OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2015
Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia eriä oli 0,29 (0,27) euroa ja raportoitu 0,29 (0,36) euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 204 (196) miljoonaa euroa eli 8,2 (7,9) % liikevaihdosta Kannattavuusohjelmat ja suotuisa valuuttakurssikehitys tukivat tuloskehitystä UPM Lappeenrannan biojalostamo aloitti kehittyneen uusiutuvan dieselin kaupallisen tuotannon UPM investoi hyvin kannattavaan vaneriliiketoimintaan laajentamalla Otepään tehdasta Virossa Tunnuslukuja Q1/2015 Q1/2014 Q4/2014 Q1 Q4/2014 Liikevaihto, milj. euroa 2 486 2 481 2 531 9 868 EBITDA, milj. euroa 1) 325 323 334 1 306 % liikevaihdosta 13,1 13,0 13,2 13,2 Liikevoitto/tappio, milj. euroa 203 191 71 674 ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 204 196 230 847 % liikevaihdosta 8,2 7,9 9,1 8,6 Voitto/tappio ennen veroja, milj. euroa 181 237 57 667 ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 182 176 216 774 Kauden voitto/tappio, milj. euroa 155 193 8 512 Tulos per osake, euroa 0,29 0,36 0,01 0,96 ilman kertaluonteisia eriä, euroa 0,29 0,27 0,32 1,17 Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 0,29 0,36 0,01 0,96 Oman pääoman tuotto, % 8,1 10,3 0,4 6,9 ilman kertaluonteisia eriä, % 8,1 7,7 9,2 8,3 Sijoitetun pääoman tuotto, % 7,0 8,7 2,5 6,5 ilman kertaluonteisia eriä, % 7,0 6,6 8,2 7,5 Liiketoiminnan rahavirta per osake, euroa 0,20 0,50 0,86 2,33 Investoinnit, milj. euroa 74 48 156 411 Investoinnit ilman yritysostoja ja osakehankintoja, milj. euroa 74 47 121 375 Oma pääoma per osake kauden lopussa, euroa 14,61 14,12 14,02 14,02 Velkaantumisaste kauden lopussa, % 31 37 32 32 Korolliset nettovelat kauden lopussa, milj. euroa 2 419 2 777 2 401 2 401 Sijoitettu pääoma kauden lopussa, milj. euroa 11 106 11 610 10 944 10 944 Henkilöstö kauden lopussa 20 210 20 768 20 414 20 414 1) EBITDA = Liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia sekä ilman biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutosta ja hakkuita, realisoitumattomien rahavirran suojausten ja hyödykejohdannaisten käyvän arvon muutoksia, osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista ja kertaluonteisia eriä. Tulos Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna Vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 2 486 miljoonaa euroa, samalla tasolla kuin vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen liikevaihto 2 481 miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi UPM Raflatac-, UPM Biorefining-, UPM Paper Asia- ja UPM Plywood -liiketoiminta-alueilla ja laski UPM Paper ENA- ja UPM Energy -liiketoiminta-alueilla. EBITDA oli 325 miljoonaa euroa (13,1 % liikevaihdosta), samalla tasolla kuin vertailujakson 323 miljoonaa euroa (13,0 % liikevaihdosta). Konsernin kannattavuusohjelmien toimenpiteet ja johdannaiskaupan lieventämä suotuisa kurssikehitys vaikuttivat myönteisesti UPM:n EBITDAan. Myönteisen vaikutuksen kumosivat paperitoimitusten väheneminen ja sanoma- ja aikakauslehtipaperien hintojen lasku Euroopassa sekä sähkön myyntihintojen lasku. UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen EBITDA parani sellun korkeampien euromääräisten hintojen ansiosta. UPM Plywood- ja UPM Raflatac -liiketoiminta-alueiden EBITDA parani pääasiassa suurempien toimitusmäärien ansiosta. UPM Paper Asia -liiketoiminta-alueen EBITDA oli miltei sama kuin viime vuonna. UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen EBITDA laski, mikä johtui pääasiassa pienemmistä paperin toimitusmääristä, alemmista sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnoista Euroopassa sekä korkeammista sellukustannuksista. UPM Energy -liiketoiminta-alueen EBITDA laski pääasiassa alempien sähkön myyntihintojen ja toimitusmäärien johdosta. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 204 (196) miljoonaa euroa eli 8,2 (7,9) % liikevaihdosta. Poistot olivat 131 (130) miljoonaa euroa. Raportoitu liikevoitto oli 203 (191) miljoonaa euroa eli 8,2 (7,7) % liikevaihdosta. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennettynä oli 16 (12) miljoonaa euroa. Voitto ennen veroja oli 181 (237) miljoonaa euroa ja ilman kerta- 2
luonteisia eriä 182 (176) miljoonaa euroa. Korkokulut ja muut rahoituskulut nettona olivat 15 (10) miljoonaa euroa. Kurssieroista ja käypien arvojen muutoksesta aiheutui 7 miljoonan euron tappio (3 miljoonan euron tappio). Tuloverot olivat 26 (44) miljoonaa euroa kulua. Kertaluonteisten erien vaikutus tuloveroihin oli 1 miljoonaa euroa tuottoa (13 miljoonaa euroa kulua). Vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen voitto oli 155 (193) miljoonaa euroa, ja tulos osaketta kohti oli 0,29 (0,36) euroa. Tulos osaketta kohti ilman kertaluonteisia oli 0,29 (0,27) euroa. Liiketoiminnan rahavirta osaketta kohti oli 0,20 (0,50) euroa. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna EBITDA oli 325 (334) miljoonaa euroa eli 13,1 (13,2) % liikevaihdosta. UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen EBITDA laski, mikä johtui pääasiassa pienemmistä paperin toimitusmääristä, alemmista sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnoista Euroopassa sekä korkeammista sellukustannuksista. UPM Energy -liiketoiminta-alueen EBITDA laski pääasiassa alempien sähkön myyntihintojen johdosta. UPM Paper Asia -liiketoiminta-alueen EBITDA laski, koska muuttuvat kustannukset nousivat myyntihintoja enemmän. UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen EBITDA parani sellun korkeampien euromääräisten hintojen ansiosta. UPM Plywood -liiketoiminta-alueen EBITDA parani pääasiassa suurempien toimitusmäärien ansiosta. UPM Raflatac raportoi miltei saman EBITDAn kuin vertailujaksolla. Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 204 (230) miljoonaa euroa eli 8,2 (9,1) % liikevaihdosta. Poistot ilman kertaluonteisia eriä olivat 131 (132) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennettynä oli 16 (32) miljoonaa euroa. Rahoitus Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä liiketoiminnan rahavirta ennen investointeja ja rahoitusta oli 108 (Q1 2014: 264) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma nousi 147 miljoonaa euroa (laski 1 miljoonaa euroa) katsauskauden aikana pääasiassa kausiluonteisten tekijöiden johdosta. Velkaantumisaste 31.3.2015 oli 31 (37) %. Korollinen nettovelka oli kauden lopussa 2 419 (2 777) miljoonaa euroa. UPM:n rahavarat ja käyttämättömät luottolimiitit olivat 31.3.2015 yhteensä 0,9 miljardia euroa. Henkilöstö Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä UPM:n palveluksessa oli keskimäärin 20 266 (20 770) henkilöä. Vuoden 2015 alussa henkilöstön määrä oli 20 414 ja ensimmäisen neljänneksen lopussa 20 210. Investoinnit ja yritysmyynnit Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä investoinnit olivat 74 (47) miljoonaa euroa eli 3,0 (1,9) % liikevaihdosta. Kokonaisinvestointien ennakoidaan vuonna 2015 olevan noin 500 miljoonaa euroa. UPM:n suurimmat käynnissä olevat investoinnit liittyvät kasvuhankkeisiin, joista kerrotaan seuraavassa osiossa. UPM ilmoitti kesäkuussa 2013 osallistuvansa Pohjolan Voima Oy:n suunnittelemaan osakeantiin Olkiluoto 3 -yksikön rahoittamiseksi. UPM:n osuus osakeannista on 119 miljoonaa euroa, mistä 31 miljoonaa euroa maksettiin vuoden 2013 toisella neljänneksellä ja toiset 31 miljoonaa euroa vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä. Osakeannin jäljelle jäävä osa toteutetaan tulevien vuosien aikana hankkeen rahoitustarpeen mukaan. Kasvuhankkeiden tavoitteena 200 miljoonan euron EBITDA vaikutus UPM ilmoitti 6.8.2013 seuraavan kolmen vuoden kasvuhankkeitaan koskevat määrälliset tavoitteet. Biopolttoaineet, nykyisten sellutehtaiden tuotantokapasiteetin 10 %:n lisäys, puuvapaat erikoispaperit Kiinassa ja UPM Raflatacin kasvutoimenpiteet luovat edellytykset yhtiön kasvulle tulevina vuosina. Näiden kasvuhankkeiden myötä yhtiö tavoittelee 200 miljoonan euron EBITDA-vaikutusta, kun kaikki hankkeet on toteutettu. Kokonaisinvestointitarve näihin hankkeisiin on 680 miljoonaa euroa. Tästä 348 miljoonaa euroa on jo investoitu, ja jäljelle jäävä investointikustannus vuosien 2015 2016 aikana on 332 miljoonaa euroa. UPM investoi 179 miljoonaa euroa Lappeenrannan biojalostamoon, joka tuottaa uusiutuvaa dieseliä raakamäntyöljystä. Biojalostamo pystyy tuottamaan vuosittain noin 120 miljoonaa litraa kehittynyttä uusiutuvaa dieseliä liikennekäyttöön. Kaupallinen tuotanto alkoi tammikuussa 2015. UPM ilmoitti helmikuussa 2014 rakentavansa uuden tuotantoyksikön UPM Changshun tehtaalle Kiinaan. Uusi yksikkö tulee valmistamaan 360 000 tonnia tarramateriaalia ja erikoispapereita. Kokonaisinvestointi on noin 277 miljoonaa euroa, ja tuotannon odotetaan käynnistyvän vuoden 2015 lopulla. UPM ilmoitti helmikuussa 2014 investoivansa noin 160 miljoonaa euroa UPM Kymin sellutehtaaseen. Hankkeeseen sisältyy uusi sellun kuivauskone, havukuitulinjan modernisointi, uusi kuorimo sekä Kymin integraatin energiatasapainon parantaminen. Investoinnin myötä sellutehtaan tuotantokapasiteetti kasvaa 170 000 tonnilla, ja hanke lisää myös UPM:n sellu- ja paperiliiketoimintojen itsenäisyyttä. Investoinnin arvioidaan valmistuvan vuoden 2015 loppuun mennessä. UPM Kymin sellutehtaan investoinnin lisäksi sellutehtaiden tuotantokapasiteetin 10 %:n lisäys sisältää vuonna 2014 valmistuneet UPM Pietarsaaren ja UPM Fray Bentoksen sellutehtaiden laajennukset. Huhtikuussa 2014 UPM ilmoitti lisäävänsä tarralaminaatin tuotantokapasiteettia Aasian ja Tyynenmeren alueella yli 50 % rakentamalla uuden laminointilinjan Changshun tarralaminaattitehtaalle Kiinaan ja uusimalla laitekantaa Johor Bahrun tehtaalla Malesiassa. Kokonaisinvestoinnit ovat noin 14 miljoonaa euroa, ja hankkeiden arvioidaan valmistuvan vuoden 2015 toisella neljänneksellä. UPM ilmoitti huhtikuussa 2014 myös lisäävänsä filmitarralaminaatin tuotantokapasiteettiaan Euroopassa investoimalla noin 13 miljoonaa euroa uuteen päällystyslinjaan Nowa Wiesin tarralaminaattitehtaalla Puolassa. Investoinnin arvioidaan valmistuvan vuoden 2015 toisella neljänneksellä. Kannattavuusohjelmat UPM ilmoitti 13.11.2014 kannattavuusohjelmasta, jonka tavoitteena on 150 miljoonan euron säästöt vuoden 2015 loppuun mennessä verrattuna vuoden 2014 kolmanteen neljännekseen. Tavoite sisältää muuttuvien ja kiinteiden kustannusten säästöjä kaikissa UPM:n liiketoiminnoissa ja funktioissa sekä suunniteltuja kapasiteetin sulkemisia UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueella. Osana kannattavuusohjelmaa UPM suunnittelee vähentävänsä Euroopan painopaperikapasiteettiaan pysyvästi noin 800 000 tonnilla. Sanomalehtipaperikone 1 UPM Shottonin tehtaalla Isossa-Britanniassa, SC-paperikone Jämsänkoski 5 UPM Jokilaakson tehtailla Suomessa ja päällystettyä aikakauslehtipaperia valmistava paperikone 2 UPM Kaukaan paperitehtaalla Suomessa suljettiin pysyvästi vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä. Suunnitelmaan sisältyy myös 3
UPM Chapelle Darblayn tehtaan sanomalehtipaperikone 3:n sulkeminen Ranskassa, jota koskevat yhteistoimintaneuvottelut ovat käynnissä. Suunniteltuihin kapasiteetin sulkemisiin liittyvien kiinteiden kustannusten laskun osuuden arvioidaan olevan 55 miljoonaa euroa. Luku sisältyy kokonaistavoitteeseen. Osana kannattavuusohjelmaa UPM käy läpi kaikkien liiketoiminta-alueiden ja -maiden tuotantoon, kunnossapitoon ja yksiköiden yhteisiin toimintoihin liittyvät käytännöt. Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä kannattavuusohjelman toimenpiteet vähensivät UPM:n kustannuksia 46 miljoonaa euroa, eli noin 31 % vuosittaisista säästöistä saavutettiin. Riskit ja lähiajan epävarmuustekijät Suurimmat UPM:n tulokseen vaikuttavat epävarmuustekijät liittyvät konsernin tuotteiden myyntihintoihin ja toimitusmääriin sekä keskeisten tuotantopanosten kustannusten ja valuuttakurssien muutoksiin. Valtaosa näistä tekijöistä riippuu yleisestä talouskehityksestä. Tällä hetkellä suurimmat lähiajan epävarmuustekijät liittyvät maailman talouskasvuun ja valuuttamarkkinoihin sekä sellun maailmanmarkkinoihin. Sellun maailmanmarkkinoilla uusilla tuotantolinjoilla voi olla merkittävä negatiivinen vaikutus sellun hintoihin. Talouskasvu on heikompaa Euroopassa kuin muilla merkittävillä talousalueilla. Euroopan unionin alue on UPM:n tärkein markkinaalue. Euroopan talousnäkymät ovat kohentuneet hieman, mutta ovat yhä epävakaat ja muun muassa geopoliittiset tekijät aiheuttavat epävarmuutta. Kasvu on hidastunut ja myös kehittyvien talouksien, kuten Kiinan, talouskehitykseen liittyy epävarmuutta. Tämä voi vaikuttaa merkittävästi maailmantalouteen yleensä ja moniin UPM:n tuotteiden markkinoihin erityisesti. Lisäksi suurten keskuspankkien rahapolitiikan muutokset voivat vaikuttaa merkittävästi eri valuuttoihin, jotka vaikuttavat UPM:ään suoraan tai välillisesti. Öljyn hinta on laskenut viime aikoina merkittävästi. Öljyn hinta vaikuttaa suoraan ja välillisesti moniin UPM:n kustannuksiin, kuten logistiikkakustannuksiin. Ei