TULOS TAMMI-KESÄKUU 29 6.8.29 Toimitusjohtaja Kim Gran Nokian Renkaat Oyj 1
Sisällysluettelo 1. Yleiskatsaus 1-6/29 Johdanto Markkinakatsaus Nokian Renkaat lyhyesti 2. Nokian Renkaiden taloudellinen katsaus 3. Tulosyksiköt 4. Venäjä 5. Nokian Renkaat näkymät 6. Liitteet 2
YLEISKATSAUS 1-6/29 Johdanto Tulos Tulos Miljoonaa euroa 4-6/9 4-6/8 Muutos (%) 1-6/9 1-6/8 Muutos (%) Liikevaihto 191,1 284, -32,7 % 346,7 53,3-34,6 % Liiketulos 2,3 74,2-72,7 % 17,5 128,6-86,4 % (%) liikevaihdosta 1,6 26,1 5,1% 24,2% Tulos ennen veroja 12, 68,6-82,5 % -5,3 118,4-14,5 % Tilikauden tulos 11,9 54, -78, % 1,5 99,1-98,5 % (%) liikevaihdosta 6,2 19,,4% 18,7% EPS (euro),1,43-76,8 %,1,8-98,5 % RONA (%) 1,8 % 25,6 % Rullaava 12 kk Kassavirta II 7,4-68,6-88,6-146,9-39,7% Gearing (%) 68, % 47,3 % Yhteenveto Talous taantumassa Pohjoismaissa ja Venäjällä Selvästi laskenut autojen myynti heikensi renkaiden kysyntää Myynti ja EBIT paranivat Q2/29 vs. Q1/29, mutta jäivät merkittävästi alle Q2/28 Alhainen kysyntä, valuuttojen devalvoitumiset ja talvirenkaiden ennakkomyynnin siirtyminen H2:lle heikensivät liiketulosta ja katteita Kassavirran paraneminen kiihtyi Q2:lla johtuen investointien ja varastojen leikkaamisesta sekä alhaisemmista henkilöstö- ja kiinteistä kustannuksista Sopeuttamistoimia vauhditettiin Venäjän edullisen tuotannon osuus lisääntyi merkittävästi Henkilöstökuluja leikattu 19,1 m vs. H1/28 Kiinteitä kuluja leikattu 11,4 m vs. H1/28 Varastoja leikattu 31,6 m 28 loppuun verrattuna Näkymät 29: Epävarmuus jatkuu, kysyntä vakiintunut, joitakin merkkejä paremmasta nähtävissä Myynti ja liiketulos-% paranevat selvästi H2/29 vs. H1/29 johtuen talvirengassesongista, paremmasta myyntimixistä, rakennemuutoksista ja alhaisemmista materiaalikustannuksista Kassavirran odotetaan paranevan merkittävästi edellisvuoteen verrattuna Koko vuoden 29 myynti ja EBIT merkittävästi alle edellisvuoden 3
YLEISKATSAUS 1-6/29 Markkinakatsaus Henkilöautonrenkaat markkinat laskivat selvästi Talouskriisi, vähentynyt autokauppa ja sesonkivaihtelu heikensivät renkaiden kysyntää merkittävästi Venäjällä ja IVY-maissa sekä selvästi Pohjoismaissa ja Keski-Euroopassa Talvirengastoimitukset 29 Venäjällä ja IVY-maissa paljon edellisvuosia myöhemmin johtuen varastojen purkamisesta ja sesonkivaihtelusta Rengasvalmistajat tehneet merkittäviä hinnankorotuksia kompensoidakseen valuuttojen devalvoitumista Venäjällä, Ukrainassa, Ruotsissa ja Norjassa Talvirenkaat kestivät yleisen hintapaineen kesärenkaita paremmin Globaali ylitarjonta laski kesärenkaiden hintoja Markkinat kilpaillummat kuin edellisinä vuosina Raskaat renkaat kone- ja laitevalmistus väheni Metsä- ja muun konevalmistuksen vakava taantuma vähensi raskaiden renkaiden kysynnän alle puoleen vuoden 28 tasosta Kysyntä näyttää tehneen pohjakosketuksensa Raaka-aineet ja valuutat Raaka-ainehinnat laskuun Q4/28. Hankintahinnat H1/29 merkittävästi alemmat kuin H2/28 parantaa kannattavuutta H2/29 Venäjän rupla säilynyt määritellyissä rajoissa johtuen öljyn hinnan noususta verrattuna alkuvuoteen 29 4
