Vuosikertomus 2008
Sisällys Toimitusjohtajalta / 3 Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2008 / 5 Tuloslaskelma emoyhtiö / 15 Tase emoyhtiö / 16 Tuloslaskelma konserni / 17 Tase konserni / 18 Rahoituslaskelma emoyhtiö / 19 Rahoituslaskelma konserni / 20 Tilinpäätöksen liitetiedot / 21 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet / 21 Maksutulo / 24 Sijoitustoiminnan tuotot / 26 Korvaukset ja liikekulut / 28 Sijoitukset / 29 Kiinteistösijoitukset / 35 Sijoitussidonnaiset vakuutukset / 36 Oma pääoma / 40 Riskienhallinnan periaatteet OP-Henkivakuutus Oy:ssä / 41 Tunnusluvut / 50 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset / 51 Tilintarkastuskertomus / 52 OP-Henkivakuutus Oy on OP-Pohjola-ryhmän kokonaan omistama yhtiö Yhtiön omistajat 31.12.2008 Osuus osakkeista (%) OP-Keskus osk 76 Pohjola-Pankki Oyj 9 160 osuuspankkia 15 OP-Henkivakuutus Oy PL 308 00101 Helsinki Puhelin 010 252 010 Faksi 010 252 7893
Toimitusjohtajalta Asiakasliiketoiminta kunnossa, finanssikriisi pudotti tuloksen Finanssialan vaikeudet heijastuivat suoraan OP- Henkivakuutuksen vuoteen 2008. Markkina-arvojen heilahtelu, riskilisien kasvu sekä osakemarkkinoiden jyrkkä pudotus olivat historiallisen suuria. Sijoitusten arvot putosivat jyrkästi ja heikensivät yhtiön tuloksen sen toimihistorian huonoimmaksi. Asiakkaiden luottamus OP-Pohjola-ryhmään on erittäin luja. OP-Henkivakuutuksen markkina-asema säilyi vahvana, ja yhtiö on 29 prosentin (31) maksutulon markkinaosuudella edelleen ylivoimaisesti Suomen suurin henkivakuutusyhtiö. Vaikka yhtiön oman sijoitustoiminnan tulos romahti, ei se vaikuttanut korkotuottoisille vakuutuksille annettuihin asiakastuottoihin. Asiakkaat saivat tuotteesta riippuen 3,5-4,5 prosentin kokonaistuoton vakuutussäästöilleen. Sijoitussidonnaisissa vakuutustuotteissa sijoitusrahastojen arvojen pudotus näkyi suoraan myös asiakkaiden vakuutusten arvojen laskuna. Vakuutussäästäminen on kuitenkin luonteeltaan hyvin pitkäaikaista ja arvojen palautuminen tulevaisuudessa on odotettavaa. Kun sijoitushorisontti on pitkä, kannattaa pysyä kärsivällisenä ja odottaa markkinan rauhoittumista. Vaikka syksyn 2008 pahin myräkkä on laantunut, eivät vaikeat ajat ole ohi. Siksi OP-Henkivakuutuksenkin toiminnassa on keskeistä keskittyä perusasioiden tekemiseen eli asiakkaittemme tarpeiden vakuuttamiseen. Riskivakuuttamisen tarve kasvaa. Suomalaisten keskimääräinen henkivakuutusturvan vaje on 135.000 euroa (VATT 2008). Lakisääteisen eläketurvamme yksilölliset turva-aukot luovat tilaa yksilölliselle eläkevakuutukselle. Työnantajien ottamat henkilöstön vakuutusratkaisut lisääntyvät joka vuosi. Näistä on hyvä ponnistaa vaikeaankin vuoteen ja keskittää voimat entistä tehokkaammin asiakkaittemme palvelemiseen. Onhan OP-Henkivakuutuksella 600.000 vakuutetun lisäksi hoidossaan myös Suomi-yhtiön yli 300.000 vakuutettua. Haluan lämpimästi kiittää kaikkia asiakkaitamme ja yhteistyökumppaneitamme kuluneen vaikean vuoden aikana osoitetusta luottamuksesta. Suuren kiitoksen ansaitsevat myös yhtiön omistajat, osuuspankit, Pohjola-Pankki ja OPK. Omistajat loivat vakavaraisuudellaan toimintaedellytykset henkivakuutukselle vaikeassa markkinatilanteessa. Erityinen kiitos myös henkilöstöllemme ja myyjillemme sekä edeltäjälleni Jukka Ruuskaselle, joka luotsasi yhtiöstä 10 vuoden aikana Suomen johtavan henkivakuutusyhtiön. Talousvuosi 2009 edelleen vaikea Helmikuussa 2009 Jarmo Kuisma toimitusjohtaja 1.1.2009 alkaen 3
OP-Henkivakuutuksen avainluvut, miljoonaa euroa 2004 2005 2006 2007 2008 Sijoitukset vakuutuksiin 478 640 867 859 767 Vakuutussäästöt 31.12. 2 655 3 312 5 563 6 026 5 358 Sijoitussidonnaisten vakuutusten säästöt 614 1 017 2 084 2 373 1 610 Korkotuottoisten vakuutusten säästöt 2 042 2 294 3 479 3 653 3 748 Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus vakuutussäästöistä, % 23 % 31 % 37 % 39 % 30 % Asiakkaille maksetut laskuperustekorot 65 72 114 114 119 Asiakkaille maksetut asiakashyvitykset 25 22 49 51 21 Asiakkaille maksetut korvaukset 161 199 458 558 730 Vakavaraisuuspääoma 266 333 509 451 236 Toimintapääoman vähimmäismäärä 89 104 182 190 189 Maksutulon markkinaosuus 17 % 20 % 28 % 31 % 29 % Henkivakuutuksen tulosanalyysi, miljoonaa euroa 2004 2005 2006 2007 2008 Vakuutusmaksutulo 477,6 638,5 658,1 843,8 738,3 Sijoitustoiminnan nettotuotto + arvonkorotukset ja niiden oikaisut 166,3 301,2 306,5 225,7-1 091,0 Maksetut korvaukset -161,4-198,7-295,1-559,8-728,9 Vastuuvelan muutos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta -410,4-658,8-571,7-402,4 677,2 Liikekulut -21,8-25,0-24,8-43,0-43,3 Vakuutustekninen tulos ennen lisäetuja ja tas.määrän muutosta 50,4 57,3 73,0 64,2-447,7 Muut tuotot ja kulut 0,0 0,0 0,0 3,1 6,1 Liikevoitto 50,4 57,3 73,0 67,3-441,6 Tasoitusmäärän muutos 0,0-0,1-0,1-1,5-1,7 Lisäedut -25,1-21,9-36,6-8,8-11,5 Voitto/tappio ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 25,3 35,3 36,3 57,0-454,8 Tuloverot ja tilinpäätössiirrot -4,4-10,4-9,1-15,1 76,0 Tilikauden voitto/tappio 20,9 24,8 27,2 41,9-378,8 4
Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2008 Henkivakuutusalan ja toimintaympäristön kehitys Henkivakuutusalaa rasitti jo edellisenä vuonna liikkeelle lähtenyt finanssikriisi. Vuosi 2008 oli toinen peräkkäinen negatiivisen kehityksen vuosi henkivakuutusalan maksutulossa, joka laski edellisestä vuodesta 6,3 prosenttia. Lasku jäi kuitenkin pienemmäksi kuin edellisen vuoden lähes 9 prosentin lasku. Vuonna 2008 maksutulo jäi 2,6 miljardiin euroon. Finanssikriisi iski erityisesti sijoitussidonnaisen säästöhenkivakuutuksen maksutuloon, joka laski peräti 50,1 prosenttia edellisestä vuodesta. Sijoitussidonnaisten vakuutusten osuus kokonaismaksutulosta laski 55,0 prosentista 46,7 prosenttiin. Sijoitussidonnaisten kapitali- Alan maksutulo Sijoitussidonnaisen osuus 2007 2008 Muutos 2007 2008 Riskivakuutukset 241 274 13,3 % Työntekijäin ryhmähenkivakuutus 40 40 0,5 % Säästöhenkivakuutus Perustekorkoiset 449 490 9,2 % Sijoitussidonnaiset 992 495-50,1 % 68,9 % 50,2 % Yhteensä 1 441 985-31,7 % Kapitalisaatiosopimukset Perustekorkoiset 48 8-83,8 % Sijoitussidonnaiset 26 172 560,1 % 35,3 % 95,7 % Yhteensä 74 179 143,2 % Yksilöllinen eläkevakuutus Perustekorkoiset 258 253-1,7 % Sijoitussidonnaiset 465 500 7,4 % 64,4 % 66,4 % Yhteensä 723 753 4,2 % Ryhmäeläkevakuutus Perustekorkoiset 218 328 50,6 % Sijoitussidonnaiset 50 53 6,9 % 18,6 % 14,0 % Yhteensä 268 382 42,5 % Kaikki yhteensä Perustekorkoiset 1 253 1 391 11,1 % Sijoitussidonnaiset 1 533 1 220-20,5 % 55,0 % 46,7 % Yhteensä 2 786 2 612-6,3 % 5
