DANSKE 07Y2: INDEKSIOBLIGAATIO EURO STOXX 50 2

Transkriptio

1 Danske Bank A/S, Suomen sivuliike, n. 5vuotta DANSKE 07Y2: INDEKSIOBLIGAATIO EURO STOXX 50 2 Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank A/S, Suomen sivuliike Lainan ISIN-koodi: DK

2 INDEKSIOBLIGAATIO EURO STOXX 50 2 Maailmantalouden kasvu on hidastunut maltillisesti vuoden 2017 korkeilta tasolta, mutta talouden kasvuvauhti säilyy potentiaalisen kasvuvauhdin yläpuolella. Inflaatiopaineet nousevat maltillisesti ja keskuspankit kiristävät rahapolitiikkaa. Taloudelliset olosuhteet tukevat kuitenkin vielä osakemarkkinoita. Indeksiobligaatio EURO STOXX 50 2 tarjoaa laajasti hajautetun sijoitusmahdollisuuden päästä hyötymään maailmantalouden mahdollisesta kasvusta ja sen myötä odotetusta osakemarkkinoiden noususta euroalueen johtavien yhtiöiden kautta Kohde-etuuden laskennallinen kehitys ajanjaksolla 11/ /2018. Lähtötaso on indeksoitu sataan. SIJOITTAMALLA INDEKSIOBLIGAATIO EURO STOXX 50 2:EEN: Saat suojaa pääomillesi. Vähintään 90% sijoituksen nimellispääomasta maksetaan takaisin eräpäivänä. Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun. Indeksiobligaation tuotto on sidottu indeksin kehitykseen. Indeksiin kuuluu eurooppalaisten yhtiöiden osakkeita. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1

3 Indeksiobligaatio EURO STOXX 50 2 on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 120 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden mahdollinen arvonnousu on rajoitettu 60 %:iin. Emissiokurssi: 100 % Tuottokerroin: 120 % (Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä. Tuottokerroin tulee olemaan vähintään 100 %) Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus A2 (Moody s), A (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma (Structured Note Programme ) Merkintäaika Laina-aika Kohde-etuus EURO STOXX 50 Price EUR -hintaindeksi Lähtöarvo(t) Indeksin sulkemisarvo Päättymisarvo(t) Indeksin päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen vuoden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 13 havaintoa) keskiarvona alkaen ja päättyen Pääoman takaisinmaksu Vähintään 90 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu indeksin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Lainaehtojen mukaan laskettu indeksin mahdollinen arvonnousu on rajoitettu 60 %:iin. Vakuus Ei Minimimerkintä euroa Merkintäpalkkio 2 % Strukturointikustannus Enintään 2 % (0,4 % p.a.). Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Irlannin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkina - tilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank A/S, Suomen sivuliikkeen konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/19 92) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja euroa ylittävältä osalta 34. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdää n sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Indeksiobligaatio EURO STOXX 50 2 on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen. Lisätietoa sivulta 9 ja konttoreista. Avaintietoasiakirja, lainakohtaiset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla sekä 2

4 Tuottotaulukko Emissiokurssi 100 % Tuottokerroin 120 %* Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle -50 % -10 % -2,1 % -5 % -5 % -1,0 % 0 % 0 % 0,0 % 15 % 18 % 3,3 % 30 % 36 % 6,3 % 45 % 54 % 8,9 % 60 % 72 % 11,4 % 75 % 72 % 11,4 % Tuotonlaskennassa lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden mahdollinen arvonnousu on rajoitettu 60 %:iin. Esitetyissä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esitetyissä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja eikä merkintäpalkkioita. Lähde: Danske Bank Havainnollistavia laskuesimerkkejä Emissiokurssi 100 % Merkintäpalkkio 2 % Nimellisarvoltaan euron sijoitus maksaa euroa 1. Jos lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos laina-aikana olisi 30 %, tuotto nimellispääomalle olisi 36 % (= 30 % arvonmuutos x 120 % tuottokerroin*) ja asiakkaalle maksettaisiin 100 % nimellispääomasta+ 36 % tuottoa eli yhteensä euroa. Asiakkaan voitto merkintäpalkkio huomioiden olisi euroa. 2. Jos lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos laina-aikana olisi -50 %, tuottoa ei makseta ja asiakkaalle maksettaisiin 90 % nimellispääomastaeli euroa. Asiakkaan tappio merkintäpalkkio huomioiden olisi euroa. 3. Jos lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos laina-aikana olisi -5 %, tuottoa ei makseta ja asiakkaalle maksettaisiin 95 % nimellispääomastaeli euroa. Asiakkaan tappio merkintäpalkkio huomioiden olisi 700 euroa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. Indeksiobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Lisätietoa sivulla 8. * Tuottokerroin on alustava. Lopullinen tuottokerroin vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä. Tuottokerroin tulee olemaan vähintään 100 %. 3

5 Lisätietoa kohde-etuusindeksistä Indeksiobligaatio EURO STOXX 50 2:n kohde-etuutena on STOXX:n ylläpitämä EURO STOXX 50 Price EUR hinta-indeksi*, joka on johtava blue-chip-indeksi euroalueella. Indeksi sisältää sektoriensa johtavia yrityksiä ja käsittää 50 osaketta enimmillään 11:sta euroalueen maasta: Alankomaat, Belgia, Espanja, Irlanti, Italia, Itävalta, Luxemburg, Portugali, Ranska, Saksa ja Suomi. Indeksiin sisältyviä osakkeita tarkistetaan lähtökohtaisesti vuosittain syyskuussa. Lisätietoa indeksistä: ja (alkaen sivulta 53) Kohde-etuusindeksin toimiala- ja maajakauma Toimiala Paino Maa Paino Rahoitus 17.89% Ranska 39.59% Teollisuustuotteet ja -palvelut 12.46% Saksa 30.58% Kulutustavarat ja -palvelut 11.32% Alankomaat 10.47% Päivittäistavarat 10.76% Espanja 10.14% Terveydenhuolto 10.22% Italia 4.59% Informaatioteknologia 9.85% Belgia 2.41% Energia 7.56% Suomi 1.27% Perusteollisuus 9.07% Irlanti 0.94% Viestintäpalvelut 5.76% Yhdyskuntapalvelut 4.14% Kiinteistöt 0.96% Tilanne Kohde-etuuden laskennallinen kehitys 11/ / Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähtötaso on indeksoitu sataan. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank * Indeksiobligaatio EURO STOXX 50 2:een sijoittava ei hyödy kohde-etuusindeksiin kuuluvien osakkeiden mahdollisista osingoista. Indeksin osinkotuotto vaihtelee ja viimeisen vuoden ajalta se ennen veroja on 3,71 % (Tilanne ). 4

