Takuutuloksia urakkapalkalla - Jaamme riskiä. Osaamissijoitusyhtiö Comset

Transkriptio

1 Takuutuloksia urakkapalkalla - Jaamme riskiä 1

2 Yritysarvo on tulevien rahavirtojen summa. Kasvava yritysarvo = kasvava kassavirta. Arvokas yritys toimii hyvänä yrityskansalaisena ja tuottaa arvoa omistajille, asiakkaille ja työntekijöille. Mitä sinä haluat omistajana? 2

3 Comset lyhyesti Tehtävänä arvonkasvu ja omistajan tavoitteiden täyttäminen. Laaja verkosto Suomesta, Ruotsista ja Tanskasta yli 230 businessammattilaista käytettävissä osaamisen täydentämiseen. Keinona tukea ja operatiivista tekemistä arvon kasvattamiseksi Kaikki palvelut saatavissa onnistumiseen sidotulla palkkiolla - Jaamme riskiä ja hyödyt kymmenkertaisesti Arvonkasvupalveluja pohjoismaisille yrityksille liikevaihtoluokassa M. Yli 100 asiakasta yli 30 eri toimialalta vuodesta Johdon ja osakkuusyhtiö Nordic Growthin omistama. Erkki Hietalahti Puheenjohtaja Asko Kapanen Partner Valtteri Simola Partner Thor Birkmand Neuvonantaja Jens Hansson Neuvonantaja Icon Medialab Sonofon ElektronikGruppen Mydata Automation ABN Amro ACR Capital Citi Group Protos Datainfo Solutions Xenter Toimistokeskus Severa Messua Starkki DT Group 3

4 Network Professional Partners Network Avoin pohjoismainen yli 230 business- ammattilaisen yhteisö, johon voi hakea jäseneksi. WIP Asset Management Varainhallintapalveluja yksityishenkilöille ja yrityksille onnistumispalkkiolla. Comset Osaamissijoitusyhtiö Arvonkasvu-, yrityskauppa- ja rahoitusjärjestelypalvelut onnistumiseen sidotulla palkkiolla. Asiakas toimittaja suhde. Nordic Growth Pääomasijoitusyhtiö Pääomaa ja aktiivista omistusta kasvaviin pohjoismaisiin yhtiöihin. 4

5 Suurin osa yritysten omistajista ei ole määritellyt tavoitettaan omistajana Miksi omistajatavoitteen asettaminen on vaikeaa tai sitä ei tehdä? "Kokemuksemme mukaan eräs yleisimmistä syistä olla määrittelemättä omistajatavoitetta on se, että ei tiedosteta mitä eroa eri omistajatavoitteiden välillä todellisuudessa on. Yrityksen arvon kehittyminen osingonsaajan tai potentiaalisen ostajan silmissä on kuitenkin ratkaisevasti erilainen kun ajatellaan yrityksen 1) strategista asemaa markkinoilla 2) kasvua 3) kan- nattavuutta 4) taserakennetta tai 5) verotuksellisia kysymyksiä. Omistajan tavoitteen määrittämisessä on siten välttämätöntä tietää miten mainitut viisi kohtaa eroavat osinkokoneen rakentajan tai yrityksen myyntiä suunnittelevan omistajan näkökulmasta. Erkki Hietalahti, Hallituksen puheenjohtaja Osaamissijoitusyhtiö Comset ja Pääomasijoitusyhtiö Nordic Growth 5

6 Kuinka kasvattaa arvoa ja samalla hallita omistajan riskiä? Kuinka voi odottaa yrityksestä korkeampaa tuottoa lisäämättä omistajan riskiä? Ilmaisia lounaita ei ole, tuoton hakeminen edellyttää riskien ottamista. Korkea tuotto - korkea riski ja matala tuotto - matala riski, näin se vain on. Seurauksena on, että useita hyviä arvonkasvumahdollisuuksia jää tavoittelematta omistajien henkilökohtaisen riskienhallinnan rajoittamana. Mikä lääkkeeksi? Kerron esimerkin pyöreillä luvuilla: Harvat omistajat ovat valmiita tavoittelemaan arvon kaksinkertaistamista jos kääntöpuolena on mahdollisuus menettää 10 miljoonan arvoisen yrityksen arvosta vaikkapa neljännes. Entä jos omistajilla olisikin mahdollisuus irrottaa yritysvarallisuudesta puolet riskittömästi säästöön ja jäljellä jäävällä ottaa korkeampaakin riskiä arvonkasvusta? Tähän nimittäin löytyy useitakin vaihtoehtoja, ja myös sellaisia, joissa määräysvalta yrityksessä säilyy omissa käsissä." Asko Kapanen, partneri, Osaamissijoitusyhtiö Comset 6

