Standardi 1.1. Toimiluvat ja notifikaatiot. Määräykset ja ohjeet

Standardi 1.1 Toimiluvat ja notifikaatiot Määräykset ja ohjeet

dnro 4/120/2006 2 (80) Miten luet standardia Standardi on aihealueittainen määräysten ja ohjeiden kokonaisuus, joka velvoittaa tai ohjaa valvottavia ja muita rahoitusmarkkinoilla toimivia, osoittaa valvojan tavoitteena olevan laatutason ja näkemyksen hyvästä menettelytavasta sekä perustelee sääntelyä. Annettu: Rata on tehnyt päätöksen ko. kappaleen antamisesta. Voimaan: Kappale on tullut voimaan. Standardin jokaisella kappaleella on oma marginaali-merkintänsä: : Viittaus voimassa olevaan lain tai asetuksen säännökseen. Sitova: Ratan määräyksenantovaltuutensa nojalla antama velvoittava määräys valvottavalle tai muulle rahoitusmarkkinoilla toimivalle. Suositus: Ratan suositusluonteinen toimintaohje valvottavalle tai muulle rahoitusmarkkinoilla toimivalle. /-esimerkki: in, Sitovaan tai Suositukseen liittyvä käytännön soveltamisohje tai esimerkki. Viittaus Ratan standardiin tai standardin osaan. Katso viereinen esimerkki. Perustelu: Avaa sääntelyn ja säännösten tarkoitusta, tavoitteita ja taustaa. Oheinen kuva on vain näyte standardista Ratan standardit luettavissa

dnro 4/120/2006 3 (80) SISÄLLYSLUETTELO 1 Soveltaminen 8 2 Tavoitteet ja rakenne 10 2.1 Tavoitteet 10 2.2 Standardin rakenne 11 3 Kansainvälinen viitekehys 12 4 perusta 14 4.1 Luottolaitos 14 4.2 Sijoituspalveluyritys 16 4.3 Rahastoyhtiö ja säilytysyhteisö 17 4.4 Panttilainauslaitos 19 5 Luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen, rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön toimilupa 20 5.1 Toimiluvan yleiset edellytykset 20 5.2 Toimiluvan hakeminen 21 5.3 Harjoitettavaksi aiottu toiminta 22 5.3.1 Luottolaitoksen 22 5.3.2 Sijoituspalveluyrityksen 25 5.3.3 Rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön 29 5.4 Tallettajien ja sijoittajien suojaksi perustettujen rahastojen jäsenyys31 5.5 Corporate governance 31 5.5.1 Luotettava hallinto 31

dnro 4/120/2006 4 (80) 5.5.2 Johdon luotettavuus, sopivuus ja ammattitaito 33 5.5.3 Henkilöstö ja sen ammattitaito 33 5.5.4 Tilintarkastajat 34 5.5.5 Perustajien sekä omistajien ja niihin rinnastettavien henkilöiden luotettavuus ja sopivuus 34 5.6 Selvitys merkittävistä sidonnaisuuksista 36 5.7 Riittävät taloudelliset toimintaedellytykset sekä strategia ja suunnitelma 37 5.7.1 Liiketoimintasuunnitelma 38 5.7.2 Perustamis-/vähimmäispääoma 38 5.7.3 Arvio kannattavuudesta ja omien varojen riittävyydestä 39 5.8 Sisäinen valvonta ja riskienhallinta 39 5.8.1 Sisäinen valvonta ja liiketoiminnoista riippumattomien toimintojen järjestäminen 40 5.8.2 Liiketoiminnassa noudatettavat menettelytavat 41 5.8.3 Luottoriskit 42 5.8.4 Markkinariskit 43 5.8.5 Likviditeettiriski 44 5.8.6 Operatiiviset riskit 45 5.8.7 Asiakkaan tunnistamis- ja tuntemisjärjestelmä 46 5.8.8 Tietojärjestelmät, tietoturvallisuus ja liiketoiminnan jatkuvuussuunnittelu 47 5.8.9 Kirjanpitojärjestelmä 48 5.8.10 Toimintojen ulkoistaminen 49 5.9 Sijoituspalveluyrityksen, rahastoyhtiön tai säilytysyhteisön toimiluvan muuttaminen 49

dnro 4/120/2006 5 (80) 5.10 Toimilupaan asetettavat ehdot 50 5.11 Vapaaehtoinen toimiluvasta luopuminen 50 5.11.1 Luottolaitoksen toimiluvan peruuttaminen 50 5.11.2 Sijoituspalveluyrityksen toimiluvan peruuttaminen 51 5.11.3 Rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön toimiluvan peruuttaminen 51 6 Panttilainauslaitoksen toimilupa 52 6.1 Yleiset edellytykset 52 6.2 Toimiluvan hakeminen 54 6.3 Corporate governance 54 6.3.1 Luotettava hallinto 54 6.3.2 Omistajat ja heidän omistusosuutensa 54 6.3.3 Johdon sopivuus, luotettavuus ja ammattitaito 55 6.4 Riittävät taloudelliset toimintaedellytykset 56 6.5 Sopimuksissa käytettävät yleiset ehdot 57 6.6 Erityisiä määräyksiä 57 6.7 Toimilupaan asetettavat ehdot 58 7 Suomalaisen valvottavan toiminta ulkomailla 59 7.1 Sivuliikkeen perustaminen Euroopan talousalueeseen kuuluvaan valtioon 59 7.1.1 Luottolaitoksen sivuliike 59 7.1.2 Sijoituspalveluyrityksen sivuliike 60 7.1.3 Rahastoyhtiön sivuliike 61 7.1.4 Samassa valtiossa useita toimipaikkoja 62

dnro 4/120/2006 6 (80) 7.2 Sivuliikkeen perustaminen Euroopan talousalueen ulkopuoliseen valtioon 63 7.2.1 Luottolaitoksen sivuliike 63 7.2.2 Sijoituspalveluyrityksen sivuliike 64 7.2.3 Rahastoyhtiön sivuliike 64 7.3 Palvelujen tarjoaminen rajan yli 65 7.3.1 Luottolaitokset 65 7.3.2 Sijoituspalveluyritykset 66 7.3.3 Rahastoyhtiöt 67 7.4 Edustusto 68 7.5 Yrityshankinnat 69 8 Ulkomaisen valvottavan toiminta Suomessa 70 8.1 Euroopan talousalueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneen yhteisön sivuliikkeen perustaminen Suomeen 70 8.1.1 Luottolaitos ja rahoituslaitos 70 8.1.2 Sijoituspalveluyritys 71 8.1.3 Rahastoyhtiö 72 8.2 Euroopan talousalueen ulkopuolisessa valtiossa toimiluvan saaneen yhteisön sivuliikkeen perustaminen Suomeen 73 8.2.1 Luottolaitos 73 8.2.2 Sijoituspalveluyritys 73 8.2.3 Rahastoyhtiö 74 8.3 Palveluiden tarjoaminen rajan yli ja edustustot 75 8.3.1 Luottolaitoksen palveluiden tarjoaminen rajan yli 75 8.3.2 Sijoituspalveluyrityksen palveluiden tarjoaminen rajan yli 76

dnro 4/120/2006 7 (80) 8.3.3 Rahastoyhtiön palvelujen tarjoaminen rajan yli 77 8.3.4 Edustustot 77 8.3.5 Rahoituspalveluiden etämyynti 78 9 Lisätiedot 79 10 Muutoshistoria 80

dnro 4/120/2006 8 (80) 1 SOVELTAMINEN (1) Tämä standardi koskee luottolaitosten (talletuspankit, luottoyhteisöt ja maksuliikeyhteisöt), sijoituspalveluyritysten, rahastoyhtiöiden, säilytysyhteisöjen ja panttilainauslaitosten markkinoille tulon (toimiluvat ja notifikaatiot) sääntelyä. (2) Standardia sovelletaan seuraavissa tapauksissa: luottolaitosten, sijoituspalveluyritysten, rahastoyhtiöiden, säilytysyhteisöjen ja panttilainauslaitosten toimiluvat Suomessa Suomessa toimiluvan saaneen luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen ja rahastoyhtiön sivuliikkeen perustaminen Euroopan talousalueeseen (ETA-alue) kuuluvaan valtioon (ilmoitusmenettely) Suomessa toimiluvan saaneen luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen ja rahastoyhtiön sivuliikkeen perustaminen ETA-alueen ulkopuoliseen valtioon (Rahoitustarkastuksen lupa) ETA-alueeseen kuuluvassa valtiossa toimiluvan saaneen luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen ja rahastoyhtiön sivuliikkeen perustaminen Suomeen (ilmoitusmenettely) ETA-alueen ulkopuolisessa valtiossa toimiluvan saaneen luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen ja rahastoyhtiön sivuliikkeen perustaminen Suomeen (Rahoitustarkastuksen lupa) palvelujen tarjoaminen rajan yli ja edustuston perustaminen (ilmoitusmenettely tai Rahoitustarkastuksen lupa). (3) Markkinoille tuloon sovelletaan myös useita muita Rahoitustarkastuksen määräyskokoelman standardeja, ohjeita ja määräyksiä, joiden pohjalta Rahoitustarkastus arvioi toimiluvan edellytysten täyttymistä. (4) Toimiluvan hakijasta käytetään standardissa myös nimitystä "yhteisö". Jo toimiluvan saaneesta yhteisöstä käytetään standardissa nimitystä "valvottava".