6 Kohde-etuusindeksin sisältö Yhtiö Toimiala Maa Paino Yhtiö Toimiala Maa Paino TOTAL SA Energia Ranska 5.87% Iberdrola SA Yhdyskuntapalvelut Espanja 1.66% SAP SE Informaatioteknologia Saksa 4.42% adidas AG Kulutustavarat ja -palvelut Saksa 1.56% Sanofi Terveydenhuolto Ranska 3.91% Telefonica SA Viestintäpalvelut Espanja 1.51% Siemens AG Teollisuustuotteet ja -palvelut Saksa 3.77% Enel SpA Yhdyskuntapalvelut Italia 1.50% Allianz SE Rahoitus Saksa 3.51% Schneider Electric SE Teollisuustuotteet ja -palvelut Ranska 1.48% Linde AG Perusteollisuus Ranska 3.42% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA Rahoitus Espanja 1.42% Unilever NV Päivittäistavarat Alankomaat 3.17% Intesa Sanpaolo SpA Rahoitus Italia 1.41% LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE Kulutustavarat ja -palvelut Ranska 3.09% Koninklijke Philips NV Terveydenhuolto Alankomaat 1.38% Banco Santander SA Rahoitus Espanja 2.97% Amadeus IT Group SA Informaatioteknologia Espanja 1.34% ASML Holding NV Informaatioteknologia Alankomaat 2.83% Orange SA Viestintäpalvelut Ranska 1.29% Bayer AG Terveydenhuolto Saksa 2.82% Kering SA Kulutustavarat ja -palvelut Ranska 1.28% BASF SE Perusteollisuus Saksa 2.73% Nokia OYJ Informaatioteknologia Suomi 1.27% Anheuser-Busch InBev SA/NV Päivittäistavarat Belgia 2.41% Industria de Diseno Textil SA Kulutustavarat ja -palvelut Espanja 1.26% Airbus SE Teollisuustuotteet ja -palvelut Ranska 2.35% Munich Re Rahoitus Saksa 1.24% BNP Paribas SA Rahoitus Ranska 2.30% Deutsche Post AG Teollisuustuotteet ja -palvelut Saksa 1.21% L'Oreal SA Päivittäistavarat Saksa 2.17% Koninklijke Ahold Delhaize NV Päivittäistavarat Alankomaat 1.20% Deutsche Telekom AG Viestintäpalvelut Saksa 2.05% Volkswagen AG Kulutustavarat ja -palvelut Saksa 1.17% AXA SA Rahoitus Ranska 2.00% Societe Generale SA Rahoitus Ranska 1.17% Air Liquide SA Perusteollisuus Ranska 1.98% EssilorLuxottica SA Terveydenhuolto Ranska 1.14% Daimler AG Kulutustavarat ja -palvelut Saksa 1.96% Bayerische Motoren Werke AG Kulutustavarat ja -palvelut Saksa 1.01% Vinci SA Teollisuustuotteet ja -palvelut Ranska 1.89% Engie SA Yhdyskuntapalvelut Ranska 0.99% ING Groep NV Rahoitus Alankomaat 1.89% Unibail-Rodamco-Westfield Kiinteistöt Ranska 0.96% Danone SA Päivittäistavarat Ranska 1.81% Fresenius SE & Co KGaA Terveydenhuolto Saksa 0.96% Safran SA Teollisuustuotteet ja -palvelut Ranska 1.76% CRH PLC Perusteollisuus Irlanti 0.94% Eni SpA Energia Italia 1.69% Vivendi SA Viestintäpalvelut Ranska 0.91% Tilanne Lähteet: Bloomberg, Danske Bank 5

7 Talouskatsaus Maailmantalouden kasvu on ollut hyvin ripeää, eli 3,7 prosenttia vuonna 2017 ja todennäköisesti 3,8 prosenttia vuonna Uskomme talouskasvun hidastuvan lähivuosina maltillisesti; 3,7 prosenttia vuonna 2019 ja 3,6 prosenttia vuonna Talouskasvua hidastaa rahapolitiikan kiristäminen. Kasvua saattaa hidastaa myös kapasiteetin vähentyminen, etenkin työttömyysaste on vähentynyt huomattavasti Yhdysvalloissa ja Euroopassa. Pitkään jatkuneesta talouden nousukaudesta huolimatta emme ole nähneet inflaation kiihtyvän merkittävästi. Vaikka talouskasvu hidastuu, emme pidä todennäköisenä, että taantuma tapahtuu seuraavan vuoden aikana. Yhdysvaltojen talous on kasvanut hyvin fiskaalisen elvytyksen ja kotimaisen kysynnän tukiessa kehitystä. Kiinan talouden kehitys ja euroalueen talous on kehittynyt heikommin kuin Yhdysvaltojen talous. Yksi keskeisimmistä taloudellisista ja poliittisista riskeistä on kauppasodan uhka ja kaupparajoitteiden kärjistyminen. Toinen merkittävä uhka on poliittinen riski, joka on noussut uudelleen esiin Italian populistien voitettua eduskuntavaalit. Kolmas merkittävä riski on inflaation yllättävä nousu mikä ajaisi keskuspankit kiristämään rahapolitiikkaa ennakoitua nopeammin. Lähteet: Danske Bank, ja Danske Bank House View. 6