% 35 30 25 20 15 10 5 0 MAKSUTULON JA VAKUUTUSSÄÄSTÖJEN MARKKINAOSUUDET 2004 2005 2006 2007 2008 Maksutulo Vakuutussäästöt saatiosopimusten maksutulo kasvoi merkittävästi. Samoin kasvoi sijoitussidonnaisen eläkevakuutuksen maksutulo, vaikkakin huomattavasti vaatimattomammin. Myös perinteisten riskihenkivakuutusten ja ryhmäeläkevakuutusten maksutulot kasvoivat huomattavasti. Yksilöllisten eläkevakuutusten ja kapitalisaatiosopimusten kappalemyyntiin finanssikriisillä ei ollut vaikutusta. Eläkevakuutusten myynti kasvoi 3,9 prosenttia nousten 74 000 kappaleeseen. Kapitalisaatiosopimusten myynti lähes kymmenkertaistui, mutta niiden osuus on kuitenkin hyvin pieni, koko toimialalla vain noin 1 000 kappaletta vuonna 2008. Henkivakuutuksen säästöjen määrä pieneni 8,5 prosentilla 27,7 miljardiin euroon, joista sijoitussidonnaista oli yhteensä 24,0 prosenttia (29,5). Pienennys johtui lähes yksinomaan sijoitussidonnaisten vakuutusten markkina-arvojen voimakkaasta laskusta. Finanssikriisi vaikutti voimakkaasti koko vakuutusalaan ja heikensi yhtiöiden vakavaraisuutta. Työeläkeyhtiöt saivat lakimuutoksella helpotusta vakavaraisuustilanteeseensa, eivätkä ne joutuneet luopumaan riskillisistä osakesijoituksistaan siinä määrin, kun ilman lakia olisivat olleet pakotettuja tekemään. Henkivakuutusyhtiöt eivät ole saaneet helpotuksia lakeihin tai viranomaismääräyksiin ja yhtiöiden vakavaraisuudet ovat alentuneet merkittävästi, vaikka olemassa olevien lakien mahdollistamia toimenpiteitä onkin käytetty toimintapääomien vahvistamiseksi. Uusi vakuutusyhtiölaki tuli voimaan lokakuun 2008 alusta. Henkivakuutuksen osalta laki sisälsi kaksi merkittävää uudistusta. Uuden lain voimaantultua vakavaraisuutta raportoidaan viranomaisille sekä vanhalla perinteisellä laskelmalla että uusilla vakavaraisuuden ennakoivan valvonnan laskelmilla. Uudet laskelmat lähenevät Euroopan Unionissa valmisteilla olevaa Solvenssi II - vakavaraisuustarkastelua. Solvenssi II -direktiivi on tulossa voimaan aikaisintaan vuonna 2012. Toinen henkivakuutusta koskettava uudistus on kohtuusperiaatteen aikaisempaa perusteellisempi käsittely. Yhtiön toiminta vuonna 2008 OP-Henkivakuutus on edelleen selkeä markkinajohtaja maksutulolla mitattuna. Yhtiö vahvisti markkina-asemaansa alkuvuoden, mutta lokakuusta alkanut voimakas omaisuusarvojen putoaminen pakotti yhtiön hidastamaan loppuvuoden myyntiä. Näin erityisesti säästöhenkivakuutuksen osalta. Se johti koko vuoden maksutulon markkinaosuuden putoamiseen 29,3 prosenttiin (30,8). Vakuutusliiketoiminta säilyi edelleen kannattavana. Vaikka maksutuloa kertyikin edellistä vuotta vähemmän ja myyntipalkkioiden määrää kasvatettiin, säilyi riski- ja kustannusliikkeen yhteenlaskettu tulos edellisen vuoden tasolla. Kertomusvuoden aikana yhtiössä panostettiin vakuutusjärjestelmien uudistamiseen. Projekti käynnistyi Profit Softwaren kanssa kevään 2008 aikana, kun OP-Henkivakuutus hankki siltä valmisohjelmistopaketin. Liiketoiminta on käyttänyt resurssejaan huomattavassa määrin osallistuessaan uuden järjestelmän integrointiin ja uusien tuotteiden suunnitteluun. Uuteen järjestelmään tullaan siirtämään portaittain useamman 6
vuoden aikana merkittävä osa yhtiön koko vakuutuskannasta. Sijoitustoiminnan hoito oli vuoden 2008 aikana haasteellista negatiivisessa markkinassa. Vain osa yhtiön sijoitusallokaatiossa olevista luokista tuotti positiivisia tuottolukuja. Negatiiviset tuotot saivat aikaan yhtiön historian suurimman tappion ja osakepääomaa vahvistettiin vakavaraisuuden turvaamiseksi. Suurin osa omistajista osallistui uusmerkintöihin ja yhtiön vakavaraisuus pysyi lain edellyttämällä tasolla, tosin yhtiön tavoitearvojen alapuolella. Oman vakuutuskannan hoidon lisäksi yhtiö vastaa erillisen hoitosopimuksen puitteissa Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomen vakuutuskannan hoidosta ja korvaustoiminnasta. OP-Henkivakuutuksen tulos ja tase Yhtiön oma tilinpäätös ja sen konsernitilinpäätös on laadittu suomalaisen tilinpäätöskäytännön mukaan. Yhtiön tulos yhdistetään OP-Pohjola ryhmän tulokseen noudattaen kansainvälistä tilinpäätöstandardia (IFRS). Yhtiön tulos oli sijoitustoiminnan yleisestä kriisistä johtuen voimakkaasti negatiivinen. Tulos ennen veroja oli tappiollinen - 454,8 miljoonaa euroa (57,0). Verojen jälkeen omaan pääomaan kirjattu tulos oli - 378,8 miljoonaa euroa (41,9). Arvostuserojen muutokset ennen veroja olivat -105,7 miljoonaa euroa (-56,5). Tulos käyvin arvoin oli - 560,5 miljoonaa euroa (0,5 ). Yhtiön liikevoitto, ilman tulokseen kirjattuja lisäetuja, oli -441,6 miljoonaa euroa (67,4). Lisäetujen vaikutus tuloksessa oli 11,5 miljoonaa euroa (8,7). Laskuperustekorkoa hyvitettiin vakuutuksille yhteensä 118,7 miljoonaa euroa (114,8) Yhtiön riski- ja kustannusliike tuottaa jatkuvaa positiivista tulosta. Niiden yhteenlaskettu tulos, mukaan lukien Suomi-yhtiön kannanhoito, oli vuodelta 2008 yhteensä 54,4 miljoonaa euroa (53,0). Suuri negatiivinen tulos aiheutui sijoitusomaisuuden arvonalennuksista. Arvonalennukset, yhteismäärältään - 425,1 miljoonaa euroa ovat pääosin realisoitumattomia arvonlaskuja. Realisoituneita myyntitappioita oli -153,2 ja myyntivoittoja 74,6 miljoonaa euroa. Myyntitappiot johtuvat pääosin osakeriskin pienentämiseksi tehdyistä myynneistä ja valuuttasuojauksesta. Yhtiön tase oli vuoden lopussa 5 685,4 miljoonaa euroa, kun se edellisen vuoden lopussa oli 6 563,9 miljoonaa euroa. Pienennykseen vaikuttaa eniten sijoitussidonnaisen vastuuvelan ja sitä kattavan omaisuuden arvojen pienentyminen. Yhtiön vakavaraisuus Vuoden päättyessä yhtiön toimintapääoman määrä oli 235,6 miljoonaa euroa (431,7). Toimintapääomassa on otettu huomioon tulevien ylijäämien pääoma-arvo 24,7 miljoonaa euroa Vakuutusvalvontaviraston antaman ohjeistuksen mukaisesti määritettynä. Lisäksi toimintapääomaan sisältyy negatiivisesta tuloksesta kirjattu verosaaminen 76,5 miljoonaa euroa. Lain edellyttämä toimintapääoman vähimmäismäärä oli 189,1 miljoonaa euroa (190,2). 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 TOIMINTAPÄÄOMA milj. euroa VAKAVARAISUUSASTE prosenttia 2004 2005 2006 2007 2008 Toimintapääoman vähimmäismäärä Koko toimintapääoma Vakavaraisuusaste 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 7
