USA Blue Chip 4 Sprinter Jälleenmyyjä SIP Nordic Fondkommission AB Business area Viimeinen merkintäpäivä 15. kesäkuuta 2012 rbs.fi/markets
Tuote lyhyesti Noin viisivuotinen sijoitus, jossa osallistumisaste amerikkalaisen osakekorin nousuun on indikatiivisesti 340%. Sijoittaja saa vähintään pääomansa takaisin mikäli S&P 500 indeksi on vähintään 50 prosenttia alkuarvostaan päätösarvon määrityspäivänä. Tuotevaihtoehdot: Sertifikaatti ei pääomasuojaa Miksi sijoittaa? Noin viisivuotinen sijoitus joka tarjoaa korkean osallistumisasteen amerikkalaiseen osakekoriin. Suuret amerikkalaiset yritykset, joilla on myös vahva kansainvälinen toiminta, tarjoavat mahdollisuuden globaaliin hajautukseen epävarmoissa suhdanteissa. Maailmanlaajuisesti toimivien yritysten odotetaan hyötyvän myös kehittyvien markkinoiden kulutuksen kasvusta. Maailman suurimman talouden kasvu jatkuu vahvan sisäisen markkinan johdosta. Esimerkkejä riskeistä Suuri valtionvelka asettaa haasteita maan keskuspankille. Sijoituksen tuottoon vaikuttaa USD:n ja EUR:n välinen vaihtokurssi. Sijoituksen arvoon sekä pääoman takaisinmaksuun vaikuttaa S&P 500 indeksin kehitys. Koko sijoitettu pääoma on altistunut markkinariskeille. USA Blue Chip 4 Sprinter Indikatiivinen aikataulu Viimeinen merkintäpäivä 15. kesäkuuta 2012 Viimeinen maksupäivä 25. kesäkuuta 2012 Osallistumisasteen määrityspäivä n. 2. heinäkuuta 2012 Alkuarvon määrityspäivä 4. heinäkuuta 2012 Liikkeeseenlaskupäivä 16. heinäkuuta 2012 Päätösarvon määrityspäivä 4. heinäkuuta 2017 Eräpäivä 18. heinäkuuta 2017 Selvitys Euroclear Finland Listaus 1 NDX Finland Indikatiiviset ehdot Liikkeeseenlaskija The Royal Bank of Scotland plc Liikkeeseenlaskijan S&P:ltä saama A (26. huhtikuuta 2012) luottoluokitus Nimellisarvo EUR 1 000 Pienin merkintämäärä Nimellisesti 5 000 euroa, 5 sertifikaattia Merkintäkurssi 100% Merkintäpalkkio 2% nimellisarvosta Alustava osallistumisaste 340% (vähintään 290%) Kohde-etuus S&P 500 indeksi sekä osakekori, jossa tasapainoin kymmenen yhtiötä: Abbott Laboratories, Altria, American Electric Power, AT&T, CenturyLink, Exelon, Johnson & Johnson, Reynolds American, Southern Co, Verizon Communications 1 Tuote on tarkoitus hakea listattavaksi NDX Finland -markkinapaikalla, mikäli markkinapaikan asettama minimivaatimus listauksen koolle täyttyy. Mikäli tuotetta ei listata, sijoittajaa informoidaan tästä esitedirektiivin artikla 8:n mukaisesti liikkeeseenlaskupäivänä tai niillä main. 2
Markkinakommentteja Amerikkalaiset osakkeet ovat elpyneet marraskuusta 2011 lähtien. Historiansa pisimmän laskukauden jälkeen S&P 500 -indeksin yhtiöiden arvostukset ovat vielä alhaiset. Yhtiöiden P/E luvut ovat olleet alle historiallisen keskiarvonsa toukokuusta 2010 lähtien, joka on pisin jakso vuoden 1986 jälkeen. USA Makrotalous Yhdysvaltain osakemarkkinat ovat tällä hetkellä historiallisesti suhteellisen aliarvostetut. Historiallisten P/E -lukujen vertailu osoittaa, että yhden dollarin voitto arvostetaan odotuksissa tänä päivänä noin 14,3 dollariin osakkeen hinnassa. Tämä lukema on selvästi alle historiallisen keskiarvon joka on noin 16,4 dollaria 1. Osakemarkkinat S&P 500 Tunnetun S&P 500 -indeksin sanotaan yleisesti kuvaavan Yhdysvaltain pörssin kehitystä. Indeksi julkistettiin vuonna 1957 ja se koostuu Yhdysvaltain 500 suurimmasta pörssiyhtiöstä. S&P 500 indeksin viisi suurinta sektoria + Teknologia 20,4% Pankki ja rahoitus 14,7% Terveydenhuolto 11,4% Vähittäiskauppa 11,2% Energia 11,1% Lähde: Bloomberg, 26 huhtikuuta 2012 Toteutunut historiallinen kehitys* 120 100 80 60 40 20 0 huhtikuu -07 huhtikuu -08 huhtikuu -09 huhtikuu -10 huhtikuu -11 huhtikuu -12 Osakekori S&P 500 Yllä oleva kuva osoittaa kohde-etuutena olevan osakekorin todellisen historiallisen kehityksen ajanjaksolla 26. huhtikuuta 2007 26. huhtikuuta 2012 verrattuna S&P 500 -indeksiin. