TUOTTOLUKKO AASIA. Osakeindeksisidonnainen sijoituswarrantti. Tarjousaika päättyy Warranttisijoitus Aasian osakemarkkinoille

Transkriptio

1 TUOTTOLUKKO AASIA Osakeindeksisidonnainen sijoituswarrantti Tarjousaika päättyy Warranttisijoitus Aasian osakemarkkinoille Tuottolukoilla mahdollisuus tuotonvarmistukseen Korkea tuottopotentiaali pienellä sijoitetulla pääomalla Korkea riski - ei pääomasuojaa Sijoitusaika noin 3 vuotta Liikkeeseenlaskija Credit Suisse International Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.

2 Yleiskuva sijoituswarrantista Sijoitus Aasian osakemarkkinoille voimakkaalla vipuvaikutuksella ja tuottolukoilla Tuottolukko Aasia Sijoituswarrantti on suunnattu korkeaa riskiä sietävälle sijoittajalle, joka uskoo Aasian osakemarkkinoiden nousupotentiaaliin ja arvostaa mahdollisuutta tuotonvarmistukseen jo ennen eräpäivää. Sijoituswarrantilla voidaan saavuttaa suuri markkinapanos pienellä pääomalla ja vipuvaikutuksen johdosta sijoituksen tuottopotentiaali on korkea osakeindeksikorin ( Aasiakori ) kehittyessä suotuisasti. Sijoittajan riski on vastaavasti suoraa sijoitusta suurempi huonoin mahdollinen lopputulos on, että tuottolukot eivät aktivoidu ja Aasiakorin tuotto warranttiehtojen mukaisesti on nolla tai negatiivinen, jolloin sijoittaja menettää sijoittamansa pää oman kokonaan (katso Markkinariski ). Sijoituswarranttiin liittyy myös liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski (katso Liikkeeseenlaskijariski ). Kuvassa havainnollistetaan 10 warrantin ostamista, siis yhteensä euron sijoitusta, jolla saavutetaan vipuvaikutuksen ansiosta euron markkinapanos. Sijoituswarranttiin sijoitettu summa, joka voidaan menettää Markkinapanos, eli laskennallinen pääoma, jolle warrantin tuotto lasketaan Aasiakori, historiallinen kehitys Aasiakori MSCI World OMX Helsinki CAP /02 03/03 03/04 03/05 03/06 03/07 03/08 03/09 03/10 03/11 03/12 Bloomberg, 10 vuoden aikasarja Sijoitus warranttiin ei ole sama asia kuin suora sijoitus Aasiakoriin. Aasiakorin indeksit ja vertailuindeksit ovat hintaindeksejä ja paikallisvaluutoissa. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Tarjouksen pääpiirteet (jatkuu sivulla 10) Tyyppi Sijoitusaika Pääomasuojaamaton sijoituswarrantti 3 vuotta Liikkeeseenlaskija Credit Suisse International (Luottoluokitus: Moody s Aa1 / S&P A+ / Fitch A) Kohde-etuus Aasiakori (Hongkong, Malesia, Singapore ja Taiwan) Osallistumisaste 100 % (alustava, vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä välille 80 % %) Merkintähinta Merkintäpalkkio Nimellisarvo Vähimmäissijoitus euroa / warrantti 100 euroa / warrantti euroa / warrantti 2 warranttia, tätä suuremmat sijoitukset 1 warrantin erissä Aikataulu Tarjousaika Maksupäivä

3 Miksi Sijoittaa? Sijoittamalla osallistut Hongkongin, Malesian, Singaporen ja Taiwanin osakemarkkinoiden arvonkehitykseen tuottolukoilla ja voimakkaalla vipuvaikutuksella. Maailmantalouden kasvu tulee Aasiasta Kansainvälinen valuuttarahasto IMF ennustaa Aasian maiden talouskasvun jatkuvan kehittyneitä talouksia selvästi nopeampana myös tulevina vuosina. Aasian talouskasvun jatkumista vahvana tukevat erityisesti alueen maiden matala velkaantuneisuus, terve väestö rakenne, sekä infrastruktuurin ja sisämarkkinoiden kehitty minen. Merkittävä talouskasvuero kehittyneisiin talouksiin onkin tärkein yksittäinen syy hajauttaa osa sijoitussalkkua Aasian osakemarkkinoille (katso kuva oikealla ylhäällä). Tuottolukot - kurssinousut lukittavissa Tuottolukkojen ansiosta Aasiakorin mahdollisesta kurssinoususta 75 % voidaan varmistaa jo ennen sijoitusajan loppua. Kurssinoususta 75 % lu kittuu automaattisesti, jos Aasiakori on lukitushetkillä vuo sina yksi tai kaksi noussut alkutilanteestaan. Kahdesta tuot tolukosta huomioidaan tuotonlaskennassa aina suurempi eivätkä ne rajaa tuottopotentiaalia Aasiakorin mahdollisesti jatkaessa nousua kolmantena vuonna (katso kuva oikealla keskellä). Korkea tuottopotentiaali pienellä sijoituksella Voimakkaan vipuvaikutuksen johdosta sijoituswarrantti sitoo selvästi vähemmän pääomaa kuin suora sijoitus osakemarkkinalle sijoitukseen vaadittava pääoma on alle kuudesosa siitä laskennallisesta pääomasta, jolle tuotto lasketaan. Sijoittajan riski on vastaavasti suoraa sijoitusta korkeampi. Sijoituswarrantissa maksimituottoa ei ole rajattu. Lisätuottoa Kiinan juanin vahvistuessa