EUROOPAN PARLAMENTTI 2009-2014 Talous- ja raha-asioiden valiokunta 15.2.2010 2009/0064(COD) TARKISTUKSET 508-699 Mietintöluonnos Jean-Paul Gauzès (PE430.709v01-00) ehdotuksesta Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajista ja direktiivien 2004/39/EY ja 2009/ /EY muuttamisesta muutossäädös (KOM(2009)0207 C7-0040/2009 2009/0064(COD)) AM\804981.doc PE439.125v01-00 Moninaisuudessaan yhtenäinen
AM_Com_LegReport PE439.125v01-00 2/157 AM\804981.doc
508 Pascal Canfin II luku otsikko Toimiluvan myöntäminen vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille Toimiluvan myöntäminen vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille Toimilupa olisi annettava tuotteille eli vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille eikä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille. 509 Pascal Canfin 4 artikla 1 kohta 1. Jäsenvaltioiden on varmistettava, ettei yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja tarjoa hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoi niiden osakkeita tai osuuksia ilman etukäteen saatua toimilupaa. Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida 1. Jäsenvaltioiden on varmistettava, ettei yhtäkään vaihtoehtoista sijoitusrahastoa tarjota sijoittajille unionin alueella ilman etukäteen saatua toimilupaa. Vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, ei saa tarjota sijoittajille unionin alueella. AM\804981.doc 3/157 PE439.125v01-00
niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. Kaikkien sijoitusrahastojen, jotka vastaanottavat eurooppalaisten sijoittajien rahoja, olisi kuuluttava direktiivin soveltamisalaan. 510 Olle Schmidt 4 artikla 1 kohta 1. Jäsenvaltioiden on varmistettava, ettei yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja tarjoa hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoi niiden osakkeita tai osuuksia ilman etukäteen saatua toimilupaa. Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. 1. Jäsenvaltioiden on varmistettava, ettei yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja tarjoa hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille ilman etukäteen saatua toimilupaa. Yhdenmukaistetaan muotoilu yhteissijoitusyritysdirektiivin kanssa. Olisi ilmoitettava selkeästi se periaate, että yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista lupaa toimia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille (paitsi jos hoito on siirretty niille). Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, PE439.125v01-00 4/157 AM\804981.doc
että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 511 Sirpa Pietikäinen 4 artikla 1 kohta 1. Jäsenvaltioiden on varmistettava, ettei yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja tarjoa hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoi niiden osakkeita tai osuuksia ilman etukäteen saatua toimilupaa. Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. 1. Jäsenvaltioiden on varmistettava, ettei yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja tarjoa hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille ilman etukäteen saatua toimilupaa. Jäsenvaltioiden on vaadittava, että ainoastaan yhteisöt, joilla on tämän direktiivin mukainen toimilupa, saavat tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille, paitsi jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja on siirtänyt tehtävän direktiivin 18 artiklan mukaisesti. Yhdenmukaistetaan muotoilu yhteissijoitusyritysdirektiivin kanssa. Olisi ilmoitettava selkeästi se periaate, että yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista lupaa toimia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille (paitsi jos hoito on siirretty niille). AM\804981.doc 5/157 PE439.125v01-00
512 Syed Kamall 4 artikla 1 kohta 2 alakohta Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. Poistetaan. Yhdymme Ruotsin puheenjohtajakaudella esitettyyn kompromissiehdotukseen sisältyvään tarkistusehdotukseen. Pidämme erittäin tärkeänä varmistaa, että niitä vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajia, jotka eivät kuulu direktiivin piiriin (erityisesti yhteisön ulkopuolelle sijoittautuneita) ei pitäisi kieltää markkinoimasta vaihtoehtoisia sijoitusrahastojaan yhteisössä yksityisille sijoittajille. 513 Sari Essayah 4 artikla 1 kohta 2 alakohta Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida Poistetaan. PE439.125v01-00 6/157 AM\804981.doc
niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. 514 Catherine Stihler 4 artikla 1 kohta 2 alakohta Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, joka on sijoittautunut unioniin, jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille. On tärkeää panna merkille, että joissakin maissa vaihtoehtoiset sijoitusrahastot markkinoivat suoraan vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen osakkeita tai osuuksia. On täysin tarkoituksenmukaista vaatia, että markkinointiluvan saamiseksi nimitetään EU:hun sijoittautunut vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. Kuitenkin jos vaihtoehtoinen sijoitusrahasto nimittää vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle ulkopuolisen hoitajan, ei ole tarpeen säätää, että kaikkialla ainoastaan toimiluvan saanut vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja voi itse markkinoida osakkeita tai osuuksia. 515 Gunnar Hökmark 4 artikla 1 kohta 2 alakohta Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on AM\804981.doc 7/157 PE439.125v01-00