8 Indeksiobligaatiossa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Tässä tuotteessa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan indeksin päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen vuoden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Riippuen kohde-etuutena olevan indeksin kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. Kuvitteelliset esimerkit: päättymisarvon keskiarvoistamisesta: Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 120 Keskiarvoistettu päättymisarvo Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 140 Keskiarvoistettu päättymisarvo 137 Tässä esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan indeksin laskettua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. Tässä esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan indeksin noustua laina-ajan viimeisen vuoden aikana. 7

9 Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma. Lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Ni mellispääoma on jaettu arvo-osuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Osakeindeksi on indeksi, joka mittaa osakkeiden hintamuutoksia. Eri osakeindeksit poikkeavat toisistaan niihin sisältyvien yhtiöiden ja mahdollisten yhtiöihin kohdistuvien painorajoituksien perusteella. Pääomaturva tarkoittaa tämän tuotteen kohdalla sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa 90% sijoittamastaan nimellispääomasta takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio alla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä. Lainaan liittyviä riskejä Riski pääoman me nettämisestä. Sijoitukseen liittyy riski siitä, että takaisinmaksettava määrä on pienempi kuin ni mellispääoma. Mikäli kohde-etuuden arvo on päätösarvon määrityspäivänä alle lähtö-tason, lainasta takaisin maksettava määrä on pienempi kuin nimellispääoma. Sijoituksen arvoon vaikuttaa tällöin kohde-etuuden muutoksen suuruus, huomioiden, että enimmäistappio on rajattu 10%:iin. Takaisinmaksettava määrä määräytyy lainaehtojen mukaan. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Mikäli luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten elvytys- ja kriisinhallintadirektiivin (2014/59/EU) (ns. BRRD-direktiivi ) mukainen kriisinratkaisuviranomainen toteaa, että kuuluva arvopaperin liikkeeseenlaskijana oleva luottolaitos on vaarassa tulla maksukyvyttömäksi tai liikkeeseenlaskija ei täytä sille asetettuja pääomavaatimuksia, kriisinratkaisuviranomaisella on oikeus päättää, että liikkeeseenlaskijan velkoja leikataan. Tämä voi johtaa siihen, että sijoittaja menettää kyseisen liikkeeseenlaskijan osalta sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 8

10 Sijoitusobligaatio valittavissa myös sijoitusvakuutukseen ja kapitalisaatiosopimukseen Jos olet merkitsemässä sijoitusobligaatiota sijoitusvakuutukseen tai kapitalisaatiosopimukseen, huomioi seuraavat seikat. Sijoitussidonnaisten vakuutusten ja kapitalisaatiosopimusten arvonkehitys perustuu vakuutuksenottajan valitsemien sijoituskohteiden arvonkehitykseen. Sijoituskohteiden arvo voi nousta tai laskea ja vakuutuksenottajalla on riski omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista ja vakuutussäästöjen menettämisestä. Vakuutuksenottajan tulee huomioida, että sijoituskohteen historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Sijoituskohteiden tuottoja, palkkioita ja kuluja koskevissa tiedoissa ja laskelmissa ei ole otettu huomioon vakuutuksen kuluja. Sijoituskohde ei ole Sijoittajien korvausrahaston tai Talletussuojarahaston piirissä. Vakuutuksenottaja päättää itsenäisesti sijoituskohteiden valinnasta omien sijoitustavoitteidensa mukaisesti ja kantaa riskin vakuutussäästöjen arvon alenemisesta tai menettämisestä. Vakuutusyhtiö tai sen asiamiehet eivät vastaa sijoituskohteiden arvonkehityksestä eivätkä vakuutukseen liitettyjen sijoituskohteiden valinnasta. Vakuutusyhtiö voi vaihtaa vakuutukseen valittavissa olevia sijoituskohteita tai sijoituskohdevalintoja hallinnoivia varainhoitajia vakuutuksen voi massaoloaikana. Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedot on annettu vain tiedonantotarkoituksessa eikä annettuja tietoja voida pitää suosituksena merkitä, pitää tai vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdä muita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttavia toimenpiteitä. Vakuutuksenottajan tulee huolellisesti perehtyä vakuutuksen ja sijoituskohteiden ehtoihin, sääntöihin, hinnastoihin, tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennen vakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviä muutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista tai muuttamista. Lainsäädännön, muiden säännösten ja viranomaisten menettelytapojen muutoksilla tai tuomioistuimien päätöksillä voi olla vaikutusta Vakuutusyhtiön liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja sen toiminnan tuloksiin. Lisäksi sijoittaja kantaa riskin verotusta koskevien muutosten vaikutuksista vakuutussopimuksiin. Pääomaturva on voimassa eräpäivänä, koskee vain 90% sijoitusobligaation nimellispääomasta, ei vakuutusta tai siihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita. Pääomaturva ei kata vakuutuksen kuluja. Jos sijoittaja lunastaa tai siirtää varoja tai kuolemantapauskorvaus maksetaan ennen sijoitusobligaation eräpäivää, sijoittajalle maksettava määrä voi olla vähemmän kuin pääomaturvattu määrä vähennettynä vakuutuksen kuluilla. Vakuutuksen ja kapitalisaatiosopimuksen myöntää: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö, Postiosoite PL 627, Helsinki. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Bulevardi 56, H elsinki, Suomi. Y-tunnus

11 Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. The EURO STOXX 50 [or other applicable index] is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Li mited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities [or financial instruments, or options or other technical term] based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither ofthe Licensors shall have any liability with respect thereto. Avaintietoasiakirja, lainakohtaiset ehdot ja ohjelmaesite ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Inter net-sivuilla sekä Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR Kööpenhamina Danske Bank A/S, Suomen sivuliike. Televisiokatu 1, PL 1243, DANSKE BANK. Y-tunnus

