LISTAUSANTI Tule merkitsemään osakkeita Savo-Solarin listautumisannissa Nasdaq First North Swedeniin 24. helmikuuta 11. maaliskuuta 2015 Markkinointiesite Tämä ei ole Finanssivalvonnan hyväksymä osakeannista laadittu esite ( Esite ). Ei julkistettavaksi tai levitettäväksi kokonaisuudessaan tai osittain eikä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa, Australiassa, Kanadassa, Hongkongissa, Japanissa, Uudessa-Seelannissa tai Etelä-Afrikassa tai missään muussa valtiossa, jossa levittäminen tai julkaiseminen olisi lainvastaista. Pyydämme teitä tutustumaan Esitteeseen ennen sijoituspäätöksien tekemistä. Esite on saatavilla merkintäpaikoista, Savo-Solarin verkkosivustolta (www.savosolar.fi/ipo), Mangold Fondkommission AB:n verkkosivustolta (www.mangold.se/savos) ja FIM Sijoituspalvelut Oy:n verkkosivustolta (www.fim.com).
LISTAUSANTI Sijoita puhtaaseen tulevaisuuteen Savo-Solarin ainutlaatuisen teknologian kautta Mitä teemme Savo-Solar toimittaa aurinkolämpöjärjestelmiä, joilla lämmitetään rakennuksia, teollisia prosesseja ja lämmintä käyttövettä. Savo-Solarin keräimet ovat kooltaan jopa 15 m 2 ja niissä on ainutlaatuiset suoravirtausabsorberit, joille on tyhjöpinnoituskoneella tehty selektiivinen nanopinnoite, jolla on erinomaiset optiset ominaisuudet. Saatavilla olevien tietojen mukaan valmistamamme keräimet, jossa on 2 m²:n MPE-absorberit, ovat maailman tehokkaimpia. Lisäksi käytettävissämme olevien tietojen perusteella Savo- Solar on ainoa yritys maailmassa, joka pystyy pinnoittamaan valmiita, kokonaisia absorbereita. 1 Suoravirtausabsorberi ja sen valmistus- ja pinnoitusmenetelmät on suojattu patenttihakemuksilla. Suoravirtauskeräimemme voivat hyödyntää jopa 90 % auringon säteilyenergiasta. Suurkeräimissämme on uusia ratkaisuja, joiden ansiosta ne voidaan asentaa hyvin lähekkäin, jolloin saadaan suhteessa käytettävään maapinta-alaan korkea energiatiheys. Tämä on tärkeää ja hyödyllistä käyttäjälle silloin, kun maa- tai kattopinta-alaa käytettävissä rajallisesti tai käytettävä pinta-ala on kallista. Missiomme eli perustehtävämme on nopeuttaa maailman siirtymistä aurinkotalouteen kilpailukykyistä energiaa tuottavan ja johtavan teknologian avulla. Tiimiimme kuuluu kansainvälisiä asiantuntijoita aurinkolämmön, optisen nanopinnoituksen ja kansainvälisen liiketoiminnan alueilta. Mitä tarjoamme Pyrimme tuotetarjontamme avulla tuomaan uusia ratkaisuja haasteisiin, jotka liittyvät jatkuvasti nouseviin ja ennakoimattomiin energiakustannuksiin sekä fossiilisten polttoaineiden poliittiseen riippuvuuteen ja CO 2 - päästöihin. Savo-Solarin aurinkolämpöjärjestelmillä voi tuottaa päästötöntä energiaa 25 vuoden ajan käytännössä ilman lisäkustannuksia alkuinvestoinnin jälkeen. Tarjoamme asiakkaillemme puhdasta ja polttoaineetonta energiaa yhdistettynä vakaisiin, ennustettavissa oleviin ja alhaisiin energiakustannuksiin. Ratkaisujemme ansiosta asiakkaamme voivat saavuttaa enemmän vähemmillä resursseilla. Fokusalueemme Yhtiömme keskittyy laajamittaisiin teollisiin sovelluksiin, joissa energian kustannus jokainen eurosentti/kwh - on merkityksellinen. Tällaisia sovelluksia ovat kaukolämpö, teollisten prosessien tarvitsema lämpöenergia ja isojen rakennusten energiasaneeraukset. Yhtiö on myynyt ja toimittanut tuotteitaan tähän mennessä 17 maahan neljällä mantereella. 1 Lisätietoa Savo-Solarin keräinten tehokkuudesta esitteestä.
