Panostaja Oyj 3Q 2014 1 CEO Juha Sarsama CFO Simo Mustila
Sisältö 1. 3Q 2014 2. Liiketoimintasegmentit 3. Markkinanäkymät 4. Selog Oy Liitteet 2
1 3Q 2014 3
3Q 2014 KESKEISET TAPAHTUMAT JA TALOUDELLINEN KEHITYS Omistuksia kehitettiin aktiivisesti strategian mukaisesti» Katsauskaudella hankittiin 60 % KotiSun Oy:n osakkeista ja konserniin muodostui uusi Talotekniikkaremontointi-segmentti.» Katsauskaudella luovuttiin Lisäarvologistiikka-segmentistä, kun Vindea myytiin Suomen Transval Group Oy:lle. Panostaja kirjasi lisäarvologistiikan myynnistä noin 5,5 miljoonan euron myyntivoiton. Liikevaihto kasvoi ja liikevoitto parani» Liikevaihto 38,1 milj. euroa (33,0 milj. euroa), kasvu 15 %» Liikevoitto 2,8 milj. euroa (-0,6 milj. euroa), kasvu 3,3 milj. euroa» Katsauskauden tulos oli 7,0 milj. euroa (-1,8 milj. euroa).» Liiketoiminnan kassavirta 1,0 milj. euroa (2,4 milj. euroa) 4
TAKOMAN SANEERAUKSEN TILANNE Takoman näkemys on, että merkittävien velkojien puoltaessa ja ollessa edustettuna velkojain toimikunnassa, konsernilla on hyvät edellytykset saada saneerausohjelma, joka turvaa konsernin toimintojen kehittämisen. Asiakkaiden ja toimittajien antaman palautteen perusteella Takomalla on hyvät edellytykset vahvistaa yhtiön toimintaedellytyksiä sekä turvata toiminnan jatkuvuus ja kannattavuus. Takoma Oyj: ja Takoma Gears Oy:n saneerausohjelmaehdotukset on jätetty käräjäoikeudelle 5.6.2014. Käräjäoikeuden odotetaan hyväksyvän ohjelmaehdotukset syyskuun aikana. Konsernin rakenteen muututtua katsauskauden aikana yhtiön liiketoiminta on keskittynyt voimansiirtoliiketoiminnan kehittämiseen. Sopeuttamistoimet on viety loppuun elokuussa ja kustannukset sopeutettu toimintaa vastaavalle tasolle. 5
TAKOMAN TILANNE Takoma Oyj keskittyy voimansiirtokomponenttien valmistukseen offshore ja meriteollisuudelle. Jatkuvien toimintojen liikevaihto oli 10,75 (10,13) milj. euroa, kasvua 6 %. Jatkuvien toimintojen liiketappio pieneni ja oli -0,59 (-4,05) milj. euroa. Liikevoittoa rasittaa vielä saneeraukseen liittyvät kulut yhteensä noin 0,4 milj. euroa. Vertailukauden liikevoittoa rasittaa 2,5 milj. euron liikearvon arvonalennus. Tilikauden kokonaistulosta rasittaa n. -1,46 (-1,84) milj. euron tappio lopetetuista liiketoiminnoista. Vertailukelpoinen tilauskertymä 12,05 (8,93) milj. euroa - kasvua 3,13 milj. euroa eli 35 %. Tilauskanta 5,71 (vertailukelpoinen 5,40) milj. euroa, jossa on nousua vertailukaudesta 6 %. Takoma Gears Oy:lle myönnettyä rahoituslimiittiä on korotettu 3,0 milj. euroon. 6
LIIKEVAIHTO KASVOI JA LIIKEVOITTO PARANI Toukokuu 2014 Heinäkuu 2014 (3 kk) Liikevaihto 38,1 milj. euroa (33,0 milj. euroa), kasvua 15 %. Liikevoitto 2,8 milj. euroa (-0,6 milj. euroa), kasvua 3,3 milj. euroa. Tulos ennen veroja 1,9 milj. euroa (-1,1 milj. euroa). Tulos 7,0 milj. euroa (-1,8 milj. euroa). Tulos/osake (laimentamaton) 12,2 senttiä (-2,7 senttiä). Kassavirta liiketoiminnasta 1,0 milj. euroa (2,4 milj. euroa). Marraskuu 2013 Heinäkuu 2014 (9 kk) Liikevaihto 110,7 milj. euroa (98,3 milj. euroa), kasvua 13 %. Liikevoitto 5,8 milj. euroa (-0,2 milj. euroa), kasvua 6,0 milj. euroa. Tulos ennen veroja 3,3 milj. euroa (-2,2 milj. euroa). Tulos 5,8 milj. euroa (-4,6 milj. euroa). Tulos/osake (laimentamaton) 8,7 senttiä (-8,3 senttiä). Kassavirta liiketoiminnasta oli 5,2 milj. euroa (4,7 milj. euroa). 7
