HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS JA TILINPÄÄTÖS 2017

HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 Silmäasema tarjoaa asiakkailleen kaikki näkemisen ja silmäterveyden palvelut niin optisen alan vähittäis kaupan kuin silmäsairaalapalvelut yhtenä kokonaisuutena. Valikoima kattaa silmälasit, piilolinssit ja aurinko lasit, optikon ja silmälääkärin vastaanottopalvelun, silmätautien tutkimuksen ja hoidon sekä monipuolisen silmäkirurgian, kuten taittovirhe- ja kaihileikkaukset. Yhtiön liiketoiminta jakautuu Optinen kauppa ja silmä terveydenhuolto- sekä Silmäklinikat-segmentteihin. Suluissa olevat luvut viittaavat vuoteen 2016. MARKKINAYMPÄRISTÖ Tilastokeskuksen tammikuussa 2018 julkaiseman kuluttajabarometrin mukaan suomalaisten kuluttajien luottamus talouteen on jatkanut vahvistumistaan ja on tällä hetkellä mittaushistorian korkeimmalla tasolla. Näkemisen ja silmäterveyden toimiala Näe ry:n arvion mukaan Suomen näkemisen ja silmäterveyden markkinan koko on 556 miljoonaa euroa (lähde: Näe ry:n toimialakatsaus vuodelta 2016). Optisen alan vähittäiskaupan osuus tästä markkinasta on 320 miljoonaa euroa ja yksityisten silmäterveyden palveluiden osuus on 236 miljoonaa euroa. Näe ry:n puolivuosittain julkaiseman markkinaosuustilaston mukaan vuoden 2017 ensimmäisen vuosipuoliskon aikana Silmäasema-ketjun markkinaosuus optisen alan vähittäiskaupassa kasvoi 2,7 prosenttiyksikköä ja oli 28,4 prosenttia. Näe ry:n marraskuussa 2017 julkaiseman toimialakatsauksen mukaan optisen alan vähittäiskaupan arvo Suomessa kasvoi 0,5 prosenttia tammi syyskuussa 2017, ja oli yhteensä 240,5 miljoonaa euroa. Silmäaseman toimintaympäristö Suomessa on uusien kauppakeskushankkeiden, infrarakentamisen ja aukioloaikojen avautumisen johdosta muuttunut ja muuttuu voimakkaasti. Silmäasema pyrkii kasvustrategiansa mukaisesti olemaan mukana kaikissa merkittävimmissä kauppakeskushankkeissa, ja kauppakeskuksissa sijaitsevien liikkeiden osuus myymäläverkostossa on kasvanut. Lisäksi yhtiö on lähtenyt hyödyntämään aukioloaikojen vapautumisen mukanaan tuomia mahdollisuuksia kasvattaa markkinaosuuttaan ja myyntiään. Osa uusia kauppakeskuksia ympäröivästä infrasta on kuitenkin vielä keskeneräistä, joten asiakasvirrat eivät ole kaikissa keskuksissa vielä normaalilla tasolla. Yhtiö kuitenkin uskoo, että pidemmällä aikavälillä asiakasvirrat siirtyvät entistä enemmän uusiin kauppakeskuksiin ja iltojen, sunnuntain sekä juhlapyhien merkitys kasvaa entisestään. Suomen hallitus valmistelee parhaillaan lopullista esitystä sosiaali- ja terveydenhuollon valinnanvapauslaiksi. Lain lopullinen sisältö ja toimeenpano tulevat määrittämään, miten lakiuudistus vaikuttaa valinnanvapauden toteutumiseen kaihileikkauksissa. Hallituksen on määrä antaa lopullinen esitys valinnanvapauslaiksi maaliskuussa 2018. Silmäasema on sitoutunut hallituksen sote- ja maakuntauudistuksen tavoitteisiin. Yhtiö uskoo lisääntyvän valinnanvapauden tukevan kustannustehokkaiden ja tasavertaisten silmäterveyspalveluiden kehittämistä. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 2

MUUTOKSET MYYMÄLÄ- JA SAIRAALAVERKOSTOSSA Silmäasema-ketju kasvoi vuoden 2017 aikana 19 myymälällä, ja vuoden lopussa ketjuun kuului yhteensä 159 (140) optisen kaupan myymälää. Näistä 141 (107) oli Silmäaseman omia myymälöitä ja 18 (33) yrittäjien omistamia ketjumyymälöitä. Yhtiö osti vuoden alussa Virosta Tallinna Optika-ketjun kahdeksan myymälää ja perusti vuoden lopulla Viroon yhden uuden myymälän. Suomessa Silmäasema perusti yhdeksän uutta myymälää ja hankki yritys- tai liiketoimintakaupoilla kuusi liikettä. Tämän lisäksi kymmenen ketjumyymälää siirtyi Silmäaseman omaan omistukseen ja viisi ketjumyymälää poistui Silmäasema-ketjusta. Silmäsairaaloiden lukumäärä ei muuttunut vuoden 2017 aikana. Silmäasemalla oli vuoden 2017 lopussa yhteensä 13 silmäsairaalaa. Katsauskauden jälkeen helmikuussa 2018 Silmäasema avasi uuden silmäsairaalan Ouluun. TALOUDELLINEN KEHITYS JA LIIKETOIMINTAKATSAUKSET Liikevaihto Liikevaihto (tuhatta euroa) 2017 2016 Muutos % Optinen kauppa ja silmäterveydenhuolto 83 025 66 511 24,8 % Silmäklinikat 35 297 34 834 1,3 % Konserni 118 322 101 345 16,8 % Liikevaihto 2017 Liikevaihto 2016 70 % 30 % 66 % 34 % Optinen kauppa ja silmäterveydenhuolto Silmäklinikat Optinen kauppa ja silmäterveydenhuolto Silmäklinikat Silmäaseman liikevaihto vuonna 2017 oli 118,3 (101,3) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 16,8 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 3,5 prosenttia. Optinen kauppa ja silmäterveydenhuolto -segmentin liikevaihto kasvoi 24,8 prosenttia 83,0 (66,5) miljoonaan euroon. Pääosa liikevaihdon kasvusta johtui myymäläverkoston laajenemisesta. Vertailukelpoinen optisen kaupan liikevaihto kasvoi 5,0 prosenttia. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 3

