Danske Bank Osakeobligaatio FE7BB: OSAKEOBLIGAATIO EETTINEN EUROOPPA II - Tuottohakuinen

Transkriptio

1 Danske Bank Oyj, n. 5vuotta Danske Bank Osakeobligaatio FE7BB: OSAKEOBLIGAATIO EETTINEN EUROOPPA II - Tuottohakuinen Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI

2 OSAKEOBLIGAATIO EETTINEN EUROOPPA II Tuottohakuinen Maailmantalouden kasvun odotetaan jatkuvan hyvällä tasolla lähivuosien aikana. Yhdysvalloissa talouden aktiviteetti on viime kuukausina hidastunut huipputasoiltaan, mutta työmarkkinakehitys on jatkunut positiivisena. Euroopassa kevään poliittiset sudenkuopat on nyt ohitettu ja kasvunäkymät ovat varsin positiiviset. Talouden aktiviteetti on jatkanut kiihtymistään ja keskuspankin rahapolitiikka on edelleen kasvua tukevaa. Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II tarjoaa mahdollisuuden hyötyä odotetusta talouden piristymisestä eettisesti kestävällä tavalla toimivien yhtiöiden kautta /12 05/13 05/14 05/15 05/16 05/17 Kohde-etuutena olevan osakekorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla toukokuusta 2012 toukokuuhun Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank SIJOITTAMALLA OSAKEOBLIGAATIO EETTINEN EUROOPPA II:EEN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Osakeobligaation tuotto on sidottu osakekorin kehitykseen. Osakekoriin kuuluu kymmenen suuren ja tunnetun pörssiyhtiön osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Yhtiö Maa Paino ABB Ltd Sveitsi 1/10 Allianz SE Saksa 1/10 Deutsche Telekom AG Saksa 1/10 Kone Oyj Suomi 1/10 Legrand S.A. Ranska 1/10 Cie Generale Des Etablissements Michelin Ranska 1/10 Muenchener Rueckversicherungs Gesellschaft AG Saksa 1/10 Orange SA Ranska 1/10 SGS SA Sveitsi 1/10 Swiss Re AG Sveitsi 1/10 1

3 Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II Tuottohakuinen on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio, joka sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 105 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 105 %* * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä Tuottokerroin tulee olemaan vähintään 85%. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus A2 (Moody s), A (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma (Structured Note Programme ) Merkintäaika Laina-aika Kohde-etuus Kymmenen yhtiön osakkeesta tasapainoin muodostettu osakekori. Osakekorin yhtiöt ovat ABB Ltd, Allianz SE, Deutsche Telekom AG, Kone Oyj, Legrand S.A., Cie Generale des Etablissements Michelin, Muenchener Rueckversicherungs-Gesellschaft AG, Orange SA, SGS SA ja Swiss Re AG. Lähtöarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen sulkemisarvo Päättymisarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 19 havaintoa) keskiarvona alkaen ja päättyen Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä euroa Strukturointikustannus Noin 0,8 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Irlannin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja euroa ylittävältä osalta 34. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen. Lisätietoa sivulta 9 ja konttoreista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla sekä 2

4 Tuottotaulukko Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 105 %* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -2,0 % -20 % 0 % -2,0 % 0 % 0 % -2,0 % 20 % 21 % 1,7 % 40 % 42 % 5,0 % 60 % 63 % 7,9 % 80 % 84 % 10,5 % 100 % 105 % 12,9 % Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Lähde: Danske Bank Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja. Havainnollistava laskuesimerkki Emissiokurssi 111 %, Tuottokerroin 105 %* euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa euroa Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohdeetuutena olevan osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: 100 % + Arvonnousu x Tuottokerroin Jos arvonnousu olisi 40 %, tuotto nimellispääomalle olisi 42 % (= 40 % x 105 %) eli euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi euroa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Lisätietoa sivulla 8. * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä Tuottokerroin tulee olemaan vähintään 85 %. 3

