Sisällys. Toimitusjohtajalta...3. Hallituksen toimintakertomus...6 Emoyhtiön tuloslaskelma Emoyhtiön tase... 15

Vuosikertomus 2011

Sisällys Toimitusjohtajalta...3 Hallituksen toimintakertomus...6 Emoyhtiön tuloslaskelma... 14 Emoyhtiön tase... 15 Konsernin tuloslaskelma... 16 Konsernin tase... 17 Emoyhtiön rahoituslaskelma... 18 Konsernin rahoituslaskelma... 19 Konsernin ja emonyhtiön liitetiedot... 20 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset... 70 Tilintarkastuskertomus... 71 OP-Henkivakuutus Oy on OP-Pohjola-ryhmän kokonaan omistama yhtiö Yhtiön omistajat 31.12.2011 Osuus osakkeista (%) OP-Pohjola osk 76 Pohjola Pankki Oyj 9 146 osuuspankkia 15 OP-Henkivakuutus Oy PL 308, 00101 Helsinki Puhelin 010 252 010 Faksi 010 252 7893 op-henkivakuutus 2

Toimitusjohtajalta Sijoitusmarkkinoilla vaikea vuosi, asiakastyössä onnistuttiin Vuosi 2011 oli vaikea sijoitusmarkkinoilla. Vuoden 2008 finanssikriisistä toivuttuaan sijoitusmarkkinat ajautuivat uuteen, Eurooppa-vetoiseen kriisiin. Kriisi syveni erityisesti loppuvuonna vieden sijoittajien koko vuoden tuotot pääsääntöisesti negatiivisiksi. Korkotuottoisissa vakuutuksissa, joissa yhtiö maksaa asiakkaille kiinteää tuottoa ja kantaa sijoitusriskin asiakkaan puolesta, sijoitustoiminnan negatiivinen tulos heijastuu suoraan yhtiön käyvän arvon tulokseen. Tästä syystä OP-Henkivakuutuksen tulos vuonna 2011 oli huono. Sijoitussidonnaisissa vakuutuksissa, joissa asiakas kantaa riskin valitsemiensa sijoituskohteiden arvonkehityksestä, tuloskehitys on vakaata. Koko henkivakuutustoimiala onkin viime vuosina siirtänyt toimintansa painopistettä voimakkaasti sijoitussidonnaiseen vakuuttamiseen. Tämä tukee myös valmistautumista uuteen, vuonna 2013 voimaantulevaan viranomaissäätelyyn, joka tiukentaa merkittävästi korkotuottoisen vakuuttamisen pääomavaatimuksia. OP-Henkivakuutuksen strategiana on vahvistaa markkina-asemaansa juuri sijoitussidonnaisessa säästämisessä. Myös eläke- ja riskivakuutusten markkinaosuus on keskeistä. Näiltä osin yhtiö menestyi vuonna 2011 hyvin. Yhtiö panosti asiakkaan kannalta vaivattomien varainhoitopalveluiden kehittämiseen, uudisti OP-Private-asiakkaille tarjottavia tuotteitaan ja kehitti myös talletuspohjaisen vaihtoehdon sijoitussidonnaiseen tuotevalikoimaansa. Sijoitussidonnaisten säästöjen osuus nousikin jo 47,5 prosenttiin (43,5) kokonaissäästöistä ja yhtiön markkina-osuus vahvistui 25,3 prosenttiin (24,5). Myös vuoden lopulla julkistettu yrityskauppa, jossa OP- Pohjola osk ostaa Skandia Life:n Suomen liiketoiminnot, vahvistaa OP-Pohjola-ryhmän asemaa sijoitussidonnaisissa vakuutussäästöissä. Skandia Life:lla on noin 100 000 vakuutussopimusta, jotka kaikki ovat sijoitussidonnaisia. Markkinaosuus sijoitussidonnaisista säästöistä on noin 12 prosenttia. Asiakastyössä siis menestyttiin. Yhtenä osoituksena tästä voidaan todeta, että yhtiöllä on nyt hoidossaan (Suomi-yhtiön vakuutuskanta mukaan lukien) yli miljoona vakuutettua. Miljoonan vakuutetun merkkipaalu saavutettiin kesällä 2011. Vakuutusten hoito on edelleen toimialan tehokkainta ja asiakastyytyväisyydellä mitattuna toimialan laadukkainta. Laadun edelleen parantamiseksi on yhtiössä ollut jo useamman vuoden ajan käynnissä perustietojärjestelmien uudistushanke, joka saatiin vuoden 2011 lopulla koekäyttöön ensimmäisissä pankkikonttoreissa. Tätä käyttöä on tarkoitus laajentaa kaikkiin pankkeihin vuoden 2012 aikana ja vuosien 2012 2013 aikana siirtää noin 600 000 säästö- ja eläkevakuutusta uuteen järjestelmään. Vuoteen 2012 varovaisin mielin Uuteen vuoteen lähdetään varovaisin odotuksin. Asiakkaiden tarve oman taloudellisen turvallisuuden parantamiseen on kasvava mutta sijoitusmarkkinoiden epävarmuustekijät tuovat haastetta tuloskehitykselle. Sijoitusmarkkinan kehityksestä näkemyksemme on kuitenkin varovaisen positiivinen ja vakuutustoiminnan kannattavuuden odotetaan säilyvän edellisvuosien tasolla. Lähivuosina henkivakuutustoimialaan kohdistuvat säädösympäristön muutokset tulevat olemaan erittäin merkittäviä mutta tältäkin osin yhtiön valmiustila on hyvä ja vuonna 2012 jatketaan toimenpiteitä uudistusten suuntaan. 3 vuosikertomus 2011

Toimitusjohtajalta Erittäin merkittävää on hoitaa Skandia Life:n asiakaskunta OP-Pohjola-ryhmän palveluiden piiriin siten, että asiakkaat kokevat muutoksen vaivattomaksi ja että heidän asiakastyytyväisyytensä kasvaa laajentuvien palveluiden myötä. Haluan kiittää lämpimästi asiakkaitamme ja yhteistyökumppaneitamme, henkilökuntaamme ja omistajiamme osuuspankkeja, Pohjola-Pankkia ja OP-Pohjola Osk:ta. Saadun luottamuksen pohjalta on hyvä kehittää yhtiötä Suomen suurimmaksi ja johtavaksi henkivakuutusyhtiöksi. Helmikuussa 2012 Jarmo Kuisma Toimitusjohtaja op-henkivakuutus 4

OP-Henkivakuutuksen avainluvut, miljoonaa euroa 2007 2008 2009 2010 2011 Vakuutusmaksutulo (ensivakuutus) 859 767 771 1 847 811 Vakuutussäästöt 31.12. 6 026 5 358 6 065 7 079 6 733 Sijoitussidonnaisten vakuäutusten säästöt 2 373 1 610 2 380 3 138 3 253 Korkotuottoisten vakuutusten säästöt 3 653 3 748 3 685 3 941 3 480 Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus vakuutussäästöistä, % 39% 30% 39% 44% 48% Asiakkaille maksetut laskuperustekorot 114 117 117 121 121 Asiakkaille maksetut asiakashyvitykset 51 21 6 15 2 Asiakkaille maksetut korvaukset 558 730 530 1 212 782 Vakavaraisuuspääoma 451 257 573 760 559 Toimintapääoman vähimmäismäärä 190 189 197 218 202 Maksutulon markkinaosuus 31% 29% 25% 39% 25% Henkivakuutuksen tulosanalyysi, miljoonaa euroa 2007 2008 2009 2010 2011 Vakuutusmaksutulo 844 738 746 1 819 784 Sijoitustoiminnan nettotuotto + arvonkorotukset ja niiden oikaisut 226-1 091 588 688-392 Maksetut korvaukset -560-729 -525-1 205-773 Vastuuvelan muutos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta -402 677-685 -1 013 364 Liikekulut -43-43 -47-58 -68 Vakuutustekninen tulos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta 64-448 77 231-85 Muut tuotot ja kulut 3 6 2 3 3 Liikevoitto 67-442 79 234-82 Tasoitusmäärän muutos -2-2 -1-1 16 Lisäedut -9-11 -19-34 -24 Voitto/tappio ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 57-455 59 200-90 Tuloverot ja tilinpäätössiirrot -15 76-15 -36 20 Tilikauden voitto/tappio 42-379 44 163-70 5 vuosikertomus 2011

Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2011 Toimialan kehitys Henkivakuutusyhtiöille vuosi 2011 oli kaksijakoinen. Tammi-kesäkuussa maksutulo jatkoi tasaista kasvuaan ja yhtiöiden yhteenlaskettu tulos säilyi positiivisena. Kesälomakauden jälkeen euroalueen velkakriisi kärjistyi ja yleinen suhdannenäkymä heikkeni. Näiden seurauksena henkivakuutusyhtiöiden säästämistuotteiden kysyntä pieneni ja yhtiöiden tulokset ja vakavaraisuus heikkenivät. Myös asiakkaiden sijoitussidonnaisten säästöjen arvot pienentyivät kahden edellisen vuoden kasvun jälkeen. Henkivakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu maksutulo pieneni 3,3 miljardiin euroon (4,8) eli 32 prosenttia edellisvuotista pienemmäksi. Maksutulon pieneneminen johtui kapitalisaatiosopimusten maksutulon huomattavasta vähenemisestä 0,8 miljardiin euroon (1,6) sekä ryhmäeläkevakuutuksen maksutulon pienentymisestä, koska isoja vastuunsiirtoja ei tehty vuonna 2011. Maksutulon pieneneminen ja sijoitussidonnaisten vakuutussäästöjen arvonlasku käänsivät myös henkivakuutusyhtiöiden vakuutussäästöjen kasvun negatiiviseksi. Vakuutussäästöt pienenivät 3 prosenttia 32,2 miljardiin euroon (33,2). Miljoonaa euroa Toimiala OP-Henkivakuutus 2011 Muutos 2011 Muutos Vakuutusmaksutulo 3 252-32,1 % 811-56,1 % - josta sijoitussidonnainen 2 280-18,1 % 555-11,2 % Vakuutussäästöt 32 205-2,9 % 6 733-4,9 % - josta sijoitussidonnainen 12 833 0,0 % 3 253-3,7 % Asiakkaiden kiinnostus verotuettuun eläkesäästämiseen säilyi vaimeana. Yksilöllisen eläkevakuutuksen ehtoja kiristettiin vuoden 2010 alussa samalla kuin yksilöllisen eläkevakuutuksen veroedut laajenivat koskemaan pankkien, rahastoyhtiöiden ja sijoituspalveluyhtiöiden tarjoamia pitkäaikaissäästämisen tilejä (Ps-tili). Uusia yksilöllisiä eläkevakuutuksia myytiin henkivakuutusyhtiöissä 7 680 kappaletta (11 949) ja uusia Ps-tilejä arviolta noin 10 000 kappaletta (10 000). Verotuettua eläkesäästämistä ei siis nykymuotoisena koeta riittävän kiinnostavana. Suomen väestön keski-ikä nousee kuitenkin tuntuvasti lähivuosina, samoin ikääntymiseen liittyvät hoivamenot. Keskeisin henkivakuutusyhtiöiden liiketoimintaan lähivuosina vaikuttava muutos on vakavaraisuuslaskennan uudistus (Solvenssi II). Ennakkotietojen mukaan Solvenssi II tulee voimaan vuoden 2014 alusta. Uudistus tulee muuttamaan merkittävästi henkivakuutusyhtiöiden liiketoimintaa. Vakavaraisuusvaatimuksen laskennassa huomioidaan kaikki olennaiset riskit, joihin vakuutusyhtiöiden on varauduttava. Vakavaraisuusvaatimus on sitä pienempi, mitä paremmin yhtiö saa vakuutus- ja sijoitustoiminnan riskit hallittua. Uudistuksen vuoksi henkivakuutusyhtiöiden liiketoiminnan painopiste tulee siirtymään yhä enemmän sijoitussidonnaiseen vakuuttamiseen ja riskivakuuttamiseen. Finanssivalvonnan julkistaman suomalaisten vakuutusyhtiöiden Solvenssi II vaikuttavuustutkimuksen (kevät 2011) tulosten mukaan suomalaiset henkivakuutusyhtiöt pystyvät täyttämään tulevat vakavaraisuusvaatimukset. Yhtiön toiminta OP-Henkivakuutuksen strategiana on vahvistaa yhtiön markkinaosuutta sijoitussidonnaisessa säästövakuutuksessa, eläkevakuutuksessa ja riskivakuutuksessa. Strategiaan liittyy keskeisesti myös sijoitustoiminnan ja riskienhallinnan kehittäminen liiketoimintaa tukevaksi ottaen huomioon tulevat Solvenssi II vaatimukset. Tuoteja palvelukehityksessä yhtiö rakentaa asiakkaille lisäarvopalveluita osuuspankkien palvelutarjontaa täydentävillä tuotteilla. Vuonna 2011 yhtiön strategian toteutus onnistui kohtuullisen hyvin. Yhtiön markkinaosuus sijoitussidonnaisista op-henkivakuutus 6

vakuutussäästöistä vahvistui 25,3 prosenttiin (24,5) ja sijoitussidonnaisen vastuuvelan osuus koko vastuuvelasta kasvoi 47,5 prosenttiin (43,5). Eläke- ja riskivakuutuksen maksutulon kehitys oli heikompaa kuin toimialalla keskimäärin. Vuonna 2011 ei tehty isoja eläkevastuun siirtoja, mikä pienensi eläkevakuutuksen maksutuloa merkittävästi. Luoton takaisinmaksuturvan vakuuttamisasteen lasku pienensi riskivakuutuksen maksutuloa. Valmistautuminen Solvenssi II:n voimaantuloon on yhtiössä hyvässä vauhdissa. Vakuutus- ja sijoitustoiminnan riskienhallintaa tehostettiin aloittamalla vastuuvelan markkinariskien hallinta vakuudellisilla korkojohdannaisilla ja sijoitustoiminnan riskitasoa alennettiin. Vuoden alussa käynnistettiin hanke, jonka tavoitteena on pienentää korkotuottoista vastuuvelkaa merkittävästi ennen Solvenssi II voimaantuloa. Hankkeeseen liittyen asiakkaille tuotiin korkotuottoisen säästöhenkivakuutuksen vaihtoehdoksi matalariskiset ja kohtuullisen tuoton tarjoavat uudet sijoitusvaihtoehdot (OP-Henki Kukkaro tuoteperhe), joiden kysyntä ylitti odotukset. 8 000 6 000 4 000 2 000 0 VAKUUTUSSÄÄSTÖT, milj. euroa 2007 2008 2009 2010 Korkotuottoinen Sijoitussidonnainen Kasvu % 2011 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % -5 % -10 % -15 % Tuote- ja palvelukehityksessä yhtiössä painopisteenä oli asiakkaan kannalta vaivattomien varainhoitopalveluiden kehittäminen. Keväällä tuotiin myyntiin OP-sijoituspalvelu, jossa sijoituspäätöksistä asiakkaan puolesta huolehtii OP-Pohjola-ryhmän salkunhoidon asiantuntijoista koostuva, aktiivinen ja asiantunteva sijoitustoimikunta. OPsijoituspalvelussa on mukana myös sijoitusvakuutuksen lahja- ja perintöveroedut. OP-Private-asiakkaille tarjottavaa yksilöllistä sijoitusvakuutusta uudistettiin. Yksilöllinen sijoitusvakuutus on OP-Private-asiakkaille suunnattu sijoitusvakuutus, jossa yhdistyvät suoran sijoittamisen instrumentit ja vakuutussäästämisen edut. Asiakas voi valita joko konsultatiivisen sijoitusstrategian tai varainhoitosijoitusstrategian. Korkotuottoisen säästöhenkivakuutuksen vaihtoehdoksi kehitettiin uusi talletuspohjainen OP-Henki Kukkaro tuoteperhe, joka sopii erinomaisesti myös iäkkäille asiakkaille. Tuoteperhe sai erittäin hyvän vastaanoton asiakkailta. Vuoden 2011 aikana heräteltiin myös suomalaisten riskitietoisuutta kampanjoimalla aktiivisesti riskihenkivakuutuksia. Tuote tuotiin myös myyntiin verkkopalveluun. Vakuutusten hoitojärjestelmien uudistaminen eteni pilotointivaiheeseen, joka aloitettiin kesällä sisäisellä tuotantopilotilla ja laajennettiin loppuvuonna pankkipilottiin. Vuoden 2012 aikana järjestelmä otetaan tuotantokäyttöön uusmyynnissä ja vakuutusten konver siot nykyjärjestelmistä tapahtuvat pääosin vuoden 2013 ai- 7 vuosikertomus 2011

