A. Ahlström osakeyhtiö Talouskatsaus 2011
Toimintakertomus Vuonna 2011 maailmantalouden odotettiin piristyvän selvään kasvuun, mutta erilaiset kansainväliset talouskriisit ja epävarmuudet jättivät kasvun vaatimattomaksi. Talouden kokonaiskasvu oli arviolta 4 %. Suomen myönteisin odotuksin alkanut talouskehitys hiipui loppuvuotta kohden ja vuoden 2011 BKT:n kasvu jäi 2,8 %:iin. Inflaatio pääsi kiihtymään 3,4 %:iin ja työllisyyden kehitys jäi paikoilleen ollen 7,8 %. Huolestuttavinta oli julkisen talouden alijäämän syveneminen ja kroonistuminen. Yhtiön kannalta vuosi 2011 sujui kuitenkin hyvin. Konsernin liikevaihto oli 19,4 milj. euroa (17,6 milj. euroa edellisenä vuonna). Kasvua oli 1,8 milj. euroa vuoteen 2010 verattuna. Liikevaihdon kasvu tuli ennen kaikkea kiinteistöliiketoiminnasta. Konsernin liikevoitto oli 5,0 milj. euroa (4,6 milj. euroa) ja tilikauden voitto 3,7 milj. euroa (3,5 milj. euroa). Liiketoiminnan muut tuotot olivat 2,1 milj. euroa (2,9 milj. euroa). Konsernin rahoituskulut olivat 1,0 milj. euroa (0,7 milj. euroa) ja korkotuotot olivat 0,6 milj. euroa (0,5 milj. euroa). Nettorahoituskulut olivat 0,4 milj. euroa (0,2 milj. euroa). Konsernin korolliset nettovelat olivat tilikauden lopussa 49,0 milj. euroa (32,9 milj. euroa). Omavaraisuusaste oli 58 % (63 %). Taseen loppusumma oli 137,0 milj. euroa (115,7 milj. euroa). Kiinteistöt Kiinteistöliiketoimintaa luonnehti uudistetun strategian toimeenpano. Tämä konkretisoitui kahtena merkittävänä investointina; Hämeenlinnassa sijaitsevaan tuotantotilahankkeeseen sekä Lahden ydinkeskustassa sijaitsevaan liike- ja asuinkiinteistöön. Karhulassa ja Porissa aloitettiin ja Varkaudessa jatkettiin suunnitelmien mukaisesti kerrostalojen saneeraushankkeita, Noormarkun ruukkialueella saatiin valmiiksi vierastalo- ja saunasaneeraus. Divestointeja toteutettiin tehostetusti. Perinteisen maa-alue- ja tonttikaupan ohella yhtiö päätti alkaa irrottaa pääomia yhdestä sen arvokkaimmista kohteista eli Asunto-osakeyhtiö Vuorimiehenkatu 5:stä Helsingissä. Toimintavuonna ei toteutunut vielä yhtään huoneistokauppaa. Organisaatiota vahvistettiin rekrytoimalla uusi liiketoimintajohtaja johtamaan koko kiinteistösektoriamme. Metsä Olosuhteet olivat toimintavuonna metsätalouden kannalta suotuisat. Puunkorjuu ja -myynti onnistuvat hyvin ja ylitimme jonkin verran metsätalouden liikevaihtotavoitteemme. Liiketoimintastrategian mukaisesti noin puolet puun määrästä myytiin toimituskauppoina, puolet pystykauppoina. Energiapuun tuotantoa alettiin kehittää aktiivisesti muun puun tuottamisen ohessa. Sen avulla monipuolistamme tarjontaamme painopisteen pysyessä tukki- ja kuitupuussa. Liiketoiminnan ja metsänhoidon kehittämisen kannalta tärkeä metsävaratiedon uudistaminen saatiin hy- Hallituksen jäsenet: (vas.) Ingmar Lindberg, Peter Ahlström, Lars Ahlström, Markus Saikku, Sebastian Björkstén, edessä Robin Ahlström. 2 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