YHTEENVETO TOUKOKUU 2014 - HEINÄKUU 2014 Liikevaihdon kasvu 15 % Vertailukautta parempaan liikevaihtoon ylsi neljä kahdeksasta segmentistä (Talotekniikkaremontointi-segmentillä ei vertailutietoa). Digitaalisten painopalveluiden yritysostosta sekä orgaanisesta kasvusta 0,9 milj. euroa. Turvallisuus segmentin yritysostosta ja orgaanisesta kasvusta 0,7 milj. euroa. Lämpökäsittely-segmentin orgaanisesta kasvusta 0,3 milj. euroa. Yritysostojen vaikutus 5,1 milj. euron liikevaihdon kasvuun oli 4,1 milj. euroa. Liikevoitto parani 3,3 milj. euroa Vertailukautta parempaan liiketulokseen ylsi kolme kahdeksasta segmentistä. (Talotekniikkaremontointi-segmentillä ei vertailutietoa). Vertailukaudelle sisältyy Takoma-segmentin liikearvon alaskirjaus 2,3 milj. euroa. Liikevoiton kasvuun vaikutti erityisesti Turvallisuus- ja Talotekniikkaremontointisegmentin vahva tulos. 8
TULOSLASKELMA, KONSERNI Q3 EUR 1 000 5/14-7/14 5/13-7/13 Erotus Muutos-% Liikevaihto 38 070 32 991 5 078 15,4 % Liiketoim. muut tuotot 588 206 382 186,0 % Kulut yhteensä 35 903 33 791 2 112 6,2 % Poistot ja arvonalentumiset 1 299 3 934-2 635-67,0 % Liikevoitto/-tappio 2 755-594 3 349 563,7 % Rahoitustuotot ja -kulut -807-663 -144-21,7 % Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta -16 189-205 -108,4 % Tulos ennen veroja 1 932-1 069 3 001 280,8 % Verot -509-632 123 19,5 % Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista 1 423-1 701 3 124 183,6 % Voitto/tappio myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista 5 575-83 5 658 6816,9 % Tilikauden voitto/tappio 6 998-1 783 8 781 492,4 % Jakautuminen Emoyhtiön osakkeenomistajille 6 260-1 363 7 623 559,2 % Määräysvallattomille osakkeenomistajille 738-420 1 158 275,5 % 9
TULOSLASKELMA, KONSERNI KUMULATIIVINEN EUR 1 000 11/13 7/14 11/12 7/13 Erotus Muutos-% (9 kk) (9 kk) Liikevaihto 110 658 98 348 12 310 12,5 % Liiketoim. muut tuotot 1 265 635 630 99,1 % Kulut yhteensä 106 166 99 205 6 961 7,0 % Poistot ja arvonalentumiset 3 943 6 705-2 762-41,2 % Liikevoitto/-tappio 5 757-222 5 979 2694,6 % Rahoitustuotot ja -kulut -2 122-2 083-39 -1,9 % Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta -312 76-387 -510,9 % Tulos ennen veroja 3 323-2 229 5 552 249,1 % Verot -2 163-1 549-614 -39,6 % Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista 1 161-3 778 4 939 130,7 % Voitto/tappio myydyistä ja lopetetuista liiketoiminnoista 4 677-784 5 461 696,6 % Tilikauden voitto/tappio 5 837-4 562 10 399 228,0 % Jakautuminen Emoyhtiön osakkeenomistajille 4 432-4 252 8 684 204,2 % Määräysvallattomille osakkeenomistajille 1 405-310 1 715 553,4 % 10
LIIKEVAIHTO JA KANNATTAVUUS, KONSERNI NELJÄNNESVUOSITTAIN Milj. euroa Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q4/13 Q3/13 Q2/13 Q1/13 Q4/12 Liikevaihto 38,1 37,5 35,1 38,7 33,0 34,4 30,9 31,6 Liikevoitto 2,8 2,3 0,7 1,8-0,6 0,7-0,3-0,4 Tilikauden voitto 7,0 1,1-2,3-1,0-1,8-0,7-2,1-3,1 Jakautuminen: Emoyhtiön osakkeenomistajien osuus 6,3 0,2-2,0-0,4-1,4-1,0-1,9-2,8 Määräysvallattomien omistajien osuus 0,7 0,9-0,2-0,6-0,4 0,3-0,2-0,3 11
LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN, Q3 EUR 1 000 5/14-7/14 5/13-7/13 Erotus Muutos % Digitaaliset painopalvelut 13 229 12 292 937 7,6 % Turvallisuus 7 724 6 981 742 10,6 % Takoma 3 456 3 593-136 -3,8 % Sisäkattomateriaalit 2 877 3 533-656 -18,6 % Helat 2 580 2 761-181 -6,6 % Autovaraosat 2 738 2 646 92 3,5 % Talotekniikkaremontointi 3 893 3 893 Lämpökäsittely 1 629 1 314 315 24,0 % Muut 0 0 0 0,0 % Eliminoinnit -57-128 71-55,6 % Konserni yhteensä 38 070 32 991 5 078 15,4 % 12
LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN, KUMULATIIVINEN EUR 1 000 11/13-7/14 11/12-7/13 Erotus Muutos % Digitaaliset painopalvelut 42 036 36 615 5 421 14,8 % Turvallisuus 24 362 22 349 2 012 9,0 % Takoma 10 749 10 131 618 6,1 % Sisäkattomateriaalit 8 435 9 511-1 077-11,3 % Helat 8 265 8 904-638 -7,2 % Autovaraosat 7 852 7 604 248 3,3 % Talotekniikkaremontointi 3 893 3 893 Lämpökäsittely 5 245 3 625 1 620 44,7 % Muut 0 42-42 -100,0 % Eliminoinnit -180-433 254-58,6 % Konserni yhteensä 110 658 98 348 12 310 12,5 % 13
LIIKEVAIHTO, SEGMENTIT NELJÄNNESVUOSITTAIN Milj. euroa 3Q/14 2Q/14 1Q/14 4Q/13 3Q/13 2Q/13 1Q/13 4Q/12 Digitaaliset painopalvelut 13,2 15,2 13,6 14,2 12,3 13,4 10,9 9,5 Turvallisuus 7,7 8,4 8,3 9,5 7,0 7,8 7,6 8,0 Takoma 3,5 3,8 3,5 4,0 3,6 3,5 3,1 7,0 Sisäkattomateriaalit 2,9 2,9 2,7 3,2 3,5 3,0 3,0 Helat 2,6 3,2 2,5 3,0 2,8 3,1 3,0 2,5 Autovaraosat 2,7 2,6 2,6 2,7 2,6 2,5 2,5 2,9 Talotekniikkaremontointi 3,9 Lämpökäsittely 1,6 1,6 2,0 2,1 1,3 1,2 1,1 1,8 Muut 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Eliminoinnit -0,1 0,0-0,1 0,0-0,1-0,1-0,2-0,1 Konserni yhteensä 38,1 37,5 35,1 38,7 33,0 34,4 30,9 31,6 14
LIIKETULOS SEGMENTEITTÄIN, Q3 EUR 1 000 5/14-7/14 5/13-7/13 Erotus Muutos % Digitaaliset painopalvelut 1 272 1 702-430 -25,3 % Turvallisuus 888 409 480 117,3 % Takoma 19-2 882 2 902 100,7 % Sisäkattomateriaalit 84 323-239 -74,0 % Helat 168 235-68 -28,7 % Autovaraosat 214 315-102 -32,3 % Talotekniikkaremontointi 460 460 Lämpökäsittely 56-135 192 141,6 % Muut -405-560 155 27,7 % Konserni yhteensä 2 755-594 3 349 563,7 % 15
LIIKETULOS SEGMENTEITTÄIN, KUMULATIIVINEN EUR 1 000 11/13-7/14 11/12-7/13 Erotus Muutos % Digitaaliset painopalvelut 4 545 4 407 138 3,1 % Turvallisuus 1 160 609 550 90,3 % Takoma -592-3 819 3 228 84,5 % Sisäkattomateriaalit 551 662-111 -16,7 % Helat 550-145 696 479,4 % Autovaraosat 479 600-121 -20,2 % Talotekniikkaremontointi 460 460 Lämpökäsittely 295-756 1 051 139,0 % Muut -1 690-1 779 89 5,0 % Konserni yhteensä 5 757-222 5 979 2694,6 % 16
LIIKETULOS, SEGMENTIT NELJÄNNESVUOSITTAIN Milj. euroa 3Q/14 2Q/14 1Q/14 4Q/13 3Q/13 2Q/13 1Q/13 4Q/12 Digitaaliset painopalvelut 1,3 2,2 1,0 1,9 1,7 1,7 1,0 1,9 Turvallisuus 0,9 0,1 0,1 1,0 0,4 0,4-0,2 0,5 Takoma 0,0-0,3-0,3-0,3-2,9-0,5-0,5-2,9 Sisäkattomateriaalit 0,1 0,4 0,1 0,2 0,3 0,1 0,2 Helat 0,2 0,3 0,1 0,0 0,2-0,2-0,2 0,1 Autovaraosat 0,2 0,1 0,2 0,2 0,3 0,1 0,2 0,5 Talotekniikkaremontointi 0,5 Lämpökäsittely 0,1 0,0 0,2-0,7-0,1-0,3-0,3 0,2 Muut -0,4-0,6-0,7-0,5-0,6-0,6-0,6-0,6 Konserni yhteensä 2,8 2,3 0,7 1,8-0,6 0,7-0,3-0,4 17
SEGMENTTIEN KEHITYS Yhtiö Digitaaliset painopalvelut Turvallisuus Takoma Sisäkattomateriaalit 18 Päähuomio Katsauskaudella DMP Oy fuusioitiin Kopijyvä Oy:hyn. Yhtiön uusi nimi on 1.6.2014 alkaen Grano Oy. Liikevaihto kasvoi yrityskauppojen ansiosta, mutta suhteellinen kannattavuus heikkeni kireän markkinatilanteen ja uuden nimen lanseerauskustannusten johdosta. Liikevaihdon kasvu johtui segmentin orgaanisesta kasvusta sekä Lappeenrannan Lukko- ja Varustepalvelun hankinnasta toukokuussa 2013. Liikevoitto kehittyi suotuisasti, vaikkakin tuotekehityskustannusten poistot rasittavat liikevoittoa. Katsauskauden liikevoittoon sisältyy 0,3 meur tulo Lappeenrannan lisäkauppahinnan oikaisusta. Takoman jatkuvien toimintojen liikevaihto parani ja liiketappion pieneneminen jatkui. Vertailukauteen sisältyy 2,3 meur liikearvon alaskirjaus. Tilausten määrä on kasvanut ja tilauskanta on vahvistunut merkittävästi. Rakentamisen suhdanne ei ole kirkastunut ja kilpailu asennustöistä on kova, mikä näkyy mm. kasvaneina asiakkaiden rahoitusvaikeuksina. Vaikeasta rakentamisen suhdanteesta huolimatta on segmentin tulos pysynyt kohtuullisella tasolla.
