INTERNET OF THINGS. Sijoitus, jossa vähintään kaksinkertainen osallistuminen teknologia-osakekorin nousuun.

Transkriptio

1 Merkittävissä 12. joulukuuta 2014 saakka INTERNET OF THINGS Sijoitus, jossa vähintään kaksinkertainen osallistuminen teknologia-osakekorin nousuun. Internet of Things Sprinter USD Alustavat ehdot Tyyppi Emissiokurssi Sijoituksen valuutta Pienin merkintäsumma Merkintäpalkkio Pääomasuoja Juoksuaika Alustava osallistumisaste Riskitaso joka eräpäivänä oikeuttaa nimellispääoman takaisinmaksuun Liikkeeseenlaskija ISIN Kohde-etuus Joukkovelkakirjalaina 100% nimellisarvosta Yhdysvaltain dollari (USD) dollaria 2% (nimellisarvosta) Ei n. 5 vuotta 220% (vähintään 200%) 80% Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) XS teknologia-osaketta 1

2 MIKSI SIJOITTAA? Internet of Things on tuote sijoittajalle, joka uskoo teollisen internetin megatrendin kasvuun seuraavien vuosien aikana. Internet of Things, eli IoT, tarkoittaa älykkäiden laitteiden, analytiikan ja ihmisten työn tehokasta yhdistämistä teollisissa- ja palveluprosesseissa. Koneista ja laitteista tehdään ja kehitetään entistä älykkäämpiä. Tänä päivänä verkkoon liitettyjen laitteiden määrä on noin 15 miljardia, eli kaksi laitetta per ihminen. Cisco:n tutkimuksen mukaan älykkäiden laitteiden määrä tulee nousemaan noin 50 miljardiin laitteeseen vuoteen 2020 mennessä. Intel sekä tutkimustoimisto IDC:n mukaan laitteiden määrä voi olla jopa 200 miljardia! Tämä tarkoittaisi yli 8 biljoonan dollarin markkinaa (8 000 miljardia dollaria). Suomessa IoT:sta käytetään myös termiä teollinen internet ja siitä on ennustettu seuraavaa mullistavaa teknologista trendiä maailmanmarkkinoilla. Teollisen internetin nähdään tajoavan yhden kiehtovimmista ponnahduslaudoista uusiin, perinteiset toimialarajat ylittäviin tuotteisiin ja palveluihin. Mahdollisuudet Hyvä osallistuminen osakekorin kurssinousuun 220% alustavalla osallistumisasteella 1 Sijoitus tehdään täysin dollareissa, joten sijoittaja voi hyötyä koko nimellispääomalla Yhdysvaltain dollarin mahdollisesta vahvistumisesta euroa vastaan Maksimituottoa ei ole rajattu ja sijoituksen nimellispääoma on suojattu 20% kurssilaskua vastaan Riskit Sijoitus tehdään täysin Yhdysvaltain dollareissa. Valuuttakurssiriski luo sekä mahdollisuuksia että riskejä. Vahvistunut dollari suhteessa euroon parantaa mahdollista tuottoa kun taas heikentynyt dollari vaikuttaa tuottoa pienentävästi Ei pääomasuojaa. Sijoitus voi erääntyä tappiollisena mikäli osakekori on sijoitusajan lopussa laskenut yli 20% tai jos Yhdysvaltain dollari on heikentynyt suhteessa euroon Riski sijoitetun pääoman menettämiseen osittain tai kokonaan mikäli liikkeeseenlaskija Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) ei pysty suoriutumaan velvoitteistaan. Merkintäaika voidaan päättää ennenaikaisesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen vaatii sitä MIKSI VALITA ESTLANDER & PARTNERSIN STRUKTUROIDUT TUOTTEET? Olemme johtava johdannaisasiantuntija jolla yli 23 vuoden kokemus omaisuudenhoidosta Vahva markkinatuntemuksemme ja maailmanlaajuinen yhteistyöverkostomme mahdollistavat kilpailukykyisen hinnoittelun, innovatiivisen tuotetarjonnan sekä tuote-ehdot, jotka sopivat vaativimmillekin sijoittajille Tarjoamme asiakkaille tehokkaita sijoitusratkaisuja, joissa hyödynnämme pitkää ja ainutlaatuista osaamistamme varainhoitoratkaisuissa ja johdannaisten parissa. Kauttamme sijoittaja saa erinomaiset ehdot sijoituksille, ajankohtaisia ja mielenkiintoisia sijoituskohteita sekä kaiken kattavat analyysipalvelut tuotteiden vertailemiseen. Jesper Nyberg, Estlander & Partners Varainhoito Oy:n toimitusjohtaja 1 Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan n. 19. joulukuuta 2014 ja se voi olla alle 220%, kuitenkin vähintään 200%. 2

