Aktiivi rahastokori. Jälleenmyyjä SIP Nordic Fondkommission AB Viimeinen merkintäpäivä 21. joulukuuta 2012 Business area. rbs.

Transkriptio

1 Aktiivi rahastokori Jälleenmyyjä SIP Nordic Fondkommission AB Viimeinen merkintäpäivä 21. joulukuuta 2012 Business area rbs.fi/markets

2 Tuote lyhyesti Ainutlaatuinen sijoitus indeksiin, jonka kohde-etuutena maailman suurimman joukkovelkakirjoihin erikoistuneen PIMCO-rahastoyhtiön aktiivisesti hallinnoidut korkorahastot. Tuotevaihtoehdot: Obligaatio 90% pääomasuoja Sijoituswarrantti ei pääomasuojaa Miksi sijoittaa? Tuotteen kohde-etuutena oleva indeksi avaa sijoitusmahdollisuuden viiteen aktiivisesti hallinnoituun korkorahastoon, jotka normaalisti vaativat huomattavasti korkeamman vähimmäissijoituksen. Rahastokori on hajautettu riskiluokan mukaan maantieteellisesti sekä toimialoittain. Esimerkkejä riskeistä Sijoituksen dynaaminen riskikontrolli voi korkean markkinariskin aikana johtaa siihen, että osallistuminen rahastokorin kehitykseen jää matalammaksi kuin rauhallisessa markkinatilanteessa ja näin ollen sijoituksen kehitys voi poiketa kohde-etuutena olevien rahastojen kehityksestä. Sijoituksen mahdollisen positiivisen tuoton riippuminen USD:n ja EUR:n välisestä vaihtokurssista tarkoittaa sekä mahdollisuuksia että riskejä. Obligaatio / Sijoituswarrantti Indikatiivinen aikataulu Viimeinen merkintäpäivä 21. joulukuuta 2012 Viimeinen maksupäivä 28. joulukuuta 2012 Osallistumisasteen määrityspäivä n. 7. tammikuuta 2013 Liikkeeseenlaskupäivä 21. tammikuuta 2013 Alkuarvon määrityspäivä 14. tammikuuta 2013 Päätösarvon määrityspäivä 15. tammikuuta 2018 Eräpäivä 29. tammikuuta 2018 Selvitys Euroclear Finland Listaus 1 NDX Finland Indikatiiviset ehdot Liikkeeseenlaskija The Royal Bank of Scotland plc Liikkeeseenlaskijan S&P:ltä saama A (26. lokakuuta 2012) luottoluokitus Nimellisarvo EUR Pienin merkintämäärä Nimellisesti euroa, 5 Obligaatiota / 5 Sijoituswarranttia Merkintäkurssi 100% / 12% Merkintäpalkkio 2% nimellisarvosta Pääomasuoja 2 90% 2 / 0% Osallistumisaste indeksin alustavasti 100% (vähintään 80%) positiiviseen kehitykseen Indeksi RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% 1 Tuote on tarkoitus hakea listattavaksi NDX Finland -markkinapaikalla, mikäli markkinapaikan asettama minimivaatimus listauksen koolle täyttyy. Mikäli tuotetta ei listata, sijoittajaa informoidaan tästä esitedirektiivin artikla 8:n mukaisesti liikkeeseenlaskupäivänä tai niillä main. 2 Osittainen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 2

3 Playing good defense will not only protect your portfolio, but can be the springboard for dependable profits. - Bill Gross, PIMCO Markkinakommentteja Viime vuosien epävarmuus maailman osakemarkkinoilla on saanut sijoittajat hakemaan osakkeista vaihtoehtoisia sijoituskohteita. Euroopan ja Yhdysvaltojen ratkaisematon velkakriisi sekä maailmantalouden hidastunut kasvu on kasvattanut vaihtoehtoisten omaisuusluokkien kuten korkojen sekä joukkovelkakirjojen suosiota. Aktiivi rahastokori tarjoaa mahdollisuuden sijoittaa indeksiin, joka koostuu tunnetun PIMCO rahastoyhtiön korkorahastoista. Indeksi sisältää viisi rahastoa, jotka sijoittavat yritysten sekä valtioiden liikkeeseenlaskemiin joukkovelkakirjoihin. Rahastojen sijoituspolitiikka perustuu seuraaviin kriteereihin: PIMCO PIMCO on maailman suurin joukkovelkakirjoihin erikoistunut rahastoyhtiö joka hallinnoi yli miljardia dollaria. Yhtiön asiakkaina ovat pääasiassa suuret instituutiot kuten eläkerahastot sekä keskuspankit koska rahastojen minimimerkintämäärät ovat huomattavasti korkeammat kuin perinteisissä sijoitusrahastoissa. Yhtiön perustaja William H. Gross hallinnoi henkilökohtaisesti PIMCO Total Return rahastoa joka on varallisuudeltaan maailman suurin joukkovelkakirjarahasto. Vuonna 2010 Morningstar valitsi William Bill Grossin vuosikymmenen salkunhoitajaksi. 1. Laajaan hajautukseen 2. Pitkään sijoitushorisonttiin 3. Aktiiviseen hallinnointiin 3

