Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down

Jälleenmyyjä SIP Nordic Fondkommission AB Viimeinen merkintäpäivä 1. huhtikuuta 2011 Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Valitse kahdesta vaihtoehdosta, joissa molemmissa on korkea todennäköisyys hyvään vuosittaiseen kuponkiin ja asteittain laskeva Autocall -taso Tuotevaihtoehdot: Sertifikaatti ehdollinen pääomasuoja, Autocall Pohjoismaiset osak k eet Step Down sertifikaattien tuotto ja takaisinmaksu määräytyvät neljän eri pohjoismaisen osakkeen kehityksen perusteella. Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down -sertifikaatti: Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down tarjoaa juoksuaikana mahdollisuuden hyvään vuosittaiseen kuponkiin osakekurssikehityksen sijaan. Sertifikaatista on tarjolla kaksi eri vaihtoehtoa. Sertifikaattien alustavat ehdot ovat seuraavat: Medium (M) tarjoaa mahdollisuuden 14 prosentin vuosittaiseen ku ponkiin ja Large (L) tarjoaa mahdollisuuden 24 prosentin vuosittaiseen kuponkiin. Kupongin maksuun riittää, että kaikki neljä kohde-etuutta ovat vähintään 60 prosenttia (M) / 75 prosenttia (L) lähtöarvonsa tasosta vuosittaisena tarkasteluajankohtana. Laina-aika on 5 vuotta, mutta sijoitus voi erääntyä ennenaikaisesti, mikäli tarkastelupäivänä kaikki kohde-etuudet ovat kyseessä olevan vuoden Autocall -tasolla tai sen yläpuolella. Autocall -taso laskee vuosittain. Ensimmäisenä tarkastelupäivänä Autocall -taso on 95 prosenttia kohde-etuuden lähtötasosta, toisen vuoden jälkeen Autocall -taso on 90 prosenttia lähtötasosta jne. Autocall -tasoa tarkastellaan vuosittain. Esimerkkejä mahdollisuuksista: Yritykset ovat suuria pohjoismaisia pörssiyhtiöitä ja jokainen oman alansa kansain välistä kärkeä. Kehittyvien markkinoiden toipumisen ja dollarin mahdollisen vahvistumisen odotetaan tukevan pohjoismaista vientiä. Osakkeiden viimeaikainen kurssikehitys on ollut maltillista. Esimerkkejä riskeistä: Taloudellinen epävakaus tietyissä euromaissa voi levitä alueen muihin pörsseihin Yrityskohtainen riski kun kohde-etuutena on yksittäisiä osakkeita. Sijoittaja saattaa menettää sijoitetun pääoman osittain tai kokonaan. Tuoteinformaatio Sertifikaatti Medium / Large Laina-aika 1 5 vuotta Viimeinen merkintäpäivä 1. huhtikuuta 2011 Viimeinen maksupäivä 8. huhtikuuta 2011 Emissiokurssi 100% Pienin merkintämäärä EUR 5 000 Merkintäpalkkio 2% Alustava kuponki vuositasolla 14% / 24% Pääomasuoja 0% Kohde-etuudet AstraZeneca, LM Ericsson, Stora Enso ja Statoil

Markkinakommentteja Suomi Suomen talous on toipunut hyvin vuoden 2009 jyrkän laskun jälkeen. Suomen rahoitusjärjestelmä selvisi säikähdyksellä markkinoiden myllerryksestä huolimatta, hyvin hoidettujen pankkien ja vahvan pääomavarannon ansiosta. Vienti on elpynyt ja hyötyy heikentyneestä eurosta. IMF ennustaa BKT-kasvun pysyvän vakaana 2 prosentissa vuonna 2011, vuoden 2010 2,4 prosentin jälkeen. The Finnish economy has rebounded strongly on the back of sharply recovering exports, and unemployment has started to recede. Lähde: OECD Economic Outlook, marraskuu 2010 Ruotsi Ruotsin teollisuus on perinteisesti osoittanut korkeaa kansainvälistä kilpailukykyä. Monet yritykset ovat globaaleja markkinajohtajia, joilla on merkittävä osuus tuotannostaan ja myynnistään Ruotsin ulkopuolella. Maan itsenäinen valuutta on johtanut siihen että talous on pysynyt melko vakaana viime vuodet ja maailmanlaajuiset rahoitusmarkkinoiden ongelmat eivät ole iskeneet yhtä vahvasti Ruotsiin niinkuin muihin EU-maihin. Vuoden 2010 vahvan 4,4 prosentin BKT-kasvun jälkeen, IMF ennustaa kasvun jatkuvan 2011 ja pysyvän vakaana 2,6 prosentissa. Sweden is expected to continue to recover strongly from the recession as high saving, low interest rates and an improving jobs market encourage consumers to step up spending. Lähde: OECD Economic Outlook, tammikuu 2011 Norja Norjan talouden odotetaan kasvavan tulevina vuosina. Julkisen kysynnän ja yksityisen kulutuksen odotetaan piristyvän viime vuosien vahvojen investointien jälkeen. Maan valtiollisen öljy-rahaston arvo oli 545 miljardia USD, tammikuussa 2011. Tämä puskuri tekee maasta melkein riippumattoman globaalien rahoitusmarkkinoiden ongelmista. IMF ennustaa BKT-kasvun jatkuvan positiivisena. Vuonna 2011 kasvun dotetaan olevan 1,8 prosenttia, vuoden 2010 0,6 prosentin jälkeen. Lähde: CIA, World Factbook, 1. helmikuuta 2011 The economic recovery in Norway, following a shallower recession than elsewhere, is projected to continue and gradually strengthen. Lähde: OECD Economic Outlook, marraskuu 2010