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Lähde: RBS/Bloomberg 1 Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä 3
4
Improved activity in the United States during the second half of 2011 and better policies in the euro area in response to its deepening economic crisis have reduced the threat of a sharp global slowdown.. IMF, World Economic Outlook Huhtikuu 2012 5
USA Blue Chip 4 -sijoituksen osakkeet Sijoituksen kymmenen osaketta ovat arvostettuja amerikkalaisia suuryrityksiä, jotka edustavat oman alansa kansainvälistä kärkeä. Abbot Laboratories on globaali lääkesekä terveydenhoitoalan yritys jolla on noin 90 000 työntekijää yli 130 maassa. Yhtiön liikevaihto 2011 oli noin 39 miljardia dollaria. Altria Group tunnettiin aiemmin nimellä Philip Morris Inc. Altrialla on noin 10 400 työntekijää, ja se myy tupakkatuotteita pääasiassa Yhdysvalloissa sekä omistaa 28,5 % maailman toiseksi suurimmasta panimokonsernista SABMilleristä. American Electric Power (AEP) on yhdysvaltalainen sähköntuottaja. Yhtiön toiminta on keskittynyt Yhdysvaltojen itärannikolle jossa yhtiöllä on 5,2 miljoona asiakasta ja sen kapasiteetti on yli 38 000 megawattia. AT&T on Yhdysvaltojen suurin teleoperaattori. American Telephone & Telegraph syntyi alun perin vuonna 1885, kun Yhdysvalloissa rakennettiin maan ensimmäisiä kaukopuheluyhteyksiä. CenturyLink on Yhdysvaltojen kolmanneksi suurin laajakaista sekä televiestintäalan yritys. Yhtiöllä on noin 23 miljoonaa asiakasta 37 osavaltiossa. Exelon Corp omistaa 17 ydinreaktoria kymmenessä ydinvoimalassa Yhdysvaltojen pohjoisissa osavaltioissa. Yhtiöllä on 5,4 miljoona asiakasta ja sen kapasiteetti on yli 34 000 megawattia. Johnson & Johnson on lääkkeitä ja muita terveydenhoitoalan tuotteita sekä päivittäistavaroita valmistava suuryritys. Johnson & Johnson on markkinaarvoltaan yksi maailman suurimpia yrityksiä. Kohde-etuuskorin osakkeiden analyytikkosuositukset * Abbott Laboratories 50% Altria Group Inc 44% American Electric Power 41% AT&T Inc 38% Centurylink Inc 70% Exelon Corp 29% Johnson & Johnson 55% Reynolds American Inc 14% 64% Southern Co 21% 63% Verizon Communications Inc 42% 46% 56% 59% 56% 26% 71% 45% 55% 4% 5% 4% 21% 17% 3% Reynolds American on Yhdysvaltain toiseksi suurin tupakkateollisuusyritys. Noin kolmannes kaikista Yhdysvalloista myydyistä savukkeista oli Reynolds Americanin valmistamia. Southern Company on yksi Yhdysvaltojen suurimmista sähköntuottajista. Yhtiöllä on 4,3 miljoona asiakasta Yhdysvaltojen eteläisissä osavaltioissa ja sen kapasiteetti on yli 42 000 megawattia. Verizon Communications on globaali teleoperaattori ja televiestintäalan yritys. Yhtiöllä on noin 140 miljoonaa asiakasta. Osta Pidä Myy Lähde: Bloomberg Yllä oleva taulukko näyttää Bloombergin kokoaman kohde-etuuskorin osakkeisiin perustuvat analyytikkosuositukset. Taulukossa käytettyjen kohde-etuuksien Bloomberg koodit ovat: ABT UN Equity, MO UN Equity, AEP UN Equity, T UN Equity, CTL UN Equity, EXC UN Equity, JNJ UN Equity, RAI UN Equity, SO UN Equity ja VZ UN Equity. Lähde: Bloomberg 26. huhtikuuta 2012 6