dnro 4/120/2006 9 (80) (5) Standardin sitoviksi merkittyjä määräyksiä on mahdollista noudattaa soveltuvin osin, jos yhteisön organisaatio on pieni ja jos harjoitettava on suppeaa ja yksinkertaista.

dnro 4/120/2006 10 (80) 2 TAVOITTEET JA RAKENNE 2.1 Tavoitteet (1) Toimilupasääntelyn tavoitteena on osaltaan edistää markkinoiden vakautta sekä rahoitus- ja sijoituspalveluita käyttävien asiakkaiden etujen turvaamista. Toimilupasääntelyllä halutaan varmistaa, että markkinoilla toimivat vain sellaiset tahot, jotka täyttävät toiminnan harjoittamiselle laeissa ja muissa säännöksissä asetetut vaatimukset. Toimilupaviranomaisen tulee voida varmistua siitä, että toimilupaa hakevaa yhteisöä tullaan johtamaan ammattitaitoisesti sekä terveiden ja varovaisten liikeperiaatteiden mukaisesti. Toimiluvan edellytysten tulee täyttyä valvottavan koko toiminnan ajan. (2) Standardin tavoitteena on ohjeistaa markkinoille tuloa ja tehostaa hakuprosessia. Standardissa tuodaan esille se, mihin seikkoihin Rahoitustarkastus kiinnittää erityisesti huomiota toimiluvan myöntämistä harkitessaan. (3) Arvioidessaan sitä, täyttääkö aiottu toiminta toimiluvan edellytykset, Rahoitustarkastus kiinnittää erityisesti huomiota siihen, että toimintaa harjoitetaan lain edellyttämällä tavalla ja lain sallimissa rajoissa toiminta täyttää ammattitaitoisen sekä terveiden ja varovaisten liikeperiaatteiden mukaisen johtamisen vaatimukset monimutkaiset omistusrakenteet eivät estä yhteisön tehokasta valvontaa toiminta on vakaata ja toiminnan harjoittamiseen on riittävät taloudelliset toimintaedellytykset toiminta on suunniteltu tavoitteelliseksi ja asetetut tavoitteet ovat realistisia, kun otetaan huomioon hakijan toimintaympäristö suunnitelmissa on huomioitu kaikki tarpeelliset osa-alueet, kuten hallinnon organisointi, sisäinen valvonta ja riskienhallinta sekä taloudelli-

dnro 4/120/2006 11 (80) set toimintaedellytykset. (4) Euroopan talousalueella on luottolaitosten, sijoituspalveluyritysten ja rahastoyhtiöiden osalta voimassa ns. single passport -periaate, jonka mukaan yhteisö voi toimilupansa perusteella harjoittaa direktiivin 2006/48/EY liitteen I ja direktiivin 2004/39/EY liitteen I mukaisia vastavuoroisen tunnustamisen piiriin kuuluvia toimintoja kaikissa ETA-valtioissa joko perustamalla sivuliikkeen tai tarjoamalla palveluita rajan yli perustamatta sivuliikettä. Toiminnan aloittaminen edellyttää kuitenkin ilmoitus- eli notifikaatiomenettelyä. (5) Standardissa annetaan myös ohjeistus suomalaisen luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen ja rahastoyhtiön luvanvaraisen sivuliikkeen ja edustuston perustamisesta sekä rajan yli palvelujen tarjoamisesta ETA-alueen ulkopuoliseen valtioon. Standardissa esitetään myös ne vaatimukset, joita voidaan asettaa ETA-alueen ulkopuolisessa valtiossa toimiluvan saaneelle luottolaitokselle, sijoituspalveluyritykselle ja rahastoyhtiölle, joka aikoo perustaa sivuliikkeen tai edustuston taikka tarjota palveluita rajan yli Suomeen. 2.2 Standardin rakenne (6) Standardin luvussa 5 käsitellään luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen, rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön toimiluvan edellytyksiä. Kaikkia hakijoita koskevat toimiluvan edellytykset on kirjoitettu kootusti yhteen aihealueittain. Mikäli toiminnan harjoittaminen edellyttää tämän lisäksi jotain erityistä, on nämä erityispiirteet erotettu omiksi alaluvuikseen. Luvussa 5 käsitellään myös luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen, rahastoyhtiön sekä säilytysyhteisön vapaaehtoiseen toimiluvasta luopumiseen liittyviä edellytyksiä ja menettelytapoja. Panttilainauslaitoksen toimiluvan edellytyksiä käsitellään 6 luvussa. (7) Luvussa 7 käsitellään suomalaisen valvottavan toimintaa ulkomailla ja luku 8 koskee ulkomailla toimiluvan saaneen yhteisön toimintaa Suomessa.

dnro 4/120/2006 12 (80) 3 KANSAINVÄLINEN VIITEKEHYS (1) Luottolaitosten toimilupaa koskevan sääntelyn osalta standardissa on otettu huomioon seuraavat Baselin pankkivalvontakomitean julkaisut: Pankkitoiminnan perusperiaatteita käsittelevän Core Principles for Effective Banking Supervision (2006) -standardin 3. periaatteessa on lausuttu julki toimiluvan myöntämisen vähimmäiskriteerit: toimilupaviranomaisen on voitava varmistua, että perustettavan pankin omistajat ovat sopivia, pankilla on riittävät taloudelliset toimintaedellytykset, sen oikeudellinen rakenne on linjassa toiminnallisen rakenteen kanssa ja sen johto on riittävän kokenut ja kyvykäs johtamaan pankkia terveiden ja varovaisten liikeperiaatteiden mukaisesti. Kansainvälistä pankkitoimintaa koskevassa The Supervision of Cross- Border Banking (1996) -julkaisussa on korostettu, että mikään luottolaitoksen ulkomainen toimintayksikkö ei saa jäädä tehokkaan valvonnan ulkopuolelle. Toiseen valtioon sijoittuvan toimintayksikön perustamiselle on oltava olemassa sekä koti- että isäntävaltion viranomaisen suostumus. Viranomaisten tietojenvaihdon kehittäminen on ratkaisevan tärkeätä; sekä koti- että isäntävaltion viranomaisen tulee ilmoittaa toisilleen mm. luottolaitoksen pääkonttorissa tai ulkomaisessa yksikössä ilmenevistä vakavista ongelmista. Ennen ulkomaisen luottolaitoksen toiminnan sallimista on isäntävaltion viranomaisen varmistettava muun muassa se, että kotivaltion viranomainen on antanut hyväksyntänsä ulkomaiselle toimintayksikölle. Tehokkaan valvonnan kannalta ei pidetä hyväksyttävänä, että luottolaitosta johdetaan tosiasiallisesti toisessa maassa sijaitsevasta pääkonttorista käsin. Shell Banks and Booking Offices (2003)-julkaisun mukaan sellaisia tytäryhtiöitä, jotka perustetaan lähinnä paikallisten omaisuudenhoito- ja notariaattipalveluiden kirjaamista varten, saadaan johtaa toisessa maassa olevasta emoyhtiöstä käsin ainoastaan, jos kotivaltion viranomaisella on esteetön tietojensaantioikeus isäntävaltioissa. Parallel-owned Banking Structures (2003) -julkaisun mukaan pankkitoimilupaa ei tulisi myöntää sellaisille yhteisöille, jotka ovat mukana