Näin toimii Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Sijoituksen kohde-etuudet Sijoituksen tuotto riippuu neljän eri osakkeen kehityksestä. Nämä osakkeet ( kohde-etuudet ) ovat: AstraZeneca: AstraZeneca on maailman johtavia lääketutkimukseen ja innovatiivisten reseptilääkkeiden kehitykseen panostavia yrityksiä. AstraZeneca on keskittynyt sairauksiin, joissa lääkehoitoa tarvitaan eniten, ml. syöpätaudit sekä sydän- ja verisuonitaudit. Ericsson: Ericsson on maailman johtava tietoliikennelaitteiden sekä niihin liittyvien palvelujen kehittäjä ja tuottaja. Ericssonin verkot toimivat yli 175 eri maassa ja 40 prosenttia maailman matkapuheluista kulkevat niiden kautta. Stora Enso: Stora Enso on maailmanlaajuinen paperi-, pakkaus- ja puutuotealalla toimiva yhtiö jolla on 88 tehdasta ja tuotantolaitosta sekä toimintaa yli 35 maassa. Statoil: Statoil ASA etsii, tuottaa, kuljettaa, jalostaa ja kauppaa öljyä ja maakaasua Euroopassa, Afrikassa, Lähi-idässä, Aasiassa ja Amerikassa. Kohde-etuuksien historiallinen kehitys viideltä vuodelta Indeksitaso 140 120 100 80 60 40 20 0 helmi -06 helmi -07 helmi -08 helmi -09 helmi -10 helmi -11 Stora Enso Ericsson AstraZeneca Statoil Yllä oleva kuva näyttää kohde-etuuksien historiallisen kehityksen ajanjaksolle 6. helmikuuta 2006 6. helmikuuta 2011. Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Huomaa, että sijoitus sertifikaattiin ei vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuutena olevaan osakkeeseen. Lähde: RBS/Bloomberg Mikä on Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down? Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down on mielenkiintoinen sijoitusvaihtoehto. Maailman pörssit ovat kehittyneet viimeisen vuoden aikana myönteisesti, koska sijoittajat ovat tarkistaneet suhdanneennusteitaan ja samalla riskinottohalukkuus on lisääntynyt. Perinteiset korkosijoituksetkaan eivät välttämättä ole houkuttelevia korkotason ollessa suh teellisen alhainen. Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down -sertifikaatti tarjoaa sijoittajalle hyvän mahdollisuuden korkeaan vuosittaiseen kuponkiin (Medium versiossa indikatiivisesti 14 prosenttia ja Large versiossa indikatiivisesti 24 prosenttia). Kupongin maksuun riittää, että kaikki neljä kohde-etuutta ovat Medium versiossa vähintään 60 prosenttia ja Large versiossa 75 prosenttia lähtöarvonsa tasosta tarkasteluajankohtana. Sijoitus voi erääntyä jo ensimmäisen vuoden jälkeen, jolloin sijoittaja saa kupongin sekä nimellisarvon 1. Step Down -ominaisuus tarkoittaa, että vertailutaso ( Autocall -taso, joka johtaa sertifikaatin ennenaikaiseen erääntymiseen), laskee jokaisena tarkastelupäivänä sijoituksen juoksuajan myötä lisäten mahdollisuutta ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Autocall -taso on ensimmäisenä tarkasteluajankohtana (ensimmäisen vuoden jälkeen) 95 prosenttia lähtötasosta, toisena tarkasteluajankohtana (toisen vuoden jälkeen) 90 prosenttia lähtötasosta, kolmantena tarkasteluajankohtana (kolmannen vuoden jälkeen) 85 pro senttia lähtötasosta ja neljäntenä tarkasteluajankohtana (neljännen vuoden jälkeen) 80 prosenttia lähtötasosta. Tuotteen varsinaisena eräpäivänä viiden vuoden jälkeen riittää, että kaikki neljä kohdeetuutta ovat tuotteessa Medium vähintään 60 prosenttia lähtö arvonsa tasosta sekä tuotteessa Large vähintään 75 prosenttia lähtöarvonsa tasosta tarkasteluajankohtana, jotta sijoittajalle maksetaan pääoma ja kuponki. Mikäli sertifikaatti ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, liikkeeseen laskija on sitoutunut maksamaan takaisin lainan nimellispääoman 1 olettaen että heikoiten kehittynyt kohde-etuus ei ole pudonnut viimeisenä tarkastelupäivänä enempää kuin 40 prosenttia lähtöarvostaan. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on tuolloin pudonnut enemmän kuin 40 prosenttia, ehdollinen pääomasuoja menetetään ja serti fikaatin arvo vastaa heikoiten kehittyneen kohde-etuuden päätös arvoa. 1 Ehdollinen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. Tietoja The Royal Bank of Scotlandista (RBS) The Royal Bank of Scotland on maailman vanhimpia pankkeja ja perustettu vuonna 1727. Nykyään Iso-Britannian valtio omistaa pankista noin 83 prosenttia. RBS:n pääkonttori on alusta asti ollut Skotlannin Edinburghissa ja siitä on kasvanut kansainvälinen pankki, jolla on konttoreita ympäri maailmaa ja runsaat 40 miljoonaa asiakasta. RBS NV:n luottokelpoisuus on korkea (S&P A+, 4. helmikuuta 2011). Lisätietoja RBS:stä saa sivulta www.rbs.fi/markets RBS on voittanut kolmena peräkkäisenä vuonna Structured Products Europe Awards Best in the Nordic region -palkinnon. RBS on voittanut Best Global Structured Products House -palkinnon vuonna 2009.

Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Medium Näin tuotto lasketaan Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Medium -sijoituksen tuotto muodostuu mahdollisesta kupongista, joka on indikatiivisesti 14 prosenttia vuosi tasolla. Kohde-etuuksien lähtöarvoja verrataan vuosittaiseen tarkastelupäivän havain toihin. Ensimmäinen tarkastelu tapahtuu vuoden kuluttua lähtö arvon määrittelypäivästä. Tuotonlaskentaehdot neljälle ensimmäiselle tarkastelupäivälle (vuodet 1 4) a. Mikäli kaikki kohde-etuudet ovat vähintään Autocall tasolla, sijoitus erääntyy ennenaikaisesti ja liikkeeseenlaskija maksaa nimellispääoman lisäksi ehtojen mukaisen kupongin 1. b. Mikäli jokin kohde-etuus on tarkastelupäivänä Autocall tason alapuolella mutta 60 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna tuote ei eräänny ennenaikaisesti mutta sijoittaja saa 14 prosentin kupongin 1. c. Mikäli jokin kohde-etuuksista on tarkastelupäivänä laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtö arvoonsa verrattuna, sijoitus ei maksa kuponkia vaan laina-aika jatkuu seuraavaan tarkastelupäivään. Tuotonlaskentaehdot (vuosi 5) viimeisenä tarkastelupäivänä mikäli tuote ei ole erääntynyt ennenaikaisesti a. Jos kaikki kohde-etuudet ovat vähintään 60 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna viimeisenä tarkastelupäivänä liikkeeseenlaskija maksaa nimel lispääoman sekä kupongin, jonka suuruus on alustavasti 14 pro senttia. Sijoitus erääntyy normaalisti. b. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtötasostaan sertifikaatti menettää pääomasuojansa ja sijoituksen arvo on sama kuin nimellispääoma vähennettynä heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonlaskulla. Kenelle Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Medium sopii? Autocall voi sopia sijoittajalle, joka haluaa sijoitustuotteen, jossa on hyvä mahdollisuus suhteellisen korkeaan kuponkiin. Kupongin maksuun riittää, että kaikki neljä kohde-etuutta ovat vähintään 60 prosenttia lähtöarvonsa tasosta tarkasteluajankohtana. Sijoittaja saa vähintään sijoittamansa pääoman takaisin eräpäivänä, mikäli yksikään kohde-etuuksista ei ole laskenut enempää kuin 40 prosenttia lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä. Vaikka heikoiten kehittyneen kohde-etuuden muutos olisi negatiivinen, mutta pudotus on pienempi kuin 40 prosenttia, liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan takaisin lainan nimellispääoman ja kupongin 2. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on alle 60 prosenttia lähtötasostaan, sijoittaja menettää ehdollisen pääomasuojansa ja sijoituksen arvoon vaikuttaa suoraan heikoimman kohde-etuuden pudotuksen suuruus. Näin ollen koko sijoitettu pääoma on altistunut markkinariskeille. Sijoittajan tulee tämän vuoksi sijoittaa Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down -sertifikaattiin vain jos on valmis asettamaan koko nimel lispääomansa alttiiksi markkinamuutoksille. Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Medium Alustava kuponki 14% 1 Autocall taso vuodet 1 4 95%, 90%, 85%, 80% Taso joka oikeuttaa kupongin maksuun 60% Ehdollinen pääomaturva -taso eräpäivänä 60% Autocall -taso, kupongin maksuun oikeuttava taso sekä ehdollisen pääomaturvan taso seuraavat heikoimman kohde-etuuden kehitystä. Tuotonlaskentatapa (esimerkissä oletetaan sijoitukseksi EUR 102 000 sisältäen merkintäpalkkion 2%)*** Kehitys tarkastelupäivänä Tuotto ja takaisinmaksu Ennenaikainen erääntyminen + kupongin maksu Vuosi 1. Kaikki kohde-etuudet 95% Vuosi 2. Kaikki kohde-etuudet 90% Vuosi 3. Kaikki kohde-etuudet 85% Vuosi 4. Kaikki kohde-etuudet 80% Tarkastelupäivä vuodet 1 4. Kupongin maksu Vuosi 1. Kaikki kohde-etuudet 60% Vuosi 2. Kaikki kohde-etuudet 60% Vuosi 3. Kaikki kohde-etuudet 60% Vuosi 4. Kaikki kohde-etuudet 60% Sijoittaja saa 100% nimellismäärästä 2 sekä kupongin 14% 1. Sijoitus erääntyy ennenaikaisesti. Sijoittaja saa 14% kupongin 1. Sijoitus jatkuu. Kuponkia ei makseta. Sijoitus jatkuu. Viimeinen tarkastelupäivä (5. v) Erääntyminen + kupongin maksu Kaikki kohde-etuudet 60% Sijoittaja saa 100% nimellismäärästä 2 sekä kupongin 14% 1. Sijoitus erääntyy. Sijoittajalle maksetaan summa, joka vastaa nimellispääomaa vähennettynä heikoiten kehittyvän kohde-etuuden arvonlaskulla. Esimerkki: sijoittaja saa EUR 40 000 mikäli heikoin kohde-etuus on laskenut viimeisenä tarkastelupäivänä 60% lähtöarvoonsa verrattuna. 1 14 prosentin kuponki on alustava ja vahvistetaan noin 18. huhtikuuta 2011. (Kuponkia ei vahvisteta alle 10 prosentin tason. Tarjous voidaan perua, jos kuponki alittaa tämän). 2 Ehdollinen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski.

Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Large Näin tuotto lasketaan Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Large -sijoituksen tuotto muodostuu mahdollisesta kupongista, joka on indikatiivisesti 24 prosenttia vuosi tasolla. Kohde-etuuksien lähtöarvoja verrataan vuosittaiseen tarkastelupäivän havain toihin. Ensimmäinen tarkastelu tapahtuu vuoden kuluttua lähtö arvon määrittelypäivästä. Tuotonlaskentaehdot neljälle ensimmäiselle tarkastelupäivälle (vuodet 1 4) a. Mikäli kaikki kohde-etuudet ovat vähintään Autocall tasolla, sijoitus erääntyy ennenaikaisesti ja liikkeeseenlaskija maksaa nimellispääoman lisäksi ehtojen mukaisen kupongin 1. b. Mikäli jokin kohde-etuus on tarkastelupäivänä Autocall tason alapuolella mutta 75 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna tuote ei eräänny ennenaikaisesti mutta sijoittaja saa 24 prosentin kupongin 1. c. Mikäli jokin kohde-etuuksista on tarkastelupäivänä laskenut enemmän kuin 25 prosenttia lähtöarvostaan, sijoitus ei maksa kuponkia ja laina-aika jatkuu seuraavaan tarkastelupäivään. Tuotonlaskentaehdot (vuosi 5) viimeisenä tarkastelupäivänä mikäli tuote ei ole erääntynyt ennenaikaisesti a. Jos kaikki kohde-etuudet ovat vähintään 60 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna viimeisenä tarkastelupäivänä maksetaan eräpäivänä takaisin nimellispääoma. b. Jos kaikki kohde-etuudet ovat vähintään 75 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna viimeisenä tarkastelupäivänä liikkeeseenlaskija maksaa kupongin, jonka suuruus on alustavasti 24 prosenttia. Sijoitus erääntyy normaalisti. c. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtötasostaan sertifikaatti menettää pääomasuojansa ja sijoituksen arvo on sama kuin nimellispääoma vähennettynä heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvonlaskulla. Kenelle Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Large sopii? Autocall voi sopia sijoittajalle, joka haluaa sijoitustuotteen, jossa on hyvä mahdollisuus suhteellisen korkeaan kuponkiin. Kupongin maksuun riittää, että kaikki neljä kohde-etuutta ovat vähintään 75 prosenttia lähtöarvonsa tasosta tarkasteluajankohtana. Sijoittaja saa vähintään sijoittamansa pääoman takaisin eräpäivänä, mikäli yksikään kohde-etuuksista ei ole laskenut enempää kuin 40 prosenttia lähtötasostaan viimeisenä tarkastelupäivänä. Vaikka heikoiten kehittyneen kohde-etuuden muutos olisi negatiivinen, mutta pudotus on pienempi kuin 40 prosenttia, liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan takaisin lainan nimellispääoman 2. Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on alle 60 prosenttia lähtötasostaan, sijoittaja menettää ehdollisen pääomasuojansa ja sijoituksen arvoon vaikuttaa suoraan heikoimman kohde-etuuden pudotuksen suuruus. Näin ollen koko sijoitettu pääoma on altistunut markkinariskeille. Sijoittajan tulee tämän vuoksi sijoittaa Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down -sertifikaattiin vain jos on valmis asettamaan koko nimel lispääomansa alttiiksi markkinamuutoksille. Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Large Alustava kuponki 24% 1 Autocall taso vuodet 1 4 95%, 90%, 85%, 80% Taso joka oikeuttaa kupongin maksuun 75% Ehdollinen pääomaturva -taso eräpäivänä 60% Autocall taso, kupongin maksuun oikeuttava taso sekä ehdollisen pääomaturvan taso seuraavat heikoimman kohde-etuuden kehitystä. Tuotonlaskentatapa (esimerkissä oletetaan sijoitukseksi EUR 102 000 sisältäen merkintäpalkkion 2%)*** Kehitys tarkastelupäivänä Tuotto ja takaisinmaksu Viimeinen tarkastelupäivä (5. v) Tarkastelupäivä vuodet 1 4. Ennenaikainen erääntyminen + kupongin maksu Vuosi 1. Kaikki kohde-etuudet 95% Vuosi 2. Kaikki kohde-etuudet 90% Vuosi 3. Kaikki kohde-etuudet 85% Vuosi 4. Kaikki kohde-etuudet 80% Kupongin maksu Vuosi 1. Kaikki kohde-etuudet 75% Vuosi 2. Kaikki kohde-etuudet 75% Vuosi 3. Kaikki kohde-etuudet 75% Vuosi 4. Kaikki kohde-etuudet 75% Erääntyminen + kupongin maksu Kaikki kohde-etuudet 75% lähtöarvostaan Kaikki kohde-etuudet 60% lähtöarvostaan Heikoiten kehittynyt kohde-etuus on < 60% lähtötasostaan 1 24 prosentin kuponki on alustava ja vahvistetaan noin 18. huhtikuuta 2011. (Kuponkia ei vahvisteta alle 20 prosentin tason. Tarjous voidaan perua, jos kuponki alittaa tämän). 2 Ehdollinen pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä ja tuotteeseen liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. Sijoittaja saa 100% nimellismäärästä 2 sekä kupongin 24% 1. Sijoitus erääntyy ennenaikaisesti. Sijoittaja saa 24% kupongin 1. Sijoitus jatkuu. Kuponkia ei makseta. Sijoitus jatkuu. Sijoittaja saa 100% nimellismäärästä 2 sekä kupongin 24% 1. Sijoitus erääntyy. Sijoittaja saa nimellispääoman eräpäivänä (EUR 100 000) 2. Sijoittajalle maksetaan summa, joka vastaa nimellispääomaa vähennettynä heikoiten kehittyvän kohde-etuuden arvonlaskulla. Esimerkki: sijoittaja saa EUR 40 000 mikäli heikoin kohde-etuus on laskenut viimeisenä tarkastelupäivänä 60% lähtöarvoonsa verrattuna.

