Sisällys. Toimitusjohtajalta / 3. Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2007 / 6. Tuloslaskelma emoyhtiö / 14. Tase emoyhtiö / 15

Vuosikertomus 2007

Sisällys Toimitusjohtajalta / 3 Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2007 / 6 Tuloslaskelma emoyhtiö / 14 Tase emoyhtiö / 15 Tuloslaskelma konserni / 16 Tase konserni / 17 Rahoituslaskelma emoyhtiö / 18 Rahoituslaskelma konserni / 19 Tilinpäätöksen liitetiedot / 20 Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet / 20 Maksutulo / 23 Korvaukset ja liikekulut / 24 Sijoitustoiminnan tuotot / 25 Sijoitukset / 27 Kiinteistösijoitukset / 33 Sijoitussidonnaiset vakuutukset / 34 Oma pääoma / 38 Riskienhallinnan periaatteet OP-Henkivakuutus Oy:ssä / 39 Tunnusluvut / 47 Toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen allekirjoitukset / 48 Tilintarkastuskertomus / 49 OP-Henkivakuutus Oy on OP-Pohjola-ryhmän kokonaan omistama yhtiö Yhtiön omistajat 31.12.2007 Osuus osakkeista (%) Osuuspankkikeskus Osk 74,6 OKO Pankki Oyj 9,0 161 osuuspankkia 16,4 OP-Henkivakuutus Oy PL 308 00101 Helsinki Puhelin 010 252 010 Faksi 010 252 7893

Toimitusjohtajalta OP-Pohjola ryhmä on suurin henkivakuutustoimija Suomessa Kun OP-Henkivakuutus Oy perustettiin vuoden 1995 lopussa, uskoimme vahvasti menestykseemme. Olihan tukenamme koko OP-ryhmä ja sen osaaminen. Kasvu on kuitenkin ollut jopa odotuksiamme suurempaa. Tuskin kukaan kykeni tuolloin näkemään tulevaisuutta sellaisena kuin miltä se yhtiömme vuoden 2007 lukujen valossa nyt näyttää: vuoden aikana maksutuloa kertyi 859 miljoonaa euroa vuoden päättyessä asiakkaidemme vakuutussäästöt olivat 6,0 miljardia euroa markkinaosuutemme kasvoi maksutulossa 2,4 prosenttiyksikköä 30,8 prosenttiin ja vakuutussäästöissä 0,8 prosenttiyksikköä 19,9 prosenttiin vakuutuskantamme lukumäärä oli jo noin 500 000 kappaletta asiantuntevaa henkilöstöä meillä oli yli 140 Uuden OP-Pohjola -ryhmän muodostumisen myötä ryhmän henkivakuutusosaaminen kasvoi ja monipuolistui. Ryhmän omistamien henkivakuutusyhtiöiden yhteenlaskettu maksutulo toi jo vuosina 2005 ja 2006 maksutulomarkkinajohtajuuden. 31.12.2006 fuusioitunut yhtiö kasvatti asemaansa markkinoilla myös vuonna 2007. Vahvistimme jalansijaamme erityisesti yrityssektorissa ja riskihenkivakuutuksessa; juuri niillä alueilla, joiden uskomme edelleen voimakkaimmin kasvavan. Fuusiossa OP-Henkivakuutuksen säästämisja sijoittamistuotteiden vankkaan osaamiseen yhdistyi vuosikymmenten saatossa Henkivakuutusosakeyhtiö Pohjolaan muodostunut riski- ja yritysvakuutusten erityisosaaminen. Uusi yhtiö on näin entistäkin vahvempi ja kykenee palvelemaan kaikkien asiakassegmenttien asiakkaat kaikissa henkivakuutusasioissa. Strateginen tavoitteemme on tukea asiakkaidemme menestystä kehittämällä ja tuottamalla henkivakuutusalan parhaat ja selkeimmät tuotteet. Yhtiön laajentunut osaaminen otettiin asiakaskunnassamme hyvin vastaan. Henkivakuutusalan maksutulon pudotessa lähes 9 prosenttia edellisvuodesta, nousi oma maksutulomme edellisvuoden tasolle. Erityisen ilonaiheen antoi riskihenkivakuutuksemme maksutulon voimakas kasvu. Tavoitteenamme on jatkossakin kasvattaa asiakkaidemme tietoisuutta omasta henkivakuutusturvastaan ja sen tärkeydestä. Toinen ilonaiheemme oli yritysvakuutusliiketoimintamme menestys. Kaikki yritystoiminnassa tarvittavat henkivakuutustuotteet saa nyt OP-Pohjola -ryhmän asiantuntevilta myyjiltä. Yhteistyömme Ilmarisen kanssa varmistaa myös asiakkaidemme työeläkeratkaisujen ajantasaisuuden. Tavoitteenamme onkin palvella yritysasiakkaitamme niiden kaikissa henkivakuutusasioissa. Yritysten erityistarpeita varten rekrytoimme vuonna 2007 osuuspankkien myynnin tukeen raudanlujia yritysvakuutusten asiantuntijoita, jotka toimivat laajasti koko maan alueella. Ensimmäisten kuukausien aikana saamamme kokemukset ovat olleet hyvin positiivisia. 3

Sijoitustoiminnan tuloksen kannalta vuotta 2007 voi sanoa haastavaksi. Maailmanlaajuiseksi puheenaiheeksi noussut subprime kriisi pisti eri omaisuuslajien tuotto-odotukset kovaan testiin. Maailmalta kantautuneet uutiset ovat kertoneet suurista tappioista. Myös OP-Henkivakuutuksen sijoitussalkussa näkyi markkinahäiriöiden aiheuttama turbulenssi. Salkkuumme ei sisältynyt suoria subprime -sijoituksia, mutta korkotason yllättävät muutokset ja osakekurssien volatiliteetin voimakas kasvu aiheuttivat sen, että salkkumme tuotto jäi sekä tavoitteidemme että vertailuindeksiemme alle. Riskiä karttavat asiakkaamme, joiden säästöt ovat vakuutuksen korkotuottoisessa osassa, saivat säästöilleen asiakastuoton, jonka pyrimme pitämään vakaana ja kilpailukykyisenä kaikissa markkinaolosuhteissa. Pitkäjänteinen ja kohtuulliseen riskinottoon perustuva sijoituspolitiikkamme kestää myös jatkossa markkinahäiriöiden aiheuttamat kurssinotkahdukset. Suosittelemme asiakkaillemme sijoitussidonnaisia vakuutuksia myös tällaisten markkinahäiriöiden aikana; riittävä sijoitusaikajänne, omaan riskinottohalukkuuteen perustuva sijoitusallokaatio ja asiantuntijoiden käyttö sijoitustoiminnan tukena luovat pohjan pitkän aikavälin menestykselle. Jo noin 40 prosenttia asiakkaidemme vakuutussäästöistä on sijoitussidonnaista. Uskomme tämän osuuden kasvavan tulevaisuudessa. Luottavaisin mielin tulevaan vuoteen Vakuutusten ottaminen on varautumista tulevaisuuteen. Kulunutta vuotta leimasi sijoitusmarkkinoiden häiriöt. Varmuutta viime vuosien kaltaisista tuotoista ei ole sen paremmin yksityissijoittajalla kuin ammattimaista sijoitustoimintaa harjoittavalla vakuutusyhtiölläkään. Nyt on kuitenkin parasta malttaa mielensä. Pitkän aikavälin toimintaan tottunut vakavarainen yhtiö ja sen asiakkaat voivat jopa hyötyä sijoitusten arvon heilahtelusta. Vakuuttamisen tarve ja tietoisuus sen vajeista tulee jatkossa kasvamaan. Suomalaisten itselleen hankkiman henkivakuutusturvan vaatimattomuus nousi otsikoihin vuoden 2007 aikana. Myös säästäminen omien eläkepäivien varalta on jälleen kerran nousemassa keskusteluun. Edelläkävijöitä tässä suhteessa ovat ne, jotka jo ovat aloitteet oman varautumisensa eläkevakuutuksen ottamisella. Kiitän lämpimästi kaikkia asiakkaitamme ja yhteistyökumppaneitamme kuluneen vuoden aikana osoitetusta luottamuksesta. Suuren kiitokset ovat myös ansainneet asiantunteva henkilöstömme ja osaavat myyjämme. Helmikuussa 2008 Jukka Ruuskanen Toimitusjohtaja 4

