Danske Bank DDBO 3301: Valuuttaobligaatio Vahva USD Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000076161
Valuuttaobligaatio Vahva USD USA:n keskuspankin Fedin odotetaan supistavan elvytysohjelmaansa jo Q1 2014. Keventyvää rahapolitiikkaa kohti pyrkivä Euroopan keskuspankki (EKP) ja Fedin aikeet kiristää rahapolitiikkaa tukevat dollarin vahvistumista euroa vastaan. Valuuttaobligaatio Vahva USD tarjoaa mahdollisuuden hyötyä USA:n dollarin mahdollisesta vahvistumisesta euroa vastaan ja suojaa pääomillenne.* Kohde-etuus EUR/USD valuuttapari Laina-aika Noin viisi vuotta Pääomaturva* 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Sijoitukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuottokerroin 200 % ** Emissiokurssi 110 % Minimimerkintä 20 000 euroa Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S * Pääomaturva on voimassa eräpäivänä ja koskee vain nimellispääomaa (ei kata merkintäpalkkiota eikä ylikurssia). Pääomaturva on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä vastata sitoumuksistaan eikä se poista liikkeeseenlaskijariskiä. ** Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 27.12.2013 ja se tulee olemaan vähintään 180 %. 2
Miksi sijoittaa? Kahden ja puolen vuoden heikon kasvun jälkeen länsimaissa, näemme vihdoinkin aitoa valoa tunnelin loppupäässä. Avaintekijänä on yksityinen kulutus, jonka kasvu vaikuttaa investointien lisääntymiseen. Yksityinen kulutus oli länsimaissa erittäin heikkoa vuonna 2012 ja vuoden 2013 alussa. Yksityisen kulutuksen supistuessa länsimaiden finanssipolitiikka kiristyi huomattavasti, mikä painoi talouksia yhä alemmas. Jatkossa odotamme kehittyneiden talouksien kasvun vahvistuvan lisää vuosina 2014-15. Taloustilastot USA:sta ja euroalueesta ovat yllättäneet positiivisesti. Taloustilanteen paraneminen ei kuitenkaan jatku yhtä vahvana kummallakin alueella. USA:n talouden odotetaan kasvavan vuonna 2014, mutta euroalueella jää tilaa yllätyksille. USA:n keskuspankin Fedin odotetaan supistavan elvytysohjelmansa jo Q1 2014, todennäköisesti jo tammikuussa 2014. Euroopan keskuspankki laski yllättäen ohjauskorkonsa 25 korkopistettä 0,25 prosenttiin marraskuun korkokokouksessaan. Vastaavaa vaikutusta odotetaan EKP:n mahdollisesta LTRO-elvytyksestä Q1 2014. Mikäli negatiivisen koron todennäköisyys kasvaa, on todennäköistä että dollari vahvistuu entisestään euroa vastaan. Valuuttaobligaatio Vahva USD:ssa tuotto on sidottu EUR/USD kurssin kehitykseen. Sijoitus sopii sijoittajalle, joka uskoo dollarin vahvistumiseen euroa vastaan. 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 Yhtiö Yhtiö Sektori Paino osakekorissa 1,10 11/08 11/09 11/10 11/11 11/12 11/13 Kohde-etuutena olevan valuuttaparin EUR/USD laskennallinen kehitys ajanjaksolla marraskuusta 2008 marraskuuhun 2013. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank 3
Tuottotaulukko: Valuuttaobligaatio Vahva USD Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 200 %* EUR/USD Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle 1,65-18,2 % 0,0 % -1,9 % 1,55-12,9 % 0,0 % -1,9 % 1,45-6,9 % 0,0 % -1,9 % 1,35 0,0 % 0,0 % -1,9 % 1,25 8,0 % 16,0 % 1,1 % 1,15 17,4 % 34,8 % 4,1 % 1,05 28,6 % 57,1 % 7,3 % 0,95 42,1 % 84,2 % 10,8 % Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että EUR/USD -valuuttakurssin lähtöarvo on 1,35. Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. Lähde: Danske Bank Havainnollistava laskuesimerkki Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 100 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: Emissiokurssi 110 %, tuottokerroin 200 %* 100% + Arvonnousu X Tuottokerroin Merkintäpalkkio 1 % 100 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 111 000 euroa Jos arvonnousu olisi 20 %, tuotto nimellispääomalle olisi 40 % (= 20 % x 200 %) eli 40 000 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi sekä merkintäpalkkio. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 11 000 euroa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 27.12.2013 ja se tulee olemaan vähintään 180 %. 4
Ehtotiivistelmä Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A- (S&P) Merkintäaika 27.11.2013 17.12.2013 Laina-aika 27.12.2013 11.1.2019 Kohde-etuus Minimimerkintä EUR/USD -valuuttapari 20 000 euroa Emissiokurssi 110 % Tuottokerroin 200 % (Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 27.12.2013 ja se tulee olemaan vähintään 180 %). Merkintäpalkkio 1 % Strukturointikustannus Jälkimarkkina Pääoman takaisinmaksu Merkintäpaikat Verotuksesta Noin 0,8 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Danske Bank Oyj:n konttorit. Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 50 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 1.1.2012 alkaen 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Valuuttaobligaatio Vahva USD on liitettävissä Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen. 5
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 6
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 7