OHJELMAESITTEEN TÄYDENNYS 3, 3.11.2016 TÄYDENNYS 3, 3.11.2016 OP YRITYSPANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAAN 2016 (2.000.000.000 EUROA) Tämä asiakirja ("Täydennysasiakirja") on täydennys 27.5.2016 päivättyyn ja julkistettuun ohjelmaesitteeseen, joka koskee OP Yrityspankki Oyj:n 2.000.000.000 euron määräistä joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlaskuohjelmaa. Täydennysasiakirjalla tehdään jäljempänä kuvatut muutokset ohjelmaesitteeseen. Täydennysasiakirja on laadittu OP Yrityspankki Oyj:n ja OP Ryhmän julkistettua osavuosikatsauksensa ajalta 1.1. 30.9.2016. 1. Tällä Täydennysasiakirjalla muutetaan Ohjelmaesitteen tiivistelmää seuraavasti: Tiivistelmän kohta "B.12. Historialliset tiedot, kehitysnäkymät, merkittävät muutokset" korvataan kokonaisuudessaan seuraavasti: B.12. Historialliset tiedot, kehitysnäkymät, merkittävät muutokset Liikkeeseenlaskijan konsernin keskeisiä historiallisia tunnuslukuja: Tuloslaskelma 1 12/ 1 12/ Milj. 2015 2014 Jatkuvat toiminnot Korkokate 220 257 Saamisten arvonalentumiset 29 25 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 191 231 Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot 646 593 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 37 52 Kaupankäynnin nettotuotot 105 77 Sijoitustoiminnan nettotuotot 75 64 Liiketoiminnan muut tuotot 29 30 Nettotuotot yhteensä 1 082 1 048 Henkilöstökulut 155 163 ICT-kulut 92 94 Poistot 49 52 Muut kulut 161 191 Kulut yhteensä 457 500 Osuus pääomaosuusmenetelmällä käsiteltävien osakkuusyritysten tuloksesta 0 0 Tulos ennen veroja 625 548 Tuloverot 120 107 Tulos jatkuvista toiminnoista 505 441 Lopetetut toiminnot Tulos lopetetuista toiminnoista 22 29 Tilikauden tulos 527 470 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 517 461 Määräysvallattomille omistajille 10 9
Tilikauden tulos 527 470 Tuloslaskelma 7 9/ 7 9/ 1 9/ 1 9/ Milj. 2016 2015 2016 2015 Korkokate 60 56 177 164 Vakuutuskate 142 136 398 383 Nettopalkkiotuotot 3 11 11 31 Sijoitustoiminnan nettotuotot 71 63 154 272 Liiketoiminnan muut tuotot 9 7 30 21 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 0 0 1 0 Tuotot yhteensä 286 272 771 871 Henkilöstökulut 35 34 120 116 Poistot ja arvonalentumiset 13 12 37 36 Liiketoiminnan muut kulut 65 58 199 184 Kulut yhteensä 113 104 356 337 Saamisten arvonalentumiset 6 2 13 19 OP-bonukset omistaja-asiakkaille 0 0 1 1 Tulos ennen veroja 167 166 400 514 Tuloverot 33 33 78 98 Tulos jatkuvista toiminnoista 134 133 321 416 Tulos lopetetuista toiminnoista 4 14 Kauden tulos 134 136 321 430 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 133 134 320 425 Määräysvallattomille omistajille 1 3 2 5 Kauden tulos 134 136 321 430 Laaja tuloslaskelma Kauden tulos 134 136 321 430 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot(/tappiot) -5-6 -48 26 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi Käyvän arvon rahaston muutos Käypään arvoon arvostamisesta 94-84 130-134 Rahavirran suojauksesta -2 0-4 -6 Muuntoerot 0 0 0 0 Tuloverot Eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen määrittämisestä johtuvista voitoista(/tappioista) 1 1 10-5 Eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi Käypään arvoon arvostamisesta -19 17-26 27 Rahavirran suojauksesta 0 0 1 1 Kauden laaja tulos 203 65 384 340 Laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 202 61 381 334 Määräysvallattomille omistajille 1 4 3 6 Kauden laaja tulos 203 65 384 340