Silmäklinikat-segmentin liikevaihto oli 35,3 (34,8) miljoonaa euroa, jossa oli kasvua 1,3 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna. Segmentin vertailukelpoinen liikevaihto kasvoi 0,7 prosenttia. Liikevaihto kasvoi kaihi leikkausten volyymien kasvun myötä. Kaihileikkauksia tehtiin 7 230 (6 577), joista palvelusetelileikkausten osuus oli 1 918 (1 475). Taittovirheleikkausten määrä sen sijaan hieman laski edellisvuodesta. Taittovirheleikkauksia tehtiin vuonna 2017 yhteensä 8 680 (9 079) kappaletta. Tulos vuonna 2017 Silmäasema esittää oikaistun käyttökatteen sekä oikaistun liikevoiton, joista on oikaistu olennaiset tavanomaisesta liiketoiminnasta poikkeavat erityiserät. Yhtiön mielestä oikaistu käyttökate kuvaa parhaiten liiketoiminnan kannattavuuden kehitystä. Merkittävimmät oikaisuerät vuonna 2017 liittyivät Silmäaseman listautumiseen, kesäkuussa päättyneeseen verotarkastukseen sekä Silmäaseman toimipaikkaverkoston laajentamiseen yritys- ja liiketoimintakaupoilla. Kumulatiivisesti vuoden loppuun mennessä listautumiseen liittyviä palkkioita oli kirjattu yhteensä noin 3,8 miljoonaa euroa, joista 1,6 miljoonaa euroa kuluina ja 2,2 miljoonaa euroa omaa pääomaa vähentävästi. Silmäasema Optiikka Oy:n kesäkuussa päättyneen verotarkastuksen tuloksena Silmäasema maksoi heinäkuussa 2017 yhteensä noin 1,4 miljoonaa takautuvia arvonlisäveroja sekä noin 150 tuhatta euroa veronkorotuksia. Vuonna 2017 kirjattiin lisäksi 0,6 miljoonaa euroa arvonlisäverokäsittelyn muutoksesta johtuvia kiinteiden yleiskulujen arvonlisäveroja. Silmäasema on valittanut päätöksestä ja uskoo arvonlisäverokäsittelyn muutoksen vaikutuksen olevan väliaikainen. Tämän vuoksi Silmäasema eliminoi jatkossakin arvonlisäveron vähennyskäytännön muutoksen vaikutuksen raportoidessaan oikaistua käyttökatetta ja oikaistua liiketulosta. Vuonna 2017 Silmäaseman käyttökate oli 6,9 (10,3) miljoonaa euroa. Oikaistu käyttökate laski 1,6 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna ja oli 11,8 (12,0) miljoonaa euroa eli 9,9 (11,8) prosenttia liikevaihdosta. Silmäaseman liikevoitto vuonna 2017 oli 1,6 (5,5) miljoonaa euroa. Liikevoitto sisältää -1,7 (-0,9) miljoonaa euroa segmentteihin kohdistamattomia, lähinnä listautumiseen liittyviä eriä. Oikaistu liikevoitto laski 9,7 prosenttia 6,5 (7,2) miljoonaan euroon. Optisen kaupan käyttökate oli 3,8 (6,4) miljoonaa euroa. Optisen kaupan oikaistu käyttökate oli 7,2 (6,9) miljoonaa euroa eli 8,6 (10,4) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistun käyttökatteen kasvu johtui kasvaneista volyymeista. Oikaistuun käyttökatteeseen vaikuttivat kuitenkin alentavasti loppuvuoden myynnin katerakenne sekä joidenkin vuosien 2016 2017 aikana avattujen uusien myymälöiden liikevaihdon odotettua hitaampi kehitys sekä toiminnan käynnistämiseen ja vahvan markkina-aseman saavuttamiseen liittyvät kustannukset. Uudet yksiköt saavuttavat normaalin kannattavuustasonsa keskimäärin 1 2 vuodessa, joten moni vuosina 2016 2017 avatuista liikkeistä ei ole vielä päässyt tuolle tasolle. Uusien vuosina 2016 2017 avattujen sekä yritys- tai liiketoimintakaupoilla vuonna 2017 hankittujen myymälöiden tulos kehittyi oikeaan suuntaan, mutta vaikutti alentavasti koko segmentin suhteelliseen kannattavuuteen. Vuonna 2017 tehdyistä yrityskaupoista kertyi vuonna 2017 liikevaihtoa 7,7 miljoonaa euroa ja oikaistua käyttökatetta 0,1 miljoonaa euroa. Uusista vuosina 2016 2017 avatuista myymälöistä syntyi liikevaihtoa 7,6 miljoonaa euroa ja oikaistua käyttökatetta 0,2 miljoonaa euroa. Optisen kaupan liikevoitto laski 79,8 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna ja oli 0,8 (3,7) miljoonaa euroa eli 0,9 (5,6) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto laski 4,6 prosenttia 4,1 (4,3) miljoonaan euroon. Silmäklinikat-segmentin käyttökate oli 4,8 (4,8) miljoonaa euroa ja oikaistu käyttökate 4,6 (5,0) miljoonaa euroa eli 13,0 (14,4) prosenttia liikevaihdosta. Suhteellista käyttökatetta painoi taittovirheleikkausten määrän lasku vuoden viimeisellä neljänneksellä sekä kaihileikkausten kasvun painottuminen palvelusetelillä maksettuihin leikkauksiin. Silmäklinikat-segmentin liikevoitto oli 2,6 (2,7) miljoonaa euroa ja oikaistu liikevoitto laski 2,4 (2,9) miljoonaan euroon. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 4

Rahavirrat Vuonna 2017 liiketoiminnan rahavirta oli 5,0 (4,3) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -12,8 (-11,1) miljoonaa euroa, kasvu selittyy pääosin toimipisteissä tehtyjen remonttien vertailukautta suuremmalla määrällä sekä laitteiden korvausinvestoinneilla. Rahoituksen rahavirta oli 6,4 (10,7) miljoonaa euroa. Investoinnit Silmäaseman investoinnit vuonna 2017 olivat 12,8 (11,1) miljoonaa euroa. Operatiivisten investointien osuus oli 6,1 (4,5) miljoonaa euroa ja yrityskauppojen osuus 6,7 (6,7) miljoonaa euroa. Merkittävimmät operatiiviset investoinnit liittyivät uusien myymälöiden avaamiseen, Kouvolan sairaalassa ja myymälöissä tehtyihin remontteihin sekä digitaalisen asioinnin kehittämiseen. Konsernin tase ja rahoitusasema Silmäasema-konsernin taseen loppusumma oli vuoden 2017 lopussa 97,4 (88,0) miljoonaa euroa, josta omaa pääomaa oli 38,8 (5,9) miljoonaa euroa. Nettovelka oli 33,8 (58,4) miljoonaa euroa. Silmäasema listautui Nasdaq Helsingin päälistalle kesäkuussa 2017. Tässä yhteydessä Silmäasemalla oli osakeanti, jolla se keräsi noin 35 miljoonan euron bruttovarat. Näitä varoja käytettiin konsernin pääomarakenteen vahvistamiseen; osakaslainat maksettiin kokonaisuudessaan pois ja pankkilainoja lyhennettiin 24 miljoonalla eurolla. Silmäaseman nettokäyttöpääoma oli vuoden 2017 lopussa -5,7 miljoonaa euroa (-4,5). Omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa 40,8 (6,8) prosenttia. TUTKIMUS JA TUOTEKEHITYS Silmäaseman kaikkea toimintaa kehitetään osana liiketoiminnan kehitystä ja kehitykseen menevät kulut lasketaan liiketoimintakuluihin. Varsinaista tutkimus ja tuotekehitys -kategoriaan luokiteltavaa työtä ei tehty konsernissa vuonna 2017. HENKILÖSTÖ Silmäaseman keskimääräinen henkilömäärä vuonna 2017 oli 630 (516). Vuoden 2017 lopussa konsernin palveluksessa oli yhteensä 639 (580) henkilöä, joista Suomessa työskenteli 605 (580) henkilöä ja Virossa 34 (0) henkilöä. Palkat ja muut henkilöstökulut vuonna 2017 olivat yhteensä 31,0 (24,8) miljoonaa euroa. MUUTOKSET JOHTORYHMÄSSÄ Markkinointi - ja viestintäjohtaja Kati Räihä jäi pois Silmäaseman johtoryhmästä 26.9.2017 alkaen. Markkinoinnin vastuu siirtyi johtoryhmässä kaupallinen johtaja Anna Seppälälle. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 5

