Vakuutustuotteiden sijoituskorit - mihin seikkoihin asiakkaan kannattaa kiinnittää huomiota? Sijoitus-Invest 2014, Wanha Satama Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.11.2014
Esityksen rakenne Sijoitussidonnainen vakuutus Keskeisiä ominaisuuksia Sijoituskori on osa sijoitussidonnaista vakuutusta Finanssivalvonnan havaintoja sijoituskoreista mitä asiakkaan kannattaa ottaa huomioon? Kokonaiskuva Sijoituskorin juridinen luonne Sijoituspolitiikka, riskit ja kulut 1
Sijoitussidonnaisten vakuutusten ominaispiirteitä Sijoitussidonnaisen vakuutuksen tuotto määräytyy vakuutuksenottajan valitsemien sijoituskohteiden esim. sijoituskorien arvonkehityksen perusteella Vakuutuksenottajalla on riski valittujen sijoituskohteiden arvokehityksestä Sana vakuutus ei tarkoita, että sijoitetut varat olisivat vakuutetut ja turvassa Hajauttaminen tärkeää myös sijoitettaessa vakuutuksen kautta Sijoituskohteiden lukumäärä, eri omaisuusluokat, ajallinen hajautus, vastapuolet Vakuutuksenottaja ei omista suoraan alla sijoituskohteita, ne ovat vakuutusyhtiön omaisuutta Vaikka itse vakuutusta voi olla vaikeata tai kallista lopettaa vakuutussopimuksen voimassaoloaikana, vakuutukseen liitettäviä sijoituskohteita voi yleensä vaihtaa! 2
Sopimuskumppani ja jakelukanavat Vakuutussopimuksen osapuolia ovat vakuutusyhtiö ja vakuutuksenottaja (asiakas, sijoittaja) Pankki ei ole sopimuskumppani, mutta voi toimia vakuutusyhtiön asiamiehenä Vakuutuksen voi hankkia vakuutusyhtiön lisäksi vakuutusedustajalta, joita ovat asiamiehet vakuutusmeklarit 3
Mikä on sijoituskori? Sijoituskori on vakuutusyhtiön määrittelemä sijoituskokonaisuus, jonka arvonkehitykseen sijoitussidonnaisen vakuutuksen arvo voidaan sitoa sijoituskoreja markkinoidaan myös mm. nimillä sijoitussalkku ja varainhoitosalkku. Sijoituskori ei ole sama asia kuin sijoitusrahasto, vaikka se saattaa näyttäytyä sijoitusrahaston kaltaisena Sijoituskoria ei voi hankkia erikseen, vaan kyseessä osa sijoitussidonnaista vakuutusta, joka voi olla säästöhenkivakuutus kapitalisaatiosopimus eläkevakuutus 4
Sijoituskori on osa kerroksellista sijoitustuotetta Esimerkki 1 Sijoitus sijoitussidonnaiseen vakuutukseen, johon liitetään sijoituskori, joka sijoittaa Mitä sijoittajan on huomioitava? Sijoitussidonnainen vakuutus on paketoitu kokonaisuus Haasteena läpinäkyvyys ja kokonaiskuvan hahmottaminen Paketoidun tuotteen ehdot Kohdetuotteiden ehdot eri omaisuusluokkiin ja sijoitustuotteisiin. 5
Sijoituskori on osa kerroksellista sijoitustuotetta Esimerkki 2 Sijoitus sijoitussidonnaiseen vakuutukseen, johon liitetään sijoituskori, joka sijoittaa sijoitusrahastoihin, Jokainen kerros lisää yleensä kuluja Sijoittajan valinta: tuoko kerroksellinen rakenne lisäarvoa? Huom. Rakenteet voivat olla esimerkkitapauksia monimutkaisempia jotka sijoittavat eri omaisuusluokkiin ja sijoitustuotteisiin. 6