OP-Henkivakuutuksen avainluvut, miljoonaa euroa 2003 2004 2005 2006 2007 Sijoitukset vakuutuksiin 530 478 640 867 859 Vakuutussäästöt 31.12. 2 235 2 655 3 312 5 563 6 026 Sijoitussidonnaisten vakuutusten säästöt 422 614 1 017 2 084 2 373 Korkotuottoisten vakuutusten säästöt 1 813 2 042 2 294 3 479 3 653 Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus vakuutussäästöistä, % 19 % 23 % 31 % 37 % 39 % Asiakkaille maksetut laskuperustekorot 59 65 72 114 114 Asiakkaille maksetut asiakashyvitykset 8 25 22 49 51 Asiakkaille maksetut korvaukset 159 161 199 458 558 Vakavaraisuuspääoma 219 266 333 509 451 Toimintapääoman vähimmäismäärä 77 89 104 182 190 Maksutulon markkinaosuus 18 % 17 % 20 % 28 % 31 % 2006 luvuissa mukana myös fuusioidun Henki-Pohjolan luvut Henkivakuutuksen tulosanalyysi (milj. euroa) 2003 2004 2005 2006 2007 Vakuutusmaksutulo 529,3 477,6 638,5 658,1 843,8 Sijoitustoiminnan nettotuotto + arvonkorotukset ja niiden oikaisut 146,8 166,3 301,2 306,5 225,7 Maksetut korvaukset -159,2-161,4-198,7-295,1-559,8 Vastuuvelan muutos ennen lisäetuja ja tasoitusmäärän muutosta -450,8-410,4-658,8-571,7-402,4 Liikekulut -22,7-21,8-25,0-24,8-43,0 Vakuutustekninen tulos ennen lisäetuja ja tas.määrän muutosta 43,4 50,4 57,3 73,0 64,3 Muut tuotot ja kulut 0,0 0,0 0,0 0,0 3,1 Liikevoitto 43,4 50,4 57,3 73,0 67,4 Tasoitusmäärän muutos 0,0 0,0-0,1-0,1-1,5 Lisäedut -7,8-25,1-21,9-36,6-8,8 Voitto/tappio ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 35,6 25,3 35,3 36,3 57,0 Tuloverot ja tilinpäätössiirrot -0,1-4,4-10,4-9,1-15,1 Tilikauden voitto/tappio 35,5 20,9 24,8 27,2 41,9 5

Hallituksen toimintakertomus vuodelta 2007 Henkivakuutusalan ja toimintaympäristön kehitys Suomen henkivakuutusalan vuotuinen maksutulo on 2000 luvun alkuvuosien ajan ollut noin 3 miljardia euroa. Vuoden 2007 maksutulokehitys oli 8,8 prosenttia negatiivinen kokonaismaksutulon laskiessa 2 786,2 miljoonaan euroon. Pääosa laskusta kohdistui korkotuottoisiin vakuutustuotteisiin. Sijoitussidonnaisten vakuutusten osuus kokonaismaksutulosta nousi 51,5 prosentista 55,0 prosenttiin. Maksutulomuutos oli negatiivinen säästöhenkivakuutusten ja kapitalisaatiosopimusten osalta. Kasvua sen sijaan kertyi riskihenkivakuutukseen (19,5 prosenttia) ja yritysten ottamien ryhmäeläkevakuutusten maksutuloon (9,4 prosenttia). Yksilöllisten eläkevakuutusten myynti kasvoi edellisen vuoden tavoin nousten 71 433 uuteen vakuutukseen (66 680). Samalla eläkevakuutuksen maksutulo nousi 6,9 prosentilla 723 miljoonaan euroon. Henkivakuutuksen säästöjen määrä nousi 3,6 prosentilla 30,2 miljardiin euroon, joista sijoitussidonnaista oli yhteensä 29,5 prosenttia (27,5). Yksityishenkilöiden osuus säästöjen määrästä oli vuoden päättyessä noin 71,6 prosenttia ( 71,0 prosenttia). Vuoden 2007 aikana aloitti yksi uusi kotimainen henkivakuutusyhtiö toimintansa. Henkivakuutusyhtiöiden kilpailuympäristössä ei vuoden aikana tapahtunut muutoin olennaisia muutoksia. Uuden vakuutusyhtiölain voimaantulo siirtyi vuoden 2008 puolelle. Lailla valmistaudutaan vakavaraisuuden seurannassa ns. Solvenssi II muutoksiin, jotka astunevat voimaan vasta vuonna 2012. Vuosi 2007 oli haastava kaikille yrityksille, joiden liiketoiminnassa sijoitustoiminnalla on tärkeä rooli. Yhdysvalloissa esille nousseen rahoitusmarkkinoiden häiriön vaikutukset tuntuivat niin korko- kuin osakemarkkinoilla ympäri maailmaa. Häiriöt jatkuivat koko loppuvuoden eikä niiden lopullisia vaikutuksia vuoden päättymisen jälkeen vielä kyetä ennakoimaan. % 35 30 25 20 15 10 5 0 MAKSUTULON JA VAKUUTUSSÄÄSTÖJEN MARKKINAOSUUDET 2003 2004 2005 2006 2007 Maksutulo Vakuutussäästöt Yhtiön toiminta vuonna 2007 Henkivakuutusosakeyhtiö Pohjola fuusioitui OP- Henkivakuutus Oy:öön 31.12.2006. Yhtiöt toimivat OP-Pohjola ryhmän omistamina erillisinä yhtiöinä vuoden 2005 syyskuusta lähtien. Fuusioituneen yhtiön asema Suomen henkivakuutusmarkkinoilla oli jo lähtökohdiltaan vahva ja vahvistui edelleen vuoden 2007 aikana. Kertomusvuoden aikana yhtiön toiminnassa painottui fuusion jälkeinen toimintojen ja järjestelmien yhdenmukaistaminen. Tuotantojärjestel- 6

mien uudistamista koskeva sopimus, joka oli solmittu järjestelmätoimittajan kanssa vuonna 2006, jouduttiin lokakuussa 2007 purkamaan toimittajasta johtuvien olennaisten viivästymisten johdosta. Uuden järjestelmäratkaisun kartoitus aloitettiin vuoden lopulla ja investointipäätös on tarkoitus tehdä vuoden 2008 keväällä. Yhtiön vanhat tuotantojärjestelmät toimivat edelleen luotettavasti, mutta hidastavat toimintojen ja tuotteiden kehittämistä. Keskinäinen Henkivakuutusyhtiö Suomen ja Henki-Pohjolan kesken solmittu sopimus Suomen vakuutuskannan hoidosta uudistettiin fuusion yhteydessä. Sopimuksen mukaan OP-Henkivakuutus hoitaa Suomi-yhtiön vakuutuskannan ja korvaustoiminnan. Yhtiön markkina-asema Markkina-aseman edellisen vuoden vertailutietona on käytetty fuusioituneiden yhtiöiden pro forma -lukuja. OP-Henkivakuutuksen maksutulon markkinaosuus nousi vuoden 2007 päättyessä 30,8 (28,4) prosenttiin. Markkinajohtajuus vahvistui 2,4 prosenttiyksikköä. Yksityisasiakassegmentin markkinaosuus nousi 31,8 (30,8) prosenttiin. Yhtiö saavutti kuitenkin kasvua eniten yritysasiakassegmentissä. Yritysten ottamien vakuutusten maksutulo kasvoi peräti 51 prosenttia. Markkinaosuutemme kasvoi tästä johtuen 27,7 prosenttiin (19,4). Tuotelajeista säästöhenkivakuutuksen maksutulo laski 16,6 prosenttia. Ryhmäeläkevakuutus kasvoi runsaat 50 prosenttia. Yhtiön ja Genworth Financialin välillä astui voimaan 1.7.2007 sopimus siitä, että OP-Henkivakuutus tuottaa jatkossa riskihenkivakuutusosat OP-Pohjola -ryhmän myymiin luoton takaisinmaksuturvavakuutuksiin. Tämä kasvatti riskihenkivakuutuksen maksutuloa peräti 127,7 prosenttia. Eläkevakuutusten ja säästövakuutusten kappalemääräisessä myynnissä yhtiö on jo useamman vuoden ajan ollut markkinajohtaja. Markkinaosuus kertomusvuoden aikana myydyistä uusista yksilöllisistä eläkevakuutuksista oli 28 prosenttia ja säästövakuutuksista 43 prosenttia. Vakuutussäästöjen markkinaosuus kasvoi 19,1 prosentista 19,9 prosenttiin. Vakuutussäästöt nousivat 463 miljoonaa euroa 6,0 miljardiin euroon. Toiminnan tulos Yhtiön tilinpäätös ja konsernitilinpäätös on laadittu suomalaisen tilinpäätöskäytännön mukaan. Yhtiön tulos kuitenkin yhdistetään OP-Pohjola ryhmän tulokseen noudattaen kansainvälistä tilinpäätöstandardia (IFRS). Koska henkivakuutusyhtiöiden fuusiossa vain taseet yhdistettiin vuoden 2006 lopussa, ovat tuloksen ja sen liitteiden vertailutiedot fuusioitumattoman OP-Henkivakuutuksen tulostietoja. Joiltain osin on vertailutietona kuitenkin kerrottu myös fuusioituneiden yhtiöiden pro forma tiedot. Yhtiön tulos jäi vuoden 2007 tavoitteista sijoitustoiminnan heikon tuloksen johdosta. Tulos ennen veroja oli 57,0 (36,4) miljoonaa euroa ja arvostuserojen muutokset ennen veroja olivat -56,5 (-15,3) miljoonaa euroa. Tulos oli siten käyvin arvoin 0,5 miljoonaa euroa (21,1). Asiakashyvityksiin käytettiin vuoden 2007 aikana aiemmin tehtyjä siirtoja tulevien vuosien asiakashyvityksiin 50,2 (17,0) miljoonaa euroa. Toisaalta yhtiö varautui myöhempien vuosien asiakashyvitysten maksuun täydentämällä asiakashyvitysten vastuuta 10 miljoonan euron tasolle. Yhtiön liikevoitto ilman tulokseen kirjattuja lisäetuja oli 67,4 (73,1) miljoonaa euroa. Yhtiön vakavaraisuus Vuoden päättyessä yhtiön toimintapääoman määrä oli 431,7 (490,8) miljoonaa euroa. Lakisäätei- 7