MUUTOKSET KONSERNIRAKENTEESSA Katsauskaudella 2017 Silmäasema toteutti seuraavat tytäryhtiöfuusiot: SFG Bidco Oy fuusioitiin 1.1.2017 Silmäasema Oyj:hin (entinen SFG Holding Oy), Oy Brillo Ab fuusioitiin 1.1.2017 Silmäasema Optiikka Oy:öön (entinen Silmäasema Fennica Oy) ja Vaasan Laserklinikka Oy fuusioitiin 1.1.2017 Silmäasema Sairaala Oy:öön (entinen Silmäsairaala Fennica Oy). MUITA TAPAHTUMIA Verotarkastus Verohallinto antoi 20.6.2017 Silmäaseman arvonlisäverotusta koskevan verotuspäätöksensä suoritettuun verotarkastukseen liittyen. Verohallinnon päätöksen mukaan Silmäasema Optiikka Oy:n maksettavaksi tuli nettovaikutukseltaan noin 1,4 miljoonaa euroa arvonlisäveroja vuosilta 2014 2016 sekä noin 150 tuhannen euron veronkorotus. Tämä päätös vastaa tietoa, joka kerrottiin Silmäaseman listalleottoesitteessä toukokuussa 2017. Lisäksi Verohallinto määräsi noin 135 tuhatta euroa viivästyskorkoja. Silmäasema maksoi kaikki edellä mainitut maksut heinäkuussa 2017. Silmäasema on valittanut päätöksestä ja uskoo arvonlisäverokäsittelyn muutoksen vaikutuksen olevan väliaikainen. Tämän vuoksi Silmäasema eliminoi jatkossakin arvonlisäveron vähennyskäytännön muutoksen vaikutuksen raportoidessaan oikaistua käyttökatetta ja oikaistua liiketulosta. Silmäasema antoi verotarkastuksen lopputuloksesta pörssitiedotteen 20.6.2017. OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT Silmäaseman rekisteröityjen osakkeiden kokonaismäärä 31.12.2017 oli 14 248 805 kappaletta ja yhtiön kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 80 000 euroa. Vuoden 2017 lopussa yhtiön hallussa ei ollut omia osakkeita. Silmäaseman osakkeen kaupankäynti alkoi 9.6.2017 Nasdaq Helsingin pre-listalla kaupankäyntitunnuksella SILMA. Kaupankäynti päälistalla alkoi 13.6.2017. Listautumista edeltäneessä listautumisannissa Silmäasema laski liikkeeseen 5 099 057 uutta osaketta. Silmäaseman osakkeen lopullinen merkintähinta listautumisannissa oli 6,90 euroa osakkeelta. Osakkeen korkein noteeraus kesä-joulukuussa oli 8,94 euroa ja alin 6,31 euroa. Kaupankäyntivolyymilla painotettu keskihinta oli 7,91 euroa osakkeelta. Päätöskurssi 31.12.2017 oli 6,63 euroa, jolloin Silmäaseman osakekannan markkina-arvo oli 94,5 miljoonaa euroa. Osakkeen kokonaisvaihto oli kesä-joulukuussa 58,2 miljoonaa euroa, ja kaupankäynnin volyymi oli 7,9 miljoonaa osaketta. Nämä luvut sisältävät Silmäaseman listautumiseen liittyvän osakemyynnin. Silmäasemalla oli vuoden 2017 päättyessä yhteensä 5 629 rekisteröitynyttä osakkeenomistajaa. Hallintarekisteröityjen ja suorien ulkomaisten osakkeenomistajien omistusosuus osakekannasta katsauskauden lopussa oli 17,59 prosenttia. Liputusilmoitukset Silmäasema vastaanotti 16.6.2017 Janus Henderson Group plc:n arvopaperimarkkinalain mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan Janus Henderson Group plc:n osuus Silmäasema Oyj:n osakkeista ja äänistä on ylittänyt viiden prosentin rajan. Janus Henderson Group plc:n omistus nousi 13.6.2017 tehtyjen kauppojen seurauksena 838 239 osakkeeseen eli 5,88 prosenttiin Silmäasema Oyj:n osakkeista ja äänimäärästä. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 6

Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2017 Sija osakkeenomistajat Osakemäärä % osakkeista 1 Intera Fund II Ky 2 375 950 16,67 2 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 834 000 5,85 3 Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 651 000 4,57 4 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo 629 117 4,42 5 Sijoitusrahasto Säästöpankki Pienyhtiöt 500 000 3,51 6 Kohmo Pasi 385 000 2,70 7 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 365 000 2,56 8 Sihvola Torsti Aleksi 327 000 2,29 9 Sihvola Roope Kimmo Kusti 298 888 2,10 10 Sijoitusrahasto Evli Suomi Pienyhtiöt 286 600 2,01 10 suurinta yhteensä 6 652 555 46,69 Hallintarekisteröidyt yhteensä 2 493 295 17,50 Kaikki osakkeet yhteensä 14 248 805 100,00 Omistusjakauma sektoreittain 31.12.2017 Sija Osakkeenomistajat sektorin mukaan Osakemäärä % osakkeista 1 Julkisyhteisöt yhteensä 2 155 117 15,13 2 Rahoitus- ja vakuutuslaitokset yhteensä 6 807 531 47,78 3 Kotitaloudet 3 259 720 22,88 4 Yritykset yhteensä 1 982 714 13,92 5 Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt yhteensä 31 292 0,22 6 Ulkomaat yhteensä 12 431 0,09 Yhteensä 14 248 805 100,00 Hallintarekisteröidyt 2 493 295 17,50 SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 7

Omistusjakauma osakekannan mukaan 31.12.2017 Osakemäärä Omistajien määrä % osakkeenomistajista Osakemäärä % osakkeista 1-100 1148 20,39 84 364 0,59 101-500 3726 66,19 712 514 5,00 501-1 000 386 6,86 295 777 2,08 1 001-5 000 270 4,80 567 945 3,99 5 001-10 000 30 0,53 227 327 1,60 10 001-50 000 39 0,69 1 078 304 7,57 50 001-100 000 10 0,18 734 076 5,15 100 001-500 000 14 0,25 3 895 663 27,34 500 001-6 0,11 6 652 835 46,69 Yhteensä 5629 100,00 14 248 805 100,00 Hallituksen valtuutukset Yhtiön ylimääräinen yhtiökokous 22.5.2017 päätti antaa yhteensä 6 862 311 yhtiön uutta osaketta maksutta osakkeenomistajille heidän osakeomistuksensa suhteessa (split). Kutakin olemassa olevaa osaketta kohden annettiin kolme uutta osaketta. Osakeannin jälkeen yhtiön osakkeiden määrä nousi yhteensä 9 149 748 osakkeeseen. Yhtiön ylimääräinen yhtiökokous 22.5.2017 päätti valtuuttaa hallituksen päättämään osakeannista, osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta ja omien osakkeiden hankkimisesta Silmäasema-konsernin avainhenkilöiden osakepalkkiojärjestelmää varten. Annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään 100 000 osaketta ja ne voidaan antaa yhdessä tai useammassa erässä. Antivaltuutus on voimassa 30.6.2020 saakka. Valtuutusta ei käytetty tilikauden 2017 aikana. Yhtiön ylimääräinen yhtiökokous 22.5.2017 valtuutti hallituksen päättämään enintään 10 000 000 osakkeen antamisesta yhdessä tai useammassa erässä osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen. Osakeantivaltuutus on voimassa seuraavaan varsinaiseen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2018 saakka. Silmäaseman hallitus päätti 8.6.2017 edellä mainitun osakeantivaltuutuksen perustella antaa osakeannilla 5 099 057 uutta osaketta, minkä jälkeen yhtiön osakkeiden kokonaismäärä nousi 14 248 805 osakkeeseen. Osakepohjaiset kannustinjärjestelmät Silmäaseman hallitus päätti 10.5.2017 perustaa yhtiölle osakepalkkiojärjestelmän. Osakepalkkiojärjestelmän tavoitteena on mm. ohjata Silmäaseman avainhenkilöitä toteuttamaan yhtiön pitkän aikavälin strategisia tavoitteita, korostaa avainhenkilöille omistaja-arvon kehittämisen merkitystä ja sitouttaa avainhenkilöitä yhtiöön. Osakepalkkiojärjestelmässä on kolme kolmen vuoden ansaintajaksoa: 2017 2019, 2018 2020 ja 2019 2021. Silmäaseman hallitus päättää järjestelmän ansaintakriteerit kunkin ansaintajakson alussa. Mahdollinen palkkio ansaintajaksolla 2017 2019 perustuu konsernin kumulatiiviseen osakekohtaiseen tulokseen. Mahdollinen palkkio ansaintajaksolta 2017 2019 maksetaan vuonna 2020 osittain yhtiön osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella pyritään kattamaan palkkiosta avainhenkilölle aiheutuvia veroja ja veronluonteisia maksuja. Palkkion saaminen edellyttää työsuhteen jatkumista, poikkeuksena tästä säännöstä on eläkkeelle jäänti, työkyvyttömyys, kuolema tai yritysjärjestely. Avainhenkilön on omistettava 50 prosenttia koko osakepalkkiojärjestelmän perusteella saaduista osakkeista, kunnes hänen osakeomistuksensa yhtiössä vastaa hänen bruttovuosipalkkansa arvoa. Tämä osakemäärä on omistettava niin kauan kuin avainhenkilön työsuhde konsernissa jatkuu. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 8

