Danske Bank Oyj, www.danskebank.fi Danske Bank Osakeobligaatio 1094A ja 1094B: OSAKEOBLIGAATIO SUOMI-RUOTSI Tietoa lainasta: Lainan liikkeeseenlaskija: Danske Bank A/S. Lainan liikkeeseenlaskijan asiamies: Danske Bank Oyj Lainan ISIN-koodi: FI4000189139 (1094A). FI4000189147 (1094B)
OSAKEOBLIGAATIO SUOMI-RUOTSI Danske Bank ennustaa, että vuonna 2016 maailmantalous kasvaa vajaan neljän prosentin vuosivauhtia. Euroopan talousnäkymiä tukee mm. euron valuuttakurssin selvä heikentyminen, raakaöljyn hinnan raju halpeneminen sekä Euroopan keskuspankin laajamittainen valtionlainojen osto-ohjelma. Pieninä ja avoimina kansantalouksina Suomi ja Ruotsi ovat hyvin asemoituneita hyötymään maailmantalouden myönteisestä kehityksestä ja erityisesti Euroopan kasvun ennakoidusta vahvistumisesta. Osakeobligaatio Suomi-Ruotsi tarjoaa houkuttelevan sijoitusvaihtoehdon hyötyä maailmantalouden kasvun vahvistumisesta. 160 140 120 100 80 60 12/10 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Kohde-etuutena olevan osakekorin laskennallinen kehitys ajanjaksolla joulukuusta 2010 joulukuuhun 2015. Osakekorin lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Bloomberg, Danske Bank SIJOITTAMALLA OSAKEOBLIGAATIO SUOMI-RUOTSIIN: Saat suojaa pääomillesi Pääset osalliseksi markkinan mahdolliseen arvonnousuun Osakeobligaation tuotto on sidottu osakekorin kehitykseen, johon kuuluu kymmenen suuren ja tunnetun pörssiyhtiön osaketta. Sijoituksen nimellispääoma maksetaan eräpäivänä takaisin kurssikehityksestä riippumatta. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. 1
Osakeobligaatio Suomi-Ruotsi on Danske Bankin liikkeeseenlaskema noin viiden vuoden mittainen sijoitusobligaatio. Tarjolla on kaksi vaihtoehtoa. Maltillinen vaihtoehto sopii varovaiselle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä nimellispääomalle on 60 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Tuottohakuinen vaihtoehto sopii korkeampaa tuottoa tavoittelevalle, riskiä sietävälle sijoittajalle ja sen tuotto eräpäivänä on 120 %* kohde-etuuden arvonnoususta lainaehtojen mukaisesti. Vaihtoehto Maltillinen Emissiokurssi 106 % Tuottokerroin 60 %* Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 120 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.2.2016. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 50 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S, luottoluokitus A2 (Moody s), A (S&P) Lainaohjelma Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelma (Structured Note Programme 23.6.2015) Merkintäaika 11.1.2016 12.2.2016 Laina-aika 19.2.2016 5.3.2021 Kohde-etuus Kymmenen yhtiön osakkeesta tasapainoin muodostettu osakekori. Osakekorin yhtiöt ovat ABB Ltd, Fortum Oyj, Hennes & Mauritz AB, Sampo Oyj, Sandvik AB, Skandinaviska Enskilda Banken AB, Swedbank AB, Tele2 AB, TeliaSonera AB ja UPM-Kymmene Oyj. Lähtöarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen sulkemisarvo 19.2.2016. Päättymisarvo(t) Osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo muodostuu laina-ajan viimeisen 18 kuukauden kuukausittaisten havaintopäivien sulkemisarvojen (yhteensä 19 havaintoa) keskiarvona alkaen 19.8.2019 ja päättyen 19.2.2021. Pääoman takaisinmaksu 100 % nimellispääomasta eräpäivänä. Lainaan liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Tuotto eräpäivänä Lainaehtojen mukaan laskettu osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella. Vakuus Ei Minimimerkintä 1 000 