YLEISKATSAUS 1-6/29 Nokian Renkaat lyhyesti Myynti ja markkina-asema + Markkinaosuudet edellisvuoden tasolla + Myynti kasvoi selvästi Pohjois-Amerikassa + Uusia avaintuotteita lanseerattiin (Nokian Hakkapeliitta 7) ja kesärengastesteissä saavutettiin hyviä tuloksia + Kesärenkaiden keskihinnat nousivat + Talvirenkaiden hinnankorotukset paikallisessa valuutassa toteutettiin kaikilla markkinoilla Myynti laski kaikissa tuoteryhmissä ja myyntimix heikentyi Myyntiä rajoitettiin saataviin liittyvien riskien minimoimiseksi Talvirenkaiden myynti siirtyi myöhemmäksi ja heikensi tulosta 1-6/29 Kannattavuus + Varastoja leikattiin 31,6 m verrattuna vuoden 28 lopun tilanteeseen + Henkilöstökustannuksia leikattiin 19,1 m vs. 1-6/28 + Kiinteitä kuluja leikattiin 11,4 m vs. 1-6/28 + Venäjän tuotannon korkeampi osuus kompensoi kapasiteetin alhaista käyttöastetta Heikompi myyntimix laski kannattavuutta Päämarkkinoilla tapahtuneet valuuttojen devalvoitumiset heikensivät tulosta Raaka-ainekustannukset pysyivät korkeina vuonna 28 tehtyjen korkeahintaisten hankintojen vuoksi Tuotantomäärät + Tuotanto sopeutettiin kysynnän mukaiseksi ja varastoja leikattiin Tuotantokapasiteetin käyttöaste matala Palvelukyky + Vianor-ketju laajeni 541 myyntipisteeseen 21 pistettä lisää 4-6/29 + Saksassa avattiin ensimmäinen Vianor-piste 5
Sisällysluettelo 1. Yleiskatsaus 1-6/29 2. Nokian Renkaiden taloudellinen katsaus Konsernin liiketulos vuosineljänneksittäin Bruttomyynti markkina-alueittain Raaka-aineiden hintakehitys Investoinnit 3. Tulosyksiköt 4. Venäjä 5. Nokian Renkaat näkymät eteenpäin 6. Liitteet 6
TALOUDELLINEN KATSAUS Konsernin liiketulos vuosineljänneksittäin 25-29 Kumulatiivinen liiketulos neljännesvuosittain (miljoonaa euroa) 1-6/29 Liikevaihto: 346,7 m ; (53,3 m ), -34,6 % EBIT: 17,5 m ; (128,6 m ), -86,4 % miljoonaa euroa 25 2 15 1 5-5 Q1 Q2 Q3 Q4 4-6/29 Liikevaihto: 191,1 m ; (284, m ), -32,7 % 25 26 27 28 29 Ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja 1 Liiketulos neljännesvuosittain (miljoonaa euroa) EBIT: 2,3 m ; (74,2 m ), -72,6 % miljoonaa euroa 8 6 4 2-2 Q1 Q2 Q3 Q4 Ilman käyttöomaisuuden myyntivoittoja 25 26 27 28 29 7
TALOUDELLINEN KATSAUS Bruttomyynti markkina-alueittain 1-6/29 Nokian Renkaat konsernin myynti Valmistustoiminnan myynti Keski- ja Itä- Eurooppa 25 % Pohjois-Amerikka 12% Suomi 19% Pohjois-Amerikka 14% Suomi 14% Ruotsi 9% Ruotsi 12% Norja 1% Venäjä ja IVY 2% Norja 12% Keski- ja Itä- Eurooppa 29 % Venäjä ja IVY 24% Myynnin kehitys Pohjoismaat -23,8 % Venäjä ja IVY -68,3 % Keski- ja Itä-Eurooppa -2,9 % Pohjois-Amerikka +27,9 % Myynnin kehitys Pohjoismaat -28,2 % Venäjä ja IVY -68,4 % Keski- ja Itä-Eurooppa -4,5 % Pohjois-Amerikka +35,2 % 8
TALOUDELLINEN KATSAUS Raaka-aineiden hintakehitys Raaka-aineiden hintakehitysindeksi 1987-29E Raaka-aineiden käytön jakauma (%) 19 17 175 168168 158 16 164 157 Täyteaineet 25 % Luonnonkumi 23 % Index 15 13 142 145 139134 129 133 132 135 131 133 138 126 12 1 15 112 11 14 99 95 9 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 21 23 25 27 28 28 H1/29 H2/29 29 Koordit ja kaapelit 14 % Kemikaalit 13 % Synteettinen kumi 25 % Raaka-ainekustannukset (euroa/kg) nousivat 13,5 % H1/29 vs. H1/28 Raaka-ainekustannukset nousivat 4,6 % Q2/29 vs. Q2/28 Raaka-ainekustannukset laskivat 5,4 % Q2/29 vs. Q1/29 Raaka-ainehintojen arvioidaan laskevan noin 2 % H2/29 vs. H1/29 9
TALOUDELLINEN KATSAUS Investoinnit 29 leikattu 96 m vs. 28 kassavirran maksimoimiseksi ja nykyisen kapasiteetin hyödyntämiseksi Nokian Renkaiden investoinnit (miljoonaa euroa) Venäjä Kapasiteetin lisäys ja investoinnit 7 linjaa asennettu Ei uusia linjoja vuonna 29 Tuotantolinjat 8-1 asennetaan kysynnän elpyessä Investoinnit 1-6/29 59,7 m (8,3 m ) Pääasiassa investointeja Venäjän-tehtaaseen EURm 2 18 16 14 12 1 8 Arvioidut investoinnit 29 Noin 85 m (181,2 m ) Venäjän investointien osuus: 5 m (121 m ) 6 4 2 24 25 26 27 28 LE29 HA-renkaat Vsevolozhsk Raskaat renkaat Muut Myyntiyhtiöt Vianor 1
Sisällysluettelo 1. Yleiskatsaus 1-6/29 2. Nokian Renkaiden taloudellinen katsaus 3. Tulosyksiköt Yhteenveto Henkilöautonrenkaat Raskaat Renkaat Kuorma-autonrenkaat Vianor 4. Venäjä 5. Nokian Renkaat näkymät eteenpäin 6. Liitteet 11