3 TEOLLISEN INTERNETIN LIIKETOIMINTAMAHDOLLISUUDET Teollisen internetin odotetaan aiheuttavan murroksen, joka on verrattavissa internetin kasvuun 15 vuotta sitten. Ihmisten lisäksi koneet ja laitteet alkavat keskustella verkon yli ja jakaa informaatiota keskenään. Tämä on merkittävä teollinen murros ja olemme uuden kiehtovan ajanjakson alussa. Teollisen internetin aika on juuri alkamassa. Tästä uudesta markkinasta parhaiten tulevat hyötymään innovatiiviset ja vahvat, suuret toimijat, joilla on etulyöntiasema sekä resursseissa että teknologiassa tunnistaa ja tuotteistaa potentiaalisimpia tulevaisuuden menestystuotteita teollisen internetin saralla. Olemme valinneet osakekoriin kuusi yritystä, jotka ovat vahvasti ja strategisesti edelläkävijöitä teollisessa internetissä ja jotka tästä noususta tulevat potentiaalisesti eniten hyötymään. MARKKINAN KEHITYS Harbour Research arvioi että machine to machine palvelujen (M2M) arvo oli noin 300 miljardia dollaria vuonna Tänä päivänä IoT:n suurimmat toimialat ovat rakennusautomaatio (60 miljardia dollaria), teollisuus (40 miljardia dollaria), turvallisuusala (38 miljardia dollaria), kuljetus (34 miljardia dollaria) sekä energia (24 miljardia dollaria). Gartnerin julkaiseman tutkimuksen mukaan teollisen internetin (pois lukien tietokoneet, tabletit ja älypuhelimet) odotetaan kasvavan vuoteen 2020 mennessä lähes 30-kertaiseksi vuoden 2009 tasoltaan. Esimerkkinä teollisen internetin vaikutuksen investointeihin, The European Technology Platform on Smart Systems Integration arvioi IoT:n vaatimat verkkoinvestoinnit vuonna 2020 olevan lähemmäs 200 miljardia dollaria. Toisena esimerkkinä IoT:n mukana kasvanut älykäs valaisu, mm. led-valot, ovat itsessään kasvaneet jo noin 100 miljardin dollarin kokoiseksi markkinaksi. Älykäs vaatetus Smart TV Internet of Things Tabletit Älypuhelimet Tietokoneet Miljardia laitetta Lähde: Gartner, International Data Corporation (IDC) 3

4 INTERNET OF THINGS SIJOITUKSEN OSAKKEET Tästä uudesta markkinasta parhaiten tulevat hyötymään innovatiiviset ja vahvat, suuret toimijat, joilla on etulyöntiasema sekä resursseissa että teknologiassa tunnistaa ja tuotteistaa potentiaalisimpia tulevaisuuden menestystuotteita teollisen internetin saralla. Olemme valinneet osakekoriin kuusi yritystä, jotka ovat vahvasti ja strategisesti edelläkävijöitä teollisessa internetissä ja jotka tästä noususta tulevat potentiaalisesti eniten hyötymään. AT&T on on kommunikaatiosektorin yritys, joka toimii puhelinyhtiönä kiinteissä ja mobiileissa verkoissa. AT&T perustajajäsen Industrial Internet Consortium (IIC) ryhmittymässä. Tämä on avoin yritysryhmittymä jonka tavoitteena on parantaa integraatio fyysisen sekä digitaalisen maailman välillä. CISCO suunnittelee, valmistaa ja myy verkkoratkaisuja ja muita tuotteita liittyen kommunikaatioon ja IT-teollisuuteen ja tarjoaa myös näihin liittyviä palveluita. Cisco on ilmoittanut investoivansa tänä vuonna $150 miljoonaa teollisen internetin kehitykseen. GENERAL ELECTRIC on globaali teknologiajättiläinen, jonka tuotevalikoimaan kuuluvat mm. Lentokoneiden moottorit, sähköntuotanto, vedenkäsittely, kodinkoneet, lääketieteelliset