dnro 4/120/2006 13 (80) valvontaa haittaavissa järjestelyissä. Tehokasta valvontaa voivat hankaloittaa pankkiryhmien väliset rinnakkaisomistukset, hallintoelimien koostuminen eri pankkiryhmistä peräisin olevista henkilöistä sekä pankkiryhmien väliset rahoitusjärjestelyt ja yhteiset liiketoimet. (2) Sijoituspalveluyritysten toimilupaa koskevan sääntelyn osalta standardissa on huomioitu seuraavat kansainväliset suositukset: IOSCO:n (International Organization of Securities Commission) (1998) laatimassa Objectives and Principles of Securities Regulation -standardissa esitetyt periaatteet. Standardin mukaan kansallisessa sääntelyssä on oltava minimikriteerit sijoituspalvelutoiminnan harjoittamisen osalta. Euroopan arvopaperimarkkinavalvojien komitean (CESR) vastavuoroisen tunnistamisen piiriin kuuluvan toiminnan harjoittamista ETAvaltioissa koskeva suositus (Protocol on MiFID Passport Notifications; CESR/07-317). Suosituksen tarkoituksena on luoda mahdollisimman yhtenäiset menettelytavat notifikaatioiden käsittelyyn ETA-alueella.

dnro 4/120/2006 14 (80) 4 NORMIPERUSTA 4.1 Luottolaitos (1) Markkinoille tuloa koskeva kansallinen lainsäädäntö perustuu seuraaviin Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiveihin ja asetukseen: a) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2006/48/EY luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta (32006L0048); EUVL N:o L 177, 30.6.2006, s.1 b) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2004/39/EY rahoitusvälineiden markkinoista sekä neuvoston direktiivien 85/611/ETY ja 93/6/ETY ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2000/12/EY muuttamisesta ja neuvoston direktiivin 93/22/ETY kumoamisesta (32004L0039); EUVL L 145, 30.4.2004, s. 1 c) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi talletusten vakuusjärjestelmistä 94/19/EY (31994L0019); EYVL N:o L 135, 31.5.1994, s. 5 d) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 95/26/EY, luottolaitosalan direktiivien 77/780/ETY ja 89/646/ETY, vahinkovakuutusalan direktiivien 73/239/ETY ja 92/49/ETY, henkivakuutusalan direktiivien 79/267/ETY ja 92/96/ETY, sijoituspalveluyritysten alan direktiivin 93/22/ETY sekä arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten (yhteissijoitusyritysten) alan direktiivin 85/611/ETY muuttamisesta toiminnan vakauden valvonnan tehostamiseksi (ns. BCCI-direktiivi) (31995L0026); EYVL N:o L 168, 18.7.1995, s.7 e) Neuvoston asetus 2157/2001 eurooppayhtiön säännöistä (32001R2157); EYVL N:o L 294, 10.11.2001, s.1 (2) Luottolaitoksen toimiluvan edellytyksistä säädetään luottolaitos-toiminnasta annetun lain (121/2007) 24 :ssä, jäljempänä luottolaitoslaki tai LLL. Toi-

dnro 4/120/2006 15 (80) milupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään LLL:n 22 :n nojalla annetussa valtiovarainministeriön asetuksessa luottolaitoksen toimilupahakemukseen liitettävistä selvityksistä (939/2007), jäljempänä luottolaitosasetus tai LLVMA. Kombinaatiofuusioista säädetään liikepankeista ja muista osakeyhtiömuotoisista luottolaitoksista annetun lain (1501/2001) 7 :ssä, osuuspankeista ja muista osuuskuntamuotoisista luottolaitoksista annetun lain (1504/2001) 25 :ssä, jäljempänä osuuspankkilaki, ja säästöpankkilain (1502/2001) 61 :ssä. (3) Luottolaitoksen hakemuksesta tapahtuvasta toimiluvan peruuttamisesta säädetään liikepankeista ja muista osakeyhtiömuotoisista luottolaitoksista annetun lain (1501/2001) 14 :ssä sekä osuuspankeista ja muista osuuskuntamuotoisista luottolaitoksista annetun lain (1504/2001) 33 :ssä. (4) ETA-valtioon perustettavaa sivuliikettä koskevasta notifikaatiomenettelystä säädetään LLL:n 161 :ssä. Oikeudesta tarjota palveluita ilman kiinteää toimipaikkaa säädetään LLL:n 164 :ssä. (5) Edellytyksistä perustaa sivuliike ETA-alueen ulkopuoliseen valtioon säädetään LLL:n 162 :ssä. Lupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään luottolaitosasetuksen 19 :ssä. (6) ETA-valtiossa toimiluvan saaneen luottolaitoksen Suomeen perustettavaa sivuliikettä ja rajan yli palvelujen tarjoamista koskevasta notifikaatiomenettelystä säädetään ulkomaisen luotto- ja rahoituslaitoksen toiminnasta Suomessa annetun lain (1608/1993) 2 luvussa, jäljempänä UlkLLL. (7) ETA-alueen ulkopuolisessa valtiossa toimiluvan saaneen ulkomaisen luottolaitoksen Suomeen perustettavan sivuliikkeen toimilupaedellytyksistä säädetään UlkLLL:n 3 luvussa. Lupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään luottolaitosasetuksen 20 :ssä. (8) Ulkomaisen luottolaitoksen oikeudesta avata edustusto Suomessa säädetään UlkLLL:n 3 luvuissa.

dnro 4/120/2006 16 (80) (9) Rahoitustarkastuksen oikeus myöntää luottolaitoksen toimilupa perustuu LLL:n 22 :ään. 4.2 Sijoituspalveluyritys (10) Markkinoille tuloa koskeva kansallinen lainsäädäntö perustuu seuraaviin Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiveihin ja asetukseen: a) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2004/39/EY rahoitusvälineiden markkinoista sekä neuvoston direktiivien 85/611/ETY ja 93/6/ETY ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2000/12/EY muuttamisesta ja neuvoston direktiivin 93/22/ETY kumoamisesta(32004l0039); EUVL N:o L 145, 30.4.2004, s. 1 b) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi sijoittajien korvausjärjestelmistä 97/9/EY (31997L0009); EYVL N:o L 84, 26.3.1997, s.22 c) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 95/26/EY luottolaitosalan direktiivien 77/780/ETY ja 89/646/ETY, vahinkovakuutusalan direktiivien 73/239/ETY ja 92/49/ETY, henkivakuutusalan direktiivien 79/267/ETY ja 92/96/ETY, sijoituspalveluyritysten alan direktiivin 93/22/ETY sekä arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten (yhteissijoitusyritysten) alan direktiivin 85/611/ETY muuttamisesta toiminnan vakauden valvonnan tehostamiseksi (ns. BCCI-direktiivi) (31995L0026); EYVL N:o L 168, 18.7.1995 s.7 d) Neuvoston asetus N:o 2157/2001 eurooppayhtiön säännöistä (32001R2157); EYVL N:o L 294, 10.11.2001, s.1 (11) Sijoituspalveluyrityksen toimiluvan edellytyksistä säädetään sijoituspalveluyrityksistä annetun lain (922/2007) 19 ja 20 :ssä, jäljempänä sijoituspalveluyrityslaki tai SipaL. Toimilupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään sijoituspalveluyrityslain 17 :n nojalla annetussa valtiovarainministeriön asetuksessa sijoituspalveluyrityksen toimilupahakemukseen liitettävistä selvityksistä (937/2007), jäljempänä sijoituspalveluyritysasetus tai SipaVMA. (12) Sijoituspalveluyrityksen hakemuksesta tapahtuvasta toimiluvan peruuttamisesta säädetään SipaL:n 24 :ssä. (13) ETA-valtioon perustettavaa sivuliikettä koskevasta notifikaatiomenettelystä säädetään SipaL:n 72 :ssä. Oikeudesta tarjota palveluita ilman kiinteää toimipaikkaa ETA-valtiossa säädetään SipaL:n 76 :ssä.

