Osakeobligaatio Eurooppa II Maltillinen -sijoituskori

Osakeobligaatio Eurooppa II Maltillinen -sijoituskori Sijoituskorin esite Osakeobligaatio Eurooppa II Maltillinen -sijoituskori on Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiön (jäljempänä Vakuutusyhtiö) omistama sijoituskohde, joka on liitettävissä Vakuutusyhtiön sallimiin sijoitussidonnaisiin vakuutus- ja kapitalisaatiosopimuksiin (jäljempänä vakuutus). Minimisijoitus sijoituskoriin on 1 000 euroa. Sijoituskorin kohde-etuus ja tuotto Kohde-etuutena on Danske Bank A/S:n liikkeeseen laskema Osakeobligaatio Eurooppa II - Maltillinen DDBO 1079A, jonka tuotto perustuu Osakeobligaation lainaehtojen mukaisesti kymmenen yhtiön osakkeesta tasapainoin muodostetun osakekorin arvonkehitykseen, josta sijoittaja hyötyy tuottokertoimen (vähintään 50 %) mukaisesti. Sijoituskorin tuotto perustuu Osakeobligaation tuottoon. Osakeobligaation tuoton laskemisessa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Osakeobligaation nimellisarvo sekä mahdollinen tuotto maksetaan sijoituskoriin Osakeobligaation eräpäivänä 24.4.2018. Sijoituskorin lunastusaika on 24.4.2018 15.5.2018 ja päättymispäivä 16.5.2018. Lisätietoja kohde-etuudesta ja sen tuotosta löytyy tämän esitteen liitteenä olevasta Danske Bank Indeksiobligaatio 1079A ja 1079B: Osakeobligaatio Eurooppa II, Tietoa lainasta asiakirjasta sekä Osakeobligaation ehdoista. Osakeobligaation tuottoja, palkkioita ja kuluja koskevissa tiedoissa ja laskelmissa ei ole otettu huomioon vakuutuksen kuluja. Sijoituskorin palkkiot ja kulut Sijoituskorista ei peritä hallinnointipalkkiota. Sijoituskorin merkintähinta sisältää Osakeobligaation strukturointikustannuksen, joka on noin 1 % p.a. Strukturointikustannus sisältyy Osakeobligaation arvoon ja siten myös sijoituskorin osuuden arvoon eikä sitä veloiteta erikseen vakuutuksenottajalta. Sijoituskorin sijoituksiin liittyvät kulut, kuten kaupankäyntikulut sekä mahdolliset verot ja muut julkisoikeudelliset maksut vähennetään päivittäin sijoituskorin arvosta osuuden arvoa laskettaessa eikä niitä veloiteta erikseen vakuutuksenottajalta. Sijoituskorin riskiprofiili Sijoituskorissa on keskisuuri tuottoriski ja pieni pääomariski. Sijoittaja voi menettää osan merkintähinnasta, koska laina on merkitty ylikurssiin. Sijoituskorilla ei ole pääomasuojaa. Sijoituskorin sijoituskohteena olevaan Osakeobligaatioon liittyy Osakeobligaation liikkeeseenlaskijan Danske Bank A/S:n luottoriski. Jos liikkeeseenlaskija ei kykene maksamaan Osakeobligaation pääomaa tai mahdollista tuottoa, sijoittajat saattavat menettää sijoittamansa pääoman ja mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan. Sijoituskori ei ole Sijoittajien korvausrahaston tai Talletussuojarahaston piirissä. 1

