OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA CRAMON OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2016 KANNATTAVA KASVU JATKUI 1-3/2016 keskeiset tapahtumat (vertailutiedot edellisvuoteen suluissa): Liikevaihto 155,4 (147,1) milj. euroa, muutos 5,7 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 6,4 % EBITA-liikevoitto 13,0 (10,1) milj. euroa ja EBITA-marginaali 8,3 (6,9) %. Osakekohtainen tulos 0,16 (0,09) euroa Liiketoiminnan rahavirta 23,6 (3,5) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -4,3 (-27,8) milj. euroa Nettovelkaantumisaste 80,0 % (92,9 %) Varsinainen yhtiökokous päätti maksaa osinkoa 0,65 (0,55) euroa osakkeelta Ohjeistus vuodelle 2016 ennallaan: Vuonna 2016 Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuoteen 2015 verrattuna KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 1-3/16 1-3/15 Muutos % 1-12/15 Tuloslaskelma Liikevaihto 155,4 147,1 5,7 % 667,9 Käyttökate (EBITDA) 38,7 34,3 12,9 % 185,7 EBITA-liikevoitto 1) 2) 13,0 10,1 27,9 % 84,8 % liikevaihdosta 8,3% 6,9% 12,7% Liikevoitto (EBIT) 11,7 8,0 46,0 % 76,7 Tulos ennen veroja (EBT) 8,9 4,9 81,0 % 63,8 Katsauskauden tulos 7,0 3,9 81,0 % 49,7 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 3) 0,16 0,09 78,5 % 1,13 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 3) 0,16 0,09 79,5 % 1,12 Oma pääoma/osake, 10,46 10,11 3,5 % 11,05 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 4) 9,5 % 4,9 % 9,0 % Oman pääoman tuotto, % 4) 11,6 % 4,5 % 10,5 % Omavaraisuusaste, % 43,7 % 42,3 % 45,7 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 80,0 % 92,9 % 75,1 % Korolliset nettovelat 372,1 412,4-9,8 % 368,4 Bruttoinvestoinnit 30,6 41,5-26,3 % 175,0 josta liiketoiminta- ja yrityshankinnat 8,5-100,0 % 9,8 Liiketoiminnan rahavirta 5) 23,6 3,5 572,4 % 174,9 Rahavirta investointien jälkeen -4,3-27,8 35,6 Henkilöstö keskimäärin 2 497 2 487 0,4 % 2 486 Henkilöstö kauden lopussa 2 505 2 494 0,4 % 2 473 1) EBITA-liikevoitto on liikevoitto ennen yrityshankinnoista aiheutuneita poistoja ja alaskirjauksia. 2) Vuodelle 2015 kohdistui 2,0 milj. euroa kuluja toimitusjohtajan vaihdoksesta ja Keski-Euroopan uudelleenjärjestelyistä johtuen. EBITAliikevoitto ilman näitä kuluja oli 86,8 milj. euroa ja EBITA-marginaali 13,0 %. 3) Vuoden 2015 vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen edellä mainittuja kuluja ja niiden verovaikutusta oli 1,17 euroa. 4) Rullaava 12 kuukautta. 5) Vuoden 2016 alusta maksamattomien investointien raportointiriviä on muutettu rahavirtalaskelmassa. Oikaisun seurauksena kauden 1-3/2015 operatiivinen rahavirta kasvoi 1,1 miljoonaa euroa ja kauden 1-12/2015 operatiivinen rahavirta vastaavasti heikkeni 8,0 miljoonaa euroa.
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Hyvä aloitus vuodelle 2016 Kone- ja laitevuokrauksen ja siirtokelpoisten tilojen kysyntä kehittyivät alkuvuonna odotustemme mukaisesti. Olemme onnistuneet hyödyntämään parantunutta markkinatilannetta päämarkkina-alueillamme Suomessa ja Ruotsissa. Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 6,4 prosenttia. Segmenttikohtaisesti liikevaihto kasvoi Suomessa, Ruotsissa ja Tanskassa. Liikevaihto kasvoi vahvasti siirtokelpoisten tilojen tuotealueella, jossa vuokrauksen liikevaihto kasvoi 9,0 prosenttia. Uusien siirtokelpoisten tilojen toimitusten määrä kasvoi, joka kasvatti erityisesti siirtokelpoisten tilojen asennuspalvelujen liikevaihtoa. Siirtokelpoisten tilojen liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa kaikilla liiketoimintasegmenteillä. Tämänhetkisten näkymien perusteella odotan vuokrauspalveluiden kysynnän pysyvän hyvällä tasolla koko vuoden ajan. Vuokrauspalveluiden ja siirtokelpoisten tilojen lisääntyvää käyttöä tukevat pitkällä aikavälillä useat megatrendit kuten kaupungistuminen ja kestävä kehitys. Ensimmäisen vuosineljänneksen EBITA-marginaali parani 6,9 prosentista 8,3 prosenttiin. Kannattavuus parani Suomessa, Tanskassa ja Keski-Euroopassa ja oli samalla tasolla Ruotsissa. Keski-Euroopassa EBITA-marginaali oli edelleen negatiivinen, mutta odotan marginaalin paranevan vuoden mittaan. Ensimmäiset kuukaudet Cramon toimitusjohtajana ovat olleet inspiroivia, ja olen erittäin tyytyväisenä seurannut kuinka osaavaa, sitoutunutta ja motivoitunutta henkilöstömme on toiminnan kehittämisessä ja markkinaasemamme edelleen vahvistamisessa. Olemme aloittaneet Visio 2020 valmistelun. Kerromme uudesta strategiastamme tarkemmin syksyllä 2016, sanoo Cramo-konsernin toimitusjohtaja Leif Gustafsson. YHTEENVETO TAMMI-MAALISKUUN 2016 TU- LOKSESTA Liikevaihto Cramo-konsernin liikevaihto tammi-maaliskuussa kasvoi 5,7 prosenttia ja oli 155,4 (147,1) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 6,4 prosenttia. Suomessa liikevaihto kasvoi 18,9 prosenttia, Ruotsissa 8,3 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 7,7 %) ja Tanskassa 18,5 prosenttia. Norjassa liikevaihto supistui 14,1 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 6,3 %), Keski- Euroopassa 3,3 prosenttia ja Itä-Euroopassa 4,4 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 3,5 %). Keski-Euroopan liikevaihdon lasku johtui trading-liikevaihdon pienenemisestä, kun taas vuokrauksen liikevaihto kasvoi. Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto kasvoi 2,2 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 3,0 prosenttia) ja siirtokelpoisten tilojen liikevaihto 26,0 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 26,3 prosenttia). Kaudelle ajoittui runsaasti siirtokelpoisten tilojen uusia toimituksia, joka kasvatti erityisesti asennuspalvelujen liikevaihtoa. Kulut Konsernin kulujen osuus liikevaihdosta pieneni, mikä vaikutti positiivisesti kannattavuuteen. Suorien kulujen (materiaalit ja palvelut) osuus liikevaihdosta oli viime vuoden tasolla 35,3 prosenttia (35,3 prosenttia). Siirtokelpoisten tilojen asennuspalveluiden liikevaihdon kasvu kasvatti suorien kulujen osuutta liikevaihdosta. Välillisten kulujen (työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut ja liiketoiminnan muut kulut) osuus liikevaihdosta pieneni 44,1 prosentista 41,9 prosenttiin. Tulos Tulos ja kannattavuus paranivat edellisvuodesta. EBITA-liikevoitto oli 13,0 (10,1) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 27,9 prosenttia. EBITA-marginaali oli 8,3 (6,9) prosenttia. Kannattavuus