Neomarkka Oyj Osavuosikatsaus

Neomarkka Oyj Osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2003 oli hedge-rahastoja. Noteerattujen osakkeiden osuus oli kohtuullinen. Noteeraamattomien osakkeiden salkkuun, joka koostuu sijoituksista paikallisiin suomalaisiin puhelinyhtiöihin, ei tehty muutoksia. Katsauskauden viimeisenä päivänä konsernin varat olivat sijoitettuna seuraavasti: 30.9.2003 30.9.2002 31.12.2002 Meuroa Meuroa Meuroa (% substanssista) (% substanssista) (% substanssista) Hedge-rahastot 20,2 (39 %) 15,8 (32 %) 18,0 (36 %) Noteeraamattomat yhtiöt 16,3 (33 %) 16,3 (33 %) 16,3 (33 %) Noteeratut osakkeet ja osakerahastot 11,6 (22 %) 12,3 (25 %) 11,2 (23 %) Rahamarkkinat ja pankki 3,5 (7 %) 4,1 (8 %) 3,8 (8 %) Sijoitusaste 93 % 90 % 92 % Yhtiön toimiala Neomarkka on noteerattu sijoitusyhtiö, joka sijoittaa noteerattuihin ja noteeraamattomiin osakkeisiin, korkomarkkinoille ja muihin arvopapereihin. Yhtiö sijoittaa suoraan sekä ulkopuolisten varainhoitajien välityksellä. Sijoitusvalintojen painopiste voi vaihdella yhtiön hakiessa hyvää tuottoa kohtuullisella riskillä. Neomarkka tavoittelee absoluuttista tuottoa, eli substanssi arvon nostamista joka vuosi osake- ja korkomarkkinoiden kehityksestä riippumatta. Neomarkka kuuluu Kaupthing konserniin 29. syyskuuta 2003 lähtien Kaupthing Bunadarbanki hf. teki 29. syyskuuta sopimuksen Havsfrun S.A.:n omistamien Norvestia Oyj:n osakkeiden hankkimisesta. Luovutus, joka koskee 30,35 % osakkeista ja 54,44 % äänistä Norvestia Oyj:ssä, edellyttää AB Havsfrunin ylimääräisen yhtiökokouksen päätöstä. AB Havsfrun pitää yhtiökokouksensa 16. lokakuuta 2003. Luovutuksen seurauksena Neomarkka Oyj kuuluu Kaupthing-konserniin. Osakkeenomistajat, jotka edustavat yli 50 % Havsfrun AB:n äänistä ovat ilmoittaneet tukevansa luovutusta. Luovutuksen jälkeen Havsfrun-konsernin omistukseen ei jää Norvestia Oyj:n osakkeita. Kaupthing Bunadarbanki hf. on pohjoismainen investointipankki, joka noteerataan Islannin ja Tukholman pörsseissä. Emoyhtiön Kaupthing Bunadarbanki hf.:n kotipaikka on Reykjavik. Lisätietoja Kaupthing-konsernista on saatavissa Internetin sivuilta www.kaupthing.net. Edellä mainitusta omistajamuutoksesta johtuen Neomarkka Oyj on kutsunut koolle ylimääräisen yhtiökokouksen 20. lokakuuta 2003 valitsemaan yhtiölle uuden hallituksen. Sijoitukset Vuoden kolmannella neljänneksellä yhtiön sijoitusaste oli edelleen korkea ja suhteellisen suuri osuus sijoituksista Vuoden kolmannella neljänneksellä noteerattujen sijoitusten tuotto oli erinomainen ylittäen maailmanindeksin selkeästi. Myös hedge-rahastojen tuotto oli positiivinen. Sijoitukset noteeraamattomiin osakkeisiin eivät vaikuttaneet yhtiön substanssin tuottoon vuoden kolmannella vuosineljänneksellä. Kaiken kaikkiaan yhtiön osinkokorjattu substanssiarvo per osake nousi 3,6 % kolmannella vuosineljänneksellä ja koko katsauskaudella 5,2 % ( -3,5 % vastaavana ajanjaksona vuonna 2002). Kolmannella vuosineljänneksellä Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden nousuvauhti hidastui toisen vuosineljänneksen vahvaan nousuun verrattuna. Maailmanlaajuisesti koko katsauskauden kehitys oli epäyhtenäinen. Morgan Stanleyn osinkokorjatun maailmanindeksin MSCI World Freen (EUR) muutos oli + 5,0 %, Helsingin Pörssin osinkokorjatun yleisindeksin muutos oli + 0,7 % ja portfolioindeksin muutos oli + 10,5 %. New Yorkin Pörssin suuryhtiöindeksi S & P 500 (USD) nousi 13,2 % ja teknologiapainotteisempi Nasdaq-indeksi (USD) peräti 33,8 % ja Japanin Nikkei 225 (YEN) nousi 19,1 %. Noin 20 vuoden laskutrendin jälkeen pitkät markkinakorot kääntyivät jyrkkään nousuun heinäkuussa, käytyään ennätyksellisen alhaalla kesäkuussa. Syyskuussa korkotaso kuitenkin korjautui kohti tasoa, joka näyttäisi vastaavan maltillisemmin nousevaa korkotrendiä. Substanssiarvon kehitys Katsauskauden päättyessä substanssiarvo per osake oli piilevän verovelan jälkeen 8,54 euroa (8,08 euroa saman jakson viimeisenä päivänä edellisenä vuonna). Maaliskuussa 2003 maksettiin vuodelta 2002 osinkoa 0,08 euroa per osake. Osingonmaksu huomioiden substanssiarvo nousi katsauskaudella 0,43 euroa osakkeelta, vastaten 5,2 %:n muutosta. Substanssin nousu oli seurausta yhtiön salkussa olleiden noteerattujen osakkeiden ja hedgerahastojen arvon nousuista ja realisoinneista, sekä noteeraamattomien osakkeiden suorista tuotoista. 1

Osakkeen kurssikehitys Neomarkka Oyj:n B-osake noteerataan Helsingin Pörssin I-listalla. Katsauskauden viimeinen kaupantekokurssi oli 5,80 euroa (5,75 euroa) ja tähän kurssiin arvostettuna yhtiön kaikkien osakkeiden arvo oli 34,9 miljoonaa euroa (34,6 miljoonaa euroa). Katsauskaudella B-osakkeiden vaihto oli 83 342 osaketta (141 318 osaketta samalla jaksolla edellisenä vuonna) ja 0,5 miljoonaa euroa (0,8 miljoonaa euroa). B-osakkeen alin kurssi oli 4,67 euroa (4,64 euroa) ja ylin kurssi oli 6,10 euroa (5,75 euroa). Osingonmaksu huomioiden osakkeen kokonaistuotto jakson aikana oli 6,9 %. Substanssialennus oli 32 % (29 %). Liikevaihto, tulos ja rahoitus Konsernin liikevaihto jaksolla 1.1. - 30.9.2003 oli 8,2 miljoonaa euroa (7,3 miljoonaa euroa). Kauden tulos oli 0,8 miljoonaa euroa (-1,9 miljoonaa euroa). Osaketta kohti voitto oli 0,13 euroa (-0,32 euroa). Kolmannen vuosineljänneksen voitto oli 0,1 miljoona euroa (-2,3 miljoonaa euroa). Liikevaihto koostui lähinnä arvopapereiden myyntituloista, saaduista osingoista sekä korkotuloista. Liiketoiminnan kulut olivat 0,7 miljoonaa euroa (0,8 miljoonaa euroa). Sijoitusyhtiön kohdalla oleellisin tunnusluku on substanssiarvon muutos, joka kuvaa sijoitustoiminnan tuottoa sisältäen realisoimattomat voitot ja tappiot. Tuloslaskelman osoittama tulos sisältää realisoimattomat tappiot mutta ei realisoimattomia voittoja. Ero voi ajoittain olla huomattava. Konsernin realisoimattomat