kaupasta kirjattiin 66 milj. euron myyntitappio. Molemmat luvut vahvistuvat lopullisesti sen jälkeen, kun päättävä tase, jonka arvioidaan valmistuvan kolmannen neljänneksen loppuun mennessä, on hyväksytty. Myyty liiketoiminta koostuu kuparisia LV-asennus- ja teollisuusputkia valmistavista yhtiöistä Porissa, Zaratamossa Espanjassa, Västeråsissa Ruotsissa ja Liègessä Belgiassa, sekä kupariputkien myyntiyhtiöistä Ranskassa, Saksassa ja Italiassa. Vuonna 2007 kyseisen liiketoiminnan liikevaihto oli 510 milj. euroa ja tilikauden tappio 5 milj. euroa. Myytyjen yhtiöiden palveluksessa on yhteensä 730 henkilöä. Riskit ja epävarmuustekijät Outokumpu noudattaa yhtiön hallituksen hyväksymää riskienhallintapolitiikkaa, jossa määritellään riskienhallinnan tavoitteet, lähestymistavat ja vastuualueet. Outokumpu luokittelee riskit strategisiin ja liiketoimintariskeihin, operatiivisiin riskeihin ja rahoitusriskeihin. Riskit ja epävarmuustekijät voivat toteutuessaan vaikuttaa olennaisesti kuluvan vuoden tulokseen ja rahavirtoihin. Keskeisiä riskejä arvioidaan säännöllisesti. Tärkeimpiin strategisiin ja liiketoimintariskeihin kuuluvat ruostumattoman teräksen valmistuksen ylikapasiteetti, tuotesubstituutio ja ruostumattoman teräksen kysynnän suhdanneherkkyys. Kiinassa on rakenteilla uutta ruostumattoman teräksen tuotantokapasiteettia, mikä voi johtaa kylmävalssatun ruostumattoman teräksen ylituotantoon. Vähentääkseen liiketoiminnan suhdanneherkkyyteen ja tuotesubstituutioon liittyviä riskejä Outokumpu pyrkii lisäämään myyntiä loppukäyttäjille ja laajentamaan tuotetarjontaansa. Strategiaa tuetaan uudella organisaatiolla, joka varmistaa, että asiakkaita palvellaan optimaalisella tavalla. Toiminnalliset riskit syntyvät riittämättömien tai epäonnistuneiden sisäisten prosessien, työntekijöiden toiminnan, systeemien tai muiden tapahtumien, kuten luonnonkatastrofien ja väärinkäytösten tai rikosten, seurauksena. Omaisuus- ja keskeytysvahinko, joka aiheutuu tulipalosta tärkeällä tuotantolaitoksella, on keskeinen riskiskenaario konsernille. Outokummulla on ohjelma systemaattiseen palo- ja muiden turvallisuusriskien arviointiin, ja osa vahinkoriskeistä on katettu vakuutuksilla. Outokummulla on käynnissä useita investointi- ja muutosprojekteja, ja niiden epäonnistuminen tai viivästyminen voisi vaikuttaa haitallisesti strategian toteuttamiseen ja taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseen. Outokumpu hallinnoi näitä riskejä muun muassa kohdistamalla erityisiä resursseja projektien tueksi ja koko projektisalkun valvontaan. Toisella neljänneksellä projektinjohto- ja tukihenkilöstöä on vahvistettu meneillään olevien projektien asettamiin haasteisiin ja riskeihin vastaamiseksi. Rahoitusriskit muodostuvat markkina-, likviditeetti- ja luottoriskeistä. Keskeisiä rahoitusmarkkinariskejä Outokummulle ovat vaihtelut nikkelin hinnassa, Ruotsin kruunun kurssissa suhteessa euroon sekä Yhdysvaltain dollarin arvossa. Outokummulla on myös merkittäviä osakkeiden ja laina-arvopapereiden