Näin toimii USA Blue Chip 4 Sprinter Tuotonlaskenta Sertifikaatin tuottoon vaikuttaa neljä eri tekijää: 1. Osakekori Osakekorin kehitys lasketaan korin päätösarvon ja alkuarvon avulla lainaehtojen mukaisesti. Tuottoa ei makseta jos korin kehitys on negatiivinen. 2. Osallistumisaste Sijoituksen tuotto lasketaan kertomalla kohde-etuutena olevan osakekorin mahdollinen positiivinen kehitys osallistumisasteella, joka on alustavasti 340 prosenttia 1. 3. S&P 500 indeksi Sijoittaja saa vähintään sijoittamansa pääoman takaisin eräpäivänä, mikäli kohde-etuutena oleva S&P 500 indeksi ei ole laskenut päätösarvon määrityspäivänä enempää kuin 50 prosenttia alkuarvostaan 2. Vaikka indeksin muutos olisi negatiivinen, mutta pudotus on pienempi kuin 50 prosenttia, sitoutuu liikkeeseenlaskija maksamaan takaisin vähintään lainan nimellisarvon 1. Mikäli S&P 500 indeksi ei ole laskenut päätösarvon määrityspäivänä yli 50 prosenttia alkuarvostaan, saa sijoittaja tuottona osakekorin mahdollisen positiivisen prosentuaalisen kehityksen kerrottuna alustavasti 340 prosentin osallistumisasteella lainaehtojen mukaisesti 2. Mikäli S&P 500 indeksi on päätösarvon määrityspäivänä alle 50 prosenttia alkuarvostaan, menettää sijoittaja sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan. Sijoituksen arvoon vaikuttaa tällöin suoraan indeksin pudotuksen suuruus. Näin ollen koko sijoitettu pääoma on altistunut S&P 500 indeksiin liittyviin markkinariskeihin. Sijoittajan tulee tämän vuoksi sijoittaa USA Blue Chip 4 Sprinter sertifikaattiin vain jos on valmis asettamaan koko sijoitetun pääoman alttiiksi markkinamuutoksille. 4. EUR/USD -valuuttakurssin kehitys Kohde-etuutena olevan osakekorin positiivinen kehitys kerrotaan laina-ajan aikaisella valuuttakurssin kehityksellä. Valuuttakurssin alkuarvo muodostuu alkuarvon määrityspäivänä ja päätösarvo päätösarvon määrityspäivää välittömästi seuraavana päivänä. Dollarin vahvistuminen euroa vastaan parantaa mahdollista tuottoa ja dollarin heikentyminen pienentää mahdollista tuottoa. Tuotonlaskentatapa (Esimerkissä oletetaan sijoitukseksi EUR 102 000 sisältäen merkintäpalkkion 2%)*** Päätösarvon määrityspäivä Tuotto ja takaisinmaksu S&P 500 indeksi 50% KYLLÄ EI Sijoittaja saa 100% nimellisarvosta 1 sekä tuottona osakekorin mahdollisen positiivisen kehityksen kerrottuna alustavasti 340% osallistumisasteella 2 sekä EUR/USD valuuttakurssien alkuarvon ja päätösarvon suhteella. Sijoittajalle maksetaan summa, joka vastaa nimellisarvoa 1 vähennettynä S&P 500 indeksin prosentuaalisella arvonlaskulla. Esimerkki: sijoittaja saa EUR 40 000 mikäli S&P 500 indeksi on laskenut päätösarvon määrityspäivänä 60% alkuarvoonsa verrattuna. 1 Liikkeeseenlaskija vahvistaa osallistumisasteen n. 2 heinäkuuta 2012, vähintään 290% tasolle. 2 Tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 7
Tuotonlaskenta Sprinter sertifikaatin simuloitu historiallinen arvo erääntymispäivänä** 500% 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% huhtikuu -07 huhtikuu -08 huhtikuu -09 huhtikuu -10 huhtikuu -11 huhtikuu -12 Sprinter sertifikaatin tuotto*** Takaisinmaksumäärä Sprinter serifikaatin arvo erääntymispäivänä S&P 500 indeksin arvo erääntymispäivänä Kuva näyttää sertifikaattia vastaavan sijoituksen historiallisen simuloidun tuoton yhteensä 1304 havainnolta. Ensimmäinen havainto vastaa sijoitusta aikaväliltä 26. huhtikuuta 2002 26. huhtikuuta 