voitot olivat jakson alkaessa 1,9 miljoonaa euroa ja jakson lopulla 3,6 miljoonaa euroa (1,0 miljoonaa euroa). Katsauskauden päättyessä oma pääoma osaketta kohden oli 7,93 euroa (7,90 euroa) ja omavaraisuus 98,7% (99,1 %). Aineellinen käyttöomaisuus oli poistojen jälkeen 0,03 miljoonaa euroa (0,04 miljoonaa euroa). Kuluneen kauden aikana ei tehty investointeja käyttöomaisuuteen. Konsernin palveluksessa oli keskimäärin 4 henkilöä (4,5). Hallitus ja tilintarkastaja Neomarkka Oyj:n hallitukseen kuuluvat: Puheenjohtaja, professori Olle Isaksson, Göteborg Varapuheenjohtaja, johtaja Claes Werkell, Tukholma Jäsenet Kauppat.tohtori Stig-Erik Bergström, Espoo Kauppat. lisensiaatti Kari Haavisto, Helsinki Kabinettikamariherra Bo C E Ramfors, Lontoo Varajäsenet Johtaja Håkan Gartell, Tukholma Rahoitusjohtaja Heikki Saarinen, Espoo Yhtiön tilintarkastaja on Ernst & Young Oy, KHT-yhteisö, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Carl Gustaf af Hällström. Tulevaisuuden näkymät Useat tekijät tukevat myönteistä osakemarkkinanäkemystä. Erityisesti yritysten tuloskehitys, joka etenkin Yhdysvalloissa on ollut myönteinen pitkän aikaa. Toistaiseksi on kuitenkin epävarmaa onko osakeindeksien viime aikojen nousuvauhti oikealla tasolla verrattuna talouden kasvunäkymiin. Luottamus osakemarkkinoihin vahvistuisi, mikäli yritykset lähiajan ennusteissaan kohentuneiden tulosten lisäksi ennustaisivat myös merkittävää liikevaihdon kasvua. Yhdysvalloissa useiden toimialojen kasvua kuitenkin hillitsee nykyinen ylikapasiteetti, jonka poistaminen edellyttäisi erittäin voimakasta kasvua. Voidaan kysyä mikä jatkossa pitää kasvua yllä, kun alenevat korot ja verohelpotukset eivät enää elvytä yksityistä kulutusta, joka on niin tärkeä kasvutekijä Yhdysvalloissa? Ehkäpä heikkenevä valuutta vähentää tuontia halvemman työvoiman maista, edesauttaa työttömien työllistymistä ja sitä kautta tukee kulutuksen kasvua. Kasvua mahdollisesti jarruttavana tekijänä mainittiin edellisessä osavuosikatsauksessa pitkien korkojen taso, joka heinäkuussa nousi huolestuttavan nopeasti. Koska talouksien ja julkisen sektorin velkaantumisaste on Yhdysvalloissa korkea, vaikuttaa korkotaso merkittävästi kuluttajien kulutusmahdollisuuksiin. Syyskuun aikana korkotaso on taas laskenut hieman ja nyt vaikuttaa siltä, että kesäkuun erittäin alhainen korkotaso ja sen jälkeinen jyrkkä nousu edustivat ylilyöntejä. Yritysten kustannusten leikkaukset ovat johtaneet tulosparannuksiin ja ehkä parempaan tehokkuuteen, mutta ne ovat myös vähentäneet työpaikkoja. Jää nähtäväksi missä määrin tämä johtaa varovaisempaan kuluttajakäyttäytymiseen. Tilastojen mukaan kulutus kasvoi vielä elokuussa markkinoiden odotusten mukaisesti. Lyhyellä tähtäimellä on olemassa riski, että osakemarkkinoiden nouseva trendi hidastuu edelleen tai kääntyy laskuun. Pidemmällä aikavälillä odotamme kuitenkin, että korot jäävät suhteellisen