kana. Hanke pohjautuu ulkopuoliselta järjestelmätoimittajalta hankittuun valmisohjelmistopakettiin ja sen integrointiin OP-Pohjolan järjestelmäympäristöön. Kertomusvuoden aikana yhtiössä valmisteltiin tiiviisti Skandia Lifen Suomen liiketoimintojen ostoa, joka saatettiin valmiiksi joulukuussa 2011. Ostajana kaupassa toimii OP-Pohjola osk. Kauppa toteutetaan arviolta 30.6.2012 edellyttäen, että tarvittavat viranomaisluvat saadaan. Kauppa vahvistaa toteutuessaan merkittävästi OP-Pohjola-ryhmän markkina-asemaa vakuutussäästämisessä ja varainhoidossa. Yhtiössä valmisteltiin myös uutta strategiaa, joka viimeistellään kevään 2012 aikana. Sijoitustoiminta Vuosi 2011 oli maailmantaloudessa tapahtumarikas. Vuoden aikana maa järisi Japanissa ja arabimaiden levottomuudet nostivat alku vuodesta öljyn hintaa. EKP sai uuden pääjohtajan syksyllä, joka ensi töikseen joutui laskemaan ohjauskorkoja ja esittelemään uusia tukipaketteja pankeille sekä ostamaan kriisimaiden joukkovelkakirjalainoja. Euroalueella on pidetty vuoden aikana lukuisia kriisikokouksia ja länsimaiden luottoluokitukset ovat murentuneet yksitellen. Käännekohdaksi muodostui heinä-elokuun vaihde, jolloin markkinoiden usko EU:n Kreikka-pakettiin loppui ja Yhdysvalloissa sisäpoliittisten neuvottelujen epäonnistuminen liittovaltion velkakaton nostamisesta johtivat sen AAA-luottoluokituksen menetykseen. Yhtiössä jatkettiin valmistautumista Solvenssi II vakavaraisuuslaskennan uudistukseen. Sijoitustoiminnan riskitasoa alennettiin ja yhtiö aloitti vastuuvelan markkinariskien hallinnan. Vastuuvelan korkoriskin suojaamista toteutettiin vakuudellisilla korkojohdannaisilla, joiden markkina-arvo vuoden lopussa oli 62 miljoonaa euroa. Myös sijoitustoiminnan prosesseja parannettiin mm. ottamalla käyttöön Riskmetrics Riskmanager-riskienhallintajärjestelmä. Sijoitussidonnaisten vakuutusten sijoitusvalikoimaa laajennettiin tuomalla myyntiin mm. OP Henki Kukkaro I III sijoituskorit. Nämä tuotteet edesauttoivat merkittävästi vastuuvelan muokkaamista korkotuottoisesta sijoitussidonnaiseksi. Tämän vaikutus sijoitusomaisuuteen oli merkittävä ja sijoitussalkussa myytiin aktiivisesti sijoituksia vuoden aikana. Yhtiön sijoitusfilosofia perustuu avoimella arkkitehtuurilla toteutettavaan kokonaistuottotavoitteeseen. Vuoden lopussa sijoitusten määrä ilman vastuuvelkaa suojaavia vakuudellisia korkojohdannaisia oli 3 976 miljoonaa euroa (4 716). Vuoden aikana allokaatiota muokattiin aktiivisesti yhtiön sijoitussuunnitelman mukaisesti. Yhtiö myi aktiivisesti strukturoituja sijoituksiaan. Yhtiön korkosijoitusten duraatio pidettiin vuoden aikana lyhyenä, modifioitu duraatio oli vuoden lopussa 3,0 (3,0). Sijoitustoiminnan tuotto ilman vastuuvelan korkoriskiä suojaavien vakuudellisten korkojohdannaisten tuottoa oli -1,5 prosenttia (9,5). Sijoitustoiminnan tuotto jäi tuottotavoitteestaan. Sijoitukset miljoonaa euroa 2011 Osuus 2010 Osuus Muutos Rahamarkkinasijoitukset 322 8,10 % 552 11,70 % -230 Joukkovelkakirjalainat 1 854 46,63 % 2 228 47,24 % -374 Osakkeet 652 16,40 % 855 18,13 % -203 Kiinteistösijoitukset 438 11,02 % 395 8,38 % 43 Vaihtoehtoiset sijoitukset 344 8,65 % 412 8,74 % -68 Listaamattomat osakkeet 257 6,46 % 216 4,58 % 41 Muut likvidit sijoitukset 109 2,74 % 58 1,23 % 51 Yhteensä 3 976 100,00 % 4 716 100,00 % -740 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena oleva omaisuus oli 3 262 miljoonaa euroa (3 147). op-henkivakuutus 8

Vakuutustoiminta Vakuutustoiminnassa yhtiön strategisena tavoitteena on pitää vakuutustoiminnan tulos ja tehokkuus toimialan parhaana ja samalla huolehtia laadukkaasta vakuutuskannanhoidosta. Tavoitteet toteutuvat hyvin vuonna 2011. Riski- ja kustannusliikkeen tulos säilyi edelleen hyvällä tasolla ja vakuutuskantaa onnistuttiin hoitamaan laadukkaasti ja ilman merkittäviä häiriöitä tuotannossa. Liiketoiminnan kehittämispanokset vakuutustoiminnassa kohdistuivat erityisesti korkotuottoisen vastuuvelan pienentämiseen, OP-Private palveluiden kehittämiseen sekä riskivakuutusmyynnin kasvattamiseen. Yhtiön maksutulo pieneni 56,1 prosenttia 812 miljoonaan euroon (1 847) ja vastuuvelka 4,8 prosenttia 6 869 miljoonaan euroon (7 214). Syynä maksutulon voimakkaaseen pienenemiseen oli se, että vuonna 2010 maksutuloa kasvattivat ryhmäeläkkeen isot kertaluonteiset vastuunsiirrot. Sijoitussidonnaisen säästöhenkivakuutuksen maksutulo säilyi lähes edellisvuoden tasolla huolimatta sijoitusmarkkinoiden epävarmuudesta. Sijoitussidonnaisten säästöjen arvonmuutos oli 413 miljoonaa euroa negatiivinen johtuen erittäin epävarmasta sijoitusmarkkinoiden tilanteesta ja osakekurssien voimakkaasta laskusta. Korkotuottoisesta vastuuvelasta siirtyi sijoitussidonnaiseen vastuuvelkaan nettomääräisesti ennätykselliset 302 miljoonaa euroa ja sijoitussidonnaisen vastuuvelan osuus koko vastuuvelasta kasvoi 47,5 prosenttiin (43,5). Miljoonaa euroa Vakuutusmaksutulo Vastuuvelka 2011 Osuus 2010 Osuus 2011 Osuus 2010 Osuus Sijoitussidonnainen säästöhenkivakuutus ja kapitalisaatiosopimus 462 57,0 % 529 28,7 % 2 545 37,1 % 2 302 31,9 % Eläkevakuutus 212 26,1 % 760 41,1 % 2 730 39,7 % 2 745 38,1 % Riskivakuutus 86 10,6 % 88 4,8 % 167 2,4 % 153 2,1 % Korkotuottoinen säästöhenkivakuutus ja kapitalisaatiosopimus 52 6,3 % 470 25,5 % 1 408 20,5 % 1 987 27,5 % Muu vastuuvelka 19 0,3 % 27 0,4 % Yhteensä 811 100,0 % 1 847 100,0 % 6 869 100,0 % 7 214 100,0 % Uusia vakuutuksia myytiin vuoden aikana 64 209 kappaletta (75 096). Vuoden päättyessä yhtiön vakuutuskantaan kuului noin 680 000 vakuutusta (657 000) ja 727 000 vakuutettua (710 000). Yhtiössä panostettiin voimakkaasti korkotuottoisten eläke- ja säästöhenkivakuutusten muuttamiseksi sijoitussidonnaisiksi vakuutuksiksi. Näitä ns. vaihtovakuutuksia tehtiin 15 494 kappaletta. Oman vakuutuskannan hoidon lisäksi yhtiö vastaa erillisen hoitosopimuksen puitteissa Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomen noin 271 000 vakuutetun (284 000) vakuutusten hoidosta. Yhtiö maksoi tilikauden aikana korvauksia 782 miljoonaa euroa (1 212). Maksettujen korvausten pieneneminen johtui erityisesti siitä, että vertailuvuoteen sisältyi ryhmäeläkkeen vastuunsiirtoon liittyviä kapitalisaatiosopimusten erääntymisiä ja takaisinostoja. Takaisinostojen osuus korvausmäärästä oli 341 miljoonaa eu- 9 vuosikertomus 2011

roa (748), säästösummia erääntyi 206 miljoonaa euroa (259), kuolintapauskorvauksia maksettiin 116 miljoonaa euroa (114), muita riskivakuutuskorvauksia miljoona euroa (1) ja eläkkeitä 117 miljoonaa euroa (87). Tilikauden päättyessä maksussa olevia eläkkeitä oli 24 493 kappaletta (22 694). Yhtiön liiketoiminnan tehokkuus pysyi hyvällä tasolla. Liikekulut olivat 68 miljoonaa euroa (58). Liikekulujen kasvu johtui myyntikanaville maksettavien myyntipalkkioiden kasvusta 52 miljoonaan euroon (41). Muut liiketoiminnan kulut pienenivät miljoonalla euroa 16 miljoonaan euroon (17). Liikekustannussuhde oli 107,6 prosenttia (95,5). Liikekustannussuhde, jossa kuluista on poistettu myyntikanavien palkkiot ja tuotoiksi on huomioitu kaikki liikekulujen kattamiseen tarkoitetut tuotot, heikkeni 29,4 prosenttiin (28,6). Tulos Yhtiön tilinpäätös ja konsernitilinpäätös on laadittu suomalaisen tilinpäätöskäytännön (FAS) mukaan. Yhtiön tulos yhdistetään OP-Pohjola ryhmän tulokseen noudattaen kansainvälistä tilinpäätösstandardia (IFRS). Yhtiön tulos ennen veroja oli -90 miljoonaa euroa (200). Sijoitustoiminnan nettotuotto ilman sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevaa omaisuuden tuottoa oli 4 miljoonaa euroa (314). Sijoitusomaisuuden kirjanpitoarvon ja käyvän arvon erotus (arvostusero) pieneni vuoden alusta 21 miljoonaa euroa ja sijoitusomaisuuden arvostusero oli 174 miljoonaa euroa (195). Yhtiön tulos ennen veroja arvostuseron muutos huomioiden (tulos käyvin arvoin) oli -111 miljoonaa euroa (196). Yhtiön strategisena tavoitteena on vuosien 2009-2012 aikana saavuttaa yli 400 miljoonan euron tulos käyvin arvoin. Riskiliikkeen tulos parani 27 miljoonaan euroon (19), mutta kustannusliikkeen tulos heikentyi 24 miljoonaan euroon (37). Heikennys johtui myyntikanaville maksettujen palkkioiden kasvusta. Laskuperustekorkoa hyvitettiin vakuutuksille yhteensä 121 miljoonaa euroa (122). Vakuutuksille annettiin lisä- TOIMINTAPÄÄOMA, milj. euroa VAKAVARAISUUSASTE, prosenttia LIIKEKUSTANNUSSUHDE 800 20 % 120 % 600 400 200 16 % 12 % 8 % 4 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 2007 2008 2009 2010 2011 0 % 0 2007 2008 2009 2010 2011 Toimintapääoman vähimmäismäärä Toimintapääoma Vakavaraisuusaste Liikekustannussuhde Liikekustannussuhde (pl. palkkiot, ml. kaikki tuotot) op-henkivakuutus 10

Riskienhallinta etuja 2 miljoonaa euroa (15) ja tulevien lisäetujen vastuuta purettiin 27 miljoonaa euroa (12). Ryhmäeläkevakuutuksen vastuuvelkaan tehtiin 40 miljoonan euron (0) kuolevuustäydennys ja vakuutustekniseen vastuuvelkaan sisältyvää tasoitusmäärää purkautui 16 miljoonaa euroa (0). Vakavaraisuus OP-Henkivakuutus on osa vakavaraista OP-Pohjola-ryhmää, mikä mahdollistaa tehokkaan pääomituksen. Yhtiö on asettanut strategiassaan hyvän vakavaraisuuden ylläpidon keskeiseksi tavoitteekseen. Strategisena tavoitteena on säilyttää vakavaraisuusaste vähintään 12 prosentin tasolla. Vuoden lopussa vakavaraisuusaste oli 12,9 prosenttia (15,9). Yhtiön toimintapääoma oli 552 miljoonaa euroa (737). Toimintapääomassa ei ole mukana vastuuvelan korkoriskiä suojaavien vakuudellisten korkojohdannaisten 62 miljoonan euron arvostuseroa. Lain edellyttämä toimintapääoman vähimmäismäärä oli 202 miljoonaa euroa (218). 298 657 39 179 VAKUUTETTUJA 31.12.2011 (KPL) 373 192 963 195 769 Säästövakuutus Yksilöllinen eläkevakuutus Ryhmäeläkevakuutus Riskivakuutukset Kapitalisaatiosopimukset (vakuutuksia) OP-Henkivakuutuksen strateginen tavoite on, että riskienhallinta tukee liiketoimintaa ja vastaa tasoltaan vähintään pääkilpailijoita. Riskienhallinnan tavoite on tukea yhtiön strategian toteutumista. Riskienhallinta varmistaa oikeiden toimenpiteiden suorittamisen ja oman pääoman riittävyyden yhtiön toiminnan turvaamiseksi myös odottamattomissa tilanteissa. Yhtiöllä on strategiassa määritetty vakavaraisuustavoite. Yhtiön hallitus vahvistaa vuosittain vakavaraisuuden hallinnan ja riskienhallinnan periaatteet, joiden mukaisesti riskienhallinta toimii. Keskeiset riskit ovat vakuutuskannan vakuutustekniset riskit, vastuuvelan korkoriski, sijoitustoiminnan markkinariskit, maksuvalmiusriski sekä operatiiviset riskit. Yhtiön kokonaisriskiasema ja sen komponentit raportoidaan hallitukselle säännöllisesti. Yhtiön riskienhallinnassa otettiin vuonna 2011 käyttöön OP-Pohjola-ryhmän yhteinen operatiivisten riskien hallintajärjestelmä, johon päivitettiin operatiivisten riskien kartoitukset. Solvenssi II vakavaraisuuslaskennan uudistukseen valmistauduttiin kehittämällä laskentamallia ja siirtymällä kuukausitason seurantaan myös Solvenssi II vakavaraisuuden osalta. Riskienhallinnassa osallistuttiin aktiivisesti vastuuvelan korkoriskin mallintamiseen ja sen suojaamiseen vakuudellisilla korkojohdannaisilla. Sijoitusriskien hallintaa varten uudistettiin riskimittarit ja siirrettiin niiden laskenta uuteen Riskmetrics Riskmanager riskienhallintajärjestelmään. Uuden riskimittarit otetaan käyttöön vuoden 2012 alussa. Riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallinnan periaatteet, organisaatio ja keskeiset riskit on kuvattu tilinpäätöksen liitteessä. 11 vuosikertomus 2011