12 Avaintietoasiakirja Tarkoitus Tässä asiakirjassa annetaan sijoittajalle avaintiedot tarjottavasta sijoitustuotteesta. Asiakirja ei ole markkinointiaineistoa. Laissa edellytetään kyseisten tietojen antamista, jotta sijoittaja ymmärtäisi tarjottavan tuotteen luonteen ja siihen liittyvät riskit, kulut sekä mahdolliset voitot ja tappiot ja jotta sijoittajan olisi helpompi vertailla sitä muihin tuotteisiin. Tuote Tuotteen nimi: Structured Note - Protected Sprinter - DANSKE 07Y2 INDEKSIOBLIGAATIO EURO STOXX DK PRIIP-tuotteen kehittäjän nimi: Danske Bank A/S - Yhteystiedot: Saat lisätietoja soittamalla numeroon Toimivaltainen viranomainen: Tanskan finanssivalvonta Laatimispäivä Tämän avaintietoasiakirjan päivämäärä on Varoitus: Olette ostamassa tuotetta, joka ei ole yksinkertainen ja joka saattaa olla vaikea ymmärtää. Mikä tämä tuote on? Tyyppi Osakesidonnainen laina joka on liikkeeseenlaskettu arvo-osuusmuotoisena ja selvitetty VP kautta. Tavoitteet Tämän tuotteen tarkoitus on tarjota sijoittajalle hyöty joka on riippuvainen Osto-optio-osan muodostavan kohde-etuuden mahdollisesta arvonnoususta, 60% tuottokattoon asti, 120% (alustava) tuottokertoimella. Erääntymishinta riippuu kohde-etuuden prosentuaalisesta arvonmuutoksesta lähtöarvon ja loppuarvon välillä. Eri lopputulemat voidaan tiivistää seuraavasti: - Jos Osto-optio-osan relevantti kehitys on alle -10%, tuote erääntyy 90%, tai - Jos Osto-optio-osan relevantti kehitys on sama tai suurempi kuin -10%, mutta pienempi kuin 0%, tuote erääntyy 90% plus Osto-optio-osan relevantti kehitys, tai - Jos Osto-optio-osan relevantti kehitys on sama tai suurempi kuin 0%, mutta pienempi kuin 60%, tuote erääntyy 100% plus Osto-optio-osan relevantti kehitys kerrottuna 120% (alustava), tai - Jos Osto-optio-osan relevantti kehitys on sama tai suurempi kuin 60%, tuote erääntyy 100% plus 60% kerrottuna 120% (alustava) Alkuarvon määrityspaivä: Päättymisarvon määrityspaivät: Liikkeeseenlaskupäivä: Alkaen , jonka jälkeen kuukausittain asti Eräpäivä: Valuutta: EUR Kohde-etuus on: Dow Jones Euro Stoxx 50 Yksityissijoittaja, jolle tuotetta on tarkoitus markkinoida (I) Pääomasuojatut sijoitukset sopivat nousevaan markkinaan uskovalle laajalle sijoittajakunnalle, yksityishenkilöistä instituutioihin, koska ne tarjoavat suojaa huonoja markkinaolosuhteita vastaan ja mahdollistavat hyvän tuoton markkinoiden kehittyessä suotuisasti. Sijoittaja pyrkii säilyttämään tai kartuttamaan varojaan. Sijoittajan riskinsieto ja kantokyky voi olla rajallinen suhteessa sijoituksen kokoon. Suositeltu sijoitusaika on lähtökohtaisesti sijoituksen juoksuaika, mutta markkinakehityksestä riippuen voi olla kannattavaa myydä sijoitus kesken juoksuajan. 1 / 3