Finanssivalvonnan keskeiset havainnot sijoituskoreista Finanssivalvonta selvitti keväällä 2014 sijoituskorien asiakasmateriaalin laatua Asiakkaan vaikea vertailla sijoituskoreja keskenään tai vertailla sijoituskorien ominaisuuksia sijoitusrahastojen ominaisuuksiin Parannettavaa oli mm. seuraavien asioiden ilmoittamisessa sijoituskorin juridinen luonne sijoituspolitiikka ja riskikuvaukset kuluinformaatio 7
Finanssivalvonnan havainnot: Haasteena saada kokonaiskuva riskeistä, tuotoista ja kuluista Kokonaiskuvan saadakseen vakuutuksenottajan on tutustuttava useisiin dokumentteihin Vakuutusesite Vakuutusehdot Sijoituskorin esite Kuukausikatsaus Tarjous Tarjouslaskelman avaintiedot Arvonkehitystiedot vakuutusyhtiön verkkopalvelussa Finanssivalvonnan mukaan hyvä käytäntö olisi, että sijoituskorin esitteeseen kootaan selkeästi jäsennellysti keskeisimmät sijoituskoria koskevat tiedot 8
Tulevaisuudessa myös sijoitussidonnaisten vakuutusten avaintiedot esitettävä ytimekkäästi Euroopan parlamentti hyväksyi 15.4.2014 asetuksen vähittäismarkkinoille tarkoitettujen paketoitujen ja vakuutusmuotoisten sijoitustuotteiden (PRIIP-tuotteiden) avaintietoasiakirjoista Sijoitusrahastoista annetaan tiivis ja selkeä sijoitusrahaston ominaisuudet esittävä avaintietoesite Jatkossa myös esimerkiksi säästöhenkivakuutuksista ja kapitalisaatiosopimuksista laadittava ytimekäs esite (enintään 3 sivua) Avaintietoasiakirjan tarkempi sisältö ja esitystapa työn alla Asetus tulee sovellettavaksi loppuvuodesta 2016 9
Finanssivalvonnan havainnot: Sijoituskorien juridinen luonne Sijoituskori on henkivakuutusyhtiön säästöhenkivakuutukseen, eläkevakuutukseen tai kapitalisaatiosopimukseen liittämä sijoituskohde/sijoituskokonaisuus, jonka arvonkehitykseen sijoitussidonnaisen vakuutuksen arvo on sidottu Vakuutusyhtiö määrittelee sijoituskorin säännöt, ja sillä on oikeus vakuutusehtojen mukaisesti muuttaa sijoituskorin sääntöjä tai lakkauttaa se Sijoituskorien sijoituskohteita ei laissa määritelty eikä laki edellytä myöskään sijoitusten hajauttamista Vakuutusyhtiö vastaa sijoituskorin arvonlaskennasta (arvonlaskennan periaatteille ei ulkopuolista hyväksyntää) Vakuutuksenottaja ei ole asiakassuhteessa sijoituskorin mahdolliseen ulkopuoliseen varainhoitajaan vaan vakuutusyhtiöön Sijoituskorin merkintään ja lunastukseen saattaa liittyä sijoituskorin säännöissä määriteltyjen rajoitusten lisäksi vakuutussopimuksessa määriteltyjä rajoituksia 10
Finanssivalvonnan havainnot: Sijoituskorien sijoituspolitiikka ja riskit Kaikkien sijoituskorien sijoituspolitiikan kuvauksissa kerrottiin mille markkinoille ja mihin omaisuusluokkiin ne sijoittavat Selvitä myös sijoituskohteet tarkasti, jotta tiedät mihin sijoitat Riskeistä vakuutusyhtiöt kertoivat pääsääntöisesti sijoitussidonnaisiin vakuutuksiin liittyvästä pääoman menettämisen tai pienentymisen riskistä ja eri omaisuusluokkien markkinariskistä Ota selvää myös sijoituskohteisiin liittyvistä erityisistä riskeistä (esim. likviditeettiriski ja vastapuoliriski) 11