Kohtuusperiaate ja arvio sen toteutumisesta Henkivakuutusyhtiön tulee vakuutusyhtiölain mukaan jakaa kohtuullinen osa vakuutusten tuottamasta ylijäämästä niille vakuutuksille, joilla sopimusehtojen mukaan on oikeus lisäetuihin. Lisäetujen jakaminen ei saa kuitenkaan vaarantaa yhtiön vakavaraisuutta. OP-Henkivakuutuksen hallituksen hyväksymien lisäetujen jakamista koskevien tavoitteiden mukaisesti yhtiö myöntää lisäetuja, jos vakuutuskannat ovat tuottaneet ylijäämää. Säästö- ja eläkevakuutuksissa ylijäämää voi muodostua laskuperustekoron ylittävästä tuotosta, joka palautetaan osittain asiakashyvityksinä vakuutuksille. Osa ylijäämästä varataan omistajilta saadun pääoman kustannuksiin ja tarvittaessa myös vakavaraisuuden vahvistamiseen. Asiakashyvitysten määrä vahvistetaan vuosittain ja niiden maksamisessa pyritään jatkuvuuteen eli tasoittamaan hyvien ja huonojen vuosien välistä eroa. Koska laskuperustekorot (4,5 % 1,5 %) vaihtelevat vakuutuskannoittain, yhtiö pyrkii myös siihen, että hyvitettävä kokonaiskorko ei riippuisi laskuperustekorosta. Tavoitteena on myös, että pitkäaikaista ja sidottua säästämistä, kuten eläkevakuutuksia, hyvitetään enemmän kuin lyhytaikaista ja takaisinostolle alttiita vakuutussäästöjä. Riskivakuutuksissa ylijäämää voi muodostua, jos vakuutusmaksut ovat suuremmat kuin riskivakuutusten perusteella maksetut korvaukset ja niiden hoitoon tarvittavat liikekulut. Ylijäämän avulla voidaan seuraavana vuonna maksaa luvattua isompia korvauksia tai periä alennettuja vakuutusmaksuja. Arvio kohtuuperiaatteen toteutumisesta on esitetty tilinpäätöksen liitetiedoissa. Henkilöstö OP-Henkivakuutuksen palveluksessa oli kertomusvuoden aikana keskimäärin 152 henkilöä (148). Naisia henkilökunnasta on noin 69 % ja miehiä 31 %. Henkilökunnan keski-ikä on 44 vuotta. OP-Henkivakuutus toimii kiinteässä yhteistyössä OP- Pohjola-ryhmän muiden yhtiöiden kanssa. Yhtiö on ulkoistanut osan toiminnoistaan OP-Pohjola osk:n ja sen tytär- ja lähiyhteisöjen hoidettavaksi. OP-Henkivakuutus soveltaa OP-Pohjola-ryhmässä sovittuja palkka- ja kannustejärjestelmiä. Henkilökunnalle maksetaan lyhyen tähtäimen tulospalkkioita, mikäli sovitut liiketoiminnalle asetetut vuositason tavoitteet saavutetaan. Pitkän tähtäimen palkitsemisessa maksetaan sekä henkilöstörahastolle että johdolle voittopalkkioita ennalta sovittujen periaatteiden mukaisesti. Yhtiössä suoritetaan vuosittain työtyytyväisyyskysely koko henkilöstölle. Vuoden 2011 aikana suoritetun kyselyn mukaan työilmapiiri oli hyvällä tasolla. Henkilöstön työtyytyväisyysindeksi (asteikko 1 5) oli 3,88 (3,96). Merkittävät tapahtumat tilikauden jälkeen Ei merkittäviä tapahtumia. Tulevaisuuden näkymät Maailmantalouden näkymät vuodelle 2012 ovat epäyhtenäiset. Euroalueen talouskehitys on jäämässä heikoksi. Myös Suomen talouden näkymät vuodelle 2012 ovat vaatimattomat. Euroalueen ja Suomen talouskehitykseen vaikuttaa olennaisesti euroalueen velkakriisi, jonka kehityksellä on merkittäviä vaikutuksia myös finanssialan toimintaedellytyksiin. Matala markkinakorkotaso, op-henkivakuutus 12

sijoitusmarkkinoiden yleinen epävakaus sekä heikko talouskasvu yhdistettynä finanssialaa koskevan sääntelyn kiristymiseen lisäävät näkymiin liittyvää epävarmuutta. Talouskehityksen ja euroalueen velkakriisin arviointiin liittyvä epävarmuus vaikeuttaa merkittävästi myös yhtiön vuoden 2012 tuloskehityksen arviointia. Maksutulon odotetaan pysyvän edellisvuoden tasolla. OP-Pohjola osk:n päätös ostaa Skandia Lifen Suomen liiketoiminnat tuo toteutuessaan merkittävän lisäyksen OP-Pohjolan henkivakuutus segmentin sijoitussidonnaiseen liiketoimintaan ja parantaa henkivakuutus segmentin toimintaedellytyksiä jatkossa. Hallinto ja tilintarkastajat Yhtiön hallinto määräytyy vakuutusyhtiö- ja osakeyhtiölain säännösten ja yhtiölle vahvistetun yhtiöjärjestyksen pohjalta. Ylintä päätäntävaltaa käyttävä yhtiökokous kokoontui varsinaiseen yhtiökokoukseen 28.3.2011. Kokouksessa käsiteltiin varsinaiselle yhtiökokoukselle yhtiöjärjestyksen mukaan kuuluvat asiat. Varsinainen yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenmääräksi kuusi henkilöä. Kertomusvuoden aikana hallituksesta erosi Ilari Jämsen. Hallituksen jäsenet kertomusvuoden lopussa olivat: Liiketoimintajohtaja Tony Vepsäläinen, OP-Pohjola osk, hallituksen puheenjohtaja Talousjohtaja Harri Luhtala, OP-Pohjola osk Riskienhallintajohtaja Petri Viertiö, Pohjola Pankki Oyj Toimitusjohtaja Timo Laine, Päijät-Hämeen Osuuspankki Varatoimitusjohtaja Olli-Pekka Saario, Turun Seudun Osuuspankki Yhtiön toimitusjohtajana toimii Jarmo Kuisma ja toimitusjohtajan sijaisena Karri Alameri. Yhtiön tilintarkastajana toimii KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, joka on nimennyt päävastuulliseksi tarkastajaksi Timo Nummen KHT. Omistussuhteet ja konsernirakenteen muutokset OP-Pohjola-ryhmän muodostavat 205 osuuspankkia sekä niiden omistama keskusyhteisö OP-Pohjola osk tytär- ja lähiyhteisöineen. OP-Henkivakuutus Oy on OP- Pohjola osk:n tytäryhtiö. OP-Henkivakuutuksella on 559 357 osaketta, jotka kaikki edustavat samanlaista äänimäärää yhtiökokouksessa. Yhtiön osakkeista OP-Pohjola osk omistaa 76 prosenttia, Pohjola Pankki Oyj 9 prosenttia ja osuuspankit (146 osuuspankkia) 15 prosenttia. OP-Henkivakuutuksen konsernirakenteessa ei tapahtunut muutoksia kertomusvuoden aikana. Hallituksen esitys voitonjaosta Taseen voitonjakokelpoisiin varoihin luettavat erät olivat 31.12.2011 emoyhtiön osalta 263 708 818,85 euroa. Hallitus esittää, että osinkoa jaetaan 36,00 euroa osakkeelta eli yhteensä 20 136 852,00 euroa ja osingonjaon jälkeen jätetään 243 571 966,85 euroa voittovarojen tilille. Hallitus kokoontui vuoden aikana 14 kertaa. 13 vuosikertomus 2011

Tuloslaskelma (tuhatta euroa) Emoyhtiö Viite 1.1.2011-31.12.2011 1.1.2010 31.12.2010 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 2 811 594 1 846 606 Jälleenvakuuttajien osuus -27 455 784 139-27 987 1 818 619 Sijoitustoiminnan tuotot 8,9 524 516 620 883 Sijoitusten arvonkorotus 8,9 11 041 296 991 Korvauskulut Maksetut korvaukset 4-782 485-1 211 948 Jälleenvakuuttajien osuus 9 568-772 917 7 192-1 204 756 Korvausvastuun muutos 31 169-414 436 Jälleenvakuuttajien osuus -255-742 003-97 -1 619 289 Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos 314 247-643 187 Jälleenvakuuttajien osuus 10 726 324 973 10 451-632 736 Liikekulut 4,5,6-68 114-57 639 Sijoistustoiminnan kulut 8,9-927 164-229 853 Vakuutustekninen tulos -92 613 196 975 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot 11 492 12 271 Muut kulut Liikearvon poisto -2 916-2 916 Muut kulut -5 807-8 724-6 574-9 490 Voitto varsinaisesta toiminnasta -89 844 199 757 Tilinpäätössiirrot Poistoeron muutos -425-18 Tuloverot 7 Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot -236-36 194 Laskennalliset verot 20 833 20 597 - -36 194 Tilikauden tappio / voitto -69 672 163 544 op-henkivakuutus 14

Tase (tuhatta euroa) Emoyhtiö Viite 31.12.2011 31.12.2010 Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet 10 Liikearvo 8 749 11 665 Muut pitkävaikutteiset menot 21 192 29 941 15 483 27 148 Sijoitukset 11,12 Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 141 669 148 511 Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 77 267 218 937 60 923 209 434 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä 13 Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä 14 7 000 14 276 Samaan konserniin kuuluvien yritysten liikkeelle laskemat rahoitusmarkkinavälineet 237 524 244 524 218 901 233 177 Muut sijoitukset 14 Osakkeet ja osuudet 2 378 162 2 648 388 Rahoitusmarkkinavälineet 943 603 1 214 996 Talletukset 3 321 765 3 785 226 112 400 3 975 784 4 418 395 Sijoitusidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset 15 3 261 883 3 147 450 Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta 13 176 7 492 Jälleenvakuutustoiminnasta 794 799 Muut saamiset 16 92 654 181 181 Laskennalliset verosaamiset 46 053 152 678 25 220 214 692 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, koneet ja kalusto 10 5 36 Rahat ja pankkisaamiset 104 376 104 380 67 153 67 189 Siirtosaamiset 17 Korot ja vuokrat 20 911 23 753 Muut siirtosaamiset 20 911 41 23 794 Vastaavaa yhteensä 7 355 019 7 898 668 Vastattavaa Oma pääoma 18 Osakepääoma 145 433 145 433 Muut rahastot 118 264 118 264 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 399 559 399 559 Edellisen tilikauden voitto/tappio -184 442-297 644 Tilikauden voitto -69 672 409 142 163 544 529 156 Tilinpäätössiirtojen kertymä Poistoero 443 18 Pääomalaina 19 90 830 90 830 Vakuutustekninen vastuuvelka 21 Vakuutusmaksuvastuu 2 924 434 3 359 312 Jälleenvakuuttajien osuus -69 877 2 854 557-59 151 3 300 161 Korvausvastuu 685 109 716 278 Jälleenvakuuttajien osuus -583 684 526 3 539 083-838 715 440 4 015 601 Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka 21 Vakuutustekninen vastuuvelka 3 259 217 3 138 586 Velat Ensivakuutustoiminnasta 1 656 1 342 Jälleenvakuutustoiminnasta 2 554 2 236 Muut velat 22 45 727 49 938 100 022 103 600 Siirtovelat 23 6 366 20 878 Vastattavaa yhteensä 7 355 019 7 898 668 15 vuosikertomus 2011

Konsernituloslaskelma (tuhatta euroa) Viite 1.1.2011-31.12.2011 1.1.2010-31.12.2010 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 2 811 594 1 846 606 Jälleenvakuuttajien osuus -27 455 784 139-27 987 1 818 619 Sijoitustoiminnan tuotot 8,9 522 888 620 492 Sijoitusten arvonkorotus 8,9 11 041 296 991 Korvauskulut Maksetut korvaukset 4-782 485-1 211 948 Jälleenvakuuttajien osuus 9 568-772 917 7 192-1 204 756 Korvausvastuun muutos 31 169-414 436 Jälleenvakuuttajien osuus -255-742 003-97 -1 619 289 Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos 314 247-643 187 Jälleenvakuuttajien osuus 10 726 324 973 10 451-632 736 Liikekulut 4,5,6-68 081-57 639 Sijoistustoiminnan kulut 8,9-925 443-229 365 Vakuutustekninen tulos -92 486 197 072 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot 11 492 12 271 Muut kulut Liikearvon poisto -2 916-2 916 Muut kulut -6 445-9 362-6 720-9 637 Tulovero varsinaisesta toiminnasta 7 Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot -236-36 199 Laskennaliset verot 21 590 21 354 147-36 053 Vähemmistöosuudet - 11 Tilikauden tappio / voitto -69 002 163 666 op-henkivakuutus 16

Konsernitase (tuhatta euroa) Viite 31.12.2011 31.12.2010 Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet 10 Liikearvo 8 749 11 665 Konserniliikearvo 6 418 6 041 Muut pitkävaikutteiset menot 21 192 36 359 15 483 33 189 Sijoitukset 11,12 Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 214 854 205 403 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä 13 Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä 14 7 000 14 276 Samaan konserniin kuuluvien yritysten liikkeelle laskemat rahoitusmarkkinavälineet 237 524 244 524 218 901 233 177 Muut sijoitukset 14 Osakkeet ja osuudet 2 378 162 2 648 388 Rahoitusmarkkinavälineet 943 603 1 214 996 Talletukset 3 321 765 3 781 143 112 400 3 975 784 4 414 364 Sijoitusidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset 15 3 261 883 3 147 450 Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta 12 168 6 527 Jälleenvakuutustoiminnasta 794 799 Muut saamiset 16 94 231 123 996 Laskennalliset verosaamiset 7 46 053 153 247 25 220 156 543 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, koneet ja kalusto 10 5 36 Rahat ja pankkisaamiset 104 376 104 380 67 158 67 195 Siirtosaamiset 17 Korot ja vuokrat 20 914 23 793 Muut siirtosaamiset 20 914 59 117 82 911 Vastaavaa yhteensä 7 357 926 7 901 652 Vastattavaa Oma pääoma 18 Osakepääoma 145 433 145 433 Muut rahastot 118 264 118 264 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 399 559 399 559 Edellisen tilikauden voitto/tappio -189 158-302 482 Tilikauden voitto -69 002 405 095 163 666 524 440 Pääomalaina 19 90 830 90 830 Vakuutustekninen vastuuvelka 21 Vakuutusmaksuvastuu 2 924 434 3 359 312 Jälleenvakuuttajien osuus -69 877 2 854 557-59 151 3 300 161 Korvausvastuu 685 109 716 278 Jälleenvakuuttajien osuus -583 684 526 3 539 083-838 715 440 4 015 601 Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka 21 Vakuutustekninen vastuuvelka 3 259 217 3 138 586 Velat Ensivakuutustoiminnasta 1 656 22 Jälleenvakuutustoiminnasta 2 554 2 236 Muut velat 22 45 528 98 028 Laskennalliset verovelat 7 7 388 57 126 7 236 107 522 Siirtovelat 23 6 575 24 674 Vastattavaa yhteensä 7 357 926 7 901 652 17 vuosikertomus 2011

Rahoituslaskelma (tuhatta euroa) Emoyhtiö 2011 2010 Liiketoiminnan rahavirta Voitto ennen satunnaisia eriä -69 672 163 544 Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos -345 416 1 057 623 Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset 438 095-350 275 Realisoitumattomat kurssivoitot/-tappiot 2 708-816 Suunnitelman mukaiset poistot 3 104 3 157 Muut oikaisut 100 079-170 153 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 128 898 703 080 Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-) / vähennys (+) -19 730 85 505 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) / vähennys (-) 9 702-59 190 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 118 870 729 396 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista Maksetut tuloverot A Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 118 870 729 396 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -29 305-922 040 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) 3 703 179 464 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) -5 702-3 274 B Investointien rahavirta -31 304-745 850 Rahoituksen rahavirta Oman pääoman sijoitukset Maksetut osingot/takuupääoman korot ja muu voitonjako -50 342 C Rahoituksen rahavirta yhteensä -50 342 Rahavarojen muutos (A+B+C) 37 223-16 454 Rahavarat tilikauden alussa 67 153 83 606 Rahavarat tilikauden lopussa 104 376 67 153 op-henkivakuutus 18

Rahoituslaskelma (tuhatta euroa) Konserni 2011 2010 Liiketoiminnan rahavirta Voitto ennen satunnaisia eriä -69 002 163 666 Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos -345 416 1 057 623 Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset 438 095-350 275 Realisoitumattomat kurssivoitot/-tappiot 2 708-816 Suunnitelman mukaiset poistot 9 078 7 754 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua 11 Muut oikaisut 97 551-170 091 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 133 014 707 872 Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-) / vähennys (+) 92 922 85 392 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) / vähennys (-) -79 524-59 596 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 146 411 733 668 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista Maksetut tuloverot A Liiketoiminnan rahavirta yhteensä 146 411 733 668 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) 56 420-926 408 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) -108 553 179 464 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) -6 718-4 077 B Investointien rahavirta -58 852-751 021 Rahoituksen rahavirta Maksetut osingot/takuupääoman korot ja muu voitonjako -50 342-14 C Rahoituksen rahavirta yhteensä -50 342-14 Rahavarojen muutos (A+B+C) 37 217-17 367 Rahavarat tilikauden alussa 67 158 84 525 Rahavarat tilikauden lopussa 104 376 67 158 19 vuosikertomus 2011

