Osakeobligaatio Suomi nro 47 Merkittävissä 14.10.2010 saakka sakeobligaatio Suomi nro 47 börsuppgång. Eller nedåt. Meidän käsityksemme: Maailmantalouden jatkaessa hidasta mutta varmaa nousuaan, sijoittajat kiinnittävät huomiotaan enemmän kasvunäkymiin ja vähemmän riskiin. Erot eri alueiden ja yhtiöiden välillä kasvavat ja parhaita kohteita etsitään. Suomi on hyvissä asemissa. Tämä sijoitus sopii sinulle jos olet samaa mieltä kanssamme. Meidän ratkaisumme: Osakeobligaatio Suomi. Se on suunniteltu sinulle, joka haluat osallistua suomalaisten osakkeiden kehitykseen pitkällä aikavälillä ja haluat hyvän tuottopotentiaalin. Nimellissijoituksella on liikkeeseenlaskijan antama pääomaturva. Tuottohakuisuudestasi riippuen voit valita kahdesta versiosta sinulle paremmin sopivan. TURVA KASVU Emissiokurssi (lisäksi 2 % merkintäpalkkio) 1 100 % 110 % Pääomaturva 2 100 % 100 % Indikatiivinen osallistumisaste 3 1,0 1,9 Kiinteä tuotto 4 parhaalle osakkeelle 50 % 50 % Keskiarvoistus alussa 2 kk 2 kk Juoksuaika 5 v. 5 v. Keskiarvoistus lopussa 12 kk 12 kk Kuvaus Osakekori, jossa 12 suomalaista osaketta Liikkeeseenlaskija/Takaaja MS B.V. / Morgan Stanley (S&P: A / Moody s: A2)
TUOTE LYHYESTI Osakeobligaatio Suomi nro 47. Maailmantalouden aktiviteettitaso jatkaa hidasta mutta varmaa kääntymistään ylöspäin seurauksena poikkeuksellisista korko- ja finanssipoliittisista toimenpiteistä kaikkialla maailmassa. Edellytykset pitkäjänteiselle sijoittajalle ovat parantuneet, mutta kurssinousuodotusten lähivuosille tulisi olla kohtuullisia. Osakeobligaatio Suomi on pääomaturvattu sijoitus. Se on tarkoitettu sinulle, joka haluat sijoittaa suomalaisiin osakkeisiin pitkällä aikavälillä ja hyvällä tuottokertoimella. Kiinteä 50 % tuotto 4 parhaalle osakkeelle. Osakekorin historiallinen kehitys. Osakeobligaatio Suomi on rakennettu niin, että se antaa pitkällä aikavälillä hyvän tuottopotentiaalin, kuitenkin rajoitetulla riskillä. Tuote seuraa 12 suomalaisesta osakkeesta koostuvaa koria seuraavan viiden vuoden ajan. Erityisominaisuus sijoituksessa on se, että neljälle parhaiten kehittyneelle osakkeelle annetaan kiinteä 50 % tuotto. Tämä tuotto tulee joka tapauksessa, riippumatta siitä onko näiden neljän yhtiön todellinen kehitys parempi tai huonompi. Lopuista osakkeista saa niiden todellisen kehityksen mukaisen tuoton. Suuret erot eri osakkeiden kehityksissä voivat näin vaikuttaa negatiivisesti tuotteen kehitykseen. Tämä rakenne mahdollistaa Osakeobligaatio Suomeen pääomaturvan ja hyvän tuottopotentiaalin. Lähtöarvo lasketaan keskiarvona 3 kuukausittaisesta havaintopisteestä ensimmäisen 2 kuukauden ajalta. Mitä pääomaturva sisältää? Liikkeeseenlaskija laskee Osakeobligaation liikkeelle ja takaaja takaa sen. Kuten kaikki obligaatiot myös tämä sisältää takaajaan kohdistuvan luottoriskin. Niin kauan kuin takaaja ei joudu maksukyvyttömäksi tai konkurssiin, sijoituksen nimellisarvolla on takaajan antama pääomaturva eräpäivänä. Merkintäpalkkiolle ja ylikurssille ei anneta pääomaturvaa. Mikäli takaaja ei voi vastata velvoitteistaan