Warrantti noteerataan euroissa, mutta kohde-etuutena toimiva Aasiakori noteerataan Kiinan juaneissa. Näin ollen juanin vahvistuminen suhteessa euroon vaikuttaa warrantin tuottoon positiivisesti ja juanin heikkeneminen suhteessa euroon negatiivisesti. Valuuttariski (katso Valuuttariski ) on jätet ty auki kahdesta syystä: Ensinnäkin Kiinan juan on useim pien arvioiden mukaan aliarvostettu kun taas euron ulkoi nen arvo on pitänyt pintansa valuutta-alueen ongelmista riippumatta. Toiseksi, näin saavutetaan warrantille selvästi matalampi merkintähinta. Bloombergin tietokannassa valuuttaennusteensa julkaisevat sijoitustutkimusorganisaatiot ennustavat Kiinan juanin vahvistuvan euroa vastaan noin 10 % vuoden 2013 loppuun mennessä (katso kuva oikealla alhaalla). Bruttokansantuotteen vuosikasvu (%) 9 % 8 % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % 0 % L-Eurooppa Keskimäärin Keskimäärin (ennuste) P-Amerikka I-Eurooppa Lat. Amerikka Lähi-Itä Afrikka Aasia-Tyynimeri Kehittyvä Aasia IMF, syyskuu 2011, reaalimääräinen BKT-kasvu. Huomaa, että historiallinen tai ennustettu kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Havainnollistus tuottolukoista 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Aasiakori Tuottolukko 1 Tuottolukko Vuosia sijoitusajan alusta Esimerkki ei kuvasta Aasiakorin historiallista tai odotettua kehitystä. Ennuste, juanin vahvistuminen euroa vastaan Ennusteet 12/ /2013 Vahvistuminen, suurin ennuste 38 % 43 % Vahvistuminen, keskimäärin 7 % 10 % Vahvistuminen, pienin ennuste -5 % -2 % Ennusteiden lukumäärä Bloomberg , perustuen mahdollisimman monen sijoitustutkimusorganisaation USDCNY ja EURUSD ennusteille. Vuosille 2014 ja 2015 ennusteita on vain 3 ja 2 kpl, joten niitä ei esitetä. Ennusteet eivät ole tae tulevasta kehityksestä. 3

4 Kohde-etuus Sijoituswarrantin tuotto perustuu aasialaisista osakeindekseistä kootun Aasiakorin sekä Kiinan juanin ja euron vaihtokurssin kehitykseen sijoitusaikana. Kiinan juanin vahvistuminen suhteessa euroon vaikuttaa tuottoon positiivisesti ja euron vahvistuminen suhteessa juaniin vaikuttaa tuottoon nega tiivisesti. Aasiakorin maista kehittyneemmät Hongkong, Singapore ja Taiwan kuuluvat maailman kilpailukykyisimpien talouksien joukkoon ja niillä on erinomainen sijainti Aasian polttopisteessä. Nämä ns. tiikeritaloudet ovat kehittyneet voimakkaasti viimeisten vuosikymmenien aikana ja niiden talous nojaa korkean jalostusasteen tuotteisiin ja palveluihin. Aasiakorin maista Malesia kuuluu Aasian seu raavan sukupolven kehittyviin talouksiin, joissa rakennemuu tos on kovassa vauhdissa, työvoimakustannukset ovat mata lia ja kasvuluvut ovat korkeita. Perustietoa Aasiakorin osakeindekseistä on koottu taulukkoon alla. Sijoituswarrantin tuotonlaskennassa indeksien osinkoja ei huomioida, mutta indeksien odotetut osinkotuotot huomioidaan ehdoissa merkintähintaa alenta vana tekijänä. Aasiakori, osakeindeksien perustietoja Maa Paino Osakeindeksi (indeksin valuutta) Yhtiöitä, kpl Kurssimuutos, % (p.a.) 1 v. 3 v. 5 v. Lisätietoja Hongkong 25 % Hang Seng (HKD) 48-8,6 % 20,2 % 2,0 % Malesia 25 % FTSE Bursa Malaysia KLCI (MYR) 30 4,7 % 21,5 % 5,9 % Singapore 25 % MSCI Singapore Free (SGD) 32-4,3 % 23,3 % -1,7 % Taiwan 25 % MSCI Taiwan (TWD) 113-7,6 % 19,9 % -1,4 % Bloomberg , Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Tuotonlaskenta Sijoituswarrantin erääntyessä maksettava euromääräinen erääntymisarvo saadaan kertomalla paras lopputulema tuottolukoista tai Aasiakorin tuotosta warrantin nimellisarvolla, osallis tumisasteella ja valuuttakertoimella. Tutustu tuotonlaskentaesimerkkeihin seuraavalla sivulla! Tuotonlaskennan periaate Tuottolukko vuonna 1 Warrantin nimellisarvo x Tuottolukko vuonna 2 Paras lopputulema x Aasiakorin tuotto Osallistumisaste x Valuuttakerroin Tuottolukko vuonna 1 = 75 % Aasiakorin positiivisesta ar vonmuutoksesta sijoitusajan alusta laskien, eli aikavälillä Lukkoarvo ei voi olla negatiivinen. Tuottolukko vuonna 2 = 75 % Aasiakorin positiivisesta ar vonmuutoksesta sijoitusajan alusta laskien, eli aikavälillä Lukkoarvo ei voi olla negatiivinen. Aasiakorin tuotto = Aasiakorin loppuarvon ja alkuarvon välinen arvonmuutos. Aasiakorin loppuarvo määritetään keskiarvona neljännesvuosittaisista havainnoista alka en ja päättyen ja Aasiakorin alkuarvo määritetään Osallistumisaste = Alustavasti 100 %, vahvistetaan markkinatilanteesta riippuen välille 80 % %. Valuuttakerroin = CNY/EUR-valuuttakurssin loppu- ja alkuarvon suhde käyttäen vaihtokursseja ja