alhaiselle tasolle pitkälle ensi vuoteen, ja että ne siten tukevat hidasta talouden toipumista ja maltillisemmin nousevaa pitkän tähtäimen trendiä osakemarkkinoilla. Odotamme myös, että valuuttakurssien merkitys kasvaa ja että maailman pörssien kehitys ei tule olemaan yhtä yhtenäinen kuin mihin viime vuosina on totuttu. Neomarkka tavoittelee absoluuttista tuottoa osakemarkkinoiden yleisestä kehityksestä riippumatta. Ensimmäisellä vuosipuoliskolla yhtiöllä on ollut korkea sijoitusaste ja huomattava osuus hedge-rahastoja. Neljännen vuosineljänneksen alkaessa yhtiön näkemys on ennallaan. Helsingissä 15. syyskuuta 2003 Neomarkka Oyj HALLITUS 2

SUBSTANSSILASKELMA Substanssiraportit julkaistaan kuukausittain. Ne löytyvät konsernin verkkosivuilta www.neomarkka.fi. Neomarkka konserni 30.9.2003 30.9.2002 31.12.2002 Substanssi/osake, euroa Ennen piilevää verovelkaa 8,54 8,08 8,19 Piilevän verovelan jälkeen 8,54 8,08 8,19 Varat milj. milj. milj. Pysyvät vastaavat 0,0 0,0 0,0 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus Noteeratut osakkeet ja osakerahastot 11,6 12,3 11,2 Hedgerahastot 20,2 15,7 18,0 Noteeraamattomat osakkeet 16,3 16,3 16,3 Rahoitusomaisuus 3,9 4,7 4,1 Varat yhteensä 52,0 49,0 49,6 Lyhytaikainen vieras pääoma -0,6-0,4-0,3 Substanssi ennen piilevää verovelkaa 51,4 48,6 49,3 Piilevä verovelka * -0,0-0,0-0,0 Substanssi piilevän verovelan jälkeen 51,4 48,6 49,3 Osakkeiden lukumäärä, kpl 6 020 360 6 020 360 6 020 360 * Vaihto-omaisuuden piilevä verovelka on 1,1 miljoonaa euroa (0,3 miljoonaa euroa). Verovelka on laskelmassa kuitattu kirjaamattomilla laskennallisilla verosaamisilla alkaen 31.12.2001. Julkisesti noteeratut arvopaperit arvostetaan viimeiseen kaupantekokurssiin ja rahastot ilmoitettuun lopulliseen tai arvioituun substanssiarvoon. Jos kaupantekokurssia ei ole, käytetään ostonoteerausta. Noteeraamattomat arvopaperit arvostetaan hankintahintaan tai sitä alempaan todennäköiseen myyntihintaan. 3

NEOMARKKA-KONSERNIN SIJOITUKSET Neomarkka Oyj Noteeratut osakkeet Määrä Kirjanpitoar vo Markkina-ar vo Hankinta-ar vo Kotimaiset 1 000 euroa 1 000 euroa 1 000 euroa Aspocomp Group Oyj 28 000 228 230 228 Atria Oyj sarja A 15 000 131 131 131 Finnair Oyj 89 900 388 438 388 Finnlines Oyj 11 000 247 298 247 Fiskars Oyj sarja A 30 000 260 276 260 For tum Oyj 65 000 354 483 354 Hackman Oyj sarja A 13 500 226 383 226 HK Ruokatalo Oyj sarja A 40 000 160 248 160 Huhtamäki Oyj 32 000 247 288 247 Kemira Oyj 40 000 256 320 256 Kesko Oyj sarja B 35 000 348 436 348 Metso Oyj 20 000 170 170 273 M-Real Oyj sarja B 28 000 212 219 212 Okmetic Oyj 66 500 177 202 262 OKO Oyj sarja A 17 000 264 264 269 Olvi Oyj sarja A 12 000 137 149 137 Orion Oyj sarja B 3 000 47 48 47 Outokumpu Oyj sarja A 47 700 421 463 429 Pohjola Oyj sarja D 10 000 139 167 139 Polar Kiinteistöt Oyj sarja T 800 000 343 656 343 Raisio Yhtymä Oyj sarja V 185 300 178 195 