2007. Viimeinen havainto on aikaväliltä 25. huhtikuuta 2007 25. huhtikuuta 2012. Kuva sisältää havainnot vastaavan sijoituksen arvolle eräpäivänä, jos sijoitus olisi laskettu liikkeeseen minä tahansa päivänä kyseisenä aikavälinä. Lähde: RBS/Bloomberg 40 000 35 000 30 000 300% 250% 200% 25 000 150% Sijoitus seuraa osakekorin kehitystä 20 000 100% 15 000 10 000 5 000 0 Sijoitus seuraa S&P 500 indeksin kehitystä 50% 0% -50% -100% -90% -80% -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Kohde-etuuden kehitys Simuloitu vuotuinen tuotto eräpäivänä** Sertifikaatti S&P 500 Keskiarvo 12,48% 1,15% Minimiarvo 0,00% -10,02% Maksimiarvo 36,36% 15,04% Esimerkki perustuu simuloituun historialliseen tietoon. Simuloitu tieto perustuu liikkeeseenlaskijan omiin laskentamalleihin, tietoihin ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. Esimerkkissä oletetaan valuuttakurssin EUR/USD:n pysyvän muuttumattomana eikä myöskään huomioida sijoitukseen liittyviä mahdollisia kuluja tai palkkioita. Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Lähde: RBS/Bloomberg Mikä on Sprinter serifikaatti? Sijoituksen arvoon vaikuttaa kohdeetuutena olevan S&P 500 indeksin sekä osakekorin kehitys. Mikäli S&P 500 indeksi ei ole laskenut päätösarvon määrityspäivänä enempää kuin 50 prosenttia alkuarvostaan, saa sijoittaja 100 prosenttia nimellisarvosta 2 sekä tuottona osakekorin mahdollisen positiivisen kehityksen kerrottuna alustavasti 340 prosentin osallistumisasteella 1 sekä EUR/USD valuuttakurssien alkuarvon ja päätösarvon suhteella. Mikäli S&P 500 indeksi on päätösarvon määrityspäivänä alle 50 prosenttia alkuarvostaan, maksetaan sijoittajalle summa joka vastaa nimellisarvoa 2 vähennettynä indeksin prosentuaalisella arvonlaskulla, riippumatta osakekorin kehityksestä. Näin ollen koko sijoitettu pääoma on altistunut markkinariskeille ja sijoitus voi erääntyä arvottomana. Tuote ilman pääomasuojaa (Sertifikaatti), laskentaesimerkki*** Nimellisarvo Sijoituksen kokonaismäärä 3 Myyntikurssi sis. 2% merkintäpalkkion Osallistumisaste 1 Osakekorin kehitys S&P 500 indeksin kehitys Takaisimaksumäärä 2 Sijoituksen tuotto 3 Efektiivinen vuosituotto 3 102% EUR 10 000 EUR 10 200 340% 60,00% 20,00% EUR 30 400 198,04% 24,41% 102% EUR 10 000 EUR 10 200 340% 30,00% 10,00% EUR 20 200 98,04% 14,64% 102% EUR 10 000 EUR 10 200 340% 0,59% 4-20,00% EUR 10 200 0,00% 0,00% 102% EUR 10 000 EUR 10 200 340% -10,00% -35,00% EUR 10 000-1,96% -0,40% 102% EUR 10 000 EUR 10 200 340% -35,00% -60,00% EUR 4 000-60,78% -17,07% Taulukosta näkyy USA Blue Chip 4 - Sprinter sijoituksen ehdoilla tehdyn sijoituksen esimerkkituotto. Tulee huomata, että yllä olevassa esimerkissä oletetaan valuuttakurssin EUR/USD:n pysyvän muuttumattomana. Vaikkakin laskentaesimerkissä käytetään EUR 10 000 nimellisarvoa, on pienin merkintämäärä EUR 5 000 eli viisi sertifikaattia. Laskentaesimerkit eivät ole osoituksia tuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. 1 Alustava osallistumisaste on 340% (vähintään 290%). Lopullinen osallistumisaste vahvistetaan noin 2. heinäkuuta 2012. 2 Tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 3 Sisältää merkintäpalkkion. 4 Vastaa tuottoa, jolla päästään ns. break-even -tasoon. 8