Sijoituksen riskit Tässä yhteenvedossa selostetaan tärkeimmät riskitekijät, jotka liittyvät sijoitukseen. Sijoittajan on syytä tutustua liikkeeseenlaskijan arvopaperiesitteeseen, joka sisältää tarkempaa tietoa riskitekijöistä. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin sopii vain sellaisille sijoittajille, joilla on tarvittava kokemus ja tieto arvioida itse kyseisen sijoituksen riskit. Sijoitus on sovelias ainoastaan sellaisille sijoittajille, joiden sijoitus päämäärä on yhteensopiva kyseisen tuotteen riskialttiuden, sijoitusajan ja muiden ominaisuuksien kanssa, ja joilla on riittävät resurssit kantaa sijoituksen mahdollisesti aiheuttamat tappiot. RBS:n tässä esitteessä tai arvopaperiesitteessä esitetyt tiedot eivät ole sijoitusneuvoja tai -suosituksia. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä sijoittajan on syytä neuvotella oman ammattimaisen sijoitusneuvonantajansa kanssa ja harkita kyseistä sijoituspäätöstä arvopaperiesitteessä esitettyjen tietojen ja oman tilanteensa valossa. Liikkeeseenlaskijariski Sertifikaatin tuotto on riippuvainen liikkeeseenlaskijan kyvystä suorittaa maksusitoumuksensa oikea-aikaisesti. Jos liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää koko sijoituksensa riippumatta arvopaperin arvon kehityksestä. Sijoittajan luottoluokitus saattaa muuttua sijoituksen aikana joko positiiviseen tai negatiiviseen suuntaan. Luovutus ennen erääntymispäivää Sijoittaja voi myydä sijoituksensa ennen erääntymispäivää markkinahintaan, joka saattaa olla matalampi tai korkeampi kuin sijoitettu määrä. Riski menettää osa sijoitetusta määrästä ja sijoituksen nimellisarvosta on korkeampi mitä lähempänä liikkeeseenlaskupäivää ennenaikainen luovutus tehdään. Markkinahäiriötilanteissa jälkimarkkinat eivät välttämättä ole likvidejä. Liikkeeseenlaskija voi rajoitetuissa tapauksissa lunastaa obligaatiot ja sertifikaatit ennenaikaisesti. Ennenaikainen lunastusmäärä saattaa olla korkeampi tai matalampi kuin alkuperäinen sijoitus. Tuottoriski Sijoituksen kohde-etuuden kehitys määrää strukturoidun sijoitustuotteen tuoton. Sijoittaja, joka sijoittaa sertifikaatteihin saattaa menettää koko sijoituksensa riippuen kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden kehitys on riippuvainen monista tekijöistä ja kehitykseen liittyy moninaisia riskejä, mm. osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, raaka-aineiden hintoihin liittyvät riskit, valuuttakurssiriskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus strukturoituihin tuotteisiin ei kuitenkaan vastaa suoraa sijoitusta kohde-etuuksiin. Verot Sijoittajan tulee neuvotella veroasiantuntijansa kanssa yksilölli sistä verotuksellisista vaikutuksista, jotka liittyvät sijoitukseen strukturoituun sijoitustuotteeseen. Verokanta ja verotukseen liittyvät lait ja määräykset saattavat muuttua sijoituksen aikana, ja niillä voi olla haitallisia vaikutuksia sijoittajalle. Jälkimarkkinat SIP Nordic Fondkommission pyrkii normaaleissa markkinaolosuhteissa tarjoamaan päivittäisen jälkimarkkinan strukturoiduille tuotteille. SIP Nordic Fondkommission tarjoaa normaalisti jälkimarkkinoiden ostokurssinmukaisen ostohinnan tuotteelle. Tällöin sijoittaja voi sopivana ajankohtana hyötyä mahdollisesta kurssinoususta. Lunastus tapahtuu markkinahintaan, johon vaikuttaa kyseessä oleva markkinatilanne. Ennenaikainen luovutus voi näin ollen tapahtua korkeampaan tai matalampaan arvoon kuin tuotteen merkintähinta ja markkinahäiriötilanteissa markkinoiden likviditeetti voi olla hyvin rajattu. Historiallinen/simuloitu tuotto Tiedot, jotka on merkitty asteriskilla (*) ovat historiallista tietoa, ja tiedot, jotka on merkitty kahdella asteriskilla (**) ovat simuloitua historiallista tietoa. Simuloitu tieto perustuu liikkeeseenlaskijan omiin laskentamalleihin, tietoihin ja oletuksiin, ja muut käytössä olevat mallit, tiedot tai oletukset voivat johtaa eri lopputuloksiin. Sijoittajan on syytä huomata, että todelliset tai simuloidut historialliset tuotot eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Strukturoidun