11 (28) hintoihin liittyviä riskejä. Osaa markkinahintariskeistä vähennetään johdannaissopimuksilla. Maksuvalmius- ja jälleenrahoitusriski otetaan huomioon pääomahallintaan liittyvissä päätöksissä. Outokummun tavoitteena on turvata merkittävä osa luottoriskeistä vakuutuksilla tai muilla järjestelyillä. Outokumpu on seurannut edelleen levottomuutta maailman rahoitusmarkkinoilla, ja yhtiön johdon arvion mukaan nykyinen markkinatilanne ei aseta rajoitteita tehtyjen päätösten tai suunnitelmien toteutukselle. Luottomarginaalien kasvu ei ole vaikuttanut merkittävästi Outokummin rahoituskustannuksiin. Toisella neljänneksellä Outokumpu sai päätökseen nikkelin hintariskin ja siihen liittyvien valuuttariskien hallinnan periaatteiden ja prosessien arvioinnin. Analyysien perusteella kuluvana vuonna toteutetaan muutoksia, joiden yhtenä päätavoitteena on vähentää liikevoiton vaihtelua. Ympäristö, terveys ja turvallisuus Euroopan unionissa Outokummun tuotantolaitoksille Suomessa ja Ruotsissa Kioto-jaksolle 2008 2012 osoitettujen hiilidioksidipäästöoikeuksien kokonaismäärän arvioidaan riittävän konsernin suunnitellun tuotannon tarpeisiin. Toimenpiteisiin on ryhdytty myös päästöoikeuksien hakemiseksi Tornion ferrokromituotannon laajennukselle. Päästöt ilmakehään ja vesistöihin pysyivät pääosin sallituissa rajoissa ja tapahtuneet ylitykset olivat tilapäisiä, ne havaittiin nopeasti ja ne aiheuttivat vain vähäisiä ympäristövaikutuksia. Outokumpu ei ole osallisena ympäristöasioita koskevissa merkittävissä oikeudellisissa tai hallinnollisissa menettelyissä eikä sen tiedossa ole ympäristöriskejä, joilla olisi merkittävää vaikutusta konsernin taloudelliseen asemaan. Konsernin uusien investointiprojektien takia on tehty useita ympäristölupahakemuksia lähinnä Suomessa ja Ruotsissa. Yritysvastuun teemavuoden ympäristö- ja energiansäästötavoitteet ovat seuraavat: Energiansäästötavoite on 2 %:n vähennys energiankulutuksessa tuotettua terästonnia kohti ja materiaalitehokkuustavoite on 10 %:n vähennys kaatopaikkajätteessä terästonnia kohti. Edistystä arvioidaan oletettavasti elokuussa. Jotkut yksiköt ovat kuitenkin jo raportoineet erinomaisesta edistymisestä asetettujen tavoitteiden suhteen. Työturvallisuus on konsernissa keskeinen kehittämisen painopistealue. Vuoden 2008 alkupuoliskolla tapaturmatiheys (tapaturmien määrä miljoonaa työtuntia kohti) oli 10 (I II/2007: 10). Koko vuoden 2008 osalta ollaan edelleen jäljessä tavoitteesta, joka on alle 8 vuonna 2008. Tavoite vuodelle 2009 on alle viisi. Henkilöstö Konsernin jatkuvien toimintojen henkilöstömäärä oli tammi kesäkuussa 2008 keskimäärin 8 362 (I II/2007: 8 285) ja kesäkuun lopussa 8 884 (30.6.2007: 8 783). Lukuihin sisältyy noin 800 kesäharjoittelijaa konsernin yksiköissä. Myytyyn kuparituoteliiketoimintaan liittyvät ryhmäkanteet Outokummun vuonna 2005 myymään kuparituoteliiketoimintaan kuului muun muassa Outokumpu Copper (USA) Inc., jota vastaan on nostettu useita kanteita liittovaltion ja osavaltion tuomioistuimissa Yhdysvalloissa. Kanteissa viitataan Yhdysvaltain kilpailulainsäädännön vastaiseen toimintaan ja haetaan korvauksia kaikkien kuparisia vesijohtoputkia tai ilmastointiputkia Yhdysvalloissa suoraan tai epäsuorasti ostaneiden puolesta. Yhtä yksittäistä ilmastointiputkia koskevaa kannetta lukuun ottamatta kaikista ryhmäkanteista ja muista vaatimuksista on sittemmin luovuttu ja viimeisimmät Outokummun