Kertomusvuoden lopussa yhtiön vakavaraisuusaste oli 6,2 (10,4) prosenttia. Kertomusvuoden aikana yhtiö korotti osakepääomaansa kahteen kertaan, yhteensä 260 miljoonaa eurolla. Hallituksella on yhtiökokoukselta valtuutus edelleen tarpeen mukaan korottaa osakepääomaa 100 miljoonalla eurolla. Lisäksi loppuvuonna tehtiin osakassopimukset, joilla luotiin OP-Keskus osk:lle (OPK) valmius tehdä sijoitus yhtiön vapaaseen omaan pääomaan. Uusi vakuutusyhtiölaki mahdollisti menettelyn lokakuun alusta. Yhtiö kehittää omaa tasehallintaprosessiaan yhdessä pääomistajansa OPK:n kanssa. Kehittämisen tehostamiseksi perustettiin OPK:n Vakuutusyhteisöjen vakavaraisuuden hallintayksikkö, johon matriisissa kuuluu myös yhtiön aktuaaritoiminto. Maksutulo ja vakuutuskanta OP-Henkivakuutuksen maksutulo laski 10,7 prosenttia 766,7 miljoonaan euroon (858,7). Sijoitussidonnaisten vakuutusten osuus säästämistuotteiden maksutulosta oli 46,6 prosenttia (58,0). 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 MAKSUTULO milj. euroa 2004 2005 2006 2007 2008 Sijoitussidonnainen Korkotuottoinen 3 000 Sijoitussidonnaisen maksutulon osuus koko maksutulosta laski 462,4 miljoonasta eurosta 317,4 miljoonaan euroon. VAKUUTUSKANTA KAPPALEET 31.12.2008 650 141 000 210 000 184 000 Säästövakuutus Yksilöllinen eläkevakuutus Ryhmäeläkevakuutus Riskivakuutukset Kapitalisaatiosopimukset Säästövakuutukset tuottivat suurimman osan yhtiön maksutulosta eli 381,8 miljoonaa euroa (530,1). Yksilöllisen eläkevakuutuksen maksutulo pysyi edellisen vuoden tasolla ollen 152,3 miljoonaa euroa (152,1). Ryhmäeläkevakuutuksen maksutulo lähes kaksinkertaistui 126,4 miljoonaan euroon (65,7). Pääosa yhtiön maksutulosta kertyy yksityishenkilöiden ottamiin vakuutuksiin. Edellisenä vuonna niiden osuus oli 78,0 prosenttia ja kertomusvuonna 72,1 prosenttia. Uusia yksilöllisiä eläkevakuutuksia myytiin vuoden aikana 19 705 kappaletta (19 782). Vuoden päättyessä yhtiön vakuutuskantaan kuului noin 540 000 vakuutusta (500 000). Vakuutusten lukumäärä kasvoi kertomusvuonna 7,9 prosenttia (11,3). Yksilöllisten eläkevakuutusten määrä kohosi 9,0 prosenttia (12,5) 184 000 kappaleeseen (169 000). Vuonna 2007 yhtiökokouksessa hyväksytyt kannanluovutukset toteutettiin 1.1.2008 ja 1.4.2008. 8
Korvauskulut Yhtiö maksoi tilikauden aikana korvauksia 731,5 miljoonaa euroa (560,1). Takaisinostojen osuus korvausmäärästä oli 332,2 miljoonaa euroa (204,5) ja niiden määrä kasvoi 62,4 prosenttia. Säästösummia erääntyi vuoden aikana 244,6 miljoonaa euroa (221,0). Tilikauden päättyessä maksussa olevia yksilöllisiä eläkkeitä oli 6 360 kappaletta (4 829). Eläkkeitä maksettiin vuoden aikana 48,7 miljoonaa euroa (37,2). Luvussa on mukana 17,2 miljoonaa (14,3) ryhmäeläkevakuutusten perusteella maksettuja eläkkeitä. Liikekulut Liikekulut olivat 56,1 miljoonaa euroa (53,2). Kertomusvuonna myyntipalkkioita myyntikanaville maksettiin yhteensä 26,4 miljoonaa euroa (26,5). Liikekulut ilman maksettuihin korvauksiin, sijoitustoimintaan ja palvelumyyntiin kohdistuvia eriä olivat 43,3 miljoonaa euroa (43,0). Liikekustannussuhde oli 75,2 prosenttia (73,4). Vuoden 2008 aikana toteutettiin myyntipalkkiouudistus, jossa myyntipalkkioiden rakennetta muutettiin kannustavammaksi. Samoin OP- Pohjola -ryhmässä toteutettiin Fokus-projekti, jossa Pohjola Vakuutuksen palveluksessa olleita vahinkovakuutusmyyjiä siirtyi osuuspankkien palvelukseen. Projekti edellytti myös henkivakuutuskannan palkkioinnin muutosta. Sijoitustoiminta OP-Henkivakuutuksen sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa pitkällä tähtäimellä kilpailukykyinen ja vakaa tuotto kohtuullisella riskitasolla. Sijoitussalkun monipuolisella rakenteella sekä omaisuusluokka- ja muulla hajautuksella pyritään siihen, että markkinahäiriöiden vaikutukset yhtiön tulokseen ja asiakkaiden vakuutusten tuottoihin jäisivät mahdollisimman vähäisiksi. Kertomusvuonna markkinan muutokset olivat niin poikkeuksellisia, ettei hajautuksesta saatu toivottuja hyötyjä. Sijoitusomaisuutta hoidetaan yhtiön hallituksen vuosittain vahvistaman sijoitussuunnitelman mukaisesti. Sijoitussuunnitelmaa laadittaessa huomioidaan yhtiön vastuuvelka- ja korvausmenoennusteet. Likvidin sijoitusomaisuuden osalta suunnitelmassa määritellään vertailuindeksit, joihin sijoitusten tuottoja verrataan. SIJOITUSOMAISUUDEN JAKAUMA % 88 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 LIIKEKUSTANNUSSUHDE 2004 2005 2006 2007 2008 Korkoinstrumentit Rahamarkkinavälineet Osakkeet ja osuudet Vaihtoehtoiset sijoitukset Kiinteistösijoitukset 9
Sijoitustoiminnan operatiivinen hoito tapahtui vuoden 2008 aikana OPK:n Vakuutusyhteisöjen sijoitusyksikössä. Vuoden lopussa yksikkö lakkautettiin. Vastuu sijoitustoiminnasta kytketään selkeämmin osaksi yhtiön liiketoimintaa ja siksi yhtiöön palkataan oma sijoitusjohtaja. Sijoitusten riskienhallintapalvelut yhtiö ostaa OPK:n Vakuutusyhteisöjen vakavaraisuuden hallinta-yksiköstä. Vuoden 2008 aikana suojattiin osakesijoituksia ja muutokset toteutettiin hallituksen toimivaltuuksilla. Korkotuottoisen vakuutuksen katteena ollut sijoitusomaisuus oli vuoden 2008 lopussa käyvin arvoin 3 888,2 miljoonaa euroa (4 192,4). Se jakaantui seuraavasti: 2008 2007 Korkosijoitukset % % Joukkovelkakirjat 24,9 29,9 Muut rahamarkkinavälineet 14,5 2,1 Sijoitusrahastot 33,9 31,7 Vaihtoehtoiset sijoitukset 0,4 0,3 Osakkeet ja osuudet Osakkeet ja rahastot 5,2 17,1 Vaihtoehtoiset sijoitukset 13,0 12,2 Kiinteistöt 8,1 6,6 100,0 100,0 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevan omaisuuden kirjanpito- ja markkina-arvo oli vuoden päättyessä 1 614,1 miljoonaa euroa (2 374,0). Kertomusvuoden -1 091,0 miljoonan euron sijoitustoiminnan nettotuottoon (225,7) sisältyy sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevan omaisuuden tulosvaikutusta -708,3 miljoonaa euroa (96,8). Sijoitusomaisuuden tuotto ei saavuttanut sijoitussuunnitelmassa asetettua tuottotavoitetta. Tuotto oli -11,4 prosenttia (2,6). Tuotto jäi myös 0,8 prosenttiyksikköä vertailuindeksistään. Sijoitustuottojen toteutunut volatiliteetti oli 4,3 prosenttia (2,2) alittaen vertailuindeksin