Sijoituskorin osuuksien merkintä, lunastus ja niihin liittyvät rajoitukset Sijoituskorin myyntiaika on 12.2.2015 31.3.2015. Vakuutusyhtiöllä on oikeus jatkaa myyntiaikaa ja olla hyväksymättä sijoituskoriin tehtäviä merkintöjä. Vakuutuksenottajalla on oikeus nostaa sijoituskorissa olevat säästönsä vakuutusehtojen mukaisesti. Vakuutusyhtiöllä on oikeus rajoittaa sijoituskorin osuuksien lunastuksia tai merkintöjä, mikäli rajoitus katsotaan tarpeelliseksi muiden vakuutuksenottajien etujen suojelemiseksi. Sijoituskorin päättyminen Sijoitusajan päätöshetken jälkeen sijoituskorin varat sijoitetaan rahamarkkinasijoituksiin. Sijoituskorin toiminta loppuu kokonaan 16.5.2018 (Päättymispäivä). Jos sijoituskori lopettaa ennenaikaisesti toimintansa lainsäädännön muutoksen, Indeksiobligaation liikkeeseenlaskijan luottoriskin toteutumisen taikka sijoituskorin sijoituksia koskevien järjestelyiden tai muutosten takia ennen sijoituskorin alkuperäistä Päättymispäivää (Ennenaikainen Päättymispäivä), sijoituskoriin sidotut vakuutussäästöt siirretään Ennenaikaisen Päättymispäivän arvolla muihin sijoituskohteisiin. Sijoituskorin toiminnan päättyessä vakuutuksenottajan tulee ilmoittaa, Vakuutusyhtiön hänelle asettamassa kohtuullisessa määräajassa, minkä sijoituskohteen arvonkehitykseen hän haluaa säästönsä sidottavan. Ellei vakuutuksenottaja näin toimi, Vakuutusyhtiöllä on oikeus siirtää koriin sidotut vakuutussäästöt valitsemiinsa muihin sijoituskohteisiin. Vakuutusyhtiöllä on oikeus peruuttaa sijoituskori muuttuneen markkinatilanteen tai muun syyn vuoksi, joka Vakuutusyhtiön arvion mukaan voi vaarantaa järjestelyn, tai mikäli yhteenlaskettu merkintämäärä myyntiaikana jää vähäiseksi. Vakuutusyhtiöllä on myös oikeus painavasta syystä lopettaa sijoituskori kokonaan ennen Päättymispäivää. Tämä esitys ei ole täydellinen selvitys Sijoitusvakuutuksesta/ Kapitalisaatiosopimuksesta tai sijoituskorista. Tutustu myös Sijoitusvakuutuksen/ Kapitalisaatiosopimuksen tuoteselosteeseen, vakuutusehtoihin ja hinnastoon, Osakeobligaatio Eurooppa II Maltillinen -sijoituskorin sääntöihin sekä Osakeobligaatio Eurooppa II -lainaehtoihin. Vakuutuksen tai kapitalisaatiosopimuksen myöntää ja sijoituskorin tarjoaa Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö Postiosoite PL 627, 00101 Helsinki. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Bulevardi 56, 00120 Helsinki, Suomi. Y-tunnus 0641130-2, www.mandatumlife.fi Danske Bank Oyj toimii Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiön asiamiehenä ja on rekisteröity Finanssivalvonnan ylläpitämään vakuutusedustajarekisteriin. Finanssivalvonta valvoo vakuutusedustusta. LIITE Danske Bank Osakeobligaatio 1079A ja 1079B: Osakeobligaatio Eurooppa II, Tietoa lainasta - asiakirja 2

Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Osakeobligaatio 1079A ja 1079B: OSAKEOBLIGAATIO EUROOPPA II Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000147913 (1079A), FI4000147921 (1079B)

OSAKEOBLIGAATIO EUROOPPA II Danske Bank ennustaa, että vuosina 2015 ja 2016 maailmantalous kasvaa liki neljän prosentin vuosivauhtia. Euroopan kasvun voimistumista tukee mm. euron valuuttakurssin selvä heikentyminen, raakaöljyn hinnan raju halpeneminen sekä Euroopan keskuspankin tuore ilmoitus (22.1.) odotettua suuremmasta rahapoliittisesta lisäelvytyksestä. Euroopan osakemarkkinat on yleisesti ottaen arvostettu hieman muita länsimaita maltillisemmin. Osakeobligaatio Eurooppa II:een valituilla yhtiöillä on merkittävää liiketoimintaa Euroopan lisäksi myös maailmanlaajuisesti. 150 140 130 120 110 100 90 80 02/10 02/11 02/12 02/13 02/14 02/15 Kohde-etuutena olevan osakekorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla helmikuusta 2010 helmikuuhun 2015. Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank SIJOITTAMALLA OSAKEOBLIGAATIO EUROOPPA II:EEN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Osakeobligaation tuotto on sidottu osakekorin kehitykseen, johon kuuluu kymmenen suuren ja tunnetun pörssiyhtiön osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1

Osakeobligaatio Eurooppa II on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin kolmen vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 60 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 130 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 106 % Tuottokerroin 60 %* Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 130 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 9.4.2015. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 50 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 110 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus A3 (Moody s), A (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma (Structured Note Programme 19.9.2014) Merkintäaika 12.2.2015 31.3.2015 Laina-aika 9.4.2015 24.4.2018 Kohde-etuus Kymmenen yhtiön osakkeesta tasapainoin muodostettu osakekori. Osakekorin yhtiöt ovat BP PLC, GlaxoSmithKline PLC, HSBC Holdings PLC, Novartis AG, Royal Dutch Shell PLC, Tele2 AB, Total SA, Unilever NV, Vodafone Group PLC ja Zurich Insurance Group AG Lähtöarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen sulkemisarvo 9.4.2015. Päättymisarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 13 havaintoa) keskiarvona alkaen 10.4.2017 ja päättyen 10.4.2018. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Strukturointikustannus Noin 1 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 30 000 euroa ylittävältä osalta 33. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Osakeobligaatio Eurooppa II:sta on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen soveltuva vaihtoehto. Lisätietoa konttorista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2