on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia unionissa, ellei asiasta säädetä erikseen tässä direktiivissä. Sallitaan poikkeukset, kuten 35 artiklassa (sellaisena kuin se on muutettuna Hökmarkin tarkistuksella 34) säädetyt poikkeukset, ja selvennetään näin, että 4 artiklan yleisestä rajoituksesta on mahdollista poiketa. 516 Wolf Klinz 4 artikla 1 kohta 2 alakohta Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia yhteisössä. Yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista toimilupaa, eikä jos kyseessä on tämän direktiivin soveltamisalan ulkopuolelle jäävä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja jonkin jäsenvaltion kansallisen lainsäädännön mukaista toimilupaa, eivät saa hoitaa vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja tai markkinoida niiden osakkeita tai osuuksia unionissa, ellei vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ole siirtänyt tehtäviä tämän direktiivin 18 artiklan mukaisesti. Yhdenmukaistetaan tehtävien siirtoa koskevista järjestelyistä annetut säännökset yhteisön lainsäädännön (rahoitusmarkkinadirektiivin ja yhteissijoitusyritysdirektiivin) kanssa. PE439.125v01-00 8/157 AM\804981.doc
517 Jean-Pierre Audy 4 artikla 1 kohta 2 a alakohta (uusi) Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ei saa harjoittaa muuta toimintaa kuin hoitaa vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja ja tarjota harkinnanvaraista salkunhoitoa ja sijoitusneuvontaa direktiivin 2004/39/EY liitteessä I olevassa C osassa luetelluista rahoitusvälineistä. Jäsenvaltiot voivat antaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalle luvan tarjota myös joitakin hallinto- ja markkinointipalveluja, jotka on mainittu tämän direktiivin liitteessä liitännäispalveluina. 518 José Manuel García-Margallo y Marfil, Íñigo Méndez de Vigo, Pablo Zalba Bidegain 4 artikla 1 a kohta (uusi) 1 a. Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja voi hakea tämän direktiivin mukaista toimilupaa markkinoidakseen unionissa tämän direktiivin mukaisesti vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, joka on perustettu ennen tämän direktiivin siirtämiselle osaksi kansallista lainsäädäntöä asetettua määräaikaa, sillä edellytyksellä, että toimivaltaisille viranomaisille toimitetaan 31 ja 33 artiklassa tarkoitetut tiedot ja sijoittajille 20 artiklassa tarkoitetut tiedot. AM\804981.doc 9/157 PE439.125v01-00
On tärkeää sisällyttää direktiiviin ns. saavutettujen etuuksien säilyttämislauseke ja antaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille ja erityisesti niiden sijoittajille riittävästi aikaa mukautua uusiin toimiin, erityisesti siksi, että nämä ovat tekemisissä suljettujen sijoitusrahastojen kanssa. 519 Peter Skinner 4 artikla 1 b kohta (uusi) 1 b. Toimivaltainen viranomainen ei saa myöntää vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle lupaa toimia vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajana, elleivät vaihtoehtoisen sijoitusrahaston johtajat tai hallintoelimen jäsenet ole riittävän hyvämaineisia ja riittävän kokeneita vaihtoehtoisen sijoitusrahaston harjoittaman liiketoiminnan lajin osalta, jotta voidaan varmistaa direktiivin vaatimusten noudattaminen. Varmistetaan, että vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla on riittävät edellytykset direktiivin vaatimusten täyttämiseksi. Vaatimus perustuu samaan vaatimukseen, jota sovelletaan niihin yhteissijoitusyrityksiin, joita hoidetaan itse. PE439.125v01-00 10/157 AM\804981.doc
520 Pascal Canfin 4 artikla 2 kohta 2. Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalle voidaan myöntää lupa tarjota hoitopalveluja joko kaikille tai vain tietyntyyppisille vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille. Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla voi olla tämän direktiivin mukainen toimilupa ja direktiivin 2009/.../EY [yhteissijoitusyrityksiä koskeva direktiivi] mukainen rahasto- tai sijoitusyhtiön toimilupa. Poistetaan. Aikaisempien tarkistusten takia säännös ei ole enää perusteltu. 521 Olle Schmidt 4 artikla 2 kohta 2 alakohta Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla voi olla tämän direktiivin mukainen toimilupa ja direktiivin 2009/.../EY [yhteissijoitusyrityksiä koskeva direktiivi] mukainen rahastotai sijoitusyhtiön toimilupa. Poistetaan. Yhdenmukaistetaan muotoilu yhteissijoitusyritysdirektiivin kanssa. Olisi ilmoitettava selkeästi AM\804981.doc 11/157 PE439.125v01-00
se periaate, että yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista lupaa toimia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille (paitsi jos hoito on siirretty niille). Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 522 Peter Skinner 4 artikla 2 kohta 2 alakohta Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla voi olla tämän direktiivin mukainen toimilupa ja direktiivin 2009/.../EY [yhteissijoitusyrityksiä koskeva direktiivi] mukainen rahasto- tai sijoitusyhtiön toimilupa. Jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on tämän direktiivin mukainen toimilupa tai rahasto- tai sijoitusyhtiöllä on direktiivin 2009/65/EY mukainen toimilupa, toimivaltaisten viranomaisten on annettava kyseiselle vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalle direktiivin 2009/65/EY mukainen toimilupa tai kyseiselle rahasto- tai sijoitusyhtiölle tämän direktiivin mukainen toimilupa, jos se täyttää toimilupaa koskevat mahdolliset lisävaatimukset. Toimivaltaisten viranomaisten on tätä varten pyydettävä ainoastaan niitä tietoja, joita ei ole annettu alkuperäistä toimilupaa varten, edellyttäen, etteivät kyseiset tiedot ole muuttuneet. It is appropriate to acknowledge the similarities between certain of the regulatory requirements applying to the managers of UCITS and those envisaged by this Directive. To avoid imposing disproportionate costs on AIFM and supervisors it is therefore appropriate to enable those firms which are either already managing UCITS or AIF to apply for authorisation to manage both types of funds through by just demonstrating that they meet any additional requirements conferred by the Directives governing this additional activity rather PE439.125v01-00 12/157 AM\804981.doc