volatiliteetin. Sijoitustoiminnan tulokseen (ilman sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevan omaisuuden tulosvaikutusta) sisältyy myyntivoittoja ja aiempien tilikausien aikana tehtyjen arvonalennusten palautuksia yhteensä 86,1 miljoonaa euroa (116,3). Yhtiön sijoitussuunnitelma mahdollistaa johdannaisten käytön ja niitä käytettiin sekä valuuttaja osakeriskiltä suojautumiseen että ei-suojaavina instrumentteina, lähinnä korkoriskin hallintaan. Hallitus vahvisti vuoden 2008 lopulla vuodelle 2009 väliaikaisen sijoitussuunnitelman, jossa riskitaso on pidetty matalana. Tavoitteena on tarkentaa sijoitussuunnitelma kevään 2009 aikana. Käypien arvojen määrittäminen mallia käyttäen (mark-to-model) Osalle joukkovelkakirjoja oli vuoden aikana vaikea löytää markkinahintaa, koska likvidejä markkinoita ei ollut olemassa. Siksi joukko arvopapereita on arvostettu käyttäen mallihintoja. Näiden arvopapereiden nimellisarvojen yhteismäärä on 364,5 miljoonaa euroa. Niiden markkinoilta saatava hinta oli vuoden lopussa 288,4 miljoonaa euroa. Mallilla niille on saatu hinnaksi 322,1 miljoonaa euroa. Hinnoittelumalli on toteutettu yhdessä ulkopuolisten konsulttien sekä tilintarkastajien kanssa. Näillä malleilla saatuja hintoja käytetään arvioitaessa vakavaraisuutta, katetta sekä sijoitusomaisuuden tuottoa. Käypien arvojen määrittäminen mallia käyttäen ei ole vaikuttanut kirjanpitoon, koska joukkovelkakirjat kirjataan ja arvostetaan jaksotettuun hankintahintaan. 10
Vastuuvelka, laskuperustekorko ja asiakashyvitykset Yhtiön vakuutustekninen vastuuvelka oli vuo- 7 000 6 000 5 000 VASTUUVELKA milj. euroa 80 % 70 % 60 % 50 % den päättyessä 5 439,6 miljoonaa euroa (6 132,0). Vastuuvelka pieneni edellisvuodesta 11,3 prosenttia. Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus vastuuvelasta oli 29,6 prosenttia (38,7). Korkotuottoinen vastuuvelka oli 3 829,4 miljoonaa euroa (3 758,8) ja sijoitussidonnainen vastuuvelka 1 610,2 miljoonaa euroa (2 373,2) vuoden lopussa. Tasoitusvastuuseen on kirjattu 21,4 4 000 3 000 2 000 1 000 0 2004 2005 2006 2007 Korkotuottoinen Sijoitussidonnainen Kasvu % edv 2008 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % -20 % miljoonaa euroa (19,7). Vastuuvelka 2008 Korkotuottoinen Sijoitussidonnainen Henkivakuutus 47,6 % 21,7 % Eläkevakuutus 14,0 % 7,0 % Ryhmäeläkevakuutus 7,1 % 0,2 % Kapitalisaatiosopimus 1,1 % 0,7 % Muut 0,6 % 0,0 % Yhteensä 70,4 % 29,6 % Korkotuottoisen vakuutuksen laskuperustekorko on vakuutuksen ottamisvuoden mukainen koko vakuutuksen voimassaoloajan. Lisäeduista ja niiden vaikutuksesta yhtiön tulokseen on kerrottu liitetiedoissa. Lisäetujen jakamista koskevat tavoitteet Vakuutusyhtiölain mukaan henkivakuutusyhtiön tulee jakaa kohtuullinen osa vakuutusten tuottamasta ylijäämästä niille vakuutuksille, joilla sopimusehtojen mukaan on oikeus lisäetuihin. OP-Henkivakuutus Oy:n hallitus on hyväksynyt sovellettavaksi seuraavat tavoitteet noudatettaessa vakuutusyhtiölain kohtuusperiaatetta nii- den vakuutusten osalta, jotka ehtojensa mukaan ovat oikeutettuja kyseisen vakuutuskannan kerryttämän ylijäämän perusteella annettaviin lisäetuihin: Asiakashyvitykset ja muut lisäedut ovat harkinnanvaraisia. Yhtiö myöntää niitä sikäli kuin vakuutuskannat ovat tuottaneet ylijäämää. Vakuutusmaksuista syntyneet varat sijoitetaan niin, että niille tavoitellaan hyvää tuottoa. Rajoitteena on kuitenkin riski, jota mitataan tuottojen vaihtelua kuvaavilla suureilla ja yhtiön riskinkantokyvyllä. Tuotosta kustannetaan ensin vakuutussäästöille luvattu korko, niin sanottu laskuperustekorko. Jos tuottoa jää yli, ylijäämästä maksetaan asiakkaille asiakashyvityksiä ja omistajalle tuottoa vastikkeeksi siitä, että omistaja on sitonut varoja vakuutustoimintaan. Jos yhtiön vakavaraisuutta tarvitsee vahvistaa, osa ylijäämästä jätetään yhtiön taseeseen turvaamaan luvattujen vakuutusetuuksien häiriötön suoritus. Kun tavoitellaan hyvää tuottoa, tulos vaihtelee vuodesta toiseen. Vastaavasti vaihtelevat asiakashyvitykset. OP-Henkivakuutus pyrkii lieventämään asiakashyvitysten heilahtelua tasoittamalla hyvien ja huonojen vuosien hyvityksiä. Näin noudatetaan lain vaatimusta asiakashyvitystason jatkuvuudesta. Samalla edistetään vakavaraisuuden ylläpitämistä. 11
Kuolemanvaravakuutukset ja muut ns. riskivakuutukset hinnoitellaan turvaavasti. Tavallisesti silloin jää riskiylijäämää. Sen turvin voidaan seuraavana vuonna maksaa luvattua isompia korvauksia tai periä alennettuja maksuja. Laskuperustekorot vaihtelevat myöntämisajan ja vakuutuslajin mukaan 4,5 prosentin ja 1,5 prosentin välillä. Yhtiö pyrkii siihen, että hyvitettävä kokonaiskorko ei riippuisi laskuperustekorosta, joka hyvitetään joka tapauksessa vakuutuksen koko voimassaoloajalta. Pitkäaikaista ja sidottua säästämistä (kuten eläkevakuutus), hyvitetään enemmän kuin lyhytaikaista ja takaisinostoille altista vakuutussäästämistä. Asiakashyvityksiä ei eriytetä asiakasryhmittäin, ainoastaan tuotteittain. Esimerkiksi yksityishenkilöiden ja yrityksien samanlaiset vakuutukset saavat samanlaiset lisäedut. Tämän estämättä yksittäisten sopimusten osalta voidaan alun perin sopia poikkeavista menettelyistä. Asiakashyvitykset ja muut lisäedut voidaan myöntää vaihtelevin muodoin. Vaihtoehtoja voivat olla säästön lisäys, jonka luonne voi vaihdella, riskiturvan korotus, maksunalennus, rahana palautettava osinko tai muu rahanarvoinen etuus. Riskien- ja vakavaraisuuden hallinta, sekä yhtiön riskiasema Riskienhallinnan tavoitteena on tukea yhtiön strategiassa asetettujen tavoitteiden saavuttamista valvomalla, että yhtiön ottamat tai kohtaamat riskit ovat oikeassa suhteessa yhtiön riskinkantokykyyn. Riskienhallinnan tehtävänä on tunnistaa ne uhkatekijät, jotka voisivat vaarantaa OP- Henkivakuutuksen kannattavuuden tai vakavaraisuuden, tai jotka voisivat vaikuttaa haitallisesti yhtiön toimintaedellytyksiin tai sen strategian toteutumiseen. Yhtiön tulevaisuuden tuloskunto ja pääomarakenne yhdessä toimivan riskienhallinnan sekä omistajatahon yhtiön toimintaa kohtaan osoittaman sitoutumisen kanssa turvaavat yhtiön riskinkantokyvyn. Yhtiön hallitus vahvistaa vuosittain vakavaraisuuden hallinnan periaatteet, joiden pohjalta yhtiön riskienhallintaa ohjataan. Lisäksi yhtiön sijoitustoiminnan riskienhallintaa varten on sijoitussuunnitelman käsittelyn yhteydessä