5 Tuotonlaskentaesimerkkejä Taulukon skenaarioissa I-VI laske taan warranttisijoituksen lopputulema ensin olettaen muuttumaton valuuttakurssi ja sitten olettaen juanin 20 % vahvistuminen sekä 20 % heikentyminen sijoitusajalla. Taulukon luvuissa huomioidaan merkintäpalkkio ja tuottoluvut kuvaavat sijoittajan tuottoa kaikkien warranttiin liittyvien kulujen jälkeen. Alla on esitetty huomioita tuotonlaskennasta eri skenaarioissa: I. Erääntyminen voitollisena: Aasiakorin tuotto on paras lopputulema, joten sitä käytetään tuotonlaskennassa. II. Erääntyminen voitollisena: Tuottolukko vuonna 2 on paras lopputulema, joten sitä käytetään tuotonlasken nassa. III. Erääntyminen voitollisena: Tuottolukko vuonna 1 on paras lopputulema, joten sitä käytetään tuotonlaskennassa. IV. Erääntyminen hankintahintaan: Aasiakorin tuotto on paras lopputulema, joten sitä käytetään tuotonlaskennassa. Sijoituswarrantin erääntymisarvo on sama kuin sen hankintahinta (ns. break-even). Sijoituswarrantti antaa tämän pisteen molemmin puolin (+16 %) parhaalle lopputulemalle voimakkaan vipuvaikutuksen. V. Erääntyminen tappiolla: Aasiakorin tuotto on paras lopputulema, joten sitä käytetään tuotonlaskennassa. Erääntymisarvo on puolet hankintahinnasta eli sijoittaja menettää puolet sijoitetusta pääomasta. VI. Erääntyminen arvottomana: Tuottolukot eivät ole aktivoituneet ja Aasiakorin tuotto on negatiivinen, joten sijoituswarrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaan. Valuuttakurssivaikutuksen laskenta: Euroa vastaan vahvistuva juan lisää sijoituksen tuottoa ja euroa vastaan heikentyvä juan pienentää sijoituksen tuottoa. Esimerkiksi skenaariossa I warrantin erääntymisarvoksi saadaan euroa juanin vahvistuessa 20 % (= 1,2 x euroa). Vastaavasti, juanin heikentyessä 20 % warrantin erääntymisarvoksi saadaan euroa (= 0,8 x euroa). Sulkeissa kuvattu periaate pätee kaikissa tilanteissa. Esimerkki tuoton määräytymisestä eri markkinaskenaarioissa Esimerkkiskenaariot I II III IV V VI Aasiakorin kehitys vuonna 1 20 % 40 % 40 % -10 % -10 % -10 % Aasiakorin kehitys vuonna 2 60 % 60 % 20 % -10 % -10 % -10 % Aasiakorin tuotto (1) 90 % 10 % -20 % 16 % 8 % -40 % Tuottolukko vuonna 1 15,0 % 30,0 % 30,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % Tuottolukko vuonna 2 45,0 % 45,0 % 15,0 % 0,0 % 0,0 % 0,0 % Aasiakorin tuotto (1) 90,0 % 10,0 % -20,0 % 16,0 % 8,0 % -40,0 % Paras lopputulema 90,0 % 45,0 % 30,0 % 16,0 % 8,0 % 0,0 % Warrantin erääntymisarvo (Kiinan juan +0 %) Warrantin ostohinta Warrantin tuotto 462,5 % 181,3 % 87,5 % 0,0 % -50,0 % -100,0 % Warrantin tuotto, p.a. 75,5 % 40,1 % 22,7 % 0,0 % -20,2 % -100,0 % Warrantin erääntymisarvo (Kiinan juan +20 %) Warrantin tuotto 575,0 % 237,5 % 125,0 % 20,0 % -40,0 % -100,0 % Warrantin erääntymisarvo (Kiinan juan -20 %) Warrantin tuotto 350,0 % 125,0 % 50,0 % -20,0 % -60,0 % -100,0 % Laskentaesimerkki huomioi merkintäpalkkion, joka on 100 euroa warrantilta. Aasiakorin kurssimuutosta kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta sen historiallista tai odotettua kehitystä. Mikäli osallistumisaste vahvistetaan alle alustavasti ilmoitetun (100 %), lopullinen tuotto on pienempi kuin oheisessa laskentaesimerkissä. (1) Warranttiehtojen mukainen Aasiakorin tuotto. 5

6 Miten teen merkinnän? Perehdy tarjousmateriaaleihin Sijoittajan tulee ennen sijoituksen tekemistä perehtyä tämän markkinointiesitteen lisäksi liikkeeseenlaskijan laatimiin virallisiin päivättyihin warranttikohtaisiin ehtoihin ja päivättyyn ohjelmaesitteeseen ( Credit Suisse AG Principal Protected Securities and Non-Principal Protected Securities for Options (Call Options and Put Options) Base Prospectus ) täydennyksineen, jotka ovat saatavilla merkintäpaikoista tai verkkosivulta tuottolukko. Toimita merkintäsitoumus Täytä merkintäsitoumuslomake ja toimita se merkintäpaikkaan kello 16 mennessä. Merkintäsitoumuslomakkeen saat merkintäpaikoista. Maksa merkintä Tehdyt merkinnät maksetaan niitä merkittäessä. Maksa merkintä kuitenkin viimeistään mennessä merkintäsitoumuksen kohdassa Maksu annettuja ohjeita seuraten. Huomioitavaa Maksuton säilytys Tämän sijoituswarrantin säilytys Evlissä olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattaval la arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Sijoituswarrantti kirjataan sijoittajan arvoosuustilille arviolta liikkeeseenlaskupäivänä tai viipymättä tämän jälkeen. Jälkimarkkina Liikkeeseenlaskija tarjoaa sijoituswarrantille normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäisen jälkimarkkinan vähintään 5 warrantin erälle ja kuukausittai sen jälkimarkkinan vähintään 2 warrantin erälle aina kuukauden viimeinen pankkipäivä (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ). Suosittelemme sijoi tuswarranttia ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Verotus Tässä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoituswarrantin tämänhetkistä verotusta Suomessa verovelvollisen luonnollisen henkilön osalta. Evli ei toimi asiakkaan veroasiantuntijana (katso Verotusriski ). Jos sijoituswarrantti myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Sijoituswarrantin erääntymisestä syntyvää voittoa tai tappiota käsiteltäneen myös luovutusvoittona ja tappiona. Sijoitustuotetta koskeva verolainsäädäntö ei toistaiseksi ole kattavaa eikä warranttien verokohtelusta ole verokäytäntöä, minkä johdosta warranttien verokohteluun sisältyy erityisiä riskejä. Liikkeeseenlaskun toteutus ja rajoitukset Evli peruuttaa liikkeeseenlaskun, mikäli osallistumisastetta ei voida vahvistaa 80 %:iin tai korkeammaksi. Evli pidättää lisäksi itsellään oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskun, jos sijoituswarranttia ei merkitä nimellisarvoltaan yhteensä vähintään euroa tai jos Evlin mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa sijoituswarrantin liikkeeseenlaskun toteuttamista. Mikäli liikkeeseenlasku perutaan, Evli tiedottaa kaikkia merkintäsitoumuksen jättäneitä sijoittajia tarjouksen peruuntumisesta ja merkintäsumma palautetaan sijoittajan pankkitilille korotta. 6

7 Riskit Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko Evli tai Evlin mahdollinen yhteistyökumppani suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Asiakkaan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimi seksi. Sijoituswarrantteihin liittyvät keskeisimmät riskit on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Markkinariski Markkinariskillä tarkoitetaan sitä, että sijoittaja kantaa riskin kohde-etuuden eli tässä Aasiakorin epäedullisesta kehityksestä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvo voi vaihdella sijoi tusaikana ja kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat sijoi tuswarrantin arvoon. Sijoitus sijoituswarranttiin ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Valuuttariski Sijoitus noteerataan euroissa, mutta CNY/EUR-valuuttakurssin vaihtelulla on tuotonlaskentaan sekä laina-aikana että eräpäivänä joko positiivinen tai negatiivinen vaikutus. Vipuvaikutusriski Vipuvaikutusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että jo pienellä kohde-etuuden arvon muutoksella voi olla suuri positiivinen tai negatiivinen vaikutus sijoituswarrantin tuottoon ja arvoon. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijaan liittyvä liikkeeseenlaskijariski tarkoittaa riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija joutuu maksukyvyttömyystilaan, jolloin sillä ei ole kykyä suoriutua sijoituswarrantin asettamista velvoitteista sijoittajia kohtaan. Tällöin on mahdollista, että sijoittaja me nettää sijoittamansa pääoman kokonaan tai osittain, tai ei saa sijoituksen ehtojen mukaista tuottoa. Sijoittajan tuleekin sijoi tuspäätöstä tehdessään kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen. Liikkeeseenlas kijariskin arvioimiseksi ohjelmaesitteessä on esitetty tiedot liik keeseenlaskijan taloudellisesta asemasta. Juoksuaikana liikkee seenlaskijan luottokelpoisuuden heikkeneminen saattaa laskea sijoituksen arvoa ja luottokelpoisuuden koheneminen saattaa nostaa sijoituksen arvoa. Sijoituswarrantille ei ole asetettu vakuutta. Jälkimarkkina- ja likviditeettiriski Sijoituswarrantin myynti jälkimarkkinalla ennen eräpäivää ta pahtuu aina sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla suu rempi tai pienempi kuin sijoitettu pääoma. Suosittelemme si joituswarranttia ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Sijoituswarrantin markkinahintaan vai kuttavat juoksuaikana muun muassa kohde-etuuden kehitys, yleinen korkotaso ja liikkeeseenlaskijan