Tuottotaulukko: Osakeobligaatio Eurooppa II Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Esittelyssä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esittelyssä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja. Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: emissiokurssi 106 % tuottokerroin 60 %* 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa Tuottohakuinen vaihtoehto: emissiokurssi 111 % tuottokerroin 130 %* 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Vaihtoehto Maltillinen Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 106 % Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 60 %* Tuottokerroin 130 %* Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuutena olevan osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: 100 % + Arvonnousu X Tuottokerroin Jos arvonnousu olisi 30 %, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 18 % (= 30 % x 60 %) eli 1 800 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 39 % (= 30 % x 130 %) eli 3 900 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,9 % 0 % -3,4 % -20 % 0 % -1,9 % 0 % -3,4 % 0 % 0 % -1,9 % 0 % -3,4 % 15 % 9,0 % 0,9 % 19,5 % 2,5 % 30 % 18,0 % 3,6 % 39,0 % 7,7 % 45 % 27,0 % 6,1 % 58,5 % 12,4 % 60 % 36,0 % 8,5 % 78,0 % 16,8 % 75 % 45,0 % 10,8 % 97,5 % 20,8 % * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 9.4.2015. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 50 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 110 %. Lähde: Danske Bank 3

Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvun odotetaan voimistuvan vuoden 2015 alkupuoliskolla. Esimerkiksi Danske Bank ennustaa, että vuosina 2015 ja 2016 maailmantalous kasvaa liki neljän prosentin vuosivauhtia (lähde: Danske Bank, Suhdannekatsaus 12/2014). Globaalisti kasvua vauhdittaa mm. öljyn hinnan romahtaminen, julkisen talouden kiristystoimenpiteiden helpottaminen, elvyttävä rahapolitiikka (erityisesti Euroopassa ja Japanissa) sekä globaalien rahoitusolojen kohentuminen. Myös Euroopassa kasvulla on edellytykset yllättää positiivisesti alkaneen vuoden aikana. Euroopan kasvun voimistumista tukee mm. euron valuuttakurssin selvä heikentyminen, raakaöljyn hinnan raju halpeneminen sekä Euroopan keskuspankin tuore ilmoitus (22.1.) odotettua suuremmasta rahapoliittisesta lisäelvytyksestä (valtionlainojen laajamittainen osto-ohjelma maaliskuusta alkaen). Osakemarkkinoiden arvostustasot ovat pysytelleet jo jonkin aikaa historiallisia keskiarvotasoja korkeammalla tasolla tuloksentekokykyä mittaavilla arvostuskertoimilla (keskimääräinen P/E-luku) tarkasteltuna. Osakemarkkinat siis heijastelevat jo osin yritysten kohentuvaa liikevaihto- ja tuloskehitystä globaalin talouskasvun voimistumisen seurauksena. Euroopan osakemarkkinat on yleisesti ottaen arvostettu hieman muita länsimaita maltillisemmin. Osakeobligaatio Eurooppa II:n kohde-etuutena on kymmenestä suuresta eurooppalaisesta yhtiöstä koostuva osakekori. Kullakin yhtiöllä on 10 prosentin painoarvo osakekorissa. Useilla yhtiöillä on merkittävää liiketoimintaa Euroopan lisäksi myös maailmanlaajuisesti. Osakeobligaatio Eurooppa tarjoaa siten houkuttelevan sijoitusvaihtoehdon hyötyä globaalin kasvun vahvistumisesta. Lyhyet yhtiökuvaukset osakekorin yhtiöistä seuraavalla sivulla. Kohde-etuutena olevaan osakekoriin kuuluvat yhtiöt ja Danske Bankin suositukset, tilanne 10.2.2015: Yhtiö Paino osakekorissa Suositus BP PLC 10 % Pidä GlaxoSmithKline PLC 10 % Osta HSBC Holdings PLC 10 % Pidä Novartis AG 10 % Pidä Royal Dutch Shell PLC 10 % Pidä Tele2 AB 10 % Pidä Total SA 10 % Pidä Unilever NV 10 % Pidä Vodafone Group PLC 10 % Osta Zurich Insurance Group AG 10 % Osta 4