sijoittajaa kohtaan, voidaan sijoitettu summa menettää osittain tai kokonaan. Lisätietoa luottoriskistä löydät esitteen kohdasta Tärkeää tietoa. Kori koostuu alla olevista yhtiöistä. Kaikilla osakkeilla on 1/12 paino korissa. Useampi yhtiö on listattu pörssiin viime vuosina, mikä vaikeuttaa historiallisen laskelman tekemistä. Kuvassa näkyy osakekorin kehitys aina lisättynä uudella yhtiöllä sitä mukaa kun ne on listattu. Osakekorin kehitystä on verrattu pörssin maailmanindeksiin. Osakkeet on hajautettu eri toimialoille. Osakekorin kehitys verrattuna pörssin maailmanindeksiin, sekä muutokset yhtiöiden määrässä. * 500 400 300 200 100 0 8 yhtiötä 10 yhtiötä 9 yhtiötä 1999 2000 2001 2002 2003 Osakekori (Euro) Osakekori Suomi. 2004 12 yhtiötä 11 yhtiötä 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Pörssin maailmanindeksi (Paikallinen valuutta) Lähde: Reuters EcoWin ja Garantum Kori koostuu alla olevista yhtiöistä. Kaikilla osakkeilla on 1/12 paino korissa. NOKIA UPM-KYMMENE NESTE FORTUM TELIASONERA OUTOKUMPU SAMPO NORDEA WARTSILA KONE STORA ENSO METSO 1 Emissiokurssi ilmoitetaan ilman 2 % merkintäpalkkiota. 2 Kaupankäynti sijoitusinstrumenteilla sisältää aina riskejä. Sijoituksenne arvo voi joko nousta tai laskea. Mahdollinen takaisinmaksusumma riippuu siitä, onko takaaja joutunut maksukyvyttömäksi tai asetettu konkurssiin, joka voi johtaa sijoituksen manettämiseen osittain tai kokonaan. Lue lisää riskeistä kohdassa Tärkeää tietoa tämän markkinointiesitteen loppuosassa. 3 Osallistumisasteon indikatiivinen ja voi olla korkeampi tai matalampi kuin ilmoitettu. Lopulliset tuotteen ehdot päätetään lähtöarvon määrityspäivänä. Ostositoumus on sitova sillä ehdolla, että osallistumisaste ei alita 0,8 (Turva) ja 1,6 (Kasvu). Osakekorin lähtöarvo lasketaan keskiarvona 3 kuukausittaisesta havaintopisteestä ensimmäisen 2 kuukauden ajalta. Osakekorin loppuarvo lasketaan keskiarvona 13 kuukausittaisesta havaintopisteestä viimeisen vuoden ajalta. Katso esitteen viimeinen sivu, ostositoumukseen sivu 2 ja liikkeeseenlaskijan lainaehdot. TÄRKEÄÄ TIETOA RISKEISTÄ. Sijoitus strukturoituun tuotteeseen sisältää riskejä kuten kaikki muukin sijoittaminen ja sijoituksesi arvo voi nousta tai laskea. Lisätietoa eri riskitekijöistä löydät tämän esitteen kohdasta Tärkeää tietoa. Sijoittajan on varmistuttava siitä, että hän ymmärtää tuotteen rakenteen ja luonteen samoin kuin ottamansa riskin laajuuden. Sijoittajan on myös harkittava sijoitustuotteen sopivuutta omaan tilanteeseensa ja omiin taloudellisiin resursseihin. Tämä esite on ainoastaan markkinointia varten eikä sen ole tarkoitus antaa neuvoa vaan pelkästään informaatiota. Sijoittajaa kehotetaan ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustumaan liikkeeseenlaskijan täydellisiin lainaehtoihin. Lainaehdot ja liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite ovat saatavilla osoitteessa www.garantum.fi.