than requiring them to seek complete new authorisation. (Kääntäjän huomautus: a ei ole käännetty, koska sen pituus ylittää sallitun merkkimäärän.) 523 Catherine Stihler 4 artikla 2 kohta 2 alakohta Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla voi olla tämän direktiivin mukainen toimilupa ja direktiivin 2009/.../EY [yhteissijoitusyrityksiä koskeva direktiivi] mukainen rahasto- tai sijoitusyhtiön toimilupa. Jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on tämän direktiivin mukainen toimilupa tai rahasto- tai sijoitusyhtiöllä on direktiivin 2009/65/EY mukainen toimilupa, toimivaltaisten viranomaisten on annettava kyseiselle vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalle direktiivin 2009/65/EY mukainen toimilupa tai kyseiselle rahasto- tai sijoitusyhtiölle tämän direktiivin mukainen toimilupa, jos se täyttää toimilupaa koskevat mahdolliset lisävaatimukset. Toimivaltaisten viranomaisten on tätä varten pyydettävä ainoastaan niitä tietoja, joita ei ole annettu alkuperäistä toimilupaa varten, edellyttäen, etteivät kyseiset tiedot ole muuttuneet. Jotta voidaan välttää vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille ja valvojille aiheutuvat suhteettomat kulut, on tärkeää antaa yrityksille, jotka jo hoitavat yhteissijoitusyritystä tai vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, mahdollisuus anoa lupaa kummankin rahastotyypin hoitamiseen vain osoittamalla, että ne täyttävät tätä lisätoimintoa koskevien direktiivien mukaiset lisävaatimukset, sen sijaan, että heidän pitäisi hakea kokonaan uutta lupaa. AM\804981.doc 13/157 PE439.125v01-00
524 Jean-Paul Gauzès 4 artikla 2 kohta 2 a alakohta (uusi) Jäsenvaltiot voivat antaa vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajalle luvan tarjota hoitopalvelujen lisäksi sijoitusneuvontaa liitännäispalveluna. Kyseisen toiminnon on edustettava vähäistä osaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston liikevaihdosta. 525 Olle Schmidt 4 artikla 2 kohta 2 a alakohta (uusi) Tätä 4 artiklaa ja jäljempää 8 artiklaa ei sovelleta teollisiin holding-yhtiöihin, joiden osakkeita myydään EU:n sääntelemillä markkinoilla, jos ne pitävät hallussaan tytäryhtiöidensä tai osakkuusyritystensä osakkeita liiketoimintastrategian toteuttamista varten, ja joita ei ole perustettu pääasiassa tuottamaan irtautumisen avulla voittoa sijoittajilleen ennalta määritellyn ajan kuluessa. Pörssinoteeratut teolliset holding-yhtiöt kuuluvat tarjousesitedirektiivin ja avoimuusdirektiivin sekä kansallisen yhtiölainsäädännön, pörssisääntöjen ja muiden kansallisten säädösten piiriin. Tällä varmistetaan riittävä avoimuus sijoittajia, lainsäätäjiä ja koko yhteiskuntaa kohtaan. 4 ja 8 artiklan säännökset ovat epäolennaisia ja PE439.125v01-00 14/157 AM\804981.doc
epätarkoituksenmukaisia tällaisten yhtiöiden kannalta. 526 Olle Schmidt 4 artikla 2 a kohta (uusi) 2 a. Direktiivin 2009/65/EY mukaisilla rahasto- tai sijoitusyhtiöllä katsotaan olevan myös tämän direktiivin mukainen toimilupa, ja niiden sallitaan hoitaa kansallisten säädösten piiriin kuuluvia yhteissijoitusyrityksiä, joista ei säädetä direktiivissä 2009/65/EY. Direktiivin 2009/65/EY mukaisten rahasto- ja sijoitusyhtiöiden on vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja hoitaessaan noudatettava tämän direktiivin säännöksiä. 527 Gunnar Hökmark 4 artikla 2 a kohta (uusi) 2 a. Direktiivin 2009/65/EY mukaisilla rahasto- tai sijoitusyhtiöllä katsotaan olevan myös tämän direktiivin mukainen toimilupa, ja niiden sallitaan hoitaa kansallisten säädösten piiriin kuuluvia yhteissijoitusyrityksiä, joista ei säädetä direktiivissä 2009/65/EY. Direktiivin 2009/65/EY mukaisten rahasto- ja sijoitusyhtiöiden on vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja hoitaessaan noudatettava tämän AM\804981.doc 15/157 PE439.125v01-00
direktiivin säännöksiä. Yhdenmukaistetaan muotoilu yhteissijoitusyritysdirektiivin kanssa. Olisi ilmoitettava selkeästi se periaate, että yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista lupaa toimia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille (paitsi jos hoito on siirretty niille). Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 528 Olle Schmidt 4 artikla 2 b kohta (uusi) 2 b. Rajoittamatta 18 artiklan soveltamista jäsenvaltioiden on varmistettava, että kaikilla tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluvilla vaihtoehtoisilla sijoitusrahastoilla on vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, joka vastaa tämän direktiivin vaatimusten noudattamisesta. Yhdenmukaistetaan muotoilu yhteissijoitusyritysdirektiivin kanssa. Olisi ilmoitettava selkeästi se periaate, että yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista lupaa toimia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille (paitsi jos hoito on siirretty niille). Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa PE439.125v01-00 16/157 AM\804981.doc
vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 529 Peter Skinner 4 artikla 2 b kohta (uusi) 2 b. Rajoittamatta 18 artiklan soveltamista jäsenvaltioiden on varmistettava, että kaikilla tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluvilla vaihtoehtoisilla sijoitusrahastoilla on vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, joka vastaa tämän direktiivin vaatimusten noudattamisesta. Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. 530 Syed Kamall 4 artikla 2 b kohta (uusi) 2 b. Rajoittamatta 18 artiklan soveltamista jäsenvaltioiden on varmistettava, että kaikilla tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluvilla vaihtoehtoisilla sijoitusrahastoilla on vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, joka vastaa tämän direktiivin vaatimusten noudattamisesta. AM\804981.doc 17/157 PE439.125v01-00