euroa Strukturointikustannus Noin 0,9 % p.a. Strukturointikustannus ei vaikuta takaisinmaksettavaan nimellispääomaan. Strukturointikustannus sisältyy emissiokurssiin, eikä sitä vähennetä eräpäivänä maksettavasta tuotosta. Jälkimarkkina Lainalle haetaan listausta Helsingin Pörssiin. Danske Bank antaa jälkimarkkinahintaa kaupankäyntiaikoina normaalissa markkinatilanteessa. Merkintäpaikat Danske Bank Oyj:n konttorit. Verotuksesta Lainan mahdollinen tuotto on Suomessa asuville luonnollisille henkilöille ja kotimaisille kuolinpesille tuloverolain (1535/1992) alaista pääomatuloa. Pääomatuloveroprosentti on 30 ja 30 000 euroa ylittävältä osalta 34. Ennakonpidätysprosentti on 30. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan. Verokohtelu voi muuttua tulevaisuudessa. Mikäli sijoitus tehdään sidottua pitkäaikaissäästämistä koskevan lain mukaiseen säästämissopimukseen, poikkeaa verotus tässä kohdassa esitetystä. Säästämissopimuksen piiriin kuuluvien sijoitusten verotusta on selvitetty erikseen säästämissopimuksen yhteydessä. Osakeobligaatio Suomi-Ruotsi on tarjolla myös Sijoitusvakuutukseen ja Kapitalisaatiosopimukseen. Lisätietoa sivulta 10 ja konttoreista. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi 2
Tuottotaulukko: Osakeobligaatio Suomi-Ruotsi Lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuuden arvonmuutos Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Esittelyssä laskelmissa oletetaan, että sijoitus pidetään eräpäivään asti. Esittelyssä laskelmissa ei ole otettu huomioon veroja. Havainnollistava laskuesimerkki Maltillinen vaihtoehto: emissiokurssi 106 % tuottokerroin 60 %* 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus maltilliseen vaihtoehtoon maksaa 10 600 euroa Tuottohakuinen vaihtoehto: emissiokurssi 111 % tuottokerroin 120 %* 10 000 euron nimellisarvoinen sijoitus tuottohakuiseen vaihtoehtoon maksaa 11 100 euroa Vaihtoehto Maltillinen Vaihtoehto Tuottohakuinen Emissiokurssi 106 % Emissiokurssi 111 % Tuottokerroin 60 %* Tuottokerroin 120 %* Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle Tuotto eräpäivänä nimellispääomalle Eräpäivänä maksetaan 100 % nimellispääomasta eli 10 000 euroa sekä lainaehtojen mukaan laskettu kohde-etuutena olevan osakekorin arvonnousu kerrottuna tuottokertoimella: 100 % + Arvonnousu X Tuottokerroin Vuotuinen tuotto sijoitetulle pääomalle -40 % 0 % -1,1 % 0 % -2,0 % -20 % 0 % -1,1 % 0 % -2,0 % 0 % 0 % -1,1 % 0 % -2,0 % 20 % 12,0 % 1,1 % 24,0 % 2,2 % 40 % 24,0 % 3,2 % 48,0 % 5,9 % 60 % 36,0 % 5,1 % 72,0 % 9,1 % 80 % 48,0 % 6,8 % 96,0 % 11,9 % 100 % 60,0 % 8,5 % 120,0 % 14,5 % Lähde: Danske Bank Jos arvonnousu olisi 40 %, maltillisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 24 % (= 40 % x 60 %) eli 2 400 euroa. Tuottohakuisen vaihtoehdon tuotto nimellispääomalle olisi 48 % (= 40 % x 120 %) eli 4 800 euroa. Jos arvonnousua ei tapahtuisi, tuottoa ei makseta ja tappioksi koituisi maksettu ylikurssi. Tässä laskuesimerkissä tappion suuruus olisi 600 euroa maltillisessa vaihtoehdossa ja 1 100 euroa tuottohakuisessa vaihtoehdossa. Yllä esitetyssä laskuesimerkissä ei ole otettu huomioon veroja. Osakeobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Lisätietoa sivulla 9. * Tuottokertoimet ovat alustavia. Lopulliset tuottokertoimet vahvistetaan liikkeeseenlaskupäivänä 19.2.2016. Maltillisen vaihtoehdon tuottokerroin tulee olemaan vähintään 50 % ja tuottohakuisen vaihtoehdon vähintään 100 %. 3