500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 TOIMINTAPÄÄOMA milj. euroa VAKAVARAISUUSASTE prosenttia 2003 2004 2005 2006 2007 Toimintapääoman vähimmäismäärä Koko toimintapääoma Vakavaraisuusaste MAKSUTULO milj. euroa 2003 2004 2005 2006 2007 Korkotuottoinen Sijoitussidonnainen sen toimintapääoman vähimmäismäärä oli 190,4 miljoonaa euroa (181,1). Kertomusvuoden lopussa yhtiön vakavaraisuusaste oli 10,4 (12,3) prosenttia voimassaolevan vakuutusyhtiölain mukaan laskettuna. Uudistetun vakuutusyhtiölain voimaantulo siirtyi vuodelle 2008. Voimaantuloon liittyen vakuutusvalvontavirasto vaatii lisäksi uudentyyppiset vakavaraisuuslaskelmat jo vuoden 2007 lopusta. Yhtiö on aloittanut oman tasehallintaprosessinsa kehittämisen yhdessä pääomistajansa Osuuspankkikeskus Osk:n (OPK) kanssa valmistautuen tämän hetkisen käsityksen mukaan vuosina 2011 2012 voimaan tulevien ns. Solvenssi II: n aiheuttamiin muutoksiin. 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % Maksutulo ja myynti Kun henkivakuutusalan maksutulo laski 8,8 prosenttia, OP-Henkivakuutuksen maksutulo laski vain 0,9 prosentilla 859 miljoonaan euroon laskettuna pro forma luvuista. Sijoitussidonnaisen maksutulon osuus jatkoi yhtiön haluamalla kasvu-uralla nousten 54 prosenttiin. Suurin osa yhtiön maksutulosta kertyi edelleen säästöhenkivakuutuksesta. Sen maksutulon määrä oli 530,1 miljoonaa euroa (579,8/ pro forma 635,4). Yksilöllisen eläkevakuutuksen maksutulo nousi edellisvuoden 77,2 (pro forma 141,8) miljoonasta eurosta 152,1 miljoonaan euroon. Ryhmäeläkevakuutuksen maksutulo oli 65,7 miljoonaa euroa (pro forma 43,6). Pääosa eli 78 prosenttia yhtiön maksutulosta kertyi edelleenkin yksityishenkilöiden ottamiin vakuutuksiin, yhteensä 670 miljoonaa euroa. Yritysten ottamiin vakuutuksiin kertyi maksutuloa 189 miljoonaa euroa. Sijoitussidonnaisen maksutulon osuus pysyi korkeana ja oli euromäärältään 462,4 miljoonaa euroa (380,6/ pro forma 471,7). Uusia yksilöllisiä eläkevakuutuksia myytiin vuoden aikana 19 782 kappaletta (19 091/ pro forma 20 714) Tuotekehitys Järjestelmäuudistuksen viive lykkäsi myös yhtiön tuotekehityssuunnitelmia. Yhtiö toi kuitenkin markkinoille uuden yritysmyyntiin tarkoitetun kapitalisaatiosopimuksen (OP-sijoitussopimus) syksyllä 2007. Syksyllä asiakkaille tarjottiin myös mahdollisuutta liittää sijoitussidonnaiseen vakuutukseensa pääomaturvattu vaihtoehto. Tämä uudistus toteutettiin yhteistyössä OKOn kanssa tuomalla sen liikkeelle laskema rahasto-obligaatio vakuutuksen sijoituskohteisiin. 8

Heinäkuun alusta astuivat voimaan OP-Henkivakuutuksen ja Genworth Financialin väliset uudet yhteistyö- ja jälleenvakuutussopimukset, ja samasta ajankohdasta alkaen kaikkien OP-Pohjola ryhmän myymien luoton takaisinmaksuturvan henkivakuutusosat on tuottanut OP-Henkivakuutus. Muutos nosti huomattavasti yhtiön riskihenkivakuutuksen maksutuloa. Sijoitustoiminta OP-Henkivakuutuksen sijoitustoiminnan tavoitteena on saavuttaa kilpailukykyinen ja vakaa tuotto sijoitetulle omaisuudelle halutulla kohtuullisella riskitasolla. Sijoitussalkun monipuolisella rakenteella sekä omaisuusluokka- ja muulla hajautuksella pyritään siihen, että markkinahäiriöiden vaikutukset yhtiön tulokseen ja asiakkaiden vakuutusten tuottoihin jäävät mahdollisimman vähäisiksi. Sijoitusomaisuutta hoidetaan yhtiön hallituksen vuosittain vahvistaman sijoitussuunnitelman mukaisesti. Sijoitussuunnitelmaa laadittaessa huomioidaan yhtiön vastuuvelka- ja korvausmenoennusteet. Likvidin sijoitusomaisuuden osalta suunnitelmassa määritellään vertailuindeksit, joihin omaisuuden tuottoja verrataan. SIJOITUSOMAISUUDEN JAKAUMA Korkoinstrumentit Osakkeet ja osuudet Vaihtoehtoiset sijoitukset Kiinteistösijoitukset Sijoitustoiminnan operatiivinen hoito tapahtuu OPK:n vakuutusyhteisöjen sijoitusyksikössä. Sijoitusten riskienhallintapalvelut yhtiö ostaa OPK:n riskienhallinta ja talouden ohjauksen tuki -osastolta. Vuoden 2007 sijoitussuunnitelman perusallokaatiossa ei ollut olennaisia muutoksia aiempiin vuosiin verrattuna. Likvidit sijoitukset toteutettiin pääosin sijoitusrahastojen kautta. Korkotuottoisen vakuutuksen katteena ollut sijoitusomaisuus oli vuoden 2007 lopussa käyvin arvoin 4 192,4 miljoonaa euroa (4 066,6). Se jakaantui seuraavasti: 2007 2006 Korkosijoitukset % % Joukkovelkakirjat 29,9 40,5 Muut rahamarkkinavälineet 2,1 2,7 Sijoitusrahastot 31,7 28,2 Vaihtoehtoiset sijoitukset 0,3 0,2 Osakkeet ja osuudet Osakkeet ja rahastot 17,1 15,0 Vaihtoehtoiset sijoitukset 12,2 8,3 Kiinteistöt 6,6 5,1 100,0 100,0 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevan yhtiön omaisuuden kirjanpito- ja markkinaarvo oli vuoden päättyessä 2 374,0 miljoonaa euroa (2 090,8). Kertomusvuoden 225,7 miljoonan euron sijoitustoiminnan nettotuottoon (306,5/ pro forma 450,4) sisältyy sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevan omaisuuden tulosvaikutusta 96,8 miljoonaa euroa (178,5/ pro forma 272,3). Sijoitusomaisuuden tuotto jäi tavoitteista. Tuotto oli 2,6 prosenttia (4,3). Tuotto jäi myös 0,3 prosenttiyksikköä alle vertailuindeksin tuoton. Tuottokehitykseen vaikutti mm. sub-prime sijoitusten maailmanlaajuisesta romahduksesta varsin laajasti eri omaisuusluokkien tuottoihin levinnyt lasku. Yhtiön omassa salkussa ei ollut suoria sub-prime 9

