EUROOPAN KOMISSIO Bryssel 16.3.2017 C(2017) 1658 final KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 16.3.2017, delegoitujen asetusten (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 ja (EU) 2016/1178 muuttamisesta tiettyjen OTC-johdannaisia käsittelevien vastapuolten määritysvelvollisuuden noudattamista koskevan määräajan osalta (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) FI FI
PERUSTELUT 1. DELEGOIDUN SÄÄDÖKSEN TAUSTA OTC-johdannaisista, keskusvastapuolista ja kauppatietorekistereistä 4. heinäkuuta 2012 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 (Euroopan markkinarakenneasetus, EMIR) 5 artiklan 2 kohdassa siirretään komissiolle valta hyväksyä asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10 14 artiklan mukaisesti sen jälkeen, kun Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen (EAMV) on toimittanut komissiolle standardiluonnokset, delegoituja säädöksiä, jotka koskevat määritysvelvollisuutta ja erityisesti sitä, mistä päivistä alkaen määritysvelvollisuus tulee voimaan. Tähän toimeksiantoon perustuen voimassa on kolme määritysvelvollisuutta 1 koskevaa komission delegoitua asetusta 2. Määritysvelvollisuuden moitteettoman ja asianmukaisen soveltamisen mahdollistamiseksi vastapuolet jaotellaan neljään ryhmään, joista kullakin on eri soveltamispäivämäärä. Ryhmässä 3 olevien finanssialalla toimivien vastapuolten (ja tiettyjen rahastojen, jotka luokitellaan finanssialan ulkopuolisiksi vastapuoliksi), jotka kuuluvat konserniin, jonka OTC-johdannaisten kokonaispositiot ovat enintään 8 miljardia euroa, määritysvelvollisuuden aloituspäiväksi on vahvistettu 21. kesäkuuta 2017 EUR-, GBP-, JPY- ja USD-määräisten OTC-korkojohdannaisten osalta ja 9. helmikuuta 2018 indeksiin liitettyjen OTC-luottoriskinvaihtosopimusten sekä NOK-, PLN- ja SEK-määräisten OTC-korkojohdannaisten osalta. EAMV toimitti 10. marraskuuta 2016 komissiolle teknisten standardien luonnokset, joissa muutetaan kyseisissä kolmessa komission delegoidussa asetuksessa ryhmälle 3 säädetty määritysvelvollisuuden soveltamisen aloituspäivä niin, että se on 21. kesäkuuta 2019. Muutoksella halutaan ottaa huomioon toimintavolyymiltaan pienten finanssialalla toimivien vastapuolten vaikeudet valmistautua määritysvelvollisuuden soveltamiseen. EAMV julkaisi loppuraporttinsa 14. marraskuuta 2016. Komissio päättää asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10 artiklan 1 kohdan mukaisesti kolmen kuukauden kuluessa teknisten sääntelystandardien luonnosten vastaanottamisesta, hyväksyykö se ne. 2. SÄÄDÖKSEN HYVÄKSYMISTÄ EDELTÄNEET KUULEMISET EAMV järjesti asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10 artiklan 1 kohdan kolmannen alakohdan mukaisesti julkisen kuulemisen komissiolle toimitetuista teknisten sääntelystandardien luonnoksista. Standardien luonnokset sisältävä kuulemisasiakirja julkaistiin EAMV:n verkkosivustolla 13. heinäkuuta 2016, ja kuuleminen päättyi 5. syyskuuta 2016. EAMV toimitti teknisten sääntelystandardien luonnoksen yhteydessä myös asetuksen (EU) N:o 1095/2010 10 artiklan 1 kohdan kolmannen alakohdan mukaisen analyysin sääntelystandardien luonnokseen liittyvistä kustannuksista ja hyödyistä ja raportin siitä, miten julkisen kuulemisen tulokset on otettu huomioon. Teknisten standardien luonnoksia koskeva loppuraportti on saatavilla seuraavasta osoitteesta: 1 2 EUR-, GBP-, JPY- ja USD-määräiset OTC-korkojohdannaiset; indeksiin liitetyt OTCluottoriskinvaihtosopimukset; NOK-, PLN- ja SEK-määräiset OTC-korkojohdannaiset. Komission delegoitu asetus (EU) 2015/2205, annettu 6 päivänä elokuuta 2015 (EUVL L 314, 1.12.2015, s. 13), komission delegoitu asetus (EU) 2016/592, annettu 1 päivänä maaliskuuta 2016 (EUVL L 103, 19.4.2016, s. 5) ja komission delegoitu asetus (EU) 2016/1178, annettu 10 päivänä kesäkuuta 2016 (EUVL L 195, 20.7.2016, s. 3). FI 2 FI
