29.4.2014 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2014
1-3 2014 lyhyesti Liiketoimintaympäristö Asiakasteollisuuksien markkinatilanteessa ei merkittäviä muutoksia epävarmuus kehityksestä jatkui. Pohjois-Amerikassa kehitys positiivista. Venäjän talouden heikkoa tilannetta heikentää entisestään Ukrainan kriisin aiheuttama epävarmuus. Kunnossapidon ja varaosien kysyntä pysyi hyvänä. Asiakasteollisuuksien käyttöasteet pysyneet pääosin hyvällä tasolla. MEUR 1-3 2014 1-3 2013 Liikevaihto 15,0 23,4 Liiketulos -1,9 0,9 Uudet tilaukset: projektitoimitukset teknologiapalvelut 9 7 1 9 Raute Uudet tilaukset alhaisella tasolla Isoja hankkeita ei käynnistynyt Yli puolet Euroopasta Liikevaihto laski yli kolmanneksen Uusien tilausten alhainen määrä Tilauskannan ajoitus Kasvua teknologiapalveluissa 17% Liiketulos vahvasti tappiollinen Kannattavuus liikevaihtoa vastaavalla tasolla Tilauskanta pysyi vuoden alun tasolla Sopeutukset jatkuivat pääyksikössä Nastolassa. Jyväskylän toimipisteen suunnittelutoiminnot ulkoistettiin. Kehittyneille markkinoille lanseeratut uudet tuotteet saaneet positiivisen vastaanoton. Tilauskanta 28 37 2
Tuloslaskelma, tase ja tunnusluvut Tuloslaskelma, Me 1-3 2014 1-3 2013 2013 Tase 31.12., Me 31.3. 2014 31.3. 2013 2013 Liikevaihto 15,0 23,4 83,3 Liiketulos -1,9 0,9 1,8 Rahoitustuotot ja -kulut -0,0 0,2-0,2 Tulos ennen veroja -1,9 1,1 1,6 Tuloverot 0,3-0,2-0,4 Kauden tulos -1,6 0,8 1,2 Tunnusluvut Osakekohtainen tulos, euroa 1-3 2014 1-3 2013 2013-0,40 0,21 0,30 Liiketoiminnan rahavirta 1,3-1,4 3,7 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % -25,6 14,7 7,3 Nettovelkaantumisaste, % -38,2-23,7-28,3 Omavaraisuusaste, % 51,1 49,8 56,6 Henkilöstö (kirjoilla) 516 509 534 Aineettomat hyödykkeet 3,5 3,6 3,6 Aineelliset hyödykkeet 8,4 7,9 8,4 Muut pitkäaikaiset varat 0,6 0,8 0,6 Vaihto-omaisuus 4,9 6,4 5,0 Myyntisaamiset ja muut saamiset 14,6 24,0 18,5 Rahavarat 13,6 17,4 12,7 Varat yhteensä 45,6 60,1 48,8 Oma pääoma 20,1 25,0 23,6 Pitkäaikaiset velat 3,0 6,5 3,4 Saadut ennakkomaksut 6,3 9,8 7,1 Lyhytaikaiset velat 16,3 18,8 14,7 Oma pääoma ja velat yhteensä 45,6 60,1 48,8 3
Uudet tilaukset 1-3 2014 Me Q1 Q2 Q3 Q4 Toimitusprojektit 59 % Teknologiapalvelut 41 % 140 120 100 80 60 40 20 Pohjois- Amerikka 9 % Etelä- Amerikka 10 % Aasian-Tyynenmeren alue 2 % Eurooppa 60 % 0 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 Venäjä 19% 4
Me Tilauskanta Q1 Q2 Q3 Q4 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 5
Liikevaihto 1-3 2014 Me Q1 Q2 Q3 Q4 120 Toimitusprojektit 53 % Teknologiapalvelut 47 % 100 80 60 40 20 Pohjois- Amerikka 16 % Aasian-Tyynenmeren alue 4 % Eurooppa 43 % 0 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 Venäjä 18 % Etelä- Amerikka 19 % 6
Liiketulos Osakekohtainen tulos Liiketulos 1-3 1-6 1-9 1-12 Me 5,0 Osakekohtainen tulos euroa 1,00 Tulos per osake Osinko Pääoman palautus 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 0,50 0,00-1,0-2,0 2010 2011 2012 2013 1-3 2014-0,50 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 7
Panostukset tulevaisuuteen Me 6,0 Investoinnit Investoinnit liikevaihdosta, % T&K-investoinnit Tuotekehityskulut Tuotekehitysmenot liikevaihdosta, % 6% 5,0 5% 4,0 4% 3,0 3% 2,0 2% 1,0 1% 0,0 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 0%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Oman pääoman tuotto (ROE) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Oman pääoman tuotto (ROE) 20% 20% 15% 15% 10% 10% 5% 5% 0% 0% -5% -5% -10% -10% -15% -15% -20% -20% -25% -25% -30% 2010 2011 2012 2013 1-3 2014-30% 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 10
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste (gearing) 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 0% 2010 2011 2012 2013 1-3 2014-60% 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 11
Henkilöstö 540 Kokonaismäärä, keskimäärin Efektiivinen, keskimäärin 520 500 480 460 440 420 400 380 2010 2011 2012 2013 31.3.2014 12