SEGMENTTIEN KEHITYS Yhtiö Päähuomio Rakentamisen alavireinen suhdanne säteilee sekä kalustehela- että rakennushela-liiketoimintaan. Helat Autovaraosat Operatiivisissa yhtiöissä tehdyt kannattavuuden parantamisen ja tehokkuuden lisäämisen toimenpiteet sekä onnistuneet hankintasopimukset ovat kuitenkin parantaneet yhtiöiden suhteellista kannattavuutta. Kuluttajat ovat edelleen hankinnoissaan hieman normaalia varovaisempia ja korjaamoiden työtilanne on kesän aikana ollut jonkin verran keskimääräistä heikompi. Liikevaihto kasvoi, mutta liikevoitto heikkeni hieman. Talotekniikka- remontointi * Lämpökäsittely Uusi segmentti: Panostaja hankki toukokuussa 2014 60% KotiSun Oy:stä. Segmentin kannattavuus on hyvällä tasolla. Markkinatilanteessa ei ole tapahtunut olennaista muutosta. Metalliteollisuuden kysyntä jatkoi kohtuullisella tasolla kaikilla liiketoiminta-alueilla. Liikevaihto ja liikevoitto merkittävästi edellisvuotta paremmalla tasolla. 19 *) Uusi segmentti, KotiSun Oy hankinta 05/2014
TASE, KONSERNI EUR 1 000 7/2014 7/2013 Erotus Liikearvo 49 700 42 145 7 554 Muut aineettomat hyödykkeet 7 361 9 357-1 997 Aineelliset hyödykkeet 10 342 16 816-6 473 Osuudet osakkuusyhtiöissä 3 637 3 899-263 Laskennalliset verosaamiset 3 250 4 635-1 385 Muut erät 8 215 8 759-544 Pitkäaikaiset varat yhteensä 82 504 85 612-3 107 Vaihto-omaisuus 15 342 21 161-5 819 Myyntisaamiset ja muut saamiset 23 685 28 253-4 569 Myytävissä olevat rahoitusvarat 10 700 5 504 5 196 Rahavarat 6 387 12 909-6 522 Lyhytaikaiset varat yhteensä 56 114 67 827-11 714 Myytävissä olevat pitkäaikaiset omaisuuserät 0 VARAT YHTEENSÄ 138 618 153 439-14 821 Oma pääoma 31 090 30 602 488 Määräysvallattomien osuus 14 359 19 789-5 430 Oma pääoma yhteensä 45 448 50 390-4 942 Laskennallinen verovelka 1 037 2 239-1 202 Oman pääoman ehtoinen vaihtovelkakirjalaina 14 623 14 523 100 20 Pitkäaikaiset velat 35 116 39 768-4 652 Lyhytaikaiset velat 42 394 46 519-4 125 Velat yhteensä 93 170 103 049-9 879 Myytävissä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 0 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 138 618 153 439-14 821
TASEEN MERKITTÄVIMMÄT MUUTOKSET 3Q/2014 3Q/2013 Käyttöpääomaerät ja liiketoimintojen ostot ja myynnit Vertailukauden aikana toteutetuilla yrityshankinnoilla ja -myynneillä oli merkittävä vaikutus käyttöpääomaerien muutoksiin (varasto, myyntisaamiset, ostovelat). Liikearvo ja muut aineelliset ja aineettomat hyödykkeet - 1,0 milj. euroa Vertailukauden yritysmyyntien ja hankintojen vaikutukset sekä Takoman lopetetut liiketoiminnat. Laskennalliset verosaamiset -1,4 milj. euroa Verokannan muutoksesta aiheutunut verosaamisten pieneneminen. Velat yhteensä -9,9 milj. euroa Myytyjen ja hankittujen yritysten vaikutus sekä Takoman tyttärien konkurssit. Taseeseen liittyvät Panostajan tavoitteet: Oman pääoman tuotto 20 % Omavaraisuusaste 40 % (omaan pääomaan sisällytetään pääomalainat) 21
RAHAVIRTALASKELMA, KONSERNI MARRASKUU HEINÄKUU (9 KK) EUR 1 000 7/2014 7/2013 Muutos Liiketoiminnan nettorahavirta 5 157 4 711 446 Investointien nettorahavirta -5 417-14 090 8 673 Lainojen nostot 13 657 25 425-11 768 Lainojen takaisinmaksut -11 354-9 358-1 996 Osakeanti 0 Hybridilaina 0 Sijoitukset sijoitusrahasto-osuuksiin 0 Omien osakkeiden myynti 36 35 1 Maksetut osingot ja oman pääoman palautukset -1 577-3 156 1 579 Rahoituksen nettorahavirta 762 12 946-12 184 Rahavirtojen muutos 502 3 567-3 065 22
Näkymät 2014 Panostaja tarkentaa tulosohjaustaan liikevaihdon ja liikevoiton osalta: Konsernin vertailukelpoisen liikevaihdon arvioidaan tilikaudella 2014 olevan 12 16 % suurempi kuin tilikaudella 2013 (137,0 milj. euroa). Konsernin vertailukelpoisen liikevoiton (1,6 milj. euroa) arvioidaan olevan 7,5 10,5 milj. euroa tilikaudella 2014. Tulosohjauksessa on huomioitu Takoma-segmentin lopetetut liiketoiminnat sekä Lisäarvologistiikka- ja Kannake-segmenttien poistuminen konsernista. 23
2 LIIKETOIMINTASEGMENTIT 24
10 15 KASVAVAN PK-YRITYKSEN OMISTUS Yritys Sijoitusvuosi Omistusosuus Segmentti Flexim Security 2007 70 % Turvallisuus Heatmasters 2007 80 % Lämpökäsittely KL-Varaosat 2007 75 % Autovaraosat Suomen Helakeskus 2007 95 % Helat Takoma 2007 63 % Takoma Grano (Kopijyvä, DMP) 2008, 2012 65 % Digitaaliset painopalvelut Selog 2012 60 % Sisäkattomateriaalit KotiSun 2014 60 % Talotekniikkaremontointi Osakkuusyhtiöt: Ecosir Group Oy 49,78 %, Spectra Yhtiöt Oy 39,0 %. Vindea myyty 05/2014 Toimex myyty 12/2013 25