Emoyrityksen omistajille kuuluva laaja tulos jakautuu seuraavasti: Jatkuvat toiminnot 57 320 Lopetetut toiminnot 4 14 Yhteensä 61 334 Tase 30.9. 31.12. Milj. 2016 2015 Käteiset varat 8 633 8 469 Saamiset luottolaitoksilta 9 295 9 678 Kaupankäynnin rahoitusvarat 769 852 Johdannaissopimukset 6 116 5 735 Saamiset asiakkailta 18 139 17 183 Sijoitusomaisuus 17 481 14 881 Osuudet osakkuusyrityksissä 15 16 Aineettomat hyödykkeet 792 781 Aineelliset hyödykkeet 78 58 Muut varat 2 270 1 965 Verosaamiset 18 35 Varat yhteensä 63 606 59 655 Velat luottolaitoksille 8 111 5 209 Johdannaissopimukset 5 934 5 650 Velat asiakkaille 16 854 17 549 Vakuutusvelka 3 131 2 917 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 20 559 19 475 Varaukset ja muut velat 3 047 3 005 Verovelat 385 370 Velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla 1 607 1 737 Velat yhteensä 59 628 55 914 Oma pääoma Emoyhtiön omistajien osuus Osakepääoma 428 428 Käyvän arvon rahasto 220 120 Muut rahastot 1 093 1 093 Kertyneet voittovarat 2 123 1 996 Määräysvallattomien omistajien osuus 114 105 Oma pääoma yhteensä 3 978 3 741 Velat ja oma pääoma yhteensä 63 606 59 655 Luottolaitosvakavaraisuus Luottolaitosvakavaraisuus on esitetty EU:n vakavaraisuusasetuksen (EU 575/2013) (CRR) mukaisesti. Omat varat, milj. 30.9.2016 31.12.2015 OP Yrityspankki -konsernin oma pääoma 3 978 3 741
Poistetaan vakuutusyhtiöiden vaikutus omasta pääomasta -474-365 Käyvän arvon rahasto, rahavirran suojaus -8-11 Ydinpääoma (CET1) ennen vähennyksiä 3 496 3 364 Aineettomat hyödykkeet -78-73 Eläkevastuun ylikate ja arvostusoikaisut -19-20 Ennakoitu voitonjako -96-155 Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä -123-115 Ydinpääoma (CET1) 3 180 3 001 Pääomalainat, joihin sovelletaan siirtymäsäännöstä 140 192 Ensisijainen lisäpääoma (AT1) 140 192 Ensisijainen pääoma (T1) 3 320 3 193 Debentuurilainat 1 203 1 207 Toissijainen pääoma (T2) 1 203 1 207 Omat varat yhteensä 4 523 4 400 Pääomalainoihin on sovellettu vanhoja pääomainstrumentteja koskevia siirtymäsäännöksiä. Kesäkuussa lunastettiin takaisin JPY10 miljardin pääomalaina, josta omiin varoihin oli vertailukaudella luettu 52 miljoonaa euroa. Kokonaisriski, milj. 30.9.2016 31.12.2015 Luotto- ja vastapuoliriski 19 112 18 155 Standardimenetelmä (SA) 1 885 1 778 Valtio- ja keskuspankkivastuut 32 23 Luottolaitosvastuut 53 53 Yritysvastuut 1 746 1 575 Vähittäisvastuut 2 75 Muut ** 52 51 Sisäisten luottoluokitusten menetelmä (IRB) 17 227 16 377 Luottolaitosvastuut 1 159 1 147 Yritysvastuut 11 466 10 725 Vähittäisvastuut 798 710 Oman pääoman ehtoiset sijoitukset * 3 727 3 730 Muut 77 65 Markkina- ja selvitysriski, standardimenetelmä 1 384 1 450 Operatiivinen riski, standardimenetelmä 1 163 1 297 Muut riskit*** 296 390 Yhteensä 21 955 21 292 * Oman pääoman ehtoisten sijoitusten riskipaino sisältää 3,7 miljardia euroa OP Ryhmän sisäisistä vakuutusyhtiösijoituksista. ** Muiden vastuiden riskipainosta 32 miljoonaa euroa on laskennallisia verosaamisia, jotka käsitellään 250 prosentin riskipainolla ydinpääomista vähentämisen sijaan. *** Vastuun arvonoikaisu (CVA) Suhdeluvut, % 30.9.2016 31.12.2015 Ydinpääoman (CET1) vakavaraisuussuhde 14,5 14,1 Tier 1 -vakavaraisuussuhde 15,1 15,0 Vakavaraisuussuhde 20,6 20,7