dnro 4/120/2006 17 (80) (14) Sivuliikkeen perustamisen edellytyksistä ETA-alueen ulkopuoliseen valtioon säädetään SipaL:n 73 :ssä. Lupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään sijoituspalveluyritysasetuksen 15 :ssä. (15) ETA-valtiossa toimiluvan saaneen sijoituspalveluyrityksen Suomeen perustettavaa sivuliikettä ja palveluiden tarjoamista rajan yli koskevasta notifikaatiomenettelystä säädetään ulkomaisen sijoituspalveluyrityksen oikeudesta tarjota sijoituspalvelua Suomessa annetun lain (580/1996) 2 luvussa, myöhemmin UlkSipaL. (16) ETA-alueen ulkopuolisessa valtiossa toimiluvan saaneen ulkomaisen sijoituspalveluyrityksen Suomeen perustettavan sivuliikkeen ja palveluiden tarjoamisen rajan yli toimilupaedellytyksistä säädetään UlkSipaL:n 3 luvussa. Lupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään sijoituspalveluyritysasetuksen 16 :ssä. (17) Ulkomaisen sijoituspalveluyrityksen oikeudesta avata edustusto Suomessa säädetään UlkSipaL:n 3 luvussa. (18) Rahoitustarkastuksen oikeus myöntää sijoituspalveluyrityksen toimilupa perustuu SipaL:n 17 :ään. 4.3 Rahastoyhtiö ja säilytysyhteisö (19) Markkinoille tuloa koskeva kansallinen lainsäädäntö perustuu seuraaviin Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiveihin ja asetukseen: a) Neuvoston direktiivi 85/611/ETY arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta (31985L0611); EYVL N:o L 375, 31.12.1985, s. 3 b) Neuvoston direktiivi 88/220/ETY arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta annetun direktiivin 85/611/ETY muuttamisesta tiettyjen yhteissijoitus-yritysten sijoituspolitiikkaa koskevien säännösten osalta (31988L0220); EYVL N:o L 100, 19.4.1988, s. 31 c) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2004/39/EY (32004L0039) rahoitusvälineiden markkinoista sekä neuvoston direktiivien 85/611/ETY ja 93/6/ETY ja Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2000/12/EY muuttamisesta ja neuvoston direktiivin 93/22/ETY kumoamisesta; EUVL L 145, 30.4.2004, s. 1 d) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi sijoittajien korvaus-

dnro 4/120/2006 18 (80) järjestelmistä 97/9/EY (31997L0009); EYVL N:o L 84, 26.3.1997, s.22 e) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2001/107/EY siirtokelpoisiin arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteissijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta annetun neuvoston direktiivin 85/611/ETY muuttamisesta rahastoyhtiöiden ja yksinkertaistettujen tarjousesitteiden sääntelemiseksi (32001L0107); EYVL N:o L 41, 13.2.2002, s. 20 f) Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2001/108/EY arvopapereihin kohdistuvaa yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavia yrityksiä (yhteis-sijoitusyritykset) koskevien lakien, asetusten ja hallinnollisten määräysten yhteensovittamisesta annetun neuvoston direktiivin 85/611/ETY muuttamisesta yhteissijoitusyritysten sijoitusten osalta (32001L0108); EYVL N:o L 41, 13.2.2002, s. 35 g) Neuvoston asetus N:o 2157/2001 eurooppayhtiön säännöistä (32001R2157); EYVL N:o L 294, 10.11.2001, s.1 (20) Rahastoyhtiön toimiluvan edellytyksistä säädetään sijoitusrahastolain (48/1999), jäljempänä SRL, 5b ja 5f :ssä ja säilytysyhteisön toimiluvan edellytyksistä 9a ja 9e :ssä. Toimilupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään sijoitusrahastolain 5a ja 9 :n nojalla annetussa valtiovarainministeriön asetuksessa rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön toimilupahakemukseen liitettävistä selvityksistä (938/2007), jäljempänä rahastoyhtiöasetus tai RahastoVMA. (21) Rahastoyhtiön hakemuksesta tapahtuvasta toimiluvan peruuttamisesta säädetään SRL:n 117 :ssä ja säilytysyhteisön hakemuksesta tapahtuvasta toimiluvan peruuttamisesta SRL:n 124 :ssä. (22) ETA-valtioon perustettavaa sivuliikettä koskevasta notifikaatiomenettelystä on säädetty SRL:n 126a :ssä. Oikeudesta tarjota palveluita ilman kiinteää toimipaikkaa säädetään SRL:n 126d :ssä. (23) Rahastoyhtiön sivuliikkeen perustamisen edellytyksistä ETA-alueen ulkopuoliseen valtioon säädetään SRL:n 126b :ssä. Sivuliikkeen lupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään RahastoVMA:n 15 :ssä. (24) ETA-valtiossa toimiluvan saaneen rahastoyhtiön Suomeen perustettavaa sivuliikettä koskevasta notifikaatiomenettelystä on säädetty ulkomaisen rahastoyhtiön toiminnasta Suomessa annetun lain (225/2004), jäljempänä UlkRahastoyhtiöL, 2 luvussa. (25) ETA-alueen ulkopuolisessa valtiossa toimiluvan saaneen ulkomaisen rahastoyhtiön toimilupaedellytyksistä säädetään UlkRahastoyhtiöL 7 :ssä. Toi-

dnro 4/120/2006 19 (80) milupahakemukseen liitettävistä selvityksistä säädetään RahastoVMA:n 16 :ssä. (26) Ulkomaisen rahastoyhtiön oikeudesta tarjota palveluita Suomessa ilman kiinteää toimipaikkaa säädetään UlkRahastoyhtiöL 2 ja 3 luvuissa. (27) Rahoitustarkastuksen oikeus myöntää rahastoyhtiön toimilupa perustuu sijoitusrahastolain 5a :ään ja oikeus myöntää säilytysyhteisön toimilupa perustuu saman lain 9 :ään. Rahoitustarkastuksen oikeus antaa standardin lukuihin 7 ja 8 sisältyviä velvoittavia määräyksiä rahastoyhtiöille perustuu SRL:n 126a :ään. 4.4 Panttilainauslaitos (28) Panttilainauslaitoksen toimiluvan edellytyksistä säädetään panttilainauslaitoksista annetun lain (1353/1992) 4 ja 5 :ssä. (29) Rahoitustarkastuksen oikeus myöntää panttilainauslaitoksen toimilupa perustuu panttilainauslaitoksista annetun lain 4 :ään. Rahoitustarkastuksella on oikeus vaatia panttilainauslaitokselta toimilupaan liittyviä tarpeelliseksi katsomiaan selvityksiä panttilainauslaitoksista annetun lain 4 :n 2 momentin nojalla.

dnro 4/120/2006 20 (80) 5 LUOTTOLAITOKSEN, SIJOITUSPALVELUYRITYKSEN, RAHASTOYHTIÖN JA SÄILYTYSYHTEISÖN TOIMILUPA 5.1 Toimiluvan yleiset edellytykset (1) Rahoitustarkastus myöntää toimiluvan, jos seuraavat edellytykset täyttyvät: voidaan varmistua siitä, että yhteisöä tullaan johtamaan ammattitaitoisesti sekä terveiden ja varovaisten liikeperiaatteiden mukaisesti voidaan varmistua siitä, että perustajat ja omistajat ovat luotettavia merkittävä sidonnaisuus ei estä yhteisön tehokasta valvontaa yhteisöön merkittävässä sidonnaisuudessa olevaan luonnolliseen henkilöön tai oikeushenkilöön sovellettavat ETA-alueen ulkopuolisen valtion lait, asetukset tai hallinnolliset määräykset eivät estä yhteisön tehokasta valvontaa yhteisöllä on riittävät taloudelliset toimintaedellytykset yhteisöllä on pääkonttori Suomessa yhteisö täyttää muut laissa (LLL, SipaL ja SRL) asetetut edellytykset. (2) Toimilupa voidaan myöntää myös perustettavalle yhteisölle ennen sen rekisteröimistä. 1 (3) Toimilupa voidaan myöntää myös sellaiselle ETA-valtiossa vastaavan luvan saaneelle eurooppayhtiöasetuksessa tarkoitetulle eurooppayhtiölle, joka aikoo siirtää kotipaikkansa Suomeen. Lupahakemuksesta on pyydettävä kyseisen valtion rahoitusmarkkinoita valvovan viranomaisen lausunto. Tämä koskee 1 SipaL 19 4 mom., LLL 24, SRL 5b ja 9a :t.