Tässä direktiivissä olisi sallittava vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja vaihtoehtoista sijoitusrahastoa kohden. 531 Sirpa Pietikäinen 4 artikla 2 b kohta (uusi) 2 b. Rajoittamatta 18 artiklan soveltamista jäsenvaltioiden on varmistettava, että kaikilla tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluvilla vaihtoehtoisilla sijoitusrahastoilla on vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, joka vastaa tämän direktiivin vaatimusten noudattamisesta. Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. 532 Peter Skinner 4 artikla 2 b kohta (uusi) 2 b. Rajoittamatta 18 artiklan soveltamista jäsenvaltioiden on varmistettava, että kaikilla tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluvilla vaihtoehtoisilla sijoitusrahastoilla on vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, joka vastaa tämän direktiivin vaatimusten noudattamisesta. PE439.125v01-00 18/157 AM\804981.doc
Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. 533 Wolf Klinz 4 artikla 2 c kohta (uusi) 2 c. Vain yhtä oikeushenkilöä olisi pidettävä tietyn vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajana, ja sen olisi vastattava tämän direktiivin vaatimusten noudattamisesta. Selvennys. 534 Olle Schmidt 4 artikla 2 d kohta (uusi) 2 d. Vaihtoehtoista sijoitusrahastoa voidaan sen oikeudellisesta muodosta riippuen hoitaa sisäisesti tai sille voidaan nimittää ulkopuolinen hoitaja. Jos vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle ei ole nimitetty ulkopuolista hoitajaa, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. AM\804981.doc 19/157 PE439.125v01-00
Yhdenmukaistetaan muotoilu yhteissijoitusyritysdirektiivin kanssa. Olisi ilmoitettava selkeästi se periaate, että yhteisöt, joilla ei ole tämän direktiivin mukaista lupaa toimia vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina, eivät saa tarjota hoitopalveluja vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille (paitsi jos hoito on siirretty niille). Oikeusvarmuuden vuoksi kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla olisi oltava vain yksi hoitaja oikeudellisesta rakenteestaan riippumatta. Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 535 Peter Skinner 4 artikla 2 d kohta (uusi) 2 d. Vaihtoehtoista sijoitusrahastoa voidaan sen oikeudellisesta muodosta riippuen hoitaa sisäisesti tai sille voidaan nimittää ulkopuolinen hoitaja. Jos vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle ei ole nimitetty ulkopuolista hoitajaa, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. PE439.125v01-00 20/157 AM\804981.doc
536 Othmar Karas 4 artikla 2 d kohta (uusi) 2 d. Vaihtoehtoista sijoitusrahastoa voidaan sen oikeudellisesta muodosta riippuen hoitaa sisäisesti tai sille voidaan nimittää ulkopuolinen hoitaja. Jos vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle ei ole nimitetty ulkopuolista hoitajaa, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 537 Sirpa Pietikäinen 4 artikla 2 d kohta (uusi) 2 d. Vaihtoehtoista sijoitusrahastoa voidaan sen oikeudellisesta muodosta riippuen hoitaa sisäisesti tai sille voidaan nimittää ulkopuolinen hoitaja. Jos vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle ei ole nimitetty ulkopuolista hoitajaa, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. AM\804981.doc 21/157 PE439.125v01-00
Direktiivissä olisi otettava huomioon rahastojen rakenne-erot, esimerkiksi se, että jotkut rahastot hoidetaan itse ja jotkut nimittävät ulkopuolisen hoitajan. Niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen tapauksessa, jotka eivät nimitä ulkopuolista hoitajaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaksi, vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 538 Catherine Stihler 4 artikla 2 e kohta (uusi) 2 e. Jäsenvaltiot voivat sallia, että vaihtoehtoiset sijoitusrahastot toimivat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina. Kullakin vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla voi kuitenkin olla vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. Vahvistetaan, että jäsenvaltiot voivat, mutta niiden ei ole pakko sallia, että vaihtoehtoiset sijoitusrahastot toimivat vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajina. Sääntelyä koskevan vastuuvelvollisuuden takaamiseksi sallitaan kuitenkin vain yksi vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja. 539 Catherine Stihler 4 artikla 2 f kohta (uusi) 2 f. Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja voi olla: a) ulkopuolinen hoitaja, joka on vaihtoehtoisen sijoitusrahaston nimeämä PE439.125v01-00 22/157 AM\804981.doc
tai sen puolesta nimetty oikeushenkilö (nimetty vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja) ja joka tämän nimityksen kautta on vastuussa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston koko salkun hoitamisesta; tai b) vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sallitaan olla itse vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja, jos lainsäädäntö, jonka mukaisesti vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on perustettu, edellyttää, että vaihtoehtoisella sijoitusrahastolla on oltava hallintoelin, joka vastaa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitamisesta, ja kyseinen hallintoelin päättää olla nimittämättä ulkopuolista vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajaa. Direktiivissä olisi otettava huomioon sellaiset vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, jotka ovat oikeudelliselta muodoltaan yhtiöitä jäsenvaltion yhtiölainsäädännön mukaisesti ja joilla on lakisääteinen velvollisuus perustaa hallintoelimekseen hallitus, kuten sijoitusyhtiöt. Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeenomistajat valitsevat hallituksen jäsenet, joilla on myös huolellisuusvelvollisuus osakkeenomistajia kohtaan. Mahdolliset konfliktit vältetään, jos vaihtoehtoinen sijoitusrahasto voi itse toimia vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajana. 540 Wolf Klinz 4 a artikla (uusi) 4 a artikla Sallittu toiminta 1. Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että yksikään tämän direktiivin soveltamissalaan kuuluva ulkopuolinen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ei harjoita muuta toimintaa kuin hoitaa yhtä tai useampaa sijoitusrahastoa tämän AM\804981.doc 23/157 PE439.125v01-00
