30.7.2013 30.7.2013 Tapani Kiiski, Tapani toimitusjohtaja Kiiski, toimitusjohtaja Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2013
Markkinat Liiketoimintaympäristö: Epävarmuus maailmantalouden ja rahamarkkinoiden kehityksestä jatkuu. Puutuoteteollisuuden käyttöasteet pysyneet hyvinä. Investointien painopiste pienehköissä kone- ja laiteinvestoinneissa sekä modernisoinneissa. Kunnossapidon ja varaosien kysyntä hyvällä tasolla. Pohjois-Amerikan vaneriteollisuudessa elpymisen merkkejä. Useita isoja hankkeita vireillä. Raute: Ensimmäisen vuosipuoliskon uudet tilaukset edelleen alhaisella tasolla huolimatta kohtuullisesta toisesta vuosineljänneksestä. 70 % uusista tilauksista Q2:lla. Teknologiapalveluiden tilaukset kasvoivat lähes 40 %. Kasvu pääosin modernisoinneista. 2
1-6 2013 lyhyesti Me Q2 2013 Q2 2012 Liikevaihto 19,8 22,4 Liiketulos -0,3 0,6 Uudet tilaukset: projektitoimitukset teknologiapalvelut 15 9 8 7 Q2 Uusia tilauksia kohtuullisesti. Tilauskanta kasvoi 3 Me. Liikevaihto jäi alhaiseksi tilauskannan ajoitus edellisten neljännesten heikko tilauskertymä. Liiketulos tappiollinen vastaa alhaiseksi jäänyttä liikevaihtoa Me 1-6 2013 1-6 2012 Liikevaihto 43,2 37,5 Liiketulos 0,6 0,1 Uudet tilaukset: projektitoimitukset teknologiapalvelut 16 18 63 13 1-6 2013 Uudet tilaukset alhaisella tasolla Q1 takia. Tilauskanta laski 10 Me. Liikevaihto kasvoi 15% vertailukauden alhaisesta tasosta. Liiketulos parani. Tilauskanta 40 73 3 3
Tuloslaskelma ja tunnusluvut Me 1-6 2013 1-6 2012 2012 Liikevaihto 43,2 37,5 101,3 Liiketulos 0,6 0,1 5,0 Rahoitustuotot ja -kulut 0,2 +0,0-0,3 Tulos ennen veroja 0,8 0,1 4,8 Tuloverot -0,2-0,3-1,8 Kauden tulos 0,6-0,2 3,0 Osakekohtainen tulos, euroa 0,16-0,05 0,75 Liiketoiminnan rahavirta 6,2 4,4 1,9 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 6,2 2,7 15,0 Nettovelkaantumisaste, % -49,0-59,6-33,5 Omavaraisuusaste, % 53,1 44,9 48,0 Henkilöstö (kirjoilla) 533 505 503 4
Tase Me 30.6.2013 30.6.2012 31.12.2012 Aineettomat hyödykkeet 3,6 2,4 3,2 Aineelliset hyödykkeet 8,1 8,2 7,9 Muut pitkäaikaiset varat 0,9 2,3 0,8 Vaihto-omaisuus 5,6 6,9 7,1 Myyntisaamiset ja muut saamiset 15,8 19,0 24,5 Rahavarat 19,8 25,8 19,5 Varat yhteensä 53,9 64,5 63,1 Oma pääoma 22,9 20,8 24,1 Pitkäaikaiset velat 4,6 8,6 6,2 Saadut ennakkomaksut 10,8 18,2 12,8 Lyhytaikaiset velat 15,6 16,9 20,0 Oma pääoma ja velat yhteensä 53,9 64,5 63,1 5
Uudet tilaukset Me Q1 Q2 Q3 Q4 140 120 100 80 60 40 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 1-6 2013 6
Uudet tilaukset 1 6 2013 Etelä- Amerikka 13% Eurooppa 28 % Teknologiapalvelut 53 % Projektitoimitukset 47 % Pohjois- Amerikka 26% Aasian- Tyynenmeren alue 5 % Venäjä 28 % 7
Me Tilauskanta Q1 Q2 Q3 Q4 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2008 2009 2010 2011 2012 1-6 2013 8
Liikevaihto Me Q1 Q2 Q3 Q4 120 100 80 60 40 20 0 2008 2009 2010 2011 2012 1-6 2013 9
Liikevaihto 1-6 2013 Teknologiapalvelut 33 % Etelä- Amerikka 24% Venäjä 15% Aasian- Tyynenmeren alue 5 % Projektitoimitukset 67 % Pohjois- Amerikka 10% Eurooppa 47% 10
Liiketulos Me 1-3 1-6 1-9 1-12 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0-2,0 2008 2009 2010 2011 2012 1-6 2013-4,0-6,0-8,0-10,0-12,0 11
Osakekohtainen tulos euroa 1,50 Tulos per osake Osinko 1,00 0,50 0,00-0,50-1,00-1,50-2,00-2,50 2008 2009 2010 2011 2012 1-6 2013 12
Panostukset tulevaisuuteen Me 9,0 Investoinnit Investoinnit liikevaihdosta, % T&K-investoinnit Tuotekehityskulut Tuotekehitysmenot liikevaihdosta, % 9% 8,0 8% 7,0 7% 6,0 6% 5,0 5% 4,0 4% 3,0 3% 2,0 2% 1,0 1% 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 1-6 2013 0%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Oman pääoman tuotto (ROE) 30% ROI ROE 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% 2008 2009 2010 2011 2012 1-6 2013 15
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste (gearing) 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% -80% 2008 2009 2010 2011 2012 30.6.2013 16
Henkilöstö 700 Kokonaismäärä, keskimäärin Efektiivinen, keskimäärin 600 500 400 300 200 100 0 2008 2009 2010 2011 2012 30.6.2013 17
