CEO REVIEW AND 2010 ANNUAL CLOSING TOIMITUSJOHTAJAN KATSAUS JA 2010 TILINPÄÄTÖS
Tiimari Three-Year-Plan 2009 2011 Tiimarin kolmen vuoden suunnitelma 2009 2010 Stop the bleeding 2010 2011 Finetune the system for growth 2011 2012 Reignite the system growth Developement Focus on core businesses Growth through p y ) differentiation Focus on the infra (People/Stores/Systems) Page 2
Summary - 2009 and 2010 main activities Yhteenveto 2009 ja 2010 tärkeimmistä aktiviteeteista Equity & Loans Concepts & Markets Investments 8M Profit program Closed Tiimari Deco Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Closed Paperazzi Closed Russia & Norway Sold Tiimore Pull out of Poland Close Gallerix Fin Close Tiimari Sweden Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 SKU reduction program start New FMCG brands Party roll-out Jewelry roll-out Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Cards roll-out 6,1M 5M 12 mos 3M Share Convert, Standstill Convert, issue Loan Loan Cate- gories Abacus Party instorlogistics Relex- EMV Lit & Lat Inventory payment cash system presence optimizer systems systems Q1/2009 Q2/2009 Q3/2009 Q4/2009 Q1/2010 Q2/2010 Q3/2010 Q4/2010 Page 3
2010 reported sales 76M and result -14,1M 2010 raportoitu myynti 76M ja tulos -14,1M CONSOLIDATED INCOME STATEMENT 1 000 eur 2010 2009 Index REVENUE 75 797 80 623 94 Material and services -31 877-35 083 91 Gross margin 43 920 45 540 96 Gross margin-% 57,9 % 56,5 % Other operating income 961 1 833 52 Employee benefits expense -20 544-22 085 93 Depreciation and amortisation -3 124-3 635 86 Impairment, non-current assets -614 Impairment loss on goodwill -6 918-882 Other operating expenses -26 632-28 354 94 OPERATING PROFIT -12 337-8 198 150 Financing income 266 50 Financing expenses -2 268-3 186 PROFIT/LOSS BEFORE TAX -14 339-11 334 127 Sales of closed markets in 2009 was 4,6M. However, Tiimari Fin was -2,7M /-4,3%, all in Q4 Store operations saved 108.000 hours 2009/10. DC s hours +25.000 6,9M impairment write-off 2009 financing expenses included the costs of the share issue & CCL Tax on income from operations 192 544 PROFIT/LOSS FOR THE PERIOD -14 147-10 790 131 Page 4
2010 operative EBITDA improved by 0,4M 2010 operatiivinen käyttökate parani 0,4M :lla (EUR millions) 2010 2009 EBIT 12,6 82 8,2 Depreciation and amortisation 3,1 3,6 Impairment 6,9 1,5 EBITDA 2,6 3,1 Non-recurring items Other operating income 0 0,5 Materials and services 1,0 2,8 Personnel expenses 0,9 0,2 Other operating expenses 1,1 0,5 Operative EBITDA 0,4 0 OPERATIVE EBITDA IMPROVEMENT 0,4 Page 5
Adjusted operative EBIT was positive Oikaistu operatiivinen liiketulos oli positiivinen 000 EUR +0,8M -1 000-2,2M 22M -3 000-5 000-7 000-3,0M -0,9M -2,5M -9 000-11 000-13 000-14,7M -6,9M 69M -15 000 Net loss Impairment Non-rec Chg of Depr. Net financing bookkeeping investment** expenses practise* * Change of bookkeeping practise vs, prev. years ** The difference between depr. & amortization (3,1M ) and investments (0,6M ) 6
Operational cash flow was +2,3M positive Operatiivinen kassavirta oli 2,3M positiivinen ADJUSTED CASH FLOW FROM OPERATIONS 2010 Cash flow from operations 2460 Interest paid 118 Dividends received 6 Interest received 7 Other financial items 782 Business taxes paid 8 Non-recurring expenses 2950 ADJUSTED CASH FLOW FROM OPERATIONS 2285
Balance Sheet: Assets Tase: Varat ASSETS 2010 2009 Goodwill 25877 32525 Intangible assets 15496 16876 Property, plan, equipment 4275 4904 Available-for-sale investments 104 104 Non-current Receivables 5 5 Non-current trade and other receivables 0 30 Deferred tax asset 29 29 NON-CURRENT ASSETS 45785 54472 Inventories 14435 15044 Trade receivables and other recivables 4133 3395 Tax Receivable, income tax 35 59 Cash and bank 1626 3024 CURRENT ASSETS 20229 21523 ASSETS 66013 75994
