Arvopaperikeskusasetuksen kansallinen täytäntöönpano
Muutoslait selkeyttävät oikeustilaa Asetus tuli voimaan 17.9.2014. Asetus on sellaisenaan sovellettavaa oikeutta. Ei tarvitse panna täytäntöön kuten direktiiviä. Asetuksessa on kuitenkin päällekkäisiä säännöksiä voimassa olevan kansallisen sääntelyn kanssa. Muutoslait selkeyttävät oikeustilaa lainsoveltajien kannalta. 2
Kilpailu avautuu Tulevaisuudessa arvopaperikeskukset voivat tarjota palveluja EU-alueella maasta toiseen EU-passilla. Markkinoiden riippuvuus yksittäisestä arvopaperikeskuksesta vähenee. Arvopaperin liikkeeseenlaskijalla (yhtiö) on oikeus vapaasti valita arvopaperikeskus EU-alueella hyväksytyistä arvopaperikeskuksista. Suomalaisen yhtiön osakkeet voidaan siten liittää myös ulkomaiseen arvo-osuusjärjestelmään. Kilpailun avautumisen odotetaan pienentävän suomalaisten yhtiöiden pääomakustannuksia sekä tuovan markkinoille painetta säilytyshintojen laskuun. Tämä koskee niin arvopaperikeskuksia kuin pankkeja. 3
Palautetta otettu huomioon Valtiovarainministeriö aloitti hankkeen valmistelun keväällä 2014. Työryhmä valmisteli lakiluonnokset, jotka olivat lausuntokierroksella kesällä 2014. Valtiovarainministeriö jatkoi hankkeen valmistelua virkatyönä ja järjesti uuden lausuntokierroksen marraskuussa. Valtiovarainministeriö hyödynsi jatkovalmistelussa lausuntokierrosten palautetta. Huomioon otettiin esimerkiksi toiveet osakeomistusten reaaliaikaisesta julkisuudesta Suomessa. 4
Pakottaako EU-asetus avaamaan hallintarekisteröinnin? Asetuksen keskeinen tavoite on vapauttaa kilpailua EUalueella. Yhtiöllä on jatkossa vapaus valita arvopaperikeskus. Arvopapereita voidaan siirtää linkeillä arvopaperikeskuksesta toiseen. Asetuksessa ei säädetä erilaisista säilytysmalleista. Useat arvopaperikeskukset tarjoavat ulkomailla suoran hallinnan tilejä mutta usein asiakaskuntaa koskevin rajoituksin. Suomen lainsäädännöllä ei voida säännellä tai rajoittaa muissa maissa käytössä olevia arvopaperien säilytysjärjestelmiä eikä muutoinkaan estää säilyttämästä suomalaisia arvopapereita. 5
Arvopaperien säilytysmuodot Suora tili arvopaperikeskuksessa Asiakas Arvopaperikeskus Suora tili tilinhoitajapankissa Asiakas Hallintarekisteröity tili (pankki) Asiakas Alisäilyttäjä (pankki) Asiakas
Jatkossa sijoittaja valitsee säilytysmuodon Nyt: Arvopaperien moniportaista hallintaa voivat käyttää Suomessa ainoastaan ulkomaiset sijoittajat. Suomalaiset saavat kuitenkin hallintarekisteröidä ulkomaisia arvopapereita. Nykyisiä ilmaistilejä ei ehdoteta enää jatkossa tarjottavan lakisääteisesti. Jatkossa: Suora omistus: Arvopaperin sijoittajan omistukset kirjataan hänen omissa nimissään olevalle arvo-osuustilille, jota pidetään arvopaperikeskuksessa. Arvopaperien moniportainen hallinta (hallintarekisteri): Sijoittaja antaa kirjata omistamansa arvopaperit pankin nimissä olevalle arvo-osuustilille. Pankki voi antaa arvopaperit edelleen säilytettäväksi toiselle pankille tai sijoituspalveluyritykselle, jolloin säilyttäjiä on ketjussa useita. 7
Tietoa omistuksista reaaliaikaisesti Suomessa toimivat pankit rakentavat järjestelmän, johon kootaan osakkeiden omistustiedot pankkien omista asiakasjärjestelmistä. Saatavilla ovat osakkeenomistajan nimi ja kotikunta sekä osakkeiden laji ja lukumäärä (pl. turvakiellot). Finanssivalvonnalle on toimitettava kuvaus järjestelyn sisällöstä viimeistään 6 kk ennen järjestelyn käyttöönottoa. Velvollisuus koskee myös ulkomailla liikkeeseen laskettuja osakkeita, jos säilyttäjä on Suomessa. Järjestelmään ei saada tietoja ulkomailla olevista säilytyksistä, joilla ei ole liittymäpintaa Suomeen. Julkisuusmalli ei koske esimerkiksi sijoitusrahastoomistuksia, joukkovelkakirjalainoja, vakuutuspohjaisia sijoitustuotteita tai pankkitilejä kuten ei nykyinenkään. 8
Viranomaisten tietojensaantia turvataan Säilytysmuoto ei heikennä viranomaisten tietojensaantia silloin, kun säilytykset ovat Suomessa. Hallintarekisteröinti vaikuttaa viranomaisten tietojensaantiin ulkomailta, koska ulkomailla toimivilta säilyttäjiltä ei välttämättä saada omistustietoja siinä laajuudessa kuin kotimaisilta toimijoilta. Syynä tähän on EU-säännösten puuttuminen. Riskiä veroviranomaisten tiedonsaannin heikkenemisestä vähentää kansainvälinen automaattinen verotustietojen vaihto, jota viranomaiset alkavat tehdä vuoden 2017 alussa. Tietojenvaihto ehtii siten alkaa ennen kuin arvopaperin moniportainen hallinta laajenee kahden vuoden siirtymäajan kuluessa. 10
Viranomainen voi pyytää tietoja Säilytysketjussa on sovittava omistajatietojen toimittamisesta. Sijoituspalveluyrityksen on pyynnöstä toimitettava tiedot edelleen yhtiölle tai viranomaiselle. Säännöksillä turvataan tiedonsaantia, kun arvopaperikeskus on ulkomailla mutta arvopaperien säilyttäjä Suomessa. Jos koko säilytysketju sijaitsee Suomessa, viranomaiselle pystytään toimittamaan lopullista omistajaa koskevat tiedot. 11
Valtiovarainministeriön viestintä vm-viestinta@vm.fi Mediapalvelunumero (arkisin 8 16) 02955 30500