Visiomme on olla ensisijainen valinta tehokkaiden aurinkolämpöasennusten toimittajaksi maailmanlaajuisesti, tarjota innovatiivisia ratkaisuja ja toimittaa maailman tehokkaimpia aurinkolämpöjärjestelmiä. Markkina Aurinkolämpöratkaisut ovat asennetun kapasiteetin, 330 GW th2, suhteen maailman johtava ei-perinteinen uusiutuvan energian lähde. Tämä on yli kaksi kertaa enemmän kuin koko asennettu sähkötuotantokapasiteetti aurinkopaneeleista (aurinkosähkö). Jos katsotaan tuotettua energiaa aurinkolämpö on toinen tuulivoiman jälkeen, ja sillä ennustetaan olevan suurin potentiaali uusiutuvista energialähteistä tulevaisuudessa. Aurinkolämpö on monilla alueilla jo kilpailukykyinen verrattuna perinteiseen lämmön tuotantoon. Yritys keskittyy erityisesti segmentteihin joissa käytetään suuria keräinkenttiä. Näitä segmenttejä ovat 1) kaukolämpömarkkinat, erityisesti Tanskassa ja Saksassa, mutta myös Ranskassa, Italiassa, Itävallassa ja Suomessa, 2) teollisten järjestelmien prosessilämmitys (esimerkiksi kaivos- ja juomateollisuus) ja 3) suurten kerrostalojen energiaremontit. Näillä segmenteillä on nopein kasvu, vähemmän kilpailua, ja niiden asiakkaat ovat vahvasti keskittyneet järjestelmien tehokkuuteen. Savo-Solar toimittaa sekä keräimiä, että asiakkaiden tarpeiden mukaisesti, kokonaisia järjestelmiä, jotka sisältävät suunnittelun ja asentamisen. Kokonaisten järjestelmien toimittaminen kasvattaa Savo-Solarin tuottamaa lisäarvoa sekä Savo-Solarille projekteista syntyvää liikevaihtoa. Savo-Solarin pääasialliset kilpailijat ovat ne, jotka toimittavat suuria järjestelmiä ja joilla on omien suurkeräimien tuotanto. Globaalisesti tällaisia kilpailijoita on alle viisi. Toinen kasvava segmentti on integroidut ratkaisut, ja osana tätä PVT-järjestelmät (photo voltaic thermal - tuottaa sekä sähköä että lämpöenergiaa). Koska Savo-Solar käyttää MPE-absorbereita, Savo-Solarin tuotteilla on korkea lämmönsiirtotehokkuus myös PVT-segmentissä, mikä tarkoittaa että tuotteet pitävät aurinkosähkökennojen sähköntuottokyvyn korkeana samalla kun ne antavat lämpöenergiaa. 2 Solar Thermal Markets in Europe Trends and Merts Statistics 2014. ESTIF, kesäkuu 2014. Maailma siirtyy kohti aurinkoenergiataloutta, kuten saamme lukea ja nähdä mediasta lähes päivittäin. Mitä nopeammin tämä muutos tapahtuu, sitä nopeammin voimme vähentää päästöjä ja säästää ympäristöä hyödyntämällä tätä rajatonta energialähdettä. Tätä muutosta voidaan nopeuttaa entisestään käyttämällä parhaita aurinkoenergiaan liittyviä innovaatioita ja tehokkaimpia tuotteita, jolloin myös energiakustannuksia voidaan pienentää. - Jari Varjotie, Toimitusjohtaja
Viesti toimitusjohtajalta Hyvät osakkeenomistajat ja uudet sijoittajat Useat asiakkaat ja tutkimuslaitokset ovat testanneet Savo- Solarin 2 m 2 MPE-keräimiä, ja ne on näissä testeissä todettu markkinoiden tehokkaimmiksi. 