13 Avaintietoasiakirja Mitkä ovat riskit ja mitä tuottoa sijoittaja voi saada? Vähäinen riski Suuri riski Riski-indikaattorissa oletetaan, että sijoittaja pitää tuotetta hallussaan eräpaivään asti. sijoittaja ei välttämättä voi eräännyttää tuotettta varhaisessa vaiheessa. Sijoittajan on mahdollisesti maksettava merkittäviä lisäkuluja varhaisesta eräännyttämisestä. Sijoittaja ei välttämättä pysty myymään tuotettaan helposti tai hänen on myymään tuotettaan hinnalla, joka vaikuttaa huomattavasti hänen saamaansa tuottoon. Yleinen riski-indikaattori ilmaisee tämän tuotteen riskitason verrattuna muihin tuotteisiin. Sen avulla kerrotaan, kuinka todennäköisesti tuotteella menetetään rahaa markkinatapahtumien takia tai sen vuoksi, ettei tuotteen kehittäjä pysty maksamaan sijoittajalle. Tuotteen riskiluokaksi on asteikolla 1 7 määritetty 2 joka on matala riskiluokka. Sijoittaja on oikeutettu saamaan takaisin vähintään 90,00% pääomastaan. Tämän summan ylittävät summat ja mahdolliset lisätuotot määräytyvät markkinoiden kehityksen mukaan ja ovat epävarmoja. - Tämä turva tulevia markkinoiden kehityksiä vastaan ei ole voimassa, jos sijoittaja eräännyttää tuotteen aikaisemmin kuin Jos sijoittajalle ei voida maksaa hänen saamisiaan, sijoittaja saattaa menettää koko sijoituksensa. Tuottonäkymien 1 vuosi 3 vuotta Stressinäkymä Epäsuotuisa näkymä Kohtuullinen näkymä Suotuisa näkymä Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujen jälkeen EUR 8.406,05 EUR 8.605,33 EUR 9.000,00 Keskimääräinen tuotto vuosittain -15,85% -4,65% -1,98% Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujen jälkeen EUR 8.625,78 EUR 8.603,27 EUR 9.000,00 Keskimääräinen tuotto vuosittain -13,67% -4,66% -1,98% Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujen jälkeen EUR 9.182,23 EUR 9.198,35 EUR 9.000,00 Keskimääräinen tuotto vuosittain -8,13% -2,67% -1,98% Mahdollinen tuotto sijoittajalle kulujen jälkeen EUR ,78 EUR ,53 EUR ,54 Keskimääräinen tuotto vuosittain 1,47% 4,50% 5,17% Tässä taulukossa esitetään rahamäärä, jonka sijoittaja voi saada takaisin seuraavan 5 vuotta aikana eri tuottonäkymien perusteella, kun oletuksena on EUR ,00 sijoitus. Esitetyt näkymät kuvaavat sitä, miten sijoitus voi tuottaa. Niitä voidaan verrata muiden tuotteiden näkymiin. Esitetyt näkymät ovat tulevaa tuottoa koskevia arvioita, jotka perustuvat saatuihin näyttöihin tämän sijoituksen arvon vaihtelusta, eivät tarkkoja indikaattoreita. Sijoittajan saama tuotto määräytyy markkinoiden kehityksen ja sijoitusajan mukaan. Stressinäkymä osoittaa, mikä sijoittajan tuotto voisi olla äärimmäisessä markkinatilanteessa, eikä siinä oteta huomioon tilanteita, joissa kehittäjä ei pysty maksamaan sijoittajalle. Tätä tuotetta ei voida eräännyttää helposti. Tämä tarkoittaa, että sijoittajan tuottoa on vaikea arvioida, jos tämä eräännyttää sijoituksensa ennen erääntymistä. Sijoittaja ei joko voi eräännyttää sijoitustaan varhain tai varhaiseen eräännyttämiseen liittyy korkeita maksuja tai suuria tappioita. Tämän tuotteen ostaminen edellyttää, että sijoittaja arvelee kohde-etuuden hinnan nousevan. Esitetyt luvut sisältävät kaikki tuotteeseen itseensä liittyvät kulut, mutta niihin eivät välttämättä sisälly kaikki sijoittajan neuvonantajalleen tai jakelijalleen maksamat kulut. Luvuissa ei oteta huomioon sijoittajan henkilökohtaista verotilannetta, joka saattaa myös vaikuttaa tämän saamiin tuottoihin. Mitä tapahtuu, jos Danske Bank on maksukyvytön? Tällä tuotteella ei ole Tanskan takuurahaston (Garantiformuen) tai minkään muun sijoittajien korvaus- tai takuujärjestelmän myöntämää suojaa. Tämä tarkoittaa, että jos Danske Bank ei pysty suorittamaan maksujaan, voit hävitä odottamasi maksut kokonaan. Mitä kuluja sijoittajalle aiheutuu? Tuoton vähentymisellä (RIY) esitetään sijoittajan maksamien kokonaiskulujen vaikutus sijoittajan mahdollisesti saamaan tuottoon. Kokonaiskuluissa otetaan huomioon kertaluonteiset, jatkuvaluonteiset ja satunnaiset kulut. Tässä esitetyt summat ovat tuotteeseen itseensä liittyvät kumulatiiviset kulut. Ne sisältävät mahdollisia varhaiseen irtautumiseen liittyviä sakkoja. Lukujen oletuksena on EUR ,00 sijoitus. Luvut ovat arvioita ja voivat muuttua tulevaisuudessa. 2 / 3

14 Avaintietoasiakirja Ajan myötä kertyvät kulut Tätä tuotetta sijoittajalle myyvät tai siitä neuvoja antavat henkilöt voivat veloittaa sijoittajalta muita kuluja. Tällöin kyseinen henkilö antaa sijoittajalle tietoja kyseisistä kuluista ja näyttää tälle, millaisia vaikutuksia kaikilla kuluilla ajan myötä on sijoitukseen. Näkymät Eräännytettäessä 1 vuosi Eräännytettäessä 3 vuotta Eräännytettäessä Kokonaiskulut EUR 400,00 EUR 400,00 EUR 400,00 Vaikutus vuotuiseen touttoon (RIY) 3,98% 1,33% 0,79% Kulujen rakenne Jäljempänä olevassa taulukossa esitetään - erityyppisten kulujen vuosittainen vaikutus tuottoon, jonka sijoittaja saattaa saada suositellun sijoitusajan lopussa, - eri kululuokkien merkitykset. Tässä taulukossa esitetään vaikutukset vuotuiseen tuottoon Kertaluonteiset kulut Osallistumiskulut 0,79% Sijoituksen tekemisen yhteydessä aiheutuvien kulujen vaikutus. Jatkuvaluonteiset kulut Satunnaiset kulut Irtautumiskulut 0,00% Niiden kulujen vaikutus, jotka aiheutuvat sijoituksesta irtautumisesta sijoituksen erääntyessä. Ei mitään Ei mitään Miten pitkäksi aikaa sijoitus olisi tehtävä, ja saako sijoittaja rahansa pois ennen sijoituksen erääntymisaikaa? Suositeltu sijoitusaika: Suositeltu sijoitusaika on lähtökohtaisesti sijoituksen juoksuaika. Tätä tuotetta ei voida eräännyttää helposti. Tämä tarkoittaa, että sijoittajan tuottoa on vaikea arvioida, jos tämä eräännyttää sijoituksensa ennen suositellun sijoitusajan päättymistä. Sijoittaja ei joko voi eräännyttää sijoitustaan varhain tai varhaiseen eräännyttämiseen liittyy korkeita maksuja tai suuria tappioita. Kuinka sijoittaja voi valittaa? Tuotetta, Danske Bankin toimintaa ja/tai tuotetta koskevaa neuvontaa antanutta tai tuotteen myynyttä henkilöä koskevat valitukset tulisi osoittaa Danske Bank, Juridisk Afdeling, Holmens Kanal 2-12, 1092 København K (klageservice@danskebank.dk). Muut olennaiset tiedot Tässä asiakirjassa on esitetty vain joitakin tähän tuotteeseen sijoittamiseen liittyvistä riskeistä. Varmista ennen sijoituspäätöksen tekemistä, että ymmärrät kaikki tuotteeseen liittyvät riskit, ja pyydä tarvittaessa ammattilaisen neuvontaa. Tuotteen täydelliset ehdot on esitetty tuotteen myyntiehdoissa ja myydyn tuotteen vahvistuksessa. Ehtoja voidaan täydentää ja muuttaa. 3 / 3