https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/2016 1565_final_report_on_clearing_obligation.pdf. Raportissaan EAMV esitti uusia todisteita, jotka koskevat sitä, että ryhmässä 3 olevilla vastapuolilla ei ole pääsyä keskusvastapuolimääritykseen. Nämä tiedot eivät olleet saatavilla, kun tällä delegoidulla säädöksellä muutettavat komission delegoidut asetukset hyväksyttiin, mikä on muutosten perusteena. Tämä lykkääntyminen on komission EMIR:sta 23. marraskuuta 2016 antamassa kertomuksessa 3 olevien päätelmien mukainen. EAMV pyysi myös lausunnon asetuksen (EU) N:o 1095/2010 37 artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä ja kuuli Euroopan järjestelmäriskikomiteaa. 3. DELEGOIDUN SÄÄDÖKSEN OIKEUDELLINEN SISÄLTÖ Delegoidulla säädöksellä muutetaan 3 artiklan 1 kohdan c alakohtaa kussakin näistä kolmesta komission delegoidussa asetuksessa siten, että ryhmään 3 kuuluviin vastapuoliin sovellettavaa siirtymäaikaa jatketaan 21. kesäkuuta 2019 asti. Näin säädöksellä yhdenmukaistetaan päivämäärä, jolloin kaikki kolme määritysvelvollisuutta tulevat voimaan ryhmän 3 vastapuoliin nähden. 3 COM(2016) 857 final, http://eur-lex.europa.eu/legalcontent/fi/txt/?qid=1480141638729&uri=com:2016:857:fin FI 3 FI
KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) /, annettu 16.3.2017, delegoitujen asetusten (EU) 2015/2205, (EU) 2016/592 ja (EU) 2016/1178 muuttamisesta tiettyjen OTC-johdannaisia käsittelevien vastapuolten määritysvelvollisuuden noudattamista koskevan määräajan osalta (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti) EUROOPAN KOMISSIO, joka ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen, ottaa huomioon OTC-johdannaisista, keskusvastapuolista ja kauppatietorekistereistä 4 päivänä heinäkuuta 2012 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012( 1 ) ja erityisesti sen 5 artiklan 2 kohdan, sekä katsoo seuraavaa: (1) Komission delegoiduissa asetuksissa (EU) 2015/2205( 2 ), (EU) 2016/592( 3 ) ja (EU) 2016/1178( 4 ) määritetään neljä vastapuolten ryhmää, jotta voidaan vahvistaa ne päivämäärät, jolloin niiden määritysvelvollisuudet tulevat voimaan. Vastapuolet on ryhmitelty OTC-johdannaisiin liittyvän oikeuskelpoisuutensa ja toimintakykynsä sekä kaupankäyntitoimintansa mukaan. (2) Määritysvelvollisuuden oikea-aikaisen ja asianmukaisen soveltamisen varmistamiseksi vastapuolten eri ryhmiin sovellettiin porrastettuja siirtymäaikoja. (3) Ryhmään 3 kuuluvia vastapuolia koskevaa määritysvelvollisuuden voimaantulopäivää vahvistettaessa on otettu huomioon, että useimmat niistä saavat pääsyn keskusvastapuoleen vain ryhtymällä määritysosapuolen asiakkaaksi tai epäsuoraksi asiakkaaksi. (4) Vastapuolet, joilla on vähiten toimintaa OTC-johdannaisten alalla, kuuluvat ryhmään 3. Viimeaikaiset tiedot viittaavat siihen, että mainitun ryhmän vastapuolilla on huomattavia vaikeuksia, kun ne suorittavat tarpeellisia järjestelyjä kyseisten johdannaissopimusten määrittämiseksi. Vaikeuksien taustalla on monitahoisia kysymyksiä, jotka koskevat pääsyä molempiin määritysmenettelyihin eli asiakkaiden määritys ja epäsuorien asiakkaiden määritys. (5) Ensinnäkin asiakkaiden määritysmenettelyissä määritysosapuolilla näyttää olevan kustannussyistä vain vähän kannustimia kehittää laajamittaisesti niiden asiakkaiden 1 2 3 4 EUVL L 201, 27.7.2012, s. 1. Komission delegoitu asetus (EU) 2015/2205, annettu 6 päivänä elokuuta 2015, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 täydentämisestä määritysvelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 314, 1.12.2015, s. 13). Komission delegoitu asetus (EU) 2016/592, annettu 1 päivänä maaliskuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 täydentämisestä määritysvelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 103, 19.4.2016, s. 5). Komission delegoitu asetus (EU) 2016/1178, annettu 10 päivänä kesäkuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 täydentämisestä määritysvelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 195, 20.7.2016, s. 3). FI 4 FI