vään vauhtiin. Yli puolet metsiemme kokonaispinta-alasta saatiin inventoitua ja työtä jatketaan vuonna 2012. Investoinnit olivat ylläpitäviä ja kohdistuivat etupäässä metsäteiden kunnossapitoon. Vierastoiminta Vierastoiminta toimii Noormarkun ja Kauttuan ruukkialueilla. Toimintaa laajennettiin Kauttualla ottamalla vastuulle henkilöstöravintola Affena. Noormarkun toimintapuitteet saatiin hyvään kuntoon vierastalo Vainiolan ja Kolin saunan tullessa käyttöön. Vierastoiminnalla on tämän jälkeen korkealuokkaiset tilat ja laitteet. Henkilökuntaa koulutettiin ja rekrytoitiin toiminnan laadun ja tehokkuuden parantamiseksi. Edellisvuonna hankittu hotelli- ja varausjärjestelmä otettiin käyttöön, mutta ohjausjärjestelmänä sitä ei vielä saatu täysin hyödynnettyä. Tarkasteluvuoden tavoitteena oli saada tulos positiiviseksi. Myyntiä saatiin kasvatettua, kannattavuuden jäädessä kuitenkin tavoitteesta. Uusittujen tilojen potentiaalia ei vielä saatu täysin hyödynnettyä. Toimintatapojen kehittäminen aloitettiin ja työtä on edelleen jatkettava. Luontopalvelut Luontopalveluille tarkasteluvuosi oli ensimmäinen kokonainen toimintavuosi. Toiminnassa keskityttiin hirvi- ja peurajahtipalveluiden kehittämiseen. Luontopalvelut on nouseva tulevaisuudenala, jossa haasteenamme on löytää meille ominainen tapa toimia. Laskentapalvelut Konsernin uusi kasvustrategia asetti kasvavia vaatimuksia taloushallinnolle. Vanha toimintatapa osoittautui riittämättömäksi. Taloushallinnon johdossa tehtiin merkittäviä organisatorisia muutoksia, mikä näkyi johdon vaihtumisena ja uusien osaavien henkilöiden rekrytointeina. Taloushallinnon uudistaminen osoittautui suuritöiseksi ja se vaati runsaasti henkisiä ja taloudellisia resursseja. Taloushallinnon lisäksi uudistamistyötä tehtiin myös muilla hallinnon sektoreilla. Syksyllä aloitettiin merkittävä konsernilaskentajärjestelmän vaihtoprojekti, jota jatketaan vuoteen 2013. Investoinnit Investoinnit vuonna 2011 olivat koko konsernissa yhteensä 19,4 milj. euroa. Tärkeimmät investoinnit tehtiin kiinteistösektorille ja ne olivat seuraavat: teistö Hämeenlinnassa Moreenin teollisuusalueella. Kokonaisinvestointi tulee olemaan noin 20 miljoonaa euroa, josta vuodelle 2011 kohdistui 4,4 milj. euroa euroa on vuokrattu Pihlavan Saha Oy:lle Porissa yhteensä 1,9 milj. euroa Noormarkun ruukkialueella 1,1 milj. euroa Yhtiö jatkaa strategiansa mukaisella kasvulinjalla, iloitsee Robin Ahlström, joka on toiminut A. Ahlström Osakeyhtiön hallituksen puheenjohtajana vuodesta 2007 lähtien. A. Ahlström Talouskatsaus 2011 3