Suhdeluvut ilman siirtymäsäännöksiä, % 30.9.2016 31.12.2015 Ydinpääoman (CET1) vakavaraisuussuhde 14,5 14,1 Tier 1 -vakavaraisuussuhde 14,5 14,1 Vakavaraisuussuhde 20,0 19,8 Pääomavaatimus, milj. 30.9.2016 31.12.2015 Omat varat 4 523 4 400 Pääomavaatimus 2 311 2 238 Puskuri pääomavaatimuksiin 2 211 2 162 Pääomavaatimus muodostuu minimivaateesta 8 prosenttia, kiinteästä lisäpääomavaatimuksesta 2,5 prosenttia ja ulkomaisten vastuiden maakohtaisista muuttuvista lisäpääomavaatimuksista. Pankin kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kielteisiä muutoksia viimeisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen. OP aikoo strategiansa mukaisesti panostaa tulevien viiden vuoden aikana yli 2 miljardia euroa kehittämiseen. Strategian toteuttamiseksi ryhmä suunnittelee uudistavansa kehittämisen toimintamalleja ja organisaatioita. OP suunnittelee yhdistävänsä nykyisen tuote- ja palvelukehityksen, teknologiapalvelut sekä tietoja analysointipalvelut uudenlaiseksi ketteräksi kehitysorganisaatioksi. OP Ryhmä ilmoitti 19.10.2016, että suunnitelmien edistämiseksi OPn keskusyhteisössä aloitetaan noin 770 henkeä koskevat yhteistoimintaneuvottelut. Lukuun ottamatta edellä mainittuja tapahtumia pankin taloudellisessa asemassa tai kaupankäyntipositiossa ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia 30.9.2016 jälkeen. OP Ryhmän keskeiset tunnusluvut ovat kehittyneet seuraavasti osavuosikatsauskaudella 1.1. 30.9.2016 verrattuna edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon: Tuloslaskelma Milj. 1 12/2015 1 12/2014 Korkotuotot 2 486 2 685 Korkokulut 1 460 1 642 Korkokate ennen arvonalentumisia 1 026 1 043 Saamisten arvonalentumiset 78 88 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 948 955 Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot 639 589 Henkivakuutustoiminnan nettotuotot 278 197 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 704 707 Kaupankäynnin nettotuotot 107 88 Sijoitustoiminnan nettotuotot 87 74 Liiketoiminnan muut tuotot 46 52 Nettotuotot yhteensä 2 807 2 662 Henkilöstökulut 781 741 Muut hallintokulut 420 414 Liiketoiminnan muut kulut 319 401 Kulut yhteensä 1 520 1 555 Palautukset omistaja-asiakkaille ja kertyneet asiakasbonukset 195 195
Osuus pääomaosuusmenetelmällä käsiteltävien osakkuusyritysten tuloksesta 9 3 Kauden tulos ennen veroja 1 101 915 Tuloverot 249 308 Kauden tulos 853 607 Jakautuminen, milj. Omistajien osuus tilikauden tuloksesta 845 599 Määräysvallattomien omistajien osuus tilikauden tuloksesta 8 8 Yhteensä 853 607 Tuloslaskelma 7 9/ 7 9/ 1 9/ 1 9/ Milj. 2016 2015 2016 2015 Korkokate 271 256 799 767 Vakuutuskate 149 140 418 399 Nettopalkkiotuotot 200 205 637 652 Sijoitustoiminnan nettotuotot 99 79 282 368 Liiketoiminnan muut tuotot 11 8 104 33 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta 2 2 5 6 Tuotot yhteensä 732 690 2 245 2 225 Henkilöstökulut 167 172 563 573 Poistot ja arvonalentumiset 41 38 116 120 Liiketoiminnan muut kulut 152 121 458 411 Kulut yhteensä 361 331 1 136 1 105 Saamisten