12 (28) eduksi tehdyt tuomioistuimen hylkäyspäätökset ovat niiden osalta jääneet voimaan. Outokumpu uskoo, että syytökset myös jäljellä olevassa tapauksessa ovat perusteettomia, ja se tulee puolustamaan itseään syytteitä vastaan. Nordic Capitalin kanssa tehtyyn kuparituoteliiketoiminnan myyntiä koskevaan sopimukseen liittyen Outokumpu on sitoutunut korvaamaan Nordic Capitalille yllä mainituista ryhmäkanteista mahdollisesti aiheutuvat vahingot. Tullin tutkimukset liittyen Outokummun Tornio Worksin Venäjän vientiin Suomen Tulli käynnisti maaliskuussa 2007 rikostutkimuksen liittyen Outokummun Tornio Worksin Venäjän vientikäytäntöihin. Esitutkinta liittyy toiseen esitutkintaan, joka kohdistuu kaakkoissuomalaiseen huolintayritykseen. Huolintayrityksessä epäillään tehdyn virheellisiä ja/tai väärennettyjä kauppalaskuja ruostumattoman teräksen viennissä Venäjälle. Tullin esitutkinnassa selvitetään Outokumpu Stainlessin osuutta virheellisten ja/tai väärennettyjen kauppalaskujen tekemiseen kyseisessä huolintayrityksessä. Tutkimuksen arvioidaan kestävän syksyyn 2008 asti. Välittömästi Tullin tutkimusten käynnistyttyä Outokumpu aloitti oman tutkimuksensa kauppakäytännöistä ruostumattoman teräksen vientikaupassa Torniosta Venäjälle. Roschier Asianajotoimisto, yksi Suomen johtavista asianajotoimistoista, totesi kesäkuussa 2007 valmistuneessa lausunnossaan, ettei tutkimuksessa ole löytynyt näyttöä siitä, että Tornio Worksin henkilöstö tai yhtiö itse olisi syyllistynyt Tullin epäilemiin rikoksiin. Organisaatiomuutos ja nimityksiä Outokumpu on ottanut organisaatiossaan käyttöön integroidun mallin, joka on suunniteltu palvelemaan asiakkaita optimaalisella tavalla. Uusi organisaatiorakenne tuli kokonaisuudessaan voimaan 1.4.2008. Jamie Allan on nimitetty toimitusketjun hallinnasta vastaavaksi johtajaksi ja konsernin johtoryhmän jäseneksi 1.1.2008 alkaen. Varsinainen yhtiökokous Varsinainen yhtiökokous päätti 27.3.2008 vuoden 2007 osingoksi 1,20 euroa osakkeelta, ja yhteensä 216 milj. euron osingot maksettiin 8.4.2008. Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta siten, että osakkeita voidaan hankkia enintään 18 000 000 kappaletta, joka tällä hetkellä vastaa 9,93 % yhtiön rekisteröidystä osakkeiden kokonaismäärästä. Yhtiö omistaa aikaisempien valtuutusten nojalla tällä hetkellä 1 218 603 omaa osaketta. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Osakeannissa ja/tai erityisten oikeuksien perusteella voidaan antaa yhteensä enintään 18 000 000 uutta osaketta ja luovuttaa yhteensä enintään 18 000 000 yhtiön hallussa olevaa omaa osaketta. Valtuutus sisältää oikeuden päättää suunnatusta osakeannista. Valtuutukset ovat voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen, kuitenkin enintään 31.5.2009 asti. Tähän mennessä valtuutuksia ei ole käytetty. Yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenmääräksi, puheenjohtaja ja varapuheenjohtaja mukaan lukien, kahdeksan. Evert Henkes, Ole Johansson, Victoire de Margerie, Anna Nilsson-Ehle, Leo Oksanen ja Leena Saarinen valittiin uudelleen hallituksen jäseniksi. Uusina jäseninä hallitukseen valittiin Jarmo Kilpelä ja Anssi Soila. Yhtiökokous valitsi hallituksen puheenjohtajaksi Ole Johanssonin ja varapuheenjohtajaksi Anssi Soilan. Yhtiökokous päätti myös asettaa osakkeenomistajien nimitysvaliokunnan valmistelemaan hallituksen kokoonpanoa ja hallituksen jäsenille maksettavia palkkioita koskevat ehdotukset seuraavalle yhtiökokoukselle. Yhtiön tilintarkastajaksi seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen loppuun asti valittiin KHT-yhteisö KPMG Oy Ab.