Osakkeenomistajien määrä Omistus 31.3.2014 Osakkeenomistajat 2 000 1 950 1 900 1 850 1 800 1 750 1 700 1 650 1 600 1 550 Yritykset 3,8 % Johto 5,9 % Hallintarekisteröidyt 3,1 % Ulkomaiset Instituutiot 0,6 % 9,8 % Kotitaloudet 76,8 % 1 500 2010 2011 2012 2013 1-3 2014 13
Markkina-arvo Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa 12,0 Kauden päätöskurssi Keskikurssi 45 40 35 38,8 36,0 32,1 10,0 8,0 9,70 9,00 8,00 30 25 24,8 27,8 6,0 6,20 6,95 20 15 4,0 10 2,0 5 0 2010 2011 2012 2013 31.3.2014 K-sarjan osakkeet on arvostettu A-sarjan osakkeen arvon mukaisesti. 0,0 2010 2011 2012 2013 31.3.2014 14
Näkymät vuodelle 2014 Liiketoimintaympäristö: Epävarmuus markkinatilanteen kehityksestä jatkuu ja heijastuu investointeihin. Pohjois-Amerikan markkinatilanteen uskotaan paranevan edelleen. Euroopassa ja Afrikassa valmistelussa hankkeita. Venäjällä kasvunäkymät heikentyneet mutta uusia hankkeita uskotaan käynnistyvän. Uusien investointien toteuttamiseen liittyvää epävarmuutta lisännyt Ukrainan kriisi. Raute: Tulosnäkymissä ei muutosta. Vuoden 2014 osalta arvioidaan, että vuoteen 2013 verrattuna liikevaihto kasvaa liiketulos paranee. 15
Raute s role and potential in the global building industry Timber Frame and Engineered Wood Products
European construction market Bottoms out Economic pressure on the EU construction industry continued in 2013. EU construction output declined by 3% (25% decline since 2007, i.e. 365 billion ). Western EU construction output declined by 2.7%. Eastern EU construction declined by 7.7%. Historically low mortgage rates in Germany, Norway, Denmark, Switzerland and Austria. Construction activity and economic growth in Europe (EC-19) Source: Euroconstruct (76th conference, Nov 2013) 17
European costruction market Top and bottom of the charts Norway - the largest construction output growth in 2013/2012 = 3.7%. Switzerland - the second largest EU construction sector growth of 2.8%. Denmark with 2.4% growth. Spain and Portugal - the biggest drop down with respectively -23% and -16.5%. This year end of the period of turbulence and start of a modest average growth in EU construction. Total construction output % change 2012 2013 2014* 2015* 2016* Austria 2.5 0.5 1.2 1.3 0.8 Belgium 0.5-1.3 1.2 1.6 1.7 Denmark -1.3 2.4 3.3 4.2 5.3 Finland -3.7-2.7 0.5 1.6 2.8 France 0.3-2.8-1.5 0.9 2.2 Germany -1.2 0.3 2.7 1.2 0.7 Ireland -16.8-3.5 9.8 8.2 10.6 Italy -6.3-3.3-0.3 1.1 1.7 Netherlands -7.2-5 0.4 3.4 5.1 Norway 5.5 3.7 3.6 3.7 2 Portugal -15.5-16.5-3 2 3 Spain -31.8-23 -6.7-0.5 2.9 Sweden -2.4-0.4 1 2.9 2.2 Switzerland 2.6 2.8 3.6 1.2 1.2 UK -7.8-1.1 2.4 3.1 2.5 Czech Rep -7.7-8.2-4.2-0.9 1.2 Hungary -4.3 1.3 7.4 6.4 6.3 Poland 0-8.9 3.5 4.4 5.6 Slovak Rep -13.8-7.8-0.8 1.8 2.2 Average EU -5.2-3.0 0.9 1.8 2.2 Based on 2013 prices 18
122,590 new housing starts in 2013 (the largest number since 2007, 23% increase v/s 2012). Construction boosted by Government initiative Help to buy equity loan scheme. Still 50% shortage of dwellings (250,000 dwellings needed per annum). TF = 25% from the construction market in UK. Will grow to 30% by 2017. 75% from all TF used in residential and social build. 25% is used in light commercial low rise build (schools, medical facilities, libraries etc.). TF is not used in high-rise buildings because of fire risk regulations. TF in UK = 15% more expensive than brick & block. Used by builders, when quick erection time is required. UK the largest stand alone market for LVL in EU: 50,000 m 3 LVL consumed in 2013. Timber frame market in EU UK 19
Timber frame market in EU Scandinavia 130,000 new housing starts in 2013 (3% increase v/s 2012). Traditionally focused on timber frame in housing construction. TF = 70% from the construction market. Will likely grow to 73% by 2017. Strong prefab housing sector (challenging climate and need for quick building erection). Fragmented market: >350 prefab housing manufacturers >700 construction companies. The largest EU regional market for LVL: 89,000 m 3 LVL consumed in 2013. 20