parani Suomessa, Tanskassa ja Keski-Euroopassa ja oli samalla tasolla Ruotsissa. Tulos parani molemmilla tuotealueilla. Kone- ja laitevuokrauksen EBITA-liikevoitto oli 6,9 (5,6) miljoonaa euroa eli 5,4 (4,5) prosenttia liikevaihdosta ja siirtokelpoisten tilojen EBITA-liikevoitto 7,9 (6,8) miljoonaa euroa eli 28,4 (30,5) prosenttia liikevaihdosta. Siirtokelpoisten tilojen EBITA-marginaaliin vaikutti kaudelle ajoittuneiden asennuspalveluiden suuri osuus. Osakekohtainen tulos oli 0,16 (0,09) euroa. Oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) parani 11,6 (4,5) prosenttiin. Liiketoiminnan rahavirta parani selvästi ja oli 23,6 (3,5) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli - 4,3 (-27,8) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit olivat 30,6 (41,5) miljoonaa euroa. Konsernin nettovelkaantumisaste oli 80,0 (92,9) prosenttiin. Osingonmaksuvelka kasvatti molemmilla jaksoilla nettovelkaantumisastetta. 3
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA MARKKINANÄKYMÄT Euroopan talouskehityksen odotetaan jatkavan asteittaista elpymistä yksityisen kulutuksen kasvun myötä. Euroopan Keskuspankin joulukuisen arvion mukaan lyhyen aikavälin indikaattorit viittaavat maltillisena jatkuvaan BKT:n kasvuun. EKP odottaa suotuisien rahoitusolojen ja matalien asuntolainakorkojen yhdistettynä kotitalouksien käytettävissä olevien tulojen kasvuun vahvistavan asuntojen kysyntää. Uudis- ja korjausrakentamisen sekä väliaikaisten tilojen tarvetta lisää myös maahanmuuton voimakas kasvu. Suomen Pankki arvioi maaliskuun katsauksessaan investointien kasvavan kuitenkin hitaasti Euroopassa, mikä johtuu ensisijaisesti maailmankaupan kasvunäkymien heikentymisestä. Rakennusalan markkinanäkymät Cramo-maissa vuodelle 2016 ovat myönteiset. Alan markkinatutkimuslaitokset Euroconstruct ja Forecon arvioivat rakentamisen lisääntyvän kaikissa muissa Cramon toimintamaissa paitsi Venäjällä ja Slovakiassa. Myös Suomen Rakennusteollisuus RT ry arvioi rakentamisen kääntyvän kasvuun Suomessa. Pitkällä aikavälillä kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden odotetaan kasvavan nopeammin kuin rakentaminen. Muutokset kysynnässä seuraavat yleensä rakentamista viiveellä. Kone- ja laitevuokrauksen kysyntään vaikuttavat rakentamisen määrän lisäksi teollisuuden investoinnit ja vuokrauksen penetraatioasteen kasvu. Tiukentuva lainsäädäntö ja vaatimukset rakentamisen tehostamiselle ja laadun parantamiselle lisäävät tarvetta erilaisille vuokraukseen liittyville palveluille. Siirtokelpoisten tilojen kysyntää lisäävät muunneltavien ja helposti käyttöönotettavien tilojen tarpeiden ja suosion lisääntyminen. Kysyntää lisäävät myös sisäinen muuttoliike ja demografiset muutokset sekä täysin uudet käyttökohteet kuten turvapaikanhakijoiden vastaanottokeskukset. Sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen pitkän aikavälin kysynnän kasvua tukevat lisäksi monet megatrendit kuten kaupungistuminen ja kestävän kehityksen korostuminen. European Rental Association (ERA) arvioi kone- ja laitevuokrauspalveluiden käytön lisääntyvän vuonna 2016 kaikilla Cramon markkina-alueilla. Cramon arvion mukaan siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut Pohjoismaissa lähes 6 prosenttia vuodessa viimeisen viiden vuoden aikana. Cramo arvioi markkinoiden kasvavan tätä vahvemmin Baltiassa ja Saksassa. (Tässä katsauksessa esitetyt rakentamisen markkinaennusteet ovat Euroconstructin arvioita, mikäli tekstissä ei toisin mainita.) OHJEISTUS KONSERNIN NÄKYMISTÄ Cramo Oyj:n hallituksen ohjeistus vuodelle 2016 on ennallaan: Vuonna 2016 Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuoteen 2015 verrattuna. KONSERNIN TULOS Katsauskauden tulos parani edellisvuodesta. Käyttökate (EBITDA) oli 38,7 (34,3) miljoonaa euroa eli 24,9 (23,3) prosenttia liikevaihdosta. EBITA-liikevoitto oli 13,0 (10,1) miljoonaa euroa eli 8,3 (6,9) prosenttia liikevaihdosta. Tulosparannukseen vaikutti kasvanut liikevaihto sekä välillisten kulujen kasvaminen liikevaihtoa hitaammin. Liikevoitto (EBIT) oli 11,7 (8,0) miljoonaa euroa eli 7,5 (5,4) prosenttia liikevaihdosta. Konsernin luottotappioiden ja luottotappiovarausten kuluvaikutus oli 0,5 (1,2) miljoonaa euroa. Tulos sisältää kaluston arvonalentumisia 0,3 (0,2) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 8,9 (4,9) ja katsauskauden tulos oli 7,0 (3,9) miljoonaa euroa. Osakeperusteisiin kannustinjärjestelmiin liittyvät kulukirjaukset olivat 0,3 (0,3) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 2,8 (3,1) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,16 (0,09) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 9,5 (4,9) prosenttia ja oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) 11,6 (4,5) prosenttia. Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) ilman vuonna 2015 toimitusjohtajan vaihdosta syntyneitä kuluja (1,2 miljoonaa euroa) ja uudelleenjärjestelykuluja Keski-Euroopassa (0,8 miljoonaa euroa) oli 12,0%. INVESTOINNIT, POISTOT, ARVONALENTUMISET Bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 30,6 (41,5) miljoonaa euroa. Yritys- ja liiketoimintahankintojen osuus bruttoinvestoinneista oli 0,0 (8,5) miljoonaa euroa. Muut investoinnit kohdistuivat pääasiassa kalustohankintoihin. Bruttoinvestoinnit olivat kvartaalilla matalalla tasolla mutta niiden odotetaan kasvavan toisella neljänneksellä. Investointeja on vähennetty erityisesti Norjassa. Tuotealuekohtaisesti Cramo jatkoi kasvuinvestointejaan siirtokelpoisiin tiloihin. Konsernin poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta olivat 25,8 (24,2) miljoonaa euroa. Yrityshankin- 4
