Projektin esittely Maaliskuu 2015

Projektin esittely Maaliskuu 2015

Mustavaaraprojekti Sisällys Lyhyesti 3 Projektin esittely 5 Yrityksestä 11 Vanadiinimarkkinat kasvavaa kysyntää 14 Harkkorautamarkkinat vakaat markkinat 15 Ferrotitaanimarkkinat lisää kasvupotentiaalia 16 Yhteyshenkilöt 17 2

Lyhyesti Yleiskatsaus Mustavaaran Kaivos Oy ( MKOy ) on tammikuussa 2011 perustettu yksityinen Yritys suomalainen yritys, joka omistaa Taivalkoskella sijaitsevan vanadiini-rauta-titaani - esiintymän Projekti Mustavaaran projekti sisältää kaivoksen, rikastamon ja sulaton suunnittelun ja rakentamisen ( Projekti ) Varainhankinta MKOy tavoittelee 15 milj. osakepääoman korotusta yksityissijoituksilla Varat käytetään kannattavuusselvityksen loppuun saattamiseen Ainutlaatuinen tilaisuus päästä osaksi seuraavaa suurta suomalaista kaivoskehitysprojektia Kittilän kultakaivoksen ja Kevitsan kupari-, nikkeli- ja PGE-kaivoksen jälkeen 3

Lyhyesti Tärkeimmät tunnusluvut MAAILMANLUOKAN ESIINTYMÄ EUROOPASSA Ainoa vanadiinia ( FeV ) tuottava kaivos Euroopassa Tavoitteena tulla merkittäväksi tekijäksi maailman vanadiinimarkkinoilla 6-7 %:n tuotanto-osuudella Merkittävät malmivarat, lisäksi todistetusti erinomainen malminetsintäpotentiaali Mahdollisuus harkkoraudan ja ferrotitaanin ( FeTi ) tuottamiseen PROJEKTI VAKAALLA POHJALLA Esiselvitys ( PFS ) tehty, projektin taloudelliset näkökohdat todettu erinomaisiksi Yksikkötuotantokustannukset tonnia kohti alan alhaisimpia, sivutuotteilla (esim. FeTi) mahdollisuus alentaa niitä vielä huomattavasti Kannattavuusselvitys ( BFS ) aloitettu 2012, määrä valmistua vuonna 2016 TODISTETTUA TEKNISTÄ OSAAMISTA Perinteinen louhinta- ja rikastusprosessi Sulatusprosessi hyödyntää tunnettua teknologiaa Pilottikokeissa keskitytty osaprosessien optimointiin KOKENUT JOHTO JA HALLINTO Asiantunteva suomalainen projektiryhmä, jolla kumppaneina paikallisia insinööri- ja konsulttiryhmittymiä 4

Projektin esittely Yhteenveto Sijanti Taivalkoski, 180 km Oulusta koilliseen Omistus Mustavaaran Kaivos Oy (100%) Prosessi Status avolouhinta ja rikastus Taivalkoskella, jatkojalostus Raahessa Pöyryn tekemä esiselvitys valmis, kannattavuusselvitys tekeillä Malmivarat 99 Mt malmia, jossa magnetiittia 14,0 % ja ilmeniittiä 7 % Malmivarojen riittävyys > 30 vuotta, malminetsintäpotentiaali hyvä CAPEX Pääomakustannukset 465 milj. (+/-30 %) ilman rahoituskuluja, satunnaiset kulut mukaan lukien Tuotanto 5 000 tonnia/vuosi ( tpa ) vanadiinimetallia ferrovanadiinina ja 300 000 tpa harkkorautaa (> 96 % Fe) Talousluvut NPV (8) ennen veroja 392 milj. ja tuottoaste 16.6 % Kustannus (cash cost) US$ 15/kg vanadiinimetallia (alan alhaisimpia) Aikataulutavoitteet Kannattavuusselvitys Q4/2016 mennessä; tuotanto käynnistyy Q1/2019 5

