Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Indeksiobligaatio 1089B: INDEKSIOBLIGAATIO ETELÄ-EUROOPPA - Tuottohakuinen Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000170964 (1089B - Tuottohakuinen)
INDEKSIOBLIGAATIO ETELÄ-EUROOPPA - Tuottohakuinen Maailmantalous kasvaa länsimaiden vetovoimalla. Kasvua tukee raakaöljyn uudelleen laskenut hinta, julkisen talouden kiristystoimenpiteiden helpottaminen, elvyttävä rahapolitiikka sekä globaalien rahoitusolojen kohentuminen. Etelä-Euroopan maissa (Italia, Espanja ja Portugali) on tehty runsaasti rakenteellisia uudistuksia velkakriisin jälkimainingeissa ja maiden pankkijärjestelmä on oleellisesti kohentanut toimintaedellytyksiään rahoittaa maiden yrityssektoria ja kotitalouksia. Maat ovatkin jättämässä talouskriisiä jo taakseen ja tästä eteenpäin maiden talouskehityksellä on edellytykset kohentua ja yritysten tuloskehityksellä parantua. 160 120 100 80 60 40 09/10 09/11 09/12 09/13 09/14 09/15 Kohde-etuutena olevan S&P Southern Europe Low Vol Synthetic PR Index EUR - indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla syyskuusta 2010 syyskuuhun 2015. Indeksin lähtötaso on indeksoitu sataan. Indeksiä on laskettu päivittäin 28.2.2014 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank SIJOITTAMALLA INDEKSIOBLIGAATIOON: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Indeksiobligaation tuotto on sidottu indeksin kehitykseen. Indeksiin kuuluu 25 eteläeurooppalaisen yhtiön osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Indeksiobligaatio Etelä-Eurooppa Tuottohakuinen on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin kolmen vuoden mittainen sijoitusobligaatio, joka sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 100 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 100 %* * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 6.11.2015. Tuottokerroin tulee olemaan vähintään 80 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus A2 (Moody s), A (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma (Structured Note Programme 23.6.2015) Merkintäaika 24.9.2015 30.10.2015 Laina-aika 6.11.2015 20.11.2018 Kohde-etuus S&P Southern Europe Low Vol Synthetic PR Index EUR -indeksi Lähtöarvo(t) Indeksin sulkemisarvo 6.11.2015. Päättymisarvo(t) Indeksin päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 13 havaintoa) keskiarvona alkaen 6.11.2017 ja päättyen 6.11.2018. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Strukturointikustannus Noin 1 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 30 000 euroa ylittävältä osalta 33. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Indeksiobligaatio Etelä-Eurooppa on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen. Lisätietoa sivulta 9 ja konttoreista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukko Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 100 %* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja. Havainnollistava laskuesimerkki Emissiokurssi 111 %, Tuottokerroin 100 %* -40 % 0 % -3,4 % -20 % 0 % -3,4 % 0 % 0 % -3,4 % 15 % 15 % 1,2 % 30 % 30 % 5,3 % 45 % 45 % 9,2 % 60 % 60 % 12,8 % 75 % 75 % 16,1 % 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Lähde: Danske Bank Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohdeetuutena olevan indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: 100 % + Arvonnousu x Tuottokerroin Jos arvonnousu olisi 30 %, tuotto nimellispääomalle olisi 30 % (= 30 % x 100 %) eli 3 000 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 1 100 euroa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 6.11.2015. Tuottokerroin tulee olemaan vähintään 80 %. 3
Miksi sijoittaa? Maailmantalous kasvaa kohtuullista vauhtia länsimaiden vetovoimalla. Tilastot talouden kehityksestä sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa ovat olleet rohkaisevia, emmekä odota Kiinan kasvun ennakoitavissa olevan hidastumisen kääntävän maailmantalouden suuntaa merkittävästi. Globaalisti kasvua tukee raakaöljyn uudelleen laskenut hinta, julkisen talouden kiristystoimenpiteiden helpottaminen, elvyttävä rahapolitiikka (Euroopassa, Japanissa sekä useissa kehittyvissä maissa) sekä globaalien rahoitusolojen kohentuminen. Maailmantalous kasvaakin lähellä pitkän aikavälin keskiarvovauhtia ja ensi vuodelle kasvun ennakoidaan vahvistuvan lisää (lähde: IMF). Etelä-Euroopan maissa (Italia, Espanja