LIIKEVAIHDON KASVU ON JATKUNUT PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ Liikevaihdon kehitys 2008 2013 60000 50000 Grano 40000 30000 20000 Flexim Security Takoma 10000 0 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Selog (11/2012) DMP (12/2012) Suomen Helakeskus KL-varaosat Heatmasters 26
SEGMENTTIEN KEHITYS Yhtiö Asiakkaat Liikevaihto Q1-Q3 2014 Liiketulos Q1-Q3 2014 Digitaaliset painopalvelut * Turvallisuus Julkishallinto, oppilaitokset, yrityssektori mm. kaupan ja valmistavan teollisuuden yritykset, rakennusliikkeet Suuret yritykset ja pk-yritykset, kauppakeskukset, isännöitsijä- ja talohuoltoyhtiöt, kiinteistö- ja asuntoyhtiöt, rakennusliikkeet sekä yksityishenkilöt 42,1 milj. euroa, + 15 % 4,5 milj. euroa, + 3 % 24,4 milj. euroa, + 9 % 1,2 milj. euroa, + 90 % Takoma Laiva- ja offshore-teollisuus sekä voimalaitosmoottori-, työkone- ja voimansiirtolaitevalmistajat 10,7 milj. euroa, + 6 % -0,6 milj. euroa, +85 % Sisäkattomateriaalit Sisäkattourakoitsijat 8,4 milj. euroa, - 11 % 0,6 milj. euroa, - 17 % *) DMP-Digital Media Partners Oy hankinta 12/2012 27
SEGMENTTIEN KEHITYS Yhtiö Asiakkaat Liikevaihto Q1-Q3 2014 Liiketulos Q1-Q3 2014 Helat Ovi- ja ikkunavalmistajat sekä rakennusliikkeet sekä keittiökalusteja huonekaluvalmistajat 8,3 milj. euroa, - 7 % 0,6 milj. euroa, + 479 % Autovaraosat Autokorjaamot, jälleen- ja vähittäismyyjät sekä yksityiset kuluttajat, kunnat, pelastuslaitokset 7,9 milj. euroa, + 3 % 0,5 milj. euroa, - 20 % Talotekniikkaremontointi * Yksityiset kuluttajat 3,9 milj. euroa, n/a 0,5 milj. euroa, n/a Lämpökäsittely Konepaja-, voima- ja prosessiteollisuus kotimaassa ja ulkomailla. Koneita ja laitteita kuten uuneja ja liikuteltavia käsittelykoneita sekä tarvikkeita viedään yli 20 eri maahan 5,2 milj. euroa, + 45 % 0,3 milj. euroa, + 139 % *) Uusi segmentti, KotiSun Oy hankinta 05/2014 28
TOIMIALOJEN TULEVAISUUDENNÄKYMÄT TEKNOLOGIATEOLLISUUS Suomi on edelleen jäljessä maailmantalouden kasvuvauhdista ja on vaarassa ajautua Euroopan kriisimaiden joukkoon. Euroopan talousnäkymät ovat jonkin verran synkentyneet kesän aikana. Ukrainan kriisi sekä Venäjän taantuma ja talouspakotteet vaikuttavat koko Euroopan talouteen voimakkaammin vasta loppuvuoden aikana. Suomessa talouden alamäki uhkaa jatkua edelleen ja viennin sekä bruttokansantuotteen tasopudotus on luonteeltaan pysyvää, ellei teollisuuden tuotantoa Suomessa saada kasvatettua uudelleen. Muutoksen aikaansaaminen kuitenkin edellyttää teollisuuden investointien merkittävää lisääntymistä. Teknologiateollisuudessa uusien tilausten kasvu pysähtyi kevään ja alkukesän aikana ja supistui jonkin verran. Toimialojen ja erityisesti yritysten välillä tilanteet kuitenkin poikkeavat huomattavasti toisistaan. Ukrainan kriisi, Venäjän taantuma ja talouspakotteet heikentävät teknologiateollisuuden mahdollisuuksia päästä kasvuun. 5. 6. Liikevaihdon jakautuminen segmenteittäin Q3 2014 4. 7. 8. 1. Lähde: Panostaja Oyj, Teknologiateollisuus ry, Tilastokeskus 2. 3. 1. Takoma 10 % 2. Lämpökäsittely 5 % 3. Digitaaliset painopalvelut 38 % 4. Turvallisuus 22 % 5. Helat 7 % 6. Sisäkattomateriaalit 8 % 7. Talotekniikkaremontointi 4 % 8. Autovaraosat 7 % TEKNOLOGIATEOLLISUUS YHTEENSÄ 15 % 29
TOIMIALOJEN TULEVAISUUDENNÄKYMÄT DIGITAALISET PAINOPALVELUT Perinteinen painaminen Painomarkkinoilla on ylikapasiteettia ja painojen käyttöaste on alhainen. Painojen kokonaisvolyymit ovat laskussa. Digitaalinen painaminen Digipainamisen markkinoiden ennustetaan kasvavan Suomessa seuraavat 10 vuotta n. 10 20 % vuodessa. Alan konsolidaatiokehitys jatkuu ja pienten toimijoiden määrä laskee edelleen. Digitaalisessa painamisessa markkinoilletulokynnys on korkea. Digitaalinen painaminen ei tule kokonaan syrjäyttämään perinteistä painamista, vaan lähentyy laadullisesti ja kustannustehokkuudessa perinteistä offsetpainamista. Painopalveluiden asiakkaita ovat ensisijaisesti teollisuus, kauppa, julkishallinto, oppilaitokset ja yritykset sekä teknisissä piirustuksissa rakennusliikkeet. Voimakkaimmin kasvavat suurkuvatulostaminen ja 4-väriset digipainopalvelut. 5. 6. Liikevaihdon jakautuminen segmenteittäin Q3 2014 4. 7. 8. 1. Lähde: Panostaja Oyj, Grano Oy, Graafinen teollisuus 2. 3. 1. Takoma 10 % 2. Lämpökäsittely 5 % 3. Digitaaliset painopalvelut 38 % 4. Turvallisuus 22 % 5. Helat 7 % 6. Sisäkattomateriaalit 8 % 7. Talotekniikkaremontointi 4 % 8. Autovaraosat 7 % DIGITAALISET PAINOPALVELUT YHTEENSÄ 38 % 30