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA noista aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 1,3 (2,1) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 151,1 (152,2) miljoonaa euroa. RAHOITUS JA TASE Tammi-maaliskuun liiketoiminnan rahavirta parani selvästi ja oli 23,6 (3,5) miljoonaa euroa. Vertailukaudella liiketoiminnan rahavirtaa pienensi kaudelle ajoittunut negatiivinen käyttöpääoman muutos. Investointien rahavirta oli - 27,9 (-31,3) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -4,3 (-27,8) miljoonaa euroa. Konsernin korollinen nettovelka 31.3.2016 oli 372,1 (412,4) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste oli katsauskauden päättyessä 80,0 (92,9) prosenttia. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli 31.3.2016 suojattu koronvaihtosopimuksilla 130,0 (90,0) miljoonaa euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli 31.3.2016 käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 220,9 (188,0) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 195,0 (162,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 25,9 (26,0) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli katsauskauden päättyessä 689,2 (642,0) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma 31.3.2016 oli 1.076,8 (1.061,0) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 43,7 (42,3) prosenttia. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat 31.3.2016 yhteensä 23,5 (23,6) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat 86,0 (100,8) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat 57,6 (45,5) miljoonaa euroa. KONSERNIRAKENNE Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Koneja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramon valikoimaan kuuluu yli 220.000 vuokrattavaa tuotetta, ja yhtiö on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Lisäksi Cramo omistaa 50 prosenttia Ramirent Oyj:n kanssa perustamastaan Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta yhteisyrityksestä Fortrentistä. Cramo harjoittaa siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa Cramo Adapteo -nimellä. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 328 (328) vuokrauspalvelupisteen kautta. STRATEGISET JA TALOUDELLISET TAVOITTEET Cramon taloudelliset tavoitteet ovat: EBITAliikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta yli suhdannejakson, nettovelkaantumisaste korkeintaan 100 prosenttia, liikevaihdon kasvu markkinoita nopeammin sekä oman pääoman tuotto yli 12 prosenttia yli suhdannejakson. Voitonjakotavoitteena on vakaa voitonjakopolitiikka ja maksaa osinkoina noin 40 prosenttia tilikauden osakekohtaisesta tuloksesta (EPS). Konsernin strategian ydin on Cramo People living the Cramo Story. Cramo Story on laaja ohjelma, jonka avulla Cramo tulee kasvattamaan liikevaihtoaan eri maissa, erottumaan kilpailijoistaan, tuottamaan asiakkailleen erityistä lisäarvoa ja vahvistamaan yrityskulttuuriaan. Cramo-konsernin voitettavat taistelut ovat Cramo Storyn toteuttaminen, Cramon tavoitejohtamismallin käyttöönotto ja Keski-Euroopan markkinoiden voittaminen. Tärkeitä strategisia hankkeita ovat myös siirtokelpoisten tilojen kasvustrategia, dynaaminen hinnoittelu sekä yrityskaupat ja ulkoistamiset. Konsernissa on aloitettu Visio 2020 -strategian määritystyö. Uusi strategia on suunniteltu julkistettavan syksyllä 2016. MUUTOKSET JOHDOSSA Leif Gustafsson aloitti toimitusjohtajana 1.1.2016 Vesa Koivulan siirtyessä eläkkeelle. Cramo-konsernin yhtenäisistä toiminnoista vastaava johtaja ja johtoryhmän jäsen Per Lundquist ilmoitti helmikuussa eroavansa yhtiön palveluksesta. Lundquist jättää tehtävänsä viimeistään elokuussa 2016. 5
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA TOIMINNAN KEHITTÄMINEN Cramo vahvisti työmaalogistiikkapalveluitaan katsauskauden jälkeen 1.4.2016 ostamalla Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy:n liiketoiminnan. Vuonna 2004 perustettu Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy on Suomen suurin yksityinen kurottajapalveluita tarjoava yritys. Yhtiön liikevaihto vuonna 2015 oli noin kolme miljoonaa euroa. HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella keskimäärin 2 497 (2 487). Lisäksi konsernissa työskenteli keskimäärin noin 138 (113) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli kauden lopussa 2 505 (2 494). Cramo-konsernin joustavaan toimintamalliin kuuluu käyttää vakituisen henkilöstön lisäksi vuokratyövoimaa. Vakituisen henkilöstömäärän ja vuokratyövoiman suhdetta ja määrää sopeutetaan jatkuvasti markkinatilanteen mukaan. Henkilöstön määrä jakaantui katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 479 (477), Ruotsi 881 (854), Norja 226 (227), Tanska 98 (111), Keski-Eurooppa 345 (361) ja Itä- Eurooppa 476 (464). 6
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian, Kaliningradin alueen Venäjällä sekä 50 % yhteisyritys Fortrentin (Venäjä Kaliningradia lukuun ottamatta ja Ukraina) tuloksesta pääomaosuusmenetelmän mukaisesti. Segmenttitietojen lisäksi Cramo julkistaa tuotealuekohtaiset taloudelliset tiedot ja siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-maaliskuun liikevaihdosta, josta ei ole eliminoitu segmenttien välistä liikevaihtoa, 18,4 (16,3) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta, 51,5 (50,3) prosenttia Ruotsista, 10,3 (12,6) prosenttia Norjasta, 4,9 (4,4) prosenttia Tanskasta, 8,9 (9,8) prosenttia Keski- Euroopasta ja 6,0 (6,6) prosenttia Itä-Euroopasta. Suomi Suomi (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto 28 584 24 034 18,9 % 110 909 EBITA 3 892 2 902 34,1 % 22 423 EBITA-% 13,6 % 12,1 % 20,2 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 455 453 0,4 % 448 Toimipisteet 58 54 7,4 % 54 Cramon liikevaihto kasvoi Suomessa 18,9 prosenttia ja oli 28,6 (24,0) miljoonaa euroa. Cramo onnistui hyödyntämään parantuneen markkinatilanteen. Liikevaihtoa kasvatti korjausrakentamisen kasvun jatkuminen ja uudisrakentamisen kasvaneet aloitukset. Teollisuuden kysyntä on jatkanut asteittaista vahvistumistaan. Kone- ja laitevuokrauksessa kasvoi erityisesti suurempien asiakkaiden osuus. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui vahvana ja tarjouskanta on hyvä erityisesti julkisella sektorilla. Jaksolle ajoittui merkittäviä siirtokelpoisten tilojen asennustoimituksia. Tulos ja kannattavuus paranivat edellisvuodesta. EBITA-liikevoitto oli 3,9 (2,9) miljoonaa euroa eli 13,6 (12,1) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransi liikevaihdon kasvu ja kulujen hallinta. Sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen tulos parani. Eräs Cramo tavoitteista Suomessa on kasvattaa työmaalogistiikkapalveluitaan. Logistiikkapalveluliiketoiminnan vahvistamiseksi Cramo osti 1.4.2016 Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy:n liiketoiminnan. Vuonna 2004 perustettu Kurottaja- ja Kuljetuspalvelu Parviainen Oy on Suomen suurin yksityinen kurottajapalveluita tarjoava yritys. Parviaisen toiminta on keskittynyt pääasiassa Etelä- Suomeen. Yhtiön liikevaihto vuonna 2015 oli noin kolme miljoonaa euroa. Suomen kone- ja laitevuokrauksen markkinat ovat kärsineet pitkään rakennusteollisuuden taantumasta, mutta rakentamisen odotetaan kääntyvän kasvuun vuonna 2016. Euroconstruct arvioi rakentamisen kokonaismarkkinan kasvavan noin kolme prosenttia ja Suomen Rakennusteollisuus RT 3,5 prosenttia. Kasvu muodostuu korjausrakentamisen ohella uudisrakentamisen kääntymisestä kasvuun erityisesti kaupunkialueilla. Vuoden 2015 lopussa myönnettyjen rakennuslupien suuri kuutiomäärä näkyy jo rakennushankkeiden aloituksina. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden kasvavan 3,6 prosenttia vuonna 2016. Cramolla oli katsauskauden lopussa Suomessa 58 (54) toimipistettä. 7