ole selvyyttä siitä, säilyykö nykyinen hintataso vakaana tai kuinka nopeasti tai missä määrin hintataso vaikuttaa UPM:n kannattavuuteen. Keskeiset tulokseen vaikuttavat tekijät ja konsernin kustannusrakenne esitellään vuoden 2014 vuosikertomuksen sivulla 13. Riskit ja riskienhallinta esitellään vuosikertomuksen sivuilla 76 77. Raportointikauden päättymisen jälkeiset tapahtumat 9.4.2015 pidetyn varsinaisen yhtiökokouksen päätökset esitetään erikseen tässä osavuosikatsauksessa. UPM ilmoitti 23.4. vahvistavansa asemaansa Euroopan johtavana vanerinvalmistajana laajentamalla Otepäässä, Virossa sijaitsevaa koivuvaneritehdasta. Laajennuksen myötä tehtaan tuotantokapasiteetti nousee lähes kaksinkertaiseksi 90 000 kuutiometriin vuodessa. Tehdasalueelle rakennetaan myös uusi biovoimalaitos, joka korvaa vanhan osin öljyä käyttävän voimalan. Otepäähän tehtävien investointien kokonaisarvo on noin 40 miljoonaa euroa. Rakennustyöt valmistuvat vuoden 2016 loppuun mennessä. Näkymät vuodelle 2015 Arvioimme vuonna 2014 saavutetun paremman kannattavuustason jatkuvan vuonna 2015 ja näemme mahdollisuuksia parantaa edelleen. Kannattavuudelle luovat pohjan 150 miljoonan euron kannattavuuden parannusohjelma sekä yhtiön kasvuhankkeiden ensimmäiset positiiviset tulosvaikutukset. Alkuvuonna kannattavuuteen vaikuttavat alemmat sanoma- ja aikakauslehtipaperien hinnat ja alemmat sähkön myyntihinnat. Tämän hetkinen heikentynyt euro ja alentunut öljyn hinta tukevat yhtiön tulosta. 4
Liiketoiminta-alueiden katsaukset UPM Biorefining Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto, milj. euroa 533 484 480 477 496 1 937 EBITDA, milj. euroa 134 100 100 66 92 358 % liikevaihdosta 25,1 20,7 20,8 13,8 18,5 18,5 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja hakkuut, milj. euroa 2 5 1 2 1 9 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa 1 1 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa 39 37 38 38 37 150 Liikevoitto, milj. euroa 97 72 64 31 56 223 % liikevaihdosta 18,2 14,9 13,3 6,5 11,3 11,5 Kertaluonteiset erät, milj. euroa 1) 5 1 6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 97 67 63 31 56 217 % liikevaihdosta 18,2 13,8 13,1 6,5 11,3 11,2 Toimitukset, sellu, 1 000 t 810 791 848 832 816 3 287 1) Vuoden 2014 neljännen neljänneksen kertaluonteiset tuotot 5 miljoonaa euroa liittyvät aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden myyntiin. Vuoden 2014 kolmannen neljänneksen kertaluonteiset tuotot 1 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyihin. Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna UPM Biorefining -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 97 (56) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 7 % ja oli 533 (496) miljoonaa euroa. Sellutoimitukset vähenivät 1 % ja olivat 810 000 (816 000) tonnia. Liikevoitto nousi pääasiassa sellun korkeampien euromääräisten keskimääräisten myyntihintojen johdosta. Vertailujaksolla kannattavuuteen vaikutti negatiivisesti UPM Kaukaan sellutehtaalla toteutettu suunniteltu huoltoseisokki. Uusiutuvan dieselin kaupallinen tuotanto alkoi Lappeenrannan biojalostamolla tammikuussa 2015. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna Liikevoitto nousi pääasiassa sellun korkeampien euromääräisten keskimääräisten myyntihintojen johdosta. Edellisellä neljänneksellä kannattavuuteen vaikutti negatiivisesti UPM Fray Bentosin sellutehtaalla toteutettu suunniteltu huoltoseisokki. Markkinat Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä havupuusellun (NBSK) keskimääräinen markkinahinta oli 799 euroa tonnilta, mikä oli 20 % korkeampi kuin viime vuonna (668 euroa tonnilta). Maaliskuun lopussa havupuusellun markkinahinta oli 805 (669) euroa tonnilta. Lehtipuusellun (BHKP) keskimääräinen markkinahinta oli 663 euroa tonnilta eli 18 % korkeampi kuin viime vuonna (561 euroa tonnilta). Maaliskuun lopussa lehtipuusellun markkinahinta oli 694 (555) euroa tonnilta. Havupuusellun (NBSK) ja lehtipuusellun (BHKP) välinen markkinahinnan erotus kaventui vuosineljänneksellä tuottajien ja loppukuluttajien reagoidessa ennätyksellisen korkeaan havupuusellun markkinahintaan. Dollarimääräiset havupuusellun hinnat laskivat, kun taas lehtipuusellun markkinahinta nousi. Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä maailmanlaajuiset sellutoimitukset lisääntyivät 6 % viime vuodesta. Kysyntä kasvoi useilla talousalueilla, vahvinta kasvu oli Aasiassa ja Latinalaisessa Amerikassa. Toimitukset Länsi-Eurooppaan ja Pohjois-Amerikkaan lisääntyivät 3 %. Havupuusellun toimitukset olivat viime vuoden tasolla, kun taas lehtipuusellun toimitukset lisääntyivät vahvasti. 5
UPM Energy Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto, milj. euroa 99 115 113 112 124 464 EBITDA, milj. euroa 40 59 46 49 59 213 % liikevaihdosta 40,4 51,3 40,7 43,7 47,6 45,9 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa 2 2 3 3 3 11 Liikevoitto, milj. euroa 38 57 43 46 56 202 % liikevaihdosta 38,4 49,6 38,1 41,1 45,2 43,5 Kertaluonteiset erät, milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 38 57 43 46 56 202 % liikevaihdosta 38,4 49,6 38,1 41,1 45,2 43,5 Toimitukset, sähkö, GWh 2 077 2 169 2 135 2 112 2 305 8 721 Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna UPM Energy -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski 38 (56) miljoonaan euroon. Liikevaihto oli 99 (124) miljoonaa euroa. Sähkön kokonaismyynti oli 2 077 (2 305) GWh. Liikevoittoa laskivat sähkön alempi keskimääräinen myyntihinta sekä ydinvoiman ja vesivoiman alemmat tuotantomäärät, jotka liittyivät osittain Olkiluoto 2 -ydinvoimalaitosyksikön suunnittelemattomaan huoltoseisokkiin. Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 13 % ja oli 40,0 (45,8) euroa/mwh. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski pääasiassa sähkön alemman keskimääräisen myyntihinnan sekä ydinvoiman alempien tuotantomäärien johdosta, jotka johtuivat osittain Olkiluoto 2 -ydinvoimalaitosyksikön suunnittelemattomasta huoltoseisokista. Keskimääräinen sähkön myyntihinta laski 40,0 (45,5) euroon/ MWh. Markkinat Pohjoismaiden ja Suomen vesivarannot säilyivät vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä pitkän aikavälin keskiarvoa vastaavalla tasolla. Suomen keskimääräinen aluehinta Pohjoismaisessa sähköpörssissä oli 32,1 euroa/mwh, mikä on 9 % alempi kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona (35,2 euroa/mwh) pääasiassa lämpimämmän sään johdosta. Suomen aluehinta oli Nord Pool -järjestelmän hintaa korkeampi tuontiriippuvuudesta johtuen. Kivihiilen hinnat laskivat merkittävästi viime vuodesta. Hiilidioksidin päästökauppahinta oli maaliskuun lopussa 6,9 euroa/tonni, mikä oli korkeampi kuin vertailuajanjakson lopussa (4,6 euroa/tonni). Suomen alueen sähkön termiinihinta vuodeksi eteenpäin oli maaliskuussa 35,3 euroa/mwh, eli lähes samalla tasolla kuin samana ajankohtana viime vuonna (35,7/MWh). 6