4 Sijoituksen kohde-etuus Sijoituksen kohde-etuutena on RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6%. Katso tarkempi kuvaus indeksin toiminnasta sivulla 9. Toteutunut sekä simuloitu historiallinen kehitys*/** Marras-09 Marras-10 Marras-11 Marras-12 RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Kuva osoittaa kohde-etuutena olevan RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% indeksin simuloidun historiallisen kehityksen ajanjaksolle 16. tammikuuta huhtikuuta 2012 sekä todellisen historiallisen kehityksen ajanjaksolle 11. huhtikuuta marraskuuta Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Lähde: RBS/Bloomberg. Indeksi koostuu viidestä aktiivisesti hallinnoidusta korkorahastosta: 10% PIMCO Emerging Local Bond Fund (USD) Morningstar luokitus Rahasto sijoittaa kehittyvien markkinoide korkeisiin korkoihin ja sijoittaa vähintään 80 prosenttia varoistaan velkapapereihin jotka noteerataan näiden maiden paikallisessa valuutassa. Bloomberg: PIMELBE ID <Equity> Vähimmiäismerkintä: USD Rahaston koko: 5,1 miljardia USD Salkunhoitaja: Michael A. Gomez Maakohtainen jakauma (% duraatiosta) Meksiko 20,2 % Etelä-Afrikka 18,9 % Brasilia 13,9 % Indonesia 13,4 % Malesia 7,0 % Thaimaa 4,5 % Peru 4,0 % Turkki 3,4 % 10% PIMCO Total Return Bond Fund (USD) Morningstar luokitus Rahasto sijoittaa ensisijaisesti yhdysvaltalaisiin valtion-, asunto- sekä yrityslainoihin joiden juoksuaika on keskipitkä / pitkän ja luotto luokitus B ja Aaa välillä (S&P). Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity> Vähimmiäismerkintä: USD Rahaston koko: 29,5 miljardia USD Salkunhoitaja: William H. Gross Maakohtainen jakauma (% duraatiosta) USA 89,5 % Kanada 5,2 % Meksiko 2,1 % UK 1,5 % EU 0,8 % Italia 0,7 % Alankomaat 0,3 % Brasilia 0,2 % Lähde: PIMCO / Bloomberg, marraskuu

5 20% PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (USD) Morningstar luokitus Rahasto sijoittaa vähintään kaksi kolmasosaa varoistaan hajautetusti investment grade luottoluokituksen omaavien yritysten velkapapereihin. Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity> Vähimmiäismerkintä: USD Rahaston koko: 20,0 miljardia USD Salkunhoitaja: Mark R. Kiesel Kohde-etuuden toimialat (% markkina-arvosta) Pankki 13,9 % Välitys- ja muu rahoitus 11,4 % Etsintä ja louhinta 5,1 % Pipelines 4,6 % Kuluttaja rahoitus 3,8 % Öljyteollisuus 3,4 % Sähkö 3,4 % Metalli- ja kaivosteollisuus 2,9 % 30% PIMCO Global High Yield Bond Fund (USD) Morningstar luokitus Sijoittaa vähintään kaksi kolmasosaa varoistaan hajautetusti korkeakorkoisiin joukkovelkakirjoihin joiden luottoluokitus on alle BBB ja enintään 20 prosenttia varoistaan joukkovelkakirjoihin joiden luottoluokitus on alle B (S&P). Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity> Vähimmiäismerkintä: USD Rahaston koko: 5,1 miljardia USD Salkunhoitaja: Andrew Jessop Kohde-etuuden toimialat (% markkina-arvosta) Terveydenhoito 7,4 % Media 5,3 % Telekommunikaatio 4,9 % Etsintä ja louhinta 4,3 % Pankki 3,9 % Pakkausala 3,9 % Pelit 3,8 % Kuluttajarahoitus 3,7 % 30% PIMCO Emerging Markets Bond Fund (USD) Morningstar luokitus Sijoittaa ensisijaisesti kehittyvien markkinoiden tai niihin taloudellisesti sidoksissa olevien markkinoiden joukkovelkakirjoihin tai velkapapereihin. Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity> Vähimmiäismerkintä: USD Rahaston koko: 5,9 miljardia USD Salkunhoitaja: Michael A. Gomez Maakohtainen jakauma (% duraatiosta) Meksiko 19,7 % Venäjä 15,6 % Brasilia 12,3 % Venezuela 6,9 % Indonesia 6,2 % Filippiinit 5,0 % Kolumbia 3,3 % Etelä-Afrikka 3,2 % Lähde: PIMCO / Bloomberg, marraskuu

6 Näin toimii Obligaatio Aktiivi rahastokori Obligaation tuotto riippuu neljästä tekijästä, jotka ovat: 1. Kohde-etuutena olevan indeksin kehitys. Tämä lasketaan korin päätösarvon ja alkuarvon avulla lainaehtojen mukaisesti. Indeksin kehitys on riippuvainen rahastokorin kehityksestä sekä dynaamisesta riskikontrollista, joka säätelee osallistumista rahastokorin kehitykseen. 2. EUR/USD -valuuttakurssin kehitys. Kohde-etuutena olevan indeksin positiivinen kehitys kerrotaan laina-ajan aikaisella valuuttakurssin kehityksellä. Valuuttakurssin alkuarvo muodostuu alkuarvon määrityspäivänä ja päätösarvo päätösarvon määrityspäivää välittömästi seuraavana päivänä. Mikäli dollari on vahvistunut suhteessa euroon laina-ajan aikana, valuuttakurssin alkuarvon ja päätösarvon suhde on suurempi kuin 1, eli valuuttakurssimuutos parantaa mahdollista tuottoa. Mikäli dollari on heikentynyt suhteessa euroon, suhde on pienempi kuin 1, niin valuuttakurssimuutos vaikuttaa tuolloin tuottoa pienentävästi. Valuuttakurssi ei vaikuta indeksin mahdolliseen negatiiviseen kehitykseen. 