Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Osakeobligaatio 1074A ja 1074B: OSAKEOBLIGAATIO AMERIKKALAISET KULUTUSTUOTTEET III Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000112974 (1074A), FI4000112982 (1074B)
OSAKEOBLIGAATIO AMERIKKALAISET KULUTUSTUOTTEET III Maailmantalouden kasvunäkymät ovat varovaisen positiiviset loppuvuodelle 2014 ja ensi vuonna kasvulla on hyvät edellytykset voimistua edelleen finanssikriisin ja euroalueen kriisin jäädessä hiljalleen taka-alalle. Kasvun vahvistuessa myös yksityisen kulutuksen odotetaan piristyvän. Kehittyvissä maissa kasvun painopiste siirtyy yhä selvemmin viennistä sekä infrastruktuuri-investoinneista yksityisen kulutuksen varaan nojaavaksi. Myös länsimaissa yksityisen kulutuksen odotetaan elpyvän kuluttajien luottamuksen osoittaessa vahvistumisen merkkejä. Selvin yksittäinen ajuri yksityisen kulutuksen kasvulle on keskiluokkaan lukeutuvien ihmisten lukumäärän voimakas kasvu. Osakeobligaatioon valitut 10 yhtiötä ovat markkina-arvoltaan suuria ja tunnettuja amerikkalaisia yhtiöitä, jotka tarjoavat tuotteitaan ja palveluitaan maailmanlaajuisesti. SIJOITTAMALLA OSAKEOBLIGAATIOON: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun 250 200 150 100 50 0 01/04 01/06 01/08 01/10 01/12 01/14 Kohde-etuutena olevan osakekorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2004 syyskuuhun 2014. Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank Osakeobligaation tuotto on sidottu osakekorin ja EUR/USD valuuttakurssin kehitykseen. Osakekoriin kuuluu kymmenen yhdysvaltalaisen yhtiön osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet III on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 65 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 120 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 106 % Tuottokerroin 65 %* Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 120 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 13.11.2014. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 55 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus Baa1 (Moody s), A (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma (Structured Note Programme 19.9.2014) Merkintäaika 2.10.2014 6.11.2014 Laina-aika 13.11.2014 27.11.2019 Kohde-etuus Kymmenen yhdysvaltalaisen yhtiön osakkeesta tasapainoin muodostettu osakekori. Osakekorin yhtiöt ovat Coca-Cola, Colgate- Palmolive, CVS Health, Johnson & Johnson, Kimberly-Clark, Pepsico, Procter & Gamble, United Parcel Service, Verizon Communications ja Wal-Mart Stores. Lähtöarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen sulkemisarvo 13.11.2014. Päättymisarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen kahden vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 25 havaintoa) keskiarvona alkaen 13.11.2017 ja päättyen 13.11.2019. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakurssin kehityksellä. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Strukturointikustannus Noin 1 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 40 000 euroa ylittävältä osalta 32. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet III sijoitusobligaatiosta on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukot Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 106% Tuottokerroin 65%* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto valuuttakurssin pysyessä ennallaan Tuotto US Dollarin vahvistuessa tasolle 1,1 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle Tuotto US Dollarin heikentyessä tasolle 1,5 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,1 % 0 % -1,1 % 0 % -1,1 % -20 % 0 % -1,1 % 0 % -1,1 % 0 % -1,1 % 0 % 0 % -1,1 % 0 % -1,1 % 0 % -1.1 % 20 % 13 % 1,3 % 15,4 % 1,7 % 11,3 % 1,0 % 40 % 26 % 3,5 % 30,7 % 4,2 % 22,5 % 2,9 % 60 % 39 % 5,5 % 46,1 % 6,6 % 33,8 % 4,7 % 80 % 52 % 7,4 % 61,5 % 8,7 % 45,1 % 6,4 % Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 111% Tuottokerroin 120%* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto valuuttakurssin pysyessä ennallaan Tuotto US Dollarin vahvistuessa tasolle 1,1 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle Tuotto US Dollarin heikentyessä tasolle 1,5 Tuotto eräpäivänä Vuotuinen tuotto nimellispääomalle sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -2,0 % 0 % -2,0 % 0 % -2,0 % -20 % 0 % -2,0 % 0 % -2,0 % 0 % -2,0 % 0 % 0 % -2,0 % 0 % -2,0 % 0 % -2,0 % 20 % 24 % 2,2 % 28,4 % 2,9 % 20,8 % 1,7 % 40 % 48 % 5,9 % 56,7 % 7,1 % 41,6 % 4,9 % 60 % 72 % 9,1 % 85,1 % 10,7 % 62,4 % 7,8 % 80 % 96 % 11,9 % 113,5 % 13,9 % 83,2 % 10,4 % Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa käytetty EUR/USD -valuuttakurssille lähtöarvoa 1,3. Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja. * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 13.11.2014. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 55 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. Lähde: Danske Bank 3
Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: emissiokurssi 106 %, tuottokerroin 65 %* 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa Tuottohakuinen vaihtoehto: emissiokurssi 111 %, tuottokerroin 120 %* 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohdeetuutena olevan osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella ja valuuttakurssin kehityksellä: 100 % + Arvonnousu x Tuottokerroin Jos arvonnousu olisi 40 % ja US Dollari vahvistuisi suhteessa euroon tasolta 1,3 tasolle 1,1, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi noin 30,7 % (= 40 % x 65 % x 1,3/1,1) eli noin 3 070 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi noin 56,7 % (= 40 % x 120 % x 1,3/1,1) eli noin 5 670 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Valuuttakurssin kehitys Sijoitusobligaation tuottoon vaikuttaa osakekorin ohella Yhdysvaltojen dollarin mahdollinen vahvistuminen tai heikentyminen suhteessa euroon. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. x * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 13.11.2014. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 55 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. 4
Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvunäkymät ovat varovaisen positiiviset loppuvuodelle 2014 ja ensi vuonna kasvulla on hyvät edellytykset voimistua edelleen finanssikriisin ja euroalueen kriisin jäädessä hiljalleen taka-alalle. Esimerkiksi kansainvälinen valuuttarahasto IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan tänä vuonna 3,4 %. Ensi vuonna kasvun ennustetaan kiihtyvän 4,0 prosenttiin (lähde: IMF, heinäkuu 2014). Kuluvan vuoden aikana globaalin kasvun piristyminen on tapahtunut perinteisten länsimaiden vetoavulla, mutta ensi vuonna globaalin kasvun piristymisen ennakoidaan tapahtuvan selvästi laaja-alaisempana, sillä myös kehittyvien maiden kasvu on nopeutumassa. Kasvun vahvistuessa myös yksityisen kulutuksen odotetaan piristyvän. Globaalia yksityisen kulutuksen kasvua tukee erityisesti kehittyvien maiden kasvukuvan muuttuminen. Kehittyvissä maissa kasvun painopiste on siirtymässä yhä selvemmin viennistä sekä infrastruktuuri-investoinneista enemmän yksityisen kulutuksen varaan nojaavaksi. Myös länsimaissa yksityisen kulutuksen odotetaan elpyvän kuluttajien luottamuksen osoittaessa vahvistumisen merkkejä koetun talouskriisin jäädessä taka-alalle. Globaalisti selvin yksittäinen ajuri yksityisen kulutuksen kasvulle on keskiluokkaan lukeutuvien ihmisten lukumäärän voimakas kasvu. Keskiluokkaan lukeutuvien ihmisten lukumäärä kasvaa erityisesti kehittyvissä maissa. Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet III :n osakekoriin valitut 10 yhtiötä ovat markkina-arvoltaan suuria ja tunnettuja amerikkalaisia yhtiöitä, jotka tarjoavat tuotteitaan ja palveluitaan maailmanlaajuisesti. Koriin lukeutuvat yhtiöt tarjoavat siten laajan ja hyvin hajautetun mahdollisuuden hyötyä erityisesti yksityisen kulutuksen kehityksestä globaalisti. Kullakin yhtiöllä on 10 % painoarvo osakekorissa. Lyhyet yhtiökuvaukset osakekorin yhtiöistä seuraavalla sivulla. Kohde-etuutena olevaan osakekoriin kuuluvat yhtiöt ja Danske Bankin suositukset, tilanne 1.10.2014: Yhtiö Paino osakekorissa Suositus THE COCA-COLA CO. 10 % Pidä 20% COLGATE-PALMOLIVE CO. 10 % Pidä CVS HEALTH CORP. 10 % Pidä JOHNSON & JOHNSON 10 % Pidä KIMBERLY CLARK CORP. 10 % Pidä PEPSICO INC. 10 % Pidä PROCTER & GAMBLE CO. 10 % Pidä UNITED PARCEL SERVICE INC. 10 % Pidä VERIZON COMMUNICATIONS INC. 10 % Osta WAL-MART STORES INC. 10 % Pidä 5