sijoituksia. Niihin välillisesti liittyvistä joukkovelkakirjainstrumenteista, joita oli koko sijoitusomaisuudesta noin 0,7 prosenttia, tehtiin vuoden aikana yhteensä 24,2 miljoonan euron arvonalennukset. Sijoitustuottojen toteutunut volatiliteetti 2,2 prosenttia alitti vertailuindeksin volatiliteetin. Sijoitustoiminnan tulokseen (ilman sijoitussidonnaisen vakuutuksen katteena olevan omaisuuden tulosvaikutusta) sisältyy myyntivoittoja ja aiempien tilikausien aikana tehtyjen arvonalennuksien palautuksia yhteensä 116,3 miljoonaa euroa (64,7). Yhtiön sijoitussuunnitelma mahdollistaa johdannaisten käytön ja niitä käytettiin sekä valuuttariskiltä suojautumiseen että ei suojaavina instrumentteina. Vakuutuskanta Vuoden päättyessä yhtiön vakuutuskantaan kuului noin 500 000 vakuutusta (449 000). Lukumäärä kasvoi kertomusvuonna 11,3 prosenttia. Yksilöllisten eläkevakuutusten määrä kohosi 12,5 prosenttia 169 000 kappaleeseen (150 000). 2 000 VAKUUTUSKANTA KAPPALEET 31.12.2007 1 500 100 000 227 500 Korvauskulut Yhtiö maksoi tilikauden aikana korvauksia 559,8 miljoonaa euroa (295,1/ pro forma 457,6). Takaisinostojen osuus korvausmäärästä oli 204,5 miljoonaa euroa (68,4/ pro forma 147,9). Säästösummia erääntyi vuoden aikana 221,0 miljoonaa euroa (167,4/ pro forma 204,3). Tilikauden päättyessä yksilöllisiä eläkevakuutuksia oli maksussa 4 829 kappaletta (2 217). Eläkkeitä maksettiin vuoden aikana 37,2 miljoonaa euroa. Luvussa on mukana 14,3 miljoonaa ryhmäeläkevakuutusten perusteella maksettuja eläkkeitä. Vastuuvelka, laskuperustekorko ja asiakashyvitykset Yhtiön vakuutustekninen vastuuvelka oli vuoden päättyessä 6 132,0 miljoonaa euroa (5 707,5). Vastuuvelka kasvoi edellisvuodesta 7,4 prosenttia. Sijoitussidonnaisen vakuutuksen osuus koko vastuuvelasta nousi 38,7 prosenttiin (36,5). Korkotuottoinen vastuuvelka oli vuoden lopussa 3 758,8 (3 622,2) miljoonaa euroa ja sijoitussidonnainen vastuuvelka oli 2 373,2 (2 085,3) miljoonaa euroa. Tulevien vuosien asiakashyvityksiä varten on varattu 10 miljoonaa euroa ja tasoitusvastuuseen on kirjattu 19,7 miljoonaa euroa. Vastuuvelka 2007 169 000 Säästövakuutus Yksilöllinen eläkevakuutus Ryhmäeläkevakuutus Riskivakuutukset Kapitalisaatiosopimukset Korko- Sijoitus- Yhteensä tuottoinen sidonnainen Milj e % Milj e % Milj e Henkivakuutus 2 654,8 43,3 % 1 715,8 28,0 % 4 370,6 Eläkevakuutus 679,2 11,1 % 604,3 9,9 % 1 283,5 Ryhmäeläkevakuutus 271,2 4,4 % 12,6 0,2 % 283,8 Kapitalisaatiosopimus 133,9 2,2 % 40,5 0,7 % 174,4 Tasoitusvastuu 19,7 0,3 % 19,7 Yhteensä 3 758,8 61,3 % 2 373,2 38,7 % 6 132,0 10

7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 VASTUUVELKA milj. euroa 2003 2004 2005 2006 2007 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % % 88 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 LIIKEKUSTANNUSSUHDE 2003 2004 2005 2006 2007 Korkotuottoinen Sijoitussidonnainen Kasvu % edv Korkotuottoisen vakuutuksen laskuperustekorko on vakuutuksen ottamisvuoden mukainen koko vakuutuksen voimassaoloajan. Aiemmin tehtyä tulevien vuosien asiakashyvitysten vastuuta purettiin vuoden aikana 50,2 miljoonalla eurolla asiakashyvityksiin. Yhtiö varautui tulevien vuosien asiakashyvityksiin tekemällä 7,2 miljoonan euron siirron lisäetuvastuuseen. Sen määrä oli vuoden päättyessä 10,0 miljoonaa (53) euroa. Liikekulut Liikekulut olivat 53,2 miljoonaa euroa (27,3/ pro forma 57,1). Kertomusvuonna myyntipalkkioita myyntikanaville maksettiin yhteensä 26,5 miljoonaa euroa (19,3/ pro forma 26,2). Liikekulut ilman maksettuihin korvauksiin, sijoitustoimintaan ja palvelumyyntiin kohdistuvia eriä olivat 43,0 miljoonaa euroa (24,8/ pro forma 37,6). Liikekustannussuhde parani 73,4 prosenttiin (77,7). Riskienhallinta Riskienhallinnan tavoitteena on tukea yhtiön strategiassa asetettujen tavoitteiden saavuttamista valvomalla, että yhtiön ottamat tai kohtaamat riskit ovat oikeassa suhteessa yhtiön riskinkantokykyyn. Riskienhallinnan tehtävänä on tunnistaa ne uhkatekijät, jotka voisivat vaarantaa OP-Henkivakuutuksen kannattavuuden tai vakavaraisuuden, tai jotka voisivat vaikuttaa haitallisesti yhtiön toimintaedellytyksiin tai sen strategian toteutumiseen. Yhtiön tuloskunto ja pääomarakenne yhdessä toimivan riskienhallinnan sekä omistajatahon yhtiön toimintaa kohtaan osoittaman sitoutumisen kanssa turvaavat yhtiön riskinkantokyvyn. Yhtiön hallitus vahvistaa vuosittain sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan periaatteet, joiden pohjalta yhtiön riskienhallintaa ohjataan. Lisäksi yhtiön sijoitustoiminnan riskienhallintaa varten on sijoitussuunnitelman käsittelyn yhteydessä laadittu erilliset toimintaperiaatteet. OP-Henkivakuutuksen tuotevalikoima täydentyi edellisen vuoden lopussa tapahtuneen fuusion myötä. Nykyään yhtiön tuotevalikoima kattaa sekä yksityis- että yritysasiakkaiden kaikki vakuutustarpeet. Yhtiön myymien riskihenkivakuutuksiin voimakkaammin liittyviä vakuutusteknisiä riskejä rajoitetaan vastuunvalinnalla, turvaavilla laskuperusteilla sekä jälleenvakuutuksella. Merkittävin vastuuvelkaan sisältyvä riski on korkotuottoisen vakuutuksen laskuperustekorkovaade ja siihen liittyvä korkoriski. Korkotuottoisen vastuuvelan keskimääräinen tuleva kesto on vajaat 10 vuotta. 11