UPM Raflatac Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto, milj. euroa 342 330 312 306 300 1 248 EBITDA, milj. euroa 29 30 29 25 28 112 % liikevaihdosta 8,5 9,1 9,3 8,2 9,3 9,0 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa 8 9 8 10 8 35 Liikevoitto, milj. euroa 21 21 21 7 20 69 % liikevaihdosta 6,1 6,4 6,7 2,3 6,7 5,5 Kertaluonteiset erät, milj. euroa 1) 1 10 11 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 21 22 21 17 20 80 % liikevaihdosta 6,1 6,7 6,7 5,6 6,7 6,4 1) Vuoden 2014 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät 1 miljoonaa euroa sisältävät arvonalentumisen liittyen rakennejärjestelyihin. Vuoden 2014 toisen neljänneksen kertaluoteiset erät 10 miljoonaa euroa liittyvät uudelleenjärjestelyihin, sisältäen 2 miljoonan euron arvonalentumisen. Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna UPM Raflatac -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 21 (20) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 14 % ja oli 342 (300) miljoonaa euroa. Kasvu oli seurausta euron vaihtosuhteen heikentymisestä sekä vakaasta toimitusmäärien lisääntymisestä kaikilla markkina-alueilla. Liikevoitto nousi hieman korkeampien toimitusmäärien ansiosta. Markkinat Tarralaminaattien maailmanlaajuinen kysyntä kasvoi vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä. Kysyntä vahvistui Länsi-Euroopassa. Kysyntä kasvoi Pohjois-Amerikassa viime vuoden heikon ensimmäisen neljänneksen jälkeen. Kasvu jatkui Itä-Euroopassa, Aasiassa ja Latinalaisessa Amerikassa. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna Liikevoitto laski hieman johtuen pääasiassa kausivaihtelun aiheuttamista toimitusmäärien laskusta. 7
UPM Paper Asia Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto, milj. euroa 298 288 274 285 277 1 124 EBITDA, milj. euroa 43 48 49 47 44 188 % liikevaihdosta 14,4 16,7 17,9 16,5 15,9 16,7 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa 21 21 20 20 19 80 Liikevoitto, milj. euroa 22 27 29 27 25 108 % liikevaihdosta 7,4 9,4 10,6 9,5 9,0 9,6 Kertaluonteiset erät, milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 22 27 29 27 25 108 % liikevaihdosta 7,4 9,4 10,6 9,5 9,0 9,6 Toimitukset, paperi, 1 000 t 349 359 350 365 347 1 421 Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna UPM Paper Asia -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski 22 (25) miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi 8 % ja oli 298 (277) miljoonaa euroa pääasiassa euron vaihtosuhteen heikentymisen johdosta. Toimitukset lisääntyivät 1 % ja olivat 349 000 (347 000) tonnia. Liikevoitto laski, sillä valuuttamuutosten nettovaikutus suojaukset mukaan lukien oli hieman negatiivinen. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski. Muuttuvat kustannukset nousivat myyntihintoja enemmän, ja valuuttamuutosten nettovaikutus suojaukset mukaan lukien oli hieman positiivinen. Markkinat Hienopapereiden kysynnän kasvu on tasoittumassa Aasian ja Tyynenmeren alueella. Kysyntä vaihtelee kuitenkin tuote- ja markkinasegmentistä riippuen. Alueellinen kasvu on vahvinta Kiinassa ja Kaakkois-Aasiassa. Toimistopapereiden kysynnän kasvu jatkuu. Kilpailu alueella on edelleen kovaa, sillä kaikissa paperilajeissa on ylikapasiteettia. Keskimääräinen markkinahinta paikallisissa valuutoissa säilyi vakaana ja samalla tasolla kuin vuoden 2014 ensimmäisellä neljänneksellä. Tarramateriaalien kysyntä lisääntyi maailmanlaajuisesti vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ja keskihinnat pysyivät vakaina. Uudet investoinnit ja paperikoneiden siirrot päällystämättömän puuvapaan paperin ja tarramateriaalien tuotantoon Aasiassa sekä siirrot tarramateriaaleihin Euroopassa ovat kiristäneet kilpailua. 8
UPM Paper ENA Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto, milj. euroa 1 256 1 361 1 303 1 286 1 334 5 284 EBITDA, milj. euroa 56 84 113 100 95 392 % liikevaihdosta 4,5 6,2 8,7 7,8 7,1 7,4 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa 1 1 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa 52 189 52 54 54 349 Liikevoitto, milj. euroa 5 178 63 45 38 32 % liikevaihdosta 0,4 13,1 4,8 3,5 2,8 0,6 Kertaluonteiset erät, milj. euroa 1) 208 1 2 4 213 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 5 30 62 47 42 181 % liikevaihdosta 0,4 2,2 4,8 3,7 3,1 3,4 Toimitukset, paperi, 1 000 t 2 023 2 225 2 136 2 098 2 148 8 607 1) Vuoden 2014 neljännen neljänneksen kertaluonteiset erät sisältävät 135 miljoonaa euroa arvonalentumisia sekä 73 miljoonaa euroa muita rakennejärjestelykuluja, jotka liittyvät suunniteltuihin paperikapasiteetin sulkemisiin. Vuoden 2014 kolmannen neljänneksen kertaluonteiset tuotot 1 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyihin. Vuoden 2014 toisen neljänneksen kertaluonteiset erät 2 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyihin. Vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen kertaluonteiset erät 4 miljoonaa euroa, josta 1 miljoonaan euroa arvonalentumista, liittyvät pääasiassa UPM Docellesin paperitehtaan sulkemiseen Ranskassa. Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna UPM Paper ENA -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski 5 (42) miljoonaan euroon. Liikevaihto laski 1 256 (1 334) miljoonaan euroon. Paperitoimitukset vähenivät 6 % ja olivat 2 023 000 (2 148 000) tonnia. Liikevoittoa laskivat pääasiassa korkeammat euromääräiset sellukustannukset ja pienemmät toimitusmäärät. Kaikkien paperitoimitusten keskihinta euroina oli viime vuoden tasolla. Vientihintoihin kohdistunut suotuisa valuuttakehitys ja parantunut tuotevalikoima kumosivat Euroopassa laskeneiden sanoma- ja aikakauslehtipapereiden hintojen negatiiviset vaikutukset. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski pääasiassa pienempien toimitusmäärien ja korkeampien sellukustannusten johdosta. Kaikkien paperitoimitusten keskihinta euroina nousi 1 % suotuisan valuuttakehityksen ja tuotevalikoiman vaikutusten ansiosta, mikä ylitti Euroopassa laskeneiden sanoma- ja aikakauslehtipapereiden hintojen negatiiviset vaikutukset. UPM sulki maaliskuussa 2015 paperikone 2:n UPM Kaukaan tehtaalla ja paperikone 5:n UPM Jämsänkosken tehtaalla sekä helmikuussa paperikone 1:n UPM Shottonin tehtaalla Isossa-Britanniassa. Markkinat Graafisten papereiden kysyntä oli Euroopassa vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä 5 % alempi kuin viime vuoden vastaavana ajanjaksona. Kysyntä laski eniten sanomalehtipapereissa, jossa laskua tuli 8 % verrattuna vuoden 2014 ensimmäiseen neljännekseen. Ylikapasiteetti vaivaa sanomalehti- ja aikakauslehtipapereissa ja erityisesti sanomalehtipaperisegmentissä. Euroopassa sanomalehti- ja aikakauslehtipaperien hinnat laskivat 3 % verrattuna edelliseen neljännekseen ja 5 % verrattuna vuoden 2014 ensimmäiseen neljännekseen. Hienopaperin hinnat nousivat 1 % edelliseen ja 2 % vuoden 2014 ensimmäiseen neljännekseen verrattuna. Pohjois-Amerikassa aikakauslehtipaperien kysyntä laski tammihelmikuussa 2 %, kun taas aikakauslehtipaperien keskimääräinen dollarihinta nousi 2 % verrattuna edelliseen neljännekseen ja oli samalla tasolla verrattuna vuoden 2014 ensimmäiseen neljännekseen. 9
UPM Plywood Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto, milj. euroa 119 107 101 118 114 440 EBITDA, milj. euroa 25 20 13 18 17 68 % liikevaihdosta 21,0 18,7 12,9 15,3 14,9 15,5 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa 6 6 6 6 6 24 Liikevoitto, milj. euroa 19 14 7 12 11 44 % liikevaihdosta 16,0 13,1 6,9 10,2 9,6 10,0 Kertaluonteiset erät, milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 19 14 7 12 11 44 % liikevaihdosta 16,0 13,1 6,9 10,2 9,6 10,0 Toimitukset, vaneri, 1 000 m 3 199 176 168 199 188 731 Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna UPM Plywood -liiketoiminta-alueen liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 19 (11) miljoonaan euroon. Liikevaihto kasvoi 4 % ja oli 119 (114) miljoonaa euroa. Toimitukset lisääntyivät 6 % ja olivat 199 000 (188 000) kuutiometriä. Liikevoitto nousi alempien muuttuvien kustannusten ja suurempien toimitusmäärien ansiosta. Markkinat Vanerin kysyntä vahvistui edelleen ensimmäisellä neljänneksellä. Kysynnän kehitys vahvistui hieman teollisissa sovelluksissa verrattuna rakennusalan loppukäyttösegmentteihin. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi pääasiassa korkeampien toimitusmäärien ansiosta. 10
Muu toiminta Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto, milj. euroa 114 113 102 113 119 447 EBITDA, milj. euroa 3 5 1 7 10 21 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja hakkuut, milj. euroa 14 27 16 15 11 69 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista, milj. euroa 1 1 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa 3 3 3 2 3 11 Liikevoitto, milj. euroa 6 64 13 8 3 82 Kertaluonteiset erät, milj. euroa 1) 1 45 1 2 1 45 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 7 19 14 6 2 37 1) Vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen kertaluonteiset kulut 1 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyihin. Vuoden 2014 neljännen neljänneksen kertaluonteiset tuotot 45 miljoonaa euroa liittyvät Iso-Britannian metsäalueiden myynnistä saatuun myyntivoittoon. Vuoden 2014 kolmannen neljänneksen kertaluonteiset kulut 1 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyihin. Vuoden 2014 toisen neljänneksen kertaluonteinen tuotto 2 miljoonaa euroa liittyy rakennejärjestelyihin. Vuoden 2014 ensimmäisen neljänneksen kertaluonteiset erät 1 miljoonaa euroa liittyvät rakennejärjestelyistä kirjattuihin kuluihin. Muu toiminta sisältää puunhankinnan ja metsätalouden, UPM Biocomposites- ja UPM Biochemicals -liiketoimintayksiköt sekä konsernipalvelut. Q1 2015 vuoden 2014 vastaavaan jaksoon verrattuna Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä nousi 7 miljoonaan euroon (tappio 2 miljoonaa euroa). Liikevaihto laski 114 (119) miljoonaan euroon. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennettynä oli 14 (11) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) käyvän arvon lisäys oli 25 (23) miljoonaa euroa sisältäen metsän myynnistä saadut voitot. UPM:n omista metsistä hakatun puun kustannukset olivat 11 (12) miljoonaa euroa. Q1 2015 vuoden 2014 viimeiseen neljännekseen verrattuna Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä laski ja oli 7 (19) miljoonaa euroa. Liikevaihto oli 114 (113) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon lisäys hakkuilla vähennettynä oli 14 (27) miljoonaa euroa. Biologisten hyödykkeiden (kasvava puusto) käyvän arvon lisäys oli 25 (43) miljoonaa euroa sisältäen metsän myynnistä saadut voitot. UPM:n omista metsistä hakatun puun kustannukset olivat 11 (16) miljoonaa euroa. 11
Varsinainen yhtiökokous 9.4.2015 9.4.2015 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa päätettiin, että 0,70 euron osakekohtainen osinko (yhteensä 373 miljoonaa euroa) maksetaan 23.4.2015. Osinko maksettiin osakkeenomistajille, jotka olivat osingonmaksun täsmäytyspäivänä 13.4.2015 merkittynä Euroclear Finland Oy:n ylläpitämään yhtiön osakasluetteloon. Varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen hankkimaan enintään 50 000 000 yhtiön omaa osaketta. Valtuutus on voimassa 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä. Yhtiön johto 9.4.2015 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa hallituksen jäsenten lukumäärä nousi yhdeksästä kymmeneen. Berndt Brunow, Piia- Noora Kauppi, Wendy E. Lane, Jussi Pesonen, Ari Puheloinen, Veli-Matti Reinikkala, Kim Wahl ja Björn Wahlroos valittiin uudelleen toimikaudelle, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Uusiksi hallituksen jäseniksi valittiin Suzanne Thoma ja Henrik Ehrnrooth. Matti Alahuhta jäi pois hallituksesta. Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan uudelleen hallituksen puheenjohtajaksi Björn Wahlroosin ja varapuheenjohtajaksi Berndt Brunowin. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Piia-Noora Kauppi ja jäseniksi Wendy E. Lane ja Kim Wahl. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Veli-Matti Reinikkala ja jäseniksi Henrik Ehrnrooth ja Suzanne Thoma. Nimitys- ja hallinnointivaliokunnan puheenjohtajaksi valittiin Björn Wahlroos ja jäseniksi Berndt Brunow ja Ari Puheloinen. Osakkeet Vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä UPM:n osakkeiden vaihto NASDAQ OMX Helsingin pörssissä oli yhteensä 2 291 (1 682) miljoonaa euroa. Tämä on arviolta noin kaksi kolmasosaa kaikista UPM:n osakkeilla tehdyistä kaupoista. Osakkeen ylin noteeraus oli 18,81 euroa maaliskuussa ja alin 13,45 euroa tammikuussa. UPM:n osaketalletustodistuksilla (American Depositary Share, ADS) käydään kauppaa Yhdysvaltain over-the-counter-markkinoilla (OTC). 