TARKEMPI TUOTEKUVAUS Tuottoa suomalaisista osakkeista, hyvällä tuottokertoimella ja pääomaturvalla. 1,0 kertaa kasvu 2 1,9 kertaa kasvu 2 2 000 EUR 12 000 EUR PÄÄOMATURVA PÄÄOMATURVA TURVA 5 vuotta KASVU 5 vuotta Sijoitettu summa 102 000 EUR Sijoitettu summa 112 000 EUR Osakeobligaatio Suomi Turva merkitään hinnalla 100 % ja Kasvu hinnalla 110 % nimellisarvosta. Nimellissummaan lisätään 2 % merkintäpalkkio. Indikatiivinen tuottokerroin osakekoriin on 1,0 Turva ja 1,9 Kasvu. Lopulliset tuotteen ehdot päätetään lähtöarvon määrityspäivänä ja ne voivat olla korkeammat tai matalammat kuin tässä indikoidut. Mikäli kasvua osakekorissa ei tule, koko nimellispääomalla on liikkeeseenlaskijan pääomaturva. Keskituotto 8:lle huonoimmalle osakkeelle (Neljällä parhaalla valmiiksi 50 % tuotto) Osakekorin kokonaiskehitys (Sisältäen kaikki 12 osaketta) Takaisinmaksu Turva (noin) (102 000 EUR sijoitettu) Efektiivinen vuosituotto (sis. kaikki kulut) Takaisinmaksu Kasvu (noin) (112 000 EUR sijoitettu) Efektiivinen vuosituotto (sis. kaikki kulut) -50 % -16,67 % -0,4 % -2,2 % -25 % 0,00 % -0,4 % -2,2 % -15 % 6,67 % 106 700 EUR 0,9 % 112 700 EUR 0,1 % 0 % 16,67 % 116 700 EUR 2,7 % 131 700 EUR 3,3 % 25 % 33,33 % 133 300 EUR 5,5 % 163 300 EUR 7,8 % 50 % 50,00 % 150 000 EUR 8,0 % 195 000 EUR 11,7 % 75 % 66,67 % 166 700 EUR 10,3 % 226 700 EUR 15,1 % Laskentaesimerkki - kuinka suuri on tuotto? *** Taulukko osoittaa, miten nimellinen 100 000 euron sijoitus Osakeobligaatio Suomen kehittyisi. Esimerkki on laskettu osallistumisasteella 1,0 Turva ja 1,9 Kasvu. Koska neljä parasta osaketta korvataan kiinteällä 50 % tuotolla, Osakeobligaatio Suomi antaa positiivisen tuoton vaikka jäljellä olevat osakkeet pysyisivät ennallaan tai jopa laskisivat 15 %. Lähtöarvo lasketaan juoksuajan 2 ensimmäisen kuukauden kuukausiarvojen keskiarvona (3 tarkkailupistettä). Loppuarvo lasketaan juoksuajan viimeisen vuoden kuukausiarvojen keskiarvona (13 tarkkailupistettä). Tämä tarkoittaa, että näiden jaksojen voimakas nousu ei tule kokonaan sijoittajan eduksi. Vastaavasti sijoittajaa suojataan näiden jaksojen voimakkaalta laskulta. Tässä markkinointiesitteessä tähdellä merkityt kohdat tarkoittavat seuraavaa: * historiallista informaatiota, ** simuloitua historiallista informaatiota, sekä *** esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään tuotetta. Yksityiskohtaisempi selvitys näistä löytyy esitteen viimeiseltä sivulta.
MARKKINAKATSAUS SYYSKUU 2010 Epävarmuus luo levottomuutta, mutta myös mahdollisuuksia. Näkemyksemme on, että osakekurssit jatkavat nousuaan yleisesti vaikka nousu jää pienemmäksi kuin viimevuonna. Epävarmuus tulevaisuudesta luo mahdollisuuksia sijoittajille. Suhdanteen nousu alkaa hitaasti voimistua, joka puolestaan tukee sijoittajien optimismia. Näemme hyvää tuottopotentiaalia kotimaan osakemarkkinoilla sekä kehittyvillä markkinoilla. Levottomuus on ollut finanssimarkkinoilla jatkuvasti läsnä tänä vuonna. Vuoden alussa erityisesti joidenkin Euroopan maiden valtiontalouden ongelmat loivat levottomuutta. Pelot laantuivat EU:n ja IMF:n yhteisvoimin rakentaman jättimäisen avustuspaketin myötä. Katsausta kirjoitettaessa epävärmuus maailmantalouden kasvun kestävyydestä