laitteet, rahoitus ja investointihyödykkeet. Teollinen internet termi on alkujaan GEn ideoima, tarkoituksena kuvata koneiden välistä kommunikaatiota. Yritys on ilmoittanut investoivansa miljardi dollaria teollisen internetin tutkimukseen sekä kehitykseen. PHILIPS valmistaa mm. lääketieteellisen ja terveysteknologian tuotteita, kodinkoneita ja kodinelektroniikkaa sekä valaisimia. Yhtiö on vahvasti mukana kehittämässä IoT:hen liittyvää innovaatiota. Philips on LED valaistuksen markkinajohtaja ja siihen liittyvän teknoloogisen kehityksen edelläkävijä. SIEMENS on teolliseen toimintaan ja insinöörityöhön keskittynyt yhtiö. Siemens päätoimialueet ovat kaupungit, terveysteknologia, teollisuus ja energia. Yhtiö on johtava teollisen ethernetin sekä automaation ja toiminnankontrollin aloilla. Siemens koordinoi EU:n Internet of Things at Work projektia jossa kehitetään joustavampaa teollista tuotantoa. VERIZON on globaali telkommunikaatioalan yritys, joka tarjoaa mm. ääni ja dataliikennettä, mobiilipalveluja sekä internetpalveluja. Yhtiö toimittaa näitä palveluja mm. Yhdysvaltain valtiolle. Verizon kehittää yhdessä General Electricin kanssa uutta turvallista koneiden välistä langatonta kommunikaatiota. Lähde: Bloomberg, yhtiöiden kotisivut. BLOOMBERGIN ANALYYTIKKOSUOSITUKSET OSTA PIDÄ MYY AT&T 30% 63% 8% CISCO SYSTEMS 60% 29% 10% GENERAL ELECTRIC 63% 38% PHILIPS 44% 47% 9% SIEMENS 58% 37% 5% VERIZON 69% 31% Taulukko näyttää kohde-etuuskorin osakkeisiin perustuvat analyytikkosuositukset. Käytetyt Bloomberg koodit ovat: AT&T (T UN), Cisco (CSCO UQ), General Electric (GE UN), Philips (PHIA NA), Siemens (SIE GY), Verizon (VZ UN) Lähde: Bloomberg, 11. marraskuuta Historiallinen kehitys ei ole tae tai osoitus tulevasta kehityksestä. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin. 4

5 TOTEUTUNUT HISTORIALLINEN KEHITYS 160 Osakekori marraskuu 09 marraskuu 10 marraskuu 11 marraskuu 12 marraskuu 13 marraskuu 14 Osakekorin kehitys Lähde: Bloomberg. Historiallinen kehitys 11. marraskuuta marraskuu Historiallinen kehitys ei ole tae tai osoitus tulevasta kehityksestä. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin...when you look at the internet of things, it s going to change everyone s daily routines really fundamentally 2014 will be the year of the crossover.. Marissa Mayer, CEO of Yahoo, Davos World Economic Forum CCBY-SA 2.0 5

6 THE INTERNET OF THINGS: MÄÄRITELMÄ Esineiden ja asioiden internet, yleisesti ottaen teollinen internet, on reaalisten esineiden kommunikaatioverkko. Esineissä on sulautettua tietotekniikkaa, joka antaa niille kyvyn kommunikoida muiden esineiden kanssa ja mitata oma tai ympäristön tilaa tai vaikuttaa siihen. Teollinen internet on ekosysteemi, jossa miljardit esineet ja laitteet kommunikoivat keskenään. Tämän kommunikaation välittämän tiedon päälle voidaan rakentaa kuluttajille ja yrityksille entistä parempia ja älykkäämpiä palveluja ja sovelluksia. Esineiden internet yhdistää verkkoon uusia paikkoja kuten tehtaiden tuotantotiloja, energiaverkkoja, terveydenhuollon toimintayksiköitä, liikennejärjestelmä jne. Kun esine voi edustaa itseään digitaalisesti, voidaan sitä myös ohjata mistä tahansa. Tämä tyyppisten liitäntöjen avulla pystytään keräämään enemmän tietoa uusista paikoista joilla näinollen voidaan lisätä tehokkuutta ja parantaa turvallisuutta. IoT odotetaan johtavan myös parannettuun turvallisuuteen ja tappioiden ehkäisyyn vakuutusalalla. Esineiden internet