3. Osallistumisaste. Sijoituksen lopullinen tuotto lasketaan kertomalla mahdollinen positiivinen kehitys osallistumisasteella, joka on alustavasti 100 prosenttia Pääomasuoja. Valuuttakurssi ei vaikuta obligaatioon sijoitettuun nimellismäärään, josta liikkeeseenlaskija sitoutuu palauttamaan 90 prosenttia eräpäivänä kohde-etuus indeksin laina-aikaisesta kehityksestä riippumatta. Mikäli indeksin päätösarvo on laskenut vähemmän kuin 10 prosenttia, on obligaation arvo eräpäivänä sama kuin nimellisarvo vähennettynä indeksin arvonlaskulla. Toisaalta mikäli kohde-etuuden päätösarvo on laskenut enemmän kuin 10 prosenttia, sitoutuu liikkeeseen-laskija maksamaan eräpäivänä takaisin 90 prosenttia nimellisarvosta 1. Sijoituksen 90% Pääomasuojattu tuote (Obligaatio), laskentaesimerkki*** Myyntikurssi Nimellismäärä Sijoituksen sis.2% merkintäpalkkion kokonaismäärä 3 kehitys Osallistumisaste 2 Takaisinmaksumäärä 1 Sijoituksen tuotto 3 Efektiivinen vuosituotto 3 102% EUR EUR ,00% 100% EUR ,06% 8,02% 102% EUR EUR ,00% 4 100% EUR ,00% 0,00% 102% EUR EUR ,00% 100% EUR ,88% -1,21% 102% EUR EUR ,00% 100% EUR ,76% -2,47% Taulukosta näkyy Aktiivi rahastokori Obligaatio sijoituksen ehdoilla tehdyn sijoituksen esimerkkituotto. Tulee huomata, että yllä olevassa esimerkissä oletetaan valuuttakurssin EUR/USD:n pysyvän muuttumattomana. Vaikkakin laskentaesimerkissä käytetään EUR nimellisarvoa, on pienin merkintämäärä EUR eli viisi Obligaatiota. Laskentaesimerkit eivät ole osoituksia tuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. 1 Osittainen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 2 Osallistumisaste on alustavasti 100% ja se vahvistetaan noin 7. tammikuuta 2013 vähintään tasolle 80%. 3 Sisältää merkintäpalkkion. 4 Vastaa tuottoa, jolla päästään ns. break-even -tasoon. 6

7 Näin toimii Sijoituswarrantti Aktiivi rahastokori Sijoituswarrantin tuotto riippuu kolmesta tekijästä, jotka ovat: 1. Kohde-etuutena olevan indeksin kehitys. Tämä lasketaan indeksin päätösarvon ja alkuarvon avulla lainaehtojen mukaisesti. Indeksin kehitys on riippuvainen rahastokorin kehityksestä sekä dynaamisesta riskikontrollista, joka säätelee osallistumista rahastokorin kehitykseen. 2. EUR/USD -valuuttakurssin kehitys. Kohde-etuutena olevan indeksin positiivinen kehitys kerrotaan laina-ajan aikaisella valuuttakurssin kehityksellä. Valuuttakurssin alkuarvo muodostuu alkuarvon määrityspäivänä ja päätösarvo päätösarvon määrityspäivää välittömästi seuraavana päivänä. on pienempi kuin 1, niin valuuttakurssimuutos vaikuttaa tuolloin tuottoa pienentävästi. 3. Osallistumisaste. Sijoituksen lopullinen tuotto lasketaan kertomalla mahdollinen positiivinen kehitys osallistumisasteella, joka on alustavasti 100 prosenttia 1. Sijoituswarrantti ei ole pääomasuojattu. Sijoituswarranttiin sijoittanut häviää sijoitetun pääoman kokonaan kohdeetuuden kehityksen ollessa negatiivinen tai nolla. Mikäli dollari on vahvistunut suhteessa euroon laina-ajan aikana, valuuttakurssin alkuarvon ja päätösarvon suhde on suurempi kuin 1, eli valuuttakurssimuutos parantaa mahdollista tuottoa. Mikäli dollari on heikentynyt suhteessa euroon, suhde Tuote ilman pääomasuojaa (Sijoituswarrantti), laskentaesimerkki*** Myyntikurssi sis. 2% merkintäpalkkion Nimellismäärä Sijoituksen kokonaismäärä 2 Sijoituksen kehitys Osallistumisaste Takaisinmaksumäärä Sijoituksen tuotto 2 Efektiivinen vuosituotto 2 14% EUR EUR ,00% 100% EUR ,14% 28,99% 14% EUR EUR ,00% 3 100% EUR ,00% 0,00% 14% EUR EUR ,00% 100% -100,00% -100,00% Taulukosta näkyy Aktiivi rahastokori Sijoituswarrantti sijoituksen ehdoilla tehdyn sijoituksen esimerkkituotto. Tulee huomata, että yllä olevassa esimerkissä oletetaan valuuttakurssin EUR/USD:n pysyvän muuttumattomana. Vaikkakin laskentaesimerkissä käytetään EUR nimellismäärää, on pienin merkintämäärä on EUR eli viisi Sijoituswarranttia. Laskentaesimerkit eivät ole osoituksia tuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. 1 Osallistumisaste on alustavasti 100% ja se vahvistetaan noin 7. tammikuuta 2013 vähintään tasolle 80%. 2 Sisältää merkintäpalkkion. 3 Vastaa tuottoa, jolla päästään ns. break-even -tasoon. 7