Sijoitusomaisuuden riskeistä suurin on markkinariski, joka sisältää arvonmuutosriskin ja korkoriskin. Markkinariskien toteutuessa vaarantuisi kilpailukykyisten asiakashyvitysten maksaminen asiakkaille. Markkinariski voisi myös vaarantaa yhtiön kyvyn maksaa säästöpainotteisille vakuutuksille luvatut laskuperustekorot. Näihin riskeihin varaudutaan hajauttamalla sijoitukset eri omaisuusluokkiin, sijoitusinstrumentteihin, maantieteellisesti sekä toimialoittain. Arvonmuutosriskiä mitataan osake- ja korkosijoitusten odotetulla riskillä. Korkoriskiä seurataan modifioidulla duraatiolla suhteessa vertailusalkun duraatioon. Yhtiön hallitus ja sijoitusriskien osalta sijoitustoimikunta saavat säännönmukaisesti raportit yhtiön riskeistä ja riskimittarien kehityksestä. Riskeistä ja riskienhallinnasta on laadittu tilinpäätöksen liite, jossa on selvitetty yhtiön riskienhallinnan yleiset periaatteet, riskienhallinnan vastuut ja valvonta, organisointi ja riskinkantokyvyn mittaaminen ja mittarit. Henkilöstö Yhtiön palveluksessa oli keskimäärin 136 henkilöä (29). Yhtiön henkilöstö oli vuoden 2007 lopussa 142 henkilöä, joista määräaikaisia on 7 henkilöä. Yhtiö toimii kiinteässä yhteistyössä Osuuspankkikeskus Osk:n (OPK) osastojen ja tytäryhtiöiden kanssa. Yhtiö on myös ulkoistanut osan toiminnoistaan OPK:n hoidettaviksi. OP-Henkivakuutus soveltaa OP-Pohjola -ryhmässä sovittuja palkka- ja kannustejärjestelmiä. Henkilökunnalle maksetaan lyhyen tähtäimen tulospalkkioita, mikäli sovitut liiketoiminnalle asetetut vuositason mittarit saavutetaan. Pitkän tähtäimen palkitsemisessa maksetaan sekä henkilöstörahastolle että johdolle voittopalkkioita ennalta sovittujen periaatteiden mukaan. Yhtiössä suoritetaan vuosittain työtyytyväisyyskysely koko henkilöstölle. Vuoden 2007 aikana suoritetun kyselyn mukaan työilmapiiri oli kehittynyt positiiviseen suuntaan ja oli hyvällä tasolla. Vastauksista laskettu henkilöstön työtyytyväisyysindeksi nousi lukemaan 3,97 edellisen vuoden 3,80:sta (asteikko 1 5). Omistussuhteet ja konsernirakenteen muutokset OP-Henkivakuutuksen osakkeenomistajina oli vuoden vaihteessa 161 osuuspankkia, OKO Pankki Oyj (OKO) ja Osuuspankkikeskus Osk (OPK). OP-Henkivakuutus kuuluu OPK-konserniin. OPK:n omistusosuus yhtiön osakkeista oli 74,6 prosenttia ja OKOn 9,0 prosenttia lopun 16,4 prosenttia jakaantuessa eri osuuspankkien omistukseen. OP-Henkivakuutuksen konsernitilinpäätökseen otettiin mukaan vuoden 2007 aikana hankittu Kiinteistö Oy Säästörahan (Oulu) koko osakekanta. Hallinto Yhtiön hallinto määräytyy vakuutusyhtiö- ja osakeyhtiölain säännösten ja yhtiölle vahvistetun yhtiöjärjestyksen pohjalta. Ylintä päätäntävaltaa käyttävä yhtiökokous kokoontui varsinaiseen yhtiökokoukseen 26.3.2007. Kokouksessa käsiteltiin varsinaiselle yhtiökokoukselle yhtiöjärjestyksen mukaan kuuluvien asioiden lisäksi vakuutuskannan osan luovuttamista koskeva esitys. Toinen osittaista kannanluovutusta koskeva esitys käsiteltiin ylimääräisessä yhtiökokouksessa 14.5.2007. Kannanluovutukset olivat luonteeltaan yhtiön toiminnan kehittämistä ja ne olivat yhtiön vakuutuskannan kokoon suhteutettuna vähämerkityksellisiä. Vakuutusvalvontavirasto hyväksyi kannanluovutukset päätöksillään 14.9.2007 ja 13.11.2007. Varsinainen yhtiökokous vahvisti hallituksen jäsenmääräksi yhdeksän henkilöä. Hallituksen jäsenet kertomusvuoden lopussa olivat: 12

Toimitusjohtaja Tony Vepsäläinen, OPK, hallituksen puheenjohtaja Pankinjohtaja Harri Nummela, OPK, hallituksen varapuheenjohtaja Pankinjohtaja Jussi Huttunen, Helsingin OP Pankki, Asiakasyhteysjohtaja Sini Kivihuhta, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen Pankinjohtaja Harri Luhtala, OPK Pankinjohtaja Hannu Routamaa, Tampereen Seudun Osuuspankki Sijoitusjohtaja Helinä Saarela, Oulun Osuuspankki Toimitusjohtaja Mikael Silvennoinen, OKO Toimitusjohtaja Jarmo Somero, Ylivieskan Osuuspankki Hallitus kokoontui vuoden aikana 14 kertaa. Yhtiön toimitusjohtajana toimi Jukka Ruuskanen ja varatoimitusjohtajana Jarmo Kuisma. Yhtiön vastuullinen vakuutusmatemaatikko oli Onerva Savolainen, SHV. Tilintarkastajat Yhtiön tilintarkastajina toimivat KHT-yhteisö KPMG Oy Ab ja Jaakko Nyman, KHT. KPMG:n ilmoittamana päävastuullisena tarkastajana toimi Timo Nummi, KHT. Varatilintarkastajina toimivat Raimo Saarikivi, KHT ja Eija Kauppi-Hakkarainen, KHT. Valvontatilintarkastajana oli Timo Nummi, KHT ja hänen sijaisenaan Jaakko Nyman, KHT. Tulevaisuuden näkymät OP-Henkivakuutuksen tuotevalikoima kattaa sekä yksityis- että yritysasiakkaiden kaikki henkivakuutustarpeet. Alan vuotuisen maksutulon heikosta kehittymisestä poiketen yhtiö on viime vuosina onnistunut kasvattamaan maksutuloaan erityisesti yritysasiakassektorilla ja riskivakuutustuotteissa. Odotamme yhtiön maksutulon kasvavan tulevaisuudessa. Säästämis- ja sijoitustuotteissa jatkuu sijoitussidonnaisten vakuutusten osuuden kasvu. Kertomusvuonna OP-Henkivakuutus kasvatti markkinaosuuttaan sekä maksutulossa ja vakuutussäästöissä. Odotamme yhtiön markkina-aseman vahvistuvan myös vuoden 2008 aikana. Vakuutusyhtiölainsäädäntöä koskevat muutokset ovat viivästyneet. Yhtiö on kuitenkin aloittanut valmistautumisen sekä uudistuvan vakuutusyhtiölain voimaantuloon että vasta tulevaisuudessa sovellettaviksi tulevien ns. Solvenssi II:n mukaiseen uuteen vakavaraisuusmäärittelyyn. Uusien säännösten ei odoteta tuovan olennaisia muutoksia yhtiön vakavaraisuusasemaan. Yhtiön operatiivisen tuloksen osalta odotetaan riskiliikkeen tuloksen kasvavan ja kustannusliikkeen tuloksen säilyttävän tasonsa. Yhtiön korkoliikkeen tulokseen vaikuttavat osake- ja korkomarkkinat muuttuivat vuoden 2007 aikana aiempaa volatiilisemmiksi. Sijoitustoiminnan tulos vuonna 2007 jäi selvästi tavoitteestaan. Tuleva vuosi alkaa sijoitustoiminnan osalta haastavana. Sijoitusomaisuuden pitkän aikavälin tuottotavoitteiden toteutuessa myös yhtiön korkoliikkeen tuloksen odotetaan palaavan hyvälle tasolle. Hallituksen esitys voitonjaosta Yhtiön voitonjakokelpoiset varat olivat 31.12.2007 emoyhtiön osalta 77 391 908,15 euroa ja konsernin osalta 76 558 980,23 euroa. Hallitus esittää, että osinkoa jaetaan 134,03 euroa osakkeelta eli yhteensä 40 162 893,68 euroa ja osingon jaon jälkeen jätetään 37 229 014,47 euroa voittovarojen tilille. 13

Tuloslaskelma Emoyhtiö 1.1.-31.12.2007 1.1.-31.12.2006 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 858 729 659 848 Jälleenvakuuttajien osuus -14 909 843 820-1 767 658 081 Sijoitustoiminnan tuotot 475 211 277 811 Sijoitusten realisoimattomat arvonnousut -51 986 76 637 Korvauskulut Maksetut korvaukset -560 069-295 066 Jälleenvakuuttajien osuus 232-559 837 4-295 063 Korvausvastuun muutos -39 703-12 972 Jälleenvakuuttajien osuus -6-599 546-1 -308 035 Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos -384 832-591 095 Jälleenvakuuttajien osuus 11 762-373 070-4 320-595 415 Liikekulut -43 002-24 825 Sijoitustoiminnan kulut -197 573-47 960 Vakuutustekninen tulos 53 853 36 294 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot 14 488 74 Muut kulut Liikearvon poisto -2 916 0 Muut kulut -8 422-11 338 0 0 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot -15 141-9 115 Tilikauden voitto 41 862 27 252 Luvut esitetään tuhansina euroina. 14