sijoitustuotteen sijoitusaika saattaa poiketa tuottoesittelyiden sijoitusajoista. Laskentaesimerkit Tiedot, jotka on merkitty kolmella asteriskilla (***) ovat ainoastaan esimerkkejä, joiden tarkoitus on selventää strukturoidun tuotteen tuotonlaskentaa. Laskentaesimerkki, joka on laadittu käyttäen hypoteettisia tuottotasoja ja indikatiivisia osallistumisasteita, osoittaa tuotteen mahdollisen tuoton perustuen näihin tietoihin. Hypoteettiset laskelmat eivät takaa tai ole osoituksia sijoitustuotteen tulevasta kehityksestä tai tuotosta. Arvopaperiesite ja ehdot Tämä esite on laadittu ainoastaan markkinointi tarkoituksessa. Sijoittajan on ennen sijoituspäätöstä syytä tutustua tuotteen arvopaperiesitteeseen (Base Prospectus Relating to Notes The Royal Bank of Scotland N.V. LaunchPAD Programme dated 1 July 2010 täydennyksineen) ja lopullisiin ehtoihin (Final Terms dated 21 February 2011), jotka ovat saatavissa osoitteesta www.rbs.fi/markets. Arvopaperiesite ja lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa sijoitustuotteesta, liikkeeseenlaskijasta, tarjouksesta sekä tuotteen sijoittajaa sitovista ehdoista. Tuotetta tarjoaa SIP Nordic Fondkommission ja muut tarjoajat, tapauksen mukaan. Varaus Tarjous voidaan peruuttaa tai rajata jos liikkeeseenlaskuvolyymi alittaaa EUR 2 000 000, jos markkinatilanne vaikeuttaa tarjouksen toteuttamista tai tarjous on kokonaan tai osittain mahdoton tai hankaloituu johtuen Suomen lainsäädännöstä, viranomaispäätöksestä tai muusta vastaavasta sääntelystä. Sijoituksen kulut Sijoitustuotteen liikkeeseenlaskuun liittyy kuluja mm. sijoitustuotteen tuottamisesta, jakelusta, listaamisesta, lisensseistä ja riskien hallinnasta. Näiden kulujen kattamiseksi peritään sijoitustuotteen merkinnän yhteydessä merkintäpalkkiota. Merkintähintaan sisältyy myös järjestäjä-, osapuoli-, jakelija- ja markkinapalkkio, jonka suuruus on riippuvainen korkotason vaihteluista, kohdeetuuksien hinnasta, riskienhallinnasta ja jakelusta. Palkkiota ei näin ollen voida vahvistaa etukäteen, vaan sen vuosittainen taso on n. 0,6 1,0 prosenttia laskettuna tuotteen nimellisarvosta ja oletuksena, että sijoittaja pitää sijoituksensa erääntymiseen saakka. Merkintäilmoitukset Merkintäilmoitukset voidaan joko skannata ja lähettää sähköpostilla osoitteeseen backoffice@sipnordic.fi, faksata alla olevaan faksinume roon tai lähettää postitse osoitteeseen: SIP Nordic OY (Y-tunnus 2285608-8) Kasarmikatu 36 00130 HELSINKI Faksi: +358 (0)10 271 0179 Puh: +358 (0)10 271 0170

Yhteenveto lainaehdoista ja tuotekuvaus Mikä on Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down? Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down on strukturoitu sijoitustuote (sertifi kaatti), jonka liikkeeseenlaskijana toimii The Royal Bank of Scotland N.V. ja jonka laina-aika päättyy viimeistään toukokuussa 2016 mutta joka voi erääntyä myös ennenaikaisesti toukokuusta 2012 alkaen kohde-etuuk sien kehityksestä riippuen. Sertifikaatit täytyy merkitä vähintään viiden kappaleen erinä ja sitä seuraavat merkinnät tehdään yhden kerrannaisina. Jokaisen sertifikaatin nimel lisarvo on EUR 1 000 ja sen emissiokurssi on 100 prosenttia, eli EUR 1 000 sertifikaatilta (vähimmäissijoitus EUR 5 000). Kohteena olevat sijoitukset Sijoituksen tuotto perustuu kohde-etuutena olevien osakkeiden kehitykseen: AstraZeneca (Bloomberg Code: AZN SS Equity), Telefon aktiebolaget LM Ericsson (Bloomberg Code: ERICB SS Equity), Stora Enso (Bloomberg Code: STERV FH Equity) ja Statoil ASA (Bloomberg Code: STL NO Equity). Sertifikaatin tuotto ja mahdollinen ennenaikainen erääntyminen kytkeytyy heikoiten kehittyneeseen kohde-etuuteen. Miten tuotto lasketaan? Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Medium maksaa kupongin vuosittain mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on vähintään 60 prosenttia lähtöarvostaan tarkastelupäivänä. Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down Large maksaa kupongin vuosittain mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuus on vähintään 75 prosenttia lähtöarvostaan tarkastelupäivänä. Kuponki Sertifikaatin kuponki on määrä, joka indikatiivisesti vastaa 14 prosentin vuosittaista tuottoa Medium versiossa ja 24 prosentin vuosittaista tuottoa Large versiossa. Liikkeeseenlaskija vah vistaa kupongin markkinaedellytysten perusteella noin 18. huhtikuuta 2011. Heikoiten kehittynyt kohde-etuus Kunkin sijoitukseen kuuluvan kohde-etuuden kehitystä mitataan vertaamalla alkuarvon ja vuosittaisten tarkastelupäivien (yhteensä 5 suunniteltua tarkastelupäivää) välisiä arvoja. Heikoiten tarkastelupäivänä kehittyneen kohde-etuuden arvoa verrataan tämän jälkeen kahteen kriteeriin; tasoon, joka laukaisee ennenaikaisen lunastuksen) huhtikuu 2012, 95 prosenttia lähtöarvosta; huhtikuu 2013, 90 prosenttia lähtöarvosta; huhtikuu 2014, 85 prosenttia lähtöarvosta; huhtikuu 2015, 80 prosenttia lähtöarvosta) ja tasoon kohde-etuuden lähtö arvosta (60 prosenttia Medium versiossa ja 75 prosenttia Large versiossa), joka määrää mahdollisen kupongin maksun. Neljän ensimmäisen tarkastelupäivän kriteerit Medium a) Jos kaikkien neljän kohde-etuuden arvo tarkastelupäivänä on Autocall tasolla tai sitä korkeampi, sertifikaatti erääntyy ennenaikaisesti ja liikkeeseenlaskija palauttaa nimellispääoman ja maksaa kupongin. Nimellispääoman maksuun liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. b) Jos heikoiten kehittynyt kohde-etuus on tarkastelupäivänä Autocall tason alapuolella mutta 60 prosenttia, saa sijoittaja kupongin ja laina-aika jatkuu seuraavaan tarkastelupäivään. c) Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuuksista on tarkastelupäivänä laskenut enemmän kuin 40 prosenttia lähtöarvoonsa verrattuna, sijoitus ei maksa kuponkia vaan laina-aika jatkuu seuraavaan tarkastelupäivään. Large a) Jos kaikkien neljän kohde-etuuden arvo tarkastelupäivänä on Autocall tasolla tai sitä korkeampi, sertifikaatti erääntyy ennenaikaisesti ja liikkeeseenlaskija palauttaa nimellispääoman ja mak saa kupongin. Nimellispääoman maksuun liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. b) Jos heikoiten kehittynyt kohde-etuus on tarkastelupäivänä Autocall tason alapuolella mutta 75 prosenttia, saa sijoittaja kupongin ja laina-aika jatkuu seuraavaan tarkastelupäivään. c) Mikäli heikoiten kehittynyt kohde-etuuksista on tarkastelupäivänä laskenut alle 75 prosentin lähtöarvoonsa verrattuna, sijoitus ei maksa kuponkia vaan laina-aika jatkuu seuraavaan tarkastelupäivään. Viimeinen tarkastelupäivä Jos heikoiten kehittyneen kohde-etuuden arvo viimeisenä tarkastelupäivänä ylittää 60 prosenttia lähtöarvostaan, maksetaan eräpäivänä takaisin nimellispääoma. Nimellispääoman maksuun liittyy normaali liikkeeseenlaskijariski. Kupongin maksuun eräpäivänä vaaditaan että heikoiten kehittyneen kohdeetuuden arvo viimeisenä tarkastelupäivänä ylittää Medium versiossa 60 prosenttia sekä Large versiossa 75 prosenttia lähtö arvostaan. Jos sitä vastoin heikoiten kehittyneen kohde-etuuden taso on viimeisenä tarkastelupäivänä pudonnut yli 40 prosenttia alku arvosta, maksaa Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down heikoiten kehittynyttä kohde-etuutta vastaavan määrän. Jos heikoiten kehittynyt kohdeetuus on pudonnut esimerkiksi 55 prosenttia lähtö arvostaan, eli laskenut 45 prosentin tasolle lähtöarvoon verrattuna, palauttaa Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down vain EUR 450 sertifikaatilta. Sijoitusta voi tuolloin verrata suoraan sijoitukseen heikoiten kehittyneeseen kohde-etuuteen. Tuotteen varsinaisena päätöspäivänä Autocall Pohjoismaiset osakkeet Step Down -sertifikaatilta näin olleen puuttuu pääomasuoja ja koko sijoitusmäärä menetetään, jos heikoiten kehittynyt kohde-etuus putoaa 100 prosenttia. Sertifikaatin tuotto rajoittuu kuponkiin, kun taas tuotteen ehdollinen pääomasuoja tai mahdollinen tuotto määräytyy ainoastaan heikoiten kehittyneen kohde-etuuden perusteella, eikä muiden kohde-etuuksien myönteinen kehitys vaikuta sertifikaatin tuottoon. Täydelliset tiedot ja lopulliset ehdot ovat nähtävissä arvopaperiesitteessä.