8 Alla olevat kuvat havainnollistavat Obligaation sekä Sijoituswarrantin takaisinmaksun suuruuden suhteessa indeksin kehitykseen. Kuvassa ei ole huomioitu mahdollista verovaikutusta eikä muita sijoituksiin liittyviä kuluja ja palkkioita. Obligaation tuotto*** Takaisinmaksumäärä % -25% 0% 25% 50% 75% 100% 125% 150% Indeksin kehitys Mikä on obligaatio? Aktiivi rahastokori -Obligaatio on 90 prosenttisesti pääoma-suojattu sijoitus, jossa liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan takaisin 90 prosenttia sijoituksen nimellisarvosta eräpäivänä sekä mahdollisen indeksi-hyvityksen 1. Obligaatio koostuu optio-osasta, joka antaa oikeuden osallistua kohde-etuuden nousuun tuotonlaskenta-ehtojen mukaisesti, sekä joukkovelkakirjalainaosasta. Mikäli indeksin päätösarvo on laskenut vähemmän kuin 10 prosenttia, on obligaation arvo eräpäivänä sama kuin nimellisarvo vähennettynä indeksin arvonlaskulla. 150% 100% 50% 0% Mikäli eräpäivänä kohde-etuuden päätösarvo on laskenut enemmän kuin 10 prosenttia lähtöarvostaan saa sijoittaja silti takaisin 90 prosenttia obligaation nimellisarvosta. Kyseinen pääomasuoja on voimassa vain erä päivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. Obligaation tuotto lasketaan kertomalla kohde-etuuden mahdollinen positiivinen kehitys sen osallistumisasteella sekä EUR/USD valuuttakurssien alkuarvon ja päätösarvon suhteella. Valuuttakurssi ei vaikuta indeksin mahdollinen negatiiviseen kehitykseen. Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄ- OMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 prosenttia ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Sijoituswarrantin tuotto*** Takaisinmaksumäärä % -20% -10 % 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% Indeksin kehitys Mikä on Sijoituswarrantti? Sijoituswarrantti koostuu pelkästä optio -osasta eikä sillä ole pääomasuojaa. Sijoituswarranttiin sidottu pääoma on obligaatioon verrattuna pieni. Sijoituksen arvo voi moninkertaistua markkinakehityksen ollessa positiivista. Sijoituswarrantin tuotto lasketaan kertomalla kohde-etuuden positiivinen kehitys sen 300% 200% 100% 0% -100% osallistumisasteella sekä EUR/USD valuuttakurssien alkuarvon ja päätösarvon suhteella. Mikäli kohde-etuuden kehitys on negatiivinen tai muuttu maton, Sijoituswarrantti erääntyy arvottomana. Siksi Sijoituswarranttiin tulee sijoittaa vain sellainen pääoma, joka sijoittajalla on varaa menettää. Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistyksen RISKILUOKITUS: KORKEA RISKI. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa sijoitettu pääoma on preemion luonteista eikä sitä palauteta missään olosuhteissa. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. 1 Osittainen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 8

9 Yhteenveto lainaehdoista Mikä on Aktiivi rahastokori? Aktiivi rahastokori on The Royal Bank of Scotland plc:n liikkee seenlaskema strukturoitu sijoitus tuote (Obligaatio tai Sijoituswarrantti), jossa mahdollisen tuoton maksu tapahtuu eräpäivänä noin viiden vuoden kuluttua tammikuussa 2018.Obligaatioiden sekä Sijoituswarranttien vähimmäismerkintä on viisi obligaatiota tai viisi warranttia, ja sitä seuraavat merkinnät tehdään yhden kerra nnaisina. Obligaatio lasketaan liikke eseen 100 prosentin merkintähintaan, toisin sanoen euroa per obligaatio (vähimmäis-sijoitus euroa). Sijoituswarrantti liikkeeseen-lasketaan 12 prosentin merkintähintaan (vähimmäissijoitus 600 euroa). Kohde-etuutena oleva indeksi RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% (Bloomberg: RBSVBFP1 Index). Indeksi koostuu viidestä rahastosta joiden kohdepainotukset indeksissä ovat: 10% PIMCO Emerging Local Bond Fund (Bloomberg: PIMELBE ID Equity), 20% PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (Bloomberg: PGIGCEA ID Equity), 30% PIMCO Global High Yield Bond Fund (Bloomberg: PGHYBFI ID Equity), 30% PIMCO Emer ging