Tase Emoyhtiö 31.12.2007 31.12.2006 Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet Muut pitkävaikutteiset menot 1 845 3 731 Liikearvo 20 414 22 259 23 331 27 062 Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 147 194 130 664 Lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 33 012 180 206 35 205 165 869 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä 8 061 7 595 Rahoitusmarkkinavälineet ja lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 25 877 33 938 20 472 28 068 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 2 406 986 1 991 573 Rahoitusmarkkinavälineet 1 297 863 1 630 451 Talletukset 158 000 3 862 849 4 076 993 72 800 3 694 824 3 888 761 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset 2 373 965 2 090 146 Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta 9 230 15 971 Jälleenvakuutustoiminnasta 842 716 Muut saamiset 23 400 33 472 72 425 89 111 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, kalusto 77 86 Rahat ja pankkisaamiset 30 538 30 614 26 780 26 866 Siirtosaamiset Korot ja vuokrat 24 053 30 176 Vakuutusten aktivoidut hankintamenot 2 133 1 302 Muut siirtosaamiset 419 26 604 1 234 32 712 Vastaavaa yhteensä 6 563 907 6 154 658 Vastattavaa Oma pääoma Osakepääoma 77 911 77 911 Ylikurssirahasto 175 644 175 644 Edellisten tilikausien voitto 35 530 48 189 Tilikauden voitto 41 862 330 947 27 252 328 996 Pääomalainat 90 687 90 608 Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu 3 517 189 3 420 162 Jälleenvakuuttajien osuus -12 858 3 504 331-1 096 3 419 066 Korvausvastuu 241 561 202 007 Jälleenvakuuttajien osuus -4 241 557 3 745 888-10 201 998 3 621 064 Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka 2 373 210 2 085 308 Velat Ensivakuutustoiminnasta 242 163 Jälleenvakuutuksesta 2 448 599 Muut velat 10 783 13 473 13 643 14 405 Siirtovelat 9 703 14 277 Vastattavaa yhteensä 6 563 907 6 154 658 15

Tuloslaskelma Konserni 1.1.-31.12.2007 1.1.-31.12.2006 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Vakuutusmaksutulo 858 729 659 848 Jälleenvakuuttajien osuus -14 909 843 820-1 767 658 081 Sijoitustoiminnan tuotot 471 964 275 746 Sijoitusten realisoimattomat arvonnousut -51 986 76 637 Korvauskulut Maksetut korvaukset -560 069-295 066 Jälleenvakuuttajien osuus 232-559 837 4-295 063 Korvausvastuun muutos -39 703-12 972 Jälleenvakuuttajien osuus -6-599 546-1 -308 035 Vakuutusmaksuvastuun muutos Vakuutusmaksuvastuun muutos -384 832-591 095 Jälleenvakuuttajien osuus 11 762-373 070-4 320-595 415 Liikekulut -43 002-24 825 Sijoitustoiminnan kulut -194 038-45 258 Vakuutustekninen tulos 54 141 36 930 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut tuotot 14 488 74 Muut kulut Liikearvon poisto -2 916 0 Muut kulut -8 422-11 338 0 0 Tuloverot varsinaisesta toiminnasta Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot -15 141-9 115 Laskennallinen vero -185-15 326-261 -9 376 Vähemmistöosuus 48 43 Tilikauden voitto 42 013 27 670 16

Tase Konserni 31.12.2007 31.12.2006 Vastaavaa Aineettomat hyödykkeet Muut pitkävaikutteiset menot 1 845 3 731 Liikearvo 20 414 23 331 Konserniliikearvo 5 678 27 937 3 208 30 269 Sijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 182 175 173 189 Sijoitukset saman konsernin yrityksissä ja omistusyhteysyrityksissä Osakkeet ja osuudet saman konsernin yrityksissä 8 061 7 595 Rahoitusmarkkinavälineet ja lainasaamiset saman konsernin yrityksiltä 25 877 33 938 20 472 28 068 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 2 406 986 1 991 573 Rahoitusmarkkinavälineet 1 297 863 1 630 451 Talletukset 158 000 3 862 849 4 078 962 72 800 3 694 824 3 896 081 Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat sijoitukset 2 373 965 2 090 146 Saamiset Ensivakuutustoiminnasta Vakuutuksenottajilta 9 230 19 192 Jälleenvakuutustoiminnasta 842 716 Muut saamiset 24 419 34 491 64 798 84 706 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet, kalusto 77 86 Rahat ja pankkisaamiset 31 335 31 411 27 515 27 601 Siirtosaamiset Korot ja vuokrat 24 053 30 176 Vakuutusten aktivoidut hankintamenot 2 133 1 302 Muut siirtosaamiset 436 26 622 1 247 32 725 Vastaavaa yhteensä 6 573 388 6 161 529 Vastattavaa Oma pääoma Osakepääoma 77 911 77 911 Vararahasto 175 644 175 644 Edellisten tilikausien voitto 36 448 48 900 Tilikauden voitto 42 013 332 015 27 670 330 124 Vähemmistöosuus 843 892 Pääomalainat 90 687 90 608 Vakuutustekninen vastuuvelka Vakuutusmaksuvastuu 3 517 189 3 420 162 Jälleenvakuuttajien osuus -12 858 3 504 331-1 096 3 419 066 Korvausvastuu 241 561 202 007 Jälleenvakuuttajien osuus -4 241 557 3 745 888-10 201 998 3 621 064 Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka Vakuutustekninen vastuuvelka 2 373 210 2 085 308 Velat Ensivakuutustoiminnasta 242 163 Jälleenvakuutuksesta 2 448 599 Muut velat 9 883 12 263 Laskennallinen verovelka 6 715 19 289 3 966 16 990 Siirtovelat 11 456 16 543 Vastattavaa yhteensä 6 573 388 6 161 529 17

Epäsuora rahoituslaskelma Emoyhtiö 2007 2006 Liiketoiminnan rahavirta Voitto (tappio) varsinaisesta toiminnasta/ voitto (tappio) 41 862 27 252 ennen satunnaisia eriä Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos 412 726 608 388 Sijoitusten arvonalentumiset ja arvonkorotukset 148 645-71 958 Realisoitumattomat kurssi voitot/-tappiot 4 396 3 607 Suunnitelman mukaiset poistot 4 081 322 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua 126 79 Muut oikaisut -238 587-145 182 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 373 249 422 509 Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-)/vähennys (+) 62 577-44 462 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+)/vähennys (-) -240-9 714 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 435 586 368 333 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -5 231-3 003 Maksetut välittömät verot -20 407-4 933 Rahavirta ennen satunnaisia eriä 409 948 360 397 Liiketoiminnan satunnaisista eristä johtuva rahavirta (netto) Liiketoiminnan rahavirta 409 948 360 397 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -540 007-480 647 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) 258 958 157 300 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) -30-942 Investointien rahavirta -281 080-324 290 Rahoituksen rahavirta Maksetut osingot/takuupääoman korot ja -39 911-16 363 muu voitonjako Rahoituksen rahavirta -39 911-16 363 Rahavarojen muutos 88 958 19 745 Rahavarat tilikauden alussa 99 580 14 685 Absorbtiosulautumisessa siirtyneet rahavarat 0 65 151 Rahavarat tilikauden lopussa 188 538 99 580 18

Epäsuora rahoituslaskelma Konserni 2007 2006 Liiketoiminnan rahavirta Voitto (tappio) varsinaisesta toiminnasta/ voitto (tappio) 42 013 27 664 ennen satunnaisia eriä Oikaisut Vakuutusteknisen vastuuvelan muutos 412 726 608 388 Sijoitusten arvonalentumiset ja, arvonkorotukset 148 645-71 958 Realisoitumattomat kurssi voitot/-tappiot 4 396 3 607 Suunnitelman mukaiset poistot 4 614 553 Muut tuotot ja kulut, joihin ei liity maksua -5 763 95 Muut oikaisut -238 635-145 224 Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 367 996 423 125 Käyttöpääoman muutos: Lyhytaikaisten korottomien liikesaamisten lisäys (-)/vähennys (+) 57 149-44 414 Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+)/vähennys (-) 5 686-9 560 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 430 831 369 151 Maksetut korot ja maksut muista liiketoiminnan rahoituskuluista -5 231-3 003 Maksetut välittömät verot -20 407-4 933 Rahavirta ennen satunnaisia eriä 405 193 361 215 Liiketoiminnan satunnaisista eristä johtuva rahavirta (netto) Liiketoiminnan rahavirta 405 193 361 215 Investointien rahavirta Investoinnit sijoituksiin (pl. rahavarat) -535 080-481 434 Luovutustulot sijoituksista (pl. rahavarat) 258 958 157 300 Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden sekä muun omaisuuden investoinnit ja luovutustulot (netto) -140-942 Investointien rahavirta -276 262-325 076 Rahoituksen rahavirta Maksetut osingot/takuupääoman korot ja muu voitonjako -39 911-16 363 Rahoituksen rahavirta -39 911-16 363 Rahavarojen muutos 89 020 19 776 Rahavarat tilikauden alussa 100 315 15 388 Absorbtiosulautumisessa siirtyneet rahavarat 0 65 151 Rahavarat tilikauden lopussa 189 335 100 315 19