Projektin esittely Maailmanluokan esiintymä Euroopassa Malmivarat (JORC-luokittelun mukainen, Outotec) 99 Mt, magnetiittipitoisuus 14,0 % Tonnia (M) Magnetiitti VinMC* Todetut 64 14.0% 0.91% Todennäköiset 35 13.9% 0.90% Malmivarat yhteensä 99 14.0% 0.91% *vanadiinia magnetiittirikasteessa Avolouhos Pituus 2 000 m Merkittävä etsintäpotentiaali alueella, jonka oikeudet kokonaan MKOy:n omistuksessa Arvioitu vähimmäistoiminta-aika 30 vuotta, kun louhintamäärä 3,25 Mt/vuosi Geologia hyvin tiedossa 10 vuoden kaivostoiminnan perusteella, mikä vähentää varantoriskiä Lähde: Päivitetty malmiarvio 30.8.2013, laatijoina hyväksytyt asiantuntijat (Competent Persons) Markku Meriläinen ja Pekka Lovén, Outotec, JORC-luokittelun määritelmien mukaisesti 6

Projektin esittely Todistettua teknistä osaamista 1. Rikastus käsittää perinteisen murskauksen ja jauhatuksen, jota seuraa magneettierotus. Tämän jälkeen magnetiittirikaste käsitellään vanadiinikuonaksi sulatusprosessissa, joka koostuu sulatuksesta ja selektiivisestä hapettamisesta. Kaksivaiheisessa jatkojalostusprosessissa vanadiinikuona muutetaan ferrovanadiiniksi. 2. Skandinavian terästeollisuuden toimittamaa vanadiinipitoista teräskuonaa käytetään kuonanmuodostajana. Tämä lisää merkittävästi suunniteltua vanadiinin kokonaistuotantoa. 3. Mahdollisuus tuottaa ferrotitaania titaanikuonasta. Testitulokset ovat olleet positiivisia. KUONANMUODOSTAJAT 2 HIILI LOUHINTA RIKASTUS 1 SULATUS 1 JALOSTUS 1 SIVUKIVI 3,25 Mtpa malmia 450 ktpa magnetiittirikastetta (0,91%V, 62%Fe ja 7% TiO 2 ) RIKASTUSHIEKKA TITAANIKUONA 3 FERROVANADIINI + RAUTAMETALLI > 100 ktpa titaanikuonaa (30% TiO 2 ) 5 ktpa V metallia 300 ktpa >96%Fe Perinteisessä louhinnassa ja rikastuksessa tekniset riskit pieniä Sulatusprosessi perustuu pääosin tunnettuihin osaprosesseihin, jotka teollisessa mittakaavassa toimialalla jo käytössä Pilottikokeissa keskitytty osaprosessien optimointiin Lähde: PFS 7

Projektin esittely Infrastruktuuri valmiina Kuljetus Rikaste kuljetetaan maanteitse Raahen sulattoon (256 km) Tulevaisuudessa rautatiekuljetus mahdollinen Sähkö Valtakunnanverkko Sulaton hukkalämmöt hyödynnetään Vesi Prosessivedet kierrätetään Rikastushiekka Hyödynnetään jo olemassaolevaa rikastushiekka-allasta Raahen satama, sulaton tuleva sijoituspaikka 8

Projektin esittely Kohti tuotannon käynnistämistä vuonna 2019 Esiselvitys 2011-2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Kannattavuusselvitys Rakentaminen Käyttöönotto Tuotanto Suora työllistämisvaikutus ~50 ~500 ~300 9

Projektin esittely Vähäinen ympäristöriski MKOy on sitoutunut noudattamaan ympäristönsuojelullisia ja yhteiskunnallisia standardeja Kaivoksen ja rikastamon ympäristövaikutusten arviointi ( YVA ) hyväksytty vuonna 2010; kiistanalaisia seikkoja ei noussut esiin Kaivoksen ja rikastamon ympäristölupahakemus jätetty ja lupaa odotetaan vuonna 2015 Sulaton YVA-prosessi on käynnissä MKOy:n strategia: minimoidaan ympäristövaikutukset ja myötävaikutetaan positiivisesti paikalliseen yhteisöön ja suomalaiseen yhteiskuntaan. Mukana Tekesin Green Mining ohjelmassa. 10

Yrityksestä Mustavaaran Kaivos Oy Yksityinen suomalainen yritys Perustettu tammikuussa 2011 MKOy:n osakkeenomistajat 1.3.2015: Suurimmat osakkeenomistajat: - Akkerman Exploration B.V. - Tamares Mining Group B.V. - Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen (osittain osakkeiksi muutettavissa oleva pääomalaina) - Taivalkosken kunta 11