Balance Sheet: Equity and Liabilities Tase: Oma pääoma ja velat SHAREHOLDERS' EQUITY AND LIABILITIES 2010 2009 Share capital 7686 7686 Non-restricted reserves 23011 23011 Translation differences 7 663 Retained earnings 18229 3667 EQUITY 12461 26366 LIABILITIES Deferred tax liability 5740 5834 Non-current liabilities, interest-bearing 15859 22203 Non-current provisions 31 31 NON-CURRENT LIABILITIES 21630 28067 Current interest-bearing liabilities 11743 3398 Trade Payables and Other Liabilities 20119 18103 Tax liability, income tax 61 60 CURRENT LIABILITIES 31923 21561 TOTAL LIABILITIES 53553 49628 EQUITY AND LIABILITIES 66013 75994 Net interest bearing loans 26M (22,6) Net gearing 208,5 (86) Equity ratio 18.9% (34.7%)
Early signs of recovery can be seen Positiivisia merkkejä nähtävissä 1. Largest stores are growing g / Suurimmat myymälät kasvoivat 2010 the largest Tiimari stores EUR sales were growing Avg. growth was 3.6% & Median growth 2.3% pa. 2. New pricing strategy generating unit sales growth / Uusi hinnoittelustrategia on saanut myynnin kpl-määräiseen kasvuun October 2010 the pricing of 640 basic products revised Office category in 2011: Avg growth 40% & median growth 20% Candle category in 2011: Avg growth 6% & median growth 3% 3. New categories growing / Uusissa tuotekategorioissa euromääräistä kasvua Party category generating going growth in EUR 4. Relaunched categories growing / Uudelleen lanseeratut kategoriat kasvavat Card category EUR sales have grown on average +29% after relaunch 5. Stock turnover rate improving / Varastojen kiertonopeus parantunut Page 10
5. Further focus on the material flow & stockturn Fokus tavaravirtojen hallinnassa ja varaston kiertonopeuden kasvattamisessa 10M stock reduction in just 2 years significant amount of old stuff sold doubling the Central warehouse efficiency & almost 40% improvement in the store network 30 000 000 8,0 6,5 25 000 000 6,0 4,0 20 000 000 2,1 2,0 15 000 000 0,0-2,1 10 000 000-1,6-2,0-4,3-4,0 5 000 000-5,6-6,0 0-8,0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Sales @ purchase value Purchases Change in inventories 7 6 5 4 3 2 1 0 6 4,49 3,17 2,4 151 1,51 1,63 2008 2009 2010 Central w-house Store network Page 11
Keskeiset opit vuodelta 2010 Tuoteryhmät Askartelun kasvu avainasemassa: uudistuminen, edelläkävijyys, esillelaitto sekä inspiraatioti t Juhlakategorian painopisteen sekä myymälätilan uudelleenarviointi Sisustustuotteet kuuluvat olennaisena osana Tiimariin, mutta yksikköhintoihin ja kokoon k kiinnitettävä it ttä ä erikoishuomiota i i Esillelaitto Visuaaliset minimit Leveys vs. syvyys Tavaravirtojen hallinta Ostojen painopisteen siirtäminen Aasiaan Tuotteiden elinkaaren hallinta Takavarastojen eliminointi Pienten myymälöiden tavarapeli Tiimarin kahdet kasvot ja kaksi tavaravirtaprosessia Tiimarin destinaatiotuotteet vs. inspiraatiotuotteet Erilaisuus Tiimarin on pyrittävä olemaan mahdollisimman ERILAINEN Page 12
Key learnings from 2010 Categories The growth of the Hobby category is instrumental: forerunner, displays, merchandising and inspiration Party category s focus and store space reassessment Deco category is an integral part of Tiimari. However, special emphasis on unit prices and physical size of the products General merchandising Visual minimums Breadth vs. depth Managing the material flows More purchasing into Asia Product life-cycle management Elimination of backroom stocks The assortment strategy for the small stores Tiimari s two faces and two material flow processes Destination products vs. inspiration products Differentiation Tiimari i must focus on being DIFFERENT Page 13