direktiivin mukaisesti, lukuun ottamatta direktiivin 2009/65/EY liitteessä II mainittuja hallinnointia ja markkinointia, vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskua ja lunastusta koskevia toimia taikka yhteissijoitusyritysten hoitoa direktiivissä 2009/65/EY säädetyn luvan mukaisesti ja direktiivin 2009/65/EY 6 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja palveluja, joihin vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on toimilupa. 2. Jäsenvaltioiden on varmistettava, että yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva itsehoidettu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ei harjoita muuta toimintaa kuin direktiivin 2009/65/EY liitteessä II mainittua sijoitusten hoitoa, lukuun ottamatta kyseisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston markkinointia ja toimia, jotka koskevat kyseisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja, tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskemista ja lunastamista. 3. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, jäsenvaltio voi antaa ulkopuolisille nimitetyille vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajille toimiluvan 1 kohdassa lueteltujen toimien lisäksi seuraavien palvelujen tarjoamiseen: a) sijoitussalkkujen hoito, mukaan luettuna eläkerahastojen, ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavien laitosten omistamien sijoitussalkkujen hoito direktiivin 2003/41/EY 19 artiklan 1 kohdan mukaisesti, sijoittajien antamien valtuutusten mukaisesti, harkinnanvaraisesti ja asiakaskohtaisesti; b) liitännäispalvelut: i) vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin liittyvien toimeksiantojen vastaanotto ja välitys; ii) vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen PE439.125v01-00 24/157 AM\804981.doc
säilytys ja hallinnointi, mukaan lukien kassavarojen/vakuuksien hoidon kaltaiset näihin liittyvät palvelut; iii) sijoitusneuvonta, joka koskee yhtä tai useampaa direktiivin 2004/39/EY liitteessä I olevassa C osassa luetelluista rahoitusvälineistä. Yhdenmukaistetaan muotoilu yhteissijoitusyritysdirektiivin ja rahoitusmarkkinadirektiivin kanssa. 541 Sirpa Pietikäinen 4 a artikla (uusi) 4 a artikla Sallittu toiminta 1. Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva ulkopuolinen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ei harjoita muuta toimintaa kuin hoitaa yhtä tai useampaa sijoitusrahastoa tämän direktiivin mukaisesti, lukuun ottamatta liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja, vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskua ja lunastusta koskevia toimia, yhteissijoitusyritysten hoitoa direktiivissä 2009/65/EY säädetyn luvan mukaisesti ja direktiivin 2009/65/EY 6 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja palveluja, joihin vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on toimilupa. 2. Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että yksikään tämän direktiivin AM\804981.doc 25/157 PE439.125v01-00
soveltamisalaan kuuluva sisäisesti hoidettu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ei harjoita muuta toimintaa kuin liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettua kyseisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sisäistä hoitoa ja vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskua ja lunastusta koskevia toimia. 3. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, jäsenvaltio voi antaa ulkopuolisille nimetyille vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajille toimiluvan 1 kohdassa lueteltujen toimien lisäksi seuraavien palvelujen tarjoamiseen: a) sijoitussalkkujen hoito ja salkkujen perustana olevia varoja koskevat toimet, mukaan luettuna eläkerahastojen ja ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavien laitosten omistamien sijoitussalkkujen hoito direktiivin 2003/41/EY 19 artiklan 1 kohdan mukaisesti, sijoittajien antamien valtuutusten mukaisesti, harkinnanvaraisesti ja asiakaskohtaisesti; sekä b) liitännäispalvelut: i) vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin liittyvien toimeksiantojen vastaanotto ja välitys; ii) sijoitusneuvonta, joka koskee yhtä tai useampaa direktiivin 2004/39/EY liitteessä I olevassa C osassa luetelluista rahoitusvälineistä; iii) vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen säilytys ja hallinnointi, mukaan lukien kassavarojen/vakuuksien hoidon kaltaiset näihin liittyvät palvelut. 4. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille ei saa myöntää tämän direktiivin mukaisesti lupaa tarjota ainoastaan 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja tai tarjota liitännäispalveluja, ilman että niillä on lupa tarjota 3 kohdan a alakohdassa tarkoitettuja palveluja, tai PE439.125v01-00 26/157 AM\804981.doc