Järjestelmän kohderyhmään ansaintajaksolle 2017 2019 valittiin yhteensä 21 avainhenkilöä, mukaan lukien Silmäaseman johtoryhmän jäsenet. Järjestelmän ansaintajakson 2017 2019 perusteella maksettavien palkkioiden yhteismäärä on enintään 77 611 Silmäaseman osaketta. Järjestelmän kohderyhmään ansaintajaksolle 2018 2020 valittiin yhteensä 20 avainhenkilöä, mukaan lukien Silmäaseman johtoryhmän jäsenet. Järjestelmän ansaintajakson 2018 2020 perusteella maksettavien palkkioiden yhteismäärä on enintään 106 907 Silmäaseman osaketta. Johdon osakeomistukset Silmäaseman hallituksen jäsenet, toimitusjohtaja ja muut johtoryhmän jäsenet sekä heidän lähipiirinsä omistivat 31.12.2017 yhteensä 1 044 261 yhtiön osaketta. Näiden osakkeiden osuus kaikista osakkeista ja yhteenlasketusta äänimäärästä oli 7,3 prosenttia. Hallituksen jäsenten osakeomistukset Silmäasemassa 31.12.2017 Nimi Asema Osakkeita, kpl 31.12.2017 Juha Saarinen 1 Puheenjohtaja 80 000 Maisa Romanainen Varapuheenjohtaja 1 461 Tuomas Lang Jäsen 0 Tuomas Sarkola Jäsen 0 Torsti Sihvola 2 Jäsen 403 000 Kaisa Vikkula Jäsen 4 000 1 Juha Saarinen omistaa osakkeensa määräysvaltayhteisönsä Juni Holding Oy:n kautta 2 Torsti Sihvolan omistukset sisältävät myös Torsti Sihvolan kokonaan omistaman ETS-Holding Oy:n kautta omistetut Yhtiön osakkeet sekä hänen lähipiirinsä omistukset. Johtoryhmän jäsenet 31.12.2017 ja osakeomistukset Silmäasemassa Nimi Asema Osakkeita, kpl 31.12.2017 Pasi Kohmo toimitusjohtaja 385 000 Anu Kankkunen talousjohtaja 12 400 Sami Määttä liiketoimintajohtaja 48 000 Jani Partanen business controller 24 000 Anna Seppälä kaupallinen johtaja 38 400 Rauno Tenhunen hallintojohtaja 48 000 SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 9

HALLINTO JA JOHTAMINEN Silmäasema noudattaa toiminnassaan soveltuvia lakeja ja säännöksiä, yhtiön yhtiöjärjestystä sekä Nasdaq Helsinki Oy:n antamia listattuja yhtiöitä koskevia sääntöjä ja määräyksiä. Silmäasema noudattaa myös Arvopaperimarkkinayhdistys ry:n vuonna 2015 antamaa Suomen listayhtiöiden hallinnointikoodia, joka on saatavilla osoitteessa www.cgfinland.fi. Varsinainen yhtiökokous 10.5.2017 Silmäasema Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti 10.5.2017 vuoden 2016 tilinpäätöksen ja myönsi vastuu vapauden toimitusjohtajalle sekä hallituksen jäsenille. Lisäksi päätettiin, että yhtiön hallitukseen kuuluu kuusi jäsentä. Yhtiön hallitukseen valittiin seuraavat henkilöt: Juha Saarinen, Tuomas Lang, Maisa Romanainen, Tuomas Sarkola, Torsti Sihvola ja Kaisa Vikkula. Yhtiökokous valitsi hallituksen puheenjohtajaksi Juha Saarisen ja varapuheenjohtajaksi Maisa Romanaisen. Ylimääräinen yhtiökokous 22.5.2017 Silmäaseman ylimääräinen yhtiökokous 22.5.2017 päätti tämän toimintakertomuksen kohdassa Hallituksen valtuutukset mainittujen asioiden lisäksi perustaa osakkeenomistajien nimitystoimikunnan, joka vuosittain valmistelee hallituksen jäsenten valintaa ja palkitsemista koskevat ehdotukset yhtiökokoukselle. Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä Silmäasema antaa selvityksen hallinto- ja ohjausjärjestelmästään (Corporate Governance Statement) hallituksen toimintakertomuksesta erillisenä yhtiön internet-sivuilla https://company.silmaasema.fi/fi/hallinto-ja-johtaminen. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 10

MUUN KUIN TALOUDELLISEN TIEDON RAPORTOINTI Silmäasema antaa kirjanpitolain (KPL 3a) edellyttämän muun kuin taloudellisen tiedon raportin tässä osana vuoden 2017 tilinpäätöksen toimintakertomusta. Silmäaseman liiketoimintamalli Silmäasema tarjoaa asiakkailleen kaikki näkemiseen, silmien terveyteen ja silmäsairauksien hoitoon liittyvät tuotteet ja palvelut yhtenä kokonaisuutena ja yhtenäisellä toimintamallilla maanlaajuisen myymälä- ja silmäsairaalaverkostonsa kautta. Laaja tuote- ja palveluvalikoima kattaa silmälasit, piilolinssit ja aurinkolasit, optikon ja silmälääkärin vastaanottopalvelun, silmätautien tutkimuksen ja hoidon sekä monipuolisen silmäkirurgian, kuten taittovirhe- ja kaihileikkaukset. Silmäasema toimii kasvavalla markkinalla, sillä näkemisen ja silmäterveyden tuotteiden ja palvelujen odotetaan kasvavan väestön ikääntymisen myötä. Silmäaseman liiketoiminta raportoidaan seuraavan kahden liiketoimintasegmentin alla: Optinen kauppa ja silmäterveydenhuolto -segmentti vastaa Silmäaseman optisen vähittäiskaupan liiketoiminnasta. Segmenttiin kuuluvat myös silmälääkärien ja optikkojen näöntutkimukset, työnäköpalvelut sekä silmälääkärien, optikkojen ja optometristien näöntarkastukset. Silmäklinikat-segmentti vastaa Silmäaseman silmäsairaaloissa tarjottavista optometrisista ja optisista palveluista, silmätautien erikoislääkäri- ja silmäkirurgian palveluista sekä silmälaboratoriopalveluista. Silmäsairaalapalvelut koostuvat silmälääkärin vastaanottokäynneistä, silmätutkimuksista, silmien alueen pientoimenpiteistä, silmäkirurgisista leikkauksista ja silmäluomileikkauksista. Optiset myymälät toimivat kahdella liiketoimintaperiaatteella. Valtaosa myymälöistä on Silmäaseman suoraan omistamia, ja niistä Silmäasema on suoraan liiketoimintavastuussa. Loput myymälöistä on Silmäasema-ketjuun kuuluvien itsenäisten yrittäjien omistamia myymälöitä. Silmäasemalla oli 31.12.2017 Suomessa yhteensä 13 (13) silmäsairaalaa sekä 150 (140) myymälää, joista 132 (107) oli omia ja 18 (33) yrittäjävetoisia. Lisäksi Silmäasemalla oli Virossa yhteensä 9 (0) myymälää sekä Suomessa toimiva verkkokauppa. Omien myymälöiden määrä kasvoi vuoden aikana 33 liikkeellä. Koko ketju kasvoi vuoden aikana yhteensä 19 myymälällä. Yhtiön liikevaihto vuonna 2017 oli 118,3 (101,3) miljoonaa euroa. Ympäristö Silmäasema toimii ympäristön pilaantumista ehkäisevästi lainsäädännön ja viranomaismääräysten mukaisesti. Yhtiön tavoitteena on minimoida omasta toiminnastaan aiheutuva ympäristökuormitus. Silmäaseman toiminnan ympäristövaikutukset kohdistuvat lähinnä toimipaikkojen energiankulutukseen sekä toimipaikoissa syntyvän jätteen määrään. Silmäaseman toimipaikoissa syntyvä jäte pyritään lajittelemaan ja kierrättämään tai hävittämään säädösten mukaisesti. Silmäaseman toimipisteet sijaitsevat pääosin vuokratiloissa ja mahdollisuudet jätteen lajitteluun ja kierrätykseen riippuvat siitä, miten vuokranantaja on järjestänyt jätehuollon kiinteistössä. Toimipaikkojen rakentamisessa yhtiö huomioi sovellettavat säädökset sekä määräykset ja kiinnittää lisäksi toimipisteiden suunnittelussa ja rakentamisessa huomiota mahdollisuuksiin laskea energiankulutusta. Sosiaaliset asiat ja henkilöstöasiat Silmäasema haluaa olla yritys, jonka kaikilla työntekijöillä on työhön liittyvät tavoitteet ja yhtäläiset mahdolli suudet onnistua ja kehittyä työssään. Tavoitteena on luoda työyhteisö, jossa työntekijät kohtelevat toisiaan arvostaen, tasavertaisesti ja tasapuolisesti. Yhtiön pyrkimyksenä on lisätä työturvallisuutta ja huolehtia terveellisestä työympäristöstä. Silmäasema toimii henkilöstökäytännöissään voimassa olevien lakien ja työehtosopimusten määräysten mukaisesti. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 11