Yhteenveto lainaehdoista Mikä on USA Blue Chip 4 Sprinter? USA Blue Chip 4 Sprinter on The Royal Bank of Scotland plc:n liikkeeseen laskema strukturoitu sijoitustuote (sertifikaatti), jossa mahdollisen tuoton maksu tapahtuu eräpäivänä noin viiden vuoden kuluttua heinäkuussa 2017. Sertifi kaatit merkitään vähintään viiden kap paleen eränä ja sitä seuraavat merkinnät tehdään yhden kerrannaisina. Jokaisen sertifikaatin nimellisarvo on EUR 1 000 ja sen emissiokurssi on 100 prosenttia, eli EUR 1 000 sertifikaatilta (vähimmäissijoitus EUR 5 000). Sijoituksen kohde-etuus Sijoituksen tuotto perustuu kohdeetuutena olevaan S&P 500 indeksiin (Bloomberg Code: SPX Index) sekä kymmenestä osakkeesta koostuvan osakekorin kehitykseen. Nämä kymmenen osaketta saavat osakekorissa kukin 1/10 painotuksen: Abbott Laboratories (Bloomberg Code: ABT UN Equity), Altria (Bloomberg Code: MO UN Equity), American Electric Power (Bloomberg Code: AEP UN Equity), AT&T (Bloomberg Code: T UN Equity), CenturyLink (Bloomberg Code: CTL UN Equity), Exelon (Bloomberg Code: EXC UN Equity), Johnson & Johnson (Bloomberg Code: JNJ UN Equity), Reynolds American (Bloomberg Code: RAI UN Equity), Southern Co (Bloomberg Code: SO UN Equity) ja Verizon Communications (Bloomberg Code: VZ UN Equity). Miten tuotto lasketaan? Sijoituksen arvoon, mahdolliseen tuottoon sekä pääoman takaisinmaksuun vaikuttaa S&P 500 indeksin sekä kohdeetuutena olevan osakekorin laina-aikainen kehitys. Sijoituksen kohde-etuutena olevan S&P 500 indeksin laina-aikainen kehitys vaikuttaa Sertifikaatin pääoman takaisinmaksuun, ei sen mahdolliseen positiiviseen tuottoon. Sijoituksen kohdeetuutena olevan osakekorin laina-aikainen kehitys vaikuttaa ainoastaan Sertifikaatin mahdolliseen positiiviseen tuottoon. S&P 500 indeksi Mikäli S&P 500 indeksin taso on päätösarvon määrityspäivänä pudonnut yli 50 prosenttia alkuarvostaan, menettää sijoittaja sijoittamansa pääoman osittain tai kokonaan ja sijoituksen arvo vastaa sijoituksen nimellisarvoa vähennettynä indeksin prosentuaalisella arvonlaskulla. Sijoitusta voi tällöin verrata sijoitukseen S&P 500 indeksiin. Tuotteen varsinaisena päätösarvon määrityspäivänä USA Blue Chip 4 Sprinter sertifikaatilta puuttuu näin ollen pääomasuoja ja koko merkitty määrä menetetään, mikäli S&P 500 indeksi putoaa 100 prosenttia. Sertifikaatin tuotto määräytyy tuolloin ainoastaan S&P 500 indeksin kehityksen perusteella, eikä osakkeiden myönteinen kehitys vaikuta sertifikaatin tuottoon. Sijoituksen osakekori Mikäli S&P 500 indeksi ei ole laskenut päätösarvon määrityspäivänä yli 50 pro senttia alkuarvostaan, saa sijoittaja 100 prosenttia sijoituksen nimellisarvosta 1 sekä mahdollisena tuottona osakekorin mahdollisen positiivisen kehityksen kerrottuna alustavasti 340 prosentin osallistumisasteella. Kunkin osakkeen kehitys saa korissa 1/10 painotuksen. EUR/USD valuuttakurssi vaikuttaa Sertifikaatin mahdolliseen positiiviseen tuottoon Valuuttakurssin alkuarvo muodostuu alkuarvon määrityspäivänä ja valuuttakurssin päätösarvo päätösarvon määrityspäivää välittömästi seuraavana päivänä. Mikäli dollari on vahvistunut suhteessa euroon laina-aikana, eli valuuttakurssin alkuarvon ja päätösarvon suhde on suurempi kuin 1, parantaa valuuttakurssimuutos mahdollista tuottoa. Mikäli dollari on heikentynyt suhteessa euroon, eli suhde on pienempi kuin 1, vaikuttaa valuuttakurssimuutos tuolloin mahdollista tuottoa pienentävästi. Osallistumisaste Sijoituksen osallistumisaste osakekorin positiiviseen kehitykseen on alustavasti 340 prosenttia (vähintään 290 prosenttia). Liikkeeseenlaskija vahvistaa osallistumisasteen markkinaedellytysten perusteella noin 2. heinäkuuta 2012. Täydelliset tiedot ja lopulliset ehdot ovat nähtävissä arvopaperiesitteestä. 1 Tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 9