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto 80 186 74 054 8,3 % 331 190 EBITA 13 227 12 226 8,2 % 61 662 EBITA-% 16,5 % 16,5 % 18,6 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 836 810 3,2 % 825 Toimipisteet 100 101-1,0 % 100 Cramon liikevaihto kasvoi Ruotsissa 8,3 prosenttia ja oli 80,2 (74,1) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 7,7 prosenttia. Cramo onnistui hyödyntämään hyvää markkinatilannetta sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen tuotealueilla. Kone- ja laitevuokrauksessa markkinatilanne on hyvä lähes kaikilla suurimmilla kaupunkialueilla. EBITA-liikevoitto kasvoi 8,2 prosenttia ja oli 13,2 (12,2) miljoonaa euroa. EBITA-marginaali oli edellisvuoden tasolla, 16,5 (16,5) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuuteen vaikutti siirtokelpoisten tilojen korkea liikevaihto asennuspalveluissa ja korkeammat poistot. Cramolla on Ruotsissa laaja asiakaskunta ja toimintaa kaikkien suurimpien rakennusyhtiöiden kanssa. Katsauskaudella uudistettiin pitkäaikainen sopimus rakennusyhtiö JM:n kanssa viideksi vuodeksi. Kone- ja laitevuokrauksen käyttöasteet ovat hyvällä tasolla, ja investointeja on lisätty. Myös siirtokelpoisten tilojen hyvä kysyntä jatkui. Siirtokelpoisia tiloja on toimitettu muun muassa turvapaikanhakijoiden majoitustiloiksi. Ruotsin Rakennusteollisuuden (Svenska Byggindustrier) helmikuun arvion mukaan rakentamisen voimakas kasvu tasaantuu vuonna 2016 neljään prosenttiin. Erityisesti uusien asuntojen rakentaminen jatkaa kasvuaan. Euroconstructin kasvuarvio vuodelle 2016 on hieman alle kolme prosenttia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrausmarkkinan kasvavan noin prosentin. Cramolla oli katsauskauden lopussa Ruotsissa 100 (101) toimipistettä. Norja Norja (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto 15 970 18 602-14,1 % 70 394 EBITA 1 229 1 580-22,2 % 5 386 EBITA-% 7,7 % 8,5 % 7,7 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 226 227-0,4 % 219 Toimipisteet 28 28 0,0 % 28 Cramon liikevaihto supistui Norjassa 14,1 prosenttia ja oli 16,0 (18,6) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli -6,3 prosenttia. Liikevaihdon supistuminen oli seurausta heikommasta markkinakehityksestä ja kovemmasta hintakilpailusta. EBITA-liikevoitto oli 1,2 (1,6) miljoonaa euroa eli 7,7 (8,5) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta heikensivät liikevaihdon supistuminen ja kiristynyt kilpailu Etelä- Norjassa kone- ja laitevuokrauksen alueella. Cramo jatkoi kulujen sopeuttamista. Siirtokelpoisten tilojen alueelle lisättiin loppuvuonna 2015 resursseja ja tilojen tarjouskanta kääntyi nousuun. Vuoden 2016 keskeisenä tavoitteena on myynnin ja asiakaspalvelun kehittäminen. Toimintaa keskitetään kasvaville markkinasegmenteille ja niille maantieteellisille alueille, joissa kysynnän odotetaan lisääntyvän. Euroconstruct arvioi rakentamisen lisääntyvän Norjassa lähes neljä prosenttia vuonna 2016. Paikalliset kasvuarviot ovat hieman optimistisempia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kääntyvän vuonna 2016 noin kahden prosentin kasvuun. Öljyn hinnan voimakas aleneminen on vähentänyt merkittävästi energia-alan investointeja ja jonkin verran myös muuta rakentamista. Tämä on lisännyt hintakilpailua myös kone- ja laitevuokrauksessa. Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 28 (28) toimipistettä. 8
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Tanska Tanska (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto 7 673 6 475 18,5 % 28 254 EBITA 716 434 65,0 % 1 857 EBITA-% 9,3 % 6,7 % 6,6 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 98 111-11,7 % 97 Toimipisteet 9 8 12,5 % 8 Kone- ja laitevuokrauksen sekä siirtokelpoisten tilojen markkinatilanne jatkoi myönteistä kehitystään Tanskassa. Cramon liikevaihto kasvoi 18,5 prosenttia ja oli 7,7 (6,5) miljoonaa euroa. Kannattavuuden myönteinen kehitys jatkui. EBITA-liikevoitto parani selvästi ja oli 0,7 (0,4) miljoonaa euroa eli 9,3 (6,7) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransi siirtokelpoisten tilojen vahva kysyntä ja uudet toimitukset sekä parempi kulujen hallinta. Myös Tanskan toimintojen uudistushankkeet ovat tukeneet liiketoiminnan kehittämistä. Kone- ja laitevuokrauksessa jatkettiin toimintojen keskittämistä parhaiten kannattaville markkina- ja tuotealueille. Markkinatilanne antaa mahdollisuuksia myös kohdennetuille kasvuinvestoinneille. Euroconstruct arvioi rakentamisen lisääntyvän Tanskassa reilut kaksi prosenttia vuonna 2016. Kasvua odotetaan sekä asuinrakentamisen että liike- ja toimitilarakentamisen uudistuotannosta. Rakentamisen paikallinen kasvuarvio on 2,5 prosenttia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän 2,6 prosenttia. Cramolla oli katsauskauden lopussa 9 (8) toimipistettä Tanskassa. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto 13 890 14 361-3,3 % 77 241 EBITA 1) -3 170-4 129-3 312 EBITA-% -22,8 % -28,7 % -4,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 345 361-4,4 % 350 Toimipisteet 65 74-12,2 % 71 1) Koko vuoden 2015 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen neljännellä neljänneksellä kirjattuja uudelleenjärjestely kuluja oli -2,5 miljoonaa euroa. Cramon liikevaihto Keski-Euroopassa oli 13,9 (14,4) miljoonaa euroa. Liikevaihdon lasku johtui tradingliikevaihdon pienenemisestä. Vuokrauksen liikevaihto kasvoi sekä kone- ja laitevuokrauksessa että siirtokelpoisten tilojen alueella. EBITA-liiketulos oli -3,2 (-4,1) miljoonaa eli -22,8 (- 28,7) prosenttia liikevaihdosta. Kausiluontoisuuden vähentämiseksi tuotevalikoimaa on viime vuosina laajennettu erityisesti nostinkalustoon ja työkaluihin, mutta maansiirtokoneet ovat edelleen merkittävä osa kalustoa ja niiden käyttöasteet ovat talvikaudella alhaiset. Kone- ja laitevuokrauksessa toimintaa keskitettiin vuoden 2015 lopussa ja vuoden 2016 alussa parhaiten kannattaville maantieteellisille alueille. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta on edelleen suhteellisen pientä, mutta kasvussa, ja kysynnän odotetaan jatkuvan hyvänä. Cramolla on siirtokelpoisissa tiloissa hyvä tarjous- ja tilauskanta vuodelle 2016, ja tarjontaa kehitetään voimakkaasti erilaisiin asiakastarpeisiin soveltuviksi. Euroconstructin arvion mukaan rakentaminen lisääntyy Saksassa noin kaksi prosenttia ja Itävallassa noin prosentin vuonna 2016. ERA arvioi kone- ja laitevuokrausmarkkinan kasvavan vajaat kaksi prosenttia. Cramolla oli katsauskauden lopussa Keski- Euroopassa 65 (74) toimipistettä, joista 57 Saksassa, 7 Itävallassa ja yksi Unkarissa. 9
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 Muutos % 1-12/15 Liikevaihto 9 337 9 768-4,4 % 50 866 EBITA -1 051-759 6 254 EBITA-% -11,3 % -7,8 % 12,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 476 464 2,6 % 466 Toimipisteet 68 63 7,9 % 67 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän Kaliningradin markkinoilta. Cramon ja Ramirentin Venäjällä ja Ukrainassa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin liikevaihto ei sisälly Cramon liikevaihtoon, mutta Cramon osuus Fortrentin katsauskauden tuloksesta sisältyy Itä-Eurooppasegmentin EBITA-liikevoittoon. Cramon Itä-Euroopan liikevaihto supistui 4,4 prosenttia ja oli 9,3 (9,8) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto supistui 3,5 prosenttia. Liikevaihto laski erityisesti Latviassa. EBITA-liikevoitto oli -1,1 (-0,8) miljoonaa euroa eli - 11,3 (-7,8) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta heikensi liikevaihdon supistuminen, mutta sitä paransivat kulusäästöt. Puolan ja Viron liikevaihto ja kannattavuus kehittyivät myönteisesti jakson aikana. Sen sijaan Latviassa ja Liettuassa kone- ja laitevuokrauksen kysyntä kehittyi alkuvuonna odotuksia hitaammin. Tsekin tasavallassa Cramo on kasvattamassa toimintaansa, mikä heikensi alkuvuoden kannattavuutta. Fortrentin tulos kehittyi odotusten mukaisesti Venäjällä. Itä-Euroopan rakentamisen markkinaennusteissa on melko suuria maakohtaisia eroja. Markkinanäkymät ovat positiiviset erityisesti Puolassa, jossa rakentamisen arvioidaan lisääntyvän yli seitsemän prosenttia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän Puolassa vajaat kaksi prosenttia. Tsekin tasavallassa rakentamisen arvioidaan kasvavan hieman yli kolme ja Virossa, Latviassa ja Liettuassa 1-2 prosenttia. Venäjällä rakentamisen arvioidaan supistuvan melkein 3 prosenttia ja Slovakiassa reilun prosentin. Cramon vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 68 (63), joista 39 oli Baltian maissa, 21 Puolassa ja 8 Tsekin tasavallassa ja Slovakiassa. FORTRENT-YHTEISYRITYS VENÄJÄLLÄ JA UK- RAINASSA Fortrent-konsernin liikevaihto laski 23,6 prosenttia ja oli 5,5 (7,2) miljoonaa euroa. Paikallisvaluutoissa liikevaihto laski 11,2 prosenttia. Konevuokrauspalveluiden kysyntä oli hyvällä tasolla Moskovassa. Liikevaihtoa laski uusien alkavien rakennusprojektien pienempi määrä Pietarissa ja Venäjän uusilla alueilla sekä hankalan markkinatilanteen jatkuminen Ukrainassa. Venäjän ruplan ja Ukrainan hryvnian vaihtokurssin heikentymisellä suhteessa euroon oli lisäksi negatiivinen vaikutus euromääräiseen liikevaihtoon. EBITA-liiketulos oli 0,1 (-0,0) miljoonaa euroa eli 2,3 (-0,7) prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos oli -0,2 (-0,3) miljoonaa euroa. Edellisvuotta alhaisempi kustannustaso heijastui positiivisesti kannattavuuteen. Lisää kustannussäästöjä tullaan toteuttamaan vuoden 2016 toisella neljänneksellä. Öljyn hinnan lasku vaikuttaa negatiivisesti Venäjän talouteen ja rakentamiseen. Myös ruplan ja Venäjän rahoitusmarkkinoiden epävakaus vaikeuttavat talouskasvua. Ukrainan kriisin johdosta EU:n ja Yhdysvaltojen Venäjälle asettamat taloudelliset sanktiot ovat edelleen voimassa ja aiheuttavat epävarmuutta Venäjän talouskehitykselle. Rakennusmarkkinoiden heikentynyt tilanne vaikuttaa puolestaan konevuokrauksen ja siihen liittyvien palveluiden kysyntään Venäjällä vuonna 2016. Joulukuussa julkistetun arvion mukaan vuoden 2016 rakentamisen markkinaennuste Venäjälle on -2,6 prosenttia. Myös Ukrainassa näkymät säilyvät haastavina. Fortrentin omistajuus ja hallinta on jaettu Cramon ja Ramirentin kesken tasan 50/50, ja Fortrentin emoyhtiö Fortrent Oy on suomalainen osakeyhtiö. Osuus yhteisyrityksen tuloksesta esitetään konsernin tuloslaskelmassa käyttökatteen (EBITDA) yläpuolella pääomaosuusmenetelmää hyödyntäen (50 prosenttia Fortrentin konsolidoidusta nettotuloksesta). Cramon osuus Fortrentkonsernin tuloksesta tammi-maaliskuussa oli -0,1 (-0,1) miljoonaa euroa. SIIRTOKELPOISET TILAT (CRAMO ADAPTEO) Cramon liiketoiminta jakautuu tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokraukseen ja siirtokelpoisiin tiloihin (Cramo Adapteo). Siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa harjoitetaan Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Vi- 10
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA rossa, Latviassa, Liettuassa ja Saksassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta sisältyy maantieteellisten segmenttien liikevaihtoon ja tulokseen. Cramo Adapteo on johtava toimija siirtokelpoisissa tiloissa Pohjois-Euroopassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta tarjoaa joustavia tilaratkaisuja väliaikaisten tilojen tarpeisiin julkiselle sektorille ja yrityksille. Tyypillisiä käyttökohteita ovat koulut, päiväkodit, toimistot ja majoitustilat. Siirtokelpoisten tilojen käyttäjäkokemus on verrattavissa pysyviksi rakennettuihin tiloihin. Siirtokelpoisten tilojen kysyntää lisäävät muunneltavien ja helposti käyttöönotettavien tilojen tarpeiden ja suosion lisääntyminen. Siirtokelpoiset tilat ovat joustavampia ja tehokkaampia tilaratkaisuja kiinteisiin rakennuksiin verrattuna ja tilat saadaan käyttöön huomattavasti nopeammin. Kysyntää lisäävät myös sisäinen muuttoliike ja demografiset muutokset sekä täysin uudet käyttökohteet kuten turvapaikanhakijoiden vastaanottokeskukset. Siirtokelpoisten tilojen vuokrasopimukset ovat yleensä pitkäkestoisia. Yleisimmät vuokra-ajat ovat 2-5 vuotta. Pitkien vuokra-aikojen ansiosta liiketoiminnan suhdanneherkkyys on pieni, mikä yhdessä liiketoiminnan tasaisen kasvun kanssa tasapainottaa Cramo-konsernin suhdanneherkkyyttä. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminnasta noin kaksi kolmasosaa on vuokraustoimintaa, joka on ollut vakaassa kasvussa jo useita vuosia. Liikevaihdosta noin kolmannes syntyy vuokrausliitännäisistä palveluista, erityisesti tilojen asennus- ja purkupalveluista. Asennus- ja purkupalveluiden liikevaihdon tuloutuminen vaihtelee vuosineljänneksittäin. Cramo Adapteon liikevaihto ensimmäisellä vuosineljänneksellä oli 28,0 (22,2) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 26,0 prosenttia, paikallisissa valuutoissa 26,3 prosenttia. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi 9,0 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Vuokrausliitännäiset palvelut kuten uusien toimitusten asennuspalvelut kasvoivat alkuvuonna poikkeuksellisen voimakkaasti. EBITA-liikevoitto oli 7,9 (6,8) miljoonaa euroa eli 28,4 (30,5) prosenttia liikevaihdosta. Asennuspalveluiden suurempi osuus liikevaihdosta vaikutti kannattavuuteen. Näkymät vuodelle 2016 ovat positiiviset. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta kasvoi paikallisissa valuutoissa alkuvuonna kaikilla Cramon markkinaalueilla, ja orgaaniset kasvumahdollisuudet nähdään lupaavina. Cramo tavoittelee kasvua myös yrityskaupoin, mikäli sopivia kohteita löytyy. Saksassa Cramon siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta on vielä määrällisesti suhteellisen pientä, mutta toiminta on kasvussa. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut viime vuosina Pohjoismaissa Cramon arvioiden mukaan noin kuusi prosenttia vuodessa. Baltian maissa ja Saksassa markkinakasvu on Cramon arvioiden mukaan jonkin verran voimakkaampaa. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 31.3.2016 oli 24.834.753,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä 44.690.554. Cramo Oyj:n hallussa oli katsauskauden päättyessä näistä 251.988 osaketta. 15.1.2016 yhtiön hallussa oleva osakemäärä pieneni 43.562 osakkeella johtuen Cramo-konsernin osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään 2013 perustuvasta suunnatusta maksuttomasta osakeannista. Osakelukumäärä kasvoi katsauskaudella optioohjelman 2011 seurauksena. Vuoden 2015 viimeisellä vuosineljänneksellä merkittiin 69 260 osaketta, jotka merkittiin kaupparekisteriin 18.1.2016 ja otettiin kaupankäynnin kohteeksi 19.1.2016. VOIMASSAOLEVAT KANNUSTINJÄRJESTEL- MÄT Konsernin vakituisille työntekijöille suunnatussa One Cramo Osakeohjelma -kannustinjärjestelmässä työntekijä voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Kannustinjärjestelmän neljäs säästökausi alkoi 1.10.2015 ja päättyy 30.9.2016. Ensimmäinen säästökausi päättyi 30.9.2013 ja siihen liittyvät lisäosakkeet luovutetaan toukokuussa 2016. One Cramo Osakeohjelmassa henkilöllä on mahdollisuus saada yksi lisäosake jokaista hankkimaansa kahta osaketta kohden. Cramo Oyj:n avainhenkilöiden osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on ansaintajaksoina kalenterivuodet alkaen vuodesta 2012. Ansaintajaksojen 2012-2014 palkkiot perustuivat tulos/osake-tunnuslukuun. Palkkiot vuodelta 2013 maksettiin 15.1.2016. Osakkeita jaettiin maksuttomana suunnattuna osakeantina 43.562 kappaletta, minkä lisäksi palkkioita maksettiin käteisenä 674.282 euroa. Vuoden 2014 palkkiot vastaavat noin 43.000 osakkeen arvoa, ja ne maksetaan tammikuussa 2017. Cramo Oyj:n hallitus päätti helmikuussa 2015 konsernin johtoryhmän ja avainhenkilöiden osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä vuosille 2015-2017. Järjestelmä tarjoaa mahdollisuuden ansaita Cramon osakkeita palkkiona ansaintakriteereille asetettujen tavoitteiden saavuttamisesta ansaintajakson aikana. Jokaista ansaintajaksoa seuraa kahden vuoden sitouttamisjakso, jonka jälkeen ansaitut palkkiot maksetaan osallistujille. Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 65 Cramon avainhenkilöä. Jos 11
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA asetetut tavoitteet toteutuvat täysimääräisinä kaikkien kolmen ansaintajakson osalta, ansaitut palkkiot vastaavat yhteensä enintään noin 1.000.000 Cramo Oyj:n osaketta sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. Vuoden 2015 palkkiot vastaavat noin 190.000 osakkeen arvoa, ja ne maksetaan tammikuussa 2018. MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Cramo Oyj ei saanut katsauskauden aikana arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisia ilmoituksia omistusosuuden muuttumisesta. YHTIÖKOKOUS 2016 JA HALLITUKSEN VAL- TUUDET Cramo Oyj:n varsinainen yhtiökokous 31.3.2016 vahvisti konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen tilikaudelta 2015 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiön jakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,65 euroa osakkeelta tilikaudelta 1.1.-31.12.2015. Hallitukseen valittiin uudelleen Helene Biström, Peter Nilsson, Joakim Rubin, Erkki Stenberg, Caroline Sundewall ja Raimo Seppänen sekä uutena jäsenenä Perttu Louhiluoto. Yhtiökokous vahvisti hallituksen puheenjohtajan palkkioksi 70.000 euroa, varapuheenjohtajan palkkioksi 40.000 euroa ja muiden jäsenten palkkioksi 35.000 euroa vuodessa. Lisäksi päätettiin, että 50 prosenttia vuosipalkkiosta käytetään siten, että sillä hankitaan hallituksen jäsenten nimiin yhtiön osakkeita. Siinä tapauksessa, että osakkeiden hankkimista ei toteuteta yhtiöön tai hallituksen jäseneen liittyvän syyn vuoksi, maksetaan koko palkkio käteisenä. Hallituksen jäsenille päätettiin maksaa lisäksi 1.000 euron kokouspalkkio kustakin hallituksen valiokunnan kokouksesta, johon he osallistuvat. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan lisäksi 5.000 euron vuosipalkkio. Kohtuulliset matkakustannukset korvataan laskun mukaan. Tilintarkastajaksi valittiin tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Toni Aaltonen. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta siten, että näin hankittavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään 4.400.000 osaketta ja niitä voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla hankintapäivänä julkisessa kaupankäynnissä tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa ja niitä voidaan käyttää enintään 400.000 kappaletta yhtiön kannustinjärjestelmiin. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.9.2017 asti. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista, joka sisältää oikeuden päättää omien osakkeiden luovuttamisesta sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvussa tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Annettavat osakkeet ovat yhtiön uusia osakkeita, joiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään 4.400.000, eikä niitä voida käyttää kannustinjärjestelmiin. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.9.2017 asti. Yhtiökokous päätti, että osakkeenomistajien nimitystoimikunnan työjärjestystä ei muuteta. Hyväksytyn työjärjestyksen mukaan osakkeenomistajien nimitystoimikunta tarkistaa työjärjestystä vuosittain ja ehdottaa mahdollisia muutoksia seuraavan varsinaiseen yhtiökokoukseen hyväksyttäväksi. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään 20.000 euron suuruisista lahjoituksista yleishyödyllisiin tai niihin rinnastettaviin tarkoituksiin. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka. HALLITUKSEN JÄRJESTÄYTYMINEN Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan 31.3.2016 puheenjohtajaksi Helene Biströmin ja varapuheenjohtajaksi Erkki Stenbergin. Tarkastusvaliokuntaan hallitus valitsi puheenjohtajaksi Joakim Rubinin ja jäseniksi Erkki Stenbergin ja Caroline Sundewallin. Palkitsemisvaliokuntaan valittiin puheenjohtajaksi Helene Biström ja jäseniksi Peter Nilsson ja Raimo Seppänen. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Katsauskauden jälkeen ei ole olennaisia tapahtumia. OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin ris- 12
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA keihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnassa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä, vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna tai asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotappioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Geopoliittisista riskeistä erityisesti Ukrainan kriisin pitkittyminen ja Venäjän talouden ongelmat ovat lisänneet taloudellista epävarmuutta Cramon toiminnassa. Nämä epävarmuudet voivat vaikuttaa rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden kysyntään myös Cramon toimintamaissa. Cramo arvioi, että öljyn hinnan laskulla on positiivinen vaikutus talouskehitykseen lukuun ottamatta Norjaa ja Venäjää. LAADINTAPERIAATTEET Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä 2015. Osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia. 13
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA KONSERNITASE (1 000 ) 31.3.2016 31.3.2015 31.12.2015 VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 689 189 641 991 686 909 Liikearvo 151 114 152 185 151 142 Muut aineettomat hyödykkeet 66 339 75 445 68 179 Laskennalliset verosaamiset 14 966 15 760 13 463 Osuudet yhteisyrityksissä 1 684 7 020 2 608 Lainasaamiset 15 036 17 161 15 267 Myyntisaamiset ja muut saamiset 1 375 1 081 1 436 Pitkäaikaiset varat yhteensä 939 703 910 831 939 003 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 9 326 10 248 8 963 Myyntisaamiset ja muut saamiset 120 811 123 324 130 482 Tuloverosaamiset 3 356 11 334 3 031 Johdannaisinstrumentit 98 874 889 Rahavarat 3 499 4 355 3 511 Lyhytaikaiset varat yhteensä 137 089 150 136 146 875 VARAT YHTEENSÄ 1 076 793 1 060 967 1 085 878 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma 24 835 24 835 24 835 Muut rahastot 326 297 323 516 326 297 Suojausrahasto -9 486-8 482-7 074 Muuntoerot 1) -27 968-22 533-26 395 Kertyneet voittovarat 1) 151 355 126 366 173 081 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 465 033 443 703 490 743 Oma pääoma yhteensä 465 033 443 703 490 743 Pitkäaikaiset velat Korolliset velat 283 501 323 908 293 811 Johdannaisinstrumentit 11 436 9 784 8 322 Laskennalliset verovelat 69 228 68 362 70 636 Eläkevelat 1 730 1 906 1 707 Muut pitkäaikaiset velat 2 067 3 156 2 832 Pitkäaikaiset velat yhteensä 367 962 407 117 377 308 Lyhytaikaiset velat Korolliset velat 92 114 92 868 78 097 Johdannaisinstrumentit 537 552 233 Osto- ja muut velat 148 936 113 971 136 070 Tuloverovelat 1 916 2 282 2 817 Varaukset 295 473 611 Lyhytaikaiset velat yhteensä 243 798 210 147 217 827 Velat yhteensä 611 760 617 264 595 135 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 1 076 793 1 060 967 1 085 878 1) Muuntoerojen esittämistapaa omassa pääomassa muutettiin 12/2015. Myös vertailukauden 3/2015 lukuja on oikaistu vastaavasti. Oikaisun seurauksena vertailukauden kertyneet voittovarat 3/2015 ovat kasvaneet 4,2 miljoonaa euroa ja muuntoerot pienentyneet 4,2 miljoonaa euroa. 14
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 1-12/15 Liikevaihto 155 436 147 061 667 877 Liiketoiminnan muut tuotot 3 284 4 182 13 462 Materiaalit ja palvelut -54 806-51 981-236 619 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -36 601-35 999-143 899 Liiketoiminnan muut kulut -28 490-28 820-115 510 Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta -25 763-24 173-100 878 Osuus yhteisyritysten tuloksesta -101-140 395 EBITA-liikevoitto 12 958 10 130 84 827 % liikevaihdosta 8,3 % 6,9 % 12,7 % Yrityshankinnoista aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset -1 284-2 137-8 114 Liikevoitto 11 674 7 993 76 714 % liikevaihdosta 7,5 % 5,4 % 11,5 % Rahoituskulut (netto) -2 813-3 097-12 923 Tulos ennen veroja 8 861 4 896 63 791 % liikevaihdosta 5,7 % 3,3 % 9,6 % Tuloverot -1 861-1 028-14 075 Katsauskauden tulos 7 000 3 868 49 715 % liikevaihdosta 4,5 % 2,6 % 7,4 % Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 7 000 3 868 49 715 Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,16 0,09 1,13 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,16 0,09 1,12 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 1-12/15 Katsauskauden tulos 7 000 3 868 49 715 Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: -Eläkevelvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät, verojen jälkeen -35-51 59 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä -35-51 59 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen -2 412-319 1 088 -Myytävissä olevat rahoitusvarat -Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä -827 2 902-2 040 -Muuntoerojen vaikutus -746 5 698 6 778 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä -3 985 8 281 5 826 Muut laajan tuloksen erät yhteensä -4 020 8 230 5 885 Katsauskauden laaja tulos 2 980 12 098 55 600 15