TULOSYKSIKÖT Yhteenveto 1-6/29 Nokian Hakkapeliitta 7 Henkilöautonrenkaat Liikevaihto 245, m ; -36,5 % EBIT 34,8 m ; -73, % EBIT %: 14,2 % (33,4 %) Avaintuotteet: nastalliset ja nastattomat talvirenkaat, korkean nopeusluokan kesärenkaat Ydinmarkkinat: Pohjoismaat, Venäjä ja IVY, Itä-Eurooppa, Pohjois-Amerikka Vuosi 29: Tavoitteet: kasvu länsimarkkinoilla, markkina-aseman varmistaminen Venäjällä ja IVY-maissa, hintatason ylläpitäminen, saatavien hallinta ja kassavirran selvä parantaminen Kustannuksiltaan edullisemman tuotannon osuuden lisääminen Liikevaihto 346,7 m ; -34,6 % EBIT 17,5 m ; -86,4 % HA-renkaat 63 % (67 %) KA-renkaat 2 % (2 %) Raskaat renkaat 6 % (9 %) Vianor 29 % (22 %) Vianor Liikevaihto 111,4 m ; -12,5 % EBIT -8,6 m ; -92,9 % EBIT %: -7,7 % (-3,5 %) 541 myyntipistettä 16 maassa Nokian Renkaiden ydinmarkkinoilla Vuosi 29: Verkostoa laajennetaan Kustannusten sopeuttaminen heikentyneeseen kysyntään Kuorma-autonrenkaat Liikevaihto 9,6 m ; -22,9 % Avaintuotteet: kuormaauton- renkaat ja pinnoitusmateriaalit Raskaat Renkaat Liikevaihto 22,7 m ; -57,4 % EBIT -4, m ; -135,5 % EBIT %: -17,8 % (21,3 %) Avaintuotteet: metsä-, teollisuus- ja maatalouskoneiden renkaat Vuosi 29: Markkina-asemien puolustaminen Uudet tuotteet ja palvelut Tuotannon ja varastojen leikkaaminen Positiivinen kassavirta Nokian Forest Rider 12
TULOSYKSIKÖT Henkilöautonrenkaat 1-6/29 Yhteenveto H1/29 + Markkinaosuudet ydinmarkkinoilla edellisvuoden tasolla + Myynti Pohjois-Amerikassa kasvoi selvästi + Varastojen ja kustannusten lasku paransivat kassavirtaa + Erääntyneet saatavat vähentyneet noin puoleen vs. 28 lopun tilanteesta + Uusien avaintuotteiden lanseeraukset; mm. Nokian Hakkapeliitta 7 - Myynti laski merkittävästi Venäjällä ja muissa IVY-maissa - Heikentynyt myyntimix ja keskihinta - Talvirenkaiden ennakkomyynti siirtyi osittain myöhemmäksi - Päämarkkinoiden valuuttojen devalvoituminen laski euromääräisiä hintoja - Sopeutustoimenpiteet heikensivät tuloksia Liikevaihto: 245, m (385,7 m ); -36,5 % EBIT: 34,8 m (128,8 m ); -73, % EBIT %: 14,2 % (33,4 %) Toimenpiteet ja tavoitteet H2/29 Talvirengassesongin hyödyntäminen myyntimixin parantamiseksi Myynnin lisääminen Keski-Euroopassa Asemien varmistaminen Venäjällä ja IVY-maissa Brändin ja hintaposition puolustaminen; uusien tuotteiden lanseeraus Tuottavuuden parantaminen, parhaan kapasiteetin hyödyntäminen, Venäjä Kiinteiden kustannusten leikkaus Kassavirran maksimointi - Saatavien kotiutus - Varastojen purku - Investointien lykkääminen Mahdollisuuksien hyödyntäminen ja kassavirran parantaminen Nokian Hakkapeliitta 7 UUSI 29 13
TULOSYKSIKÖT Raskaat Renkaat 1-6/29 Yhteenveto H1/29 + Tuotannon sopeutustoimet tehty Kustannussäästöt alkoivat näkyä Kassavirta kääntyi positiiviseksi Q2/29 Varastotasot laskivat merkittävästi H1/29 + Tilausmäärät alkoivat vähitellen elpyä + Keskihinta edellisvuoden tasolla - Poikkeuksellisen heikko raskaiden renkaiden kysyntä ja myynti - Heikentynyt tuottavuus johtuen tuotannon leikkauksista Liikevaihto: 22.7 m (53.4 m ); -57.4 % EBIT: -4, m (11,4 m ); -135,5 % EBIT %: -17,8 % (21,3 %) Toimenpiteet ja tavoitteet H2/29 Tuotannon ja kustannusten sopeuttaminen heikompaan kysyntään Varastojen lisäleikkaukset Tuotantomäärien ja tuottavuuden asteittainen parantaminen Uusien tuotteiden kehityssyklin kiihdyttäminen Palvelukonseptien ja logistiikan kehittäminen jakeluverkostolle Keskittyminen kassavirtaan ja toiminnan rakenteen kehittämiseen Nokian Forest Rider 14