helpottaa myös uusia liiketoimintamalleja, kuten käyttö-pohjaisen vakuuttamisen esimerkiksi reaaliaikaisilla ajotiedoilla. Pankkija turva-alan jatkavat innovaatiota mobiilimaksujen sekä point-of-sale (POS)-liittymien kautta sekä myös parantamalla fyysisiä turvajärjestelmiä. Esineiden internet tukee myös laajaa valikoimaa terveys- ja kuntolaitteita sekä palveluita. Nämä yhdistettynä lääketieteelliseen tutkimukseen sekä kehitykseen, johtavat huomattaviin etuihin terveydenhuoltoalalla. Useimmilla toimialoilla hyöty näkyy geneerisessä IoT teknologiassa esimerkiksi älykkään talotekniikan sekä älykkäiden sensorien tuoman parannetun tehokkuuden kautta. KOLME TEOLLISEN INTERNETIN OSA-ALUETTA RFID-maailma: esineiden tunnistaminen. Arkipäiväisimmätkin esineet voidaan merkitä ja tunnistaa. Niitä voidaan seurata läpi elinkaaren ja niillä on vastine digitaalimaailmassa Anturimaailma: ilmiöiden havaitseminen ja mittaaminen. Kaikkea voidaan ja kannattaa mitata, koska se on halpaa. Sää, liikennevirrat, ilman laatu. Tieto on saatavissa toisella puolella maailmaa jos halutaan. Tiedon yhdistämisestä syntyy uutta arvoa ja liiketoimintaa Toimilaitteiden maailma: ympäröivään maailmaan vaikuttaminen. Mitattua tietoa käytetään ympäristön tilan ohjaamiseen. Esimerkiksi moottorien, venttiilien, lämmityksen ja lukkojen etäohjaus 6

7 If you look back a decade from today at the impact of the Internet of Everything, I predict you will see it will be five to 10 times more impactful than the whole Internet has been today.. John Chambers, CEO of Cisco, Martin Künzel CCBY 3.0

8 NÄIN SIJOITUS TOIMII Sijoituksen arvoon vaikuttaa kohde-etuutena olevan osakekorin kehitys. Mikäli osakekori ei ole laskenut päätösarvon määrityspäivänä enempää kuin 20 prosenttia alkuarvostaan, saa sijoittaja 100 prosenttia nimellisarvosta 1 sekä tuottona osakekorin mahdollisen positiivisen kehityksen kerrottuna alustavasti 220 prosentin osallistumisasteella 2. Mikäli osakekori on päätösarvon määrityspäivänä alle 80 prosenttia alkuarvostaan, maksetaan sijoittajalle summa joka vastaa nimellisarvoa vähennettynä osakekorin prosentuaalisella arvonlaskulla. Näin ollen koko sijoitettu pääoma on altistunut markkinariskeille ja sijoitus voi erääntyä arvottomana. Sijoitus tehdään täysin Yhdysvaltain dollareissa, eli sijoituksen mahdollinen tuotto sekä nimellispääoman takaisinmaksu tapahtuu Yhdysvaltain dollareissa. Näin sijoitus toimii Päätösarvo Tuotto ja takaisinmaksu Osakekori 100% alkuarvostaan KYLLÄ EI Sijoittaja saa 100% nimellisarvosta 1 sekä tuottona osakekorin mahdollisen positiivisen kehityksen kerrottuna alustavasti 220% osallistumisasteella 2. Takaisinmaksu on nimellisarvo 1, mikäli osakekori on yli riskirajan (80% alkuarvosta). Muutoin, takaisinmaksu on nimellisarvo vähennettynä kurssilaskua vastaavalla prosentuaalisella määrällä. Esimerkki: sijoittaja saa dollaria mikäli osakekori on laskenut päätösarvon määrityspäivänä 60% alkuarvoonsa verrattuna. 1 Tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski (katso sivu 10). Esimerkissä oletetaan sijoitukseksi dollaria sisältäen merkintäpalkkion 2%. 