Osakkeenomistajat Osakkeenomistajien määrä Omistus 30.6.2013 1 850 1 800 1 750 Hallintarekisteröidyt 3,3 % Ulkomaiset Instituutiot 0,1 % 10,5 % 1 700 1 650 1 600 Yritykset 3,3 % Johto 5,8 % 1 550 1 500 1 450 1 400 Kotitaloudet 77,0 % 1 350 2008 2009 2010 2011 2012 30.6.2013 18
Markkina-arvo Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa 14,0 Kauden päätöskurssi Keskikurssi 45 40 38,8 12,0 35 30 25 25,6 29,9 24,8 36,0 35,0 10,0 8,0 6,40 7,47 9,70 6,20 9,00 8,74 20 6,0 15 4,0 10 5 2,0 0 2008 2009 2010 2011 2012 30.6.2013 K-sarjan osakkeet on arvostettu A-sarjan osakkeen arvon mukaisesti. 0,0 2008 2009 2010 2011 2012 30.6.2013 19
Näkymät vuodelle 2013 Liiketoimintaympäristö: Maailmantalouden ja rahoitusmarkkinoiden elpyminen ja vakiintuminen edelleen epävarmoja Puutuoteteollisuuden näkymät epävarmat pitemmällä tähtäimellä Epävarmuus heijastuu Rauten asiakkaiden investointipäätöksiin. Teknologiapalveluiden aktiivisen kysynnän jatkuminen pidempään ennakoi valmiutta päätöksentekoon myös suuremmista investoinneista. Suurehkoja hankkeita neuvotteluvaiheessa, mutta toteutuminen ja ajoitus epävarmaa. Raute: Neuvotteluvaiheessa olevia hankkeita uskotaan käynnistyvän lähitulevaisuudessa. Teknologiapalveluissa päästään takaisin kasvu-uralle. Koko vuoden 2013 näkymissä ei muutoksia liikevaihto ja liiketulos pysyvät edellisen vuoden tasolla. 20
North America International expertise in wood products industry globally
Plywood production and consumption Plywood production and consumption in 2000, 2005, 2010 and 2011 (million m 3 ) 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2000 2005 2010 2011 Production Consumption Plywood consumption by end use category 2011 Total 81.6 million m 3 Flooring 5 % Transport 6 % Packaging 11 % 22 Other 14 % Furniture 28 % Construction 36 % Plywood production by market area in 2000, 2005, 2010 and 2011 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2000 2005 2010 2011 NAM EMEA CIS LAM China APAC (excl. China) Total
Plywood production by market area 2011. Raute s position Growth opportunities 13% Focus on emerging markets EMEA (Europe and Africa) Europe is a developed market with a generally high level of production technology The biggest operator. The objective is to maintain the leading position and to deepen cooperation with customers in order to boost their production processes in the long term. Production efficiency and quality improvements. 6% 4% 54% CIS (Russia) Large raw material reserves and developing economy. The market leader Extensive forest resources and developing economy. Technology services. NAM (North America) The world s largest LVL producing area and the world's second largest plywood manufacturing area Investments focus on modernization projects to boost efficiency and replacement investments. To strengthen its position through automation expertise Comprehensive strategic investments of customer industries and technology services. 5% LAM (South America) One of the biggest growth areas in plywood production. Strong position in Chile and deliveries to Brazil. Structure of local forest industry, abundant plantation wood resources and investments in products with a high value added CHINA The world s largest producer of plywood Production mostly based on manual labor, simple technology and local manufacturers. To become a significant operator. Higher quality requirements. 18% APAC (REST OF THE ASIA-PACIFIC AREA) Strong shift from natural forests to plantations. The strength: Processing of raw material from small-diameter plantation trees. New growth of plywood production enabled by plantation forests.. 23
Global plywood production NA Source: Timwood 24
Global LVL production NA Source: Timwood 25
North America s share of global production and consumption of wood products in 2011 Source: Timwood 26
North American (softwood) plywood capacity is mainly in three mill clusters 14% of total capacity 31% of total capacity 54% of total capacity 27
Soft plywood production capacity has decreased by 35% since beginning of 2000. Significant changes in plywood capacity since 2000 Capacity change 2000-2011 (est.) in North America OSB production has taken market due to its relative cheaper cost and its replaceability with plywood products especially in the housing market -35% Housing market collapsed in 2008 and dramatically decreased building activity in the US market. Plywood import from low cost countries has some role to capacity especially in high demand times. Source: RISI 28