9.4.2015 pidetty varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen hankkimaan enintään 50 000 000 yhtiön omaa osaketta. Valtuutus on voimassa 18 kuukautta yhtiökokouksen päätöksestä. 4.4.2013 pidetyssä varsinaisessa yhtiökokouksessa hallitus valtuutettiin päättämään osakeannista ja/tai yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta ja/tai osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavin ehdoin: (i) Hallitus voi antaa uusia osakkeita ja luovuttaa yhtiön hallussa olevia vanhoja osakkeita enintään yhteensä 25 miljoonaa kappaletta. Tähän lukuun sisältyvät myös ne osakkeet, jotka voidaan antaa erityisten oikeuksien nojalla. (ii) Uudet osakkeet ja osakkeisiin oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä suhteessa, kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla. Valtuutus on voimassa 4.4.2016 saakka. Edellä mainittujen lisäksi hallituksella ei ole muita voimassa olevia osakeantivaltuuksia eikä vaihtovelkakirjalainan tai optiooikeuksien liikkeeseenlaskuvaltuuksia. Kaupparekisteriin merkitty osakkeiden kokonaismäärä 31.3.2015 oli 533 735 699. Antivaltuutuksen johdosta osakkeiden lukumäärä voi nousta enimmillään 558 735 699 osakkeeseen. 31.3.2015 yhtiön hallussa oli 230 737 omaa osaketta, mikä oli noin 0,04 % yhtiön osakkeista ja äänimäärästä. Riita-asiat Konserniyhtiöt Metsähallitus (Suomen valtion liikelaitos, joka hallinnoi valtion omistamia maa-alueita) jätti vuonna 2011 vahingonkorvauskanteen UPM:ää ja kahta muuta suomalaista metsäyhtiötä vastaan. Kanne liittyy Suomen markkinaoikeuden 3.12.2009 antamaan päätökseen, jossa vastaajien todetaan syyllistyneen kilpailusääntöjen rikkomiseen suomalaisilla raakapuumarkkinoilla. Metsähallituksen lisäksi markkinaoikeuden päätöstä koskevia kanteita ovat jättäneet yksityishenkilöt ja yhtiöt sekä kunnat ja seurakunnat. UPM:ltä ja kahdelta muulta yhtiöltä vaaditaan yhteisvastuullisesti yhteensä pääomaltaan 196 miljoonan euron vahingonkorvausta tai vaihtoehtoisesti UPM:ltä erikseen yhteensä 34 miljoonan euron vahingonkorvausta. On odotettavissa, että vahingonkorvausmäärät muuttuvat uusien kanteiden johdosta, joita ei vielä ole annettu tiedoksi. Pääomaan liittyvien vaatimusten lisäksi kantajat esittävät myös arvonlisäveroon ja korkoihin liittyviä vaatimuksia. UPM pitää vaatimuksia täysin perusteettomina. UPM ei ole kirjannut varauksia näihin kanteisiin liittyen. Vuonna 2012 UPM käynnisti välimiesmenettelyn Metsäliittoosuuskuntaa ja Metsä Board Oyj:tä vastaan. UPM:n mukaan Metsäliitto ja Metsä Board olivat rikkoneet Metsä Fibre Oy:tä koskevassa osakassopimuksessa määrättyä myötämyyntilauseketta myydessään Metsä Fibre Oy:n osakkeita Itochu Corporationille. UPM vaati Metsäliitolta ja Metsä Boardilta pääomaltaan 58,5 miljoonan euron suoritusta. Metsäliitto ja Metsä Board olivat myyneet 24,9 %:n omistuksen Metsä Fibrestä Itochu Corporationillle 472 miljoonan euron hintaan. Itochun kanssa tehdyn kaupan yhteydessä Metsäliitto käytti osto-oikeuden ja osti UPM:n 11 % omistusoikeuden Metsä Fibrestä 150 miljoonan euron hintaan. Välimiesoikeus antoi lopullisen päätöksensä (välitystuomio) helmikuussa 2014 ja velvoitti Metsäliiton ja Metsä Boardin maksamaan UPM:lle 58,5 miljoonaa euroa viivästyskorkoineen ja oikeudenkäyntikuluineen. UPM kirjasi 67 miljoonaa euroa kertaluonteisena tulona vuoden 2014 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen. Metsäliitto ja Metsä Board ovat nostaneet välitystuomion moitekanteet Helsingin käräjäoikeudessa toukokuussa 2014 vaatien, että välitystuomio kumottaisiin tai julistettaisiin mitättömäksi. UPM katsoo, että Metsäliiton ja Metsä Boardin kanteet ovat perusteettomia. Käräjäoikeuden odotetaan antavan päätöksensä tämän vuoden kolmanteen vuosineljännekseen mennessä. Helsingin käräjäoikeus antoi 27.3.2015 päätökset UPM:n kanteesta Neste Oil Oyj:n (Neste) patentin mitätöimiseksi ja Nesteen tekemästä positiivisesta vahvistuskanteesta UPM:ää vastaan, jossa Neste pyysi tuomioistuinta vahvistamaan, että se nauttii patenttinsa perusteella suojaa teknologialle, jota Neste väittää UPM:n käyttävän biojalostamossaan. Käräjäoikeus hylkäsi molemmat kanteet. Päätöksistä on mahdollista valittaa. Neste on jättänyt Suomen markkinaoikeuteen erillisen kanteen, jossa Neste pyytää markkinaoikeutta kieltämään UPM:ää jatkamasta väitettyä Nesteen patentin loukkausta UPM:n biojalostamolla. UPM pitää Nesteen kannetta perusteettomana. Helmikuussa 2015 Ranskassa Epinalin paikallisen markkinaoikeuden (Commercial Court) käsiteltäväksi annettiin vaatimuksia, jotka liittyvät vuonna 2014 suljetun Docellesin paperitehtaan henkilöstön muutosturvaan liittyvien toimenpiteiden toimeenpanoon. Docellesin tehtaan entisten työntekijöiden muodostama osuuskunta (SCOP) sekä jotkut tehtaan entiset työntekijät vaativat Docellesin tehtaan omaisuuden pakkomyyntiä SCOPille kahdella eurolla ja noin 45 miljoonan euron korvausta väitetystä menetetystä liikevaihdosta. Vaatimusten tarkat rahamäärät eivät ole vielä tiedossa ja ne voivat muuttua. UPM pitää vaatimuksia täysin perusteettomina. UPM ei ole kirjannut varauksia näihin kanteisiin liittyen. 12
Muut osakeomistukset UPM on osakkaana rakenteilla olevassa ydinvoimalaitosyksikössä, Olkiluoto 3:ssa (OL3), Pohjolan Voima Oy:n osakeomistuksensa kautta. Pohjolan Voima Oy on Teollisuuden Voima Oyj:n (TVO) enemmistöosakas 58,47 %:n omistusosuudella. UPM:n epäsuora osuus OL3:sta on noin 31 %. OL3 -laitosyksikön kaupallisen sähköntuotannon piti alkuperäisen suunnitelman mukaan alkaa huhtikuussa 2009. Hanke on kuitenkin viivästynyt. TVO ilmoitti syyskuussa 2014 saaneensa ydinvoimalaitosyksikköä kiinteähintaisella avaimet käteen -sopimuksella rakentavalta AREVA-Siemens-konsortiolta (laitostoimittaja) lisätietoja OL3-projektin aikataulusta. Tietojen mukaan laitosyksikön säännöllinen sähköntuotanto alkaisi loppuvuodesta 2018. TVO:n mukaan aikatauluarvion yksityiskohtainen tarkastelu on käynnissä. Laitostoimittaja aloitti joulukuussa 2008 OL3 -voimalan viivästymistä ja siihen liittyviä kustannuksia koskevan välimiesmenettelyn kansainvälisen kauppakamarin (ICC) välimiesoikeudessa. TVO:n mukaan, laitostoimittajan 2014 päivittämä rahamääräinen vaatimus on kokonaisuudessaan noin 3,4 miljardia euroa. Vaatimus kattaa rakentamisajan tapahtumat vuoden 2011 kesäkuun loppuun asti. Summa sisältää muun muassa viivästyskorkoja (laskettu lokakuuhun 2014 asti) ja