Markets Bond Fund (Bloomberg: PIMEMBA ID Equity) ja 10% PIMCO Total Return Bond Fund (Bloomberg: PIMMRAA ID Equity). Painotukset voivat vaihdella sijoituksen aikana riippuen rahastojen kehityksestä. Indeksi palautetaan rahastojen osalta alkuperäisiin painoihin neljä kertaa vuodessa; maalis-, kesä-, syys- sekä joulukuussa. Mahdolliset osingot uudelleensijoitetaan takaisin rahastoihin vähennettyinä mahdollisilla veroilla sekä niihin liittyvillä kustannuksilla. Indeksissä on dynaaminen riskikontrolli ja synteettinen osinko Indeksillä on dynaaminen riskikontrolli eli vaihtuva osallistumisaste, joka automaattisesti säätelee osallistumisastetta rahastokoriin. Dynaamisen riskikontrollin tavoitevolatiliteetti, eli tavoiteriskitaso, on 6 prosenttia. Indeksi mittaa kauppapäivittäin 21 päivän toteutunutta volatiliteettiä ja määrittelee tämän mukaan seuraavan päivän osallistumisasteen. Mikäli 21 päivän toteutunut volatiliteetti on 6% on osallistumisaste rahastokoriin 100%. Markkinariskin eli volatiliteetin kasvaessa dynaaminen riskikontrolli vähentää asteittain osallistumisastetta kohde-etuutena olevaan rahastokoriin ja pyrkii näin pienentämään riskejä (esim. mikäli 21 päivän toteutunut volatiliteetti on 30,41 prosenttia on osallistumiaste rahastokorin kehitykseen 0%). Volatiliteetin laskiessa mekanismi vastaavasti lisää asteittain osallistumisastetta (mikäli 21 päivän toteutunut volatiliteetti on alle 4 prosenttia, saavutetaan maksimiosallistumisaste 150 prosenttia). Tämän ominaisuuden vuoksi sijoituksen kehitys voi poiketa kohde-etuutena olevien rahastokorin kehityksestä.kun osallistumisaste rahastokoriin on yli 100 prosenttia, indeksistä veloitetaan rahoituskustannus 100 prosentilta ylimenevältä osalta, joka on USD yliyön korko +125 bps. Vastaavasti kun osallistumisaste on alle 100% indeksiä hyvitetään erotuksen osalta USD yliyön korolla. Rahoituskorkona käytettävä referenssikorko on USD yön yli -korko (Bloomberg: US00O/N index). Mikäli 21 päivän toteutunut volatiliteetti on yhtä suuri tai suurempi kuin 30,41 prosenttia ja näin ollen osallistumiaste rahastokorin kehitykseen 0%, indeksin kehitys vastaa kokonaisuudessaan USD yliyön koron tasoa vähennettynä synteettisellä osingolla. Indeksistä vähennetään vuosittain 1,95 prosentin suuruinen synteettinen eli keinotekoinen osinko, joka on suunniteltu mahdollistamaan sijoituksen lopulliset ehdot. Synteettisen osingon osuus käytetään madaltamaan merkintähintaa sekä korottamaan sijoituksen osallistumisastetta mahdolliseen positiiviseen kehitykseen. Miten tuotto lasketaan? Obligaation sekä Sijoituswarrantin tuotto riippuu indeksin laina-aikaisesta kehityksestä. Kohde-etuuskorin kehitys lasketaan korin päätösarvon ja alkuarvon avulla lainaehtojen mukaisesti. 1 Osittainen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. 2 Osallistumisaste on alustavasti 100% ja se vahvistetaan noin 7. tammikuuta 2013 vähintään tasolle 80%. Obligaatio Sijoituksen mahdollinen positiivinen tuotto muodostuu kohdeetuuskorin sekä dollarin ja euron välisestä valuuttakurssin laina-aikaisesta kehityksestä. Mikäli kohde-etuuskorin päätösarvo on positiivinen, maksaa Obligaatio eräpäivänä nimellisarvon lisäksi tuoton, joka lasketaan kertomalla kohdeetuuskorin kehitys sekä osallistumisasteella että valuuttakurssin alkuarvon ja päätösarvon suhteella. Mikäli indeksin päätösarvo on laskenut vähemmän kuin 10 prosenttia, on obligaation arvo eräpäivänä sama kuin nimellisarvo vähennettynä indeksin arvonlaskulla. Valuuttakurssi ei vaikuta obligaatioon sijoitettuun nimellisarvoon eikä mahdolliseen negatiiviseen kehistykseen. Mikäli kohde-etuuden päätösarvo on laskenut enemmän kuin 10 prosenttia, sitoutuu liikkeeseenlaskija maksamaan eräpäivänä takaisin 90 prosenttia nimellisarvosta 1. Sijoituswarrantti Mikäli korin kehitys on positiivinen, lasketaan Sijoituswarrantin tuotto kertomalla indeksin positiivinen kehitys sekä osallistumisasteella että valuuttakurssin alkuarvon ja päätösarvon suhteella. Mikäli korin laskettu kehitys on muuttumaton tai negatiivinen, Sijoituswarrantti erääntyy arvottomana ja sijoittaja menettää warranttiin sijoittamansa pääoman kokonaan. EUR/USD valuuttakurssi