TIIMARI BRAND REMAINS STRONG TIIMARIN BRÄNDI YHÄ VOIMISSAAN Page 14
In its categories Tiimari s awareness is best Omissa kategorioissaan Tiimari on tunnetuin TNS Gallup 2011 Tiimari Prisma Kirjakauppa K-citymarket Anttila Suomalainen Halpakauppa pp Sinooperi Kodin Ykkönen IKEA JYSK Sinelli BR- Lelut TOYS R US 8 46 99 10 14 8 9 14 20 29 22 22 29 44 47 49 48 52 51 47 46 46 44 36 28 16 51 80 78 51 13 77 96 96 96 95 95 95 94 93 91 88 0 20 40 60 80 100 % Knows by the name Knows the line of business Total awareness Column2 n=786 Page 15
... and Tiimari ranks high in its categories in key dimensions... ja Tiimari on kategorioissaan vahva useilla avainmittareilla TNS Gallup 2011 Visits/purchases regularly Tiimari Prisma Suomalain K-citymarket Muu Halpakauppa Anttila Kodin IKEA Sinooperi Sinelli JYSK BR-Lelut TOYS R US 9 6 4 3 3 1 1 27 19 18 17 16 14 40 0 20406080100% Is her preferred store Tiimari Prisma Suomalainen Muu kirjakauppa Halpakauppa IKEA K-citymarket Kodin Ykkönen Anttila Sinooperi Sinelli JYSK BR- Lelut TOYS R US 13 8 8 7 5 4 4 3 3 2 0 0 0 25 Provides most value for money 4 0 1 2 1 1 0 1 8 20 0 20 40 60 80 100% 0 20 40 60 80 100% n=786 Page 16 1 1 0 34 and gets best grade point average Tiimari (n=779) Sinooperi Suomalainen Muu Prisma (n=756) Anttila (n=754) K-citymarket Kodin IKEA (n=723) Halpakauppa Sinelli (n=632) JYSK (n=704) BR- lelut (n=607) TOYS R US 4,7 4,6 4,2 7,5 6,9 6,9 6,9 6,8 6,7 6,6 6,6 6,1 5,9 5,9 12345678910
GALLERIX Page 17
Gallerix Sales in grew 3,9% and operative EBITDA excl. was +1,2M vs. 2009 Gallerixin -myynti kasvoi 3,9% ja operatiivinen käyttökate oli +1,2M vs. 09 Operative EBITDA was 0,7M Gallerix euro sales grew by 3,9%... or +1,2M vs. 2009 6000 5000 +10,3% 800 600 735 4000 400 000 +7,7% +7,7% -11,8% 3000 200 135 2000 0 2010 2009 1000-200 000 0 Q1 Q2 Q3 Q4-458 -400-600 2010 2009 EBITDA EBITDA ex. non-rec. 2010 Like-for-like consumer sales in SEK was +2,1% Page 18
Gallerix growth 2011 generated through the TOP 25 stores, new locations and categories 2011 kasvua haetaan TOP 25 myymälän, uusien liikepaikkojen ja tuotekategorioiden voimalla TOP 25 program Pre-sales Days Mystery shopping *Mer försäljning training Increased stock pressure TOP 25 Better locations New locations Örebro Eskiltstuna Relocation Larger stores in key locations Closures Increase DC deliveries from current 55% Cut agents and middle- men, where possible New categories Hobby & Crafts Print on demand Party Increased DC deliveries Page 19
Events after the period under review Financing A 3M Convertible Capital Loan was concluded in January Sales (Jan-Feb 2011) Finland: accumulated sales -12 % vs. 2010 Sweden: Gallerix accumulated sales in SEK +6 % and in euro +5 % Organization Tarja Nikkarikoski (CIO) will leave 4/2011 Sami Ylä-Jussila (CIO) started 3/2011 Sirpa Kosunen (Logistics manager) left 3/2011 Juha Ruokamo will start 4/2011 Investments Latvia/Lithuania new integrated cash system
Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Rahoitus Tammikuussa toteutettiin 3 milj. euron vaihdettava pääomalaina Myynti (Tammi-helmi 2011) Suomen kumulatiivinen myynti oli -12 % vs. 2010 Ruotsissa Gallerixin kumulatiivinen myynti +6 % kruunuissa ja +5 % euroissa Henkilöstö Tarja Nikkarikoski (IT-johtaja) lopettaa 4/2011 Sami Ylä-Jussila aloittanut 3/2011 Sirpa Kosunen (Logistiikkapäällikkö) lopetti 3/2011 Juha Ruokamo aloittaa 4/2011 Investoinnit Latvia/Liettua uusi integroitu kassajärjestelmä