TOIMIALOJEN TULEVAISUUDENNÄKYMÄT TURVALLISUUS Turvallisuusalan kehitys on ollut tasaista ja taantuman vaikutukset jäävät yksityisellä turvallisuusalalla vähäisiksi tai ne olivat lähtökohtaisesti lyhytaikaisia. Alan kysyntä on pääosin riippumatonta lyhyen aikavälin suhdannevaihteluista ja turvallisuusalan hyödykkeiden kysyntä ei ole suoraan riippuvaista asiakasyritysten omasta menestyksestä. Rakennusalan pitkittynyt laskusuhdanne on kuitenkin kiristänyt turvallisuusalan yritysten kilpailua vaikkakin korjaus- ja kunnossapitorakentaminen luovat tasaista kysyntää. Suhdannevaihteluja tasaavat myös asennettujen turvallisuusjärjestelmien ja laitteiden modernisointi-, ylläpito- ja huoltotyöt sekä yritysten, valtio- ja kuntaorganisaatioiden turvallisuuspalvelujen ulkoistaminen. Turvallisuusteknologia lähentyy ICT-ratkaisuja niin teknologian kuin palveluiden osalta. 5. 6. Liikevaihdon jakautuminen segmenteittäin Q3 2014 4. 7. 8. 1. 2. 3. 1. Takoma 10 % 2. Lämpökäsittely 5 % 3. Digitaaliset painopalvelut 38 % 4. Turvallisuus 22 % 5. Helat 7 % 6. Sisäkattomateriaalit 8 % 7. Talotekniikkaremontointi 4 % 8. Autovaraosat 7 % TURVALLISUUS YHTEENSÄ 22 % Lähde: Panostaja Oyj, Flexim Security Oy, Finnsecurity ry 31
TOIMIALOJEN TULEVAISUUDENNÄKYMÄT RAKENTAMINEN Rakentamisen määrä supistuu tänä vuonna vielä 1,5 prosenttia, mutta sen arvioidaan kääntyvän kasvuun vuonna 2015, saavuttaen noin 0,5 prosentin kasvun Rakennuskannan kasvu, sen vanheneminen ja teknisen laadun nostaminen nykytasolle kasvattavat korjausrakentamisen tarvetta tulevaisuudessa. Korjausrakentaminen ohitti viime vuonna uudisrakentamisen määrän. Rakennusteollisuuden ja rakennustuoteteollisuuden suhdannetilanne on pysynyt edelleen vaisuna ja suhdannenäkymät ovat huonontuneet keväästä. Tilauskanta on yhä normaalitason alapuolella. 5. 6. Liikevaihdon jakautuminen segmenteittäin Q3 2014 4. 7. 8. 1. 2. 3. 1. Takoma 10 % 2. Lämpökäsittely 5 % 3. Digitaaliset painopalvelut 38 % 4. Turvallisuus 22 % 5. Helat 7 % 6. Sisäkattomateriaalit 8 % 7. Talotekniikkaremontointi 4 % 8. Autovaraosat 7 % RAKENTAMINEN YHTEENSÄ 19 % 2012 2013 2014E 2015E Rakentamisen määrän muutokset % - 4,7-2,3-1,5 + 0,5 Talonrakentaminen % - 6,3-4,8-1,4 + 0,3 KotiSun mukana 5/2014 alkaen. Korjausrakentaminen % + 2,5 + 2,5 + 3,0 + 2,0 Lähde: Panostaja Oyj, Rakennusteollisuus ry, Tilastokeskus 32
TOIMIALOJEN TULEVAISUUDENNÄKYMÄT AUTOVARAOSAT Erikoiskaupan uskotaan kehittyvän suhteellisen suotuisasti, vaikkakin pitkittynyt taantuma ja ostovoiman heikkeneminen jarruttavat alan kehitystä Konseptipohjainen ketjuliiketoiminta edistää hintakilpailukykyä sekä laatu- ja palvelutasoa. Monikanavaisuus (fyysiset kauppapaikat, jälleenmyyjät, verkkokauppa, jne.) parantaa kuluttajien tavoittamista, mutta lisäävät mm. kansainvälistä kilpailua. Suomen Mercedes Benz- ja BMW-autokannan ikäjakauma kasvattaa näiden merkkien alkuperäisvaraosien kysyntää. 5. 6. Liikevaihdon jakautuminen segmenteittäin Q3 2014 4. 7. 8. 1. 2. 3. 1. Takoma 10 % 2. Lämpökäsittely 5 % 3. Digitaaliset painopalvelut 38 % 4. Turvallisuus 22 % 5. Helat 7 % 6. Sisäkattomateriaalit 8 % 7. Talotekniikkaremontointi 4 % 8. Autovaraosat 7 % AUTOVARAOSAT YHTEENSÄ 7 % Lähde: Panostaja Oyj, KL-Varaosat Oy, Erikoiskaupan liitto ry 33
3 MARKKINANÄKYMÄT 34
YRITYSKAUPPAMARKKINAN NÄKYMÄT Yrityskaupat Rahoitus Panostaja» Yrityskauppamarkkinoilla aktiviteetti keväällä lisääntyi» Rahoitusta hyviin hankkeisiin on saatavilla.» Edelleen täydennysostoja valikoiden» Uusia mahdollisuuksia sekä uusiin yritysostoihin että irtaantumisiin» Yritysten hinnat pysynevät maltillisina vielä pitkään private equity -hinnoittelu ei ole seurannut pörssien hinnoittelua»» Uusien toimialojen valmistelu Irtaantumisia harkiten 35
PANOSTAJAN NÄKYMÄT Panostaja Segmentit Epävarmuustekijät»»» Keskittyminen omistaja-arvon kasvattamiseen nykyisiä liiketoiminta-segmenttejä kehittämällä Yritysostoja valikoidusti täydennysostoin Uusien liiketoiminta-alueiden kartoitus irtaantumisia markkinatilannetta seuraten»» Näkymät eri segmenteissä vaihtelevat varovaisen positiivisista neutraaleihin, segmentistä riippuen Fokus kannattavuuden parantamisessa ja Takoman yrityssaneerauksen onnistumisessa» Teknologiateollisuuden ennustettavuuden haasteet tai näkymien muuttuminen heikommaksi voivat aiheuttaa konserni-liikearvojen alaskirjaustarpeita» Rahoitusmarkkinoiden epävarmuus voi vaikuttaa nopeastikin eri segmenttien näkymiin» Ukrainan kriisin laajeneminen voi pitkittää taloudellista elpymistä» Irtaantumisten lykkääntyminen yrityskauppamarkkinan heikosta hinnoittelusta johtuen 36
PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS / 3.9.2014 Toimitusjohtaja Simo Tuokko
Selog materiaalit ja palvelut ammattilaisille Suomen suurin sisäkattomateriaalien tukkuliike Pääkonttori Helsingissä Toimipisteet myös Tampereella ja Lappeenrannassa Palvelut sekä korjaus- että uudisrakentamiseen Asiakkaina sisäkattourakoitsijoita Valtaosa (yli 90 %) loppuasiakkaista toimitila- ja julkista palvelurakentamista Korjausrakentamisen hankkeet muodostavat suuren osan liikevaihdosta 38 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Selog materiaalit ja palvelut ammattilaisille Materiaalipalvelut Laskentapalvelut Suunnittelupalvelut Liikevaihto 2013: 12,8 miljoonaa euroa Henkilöstö: 15 myynnin osaajaa Omistus: Panostaja 60 %, toimitusjohtaja Simo Tuokko ja muut osakkaat 40 % 39 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Selogin kasvuvaiheet Perustettu Helsingissä Selog osti Mid-Muotolevy sisäkattotukun. Kaupan myötä Selogille siirtyi kahdeksan työntekijää, ja liikevaihto kasvoi n. 3 miljoonaa euroa vuositasolla. Panostaja enemmistöomistajaksi, uusi toimipiste Tampereelle Kolmas toimipiste Lappeenrantaan 2005 2012 kesäkuu 2012 marraskuu 2013 elokuu 40 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Materiaalitoimitukset ja tekninen konsultointi kattavana pakettina Sisäkattomateriaalit ja materiaalikonsultaatio tehokkaana kokonaisuutena, asiantuntevasti ja nopeasti Logistiikkahyöty oikeat tuotteet oikeisiin paikkoihin Myös vaativammat erikoisratkaisut 41 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Tehokasta toimintaa Liikevaihto Liikevoitto Henkilöstö 1000 1000 14000 1000 16 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2010 2011 2012 2013* 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2010 2011 2012 2013* 14 12 10 8 6 4 2 0 2010 2011 2012 2013 *Tilikausi 2013: 1.11.2012 31.10.2013, IFRS Tilikaudet 2010 2012: 1.1. 31.12. 42 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Markkinan tuomat mahdollisuudet Suomessa sisäkattorakentamisen markkinat ovat noin 2,5 miljoonaa kattoneliötä Markkinan koko on noin 50 60 miljoonaa euroa Rakennusten akustiikan, toimivuuden, viihtyvyyden ja ulkomuodon merkitys kasvaa Energiatehokkaiden kattomateriaalien kysyntä voimistuu Sisäkattorakentaminen on vakaata ympäri vuoden Korjausrakentamisen kasvu jatkuu vakaana 43 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Rakentamisen suhdannekuvaajia 2012 2013 2014e 2015e Rakennuskustannusindeksi, muutos, % 2,4 1,0 1,0 1,5 Rakentamisen määrän muutos, % 4,7 2,3 1,5 0,5 Talonrakentaminen, määrän muutos, % 6,3 4,8 1,4 0,3 Korjausrakentaminen, määrän muutos, % 2,5 2,5 3,0 2,0 Talonrakennustuotannon käynnistyminen, milj. m 3 33,0 30,9 30,0 31,0 Liike- ja toimistorakennukset 5,8 4,1 4,7 4,5 Julkiset palvelurakennukset 2,6 3,0 3,0 3,3 Teollisuus ja varastorakennukset 6,9 6,4 6,0 6,2 Lähde: RT Rakennusteollisuus, Rakentamisen suhdanteet, elokuu 2014 44 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Rakentaminen supistuu Rakentaminen supistuu kolmatta vuotta peräkkäin vuonna 2014 Rakentamisen määrän arvioidaan supistuvan tänä vuonna 1,5 % ja kasvanee ensi vuonna 0,5 % Talonrakentamisen heikompaa tilannetta kannattelee edelleen korjausrakentaminen Korjausrakentamisen määrä ohitti uudisrakentamisen vuonna 2013 (vuonna 2012 korjausrakentamisen osuus oli 43 %) Rakennuskustannukset ovat kuluvan vuoden aikana jatkaneet maltillista nousuaan 45 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Mutta korjausrakentamisen tarve kasvaa Korjausrakentamisen kasvua selittää ikääntyvä rakennuskanta, joka on läpikäymässä remonttivaihetta Kunnossapitoa ja korjausinvestointeja pitäisi kasvattaa lähes kaksinkertaisiksi Korjausrakentamisen arvioidaan kasvavan 3 % vuoden 2014 aikana ja 2 % vuoden 2015 aikana 46 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Selog on ainoa sisäkattomateriaalien tukkumyyntiin erikoistunut liike Suomessa Suomen suurin sisäkattomateriaalien tukkuliike Merkittävimpiä kilpailijoita asennusliikkeet, joilla myös materiaalimyyntiä Inlook, Sisustus-Nummi Materiaalivalmistajien omat myyntiorganisaatiot Saint-Gobain/Ecophon, Paroc, Gyproc, Knauf, Rockfon 47 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Kaikki saman katon alta Kerralla kunnolla ja kestävää Laaja materiaalitarjonta suomalaisilta ja eurooppalaisilta valmistajilta Selog panostaa laatuun kerralla kunnolla ja kestävää Ratkaisut vaativimpiinkin tiloihin tyylikkyydestä