13 (28) Outokumpu Oyj:n hallitus asetti järjestäytymiskokouksessaan keskuudestaan kaksi pysyvää valiokuntaa. Leena Saarinen (puheenjohtaja), Jarmo Kilpelä, Victoire de Margerie ja Anssi Soila valittiin hallituksen tarkastusvaliokunnan jäseniksi. Ole Johansson (puheenjohtaja), Evert Henkes ja Anna Nilsson-Ehle valittiin hallituksen nimitys- ja palkitsemisvaliokunnan jäseniksi. Osakkeet ja osakkeenomistajat Arvopaperikeskuksen rekisterin mukaan Outokummun osakkeenomistajat kesäkuun 2008 lopussa ryhmittäin olivat Suomen valtio (31,1 %), ulkomaiset sijoittajat (45,1 %), suomalaiset julkisyhteisöt (13,0 %), suomalaiset kotitaloudet (6,1 %), suomalaiset rahoitus- ja vakuutuslaitokset (1,8 %), suomalaiset yhteisöt (1,5 %) ja suomalaiset voittoa tavoittelemattomat yhteisöt (1,4 %). Luettelo suurimmista osakkeenomistajista pidetään päivitettynä Outokummun Internet-sivuilla päivittäin osoitteessa www.outokumpu.com. Kesäkuun lopussa Outokummun osakkeen päätöskurssi oli 22,25 euroa. Keskimääräinen osakekurssi vuoden 2008 alkupuoliskolla oli 25,86 euroa (I II/2007: 27,14 euroa). Kesäkuun lopussa Outokumpu Oyj:n osakkeiden markkina-arvo oli 4 010 milj. euroa (30.6.2007: 4 531 milj. euroa). Vuoden 2008 alkupuoliskolla 260,6 (I II/2007: 253,8) milj. Outokummun osaketta vaihdettiin Nasdaq OMX Pohjoismainen Pörssi Helsingissä. Kesäkuun lopussa Outokummun osakepääoma oli 308,4 milj. euroa, joka jakaantui 181 440 810 osakkeeseen. Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä vuoden 2008 alkupuoliskon aikana oli 180 141 997. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Heinäkuussa Outokumpu ja Vattenfall solmivat sähkösopimuksen, jonka mukaisesti Vattenfall toimittaa noin 15 terawattituntia sähköä seuraavan kymmenen vuoden aikana Outokummulle Suomessa ja Ruotsissa. Mittavien sähkötoimitusten lisäksi Vattenfall ja Outokumpu ovat sopineet energiatehokkuuteen liittyvästä yhteistyöstä ja siitä, että Vattenfall osallistuu Outokummun sähkösalkun hoitoon. Outokumpu laajentaa parhaillaan ruostumattoman teräksen tuotantokapasiteettiaan Suomessa ja Ruotsissa, mikä lisää sähkön tarvetta. Vattenfallin kanssa solmittu sopimus täyttää merkittävän osan konsernin sähköntarpeesta, kunnes uutta tuotantokapasiteettia saadaan käyttöön mahdollisen Fennovoiman ydinvoimaprojektin myötä. Lähiajan näkymät Ruostumattoman teräksen peruskysyntä useimmilla loppukäyttäjäsegmenteillä on vakaa. Maailmantaloudesta johtuvan epävarmuuden lisääntymisen vuoksi kuluttajavetoisilla segmenteillä, kuten kodinkoneiden valmistuksessa ja rakentamisessa, kysynnässä on nähtävissä hieman heikentymistä. Investointivetoisilla segmenteillä kysyntä jatkuu yleisesti ottaen hyvänä, mutta taloudellinen epävarmuus on johtanut joidenkin projektien lykkääntymiseen. Jakelijat lykkäävät tällä hetkellä ostojaan nikkelin hinnan laskun ja Euroopan kesälomakauden vuoksi. Jakelijoiden standardilaatujen varastot ovat normaalilla tai hieman sitä korkeammalla tasolla. Outokumpu myy parhaillaan standardilaatujen toimituksia elo- ja syyskuulle. Kysynnän heikentyminen lomakauden takia, vuotuiset huoltoseisokit konsernin tehtailla sekä jakelijoiden ostojen lykkääntyminen vähentävät kolmannella neljänneksellä toimitusmääriä selvästi toiseen neljännekseen verrattuna. Nykyisen markkinatilanteen perusteella kylmävalssatun ruostumattoman 304-laadun 2 mm:n teräslevyn Saksan markkinoiden keskimääräiseen perushintaan kohdistuu kolmannella neljänneksellä enintään 100-150 euron hintapaine tonnia kohden verrattuna toisen neljänneksen keskihintaan.