3 Investoimalla Savo-Solarin tuotteisiin asiakkaat varmistavat ennustettavat ja pienet energiakustannukset keräinten koko käyttöajaksi, joka on keskimäärin 25 30 vuotta. Absorberipatenttihakemusten lisäksi meillä on ratkaisuja, joihin on haettu patentteja ja jotka parantavat aurinkolämpöjärjestelmien hyötysuhdetta entisestään. Tämä puolestaan vähentää entisestään energiantuotantoon tarvittavan pinta-alan tarvetta. Ihmiset Savo-Solarin takana Savo-Solarilla on poikkeuksellisen osaava henkilöstö nuoreksi yhtiöksi, ja sillä on laaja-alainen kansainvälinen kokemus useilta eri alueilta. Yhtiön perustajat ovat kansainvälisesti arvostettuja tyhjiönanopinnoitteiden asiantuntijoita sekä tunnettuja tutkimus- ja kehitysosaamisestaan. Tuotekehitystyön jälkeen yhtiö on vähitellen rakentanut osaamista myös muilla toiminnan osa-alueilla. Yhtiössä on nyt mukana ihmisiä, jotka ovat toimineet johtotehtävissä globaaleissa teollisuusyrityksissä, projektimyynnin ja aurinkolämpöjärjestelmien asiantuntijoita. Lisäksi henkilöstöllä on vankkaa tietämystä Tanskan kaukolämpöjärjestelmistä ja -markkinoista sekä teollisuusprosessien aurinkolämmitysratkaisuista ja niiden kansainvälisistä markkinoista. Työntekijät edustavat kahdeksaa eri kansallisuutta, ja organisaatiossa puhutaan sujuvasti viittätoista kieltä. Tämän tiimin tukemana yhtiö on valmis nopeaan kasvuun ja muuttamaan teknologisen kilpailuedun kannattavaksi globaaliksi liiketoiminnaksi. Teknologia Perustuen tehokkaisiin MPE-absorbereihimme olemme kehittäneet esimerkiksi markkinoiden suurimman, pintaalaltaan 15 m 2 :n aurinkokeräimen, joka on optimoitu kaukolämpöjärjestelmiin. Savo-Solar toimittaa keräimiä, mutta sillä on myös jo taitoa, osaamista ja kokemusta kokonaisten aurinkolämpöjärjestelmien suunnittelusta, toimittamisesta ja asentamisesta suuren mittakaavan projekteihin. Toimitamme kansainvälisten jakeluverkostomme ja yhteyksiem me kautta keräimiä ja järjestelmiä niin omakotitaloihin kuin suuriin teollisen mittakaavan lämpölaitoksiin. Yhtiö on valmis nopeaan kasvuun ja muuttamaan teknologisen kilpailuedun kannattavaksi globaaliksi liiketoiminnaksi. Savo-Solar on alallaan erittäin hyvin tunnettu ja arvostettu ja useat lehdet ja alan asiantuntijat ovat nimenneet sen alan innovatiivisimmaksi yritykseksi. Vaikka painopisteemme onkin tällä hetkellä myynnissä ja asiakastoiminnoissa, aiomme pitää kiinni tuosta nimityksestä ja asemasta jatkossakin. Investoimme jatkuvasti tuotekehitykseen pystyäksemme tarjoamaan parhaat ratkaisut kasvaville uusiutuvan energian markkinoille. Sen lisäksi, että jatkamme suurkeräinten ja niistä tehtyjen järjestelmien kehittämistä, me tutkimme myös aurinkolämpöjäähdytystä Aurinkolämpöjäähdytyksellä on potentiaalia kasvaa aurinkolämmitysmarkkinoita suuremmaksi aurinkoisten maiden jäähdytystarpeen vuoksi. Uskomme, että tuotteidemme ansiosta aurinkolämpöenergia on kehittynyt huomattavasti kohti puhdasta ja uusiutuvaa energialähdettä, joka ei tarvitse tukia ollakseen kannattava. Olemme onnistuneesti päässeet joillekin kilpailluimmista markkinoista, ja meillä on suuri potentiaali kasvaa nopeasti näillä markkinoilla. Keskeistä menestyksessämme on vahvasti kansanvälinen ja maailmanvalloitukseen erittäin motivoitunut henkilöstö. Tarjoamme nyt sinulle mahdollisuuden liittyä mukaan matkalle menestykseen ja päästä nauttimaan sekä matkasta että sen tuloksista. Tervetuloa merkitsemään Savo-Solarin osakkeita. Jari Varjotie, toimitusjohtaja 3 Lisätietoa Savo-Solarin keräinten tehokkuudesta esitteestä.