heittää varjoaan osakemarkkinoilla. Olemme tällä hetkellä suhdannevaiheessa, jossa monia elvytystoimenpiteitä on alettu hiljalleen vähentämään. Se johtaa makroekonomistisen kokonaiskuvan heikkenemiseen. Tässä tilanteessa on kuitenkin helppoa vetää vääriä johtopäätöksiä asiasta ja aliarvioida maailman talouden kasvun voimaa. Kiina alkaa oikaista elvytystään mutta viranomaisten tarkoitus on edelleen jatkaa korkean kasvun tiellä. Kiinalla on halua ja myös kykyä toimia veturina maailmantaloudessa tässä suhdannevaiheessa. Kysynnän kasvu USA.ssa alkaa vähitellen kantaa myös kortensa kekoon kunhan työllisyystilanne siellä kohenee yritysten aktiviteettitason kasvaessa. Euroopassa Saksa on kasvun moottori jota koko alue tarvitsee koska monet maat joutuvat säästämään saadakseen valtion budjettinsa tasapainoon. Kokonaisuutena voidaan sanoa, että edellytykset talouden nousulle globaalilla tasolla ovat hyvät. Toisaalta ponnistelut budjettien tasapainottamisessa johtavat siihen, että maailman taloutta vauhdittaa edelleen alhainen korkotaso. Matalat korot ja kohtuulliset arvostustasot osakemarkkinoilla kiinnostavat sijoittajia. Osakemarkkinoiden arvostustasot eivät katsausta kirjoitettaessa ole erityisen haastavia, vaan pikemminkin alhaisia. Yritysten voittoennusteita on jatkuvasti nostettu ylöspäin vahvojen osavuosikatsausten mukana. Alhaiset osakekurssit antavat tukea laskua vastaan mutta tekevät samalla myös tilaa korjausliikkeelle ylöspäin kun suhdannenäkymät paranevat. Epävarmuus tulee toki kuitenkin varjostamaan markkinoita. Kun luottamus kantavasta suhdannenoususta lisääntyy, ovat nousumahdollisuudet hyvät. Silloin muutkin tekijät kuin riski vaikuttavat sijoittajien valintoihin. Kasvu tulee olemaan pääroolissa. Erilaiset alueet tulevat hyötymään kasvavasta globaalista kysynnästä eri tavoin. Meidän näkemyksemme on, että ne taloudet, joilla on vahva kotimainen kysyntä ja sen lisäksi kilpailukykyinen vientisektori, tulevat hyötymään tilanteessa eniten. Tässä suhteessa Suomi on hyvässä asemassa. Sijoittajat tulevat perustamaan päätöksiään yhä enemmän pitkäaikaisien kasvutrendien mukaisesti. Väestörikkailla nopeasti kasvavilla mailla kuten esimerkiksi Kiinalla, Intialla, Venäjällä ja Brasilialla on erinomaiset mahdollisuudet kasvaa useita vuosia huomattavasti nopeammin kuin muu maailma. Riskinottohalukkuuden kasvaessa yhä useammat sijoittajat suuntaavat katseensa niille markkinoille, joilla kasvu on nopeinta. Sijoitusten valinnassa on syytä olla huolellinen. Sijoittajen on tärkeää ymmärtää, että odotukset osakekurssien kehittymiselle ovat kohtuulliset. Lisäksi on tärkeää olla erittäin valikoiva. Erilaisten sijoitusvaihtoehtojen tuottoerot kasvavat markkinoiden heilahdellessa, joka tekee oikeat valinnat entistä tärkeämmiksi. Christer Tallbom, Pääekonomisti Mahdollisuudet: Menossa olevan suhdannenousun voimaa aliarvioidaan helposti. Matalat korot tukevat kasvua. Sijoitusvaihtoehtoja arvioidaan enemmän niiden kasvunäkymien kuin riskien mukaan. Riskit: Heikot valtiontaloudet. Globaali talous on heikompi kuin normaalisti ja siksi erityisen herkkä ulkoisille vaikutuksille. Elvytystoimenpiteet vedetään takaisin liian nopeasti.