Tilinpäätöksen liitetiedot Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet 31.12.2007 tuvin osin noudatettu Osuuspankkikeskus Osk - konsernin kanssa yhdenmukaisia IFRS-tilinpäätösperiaatteita. Yleistä Tilinpäätös on laadittu noudattaen vakuutusyhtiö-, osakeyhtiö- ja kirjanpitolakia, sosiaali- ja terveysministeriön ja vakuutusvalvontaviraston antamia päätöksiä, määräyksiä ja ohjeita. Konsernitilinpäätöksen laatimisperiaatteet OP-Henkivakuutus Oy laatii konsernitilinpäätöksen, johon kuuluvat emoyhtiö OP-Henkivakuutus osakeyhtiön lisäksi tytäryhtiöt, joissa emoyhtiöllä on yli puolet äänivallasta. Konserniin kuuluvat yhtiöt on eritelty liitetiedoissa ja konsernirakenteen muutokset on esitetty toimintakertomuksessa. Konsernitilinpäätös on laadittu emoyhtiön ja tytäryhtiön tuloslaskelmien, taseiden ja liitetietojen yhdistelminä. Yhtiöiden väliset liiketapahtumat ja yhtiöiden väliset saamiset ja velat on eliminoitu. Konsernin keskinäinen osakeomistus on eliminoitu hankintamenomenetelmää käyttäen. Vuoden aikana hankitut tytäryhtiöt otetaan mukaan hankintahetkestä tai kohteen valmistumishetkestä lähtien. Hankintamenon ja yhtiön hankintahetken oman pääoman erotus kohdistetaan ensisijaisesti tytäryhtiöiden kiinteistöille ja poistetaan niiden poistosuunnitelman mukaisesti. OP-Henkivakuutus Oy on Osuuspankkikeskus Osk:n tytäryhtiö ja yhtiö sekä sen tytäryhtiöt yhdistellään riviriviltä Osuuspankkikeskus Osk:n tilinpäätökseen. Yhdistelyä varten tiedot on muunnettu IFRS-standardien mukaisiksi. OP- Henkivakuutuksessa on muuntoa varten sovel- Sulautuminen Henkivakuutusosakeyhtiö Pohjola on yhdistelty OP-Henkivakuutus Oy:öön 31.12.2006 yhdistelemällä niiden taseet kyseiseltä päivältä. Tuloslaskelma ja tuloslaskelman liitetiedot vertailuvuodelta koskevat vain OP-Henkivakuutus Oy:n liiketoimintaa. Arvostus- ja jaksotusperiaatteet ja - menetelmät Aineettomat hyödykkeet ja kalusto on arvostettu taseeseen suunnitelman mukaisilla poistoilla vähennettyyn hankintamenoon. Kiinteistöosakkeet ja rakennushankkeet arvostetaan taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Sijoitusomaisuusosakkeet ja -osuudet on arvostettu taseessa hankintamenoon tai sitä alempaan käypään arvoon. Aikaisemmin tehdyt arvonalennukset palautetaan käyvän arvon noustessa enintään alkuperäiseen hankintahintaan. Osakkeiden ja osuuksien arvostus on suoritettu keskihintaperiaatteella. Myynneissä on tilikauden 2006 aikana sovellettu FIFO-periaatetta ja tilikaudella 2007 keskihintaperiaatetta. Arvostusperiaate on vuoden 2006 päättävässä taseessa muutettu keskihintaperiaatteelle, koska arvostuksessa on siirrytty vuoden 2007 alusta käyttämään keskihintaperiaatetta. Käyttöomaisuusosakkeet on arvostettu hankintamenoon. 20

Rahoitusmarkkinavälineet kirjataan taseessa hankintahintaan. Hankintahinnan ja nimellisarvon erotus jaksotetaan rahoitusmarkkinavälineen juoksuaikana korkotuottoihin tai niiden vähennykseen vastaeränä hankintameno. Myynneissä on tilikauden 2006 aikana sovellettu FIFO-periaatetta ja tilikaudella 2007 keskihintaperiaatetta. Arvostusperiaate on vuoden 2006 päättävässä taseessa muutettu keskihintaperiaatteelle, koska arvostuksessa on siirrytty vuoden 2007 alusta käyttämään keskihintaperiaatetta. Saamiset ja saamisluonteiset sijoitukset esitetään nimellisarvossa tai sitä alemmassa käyvässä arvossa. Johdannaissopimukset ovat suojaamistarkoituksessa tehtyjä sopimuksia. Tilinpäätöshetkellä auki olevat sopimukset arvostetaan tilinpäätöspäivän käypään arvoon. Suojaavan sopimuksen voitto tai tappio merkitään tuloslaskelmaan siltä osin kuin se vastaa suojattavasta erästä kuluksi tai tuotoksi kirjattua määrää. Suojattavan erän arvonnousun ylittävä tappio kirjataan kuitenkin kokonaan kuluksi. Mikäli sopimusta on käsitelty ei-suojaavana, kirjataan negatiiviset arvonmuutokset kokonaan tuloslaskelmaan, eikä realisoitumatonta voittoa kirjata lainkaan. Tuloslaskelmaan kirjaamattomat johdannaisten arvostuserot ja ei-suojaavina käsiteltyjen johdannaisten mahdolliset enimmäistappiot otetaan huomioon toimintapääomalaskelmassa. Sijoitussidonnaisten vakuutusten katteena olevat rahasto-osuudet on arvostettu taseessa käypään arvoon. Niiden arvonkorotukset ja niiden oikaisut, sekä arvonalennukset ja niiden palautukset kirjataan tulosvaikutteisesti. Ulkomaanrahanmääräiset saamiset ja velat on muutettu Euroopan Keskuspankin noteeraamaan tilinpäätöspäivän ostokurssiin. Sijoitukset on arvostettu tilinpäätöspäivän ostokurssiin kuitenkin niin, että sijoitusomaisuusosakkeiden ja -osuuksien arvostamisessa ei ole eroteltu valuuttakurssin ja markkinaeron vaikutusta. Valuuttakurssierot esitetään sijoitustoiminnan muissa tuotoissa ja kuluissa. Omaisuuden käyvät arvot Kiinteistökohteet arvioidaan vuosittain nettotuoton, sijainnin ja markkinatilanteen perusteella. Arvioinnissa käytetään sekä yhtiön omaa että ulkopuolista asiantuntemusta. Osakkeet ja rahoitusmarkkinavälineet, jotka noteerataan virallisessa arvopaperipörssissä tai jotka muuten ovat julkisen kaupankäynnin kohteena, arvostetaan tilinpäätöspäivän viimeiseen ostokurssiin tai sen puuttuessa kaupantekokurssiin. Muiden osakkeiden ja rahoitusmarkkinavälineiden käypänä arvona käytetään todennäköistä luovutushintaa, substanssiin pohjautuvaa arvoa tai jäljellä olevaa hankintahintaa. Lainasaamisten ja talletusten käypänä arvona käytetään nimellisarvoa tai sitä alempaa todennäköistä arvoa. Poistot Poistot on laskettu suunnitelman mukaan noudattaen OPK-konsernin laskentaperiaatteiden mukaisia omaisuuserien taloudelliseen pitoaikaan perustuvia kuoletuksia. Poistoja laskettaessa on käytetty seuraavaa poistosuunnitelmaa: Vuotta Aineettomat hyödykkeet Aineettomat oikeudet tasapoisto 4-5 Liikearvo tasapoisto 10 Atk-ohjelmat tasapoisto 4-5 Aineelliset hyödykkeet Konttorikoneet ja kalusto tasapoisto 4-10 Atk-laiteet tasapoisto 3-4 Kiinteistöt Liike- ja teollisuusrakennukset tasapoisto 20-50 Rakennusten aineettomat oikeudet tasapoisto 10-15 Aktivoidut korjaus- ja muutostyöt tasapoisto 10-20 Kirjanpidossa tehdyt suunnitelman ylittävät EVL:n poistot on esitetty tuloslaskelmassa omana eränään poistoeron muutoksena. 21