2 Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan n. 19. joulukuuta 2014 ja se voi olla alle 220%, kuitenkin vähintään 200%. Takaisinmaksu Sijoitus seuraa 1:1 osakekorin kehitystä Sijoitus seuraa 220% 2 osallistumisasteella osakekorin kehitystä 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0-50% 0-100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Osakekorin kehitys 120% 140% Yllä oleva kuva havainnollistaa sijoituksen takaisinmaksun suuruuden suhteessa kohde-etuuskorin kehitykseen. Kuvassa oletetaan valuuttakurssin EUR/USD:n pysyvän muuttumattomana eikä myöskään huomioida mahdollisia veroja, kuluja tai palkkioita. Lähde: Estlander & Partners Simuloitu historiallinen tuotto Internet of Things S&P500 indeksi Keskiarvo 22,30% 17,40% Minimiarvo -50,08% -38,27% Maksimiarvo 255,76% 174,53% Negatiivisten tuottojen määrä 179 (34,29%) 256 (49,04%) Viereinen taulukko näyttää Internet of Things sijoituksen ehdoilla tehdyn sijoituksen historiallisen simuloidun tuoton viimeiseltä kymmeneltä vuodelta (yhteensä 522 havaintoa). Havainnot ovat aikaväliltä 11. marraskuuta marraskuuta Taulukko sisältää tilastot vastaavan sijoituksen arvolle eräpäivänä, mikäli sijoitus olisi laskettu liikkeeseen minä tahansa viikkona kyseisenä aikavälinä. Simuloitu tieto perustuu omiin laskentamalleihin, ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. Esimerkissä oletetaan valuuttakurssin EUR/USD:n pysyvän muuttumattomana eikä myöskään huomioida mahdollisia veroja, kuluja tai palkkioita. Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Lähde: Estlander & Partners/Modelity 8

9 SIJOITUKSEN TUOTONLASKENTA Osakekori Sijoituksen kohde-etuutena olevan osakekorin kehitys lasketaan korin päätösarvon ja alkuarvon avulla. Kunkin osakkeen kehitys saa korissa 1/6 painotuksen. Sijoituksen tuotto muodostuu kohde-etuuskorin laina-aikaisesta kehityksestä. Tämä lasketaan päätösarvon ja alkuarvon avulla lainaehtojen mukaisesti. Korin päätösarvo muodostuu laina-ajan kahdentoista viimeisen kuukauden havaintojen aritmeettisena keskiarvona (yhteensä 13 havaintoa). Keskiarvoistaminen laina-ajan lopussa voi vaikuttaa osakekorin mahdolliseen tuottoon joko sitä kasvattavasti tai pienentävästi. Osallistumisaste Sijoituksen tuotto lasketaan kertomalla kohde-etuutena olevan osakekorin mahdollinen positiivinen kehitys osallistumisasteella, joka on alustavasti 220 prosenttia 2. Valuuttakurssi Sijoitus on tehty täysin dollarimääräisenä koska tämä tarjoaa huomattavasti paremman osallistumisasteen sijoituksen mahdolliseen positiiviseen kehitykseen. Sijoituksen mahdollinen tuotto sekä nimellispääoman takaisinmaksu tapahtuu siis täysin Yhdysvaltain dollareissa. Esimerkiksi, sijoituksen euromääräiseen arvoon vaikuttaa Yhdysvaltain dollarin sekä euron välinen valuuttakurssi. Mikäli Yhdysvaltain dollari on vahvistunut suhteessa euroon laina-ajan aikana, eli valuuttakurssin alkuarvon ja päätösarvon suhde on suurempi kuin 1, parantaa valuuttakurssimuutos mahdollista tuottoa. Mikäli dollari on heikentynyt suhteessa euroon, suhde on pienempi kuin 1, vaikuttaa valuuttakurssimuutos tuolloin tuottoa pienentävästi. Takaisinmaksu Mikäli osakekori on päätösarvon määrityspäivänä laskenut yli 20 prosenttia alkuarvostaan, menettää sijoittaja sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Sijoituksen päätösarvon määrityspäivänä sijoitukselta puuttuu näin ollen pääomasuoja ja koko merkitty määrä menetetään, mikäli osakekori putoaa 100 prosenttia. Laskentaesimerkki Dollari ei muutu Dollari vahvistuu 20% Dollari heikkenee 20% Sijoituksen kokonaismäärä 1 Osakekorin kehitys 2 Takaisinmaksumäärä 3 Efektiivinen vuosituotto 4 Takaisinmaksumäärä 3 Efektiivinen vuosituotto 4 Takaisinmaksumäärä 3 Efektiivinen vuosituotto 4 $ ,00% $ ,86% ,24% ,72% $ ,00% $ ,23% ,32% ,42% $ ,91% 5 $ ,00% ,71% ,36 % $ ,00% $ ,40% ,30% ,74 % $ ,00% $ ,25% ,81% ,30 % $ ,00% $ ,07% ,99% ,69 % Taulukosta näkyy Internet of Things Sprinter USD sijoituksen ehdoilla tehdyn sijoituksen esimerkkituotto. Vaikkakin laskentaesimerkissä käytetään dollarin nimellisarvoa, on vähimmäisijoitus dollaria. Laskentaesimerkit eivät ole osoituksia tuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. 