5 Miksi sijoittaa? Maailmantalouden kasvu on vauhdittunut lähemmäksi pitkän aikavälin keskitasoa. Viime kuukausina talouden aktiviteetti näyttää hidastuneen Yhdysvalloissa ja Kiinassa, kun taas euroalueella talouden aktiviteetti on jatkanut kohentumistaan. Yhdysvalloissa talouden kasvunäkymät ovat vakaat mm. työ- ja asuntomarkkinoiden suotuisan kehityksen seurauksena. Toisaalta markkinatoimijoiden usko Yhdysvaltain uuden hallinnon kaavailemiin elvytystoimiin (infrainvestointeihin ja veronkevennyksiin) on konkreettisten suunnitelmien puuttuessa alkanut horjua. Vaikka taloudellinen aktiviteetti on hidastunut huipputasoilta, vahva työmarkkinakehitys ja inflaation kiihtyminen mahdollistavat Yhdysvaltain keskuspankille rahapolitiikan kiristämisen. Odotamme keskuspankin nostavan ohjauskorkoa vielä kaksi kertaa tänä vuonna (heinä- ja joulukuussa) sekä kolme kertaa ensi vuoden aikana. Euroopassa talouskasvu pysyttelee vakaalla kasvuuralla vilkkaasta vaalikeväästä huolimatta. Poliittisten riskien jääminen taka-alalle vähentää Euroopan talousnäkymiin liittyvää epävarmuutta, ja talouden aktiviteetti on pysynyt varsin vahvalla tasolla Yhdysvaltojen ja Kiinan suhdannetilanteen heikkenemisestä huolimatta. Maailmankaupan kasvu ja euron kilpailukykyinen kurssi tukevat Euroopan vientiyhtiöiden näkymiä ja siten talouskasvua. Yksityisen kulutuksen merkitys talouskasvulle vähenee ja vastaavasti investointien merkitys kasvaa. Kiinan talous näyttää alkuvuodesta hidastuneen kuten osasimme odottaakin. Viime vuonna Kiina ylsi keskushallinnon virallisiin kasvutavoitteisiin pitkälti julkisten in- vestointien ja rakentamisen kiihtymisen ansiosta. Siten oli odotettavissa, että investointien hiipuessa ja kiinteistömarkkinoiden sääntelyn kiristyessä myös talous jarruttaa. Vaikka jännitteet Kiinan rahoitusmarkkinoilla ovat viime kuukausina kasvaneet, emme usko Kiinan talouden romahdukseen. Kiinan hidastuminen on riski muille kehittyville maille, mutta toisaalta useiden kehittyvien maiden ulkoinen tasapaino on parantunut, inflaatio on maltillistunut ja valuuttojen pitkään jatkunut heikentyminen on pysähtynyt. Venäjän talous kääntyi loivaan kasvuun 2016 lopussa ja jatkoi kasvu-uralla ensimmäisellä vuosineljänneksellä Maailmantalouden kasvunäkymät ovat vakaat ja kasvun odotetaan peräti hieman kiihtyvän ensi vuotta kohden. Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II tarjoaa mahdollisuuden hyötyä odotetusta talouden piristymisestä eettisesti kestävällä tavalla toimivien yhtiöiden kautta. Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II:n kohde-etuutena on kymmenestä suuresta ja tunnetusta yhtiöstä koostuva osakekori. Osakevalinnassa on painotettu yhtiöiden eettisesti kestävää liiketoimintamallia. Valintaprosessissa on seulottu yhtiöt kyseenalaisten liiketoiminta-alueiden ja käytäntöjen osalta. Kyseenalaiseen liiketoimintaan luetaan mm. tupakka, uhkapelit, alkoholi, aikuisviihde, aseet, ydinvoima, alkiotutkimus, eläinkokeet, geenimuuntelu, fossiilisten polttoaineiden tuotanto ja jalostus. Kyseenalaisiin käytäntöihin luetaan mm. ihmisoikeuksien ja työntekijän oikeuksien rikkomukset, ympäristörikkomukset sekä muut epäeettiset käytännöt. Lyhyet yhtiökuvaukset osakekorin yhtiöistä seuraavalla sivulla. Lähteet: danskeresearch.com, Weekly Focus Kohde-etuutena olevaan osakekoriin kuuluvat yhtiöt ja Danske Bankin suositukset, tilanne : Paino Yhtiö osakekorissa Suositus ABB Ltd 10 % Osta Allianz SE 10 % Osta Deutsche Telekom AG 10 % Osta Kone Oyj 10 % Osta Legrand S.A. 10 % Osta Cie Generale Des 10 % Osta Etablissements Michelin Muenchener 10 % Osta Rueckversicherungs Gesellschaft AG Orange SA 10 % Osta SGS SA 10 % Pidä Swiss Re AG 10 % Osta * Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II:een sijoittava ei hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Osakekorin vuotuinen osinkotuotto ennen veroja on 3,63 %, joka perustuu viimeisimpiin vahvistettuihin osinkoihin jaettuna osakkeiden markkina-arvoilla (Tilanne ) 4