14 (28) Outokummun liiketuloksen vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä odotetaan olevan negatiivinen ja sisältävän noin 100 milj. euroa nikkeliin liittyviä varastotappioita tämänhetkisellä nikkelin hinnalla laskettuna. Operatiivisen tuloksen odotetaan olevan lievästi positiivinen toimitusmääristä riippuen. Espoossa 24.7.2008 Hallitus

15 (28) KONSERNITILINPÄÄTÖS (tilintarkastamaton) Lyhennetty tuloslaskelma 1.1. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.4. - 30.6. 1.4. - 30.6. 1.1. - 31.12. Milj. EUR 2008 2007 2008 2007 2007 Jatkuvat toiminnot: Liikevaihto 3 238 4 221 1 549 2 092 6 913 Liiketoiminnan muut tuotot 2 49 1 40 82 Liiketoiminnan kulut -2 956-3 431-1 373-1 717-6 364 Liiketoiminnan muut kulut -11-9 -4-9 -43 Liikevoitto 274 830 174 406 589 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksista 1 7 1 4 4 Rahoitustuotot ja -kulut Korkotuotot 10 12 5 7 25 Korkokulut -34-43 -18-22 -82 Markkinahintoihin liittyvät voitot ja tappiot -2 2 5 4 0 Muut rahoitustuotot 11 263 1 254 268 Muut rahoituskulut -14-3 -1-1 -5 Voitto ennen veroja 247 1 068 166 652 798 Tuloverot -56-205 -36-100 -138 Jatkuvien toimintojen tilikauden voitto 191 864 130 553 660 Myydyt ja myytävänä olevat toiminnot: Myytyjen ja myytävänä olevien toimintojen tilikauden voitto -72 9-74 12-18 Tilikauden voitto 119 872 56 565 641 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 119 868 56 563 638 Vähemmistölle - 4-2 4 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: Osakekohtainen tulos, EUR 0,66 4,80 0,31 3,11 3,52 Laimennettu osakekohtainen tulos, EUR 0,66 4,77 0,31 3,09 3,50 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta jatkuvien toimintojen voitosta laskettu osakekohtainen tulos: Osakekohtainen tulos, EUR 1,06 4,75 0,72 3,04 3,63 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta myytyjen ja myytävänä olevien toimintojen voitosta laskettu osakekohtainen tulos: Osakekohtainen tulos, EUR -0,40 0,05-0,41 0,07-0,10

16 (28) Lyhennetty tase Milj. EUR 30.6.2008 30.6.2007 31.12.2007 VARAT Pitkäaikaiset varat Aineettomat hyödykkeet 469 485 475 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 1 971 2 010 1 980 Sijoitukset ja saamiset Korolliset 454 457 453 Korottomat 80 82 77 2 974 3 033 2 986 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 1 605 2 298 1 630 Sijoitukset ja saamiset Korolliset 63 62 50 Korottomat 1 146 1 431 975 Rahat ja pankkisaamiset 77 82 86 2 892 3 873 2 740 Myytävänä oleviin toimintoihin liittyvät varat 30 239 184 Varat yhteensä 5 895 7 146 5 910 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva pääoma 3 227 3 634 3 337 Vähemmistöosuus - 0-3 227 3 634 3 337 Pitkäaikaiset velat Korolliset 988 1 222 1 046 Korottomat 338 350 337 1 327 1 572 1 382 Lyhytaikaiset velat Korolliset 565 668 464 Korottomat 767 1 203 675 1 332 1 871 1 139 Myytävänä oleviin toimintoihin liittyvät velat 9 68 52 Oma pääoma ja velat yhteensä 5 895 7 146 5 910