1 Esimerkissä oletetaan sijoitukseksi dollaria sisältäen merkintäpalkkion 2%. 2 Osakekorin ehtojen mukainen kehitys. Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan n. 19. joulukuuta 2014 ja se voi olla alle 220%, kuitenkin vähintään 200%. 3 Tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski (katso sivu 10). 4 Sisältää merkintäpalkkion. 5 Vastaa tuottoa, jolla päästään ns. break-even -tasoon. Dollarin vahvistuessa taso on -6,82% ja heikentyessä 12,50%. 9

10 SIJOITUKSEN TÄRKEIMMÄT RISKITEKIJÄT Tämä sijoitus on tarkoitettu ainoastaan sijoittajille, joiden sijoitusnäkemys on yhteensopiva kyseisen tuotteen riskialttiuden, sijoitusajan ja muiden ominaisuuksien kanssa, ja joilla on riittävät varat kantaa sijoituksen mahdollisesti aiheuttamat tappiot. Sijoittajan on syytä tutustua liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen, joka sisältää tarkempaa tietoa riskitekijöistä. Tässä yhteenvedossa selostetaan tärkeimmät riskitekijät, jotka liittyvät sijoitukseen. Liikkeeseenlaskijariski Lainan tuotto ja pääoman takaisinmaksu on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä suorittaa maksusitoumuksensa oikea-aikaisesti. Jos liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, voi sijoittaja menettää koko sijoituksensa riippumatta sijoituksen arvon kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus saattaa muuttua sijoituksen aikana joko positiiviseen tai negatiiviseen suuntaan. Tuottoriski Sijoituksen kohde-etuuden kehitys määrää strukturoidun sijoitustuotteen tuoton sekä pääoman takaisinmaksun. Kohde-etuuden kehitys on riippuvainen monista tekijöistä ja kehitykseen liittyy moninaisia riskejä, mm. osakekurssiriskit, korkoriskit, luottoriskit, kehittyvien maiden riskit, raaka-aineiden hintoihin liittyvät riskit, valuuttakurssiriskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin. Luovutus ennen eräpäivää ja jälkimarkkinariski Sijoittaja voi myydä sijoituksensa ennen eräpäivää sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka saattaa olla matalampi tai korkeampi kuin sijoitettu määrä. Sijoituksen jälkimarkkinahintaan vaikuttavat juoksuaikana jäljellä olevan sijoitusajan lisäksi muun muassa kohde-etuuden ja sen volatiliteetin, yleisen korkotason sekä liikkeeseenlaskijan luottoriskilisän kehittyminen. Riski menettää osa sijoitetusta määrästä ja sijoituksen nimellisarvosta on korkeampi mitä lähempänä liikkeeseenlaskupäivää ennenaikainen luovutus tehdään. Markkinahäiriötilanteissa jälkimarkkinat eivät välttämättä ole likvidejä. Liikkeeseenlaskija voi rajoitetuissa tapauksissa lunastaa lainan ennenaikaisesti. Ennenaikainen lunastusmäärä saattaa olla korkeampi tai matalampi kuin alkuperäinen sijoitus. Valuuttariski Joukkovelkakirjalaina lasketaan liikkeeseen Yhdysvaltain dollareissa, eli sijoituksen mahdollinen tuotonmaksu sekä nimellispääoman takaisinmaksu tapahtuu Yhdysvaltain dollareissa. Sijoituksen palkkiot ja kulut Estlander & Partnersin järjestämästä tuotteesta sijoittaja maksaa merkintäpalkkion, joka on 2% sijoituksen nimellisarvosta. Estlander & Partners voi myös maksaa palkkiota sijoituksen myynnistä