178 Rautaruukki Oyj sarja K 80 000 348 400 348 Stora Enso Oyj sarja R 30 000 307 319 307 Tecnomen Oyj 135 000 57 112 57 UPM-Kymmene Oyj 22 000 311 316 311 Wärtsilä Oyj sarja B 20 500 242 254 314 6 198 7 465 6 471 Ulkomaiset Adecco SA 4 600 195 195 298 Alcatel A/S 4 000 41 41 174 Altria Group 2 500 94 94 101 Autozone Inc 1 100 67 84 67 Aventis SA 4 900 218 218 414 Banco Popular 3 000 127 127 133 Canon Inc 7 000 296 297 296 Cemex SA Spon Adr rep5 7 500 161 161 198 Compuware Corp NNM 5 500 24 25 24 Diageo Plc 18 000 167 167 206 Fiat SPA 16 400 90 111 90 Hennes & Mauritz AB sarja B 3 500 67 69 67 Holcim Ltd sarja B 1 950 67 67 103 KLM 3 750 26 50 26 Mitsubishi Tokyo Financial 25 137 137 144 Nestle SA registered 1 550 306 306 362 Nomura Holdings Inc 11 000 140 154 140 Nordea FDR 75 000 327 368 327 Novar tis Ag reg SHS 3 100 103 103 106 OTP Bank Rt 10 000 84 102 84 Principal Financial Group 3 700 97 99 97 Samsung Eletronics 700 102 102 110 SCA sarja B 3 500 109 109 132 Secom Co Ltd 4 000 130 130 269 Svenska Handelsbanken AB sarja A 6 000 77 88 77 Tesco Plc 32 000 110 110 135 Tomra Systems ASA 22 500 100 100 370 Toyota Industries Corp 6 000 94 98 94 Thyssenkrupp AG 5 000 47 58 47 UBS AG 3 300 159 159 195 Wessanen NV 5 800 33 44 33 Wolseley Plc 8 600 86 86 101 3COM Cp NNM 7 000 29 36 29 3 910 4 095 5 049 Noteeratut osakkeet yhteensä 10 108 11 560 11 520 4

NEOMARKKA-KONSERNIN SIJOITUKSET Neomarkka Oyj Määrä Kirjanpitoar vo Markkina-ar vo Hankinta-ar vo 1 000 euroa 1 000 euroa 1 000 euroa Hedgerahastot Avenir kasvuosuus B 1 713 2 000 2 143 2 000 Eikos Fond 141 2 440 2 752 2 440 ER Global Markets Sub Fund E 990 928 928 1 000 Futuris Fond 12 247 2 203 2 619 2 203 GLG Market Neutral Fund D 13 928 2 500 3 001 2 500 Lynx Fond 54 192 986 1 048 986 Nektar Fond 11 263 2 293 2 543 2 293 Ram One Fond 15 185 1 616 1 616 1 649 Tanglin Fond 14 615 1 997 2 250 1 997 Zenit Fond 303 1 057 1 273 1 057 18 020 20 173 18 125 Novalis Oyj (Neomarkka Oyj:n täysin omistama tytäryhtiö) Noteeraamattomat osakkeet ja osuudet Kymen Puhelin Oy 135 111 111 111 Lännen Puhelin Oy 569 717 717 717 Oulun Puhelin Oyj 746 250 3 081 3 081 3 081 Satakunnan Puhelin Oy 81 700 920 920 920 Tikka Communications Oy 830 822 822 822 Puhelinosuuskunta KPY 7 618 10 667 10 667 10 667 16 318 16 318 16 318 Rahoitusarvopaperit Rahamarkkinasijoitukset 2 453 2 478 2 453 Kassa ja pankki 1 070 1 070 1 070 3 523 3 548 3 523 Konsernin sijoitukset yhteensä 47 969 51 599 49 486 Johdannaissopimukset Nimellisar vo Kirjanpitoar vo Markkina-ar vo Valuuttatermiinisopimus, 1 000 euroa 10 548-296 -296 5