TULOSYKSIKÖT Kuorma-autonrenkaat 1-6/29 Yhteenveto H1/29 + Markkinaosuudet paranivat ydinmarkkinoilla + Varastot pienenivät + Uudistunut, laajempi tuotevalikoima - Kuorma-autonrenkaiden (myös pinnoitettujen) heikentynyt kysyntä - Epäsuotuisat valuuttakurssimuutokset ydinmarkkinoilla Liikevaihto: 9,6 m (12,4 m ), -22,9 % Toimenpiteet ja tavoitteet H2/29 Vahvemman talvituotevalikoiman hyödyntäminen Myynnin lisääminen edelleen Pohjoismaissa, Venäjällä ja IVY-maissa Uusien myyntikanavien avaaminen Itä-Euroopassa Off-take sopimusvalmistuksen ja logistiikan edelleen kehittäminen Uusien tuotteiden lanseeraus Konsernin synergioiden hyödyntäminen ja tuotevalikoiman täydentäminen Nokian Hakkapeliitta Truck F UUSI 29 15
TULOSYKSIKÖT Vianor 1-6/29 Yhteenveto H1/29 + Markkinaosuudet ennallaan Pohjoismaissa + Uudelleenjärjestelyt ja kustannusleikkaukset toteutettiin + Ketju laajeni yhteensä 541 pisteeseen; 21 pisteen lisäys Q2/29 + Kiinteät kustannukset ja varastotasot laskivat kassavirta parani - Heikentynyt myynti johtuen talouden taantumasta - Kiinteät kustannukset liian korkeat suhteessa myyntiin Liikevaihto: 111,4 m (127,3 m ); -12,5 % EBIT: -8,6 m (-4,5 m ); -92,9 % EBIT %: - 7,7 % (-3,5 %) Toimenpiteet ja tavoitteet H2/29 Talvirengassesongin hyödyntäminen myynnin ja markkinaosuuksien kasvattaminen Hintojen puolustaminen Verkoston laajentaminen ja partnereiden lisääminen Pikahuoltojen, rengashotellien ja muiden palvelujen myynnin lisäys Pienten ja tuottamattomien myyntipisteiden sulkeminen Rakenteen ja kustannusten leikkaaminen omissa myyntipisteissä Jakeluportaan markkinajohtajuuden lujittaminen ja kehittäminen 16
TULOSYKSIKÖT Vianor-toimipisteet 3.6.29 USA 12 omaa pistettä POHJOISMAAT JA BALTIA; YHTEENSÄ 24 Suomi 56 omaa, 6 franchising-pistettä Ruotsi 54 omaa, 18 partner-pistettä Norja 43 omaa, 9 partner-pistettä Baltic 4 omaa, 14 partner-pistettä KESKI-EUROOPPA; YHTEENSÄ 36 Saksa 1 partner-piste Sveitsi 3 omaa Tsekin tasavalta 14 partner-pistettä Slovakia 4 partner-pistettä Puola 14 partner-pistettä VENÄJÄ JA MUUT IVY-MAAT; YHTEENSÄ 289 Venäjä 1 oma, 218 partner-pistettä Ukraina 57 partner-pistettä Kazakhstan 12 partner-pistettä Armenia 1 partner-piste - Tulossa: Valko-Venäjä ja Moldova YHTEENSÄ: 541 TOIMIPISTETTÄ (173 omaa, 368 franchising/partner) Pinnoittamot Suomi 2 Ruotsi 1 Norja 2 17
Sisällysluettelo 1. Yleiskatsaus 1-6/29 2. Nokian Renkaiden taloudellinen katsaus 3. Tulosyksiköt 4. Venäjä Nokian Renkaiden myynnin kehitys Venäjällä ja IVY-maissa Vianorin toimipisteet Venäjällä ja IVY-maissa Katsaus Nokian Renkaiden Venäjän toimintoihin Rahoituskriisin vaikutukset Henkilöautojen myynnin kehitys Renkaiden myynnin kehitys jälkimarkkinoilla 5. Nokian Renkaat näkymät eteenpäin 6. Liitteet 18
VENÄJÄ Nokian Renkaiden myynnin kehitys Venäjällä ja IVY-maissa Kysyntä ja myynti laskivat ratkaisevasti seuraten automyynnin kehitystä Myynti Venäjällä 1-6/29 oli 52,7 m (191,2 m ) Myynti 1-6/29 muissa IVY-maissa (poislukien Venäjä) oli 19,2 m (35,1 m ) Nokian Renkaat on selvä markkinajohtaja premium-renkaissa Venäjällä ja IVY-maissa Myynnin kehitys Venäjällä ja muissa IVY-maissa 4 3 EURm 2 1 21 22 23 24 25 26 27 28 1-6/28 1-6/29 Venäjä muut IVY-maat 19
VENÄJÄ Vianor-toimipisteet Venäjällä ja IVY-maissa (3.6.29) Vianor: 289 toimipistettä 2