15 PRELIMINARY FINAL TERMS DATED 19 NOVEMBER 2018 Series No. CR0007Y2AB Tranche No. 1 DANSKE BANK A/S EUR 5,000,000,000 Structured Note Programme Issue of EUR Indeksiobligaatio Euro Stoxx 50 2, DK Any person making or intending to make an offer of the Notes may only do so: (i) in those Non-exempt Offer Jurisdictions mentioned in Paragraph 15 (Terms and Conditions of the Offer) of Part B below, provided such person is of a kind specified in that paragraph and that the offer is made during the Offer Period specified in that paragraph; or (ii) otherwise, in circumstances in which no obligation arises for the Issuer or any Dealer to publish a prospectus pursuant to Article 3 of the Prospectus Directive or to supplement a prospectus pursuant to Article 16 of the Prospectus Directive, in each case, in relation to such offer. Neither the Issuer nor any Dealer has authorised, nor do they authorise, the making of any offer of Notes in any other circumstances. PART A - CONTRACTUAL TERMS Terms used herein shall be deemed to be defined as such for the purposes of the Conditions set forth in the Base Prospectus dated 19 June 2018, the Supplement No. 1, dated 24 July 2018, the Supplement No. 2, dated 3 October 2018, the Supplement No. 3, dated 9 October 2018, the Supplement No. 4, dated 19 October 2018 and the Supplement No. 5, dated 9 November 2018, which constitutes a base prospectus (the Base Prospectus ) for the purposes of the Prospectus Directive. This document constitutes the Final Terms of the Notes described herein for the purposes of Article 5.4 of the Prospectus Directive and must be read in conjunction with such Base Prospectus. Full information on the Issuer and the offer of the Notes is only available on the basis of the combination of this Final Terms and the Base Prospectus. A Summary of the Notes (which comprises the Summary in the Base Prospectus, as amended to reflect the provisions of this Final Terms), is annexed to this Final Terms. The Base Prospectus and this Final Terms is available for viewing at and copies may be obtained from the Central Bank of Ireland s website at 1. Issuer: Danske Bank A/S 2. (i) Series Number: CR0007Y2AB (ii) Tranche Number: 1

16 (iii) Date on which the Notes will be consolidated and form a single Series: Not Applicable 3. Specified Currency or Currencies: EUR 4. Aggregate Principal Amount: Up to EUR 20,000, Issue Price: 100 per cent. of the Aggregate Principal Amount 6. (i) Specified Denominations: EUR 1,000 (ii) Calculation Amount: EUR 1, (i) Issue Date: 11 January 2019 (ii) Interest Commencement Date: Not Applicable (iii) Trade Date: 8 January Maturity Date: 25 January Interest Basis: Not Applicable the Notes do not bear or pay any interest 10. Redemption/Payment Basis: Index-Linked Redemption Notes 11. Put/Call Options: Not Applicable 12. Tax Gross-Up: General Condition 8.1 (Gross-up) applicable 13. Date of Board approval for issuance of Notes obtained: Not Applicable PROVISIONS RELATING TO REFERENCE ITEMS AND FX PRINCIPAL/OPTION CONVERSION 14. Rate-Linked Provisions Not Applicable 15. Inflation Linked Provisions Not Applicable 16. Index-Linked Provisions Applicable Reference Item(s) relating to General Redemption Component j=1: (i) Whether the General Redemption Component relates to a basket of indices or a single index, the identity of the relevant Index/Indices, whether any such Index is a Designated Multi- Exchange Index and (if applicable) the relevant weightings: Single Index EURO STOXX 50 Price EUR (SX5E Index). The Index is a Designated Multi-Exchange Index W i, the weighting, for the Index is 100 %

17 (ii) Initial Price: Not Applicable (iii) Exchange(s): Principal Exchanges (iv) Related Exchange(s): All Exchanges (v) Valuation Time: Scheduled Closing Time (vi) Correction of Index Levels: Correction of Index Levels applies Correction Cut-Off Date: In relation to a Relevant Determination Date, 2 Business Days after such Relevant Determination Date 17. Equity-Linked Provisions Not Applicable 18. Fund-Linked Provisions Not Applicable 19. Currency-Linked Provisions Not Applicable 20. Commodity-Linked Provisions Not Applicable 21. Additional Disruption Events: Applicable (i) Change in Law: Applicable (ii) Hedging Disruption: Applicable (iii) Increased Cost of Hedging: Applicable (iv) Increased Cost of Stock Borrow: Not Applicable (v) Insolvency Filing: Not Applicable (vi) Loss of Stock Borrow: Not Applicable 22. Credit-Linked Provisions Not Applicable PROVISIONS RELATING TO INTEREST (IF ANY) PAYABLE 23. FX Interest Conversion: Not Applicable 24. Fixed Rate Note Provisions Not Applicable 25. Variable Rate Note Provisions Not Applicable 26. Provisions for specific types of Variable Rate Notes 27. Reference Item-Linked Interest Provisions Not Applicable Not Applicable 28. Zero Coupon Note Provisions Not Applicable 29. Credit-Linked Interest Provisions Not Applicable