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Osakeanti ja muut rahastot Oma pääoma yhteensä LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN Osakepääomrahasto Suojaus- Kertyneet MUUTOKSISTA (1 000 ) Muuntoerot voittovarat 1.1.2015 24 835 322 837-8 162-31 133 146 613 454 990 Katsauskauden tulos 3 868 3 868 Muut laajan tuloksen erät yhteensä -319 8 600-51 8 230 Katsauskauden laaja tulos -319 8 600 3 817 12 098 Osingonjako -24 132-24 132 Optiomerkinnät 679 679 Osakeperusteiset maksut 68 68 31.3.2015 24 835 323 516-8 482-22 533 126 366 443 703 1.1.2016 24 835 326 297-7 074-26 395 173 081 490 743 Katsauskauden tulos 7 000 7 000 Muut laajan tuloksen erät yhteensä -2 412-1 573-35 -4 020 Katsauskauden laaja tulos -2 412-1 573 6 965 2 980 Osingonjako -28 885-28 885 Osakeperusteiset maksut 195 195 31.3.2016 24 835 326 297-9 486-27 968 151 355 465 033 OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 1-3/16 1-3/15 1-12/15 Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 1) 2) 0,16 0,09 1,13 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 3) 0,16 0,09 1,12 Oma pääoma/osake, 4) 10,46 10,11 11,05 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 44 690 554 44 172 382 44 621 294 Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin 5) 44 431 864 43 824 241 44 067 946 Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa 5) 44 438 566 43 882 932 44 395 004 Osakkeiden laimennettu lukumäärä keskimäärin 5) 44 582 736 44 217 793 44 61 010 1) Vuodelle 2015 kohdistui 2,0 milj. euroa kuluja toimitusjohtajan vaihdoksesta ja Keski-Euroopan uudelleenjärjestelyistä johtuen. Vuoden 2015 vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen edellä mainittuja kuluja ja niiden verovaikutusta oli 1,17 euroa. 2) Laskettu osakkeiden oikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 4) Laskettu osakkeiden oikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 5) Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita 16
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-3/16 1-3/15 1-12/15 Liiketoiminnan rahavirta Tulos ennen veroja 8 861 4 896 63 791 Ei-rahavirtavaikutteiset oikaisut 27 485 26 737 112 714 Käyttöpääoman muutos 1) -5 007-20 502 11 409 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 31 339 11 131 187 914 Rahoituserät, netto -2 582-2 373-7 212 Maksetut verot -5 168-5 250-5 810 Liiketoiminnan nettorahavirta 1) 23 589 3 508 174 892 Investointien rahavirta Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin 1) -33 631-34 048-157 233 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden myynti 5 915 7 812 25 070 Tytäryhtiö- ja liiketoimintahankintojen nettorahavirta -199-5 105-7 146 Investointien nettorahavirta 1) -27 915-31 341-139 309 Rahavirta investointien jälkeen -4 326-27 833 35 583 Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos 232 493 2 388 Rahoitusleasingvelkojen muutos -1 761-3 632-13 295 Korollisten velkojen muutos 5 447 27 948-6 721 Optiomerkinnät 376 1 608 4 049 Maksetut osingot -24 128 Rahoituksen nettorahavirta 4 294 26 417-37 707 Rahavarojen muutos -32-1 417-2 125 Rahavarat kauden alussa 3 511 5 689 5 689 Kurssierot 20 83-53 Rahavarat kauden lopussa 3 499 4 355 3 511 1) Vuoden 2016 alusta maksamattomien investointien raportointiriviä on muutettu rahavirtalaskelmassa. Myös vertailukausien 1-3/2015 ja 1-12/2015 lukuja on oikaistu vastaavasti. Oikaisun seurauksena kauden 1-3/2015 operatiivinen rahavirta kasvoi 1,1 miljoonaa euroa ja investointien rahavirta heikkeni 1,1 miljoonaa euroa. Kaudella 1-12/2015 operatiivinen rahavirta vastaavasti heikkeni 8,0 miljoonaa euroa ja investointien rahavirta kasvoi 8,0 miljoonaa euroa. MUUTOKSET AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN VAROJEN KIRJANPI- TOARVOSSA (M ) 1-3/2016 1-3/2015 1-12/2015 Kirjanpitoarvo kauden alussa 906,2 851,4 851,4 Poistot ja arvonalentumistappiot -27,0-26,3-109,0 Lisäykset Vuokrauskalusto 28,9 38,3 165,8 Muut aineelliset hyödykkeet 1,5 0,8 6,3 Aineettomat hyödykkeet 0,1 2,4 2,8 Lisäykset yhteensä 30,6 41,5 175,0 Vähennykset ja muut muutokset -3,2-5,3-15,6 Kurssierot 0,0 8,3 4,3 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 906,6 869,6 906,2 17
OSAVUOSIKATSAUS /2016 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT (1 000 ) Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Kirjanpitoarvo 31.3.2016 Käypä arvo 31.3.2016 Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 98 98 Lainat ja muut saamiset Lainasaamiset 15 036 15 036 Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset 1 375 1 375 Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset 96 609 96 609 Rahavarat 3 499 3 499 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 537 537 Muut velat Pitkäaikaiset korolliset velat 283 501 289 602 Muut pitkäaikaiset velat 1 831 1 831 Lyhytaikaiset korolliset velat 92 114 92 114 Osto- ja muut velat 63 070 63 070 Suojauslaskennan alaiset johdannaiset Pitkäaikaiset johdannaissopimukset 11 436 11 436 VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET VELAT (1 000 ) 31.3.2016 31.3.2015 31.12.2015 Pantit, rahoitusleasing 31 226 49 125 34 983 Investointisitoumukset 57 644 45 491 24 995 Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista 86 039 100 785 90 106 Leasingvuokravastuut 23 513 23 560 23 130 Muut vastuut 1 155 1 233 1 182 Konsernin osuus yhteisyritysten vastuusitoumuksista 228 200 65 SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 ) 31.3.2016 31.3.2015 31.12.2015 Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä 106 140 98 890 104 583 Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta 99 543 96 276 96 154 Siirtokelpoisten tilojen muun liikevaihdon tilauskanta 6 597 2 614 8 429 JOHDANNAISSOPIMUKSET (1 000 ) 31.3.2016 31.3.2015 31.12.2015 Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset -11 436-9 784-8 322 Valuuttatermiinit -439 322 657 Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset 130 000 90 000 130 000 Valuuttatermiinit 104 115 112 916 106 904 18