tinkimättä Sisäkattomateriaalien asiantuntemus sekä kaikkien tuotteiden ja toimitusten tarjoaminen saman katon alta Kustannustehokas ja joustava toimija 48 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Referenssejä Kaisa-talo Helsingin Yliopiston kirjaston sisäkatot ovat Selog Oy:n toimittamia Yrityksemme osallistui myös sisäkaton suunnitteluun yhdessä arkkitehdin ja tilaajan kanssa Urakan koko yhteensä 18 000 m 2 49 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Referenssejä Luhdan pääkonttori Selog toimitti Luhdan pääkonttoriin Lahteen 12 000 m 2 metallikattoa Otaniemen metroasema Selog toimittaa rakenteilla olevalle Otaniemen metroasemalle 3 500 m 2 kattomateriaalia 50 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Missio ja visio Missio: Johtava sisäkattomateriaalien erikoisliike Visio: Ansaita toiminnallisesti ja valtakunnallisesti johtava asema sisäkattomateriaalien toimittajana Arvot: Ahkeruus, Kumppanuus, Rehellisyys, Osaaminen Arvolupaus: Kokonaisvaltainen Selogin palveluiden käyttö tuo asiakkaalle parhaan mahdollisen taloudellisen hyödyn 51 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Panostaja omistajana Juha Sarsama Hallitusta täydennetty ulkopuolisella asiantuntijalla Selogin johtamisjärjestelmät uudistettu Selog integroitu osaksi Pörssiyhtiötä Maantieteellinen laajentuminen aloitettu Lappeenrannasta. 52 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
Panostajan tavoitteet segmentille Juha Sarsama Markkinat haastavassa tilanteessa. Markkinatilanne mahdollistaa markkinaosuuden kasvattamisen. Maantieteellisen laajentumisen jatkaminen Mahdolliset uudet tuotealueet tarjontaan Volyymin kasvattaminen ja kannattavuuden parantaminen 53 PANOSTAJAN Q3-TILAISUUS
54 LIITTEET
TUNNUSLUVUT 07/2014 07/2013 Oma pääoma per osake, 0,60 0,60 Tulos / osake, laimennettu, 0,09-0,08 Tulos / osake, laimentamaton, 0,09-0,08 Tulos /osake, laimennettu Hybridilaina, 0,08 Osakemäärä tilikaudella keskimäärin, 1 000 kpl 51 205 51 203 Osakemäärä tilikauden lopussa, 1 000 kpl 51 733 51 733 Osakeannit / vvk-vaihdot tilikaudella, 1 000 kpl 0 0 Osakemäärä, 1 000 kpl, laimennettuna 58 024 58 021 Oman pääoman tuotto, % 16,5-12,7 Sijoitetun pääoman tuotto, % 14,9-0,1 Bruttoinvestoinnit pysyviin vastaaviin, milj. 15,9 20,1 Bruttoinvestoinnit liikevaihdosta, % 18,2 20,4 Korolliset velat, milj. 60,4 65,9 Korolliset nettovelat, milj. 38,2 46,0 Rahat ja rahoitusarvopaperit 17,1 15,9 Omavaraisuusaste, % 32,8 33,0 Oma pääoma sisältäen pääomalainan, milj. 60,1 64,9 Omavaraisuusaste sisältäen pääomalainan, % 43,4 42,4 Henkilöstö keskimäärin 1 199 1 300 55
ANKKURIOMISTAJA TUO VAKAUTTA 20 suurinta omistajaa 31.7.2014 % Osakkeista Omistusjakauma 31.7.2014 1 Treindex Oy 10,04 % 2 Koskenkorva Matti Olavi 8,31 % 3 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Etera 8,23 % 4 Koskenkorva Maija Kristiina 7,21 % 5 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia 6,70 % 6 Koskenkorva Mauno Juhani 3,17 % 7 Koskenkorva Mikko Matias 2,41 % 8 Johtopanostus Oy 1,99 % 9 Malo Hanna Maria 1,90 % 10 Kumpu Minna Kristiina 1,90 % 11 Porkka Harri 1,83 % 12 Koskenkorva Karri Antero 1,68 % 13 Tampereen Seudun Osuuspankki 1,67 % 14 Leino Satu Maria Helena 1,61 % 15 Koskenkorva Helena Anneli 1,43 % 16 Keskinäinen Vakuutusyhtiö Tapiola 1,30 % 17 Haajanen Taru 1,18 % 18 Panostaja Oyj 0,86 % 19 Koskenkorva Pekka Juhani 0,84 % 20 Pravia Oy 0,84 % % Osakkeista Kotitaloudet 66,42 Yritykset 13,70 Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 10,72 Julkisyhteisöt 8,23 Voittoa tavoittelemattomat 0,51 Ulkomaat 0,05 Muut 0,37 Johdon omistus sisäpiirirekisterin mukaan yhteensä 872 500 kpl, 1,69% (ei sisällä omistusta Johtopanostus Oy:n kautta) Matti ja Maija Koskenkorvan sekä heidän lastensa omistusosuus yhteensä 31,8 % (sisältää omistuksen Treindex Oy:n kautta) 56
LAAJA OMISTUSPOHJA OSAKKEEN KURSSIKEHITYS JA OSAKASMÄÄRÄN KEHITYS 01/2008 07/2014, OSAKKEENOMISTAJIA 3 530 KPL 57
PANOSTAJA KASVATTAA JA TYÖLLISTÄÄ SUOMALAISTA PK-SEKTORIA Milj. euroa 200 180 160 140 120 100 91 80 Panostaja-konsernin liikevaihdon kehitys 121 120 138 141 157 180 1400 1200 1000 800 600 Panostaja-konsernin henkilöstömäärän kehitys 571 646 790 967 1034 1152 1251 60 400 40 20 200 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 58
Omistamme ja kehitämme suomalaisia pk-yrityksiä. Juha Sarsama, toimitusjohtaja 040 774 2099 juha.sarsama@panostaja.fi Simo Mustila, talousjohtaja 044 220 3300 simo.mustila@panostaja.fi 59 www.panostaja.fi