vaikuttaa Obligaation sekä Sijoituswarrantin mahdolliseen positiiviseen tuottoon Valuuttakurssin alkuarvo muodostuu alkuarvon määrityspäivänä ja päätösarvo päätösarvon määrityspäivää välittömästi seuraavana päivänä. Mikäli dollari on vahvistunut suhteessa euroon laina-aikana, eli valuuttakurssin alkuarvon ja päätösarvon suhde on suurempi kuin 1, parantaa valuuttakurssimuutos mahdollista tuottoa. Mikäli dollari on heikentynyt suhteessa euroon, eli suhde on pienempi kuin 1, vaikuttaa valuuttakurssimuutos tuolloin mahdollista tuottoa pienentävästi. Valuuttakurssi ei vaikuta sijoituksen mahdolliseen negatiiviseen kehitykseen tai obligaation osittaiseen pääomasuojaan. Osallistumisasteet indeksin positiiviseen kehitykseen Obligaation ja Sijoituswarrantin alustava osallistumisaste on 100 prosenttia. Liikkeeseenlaskija vahvistaa osallistumisasteet noin 7. tammikuuta 2013 vähintään tasolle 80 prosenttia. Täydelliset tiedot ja lopulliset ehdot ovat nähtävissä arvopaperie sitteestä. 9

10 Sijoituksen riskit Tässä yhteenvedossa selostetaan tärkeimmät riskitekijät, jotka liittyvät sijoitukseen. Sijoittajan on syytä tutustua liikkeeseenlaskijan arvopaperiesitteeseen, joka sisältää tarkempaa tietoa riskitekijöistä. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin sopii vain sellaisille sijoittajille, joilla on tarvittava kokemus ja tieto arvioida itse kyseisen sijoituksen riskit. Sijoitus on sovelias ainoastaan sellaisille sijoittajille, joiden sijoituspäämäärä on yhteensopiva kyseisen tuotteen riskialttiuden, sijoitusajan ja muiden ominaisuuksien kanssa, ja joilla on riittävät resurssit kantaa sijoituksen mahdollisesti aiheuttamat tappiot. RBS:n tässä esitteessä tai liikkeeseenlaskijan esitteessä esitetyt tiedot eivät ole sijoitusneuvoja tai -suosituksia. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä sijoittajan on syytä neuvotella oman ammattimaisen sijoitusneuvonantajansa kanssa ja harkita kyseistä sijoituspäätöstä liikkeeseenlaskijan esitteessä esitettyjen tietojen ja oman tilanteensa valossa. Liikkeeseenlaskijariski Obligaation tuotto on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä suorittaa maksusitoumuksensa oikea-aikaisesti. Jos liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, sijoit taja voi menettää koko sijoituksensa riippumatta arvopaperin arvon kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus saattaa muuttua sijoituksen aikana joko positiiviseen tai negatiiviseen suuntaan. Sijoitus ei kuulu talletussuojan piiriin. Luovutus ennen eräpäivää Sijoittaja voi myydä sijoituk sensa ennen eräpäivää markkinahintaan, joka saattaa olla matalampi tai korkeampi kuin sijoitettu määrä. Riski menettää osa sijoitetusta määrästä ja sijoituksen nimellisarvosta on korkeampi mitä lähempänä liikkeeseenlaskupäivää ennenai kainen luovutus tehdään. Markkinahäiriötilanteissa jälkimarkkinat eivät välttämättä ole likvidejä. Liikkeeseenlaskija voi rajoitetuissa tapauksissa lunastaa obligaatiot ennenaikaisesti. Ennenaikainen lunastusmäärä saattaa olla korkeampi tai matalampi kuin alku peräinen sijoitus. Tuottoriski Sijoituksen kohde-etuuden kehitys määrää strukturoidun sijoitustuotteen tuoton. Sijoittaja, joka sijoittaa sijoituswarrantteihin saattaa menettää koko sijoituksensa riippuen kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden kehitys on riippuvainen monista tekijöistä ja kehitykseen liittyy moninaisia riskejä, mm. osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, kehittyvien maiden riskit, raaka-aineiden hintoihin liittyvät riskit, valuuttakurssiriskit ja/tai poliittiset riskit. Jotta sijoittaja saisi obligaatiosta tuottoa, joka vastaa merkintäkurssia ja välityspalkkiota, tulee sijoituksen tuotto olla 2 prosenttia, mikä vastaa kohde-etuuden 2 prosentin positiivista kehitystä osallistumisasteen ollessa 100 prosenttia. Jotta sijoittaja saisi sijoituswarrantista tuottoa, joka vastaa merkintäkurssia ja välityspalkkiota, tulee sijoituksen tuoton olla 18 prosenttia, mikä vastaa kohde-etuuden 14 prosentin positiivista kehitystä osallistumisasteen ollessa 100 prosenttia. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei kuitenkaan vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin. Verot Sijoittajan tulee neuvotella veroasiantuntijansa kanssa yksilöllisistä verotuksellisista vaikutuksista, jotka liittyvät sijoit ukseen strukturoituun sijoitustuotteeseen. Verokanta ja verotuk seen liittyvät lait ja määräykset saattavat muuttua sijoituksen aikana, ja niillä voi olla haitallisia vaikutuksia sijoittajalle. Jälkimarkkinat SIP Nordic Fondkommission AB pyrkii normaaleissa markkinaolosuhteissa tarjoamaan päivittäisen jälkimarkkinan strukturoiduille tuotteille. SIP Nordic Fondkommission AB tarjoaa normaalisti jälkimarkkinoiden ostokurssinmukaisen ostohinnan tuotteelle. Tällöin sijoittaja voi sopivana ajankohtana hyötyä mahdollisesta kurssinoususta. Lunastus tapahtuu mark kinahintaan, johon vaikuttaa kyseessä oleva markkinatilanne. Ennenaikainen luovutus voi näin ollen tapahtua korkeampaan tai matalampaan arvoon kuin tuotteen merkintähinta ja markkinahäir iötilanteissa markkinoiden likviditeetti voi olla hyvin rajattu. Historiallinen/simuloitu tuotto Tiedot, jotka on merkitty asteriskilla (*) ovat historiallista tietoa, ja tiedot, jotka on merkitty kahdella asteriskilla (**) ovat simuloitua 10

11 historiallista tietoa. Simuloitu tieto perustuu liikkeeseenlaskijan omiin laskentamalleihin, tietoihin ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Strukturoidun sijoitustuotteen sijoitusaika saattaa poiketa tuottoesittelyiden sijoitusajoista. Laskentaesimerkit Tiedot, jotka on merkitty kolmella asteriskilla (***) ovat ainoastaan esimerkkejä, joiden tarkoitus on selventää strukturoidun tuotteen tuotonlaskentaa. Laskentaesimerkki, joka on laadittu käyttäen hypoteettisia tuottotasoja ja indikatiivisia osallistumisasteita, osoittaa tuotteen mahdollisen tuoton perus tuen näihin tietoihin. Hypoteettiset laskelmat eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Arvopaperiesite ja ehdot Tämä esite on laadittu ainoastaan markkinointitarkoituksessa. Sijoittajan on ennen sijoituspäätöstä syytä tutustua tuotteen arvopaperiesitteeseen (The Royal Bank of Scotland plc LaunchPAD Programme dated 25 May 2012 täydennyksineen) ja lopullisiin ehtoihin (Final Terms dated 12 November 2012), jotka ovat saatavissa osoitteesta Arvopaperiesite ja lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa sijoitustuotteesta, liikkeeseenlaskijasta, tarjouksesta sekä tuotteen sijoittajaa sitovista ehdoista. Tuotetta tarjoaa SIP Nordic Fondkommission AB ja muut tarjoajat, tapauksen mukaan. Sijoituksen kulut Sijoitustuotteen liikkeeseenlaskuun liittyy kuluja mm. sijoitustuotteen tuottamisesta, jakelusta, listaamisesta, lisensseistä ja riskienhallinnasta. Näiden kulujen kattamiseksi peritään sijoitustuotteen merkinnän yhteydessä merkintäpalkkiota. Merkintähintaan sisältyy myös järjestäjä-, osapuoli-, jakelija- ja markkinapalkkio, jonka suuruus on riippuvainen korkotason vaihteluista, kohde-etuuksien hinnasta, riskienhallinnasta ja jakelusta. Palkkiota ei näin ollen voida vahvistaa etukäteen, vaan sen vuosittainen taso on enintään 1,1 prosenttia laskettuna tuotteen nimellisarvosta ja oletuksena, että sijoittaja pitää sijoituksensa erääntymiseen saakka. Merkintäilmoitukset Merkintäilmoitukset voidaan joko skannata ja lähettää sähköpostilla osoitteeseen faksata alla olevaan faksi n umeroon tai lähettää postitse osoitteeseen: SIP Nordic OY (Y-tunnus ) Kasarmikatu HELSINKI Faksi: +358 (0) Puh: +358 (0) Varaus Tarjous voidaan peruuttaa tai rajata jos liikkeeseen - laskuvolyymi alittaaa EUR , jos markkinatilanne vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista tai tarjous on kokonaan tai osittain mahdoton tai hankaloituu johtuen Suomen lainsäädännöstä, viranomaispäätöksestä tai muusta vastaavasta sääntelystä. 11