laadittu erilliset toimintaperiaatteet. Yhtiön tuotevalikoima kattaa sekä yksityisettä yritysasiakkaiden kaikki vakuutustarpeet. Vakuutusteknisiä riskejä rajoitetaan vastuunvalinnalla, turvaavilla laskuperusteilla sekä jälleenvakuutuksella. Merkittävin vastuuvelkaan sisältyvä riski on korkotuottoisen vakuutuksen laskuperustekorkovaade ja siihen liittyvä korkoriski. Korkotuottoisen vastuuvelan keskimääräinen tuleva kesto on vajaat 10 vuotta. Sijoitusomaisuuden riskeistä suurin on markkinariski, joka sisältää arvonmuutosriskin ja korkoriskin. Näihin riskeihin varaudutaan hajauttamalla sijoitukset eri omaisuusluokkiin, sijoitusinstrumentteihin, maantieteellisesti sekä toimialoittain. Arvonmuutosriskiä mitataan osakeja korkosijoitusten odotetulla riskillä. Korkoriskiä seurataan modifioidulla duraatiolla suhteessa vertailusalkun duraatioon. Vuoden 2008 aikana sijoitusmarkkinat olivat erityisen haastavat. Markkinoiden volatilisuus nousi merkittävästi ja samalla eri omaisuusluokkien negatiiviset korrelaatiot ajoittain hävisivät. Yhtiön sijoitusomaisuuden toteutunut riski nousi 2,2 prosentista 4,3 prosenttiin. Osakemarkkinoiden arvostukset alenivat merkittävästi. Esimerkiksi OMX Helsinki Cap laski -47,3 prosenttia ja Eurostoxx 50 laski -44,4 prosenttia. Samalla osakemarkkinoiden riski lähes kaksinkertaistui kun keskimääräinen volatilisuus nousi yli 40 prosentin melkein kaikilla markkinoilla. 12
Myös vaihtoehtoisille sijoituksille vuosi oli vaikea. Varsinkin hedge-rahastojen tuotot jäivät historiallisen alhaisiksi, noin -24 prosenttiin. Nämä sijoitukset eivät tilivuonna tuoneet riskin hajautushyötyä. Korkotasoissa tapahtui merkittävää alentumista, mutta luottoriskimarginaalit olivat korkealla ja vaikuttivat kaikkiin korkosijoituksiin, joissa oli luottoriskiä. Riskien varalta yhtiössä on velat ylittäviä varoja ns. toimintapääoman verran. Lain edellyttämä toimintapääoman vähimmäismäärä kuvastaa kuitenkin vajavaisesti yhtiön todellisia riskejä (ns. Solvenssi I). Uusi riskivastaavaampi ns. Solvenssi II vakavaraisuustarkastelu on tulossa käyttöön vasta muutaman vuoden kuluttua, mutta uudessa vakuutusyhtiölaissa on jo säädetty riskeihin herkemmin reagoiva ennakoivan valvonnan raportti. Sen mukaan muodostetaan ns. laajennettu toimintapääoma ja sille tavoite-arvo, joka on käsitteenä lähellä taloudellisen pääoman käsitettä. Yhtiö on vuoden 2008 aikana laatinut ennakoivan valvonnan laskelmia ja ennen muuta kehittänyt raportoinnin vaatimaa laskentavalmiutta. Yhtiön hallitus saa säännönmukaisesti raportit yhtiön riskeistä ja riskimittarien kehityksestä. Riskeistä ja riskienhallinnasta on laadittu tilinpäätöksen liite, jossa on selvitetty yhtiön vakavaraisuuden- ja riskienhallinnan yleiset periaatteet, riskienhallinnan vastuut ja valvonta, organisointi ja riskinkantokyvyn mittaaminen ja mittarit. Henkilöstö Yhtiön palveluksessa oli keskimäärin 146 henkilöä (136). Yhtiön henkilöstö oli vuoden 2008 lopussa 141 henkilöä, joista määräaikaisia on 4 henkilöä. Paikalla vuoden lopussa oli 134 henkilöä. Yhtiö toimii kiinteässä yhteistyössä OP-Keskus osk:n (OPK) osastojen ja tytäryhtiöiden kanssa. Yhtiö on myös ulkoistanut osan toiminnoistaan OPK:n hoidettavaksi. OP-Henkivakuutus soveltaa OP-Pohjola -ryhmässä sovittuja palkka- ja kannustejärjestelmiä. Henkilökunnalle maksetaan lyhyen tähtäimen tulospalkkioita, mikäli sovitut liiketoiminnalle asetetut vuositason mittarit saavutetaan. Pitkän tähtäimen palkitsemisessa maksetaan sekä henkilöstörahastolle että johdolle voittopalkkioita ennalta sovittujen periaatteiden mukaisesti. Yhtiössä suoritetaan vuosittain työtyytyväisyyskysely koko henkilöstölle. Vuoden 2008 aikana suoritetun kyselyn mukaan työilmapiiri oli hyvällä tasolla. Vastauksista laskettu henkilöstön työtyytyväisyysindeksi oli 3,69 (3,97). (asteikko 1 5). Omistussuhteet ja konsernirakenteen muutokset OP-Henkivakuutuksen osakkeenomistajina oli vuoden vaihteessa 160 osuuspankkia, Pohjola Pankki Oyj ja OP-Keskus osk (OPK). OP-Henkivakuutus kuuluu OPK-konserniin. OPK:n omistusosuus yhtiön osakkeista oli 76 prosenttia ja Pohjola - Pankin 9 prosenttia lopun 15 prosenttia jakaantuessa eri osuuspankkien omistukseen. OPK kasvatti hieman osuuttaan edellisestä vuodesta uusmerkinnöissä. Yhtiöllä on yhteensä 559 357 osaketta, jotka kaikki edustavat samanlaista äänimäärää yhtiökokouksessa. Hallinto Yhtiön hallinto määräytyy vakuutusyhtiö- ja osakeyhtiölain säännösten ja yhtiölle vahvistetun yhtiöjärjestyksen pohjalta. Ylintä päätäntävaltaa käyttävä yhtiökokous kokoontui varsinaiseen yhtiökokoukseen 26.3.2008. Kokouksessa käsiteltiin varsinaiselle 13
yhtiökokoukselle yhtiöjärjestyksen mukaan kuuluvat asiat Varsinainen yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenmääräksi yhdeksän henkilöä. Hallituksen jäsenet kertomusvuoden lopussa olivat: Toimitusjohtaja Tony Vepsäläinen, OPK, hallituksen puheenjohtaja Pankinjohtaja Harri Nummela, OPK, hallituksen varapuheenjohtaja Pankinjohtaja Jussi Huttunen, Helsingin OP Pankki Oyj Asiakasyhteysjohtaja Sini Kivihuhta, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen Talousjohtaja Harri Luhtala, OPK Pankinjohtaja Hannu Routamaa, Tampereen Seudun Osuuspankki Sijoitusjohtaja Helinä Saarela, Oulun Osuuspankki Toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen, Pohjola-Pankki Oyj Toimitusjohtaja Jarmo Somero, Ylivieskan Osuuspankki Hallitus kokoontui vuoden aikana 16 kertaa. Varsinaisen yhtiökokouksen lisäksi kokoontui ylimääräinen yhtiökokous kaksi kertaa. Kokoukset olivat 21.5.2008 ja 28.10.2008. Molemmissa päätettiin osakepääoman korottamisesta ja viimeisessä lisäksi muutettiin yhtiöjärjestystä sekä valtuutettiin hallitus päättämään mahdollisesta uudesta osakeannista. Yhtiön toimitusjohtajana toimi Jukka Ruuskanen 31.12.2008 asti ja varatoimitusjohtajana Jarmo Kuisma 31.12.2008 asti. Jarmo Kuisma jatkoi toimitusjohtajana 1.1.2009 alkaen. Yhtiön vastuullinen vakuutusmatemaatikko oli Onerva Savolainen, SHV. Tilintarkastajat Yhtiön tilintarkastajina toimivat KHT-yhteisö KPMG Oy Ab ja Timo Nummi, KHT. KPMG:n ilmoittamana päävastuullisena tarkastajana toimi Mikko Haavisto, KHT. Varatilintarkastajina toimivat Eija Kauppi- Hakkarainen, KHT ja Juha-Pekka Mylén, KHT Valvontatilintarkastajana oli Timo Nummi, KHT ja hänen sijaisenaan Jaakko Nyman, KHT. Tulevaisuuden