Konsernilla on voimassa oleva tasa-arvo- ja yhdenvertaisuussuunnitelma, jonka tavoitteena on edistää tasaarvoa sekä ehkäistä syrjintää työpaikalla. Silmäaseman johto käsittelee tasa-arvo- ja yhdenvertaisuussuunnitelman säännöllisesti sekä sitoutuu omalta osaltaan sen toteuttamiseen. Lisäksi tasa-arvo- ja yhdenvertaisuussuunnitelmaa tarkastellaan säännöllisesti työsuojelutoimikunnassa, jolloin sitä myös tarpeen mukaan päivitetään. Vuonna 2017 yhtiön tietoon ei tullut yhtään syrjintäepäilyä tai muuta epäilyä tasa-arvorikkomuksista. Henkilöstön ja työnantajan edustajista koostuva neuvottelukunta kokoontuu säännöllisesti käsittelemään ajankohtaisia asioita. Tämän lisäksi työsuojelutoimikunnassa käsitellään yhteisesti erityisesti henkilöstön fyysiseen ja henkiseen turvallisuuteen ja hyvinvointiin liittyviä asioita. Neuvottelukunta kokoontui 2 kertaa ja työsuojelutoimikunta 3 kertaa vuonna 2017. Terveellinen työympäristö kaikille Silmäaseman työntekijöille pyritään varmistamaan toimipisteissä säännöllisesti tehtävillä työpaikkaselvityksillä. Näitä selvityksiä tehtiin 35 kappaletta vuonna 2017. Yhtiössä on pyritty tunnistamaan työntekijöiden päivittäiseen työntekoon liittyviä tilanteita tai paikkoja, jotka mahdollisesti voivat aiheuttaa vaaratilanteita. Tavoitteena on, että vaaranpaikat tunnistamalla työtapaturmia pystytään vähentämään. Työtapaturmien määrä vuonna 2017 oli 20, kun niitä vuonna 2016 oli 16. Silmäasema tukee työntekijöiden mahdollisuuksia oman ammatillisen osaamisensa ylläpitämiseen. Osaamisen kehittäminen on tärkeää jokaisessa tehtävässä. Vuoden 2017 aikana henkilöstöä on koulutettu sekä sisäisissä että ulkoisissa tapahtumissa. Mainituilla toimintatavoilla pyritään ehkäisemään riskejä henkilöstön epäasianmukaisesta kohtelusta. Yhtiö huolehtii siitä, että koko henkilökunta ja erityisesti esimiehet tuntevat tasa-arvo- ja yhdenvertaisuusnäkökulman keskeiset asiat muun muassa kertomalla asioista koulutuksissa kuten esimiesten valmennuksissa sekä tiedottamalla tasa-arvo -ja yhdenvertaisuussuunnitelmasta yrityksen sisällä. Ihmisoikeuksien kunnioittaminen Silmäasema noudattaa kaikessa toiminnassaan voimassaolevia lakeja ja asetuksia. Lisäksi toimintaa ohjaa Silmäaseman hallituksen vuonna 2017 hyväksymät yhtiössä noudatettavat eettiset toimintaohjeet. Ohjeissa muun muassa todetaan yhtiön olevan sitoutunut tarjoamaan työntekijöilleen tasa-arvoisen, yhdenvertaisen ja turvallisen työympäristön. Silmäasema ei salli syrjintää mm. ihonvärin, kansallisuuden, rodun, iän, sukupuolen, seksuaalisen suuntautuneisuuden, uskonnon, poliittisen katsantokannan tai muun tekijän perusteella. Silmäasema noudattaa vastaavaa syrjimättömyyssitoumusta myös suhteessa asiakkaisiinsa ja muihin sidosryhmiinsä. Yhtiö velvoittaa sopimuksin kaikkia tavarantoimittajakumppaneitaan noudattamaan Silmäasemalle keskeisiä vastuullisen hankinnan periaatteita, jotka pitävät sisällään ihmisoikeuksien kunnioittamisen. Asiakas- ja potilastietojen käsittelyssä Silmäasema noudattaa tinkimättömästi kaikkia lakeja ja asetuksia. Potilaille annettava laadukas hoito sekä potilasturvallisuus ovat yhtiölle tärkeitä. Silmäaseman laadusta vastaava henkilö kahden potilasasiamiehen avustuksella seuraa heille tulevia palautteita, ilmoituksia ja reklamaatioita. Kertyvät palautteet tulevat joko suoraan asiakkailta verkkosivujen tai suorien yhteydenottojen kautta tai Silmäaseman henkilökunnalta ja esimiehiltä. Silmäasema seuraa haittatapahtumia myös henkilökuntansa ilmoitusten kautta. Tarvittaessa laatu- ja potilasturvallisuusasioissa ja reklamaatioissa tehdään yhteistyötä viranomaisten kanssa. Laatu- ja potilasturvallisuustilanne raportoidaan säännöllisesti Silmäaseman johtoryhmälle. Vuonna 2017 ihmisoikeuksien kunnioittamiseen liittyviä yritystason epäkohtia ei ole tunnistettu. Ihmisoikeuksien kunnioittamiseen liittyviä rikkeitä tai epäkohtia ei vuoden aikana raportoitu myöskään Silmäaseman yhteistyökumppanien toiminnassa. Ihmisoikeuksien kunnioittamiseen liittyvien epäkohtien riskiä pyritään minimoimaan mm. varmistamalla, että henkilöstö tuntee yhtiön eettiset toimintaohjeet sekä huolehtimalla sopimuksissa, että yhteistyökumppanit sitoutuvat toiminnassaan ihmisoikeuksien kunnioittamiseen. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 12

Korruption ja lahjonnan torjunta Silmäasema noudattaa kaikessa toiminnassaan voimassaolevia lakeja ja asetuksia. Lisäksi toimintaa ohjaa Silmäaseman hallituksen vuonna 2017 hyväksymät yhtiössä noudatettavat eettiset toimintaohjeet. Nämä pitävät sisällään mm. periaatteen siitä, että henkilöstö antaa ja vastaanottaa vain kohtuullisia lahjoja, joiden ei voi olettaa vaikuttavan yksittäiseen liiketoimeen. Mikäli Silmäaseman tavarantoimittajilla tai muilla liikekumppaneilla ei ole käytössä omaa eettistä säännöstöä, yhtiö velvoittaa heidät sopimuksin noudattamaan Silmäasemalle keskeisiä vastuullisen hankinnan periaatteita. Nämä pitävät sisällään mm. lain- ja säädöstenmukaisuuden sekä oikeudenmukaisuuden ja läpinäkyvyyden. Vuonna 2017 Silmäaseman tietoon ei tullut yhtään korruptioon tai lahjontaan liittyvää epäilyä. Eettiset toimintaohjeet otettiin käyttöön ja informoitiin henkilöstölle vuoden 2017 aikana. Korruptio- tai lahjontatapausten riskiä pyritään minimoimaan mm. varmistamalla koulutuksella sekä tehokkaalla viestinnällä, että henkilöstö tuntee yhtiön eettiset toimintaohjeet sekä huolehtimalla sopimuksissa, että yhteistyökumppanit sitoutuvat omiin tai Silmäaseman eettisiin säännöksiin. STRATEGIA JA TALOUDELLISET TAVOITTEET Silmäaseman tavoitteena on olla markkinajohtaja Suomessa optisessa kaupassa ja silmien terveyteen liittyvässä sairaalatoiminnassa, mukaan lukien kaihi- ja taittovirheleikkaukset. Silmäasemalla on pitkän aikavälin kasvustrategia, jonka kulmakivet ovat: Toimipaikkaverkoston kehittäminen Silmäaseman toimipaikkaverkoston tavoitteena on, että suurin osa suomalaisista tavoittaa myymälän kohtuullisen matkan sisällä ja että Silmäaseman silmäsairaalat sijaitsevat suurimpien kaupunkien vaikutusalueilla. Kannattavuuden parantaminen Keskitetty ketjuohjaus, volyymien kasvusta seurannut liiketoiminnan skaalautuminen, menestyksekkäät uudet myymälä- ja sairaala-avaukset sekä onnistuneet yrityskauppojen integroinnit ovat mahdollistaneet Silmäaseman kannattavan kasvun. Jo tehtyjen toimenpiteiden, volyymien tuoman liiketoiminnan skaalautuvuuden sekä jatkuvan tuottavuuden parantamisen odotetaan vaikuttavan suotuisasti kannattavuuteen. Vertailukelpoisen liikevaihdon kasvu Silmäasema tavoittelee vertailukelpoisen liikevaihdon kasvua ainutlaatuista liiketoimintamalliaan hyödyntämällä, monikanavaisen palvelu- ja myyntikonseptin sekä toimipaikkakonseptin kehittämisellä ja kysyntälähtöisellä tuoteryhmäjohtamisella. Silmäaseman liiketoimintamalli mahdollistaa sen, että asiakas löytää konsernin sisältä kaikki tarvitsemansa palvelut, ja Silmäaseman asiantuntijat myös aktiivisesti ohjaavat asiakasta tarpeen mukaan toisiin palveluihin konsernin sisällä. Silmäaseman tavoitteena on kehittää toimintaansa niin, että asiakasvirta myymälöiden ja silmäsairaaloiden välillä olisi mahdollisimman suurta ja tehokasta asiakkaan tarpeiden hyvän, laadukkaan ja oikea-aikaisen hoitamisen näkökulmasta. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 13