dnro 4/120/2006 21 (80) myös eurooppayhtiön perustamista siten, että fuusiossa vastaanottava yhtiö, jonka kotipaikka on toisessa valtiossa, rekisteröidään eurooppayhtiönä Suomessa. 2 (4) Toimilupa myönnetään eurooppayhtiölle samoin perustein kuin Suomessa alun perin rekisteröidylle luottolaitokselle, sijoituspalveluyritykselle, rahastoyhtiölle ja säilytysyhteisölle. (5) Yhteisön perustamiseen liittyviä seikkoja arvioidessaan Rahoitustarkastus kiinnittää erityisesti huomiota siihen, että se saa tarvittavat perustiedot yhteisöstä se saa tarvittavat perustiedot perustajista, omistajista ja hallintoa hoitavista henkilöistä yhteisö on perustettu sitä koskevien lakien mukaisessa järjestyksessä. (6) Hakemuksen liitteeksi vaadittavat selvitykset hakijan perustietojen osalta on lueteltu luottolaitos-, sijoituspalveluyritys- ja rahastoyhtiöasetusten 2 :issä. 5.2 Toimiluvan hakeminen (7) Toimilupahakemus on tehtävä joko suomen tai ruotsin kielellä. 3 (8) Myös hakemuksen liitteiden on pääasiassa oltava suomen- tai ruotsinkielisiä. Muilla kielillä (esim. englanniksi) laadittuja liitteitä voidaan tarvittaessa hyväksyä, jos siitä on erikseen sovittu Rahoitustarkastuksen kanssa. (9) Hakemus liitteineen lähetetään Rahoitustarkastukseen osoitteeseen: PL 159, 00101 Helsinki (käyntiosoite Snellmaninkatu 6). (10) Rahoitustarkastuksen on annettava luottolaitoksen, sijoituspalveluyrityksen, rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön toimilupaa koskeva päätös 6 kuukauden kuluessa virallisen hakemuksen vastaanottamisesta tai, jos hakemus on ollut puutteellinen, siitä kun hakija on antanut asian ratkaisemista varten tarvitta- 2 SipaL 20, LLL 25 ja SRL 10a. 3 Kielilaki 423/2003 12.

dnro 4/120/2006 22 (80) vat asiakirjat ja selvitykset. 4 Päätös on kuitenkin aina tehtävä 12 kuukauden kuluessa hakemuksen vastaanottamisesta. 5 Perustelu (11) Toimiluvan hakuprosessi kuvataan tarkemmin Rahoitustarkastuksen internet-kotisivuilla Valvottavalle -hakemistossa. (/Fin/Valvottavalle/Toimiluvat). Lisäksi internetkotisivuilta löytyy toimiluvan hakijoille yksityiskohtaisia ohjeita Rahoitustarkastuksen valvottavia koskevista velvollisuuksista, kuten valvontamaksusta ja raportointivelvollisuuksista. 5.3 Harjoitettavaksi aiottu toiminta Perustelu Perustelu Perustelu Perustelu (12) Liiketoimintaa koskevan sääntelyn lähtökohtana on markkinarakenteiden muutosten ja teknologian kehityksen huomioiminen. Kansallisesti tämä lähtökohta ilmenee muun muassa luottolaitoslain perusteluista, joiden mukaan tyhjentävä sääntely ei ole mahdollista tuotekehityksen ja muuttuvien olosuhteiden vuoksi. (13) Edellä olevassa kappaleessa mainitut periaatteet on otettu huomioon muun muassa säätämällä, että luottolaitos voi harjoittaa laissa erikseen yksilöityä toimintaa sekä siihen liittyvää tai verrattavaa toimintaa. (14) SipaL:ssa vastaava periaate ilmenee oheispalvelujen sisältöä määrittelevästä säännöksestä, jonka mukaan yhtiö voi harjoittaa säännöksessä mainittuun toimintaan verrattavaa tai siihen läheisesti liittyvää toimintaa. Rahastoyhtiö puolestaan saa harjoittaa sijoitusrahastotoimintaa ja tähän toimintaan olennaisesti liittyvää toimintaa. Tätä markkinoiden kehityksen huomioonottavaa periaatetta on korostettu myös EU:n tasolla esimerkiksi ns. Lamfalussy raportissa. (15) Markkinoille tuloa koskevan sääntelyn lähtökohtana on myös kilpailuedellytysten ja kilpailuneutraliteetin säilyttäminen rahoitusmarkkinoilla toimivien eri yhteisöjen välillä niin, ettei niiden markkinoille tuloa tarpeettomasti ja perusteettomasti rajoiteta eri tavalla. 5.3.1 Luottolaitoksen (16) Luottolaitostoimilupa myönnetään talletuspankin, luottoyhteisön tai maksuliikeyhteisön toimintaan. Talletuspankin sallittu on määritelty 4 Panttilainauslaitosten, ulkomaisten luottolaitosten sivukonttoreiden sekä sijoituspalveluyritysten ja rahastoyhtiöiden sivuliikkeiden toimilupaa koskevien päätösten antamiseen ei liity lakisääteistä määräaikaa, mutta pääsääntöisesti niidenkin antamisessa pyritään noudattamaan em. määräaikoja. 5 LLL 23 1 mom., SipaL 18, SRL 5b 2 mom.

dnro 4/120/2006 23 (80) LLL:n 30 :ssä, luottoyhteisön sallittu LLL:n 31 :ssä ja maksuliikeyhteisön sallittu LLL:n 32 :ssä. Vain talletuspankki voi vastaanottaa yleisöltä LLL:n 10 :ssä määriteltyjä talletuksia. LLL:n 11 :ssä tarkoitettu luottoyhteisö saa harjoittaa muita talletuspankille sallittuja toimintoja lukuun ottamatta talletusten vastaanottoa. Vaadittaessa takaisinmaksettavien varojen vastaanotto yleisöltä on kuitenkin sallittu vain yleisen maksujenvälityksen ja sähköisen rahan liikkeeseenlaskun yhteydessä. 6 Maksuliikeyhteisö on luottolaitos, joka voi harjoittaa yleistä maksujenvälitystä tai laskea liikkeeseen sähköistä rahaa. Maksuliikeyhteisö saa hankkia yleisöltä muita takaisinmaksettavia varoja kuin talletuksia. Vaadittaessa takaisinmaksettavien varojen vastaanotto yleisöltä on sallittua vain yleisen maksujenvälityksen ja sähköisen rahan liikkeeseenlaskun yhteydessä. Lisäksi maksuliikeyhteisö voi harjoittaa muuta varainhankintaa sekä harjoittaa valuutanvaihtoa. 7 (17) Harjoitettavaksi aiottu toiminta on kuvattava toiminnoittain hakemukseen liitettävässä strategiassa ja suunnitelmassa (ks. luku 5.7.1.). 8 Talletusten vastaanottaminen (18) Talletuksella tarkoitetaan kaikkia talletussuojarahastosta kokonaan tai osittain takaisinmaksettavia varoja. Vain tällaisista rahavaroista saadaan markkinoinnissa tai muutoin käyttää sanaa "talletus" joko sellaisenaan tai sanan yhdysosana. 9 (19) Talletuksia saadaan ottaa ainoastaan tileille, joiden yleiset ehdot Rahoitustarkastus on hyväksynyt. Hakemukseen on myös liitettävä selvitys talletustoimintaan ja muiden yleisöltä takaisinmaksettavien varojen vastaanottamiseen liittyvien riskien hallinnasta ja seurannasta. Hakemukseen on liitettävä luonnokset asiakkaan kanssa solmittavien tilisopimusten yleisiksi ehdoiksi. 10 (20) Hakemukseen liitettävästä suunnitelmasta on käytävä ilmi suunniteltu talletustoiminta tai muu takaisinmaksettavien varojen vastaanottaminen yleisöltä sekä toiminnan sisältö ja laajuus. Hakemuksessa tulee selvittää suunniteltu tilijärjestelmä sekä se, miten varojen siirto tilille ja nosto tililtä tapahtuvat. 11 Maksujenvälitys 6 LLL 4. 7 LLL 12 ja 32. 8 LLVMA 9. 9 LLL 10. 10 LLL 10 3 mom., LLVMA 10. 11 LLVMA 10.