arvonalentumiset 12 10 36 47 OP-bonukset omistaja-asiakkaille 53 51 153 147 Tulos ennen veroja 306 299 921 926 Tuloverot 61 59 183 215 Kauden tulos 245 240 738 712 Jakautuminen: Omistajille 245 239 736 708 Määräysvallattomille omistajille 1 2 2 4 Kauden tulos 245 240 738 712 Laaja tuloslaskelma Kauden tulos 245 240 738 712 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen määrittämisestä johtuvat voitot(/tappiot) -32-51 -302 233 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi Käyvän arvon rahaston muutos Käypään arvoon arvostamisesta 135-115 230-217 Rahavirran suojauksesta -1 9 24-13 Muuntoerot 0 0 0 0 Tuloverot Eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi
Etuuspohjaisten eläkejärjestelyiden uudelleen määrittämisestä johtuvista voitoista(/tappioista) 6 10 60-47 Eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi Käypään arvoon arvostamisesta -27 23-46 43 Rahavirran suojauksesta 0-2 -5 3 Kauden laaja tulos 327 114 699 714 Laajan tuloksen jakautuminen: Omistajille 320 113 663 699 Määräysvallattomille omistajille 7 1 35 15 Kauden laaja tulos 327 114 699 714 Tase 30.9. 31.12. Milj. 2016 2015 Käteiset varat 8 736 8 619 Saamiset luottolaitoksilta 351 425 Kaupankäynnin rahoitusvarat 850 928 Johdannaissopimukset 6 351 5 763 Saamiset asiakkailta 77 846 75 192 Sijoitusomaisuus 26 157 20 784 Sijoitussidonnaisten sopimusten katteena olevat varat 8 795 8 640 Osuudet osakkuusyrityksissä 92 93 Aineettomat hyödykkeet 1 442 1 395 Aineelliset hyödykkeet 869 843 Muut varat 2 612 2 347 Verosaamiset 162 118 Varat yhteensä 134 264 125 145 Velat luottolaitoksille 3 510 1 673 Johdannaissopimukset 5 411 5 369 Velat asiakkaille 59 636 58 220 Vakuutusvelka 11 070 7 705 Velat sijoitussidonnaisista vakuutus- ja sijoitussopimuksista 8 823 8 666 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat 29 072 27 706 Varaukset ja muut velat 4 258 3 921 Verovelat 872 866 Lisäosuudet 79 106 Velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla 1 460 1 590 Velat yhteensä 124 191 115 822 Oma pääoma OP Ryhmän omistajien osuus Osuuspääoma Jäsenosuudet 161 154 Tuotto-osuudet 2 632 2 502 Käyvän arvon rahasto 411 242 Muut rahastot 2 159 2 085
Kertyneet voittovarat 4 624 4 271 Määräysvallattomien omistajien osuus 86 70 Oma pääoma yhteensä 10 073 9 324 Velat ja oma pääoma yhteensä 134 264 125 145 OP Ryhmän rahoitus- ja vakavaraisuusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukainen vakavaraisuus Milj. 30.9.2016 31.12.2015 OP Ryhmän omat pääomat 10 073 9 324 Muu osuuspääoma, pääomalainat, ikuiset lainat ja debentuurilainat 1 360 1 547 Muut omiin varoihin sisältymättömät toimialakohtaiset erät -142-70 Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet -1 404-1 356 Vakuutusliiketoiminnan arvostuserot 600 728 Suunniteltu voitonjako -62-66 Omista varoista vähennettävät IFRS-erät* -21-57 Arvonalentumiset - odotetut tappiot alijäämä -282-280 Ryhmittymän omat varat yhteensä 10 123 9 769 Luottolaitostoiminnan omien varojen vaade** 4 677 3 707 Vakuutusliiketoiminnan omien varojen vaade*** 1 506 1 406 Ryhmittymän omien varojen vähimmäismäärä yhteensä 6 183 5 113 Ryhmittymän vakavaraisuus 3 940 4 656 Ryhmittymän vakavaraisuussuhde (omat varat/omien varojenvähimmäismäärä) (%) 164 191 * Eläkevastuun ylikate, Sijoituskiinteistöjen käypiin arvoihin arvostus, Käyvän arvon rahastosta rahavirran suojauksen osuus. ** Riskipainotetut sitoumukset x 12,5 %, vertailukaudella riskipainotetut sitoumukset x 10,5 %. *** Solvenssi II:n mukainen arvio SCR:sta. Vertailuvuosi on esitetty Solvenssi II:n mukaan. Luvuissa on huomioitu siirtymäsäännökset. OP Ryhmälle 7.1.2016 asetettu O-SII puskuri (2 prosenttia) laski vakavaraisuussuhdetta 22 prosenttiyksikköä. OP Ryhmän kehitysnäkymissä ei ole tapahtunut merkittäviä kielteisiä muutoksia viimeisen tarkastetun tilinpäätöksen julkistamispäivän jälkeen. OP aikoo strategiansa mukaisesti panostaa tulevien viiden vuoden aikana yli 2 miljardia euroa kehittämiseen. Strategian toteuttamiseksi ryhmä suunnittelee uudistavansa kehittämisen toimintamalleja ja organisaatioita. OP suunnittelee yhdistävänsä nykyisen tuote- ja palvelukehityksen, teknologiapalvelut sekä tietoja analysointipalvelut uudenlaiseksi ketteräksi kehitysorganisaatioksi. OP Ryhmä ilmoitti 19.10.2016, että suunnitelmien edistämiseksi OPn keskusyhteisössä aloitetaan noin 770 henkeä koskevat yhteistoimintaneuvottelut. Lukuun ottamatta edellä mainittuja tapahtumia OP Ryhmän taloudellisessa asemassa tai kaupankäyntipositiossa ei ole tapahtunut merkittäviä muutoksia 30.9.2016 jälkeen. 2. Tällä Täydennysasiakirjalla lisätään Ohjelmaesitteen kohtaan "9 Nähtävillä olevat ja viitatut asiakirjat" sivulla 252 seuraavat tiedot: Asiakirjat OP Yrityspankki Oyj:n osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2016 Viitatut tiedot OP Yrityspankki Oyj:n osavuosikatsaus
sivut 1-49 OP Ryhmän osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2016 sivut 1 58 Osavuosikatsaukset ovat saatavilla OP Ryhmän verkkosivuilta www.op.fi/joukkolainat. OP Ryhmän osavuosikatsaus www.op.fi sekä osoitteesta 3. Tällä Täydennysasiakirjalla korvataan ohjelmaesitteen kohta "7.5 Tulevaisuudennäkymät" ohjelmaesitteen sivulla 227-228 seuraavasti: 7.5 Tulevaisuudennäkymät OP Yrityspankki on arvioinut 2.11.2016 julkistamassaan osavuosikatsauksessa loppuvuoden 2016 näkymiä seuraavasti: "Suomen talous on kuluvana vuonna elpynyt hitaasti kotimarkkinoiden tukemana. Kulutus ja erityisesti rakentaminen ovat kohentaneet talouskasvua, mutta vienti on vetänyt edelleen vaisusti. Työttömyys on alentunut ja luottamus kohentunut. Maailmantalous kasvaa edelleen verkkaisesti, eikä vienti ole elpymässä nopeasti. Suomen talouden hitaahko kasvu jatkuu lähiaikoina ennen kaikkea kotimaisen kysynnän tukemana. Ison-Britannian kansanäänestyksen aiheuttama levottomuus rahoitusmarkkinoilla tasaantui katsauskauden lopulla, mutta Brexit ja monet muut poliittiset ja taloudelliset riskit varjostavat yhä näkymiä. Kotimaassa elpymistä voi uhata jo päätettyjen talouspoliittisten toimien läpiviennin kangertelu. Osin jo negatiiviseksi painunut markkinakorkotaso rasittaa pankkien korkokatteita ja heikentää vakuutusyhteisöjen sijoitustuottoja. Matala korkotaso tukee toisaalta asiakkaiden luotonhoitokykyä, mikä on pitänyt pankkitoiminnan arvonalentumisten määrän vähäisenä pitkään jatkuneesta hitaasta talouskasvusta huolimatta. Finanssialan digitalisaatio, hajanaisten tietojärjestelmäinfrastruktuurien uudistaminen sekä asiakaskäyttäytymisen muutos