Silmäaseman tavoitteena on tarjota Suomessa valtakunnallisesti paras kysyntävetoinen kokonaistarjonta sekä optisen alan vähittäiskaupan että silmäsairaalatoiminnan tuotteissa ja palveluissa. Silmäasema pyrkii jatkuvasti uudistamaan toimipaikka- ja asiakaspalvelukonseptiaan varmistaakseen markkina-asemansa johtavana toimijana näkemisen ja silmäterveyden markkinoilla. Silmäaseman keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat: Kasvu: liikevaihdon kasvu keskimäärin 6 9 prosenttia vuodessa mukaan lukien yritysostot. Kannattavuus: oikaistu käyttökateprosentti yli 15 prosenttia. Tase: nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde alle 2,5. Osingonmaksu: aktiivinen osinkopolitiikka, joka on sidottu tilikauden taloudelliseen tulokseen ja käsillä oleviin kasvuinvestointimahdollisuuksiin. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISIÄ TAPAHTUMIA Silmäasema Optiikka Oy:n sataprosenttisesti omistamat tytäryhtiöt Haminan Silmäasema Oy ja Jämsän Silmäasema Oy sulautettiin tytäryhtiöfuusioilla emoyhtiöönsä 1.1.2018. Silmäasema avasi helmikuussa neljännentoista silmäsairaalansa Ouluun. Tilikauden 2018 alussa optista vähittäiskauppaa laajennettiin liiketoimintakaupalla, jossa Silmäasema Optiikka Oy osti Iissä sijaitsevan Optikkopalvelu Heikki Rantasuomela Ky:n liiketoiminnan. Lisäksi Silmäasema Optiikka Oy perusti alkuvuonna uuden optisen kaupan myymälän Uuteenkaupunkiin. HALLITUKSEN ESITYS VOITONJAOSTA Emoyhtiön jakokelpoiset varat 31.12.2017 olivat 41 097 220,60 euroa, johon sisältyy tilikauden tulos -1 174 200,48 euroa. Hallitus ehdottaa 11.4.2018 kokoontuvalle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa ei jaeta tilikaudelta 2017. NÄKYMÄARVIO VUODELLE 2018 Silmäaseman liikevaihdon arvioidaan kasvavan edellisvuoteen verrattuna. Vuonna 2017 Silmäaseman liikevaihto oli 118,3 miljoonaa euroa. NÄKYMIEN PERUSTELUT Optisessa kaupassa kilpailutilanne jatkuu kireänä, mutta Silmäaseman liikevaihdon arvioidaan kasvavan pääosin uusien vuonna 2018 perustettavien tai ostettavien optisen kaupan myymälöiden sekä vuosina 2016 2017 avattujen myymälöiden myynnin kasvun takia. Silmäasema on tunnistanut useita mahdollista sijaintipaikkoja uusille omille optisen kaupan myymälöille eri puolilla Suomea. Uusien vuoden aikana perustettavien tai hankittavien myymälöiden lukumäärää on kuitenkin hankala arvioida etukäteen. Avaukset ovat riippuvaisia muun muassa onnistuneista yrityskauppaneuvotteluista, paikallisesta markkinatilanteesta ja sopivien liiketilojen saatavuudesta. Lisäksi yleisen hyvän taloustilanteen ja yksityisen kulutuksen kehityksen arvioidaan tukevan kysyntää myös optisessa kaupassa. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 14

Väestön ikääntyminen sekä suomalaisten lisääntynyt panostus terveyteen ja hyvinvointiin ovat tekijöitä, joiden arvioidaan lisäävän näkemisen ja silmäterveyden palvelujen kysyntää. Tämän kehityksen arvioidaan tukevan Silmäaseman Silmäklinikat-segmentin liikevaihdon kehitystä vuonna 2018. Liikevaihdon arvioidaan kasvavan myös helmikuussa 2018 avatun Oulun silmäsairaalan myynnin kasvun vuoksi. LIIKETOIMINNAN LÄHIAJAN RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Silmäaseman liiketoiminnan riskiä kasvattaa yhtiön voimakas kasvustrategia. Uusien toimipisteiden perustaminen, oikeiden liikepaikkojen löytäminen ja yritysostot vaativat hyvää etukäteisvalmistelua ja vahvaa integrointi osaamista. Kasvustrategia vaatii jatkossakin osaavaa henkilökuntaa sekä panostusta organisaation kehittämiseen ja avainhenkilöihin. Uuden oppiminen ja tuloksellisen kasvun hallinta vaativat erityistä huomioita motivoivaan ja tavoitteelliseen ihmisten johtamiseen sekä uusien toimintamallien kehittämiseen ja hallittuun toteuttamiseen. Vuoden 2018 aikana on alkamassa yhtiön kannalta merkittävä kehitysohjelma, joka pitää sisällään toimintamallien muutoksia sekä tietojärjestelmien uudistuksia. Kehitysohjelmaan liittyy kuluja sekä investointeja, joiden suuruuteen ja ajoitukseen liittyy epävarmuutta. Hanke tulee sitomaan yhtiön resursseja, millä voi olla väliaikaisia vaikutuksia liiketoimintaan. Silmäasema on viime vuosina laajentanut voimakkaasti myymäläverkostoaan. Toimintansa alkuvaiheessa myymälöiden kannattavuutta painavat panostukset toiminnan käynnistämiseen sekä vahvan markkina-aseman saavuttamiseen. Tyypillisesti uudet liikkeet saavuttavat normaalin kannattavuustasonsa 1 2 vuoden kuluessa avauksesta, mutta tähän liittyy epävarmuutta. Optisen kaupan kannattavuustaso saattaa vaihdella vuosineljännesten kesken sekä vuoden sisällä että suhteessa vertailukauteen johtuen myynnin rakenteen vaihteluista. Myynnin rakenteeseen vaikuttavat asiat, kuten kilpailijoiden ja Silmäaseman omien myynninedistämistoimien tehokkuus, saattavat olla hankalia ennustaa. Silmäkirurgian kilpailukenttä on muuttunut lähemmäksi tavanomaisia kuluttajamarkkinoita. Silmäaseman on kyettävä muuttamaan omia liiketoimintamallejaan entistä enemmän kysyntä- ja kuluttajalähtöisiksi. Silmäasema seuraa muutoksia markkinoilla ja tekee mm. jatkuvaa kilpailijaseurantaa. Osaavat terveydenhuollon ammattilaiset luovat perustan Silmäaseman Silmäklinikat-segmentin toiminnalle. Segmentin kasvu- ja menestyminen on riippuvainen yhtiön kyvystä rekrytoida alan parhaita osaajia sekä pitää heidät yhtiön palveluksessa. Silmäasema osallistuu julkisten sairaanhoitopiirien kilpailutuksiin, joissa valitaan yksityisiä palveluntuottajia kumppaneiksi silmäsairauksien hoidossa. Kilpailutuksiin ja niiden lopputuloksiin liittyy aina epävarmuutta. Yksittäisten kilpailutusten lopputuloksilla ei kuitenkaan arvioida olevan olennaista merkitystä koko konsernin kannalta. Silmäasema käyttää liiketoiminnassaan useita erilaisia tietojärjestelmiä. Järjestelmien kriittisyyttä analysoidaan ja riskejä minimoidaan osana riskienhallintaa. Silmäasemalla on lisäksi meneillään ja suunnitteilla useita merkittäviä tietojärjestelmähankkeita. Tietojärjestelmähankkeiden riskejä pyritään pienentämään mm. tarkalla projektiohjauksella. Alkamassa olevan kehitysohjelman aikana yhtiön tietojärjestelmät pääosin uudistetaan seuraavan kahden vuoden aikana. Uudistukset koskevat ainakin kassa-, potilastieto- ja raportointijärjestelmiä, valikoimaohjausta sekä asiakkaan digitaalisia palveluja. Terveydenhuoltoon liittyvät potilasvastuut, joista suurin vastuu on kuitenkin lääkäreillä. Näitä riskejä vastaan yhtiö on suojautunut asianmukaisin vastuuvakuutuksin. Muita vahinkoriskejä vastaan yhtiö on suojautunut lakisääteisten vakuutusten lisäksi mm. vapaaehtoisten omaisuuteen, liiketoiminnan keskeytymiseen sekä eräisiin vastuisiin kohdistuvien vakuutusten avulla. Julkisen sektorin rakennemuutoksilla ja terveydenhuollon sääntelyn muutoksilla saattaa olla vaikutusta Silmäaseman liiketoimintaan. Suunnitteilla olevan sosiaali- ja terveydenhuollon palvelurakenneuudistuksen (sote-uudistus) tulevat kokonaisvaikutukset sekä muut muutokset sosiaali- ja terveydenhuollon järjestämisessä ovat vaikeasti ennustettavissa. Linjaukset saattavat vaikuttaa Silmäaseman kannattavuuteen ja kasvumahdollisuuksiin. Silmäaseman liikevaihdosta yli 90 prosenttia tulee kuitenkin toiminnasta, kuten silmälasien, piilolasien ja taittovirheleikkausten myynnistä, joka on jo tällä hetkellä vapaan kilpailun piirissä. Tämä toiminta ei siten ole suoraan riippuvainen nyt suunnitteilla olevasta sote-ratkaisusta. Tähän liikevaihdon osaan sote-ratkaisulla arvioidaan olevan vain vähäisiä vaikutuksia. Rahoitusriskit on kuvattu tilinpäätöksen liitetiedossa 5.3. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 15