kolmannelle osapuolelle. Asiakkaan kustannus ei riipu siitä ostaako asiakas sijoituksen Estlander & Partnersin tai kolmannen osapuolen kautta. Estlander & Partners saa liikkeeseenlaskijalta palkkiota tuotteen myymisestä. Palkkio ei ole asiakkaan erikseen maksettava kulu, vaan se sisältyy tuotteen hintaan. Lisätietoa tuotekohtaisesta strukturointikustannuksesta löytyy sivulla 11. Sijoituksessa ei ole hallinnointipalkkiota. Verotus Verotus sekä verotuk seen liittyvä laki saattavat muuttua sijoituksen aikana. Verotuksella voi näin ollen olla vaikutuksia sijoittajalle, jonka siksi tulee keskustella veroasiantuntijansa kanssa sijoituksen verotuksellisista vaikutuksista ennen sijoituspäätöstään. Merkintäilmoitukset Merkintäilmoitukset voidaan lähettää sähköpostilla osoitteeseen faksata alla olevaan faksin umeroon tai lähettää postitse osoitteeseen: Estlander & Partners Oy (Y-tunnus ) Pohjoisesplanadi 25 B Helsinki Faksi: Puh: Tärkeää tietoa Tämä markkinointimateriaalin on laatinut Estlander & Partners. Liikkeeseenlaskija tai sen lähipiiri eivät vastaa tämän esitteen sisällöstä. Markkinointimateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muodostavat vain yhteenvedon, eivätkä tuotteen täydellistä kuvausta. Sijoittajan tulee huomata, ettei todellinen historiallinen kehitys eikä simuloitu historiallinen kehitys ole tae eikä indikaatio tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Sijoittajan on ennen sijoituspäätöstä syytä tutustua liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteeseen päivätty Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Structured Note and Certificate Programme täydennyksineen ja sijoituksen lopullisiin ehtoihin, jotka ovat saatavilla osoitteesta Ohjelmaesite sekä lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa sijoituksesta, liikkeeseenlaskijasta, tarjouksesta sekä tuotteen sijoittajaa sitovista ehdoista. Tämä tarjous voidaan peruuttaa tai rajata jos markkinatilanne vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista tai tarjous on kokonaan tai osittain mahdoton tai hankaloituu johtuen Suomen lainsäädännöstä, viranomaispäätöksestä tai muusta vastaavasta sääntelystä. RISKILUOKITUS: KESKIMÄÄRÄINEN RISKI Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet sivuilta 10

11 LAINAN ALUSTAVAT EHDOT SEKÄ AIKATAULU Internet of Things Sprinter USD on Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) liikkeeseen laskema strukturoitu sijoitustuote (joukkovelkakirjalaina), jossa mahdollisen tuoton maksu tapahtuu eräpäivänä noin viiden vuoden kuluttua tammikuussa Lainan nimellisarvo on dollaria ja sen emissio kurssi on 100 prosenttia. Vähim mäis sijoitus on nimellisesti dollaria ja siitä ylöspäin dollarin portailla. Internet of Things Sprinter USD Liikkeeseenlaskija ISIN Laina-aika Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), luottoluokitus: S&P A+ / Moody s A1 XS noin 5 vuotta Viimeinen merkintäpäivä/maksupäivä 12. joulukuuta 2014 Osallistumisasteen määrityspäivä 19. joulukuuta 2014 Alkuarvon määrityspäivä 22. joulukuuta 2014 Liikkeeseenlaskupäivä 5. tammikuuta 2015 Päätösarvon määrityspäivät Kuukausittaiset havainnot alkaen 7. tammikuuta 2019 ja päättyen 7. tammikuuta 2020 (yht 13 havaintoa) Takaisinmaksupäivä 21. tammikuuta 2020 Kohde-etuus (Osakekori) Tuotonlaskenta Emissiokurssi Tasapainoitettu osakekori jossa 6 osaketta (Bloomberg koodit): AT&T Inc (T UN), Cisco Systems Inc (CSCO UQ), General Electric Co (GE UN), Koninlijke Philips