ja Portugali) talouden kehitys on hiljalleen vahvistunut viennin elpymisen sekä yksityisen kulutuksen vedolla. Maissa on tehty runsaasti rakenteellisia uudistuksia velkakriisin jälkimainingeissa ja nämä uudistukset alkavat hiljalleen näkyä parantuneena kasvupotentiaalina. Myös maiden pankkijärjestelmä on oleellisesti kohentanut toimintaedellytyksiään rahoittaa maiden yrityssektoria ja kotitalouksia. Maat ovat myös merkittäviä hyötyjiä raaka-öljyn hinnan laskusta sekä Euroopan keskuspankin arvopapereiden ostoohjelmasta (alentanut korkotasoa merkittävästi). Maat ovatkin jättämässä talouskriisiä jo taakseen ja tästä eteenpäin maiden talouskehityksellä on edellytykset kohentua ja yritysten tuloskehityksellä parantua. 160 120 100 80 60 40 09/10 09/11 09/12 09/13 09/14 09/15 Kohde-etuutena olevan S&P Southern Europe Low Vol Synthetic PR Index EUR -indeksin laskennallinen kehitys ajanjaksolla syyskuusta 2010 syyskuuhun 2015. Indeksin lähtötaso on indeksoitu sataan. Indeksiä on laskettu päivittäin 28.2.2014 lähtien. Tätä edeltävä indeksin kehitys on laskettu taannehtivasti. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank Lisätietoa kohde-etuudesta Indeksiobligaatio Etelä-Euroopan kohde-etuus, S&P Southern Europe Low Vol Synthetic PR Index EUR - indeksi, koostuu 25 arvonvaihtelultaan maltillisimmasta osakkeesta, jotka on listattuna S&P Italy BMI, S&P Portugal BMI tai S&P Spain BMI indeksissä. Kohdeetuutena olevan indeksin koostumusta tarkistetaan neljännesvuosittain: maaliskuussa, kesäkuussa, syyskuussa ja joulukuussa. Kohde-etuutena oleva indeksi on synteettinen hintaindeksi, jonka arvo on S&P Southern Europe Low Volatility Index Net Total Return* tuottoindeksin arvo vähennettynä kiinteällä 3,3 %:n vuotuisella osinkotuotolla. Lisätietoa indeksistä seuraavalla sivulla sekä internetistä: www.sandp.com * Todellinen osinkotuotto vaihtelee ja viimeiseltä vuodelta se on 3,09% (Tilanne 24.9.2015). Net Total Return indeksissä uudelleen sijoitetuista osingoista on vähennetty verot. 4
Kohde-etuusindeksin sisältö, tilanne 21.9.2015 Osake Maa Toimiala Painoarvo ANSALDO STS SPA Italia Teollisuustuotteet ja -palvelut 5,10 % EBRO FOODS SA Espanja Päivittäistavarat 4,63 % IBERDROLA SA Espanja Yhdyskuntapalvelut 4,44 % VISCOFAN SA Espanja Päivittäistavarat 4,39 % PIRELLI & C. Italia Kulutustavarat ja -palvelut 4,34 % ENAGAS SA Espanja Yhdyskuntapalvelut 4,28 % GAS NATURAL SDG SA Espanja Yhdyskuntapalvelut 4,25 % HISPANIA ACTIVOS INMOBILIARI Espanja Rahoitus 4,21 % HERA SPA Italia Yhdyskuntapalvelut 4,20 % MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA Espanja Rahoitus 4,16 % FERROVIAL SA Espanja Teollisuustuotteet ja -palvelut 4,15 % TERNA SPA Italia Yhdyskuntapalvelut 4,14 % AMADEUS IT HOLDING SA-A SHS Espanja Informaatioteknologia 4,06 % RED ELECTRICA CORPORACION SA Espanja Yhdyskuntapalvelut 4,00 % ENDESA SA Espanja Yhdyskuntapalvelut 3,97 % ABERTIS INFRAESTRUCTURAS SA Espanja Teollisuustuotteet ja -palvelut 3,96 % DAVIDE CAMPARI-MILANO SPA Italia Päivittäistavarat 3,83 % MELIA HOTELS INTERNATIONAL Espanja Kulutustavarat ja -palvelut 3,66 % TELEFONICA SA Espanja Tietoliikennepalvelut 3,60 % GRIFOLS SA Espanja Terveydenhuolto 3,54 % ASSICURAZIONI GENERALI Italia Rahoitus 3,46 % INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL Espanja Kulutustavarat ja -palvelut 3,46 % ATLANTIA SPA Italia Teollisuustuotteet ja -palvelut 3,43 % EDP-ENERGIAS DE PORTUGAL SA Portugali Yhdyskuntapalvelut 3,37 % MAPFRE SA Espanja Rahoitus 3,36 % Kohde-etuusindeksin toimialajakauma: 4 % 4 % 4 % 11 % 13 % 15 % 17 % 33 % Yhdyskuntapalvelut Teollisuustuotteet ja -palvelut Rahoitus Kohde-etuusindeksin maajakauma: 29 % 3 % 68 % Päivittäistavarat Kulutustavarat ja -palvelut Informaatioteknologia Tietoliikennepalvelut Terveydenhuolto Espanja Italia Portugali Lähteet: Commerzbank, Danske Bank 5
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Indeksiobligaatio Etelä-Euroopassa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Indeksiobligaatio Etelä-Euroopassa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan indeksin päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan indeksin laskettua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan indeksin noustua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan indeksin kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. Kuvitteelliset esimerkit: 135 130 125 120 115 133 130 131 131 131 127 110 Ensimmäinen arvostuspäivä 128 126 125 123 122 Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 120 Keskiarvoistettu päättymisarvo 127 120 Viimeinen arvostuspäivä 145 135 130 125 132 129 137 137 139 137 130 120 Ensimmäinen arvostuspäivä 142 143 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo Keskiarvoistettu päättymisarvo 137 6