Konsernin ja emoyhtiön liitetiedot 1. Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 2. Vakuutusmaksutulo 3. Henkivakuutuksen lisäedut 4. Kokonaisliikekulut tuloslaskelmaerittäin ja toiminnoittain 5. Erittely henkilöstökuluista, henkilöstöstä ja toimielinten jäsenistä 6. Tilintarkastajan palkkiot 7. Verot 8. Sijoitustoiminnan nettotuotto 9. Sijoitussidonnaisten vakuutusten sijoitustoiminnan nettotuotto 10. Aineettomien hyödykkeiden, sekä koneiden ja kaluston muutokset 11. Sijoitusten kirjanpitoarvo, käypä arvo ja arvostusero 12. Kiinteistösijoitukset 13. Sijoitukset saman konsernin yrityksissä 14. Osakkeet ja osuudet 15. Sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset 16. Saamiset 17. Siirtosaamiset 18. Oma pääoma 19. Pääomalainat 20. Osakkaat 21. Vakuutustekninen vastuuvelka 22. Velat 23. Siirtovelat 24. Vakuudet ja vastuusitoumukset 25. Vakavaraisuus 26. Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut 27. Vakavaraisuuden ja riskienhallinnan periaatteet op-henkivakuutus 20

Liitteet Liite 1. Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Yleistä Tilinpäätös on laadittu ja esitetty voimassa olevien yhtiötä koskevien lakien sekä sosiaali- ja terveysministeriön ja Finanssivalvonnan antamien säännösten ja määräysten mukaisesti. Konsernitilinpäätös OP-Henkivakuutus Oy laatii konsernitilinpäätöksen, johon kuuluvat emoyhtiö OP-Henkivakuutus Oy:n lisäksi tytäryhtiöt, joissa emoyhtiöllä on yli puolet äänivallasta. Konserniin kuuluvat yhtiöt on eritelty liitetiedoissa ja konsernirakenteen muutokset on esitetty toimintakertomuksessa. Konsernitilinpäätös on laadittu emoyhtiön ja tytäryhtiön tuloslaskelmien, taseiden ja liitetietojen yhdistelminä. Yhtiöiden väliset liiketapahtumat ja yhtiöiden väliset saamiset ja velat ovat eliminoitu. Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmää käyttäen. Vuoden aikana hankitut tytäryhtiöt otetaan mukaan hankintahetkestä tai kohteen valmistumishetkestä lähtien. Hankintamenon ja yhtiön hankintahetken oman pääoman erotus kohdistetaan ensisijaisesti tytäryhtiöiden kiinteistöille ja poistetaan niiden poistosuunnitelman mukaisesti. OP-Henkivakuutus Oy on OP-Pohjola osk:n tytäryhtiö ja yhtiö sekä sen tytäryhtiöt yhdistellään rivi-riviltä OP- Pohjola osk:n IFRS-konsernitilinpäätökseen. Yhdistelyä varten tiedot on muunnettu IFRS-standardien mukaisiksi. OP-Henkivakuutuksessa on muuntoa varten soveltuvin osin noudatettu OP-Pohjola -konsernin kanssa yhdenmukaisia IFRS-tilinpäätösperiaatteita. Arvostus- ja jaksotusperiaatteet ja menetelmät Aineettomat hyödykkeet ja kalusto on arvostettu taseeseen suunnitelman mukaisilla poistoilla vähennettyyn hankintamenoon. Kiinteistöosakkeet ja rakennushankkeet arvostetaan taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Sijoitusomaisuusosakkeet ja -osuudet on arvostettu taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Aikaisemmin tehdyt arvonalennukset palautetaan käyvän arvon noustessa enintään alkuperäiseen hankintahintaan. Osakkeiden ja osuuksien arvostus on suoritettu keskihintaperiaatteella. Käyttöomaisuudeksi katsottavat osakkeet ja osuudet on arvostettu hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon, mikäli arvonalentumista pidetään pysyvänä. Hankintameno lasketaan fifo-menetelmää käyttäen. Rahoitusmarkkinavälineet kirjataan taseessa hankintahintaan. Nimellisarvon ja hankintahinnan välinen erotus on jaksotettu korkotuotoiksi tai niiden vähennykseksi ja vastaerä on merkitty hankintamenon lisäykseksi tai vähennykseksi. 21 vuosikertomus 2011

Saamiset ja saamisluonteiset sijoitukset esitetään nimellisarvossa tai sitä alemmassa käyvässä arvossa. Kaikki johdannaissopimukset on käsitelty kirjanpidossa ei-suojaavina, vaikka ne olisivatkin operatiivisesti suojaavia. Tilinpäätöshetkellä auki olevat sopimukset arvostetaan tilinpäätöspäivän käypään arvoon. Arvostustappiot kirjataan kokonaan tuloslaskelmaan, arvostusvoittoja ei kirjata. Tuloslaskelmaan kirjaamattomat sijoitusten ja johdannaisten arvostuserot sekä ei-suojaavien johdannaisten mahdolliset enimmäistappiot otetaan huomioon toimintapääomalaskelmassa. Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset on arvostettu taseessa käypään arvoon. Niiden arvonkorotukset, arvonkorotusten oikaisut, sekä arvonalennukset ja niiden palautukset kirjataan tulosvaikutteisesti. Ulkomaanrahanmääräiset saamiset, saamisluontoiset sijoitukset sekä velat on muutettu Euroopan Keskuspankin tilinpäätöspäivänä noteeraamaan kurssiin. Muut sijoitukset on arvostettu hankintahetken valuuttakurssiin tai sitä alempaan tilinpäätöspäivän kurssiin kuitenkin niin, että sijoitusomaisuusosakkeiden ja -osuuksien arvostamisessa ei ole eroteltu valuuttakurssin ja markkinahinnan vaikutusta. Valuuttakurssierot esitetään sijoitustoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Omaisuuden käyvät arvot Kiinteistökohteet arvioidaan kohteittain nettotuoton, sijainnin ja markkinatilanteen perusteella vuosittain. Arvioinnissa käytetään sekä yhtiön omaa että ulkopuolista asiantuntemusta. Niiden osakkeiden ja rahoitusmarkkinavälineiden, jotka noteerataan virallisessa arvopaperipörssissä tai jotka muuten ovat julkisen kaupankäynnin kohteena, käypänä arvona käytetään tilinpäätöspäivän viimeistä jatkuvan kaupankäynnin mukaista ostokurssia tai sen puuttuessa viimeisintä kaupankäyntikurssia. Mikäli tilinpäätöspäivä ei ole kaupantekopäivä tai milloin noteerausta ei ole, käytetään tätä päivää edeltävää viimeistä vastaavaa kurssia. Muiden osakkeiden ja rahoitusmarkkinavälineiden käypänä arvona käytetään todennäköistä luovutushintaa tai jäljellä olevaa hankintahintaa. Talletusten käypänä arvona pidetään nimellisarvoa. Saamisten käypänä arvona pidetään nimellisarvoa tai tätä alempaa todennäköistä arvoa. Poistot Poistot on laskettu suunnitelman mukaan noudattaen OP-Pohjola-konsernin laskentaperiaatteiden mukaisia omaisuuserien taloudelliseen elinikään perustuvia pitoaikoja. Poistoja laskettaessa on käytetty seuraavaa poistosuunnitelmaa: Aineettomat hyödykkeet Tasapoisto Vuotta Aineettomat oikeudet 3 5 Liikearvo 10 Atk-ohjelmat 2 6 Aineelliset hyödykkeet Tasapoisto Vuotta Konttorikoneet ja kalusto 3 10 Atk-laitteet 3 5 Kiinteistöt Tasapoisto Vuotta Liike ja teollisuusrakennukset 20 50 Rakennusten aineettomat oikeudet 10 15 Aktivoidut korjaus- ja muutostyöt 10 20 op-henkivakuutus 22

Kirjanpidossa tehdyt suunnitelman ylittävät EVL:n poistot on esitetty tuloslaskelmassa omana eränään poistoeron muutoksena. Kulut toiminnoittain ja verot Liikekulut kohdistetaan toiminnoille aiheuttamisperiaatteen mukaisesti. Toimintokohtaiset kulut esitetään tuloslaskelmassa liikekuluissa (vakuutusten hankinta-, hoito- sekä hallintokulut), maksetuissa korvauksissa, sijoitustoiminnan kuluissa (kiinteistö- ja muun sijoitustoiminnan hoitamisesta aiheutuvat kulut) sekä muissa kuluissa. Tilikauden verot on laskettu verosäännöstön mukaisesti laskettavaan verotettavaan tulokseen perustuen. Laskennalliset verot on eritelty liitetiedossa verot. Konsernitilinpäätöksessä kiinteistösijoituksiin sisältyvä laskennallinen verovelka on esitetty konsernitaseessa konserniliikearvona sekä laskennallisena verovelkana ja konsernituloslaskelmassa konserniliikearvon poistona sekä laskennallisen verovelan muutoksena. Kertynyt poistoero on jaettu laskennallisen verovelan muutokseen ja tilikauden tulokseen sekä laskennalliseen verovelkaan ja omaan pääomaan vähemmistöosuudella vähennettynä. Omaan pääomaan luettu osuus ei ole jakokelpoista vapaata omaa pääomaa. Laskennalliset verot on laskettu 24,5 prosentin verokannan mukaan. Laskennallinen verosaaminen on esitetty taseessa omana eränään. Eläkejärjestelyt Henkilöstön lakisääteinen eläketurva on järjestetty OP- Eläkekassasta tai vakuutusyhtiöltä otetuilla eläkevakuutuksilla. Vakuutusmaksut on kirjattu tilikauden tuloslaskelmaan suoriteperusteisesti. Osa työntekijöistä kuuluu lisäksi OP-Eläkesäätiön tai vakuutusyhtiön lisäeläketurvan piiriin. Eläkevastuun määrä on tilinpäätöshetkellä täysin katettu. Vastuuvelka Vakuutussopimuksiin perustuvat etuudet kirjataan kuluksi tuloslaskelmaan. Vastuuvelka määritetään muodostamalla tulevien etuuksien, sopimuksen hallinnointiin liittyvien kulujen ja tulevien vakuutusmaksujen pääoma-arvo. Laskennassa käytetään korkoutuvuuteen, kuolevuuteen, työkyvyttömyyteen ja liikekuluihin liittyviä vakuutusmatemaattisia olettamuksia. Vastuu lasketaan uudelleen jokaisena tilinpäätöspäivänä käyttäen vakuutuksen hinnoittelussa käytettyjä olettamuksia. Diskonttauksessa sovellettava korko on luonteeltaan kiinteä ja enintään se korko, jota on käytetty vakuutuksen hinnoittelussa. Korko ei saa ylittää vastuuta kattavan omaisuuden tuotto-odotusta eikä viranomaismääräyksillä säädettyä tasoa. Vastuuvelka on muodostettu yhtiön hallituksen hyväksymien laskuperusteiden mukaan. Vakuutusmaksuvastuu sekä alkaneiden eläkkeiden vastuu lasketaan pääsääntöisesti vakuutuskohtaisesti. Tehdyistä asiakashyvityspäätöksistä syntyy lisäys vastuuvelkaan. Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka arvostetaan kuitenkin käypään arvoon vastaavalla tavalla kuin vastuuta kattava omaisuus. Vakuutussopimusten hankintamenoja ei ole zillmeroitu tässä, eikä edellisessä tilinpäätöksessä. Kohtuusperiaate Sijoitussidonnaisia vakuutussopimuksia lukuun ottamatta lähes kaikki henkivakuutukset ja osa kapitalisaatiosopimuksista ovat oikeutettuja luvattujen etujen lisäksi harkinnanvaraiseen osuuteen ylijäämästä (asiakashyvitykseen tai muihin lisäetuihin), joka on todennäköisesti merkittävä osa sopimuksen mukaisista koko- 23 vuosikertomus 2011

naiseduista, mutta jonka määrä ja ajoittuminen ovat sopimuksen mukaan konsernin harkittavissa. Osalla sijoitussidonnaisia vakuutuksia on mahdollisuus harkinnanvaraiseen osuuteen ylijäämästä. Tämä mahdollisuus voidaan toteuttaa ohjaamalla vakuutuksen säästöjä korkotuottoiseen osaan. Ylijäämän jaon taustalla on Suomen vakuutusyhtiölakiin kirjoitettu ns. kohtuusperiaate, joka edellyttää, että kohtuullinen osa näiden vakuutusten tuottamasta ylijäämästä palautetaan lisäetuina näille vakuutuksenottajille, mikäli vakavaraisuusvaatimukset eivät estä palautusten antamista. Lisäetujen tason suhteen on pyrittävä jatkuvuuteen. Kohtuusperiaatteesta ei kuitenkaan muodostu velkasaamisoikeutta omistajille eikä vakuutuksenottajille. Kohtuusperiaatteen soveltamistavoitteet on julkaistu tilinpäätöksen yhteydessä toimintakertomuksessa sekä lisäksi op.fi -verkkosivuilla. Myönnettävät lisäedut päättää yhtiön hallitus. op-henkivakuutus 24

Tunnuslukujen laskentakaavat Tunnusluvut laskentaan Finanssivalvonnan vakuutusyhtiölle antaman määräyksen mukaisesti. Liikevaihto = + vakuutusmaksutuotot ennen jälleenvakuuttajien osuutta + sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa + muut tuotot Kokonaispääoman tuotto% = + liikevoitto + korkokulut ja muut rahoituskulut + perustekorkokulu + arvonkorotusrahaston / käyvän arvonrahaston kirjattu arvonkorotus/peruutus x 100 + sijoitusten arvostuserojen muutos + taseen loppusumma + sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka + sijoitusten arvostuserot Liikekustannussuhde % = kokonaisliikekulut / avaavan taseen loppusumma x 100 Liikekustannussuhde % = + liikekulut ennen vakuutusten aktivoitujen hankintamenojen muutosta + korvausten selvittelykulut x 100 Kuormitustulo Toimintapääoma Laskelma liitetiedossa Vakavaraisuuspääoma = Toimintapääoma + Tasoitusmäärä Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin suhteessa sitoutuneeseen pääomaan lasketaan sijoituslajeittain ja sijoitusten yhteismäärälle ottaen huomioon aikapainotetut kassavirrat. Kauden tuotto lasketaan ns. mukautettua Dietz:in kaavaa käyttäen. 25 vuosikertomus 2011

Liite 2. Vakuutusmaksutulo (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö 2011 2010 Henkivakuutus Ensivakuutus Kotimaasta 811 444 1 846 462 Jälleenvakuutus 149 143 Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta 811 594 1 846 606 Henkivakuutus Sijoitussidonnainen henkivakuutus 401 160 411 223 Muu yksilöllinen henkivakuutus 110 627 131 049 Sijoitussidonnainen kapitalisaatiosopimus 60 529 117 402 Muu kapitalisaatiosopimus 14 866 414 094 Työntekijän ryhmähenkivakuutus 9 384 11 303 Muu ryhmähenkivakuutus 1 946 1 934 Yhteensä 598 511 1 087 003 Eläkevakuutus Sijoitussidonnainen yksilöllinen eläkevakuutus 85 029 90 814 Muu yksilöllinen eläkevakuutus 45 241 50 178 Sijoitussidonnainen ryhmäeläkevakuutus 8 600 5 760 Muu ryhmäeläkevakuutus 74 063 612 708 Yhteensä 212 933 759 459 Ensivakuutuksen maksutulo yhteensä 811 444 1 846 462 Jatkuvat vakuutusmaksut 452 152 502 358 Kertamaksut 359 293 1 344 104 Yhteensä 811 444 1 846 462 Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka eivät oikeuta hyvitykseen 52 211 58 939 Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka oikeuttavat hyvitykseen 190 049 1 162 325 Vakuutusmaksut sijoitussidonnaisesta vakuutuksesta 569 184 625 198 Yhteensä 811 444 1 846 462 op-henkivakuutus 26