VENÄJÄ Katsaus Nokian Renkaiden Venäjän toimintoihin Nokian Renkaiden markkina-asema Venäjällä Ainoa kansainvälinen rengasyhtiö, jolla huippumoderni ja tehokas tuotantolaitos Venäjällä Läheisyys markkinoihin Tullirajojen sisäpuolella Selvä markkina- ja hintajohtaja ydintuoteryhmissä Laajalti tunnettu ja vahva brändi - sekä yhtiö (Nokian Renkaat) että tuotteet (Hakkapeliitta) Vahva, koko Venäjän kattava jakeluketju perustuu pitkäaikaisiin ja läheisiin asiakassuhteisiin Ainoa kansainvälinen valmistaja, jolla kontrolloitu jakeluverkosto 289 Vianor-myyntipistettä Venäjällä ja muissa IVY-maissa Nokian Renkaat vahvistaa edelleen markkinajohtajan asemaansa Venäjällä Nokian Renkaiden Venäjän-tehdas Kuusi tuotantolinjaa on toiminut 6/28 alkaen; tuotantoa rajoitettu kysyntää vastaavaksi vuonna 29 7. linja asennettu Q4/28, mutta ei miehitetty tuotantolinjat 8-1 odottavat kysynnän elpymistä Koko tuotantoprosessi käytössä 29 säästöjä raaka-ainekustannuksissa edellisvuoteen verrattuna Varastotilojen laajennus valmistui Henkilöstön asuntoprojekti, Hakkapeliitta Village vaihe I valmistuu 29 Henkilöstön määrä 3.6.29: 644 (58) 21
VENÄJÄ Maailmanlaajuisen rahoituskriisin vaikutukset kasvuun Nominaali BKT (mrd EUR) x BKT asukasta kohden (EUR) x x 2 1 8 1 6 1 4 1 2 1 8 6 4 2 16 14 12 1 8 6 4 2 CAGR 15.5% Venäjän BKT:n kasvu Keskiarvo Mean 5.1% 5.1% '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 Nominaali BKT (mrd EUR) Reaali BKT:n kasvu (%) Venäjän BKT asukasta kohden Lähde: Rosstat, EIU ja Nokian Renkaiden ennuste 1,% 7,5% 5,% 2,5%,% (2,5)% (5,)% '4 '5 '6 '7 '8 '9 '1 '11 '12 '13 '14 BKT asukasta kohden (EUR) Reaali BKT:n kasvu (%) x Päätrendit ja odotukset Rahoitus- ja talouskriisi heikentänyt vakavasti Venäjän taloutta osakemarkkinoiden ja raaka-aineiden hintojen laskiessa Venäjän talous vaipui taantumaan alkuvuonna 29 arvioidun BKT:n kasvun ollessa ensimmäisellä vuosipuoliskolla -9,6 % verrattuna vastaavaan ajankohtaan vuotta aiemmin. Todellinen kasvuprosentti riippuu ensisijaisesti raaka-ainehinnoista (öljy ja kaasu) Pitemmän ajan kasvutrendi jatkuu: BKT:n arvioidaan kasvavan keskimäärin noin 4 % vuodessa 28-214 Kuluttajien ostovoiman arvioidaan heikkenevän vuonna 29, mutta alkavan parantua vuodesta 21 lähtien Rupla devalvoitunut päävaluuttoihin nähden yli 2 % vuoden 28 lopulta 29 alkupuolelle - Venäjän keskuspankki on kontrolloinut devalvoitumisvauhtia valuuttavarantojensa avulla. Devalvaatioriski kuitenkin edelleen olemassa. Venäjä osoittautunut haavoittuvaksi talouskriisille ja raaka-ainehintojen voimakkaalle laskulle; elpymisen ajoittuminen ja vauhti epävarmaa 22
VENÄJÄ Automyynnin kriisi jatkuu toipumisen aikataulu epävarma Automyynti Venäjällä (') x x Automyynti Venäjällä (') 5 4 5 4 3 5 3 2 5 2 1 5 1 5 Venäjän automyyntiennuste perusskenaario 24 25 '6 '7 '8 '9f '1f '11f 12f 13f 14f Paikalliset Länsiautot käytetyt Länsiautot uudet 7 6 5 4 3 2 1 Venäjän automyyntiennuste 3 skenaariota '9f '1f '11f 12f 13f 14f Pessimistinen Perus Optimistinen Lähde: AEB ja Nokian Renkaiden ennuste CAGR 8-14 11.% -11.% -1.% Automyynnin näkymät Uusien ulkomaisten automerkkien myynti kasvoi 26 % vuonna 28 Ensimmäisen vuosipuoliskon voimakasta kasvua seurasi hidastuminen Q3 ja heikkeneminen Q4 Rahoituskriisi laski voimakkaasti automyyntiä (kulutusluottojen saantivaikeudet ja kohonneet korot); taantuman jatkuminen heikensi ostovoimaa ja kysyntää Automyynnin heikkeneminen jatkui alkuvuonna (1-6/29: -49 %) Perusskenaarion mukaan automyynnin ennustetaan laskevan yli 5 % vuonna 29, elpymisen alkavan 21 ja kasvun voimistuvan 211-212 Automyyntiin vaikuttavat tekijät 29-21: Pankkien rahoitusasema ja niiden halu myöntää kulutusluottoja Ruplan vakaus ja odotukset mahdollisen lisädevalvoitumisen suhteen Autovalmistajien kyky rahoittaa kuluttaja-asiakkaita pankkien tai omien rahoitusyhtiöiden avulla Rahoituskriisin vaikutuksen voimakkuus reaalitalouteen ja käytettävissä olevien tulojen kautta kuluttajakysyntään Valtava markkinapotentiaali ei ole kadonnut kuluttajakysyntä on yhä vahva 23