17 (28) Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista Kertyneet voittovarat Osakepääoma Rekisteröimätön osakepääoma Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Ylikurssirahasto Muut rahastot Omat osakkeet Arvonmuutosrahasto Kumulatiiviset muuntoerot Vähemmistöosuus Oma pääoma yhteensä Milj. EUR Oma pääoma 31.12.2006 308 0 701 11 144-2 -35 1 927 17 3 071 Rahavirran suojaukset, kirjattu omaan pääomaan - - - - 1 - - - - 1 Myytävissä olevien sijoitusten arvonmuutokset - - - - 12 - - - - 12 Tulokseen kirjatut myytävissä olevat sijoitukset - - - - -99 - - - - -99 Tytäryritysten oman pääoman suojaus - - - - - - 2 - - 2 Muuntoerot - - - - - - -8-0 -8 Suoraan omaan pääomaan kirjatut erät - - - - -85 - -6-0 -91 Tilikauden voitto - - - - - - - 868 4 872 Kaudella kirjatut tuotot ja kulut yhteensä - - - - -85 - -6 868 4 781 Siirrot oman pääoman erien välillä 0-0 - - - - - - - - Osingonjako - - - - - - - -199 - -199 Optioilla merkityt osakkeet 0-0 - - - - - - 0 Johdon optio-ohjelma: vastaanotettujen palveluiden arvo - - - - - - - 2-2 OSTP:n vähemmistöosuuden hankinta - - - - - - - - -21-21 Oma pääoma 30.6.2007 308-701 11 59-2 -41 2 598 0 3 634 Oma pääoma 31.12.2007 308-701 16 57-27 -82 2 364-3 337 Rahavirran suojaukset, kirjattu omaan pääomaan - - - - -0 - - - - -0 Myytävissä olevien sijoitusten arvonmuutokset - - - - 9 - - - - 9 Tulokseen kirjatut myytävissä olevat sijoitukset - - - - 5 - - - - 5 Tytäryritysten oman pääoman suojaus - - - - - - 0 - - 0 Muuntoerot - - - - -0 - -29 - - -30 Suoraan omaan pääomaan kirjatut erät - - - - 13 - -29 - - -16 Tilikauden voitto - - - - - - - 119-119 Kaudella kirjatut tuotot ja kulut yhteensä - - - - 13 - -29 119-103 Osingonjako - - - - - - - -216 - -216 Optioilla merkityt osakkeet 0-0 - - - - - - 0 Johdon optio-ohjelma: vastaanotettujen palveluiden arvo - - - - - - - 2-2 Oma pääoma 30.6.2008 308-702 16 70-27 -111 2 269-3 227

18 (28) Lyhennetty rahavirtalaskelma 1.1. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.1. - 31.12. Milj. EUR 2008 2007 2007 Tilikauden voitto 119 872 641 Oikaisuerät Poistot 100 101 204 Arvonalentumiset 17 2 1 Kupariputki-liiketoiminnan myyntitappio 66 - - Outotecin osakkeiden myyntivoitto - -142-142 Voitto Talvivaara-järjestelystä - -110-110 Muut oikaisut 80 220 199 Käyttöpääoman muutos -94-565 181 Saadut osingot 11 11 13 Saadut korot 3 5 10 Maksetut korot -38-44 -83 Maksetut verot -54-134 -239 Liiketoiminnan nettorahavirta 209 217 676 Investoinnit -106-60 -163 Talvivaaran osakkeiden hankinta - -32-32 OSTP:n vähemmistön hankinta - -22-22 Kupariputki-liiketoiminnan myynti 49 - - Tytäryritysten myynnit - 1 1 Muu omaisuuden myynti 3 2 15 Muu investointien rahavirta -0 2 4 Investointien nettorahavirta -54-109 -197 Rahavirta ennen rahoitusta 155 108 479 Omien osakkeiden hankinta - - -25 Pitkäaikaisten lainojen nostot - 150 151 Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset -145-267 -388 Lyhytaikaisten lainojen muutos 200 48-180 Maksetut osingot -216-199 -199 Outotecin osakkeiden myynti - 158 158 Muu omaisuuden myynti 0-6 Muu rahoituksen rahavirta -2 0 1 Rahoituksen nettorahavirta -163-110 -477 Rahavarojen nettomuutos -7-2 2 Rahavarat tilikauden alussa 86 85 85 Valuuttakurssien muutosten vaikutus -1-0 -1 Rahavarojen nettomuutos -7-2 2 Rahavarat tilikauden lopussa 77 82 86