dnro 4/120/2006 24 (80) /-esimerkki (21) Yleisellä maksujenvälityksellä tarkoitetaan maksutoimeksiantojen toteuttamista asiakkaalta ennakkoon vastaanotetuista varoista. Maksujenvälitykseen kuuluvat esimerkiksi luottokorttien ja matkasekkien tapaisten maksuvälineiden liikkeeseenlasku ja hoitaminen. (22) Hakemukseen on liitettävä selvitys siitä, miten luottolaitoksen omia ja sen asiakkaiden maksuja välitetään sekä mihin maksujen välitysjärjestelmiin luottolaitos aikoo liittyä ja miten liittyminen käytännössä tapahtuu. Lisäksi on selvitettävä maksujenvälitykseen liittyvät riskit sekä keinot niiden hallitsemiseksi ja maksujenvälityksen jatkuvuuden varmistamiseksi häiriötilanteissa. 12 (23) Selvityksen tulee sisältää yleiskuvaus maksujenvälityksestä, sen organisoinnista ja vastuista sekä maksujenvälitykseen liittyvistä luottolaitoksen omista järjestelmistä. Riskienhallinnasta laaditun selvityksen tulee kattaa muun muassa sisäinen ohjeistus, kontrolli ja täsmäytykset. (24) Yksityiskohtaisemmat säännökset maksujärjestelmiin liittyvästä riskienhallinnasta on Rahoitustarkastuksen standardissa 4.4b Operatiivisten riskien hallinta. Sijoituspalveluiden tarjoaminen (25) Talletuspankki ja luottoyhteisö voivat tarjota sijoituspalveluita luottolaitostoimintaan saamansa toimiluvan perusteella. 13 (26) Hakemuksen liitteenä olevassa suunnitelmassa tulee kuitenkin kuvata tarjottavaksi aiotut palvelut luvun 5.3.2 mukaisesti. (27) Talletuspankin ja luottoyhteisön yhtiöjärjestyksessä tai säännöissä on mainittava tarjoaako yhteisö SipaL:n 5 :n mukaisia sijoituspalveluja sekä SipaL:n 15 :n 1 momentin 1 kohdassa tarkoitettua säilytys- ja hoitopalvelua. 14 (28) Kun talletuspankki ja luottoyhteisö tarjoaa sijoituspalveluita, on sen noudatettava sijoituspalvelujen tarjoamiseen liittyviä sijoituspalveluyrityslaissa ja arvopaperimarkkinalaissa (AML) sekä Rahoitustarkastuksen standardeissa mainittuja menettelytapoja. 12 LLVMA 11. 13 LLL 30 ja 31 :t. 14 LLL 30 3 mom. ja 31 2 mom.

dnro 4/120/2006 25 (80) Rajoitettu luottolaitostoiminta (29) Yritys voi harjoittaa LLL:n 5 :ssä tarkoitettua rajoitettua luottolaitostoimintaa ilmoitettuaan siitä etukäteen Rahoitustarkastukselle ja saatuaan LLL:n 18 :n 2 momentissa tarkoitetun Rahoitustarkastuksen päätöksen siitä, että aiottu toiminta täyttää rajoitetulle luottolaitostoiminnalle asetetut edellytykset. Rajoitetun luottolaitostoiminnan harjoittaminen ei edellytä toimilupaa. (30) Rajoitetulla luottolaitostoiminnalla tarkoitetaan sellaisen rahoituksen tarjoamista, jonka tarkoituksena on maksuajan myöntäminen ostettaessa osakeyhtiön tai osuuskunnan kanssa samaan yritysryhmään kuuluvan yrityksen myymiä tavaroita tai palveluja sekä takaisinmaksettavien varojen vastaanottamista yleisöltä sellaisille asiakastileille, joilla olevia varoja voidaan käyttää ainoastaan osakeyhtiön tai osuuskunnan kanssa samaan yritysryhmään kuuluvan yrityksen myymien tavaroiden tai palvelujen maksamiseen ja nostaa käteisenä, sekä sellaisen sähköisen rahan liikkeeseenlaskua, jonka ainoastaan osakeyhtiön tai osuuskunnan kanssa samaan yritysryhmään kuuluva yritys hyväksyy maksuksi. 15 5.3.2 Sijoituspalveluyrityksen Perustelu Perustelu (31) Sijoituspalveluyritysten toimiluvat muodostuvat kahdeksan (8) eri sijoituspalvelun ja kahdeksan (8) eri oheispalvelun yhdistelmistä (SipaL:n 5 ja 15 ). Toimilupa voidaan myöntää yhden tai useamman sijoituspalvelun tarjoamiseen. Sijoituspalveluyrityksen toimilupaa ei voida kuitenkaan myöntää yhteisölle, jonka tarkoituksena on tarjota ainoastaan oheispalveluja. (32) Vaikka toimilupa myönnetään sijoituspalveluyritykselle palveluittain, yhteisöltä vaadittavat perusedellytykset ovat samanlaiset. Toimiluvan sisällölle ja laajuudelle asetettavat tarkemmat vaatimukset määräytyvät sen mukaan, minkä palvelun tarjoamiseen lupaa haetaan. (33) Hakemuksessa on kuvattava ne sijoituspalvelut (SipaL:n 5 ), joita sijoituspalveluyritys aikoo tarjota. Hakemuksessa on myös kuvattava ne oheispalvelut (SipaL:n 15 ), joita sijoituspalveluyrityksen on tarkoitus tarjota. Sijoituspalveluyritys voi tarjota ainoastaan sellaisia sijoituspalveluja ja oheispalveluja, joiden tarjoamiseen se on saanut toimiluvan. 16 (34) Harjoitettavaksi aiottu toiminta on kuvattava palveluittain hakemukseen liitettävässä suunnitelmassa (ks. luku 5.7.1). 17 Sijoituspalvelujen kuvaus 15 LLL 5. 16 SipaL 13 ja 18 :t. 17 SipaVMA 9.

dnro 4/120/2006 26 (80) (35) Toimeksiantojen välittäminen -toiminnan osalta tulee ainakin selvittää mitä rahoitusvälineitä välitetään minne toimeksiannot välitetään toteutettavaksi toimeksiantojen vastaanotto- ja edelleenvälitystavat ja -kanavat asiakaskohderyhmä sopimusrakenne eri osapuolten kesken. (36) Toimeksiantojen toteuttaminen -toiminnan osalta tulee ainakin selvittää minkä rahoitusvälineiden toimeksiantoja toteutetaan missä markkinapaikoissa toimeksiannot toteutetaan toteuttaminen markkinapaikkojen ulkopuolella miten toteuttaminen käytännössä tapahtuu toimitaanko itse toimeksiantojen vastapuolena sopimusrakenne eri osapuolten kesken. (37) Kaupankäynti omaan lukuun -toiminnan osalta tulee ainakin selvittää: oman kaupankäynnin tavoite ja tarkoitus millä rahoitusvälineillä omaa kauppaa käydään oman kaupankäynnin toimintamallit: o onko yhtiö itse vastapuolena o toimiiko yhtiö sisäisenä toteuttajana (AML:n 4 luku 10 ) o toimiiko yhtiö markkinatakaajana (millä markkinoilla ja missä tuotteissa) kaupankäynnin laajuus ja aktiivisuus (volyymi) miten omaan kaupankäyntiin liittyvät julkistamisvelvoitteet käytännössä toteutetaan. (38) Omaisuudenhoito -toiminnan osalta tulee ainakin selvittää omaisuudenhoidon luonne (sijoituskohteiden hoitaminen sellaisen asiakaskohtaisen sopimuksen nojalla, jossa päätösvalta joko kokonaan tai osittain on annettu toimeksisaajalle) asiakaskohderyhmä omaisuudenhoidossa olevien varojen arvioitu määrä omaisuudenhoidon kohteena olevat rahoitusvälineet ja mahdolliset muut varat palkkioiden määräytymisperusteet toimeksiantojen antamisessa ja kauppojen toteutuksessa noudatetta-