TALOUDELLISIA TUNNUSLUKUJA tuhatta euroa ellei toisin ilmoitettu 2017 2016 2015 Liikevaihdon kasvu Liikevaihto 118 322 101 345 93 314 Vertailukelpoisen liikevaihdon kasvu, % 3,5 % -1,1 % Ketjun liikevaihto 131 521 120 575 114 230 Tuloslaskelma Myyntikate 66 172 56 637 51 511 Myyntikate % 55,9 % 55,9 % 55,2 % Käyttökate 6 894 10 295 10 454 Käyttökate % 5,8 % 10,2 % 11,2 % Oikaistu käyttökate 11 760 11 951 10 753 Oikaistu käyttökate % 9,9 % 11,8 % 11,5 % Liiketulos 1 589 5 508 6 632 Liiketulos % 1,3 % 5,4 % 7,1 % Oikaistu liiketulos 6 472 7 164 6 930 Oikaistu liiketulos % 5,5 % 7,1 % 7,4 % Tulos ennen veroja -1 218 867 2 543 Tulos ennen veroja % -1,0 % 0,9 % 2,7 % Tilikauden tulos -573 470 1 669 Tilikauden tulos % -0,5 % 0,5 % 1,8 % Osakekohtainen tulos (EPS) laimentamaton, eur -0,05 0,05 0,18 Rahoituksen tunnusluvut Nettovelat 33 773 58 432 48 554 Nettovelat / Oikaistu käyttökate (leverage) 2,9 4,9 4,5 Nettovelkaantumisaste (gearing) 87,1 % 992,8 % 930,8 % Omavaraisuusaste 40,8 % 6,8 % 7,3 % Sijoitetun pääoman tuotto-% (ROCE) 2,1 % 8,6 % 11,3 % Oman pääoman tuotto-% (ROE) -2,6 % 8,5 % 38,0 % Investoinnit Operatiivinen 6 058 4 468 5 531 Yrityskaupat 6 699 6 664 202 Yhteensä 12 757 11 132 5 733 Liiketoiminnan rahavirta 4 954 4 286 7 226 Henkilöstö kauden lopussa FTE - työsuhteessa oleva henkilökunta 607 533 475 Henkilöstö - koko ketju 979 958 953 Toimipaikat (kpl) Myymälät - omat 141 107 89 Myymälät - ketju 18 33 39 Silmäklinikat 13 13 12 Koko ketju 172 153 140 Myynnin volyymi (kpl) - omat toimipaikat Näöntarkastukset ja tutkimukset 384 423 334 565 282 099 Taittovirheleikkaukset 8 680 9 079 7 964 Kaihileikkaukset 7 230 6 577 6 506 Muut leikkaukset 3 033 2 938 2 164 Myydyt silmälasit 173 480 136 699 123 445 Myydyt aurinkolasit 70 121 55 181 51 684 Myynnin volyymi (kpl) - ketju Myydyt silmälasit (ketju) 201 697 176 536 168 202 Myydyt aurinkolasit (ketju) 78 122 66 229 64 096 SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 16

OSAKEKOHTAISIA TUNNUSLUKUJA 1 12/2017 1 12/2016 1 12/2015 Osakekohtainen tulos (EPS) laimentamaton, eur -0,05 0,05 0,18 Osakekohtainen tulos (EPS) laimennettu, eur -0,05 0,05 0,18 Osakekohtainen oma pääoma, eur 3,22 0,65 0,57 Osakekohtainen osinko, eur Osinko tuloksesta, % Efektiivinen osinkotuotto, % Hinta/voittosuhde (P/E) -139,3 Osakkeen kurssikehitys Kurssi 31.12., eur 6,63 Tilikauden alin kurssi, eur 6,31 Tilikauden ylin kurssi, eur 8,94 Tilikauden keskikurssi, eur 7,91 Osakekannan markkina-arvo, milj. eur 94,5 Osakkeiden vaihtomäärä, kpl 7 915 792 Osakkeiden vaihdon kehitys, % 65,7 % Osakkeiden antioikaistun lukumäärän painotettu keskiarvo tilikauden aikana 12 041 542 9 104 505 9 072 560 Osakkeiden antioikaistu lukumäärä tilikauden lopussa 14 248 805 9 149 748 9 072 560 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET Vaihtoehtoiset tunnusluvut Silmäasema esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja lisätietona IFRS-standardien mukaisesti laadituissa konsernin tuloslaskelmissa, konsernin taseissa ja konsernin rahavirtalaskelmissa esitetyille tunnusluvuille. Silmäaseman näkemyksen mukaan vaihtoehtoiset tunnusluvut antavat merkittävää lisätietoa Silmäaseman toiminnan tuloksesta, taloudellisesta asemasta ja rahavirroista ja ovat usein analyytikkojen, sijoittajien ja muiden tahojen käyttämiä. Silmäasema esittää oikaistun käyttökatteen sekä oikaistun liiketuloksen, joista se on oikaissut olennaiset tavanomaisesta liiketoiminnasta poikkeavat erityiserät eri kausien välistä vertailukelpoisuutta parantaakseen. Myyntikate, oikaistu käyttökate ja oikaistu liiketulos esitetään IFRS:n mukaisesti laaditussa konsernin tuloslaskelmassa esitettyjä tunnuslukuja täydentävinä tunnuslukuina, sillä ne lisäävät Silmäaseman näkemyksen mukaan ymmärrystä Silmäaseman liiketoiminnan tuloksesta. Myös nettovelka, nettovelka/oikaistu käyttökate, nettovelkaantumisaste, omavaraisuusaste, sijoitetun pääoman tuotto ja oman pääoman tuotto esitetään täydentävinä tunnuslukuina, sillä ne ovat Silmäaseman näkemyksen mukaan hyödyllisiä mittareita Silmäaseman kyvystä saada rahoitusta ja maksaa velkojaan. Lisäksi operatiiviset investoinnit, yrityskauppainvestoinnit ja investoinnit yhteensä antavat lisätietoja Silmäaseman liiketoiminnan rahavirtaan liittyvistä tarpeista. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi tarkastella erillisenä IFRS:n mukaisista tunnusluvuista tai IFRS:n mukaisesti määriteltyjä tunnuslukuja korvaavina tunnuslukuina. Kaikki yhtiöt eivät laske vaihtoehtoisia tunnuslukuja yhdenmukaisella tavalla, ja siksi Silmäaseman vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät välttämättä ole vertailukelpoisia muiden yhtiöiden esittämien samannimisten tunnuslukujen kanssa. SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 17