19 (28) Konsernin tunnusluvut 1.1. - 30.6. 1.1. - 30.6. 1.1. - 31.12. Milj. EUR 2008 2007 2007 Liikevoittoprosentti 8,4 19,7 8,5 Sijoitetun pääoman tuotto, % 13,2 36,4 13,9 Oman pääoman tuotto, % 7,2 52,0 20,0 Jatkuvien toimintojen oman pääoman tuotto, % 11,6 51,5 20,6 Sijoitettu pääoma kauden lopussa 4 166 4 753 4 125 Korollinen nettovelka kauden lopussa 939 1 119 788 Omavaraisuusaste kauden lopussa, % 54,8 50,9 56,5 Velkaantumisaste kauden lopussa, % 29,1 30,8 23,6 Osakekohtainen tulos, EUR 0,66 4,80 3,52 Jatkuvien toimintojen osakekohtainen tulos, EUR 1,06 4,75 3,63 Myytyjen ja myytävänä olevien toimintojen osakekohtainen tulos, EUR -0,40 0,05-0,10 Osakkeiden keskimääräinen lukumäärä, 1 000 kpl 1) 180 142 181 055 180 922 Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake, EUR 0,66 4,77 3,50 Laimennettu osakkeiden keskimääräinen lukumäärä, 1 000 kpl 1) 181 167 182 117 181 920 Oma pääoma/osake, EUR 17,91 20,07 18,53 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa, 1 000 kpl 1) 180 222 181 082 180 103 Jatkuvien toimintojen investoinnit käyttöomaisuuteen 97 101 190 Jatkuvien toimintojen poistot 100 101 204 Jatkuvien toimintojen henkilöstö keskimäärin 8 362 8 285 8 270 1) Tunnusluvusta on vähennetty hankitut omat osakkeet.

20 (28) TULOSLASKELMAN JA TASEEN LISÄTIETOJA Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 (Osavuosikatsaukset) mukaisesti. Osavuosikatsauksessa on noudatettu pääosin samoja laadintaperiaatteita kuin vuoden 2007 tilinpäätöksessä. Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan nettorealisointiarvoon. Outokumpu on muuttanut hankintamenon määrittämismenetelmän FIFO-menetelmästä (first-in, first-out) painotetun keskihinnan menetelmään vuonna 2008. Vuoden 2008 alusta Outokumpu on myös soveltanut muutettua standardia IAS 23 Vieraan pääoman menot. Näillä muutoksilla ei ole ollut merkittävää vaikutusta osavuosikatsaukseen. Arvioiden käyttö Osavuosikatsauksen laadinta IFRS:n mukaan edellyttää sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen määriin, ehdollisten varojen ja velkojen raportointiin sekä tuottojen ja kulujen määriin raportointikaudella. Laskenta-arvioita on käytetty määritettäessä tilinpäätöksessä raportoitujen erien suuruutta, mm. määritettäessä tiettyjen omaisuuserien realisoitavuutta, aineellisen ja aineettoman käyttöomaisuuden taloudellisia pitoaikoja, tuloveroja, varauksia, eläkevastuita ja liikearvojen arvonalentumisia. Arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen parhaaseen näkemykseen, mutta on mahdollista, että toteumat poikkeavat osavuosikatsauksessa käytetyistä arvioista. Osakkeet ja osakepääoma Outokumpu Oyj:n osakkeiden lukumäärä oli 181 440 810 ja osakepääoma 308,4 milj. euroa 30.6.2008. Outokumpu Oyj:llä oli 30.6.2008 hallussaan 1 218 603 omaa osaketta. Outokummun hallussa olevien omien osakkeiden osuus osakepääomasta ja kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä 30.6.2008 oli 0,7 %. Vuoden 2003 yhtiökokous päätti johdon optio-ohjelmasta (vuoden 2003 optiojärjestelmä). Optio-oikeuksia on jaettu osana konsernin kannustusjärjestelmiä Outokumpu-konsernin avainhenkilöille. Kaupankäynti Outokumpu Oyj:n 2003A-optio-oikeuksilla alkoi Nasdaq OMX Pohjoismainen Pörssi Helsingin päälistalla 1.9.2006. 