18 PROVISIONS RELATING TO REDEMPTION 30. Call Option Not Applicable 31. Put Option Not Applicable 32. Early Redemption (i) Early redemption for tax reasons: Applicable (ii) Notice Period relating to early redemption for tax reasons: Minimum Period: 15 days Maximum Period: Not Applicable (iii) Early Redemption Amount payable (a) on redemption for taxation reasons or (b) on redemption for an Administrator/Benchmark Event or (c) on an illegality or (d) on an Event of Default or (e) in the case of Reference Item-Linked Notes, following an early redemption pursuant to the provisions of the relevant Reference Item Schedule: (iv) Early Redemption Amount includes amount in respect of interest: As set out in the General Conditions Not Applicable 33. Autocall Early Redemption: Not Applicable 34. Final Redemption Amount The Final Redemption Amount shall be the Reference Item-Linked Redemption Amount as specified in item 36 below 35. FX Principal Conversion: Not Applicable 36. Reference Item-Linked Redemption Provisions Applicable. The Notes are Index-Linked Redemption Notes (i) Final Redemption Amount: The Final Redemption Amount for the purposes of General Condition 6.1 (Scheduled redemption) is the Reference Item-Linked Redemption Amount, being the: General Redemption Amount (ii) Provisions relating to Relevant Principal Amount: Applicable

19 (A) Redemption Factor: 100% (B) FX Principal Conversion: (iii) Provisions relating to Nth Performance: Not Applicable Not Applicable (iv) General Redemption Amount: Applicable: Redemption Payout Condition 30 (General Redemption Amount) applies (A) Number of General Redemption Components(n): (B) General Redemption Component: 1 j = 1 (C) Reference Item(s): See item 16 above (D) Performance Intervals: Performance Interval Number (m) Starting Performance Interval Point Ending Performance Interval Point Participation Rate Digital Level 1-100% - 10 % 0 % -10 % 2-10 % 0 % 100 % 0 % 3 0 % 60 % INDICATIV ELY 120 % (to be confirmed by the Issuer, no later than on the Issue Date, not lower than 100 %) 0 % 4 60 % 1000 % 0 % 60 % multiplied with Participati on Rate Redemption Valuation Provisions Redemption Valuation Provisions relating to General Redemption Component j = 1: (i) Initial valuation to determine Reference Item Initial i Applicable Initial Valuation Date: 11 January 2019

20 Adjustment provisions: In the event of a Disrupted Day/Market Disruption Event: (ii) Final Valuation to determine Reference Item Final i: Final Averaging Dates: Postponement applies Applicable As set out in the table below: t Final Averaging Dates 1 11 January February March April May June July August September October November December January 2024 Adjustment provisions: In the event of a Disrupted Day/Market Disruption Event: Postponement applies (iii) Periodic Valuation: Not Applicable (iv) Continuous Valuation Not Applicable (v) Daily Valuation: Not Applicable (vi) FX valuation: Not Applicable Principal FX Rate: Option FX Rate: Not Applicable Not Applicable GENERAL PROVISIONS APPLICABLE TO THE NOTES

21 38. Form of Notes: VP Systems Notes issued in uncertificated and dematerialised book entry form. See further item 5 of Part B below 39. New Global Note form: Not Applicable 40. Applicable Business Centre(s): Helsinki & TARGET 41. Business Day Convention: Following Business Day Convention 42. Applicable Financial Centre(s) or other special provisions relating to Payment Business Days: Helsinki & TARGET 43. Notices to be published on: and as specified in General Condition 15 (Notices) 44. Talons for future Coupons to be attached to Definitive Notes: 45. Name and address of the Calculation Agent: No Danske Bank A/S, Holmens Kanal 2-12, 1092 Copenhagen K, Denmark 46. Other final terms or special conditions: Not Applicable THIRD PARTY INFORMATION Relevant third party information has been extracted from Bloomberg. The Issuer confirms that such information has been accurately reproduced and that, so far as it is aware and is able to ascertain from information published by Bloomberg, no facts have been omitted which would render the reproduced information inaccurate or misleading. Signed on behalf of the Issuer: By: By: Duly authorised Duly authorised CC: Citibank, N.A., London Branch as Fiscal Agent

22 PART B - OTHER INFORMATION 1. Listing and Admission to Trading (i) Listing: The Official List of Euronext Dublin (ii) Admission to trading: Application has been made for the Notes to be admitted to trading on the regulated market of Euronext Dublin with effect from the Issue Date (iii) Estimate of total expenses related to admission to trading: Not Applicable (iv) Market Making: Not Applicable 2. Interests of Natural and Legal Persons involved in the Issue/Offer Save as discussed in the Subscription and Sale section of the Base Prospectus, so far as the Issuer is aware, no person involved in the offer of the Notes has an interest material to the offer 3. Reasons for the Offer, Estimated Net Proceeds and Total Expenses (i) Reasons for the offer: As set out in the Use of Proceeds in the Base Prospectus 4. Performance of Index/Basket of Indices, explanation of effect on value of investment and associated risks and other information concerning the Index: The Notes are issued at par and the redemption price depends entirely on the percentage change in the EURO STOXX 50 Price Index as measured between the initial and final valuation date (the Relevant Performance ). The different outcomes can be summarized as follows: If the Relevant Performance is negative and below -10 per cent (i.e. the Index has decreased by more than 10 per cent), then the redemption price of the Notes is 90 per cent; or If the Relevant Performance is negative, but not by more than -10 per cent, then the redemption price of the Notes mirrors this negative price development 1:1, resulting in a redemption price between 90 to 100 per cent; or If the Relevant Performance is zero or positive, but less than 60 per cent, then the Notes will redeem at (i) 100% plus (ii) 120 per cent (indicatively) multiplied by the Relevant Performance, resulting in a redemption price between 100 and 172 per cent (indicatively); or If the Relevant Performance is equal to or higher than 60 per cent, then the redemption price of the Notes equals 100 per cent plus 72 per cent (indicatively);