VENÄJÄ Rengasmarkkinoiden kasvu ja rakennemuutokset pysähdyksissä 29-21 HA-renkaiden myynti (volyymi) eri segmenteissä HA-renkaiden myynti (arvo) eri segmenteissä Voluumi (miljoonaa rengasta) 45 4 35 3 25 2 15 1 A B C CAGR 8-14 +8,8 % +17,4 % -3,8 % Arvo (EUR m) x 2 25 2 1 75 1 5 1 25 1 75 5 +5.9% A B CAGR 8-14 +7.7% +19.8% 5 25 C -5.% '5 '6 '7 '8 '9f '1f '11f '12f '13f '14f '5 '6 '7 '8 '9f '1f '11f '12f '13f '14f Oletettu positiointi markkinoilla: index 1 = markkinajohtaja; A: > 8; B: 6 8; C: < 6 Lähde: Nokian Renkaiden ennuste. 24
SISÄLLYSLUETTELO 1. Yleiskatsaus 1-6/29 2. Nokian Renkaiden taloudellinen katsaus 3. Tulosyksiköt 4. Venäjä 5. Nokian Renkaat näkymät eteenpäin 6. Liitteet 25
NOKIAN RENKAAT NÄKYMÄT ETEENPÄIN Näkymät 29 ja toimintasuunnitelma OLETUKSET Haasteellinen markkinatilanne Epävarmuus jatkunee Nokian Renkaiden ydinmarkkinoilla Rahoitusvaikeudet rajoittavat jakelijoiden liiketoimintaa Venäjällä ja IVY-maissa Vähentynyt uusien autojen myynti heikentää renkaiden kysyntää Venäjän talous vakautumassa, markkinassa yhä epävarmuutta huolimatta kohonneesta öljyn hinnasta Devalvoitumisriskit yhä olemassa Venäjällä, Ukrainassa ja Kazakstanissa Raaka-aineiden hintakehitys parantaa kannattavuutta Raaka-ainekustannukset H1/29 nousivat 13,5 % vs. H1/28 Raaka-ainekustannusten arvioidaan laskevan n. 2 % H2/29 vs. H1/29 Henkilöautonrenkaiden liiketoimintaympäristö muuttuu Myynti ajoittuu eri tavalla kuin 28 osa talvirenkaiden ennakkomyynnistä siirtyy H2/29 Keski-Euroopan ja Pohjois-Amerikan alentuneet talvirengasvarastot tarjoavat kasvun mahdollisuuksia, vaikkakin talouden tilanne hillitsee Ei merkittäviä negatiivisia vaikutuksia talvirenkaiden kysyntään Pohjoismaissa Raskaiden renkaiden kysyntä Ensiasennusmarkkinat heikkenevät merkittävästi Jälkimarkkinoilla kysyntä edellisvuotta vähäisempää Nokian Renkaiden taloudellinen asema säilyy vakaana Ei merkittäviä lainojen erääntymisiä vuonna 29 Omavaraisuusaste 51,8 % Käyttämättömiä luottolimiittejä TOIMINTASUUNNITELMA Päähuomio kassavirrassa ja markkinaasemien vahvistamisessa Markkina-asemien vahvistaminen Hintojen puolustaminen ja valuuttakurssimuutosten kompensointi Uusien tuotteiden aktiivinen lanseeraus Vahvan sesonkilogistiikan hyödyntäminen Vianorin partner-verkoston laajennus Parhaan tuotantokapasiteetin hyödyntäminen Kustannusten säästöohjelma: noin 5 m vuosittainen säästö (p.l. raaka-aineet) Varastojen ja saatavien vähennys > 1 m Investointien leikkaus 85 m :oon Näkymät 29: Epävarmuus jatkuu, kysyntä vakiintunut, joitakin merkkejä paremmasta nähtävissä Myynti ja liiketulos-% paranevat selvästi H2/29 vs. H1/29 johtuen talvirengassesongista, paremmasta myyntimixistä, rakennemuutoksista ja alhaisemmista raaka-ainekustannuksista Kassavirran odotetaan paranevan merkittävästi edellisvuoteen verrattuna Koko vuoden 29 myynti ja liiketulos merkittävästi alle edellisvuoden 26
SISÄLLYSLUETTELO 1. Yleiskatsaus 1-6/29 2. Nokian Renkaiden taloudellinen katsaus 3. Tulosyksiköt 4. Venäjä 5. Nokian Renkaat näkymät eteenpäin 6. Liitteet Nokian Hakkapeliitta 7 Lehtitestit, kevät 29 Henkilöstö 29 Osakkeenomistajat ja osakekurssin kehitys Kilpailijavertailu 1998-28 Avainluvut 23-28 RONA (%) ja net operating performance (EVA) 23-28 Kassavirta 23-28 27