Tärkeää tietoa. 14.10.2010 Viimeinen merkintäpäivä, jolloin ostositoumuksen voi jättää. Ostositoumuksia otetaan vastaan juoksevasti ja emissio voidaan sulkea haluttujen ehtojen varmistamiseksi 18.10.2010 Maksuohjeita ja ostolaskelmia aletaan lähettää asiakkaille. 20.10.2010 Kohde-etuuden lähtöarvon asettaminen alkaa 1.11.2010 Maksusuoritusten on viimeistään oltava saatavilla maksuohjeessa osoitetulla pankkitilillä 10.11.2010 Arvopaperien aikaisin toimittamispäivä ostositoumuksiin merkityille arvo-osuustileille. Merkintäsumma: Pienin merkintä 5 000 EUR ja siitä ylöspäin 5 000 EUR portailla. Ostositoumus ja maksu: Ostositoumus on sitova ja se tulee toimittaa postitse tai faksilla Garantumille viimeistään viimeisenä merkintäpäivänä. Maksu suoritetaan ostolaskelman mukaan, niin että se on Garantumin tilillä viimeistään viimeisenä maksupäivänä. Maksun voi suorittaa myös etukäteen. Maksu suoritetaan seuraavalle tilille: - SEB 330100-01222660 Garantum Viestikenttään tulee merkitä nimi ja henkilötunnus tai Y-tunnus 10.11.2015 Alustava eräpäivä ja takaisinmaksun ajankohta. TÄRKEÄÄ MYYNTIESITTEESTÄ Markkinointi Tämän tarjouksen myyntiesitteet ovat ainoastaan markkinointia varten, eivätkä ne anna täydellistä kuvaa liikkeeseenlaskusta ja sijoituksesta. Lisää tietoa löytyy liikkeeseenlaskijan lainaehdoista, mistä löytyy täydellinen kuvaus liikkeeseenlaskijasta, voimassaolevat ehdot ja Garantumin tarjoamat ehdot. Liikkeeseenlaskija ei ole tehnyt eikä hyväksynyt myyntiesitteen sisältöä eikä vastaa siitä. Sijoittajaa kehotetaan tutustumaan liikkeeseenlaskijan lainaehtoihin ja näin myös tuotteen ehtoihin, ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Lisätietoa löytyy osoitteesta www.garantum.fi tai puhelimitse 020 76 222 70. Indikatiiviset ehdot Annetut ehdot ovat indikatiiviset ja voivat toteutua sekä korkeampana tai matalampana kuin alustavasti on ilmoitettu. Ehdot ovat riippuvaiset olosuhteista korko- osakeja valuuttamarkkinoilla. Lopulliset ehdot vahvistetaan päivänä, jolloin kohde-etuuden lähtöarvo määritetään. Ilmoittautuminen on sitova, mikäli ehdot eivät alita annettuja alarajoja, jotka löytyvät tämän esitteen sivulta kaksi ja ostositoumuslomakkeesta. Garantum pidättää itsellään oikeuden perua tarjouksen, mikäli nimellismerkintämäärä jää tietyn tason alle (katso kyseiset lainaehdot). Tarjouksen toteutuminen edellyttää vielä, ettei se Garantumin arvion mukaan, kokonaan tai osittain, lainsäädännön tai viranomaismääräysten tai vastaavien mukaan Ruotsissa tai muissa maissa osoittaudu mahdottomaksi tai oleellisesti vaikeammaksi. Garantumilla on myös oikeus lyhentää merkintäaikaa, rajoittaa tarjouksen laajuutta tai keskeyttää tarjous, jos Garantum arvioi että, markkinaedellytykset vaikeuttavat mahdollisuuksia tarjouksen toteutumiseen. Historiallinen tai simuloitu historiallinen kehitys Tähdellä (*) merkitty informaatio tarkoittaa historiallista informaatiota ja kahdella tähdellä (**) merkitty informaatio tarkoittaa simuloitua historiallista informaatiota. Simuloitu informaatio perustuu Garantumin omiin laskentamalleihin, dataan ja oletuksiin. Muita malleja, dataa ja oletuksia käyttämällä voidaan päätyä erilaiseen tulokseen. Sijoittajan tulee huomata, ettei todellinen historiallinen kehitys eikä simuloitu historiallinen kehitys ole tae eikä indikaatio tulevasta kehityksestä tai tuotosta ja juoksuaika voi myös poiketa myyntiesitteen esimerkissä käytetystä juoksuajasta. Laskuesimerkki Kolmella tähdellä (***) merkitty informaatio tarkoittaa esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään tuotetta. Laskuesimerkki näyttää miten tuote tuottaa, täysin hypoteettisiin tuottotasoihin perustuen. Hypoteettisia laskelmia ei tule nähdä takeena tai indikaationa tulevalle kehitykselle tai tuotolle Neuvonanto Sijoittajan tulee aina arvioida omista lähtökohdistaan sopiiko tämä tuote hänelle sijoituksena. Tämä myyntiesite eikä liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite anna mitään taloudellista, sijoitus- tai muuta neuvoa sijoittajalle. Sijoittajan tulee näin ollen itse päättää tuotteen sopivuudesta itselleen omista lähtökohdistaan tai vaihtoehtoisesti kysyä neuvoa omalta neuvonantajaltaan. Sijoitus tähän tuotteeseen sopii ainoastaan sijoittajalle, jolla on tarpeeksi kokemusta ja tietoa arvioida itse sijoitukseen liittyvät riskit. Sijoittajan tulee myös varmistua siitä, että sijoitus sopii juoksuajaltaan ja muilta ominaisuuksiltaan hänelle ja että sijoittajan henkilökohtainen talous sallii sijoittamiseen liittyvät riskit. Garantum tai valittu liikkeeseenlaskija ei ota vastuuta tuotteen arvon kehittymisestä, eikä anna suullisia, kirjallisia, suoria tai epäsuoria takuita tai näkemyksiä tämän tuotteen lopullisesta tuotosta. Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod Garantum Fondkommission AB on Ruotsin Arvopaperivälittäjäyhdistyksen jäsen ja on hyväksynyt strukturoitujen sijoitustuotteiden yhteisen toimialakoodin. Koodi määrittelee suuntaviivat strukturoitujen tuotteiden markkinointimateriaalien sisällölle. Lisätietoa www. fondhandlarna.se/struktprod. PALKKIOT Yleistä Jotta voisimme tarjota sinulle asiakkaana parasta mahdollista palvelua, olemme sopimussuhteissa useiden erilaisia tuotteita ja palveluja tarjoavan yhteistyökumppanin kanssa. Garantum maksaa kumppaneilleen palkkiota kyseisistä palveluista. Osa kuluista, palkkioista tai ylikurssista, joita maksat Garantumille, voidaan maksaa Garantumin yhteistyökumppaneille. Garantum voi myös saada liikkeeseenlaskijalta palkkiota arvopaperien myynnistä ja markkinoinnista. Lisätietoa palkkioista voi pyytää Garantumilta. Garantumin maksamat palkkiot Garantumin tarjoamien tuotteiden markkinointiin voi osallistua ulkopuolisia yhteistyökumppaneita. Yhteydenotto sinulle on voinut tulla tällaiselta kumppanilta. Garantum maksaa ulkopuoliselle markkinointiyhteistyökumppaneille palkkiota tästä työstä. Palkkio on kertakorvaus, joka lasketaan kumppanin markkinoiman ja Garantumin myymän tuotteen nimellisarvosta. Garantumin