6 Kohde-etuutena olevan osakekorin yhtiöiden esittelyt Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II:n kohde-etuutena on kymmenestä suuresta ja tunnetusta yhtiöstä koostuva osakekori. Kullakin yhtiöllä on 10 prosentin painoarvo osakekorissa. ABB Ltd Toimiala: Teollisuustuotteet ja -palvelut Maailman johtava sähkövoima- ja automaatioteknologiayhtymä Henkilöstöä noin 100 maassa ja kaikilla mantereilla Pääkonttori Zürichissa, Sveitsissä Lisätietoa: Allianz SE Toimiala: Rahoitus Monikansallinen vakuutus-, rahoitus- ja varainhoitopalvelujen tarjoaja. Yli 000 työntekijää ja 86 miljoonaa asiakasta yli 70 maassa. Pääkonttori Müchenissä, Saksassa Lisätietoa: Deutsche Telekom AG Toimiala: Tietoliikennepalvelut Yksi maailman johtavista televiestintäalan yhtiöistä Yli työntekijää, toimintaa yli 50 maassa Noin 156 miljoonaa mobiiliasiakasta Pääkonttori Bonnissa, Saksassa Lisätietoa Kone Oyj Toimiala: Teollisuustuotteet ja -palvelut Hissi- ja liukuporrasalan johtavia yrityksiä maailmanlaajuisesti Yhtiö tarjoaa asiakkailleen hissejä, liukuportaita ja automaattiovia sekä peruskorjaus- ja huoltopalveluita Pääkonttori Espoossa, Suomessa Lisätietoa: Legrand S.A. Toimiala: Teollisuustuotteet ja -palvelut Erikoistunut sähköasennuksissa ja tietoverkoissa käytettäviin tuotteisiin ja järjestelmiin Yli työntekijää, toimintaa yli 90 maassa Pääkonttori Limogesissa, Ranskassa Lisätietoa: Cie Generale Des Etablissements Michelin Toimiala: Kulutustavarat ja palvelut Eräs maailman johtavista renkaiden valmistajista ja matkustamiseen liittyvien palveluiden tuottajista Yhtiöllä on toimintaa 170 maassa ja yhtiön palveluksessa työskentelee ihmistä Pääkonttori Clemont-Ferrandissa, Ranskassa Lisätietoa: Muenchener Rueckversicherungs Gesellschaft AG (Munich Re) Toimiala: Rahoitus Yksi maailman johtavista vakuutusyhtiöistä Pääkonttori Münchnenissä, Saksassa Lisätietoa: Orange Toimiala: Tietoliikennepalvelut Yksi Euroopan ja Afrikan suurimmista mobiili- & internetpalveluoperaattoreista ja johtava toimija maailmanlaajuisesti yritysviestintäpalveluissa 265 miljoonaa asiakasta maailmanlaajuisesti Pääkonttori Pariisissa, Ranskassa Lisätietoa: SGS SA Toimiala: Kulutustavarat ja palvelut Maailman johtava tarkastus-, verifiointi-, testausja sertifiointiyritys yli työntekijää, ja maailmanlaajuinen verkostomme kattaa yli toimipaikkaa ja laboratoriota Pääkonttori Genevessä, Sveitsissä Lisätietoa: Swiss Re AG Toimiala: Rahoitus Globaali jälleenvakuuttamiseen, vakuuttamiseen ja yritysten riskienhallintaan sekä finanssipalveluihin keskittynyt yhtiö Pääkonttori Zürichissa, Sveitsissä Lisätietoa: Lähteet: Danske Bank, Bloomberg, yhtiöiden internetsivut 5

7 Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden historiallinen kehitys LEGRAND SA DEUTSCHE TELEKOM AG-REG SWISS RE AG MICHELIN (CGDE) ALLIANZ SE-REG ABB LTD-REG KONE OYJ-B MUENCHENER RUECKVER AG-REG ORANGE SGS SA-REG /12 05/13 05/14 05/15 05/16 05/17 Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden kehitys ajanjaksolla toukokuusta 2012 toukokuuhun Lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Danske Bank, Bloomberg 6