Medium Indikatiivinen aikataulu Viimeinen merkintäpäivä 1. huhtikuuta 2011 1. huhtikuuta 2011 Viimeinen maksupäivä 8. huhtikuuta 2011 8. huhtikuuta 2011 Lähtöarvon määrittelypäivä 20. huhtikuuta 2011 20. huhtikuuta 2011 Kupongin määrityspäivä n. 18. huhtikuuta 2011 n. 18. huhtikuuta 2011 Liikkeeseenlaskupäivä 3. toukokuuta 2011 3. toukokuuta 2011 Tarkastelupäivät (1 4) Vuosittain alkaen 20. huhtikuuta 2012 aina 20. huhtikuuta 2015 asti (yhteensä 4 tarkastelupäivää) Ennenaikaiset maksupäivät Vuosittain alkaen 20. huhtikuuta 2012, välittömästi 10 pörssipäivää vastaavan tarkastelupäivän jälkeen Large Vuosittain alkaen 20. huhtikuuta 2012 aina 20. huhtikuuta 2015 asti (yhteensä 4 tarkastelupäivää) Vuosittain alkaen 20. huhtikuuta 2012, välittömästi 10 pörssipäivää vastaavan tarkastelupäivän jälkeen Viimeinen tarkastelupäivä 20. huhtikuuta 2016 20. huhtikuuta 2016 Eräpäivä/takaisinmaksupäivä 4. toukokuuta 2016 4. toukokuuta 2016 Selvitys Euroclear Finland Euroclear Finland Pörssirekisteröinti 1 OMX Helsinki OMX Helsinki Indikatiiviset ehdot Liikkeeseenlaskija Royal Bank of Scotland N.V. Royal Bank of Scotland N.V. Liikkeeseenlaskijan S&P:ltä saama l uottokelpoisuus A+ (4. helmikuuta 2011) A+ (4. helmikuuta 2011) Nimellisarvo EUR 1 000 EUR 1 000 Pienin merkintämäärä Nimellisesti 5 000 euroa, 5 sertifikaattia Nimellisesti 5 000 euroa, 5 sertifikaattia Merkintäkurssi 100% 100% Merkintäpalkkio 2% (nimellisarvosta) 2% (nimellisarvosta) Alustava kuponki p.a. 14% (vähintään 10%) 24% (vähintään 20%) Tuotteen pääomasuoja 0% 0% Kohde-etuudet AstraZeneca (Bloomberg Code: AZN SS Equity), Telefonaktiebolaget LM Ericsson (Bloomberg Code: ERICB SS Equity), Stora Enso (Bloomberg Code: STERV FH Equity), Statoil ASA (Bloomberg Code: STL NO Equity) AstraZeneca (Bloomberg Code: AZN SS Equity), Telefonaktiebolaget LM Ericsson (Bloomberg Code: ERICB SS Equity), Stora Enso (Bloomberg Code: STERV FH Equity), Statoil ASA (Bloomberg Code: STL NO Equity) 1 Tuote on tarkoitus hakea listattavaksi OMX Helsinki -pörssissä, mikäli pörssin asettama minimivaatimus listauksen koolle täyttyy. Mikäli tuotetta ei listata, sijoittajaa informoidaan tästä esitedirektiivin artikla 8:n mukaisesti liikkeeseenlaskupäivänä tai niillä main. Tärkeää tietoa Tämä esite on tarkoitettu ainoastaan markkinointiin ja sen on laatinut The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc). Esite ei anna täydellisiä tietoja, ja arvopaperiesite sekä lopulliset ehdot sisältävät tärkeää tietoa tuotteista, liikkeellelaskijasta, tarjoamisesta ja tuotteita koskevista sitovista ehdoista. RBS ei ota vastuuta mistään tämän esitteen mahdollisista painovirheistä, ja esitteeseen voidaan tehdä muutoksia ilman etukäteisvaroitusta. Sijoittajia kehotetaan siksi voimakkaasti tutustumaan arvopaperiesitteeseen sekä lopullisiin ehtoihin, jotka ovat saatavilla osoitteesta www.rbs.fi/markets ennen sijoituspäätöksen tekemistä. The Royal Bank of Scotland plc (RBS plc) on laillistettu ja Iso-Britannian finanssipalveluviranomaisen (Financial Services Authority) valvonnan alaisena. RBS Plc on rekisteröity Skotlannissa rekisterinumerolla 90312 ja sen toimipaikka sijaitsee osoitteessa 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. The Royal Bank of Scotland N.V. (RBS NV) on The Royal Bank of Scotland Group plc:n etuyhteydessä oleva yhtiö. RBS NV on De Nederlandsche Bank:n valtuuttama ja pankki on joiltain osin myös Iso-Britannian finanssipalveluviranomaisen (Financial Services Authority) valvonnan alaisena. Joillain lainkäyttöalueilla RBS plc saattaa toimia RBS NV:n edustajana ja vastaavasti RBS NV saattaa joillakin lainkäyttöalueilla toimia RBS plc:n edustajana. Mikäli RBS-yhtiö markkinoi ja/tai tarjoaa toisen RBS-yhtiön liikkeellelaskemia rahoitusvälineitä, markkinoiva RBS-yhtiö ei ole vastuussa liikkeellelaskijalle kuuluvista velvoitteista eikä markkinoiva RBS-yhtiö ole sitoutunut nimenomaiseen takuuvastuuseen. Merkit daisy device logo, RBS, The Royal Bank of Scotland ja Make it happen ovat The Royal Bank of Scotland-konsernille kuuluvia tavaramerkkejä ja kaikki oikeudet pidätetään. Tässä esitetty tieto on tarkoitettu ainoastaan materiaalin aiotuille vastaanottajille, eikä sen sisältöä saa mitään tarkoitusta varten joko kokonaan tai osittain jäljentää, ilmaista tai kopioida ilman RBS:n nimenomaista etukäteistä suostumusta. Näitä tuotteita tarjoaa Suomessa: SIP Nordic Fondkommission AB. Mikäli haluatte lisätietoja tai teillä on kysymyksiä koskien markkinointia tai myyntiä, ystävällisesti ottakaa yhteyttä seuraavaan tahoon: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Tukholma, Ruotsi, Puh: +46 (0)8 566 126 00, Faksi +46 (0)8 566 126 29, www.sipnordic.se Painettu Galerie Art Silk -paperille, joka on PEFC-sertifoitua, mikä tarkoittaa sitä, että vähintään 70 prosenttia tuotteesta koostuu kestävällä metsätaloudella hankituista kuiduista. Lisätietoja tuotteista saa osoitteessa www.rbs.fi/markets 0076-1102