Keskeisiä tunnuslukuja (konserni) Tunnusluvut (1000 euroa) 2011 2010 2009 2008 2007 Liikevaihto 19 388 17 611 13 512 13 443 12 489 Liiketoiminnan muut tuotot 2 148 2 938 2 738 6 445 6 358 Liikevoitto 5 049 4 557 4 480 9 314 9 431 %:ia liikevaihdosta 26,0 25,9 33,2 69,3 75,5 Oman pääoman tuotto, % 4,9 4,8 4,3 9,1 10,3 Omavaraisuusaste, % 58 63 65 76 75 Henkilöstö, vuoden keskiarvo 69 66 49 47 49 Palkat ja palkkiot tilikaudella 3 082 2 649 2 268 2 092 1 864 Vuosina 2009 2011 liiketoiminnan muiden tuottojen määrä, eli omaisuuden myynnit, olivat vuosia 2008 ja 2007 selvästi pienemmät. Muutos näkyy tuottoluvuissa. Arvio toiminnan merkittävistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä Yhtiöllä on kiinteistöinvestointeihin pohjautuva kasvustrategia. Strategian toteutuminen on riippuvainen ulkopuolisesta, lähinnä vieraan pääomanehtoisesta rahoituksesta. Merkittävät häiriöt rahoitusmarkkinoilla saattavat häiritä tämän strategian toteuttamista rahan saatavuuden vaikeutumisena tai sen hinnan nousuna. Kiinteistömarkkinoiden ylikuumeneminen saattaa merkittävällä tavalla haitata kiinteistöinvestointeja. Yhtiön kasvustrategiaan kuuluu tase-erien muokkaus myymällä tuottotavoitteen alittavat kiinteistöt ja sijoittamalla niistä irrotetut varat parempituottoisiin kohteisiin. Syvä taloudellinen taantuma voi vaikeuttaa kiinteistökauppaa, mikä puolestaan voi merkittävällä tavalla vaikeuttaa strategian toteuttamista. Puun myynnin osalta voimakas taloudellinen taantuma saattaa heikentää puun kysyntää sekä alentaa hintaa ja sitä kautta pienentää puunmyyntituottoja. Metsäliiketoimintamme tärkeä yhteistyökumppani Pihlavan Saha Oy toimii tänä päivänä haasteellisella toimialalla, jossa markkinaheilahtelut ovat voimakkaita. Sahan toimintahäiriöt heijastuvat metsäliiketoimintaamme. Yhtiön omistamilla teollisuustonteilla Riihimäellä ja Karhulassa on havaittu saastuneita maaaineksia. Yhtiö on vastuussa näiden alueiden puhdistamisesta. Puhdistamisia varten varauksia on tehty taseeseen yhteensä 1,6 milj. euroa. Saastuneita maa-aineksia saattaa löytyä arvioitua enemmän, mistä voi aiheutua yhtiölle merkittäviä puhdistuskustannuksia. Yhtiön liiketoiminnot sijaitsevat pääosin Suomessa, mikä sitoo yhtiön toiminnan ja tuloksen kotimaan taloudelliseen kehitykseen. Tältä osin yhtiöllä on Suomeen liittyvä maariski. Kanne koskien raakapuukartellia Yhtiö jätti 20.12.2011 yhdessä Ahlström Capital Oy:n ja Karhula Osakeyhtiön kanssa kanteen Helsingin käräjäoikeudelle kartelliasiassa koskien raakapuun markkinoita Suomessa. Syynä kanteelle ovat kartelliaikana tehdyt merkittävät puu- ja metsätilakaupat, joiden hintoihin kartellilla mitä ilmeisimmin on ollut alentava vaikutus. Markkinaoikeuden 3.12.2009 antaman päätöksen perusteella Stora Enso, UPM ja Metsäliitto olivat vuosina 1997 2004 ylläpitäneet kilpailunrajoituksista annetun lain ja Euroopan yhteisöjen perustamissopimuksen vastaista koko Suomen kattavaa raakapuun hankintaan liittyvien markkinoiden hinta-, markkinoidenjako- ja tietojenvaihtokartellia. Kanne jätettiin yhdessä Ahlström Capital Oy:n ja Karhula Osakeyhtiön kanssa, sillä yhtiöt toimivat yhtenä yhtiönä kartelliaikana ennen niiden jakautumista vuonna 2001. Yhtiön jakautumisen jälkeen on edelleen toimittu läheisessä yhteistyössä. Ahlström-ryhmän yhdessä vaati- 4 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