edellyttävät toimialalta lähivuosina merkittäviä kehittämispanostuksia, jotka lisäävät kuluja ja heikentävät kannattavuutta lyhyellä aikavälillä. Toimintaympäristön muutokset korostavat toiminnan tehokkuuden ja kannattavuuden sekä vahvan vakavaraisuuden merkitystä. OP Yrityspankki -konsernin tuloksen ennen veroja odotetaan jäävän selvästi pienemmäksi kuin jatkuvien toimintojen tulos vuonna 2015. Tuloskehityksen merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät liiketoiminnan kasvuvauhtiin, saamisten arvonalentumisiin, korko- ja sijoitusmarkkinoiden kehitykseen, suurvahinkojen vaikutuksesta korvausmenoon sekä vakuutusvelan diskonttaamisessa käytettyyn diskonttokoron tasoon. Kaikki tässä osavuosikatsauksessa esitetyt arviot perustuvat tämänhetkiseen näkemykseen toimintaympäristön, OP Yrityspankki -konsernin ja sen eri toimintojen kehityksestä, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset." 4. Tällä Täydennysasiakirjalla korvataan ohjelmaesitteen kohta "8.11.5 Tulevaisuudennäkymät" ohjelmaesitteen sivuilla 250-251 seuraavasti: 8.11.5 Tulevaisuudennäkymät OP Ryhmä on arvioinut 2.11.2016 julkistamassaan osavuosikatsauksessa loppuvuoden näkymiä seuraavasti: "Suomen talous on kuluvana vuonna elpynyt hitaasti kotimarkkinoiden tukemana. Kulutus ja erityisesti rakentaminen ovat kohentaneet talouskasvua, mutta vienti on vetänyt edelleen vaisusti. Työttömyys on alentunut ja luottamus kohentunut. Maailmantalous kasvaa edelleen verkkaisesti, eikä vienti ole elpymässä nopeasti. Suomen talouden hitaahko kasvu jatkuu
lähiaikoina ennen kaikkea kotimaisen kysynnän tukemana. Ison-Britannian kansanäänestyksen aiheuttama levottomuus rahoitusmarkkinoilla tasaantui katsauskauden lopulla, mutta Brexit ja monet muut poliittiset ja taloudelliset riskit varjostavat yhä näkymiä. Kotimaassa elpymistä voi uhata jo päätettyjen talouspoliittisten toimien läpiviennin kangertelu. Osin jo negatiiviseksi painunut markkinakorkotaso rasittaa pankkien korkokatteita ja heikentää vakuutusyhteisöjen sijoitustuottoja. Matala korkotaso tukee toisaalta asiakkaiden luotonhoitokykyä, mikä on pitänyt pankkitoiminnan arvonalentumisten määrän vähäisenä pitkään jatkuneesta hitaasta talouskasvusta huolimatta. Finanssialan digitalisaatio, hajanaisten tietojärjestelmäinfrastruktuurien uudistaminen sekä asiakaskäyttäytymisen muutos edellyttävät toimialalta lähivuosina merkittäviä kehittämispanostuksia, jotka lisäävät kuluja ja heikentävät kannattavuutta lyhyellä aikavälillä. Toimintaympäristön muutokset korostavat toiminnan tehokkuuden ja kannattavuuden sekä vahvan vakavaraisuuden merkitystä. OP Ryhmän vuoden 2016 tuloksen ennen veroja arvioidaan muodostuvan suuruusluokaltaan saman tasoiseksi kuin vuoden 2015 ennätystulos. Toimintaympäristön kehitykseen liittyvän epävarmuuden normaalia korkeampi taso on lisännyt lyhyen aikavälin tulosvolatiliteettia, mikä vaikuttaa OP Ryhmän koko vuoden tuloksen ennustettavuuteen. Merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät korko- ja sijoitusympäristön muutoksiin. Kaikki tässä osavuosikatsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat tämän hetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä. Toteutuvat tulokset voivat olla merkittävästi erilaiset."