Sijoituksen riskit Tässä yhteenvedossa selostetaan tärkeimmät riskitekijät, jotka liittyvät sijoitukseen. Sijoittajan on syytä tutustua liikkeeseenlaskijan arvopaperiesitteeseen, joka sisältää tarkempaa tietoa riskitekijöistä. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin sopii vain sellaisille sijoittajille, joilla on tarvittava kokemus ja tieto arvioida itse kyseisen sijoituksen riskit. Sijoitus on sovelias ainoastaan sellaisille sijoittajille, joiden sijoituspäämäärä on yhteensopiva kyseisen tuotteen riskialttiuden, sijoitusajan ja muiden ominaisuuksien kanssa, ja joilla on riittävät resurssit kantaa sijoituksen mahdollisesti aiheuttamat tappiot. RBS:n tässä esitteessä tai liikkeeseenlaskijan esitteessä esitetyt tiedot eivät ole sijoitusneuvoja tai -suosituksia. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä sijoittajan on syytä neuvotella oman ammattimaisen sijoitusneuvonantajansa kanssa ja harkita kyseistä sijoituspäätöstä liikkeeseenlaskijan esitteessä esitettyjen tietojen ja oman tilanteensa valossa. Liikkeeseenlaskijariski Sertifikaatin tuotto on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä suorittaa maksusitoumuksensa oikea-aikaisesti. Jos liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, sijoit taja voi menettää koko sijoituksensa riippumatta arvopaperin arvon kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus saattaa muuttua sijoituksen aikana joko positiiviseen tai negatiiviseen suuntaan. Luovutus ennen eräpäivää Sijoittaja voi myydä sijoituk sensa ennen eräpäivää markkinahintaan, joka saattaa olla matalampi tai korkeampi kuin sijoitettu määrä. Riski menettää osa sijoitetusta määrästä ja sijoituksen nimellisarvosta on korkeampi mitä lähempänä liikkeeseenlaskupäivää ennenai kainen luovutus tehdään. Markkinahäiriötilanteissa jälkimarkkinat eivät välttämättä ole likvidejä. Liikkeeseenlaskija voi rajoitetuissa tapauksissa lunastaa sertifikaatit ennenaikaisesti. Ennenaikainen lunastusmäärä saattaa olla korkeampi tai matalampi kuin alku peräinen sijoitus. Tuottoriski Sijoituksen kohde-etuuden kehitys määrää struktur oidun sijoitustuotteen tuoton. Sijoittaja, joka sijoittaa sertifikaatteihin saattaa menettää koko sijoituksensa riippuen kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden kehitys on riippuvainen monista tekijöistä ja kehitykseen liittyy moninaisia riskejä, mm. osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, kehittyvien maiden riskit, raakaaineiden hintoihin liittyvät riskit, valuuttakurssiriskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin. Valuuttakurssiriski Sertifikaatti liikkeeseenlasketaan euromääräisinä, mutta USD:n ja EUR:n välisen valuuttakurssin vaihtelulla sertifikaatin juoksuaikana on tuotonlaskentaan eräpäivänä joko positiviinen tai negatiivinen vaikutus. Verot Sijoittajan tulee neuvotella veroasiantuntijansa kanssa yksilöllisistä verotuksellisista vaikutuksista, jotka liittyvät sijoit ukseen strukturoituun sijoitustuotteeseen. Verokanta ja verotuk seen liittyvät lait ja määräykset saattavat muuttua sijoituksen aikana, ja niillä voi olla haitallisia vaikutuksia sijoittajalle. Jälkimarkkinat SIP Nordic Fondkommission AB pyrkii normaaleissa markkinaolosuhteissa tarjoamaan päivittäisen jälkimarkkinan strukturoiduille tuotteille. SIP Nordic