näkymät Vuonna 2009 toimialalla myynnin painopiste siirtynee entistäkin voimakkaammin sijoitussidonnaiseen vakuutukseen. Myös riskivakuuttamisen ja eläkevakuuttamisen ennustetaan edelleen kasvavan. OP-Henkivakuutuksen tavoitteena on johtavan aseman säilyttäminen muuttuvillakin markkinoilla. Yhtiön strategiaa tullaan tarkentamaan kevään 2009 aikana. FInanssialan vuoden 2009 toimintaympäristön arviointiin liittyy poikkeuksellisen paljon epävarmuutta. Sijoitusympäristön arvioidaan muodostuvan vaikeaksi myös alkaneen vuoden aikana. Vakavaraisuusasema on hallituksen ja johdon keskeinen seurannan kohde. Vakuutusliiketoiminnan odotetaan olevan edelleen hyvin kannattavaa vaikka yhtiön ja koko toimialan maksutulon ei ennusteta merkittävästi kasvavan. Hallituksen esitys voitonjaosta Taseen voitonjakokelpoisiin varoihin luettavat erät olivat 31.12.2008 emoyhtiön osalta -223.310.006,90 euroa ja konser nin osalta -230.133.435,85 euroa. Hallitus toteaa, että voitonjakokelpoisia varoja ei ole. 14
Tuloslaskelma Emoyhtiö 1.1.-31.12.2008 1.1.-31.12.2007 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 766 730 858 729 Jälleenvakuuttajien osuus -28 428 738 302-14 909 843 820 Sijoitustoiminnan tuotot 511 092 475 211 Sijoitusten realisoimattomat arvonnousut -696 951-51 986 Korvauskulut Maksetut korvaukset -731 469-560 069 Jälleenvakuuttajien osuus 2 571-728 898 232-559 837 Korvausvastuun muutos -51 811-39 703 Jälleenvakuuttajien osuus 3-780 706-6 -599 546 Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos 690 770-384 832 Jälleenvakuuttajien osuus 25 038 715 808 11 762-373 070 Liikekulut -43 306-43 002 Sijoitustoiminnan kulut -905 164-197 573 Vakuutustekninen tulos -460 923 53 853 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot 17 949 14 488 Muut kulut Liikearvon poisto -2 916-2 916 Muut kulut -8 884-11 801-8 422-11 338 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot 75 972-15 141 Tilikauden voitto/tappio -378 803 41 862 Luvut esitetään tuhansina euroina. 15
Tase Emoyhtiö 31.12.2008 31.12.2007 Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet Muut pitkävaikutteiset menot 7 441 1 845 Liikearvo 17 498 24 939 20 414 22 259 Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 148 624 147 194 Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 33 012 181 636 33 012 180 206 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä 10 915 8 061 Rahoitusmarkkinavälineet ja lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 285 951 296 866 25 877 33 938 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 2 184 305 2 406 986 Rahoitusmarkkinavälineet 1 112 634 1 297 863 Talletukset 0 3 296 939 3 775 441 158 000 3 862 849 4 076 993 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset 1 614 106 2 373 965 Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta 21 293 9 230 Jälleenvakuutustoiminnasta 127 842 Muut saamiset 43 226 64 646 23 400 33 472 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, kalusto 58 77 Rahat ja pankkisaamiset 108 785 108 843 30 538 30 614 Verosaaminen 76 500 0 Siirtosaamiset Korot ja vuokrat 18 364 24 053 Vakuutusten aktivoidut hankintamenot 2 521 2 133 Muut siirtosaamiset 25 20 910 419 26 604 Vastaavaa yhteensä 5 685 385 6 563 907 Vastattavaa Oma pääoma Osakepääoma 145 433 77 911 Ylikurssirahasto 249 559 175 644 Muut rahastot 118 264 0 Edellisten tilikausien voitto 37 229 35 530 Tilikauden voitto /tappio -378 803 171 682 41 862 330 947 Pääomalainat 90 765 90 687 Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu 3 538 299 3 517 189 Jälleenvakuuttajien osuus -37 896 3 500 403-12 858 3 504 331 Korvausvastuu 291 137 241 561 Jälleenvakuuttajien osuus -7 291 130 3 791 533-4 241 557 3 745 888 Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka 1 610 192 2 373 210 Velat Ensivakuutustoiminnasta 712 242 Jälleenvakuutuksesta 2 402 2 448 Muut velat 10 667 13 781 10 783 13 473 Siirtovelat 7 432 9 703 Vastattavaa yhteensä 5 685 385 6 563 907 16
Tuloslaskelma Konserni 1.1.-31.12.2008 1.1.-31.12.2007 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 766 730 858 729 Jälleenvakuuttajien osuus -28 428 738 302-14 909 843 820 Sijoitustoiminnan tuotot 508 352 471 964 Sijoitusten realisoimattomat arvonnousut -696 951-51 986 Korvauskulut Maksetut korvaukset -731 469-560 069 Jälleenvakuuttajien osuus 2 571-728 898 232-559 837 Korvausvastuun muutos -51 811-39 703 Jälleenvakuuttajien osuus 3-780 706-6 -599 546 Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos 690 770-384 832 Jälleenvakuuttajien osuus 25 038 715 808 11 762-373 070 Liikekulut -43 306-43 002 Sijoitustoiminnan kulut -907 565-194 038 Vakuutustekninen tulos -466 065 54 141 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot 17 949 14 488 Muut kulut Liikearvon poisto -2 916-2 916 Muut kulut -8 884-11 801-8 422-11 338 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot 75 972-15 141 Laskennallinen vero 183 76 154-185 -15 326 Vähemmistöosuus 28 48 Tilikauden voitto/tappio -383 734 42 013 17
Tase Konserni 31.12.2008 31.12.2007 Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet Muut pitkävaikutteiset menot 7 441 1 845 Liikearvo 17 498 20 414 Konserniliikearvo 5 530 30 469 5 678 27 937 Sijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 178 799 182 175 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä 10 915 8 061 Rahoitusmarkkinavälineet ja lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 285 951 296 866 25 877 33 938 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 2 184 305 2 406 986 Rahoitusmarkkinavälineet 1 112 634 1 297 863 Talletukset 0 3 296 939 3 772 605 158 000 3 862 849 4 078 962 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset 1 614 106 2 373 965 Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta 21 293 9 230 Jälleenvakuutustoiminnasta 127 842 Muut saamiset 44 045 65 464 24 419 34 491 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, kalusto 58 77 Rahat ja pankkisaamiset 109 098 109 156 31 335 31 411 Verosaaminen 76 500 0 Siirtosaamiset Korot ja vuokrat 18 364 24 053 Vakuutusten aktivoidut hankintamenot 2 521 2 133 Muut siirtosaamiset 44 20 929 436 26 622 Vastaavaa yhteensä 5 689 229 6 573 388 Vastattavaa Oma pääoma Osakepääoma 145 433 77 911 Ylikurssirahasto 249 559 175 644 Muut rahastot 118 264 0 Edellisten tilikausien voitto 38 122 36 448 Tilikauden voitto/tappio -383 734 167 644 42 013 332 015 Vähemmistöosuus 815 843 Pääomalainat 90 765 90 687 Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu 3 538 299 3 517 189 Jälleenvakuuttajien osuus -37 896 3 500 403-12 858 3 504 331 Korvausvastuu 291 137 241 561 Jälleenvakuuttajien osuus -7 291 130 3 791 533-4 241 557 3 745 888 Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka 1 610 192 2 373 210 Velat Ensivakuutustoiminnasta 712 242 Jälleenvakuutuksesta 2 402 2 448 Muut velat 8 968 9 883 Laskennallinen verovelka 6 535 18 618 6 715 19 289 Siirtovelat 9 662 11 456 Vastattavaa yhteensä 5 689 229 6 573 388 18