Miksi sijoittaa? Lähtöasetelmat vuodelle 2016 ovat hyvät, sillä maailmantalouden kasvun ennustetaan jatkuvan likimain pitkän aikavälin keskiarvovauhdin mukaisena. Esimerkiksi Danske Bank ennustaa globaalin kasvun yltävän vuonna 2016 3,6 prosenttiin (Danske Bank, 12/2015). Kasvua tukevat erityisesti globaalisti hyvin elvyttävänä jatkuva rahapolitiikka sekä raaka-aineiden alentuneet hinnat. Yhdysvalloissa talouskehitys on edennyt syklin kypsempään vaiheeseen, ja maa toimii tällä erää globaalin kasvun veturina. Vahvasta dollarista ja Kiinan kasvun hidastumisesta huolimatta Yhdysvaltojen kotimarkkinoiden kehitys on jatkunut vahvana. Yhdysvaltojen keskuspankin nosti odotetusti korkoaan joulukuussa ensimmäistä kertaa sitten finanssikriisin käynnistymisen. Keskuspankki on kuitenkin viestinyt, että koronnostosyklin alkamisen jälkeen korkoja nostetaan vähitellen, eivätkä korot nouse yhtä korkealle mitä historiassa on nähty. Maailmantalouden piristymisen turvin Eurooppa jatkaa omalla maltillisen elpymisen polullaan. Euroalueen talousnäkymiä tukee Euroopan keskuspankin hyvin elvyttävänä jatkuva rahapolitiikka, heikentynyt euro sekä laskenut öljyn hinta. Lisäksi hitaasti etenevät rakenteelliset uudistukset lisäävät Euroopan potentiaalista talouskasvua. Japanissa talouden rakenteita uudistava Abenomics - politiikka jatkuu, joskin tuoreimmat taloustilastot osoittavat lievää heikkoutta erityisesti maan viennissä. Japanin kasvua tukee kuitenkin Japanin keskuspankin suuruudeltaan merkittävä arvopapereiden osto-ohjelma, heikentynyt jeni sekä laskenut öljyn hinta. Kehittyvissä talouksissa maakohtaiset erot ovat levenneet suuriksi. Kiinan kasvu on rakenteellisesti hidastumassa, joskin Kiinan keskusjohdolla on hyvät työkalut pitää tämä rakenteellinen kasvun hidastuminen hallinnassaan. Myös raaka-aineiden viennistä riippuvaiset Brasilia ja Venäjä ovat omien haasteidensa edessä. Sen sijaan Intian sekä usean Kaakkois-Aasian ja Afrikan maan kasvunäkymät ovat hyvin lupaavat. Pieninä ja avoimina kansantalouksina Suomi ja Ruotsi ovat hyvin asemoituneita hyötymään maailmantalouden myönteisestä kehityksestä ja erityisesti Euroopan kasvun ennakoidusta vahvistumisesta. Pohjoismaisten pörssiyhtiöiden liikevaihdon jakauma on tyypillisesti laaja koostuen mm. Euroopasta, Pohjois-Amerikasta sekä kasvavassa määrin myös kehittyvistä markkinoista. Kotimarkkinoilla toimivilla yrityksillä kehitys on ollut kohtuullisen vakaata ja tämän myönteisen kehityksen ennakoidaan jatkuvan, etenkin kun kansainvälisesti toimivien yritysten kontribuutio talouteen lisääntyy. Osakeobligaatio Suomi-Ruotsin kohde-etuutena on kymmenestä Helsingin ja/tai Tukholman pörssiin listatusta yhtiöstä koostuva osakekori. Kullakin yhtiöllä on 10 prosentin painoarvo (1/10) osakekorissa. Lyhyet yhtiökuvaukset osakekorin yhtiöistä seuraavalla sivulla. Kohde-etuutena olevaan osakekoriin kuuluvat yhtiöt ja Danske Bankin suositukset, tilanne 22.12.2015: Yhtiö Paino osakekorissa Suositus ABB Ltd 10 % Pidä Fortum Oyj 10 % Pidä Hennes & Mauritz AB 10 % Osta Sampo Oyj 10 % Pidä Sandvik AB 10 % Osta Skandinaviska Enskilda Banken AB 10 % Osta Swedbank A/S 10 % Osta Tele2 AB 10 % Osta TeliaSonera AB 10 % Pidä UPM-Kymmene Oyj 10 % Pidä * Osakeobligaatio Suomi-Ruotsiin sijoittava ei hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Osakekorin vuotuinen osinkotuotto ennen veroja on 5,0 %, joka perustuu viimeisimpiin vahvistettuihin osinkoihin jaettuna osakkeiden markkina-arvoilla (Tilanne 22.12.2015). 4