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Osakeindeksi on indeksi, joka mittaa osakkeiden hintamuutoksia. Eri osakeindeksit poikkeavat toisistaan niihin sisältyvien yhtiöiden ja mahdollisten yhtiöihin kohdistuvien painorajoituksien perusteella. Tuottoindeksissä otetaan huomioon myös osakkeiden osinkotuotot. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio seuraavalla sivulla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. 7
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 8
Sijoitusobligaatio valittavissa myös sijoitusvakuutukseen ja kapitalisaatiosopimukseen Jos olet merkitsemässä sijoitusobligaatiota sijoitusvakuutukseen tai kapitalisaatiosopimukseen, huomioi seuraavat seikat. Sijoitussidonnaisten vakuutusten ja kapitalisaatiosopimusten arvonkehitys perustuu vakuutuksenottajan valitsemien sijoituskohteiden arvonkehitykseen. Sijoituskohteiden arvo voi nousta tai laskea ja vakuutuksenottajalla on riski omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista ja vakuutussäästöjen menettämisestä. Vakuutuksenottajan tulee huomioida, että sijoituskohteen historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Sijoituskohteiden tuottoja, palkkioita ja kuluja koskevissa tiedoissa ja laskelmissa ei ole otettu huomioon vakuutuksen kuluja. Sijoituskohde ei ole Sijoittajien korvausrahaston tai Talletussuojarahaston piirissä. Vakuutuksenottaja päättää itsenäisesti sijoituskohteiden valinnasta omien sijoitustavoitteidensa mukaisesti ja kantaa riskin vakuutussäästöjen arvon alenemisesta tai menettämisestä. Vakuutusyhtiö tai sen asiamiehet eivät vastaa sijoituskohteiden arvonkehityksestä eivätkä vakuutukseen liitettyjen sijoituskohteiden valinnasta. Vakuutusyhtiö voi vaihtaa vakuutukseen valittavissa olevia sijoituskohteita tai sijoituskohdevalintoja hallinnoivia varainhoitajia vakuutuksen voimassaoloaikana. Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedot on annettu vain tiedonantotarkoituksessa eikä annettuja tietoja voida pitää suosituksena merkitä, pitää tai vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdä muita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttavia toimenpiteitä. Vakuutuksenottajan tulee huolellisesti perehtyä vakuutuksen ja sijoituskohteiden ehtoihin, sääntöihin, hinnastoihin, tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennen vakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviä muutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista tai muuttamista. Lainsäädännön, muiden säännösten ja viranomaisten menettelytapojen muutoksilla tai tuomioistuimien päätöksillä voi olla vaikutusta Vakuutusyhtiön liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja sen toiminnan tuloksiin. Lisäksi sijoittaja kantaa riskin verotusta koskevien muutosten vaikutuksista vakuutussopimuksiin. Pääomaturva on voimassa eräpäivänä, koskee vain sijoitusobligaation nimellispääomaa, ei vakuutusta tai siihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita. Pääomaturva ei kata vakuutuksen kuluja. Jos sijoittaja lunastaa tai siirtää varoja tai kuolemantapauskorvaus maksetaan ennen sijoitusobligaation eräpäivää, sijoittajalle maksettava määrä voi olla vähemmän kuin pääomaturvattu määrä vähennettynä vakuutuksen kuluilla. Vakuutuksen ja kapitalisaatiosopimuksen myöntää: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö, Postiosoite PL 627, 00101 Helsinki. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Bulevardi 56, 00120 Helsinki, Suomi. Y-tunnus 0641130-2 www.mandatumlife.fi 9
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. "Standard & Poor s and S&P S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by Danske Bank A/S. The S&P Southern Europe Low Vol Synthetic PR Index EUR is a product of S&P Dow Jones Indices LLC, and has been licensed for use by Danske Bank A/S. Indeksiobligaatio Etelä-Eurooppa is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, or their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 10