Kohde-etuutena olevan osakekorin yhtiöiden esittelyt The Coca-Cola Co. on maailmanlaajuinen virvoitusjuomayhtiö ja yksi maailman tunnetuimpia tuotemerkkejä. Yhtiö valmistaa, markkinoi ja jakelee virvoitusjuomatiivisteitä ja -siirappeja. Yhtiö myös jakelee ja markkinoi tuoremehuja ja muita mehujuomia. Lisätietoa internetistä: www.coca-cola.com Colgate-Palmolive Co. on maailmanlaajuisesti toimiva yhtiö, jonka toimialaa ovat erilaiset kulutushyödykkeet kuten hammastahnat ja -harjat, shampoot, saippuat, deodorantit sekä astian- ja pyykinpesuaineet. Lisätietoa internetistä: www.colgatepalmolive.com CVS Health Corp. on farmasia- ja terveydenhuoltoalan toimija. Yhtiöllä on noin 200 000 työntekijää ja toimintaa Yhdysvaltojen lisäksi mm. Puerto Ricossa, Pohjois-Irlannissa ja Brasiliassa. Lisätietoa internetistä: www.cvshealth.com Johnson & Johnson valmistaa laajalla rintamalla terveydenhoitotuotteita sekä tarjoaa alaan liittyviä palveluja. Yhtiö myy globaalisti mm. ihon- ja hiustenhoitotuotteita, lääkevalmisteita sekä diagnostiikkaan ja kirurgiaan liittyviä laitteita. Esimerkkejä yhtiön tuotemerkeistä: Nicorette, Pepcid-närästyslääke, Zyrtecallergialääke. Lisätietoa internetistä: www.jnj.com Kimberly-Clark Corp. on globaali terveys- ja hygieniaalalla toimiva yhtiö, joka valmistaa ja tarjoaa kulutustavaroita. Yhtiön tuotevalikoimaan kuuluu mm. vaipat, nenäliinat, paperipyyhkeet, leikkaustakit ja kertakäyttöiset kasvonaamiot. Lisätietoa internetistä: www.kimberly-clark.com PepsiCo Inc. on maailman johtavia toimijoita juoma-, välipala- ja ruoka-aloilla. Esimerkkejä yhtiön tuotemerkeistä: Pepsi-Cola, Mountain Dew, Tropicana ja Lay s. Lisätietoa internetistä: www.pepsico.com Procter & Gamble Co. valmistaa ja markkinoi kuluttajatuotteita ympäri maailman. Yhtiö tarjoaa tuotteita mm. puhtaanapitoon, kauneudenhoitoon, ja terveydenhoitoon liittyen. Esimerkkejä yhtiön tuotemerkeistä: Braun, Duracell, Gillette, Hugo Boss, Pampers ja Pantene. Lisätietoa internetistä: www.pg.com United Parcel Service, usein lyhenteellä UPS tunnettu, on maailman suurin pakettijakeluyritys ja johtava toimitusketjupalvelujen tarjoaja. Lisätietoa internetistä: www.ups.com Verizon Communications Inc. on televiestintäyhtiö, joka tarjoaa mm. puhe- ja datapalveluita, langattomia palveluita sekä internet-pohjaisia ratkaisuja. Lisätietoa internetistä: www.verizon.com Wal-Mart Stores Inc. on maailman suurin vähittäiskauppaketju ja maailman suurin yksityinen työnantaja n. 2,2 miljoonalla työntekijällään. Yhtiöllä on noin 11 000 kauppaa 27 maassa sekä verkkokaupan sivustot kymmenessä maassa. Lisätietoa internetistä: www.walmart.com Lähteet: Danske Bank, Bloomberg, yhtiöiden internetsivut 6
Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden historiallinen kehitys 500 450 400 350 300 250 200 150 100 CVS Health Colgate-Palmolive Johnson & Johnson PepsiCo Kimberly-Clark Coca-Cola Procter & Gamble Verizon Communications Wal-Mart Stores United Parcel Service 50 0 01/04 01/06 01/08 01/10 01/12 01/14 Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden kehitys ajanjaksolla tammikuusta 2004 syyskuuhun 2014. Lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Danske Bank, Bloomberg 7
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet III:ssa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskenta-menetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Osakeobligaatio Amerikkalaiset Kulutustuotteet III:ssa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen laskettua laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen noustua laina-ajan viimeisen kahden vuoden aikana. Kuvitteelliset esimerkit: 135 130 125 120 115 110 105 100 95 130 124 119 117 119 116 117 116 114 113 116 114 113 113 111 111 106 106 106 106 104 100 100 101 90 120 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 101 Keskiarvoistettu päättymisarvo 113 160 155 152 152 155 150 147 151 151 145 140 143 143 145 143 139 140 142 144 141 141 136 135 133 131 131 130 127 130 125 129 153 Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 153 Keskiarvoistettu päättymisarvo 141 Riippuen kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeiden kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. 8
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio seuraavalla sivulla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. 9
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korkotason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Valuuttakurssiriski. Lainan tuoton euromääräinen arvo riippuu EUR/USD valuuttakurssin kehityksestä. Dollarin vahvistuminen euroa vastaan nostaa lainan tuottoa. Dollarin heikkeneminen euroa vastaan taas laskee lainan tuottoa. Lainan nimellispääomalla ei ole valuuttakurssiriskiä. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 10
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 11