Competition in North America Examples of companies Top competitors with a wide technology and service offering Competitors with a strong brand but limited in scope Strong local presence (sales and services) Wide scope of technology and service offering Strong local presence (sales and services) Wide scope of technology and service offering Nationwide operations Competitors with product focus w/o strong brand image Strong in selected regions Focus on selected products and services Networking and partnering with others Service repair companies Competitors in consultancy services Local or regional service workshop capabilities and field service resources Typically operates not only plywood industry General consultancy services such as process audits and bottleneck analysis 29
Biggest plywood and LVL producers Plywood LVL 30
US housing starts Source: Timwood 31
Market outlook 2013-2014 US & Canadian Housing Forecast 2013-2014 US & Canadian Engineered Wood production Forecast 2013-2014 US economy is showing signs of sustained growth. The Federal Reserves has decided to implement a third round of quantitative easing by purchasing mortgage backed securities in an attempt to help the housing market. Consumer sentiment and spending are showing signs of improvement and the housing market. Beyond 2012 and 2013, pent-up demand in all North American market segments is expected to result in rapidly increasing wood product production. Source: APA 32
Customers turn focus to the future Indication Mills are running in higher operating level than earlier last year Higher spare parts sales Higher interest in service agreements Customers are turning their thinking from survival mode to investment view GP announcement to invest $ 400 K in coming years in their plywood mills Some old investment plans activated Reopen closed capacity Example: Omak Plywood Mill to reopen after four year shutdown 33
Possibilities Plywood industry in NA New applications to use plywood, such as in tall buildings instead of steel structures. New innovations in plywood product development. Growth in shipping and building industries increases demand for plywood. 34
Risks Plywood industry in NA Negative development in overall economical climate followed by decreasing housing starts. Increased imports of plywood to NA. OSB continuing to replace plywood in construction business. Forest infestation in NW region. 35
Market outlook summary Importance of plywood in small house construction industry has decreased. Also, significance of construction as an application for plywood has decreased. Plywood is strong in furniture and container building industries. Existing plywood capacity can fill the demand up to 12-14 million m 3. Excess demand will be filled by new capacity or imports. If the demand for LVL increases as projected, existing capacity is used by 2015. 36
Raute in North America 37
Presence in NA Vancouver, Memphis 55 persons, 11,2 % Raute Agency Number of personnel as of 31 Dec. 2012 38
2012 2013 2014- Formation of profitable unit Revised business model Change of course Management restructured with opportunities New cost structure in place Operational transformation in NA Stabilization New sales model implementation Motivation Service growth Secure project (modernizations) business Ready for market uptick Profitability improvement Growth Raising ambition levels Growth Invest profit 39
Raute in NA Good possibilies to grow and increase market position. Fresh organization is expected to generate new business. Focus on service business will increase profitability. 40
Summary Increase in housing starts will trigger new investments to plywood and LVL production in NA. Raute s increased focus on service related business will create new business opportunities. Focus on service business will increase profitability. 41
Yhteystiedot Tapani Kiiski toimitusjohtaja 0400 814 148 tapani.kiiski@raute.com Arja Hakala talousjohtaja 0400 710 387 arja.hakala@raute.com