luottoriski. Likviditeetti riski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sijoituswarran tin kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että sijoituswar rantille ei löydy ostajaa tai että sijoituswarrantista tarjottava hinta on sen todellista arvoa heikompi esimerkiksi poikkeuksel lisesta markkinatilanteesta johtuen. Sijoittajalle voi näin ollen koitua tappioita myydessään sijoituswarrantin jälkimarkkinoilla. Liikkeeseenlaskija antaa sijoituswarrantille päivittäisen takaisinostohinnan normaaleissa markkinaolosuhteissa, mutta ei voi taata jälki markkinoita. Riski ennenaikaisesta lunastuksesta ja warranttiehtojen korjaamisesta Liikkeeseenlaskija voi lunastaa sijoituswar rantin takaisin kesken sen juoksuajan warranttiehdoissa mainituissa erityistapauksissa, muun muassa olennaisen lainsäädännön muutoksen johdosta. Täl laisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä sijoittaja ei välttä mättä saa takaisin koko sijoitettua pääomaa tai minkäänlaista tuottoa. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija / laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata sijoitus warrantin ehtoja ilman sijoituswarrantin omistajan suostumusta warranttiehdoissa mainituin ehdoin. Ei voida taata, etteivät yllä mainitut muutokset ole epäedullisia sijoituswarrantin haltijoille. Verotusriski Sijoitustuotteen tai sen tuoton verotuskohtelussa sijoitusaikana tapahtuvat muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan net totuottoon. Sijoittaja vastaa kaikista sijoitustuotteeseen liitty vistä veroseuraamuksista ja hänen on itse arvioitava mahdolli set veroseuraamukset ja tarvittaessa käännyttävä veroneuvojan puoleen. 7

8 Tärkeää tietoa Tarjouksen tekijä ja merkintäpaikka Evli Pankki Oyj ( Evli ) (Y-tunnus ), Aleksanterinkatu 19 A, Helsinki, puhelin (09) (vaihde). Evlin Sijoitusmyynti palvelee puhelimitse numerossa arkisin klo (Puhelun hinta lankapuhelimesta 8,28 snt/puhelu + 5,95 snt/min ja matkapuhelimesta 8,28 snt/puhelu + 17,04 snt/min, sis. alv 23 %). Evli on Finanssivalvonnan valvonnan alainen luottolaitos ja sijoittajien korvausrahaston jäsen. Etämyynti ja tiedot palveluntarjoajasta Palveluntarjoajaa koskevat tiedot ja sijoituswarrantin etämyyntiä koskevat ennakkotiedot, sopimusehdot ja asiakaspalvelu annetaan suomeksi. Palveluntarjoajaa ja etämyyntiä koskevat tiedot ovat saatavilla osoitteessa asiakkuus. Myyntirajoitus Immateriaalioikeudet Tämän materiaalin tekijänoikeus ja muut immateriaalioikeudet kuuluvat Evlille ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Materiaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta julkistaa, luovuttaa, kopioida tai muuten siirtää materiaalia ilman Evlin suostumusta kolmannelle osapuolelle. Markkinointimateriaalin laatija Tämän markkinointimateriaalin on laatinut Evli. Liikkeeseenlaskija tai mikään sen läheisyhtiö ei osallistu markkinointimateriaalin laatimiseen tai käy materiaalia läpi etukäteen. Tällöin sijoitustuotteen liikkeeseenlaskija tai mikään sen läheisyhtiö ei anna minkäänlaisia takuita tai lupauksia tai kanna vastuuta tässä materiaalissa annetuista tiedoista. Liikkeeseenlaskija vastaa lopullisten ehtojen oikeellisuudesta sijoittajan suuntaan. Tämä materiaali ei ole tarjous myydä tai merkitä sijoitustuotetta valtiossa, jossa tarjouksen tekeminen olisi lainvastaista. Tätä materiaalia ei saa jaella maissa, joissa jakelu tai tiedottaminen on ristiriidassa kyseisen maan sääntöjen kanssa. Erityisesti, tätä esitettä ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Liikkeeseenlaskija edellyttää, että tämän esitteen haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Ohjelmaesitteen täydennykset Sijoittajan jättämä merkintäsitoumus on sitova eikä sijoittajalla ole oikeutta peruuttaa sitä. Mikäli kuitenkin liikkeeseenlaskija julkistaa ohjelmaesitteen tai warranttiehtojen täydennyksen tarjousaikana, merkintäsitoumuksen antaneella sijoittajalla on arvopaperimarkkinalain mukainen oikeus perua päätöksensä ilmoittamalla tästä kirjallisesti Evlille kahden pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkistamisesta tai Finanssivalvonnan erityisestä syystä päättämän pidemmän ajan kuluessa, kuitenkin enintään neljän pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkaisemisesta. Mahdolliset täydennykset julkaistaan Evlin verkkosivuilla: com/tuottolukko. Palkkiot kolmansille osapuolille Evli voi maksaa palkkiota sijoituswarrantin myynnistä Evlin yhteistyökumppanille. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas sijoituswarrantin Evlistä tai Evlin yhteistyökumppanilta. 8