TVO:n laitostoimitussopimuksen mukaisesti viivästämiä maksueriä yhteensä yli 1,2 miljardia euroa sekä laitostoimittajan väittämää saamatta jäänyttä voittoa noin 150 miljoonaa euroa. TVO on aiemmin tutkinut laitostoimittajan kanteet, joihin rahamääräiset vaateet perustuvat, ja todennut ne perusteettomiksi. TVO tutkii laitostoimittajan päivitetyn vaatimuksen, ja vastaa siihen asianmukaisesti. Välimiesmenettelyssä olevaan TVO:n kanteeseen liittyvä rahamääräinen arvio viiveen aiheuttamista kustannuksista ja menetyksistä on TVO:n mukaan noin 2,3 miljardia euroa vuoden 2018 loppupuolelle asti, joka on laitostoimittajan syyskuussa 2014 toimittaman aikataulun mukaan OL3:n säännöllisen sähköntuotannon aloittamisen ajankohta. TVO toimitti päivitetyn arvionsa sille aiheutuneista kustannuksista välimiesmenettelyyn lokakuussa 2014. Välimiesmenettely voi jatkua useita vuosia. Vaatimusten rahamäärät voivat muuttua tänä aikana. TVO ei ole kirjannut saamisia eikä varauksia välimiesmenettelyssä esitettyjen vaatimusten perusteella. Helsinki, huhtikuun 28. päivänä 2015 UPM-Kymmene Oyj Hallitus 13
Tilinpäätöstiedot Konsernin tuloslaskelma milj. euroa Q1/2015 Q1/2014 Q1 Q4/2014 Liikevaihto 2 486 2 481 9 868 Liiketoiminnan muut tuotot 7 7 91 Liiketoiminnan kulut 2 175 2 179 8 708 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja hakkuut 16 12 78 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 3 Poistot ja arvonalentumiset 131 130 658 Liikevoitto/tappio 203 191 674 Voitot myytävissä olevista sijoituksista, netto 59 59 Kurssierot ja käypien arvojen muutokset 7 3 4 Korko- ja muut rahoituskulut, netto 15 10 62 Voitto/tappio ennen veroja 181 237 667 Tuloverot 26 44 155 Kauden voitto/tappio 155 193 512 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 155 193 512 Määräysvallattomille omistajille 155 193 512 Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta/tappiosta laskettu osakekohtainen tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 0,29 0,36 0,96 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, euroa 0,29 0,36 0,96 Konsernin laaja tuloslaskelma milj. euroa Q1/2015 Q1/2014 Q1 Q4/2014 Kauden voitto/tappio 155 193 512 Kauden muut laajan tuloksen erät, veroilla vähennettynä: Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot 107 41 181 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: Muuntoerot 375 46 291 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus 42 20 41 Rahavirran suojaukset 50 31 107 Myytävissä olevat sijoitukset 1 54 164 282 111 21 Kauden muut laajan tuloksen erät, veroilla vähennettynä 175 152 202 Kauden laaja tulos yhteensä 330 41 310 Laajan tuloksen jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 330 41 310 Määräysvallattomille omistajille 330 41 310 14
Konsernin tase milj. euroa 31.3.2015 31.3.2014 31.12.2014 VARAT Pitkäaikaiset varat Liikearvo 242 219 230 Muut aineettomat hyödykkeet 345 360 340 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 4 904 4 676 4 707 Sijoituskiinteistöt 30 33 31 Biologiset hyödykkeet 1 505 1 454 1 469 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 26 23 25 Myytävissä olevat sijoitukset 2 510 2 598 2 510 Muut pitkäaikaiset rahoitusvarat 376 296 334 Laskennalliset verosaamiset 560 561 532 Muut pitkäaikaiset varat 68 125 91 10 566 10 345 10 269 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 1 464 1 370 1 356 Myyntisaamiset ja muut saamiset 2 063 2 039 1 856 Tuloverosaamiset 26 52 14 Rahavarat 469 1 005 700 4 022 4 466 3 926 Varat yhteensä 14 588 14 811 14 195 OMA PÄÄOMA JA VELAT Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma 890 890 890 Omat osakkeet 2 2 2 Muuntoerot 589 20 256 Arvonmuutos- ja muut rahastot 1 813 2 059 1 867 Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto 1 273 1 256 1 273 Kertyneet voittovarat 3 239 3 329 3 194 7 802 7 512 7 478 Määräysvallattomien omistajien osuus 2 6 2 Oma pääoma yhteensä 7 804 7 518 7 480 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 405 488 428 Eläkevelvoitteet 989 711 867 Varaukset 192 175 214 Korolliset velat 2 952 3 399 3 058 Muut velat 142 181 150 4 680 4 954 4 717 Lyhytaikaiset velat Lyhytaikaiset korolliset velat 350 693 406 Ostovelat ja muut velat 1 720 1 565 1 549 Tuloverovelat 34 81 43 2 104 2 339 1 998 Velat yhteensä 6 784 7 293 6 715 Oma pääoma ja velat yhteensä 14 588 14 811 14 195 15
Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista milj. euroa Osakepääoma Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Sijoitetun Arvonmuutos vapaan oman Muuntoerot ja muut pääoman rahastot rahasto Omat osakkeet Yhteensä Kertyneet voittovarat Määräysvallattomien omistajien osuus Oma pääoma yhteensä Oma pääoma 1.1.2014 890 2 6 2 256 1 226 3 073 7 449 6 7 455 Kauden voitto/tappio 193 193 193 Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot, veroilla vähennettynä 41 41 41 Muuntoerot 46 46 46 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä 20 20 20 Rahavirran suojaukset, veroilla vähennettynä 31 31 31 Myytävissä olevat sijoitukset, veroilla vähennettynä 54 54 54 Kauden laaja tulos yhteensä 26 85 152 41 41 Osakkeiden merkintä optioilla 30 30 30 Osakeperusteisten maksujen kustannus, veroilla vähennettynä 9 11 2 2 Muut erät ja siirrot erien välillä 103 93 10 10 Liiketoimet omistajien kanssa, yhteensä 112 30 104 22 22 Oma pääoma 31.3.2014 890 2 20 2 059 1 256 3 329 7 512 6 7 518 Oma pääoma 1.1.2015 890 2 256 1 867 1 273 3 194 7 478 2 7 480 Kauden voitto/tappio 155 155 155 Etuuspohjaisista eläkevelvoitteista johtuvat vakuutusmatemaattiset voitot ja tappiot, veroilla vähennettynä 107 107 107 Muuntoerot 375 375 375 Ulkomaiseen yksikköön tehdyn nettosijoituksen suojaus, veroilla vähennettynä 42 42 42 Rahavirran suojaukset, veroilla vähennettynä 50 50 50 Myytävissä olevat sijoitukset, veroilla vähennettynä 1 1 1 Kauden laaja tulos yhteensä 333 51 48 330 330 Osakkeiden merkintä optioilla Osakeperusteisten maksujen kustannus, veroilla vähennettynä 3 3 6 6 Muut erät ja siirrot erien välillä Liiketoimet omistajien kanssa, yhteensä 3 3 6 6 Oma pääoma 31.3.2015 890 2 589 1 813 1 273 3 239 7 802 2 7 804 16
Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma milj. euroa Q1/2015 Q1/2014 Q1 Q4/2014 Liiketoiminnan rahavirrat Kauden voitto/tappio 155 193 512 Oikaisut 137 104 779 Käyttöpääoman muutos 147 1 73 Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 145 298 1 364 Nettorahoituskulut 6 10 42 Maksetut verot 31 24 81 Liiketoiminnan nettorahavirrat 108 264 1 241 Investointien rahavirrat Käyttöomaisuusinvestoinnit 82 68 378 Yritysostot ja osakehankinnat 1 32 Omaisuuden myynnit ja muut investointien rahavirrat 2 70 163 Investointien nettorahavirrat 80 1 247 Rahoituksen rahavirrat Lainojen ja muiden rahoituserien muutos 267 73 824 Osakkeiden merkintä optioilla 30 47 Maksetut osingot 319 Rahoituksen nettorahavirrat 267 43 1 096 Rahavarojen muutos 239 222 102 Rahavarat kauden alussa 700 787 787 Rahavarojen muuntoerot 8 4 15 Rahavarojen muutos 239 222 102 Rahavarat kauden lopussa 469 1 005 700 17
Tiedot vuosineljänneksittäin milj. euroa Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4/14 Liikevaihto 2 486 2 531 2 415 2 441 2 481 9 868 Liiketoiminnan muut tuotot 7 61 14 9 7 91 Liiketoiminnan kulut 2 175 2 286 2 082 2 161 2 179 8 708 Biologisten hyödykkeiden käyvän arvon muutos ja hakkuut 16 32 17 17 12 78 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 1 2 3 Poistot ja arvonalentumiset 131 267 129 132 130 658 Liikevoitto/tappio 203 71 236 176 191 674 Voitot myytävissä olevista sijoituksista, netto 59 59 Kurssierot ja käypien arvojen muutokset 7 3 3 1 3 4 Korko- ja muut rahoituskulut, netto 15 17 19 16 10 62 Voitto/tappio ennen veroja 181 57 214 159 237 667 Tuloverot 26 49 32 30 44 155 Kauden voitto/tappio 155 8 182 129 193 512 Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 155 8 182 129 193 512 Määräysvallattomille omistajille 155 8 182 129 193 512 Laimentamaton osakekohtainen tulos, euroa 0,29 0,01 0,34 0,25 0,36 0,96 Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa 0,29 0,01 0,34 0,25 0,36 0,96 Tulos per osake ilman kertaluonteisia eriä, euroa 0,29 0,32 0,32 0,26 0,27 1,17 Keskimääräinen osakemäärä, laimentamaton (1 000) 533 505 532 916 531 932 531 932 529 514 531 574 Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu (1 000) 533 505 532 202 532 114 532 201 529 777 531 574 Kertaluonteisia eriä liikevoitossa/tappiossa 1 159 1 10 5 173 Liikevoitto/tappio ilman kertaluonteisia eriä 204 230 235 186 196 847 % liikevaihdosta 8,2 9,1 9,7 7,6 7,9 8,6 Kertaluonteiset erät rahoituserissä 66 66 Kertaluonteiset erät ennen veroja 1 159 1 10 61 107 Voitto/tappio ennen veroja ilman kertaluonteisia eriä 182 216 213 169 176 774 % liikevaihdosta 7,3 8,5 8,8 6,9 7,1 7,8 Kertaluonteisten erien vaikutus veroihin 1 6 11 4 13 4 Oman pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä, % 8,1 9,2 9,1 7,3 7,7 8,3 Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä, % 7,0 8,2 8,0 6,5 6,6 7,5 EBITDA 325 334 344 305 323 1 306 % liikevaihdosta 13,1 13,2 14,2 12,5 13,0 13,2 18
Segmenttitiedot vuosineljänneksittäin milj. euroa Q1/15 Q4/14 Q3/14 Q2/14 Q1/14 Q1 Q4 /14 Liikevaihto UPM Biorefining 533 484 480 477 496 1 937 UPM Energy 99 115 113 112 124 464 UPM Raflatac 342 330 312 306 300 1 248 UPM Paper Asia 298 288 274 285 277 1 124 UPM Paper ENA 1 256 1 361 1 303 1 286 1 334 5 284 UPM Plywood 119 107 101 118 114 440 Muu toiminta 114 113 102 113 119 447 Sisäinen liikevaihto 267 248 248 241 263 1 000 Eliminoinnit ja täsmäytykset 8 19 22 15 20 76 Liikevaihto, yhteensä 2 486 2 531 2 415 2 441 2 481 9 868 EBITDA UPM Biorefining 134 100 100 66 92 358 UPM Energy 40 59 46 49 59 213 UPM Raflatac 29 30 29 25 28 112 UPM Paper Asia 43 48 49 47 44 188 UPM Paper ENA 56 84 113 100 95 392 UPM Plywood 25 20 13 18 17 68 Muu toiminta 3 5 1 7 10 21 Eliminoinnit ja täsmäytykset 1 2 7 7 2 4 EBITDA, yhteensä 325 334 344 305 323 1 306 Liikevoitto/tappio UPM Biorefining 97 72 64 31 56 223 UPM Energy 38 57 43 46 56 202 UPM Raflatac 21 21 21 7 20 69 UPM Paper Asia 22 27 29 27 25 108 UPM Paper ENA 5 178 63 45 38 32 UPM Plywood 19 14 7 12 11 44 Muu toiminta 6 64 13 8 3 82 Eliminoinnit ja täsmäytykset 5 6 4 12 22 Liikevoitto/tappio, yhteensä 203 71 236 176 191 674 % liikevaihdosta 8,2 2,8 9,8 7,2 7,7 6,8 Kertaluonteiset erät liikevoitossa UPM Biorefining 5 1 6 UPM Energy UPM Raflatac 1 10 11 UPM Paper Asia UPM Paper ENA 208 1 2 4 213 UPM Plywood Muu toiminta 1 45 1 2 1 45 Kertaluonteiset erät liikevoitossa, yhteensä 1 159 1 10 5 173 Liikevoitto/tappio ilman kertaluonteisia eriä UPM Biorefining 97 67 63 31 56 217 UPM Energy 38 57 43 46 56 202 UPM Raflatac 21 22 21 17 20 80 UPM Paper Asia 22 27 29 27 25 108 UPM Paper ENA 5 30 62 47 42 181 UPM Plywood 19 14 7 12 11 44 Muu toiminta 7 19 14 6 2 37 Eliminoinnit ja täsmäytykset 5 6 4 12 22 Liikevoitto/tappio ilman kertaluonteisia eriä, yhteensä 204 230 235 186 196 847 % liikevaihdosta 8,2 9,1 9,7 7,6 7,9 8,6 19
Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden muutokset milj. euroa Q1/2015 Q1/2014 Q1 Q4/2014 Kirjanpitoarvo kauden alussa 4 707 4 757 4 757 Investoinnit 73 45 369 Vähennykset 3 3 21 Poistot 121 118 471 Arvonalentumiset 1 138 Muuntoerot ja muut muutokset 248 4 211 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 4 904 4 676 4 707 Käypään arvoon arvostetut rahoitusvarat ja -velat 31.3.2015 31.3.2014 31.12.2014 milj. euroa Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Taso 1 Taso 2 Taso 3 Yhteensä Varat Kaupankäyntijohdannaiset 1 88 89 43 43 1 61 62 Suojauslaskennan alaiset johdannaiset 58 366 424 114 313 427 52 328 380 Myytävissä olevat sijoitukset 2 510 2 510 2 598 2 598 2 510 2 510 Yhteensä 59 454 2 510 3 023 114 356 2 598 3 068 53 389 2 510 2 952 Velat Kaupankäyntijohdannaiset 23 72 95 26 185 211 22 111 133 Suojauslaskennan alaiset johdannaiset 86 284 370 125 42 167 81 156 237 Yhteensä 109 356 465 151 227 378 103 267 370 Tasojen välillä ei ole ollut siirtoja. Tason 2 rahoitusjohdannaisten käyvät arvot on arvioitu seuraavasti: korkotermiinien ja -futuurien käyvät arvot perustuvat raportointikauden päättymispäivän markkinahintoihin; valuuttatermiinien käyvät arvot perustuvat raportointikauden päättymispäivän termiinihintoihin; valuuttaoptiot arvostetaan raportointikauden päättymispäivän markkinahintaan; koron- ja valuutanvaihtosopimukset arvostetaan tulevien rahavirtojen nykyarvoon. Johdannaisten, joille ei ole saatavissa markkinahintaa (kuten kytketyt johdannaiset), käyvän arvon arvioimisessa käytetään soveltuvia arvostusmenetelmiä ja taustaoletuksia, jotka perustuvat raportointikauden päättymispäivän markkinanoteerauksiin. Käyvät arvot, joiden määrittämiseen on käytetty merkittäviä muita kuin havainnoitavissa olevia syöttötietoja (taso 3) Myytävissä olevat sijoitukset milj. euroa Q1/2015 Q1/2014 Q1 Q4/2014 Alkusaldo 2 510 2 661 2 661 Lisäykset 31 Vähennykset 1 Siirrot tasolta 3 10 10 Muuntoerot 2 2 Voitot ja tappiot Laajassa tuloslaskelmassa (myytävissä olevat sijoitukset) 2 53 173 Loppusaldo 2 510 2 598 2 510 20