ma korvausmäärä on enintään noin 19,8 milj.. Korvaushakemus perustuu kartellin vaikutusaikana tehtyjen puu- ja metsämaakauppojen määrään. Myös metsämaakaupoista haetaan vahingonkorvausta, sillä metsämaiden hinnoittelu on perustunut metsäkiinteistöllä sijaitsevan puuston arvoon. Raakapuun markkinahinta on näin ollen vaikuttanut suoraan metsämaan hintaan. Tulevaisuuden näkymät Suomen talous on vakautumassa alhaiselle kasvutasolle. Talousnäkymiä leimaavat yhä suuri epävarmuus ja kasvun hidastumisen riskit. Vuoden 2012 BKT:n kasvuksi ennustetaan vain 0,4 prosenttia. Työttömyys kääntyy lievään nousuun työvoiman kysynnän laskiessa. Inflaation odotetaan olevan 2,5 prosentin tasolla. Koroissa ei nähdä nousupaineita. Julkisen talouden alijäämä syvenee ja valtiontalous jää selvästi alijäämäiseksi ainakin vuosia 2012 ja 2013, mikä entisestään tulee heikentämään julkisen talouden vakautta. Toimintaympäristön epävarmuudesta huolimatta yhtiö jatkaa strategiansa mukaisella kasvulinjalla. Hitaan kasvun toimintaympäristö ja matala korkotaso luovat mahdollisuuksia tehdä hyviä kiinteistöinvestointeja. Liikevaihdon ja tuloksen odotetaan kasvavan loppuvuotta kohti, jolloin rakennus- ja saneerauskohteet valmistuvat ja vuokratuotot niistä alkavat kertyä. Toisaalta puunmyyntitulot saattavat laskea viimevuotisesta eikä muilla liiketoimintasektoreilla odoteta myynnin kasvua. Omaisuuden myyntituottojen odotetaan kasvavan vuoden 2011 tasosta johtuen Vuorimiehenkadun asuinkiinteistön osakkeiden myynnistä. Muiden kiinteistöjen ja maa-alueiden myynnin ei uskota yltävän aikaisempien vuosien tasolle. Kiinteistösektorilla merkittävimmät tapahtumat ta valmistuva tuotantotila Hämeenlinnassa, Varkauden kerrostalosaneerausten valmistuminen, muutamien Vuorimiehenkatu 5:n asunto-osakkeiden myynti sekä Noormarkun ruukkialueen vesivoimalaitoksen lisäinvestointi. Pienempiä ylläpitäviä kiinteistösaneerauksia tehdään Karhulassa ja Porissa. Yhtiö jatkaa myös uusien investointikohteiden etsimistä sekä pyrkii aktiivisesti jalostamaan sen hallussa olevia maa-alueita niissä olevan tuottopotentiaalin realisoimiseksi. Puun kysynnän uskotaan pysyvän kohtuullisena. Hintatasossa ei odoteta tapahtuvan suuria muutoksia. Kuitupuun kysynnän arvellaan pysyvän viimevuotisella tasolla, sahatavaran kysynnän uskotaan hiukan lisääntyvän. Kuluvana vuonna yhtiössä keskitytään erityisesti metsänhoidollisiin toimenpiteisiin. Puunhakkuumäärää alennetaan 120 000 kuution tasolle pitkäjänteisen kestävän metsänhoidon periaatteiden mukaisesti. Vierastoiminnan myynnin volyymin odotetaan pysyvän viimevuotisella