Liite 3. Henkivakuutuksen lisäedut ja kohtuusperiaatteen vaikutus tilinpäätökseen OP-Henkivakuutus on jakanut vuonna 2011 vakuutusyhtiölain 13 luvun 2 :n mukaisia lisäetuja niihin oikeutetuille vakuutuksille hallituksen hyväksymien ja julkaisemien lisäetujen jakamista koskevien tavoitteiden mukaisesti. Vuonna 2011 yhtiön sijoitustuotot olivat heikot Euroopan velkakriisin ja siitä seuranneen talouden epävarmuuden lisääntymisen seurauksena. Heikkojen sijoitustuottojen vuoksi ylijäämiä ei syntynyt ja lisäetujen tasoa laskettiin edellisvuodesta. Yhtiön lisäetutavoitteisiin kuuluu hyvittää eläkevakuutuksille enemmän kuin takaisinostoille alttiille vakuutussäästöille. Tämän mukaisesti yhtiö on koko vuodelta 2011 jakanut yksilöllisille ja ryhmäeläkevakuutuksille kokonaistuoton joka on keskimäärin 3,6% (4,5) ja säästövakuutuksille 3,1% (3,1). Riskivakuutukset ovat saaneet vakiintuneet vakuutussummien korotukset. Riskittömien ja vähäriskisten sijoituskohteiden tuottoodotukset laskivat epätavallisen matalalle tasolle jo vuoden 2010 aikana ja lasku on jatkunut vuonna 2011. Erityisesti tuotto-odotusten lasku koski hyvän luottoluokituksen omaavien valtioiden jvk-lainoja. Suomen valtion 10-vuotisen lainan tuottotaso on nyt 2,3% ja 5-vuotisen lainan 1,0 % (vuotta aiemmin vastaavat tuottotasot olivat 3,2 % ja 1,9 %). Tuottotason lasku johti osaltaan siihen, että vähäriskisten korkosijoitusten sijoitustoiminnan tuotot olivat hyviä, mutta muiden sijoitusten tuotot olivat pääasiassa heikkoja. Matala korkotaso ennakoi, että myös jatkossa sijoitustoiminnan tuottopotentiaali on matala. Vuoden aikana tehtiin ryhmäeläkevakuutuksen eläkevastuisiin 40 Me:n täydennys. Täydennyksen perusteena on edunsaajien elinajanodotteen pidentyminen suhteessa aikaisempiin arvioihin. Tämän täydennyksen vuoksi purettiin tulevien asiakashyvitysten vastuuta ryhmäeläkevakuutuksen osalta, koska edunsaajat tulevat saamaan eläkettä pidempään kuin vakuutusta hinnoiteltaessa oli arvioitu. Seuraavissa taulukoissa on esitetty miten hyvitetyt laskuperustekorot ja lisäedut ovat vaikuttaneet tilinpäätökseen. Vakuutuksille vuonna 2011 hyvitetty kokonaiskorko LP-korko Kokonaistuotto Hyvitetty LP-korkoa Lisäetujen vaikutus Hyvitetty yhteensä keskimäärin keskimäärin milj. euroa milj. euroa milj. euroa Yksilöllinen henkivakuutus 3,1 % 3,1 % 52 0 52 Yksilöllinen eläkevakuutus 3,6 % 3,8 % 31 1 32 Ryhmäeläkevakuutus 3,5 % 3,5 % 36 1 37 Kapitalisaatiosopimukset 3,4 % 3,0 % 1 0 1 Muut korot ja hyvitykset - - 1 1 1 Keskimäärin/yhteensä 3,3 % 3,4 % 121 2 123 Tulevien asiakashyvitysten vastuun lisäys 27 27 Tulosvaikutus netto 25-96 27 vuosikertomus 2011

Liite 4. Kokonaisliikekulut tuloslaskelmaerittäin ja toiminnoittain (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö 2011 2010 Maksetut korvaukset Ensivakuutus Henkivakuutus 650 477 1 116 637 Eläkevakuutus 131 940 95 137 Jälleenvakuutus 69 174 Maksetut korvaukset yhteensä 782 485 1 211 948 Josta: Takaisinostot 341 470 748 420 Säästösummien takaisinmaksut 206 185 259 530 Muut 234 830 782 485 203 998 1 211 948 Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus korvauskuluista 305 412 275 408 Liikekulut Vakuutusten hankintamenot Ensivakuutuksen palkkiot 52 108 40 639 Tulevan jälleenvakuutuksen palkkiot Muut vakuutusten hankintamenot 8 097 60 205 7 467 48 105 Vakuutusten aktivoitujen hankintamenojen muutos Vakuutusten hoitokulut 11 379 11 443 Hallintokulut 3 174 3 476 Menevän jälleenvakuutuksen palkkiot -6 644-5 385 Liikekulut yhteensä 68 114 57 639 Kokonaisliikekulut toiminnoittain Maksetut korvaukset 1 856 1 956 Liikekulut 68 114 57 639 Sijoitustoiminnan hoitokulut 3 068 4 282 Muut kulut 11 478 4 925 Kokonaisliikekulut yhteensä 84 517 68 802 Kokonaisliikekuluihin sisältyy Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston suunnitelmapoistoja 25 78 Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston romutusta 1 Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston myyntivoittoja/-tappioita Konsernin liikekuluista on eliminoitu omassa käytössä olevat autopaikat yhteensä 33 tuhatta euroa. op-henkivakuutus 28

Liite 5. Erittelyt henkilöstökuluista, henkilöstöstä ja toimielinten jäsenistä (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö 2011 2010 Henkilöstökulut tuloslaskelmassa Palkat ja palkkiot 8 835 7 870 Eläkekulut 1 529 1 423 Muut henkilösivukulut 471 375 Yhteensä tuloslaskelmassa 10 835 9 669 Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana 152 147 Toimitusjohtajaa sekä hallituksen jäseniä koskevat tiedot Johdon palkat ja palkkiot Hallituksen jäsenet ja toimitusjohtaja 529 536 Toimitusjohtajalle ja hallituksen jäsenille ei ole myönnettyjä rahalainoja. Toimitusjohtajaa ja hallituksen jäseniä koskevia vakuuksia ja vastuusitoumuksia ei ole. Toimitusjohtajaa ja hallituksen jäseniä koskevia eläkesitoumuksia näistä tehtävistä ei ole. OP-Henkivakuutuksella ei ole KPA 2:7 b :n tarkoittamia liiketoimia. OP- Henkivakuutuksen liiketoimet lähipiirin kanssa on tehty markkinaehtoisesti. Henkilöstörahasto Yhtiö on OP-Henkilöstörahaston jäsen. OP-Henkilöstörahastolle maksettava voittopalkkioerä vuonna 2011 perustui seuraavien tavoitteiden saavuttamiselle: OP-Pohjola-ryhmän tulos ennen veroja painolla 40%, OP-Pohjola-ryhmän yritysasiakasliiketoiminnan markkina-osuuden kasvu%, ja keskittäjäasiakkaiden määrän muutos, molempien paino 30 %. Henkilöstörahastoon tehtävän palkkiosiirron määrä vuodelta 2011 on varattu n. 3 % (3%) rahaston jäsenten palkkasummasta. Johdon pitkän tähtäimen palkitsemisjärjestelmä vuonna 2010 ja aikaisemmin Johdon pitkän aikavälin aikaisempaan palkitsemisjärjestelmään kuuluivat OP-Pohjola-ryhmän työnantajien nimeämät henkilöt. Vuosittain asetettujen tavoitteiden toteutusasteesta riippuen järjestelmään kuuluvalla henkilöllä oli ennalta määritetyllä tavalla oikeus kuukausiansion perusteella laskettuun palkkioon. Johdon järjestelmän palkkio maksetaan henkilöille kahden vuoden kuluttua ansaintajakson päättymisestä 29 vuosikertomus 2011

Pohjola Pankki Oyj:n osakkeiden ja rahan yhdistelmänä. Maksettavan palkkion arvo jaksotetaan ansainta- ja sitouttamisjaksoille henkilöstökuluksi vuoteen 2013 asti. Vuonna 2011 uudistetut palkitsemisohjelmat Finanssisektorin EU-tason muuttuvaa palkitsemista koskevat uudet täsmennetyt määräykset tulivat voimaan 1.1.2011. Uudet OP-Pohjola-ryhmän palkitsemisjärjestelmät noudattavat uudistettua sääntelyä ja perustuvat OP-Pohjola-ryhmän strategisiin tavoitteisiin. OP-Pohjola-ryhmän muuttuvan palkitsemisen periaatteissa on huomioitu ryhmän riskiasema ja riskienhallintamenetelmät. Ansaintamittarien tavoitteet on mitoitettu niin, etteivät ne kannusta liialliseen riskinottoon. Pitkän aikavälin muuttuva palkitseminen perustuu OP-Pohjola-ryhmätason tavoitteiden saavuttamiseen kun taas lyhyen aikavälin muuttuva palkitseminen perustuu ryhmään kuuluvan yhtiön tai liiketoimintayksikön tavoitteiden saavuttamiseen. Palkkioiden enimmäismäärät ovat kaikissa järjestelmissä rajattu. Pitkän aikavälin johdon osakepalkkiojärjestelmä koostuu peräkkäisistä kolmen vuoden pituisista ansaintajaksoista, joista ensimmäinen on 1.1.2011 31.12.2013. Ansaintajakson 2011 2013 palkkio maksetaan lykkäysajan jälkeen kolmessa yhtä suuressa erässä kesäkuun loppuun mennessä vuosina 2015 2017. Lyhyen aikavälin ohjelmissa ansaintajakso on kalenterivuosi ja palkkio maksetaan lähtökohtaisesti rahana. Lyhyen aikavälin palkitsemisjärjestelmät ovat yhtiökohtaisia ja kattavat koko OP-Pohjola-ryhmän henkilöstön. Liite 6. Tilintarkastajan palkkiot (tuhatta euroa) Konserni 2011 2010 Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastuspalkkiot 50 49 Veroneuvonta 112 1 Muut palkkiot 16 Yhteensä 177 49 Emoyhtiö Myöhäisen laskutusajankohdan takia on tuloslaskelmaan 2011 jäänyt jaksottamatta veroneuvonnasta aiheutuneita palkkioita 111 tuhatta euroa ja tilintarkastuspalkkioita 17 tuhatta euroa. Luvut on esitetty liitetiedossa. Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastuspalkkiot 44 44 Veroneuvonta 112 1 Muut palkkiot 16 Yhteensä 172 44 op-henkivakuutus 30

Liite 7. Verot (tuhatta euroa) Konserni 2011 2010 Tuloslaskelman erät Tuloverot/laskennalliset verot Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot, lähdeverot 236 36 199 Laskennallisen veron muutos -21 590-147 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta yhteensä -21 354 36 053 Taseen erät Verosaamiset Laskennalliset verosaamiset 46 053 25 220 Laskennalliset verovelat 7 388 7 236 Laskennallisia verosaamisia on jätetty taseeseen merkitsemättä 23 961 26 972 niiden epätodennäköisen toteutumisen vuoksi Sijoitusten arvostuseroihin liittyvä laskennallinen verovelka 28 310 51 976 Emoyhtiö Tuloslaskelman erät Tuloverot/laskennalliset verot Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot, lähdeverot 236 174 Laskennallisen veron muutos -20 833 36 021 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta yhteensä -20 597 36 194 Taseen erät Verosaamiset Laskennalliset verosaamiset 46 053 25 220 Laskennalliset verovelat Tilinpäätössiirtoihin perustuvat Laskennallisia verosaamisia on jätetty taseeseen merkitsemättä 23 961 26 972 niiden epätodennäköisen toteutumisen vuoksi Sijoitusten arvostuseroihin liittyvä laskennallinen verovelka 27 309 50 665 31 vuosikertomus 2011

Liite 8. Sijoitustoiminnan nettotuotto (tuhatta euroa) Konserni 2011 2010 Sijoitustoiminnan tuotot Tuotot sijoituksista saman konsernin yrityksiin Osinkotuotot 330 600 Korkotuotot 8 450 8 780 5 417 6 017 Tuotot kiinteistösijoituksista Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä 8 927 6 736 Muilta 11 788 20 715 12 532 19 268 Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot 72 908 48 980 Korkotuotot Saman konsernin yrityksiltä 1 515 162 Muilta 49 911 44 863 Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä 8 424 9 640 Muilta 32 067 164 826 35 662 139 307 Yhteensä 194 321 164 592 Arvonalentumisten palautukset 19 311 85 567 Myyntivoitot 309 255 370 333 Sijoitustoiminnan tuotot yhteensä 522 888 620 492 Kulut kiinteistösijoituksista -9 366-8 854 Kulut muista sijoituksista -9 897-13 985 Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut Saman konsernin yrityksiltä -5 445-5 655 Muilta -8-5 453-196 -5 852 Yhteensä -24 716-28 691 Arvonalentumiset ja poistot Arvonalentumiset -287 529-32 283 Rakennusten suunnitelmapoistot -6 136-293 664-4 760-37 043 Myyntitappiot -427 377-163 632 Sijoitustoiminnan kulut yhteensä -745 758-229 365 Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisuja -222 870 391 127 Sijoitusten arvonkorotus 11 041 Sijoitusten arvonkorotuksen oikaisu -179 685 Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa -391 513 391 127 op-henkivakuutus 32

(tuhatta euroa) Emoyhtiö 2011 2010 Sijoitustoiminnan tuotot Tuotot sijoituksista saman konsernin yrityksiin Osinkotuotot 330 600 Korkotuotot 8 450 8 780 5 417 6 017 Tuotot kiinteistösijoituksista Korkotuotot Saman konsernin yrityksiltä 1 940 Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä 8 927 6 736 Muilta 10 943 19 870 11 528 20 203 Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot 72 908 48 980 Korkotuotot Saman konsernin yrityksiltä 1 515 162 Muilta 51 857 44 870 Muut tuotot Saman konsernin yrityksiltä 8 424 9 640 Muilta 32 067 166 772 35 662 139 315 Yhteensä 195 422 165 535 Arvonalentumisten palautukset 19 311 85 567 Myyntivoitot 309 783 369 781 Sijoitustoiminnan tuotot yhteensä 524 516 620 883 Sijoitustoiminnan kulut Kulut kiinteistösijoituksista -14 399-14 121 Kulut muista sijoituksista -11 050-13 985 Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut Saman konsernin yrityksiltä -5 445-5 655 Muilta -17-5 462-18 -5 673 Yhteensä -30 911-33 779 Arvonalentumiset ja poistot Arvonalentumiset -289 037-32 283 Rakennusten suunnitelmapoistot -154-289 191-160 -32 442 Myyntitappiot -427 377-163 632 Sijoitustoiminnan kulut yhteensä -747 479-229 853 Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisuja -222 963 391 030 Sijoitusten arvonkorotus 11 041 296 991 Sijoitusten arvonkorotuksen oikaisu -179 685-168 643 Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa -391 607 688 021 33 vuosikertomus 2011

Liite 9. Sijoitussidonnaisten vakuutusten sijoitustoiminnan nettotuotot Konserni ja Emoyhtiö (tuhatta euroa) 2011 2010 Sijoitustoiminnan tuotot 42 559 86 160 Sijoitustoiminnan kulut -141 407-98 848-9 337 76 823 Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen sijoitusten realisoitumattomia arvon muutoksia Sijoitusten realisoitumattomat arvon nousut 19 044 267 333 Sijoitusten realisoitumattomat arvon laskut -315 392-296 348 29 658 296 991 Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa -395 195 373 814 op-henkivakuutus 34