Kulut toiminnoittain ja verot Liikekulut kohdistetaan toiminnoille aiheuttamisperiaatteen mukaisesti. Toimintokohtaiset kulut esitetään tuloslaskelmassa liikekuluissa (vakuutusten hankinta-, hoito- sekä hallintokulut), maksetuissa korvauksissa, sijoitustoiminnan kuluissa (kiinteistö- ja muun sijoitustoiminnan hoitamisesta aiheutuvat kulut) sekä muissa kuluissa. Tilikauden verot on laskettu verosäännöstön mukaisesti laskettavaan verotettavaan tulokseen perustuen. Laskennallista verovelkaa ei ole esitetty emoyhtiön tilinpäätöksessä taseessa eikä erillisenä liitetietona määrän epäolennaisuuden takia. Konsernitilinpäätöksessä kiinteistösijoituksiin sisältyvä laskennallinen verovelka on esitetty konsernitaseessa konserniliikearvona sekä laskennallisena verovelkana ja konsernituloslaskelmassa konserniliikearvon poistona sekä laskennallisen verovelan muutoksena. Kertynyt poistoero on jaettu laskennallisen verovelan muutokseen ja tilikauden tulokseen sekä laskennalliseen verovelkaan ja omaan pääomaan vähemmistöosuudella vähennettynä. Omaan pääomaan luettu osuus ei ole jakokelpoista vapaata omaa pääomaa. Vero on laskettu 26 prosentin verokannan mukaan. Eläkejärjestelyt Henkilöstön lakisääteinen eläketurva on järjestetty OP-Eläkekassasta tai vakuutusyhtiöltä otetuilla eläkevakuutuksilla. Vakuutusmaksut on kirjattu tilikauden tuloslaskelmaan suoriteperusteisesti. Osa työntekijöistä kuuluu lisäksi OP-Eläkesäätiön tai vakuutusyhtiön lisäeläketurvan piiriin. Eläkevastuun määrä on tilinpäätöshetkellä täysin katettu. Vastuuvelka Vastuuvelka on muodostettu yhtiön hallituksen hyväksymien laskuperusteiden mukaan. Perustekorkoisten sopimusten vastuu on laskettu diskonttaamalla laskuperustekorolla, joka vaihtelee 4,5 % ja 1,5% välillä. Vakuutusmaksuvastuu sekä alkaneiden eläkkeiden vastuu lasketaan pääsääntöisesti vakuutuskohtaisesti. Tiedossa olevat maksamattomat summakorvaukset sisältyvät vastuuvelkaan sellaisenaan (in casu). Lisäksi on kollektiivisia vastuueriä, jotka muodostetaan vakuutuksia koskevien tilastojen perusteella. Tehdyistä asiakashyvityspäätöksistä aiheutuva vastuun lisäys sisältyy vastuuvelkaan. Sijoitussidonnaisten vakuutusten vastuuvelka arvostetaan vastuuta kattavan omaisuuden käypään arvoon. Vastuuvelkaa ei ole pienennetty ns. zillmeroinnilla, vaan osa uusien vakuutussopimusten hankintaan liittyvistä etupainotteisista myyntipalkkioista jaksotetaan viidelle vuodelle. Vakuutusyhtiölain kohtuusperiaate Vakuutusyhtiölain 13 luvun 3 :n mukaisesti henkivakuutuksessa on noudatettava ns. kohtuusperiaatetta sellaisten vakuutusten kohdalla, joilla on vakuutussopimuksen mukaan oikeus vakuutusten mahdollisesti tuottaman ylijäämän perusteella myönnettäviin lisäetuihin. Periaate edellyttää, että kohtuullinen osa näiden vakuutusten tuottamasta ylijäämästä palautetaan lisäetuina näille vakuutuksille, mikäli vakavaraisuusvaatimukset eivät tätä estä. Kohtuusperiaatteella pyritään selkiyttämään tilinpäätöksen liitetiedoissa esitettävien arvostuserojen jakautumista pitkällä tähtäimellä omistajien ja vakuutuksenottajien kesken synnyttämättä kuitenkaan kumpaankaan ryhmään kuuluville yksittäisille henkilöille saamisoikeutta kyseessä oleviin varoihin. Kokonaishyvitysten tasossa, joka muodostuu laskuperustekorosta ja vuosittain yhtiön tuloksen perusteella määrättävistä lisäeduista, yhtiö pyrkii jatkuvuuteen vaarantamatta vakavaraisuusvaatimuksia. 22

Emoyhtiön ja konsernin vakuutusmaksutulo 2007 2006 Henkivakuutus Ensivakuutus Kotimaasta 858 626 659 827 Jälleenvakuutus 102 21 Vakuutusmaksutulo ennen jälleenvakuuttajien osuutta 858 729 659 848 Emoyhtiön ja konsernin ensivakuutuksen maksutulo Henkivakuutus Sijoitussidonnainen henkivakuutus 353 186 331 755 Muu yksilöllinen henkivakuutus 218 388 248 086 Sijoitussidonnainen kapitalisaatiosopimus 11 239 1 404 Muu kapitalisaatiosopimus 38 119 1 412 Työntekijäin ryhmähenkivakuutus 11 305 0 Muu ryhmähenkivakuutus 8 538 0 Yhteensä 640 775 582 656 Eläkevakuutus Sijoitussidonnainen yksilöllinen eläkevakuutus 95 199 47 395 Muu yksilöllinen eläkevakuutus 56 909 29 776 Sijoitussidonnainen ryhmäeläkevakuutus 2 797 0 Muu ryhmäeläkevakuutus 62 946 0 Yhteensä 217 851 77 171 Yhteensä 858 626 659 827 Jatkuvat vakuutusmaksut 485 387 357 982 Kertamaksut 373 239 301 845 Yhteensä 858 626 659 827 Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka eivät oikeuta hyvitykseen 0 51 Vakuutusmaksut sopimuksista, jotka oikeuttavat hyvitykseen 717 644 279 222 Vakuutusmaksut sijoitussidonnaisesta vakuutuksesta 140 982 380 554 Yhteensä 858 626 659 827 Emoyhtiön ja konsernin henkivakuutuksen lisäedut Vakuutustekninen kate yhtiön hyvitys- ja alennuspäätösten mukaisesti 53 853 36 294 Vakuutustekninen kate ilman hyvityksiä ja alennuksia 62 692 72 865 Hyvitysten ja alennusten vaikutus vakuutustekniseen katteeseen -8 839-36 571 23

Emoyhtiön ja konsernin maksetut korvaukset 2007 2006 Ensivakuutus Henkivakuutus 514 421 284 457 Eläkevakuutus 45 621 10 603 Jälleenvakuutus 27 7 Maksetut korvaukset yhteensä 560 069 295 066 Josta: Takaisinostot 204 516 68 355 Säästösummien takaisinmaksut 221 024 167 432 Muut 134 529 560 069 59 280 295 066 Sijoitussidonnaisten vakuutusten osuus maksetuista korvauksista 122 018 43 039 Emoyhtiön ja konsernin tuloslaskelman erä liikekulut Vakuutusten hankintamenot Ensivakuutusten palkkiot 26 520 19 260 Muut vakuutusten hankintamenot 3 109 29 629 1 592 20 852 Vakuutusten aktivoitujen hankintamenojen muutos -830 0 Vakuutusten hoitokulut 12 921 2 938 Hallintokulut 2 095 1 732 Menevän jälleenvakuutuksen palkkiot ja voitto-osuudet -814-697 Yhteensä 43 002 24 825 Emoyhtiön ja konsernin kokonaisliikekulut toiminnoittain Maksetut korvaukset 1 698 491 Liikekulut 43 002 24 825 Sijoitustoiminnan hoitokulut 2 543 1 934 Palvelumyynnin kulut 5 916 0 Yhteensä 53 159 27 250 Emoyhtiön ja konsernin henkilöstökulut Palkat ja palkkiot 5 997 1 617 Eläkekulut 819 206 Muut henkilösivukulut 354 83 Yhteensä 7 170 1 906 Emoyhtiön ja konsernin johdon palkat ja palkkiot Hallituksen, toimitusjohtajan ja varatoimitusjohtajan palkat ja palkkiot 418 291 Emoyhtiön ja konsernin henkilöstön lukumäärä Henkilöstön keskimääräinen lukumäärä tilikauden aikana 136 29 Henkilöstön lukumäärä vuoden lopussa 142 124 24