9 Indeksien vastuunrajoitukset FTSE Bursa Malaysia KLCI Index The Securities are not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE International Limited ( FTSE ) or by The London Stock Exchange Plc (the Exchange ), Euronext N.V. ( Euronext ), The Financial Times Limited ( FT ), European Public Real Estate Association ( EPRA ) and National Association of Real Estate Investment Trusts ( NAREIT ) and neither FTSE, Euronext, Exchange, FT, EPRA nor NAREIT makes any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE Bursa Malaysia KLCI Index ( the Index ) and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated solely by FTSE. However, neither FTSE, Euronext, Exchange, FT, EPRA nor NAREIT shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and neither FTSE, Euornext, Exchange, FT, EPRA or NAREIT shall be under any obligation to advise any person of any error therein. FTSE is a trade marks of London Stock Exchange Plc and The Financial Times Limited and is used by FTSE International Limited under licence. NA- REIT is the trade mark of the National Association of Real Estate Investment Trusts and EPRA is the trade mark of European Public Real Estate Association. FTSE is a trade marks of London Stock Exchange Plc and The Financial Times Limited is used by FTSE International Limited under licence. NAREIT is the trade mark of the National Association of Real Estate Investment Trusts and EPRA is the trade mark of European Public Real Estate Association. The FTSE Bursa Malaysia KLCI Index is calculated by FTSE International Limited. Neither FTSE nor Euronext N.V. nor the National Association of Real Estate Investment Trusts nor the European Public Real Estate Association sponsor, endorse or promote this product and is not in any way connected to it and do not accept any liability in relation to its issue, operation and trading. All copyright in the index values and constituent list vests in FTSE International Limited, Euronext N.V., National Association of Real Estate Investment Trusts and the European Public Real Estate Association. The licensee has obtained full licence from FTSE International Limited to use such copyright in the creation of this product. MSCI Taiwan Index, MSCI Singapore Free Index THE SECURITIES ARE NOT SPONSORED, ENDORSED, SOLD OR PROMOTED BY MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL INC. ( MSCI ), ANY AFFILI- ATE OF MSCI OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX. THE MSCI INDEXES ARE THE EXCLUSIVE PROPERTY OF MSCI. MSCI AND THE MSCI INDEX NAMES ARE SERVICE MARK(S) OF MSCI OR ITS AFFILIATES AND HAVE BEEN LICENSED FOR USE FOR CERTAIN PURPOSES BY CREDIT SUISSE INTERNATIONAL. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY REPRESENTATION OR WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, TO THE OWNERS OF THE SECURITIES OR ANY MEMBER OF THE PUBLIC REGARDING THE ADVISABILITY OF INVESTING IN FINANCIAL SECURITIES GENERALLY OR IN THE SECURITIES PARTICULARLY OR THE ABILITY OF ANY MSCI INDEX TO TRACK CORRESPONDING STOCK MARKET PERFORMANCE. MSCI OR ITS AFFILIATES ARE THE LICENSORS OF CERTAIN TRADEMARKS, SERVICE MARKS AND TRADE NAMES AND OF THE MSCI INDEXES WHICH ARE DETERMINED, COMPOSED AND CALCULATED BY MSCI WITHOUT REGARD TO THE SECURITIES OR CREDIT SUISSE INTER- NATIONAL OR THE OWNER OF THE SECURITIES. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION TO TAKE THE NEEDS OF CREDIT SUISSE INTERNATIONAL OR THE OWNERS OF THE SECURITIES INTO CONSIDERATION IN DETERMINING, COMPOSING OR CALCULATING THE MSCI INDEXES. NEITHER MSCI, ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX IS RESPONSIBLE FOR OR HAS PARTICIPATED IN THE DETERMINATION OF THE TIMING OF, PRICES AT, OR QUANTITIES OF THE SECURITIES TO BE ISSUED OR IN THE DETERMINATION OR CALCULATION OF THE EQUATION BY WHICH THE SECURITIES ARE REDEEMABLE FOR CASH. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILI- ATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, THE MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION OR LIABILITY TO THE OWNERS OF THE SECURITIES IN CONNECTION WITH THE ADMINISTRATION, MARKETING OR OFFERING OF THE SECURITIES. ALTHOUGH MSCI SHALL OB- TAIN INFORMATION FOR INCLUSION IN OR FOR USE IN THE CALCULATION OF THE MSCI INDEXES FROM SOURCES WHICH MSCI CONSIDERS RELIABLE, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX WARRANTS OR GUARANTEES THE ORIGINALITY, ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAK- ING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY CREDIT SUISSE INTERNATION- AL, CREDIT SUISSE INTERNATIONAL S CUSTOMERS OR COUNTERPARTIES, ISSUERS OF THE FINANCIAL SECURITIES, OWNERS OF THE FINANCIAL SE- CURITIES, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY, FROM THE USE OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN IN CONNECTION WITH THE RIGHTS LICENSED HEREUNDER OR FOR ANY OTHER USE. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX SHALL HAVE ANY LIABILITY FOR ANY ER- RORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS OF OR IN CONNECTION WITH ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. FURTHER, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY EXPRESS OR IM- PLIED WARRANTIES OF ANY KIND, AND MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES AND ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HEREBY EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MER- CHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE, WITH RESPECT TO ANY MSCI INDEX AND ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COM- PILING ANY MSCI INDEX HAVE ANY LIABILITY FOR ANY DIRECT, INDIRECT, SPECIAL, PUNITIVE, CONSEQUENTIAL OR ANY OTHER DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS) EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. Hang Seng Index The Hang Seng China Enterprises Index and Hang Seng Index (the Index (es)) are published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark(s) and name Hang Seng China Enterprises Index and Hang Seng Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index(es) by the Issuer in connection with the Secuirites (the Product ), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REP- RESENTS OR GUARANTEES TO ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY OF THE INDEX(ES) AND ITS COMPUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FITNESS OR SUITABILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE EXTENT PER- MITTED BY APPLICABLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS ACCEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERV- ICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR REFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY [LICENSEE] IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CONNECTION WITH THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES) WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, ACTIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. 9

10 Tarjouksen pääpiirteet Tärkeitä päivämääriä Tarjousaika Maksupäivä Liikkeeseenlaskupäivä Eräpäivä Sijoituswarrantti Tyyppi Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton sijoituswarrantti Liikkeeseenlaskija Credit Suisse International (Luottoluokitus: Moody s Aa1 / S&P A+ / Fitch A) Merkintäpaikka Nimellisarvo Merkintähinta Merkintäpalkkio Vähimmäissijoitus Järjestelypalkkio Arvo-osuusjärjestelmä ISIN-koodi Pörssilistaus Jälkimarkkina Evli Pankki Oyj euroa / warrantti euroa / warrantti 100 euroa / warrantti 2 warranttia Merkintähinta sisältää vuotuisen strukturointikustannuksen, n. 1,0 % p.a nimellisarvolle laskettuna. Arvio perustuu markkinatilanteeseen Järjestelypalkkiosta katetaan tuotteen materiaali-, markkinointi-, selvitys- ja säilytyskustannukset. Sijoituswarrantista ei peritä hallinnointipalkkiota. Euroclear Finland CH Listausta haetaan Luxembourgin pörssiin, jos listautumisedellytykset täyttyvät Liikkeeseenlaskija tarjoaa sijoituswarrantille normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäisen jälkimarkkinan vähintään 5 warrantin erälle ja kuukausittaisen jälkimarkkinan vähintään 2 warrantin erälle aina kunkin kuukauden viimeisenä pankkipäivä (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ). Jälkimarkkinahinta voi olla markkinatilanteesta riippuen enemmän tai vähemmän kuin merkintähinta. Suosittelemme sijoituswarranttia ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Mikä on sijoituswarrantti? Sijoituswarrantille on tunnusomaista hyvin korkea