Liite 10. Aineettomien hyödykkeiden sekä koneiden ja kaluston muutokset (tuhatta euroa) Konserni Muut pitkä- Konserni- vaikutteiset Koneet liikearvo menot Liikearvo ja kalusto Hankintameno 1.1. 6 041 20 445 29 163 222 Lisäykset 1 015 5 726 2 Vähennykset 49 Hankintameno 31.12. 7 056 26 171 29 163 174 Kertyneet poistot 1.1. 4 962 17 498 185 Tilikauden poistot 638 17 2 916 16 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot -31 Arvonalennukset Kertyneet poistot 31.12. 638 4 979 20 414 170 Kirjanpitoarvo 31.12.2011 6 418 21 192 8 749 5 Kirjanpitoarvo 31.12.2010 6 041 15 483 11 665 36 Emoyhtiö Muut pitkävaikutteiset Koneet menot Liikearvo ja kalusto Yhteensä Hankintameno 1.1. 20 445 29 163 222 49 830 Lisäykset 5 726 2 5 728 Vähennykset 49 49 Hankintameno 31.12. 26 171 29 163 174 55 508 Kertyneet poistot ja arvonalennukset 1.1. 4 962 17 498 185 22 645 Tilikauden poistot 17 2 916 16 2 950 Vähennysten ja siirtojen kertyneet poistot -31 Arvonalennukset Kertyneet poistot 31.12. 4 979 20 414 170 25 594 Kirjanpitoarvo 31.12.2011 21 192 8 749 5 29 914 Kirjanpitoarvo 31.12.2010 15 483 11 665 36 27 185 35 vuosikertomus 2011

Liite 11. Sijoitusten kirjanpitoarvo, käypä arvo ja arvostusero Konserni (tuhatta euroa) 2011 2010 Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä hankintameno arvo arvo hankintameno arvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt 201 762 201 762 231 027 188 676 188 676 216 600 Muut kiinteistöosakkeet 127 791 13 092 20 615 16 728 16 728 27 321 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä Osakkeet ja osuudet 7 000 7 000 9 059 14 276 14 276 17 543 Rahoitusmarkkinavälineet 237 524 237 524 237 240 218 901 218 901 221 480 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 2 378 162 2 378 162 2 469 867 2 648 388 2 648 388 2 807 461 Rahoitusmarkkinavälineet 942 818 942 818 928 457 1 214 996 1 214 996 1 211 466 Lainasaamiset 785 785 729 762 762 740 Talletukset konsernissa 112 400 112 400 112 400 Yhteensä 3 895 842 3 781 143 3 896 993 4 414 364 4 414 364 4 614 271 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää: -korkotuotoksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintamenon erotusta 3 429 2 058 Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) 115 549 199 907 op-henkivakuutus 36

Emoyhtiö (tuhatta euroa) 2011 2010 Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä Jäljellä oleva Kirjanpito- Käypä hankintameno arvo arvo hankintameno arvo arvo Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt 5 415 5 415 5 916 5 569 5 569 6 756 Kiinteistöosakkeet saman konsernin yrityksissä 123 463 123 463 147 843 127 223 127 223 148 921 Muut kiinteistöosakkeet 12 791 12 791 20 314 15 719 15 719 26 312 Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 77 267 77 267 77 267 60 923 60 923 60 923 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä Osakkeet ja osuudet 7 000 7 000 9 059 14 276 14 276 17 543 Rahoitusmarkkinavälineet 237 524 237 524 237 240 218 901 218 901 221 480 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 2 378 162 2 378 162 2 469 867 2 648 388 2 648 388 2 807 461 Rahoitusmarkkinavälineet 942 818 942 818 928 457 1 214 996 1 214 996 1 211 466 Lainasaamiset 785 785 729 762 762 740 Talletukset konsernissa 112 400 112 400 112 400 Yhteensä 3 785 226 3 785 226 3 896 692 4 418 395 4 418 395 4 613 262 Rahoitusmarkkinavälineiden jäljellä oleva hankintameno sisältää: -korkotuotoksi (+) tai niiden vähennykseksi (-) jaksotettua nimellisarvon ja hankintamenon erotusta 3 429 2 058 Arvostusero (käyvän arvon ja kirjanpitoarvon erotus) 111 467 194 867 37 vuosikertomus 2011

Liite 12. Kiinteistösijoitukset Konserni (tuhatta euroa) Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet Hankintameno 1.1. 205 403 Lisäykset 35 142 Vähennykset -25 691 Kirjanpitoarvo 31.12.2011 214 854 Kirjanpitoarvo 31.12.2010 205 403 Emoyhtiö (tuhatta euroa) Lainasaamiset Kiinteistöosakkeet Kiinteistöt ja konsernin yrityksiltä konserni yrityksissä kiinteistöosakkeet Hankintameno 1.1. 60 923 127 223 21 973 Lisäykset 22 542 9 752 Vähennykset -6 198-13 513-2 928 Hankintameno 31.12. 77 267 123 463 19 045 Kertyneet poistot 1.1 685 Tilikauden poistot 154 Kertyneet poistot 31.12. 839 Kirjanpitoarvo 31.12.2011 77 267 123 463 18 206 Kirjanpitoarvo 31.12.2010 60 923 127 223 21 288 Kiinteistösijoituksia ei ole omassa käytössä. op-henkivakuutus 38

Konserniyhtiöt Kotipaikka Konsernin omistusosuus-% Arkadiankatu 23 Kiint Oy Helsinki 100 % Espoon Omenaterassi As Oy Espoo 100 % Espoon Piispanterassi As Oy Espoo 100 % Espoon Tietäjäntie 10 Kiint Oy Espoo 100 % Kiinteistö Oy Säästöraha Oulu 100 % Kiinteistö Oy Tullikirjurinkuja 2 Helsinki 100 % Kiinteistö Oy Vantaan Linjatie 5 Helsinki 100 % Kiinteistö Oy OPK-Vallila Helsinki 100 % Piispankalliontie 13-15 Kiint Oy Espoo 100 % Helsingin Kaarlenkadun Fenno Kiint Oy Helsinki 100 % Ansatie 5 Kiint Oy Helsinki 100 % Hankkionkatu 8 Kiint Oy Tampere 100 % Uusi Paino Kiint Oy Tampere 100 % Quartetto Intermezzo Kiint Oy Helsinki 100 % Asunto Oy Helsingin Neitoniemi Helsinki 100 % Kaikki konserniyhtiöt on yhdistetty emoyhtiön konsernitilinpäätökseen. Liite 13. Sijoitukset saman konsernin yrityksissä Konserni ja Emoyhtiö (tuhatta euroa) Osakkeet ja osuudet Hankintameno 1.1. 14 276 Lisäykset 2 865 Vähennykset -10 141 Hankintameno 31.12. 7 000 Kirjanpitoarvo 31.12.2011 7 000 Kirjanpitoarvo 31.12.2010 14 276 39 vuosikertomus 2011

Liite 14. Osakkeet ja Osuudet Konserni ja Emoyhtiö (tuhatta euroa) Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % Kotimaiset osakkeet ja osuudet Saman konsernin yritykset Pohjola Pankki Oyj Suomi 4 135 6 193 0,26 Real Estate Fund Finland III Ky Suomi 2 865 2 865 Saman konsernin yritykset yhteensä 7 000 9 059 Muut yritykset/pörssiyritykset Amer Sports Oyj Suomi 1 471 1 498 0,14 Cargotec Oyj Suomi 549 580 0,04 Fortum Oyj Suomi 4 292 4 292 0,03 Huhtamäki Oyj Suomi 1 223 1 313 0,14 Kemira Oyj Suomi 780 780 0,05 Kesko Oyj Suomi 512 569 0,02 KONE Oyj Suomi 2 340 2 564 0,02 Lassila & Tikanoja Oyj Suomi 641 641 0,15 Metso Oyj Suomi 2 261 2 261 0,05 M-real Oyj Suomi 576 576 0,13 Neste Oil Oyj Suomi 4 166 4 166 0,21 Nokia Oyj Suomi 3 566 3 566 0,03 Nokian Renkaat Oyj Suomi 2 069 2 241 0,07 Outotec Oyj Suomi 923 932 0,06 Sampo Oyj Suomi 2 308 2 508 0,02 Sanoma Oyj Suomi 726 726 0,05 Stora Enso Oyj Suomi 1 012 1 012 0,03 Tieto Oyj Suomi 522 522 0,03 UPM-Kymmene Oyj Suomi 1 908 1 908 0,04 Wärtsilä Oyj Abp Suomi 1 249 1 249 0,03 YIT Oyj Suomi 1 191 1 191 0,08 Nordea Bank AB - FDR Ruotsi 2 346 2 346 0,00 TeliaSonera AB Ruotsi 2 187 2 382 0,01 Muut osakkeet 1 158 1 222 Muut yritykset/ ei julkisesti noteeratut Arenna Oy Suomi 727 1 332 6,04 Avara Oy Suomi 4 565 9 136 6,07 Tornator Oy Suomi 6 000 27 075 7,50 The Forest Company Limited Guernsey 8 365 8 888 2,96 Zais Financial Corporation Yhdysvallat 7 221 7 221 Muut yritykset yhteensä 67 491 95 335 Kaikki osakkeet yhteensä 74 491 104 394 op-henkivakuutus 40

Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % Sijoitusrahastot Kotimaiset sijoitusrahastot Aktia Emerging Market Local Currency Bond+ Suomi 39 891 39 891 Armada Mezzanine Fund II Suomi 2 803 2 928 Armada Mezzanine Fund III Ky Suomi 1 944 2 327 CapMan Hotels RE Ky Suomi 13 566 13 566 CapMan Technology Fund 2007, Secondary Suomi 1 762 1 839 Danske Invest Kestävä Arvo Osake K Suomi 46 029 47 537 Finnmezzanine Rahasto III B Ky Suomi 702 998 Fondita Nordic Micro Cap Suomi 5 375 5 375 ICECAPITAL Africa -B Acc Suomi 6 817 6 817 Inveni Secondaries Fund II Ky, Secondary Suomi 582 582 Kasvurahastojen Rahasto Ky Suomi 1 173 1 173 KJK Fund SICAV -SIF-Baltic States Suomi 3 460 3 460 MB Equity Fund IV Ky Suomi 1 049 1 051 OP-Amerikka Indeksi Suomi 6 987 6 987 OP-Delta Suomi 45 815 45 815 OP-EMD Local Currency Suomi 25 233 25 233 OP-Euro Suomi 66 552 66 708 OP-Eurooppa Arvo Suomi 3 399 3 399 OP-Eurooppa Osake Suomi 18 147 18 147 OP-Eurooppa Osinko Suomi 5 898 5 898 OP-Eurooppa Teema Suomi 6 385 6 385 OP-Focus Suomi 28 385 28 385 OP-High Yield Suomi 113 320 113 320 OP-Ilmasto Suomi 9 853 9 853 OP-Kehittyvät Osakemarkkinat Suomi 14 862 14 862 OP-Korkosalkku Suomi 189 201 189 201 OP-Korkotuotto Suomi 141 165 141 165 OP-Obligaatio Tuotto Suomi 27 292 27 292 OP-Pohjoismaat Indeksi Suomi 2 000 2 164 OP-Raaka-aine Suomi 13 601 13 601 OP-Reaalikorko Suomi 93 801 93 801 OP-Suomi Arvo Suomi 13 805 13 805 OP-Suomi Pienyhtiöt Suomi 1 155 1 155 OP-Venäjä Suomi 16 237 16 237 OP-Yrityslaina Suomi 159 224 159 224 OP-Yrityslaina Prima Suomi 41 658 41 658 Promotion Equity I Ky Suomi 1 185 1 185 Real Estate Fund Finland 1 Ky Suomi 5 447 5 447 Real Estate Fund of Funds II Ky Suomi 6 405 6 405 Selected Mezzanine Funds I Ky Suomi 5 000 5 077 Selected Private Equity Funds I Ky Suomi 4 526 4 526 Suomi Välirahoitusrahasto I Ky Suomi 1 402 1 528 Vaaka Partners Buyout I Ky Suomi 1 727 1 727 Muut rahastot Suomi 978 1 095 Yhteensä 1 195 797 1 198 829 41 vuosikertomus 2011

Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % Ulkomaiset sijoitusrahastot Aberdeen Indirect Property Partners Ruotsi 14 090 14 090 Aberdeen Indirect Property Partners II Ruotsi 10 953 10 953 Access Capital Fund III Mid-market BO Europe LP Guernsey 9 525 11 193 Access Capital Fund III Technology Europe LP Guernsey 4 801 4 801 Access Capital Fund IV LP - Growth Buy-Out Europe Guernsey 8 100 8 875 Access Capital LP II B OP Iso-Britannia 1 079 1 079 Allied Capital Senior Debt Fund Ltd class A2 Ser 1 Cayman Saaret 5 197 8 107 Allied Capital Senior Debt Fund Ltd class A2 Ser13 Cayman Saaret 1 633 2 642 Allied Capital Senior Debt Fund Ltd class A2 Ser19 Cayman Saaret 1 615 2 603 Almack Mezzanine I LP Iso-Britannia 6 788 7 455 Almack Mezzanine II Unleveraged LP Iso-Britannia 10 903 10 903 Alternative Property Income Venture Fund, L.P. Ranska 12 613 12 613 Amber Trust II SCA Luxemburg 3 101 3 601 Amber Trust SCA Luxemburg 690 907 Axa Infrastructure Partners A Ranska 9 775 11 206 BGF - European Focus Fund A2 Luxemburg 2 512 2 627 BGF - GBL Global High Yield Bond Fund HedgedA2 Luxemburg 30 549 32 888 BlueBay Emerg. Market Corp. Bond Fund I -Euro Base Luxemburg 43 525 43 525 BlueBay Emerging Market Opp Fund EUR Class I Luxemburg 33 463 33 463 BlueBay Emerging Markets LC Bond Base Perf I Luxemburg 28 163 28 638 BlueBay Global Convertible Bond - I Base Class Iso-Britannia 41 060 41 060 Bridgepoint Europe IV F Iso-Britannia 10 883 10 883 Bridgepoint III C Iso-Britannia 7 997 8 480 Brown Advisory US Equity Growth Fund Irlanti 21 840 23 021 CapMan Buyout VIII Fund A L.P. Guernsey 2 275 2 275 CapMan Buyout VIII Fund A L.P., Secondary Guernsey 4 059 4 265 Cheyne Total Return Credit Fund 1 Inc., Class L Cayman Saaret 3 501 3 946 Coller International Partners V-A LP Guernsey 4 272 6 562 CRM US Equity Opportunities S Irlanti 42 009 42 009 Crown Global Private EQ plc, Europe BO Sub-Fund Irlanti 1 644 2 257 Danske Invest Europe High Dividend I Luxemburg 36 663 36 663 Danske Private Equity Partners IV (EUR-B) K/S Tanska 1 159 1 159 Danske Private Equity Partners IV (USD-B) K/S Tanska 1 443 1 539 Dimensional Emerging Market Value Fund Irlanti 26 714 26 714 Europa Fund II LP Iso-Britannia 1 857 1 857 Europa Fund III LP Iso-Britannia 5 561 5 561 European Retail Income Venture Ranska 6 521 6 521 European Retail Income Venture II Ranska 7 327 7 327 Fidelity Funds - China Consumer A Dis Luxemburg 5 393 5 393 Franklin Templeton European Real Estate F O F Luxemburg 11 627 11 627 Fugu Credit Plc F1 Irlanti 1 570 1 570 GAM Star Plc - China Equity A Acc Irlanti 16 438 16 438 GAM Star Plc - China Equity I Distr Irlanti 6 630 6 630 GEM Benelux Fund II Hollanti 687 687 Green Way Arbitrage-The Designated Investment A1 Luxemburg 724 902 GS Capital Partners V Offshore L.P. Yhdysvallat 4 203 6 408 GS Capital Partners VI Offshore LP Yhdysvallat 6 003 6 003 Hexagone III Ranska 2 413 2 446 HgCapital 6 L.P. Iso-Britannia 7 036 7 036 op-henkivakuutus 42