tasolla. Noormarkun ruukkialueelle tehtyjen investointien valmistuttua keskitytään liiketoiminnassa kuluvana vuonna toiminnan laadun ja kannattavuuden parantamiseen. Luontopalvelujen myynnin uskotaan kasvavan maltillisesti. Uusia palvelutuotteita rakennetaan ja kehitetään pitkäjänteisesti. Myyntituottoja niistä alkaa kertyä vasta tulevina vuosina. Laskentapalvelut keskittyy vuonna 2012 erityisesti A. Ahlström-konsernin taloushallinnon toimintojen ja rakenteiden kehittämiseen tukemaan koko konsernin kasvustrategian toteuttamista. Keskeisiä asioita ovat muun muassa uuden konsernilaskentajärjestelmän käyttöönotto, rahoitusraamien edelleen kehittäminen, vakuutusjärjestelyt ja kiinteistölaskennan tehostaminen. Henkilöstö, hallinto ja tilintarkastajat Henkilöstömäärä vuonna 2011 oli keskimäärin 69 henkeä ja vuoden lopussa 67 henkeä. Henkilöstölle maksettiin palkkoja 3,1 milj. euroa. A. Ahlström Osakeyhtiön yhtiökokous pidettiin Noormarkussa 20.5.2011. Hallitus jatkoi entisessä kokoonpanossaan jäseninään Robin Ahlström, Markus Saikku, Lars Ahlström, Peter Ahlström, Sebastian Björkstén ja Ingmar Lindberg. Hallituksen puheenjohtajana toimi Robin Ahlström ja varapuheenjohtajana Markus Saikku. Yhtiön tilintarkastusyhteisönä jatkoi KPMG Oy Ab ja vastuullisena tilintarkastajana KHT Sixten Nyman. Osakkeiden määrä ja hallituksen voitonjakoehdotus Yhtiön osakkeiden määrä on 363 482 osaketta. Kaikilla osakkeilla on yhtäläinen äänioikeus. Emoyhtiön voitonjakokelpoiset varat ovat 41 329 935,36 euroa, josta tilikauden voitto on 2 965 466,63 euroa. Hallitus ehdottaa, että kaikille 363 098 ulkona oleville osakkeille maksetaan osinkoa 6,00 euroa osakkeelta (yhteensä 2 178 588,00 euroa) ja loppuosa jätetään voittovarojen tilille. A. Ahlström Talouskatsaus 2011 5
Tilinpäätös Konsernin tuloslaskelma 1 000 euroa Viite 1.1. 31.12.2011 1.1. 31.12.2010 Liikevaihto 19 388 17 611 Liiketoiminnan muut tuotot 1 2 148 2 938 Materiaalit ja palvelut 4-1 932-2 218 Henkilöstökulut 2-3 725-3 214 Poistot 7-2 272-2 664 Liiketoiminnan muut kulut -8 558-7 896 Liikevoitto 5 049 4 557 Rahoitustuotot ja -kulut 5 Tuotot muista pysyvien vastaavien sijoituksista 650 485 Rahoitustuotot ja -kulut -943-640 -293-155 Voitto ennen tilinpäätössiirtoja ja veroja 4 756 4 402 Tuloverot 6-1 060-920 TILIKAUDEN VOITTO 3 696 3 482 6 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
Konsernin tase 1 000 euroa Viite 31.12.2011 31.12.2010 1 000 euroa Viite 31.12.2011 31.12.2010 Vastaavaa Vastattavaa Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet 7 Liikearvo 214 321 Aineettomat oikeudet 871 746 1 085 1 067 Aineelliset hyödykkeet 7 Maa- ja vesialueet 64 223 56 889 Rakennukset ja rakennelmat 44 260 35 761 Koneet ja kalusto 4 024 2 911 Muut aineelliset hyödykkeet 930 927 Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat 6 552 1 223 119 989 97 711 Sijoitukset 8 