Yrityksestä Kokenut johto ja hallinto - Hallitus Jan Akkerman Hallituksen puheenjohtaja Geologi, University of Amsterdam Yli 30 vuoden kokemus 14 eri maasta malminetsinnän ja kaivostoiminnan eri osa-alueilta, mukaan lukien 19 vuotta Billitonkonsernin palveluksessa. MKOy:n perustaja ja suuromistaja Tapani Järvinen Hallituksen jäsen Diplomi-insinööri, tekniikan lisensiaatti Hallitusjäsenyydet: Finpro, Outotec Oyj, Talvivaaran Kaivososakeyhtiö Oyj, Konecranes Oyj, Okmetic Oyj, Normet Oy, Dragon Mining NL VTT:n erikoisasiantuntija ja suomalais-latinalaisamerikkalaisen kauppayhdistyksen johtokunnan puheenjohtaja; Teknillisten Tieteiden Akatemian Elinkeinoneuvosto; Cleantech Finland Business Forum Toiminut Outotec Oyj:n toimitusjohtajana Poju Zabludowicz Hallituksen jäsen B.A. (Economics and International Relations) Tamares Groupin toimitusjohtaja ja hallituksen puheenjohtaja Kiasman hallituksen jäsen ja Synova Capital LLP:n Advisory Boardin puheenjohtaja Timo Kärkkäinen Hallituksen jäsen Kauppatieteiden maisteri, Helsingin kauppakorkeakoulu Seniorisalkunhoitaja (listaamattomat osakesijoitukset) Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen Hallitusjäsenyydet: Ekokem Oy Ab, Enfo Oyj, Valtatie 7 Oy, EcoStream Oy Jukka Mikkonen Hallituksen jäsen Diplomi-insinööri (prosessitekniikka), Åbo Akademi Taivalkosken kunnanjohtaja Toiminut Oy Marli Ab:n teknisenä johtajana Projektin toimeenpanosta vastaa suomalainen asiantunteva ja ammattitaitoinen projektiryhmä yhdessä paikallisten insinööritoimistojen kanssa. 12

Yrityksestä Kokenut johto ja hallinto - Johto Jukka Pitkäjärvi Toimitusjohtaja FM (geologia ja mineralogia), Oulun yliopisto Yli 25 vuoden kokemus malminetsinnästä ja kaivosteollisuudesta Toiminut Talvivaara Exploration Oy:n toimitusjohtajana Jouni Honkala Suunnittelupäällikkö Koneautomaatio, Ylivieskan teknillinen oppilaitos Yli 20 vuoden kokemus projektinhallinnasta, hankinnoista ja rakennuttajatoiminnasta Toiminut Pöyry Finland Oy:n Business Development Managerina (Pöyrylle vuonna 2006) Janne Tikka Päämetallurgi Diplomi-insinööri (prosessitekniikka), Oulun yliopisto Yli 10 vuoden kansainvälinen kokemus metallurgisesta teollisuudesta Toiminut projektipäällikkönä Pöyry Finland Oy:llä Hannamari Pietilä Hallintopäällikkö Kauppatieteiden maisteri, Oulun yliopisto Yli 10 vuoden kokemus logistisista ja hallinnollisista tehtävistä sekä järjestelmien kehittämisestä Työskennellyt aikaisemmin Nokia Siemens Networksillä Projektin toimeenpanosta vastaa suomalainen asiantunteva ja ammattitaitoinen projektiryhmä yhdessä paikallisten insinööritoimistojen kanssa. 13