Fondkommission AB tarjoaa normaalisti jälkimarkkinoiden ostokurssinmukaisen ostohinnan tuotteelle. Tällöin sijoittaja voi sopivana ajankohtana hyötyä mahdollisesta kurssinoususta. Lunastus tapahtuu mark kinahintaan, johon vaikuttaa kyseessä oleva markkinatilanne. Ennenaikainen luovutus voi näin ollen tapahtua korkeampaan tai matalampaan arvoon kuin tuotteen merkintähinta ja markkinahäir iötilanteissa markkinoiden likviditeetti voi olla hyvin rajattu. Historiallinen/simuloitu tuotto Tiedot, jotka on merkitty asteriskilla (*) ovat historiallista tietoa, ja tiedot, jotka on merkitty kahdella asteriskilla (**) ovat simuloitua historiallista tietoa. Simuloitu tieto perustuu liikkeeseenlaskijan omiin laskentamalleihin, tietoihin ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. 10
Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Strukturoidun sijoitustuotteen sijoitusaika saattaa poiketa tuottoesittelyiden sijoitusajoista. Laskentaesimerkit Tiedot, jotka on merkitty kolmella asteriskilla (***) ovat ainoastaan esimerkkejä, joiden tarkoitus on selventää strukturoidun tuotteen tuotonlaskentaa. Laskentaesimerkki, joka on laadittu käyttäen hypoteettisia tuottotasoja ja indikatiivisia osallistumisasteita, osoittaa tuotteen mahdollisen tuoton perus tuen näihin tietoihin. Hypoteettiset laskelmat eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Arvopaperiesite ja ehdot Tämä esite on laadittu ainoastaan markkinointitarkoituksessa. Sijoittajan on ennen sijoituspäätöstä syytä tutustua tuotteen arvopaperiesitteeseen (The Royal Bank of Scotland plc LaunchPAD Programme dated 27 May 2011 täydennyksineen) ja lopullisiin ehtoihin (Final Terms dated 3 May 2012), jotka ovat saatavissa osoitteesta www.rbs.fi/markets. Arvopaperiesite ja lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa sijoitustuotteesta, liikkeeseenlaskijasta, tarjouksesta sekä tuotteen sijoittajaa sitovista ehdoista. Tuotetta tarjoaa SIP Nordic Fondkommission AB ja muut tarjoajat, tapauksen mukaan. Varaus Tarjous voidaan peruuttaa tai rajata jos liikkeeseen - laskuvolyymi alittaaa EUR 2 000 000, jos markkinatilanne vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista tai tarjous on kokonaan tai osittain mahdoton tai hankaloituu johtuen Suomen lainsäädännöstä, viranomaispäätöksestä tai muusta vastaavasta sääntelystä. Sijoituksen kulut Sijoitustuotteen liikkeeseenlaskuun liittyy kuluja mm. sijoitustuotteen tuottamisesta, jakelusta, listaamisesta, lisensseistä ja riskienhallinnasta. Näiden kulujen kattamiseksi peritään sijoitustuotteen merkinnän yhteydessä merkintäpalkkiota. Merkintähintaan sisältyy myös järjestäjä-, osapuoli-, jakelija- ja markkinapalkkio, jonka suuruus on riippuvainen korkotason vaihteluista, kohde-etuuksien hinnasta, riskienhallinnasta ja jakelusta. Palkkiota ei näin ollen voida vahvistaa etukäteen, vaan sen vuosittainen taso on enintään 1,1 prosenttia laskettuna tuotteen nimellisarvosta ja oletuksena, että sijoittaja pitää sijoituksensa erääntymiseen saakka. Merkintäilmoitukset Merkintäilmoitukset voidaan joko skannata ja lähettää sähköpostilla osoitteeseen backoffice@sipnordic.fi, faksata alla olevaan faksinumeroon tai lähettää postitse osoitteeseen: SIP Nordic OY (Y-tunnus 2285608-8) Kasarmikatu 36 00130 HELSINKI Faksi: +358 (0)10 271 0179 Puh: +358 (0)10 271 0170 Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen RISKILUOKITUS: KESKI- MÄÄRÄINEN RISKI. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellis pääoman palautus riippuu markkinoiden kehityksestä kuten esim. viiteyhtiöiden osakkeiden markkina-arvon kehityk-sestä tai viiteyhtiöiden luottovas tuutapahtumien luku määrästä sekä liikkeeseen laskijan takaisinmaksu-kyvystä. Mahdollinen nimellis pääoman palautus ei kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmak sukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointi-esitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. 11