Epäsuora rahoituslaskelma Emoyhtiö 2008 2007 Liiketoiminnan rahavirta Voitto (tappio) varsinaisesta toiminnasta/ voitto (tappio) -378 803 41 862 ennen satunnaisia eriä Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos -717 373 412 726 Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset 1 110 466 148 645 Realisoitumattomat kurssi voitot/-tappiot 3 526 4 396 Suunnitelman mukaiset poistot 3 993 4 081 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua -309 126 Muut oikaisut 8 124-238 587 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 29 624 373 249 Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-)/vähennys (+) -25 092 62 577 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+)/vähennys (-) -1 434-240 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 3 098 435 586 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -2 228-5 231 Maksetut välittömät verot -528-20 407 Rahavirta ennen satunnaisia eriä 342 409 948 Liiketoiminnan satunnaisista eristä johtuva rahavirta (netto) Liiketoiminnan rahavirta 342 409 948 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -210 699-540 007 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) -82 397 258 958 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) -6 537-30 Investointien rahavirta -299 633-281 080 Rahoituksen rahavirta Maksullinen osakeanti 259 701 0 Maksetut osingot/takuupääoman korot ja muu voitonjako -40 163-39 911 Rahoituksen rahavirta 219 538-39 911 Rahavarojen muutos -79 752 88 958 Rahavarat tilikauden alussa 188 538 99 580 Rahavarat tilikauden lopussa 108 785 188 538 19
Epäsuora rahoituslaskelma Konserni 2008 2007 Liiketoiminnan rahavirta Voitto (tappio) varsinaisesta toiminnasta/ voitto (tappio) -383 734 42 013 ennen satunnaisia eriä Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos -717 373 412 726 Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset 1 110 466 148 645 Realisoitumattomat kurssi voitot/-tappiot 3 526 4 396 Suunnitelman mukaiset poistot 4 709 4 614 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua -5 839-5 763 Muut oikaisut 8 096-238 635 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 19 851 367 996 Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-)/vähennys (+) -24 892 57 149 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+)/vähennys (-) -2 113 5 686 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja -7 154 430 831 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -2 228-5 231 Maksetut välittömät verot -528-20 407 Rahavirta ennen satunnaisia eriä -9 910 405 193 Liiketoiminnan satunnaisista eristä johtuva rahavirta (netto) Liiketoiminnan rahavirta -9 910 405 193 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -206 462-535 080 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) -82 397 258 958 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) -1 007-140 Investointien rahavirta -289 865-276 262 Rahoituksen rahavirta Maksullinen osakeanti 259 701 0 Maksetut osingot/takuupääoman korot ja muu voitonjako -40 163-39 911 Rahoituksen rahavirta 219 538-39 911 Rahavarojen muutos -80 237 89 020 Rahavarat tilikauden alussa 189 335 100 315 Rahavarat tilikauden lopussa 109 098 189 335 20
Tilinpäätöksen liitetiedot Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 31.12.2008 Yleistä Tilinpäätös on laadittu noudattaen vakuutusyhtiö-, osakeyhtiö- ja kirjanpitolakia, sosiaali- ja terveysministeriön asetusta 614/2008 ja muita sosiaali- ja terveysministeriön ja vakuutusvalvontaviraston antamia päätöksiä, määräyksiä ja ohjeita. Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet OP-Henkivakuutus Oy laatii konsernitilinpäätöksen, johon kuuluvat emoyhtiö OP-Henkivakuutus osakeyhtiön lisäksi tytäryhtiöt, joissa emoyhtiöllä on yli puolet äänivallasta. Konserniin kuuluvat yhtiöt on eritelty liitetiedoissa ja konsernirakenteen muutokset on esitetty toimintakertomuksessa. Konsernitilinpäätös on laadittu emoyhtiön ja tytäryhtiön tuloslaskelmien, taseiden ja liitetietojen yhdistelminä. Yhtiöiden väliset liiketapahtumat ja yhtiöiden väliset saamiset ja velat on eliminoitu. Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmää käyttäen. Vuoden aikana hankitut tytäryhtiöt otetaan mukaan hankintahetkestä tai kohteen valmistumishetkestä lähtien. Hankintamenon ja yhtiön hankintahetken oman pääoman erotus kohdistetaan ensisijaisesti tytäryhtiöiden kiinteistöille ja poistetaan niiden poistosuunnitelman mukaisesti. OP-Henkivakuutus Oy on OP-Keskus Osk:n tytäryhtiö ja yhtiö sekä sen tytäryhtiöt yhdistellään rivi-riviltä OP-Keskus osk:n tilinpäätökseen. Yhdistelyä varten tiedot on muunnettu IFRS-stan- dardien mukaisiksi. OP-Henkiva kuutuksessa on muuntoa varten soveltuvin osin noudatettu OP- Keskus osk -konsernin kanssa yhden mukaisia IFRS-tilinpäätösperiaatteita. Arvostus- ja jaksotusperiaatteet ja -menetelmät Aineettomat hyödykkeet ja kalusto on arvostettu taseeseen suunnitelman mukaisilla poistoilla vähennettyyn hankintamenoon. Kiinteistöosakkeet ja rakennushankkeet arvostetaan taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Sijoitusomaisuusosakkeet ja -osuudet on arvostettu taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Aikaisemmin tehdyt arvonalennukset palautetaan käy vän arvon noustessa enintään alkuperäiseen hankintahintaan. Osakkeiden ja osuuksien arvostus on suoritettu keskihintaperiaatteella. Käyttöomaisuusosakkeet on arvostettu hankintamenoon. Rahoitusmarkkinavälineet kirjataan taseessa hankintahintaan. Hankintahinnan ja nimellisarvon erotus jaksotetaan rahoitusmarkkinavälineen juoksuaikana korkotuottoihin tai niiden vähennykseen vastaeränä hankintameno. Saamiset ja saamisluonteiset sijoitukset esitetään nimellisarvossa tai sitä alemmassa käyvässä arvossa. Johdannaissopimukset ovat suojaamistarkoituksessa tehtyjä sopimuksia. Tilinpäätöshetkellä auki olevat sopimukset arvostetaan tilinpäätöspäivän käypään arvoon. Suojaavan sopimuksen voitto tai tappio merkitään tuloslaskelmaan sil- 21