Kohde-etuutena olevan osakekorin yhtiöiden esittelyt ABB LTD on johtava sähkövoima- ja automaatioteknologiayhtymä. ABB:n palveluksessa on noin 140 000 henkilöä 100 maassa, joista Suomessa noin 5 200. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Zürichissä, Sveitsissä. Lisätietoa internetistä: www.abb.fi Fortum Oyj on Pohjoismaiden ja Itämeren alueen johtavia energiayhtiöitä. Fortumin liiketoimintaan kuuluu sähkön ja lämmön tuotanto, myynti ja jakelu sekä voimalaitosten käyttö ja kunnossapito. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Espoossa. Lisätietoa internetistä: www.fortum.fi Hennes & Mauritz AB (H&M) on ruotsalainen kansainvälisesti toimiva vähittäiskaupan konserni, jonka valikoimaan kuuluu miesten, naisten, nuorten ja lasten vaatteita, kosmetiikkaa sekä kodintekstiilejä. Konsernin tuotteita myydään n. 3 600 myymälässä ympäri maailmaa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Tukholmassa. Lisätietoa internetistä: www.hm.com Sampo Oyj on Sampo-konsernin emoyhtiö, joka hallinnoi kokonaan omistamiaan tytäryhtiöitä, vahinkovakuutusyhtiö If:iä ja henkivakuutusyhtiö Mandatum Lifea. Sampo Oyj on Nordean merkittävä osakkeenomistaja. Nordea on Sampo Oyj:n osakkuusyhtiö. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Helsingissä. Lisätietoa internetistä: www.sampo.fi Sandvik AB on vuonna 1862 perustettu kansainvälinen korkean teknologian teollisuuskonserni, jonka pitkälle kehitetyt tuotteet ovat markkinajohtajia valikoiduilla erikoisaloilla. Konserni työllistää noin 47 000 henkilöä ja sillä on toimintaa yli 130 maassa. Konsernin pääkonttori sijaitsee Tukholmassa. Lisätietoa internetistä: www.sandvik.com Lähteet: Danske Bank, Bloomberg, yhtiöiden internetsivut Skandinaviska Enskilda Banken AB on yksi pohjoismaiden johtavista rahoituspalveluiden tarjoajista, joka tarjoaa laajan valikoiman pankkipalveluita. Yhtiöllä on toimintaa pohjoismaiden lisäksi mm. Saksassa ja Baltian maissa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Tukholmassa. Lisätietoa internetistä: www.seb.fi Swedbank AB on Ruotsin ja Baltian alueen merkittävimpiä pankkeja. Asiakasmäärällä mitattuna yhtiö on Ruotsin suurin pankki. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Tukholmassa. Lisätietoa internetistä: www.swedbank.com Tele2 AB on yksi Euroopan nopeimmin kasvavista teleoperaattoreista. Yhtiöllä on 14 miljoonaa asiakasta yhdeksässä maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Tukholmassa. Lisätietoa internetistä: www.tele2.com TeliaSonera AB on yksi Pohjoismaiden ja Baltian alueen johtavista verkkoyhteyksien ja televiestintäpalveluiden tarjoajista, jolla on merkittävä asema myös Euraasian matkaviestinmarkkinoilla. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Tukholmassa. Lisätietoa internetistä: www.teliasonera.fi UPM-Kymmene Oyj on maailmanlaajuisesti toimiva metsäteollisuusyhtiö. Yhtiön liiketoimintaan kuuluu mm. paperi, sellu, energia, biopolttoaineet, tarramateriaalit sekä puutuotteet. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Helsingissä. Lisätietoa internetistä: www.upm.com 5
Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden historiallinen kehitys 260 240 220 200 180 160 140 120 100 80 60 SAMPO OY-A SHS SWEDBANK AB - A SHARES SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN-A UPM-KYMMENE OYJ HENNES & MAURITZ AB-B SHS ABB LTD-REG TELIASONERA AB FORTUM OYJ SANDVIK AB TELE2 AB-B SHS 40 12/10 12/11 12/12 12/13 12/14 12/15 Kohde-etuutena olevan osakekorin yksittäisten osakkeiden kehitys ajanjaksolla joulukuusta 2010 joulukuuhun 2015. Lähtötaso on indeksoitu sataan. Huom! Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta. Lähteet: Danske Bank, Bloomberg 6
Sijoituksen ajallinen hajauttaminen Osakeobligaatio Suomi-Ruotsissa on kiinnitetty huomiota ajalliseen hajauttamiseen. Keskiarvoistaminen on laskentamenetelmä, jolla pienennetään sijoituksen ajoitukseen liittyvää riskiä. Osakeobligaatio Suomi-Ruotsissa käytetään päättymisarvon keskiarvoistamista. Kohde-etuutena olevan osakekorin kunkin osakkeen päättymisarvo lasketaan laina-ajan viimeisen 18 kuukauden aikana kerättyjen kuukausittaisten havaintojen keskiarvona. Laskentamenetelmä pienentää laina-ajan lopussa mahdollisesti tapahtuvien voimakkaiden markkinaliikkeiden vaikutusta sijoituksen tuottoon. Kuvitteelliset esimerkit: 135 130 125 120 115 110 105 130 127 123 125 122 127 121 120 122 Ensimmäinen arvostuspäivä 127 128 123 126 123 123 121 115 111 Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 111 Keskiarvoistettu päättymisarvo 123 150 142 143 145 148 145 139 141 141 140 138 140 140 136 137 140 140 135 138 131 136 130 132 125 Ensimmäinen arvostuspäivä Viimeinen arvostuspäivä Viimeisen arvostuspäivän mukainen päättymisarvo 148 Keskiarvoistettu päättymisarvo 139 Vasemmanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi hyötynyt keskiarvoistamisesta kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen laskettua laina-ajan viimeisen 18 kuukauden aikana. Oikeanpuoleisessa esimerkissä sijoittaja olisi saanut paremman päättymistason ilman keskiarvoistamista kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeen noustua laina-ajan viimeisen 18 kuukauden aikana. Riippuen kohde-etuutena olevan osakekorin osakkeiden kehityksestä keskiarvoistamisajanjaksolla, menetelmä voi antaa paremman tai huonomman päättymisarvon kuin viimeisen arvostuspäivän tason käyttäminen päättymisarvona. Päättymisarvon keskiarvoistamisen tarkoituksena on pienentää sijoituksen päättymisarvon määräytymiseen liittyvää ajoituksellista riskiä. 7
Sanasto Kohde-etuus. Sijoitusobligaation tuotto on sidottu kohde-etuuden kehitykseen. Kohde-etuus voi olla esimerkiksi indeksi, osake, rahasto, hyödyke, valuutta tai yhdistelmä edellisistä. Nimellispääoma on määrä, joka maksetaan takaisin laina-ajan päättyessä. Myös lainan tuotto lasketaan nimellispääomalle. Nimellispääoma on jaettu arvoosuuksiksi, joiden yksikkökoko on määrätty lainaehdoissa. Lainan nimellispääomaa ei pidä sekoittaa merkintähintaan tai sijoitusobligaation jälkimarkkinahintaan. Pääomaturva tarkoittaa sitä, että sijoittaja saa huonoimmassakin tapauksessa sijoittamansa nimellispääoman takaisin sijoitusobligaation eräpäivänä. Sijoitusobligaatioon liittyy kuitenkin liikkeeseenlaskijariski. Katso Lainaan liittyviä riskejä" -osio seuraavalla sivulla. Tuottokerroin kertoo, kuinka suuren osan kohdeetuuden lainaehtojen mukaan lasketusta arvonnoususta sijoittaja saa itselleen sijoitusobligaation eräpäivänä. Tuottokertoimesta voidaan käyttää myös nimitystä osallistumisaste. Emissiokurssi eli merkintäkurssi on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskukurssi, joka kertoo mikä on sijoitusobligaation liikkeeseenlaskuhinta suhteessa nimellisarvoon. Hinta, jolla sijoitusobligaatiota voi merkitä.. 8