dnro 4/120/2006 27 (80) vat menettelyt asiakasraportointi sopimusluonnokset. (39) Sijoitusneuvonta -toiminnan osalta tulee ainakin selvittää: tarjottavan sijoitusneuvonnan luonne asiakaskohderyhmä millä rahoitusvälineillä yksilöllistä sijoitusneuvontaa annetaan mahdolliset sopimusluonnokset. (40) Liikkeeseenlaskun järjestäminen -toiminnan osalta kuvauksessa tulee ainakin selvittää: liikkeeseenlaskun tai myynnin järjestämisen luonne ja toimintamallit (mm. yhtiön rooli järjestäjänä tai neuvonantajana) asiakaskohderyhmä toiminnan laajuus liikkeeseenlaskun tai myynnin järjestämisen kohteena olevat rahoitusvälineet. (41) Liikkeeseenlaskun tai myynnin takaamiseen liittyvän toiminnan osalta tulee edellisessä kappaleessa (40) mainittujen tietojen lisäksi selvittää ainakin: takaamisen luonne ja toimintamallit toiminnan laajuus mitkä rahoitusvälineet ovat takaamisen kohteina. (42) Monenkeskinen kaupankäynnin järjestäminen -toiminnan osalta hakemukseen tulee liittää ainakin: toiminnan luonne ja toimintamalli toiminnan laajuus asiakaskohderyhmä luonnos kaupankäynnin säännöistä (AML:n 3a luku 2 ) selvitys siitä, miten yhteisö noudattaa kaupankäynnin julkisuuteen liittyviä säännöksiä (AML:n 3a luku 6 ) selvitys siitä, miten kaupankäyntiä valvotaan. (43) Jos yhteisö aikoo harjoittaa toimeksiantojen välittämistä tai toteuttamista, omaisuudenhoitoa taikka sijoitusneuvontaa, hakemukseen tulee liittää selvitys muilla sijoituskohteilla kuin rahoitusvälineillä tapahtuvasta sijoituspalvelusta tai tätä sijoituskohdetta koskevasta sijoitus- ja rahoitusneuvonnasta. 18 18 SipaL 15 2 mom., SipaVMA 9.

dnro 4/120/2006 28 (80) Oheispalvelujen kuvaus (44) Oheispalvelujen osalta tulee kuvata mahdollisimman yksityiskohtaisesti kaavaillun toiminnan sisältö. Lisäksi eräisiin oheispalveluihin liittyy toimintokohtaisia erityisvaatimuksia, jotka käsitellään kahdessa seuraavassa kappaleessa. (45) Sijoituspalveludirektiivin mukaiset oheispalvelut (15 1 mom.) Rahoitusvälineiden säilytys- ja hoitopalvelujen sekä tallelokeropalvelujen tai niihin liittyvien palvelujen tarjoaminen - hakemukseen on liitettävä ainakin: selvitys siitä, mitä säilytyspalveluja tarjotaan (esim. ulkomaisten rahasto-osuuksien säilyttäminen). Sijoituspalveluun liittyvien luottojen ja muun rahoituksen myöntäminen asiakkaalle - hakemukseen on liitettävä ainakin 19 : selvitys luotonmyönnön tavoitteista (luottosalkulle asetetut laatu-, tuotto- ja kasvutavoitteet erilaisia luottoriskejä otettaessa) kuvaus luotonmyöntöprosessista (mm. selvitys luotonmyöntövaltuuksista ja -kriteereistä, limiittien asettamisesta ja päätöksenteosta) kuvaus luottoriskien tunnistamisessa, mittaamisessa, seuraamisessa ja valvonnassa noudatettavista menettelytavoista kuvaus siitä, miten erillinen ja riippumaton luottoriskien hallinnan arviointi on järjestetty. Pääomarakenteita, strategiaa ja muita näihin liittyviä kysymyksiä koskevan neuvonnan sekä yritysten sulautumista, yritysostoja ja muita yritysjärjestelyjä koskevan neuvonnan ja niitä koskevien palvelujen tarjoaminen o toiminnan luonne ja neuvonantajan rooli hankkeissa o asiakaskohderyhmä o arvio toimeksiantojen koosta o toimeksiannoista saatavien palkkioiden määräytymisperusteet. Sijoituspalveluun liittyvän valuuttapalvelun tarjoaminen o valuuttapalvelun sisältö ja luonne. Sijoitustutkimusten, rahoitusanalyysien sekä muiden vastaavien rahoitusvälineillä käytävään kauppaan liittyvien yleisten suositusten tuottaminen ja levittäminen o toiminnan sisältö ja luonne 19 Sijoituspalveluyritysasetus 10 :n 1 mom. 7 kohta.

dnro 4/120/2006 29 (80) o o asiakaskohderyhmä mahdolliset palkkioperusteet. Arvopaperin liikkeeseenlaskuun ja emissiontakaamiseen liittyvien palvelujen tarjoaminen - hakemukseen on liitettävä: selvitys, siitä mitä toimenpiteitä yhteisö aikoo tehdä liikkeeseenlaskujen yhteydessä. Sijoituspalvelujen tarjoaminen sellaisilla johdannaissopimusten kohde etuuksilla, jotka eivät rahoitusvälineitä - hakemukseen on liitettävä: selvitys kohde-etuuksista ja niiden toteutuksesta. Muun SipaL:n 15 :n 1 momentissa tarkoitettuun toimintaan verrattavan tai siihen läheisesti liittyvän toiminnan harjoittaminen (esimerkiksi sijoitustoimintaan liittyvä juridinen neuvonta tai veroneuvonta) toiminnan yksityiskohtaisempi kuvaus (luonne ja laajuus). (46) Hakemukseen tulee liittää selvitys siitä, aikooko yhteisö toimia tilinhoitajayhteisönä tai tilinhoitajayhteisön asiamiehenä, selvitysosapuolena tai hoitaa säilytysyhteisön tehtäviä. 5.3.3 Rahastoyhtiön ja säilytysyhteisön (47) Rahastoyhtiö saa harjoittaa sijoitusrahastotoimintaa ja sijoitusrahastotoimintaan olennaisesti liittyvää toimintaa, jos tällainen toiminta ei ole omiaan vahingoittamaan rahasto-osuudenomistajien etua. Rahastoyhtiö saa lisäksi tarjota omaisuudenhoitoa, sijoitusneuvontaa sekä sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusyritysten osuuksien säilytys- ja hoitopalveluja, siten kuin niistä säädetään SipaL:n 5 :n 4 kohdassa ja 15 :n 1 mom. 1 kohdassa. 20 (48) Rahastoyhtiölle ei voida myöntää toimilupaa ainoastaan omaisuudenhoidon, sijoitusneuvonnan tai säilytys- ja hoitopalvelujen tarjoamiseen, vaan yhteisön on harjoitettava myös sijoitusrahastotoimintaa. Toimilupaa ei myöskään voida myöntää sijoitusneuvonnan tarjoamiseen tai säilytys- ja hoitopalveluiden tarjoamiseen, jos toimilupaa ei ole myönnetty tai samanaikaisesti haeta myös omaisuudenhoitoon. 21 (49) Säilytysyhteisö voi toimiluvassa mainituin edellytyksin harjoittaa myös säilytysyhteisötoimintaan olennaisesti liittyvää toimintaa. 22 20 SRL 5. 21 SRL 5. 22 SRL 9.