määritystä koskevaa tarjontaa. Tämä korostuu entisestään OTC-johdannaisten alalla toimintavolyymiltaan pienten vastapuolten kohdalla. Lisäksi asiakkaiden määritystä koskeviin toimintoihin sovellettavia pääomavaatimuksia koskevaa sääntelykehystä ollaan muuttamassa, mikä luo epävarmuustekijöitä, jotka estävät määritysosapuolia kehittämästä asiakkaiden määritystä koskevan tarjonnan valikoimaa. (6) Toiseksi epäsuoraa määritystä koskevien menettelyjen osalta tarjonnan puuttuminen on johtanut siihen, että vastapuolilla ei tällä hetkellä ole pääsyä keskusvastapuoleen ryhtymällä määritysosapuolen epäsuoraksi asiakkaaksi. (7) Näiden vaikeuksien vuoksi ja jotta kyseisille vastapuolille voidaan tarjota lisäaikaa tarvittavien määritysmenettelyjen saattamiseksi valmiiksi, on asianmukaista lykätä niitä päivämääriä, jolloin ryhmään 3 kuuluvien vastapuolten määritysvelvollisuus tulee voimaan. Kannustimet, jotka koskevat konsernin sisäisiin transaktioihin liittyvien riskien hallinnan keskittämistä konsernin sisällä, on kuitenkin jo otettu huomioon, ja päivämäärien lykkääminen ei vaikuta kyseisiin kannustimiin ja päivämääriin, jotka koskevat tiettyjä samaan konserniin kuuluvien vastapuolten välisiä OTC-johdannaisia. (8) Kun otetaan huomioon määritysmenettelyjen vahvistamisen aiheuttamat myönteiset vaikutukset ja jotta voidaan välttää kaksinkertainen työ, joka liittyy määritysvelvollisuuden piiriin kuuluvien eri omaisuusluokkien määrityksen järjestelyjen suorittamisesta, on asianmukaista yhdenmukaistaa uudet päivämäärät, jolloin ryhmään 3 kuuluvien vastapuolten määritysvelvollisuus tulee voimaan. (9) Delegoitua asetusta (EU) 2015/2205, delegoitua asetusta (EU) 2016/592 ja delegoitua asetusta (EU) 2016/1178 olisi sen vuoksi muutettava. (10) Tämä asetus perustuu teknisten sääntelystandardien luonnoksiin, jotka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen, jäljempänä EAMV, on toimittanut komissiolle. (11) EAMV on järjestänyt avoimen julkisen kuulemisen teknisten sääntelystandardien luonnoksista, joihin tämä asetus perustuu, analysoinut mahdollisia asiaan liittyviä kustannuksia ja hyötyjä, pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 5 37 artiklalla perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä ja kuullut Euroopan järjestelmäriskikomiteaa, ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN: 1 artikla Delegoidun asetuksen (EU) 2015/2205 muutos Korvataan delegoidun asetuksen (EU) 2015/2205 3 artiklan 1 kohdan c alakohta seuraavasti: c) 21 päivänä kesäkuuta 2019, kun kyseessä ovat ryhmään 3 kuuluvat vastapuolet;. 2 artikla Delegoidun asetuksen (EU) 2016/592 muutos 5 Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84). FI 5 FI
Korvataan delegoidun asetuksen (EU) 2016/592 3 artiklan 1 kohdan c alakohta seuraavasti: c) 21 päivänä kesäkuuta 2019, kun kyseessä ovat ryhmään 3 kuuluvat vastapuolet;. 3 artikla Delegoidun asetuksen (EU) 2016/1178 muutos Korvataan delegoidun asetuksen (EU) 2016/1178 3 artiklan 1 kohdan c alakohta seuraavasti: c) 21 päivänä kesäkuuta 2019, kun kyseessä ovat ryhmään 3 kuuluvat vastapuolet;. 4 artikla Voimaantulo Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä. Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa. Tehty Brysselissä 16.3.2017. Komission puolesta Puheenjohtaja Jean-Claude JUNCKER FI 6 FI