Lainaan liittyviä riskejä Ylikurssiriski. Mikäli sijoittaja maksaa lainasta ylikurssia (emissiokurssi yli 100 %), voi hän menettää maksamansa ylikurssin osittain tai kokonaan. Tappion suuruus riippuu siitä, minkä verran lainan tuotto eräpäivänä jää maksettua ylikurssia pienemmäksi. Tuoton eräpäivänä jäädessä nollaan vastaa sijoittajan tappio maksettua ylikurssia. Liikkeeseenlaskijariski. Sijoitukseen liittyy liikkeeseenlaskijan luottoriski eli riski siitä, että liikkeeseenlaskija ei kykene vastaamaan maksuvelvoitteistaan eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskijariski toteutuu ja lainan liikkeeseenlaskija joutuu laina-aikana maksukyvyttömäksi, sijoittaja voi menettää sijoituksensa kokonaan tai osittain. Tuottoriski. Lainan tuotto riippuu valitun kohdeetuuden kehityksestä. Kohde-etuuden taso voi vaihdella laina-aikana. Lisäksi kohde-etuuden taso tiettynä päivänä ei välttämättä kuvasta sen toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohdeetuuden arvonvaihtelut vaikuttavat lainan arvoon. Sijoitus lainaan ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Sijoittajan tulee myös ottaa huomioon, että hän ei hyödy osakkeiden mahdollisista osingoista. Korkoriski aiheutuu siitä, että lainan arvo muuttuu markkinakoron muutoksen seurauksena. Korkoriski voi toteutua, jos sijoittaja myy lainan ennen eräpäivää. Yleisen korko tason nousu lainan ostohetken ja myyntihetken välisenä aikana laskee lainan arvoa ja yleisen korkotason lasku puolestaan nostaa lainan arvoa. Jälkimarkkinariski. Mikäli sijoittaja haluaa myydä lainan ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla joko enemmän tai vähemmän kuin sijoitettu nimellispääoma. Sijoittajalle voi siten koitua myös tappiota myydessään lainan jälkimarkkinoilla. Katso lisäksi Danske Bank A/S:n joukkovelkakirjaohjelman esitteen kohta Risk Factors sekä lainaehtojen tiivistelmän kohta Jakso D Riskit. 9
Sijoitusobligaatio valittavissa myös sijoitusvakuutukseen ja kapitalisaatiosopimukseen Jos olet merkitsemässä sijoitusobligaatiota sijoitusvakuutukseen tai kapitalisaatiosopimukseen, huomioi seuraavat seikat. Sijoitussidonnaisten vakuutusten ja kapitalisaatiosopimusten arvonkehitys perustuu vakuutuksenottajan valitsemien sijoituskohteiden arvonkehitykseen. Sijoituskohteiden arvo voi nousta tai laskea ja vakuutuksenottajalla on riski omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista ja vakuutussäästöjen menettämisestä. Vakuutuksenottajan tulee huomioida, että sijoituskohteen historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta tuotosta. Sijoituskohteiden tuottoja, palkkioita ja kuluja koskevissa tiedoissa ja laskelmissa ei ole otettu huomioon vakuutuksen kuluja. Sijoituskohde ei ole Sijoittajien korvausrahaston tai Talletussuojarahaston piirissä. Vakuutuksenottaja päättää itsenäisesti sijoituskohteiden valinnasta omien sijoitustavoitteidensa mukaisesti ja kantaa riskin vakuutussäästöjen arvon alenemisesta tai menettämisestä. Vakuutusyhtiö tai sen asiamiehet eivät vastaa sijoituskohteiden arvonkehityksestä eivätkä vakuutukseen liitettyjen sijoituskohteiden valinnasta. Vakuutusyhtiö voi vaihtaa vakuutukseen valittavissa olevia sijoituskohteita tai sijoituskohdevalintoja hallinnoivia varainhoitajia vakuutuksen voimassaoloaikana. Sijoituskohteita ja muuta sijoittamista koskevat tiedot on annettu vain tiedonantotarkoituksessa eikä annettuja tietoja voida pitää suosituksena merkitä, pitää tai vaihtaa tiettyjä sijoituskohteita tai