Kotivaltio Kirjanpitoarvo Käypä arvo Osuus osakkeista % ICG European Fund 2006 LP Iso-Britannia 12 907 16 023 ING (L) Invest Europe Opportunites I Luxemburg 34 721 34 721 Invesco Pan European Structured Equity Fund Luxemburg 4 000 4 177 Invesco Perpetual UK Aggressive Fund Distr. Iso-Britannia 3 685 3 685 Investcorp EMOF CFO Class C Equity Notes Cayman Saaret 5 625 5 625 JPMorgan Funds - JF ASEAN Equity Fund A acc Luxemburg 3 240 3 281 Kotak - India Midcap Fund I Acc Luxemburg 7 479 7 479 Lexington Capital Partners VI-A, L.P. Yhdysvallat 5 738 6 705 Lexington Middle Market Investors II, L.P. Yhdysvallat 6 918 8 026 Lexington Middle Market Investors, L.P. Yhdysvallat 4 794 7 137 MGP Asia Fund III LP Bermuda 9 075 9 684 Mirae AGD -Korea Equity Fund I$ Luxemburg 2 716 2 716 Montanaro European Smaller Companies Fund Irlanti 13 536 13 536 Oak Hill Credit Opportunities Fund Class B 10/2007 Cayman Saaret 4 947 6 016 Odin Offshore Norja 16 186 16 186 Partners Group Direct Investments 2006, L.P. Sveitsi 15 667 15 667 Partners Group Global Real Estate 2008, L.P. Sveitsi 6 720 7 746 Paul Capital Partners IX L.P. Yhdysvallat 6 927 8 244 Paul Capital Partners VIII-C L.P. Yhdysvallat 1 050 2 075 Polaris Private Equity III K/S Tanska 1 583 1 583 R2 Alpha Strategies I fund - Euro Class I Irlanti 97 507 97 507 R2 Crystal Fund - Euro Class 1 Irlanti 39 413 39 413 RCP Fund V, L.P. Yhdysvallat 8 420 8 586 Robeco US Large Cap Equities I USD Luxemburg 32 895 34 101 RREEF Pan-European Infrastructure Fund LP Iso-Britannia 9 645 12 411 Samena Angel Fund I Cayman Saaret 10 105 13 712 Schroder Alternative Solutions -Commodity C Acc H Luxemburg 5 324 5 324 Schroder AS Agriculture Fund I Eur Acc Luxemburg 12 634 12 634 Sovereign Capital Limited Partnership III Iso-Britannia 2 535 2 535 SVG Diamond Holdings II Limited Jersey 5 711 5 711 Symphony Credit Opportunities Fund Yhdysvallat 2 565 2 565 Symphony Credit Opportunities Fund New E-2 Yhdysvallat 2 766 8 119 TCW/Crescent Mezzanine Partners VC LP Yhdysvallat 8 133 9 553 Threadneedle Lux Enhanced Commodities I Luxemburg 36 794 36 794 Top Tier Venture Capital Management III L.L.C Yhdysvallat 10 705 13 632 William Blair - Emerging Markets Growth Fund I Luxemburg 47 335 47 335 William Blair - US ALL Cap Growth Fund D Luxemburg 45 180 45 558 Vision Asia Investment Holding Side Pocket Class F Cayman Saaret 616 616 Vision Asia Maximus Fund - Class D - Series 01 Cayman Saaret 7 050 7 050 ZAIS CDO Opportunity Fund Ltd Class B Series 3 Cayman Saaret 6 456 12 069 Zais Matrix VI-A, Ltd Participating Shares Cayman Saaret 7 275 7 275 Zais Zephyr A-1 Ltd Participating Shares (10/07) Cayman Saaret 14 634 14 634 Muut rahastot 5 077 8 849 Yhteensä 1 114 874 1 175 703 SIJOITUSRAHASTOT YHTEENSÄ 2 310 671 2 374 532 OSAKKEET JA OSUUDET YHTEENSÄ 2 385 162 2 478 926 43 vuosikertomus 2011

Liite 15.Sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevat sijoitukset (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö 2011 2010 Alkuperäinen Käypä arvo Alkuperäinen Käypä arvo hankintameno (kirjanpitoarvo) hankintameno (kirjanpitoarvo) Osakkeet ja osuudet 2 793 351 2 700 215 2 773 739 3 102 999 Korkosijoitukset 137 737 138 079 10 303 10 349 Talletukset ja pankkisaamiset 376 842 381 985 10 915 10 915 Muut sijoitukset 45 352 41 603 22 180 23 187 Yhteensä 3 353 281 3 261 883 2 817 137 3 147 450 Etukäteen hankitut sijoitukset (-) -13 150-2 666-11 292-8 864 Sijoitussidonnaisten vakuutusten 3 340 131 3 259 217 2 805 845 3 138 586 vastuuvelkaa vastaavat sijoitukset Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) Osakkeet ja osuudet Elisa 1 295 1 383 Eq Pikkujättiläiset A 875 1 172 Eq Varainhoito Eläke 10 302 12 137 Eq Varainhoito Sijoitus 6 694 7 617 Erikoissijoitusrahasto Populus 1 468 1 339 Fidelity America Fund - A Usd 2 209 2 653 Fidelity American Growth Fund - A 1 993 2 085 Fidelity China Focus Fund - A Usd 1 205 1 319 Fidelity Emerging Markets Fund - A Usd 4 688 5 749 Fidelity Euro Balanced Fund - A 4 017 4 012 Fidelity Euro Blue Chip - A 1 737 1 595 Fidelity European Growth Fund - A 8 762 9 344 Fidelity European Smaller Co. Fund - A 3 137 3 841 Fidelity Funds - Global Health Care A Acc Eur 925 1 129 Fidelity Global Focus Fund A- Eur Shares 664 663 Fidelity Global Telecommunications A-Acc-Eur 900 851 Fidelity India Focus Fund - A 951 944 Fidelity Japan Smaller Companies Fund A 862 614 op-henkivakuutus 44

Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) Fidelity Latin America Fund - A Usd 1 580 1 928 Fidelity Nordic Fund A 1 514 1 523 Fidelity Pacific Fund - A Usd 3 818 4 889 Fidelity Portfolio Selector Global Growth Fund - A 1 064 1 180 FIM Likvidi 865 870 FIM Varainhoito Eläke 35 455 36 682 FIM Varainhoito Sijoitus 26 417 25 382 Fortum 3 899 3 437 Huhtamäki 556 556 Ishares Msci Canada Fund Etf 4 006 4 018 Ishares Stoxx Europe 600 Banks De Eur Etf 3 908 4 029 Jpm - Emerging Europe, Middle East And Africa Eq A 1 092 1 137 Kemira 484 539 Kesko B 690 674 Kone B 809 813 Limestone Fund Global Dynamic Opportunities 10+I (Acc) 2 854 2 867 Metso 1 111 1 043 Nokia 4 080 2 614 Nokian Renkaat 1 082 960 Nordea Bank Ab - Fdr 1 318 1 196 OP-Aasia Tiikerit A 83 671 82 850 OP-Absoluuttinen Salkku A 11 094 11 016 OP-Amerikka A 28 701 29 570 OP-Amerikka Indeksi A 541 662 OP-Delta A 94 072 88 741 OP-Emd Hard Currency A 9 094 9 374 OP-Emd Local Currency A 15 538 15 822 OP-Emd Local Currency Short Term A 2 109 2 124 OP-Emd Portfolio A 59 337 59 148 OP-Euro A 225 844 228 334 OP-Eurooppa Arvo A 41 694 29 697 OP-Eurooppa Indeksi A 530 545 OP-Eurooppa Osake A 43 693 43 021 OP-Eurooppa Osinko A 2 249 2 093 OP-Eurooppa Pienyhtiöt A 52 400 45 446 OP-Eurooppa Teema A 5 908 5 117 OP-Focus A 67 239 57 899 OP-Henki Aasia Indeksi 16 763 15 280 OP-Henki Amerikka Indeksi 61 808 64 755 OP-Henki Eurooppa Indeksi 24 421 25 704 OP-Henki Kehittyvät Osakemarkkinat 1 227 1 203 OP-Henki Latinalainen Amerikka 1 012 950 OP-Henki Maltti 49 581 49 053 OP-Henki Pohjoismaat Indeksi 25 813 26 969 OP-Henki Valtti 29 569 30 265 45 vuosikertomus 2011

Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) OP-Henki Valtti II 31 963 31 393 OP-Henki Valtti III 13 753 13 042 OP-High Yield A 62 105 59 521 OP-Horisontti 2015 A 19 763 20 041 OP-Horisontti 2025 A 33 341 32 311 OP-Horisontti 2035 A 22 181 21 510 OP-Horisontti 2045 -A 2 200 1 921 OP-Ilmasto A 21 444 16 335 OP-Intia A 51 303 45 000 OP-Itä-Eurooppa A 66 213 50 189 OP-Japani A 6 771 6 878 OP-Kehittyvä Aasia A 1 639 1 684 OP-Kehittyvä Eurooppa A 3 049 1 949 OP-Kiina A 53 001 51 610 OP-Kiinteistö A 11 206 9 580 OP-Korko Plus A 81 391 84 602 OP-Korkosalkku 10 A 13 187 12 523 OP-Korkosalkku A 187 923 184 813 OP-Korkotuotto A 5 286 5 223 OP-Korkotuotto II A 728 728 OP-Likvidi A 224 070 225 013 OP-Maailma II A 64 615 66 258 OP-Obligaatio A 17 834 17 911 OP-Obligaatio Prima A 42 478 43 931 OP-Obligaatio Tuotto A 541 506 OP-Pirkka A 31 601 29 475 OP-Pohjoismaat Indeksi-Sijoitusrahasto A 582 572 OP-Pääomaturva 2015 11 085 10 876 OP-Raaka-Aine A 12 298 10 936 OP-Reaalikorko A 5 743 5 703 OP-Sijoituspalvelu 25 63 520 62 365 OP-Sijoituspalvelu 50 41 265 38 978 OP-Sijoituspalvelu 75 9 890 9 023 OP-Solid A 15 197 12 294 OP-Spektri A 16 664 14 009 OP-Suomi Arvo A 51 767 51 177 OP-Suomi Pienyhtiöt A 30 113 23 523 OP-Taktinen Salkku A 22 037 22 759 OP-Tuotto A 109 022 113 476 OP-Vaihtovelkakirjalaina A 5 339 4 872 OP-Venäjä A 103 736 84 310 OP-Yrityslaina A 18 439 18 807 OP-Yrityslaina Prima A 57 100 57 451 Pohjola Varainhoito 20 841 817 Pohjola Varainhoito 60 2 374 2 333 op-henkivakuutus 46

Alkuperäinen hankintameno Käypä arvo (kirjanpitoarvo) Pohjola Varainhoito E 20 6 092 6 069 Pohjola Varainhoito E 60 5 672 5 600 R2 Alpha Strategies I Fund - Euro Class II 1 777 1 768 R2 Crystal Fund - Euro Class 1 3 314 3 474 Raiffeisen International Bank 3 236 955 Rautaruukki 916 685 Sampo A 1 011 940 Sanoma 852 711 SEB Gyllenberg High Yield B 458 571 SEB Gyllenberg Money Manager B 539 542 SEB Gyllenberg Varainhoito Eläke 8 871 10 172 SEB Gyllenberg Varainhoito Sijoitus 1 804 2 068 Sif5 Oltenia 679 551 Snaige (Top) 519 590 Stora Enso R 1 257 948 Teliasonera Ab 1 581 1 527 UBAM - Europe Equity A Cap 2 254 2 073 UPM-Kymmene 1 972 1 630 YIT 749 692 Osakkeet ja osuudet yhteensä 2 793 351 2 700 215 Korkosijoitukset Ahlstrom Oyj 4.50% 10.11.2010-10.11.2015 Rm-Laina 568 554 Amer Sports Oyj 11.6.2010-11.6.2015 Rm-Laina 838 819 Limestone Fund Global Dynamic Opportunities 10+I (Acc) 1 994 2 005 M-Real 8,75% 1.4.2013 2 146 2 075 Neste Oil 14.9.2009-14.9.2016 Rm-Laina 675 674 Norske Skogindustri 7 Pct 26.06.17 1 144 773 Oko Bank Plc Var Undated 943 948 Oko Rahasto-Obligaatio Ii/2007 Laina 81 418 82 875 Pohjola Korko Ekstra I/2011 6 000 6 044 Pohjola Luottokori 11/2011 12,0% 10.01.2017 1 360 1 360 Pohjola Pitkäkorko Ii/2011 3 000 3 071 Pohjola Rahasto-Obligaatio I/2009 28 571 27 821 Pohjola Suomi Ftd 5/2008 20.03.2013 1 109 1 134 Pohjola Suomi Ftd 9/2011 10.01.2017 1 119 1 147 Stora Enso Oyj 5,125 Pct 23.06.14 930 919 Svenska Handelsbank 3,75 Pct 24.02.17 4 102 4 105 Uponor Oyj 2011/Rm-Laina 21.6.2018 1 301 1 248 Yit-Yhtymä Oyj 2011/Rm-Laina 520 508 Korkosijoitukset yhteensä 137 737 138 079 Talletukset ja pankkisaamiset yhteensä 376 842 381 985 Muut sijoitukset yhteensä 45 352 41 603 47 vuosikertomus 2011

Liite 16. Saamiset (tuhatta euroa) Konserni 2011 2010 Muut Saamiset Arvopaperikauppasaamiset 9 504 112 258 Maksetut ennakkomaksut 67 723 Eläke ennakot 8 504 7 822 Muut saamiset konserniyrityksiltä 1 067 Muut saamiset 7 433 3 916 Yhteensä 94 231 183 021 Emoyhtiö Muut Saamiset Arvopaperikauppasaamiset 9 500 112 252 Maksetut ennakkomaksut 67 717 59 025 Eläke-ennakot 8 415 7 915 Saamiset saman konsernin yrityksiltä 82 Muut saamiset 7 022 1 906 Yhteensä 92 654 181 181 Saamiset saman konsernin yrityksiltä 1 437 op-henkivakuutus 48

Liite 17. Siirtosaamiset (tuhatta euroa) Konserni 2011 2 010 Korot ja vuokrat 20 655 23 222 Muut siirtosaamiset saman konsernin yrityksiltä, korot ja vuokrat 163 572 Muut siirtosaamiset 95 92 Yhteensä 20 914 23 886 Emoyhtiö Korot ja vuokrat 20 911 23 753 Muut siirtosaamiset 41 Yhteensä 20 911 23 794 49 vuosikertomus 2011

Liite 18. Oma pääoma Konserni 2011 2010 Osakepääoma 1.1./31.12. 145 432 820,00 145 432 820,00 Muut rahastot 1.1./31.12. 118 263 840,00 118 263 840,00 Vararahasto 1.1. 0,00 249 559 172,59 Lisäys/vähennys 0,00-249 559 172,59 Vararahasto 31.12. 0,00 0,00 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1. 399 559 172,59 150 000 000,00 Lisäys/vähennys 0,00 249 559 172,59 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 31.12. 399 559 172,59 399 559 172,59 Kertyneet voittovarat 1.1. -138 816 283,19-302 481 917,28 Osingonjako -50 342 130,00 0,00 Lisäys/vähennys 0,00 0,00 Kertyneet voittovarat yhteensä 31.12. -189 158 413,19-302 481 917,28 Tilikauden tulos -69 002 128,93 163 665 634,09 Sidottu oma pääoma yhteensä 145 432 820,00 145 432 820,00 Vapaa oma pääoma yhteensä 259 662 470,47 379 006 729,40 Oma pääoma yhteensä 405 095 290,47 524 439 549,40 Voitonjakokelpoiset varat 256 365 391,64 375 606 279,84 op-henkivakuutus 50

Emoyhtiö 2011 2010 Osakepääoma 1.1./31.12. 145 432 820,00 145 432 820,00 Muut rahastot 1.1./31.12. 118 263 840,00 118 263 840,00 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1.1./31.12. 399 559 172,59 399 559 172,59 Edellisten tilikausien voitto/tappio 1.1. -297 644 258,17-341 573 846,90 Tilikauden muutos 113 201 844,09 43 929 588,73 Edelllisten tilikausien voitto/tappio 31.12-184 442 414,08-297 644 258,17 Tilikauden tulos -69 671 779,66 163 543 974,09 Sidottu oma pääoma yhteensä 145 432 820,00 145 432 820,00 Vapaa oma pääoma yhteensä / voitonjakokelpoiset varat 263 708 818,85 383 722 728,51 Oma pääoma yhteensä 409 141 638,85 529 155 548,51 Liite 19. Pääomalainat (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö 2011 2010 Pääomalainat Perpetuaalilaina 27101999 25 830 25 830 Perpetuaalilaina 20092001 10 000 10 000 Perpetuaalilaina 18122003 10 000 10 000 Perpetuaalilaina 23122004 45 000 45 000 90 830 90 830 Pääomalainat ovat voimassa toistaiseksi. Velkoja vuoden 1999 ja 2001 lainoille on OP-Eläkesäätiö. Velkoja vuoden 2003 ja 2004 lainoille on OP-Keskus osk. OP-Eläkesäätiön myöntämien lainojen korko on sidottu 6-kk Euribor korkoon lisättynä 4 prosenttiyksikön marginaalilla. OP-Keskus osk. Myöntämän vuoden 2004 lainan korko on sidottu 12-kk Euribor korkoon lisättynä 4 prosenttiyksikön marginaalilla. Vuoden 2003 lainalla on kiinteä kuponkikorko 5,8% 18.12.2013 asti, jolloin korko sidotaan 6-kk Euriboriin lisättynä 2 prosenttiyksikön marginaalilla. 51 vuosikertomus 2011