tarjota ainoastaan liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja. 5. Direktiivin 2004/39/EY 2 artiklan 2 kohtaa sekä 12, 13 ja 19 artiklaa sovelletaan tämän artiklan 3 kohdassa mainittuihin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tarjoamiin palveluihin. Määritellään hoitotehtävät ja liitännäistoimet, joita vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat voivat tarjota. Hoitotehtävien rajoittaminen yhteisen salkunhoidon keskeisiin ydinpalveluihin (liitteessä) samaan tapaan kuin yhteissijoitusyritysdirektiivissä sekä liitännäispalveluihin (harkinnanvarainen salkunhoito ja jotkut liitännäispalvelut) on erittäin tärkeää, jotta voidaan välttää eturistiriidat sijoitusten hoitoon liittyvien omaisuudenhoitotoimintojen ja muiden toimintojen välillä (pankki- ja rahoituspalvelut jne.). 542 Olle Schmidt 4 a artikla (uusi) 4 a artikla Sallittu toiminta 1. Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva ulkopuolinen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ei harjoita muuta toimintaa kuin hoitaa yhtä tai useampaa sijoitusrahastoa tämän direktiivin mukaisesti, lukuun ottamatta liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja, vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskua ja lunastusta koskevia toimia, yhteissijoitusyritysten hoitoa direktiivissä 2009/65/EY säädetyn luvan mukaisesti ja direktiivin 2009/65/EY AM\804981.doc 27/157 PE439.125v01-00
6 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja palveluja, joihin vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on toimilupa. 2. Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että yksikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva sisäisesti hoidettu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ei harjoita muuta toimintaa kuin liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettua kyseisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan sisältä käsin tapahtuvia hoitotehtäviä ja vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskua ja lunastusta koskevia toimia. 3. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, jäsenvaltio voi antaa ulkopuolisille nimitetyille vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajille toimiluvan 1 kohdassa lueteltujen toimien lisäksi seuraavien palvelujen tarjoamiseen: a) sijoitussalkkujen hoito ja salkkujen perustana olevia varoja koskevat toimet, mukaan luettuna eläkerahastojen ja ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavien laitosten omistamien sijoitussalkkujen hoito direktiivin 2003/41/EY 19 artiklan 1 kohdan mukaisesti, sijoittajien antamien valtuutusten mukaisesti, harkinnanvaraisesti ja asiakaskohtaisesti; sekä b) liitännäispalvelut; i) vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin liittyvien toimeksiantojen vastaanotto ja välitys; ii) sijoitusneuvonta, joka koskee yhtä tai useampaa direktiivin 2004/39/EY liitteessä I olevassa C osassa luetelluista rahoitusvälineistä; iii) vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen säilytys ja hallinnointi, mukaan lukien kassavarojen/vakuuksien hoidon kaltaiset näihin liittyvät palvelut. PE439.125v01-00 28/157 AM\804981.doc
4. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille ei saa myöntää tämän direktiivin mukaisesti lupaa tarjota ainoastaan 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja tai tarjota liitännäispalveluja, ilman että niillä on lupa tarjota 3 kohdan a alakohdassa tarkoitettuja palveluja, tai tarjota ainoastaan liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja. 5. Direktiivin 2004/39/EY 2 artiklan 2 kohtaa sekä 12, 13 ja 19 artiklaa sovelletaan tämän artiklan 3 kohdassa mainittuihin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tarjoamiin palveluihin. Hoitotehtävien rajoittaminen yhteisen salkunhoidon keskeisiin ydinpalveluihin (liitteessä) samaan tapaan kuin yhteissijoitusyritysdirektiivissä sekä liitännäispalveluihin (harkinnanvarainen salkunhoito ja jotkut liitännäispalvelut) on erittäin tärkeää, jotta voidaan välttää eturistiriidat sijoitusten hoitoon liittyvien omaisuudenhoitotoimintojen ja muiden toimintojen välillä (pankki- ja rahoituspalvelut jne.), erityisesti jos luottolaitosten, vakuutusyhtiöiden jne. kaltaisia yhteisöjä ei enää suljeta soveltamisalan ulkopuolelle. 543 Othmar Karas 4 a artikla (uusi) 4 a artikla Vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan toiminta 1. Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että mikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva ulkopuolinen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ei harjoita muuta toimintaa kuin hoitaa yhtä tai useampaa vaihtoehtoista sijoitusrahastoa tämän direktiivin mukaisesti, lukuun ottamatta AM\804981.doc 29/157 PE439.125v01-00
tämän direktiivin liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettuja toimia, vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja tai vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskua ja lunastusta koskevia toimia, yhteissijoitusyritysten hoitoa direktiivissä 2009/65/EY säädetyn luvan mukaisesti ja direktiivin 2009/65/EY 6 artiklan 2 kohdassa tarkoitettuja palveluja, joihin vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajalla on toimilupa. 2. Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että mikään tämän direktiivin soveltamisalaan kuuluva sisäisestihoidettu vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ei harjoita muuta toimintaa kuin liitteen 2 ja 3 kohdassa tarkoitettua kyseisen vaihtoehtoisen sijoitusrahaston sisäistä hoitoa ja vaihtoehtoisen sijoitusrahaston perustana olevia varoja ja vaihtoehtoisen sijoitusrahaston osakkeiden tai osuuksien liikkeeseenlaskua ja lunastusta koskevia toimia. 3. Poiketen siitä, mitä 1 kohdassa säädetään, jäsenvaltio voi antaa ulkopuolisille nimetyille vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajille toimiluvan yhden tai useamman vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitamisen lisäksi seuraavien palvelujen tarjoamiseen: a) sijoitussalkkujen hoito, mukaan luettuna eläkerahastojen ja ammatillisia lisäeläkkeitä tarjoavien laitosten omistamien sijoitussalkkujen hoito direktiivin 2003/41/EY 19 artiklan 1 kohdan mukaisesti, sijoittajien antamien valtuutusten mukaisesti, harkinnanvaraisesti ja asiakaskohtaisesti; b) liitännäispalvelut: i) sijoitusneuvonta, ii) yhteistä sijoitustoimintaa harjoittavien yritysten osuuksien säilytys ja hallinnointi. PE439.125v01-00 30/157 AM\804981.doc
4. Vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajille ei saa myöntää tämän direktiivin mukaisesti lupaa tarjota ainoastaan 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja tai tarjota ainoastaan tämän direktiivin liitteessä I olevassa 2 ja 3 kohdassa tarkoitettuja palveluja. 5. Direktiivin 2004/39/EY 2 artiklan 2 kohtaa sekä 12, 13 ja 19 artiklaa sovelletaan tämän artiklan 3 kohdassa mainittuihin vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajien tarjoamiin palveluihin. Määritellään hoitotehtävät ja liitännäistoimet, joita vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen hoitajat voivat tarjota. Hoitotehtävien rajoittaminen yhteisen salkunhoidon keskeisiin ydinpalveluihin (3 d artiklassa ja liitteessä) samaan tapaan kuin yhteissijoitusyritysdirektiivissä sekä 4 a artiklassa (uusi) tarkoitettuihin liitännäispalveluihin (harkinnanvarainen salkunhoito ja jotkut liitännäispalvelut) on erittäin tärkeää, jotta voidaan välttää eturistiriidat sijoitusten hoitoon liittyvien omaisuudenhoitotoimintojen ja muiden toimintojen välillä (pankki- ja rahoituspalvelut jne.). 544 Pascal Canfin 5 artikla 1 kohta johdantokappale Luvan myöntävät sen vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaiset viranomaiset, jossa vaihtoehtoista sijoitusrahastoa aiotaan tarjota sijoittajille. Vastaanottavan jäsenvaltion toimivaltaisten viranomaisten myöntämä lupa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tarjoamiseen ei ole voimassa missään muussa jäsenvaltiossa. Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen myöntää kaikissa jäsenvaltioissa voimassa AM\804981.doc 31/157 PE439.125v01-00
Toimilupaa hakevan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on toimitettava sen jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille, jossa sen sääntömääräinen kotipaikka sijaitsee, seuraavat tiedot: olevan luvan. Vaihtoehtoiset sijoitusrahastot, joiden kotipaikka ei ole unionissa, eivät voi hakea kyseistä lupaa. Toimilupaa hakevan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston on toimitettava toimivaltaisille viranomaisille seuraavat tiedot: EU:n viraston on annettava eurooppalaiset luvat, jotta voidaan välttää mahdollinen sääntelyeroilla keinottelu jäsenvaltioiden välillä. Vastaanottavilla jäsenvaltioilla olisi oltava mahdollisuus kieltää kolmannen maan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston tarjoaminen kyseisen valtion sijoittajille. 545 Udo Bullmann 5 artikla 1 kohta johdantokappale Toimilupaa hakevan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on toimitettava sen jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille, jossa sen sääntömääräinen kotipaikka sijaitsee, seuraavat tiedot: 1. Toimilupaa hakevan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on toimitettava sen jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille, jossa sen sääntömääräinen kotipaikka sijaitsee, tai jos vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja ei ole sijoittautunut unioniin, sen jäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle, jossa se aikoo markkinoida aktiivisimmin hoitamaansa vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, seuraavat tiedot: PE439.125v01-00 32/157 AM\804981.doc
546 Sylvie Goulard 5 artikla 1 kohta johdantokappale Toimilupaa hakevan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on toimitettava sen jäsenvaltion toimivaltaisille viranomaisille, jossa sen sääntömääräinen kotipaikka sijaitsee, seuraavat tiedot: Jäsenvaltioiden on edellytettävä, että toimilupaa hakevan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan on toimitettava kotijäsenvaltion toimivaltaiselle viranomaiselle seuraavat tiedot: Järjestelmäriskien tehokkaan valvonnan ja seurannan varmistamiseksi tarvitaan mekanismi, joka selkiyttäisi jäsenvaltioiden ja EU:n viranomaisten välistä tiedonvaihtoa ja tehostaisi sen järjestämistä; Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen saisi valtuudet saada asiaankuuluvat tiedot, puuttua niin jatkuvasti kuin tapauskohtaisesti kansallisten viranomaisten ja rahastojen hoitajien toimiin, vahvistaa oikeudellisesti sitovia teknisiä standardeja, jotta voidaan kartoittaa rahoitusmarkkinoiden yhtenäisyyttä ja vakautta uhkaavat riskit ja puuttua niihin, liiallisesta vivutuksesta johtuvat järjestelmäriskit mukaan luettuina. 547 Wolf Klinz 5 artikla 1 kohta -a alakohta (uusi) Tämä olennaisen tärkeä tieto olisi lisättävä. -a) tiedot henkilöistä, jotka tosiasiallisesti johtavat vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan liiketoimintaa; AM\804981.doc 33/157 PE439.125v01-00
548 Wolf Klinz 5 artikla 1 kohta a alakohta a) tiedot sen osakkeenomistajina tai jäseninä suoraan tai välillisesti olevista luonnollista henkilöistä tai oikeushenkilöistä, joilla on määräosuus, sekä näiden määräosuuksien määrät; a) tiedot sen osakkeenomistajina tai jäseninä suoraan tai välillisesti olevista luonnollista henkilöistä tai oikeushenkilöistä, joilla on määräosuus, sekä näiden määräosuuksien määrät sillä hetkellä, kun lupaa haetaan; tätä kohtaa ei sovelleta itsehoidettuihin vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin; Tätä velvoitetta ei pitäisi soveltaa itsehoidettuihin rahastoihin. 549 Sylvie Goulard 5 artikla 1 kohta a alakohta a) tiedot sen osakkeenomistajina tai jäseninä suoraan tai välillisesti olevista luonnollista henkilöistä tai oikeushenkilöistä, joilla on määräosuus, sekä näiden määräosuuksien määrät; a) tiedot henkilöistä, jotka tosiasiallisesti johtavat vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan liiketoimintaa, sekä vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan osakkeenomistajina tai jäseninä suoraan tai välillisesti olevista luonnollista henkilöistä tai oikeushenkilöistä, joilla on määräosuus, sekä näiden määräosuuksien määrät; Järjestelmäriskien tehokkaan valvonnan ja seurannan varmistamiseksi tarvitaan mekanismi, joka selkiyttäisi jäsenvaltioiden ja EU:n viranomaisten välistä tiedonvaihtoa ja tehostaisi sen järjestämistä; Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen saisi valtuudet saada PE439.125v01-00 34/157 AM\804981.doc