tehdä muita vakuutuksen arvonkehitykseen vaikuttavia toimenpiteitä. Vakuutuksenottajan tulee huolellisesti perehtyä vakuutuksen ja sijoituskohteiden ehtoihin, sääntöihin, hinnastoihin, tuoteselosteisiin ja esitteisiin ennen vakuutuksen ottamista, vakuutukseen tehtäviä muutoksia tai sijoituskohteiden valitsemista tai muuttamista. Lainsäädännön, muiden säännösten ja viranomaisten menettelytapojen muutoksilla tai tuomioistuimien päätöksillä voi olla vaikutusta Vakuutusyhtiön liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja sen toiminnan tuloksiin. Lisäksi sijoittaja kantaa riskin verotusta koskevien muutosten vaikutuksista vakuutussopimuksiin. Pääomaturva on voimassa eräpäivänä, koskee vain sijoitusobligaation nimellispääomaa, ei vakuutusta tai siihen mahdollisesti liitettyjä muita sijoituskohteita. Pääomaturva ei kata vakuutuksen kuluja. Jos sijoittaja lunastaa tai siirtää varoja tai kuolemantapauskorvaus maksetaan ennen sijoitusobligaation eräpäivää, sijoittajalle maksettava määrä voi olla vähemmän kuin pääomaturvattu määrä vähennettynä vakuutuksen kuluilla. Vakuutuksen ja kapitalisaatiosopimuksen myöntää: Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö, Postiosoite PL 627, 00101 Helsinki. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Bulevardi 56, 00120 Helsinki, Suomi. Y-tunnus 0641130-2 www.mandatumlife.fi 10
Materiaali on yleistä tietoa eikä se ole täydellinen kuvaus sijoituskohteesta tai siihen liittyvistä riskeistä. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan tulee tutustua sijoituskohteen ominaisuuksiin, riskeihin ja verotukseen. Tutustu myös joukkolainan ohjelmaesitteeseen, lainakohtaisiin ehtoihin ja hinnastoon. Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski. Tavoiteltu tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi menettää osittain tai kokonaan. On syytä muistaa, että historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Asiakkaan tulee perustaa sijoituspäätöksensä omaan arvioonsa sijoituspalvelusta, rahoitusvälineestä ja siihen liittyvistä riskeistä, sillä asiakas vastaa itse sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tämä materiaali ei ole yksilöllinen suositus eivätkä annetut tiedot liity yksittäisen asiakkaan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Vaikka pyrkimyksenä onkin antaa mahdollisimman tarkkoja ja oikeita tietoja, pankki ei takaa ulkopuolisista lähteistä saatujen tietojen täydellisyyttä tai virheettömyyttä. Esitetyt näkemykset edustavat pankin arvioita materiaalin laatimishetkellä ja niitä voidaan muuttaa ilman erillistä ilmoitusta. Pankki ei vastaa mistään kuluista tai tappioista, joita materiaalin tietojen käyttö voi aiheuttaa. Materiaali sisältää pankin omistamaa immateriaalioikeudellisesti suojattua aineistoa, johon pankki pidättää kaikki oikeudet. Ohjelmaesite ja lainakohtaiset ehdot ovat saatavissa merkintäpaikoissa ja Danske Bankin Internet-sivuilla www.danskebank.fi sekä www.sijoitusobligaatiot.fi RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Lisätietoja riskiluokituksesta Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n Internet -sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S, Rekisteröity kotipaikka ja osoite Tanska, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Kööpenhamina. CVR-NR. 61 12 62 28 - Kööpenhamina Danske Bank Oyj. Rekisteröity kotipaikka ja osoite Helsinki, Hiililaiturinkuja 2, 00075 DANSKE BANK. Y-tunnus 1730744-7 11