Kohde-etuutena olevan osakekorin yhtiöiden esittelyt BP PLC on yksi maailman johtavista öljy- ja kaasuyhtiöistä. Yhtiö etsii, kehittää ja tuottaa energialähteitä jalostaen ne edelleen tuotteiksi. Yhtiöllä on toimintaa noin 80 maassa ja työntekijöitä yli 80 000. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Lontoossa. Lisätietoa internetistä: www.bp.com GlaxoSmithKline PLC on yksi maailman johtavista lääkkeiden, rokotteiden ja itsehoitolääkkeiden valmistajista. Yhtiöllä on toimintaa yli sadassa maassa ja noin 100 000 työntekijää. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Brentfordissa, Länsi-Lontoossa. Lisätietoa internetistä: www.glaxosmithkline.fi HSBC Holdings PLC on yksi maailman suurimmista pankki- ja finanssipalveluorganisaatioista. Yhtiöllä on noin 6 200 toimipistettä 74 maassa ja noin 52 miljoonaa asiakasta. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Lontoossa. Lisätietoa internetistä: www.hsbc.com Novartis AG kuuluu maailman johtaviin lääke- ja terveysalan yhtiöihin. Novartis tuottaa ja tarjoaa alkuperäislääkkeitä, rinnakkaisvalmisteita, rokotteita ja diagnostiikkaa, itsehoitovalmisteita, eläinlääkkeitä sekä silmäkirurgisia laitteita ja silmätuotteita. Yhtiöllä on toimintaa yli 140 maassa ja noin 136 000 työntekijää. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Baselissa. Lisätietoa internetistä: www.novartis.fi Royal Dutch Shell PLC on yksi maailman johtavista öljy- ja kaasuyhtiöistä. Yhtiön päätuotteita ovat öljy, maakaasu ja petrokemian tuotteet. Yhtiö kehittää myös uusiutuvia energiamuotoja.. Yhtiöllä on toimintaa yli 70 maassa ja työntekijöitä noin 92 000. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Haagissa. Lisätietoa internetistä: www.shell.com Lähteet: Danske Bank, Bloomberg, yhtiöiden internetsivut Tele2 AB on yksi Euroopan nopeimmin kasvavista teleoperaattoreista. Yhtiöllä on 13 miljoonaa asiakasta 9 maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Tukholmassa. Lisätietoa internetistä: www.tele2.com Total SA on yksi maailman johtavista öljy- ja kaasuyhtiöistä. Yhtiön toiminta kattaa öljyn ja kaasun tuotantoketjun kokonaisuudessaan etsimisestä lopputuotteiden myyntiin. Yhtiö on myös tärkeä kemianteollisuuden tuotteiden valmistaja. Yhtiöllä on toimintaa yli 130 maassa ja työntekijöitä noin 100 000. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Pariisissa. Lisätietoa internetistä: www.total.com Unilever NV on yksi maailman suurimmista päivittäistavarayhtiöistä. Yhtiön tuotteita myydään yli 190 maassa ja yli kaksi miljardia ihmistä käyttää yhtiön tuotteita. Yhtiön tuotemerkkeihin kuuluvat mm. Lipton, Omo, Rexona, Ben & Jerry s ja Knorr. Yhtiöllä on yli 174 000 työntekijää. Pääkonttorit sijaitsevat Rotterdamissa ja Lontoossa. Lisätietoa internetistä: www.unilever.com Vodafone Group PLC on brittiläinen teleoperaattori, jolla on yli 400 miljoonaa asiakasta ja toimintaa yli 50 maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Lontoossa. Lisätietoa internetistä: www.vodafone.com Zurich Insurance Group AG maailmanlaajuisesti toimiva vakuutusyhtiö, joka tarjoaa vakuutustuotteita ja palveluita yli 170 maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Zürichissä. Lisätietoa internetistä: www.zurich.com 5

Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden historiallinen kehitys 200 180 160 140 120 100 80 Zurich Insurance Group AG Vodafone Group PLC Unilever NV Novartis AG Tele2 AB GlaxoSmithKline PLC Royal Dutch Shell PLC Total SA HSBC Holdings PLC BP PLC 60 40 02/10 02/11 02/12 02/13 02/14 02/15 Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden kehitys ajanjaksolla helmikuusta 2010 helmikuuhun 2015. Lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Danske Bank, Bloomberg 6

Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Osakeobligaatio Eurooppa II:ssa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Osakeobligaatio Eurooppa II:ssa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen laskettua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen noustua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeiden kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. Kuvitteelliset esimerkit: 135 130 125 120 115 133 130 131 131 131 110 Ensimmäinen arvostuspäivä 127 128 126 125 123 122 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 120 Keskiarvoistettu päättymisarvo 127 120 145 140 135 130 125 132 129 137 137 139 137 130 120 Ensimmäinen arvostuspäivä 142 143 140 140 Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 140 Keskiarvoistettu päättymisarvo 137 140 Viimeinen arvostuspäivä 7

Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio seuraavalla sivulla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. P/E-luku eli voittokerroin on tunnusluku, joka kuvaa osakkeen hinnan ja osakekohtaisen tuloksen suhdetta. 8

Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei välttämättä hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 9

Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 10