7 Valitse yksi kolmesta neljältä eri osa- alueelta 1. Omistajan tavoite 2. Riski Yritys 3. Riski Omistaja Osingot Matala riski Matala riski Avaimena: Kannattavuus Esimerkki: Seuraajastrategia Avaimena: Hajautus Yrityksen myynti Exit Keskitason riski Keskitason riski Avaimena: Ostajien kriteerit, kilpailuetu, kasvu Esimerkki: Kasvustrategia Avaimena: Osittainen hajautus Pörssilistautuminen Korkea riski Korkea riski Avaimena: Koko, kilpailuetu, kasvu Esimerkki: Kasvu yritysostoin Avaimena: Keskittäminen 4. Aikataulu 0-3 v 3-5 v Yli 5 v 7

8 Kaksi esimerkkiä Case Osinkokone Rakennustuoteteollisuudessa Liikevaihto 10 M, Kasvu 5%, Liikevoitto 10-15% Osinkotuotto omistajille 1,0 M /vuosi Strategia Matalariskinen seuraajastrategia. Seurataan markkinajohtajan tuotteita ja toimia. Ei omaa tuotekehitystä à Huomattavasti alhaisemmat kulut ja parempi kannattavuus. Pieni markkinaosuus, kasvu markkinoiden yleisen kehityksen mukaan. Osinkonäkymät Omistajat uskovat saavansa osinkoina noin 1 M / vuosi myös tulevaisuudessa. Arvo potentiaaliselle ostajalle Potentiaalinen ostaja ei näe kilpailuetua eikä kasvua. Eikä myöskään usko voivansa pyörittää yritystä yhtä tehokkaasti kuin nykyiset omistajat. Ostajan mielestä riskikorjattu tuotto- odotus t /vuosi. Ostajalla valmius maksaa kuuden vuoden tuotto kauppahintana (4,5M ). Case Exit Ohjelmistotuoteyrityksessä Liikevaihto 3 M, Kasvu 30%, Liikevoitto 10% Osinkotuotto omistajille 30 t /vuosi. Strategia Keskiriskinen kasvustrategia. Kilpailuetua ja erottautumista tuotteissa. Toistuvais- laskutukseen perustuva liiketoimintamalli. Tuotteet täydentävät potentiaalisten ostajien tuotevalikoimia. Kansainvälistyminen aloitettu. Osinkonäkymät Omistajat eivät usko saavansa merkittäviä osinkoja lähivuosina. Kasvuun myös pankkilainaa. Arvo potentiaaliselle ostajalle Ostaja on kiinnostunut yrityksen kilpailuedusta, tuotevalikoimasta ja kasvusta. Ostaja näkee kasvavan tuottomahdollisuuden myös omien nykyisten tuotteiden kasvavina mahdollisuuksina yhdessä uusien tuotteiden kanssa. Ostaja valmis maksamaan kolmen vuoden liikevaihdon (9M ). 8

9 Kuinka arvonkasvuprosessi etenee? Analyysi Markkinamahdollisuudet Yrityksen ydinosaaminen Nykyinen ja odotettu arvo Omistajan tavoitteet Osingot vai exit? Riski ja omistajan resurssit Aikataulu Synteesi Strateginen asema Kasvu Kannattavuus Taserakenne (Verotus) Jos tavoitteena exit: Potentiaaliset ostajat Ostajien kriteerit Exit- strategia ja - prosessi Tavoitteet Strategia Toimenpiteet Avainmittarit Suunnitelmat Toteutus Muutostarpeet Reagointi Ostajaseuranta, Yrityskauppa Tavoite 9

10 Mitä seuraavaksi? Kysy ja vastaa: Minkälainen yritys on esimerkiksi kolmen vuoden kuluttua? Mikä on osinkotavoite? Tai mikä on myyntihintatavoite ja mistä ostajat ovat kiinnostuneita? Mikä on sopiva riskipro3iili yritykselle ja omistajalle? Millä toimenpiteillä tavoitteet saavutetaan ja ylitetään? Onko kiinnostavia mahdollisuuksia tarjolla? Yritysmyyntejä ja ostoja? Nopein tie vastauksiin on Comset Arvonkasvuohjelma ja sen ensimmäinen riskitön askel Impulse 10

11 Contact us Soita lisätietoja: Erkki Hietalahti Asko Kapanen Thor Birkmand Jens Hansson