23 The EURO STOXX 50 Index, Europe's leading Blue-chip index for the Euro zone, provides a Blue-chip representation of super sector leaders in the Euro-zone. The index covers 50 stocks from 12 Eurozone countries: Austria, Belgium, Finland, France, Germany, Greece, Ireland, Italy, Luxembourg, the Netherlands, Portugal and Spain. The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. Information on volatility and past performance of EURO STOXX 50 can be obtained from Bloomberg or STOXX and its licensors (the "Licensors") have no relationship to the Issuer, other than the licensing of the EURO STOXX 50 and the related trademarks for use in connection with the Notes. STOXX and its Licensors do not: Sponsor, endorse, sell or promote the Notes. Recommend that any person invest in the Notes or any other securities. Have any responsibility or liability for or make any decisions about the timing, amount or pricing of Notes. Have any responsibility or liability for the administration, management or marketing of the Notes. Consider the needs of the Notes or the owners of the Notes in determining, composing or calculating the EURO STOXX 50 or have any obligation to do so. STOXX and its Licensors will not have any liability in connection with the Notes. Specifically, STOXX and its Licensors do not make any warranty, express or implied and disclaim any and all warranty about: The results to be obtained by the Notes, the owner of the Notes or any other person in connection with the use of the EURO STOXX 50 and the data included in the EURO STOXX 50 ; The accuracy or completeness of the EURO STOXX 50 and its data; The merchantability and the fitness for a particular purpose or use of the EURO STOXX 50 and its data; STOXX and its Licensors will have no liability for any errors, omissions or interruptions in the EURO STOXX 50 or its data; Under no circumstances will STOXX or its Licensors be liable for any lost profits or indirect, punitive, special or consequential damages or losses, even if STOXX or its Licensors knows that they might occur. The licensing agreement between the Issuer and STOXX is solely for their benefit and not for their benefit and not for the benefit of the owners of the Notes or any other third parties. Post-issuance information

24 The Issuer intends to provide post-issuance information to the buyer of the Notes regarding the final Participation Rate and the Strike Price of the Index. Further, the issuer intends to publish information on the Index on a monthly basis on its homepage (currently on 5. Operational Information: ISIN Code: Common Code: New Global Note intended to be held in a manner which would allow Eurosystem eligibility: Any clearing system(s) other than Euroclear Bank S.A./N.V. and Clearstream Banking S.A. and the relevant identification number(s): DK Not Applicable Not Applicable VP, VP identification number: DK The Issuer shall be entitled to obtain certain information from the register maintained by the VP for the purpose of performing its obligations under the issue of VP Systems Notes Delivery: Names and addresses of additional Paying Agent(s) (if any): Delivery against payment Not Applicable 6. Distribution (i) Name and address of Dealer: Danske Bank A/S, Holmens Kanal 2-12, 1092 Copenhagen K, Denmark (ii) Total commission and concession: The Issue Price includes a structuring fee of up to 2.0 per cent of the Aggregate Principal Amount in accordance to market situation on or about the start of the subscription period including but not limited to listing costs, hedging costs and any other costs arising or related to the administration of the Notes. (iii) TEFRA Rules: TEFRA D (iv) Non-exempt Offer: Applicable Commission of up to 2.0 per cent. of the Aggregate Principal Amount. Commission is not included in the Issue Price. (v) Non-exempt Offer Jurisdictions: Finland

25 (vi) Offer Period: From and including 19 November 2018 to and including 4 January 2019 Prohibition of Sales to EEA Retail Investors: Not Applicable 7. Terms and Conditions of the Offer: Offer Price: Conditions to which the offer is subject: Issue Price The Issuer reserves the right to cancel, in the sole and absolute discretion of the issuer, the Issue of the Notes if (i) the Issuer receives subscriptions for Notes on an Aggregate Principal Amount of less than EUR 1,000,000 or (ii) the Issuer does not determine the Participation Rate for Performance Interval Number 3 to be at least 100 %. Further, the Issuer has the right to cancel the offer and the subsequent issue of the Notes if in the sole and absolute discretion of the Issue, during the Offer Period, there is a domestic or international material change in interest levels and/or the volatility in the underlying equities, an economic, financial, political or market related material change, which in the sole and absolute discretion of the Issuer makes the offering of Notes inexpedient. Description of the application process: During the Offer Period prospective investors may subscribe to the Notes during normal banking hours in Finland. Notes will be issued to the Investors as per the arrangements in place between the relevant Authorised Offer or and such investor, including as to application process and settlement arrangements. With respect to the offer in Finland, investors may subscribe to the Notes via the branches of Danske Bank A/S, Finland Branch. Details of the minimum and/or maximum amount of application: Description of possibility to reduce subscriptions and manner for refunding excess amount paid by applicants: Details of the method and time limits for paying up and delivering the Notes: There is no maximum amount of application. Not Applicable The Notes will be made available on a delivery versus payment basis.

26 The Issuer expects that the Notes will be delivered to the investors respective book-entry securities account on or about the time of the Issue Date. Manner in and date on which results of the offer are to be made public: Procedure for exercise of any right of pre-emption, negotiability of subscription rights and treatment of subscription rights not exercised: Whether tranche(s) have been reserved for certain countries: Process for notification to applicants of the amount allotted and the indication whether dealing may begin before notification is made: Amount of any expenses and taxes specifically charged to the subscriber or purchaser: Name(s) and address(es), to the extent known to the Issuer, of the placers in the various countries where the offer takes place: Name and address of the entities which have a firm commitment to act as intermediaries in secondary trading, providing liquidity through bid and offer rates and description of the main terms of their commitment: After the Offer Period the results of the offer will be specified in the applicable Final Terms that will be published on Not Applicable Not Applicable Not Applicable Not Applicable None None 8. EU Benchmark Regulation EU Benchmark Regulation: Article 29(2) statement on benchmarks: Not applicable 9. U.S. Federal Income Tax Considerations (i) The Notes are not Specified Notes for purposes of Section 871(m) of the U.S. Internal Revenue Code of 1986.