LIITE Nokian Hakkapeliitta 7 Uuden sukupolven nastarengas markkinoille Uusi nastallinen talvirengasperhe ydinmarkkinoille 49 rengaskokoa markkinoiden kattavin valikoima Ensimmäisten kokojen toimitukset alkaneet Erinomainen suorituskyky uusilla innovaatioilla Uusi ankkurinasta Uusi Air Claw Technology -nastaiskun ilmavaimennus Uusi kumisekoitus, jossa sideaineena Cryo-silaani Uusi Sohjokiilaratkaisu Selviä etuja Nokian Renkaille Markkina- ja hintajohtajuuden vahvistaminen ydinmarkkinoilla Ylivoimainen tuotevalikoima talvirenkaissa Markkinoiden ykköstuotteet menestyksen keihäänkärkinä Nokian Hakkapeliitta 7 Nokian Hakkapeliitta R Teknologinen johtajuus aina kasvun moottorina! 28
LIITE Lehtien rengastestitulokset päämarkkinoilla, kevät 29 Lehti Maa Tuote Sijoitus Vahvuudet Saksa Nokian Z G2 25/55 ZR 16 1j / 17 Märkäpito, ajettavuus Saksa sama 4j / 17 Märkäpito, ajettavuus Saksa Nokian H 195/65 R 15 1 / 9 Ajettavuus, märkäpito Ruotsi Nokian Hakka Z 25/55 R16 1 / 7 Märkäpito ja handling, vierinvastus Venäjä Nokian Hakka H 185/6 R14 2 / 15 Hiljaisuus, ajettavuus, vierintävastus Suomi Nokian Hakka H 25/55 R16 3 / 13 Hiljaisuus, märkäpito, vierintävastus Saksa Nokian V 25/55 R16 6 / 12 Märkäpito ja handling, hiljaisuus Saksa Nokian V 25/55 R16 8 / 12 Märkä- ja kuivahandling, hiljaisuus Ukraina Nokian Hakka i3 185/6 R14 1 / 11 Märkäpito ja handling vierintävastus Venäjä Nokian Hakka H 25/55 R16 3 / 11 Sivuttaispito, stabiliteetti, mukavuus Venäjä Nokian Hakka Z 245/4 ZR18 1 Saksa Nokian Hakka C 225/75 R16 Cargo 3 / 9 Märkäpito ja vierintävastus Venäjä Nokian H 195/6 R15 6 / 9 Vierintävastus ja pito kuivalla 29
LIITE Henkilöstö 29 Henkilöstömäärä H1/29 lopussa: 3 59 (3 764). Sisältäen 234 henkilöä, joiden työsopimus päättyy H2/29 aikana. Vianor: 1 386 (1 471) Venäjä: 644 (58) Henkilöstö 29 vähennys 494 henkilöä (Nokia ja Vianor) lomautuksia kaikissa liiketoimintayksiköissä 4, Henkilökunnan lukumäärä 3, 2, 1, 23 24 25 26 27 28 E29 3
LIITE Suurimmat osakkeenomistajat 3.6.29 Osakkeiden Osuus Muutos Suurimmat kotimaiset omistajat lukumäärä (%) 3.5.29 1 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 8 312 178 6,66 3 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 355 654 3,49-15 3 Valtion Eläkerahasto 2 1,6 4 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola 1 28 1,3 8 5 Kuntien Eläkevakuutus 1 9 532,87 75 6 OP-rahastot 947 27,76 7 Odin-rahastot 98 6,73-2 8 Nordea 97 243,73 188 77 9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 88,7 4 1 Sijoitusrahasto Aktia Capital 528 597,42 2 Suurimmat osakkeenomistajat yhteensä 21 29 831 17,% 1 228 57 Jakauma sektoreittain 3.6.29 Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt, 4% Yhtiöt, 3% Rahoitus- ja vakuutuslaitokset, 6% Kotitaloudet, 13% Julkisyhteisöt, 15% Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset, 6% Osakkeiden lukumäärä: 124,848,49 Ulkomaiset omistajat 1) 74 692 934 59,8% Bridgestone Europe NV/SA 2) 2 16,% Omistusjakauman kehitys sektoreittain 1.1.24 3.6.29 75, % 7, % 65, % 6, % Hallintarekisteröidyt Julkisyhteisöt kotitaloudet Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 55, % 17, % 12, % 7, % 2, % z 1-24 2-24 3-24 4-24 1-25 2-25 3-25 4-25 1-26 2-26 3-26 4-26 1-27 2-27 3-27 4-27 1-28 2-28 3-28 4-28 1-29 2-29 Vapaana olevat optiot, 3.6.29 24C: 244.339 kpl, joista yhtiön hallussa 7.424 kpl 27A: 2.25. kpl, joista yhtiön hallussa 14.77 kpl 27B: 2.25. kpl, joista yhtiön hallussa 418.278 kpl 27C: 2.25. kpl, joista yhtiön hallussa 2.25. kpl 1) pitää sisällään myös hallintarekisteröidyt 2) hallintarekisteröity 31