dnro 4/120/2006 30 (80) (50) Rahastoyhtiön hakemuksessa on kuvattava se SRL:n 5 :n 1 ja 2 momentissa tarkoitettu toiminta, jota yhteisö aikoo harjoittaa, ja säilytysyhteisön hakemuksessa on kuvattava se SRL:n 9 :ssä tarkoitettu toiminta, jota yhteisö aikoo harjoittaa. Rahastoyhtiö ja säilytysyhteisö voivat harjoittaa ainoastaan sellaista toimintaa ja tarjota muita sellaisia palveluja, joihin ne ovat saaneet toimiluvan. (51) Sijoitusrahastotoimintaan olennaisesti liittyvä toiminta voi olla muun muassa sellainen arvonlaskentapalvelun tarjoaminen, jossa käytetään hyväksi sijoitusrahastotoiminnasta ylijäävää tietoteknistä kapasiteettia, tai muiden rahastoyhtiöiden tai yhteissijoitusyritysten osuuksien taikka saman konsernin varainhoitopalvelujen markkinoimista 23. (52) Hakemuksen tulee sisältää selvitys ainakin siitä, miten toimintaa tullaan harjoittamaan ja mikä on toiminnan kohderyhmä, sekä kuvaukset rahastoosuusrekisterin pitämisestä, rahasto-osuuksien merkintöjen ja lunastusten tekemisestä sekä rahasto-osuuden arvonlaskennasta. (53) Jos rahastoyhtiö aikoo harjoittaa SRL:n 5 :n 2 momentin 1 kohdassa tarkoitettua omaisuudenhoitoa, tulee tämän toiminnon osalta selvittää ainakin omaisuudenhoidon luonne (sijoituskohteiden hoitaminen sellaisen asiakaskohtaisen sopimuksen nojalla, jossa päätösvalta joko kokonaan tai osittain on annettu toimeksisaajalle) miten vältetään eturistiriitatilanteet ja miten sijoitusrahastoja, osuudenomistajia ja muita asiakkaita kohdellaan tasapuolisesti asiakaskohderyhmä ja asiakkaiden valintakriteerit millaista markkinointi ja markkinointimateriaali tulevat olemaan salkun mahdollinen minimikoko omaisuudenhoidossa olevien varojen arvioitu määrä omaisuudenhoitosopimukseen liittyvä päätöksentekoprosessi omaisuudenhoidon kohteena olevat instrumentit palkkioiden määräytymisperusteet sekä toimeksiantojen antamisessa ja kauppojen toteutuksessa noudatettavat menettelyt se, mitä raportteja tai muuta informaatiota asiakkaalle hoidettavana olevan omaisuuden osalta annetaan ja kuinka usein luonnokset käytettävistä sopimuksista miten täytetään muut sijoituspalvelujen tarjoamiseen liittyvät SipaL:ssa, AML:ssa ja Rahoitustarkastuksen standardeissa asetetut menettelytapavaatimukset. 23 Yhteissijoitusyritysten markkinoinnista tarkemmin Rahoitustarkastuksen tulkinnassa 1/2007.

dnro 4/120/2006 31 (80) 5.4 Tallettajien ja sijoittajien suojaksi perustettujen rahastojen jäsenyys (54) Talletuspankin on kuuluttava laissa tarkoitettuun talletussuojarahastoon. Jos talletuspankki voi yhtiöjärjestyksensä mukaan tarjota sijoituspalveluja, on sen kuuluttava myös sijoittajien korvausrahastoon 24. (55) Sijoituspalveluyrityksen on kuuluttava sijoittajien korvausrahastoon. Sellaisen sijoituspalveluyrityksen, joka tarjoaa sijoituspalveluna yksinomaan toimeksiantojen välittämistä, sijoitusneuvontaa tai monenkeskisen kaupankäynnin järjestämistä, ja jolla ei ole hallussaan tai hallinnoitavana asiakasvaroja, ei tarvitse kuulua sijoittajien korvausrahastoon 25. Sijoituspalveluyrityksen toimilupahakemukseen on liitettävä jäljennös hakemuksesta, jolla yhteisö on hakenut sijoittajien korvausrahaston jäsenyyttä 26. (56) Jos rahastoyhtiö aikoo harjoittaa sijoitusrahastolain 5 :n 2 momentissa tarkoitettua toimintaa, sen on kuuluttava sijoittajien korvausrahastoon. Toimilupahakemukseen on liitettävä jäljennös hakemuksesta, jolla rahastoyhtiö on hakenut sijoittajien korvausrahaston jäsenyyttä 27. 5.5 Corporate governance 5.5.1 Luotettava hallinto (57) Yhteisöä tulee johtaa ammattitaitoisesti ja terveiden ja varovaisten liikeperiaatteiden mukaisesti. Yhteisö ei saa toiminnassaan ottaa niin suurta riskiä, että siitä aiheutuu olennaista vaaraa valvottavan vakavaraisuudelle tai maksuvalmiudelle. Valvottavalla on oltava tehokkaan riskienhallinnan mahdollistava luotettava hallinto sekä toimintaansa nähden riittävän sisäinen valvonta ja riittävät riskienhallintajärjestelmät. 28 (58) Yhteisön hallinnon luotettavuutta arvioidessaan Rahoitustarkastus kiinnittää huomiota erityisesti siihen, että toiminta on suunniteltu, johdettu, organisoitu ja valvottu siten, että yhteisö voi taata ammatillisesti ja eettisesti laadukkaan toiminnan valta- ja vastuusuhteet on selkeästi määritelty sekä eturistiriitatilanteet on tunnistettu ja ne hallitaan 24 LLL 95 ja SipaL 47. 25 SipaL 47. 26 Sijoituspalveluyritysasetus 9 4 mom. 27 Rahastoyhtiöasetus 9 6 mom. 28 LLL 40 ja 49 :t, SipaL 43ja 33 :t sekä SRL 9d.

dnro 4/120/2006 32 (80) hallitus on vahvistanut strategian ja suunnitelman, jonka osana on suunnitelma omien varojen riittävyyden turvaamiseksi ylin johto 29 on ammattitaitoinen sekä tehtäväänsä sopiva ja luotettava hallitus kykenee riippumattomasti arvioimaan yhteisön ja erityisesti sen toimitusjohtajan ja muun ylimmän johdon toimintaa yhteisöllä on päätoiminen toimitusjohtaja, jonka tukena toimii johtoryhmä sisäinen valvonta ja riskienhallinta on tehokkaasti järjestetty yhteisön sisäinen tarkastus on asianmukaisesti järjestetty johtamiseen tarvittavaa informaatiota tuottavat järjestelmät takaavat luotettavan ja oikean informaation yhteisöllä on menettelytavat, joilla turvataan ulkoisen sääntelyn ja sisäisten menettelytapojen sekä asianmukaisten menettelytapojen noudattaminen asiakassuhteissa (compliance) palkitsemisjärjestelmä ei johda ei-toivottavaan käyttäytymiseen, kuten liialliseen riskinottoon henkilöstön määrä ja laatu ovat oikeassa suhteessa yhteisön harjoittamaan toimintaan asiakasvarojen hallinta sekä liiketoimiin ja palveluihin liittyvien tietojen säilyttäminen on luotettavalla ja turvallisella tavalla järjestetty yhteisöllä on tehokkaat menettelytavat asiakasvalitusten käsittelemiseksi asianmukaisesti ja nopeasti. (59) Luotettavan hallinnon järjestämisessä tulee ottaa huomioon yhteisön liiketoiminnan monimuotoisuus (harjoitettavaksi aiottu toiminta) ja laajuus sekä omistajarakenne. Hallinnon järjestämisessä voi olla erilaisia ratkaisuja toiminnan laajuuden ja erityispiirteiden mukaan. Erityisesti tulee kiinnittää huomiota hallinnon järjestämiseen, jos kyse on konsernista tai jos a harjoitetaan useammassa maassa. (60) Edellä olevien vaatimusten todentamiseksi hakemukseen on liitettävä kuvaus yhteisön organisaatiosta, tehtävien ja vastuiden jaosta sekä päätöksentekojärjestelmästä 30. Lisäksi hakemukseen tulee liittää päätöksentekoelinten työjärjestykset ja sovellettavat sisäiset toimintaohjeet 31. (61) Luotettavan hallinnon järjestämistä käsitellään yksityiskohtaisemmin Rahoitustarkastuksen standardissa 1.3 Luotettava hallinto ja toiminnan järjestäminen. 29 Ylimmällä johdolla tarkoitetaan tässä standardissa hallituksen jäseniä ja varajäseniä, toimitusjohtajaa ja tämän sijaista sekä muita ylimpään johtoon kuuluvia henkilöitä. 30 Luottolaitosasetus 12 :n 1 mom. 1 kohta., sijoituspalveluyritysasetus 10 :n 1 mom. 1 kohta ja rahastoyhtiöasetus 10 :n 1 mom. 1 kohta ja 10 :n 3 mom. 31 Luottolaitosasetus 12 :n 3 mom., sijoituspalveluyritysasetus 10 :n 2 mom. ja rahastoyhtiöasetus 10 :n 2 ja 3 momentit.