Growing housing market. Record-low interest rates on loans. 215,000 new housing starts in 2013. TF = 20% from the construction market. 65% from all TF units are pre-fab / passive house units. 50,000 passive house units projected for 2014. LVL in prefab housing used in floor and roof cassettes (large span and load bearing capacity). 18,130 m 3 LVL consumed in 2013. Timber frame market in EU Germany 21
One of the largest EU residential construction markets. 310,000 new housing starts in 2013 (severe drop v/s 340,000 units in 2012). TF = only 10% from the construction market. Market is dominated by brick & block. Falling mortgage rates and undersupply of urban housing. Government support for the housing sector (zero interest-rate mortgages) for low income households and first time owners. Strong TF share in attic remodeling and agricultural buildings sector. 28,150 m 3 LVL consumed in 2013. Timber frame market in EU France 22
1.12 mio new housing starts in 2013. Expected to grow to 2 mio units by 2018. 95% from all residential housing in North America use TF (LVL, I-joists, Glulam, LSL). Tight supplies of solid timber to cause price increase, price difference with LVL to shrink. The NA LVL industry - a capacity shortage by 2017. North American plywood demand will total 15 mio m 3 in 2014. Global TF market North America Plywood consumption 23
Global TF market Japan Large housing market (980,000 new housing starts in 2013, 11% increase). Growing TF sector and usage of LVL and Glulam. 1.5 mio houses need renovation by 2015 to meet the government s earthquake proof conditions. LVL demand to grow by 5% annually during the next 3 years. Japan consumes 6.2 mio m 3 plywood per annum for local production of 2.5 mio m 3. 24
156,000 new housing starts in 2013. Expected 5 % growth in 2014. High TF share. Growing LVL usage rate in residential and commercial buildings. High rate of substitution of LVL for hardwood sawn timber (supply constraints) and steel (rising prices). 2013 LVL demand = 212,000 m 3, projected to grow by 6% annually up to 2015. 2013 LVL production capacity = 123,000 m 3. The void is filled by LVL imported from NZ. One of the largest in the world LVL usage rate in commercial segment. Global TF market Australia 25
LVL applications in TF Rimboard Beam Column Ridge beam in roof Roof panel Windows/Doors Headers Wall studs Scaffold planks 26
Plywood applications in TF Roof sheeting Wall sheeting Floor sheeting 27
Efficiency is a terrible thing to waste Among all LVL technology suppliers, only Raute s portfolio is comprehensive; from Business Intelligence to full project management, customer training and after sales services. Raute - one stop shop for LVL Over 30 years of experience in LVL and much longer in veneer processing. LVL pressing and lay-up technologies developed in-house for best performance. Production assistance and consulting: from market research to equipment assembly.
North-America Installed LVL capacity 2.8 mio m3 Raute Others Europe and Russia Installed LVL Capacity 400 000 m 3 /a Customers have a vision Raute engineers it The largest part of the LVL leading manufacturers today are Raute s customers Metsä Wood Boise Cascade Louisiana Pacific Roseburg Forest Products Murphy Engineered Wood Products Negotiations for new greenfield mills, also for newcomers to the industry, and expansions of existing LVL facilities are currently taking place. Raute Others
What Raute can offer Round wood preparation Veneer Preparation Veneer Producing Veneer Drying and Grading High Productivity Low labour consumption Best raw material yield Very good energy efficiency Full service from one stop shop Safety of operation Standard 120 000 m 3 /a LVL mill by Raute: Total investment ca. 75 mill. Turn-over ca. 75 mill. /a Value of processing lines and services under Raute s supply ca. 40 mill. Lay-up and Hotpressing LVL finishing and further processing
Yhteystiedot Tapani Kiiski toimitusjohtaja 0400 814 148 tapani.kiiski@raute.com Arja Hakala talousjohtaja 0400 710 387 arja.hakala@raute.com