tä osin kuin se vastaa suojattavasta erästä kuluksi tai tuotoksi kirjattua määrää. Suojattavan erän arvonnousun ylittävä tappio kirjataan kuitenkin ko konaan kuluksi. Mikäli sopimusta on käsitelty ei-suojaavana, kirjataan negatiiviset arvonmuutokset kokonaan tuloslaskelmaan, eikä realisoitumatonta voittoa kirjata lainkaan. Tuloslaskelmaan kirjaamattomat johdannaisten arvostuserot ja ei-suojaavina käsiteltyjen johdannaisten mahdolliset enimmäistappiot otetaan huomioon toimintapääomalaskelmassa. Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat rahasto-osuudet on arvostettu taseessa käy pään arvoon. Niiden arvonkorotukset ja niiden oikaisut, sekä arvonalennukset ja niiden palau tukset kirjataan tulosvaikutteisesti. Ulkomaanrahanmääräiset saamiset ja velat on muutettu Euroopan Keskuspankin noteeraa maan tilinpäätöspäivän ostokurssiin. Sijoitukset on arvostettu tilinpäätöspäivän ostokurssiin kuitenkin niin, että sijoitusomaisuusosakkeiden ja -osuuksien arvostamisessa ei ole eroteltu va luuttakurssin ja markkinaeron vaikutusta. Valuuttakurssierot esitetään sijoitustoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Omaisuuden käyvät arvot Kiinteistökohteet arvioidaan vuosittain nettotuoton, sijainnin ja markkinatilanteen perusteella. Arvioinnissa käytetään sekä yhtiön omaa että ulkopuolista asiantuntemusta. Osakkeet ja rahoitusmarkkinavälineet, jotka noteerataan virallisessa arvopaperipörssissä tai jotka muuten ovat julkisen kaupankäynnin kohteena, arvostetaan tilinpäätöspäivän viimeiseen ostokurssiin tai sen puuttuessa kaupantekokurssiin. Muiden osakkeiden ja rahoitusmarkkinavälineiden käypänä arvona käytetään todennäköistä luovutushintaa, arvostustekniikoilla määriteltyä mark to model -arvoa tai jäljellä olevaa hankintahintaa. Lainasaamisten ja talletusten käypänä arvona käytetään nimellisarvoa tai sitä alempaa todennäköistä arvoa. Poistot Poistot on laskettu suunnitelman mukaan noudattaen OPK-konsernin laskentaperiaatteiden mukaisia omaisuuserien taloudelliseen pitoaikaan perustuvia kuoletuksia. Poistoja laskettaessa on käytetty seuraavaa poistosuunnitelmaa: Vuotta Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet tasapoisto 4-5 Liikearvo tasapoisto 10 Atk-ohjelmat tasapoisto 4-5 Aineelliset hyödykkeet Konttorikoneet ja kalusto tasapoisto 4-10 Atk-laiteet tasapoisto 3-4 Kiinteistöt Liike- ja teollisuusrakennukset tasapoisto 20-50 Rakennusten aineettomat oikeudet tasapoisto 10-15 Aktivoidut korjaus- ja muutostyöt tasapoisto 10-20 Kirjanpidossa tehdyt suunnitelman ylittävät EVL:n poistot on esitetty tuloslaskelmassa omana eränään poistoeron muutoksena. Kulut toiminnoittain ja verot Liikekulut kohdistetaan toiminnoille aiheuttamisperiaatteen mukaisesti. Toimintokohtaiset kulut esitetään tuloslaskelmassa liikekuluissa (vakuutusten hankinta-, hoito- sekä hallintokulut), maksetuissa korvauksissa, sijoitustoiminnan kuluissa (kiinteistö- ja muun sijoitustoiminnan hoitamisesta aiheutuvat kulut) sekä muissa kuluissa. Tilikauden verot on laskettu verosäännöstön mukaisesti lasketta vaan verotettavaan tulokseen perustuen. Laskennallista verovelkaa ei ole esitetty emoyhtiön tilinpäätöksessä taseessa eikä erillisenä lii te - 22
tietona määrän epäolennaisuuden takia. Sen sijaan tilinpäätökseen on kirjattu tappiollisen tuloksen vuoksi verosaaminen. Konsernitilinpäätöksessä kiinteistösijoituksiin sisältyvä laskennallinen verovelka on esitetty konsernitaseessa konserniliikearvona sekä laskennallisena verovelkana ja konsernituloslaskelmassa konserniliikearvon poistona sekä laskennallisen verovelan muutoksena. Kertynyt poistoero on jaettu laskennallisen verovelan muutokseen ja tilikauden tulokseen sekä laskennalliseen verovelkaan ja omaan pääomaan vähemmistöosuudella vähennettynä. Omaan pääomaan luettu osuus ei ole jakokelpoista vapaata omaa pääomaa. Vero on laskettu 26 prosentin verokannan mukaan. Eläkejärjestelyt Henkilöstön lakisääteinen eläketurva on järjestetty OP-Eläkekassasta tai vakuutusyhtiöltä otetuilla elä keva kuutuk silla. Vakuutusmaksut on kirjattu tilikauden tuloslaskelmaan suoriteperusteisesti. Osa työnte kijöistä kuuluu lisäksi OP-Eläkesäätiön tai vakuutusyhtiön lisäeläketurvan piiriin. Eläkevastuun määrä on tilinpäätöshetkellä täysin katettu. Vastuuvelka Vastuuvelka on muodostettu yhtiön hallituksen hyväksymien lasku perusteiden mukaan. Perustekorkoisien sopimusten vastuu on laskettu diskonttaamalla laskuperustekorolla, joka vaihtelee 4,5 % ja 1,5% välillä. Vakuutusmaksuvastuu sekä alkaneiden eläkkeiden vastuu lasketaan pääsääntöisesti vakuutuskohtaisesti. Tiedossa olevat maksamattomat summakorvaukset sisältyvät vastuuvelkaan sellaisenaan (in casu). Lisäksi on kollektiivisia vastuueriä, jotka muodostetaan vakuutuksia koskevien tilastojen perusteella. Tehdyistä asiakashyvityspäätöksistä aiheutuva vastuun lisäys sisältyy vastuuvelkaan. Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka arvostetaan vastuuta kattavan omaisuuden käypään arvoon. Vastuuvelkaa ei ole pienennetty ns. zillmeroinnilla, vaan osa uusien vakuutussopimusten hankintaan liittyvistä etupainotteisista myyntipalkkioista jaksotetaan viidelle vuodelle. Vakuutusyhtiölain kohtuusperiaate Vakuutusyhtiölain 13 luvun 2 :n mukaisesti henkivakuutuksessa on noudatettava ns. kohtuusperi aatetta sellaisten vakuutusten kohdalla, joilla on vakuutussopimuksen mukaan oikeus vakuutusten mahdollisesti tuottaman ylijäämän perusteella myönnettäviin lisäetuihin. Periaate edellyttää, että kohtuullinen osa näiden vakuutusten tuottamasta ylijäämästä palautetaan lisä etuina näille vakuutuksille, mikäli vakavaraisuusvaatimukset eivät tätä estä. Kohtuusperiaatteen soveltamistavoitteet on julkaistu tilinpäätöksen yhteydessä toimintakertomuksessa sekä lisäksi op.fi -verkkosivuilla. Myönnettävät lisäedut päättää yhtiön hallitus. Kokonaishyvitysten tasossa, joka muodostuu laskuperustekorosta ja vuosittain yhtiön tuloksen pe rusteella määrättävistä lisäeduista, yhtiö pyrkii jatkuvuuteen vaarantamatta vakavaraisuusvaatimuksia. 23