Outlook The Board estimates t thatt during 2011 i) The declining trend in Tiimari's turnover, reported on a monthly basis, will cease and that Tiimari's operating profit for the entire year 2011 will be positive. (Tiimari in this context refers to Segment Tiimari only) ii) The turnover of Gallerix is estimated to grow and its operating profit is anticipated to be positive and better than in 2010. iii) As announced in release on 30 December 2010 about the Standstill Agreement the company identifies during the first half of 2011 structural and financial options to strengthen its balance sheet, and these solutions may have a significant impact on performance throughout the year.
Näkymät Hallitus arvioi, i että vuoden 2011 aikana i) Tiimari-liiketoiminnan kuukausittain raportoitavan liikevaihdon laskutrendi taittuu ja, että Tiimari-liiketoiminnan käyttökate koko vuodelta 2011 on positiivinen. (Tiimari-liiketoiminta tässä yhteydessä viittaa Tiimarisegmenttiin) ii) Gallerixin liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja käyttökatteen olevan positiivinen sekä parempi kuin vuonna 2010. iii) Joulukuussa 2010 tiedotetun Standstill-sopimuksen mukaisesti yhtiö kartoittaa vuoden 2011 ensimmäisellä vuosipuoliskolla rakenteellisia ja rahoituksellisia vaihtoehtoja taseen vahvistamiseksi ja näillä ratkaisuilla voi olla merkittävä vaikutus koko vuoden kehitykseen.
Measures to stabilize the group s liquidity and financial position As the January and February sales, particularly in Finland, were lower than expected, the financing situation of the company continues to be challenging. The company will investigate and decide, during the first half of 2011, on the measures taken to improve and develop the group's financial position, structure and other measures related to operational improvements in order to secure long term financial viability. The launched strategy work regarding g maintained gross margin improvement measures shall concentrate among other things on improving purchasing operations. The aim is to further decrease the amount of capital tied to the business, and to reduce operating expenses and seek for additional opportunities of operational savings. The alternatives will include issuing new shares and / or issuance of convertible loans and / or other equity linked instruments or the disposal of some of the Tiimari Group's operations and / or inventories. Opportunities to sell receivables are among the available options to decrease the amount of capital tied.
Taloudellisen ja rahoituksellisen tilanteen vakauttamiseen tähtäävät toimenpiteet Tammi- ja helmikuun 2011 myyntitrendin ollessa erityisesti Suomessa odotuksia alhaisempi, jatkuu yhtiön taloudellinen ja rahoituksellinen asema haastavana Yhtiö selvittää vaihtoehtoja sekä kannattavuuden parantamiseksi i että taseen ja rahoitusaseman vahvistamiseksi ja päättää toimenpiteistä alkuvuoden 2011 aikana Käynnistetyn strategiatyön aikana jatketaan bruttokatteen parantamiseen tähtääviä toimenpiteitä mm. tehostamalla ostotoimintoja Liiketoimintaan sitoutuvan pääoman määrää pyritään pienentämään ja operatiivisen liiketoiminnan kuluissa haetaan lisäsäästömahdollisuuksia Vaihtoehtoina tutkitaan myös uusien osakkeiden ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien liikkeeseenlaskua koskevat vaihtoehdot sekä mahdollisuudet luopua osasta Tiimari-konsernin liiketoimintoja ja vaihto-omaisuutta. Myös mahdollisuudet saatavien myymiseen käydään läpi.