Liite 20. OP-Henkivakuutus Oy:n osakkaat Osakemäärä (kpl) Omistusosuus (%) Osuuspankit 83 721 15,0 % OP-Pohjola osk 425 236 76,0 % Pohjola Pankki Oyj 50 400 9,0 % Yhteensä 559 357 100,0 % Osakkeen nimellisarvo 260 euroa. Liite 21. Vakuutustekninen vastuuvelka (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö 2011 2010 Vakuutusmaksuvastuu 6 161 381 6 482 316 Siirtovastuun täydennys Korvausvastuu 707 379 731 860 Eläkemuotoiset korvaukset 670 741 678 693 Vastuuvelkaa laskettaessa käytetty korkokanta keskimäärin 3,35 % 3,26 % Sijoitussidonnaisen vakuutuksen vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu 3 236 947 3 123 004 Korvausvastuu 22 270 15 582 Yhteensä 3 259 217 3 138 586 op-henkivakuutus 52

Liite 22. Velat (tuhatta euroa) Konserni 2011 2010 Muut velat Arvopaperikauppavelat 33 570 91 655 Myyntipalkkiot 1 171 3 428 Henkilöstömenot 208 2 772 Muut velat 10 579 172 Yhteensä 45 528 98 028 Emoyhtiö Muut velat Arvopaperikauppavelat 34 157 91 655 Myyntipalkkiot 5 469 3 428 Ennakkomaksut 205 114 Henkilöstömenot 208 2 772 Muut velat 5 688 2 053 Yhteensä 45 727 100 022 Velat saman konsernin yrityksille 4 065 53 vuosikertomus 2011

Liite 23. Siirtovelat (tuhatta euroa) Konserni 2011 2010 Henkilöstömenot 1 662 1 536 Korot 2 904 16 714 Johdannaissopimukset 908 2 001 Muut 1 100 4 423 Yhteensä 6 575 24 674 Emoyhtiö Henkilöstömenot 1 662 1 536 Korot 2 902 16 714 Johdannaissopimukset 608 1 888 Muut 894 741 Yhteensä 6 366 20 878 op-henkivakuutus 54

Liite 24. Vakuudet ja vastuusitoumukset (tuhatta euroa) Konserni ja Emoyhtiö 2011 2010 Vakuudet ja vastuusitoumukset Sijoitussitoumukset 212 810 279 239 Arvonlisäveron palautusvastuu Emoyhtiö 5 5 Konserni 713 867 Leasingvastuut Alkaneella tilikaudella maksettava määrä 37 55 Myöhemmin maksettava määrä 48 42 Johdannaiskaupan vakuudet Pantit Johdannaissopimukset (suojaamistarkoitus) Valuuttajohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Käypä arvo -634-1 860 Kohde-etuuksien itseisarvo 99 995 212 751 Johdannaissopimukset Korkojohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Käypä arvo Kohde-etuuksien itseisarvo 55 023 Koronvaihtosopimukset Käypä arvo 62 309 Kohde-etuuksien itseisarvo 810 000 Osakejohdannaiset Termiini- ja futuurisopimukset Käypä arvo Kohde-etuuksien itseisarvo 51 547 Optiosopimukset Ostetut, käypä arvo kohde-etuuksien itseisarvo Asetetut, käypä arvo kohde-etuuksien itseisarvo 55 vuosikertomus 2011

Liite 25. Vakavaraisuus Emoyhtiö (tuhatta euroa) 2011 2010 2009 2008 2007 Toimintapääoma Oma pääoma ehdotetun voitonjaon jälkeen 389 005 478 813 365 612 171 682 290 784 Tilinpäätössiirtojen kertymä 443 18 Omaisuuden käypien arvojen ja taseen kirjanpitoarvojen välinen arvostusero 111 467 194 867 122 957-14 344 91 381 Laskennalliset verot -17 000 Aineettomat hyödykkeet -29 941-27 148-26 865-24 939-22 259 Pääomalainat 90 830 90 830 90 830 90 765 90 687 Tulevien ylijäämien pääoma-arvo 24 651 Muut erät -9 416-1 457-12 216-1 844 Yhteensä 552 388 737 380 551 077 235 600 431 748 Vakuutusyhtiölain 11 luvun 12 toimintapääoman vähimmäismäärä 202 154 218 347 197 003 189 083 190 243 toimintapääoma-aste 273 % 338 % 280 % 125 % 227 % Runsasvahinkoisten vuosien varrelle vastuuvelan tasoitusmäärä 6 615 22 968 22 160 21 350 19 656 vakavaraisuuspääoma 559 003 760 348 573 237 256 950 451 404 Vakavaraisuusaste % vastuuvelasta 12,9 % 15,9 % 12,8 % 6,2 % 10,4 % (toimintapääoma ja tasoitusmäärä suhteessa omalla vastuulla olevaan vastuuvelkaan vähennettynä tasoitusmäärällä ja 75%:lla sijoitussidonnaiseten vakuutusten vastuuvelasta). op-henkivakuutus 56

Liite 26. Taloudellista kehitystä kuvaavat tunnusluvut Emoyhtiö (tuhatta euroa) 2011 2010 2009 2008 2007 Liikevaihto 431 479 2 546 898 1 372 705-306 343 1 098 868 Liikevoitto / -tappio -84 706 231 425 76 733-447 748 67 386 Markkinaosuus vakuutusmaksutulosta 25,0 % 38,6 % 25,2 % 29,3 % 30,8 % Liikekustannussuhde % (liikekulut/kuormitustulo) 107,6 % 95,5 % 84,0 % 75,2 % 73,4 % Liikekustannussuhde % (liikekulut/avaava tase) 1,1 % 1,0 % 1,1 % 0,9 % 0,9 % Kokonaispääoman tuotto % -0,3 % 9,0 % 7,2 % -9,6 % 3,0 % Tulosanalyysi Vakuutusmaksutulo 784 139 1 818 619 746 367 738 302 843 820 Sijoitustoiminnan nettotuotto + arvonkorotukset ja niiden oikaisut -391 607 688 021 587 821-1 091 022 225 652 Maksetut korvaukset -772 917-1 204 756-524 747-728 898-559 837 Vastuuvelan muutos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta 363 794-1 012 819-685 240 677 175-402 396 Liikekulut -68 114-57 639-47 468-43 306-43 002 Muut vakuututekniset tuotot ja kulut Vakuutustekninen tulos ennen lisäetuja ja -84 706 231 425 76 733-447 748 64 236 tasoitusmäärän muutosta Muut tuotot/kulut 2 768 2 781 2 323 6 149 3 149 Liikevoitto / -tappio -81 937 234 207 79 056-441 599 67 386 Tasoitusmäärän muutos 16 353-808 -810-1 694-1 544 Lisäedut -24 260-33 642-19 143-11 481-8 839 Voitto/tappio ennen tp-siirtoja ja veroja -89 844 199 757 59 103-454 774 57 002 Tilinpäätössiirrot -425-18 Tuloverot ja muut välittömät verot 20 597-36 194-15 174 75 972-15 141 Tilikauden voitto / tappio -69 672 163 544 43 930-378 803 41 862 57 vuosikertomus 2011

(tuhatta euroa) 2011 2010 2009 2008 2007 Sijoitustoiminnan nettotuottoerittely Suorat nettotuotot 140 002 108 764 93 294 86 676 113 455 Lainasaamiset Joukkovelkakirjalainat 58 029 49 852 41 298 81 252 70 588 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 101 1 104 8 923 1 264 1 218 Osakkeet ja osuudet 87 839 61 952 41 255-3 533 39 655 Kiinteistösijoitukset 7 462 6 088 8 822 12 448 7 410 Muut sijoitukset -5 351-5 458-5 536-5 344-5 309 Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut -8 080-4 773-1 467 589-107 Arvonmuutokset kirjanpidossa 1 ) Osakkeet ja osuudet -136 413 205 430 61 030-469 408 15 491 Joukkovelkakirjalainat -133 393 208 407 153 579-354 538 66 461 Kiinteistösijoitukset -4 995-4 245-92 434-114 801-51 010 Muut sijoitukset 1 975 1 268-115 -68 40 Sijoitustoiminnan nettotuotot kirjanpidossa 3 589 314 194 154 324-382 731 128 945 Arvostuserojen muutos 2) Osakkeet ja osuudet -20 817 71 910 137 301-105 725-56 484 Joukkovelkakirjalainat -68 577 61 654 21 384-38 761-29 660 Kiinteistösijoitukset -13 749 10 561 116 527-67 307-37 274 Muut sijoitukset -1 074-304 -610 344 10 451 Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin -17 228 386 104 291 625-488 456 72 462 Johdannaisten osuus sijoitustoiminnan nettotuotoista -38 584-40 990-14 805-52 161 28 280 1) Myyntivoitot ja tappiot sekä muut kirjanpidon arvonmuutokset 2) Taseen ulkopuoliset arvonmuutokset op-henkivakuutus 58

2011 2010 2009 2008 2007 Sijoitusjakauma käyvin arvoin Joukkovelkakirjalainat 1 021 528 1 108 505 934 672 966 742 1 254 299 Muut rahamarkkinavälineet 262 724 470 095 193 043 564 309 88 364 Osakkeet ja osuudet 1 913 142 2 190 824 2 226 897 1 519 298 2 048 201 joista osakkeet ja osakerahastot 908 936 1 071 466 707 681 201 395 718 316 korkorahastot 1 004 206 1 119 358 1 519 216 1 317 903 1 329 885 Vaihtoehtoiset sijoitukset 390 677 469 743 469 296 522 063 523 375 joista osakkeet ja osuudet 291 262 346 398 453 735 507 173 510 518 korkoinstrumentit 99 415 123 345 15 561 14 891 12 857 Kiinteistösijoitukset 391 251 395 298 301 737 315 801 278 168 Sijoitusomaisuus yhteensä 3 979 322 4 634 465 4 125 644 3 888 213 4 192 407 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset 3 261 883 3 147 450 2 381 452 1 614 106 2 373 965 Jvk-salkun modifioitu duraatio (D mod = D/ 1+r) 3,41 3,66 3,74 4,24 5,38 Sisältää siirtyvät korot 59 vuosikertomus 2011

(tuhatta euroa) Sijoitustoiminnan nettotuotto sitoutuneelle pääomalle käyvin arvoin Sijoitustoim. Tuotto -% nettotuotot Sitoutunut sitoutuneelle käyvin arvoin 1) pääoma 2) pääomalle 2011 2011 2011 2010 2009 2008 2007 Joukkovelkakirjalainat 3) 72 496 2 129 941 3,4 5,2 10,1-4,1-0,3 *josta korkorahastoja -12 779 1 025 948-1,2 7,0 12,2-5,0 0,6 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 3) 3 469 286 284 1,2 0,4 2,3 5,6 1,0 *josta korkorahastoja 1 261 153 742 0,8-2,2 2,8-2,5 3,4 Osakkeet ja osuudet -133 612 1 058 898-12,6 19,5 11,2-42,2 6,8 Kiinteistösijoitukset 4) 25 096 409 303 6,1 5,5-11,3 0,5 9,1 *josta sijoitusrahastoja ja yhteisijoitusyrityksiä 16 287 161 647 10,1 9,1-37,0-13,8 8,2 Muut sijoitukset 23 403 431 723 5,4 16,0 0,0 0,0 0,0 Sijoitukset yhteensä -9 149 4 316 149-0,2 9,5 7,9-13,0 2,1 Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut -8 080 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin -17 228 4 316 149-0,4 9,4 7,7-13,2 1,8 1) Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin = Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat. Kassavirralla tarkoitetaan ostojen / kulujen ja myyntien / tuottojen erotusta. 2) Sitoutunut pääoma = Markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin / kuukausittain aikapainotetut kassavirrat. 3) Sisältää ko. sijoituksiin tilastoitavien korkorahastojen tuotot 4) Sisältää kiinteistösijoituksiin tilastoitavien sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten tuotot op-henkivakuutus 60

Vakavaraisuuden ja riskienhallinnan periaatteet Liite 27. Vakavaraisuuden ja riskienhallinnan periaatteet Riskienhallinnan periaatteet OP-Henkivakuutuksen liiketoimintaan kuuluu riskien hallittu ottaminen ja kantaminen. Huomioitavia riskejä syntyy myös liiketoiminnan päivittäisestä harjoittamisesta sekä liiketoiminnallisesta ja taloudellisesta toimintaympäristöstä. Riskit hallitaan yhtiössä kolmessa tasossa. Ensimmäisessä tasossa liiketoimintayksiköt hallitsevat ja raportoivat oman vastuualueensa riskit osana päivittäistä toimintaansa. Toisessa tasossa yhtiön riskienhallintatoiminto tukee, ohjaa ja valvoo liiketoimintayksikköjen riskienhallintaa ja raportointia. Kolmannessa tasossa OP-Pohjola ryhmän sisäinen tarkastus arvioi säännöllisesti riskienhallintaprosessin toimintaa ja riskiraportoinnin oikeellisuutta ja riittävyyttä. Riskienhallinnan tehtävä on tunnistaa, arvioida ja hallita liiketoiminnan riskit. Keskeiset riskikategoriat ovat vakuutustekniset riskit, sijoitustoiminnan ja vastuuvelan markkinariskit sekä operatiiviset riskit. Riskienhallinta suorittaa vuosineljänneksittäin riskikartoituksen ja tekee sen perusteella riskianalyysin yhtiön kokonaisriskiasemasta ja keskeisistä riskeistä. Riskianalyysi annetaan tiedoksi hallitukselle. Tunnistetut riskit otetaan jatkuvaan seurantaan ja niille asetetaan yhtiön liiketoiminnan jatkumisen ja vakavaraisuuden turvaavat rajoitteet. Yhtiön kantamat riskit katetaan riittävällä taloudellisella pääomalla riskin toteutumisen varalta. Liiketoiminnan harjoittamisesta ja toimintaympäristöstä seuraavat ei-toivottavat riskit minimoidaan toimintatapoja kehittämällä sekä vastuullisen ja luottavan hallinnon avulla. Yhtiö raportoi vakavaraisuusasemansa viranomaisille sekä solvenssi I kehikon että ennakoiva vakavaraisuuslaskenta kehikon mukaisesti. Yhtiön riskienhallinnan tehtävä on varmistaa, että yhtiön vakavaraisuus täyttää sisäisen vakavaraisuuslaskennan (taloudellisen pääoman menetelmä) vaatimusten ohella myös viranomaisten vakavaraisuusvaatimukset. Riskienhallinnan organisaatio OP-Pohjola-ryhmässä riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan ohjaus tapahtuu ryhmätasolla. Riskienhallinnan ja sisäisen valvonnan periaatteiden toteutumista päivittäisessä liiketoiminnassa ja raportoinnissa valvoo yhtiön oma riskienhallinta- ja compliance-toiminto. OP-Henkivakuutuksen hallitus on riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallintaan liittyvissä asioissa ylin päättävä elin. Hallitukselle raportoiva toimitusjohtaja vastaa yhtiön sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan suunnittelusta, valmistelusta ja toteuttamisesta hallituksen päätösten mukaisesti. Toimitusjohtajalle raportoiva riskienhallinnasta vastaava johtaja kehittää ja toteuttaa riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallinnan periaatteita ja ohjaa toimintatapoja, joilla riskit hallitaan. Hallitukselle ja toimitusjohtajalle raportoiva vastuullinen aktuaari vastaa siitä, että yhtiössä sovellettavat vakuutusmatemaattiset menetelmät ovat asianmukaiset. OP-Henkivakuutuksen hallitus vastaa yhtiö omien riskienhallinnan ja vakavaraisuuden hallinnan periaatteista. Periaatteiden noudattamisesta ja riskiraportoinnin riittävyydestä hallitukselle vastaa yhtiön toimitusjohtaja. 61 vuosikertomus 2011