NV (PHIA NA), Siemens AG (SIE GY), Verizon Communications Inc (VZ UN) Sijoituksen arvoon vaikuttaa kohde-etuutena olevan osakekorin kehitys. Mikäli osakekori ei ole laskenut päätösarvon määrityspäivänä enempää kuin 20 prosenttia alkuarvostaan, saa sijoittaja 100 prosenttia sijoituksen nimellisarvosta sekä tuottona osakekorin mahdollisen positiivisen kehityksen kerrottuna osallistumisasteella alkuarvon ja päätösarvon suhteella lainaehtojen mukaisesti. Korin päätösarvo muodostuu laina-ajan kahdentoista viimeisen kuukauden havaintojen aritmeettisena keskiarvona (yhteensä 13 havaintoa). Mikäli osakekorin päätösarvo on alle 80 prosenttia alkuarvostaan, maksetaan sijoittajalle summa joka vastaa nimellisarvoa vähennettynä osakekorin prosentuaalisella arvonlaskulla. Näin ollen koko sijoitettu pääoma on altistunut markkinariskeille ja sijoitus voi erääntyä arvottomana mikäli osakekorin arvo laskee nollaan. 100% nimellisarvosta Alustava osallistumisaste 220% (vähintään 200%) Riskitaso joka eräpäivänä oikeuttaa nimellispääoman takaisinmaksuun Sijoituksen valuutta Vähimmäissijoitus Merkintäpalkkio Ehdot sekä ohjelmaesite Strukturointikustannus Pörssilistaus Clearing 80% Yhdysvaltain dollari (USD) Nimellisesti dollaria 2% nimellisarvosta Liikkeeseenlaskukohtaiset lopulliset ehdot sekä liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite päivätty Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) Structured Note and Certificate Programme täydennyksineen Sijoituksen nimellisarvosta laskettava strukturointikustannus on enintään 1,2% per vuosi. Kustannus sisältyy merkintähintaan eikä sitä vähennetä erääntymisen yhteydessä. Laina haetaan listattavaksi Irlannin pörssiin Euroclear Bank S.A./N.V. Sijoituksen ehdot voivat muuttua eivätkä alustavat ehdot välttämättä vastaa tuotteen lopullisia ehtoja. Liikkeeseenlaskija vahvistaa lopulliset ehdot vallitsevien markkinaolosuhteiden perusteella n. 19. joulukuuta Merkintäaika voidaan päättää ennenaikaisesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen vaatii sitä. 11

12 NÄITÄ TUOTTEITA TARJOAA ESTLANDER & PARTNERS OY Estlander & Partners on vuoteen 1991 juuret omaava Suomalainen yritys Estlander & Partners -ryhmässä on n. 30 työntekijää ja yli 100 vuoden yhteenlaskettu kokemus varainhoidosta Toimintaa valvoo Suomessa Finanssivalvonta MIKSI VALITA ESTLANDER & PARTNERSIN STRUKTUROIDUT TUOTTEET? Strukturoidut tuotteet hyödyntävät Estlander & Partners:in tunnetua osaamista johdannaisista sekä omaisuudenhoidosta. Tarjoamme tehokkaan ja läpinäkyvän palvelun, jossa yhdistyy vahva markkinatuntemus ja maailmanlaajuinen yhteistyöverkosto. Yhteistyö kansainvälisten investointipankkien kanssa mahdollistaa kilpailukykyisen hinnoittelun, innovatiivisen tuotetarjonnan sekä tuote-ehdot jotka sopivat vaativimmillekin sijoittajille. Tarjoamme myös strukturoitujen tuotteiden analysointiin liittyviä palveluja. Tämä mahdollistaa yksityiskohtaisen analyysin strukturoitujen tuotteiden eri osista ja parametreista. Pystymme analysoimaan sekä jo olemassa olevia että uusia strukturoituja tuotteita ja määrittelemään niiden riskitason, jälkimarkkina-arvon sekä erääntymisen todennäköisyyden. Palvelu mahdollistaa paremman käsityksen tuote-ehdoista ja auttaa sijoittajaa valitsemaan salkkuunsa parhaan mahdollisen strukturoidun tuotteen. Ota yhteyttä, niin kerromme mielellämme lisää. Estlander & Partners Oy Pohjoisesplanadi 25 B Helsinki Puh: Successful Finnish asset management since 1991