asiaankuuluvat tiedot, puuttua niin jatkuvasti kuin tapauskohtaisesti kansallisten viranomaisten ja rahastojen hoitajien toimiin, vahvistaa oikeudellisesti sitovia teknisiä standardeja, jotta voidaan kartoittaa rahoitusmarkkinoiden yhtenäisyyttä ja vakautta uhkaavat riskit ja puuttua niihin, liiallisesta vivutuksesta johtuvat järjestelmäriskit mukaan luettuina. 550 Pascal Canfin 5 artikla 1 kohta a a alakohta (uusi) a a) tiedot vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajasta; Koska lupa koskee vaihtoehtoista sijoitusrahastoa, tarvitaan tiedot vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajasta. 551 Udo Bullmann, Robert Goebbels 5 artikla 1 kohta b alakohta b) toimintaohjelma sekä tiedot siitä, miten se aikoo täyttää III, IV ja soveltuvin osin V, VI ja VII luvun mukaiset velvoitteensa; b) toimintaohjelma sekä tiedot siitä, miten se aikoo täyttää III, IV ja soveltuvin osin V, VI ja VII luvun mukaiset velvoitteensa, sekä tiedot jäsenvaltioista, joissa vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitaja aikoo markkinoida hoitamaansa vaihtoehtoista sijoitusrahastoa; AM\804981.doc 35/157 PE439.125v01-00
552 Sylvie Goulard 5 artikla 1 kohta b alakohta b) toimintaohjelma sekä tiedot siitä, miten se aikoo täyttää III, IV ja soveltuvin osin V, VI ja VII luvun mukaiset velvoitteensa; b) toimintaohjelma, jossa vahvistetaan vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan organisaatiorakenne, sekä tiedot siitä, miten se aikoo täyttää III, IV ja soveltuvin osin V, VI ja VII luvun mukaiset velvoitteensa; Järjestelmäriskien tehokkaan valvonnan ja seurannan varmistamiseksi tarvitaan mekanismi, joka selkiyttäisi jäsenvaltioiden ja EU:n viranomaisten välistä tiedonvaihtoa ja tehostaisi sen järjestämistä; Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen saisi valtuudet saada asiaankuuluvat tiedot, puuttua niin jatkuvasti kuin tapauskohtaisesti kansallisten viranomaisten ja rahastojen hoitajien toimiin, vahvistaa oikeudellisesti sitovia teknisiä standardeja, jotta voidaan kartoittaa rahoitusmarkkinoiden yhtenäisyyttä ja vakautta uhkaavat riskit ja puuttua niihin, liiallisesta vivutuksesta johtuvat järjestelmäriskit mukaan luettuina. 553 Pascal Canfin 5 artikla 1 kohta b alakohta b) toimintaohjelma sekä tiedot siitä, miten se aikoo täyttää III, IV ja soveltuvin osin V, VI ja VII luvun mukaiset velvoitteensa; b) toimintaohjelma sekä tiedot siitä, miten vaihtoehtoinen sijoitusrahasto ja sen hoitaja aikovat täyttää III, IV ja soveltuvin osin V, VI ja VII luvun mukaiset velvoitteensa; Johdonmukaisuus aikaisempien tarkistusten kanssa. PE439.125v01-00 36/157 AM\804981.doc
554 Sylvie Goulard 5 artikla 1 kohta c alakohta c) yksityiskohtaiset tiedot niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ominaispiirteistä, joita se aikoo hoitaa, mukaan luettuna tieto siitä, missä jäsenvaltiossa tai kolmannessa maassa niiden kotipaikka sijaitsee; c) tiedot sijoitusstrategioista, mukaan luettuna vaihtoehtoisen sijoitusrahaston hoitajan vivutuksen käyttöä koskevat toimintalinjat, sekä niiden vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen riskiprofiileista ja muista ominaispiirteistä, joita se hoitaa tai aikoo hoitaa, mukaan luettuna tieto siitä, mihin jäsenvaltioon tai kolmanteen maahan ne sijoittautuvat tai niiden odotetaan sijoittautuvan; ca) tiedot perustana olevien rahastojen kotipaikasta, jos kyseinen vaihtoehtoinen sijoitusrahasto on rahasto-osuusrahasto; cb) tiedot master-rahaston kotipaikasta; Järjestelmäriskien tehokkaan valvonnan ja seurannan varmistamiseksi tarvitaan mekanismi, joka selkiyttäisi jäsenvaltioiden ja EU:n viranomaisten välistä tiedonvaihtoa ja tehostaisi sen järjestämistä; Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen saisi valtuudet saada asiaankuuluvat tiedot, puuttua niin jatkuvasti kuin tapauskohtaisesti kansallisten viranomaisten ja rahastojen hoitajien toimiin, vahvistaa oikeudellisesti sitovia teknisiä standardeja, jotta voidaan kartoittaa rahoitusmarkkinoiden yhtenäisyyttä ja vakautta uhkaavat riskit ja puuttua niihin, liiallisesta vivutuksesta johtuvat järjestelmäriskit mukaan luettuina. 555 Pascal Canfin 5 artikla 1 kohta c alakohta c) yksityiskohtaiset tiedot niiden c) yksityiskohtaiset tiedot vaihtoehtoisten AM\804981.doc 37/157 PE439.125v01-00
vaihtoehtoisten sijoitusrahastojen ominaispiirteistä, joita se aikoo hoitaa, mukaan luettuna tieto siitä, missä jäsenvaltiossa tai kolmannessa maassa niiden kotipaikka sijaitsee; sijoitusrahastojen ominaispiirteistä, mukaan luettuna tieto siitä, missä jäsenvaltiossa tai kolmannessa maassa niiden kotipaikka sijaitsee; Toimilupa myönnetään vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle. 556 Pascal Canfin 5 artikla 1 kohta d alakohta d) rahaston säännöt tai perustamisasiakirjat kustakin vaihtoehtoisesta sijoitusrahastosta, jota se aikoo hoitaa; d) rahaston säännöt tai perustamisasiakirjat; Toimilupa myönnetään vaihtoehtoiselle sijoitusrahastolle. 557 Sylvie Goulard 5 artikla 1 kohta d alakohta d) rahaston säännöt tai perustamisasiakirjat kustakin vaihtoehtoisesta sijoitusrahastosta, jota se aikoo hoitaa; d) rahaston säännöt tai perustamisasiakirjat kustakin vaihtoehtoisesta sijoitusrahastosta, jota se hoitaa; PE439.125v01-00 38/157 AM\804981.doc