LISTAUSANTI Merkintäehdot ja informaatio Tiivistelmä ehdoista 4 Merkintähinta 2,00 EUR Merkintäaika 24.2-11.3.2015 Osakeannin koko Takaus Lisäosake-erä Uusien osakkeiden enimmäismäärä 4.073.700 EUR (1.138.000 EUR osakeannista maksetaan kuittaamalla nykyisten osakkeenomistajien lainoja Savo-Solarille) Osakeanti 100 % taattu merkintäsitoumuksilla ja takauksilla. 1.500.000 EUR 2.036.850 (jos lisäosakeerä käytetään kokonaan, 2.786.850) Merkitse osakeannissa: www.fim.com Osakeannin syyt ja varojen käyttö Elokuussa ja lokakuussa 2014 Savo-Solar voitti kaksi suurta toimitussopimusta, arvoltaan yhteensä 1,6 MEUR, Tanskasta ja avasi samalla tärkeimmän kohdemarkkinansa. Tällä tilauskannalla ja markkinoiden tehokkaimilla keräimillä 5 Savo-Solar on saanut useita tarjouskyselyitä muista suurista projekteista. Tämän takia Savo-Solar tarvitsee lisää pääomaa tuotannon kapasiteetin ja tehokkuuden kasvattamiseen niin että pystyy vastaamaan asiakkaiden kysyntään. Savo-Solarissa on tällä hetkellä meneillä saneerausohjelma joka kestää vuoden 2018 loppuun, ja jossa suuri osa veloista on kirjattu alas niin että yhtiö voi valmistautua tulevaan kehitykseen. 6 Edellä mainituista syistä Savo-Solar on päättänyt järjestää 4,1 miljoonan euron osakeannin sekä hakea yhtiön osakkeiden listaamista Nasdaq First North Swedeniin. Jos osakeanti ylimerkitään, antiosakkeet allokoidaan ensisijaisesti Savo-Solarin nykyisille osakkeenomistajille (ja Cleantech Invest Oyj:n ja Clean Future Fund Ky:n osakeomistuksen kannalta, myös heidän osakkeenomistajille ja partnereille) suhteessa heidän omistusosuuteensa. Osakeannin tuotot käytetään: Kapasiteettia kasvattaviin ensisijaisiin investointeihin, jolla tehostetaan tuotantoa ja tuotteiden jatkokehitystä. Tulevaa kasvua tukevaan käyttöpääomaan ja varastoihin. 4 Osakeannin kokonaiset ehdot löytyvät esitteestä. 5 2 m 2 MPE-keräimet. 6 Lisätietoa saneerausohjelmasta esitteestä. Aikataulu 19. helmikuuta Esitteen julkistaminen 24. helmikuuta Merkintäaika alkaa 2. h u hti ku u ta Ensimmäinen arvioitu kaupankäyntipäivä Nadsaq First North Swedenissä HELMIKUU MAALISKUU HUHTIKUU 13. maaliskuuta Osakeannin alustavan tuloksen julkistaminen 11. maaliskuuta Merkintäaika loppuu
Tiedot keskeisistä riskeistä yhtiöön ja tämän alaan liittyen Yhtiöön ja sen liiketoimintaan liittyviä riskejä ovat muun muassa seuraavat: Yhtiö on aiemmin toiminut tappiollisesti, ja toiminta voi pysyä tappiollisena ennalta määräämättömän ajan; Yhtiössä on meneillään Yrityssaneerauslain mukainen saneerausohjelma Yhtiön käyttöpääoma ei riitä Yhtiön tarpeisiin ilman lisärahoitusta Mikäli Yhtiö ei kykene suorittamaan saneerausvelkojaan saneerausohjelman mukaisesti, saneerausohjelman mukaiset velkajärjestelyt saattavat raueta Yhtiö ei välttämättä pysty suojaamaan immateriaalioikeuksiaan riittävästi Yhtiö voi rikkoa kolmansien osapuolten immateriaalioikeuksia tai Yhtiötä vastaan voidaan nostaa kanne immateriaalioikeuksien loukkauksista Mahdollisilla luottotappioilla saattaa olla olennaisen negatiivinen vaikutus Yhtiön taloudelliseen asemaan Aktivoitujen kehittämismenojen ja aineettomien oikeuksien tuotot saattavat osoittautua odotettua pienemmiksi Yhtiö ei välttämättä pysty hyödyntämään kaikkia