LIITE Osakekurssin vertailu indekseihin 23-29 1 9 8 7 Indeksi 23 = 1 6 5 4 3 2 1 Nokian Renkaat, +314 % RTS, +189 % Kilpailijat +28 % 1) OMX Hel Cap, +6 % 2) - 1.1.23 1.7.23 1.1.24 1.7.24 1.1.25 1.7.25 1.1.26 1.7.26 1.1.27 1.7.27 1.1.28 1.7.28 1.1.29 1.7.29 Nokian Kilpailijat RTS OMX Hel Cap 23 alusta viim. 12 kk YTD 27.7.29 Ylin 33,3 28,62 14,26 14,8 Keskiarvo 13,95 13,5 1,93 14,8 Alin 3,3 7,23 7,27 14,8 Lähde: Factset, 27.7.29. 1) Kilpailijat koostuu Nokian Renkaiden pääkilpailijoiden hintakehitysten keskiarvosta. 2) OMX Helsinki Cap on laskettu olettaen katkeamattoman jatkumisen seuraten HEX Portolio indeksin viimeistä kurssia. 32
LIITE Kilpailijavertailu 1998-28 Nokian Renkaiden kasvu ja kannattavuus ovat olleet selvästi pääkilpailijoita parempia viimeisen 1 vuoden aikana. Erot ovat kasvaneet vuodesta 25 alkaen. 45. Nokian Renkaat Indeksoitu 1998=1 Tilikauden voitto liikevaihdosta (%) 35. 25. 15. 5. 2.% 15.% 1.% 5.%.% (5.)% 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 1998 1999 2 21 22 23 24 25 26 27 28 Bridgestone Continental Michelin Nettomyynnin kasvu CAGR 25-28 Nokian 16 % Michelin 2 % Bridgestone 7 % Continental 1% 1) Nettotulos 25-28 CAGR Margin Nokian +19 % 13.6% Michelin - 17% 4.2% Bridgestone - 65% 3.4% Continental - 17% 5.5% 1) Lähde: Yritysinformaatio sekä sijoitusanalyytikkojen konsensusennusteet Nokian kilpailijoiden tuloksesta 1) Continentalin myynti vuonna 28 ei ole vertailukelpoinen VDO-yritysjärjestelyn vuoksi. Vuotuinen myynnin kasvu on vuosilta 25-27. 33
LIITE Avainluvut 23-28 Liikevaihto (EURm) ja liikevaihdon kasvu (%) Liiketulos (EURm) ja osuus liikevaihdosta (%) 1 2 3 % 3 25 % Liikevaihto (EURm) 1 8 6 4 2 2 % 1 % % -1 % -2 % Liikevaihdon kasvu (%) Liiketulos (EURm) 25 2 15 1 5 23 % 2 % 18 % 15 % 13 % Osuus liikevaihdosta (%) 23 24 25 26 27 28-3 % 23 24 25 26 27 28 1 % Liikevaihto Kas vu (%) Liiketulos Osuus liikevaihdosta (%) Tilikauden tulos (EURm) ja osuus liikevaihdosta Korollinen nettovelka (EURm) ja Gearing (%) 175 2,% 35 7 % Liiketulos (EURm) 15 125 1 75 5 25 17,5% 15,% 12,5% 1,% 7,5% 5,% Osuus liikevaihdosta (%) Nettovelka (EURm) 3 25 2 15 1 5 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % Gearing (%) 23 24 25 26 27 28 2,5% 23 24 25 26 27 28 % Tilikauden tulos Osuus liikevaihdosta (%) Nettovelka Gearing (%) 34
LIITE RONA (%) ja net operating performance (EVA) 1) 23-28 Nokian Renkaat EVA (EURm) ja RONA (%) Valmistustoiminnan EVA (EURm) ja RONA (%) 125 3,% 15 32,% EVA (EURm) x 1 75 5 25 26,% 22,% 18,% 14,% RONA (%) x EVA (EURm) x 125 1 75 5 25 3,% 28,% 26,% 24,% 22,% RONA (%) x 23 24 25 26 27 28 1,% 23 24 25 26 27 28 2,% Net Operating Performance RONA (%) Net Operating Performance RONA (%) Henkilöautorenkaat EVA (EURm) ja RONA (%) Raskaat Renkaat EVA (EURm) ja RONA (%) 15 42,% 2 5,% EVA (EURm) x 125 1 75 5 25 36,% 3,% 24,% 18,% 12,% RONA (%) x EVA (EURm) x 15 1 5 4,% 3,% 2,% RONA (%) x -25 23 24 25 26 27 28 6,%,% 23 24 25 26 27 28 1,% Net Operating Performance RONA (%) 1) EVA on laskettu perustuen 12 % korkoon sitoutuneelle pääomalle. Net Operating Performance RONA (%) 35
LIITE Konsernin kassavirta ja vapaa kassavirta 23-28 Nokian Renkaiden vapaa kassavirta vuonna 28 oli negatiivinen Operatiivinen kassavirta (Kassavirta II) oli kuitenkin vielä positiivinen Vapaa kassavirta selkeästi positiivinen vuonna 29 Alhaisemmat investoinnit Kassavirran kannalta positiiviset nettokäyttöpääoman muutokset EURm Nokian Renkaat kassavirta II ja vapaa kassavirta 125 1 75 5 25 (25) (5) 23 24 25 26 27 28 (75) (1) Kassavirta II Vapaa kassavirta Valmistustoiminnan kassavirta II Vianorin kassavirta II 125 1. 1 7.5 EURm 75 5 25 EURm 5. 2.5. (2.5) 23 24 25 26 27 28 (25) 23 24 25 26 27 28 (5.) (7.5) (1.) 36
Trust the Natives. 37