saamat palkkiot Garantum tarjoaa useiden eri liikkeeseenlaskijoiden tuotteita. Garantum saa kyseisiltä liikkeeseenlaskijoilta palkkiota tuotteiden myynnistä ja markkinoinnista. Palkkio lasketaan prosenttilukuna sijoitetusta summasta. Palkkiot voivat vaihdella riippuen liikkeeseenlaskijasta ja tuotteesta myös samalta liikkeeseenlaskijalta. Garantum laskee nimellissijoitukseen (poislukien 2 % merkintäpalkkio) järjestelypalkkion, joka on noin 0,5 % - 1,0 % p.a. Laskelma on tehty olettamuksella että sijoitus pidetään juoksuajan loppuun asti. Järjestelypalkkio sisältyy sijoituksessa käytettävien osien hintaan. Tällä palkkiolla katetaan mm. riskien hallinta, tuotteen rakentaminen ja jakelu. Palkkio sisältyy tuotteen hintaan. Mitään muita hallinnointikuluja tai palkkioita ei tämän lisäksi tule. Jälkimarkkinakaupasta voidaan periä palkkio VEROTUS Esitemateriaali ei sisällä kattavaa kuvaa niistä verotuksellisista kysymyksistä, joita tämän tuotteen omistamiseen tämän hetken voimassaolevan verolainsäädännön mukaisesti Suomessa liittyy. Yksittäisen sijoittajan verotuksellinen kohtelu saattaa olla riippuvainen erityisistä olosuhteista, joita ei ole kuvattu esitemateriaalissa. Jokaista tätä tuotetta hankkivaa sijoittajaa kehotetaan erikseen selvittämään veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset. Tämän tuotteen listausta pohjoismaiseen tai kansainväliseen pörssiin tullaan hakemaan, mutta sen hyväksymistä ei voida taata. Garantum ylläpitää normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäisiä jälkimarkkinoita tuotteilleen. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla www.garantum.fi SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURIS- DICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. SIJOITUKSEN RISKEISTÄ Sijoittamiseen tähän tuotteeseen liittyy useita riskitekijöitä. Alla on koottuna näistä tekijöistä merkittävimpiä. Halutessasi lisätietoa näistä ja muista riskeistä, ota ystävällisesti yhteyttä Garantumiin. Luottoriski Luottoriskillä tarkoitetaan tämän tuotteen liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä vastata velvoitteistaan sijoittajille. Velvoitteilla tarkoitetaan sijoituksen nimellisarvon ja mahdollisen tuoton maksua eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskija on maksukyvytön, on olemassa riski, että sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman riippumatta alla olevan kohde-etuuden kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi kehittyä sekä positiiviseen että negatiiviseen suuntaan. Luottoriskiä arvioidaan ulkopuolelta luottoluokituksella, jonka antavat riippumattomat luokituslaitokset kuten esimerkiksi Standard & Poor s ja Moody s. Luottoluokitus kuvaa yrityksen tai pankin pitkäaikaista kykyä vastata velvoitteistaan. Korkein mahdollinen luottoluokitus on AAA ja Aaa. Suurimmalla osalla pankeista tai yrityksistä on tätä alempi luokitus. Valtioiden antama talletussuoja ei koske strukturoituja sijoituksia. Likviditeettiriski Tällä tuotteella on 5 vuoden juoksuaika ja se nähdään ensisijaisesti sijoituksena koko juoksuajalle. Normaaleissa markkinaolosuhteissa on kuitenkin mahdollista realisoida sijoitus kesken juoksuajan. Päivittäisiä jälkimarkkinoita ylläpitää Garantum. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla www.garantum.fi. Epänormaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkina voi olla hyvin epälikvidi. Jälkimarkkinoilta saatava hinta voi olla korkeampi tai matalampi kuin sijoituksen nimellisarvo. Jälkimarkkinoiden hinnanmuodostus tapahtuu hyväksi todettujen matemaattisten mallien avulla ja on riippuvainen juoksuajasta, ajankohtaisesta korkotasosta, kohde-etuuden markkinaarvosta ja volatiliteetistä (markkinoiden kurssiheilahtelusta). Tuotteen rakenteeseen kuuluvien osien kokonaisarvo on hinta, jolla sijoittaja voi realisoida oman sijoituksensa kesken juoksuajan. Juoksuajan ensimmäisen vuoden aikana tehdyistä lunastuksista jälkimarkkinoilla peritään 2 % kulu sijoituksen arvosta. Sen jälkeen kulu on 0,5 %. Liikkeeseenlaskija voi tietyissä rajoitetuissa tilanteissa lunastaa tuotteen ennen eräpäivää, jolloin sijoittajalle maksettava lunastushinta voi olla joko korkeampi tai matalampi kuin alun perin sijoitettu pääoma. Valuuttariski Tuotteeseen ei liity valuuttariskiä koska se on euromääräinen. Osallistumisriski Kohde-etuuden kehittyminen on erittäin merkityksellistä tuotteen tuoton muodostuksessa. Kohde-etuuden kehitys riippuu monista tekijöistä ja sisältää monimutkaisia riskejä kuten osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, raaka-aineiden hintariskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus tuotteeseen voi antaa kohde-etuuden kehityksestä poikkeavan tuoton. Hintariski Korkotason muutokset juoksuaikana vaikuttavat sijoituksessa käytettäviin osiin ja näin ollen sijoituksen markkina-arvo voi muuttua positiivisesti tai negatiivisesti korkotason muuttuessa. Tämän vuoksi sijoituksen markkina-arvo voi poiketa siitä, mitä sijoittaja voisi odottaa kohde-etuuden kehityksen mukaan.
Oikea sijoitus oikeaan aikaan. Garantum erottautuu muista yrityksistä alalla. Olemme erikoisosaaja ja luotamme siihen, että voimme hallita yhden sijoittamisen osa-alueen erityisen hyvin, koska olemme keskittyneet vain siihen. Siksi tarjoamme sijoittajille ainoastaan strukturoituja tuotteita. Meillä on tavoitteena pystyä jatkuvasti tarjoamaan asiakkaillemme sijoitusmahdollisuuksia, joissa yhdistyy paras mahdollinen tuoton ja riskin suhde. Olemme riippumattomia pankeista ja meillä on tukenamme vuosien aikana rakentamamme joukko yhteistyökumppaneita. Yhdessä olemme kyenneet luomaan neuvottelukykyisen ryhmän, jonka voima näkyy tuotteittemme hyvinä ehtoina sijoittajille. Meillä on voimakas tahto etsiä jatkuvasti uusia mahdollisuuksia asiakkaillemme. Olemme myös kyenneet vuosien varrella luomaan koko toimialaa kehittäviä ratkaisuja. Jos sinulla on yhtä suuret vaatimukset sijoitustoiminnassasi - olet lämpimästi tervetullut asiakkaaksemme. Garantum, Keskuskatu 4, 00100 Helsinki Puhelin: 020 76 222 70 Faksi: 020 76 222 79 S-posti: info@garantum.fi, www.garantum.fi