TUNNUSLUVUT 1.1.-30.9.2003 1.1.-30.9.2002 1.1.-31.12.2002 Oman pääoman tuotto, % 1,6-4,0-4,3 Sijoitetun pääoman tuotto, % 1,6-3,9-4,0 Tulos/osake, euroa 0,13-0,32-0,35 Substanssin muutos/osake, osinkokorjattu, % 5,2-3,5-2,2 30.9.2003 30.9.2002 31.12.2002 Omavaraisuusaste, % 98,7 99,1 99,3 Oma pääoma/osake, euroa 7,93 7,90 7,88 Substanssi/osake piilevän verovelan jälkeen, euroa 8,54 8,08 8,19 Pörssikurssi/osake, euroa 5,80 5,75 5,50 KONSERNITULOSLASKELMA 1.7.-30.9. 1.7.-30.9. 1.1.-30.9. 1.1.-30.9. 1.1.-31.12. 1 000 euroa 2003 2002 2003 2002 2002 Liikevaihto 681 489 8 157 7 300 9 031 Ostot tilikauden aikana -387-2 576-6 574-8 297-9 923 Henkilöstökulut -130-82 -355-354 -442 Poistot -2-3 -7-18 -20 Muut liiketoiminnan kulut -48-111 -302-435 -615-567 -2 772-7 238-9 104-11 000 Liiketulos 114-2 283 919-1 804-1 969 Rahoitustuotot ja -kulut 0 1 1 4 7 Tulos ennen veroja 114-2 282 920-1 800-1 962 Välittömät verot 7 20-160 -147-135 Tilikauden tulos 121-2 262 760-1 947-2 097 6

KONSERNITASE 1 000 euroa 30.9.2003 30.9.2002 31.12.2002 VASTAAVAA Pysyvät vastaavat Aineelliset hyödykkeet 30 39 37 Muut sijoitukset 0 79 79 Pysyvät vastaavat yhteensä 30 118 116 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus 44 446 43 351 43 647 Piilevä verosaaminen 371 371 371 Lyhytaikaiset saamiset 15 160 68 Rahoitusar vopaperit 2 453 3 880 3 354 Rahat ja pankkisaamiset 1 070 266 365 Vaihtuvat vastaavat yhteensä 48 355 48 028 47 805 Vastaavaa yhteensä 48 385 48 146 47 921 VASTATTAVAA Oma pääoma Osakepääoma 24 081 24 148 24 148 Ylikurssirahasto 67 0 0 Omien osakkeiden rahasto 0 79 79 Vararahasto 1 221 1 221 1 221 Ker tyneet voittovarat 314 121 121 Muu vapaa rahasto 21 327 24 100 24 100 Tilikauden tulos 760-1 947-2 097 Oma pääoma yhteensä 47 770 47 722 47 572 Vieras pääoma Ostovelat 172 170 80 Siir tovelat 339 215 124 Muut lyhytaikaiset velat 104 39 145 Vieras pääoma yhteensä 615 424 349 Vastattavaa yhteensä 48 385 48 146 47 921 7

KONSERNIN RAHOITUSLASKELMA 1.7.-30.9. 1.7.-30.9. 1.1.-30.9. 1.1.-30.9. 1.1.-31.12. 1 000 euroa 2003 2002 2003 2002 2002 Liiketoiminta Tulos ennen satunnaisia eriä 114-2 282 920-1 800-1 962 Poistot 2 3 7 18 20 Hyvitys yhtiö- ja lähdeverosta 7 0-159 -187-135 123-2 279 768-1 969-2 077 Nettokäyttöpääoman muutokset Vaihto-omaisuuden lisäys (-) tai vähennys (+) -764 770-800 -11 307-11 603 Lyhytaikaisten saamisten lisäys (-) tai vähennys (+) 144 1 463 54 343 393 Rahoitusomaisuuden lisäys (-) tai vähennys (+) 9-177 901 13 604 14 130 Lyhytaikaisen vieraan pääoman lisäys (+) tai vähennys (-) 424 13 265-121 -194-187 2 069 420 2 519 2 726 Liiketoiminnan kassavirta -64-210 1 188 550 649 Investoinnit Aineellisten hyödykkeiden muutos 0 0 0 5 5 Rahoitus Muiden sijoitusten muutos 0 0 0-46 -46 Osingonjako 0 0-483 -483-483 Rahoituksen kassavirta 0 0-483 -529-529 Kauden kassavir ta -64-210 705 26 125 Likvidit varat kauden alussa 1 134 476 365 240 240 Likvidit varat kauden lopussa 1 070 266 1 070 266 365 Osavuosikatsaus ei ole yhtiön tilintarkastajien tarkastama. Y-tunnus: 0693494-7 Neomarkka Oyj Pohjoisesplanadi 27 C FIN-00100 Helsinki Puhelin: +358 9 6844 650 Faksi: +358 9 6844 6531 www.neomarkka.fi Emoyhtiö: Norvestia Oyj Pohjoisesplanadi 27 C FIN-00100 Helsinki 8