Finanssivalvonnan havainnot: Kulurakenne voi tehdä sijoitustuotteesta monimutkaisen Sijoitussidonnaisen vakuutuksen kulut Vuotuinen kulu 0,8 % vakuutussäästöistä Alkukulu 5 % jokaisesta vakuutusmaksusta Ylläpitokulu 5 euroa kuukaudessa Sijoituskorin kulut Vuotuinen kulu 1 % pääomasta Sijoituskorin sijoituskohteina olevien sijoitusrahastojen kulut Vuotuiset kulut keskimäärin 1,5 % pääomasta 12
Finanssivalvonnan havainnot: Sijoituskorien kulut Tieto siitä, että sijoituskorin sijoituskohteina olevat rahastot perivät omat palkkionsa kerrottiin toisinaan vaikeaselkoisesti tai tieto jätetään antamatta Tutustu sijoitussidonnaisen vakuutuksen (vakuutussopimus + sijoituskorien kulut) kokonaiskuluihin ennen vakuutuksen ottamista Pyydä Finanssivalvonnan mallin mukaista tarjouslaskelmaa ja avaintietoja, jos myyjä ei anna sitä oma-aloitteisesti Nollatuottolaskelman avulla voit verrata sijoitussidonnaisen vakuutuksen kuluja toisiin sijoitussidonnaisiin vakuutuksiin ja jossain määrin myös muihin sijoitustuotteisiin Kun vaihdat vakuutusten sijoituskohteita, vertaile juoksevia kuluja Sijoituskorien vuotuisia kuluja (juoksevat kulut) on mielekästä verrata, koska tämä luku sisältää myös sijoituskohteena olevien rahastojen kulut Hallinnointipalkkio ei kerro sijoituskorin sijoituskohteena olevien rahastojen kuluja 13
Finanssivalvonnan malli: Tarjouslaskelman avaintiedot Tarjouslaskelman avaintiedot: Säästöhenkivakuutukset ja kapitalisaatiosopimukset Tämä arvio säästöaikana kertyvistä vakuutussäästöistä ja maksettavista kuluista on laadittu sillä oletuksella, että sopimus ei tuota mitään. Arviosta käy ilmi, kuinka paljon sopimuksen on vähintään tuotettava kulujen kattamiseksi. Tuotto-oletus 0 % Vakuutusmaksut, euroa xx Vakuutussäästöt säästöajan lopussa, euroa xx Säästöaikana maksettavat kulut, euroa xx Vuotuiset kulut x,x % Laskuperustekorkoisissa vakuutuksissa 0-tuotto-oletus korvataan sopimuksen mukaisella laskuperustekorolla. Nämä tarjouslaskelman avaintiedot ovat Finanssivalvonnan määräysten mukaisia. Ne kuvaavat tilannetta säästöajan lopussa Tarjouslaskelma ei ole lupaus tulevasta tuotosta tai kertyvästä pääomasta eikä sitova kuvaus veloitettavista kuluista, vaan se on laadittu sopimusten arviointia ja vertailua varten Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority Tarjouslaskelmassa esitetyt luvut voivat toteutua ainoastaan sillä edellytyksellä, että laskelmassa oletettuja maksu- ja sijoitussuunnitelmaa noudatetaan laskelmassa esitetyt tuottoarviot toteutuvat sopimuksesta sekä sijoituksista perittävät kulut eivät muutu sopimusaikana 12.11.2014 14
Muistilista sijoitustuotteen hankintaan Selvitä riskit Vertaile eri palveluntarjoajien tuotteita ja niiden ominaisuuksia. Selvitä tuotteen todellinen hinta: tuotot ja kustannukset Kilpailuta palveluntarjoajia Älä osta, jos et ymmärrä Osta tuote sen omien ominaisuuksien perusteella, älä havittele kylkiäisiä Esimerkiksi veroedut voivat muuttua ajan myötä 15
Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority
Yhteystiedot lakimies merja.junnonen@finanssivalvonta.fi Finanssiasiakas.fi Finanssivalvonta.fi Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12.11.2014 17