riskitaso ja vipuvaikutus ja se on tyypillisesti tiettyyn markkinanäkemykseen räätälöity sijoitus. Sijoituswarrantti on luonteeltaan optio, minkä johdosta sen merkintähintaa ei erääntymisen yhteydessä palauteta, ja näin ollen sijoituswarranttiin sijoittavalla on riski menettää koko sijoittamansa pääoma. Riskin vastapainona sijoituswarrantin erääntymisarvo voi vipuvaikutuksen ansiosta olla parhaimmillaan moninkertainen suhteessa sijoitettuun pääomaan. Tästä sijoituswarrantille tyypillisestä tuotto-/riskiprofiilista johtuen sijoituswarranttiin tulee sijoittaa vain pääoma, joka sijoittajalla on varaa pahimmassa tapauksessa menettää kokonaisuudessaan. Sijoituswarranttiin liittyy aina liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski (katso Liikkeeseenlaskijariski ). -- Sijoitus on voitollinen suhteessa sijoitettuun pääomaan, mikäli warranttiehtojen mukainen Aasiakorin tuotto (tuottolukot huomioiden) on sijoi tuswarrantin ostohintaa suurempi. (*) -- Sijoitus on tappiollinen suhteessa sijoitettuun pääomaan, mikäli warranttiehtojen mukainen Aasiakorin tuotto (tuottolukot huomioiden) on sijoi tuswarrantin ostohintaa pienempi. (*) -- Sijoittaja menettää sijoittamansa pääoman kokonaan, mikäli warranttiehtojen Aasiakorin tuotto (tuottolukot huomioiden) on nolla tai negatiivinen. *Ostohinta (%) = ostohinta ( ) / nimellisarvo ( ) 10

11 Tarjouksen pääpiirteet Tuotonlaskenta Kohde-etuus ( Aasiakori ) i Indeksi FTSE Bursa Malaysia KLCI Index Hang Seng Index MSCI Singapore Free Index MSCI Taiwan Index Bloomberg FBMKLCI HSI SIMSCI TAMSCI Paino 25 % 25 % 25 % 25 % Erääntymisarvo Nimellisarvo MAX (0 %; Tuottolukko 1; Tuottolukko 2; Aasiakorin tuotto) Osallistumisaste Valuuttakerroin Tuottolukko 1 75 % x 4 Σ ( i=1 Indeksin i päivän päätösarvo Lukkopäivänä 1 Paino i x - 1 Indeksin alkuarvo i ( Tuottolukko 2 4 Σ ( Indeksin i päivän päätösarvo Lukkopäivänä 2 75 % x Paino i x - 1 Indeksin alkuarvo i=1 i ( Aasiakorin tuotto 4 Σ ( i=1 Indeksin loppuarvo i Paino i x - 1 Indeksin alkuarvo i ( Osallistumisaste 100 % (alustava, vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä välille 80 % %) Valuuttakerroin Lukkopäivä 1 Lukkopäivä 2 Indeksin alkuarvo i Valuuttaparin loppuarvo / Valuuttaparin alkuarvo tai määrityspäivää seuraava kaupankäyntipäivä tai määrityspäivää seuraava kaupankäyntipäivä Indeksin i päivän päätösarvo alkuarvon määrityspäivänä tai määrityspäivää seuraavana kaupankäyntipäivänä Indeksin loppuarvo Aritmeettinen keskiarvo Indeksin i päivän päätösarvoista loppuarvon määrityspäivinä , i , , ja tai määrityspäivää seuraavana kaupankäyntipäivänä (viisi neljännesvuosittaista havaintoa sijoitusajan lopussa, yksi vuosi) Valuuttaparin alkuarvo CNY/EUR-vaihtokurssin fixing ensimmäisenä alkuarvon määrityspäivänä (EUR lukumäärä per 1 CNY) Valuuttaparin loppuarvo CNY/EUR-vaihtokurssin fixing viimeisenä loppuarvon määrityspäivänä (EUR lukumäärä per 1 CNY) RISKILUOKITUS Tämän strukturoidun sijoitustuotteen riskiluokitus on osa Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n jä senilleen suosittelemaa strukturoitujen sijoitustuotteiden kolmiportaista riskiluokitusta. Riskiluokitus kuvaa karkeasti sijoitustuotteeseen liittyvää riskitasoa. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän mark kinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Sijoitta ja vastaa aina itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista vaikutuksista. Lisätietoja riskiluokituksesta yhdistyksen Inter net-sivuilta KORKEA RISKI Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa sijoitettu pääoma on preemion luonteista eikä sitä palauteta missään olosuhteissa. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. 11

12 Evli Pankki Oyj Evli on sijoittamiseen erikoistunut pankki, joka auttaa yhteisöjä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan. Evli tarjoaa varallisuudenhoitoa, osake- ja johdannaisvälitystä, sijoitustutkimusta ja corporate finance -palveluja. Toiminnan perustana on Evlin henkilöstön vahva ammattitaito ja kokemuksen tuoma kyky löytää asiakkaille lisäarvoa tuovia ratkaisuja. Evlin tavoitteena on rakentaa pitkäaikaisia ja luottamuksellisia asiakassuhteita. Päämarkkina-alueemme on Itämeren ympäristö. Yhteystiedot Aleksanterinkatu 19 A, 4 krs. PL Helsinki Puhelin (09) (vaihde ) Faksi (09) Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.