LIIKEVAIHTO Vertailukelpoisen liikevaihdon kasvu, prosenttia 12 kk auki olleiden toimipaikkojen vertailukelpoisen myynnin kasvu. Toimipaikka lasketaan vertailukelpoiseksi virallisesta avaamiskuukaudesta lähtien (esim. maaliskuussa 2016 avattu myymälä lasketaan vuoden 2017 LFL-kasvuun maalis-joulukuun ajalta). Suljetut yksiköt ja lopettaneiden ketjuyritysten ketjumaksut katsotaan vertailukelpoiseksi edellisvuoden osalta ketjusta poistumisen ajankohtaan asti. TULOSLASKELMA Myyntikate (Liikevaihto + Liiketoiminnan muut tuotot - Materiaalit ja palvelut) / Liikevaihto Käyttökate Liiketulos + Poistot Oikaistu käyttökate Käyttökate Oikaisut Oikaistu liiketulos Liiketulos Oikaisut Osakekohtainen tulos Tilikauden voitto omistajille / Keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden painotettu laimentamaton osakeantikorjattu lukumäärä tilikauden aikana. RAHOITUKSEN TUNNUSLUVUT Nettovelat Pitkäaikaiset rahoitusvelat + Lyhytaikaiset rahoitusvelat - Rahavarat Nettovelat / Oikaistu käyttökate Nettovelat / Oikaistu käyttökate Nettovelkaantumisaste Nettovelat / Oma pääoma Omavaraisuusaste Oma pääoma / (Taseen loppusumma Saadut ennakot) Sijoitetun pääoman tuotto-% (Tilikauden tulos + Rahoituskulut + Verot) / (Oma pääoma (1 + Pitkä- ja lyhytaikaiset rahoitusvelat (1 ) Oman pääoman tuotto-% Tilikauden tulos / Oma pääoma (1 INVESTOINNIT Operatiivinen Rahavirtalaskelman aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden ja aineettomien hyödykkeiden hankinta Yrityskaupat Rahavirtalaskelman liiketoiminnan hankinnat vähennettynä hankituilla rahavaroilla SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 18

HENKILÖSTÖ KAUDEN LOPUSSA FTE työsuhteessa oleva henkilökunta Yhtiön työsuhteessa olevien työntekijöiden lukumäärä kauden lopussa kokoaikaisiksi muutettuna TOIMIPAIKAT (KPL) Myymälät omat Silmäaseman omien myymälöiden lukumäärä kauden lopussa Myymälät ketju Silmäaseman ketjuyrittäjien myymälöiden lukumäärä lopussa Silmäklinikat Silmäaseman omien silmäklinikoiden lukumäärä kauden lopussa MYYNNIN VOLYYMI KPL OMAT TOIMIPAIKAT Myydyt silmälasit Omissa myymälöissä myydyt silmälasit Myydyt aurinkolasit Omissa myymälöissä myydyt aurinkolasit OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT Osakekohtainen tulos (EPS) Tilikauden tulos / Osakkeiden keskimääräinen painotettu lukumäärä Osakekohtainen oma pääoma Yhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma / Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä Osakekohtainen osinko Tilikauden osingonjako / Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä Osinko tuloksesta, % Osakekohtainen osinko / Osakekohtainen tulos Efektiivinen osinkotuotto, % Osakekohtainen osinko / Tilikauden päätöskurssi Hinta/voittosuhde (P/E) Tilikauden päätöskurssi / Osakekohtainen tulos Osakkeen keskikurssi Osakkeen euromääräinen kokonaisvaihto / Tilikaudella vaihdettujen osakkeiden laimentamaton keskimääräinen lukumäärä Osakekannan markkina-arvo Osakkeiden laimentamaton lukumäärä tilinpäätöspäivänä x päätöskurssi Osakkeiden vaihto, % Osakkeiden vaihtomäärä tilikauden aikana / Osakkeiden laimentamaton keskimääräinen lukumäärä 1) Kauden alkamispäivän ja päättymispäivän keskiarvo SILMÄASEMA OYJ I HALLITUKSEN TOIMINTAKERTOMUS 2017 19

IFRS KONSERNITILINPÄÄTÖS 31.12.2017 20

SISÄLLYSLUETTELO Konsernitilinpäätöksen päälaskelmat Konsernin tuloslaskelma ja laaja tuloslaskelma...22 Konsernin tase...23 Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista...24 Konsernin rahavirtalaskelma...25 1 Yleiset tiedot 1.1 Laatimisperusta...26 1.2 Lyhyt yhtiöesittelyt...27 2 Toiminnan tulos 2.1 Raportoitavat segmentit...28 2.2 Liikevaihto ja liiketoiminnan muut tuotot...32 2.3 Kasvu yrityskaupoin...34 2.4 Liiketoiminnan kulut...36 2.5 Tuloverot...38 2.6 Osakekohtainen tulos...39 3 Henkilöstö...40 4 Käyttöpääoma 4.1 Vaihto-omaisuus...42 4.2 Myyntisaamiset ja muut saamiset...43 4.3 Ostovelat ja muut velat...44 5 Pääomarakenne 5.1 Pääoman hallinta...45 5.2 Rahoitusvelat...46 5.3 Rahoitusriskit...49 5.4 Rahoitusleasingvelat...51 5.5 Oma pääoma...52 5.6 Rahoitustuotot- ja kulut...53 5.7 Vuokravelvoitteet ja muut sitoumukset...54 6 Muut erät 6.1 Aineelliset hyödykkeet...55 6.2 Aineettomat hyödykkeet...57 6.2.1 Liikearvo ja arvonalentumistestaus...58 6.2.2 Muut aineettomat hyödykkeet...60 6.3 Lähipiiritiedot... 61 6.4 Konserniyhtiöt...63 6.5 Laskennalliset verot...64 6.6 Uudet ja tulevat standardit...66 6.7 Tilikauden jälkeiset tapahtumat...68 21

KONSERNITILINPÄÄTÖKSEN PÄÄLASKELMAT Konsernin tuloslaskelma ja laaja tuloslaskelma tuhatta euroa Liitetieto 1 12/2017 1 12/2016 Liikevaihto 2.2 118 322 101 345 Liiketoiminnan muut tuotot 2.2 270 41 Materiaalit ja palvelut 2.4-52 420-44 748 Henkilöstökulut 3.0-30 956-24 832 Liiketoiminnan muut kulut 2.4-28 323-21 511 Käyttökate 6 894 10 295 Poistot 2.4-5 305-4 786 Liiketulos 1 589 5 508 Rahoitustuotot- ja kulut 5.6-2 807-4 642 Tulos ennen veroja -1 218 867 Tuloverot 2.5 645-397 Tilikauden tulos -573 470 Tilikauden laaja tulos -573 470 Tilikauden voiton jakautuminen: Emoyhtiön omistajille -573 470 Tilikauden tulos -573 470 Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön omistajille -573 470 Tilikauden laaja tulos -573 470 Yhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: Osakekohtainen tulos, laimentamaton (euroa) 2.6-0,05 0,05 Osakekohtainen tulos, laimennettu (euroa) 2.6-0,05 0,05 22