Vanadiinimarkkinat Kasvavaa kysyntää Hinta: vakaa US$ 30/kg FeV Vuonna 1980 alkaneesta vanadiinin voimakkaasta hinnanvaihtelusta poiketen vuotta 2011 leimasi hintojen vakiintuminen US$ 28-31/kg FeV tasolle EU Ferrovanadiinin hinta (US$/Kg) Kansainvälisen konsulttitoimiston TTP Squared, Inc:n arvion mukaan vanadiinin hinta tulee 4 seuraavan vuoden aikana liikkumaan US$ 27-60/kg FeV haarukassa Kysynnän ja tarjonnan trendit: kulutus kasvaa Suurin osa (92 %) tuotetusta vanadiinista menee terästeollisuuteen, missä sitä käytetään seosaineena suurlujuus- ja työkaluteräksen valmistuksessa. Suurlujuusteräksen osuus kokonaistuotannosta on 9 % ja se kasvaa nopeasti Vanadiinin kulutus 1999-2025 (t) Vanadiinia käytetään myös katalyyttina kemianteollisuudessa Teräksen kysynnän kasvaessa (3,35 % seuraavien 15 vuoden aikana) ja terästuotteissa käytettävän vanadiinin lisääntyessä TTP Squared, Inc., odottaa vanadiininkulutuksen kaksinkertaistuvan vuosien 2010-2025 välillä (keskimääräinen vuosikasvu 4,8 %) Kasvupotentiaalia syntyy lisäksi Redox -akuista (uudelleen ladattava virtausakku, jossa vanadiini-ionien eri hapetustiloja käytetään kemiallisen potentiaalienergian varastointiin) Kiinan rakennusmääräykset luovat kasvuodotuksia alalle. Vuoden 2011 puolivälissä Kiinan hallitus määräsi, että kaikissa uusissa rakennuksissa tulee käyttää vanadiinipitoista III-luokan harjaterästä. Markkina-analyytikoiden arvioiden mukaan 90 Mt:n II-luokan harjateräksen korvaaminen III-luokan vanadiinipitoisella teräksellä merkitsee 27 kt:n lisäystä vuotuiseen kysyntään Lähde: Bloomberg, TTP Squared,Inc., Metal Bulletin Research, Ferro-alloys Market Tracker June 2012, Evraz report, 2.9.2012 14

Harkkorautamarkkinat Vakaat markkinat Käyttö: valimoteollisuus, teräksen valmistuksen CIS teräksen vienti, harkkorauta, Itämeri (US$/t) loppuvaiheet Harkkorauta valmistetaan sulattamalla rautamalmia polttoaineen, pelkisteiden ja kuonanmuodostajien kanssa Harkkorautaa käytetään lähinnä valimoteollisuudessa ja teräksen valmistuksen loppuvaiheissa rautaromun sijasta Hinta: US$ 400/t pidetään sopivana Hintakehitys riippuu Kiinan rautamalmin tuontitarpeesta Kysynnän ja tarjonnan trendit: Eurooppa on suuri nettotuoja Eurooppa on suuri harkkoraudan nettotuoja: 2,0 Mtpa vuonna 2010. Euroopan unionissa suurimpia nettotuojia vuonna 2010 olivat Italia (1 Mtpa) ja Saksa (500 ktpa) Suomen nettotuonnin osuus vuonna 2010 oli 33 ktpa Lähde: Bloomberg, Metal Bulletin 15

Ferrotitaanimarkkinat Lisää kasvupotentiaalia Käyttö: terästeollisuus Ferrotitaanin (70%) hinta (US$/Kg) Ferrotitaania on kahta kaupallista myyntilaatua: FeTi (35%) ja FeTi (70%), joista jälkimmäinen on huomattavasti yleisempi FeTi (35%) ja FeTi (70%) valmistetaan alumiinitermisen reaktion avulla ja sulattamalla titaaniromua ja rautaa induktiouunissa Ferrotitaania käytetään pääasiassa terästeollisuudessa (ruostumattomat teräkset, HSLA-teräkset, autoteollisuuden käyttämät teräkset ja booriteräkset) ja jonkin verran myös valimoteollisuudessa Hinta: riippuu romun saatavuudesta Hinnoittelu riippuu titaaniraaka-aineen eli romun saatavuudesta, sillä sen osuus ferrotitaanin lähtöaineesta on n. 95 % FeTi (35 %) on huokeampaa kuin FeTi (70 %) Kysynnän ja tarjonnan trendit: kulutus korreloi autonvalmistuksen kanssa Ferrotitaania tuotetaan pääasiassa Pohjois-Amerikassa, Isossa-Britanniassa, Venäjällä, Ukrainassa, Kiinassa ja Japanissa Ferrotitaanin kysyntä korreloi voimakkaasti autonvalmistuksen kanssa Lähde: Steel Business Briefing, Bloomberg 16

Yhteyshenkilöt Mustavaaran Kaivos Oy J. Pitkäjärvi Toimitusjohtaja Puh: +358 44 4887200 jukka.pitkajarvi@mustavaarankaivos.com H. Pietilä Hallintopäällikkö Puh: +358 8 370 090 Asemakatu 37, 90100 Oulu 17