Tietoja The Royal Bank of Scotlandista (RBS) The Royal Bank of Scotland on perustettu vuonna 1727 ja yksi maailman vanhimpia pankkeja. RBS on palkittu useaan otteeseen osaamisestaan ja innovatiivi suudestaan niin Euroopassa kuin Pohjoismaissakin: arvostettu Struc tured Products -julkaisu valitsi jo neljännen kerran RBS:n par haaksi strukturoitujen sijoitustuotteiden toimijaksi Pohjoismaissa vuosina 2007, 2008, 2009 ja 2011. Tärkeää tietoa Tämä esite on tarkoitettu ainoastaan markkinointiin ja sen on laatinut The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc). Esite ei anna täydellisiä tietoja, ja arvopaperiesite sekä lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa tuotteista, liikkeeseenlaskijasta, tarjoamisesta ja tuotteita koskevista sitovista ehdoista. RBS ei ota vastuuta mistään tämän esitteen mahdollisista painovirheistä, ja esitteeseen voidaan tehdä muutoksia ilman etukäteisvaroitusta. Sijoittajia kehotetaan siksi tarkasti tutustumaan myyntiesitteeseen sekä lopullisiin ehtoihin, jotka ovat saatavilla osoitteesta www.rbs.fi/markets ennen sijoituspäätöksen tekemistä. The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc) on laillistettu ja Iso-Britannian finanssipalveluviranomaisen (Financial Services Authority) valvonnan alaisena. RBS plc on rekisteröity Skotlannissa rekisteri numerolla 90312 ja sen toimipaikka sijaitsee osoitteessa 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Tässä esitteessä kuvattuihin rahoitusvälineisiin sovelletaan 1933 US Securities Actin tarjoamaa poikkeusta rekisteröintivaatimuksesta. Joillain lainkäyttöalueilla The Royal Bank of Scotland saattaa toimia The Royal Bank of Scotland N.V:n edustajana. Mikäli RBS-yhtiö markkinoi ja/tai tarjoaa toisen RBS-yhtiön liikkeeseenlaskemia rahoitusvälineitä, markkinoiva RBS-yhtiö ei ole vastuussa liikkeeseenlaskijalle kuuluvista velvoitteista ellei markkinoiva RBS-yhtiö ole sitoutunut nimenomaiseen takuuvastuuseen. 2011 The Royal Bank of Scotland plc. Kaikki oikeudet pidätetään. Merkit DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW ja THE ROYAL BANK OF SCOTLAND ovat The Royal Bank of Scotlandin tavaramerkkejä. Tässä esitetty tieto on tarkoitettu ainoastaan materiaalin aiotuille vastaanottajille, eikä sen sisältöä saa mitään tarkoitusta varten joko kokonaan tai osittain jäljentää, ilmaista tai kopioida ilman RBS:n nimenomaista etukäteistä suostumusta. Näitä tuotteita tarjoaa Suomessa: SIP Nordic Fondkommission AB. Mikäli haluatte lisätietoja tai teillä on kysymyksiä koskien markkinointia tai myyntiä, ystävällisesti ottakaa yhteyttä seuraavaan tahoon: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Tukholma, Ruotsi, Puh: +46 (0)8 566 126 00, Faksi +46 (0)8 566 126 29, www.sipnordic.se Painettu Galerie Art Silk -paperille, joka on FSC-sertifoitua, mikä tarkoittaa sitä, että vähintään 70 prosenttia tuotteesta koostuu kestävällä metsätaloudella hankituista kuiduista. 0246-1205 rbs.fi/markets