8 Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II:ssa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Osakeobligaatio Eettinen Eurooppa II:ssa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutustasijoituksen tuottoon. Ylemmässä esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen laskettua laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden aikana. Alemmassa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen noustua laina-ajan viimeisen puolentoista vuoden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeiden kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. Kuvitteelliset esimerkit Ensimmäinen arvostuspäivä 111 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 111 Keskiarvoistettu päättymisarvo Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 148 Keskiarvoistettu päättymisarvo 139 7

9 Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio alla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Mikäli luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten elvytys- ja kriisinhallintadirektiivin (2014/59/EU) (ns. BRRD-direktiivi ) mukainen kriisinratkaisuviranomainen toteaa, että kuuluva arvopaperin liikkeeseenlaskijana oleva luottolaitos on vaarassa tulla maksukyvyttömäksi tai liikkeeseenlaskija ei täytä sille asetettuja pääomavaatimuksia, kriisinratkaisuviranomaisella on oikeus päättää, että liikkeeseenlaskijan velkoja leikataan. Tämä voi johtaa siihen, että sijoittaja menettää kyseisen liikkeeseenlaskijan osalta sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohdeetuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 8

10 Sijoitusobligaatio valittavissa myös sijoitusvakuutukseen ja kapitalisaatiosopimukseen Jos olet merkitsemässä sijoitusobligaatiota sijoitusvakuutukseen tai kapitalisaatiosopimukseen, huomioi seuraavat seikat: Sijoitussidonnaisten vakuutusten ja kapitalisaatiosopimusten arvonkehitys perustuu vakuutuksenottajan valitsemien sijoituskohteiden arvonkehitykseen. Sijoituskohteiden arvo voi nousta tai laskea ja vakuutuksenottajalla on riski omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista ja vakuutussäästöjen menettämisestä. Vakuutuksenottajan tulee huomioida, että sijoituskohteen historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Sijoituskohteiden tuottoja, palkkioita ja kuluja koskevissa tiedoissa ja laskelmissa ei ole otettu huomioon vakuutuksen kuluja. Sijoituskohde ei ole Sijoittajien korvausrahaston tai Talletussuojarahaston piirissä. Vakuutuksenottaja päättää itsenäisesti sijoituskohteiden valinnasta omien sijoitustavoitteidensa mukaisesti ja kantaa riskin vakuutussäästöjen arvon alenemisesta tai menettämisestä. Vakuutusyhtiö tai sen asiamiehet eivät vastaa sijoituskohteiden arvonkehityksestä eivätkä vakuutukseen liitettyjen sijoituskohteiden valinnasta. Vakuutusyhtiö voi vaihtaa vakuutukseen valittavissa olevia sijoituskohteita tai sijoituskohdevalintoja hallinnoivia varainhoitajia vakuutuksen voimassaoloaikana. Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedot on annettu vain tiedonantotarkoituksessa eikä annettuja tietoja voida pitää suosituksena merkitä, pitää tai vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdä muita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttavia toimenpiteitä. Vakuutuksenottajan tulee huolellisesti perehtyä vakuutuksen ja sijoituskohteiden ehtoihin, sääntöihin, hinnastoihin, tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennen vakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviä muutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista tai muuttamista. Lainsäädännön, muiden säännösten ja viranomaisten menettelytapojen muutoksilla tai tuomioistuimien päätöksillä voi olla vaikutusta Vakuutusyhtiön liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja sen toiminnan tuloksiin. Lisäksi sijoittaja kantaa riskin verotusta koskevien muutosten vaikutuksista vakuutussopimuksiin. Pääomaturva on voimassa eräpäivänä, koskee vain sijoitusobligaation nimellispääomaa, ei vakuutusta tai siihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita. Pääomaturva ei kata vakuutuksen kuluja. Jos sijoittaja lunastaa tai siirtää varoja tai kuolemantapauskorvaus maksetaan ennen sijoitusobligaation eräpäivää, sijoittajalle maksettava määrä voi olla vähemmän kuin pääomaturvattu määrä vähennettynä vakuutuksen kuluilla. Vakuutuksen ja kapitalisaatiosopimuksen myöntää: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö, Postiosoite PL 627, Helsinki. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Bulevardi 56, Helsinki, Suomi. Y-tunnus

11 Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakasvastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla sekä RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, DANSKE BANK. Y-tunnus