12 Tietoja The Royal Bank of Scotlandista (RBS) The Royal Bank of Scotland on perustettu vuonna 1727 ja yksi maailman vanhimpia pankkeja. RBS on palkittu useaan otteeseen osaamisestaan ja innovatiivi suudestaan niin Euroopassa kuin Pohjoismaissakin: arvostettu Struc tured Products -julkaisu valitsi jo neljännen kerran RBS:n par haaksi strukturoitujen sijoitustuotteiden toimijaksi Pohjoismaissa vuosina 2007, 2008, 2009 ja Indeksin vastuuvapaus Although the Index sponsor ( Sponsor ) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Index from sources which the Sponsor considers reliable, the Sponsor will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. The Sponsor is under no obligation to advise any person of any error in the Index (but may do so in its sole and absolute discretion). References to any underlying assets are included only to describe each underlying asset upon which the Index is based. The Index is not in any way sponsored, endorsed or promoted by the sponsor of any underlying asset. Any information in this document with respect to the Index is based on publicly available information and neither the Sponsor nor the Index calculation agent make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of such information. References to particular indices are included only to indicate the basis upon which growth is calculated not to indicate any association between RBS and the third party index provider or endorsement of the product by the index provider. The product is not in any way sponsored sold or promoted by any index sponsor and they make no warranty or representation whatsoever express or implied either as to the results to be obtained from the use of the relevant stock market and/or the figure at which the relevant stock market relevant index related exchange or investment fund level stands at any particular time on any particular day or otherwise. They shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to any per son for any error in the relevant stock market relevant index related exchange or relevant investment fund and shall not be under any obligation to advise any person of any error therein. Tärkeää tietoa Tämä esite on tarkoitettu ainoastaan markkinointiin ja sen on laatinut The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc). Esite ei anna täydellisiä tietoja, ja arvopaperiesite sekä lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa tuotteista, liikkeeseenlaskijasta, tarjoamisesta ja tuotteita koskevista sitovista ehdoista. RBS ei ota vastuuta mistään tämän esitteen mahdollisista painovirheistä, ja esitteeseen voidaan tehdä muutoksia ilman etukäteisvaroitusta. Sijoittajia kehotetaan siksi tarkasti tutustumaan myyntiesitteeseen sekä lopullisiin ehtoihin, jotka ovat saatavilla osoitteesta ennen sijoituspäätöksen tekemistä. The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc) on laillistettu ja Iso-Britannian finanssipalveluviranomaisen (Financial Services Authority) valvonnan alaisena. RBS plc on rekisteröity Skotlannissa rekisteri numerolla ja sen toimipaikka sijaitsee osoitteessa 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. Tässä esitteessä kuvattuihin rahoitusvälineisiin sovelletaan 1933 US Securities Actin tarjoamaa poikkeusta rekisteröintivaatimuksesta. Joillain lainkäyttöalueilla The Royal Bank of Scotland saattaa toimia The Royal Bank of Scotland N.V:n edustajana. Mikäli RBS-yhtiö markkinoi ja/tai tarjoaa toisen RBS-yhtiön liikkeeseenlaskemia rahoitusvälineitä, markkinoiva RBS-yhtiö ei ole vastuussa liikkeeseen-laskijalle kuuluvista velvoitteista ellei markkinoiva RBS-yhtiö ole sitoutunut nimenomaiseen takuuvastuuseen The Royal Bank of Scotland plc. Kaikki oikeudet pidätetään. Merkit DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW ja THE ROYAL BANK OF SCOTLAND ovat The Royal Bank of Scotlandin tavaramerkkejä. Tässä esitetty tieto on tarkoitettu ainoastaan materiaalin aiotuille vastaanottajille, eikä sen sisältöä saa mitään tarkoitusta varten joko kokonaan tai osittain jäljentää, ilmaista tai kopioida ilman RBS:n nimenomaista etukäteistä suostumusta. Näitä tuotteita tarjoaa Suomessa: SIP Nordic Fondkommission AB. Mikäli haluatte lisätietoja tai teillä on kysymyksiä koskien markkinointia tai myyntiä, ystävällisesti ottakaa yhteyttä seuraavaan tahoon: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, Tukholma, Ruotsi, Puh: +46 (0) , Faksi +46 (0) , Painettu Galerie Art Silk -paperille, joka on FSC-sertifoitua, mikä tarkoittaa sitä, että vähintään 70 prosenttia tuotteesta koostuu kestävällä metsätaloudella hankituista kuiduista rbs.fi/markets