tappioitaan verotuksessa Tekes-rahoitusta ei ole välttämättä tulevaisuudessa saatavilla, ja jo saatua rahoitusta voidaan joutua maksamaan takaisin ennenaikaisesti Valuuttakurssivaihteluilla voi olla haitallinen vaikutus Yhtiöön Yhtiö on riippuvainen avaintoimittajiensa ja alihankkijoidensa käytettävyydestä ja toimitusaikataulusta Yhtiöön voi kohdistua tuotevastuukanteita tai muita kanteita Yhtiölle voi aiheutua korvausvastuita annettujen hyötysuhdetakuiden johdosta Tekniset ongelmat voivat aiheuttaa keskeytyksiä Yhtiön valmistusprosessissa Yhtiö on toistaiseksi solminut vain kaksi suurimittaista toimitussopimusta eikä ole varmuutta, että Yhtiö onnistuu solmimaan uusia vastaavan kokoluokan sopimuksia Yhtiö ei välttämättä pysty saavuttamaan taloudellisia tavoitteitaan ja tarvitsee tulevaisuudessa lisärahoitusta Yhtiö ei välttämättä pysty jälleenrahoittamaan velkojaan Yhtiö on riippuvainen kyvystään rekrytoida ja sitouttaa avainhenkilöitä Yhtiö on riippuvainen kyvystään löytää ja sitouttaa tutkimuskumppaneita Yhtiön vakuutussuoja ei välttämättä ole kattava eikä Yhtiö välttämättä ole vakuutettu kaikkien riskien varalta Yhtiön valmistusprosessissa käytetään vaarallisiksi luokiteltuja aineita, ja Yhtiö voi tulevaisuudessa tarvita ympäristöluvan Yhtiö saattaa tulevaisuudessa olla osapuolena oikeudenkäynneissä ja välimiesmenettelyissä Kilpailuympäristössä saattaa tapahtua muutoksia, jotka vaikuttavat haitallisesti Yhtiöön Rahoitusmarkkinoiden ja taloustilanteen yleisillä muutoksilla voi olla haitallinen vaikutus Yhtiöön Korkotason muutokset voivat vaikuttaa haitallisesti Yhtiöön Arvopereihin liittyvät riskit Osakkeisiin ja Osakeantiin liittyviä riskejä ovat muun muassa: FN-listautuminen ei välttämättä toteudu aiotussa aikataulussa tai ollenkaan Mikäli FN-listautuminen ei toteudu, Yhtiön B-sarjan osakkeita ei välttämättä muunneta A-sarjan osakkeiksi eikä Yhtiön osakassopimuksen voimassaolo välttämättä pääty Yhtiön Osakkeille ei välttämättä kehity aktiivista julkista markkinaa, mikä voi johtaa osakekurssin vaihteluun ja likviditeetin puuttumiseen Osakkeiden markkinahinta voi vaihdella merkittävästi ja niiden hinta voi laskea merkintähintaa alemmaksi Osakkeenomistajille mahdollisesti jaettavien osinkojen määrästä ei ole varmuutta eikä Yhtiö voi jakaa varoja osakkeenomistajilleen saneerausohjelman voimassaoloaikana Yhtiön omistuksen keskittyneisyys voi vaikuttaa Osakkeiden markkinahintaan ja likviditeettiin; Yhtiön suurimmilla osakkeenomistajilla voi olla merkittävä vaikutus Yhtiön hallintoon, ja Yhtiön suurimpien osakkeenomistajien intressit voivat poiketa Yhtiön vähemmistöosakkeenomistajien intresseistä Osakeomistuksen laimeneminen Merkintää ei voi peruuttaa kuin tietyissä rajoitetuissa tilanteissa Hallintarekisteröityjen Yhtiön Osakkeiden haltijat eivät voi välttämättä käyttää äänioikeuttaan Tulevat Osakkeiden tai Osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien annit tai myynnit voivat vaikuttaa haitallisesti Osakkeiden markkinahintaan ja laimentaa omistusta Valuuttakurssivaihtelut voivat vaikuttaa haitallisesti Osakeantiin Ruotsissa osallistuneisiin sijoittajiin Ei ole varmuutta siitä, että kaikki merkintätakajaat täyttävät velvoitteensa Yhtiötä kohtaan