30.6.2008 mennessä yhteensä 107 425 Outokumpu Oyj:n osaketta oli merkitty 2003A-optio-oikeuksilla. Jäljellä olevilla optio-oikeuksilla 2003A voidaan enimmillään merkitä yhteensä 551 877 Outokumpu Oyj:n osaketta. Optioohjelman ehtojen mukaisesti osingoilla korjattu osakkeen merkintähinta oli 30.6.2008 7,25 euroa osakkeelta. 2003A-optio-oikeuksien merkintäaika on 1.9.2006 1.3.2009. Kaupankäynti Outokumpu Oyj:n 2003B-optiooikeuksilla alkoi Nasdaq OMX Pohjoismainen Pörssi Helsingin päälistalla 3.9.2007. 30.6.2008 mennessä yhteensä 82 830 Outokumpu Oyj:n osaketta oli merkitty 2003B-optio-oikeuksilla. Jäljellä olevilla optio-oikeuksilla 2003B voidaan enimmillään merkitä yhteensä 945 990 Outokumpu Oyj:n osaketta. Optio-ohjelman ehtojen mukaisesti osingoilla korjattu osakkeen merkintähinta oli 30.6.2008 10,31 euroa osakkeelta. 2003B- optiooikeuksien merkintäaika on 3.9.2007 1.3.2010. Tällä hetkellä optio-oikeuksilla 2003C voidaan merkitä enintään 102 500 Outokumpu Oyj:n osaketta. Osakkeiden merkintäaika optio-oikeudella 2003C on 1.9.2008 1.3.2011. Outokumpu Oyj:n osakepääoma voi vuoden 2003 optio-oikeuksilla tehtävien merkintöjen seurauksena nousta enintään 2 720 624 eurolla ja osakkeiden lukumäärä enintään 1 600 367 osakkeella. Optioiden perusteella merkittävissä olevat osakkeet vastaavat 0,9 % yhtiön osakkeista ja osakkeiden tuottamista äänistä. Outokummun hallitus vahvisti 2.2.2006 osakepalkkiojärjestelmän vuosiksi 2006 2010 osaksi yhtiön avainhenkilöiden kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää. Mikäli osakepalkkiojärjestelmän piiriin kuuluvat henkilöt saisivat enimmäispalkkioiden mukaisen määrän yhtiön osakkeita (tällä hetkellä yhteensä 861 825 osaketta), heidän omistukseensa siirtyisi 0,5 % yhtiön osakkeista ja osakkeiden tuottamasta äänimäärästä. Tarkempia tietoja vuoden 2003 johdon optiojärjestelmästä ja vuosien 2006 2010 osakepalkkiojärjestelmästä on löydettävissä Outokumpu Oyj:n vuoden 2007 vuosikertomuksesta. Yritysostot Heinäkuussa Outokumpu allekirjoitti sopimuksen, jolla se ostaa Avesta Klippcenter AB:n Avestassa, Ruotsissa. Avesta Klippcenterin toiminta käsittää pääasiassa Outokummun ruotsalaisten yksikköjen sisäisen ruostumattoman kierrätysteräksen prosessoinnin uudelleensulatettavaksi Avestan sulatolle. Hankinnan myötä Outokummun raaka-aineen käsittelykapasiteetti kasvaa, ja se turvaa kustannustehokkaan syötteen Avestan sulatolle. Kauppahinta on n. 8 milj. euroa. Hankintamenon kohdistaminen on alustava ja lopullinen kohdistaminen edellyttää hankittujen varojen käyvän arvon määrittämistä. Yhtiön liikevaihto on noin 4,5 milj. euroa vuodessa ja sen palveluksessa on 17 henkilöä. Kauppa saatettiin päätökseen heinäkuun ensimmäisenä päivänä ja yhtiö tullaan sisällyttämään Specialty Stainlessin lukuihin heinäkuun alusta alkaen.