Muut osakkeet 3 616 3 527 Muut saamiset 6 040 6 040 9 656 9 567 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus Aineet ja tarvikkeet 220 127 220 127 Saamiset Pitkäaikaiset Laskennalliset verosaamiset 14 166 177 Muut saamiset 727 727 893 904 Oma pääoma 10 Osakepääoma 18 174 18 174 Ylikurssirahasto 9 345 9 345 Arvonkorotusrahasto 4 800 0 Edellisten tilikausien voitto 42 634 41 834 Tilikauden voitto 3 696 3 482 78 649 72 835 Pakolliset varaukset 13 2 266 2 383 Vieras pääoma Pitkäaikainen 12 Lainat rahoituslaitoksilta 46 329 27 800 Laskennalliset verovelat 14 390 410 Siirtovelat 15 3 3 46 722 28 213 Lyhytaikainen Lainat rahoituslaitoksilta 5 724 8 169 Saadut ennakot 262 104 Ostovelat 803 1 527 Muut velat 1 011 557 Siirtovelat 15 1 571 1 923 9 371 12 280 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 137 008 115 711 Lyhytaikaiset Myyntisaamiset 1 487 1 967 Muut saamiset 344 15 Siirtosaamiset 9 234 1 328 2 065 3 310 Rahat ja pankkisaamiset 3 100 3 025 VASTAAVAA YHTEENSÄ 137 008 115 711 A. Ahlström Talouskatsaus 2011 7
Emoyhtiön tuloslaskelma 1 000 euroa Viite 1.1. 31.12.2011 1.1. 31.12.2010 Liikevaihto 16 465 15 446 Liiketoiminnan muut tuotot 1 2 151 2 938 Materiaalit ja palvelut 4-1 932-2 218 Henkilöstökulut 2-3 451-3 012 Poistot 7-1 141-970 Liiketoiminnan muut kulut -8 280-8 365 Liikevoitto 3 813 3 820 Rahoitustuotot ja -kulut 5 239 1 982 Voitto ennen satunnaisia eriä, tilinpäätössiirtoja ja veroja 4 052 5 802 Poistoeron muutos -82-135 Tuloverot 6-1 005-855 TILIKAUDEN VOITTO 2 965 4 811 8 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
Emoyhtiön tase 1 000 euroa Viite 31.12.2011 31.12.2010 1 000 euroa Viite 31.12.2011 31.12.2010 Vastaavaa Vastattavaa Pysyvät vastaavat Aineettomat hyödykkeet 7 523 609 Aineelliset hyödykkeet 7 Maa- ja vesialueet 59 730 55 387 Rakennukset ja rakennelmat 13 597 11 504 Koneet ja kalustot 2 528 1 498 Muut aineelliset hyödykkeet 855 840 Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat 857 938 77 568 70 168 Sijoitukset 8 Osakkeet konserniyhtiössä 17 613 10 836 Muut sijoitukset 9 655 9 566 27 268 20 402 Pysyvät vastaavat yhteensä 105 360 91 178 Oma pääoma 10 Osakepääoma 11 18 174 18 174 Ylikurssirahasto 9 345 9 345 Arvonkorotusrahasto 4 800 0 Edellisten tilikausien voitto 38 364 36 259 Tilikauden voitto 2 965 4 811 73 649 68 589 Tilinpäätössiirtymien kertymä Poistoero 1 147 1 065 Pakolliset varaukset 13 2 264 2 381 Vieras pääoma Pitkäaikainen 15 45 211 14 811 Lyhytaikainen 15, 16 8 296 10 598 53 507 25 409 Vaihtuvat vastaavat Vaihto-omaisuus Aineet ja tarvikkeet 220 127 VASTATTAVAA YHTEENSÄ 130 568 97 444 Saamiset Pitkäaikaiset 14, 16 16 761 1 946 Lyhytaikaiset 9, 16 6 921 3 034 23 682 4 980 Rahat ja pankkisaamiset 1 306 1 160 VASTAAVAA YHTEENSÄ 130 568 97 444 A. Ahlström Talouskatsaus 2011 9
Konsernin rahoituslaskelma 1 000 euroa 1.1. 31.12.2011 1.1. 31.12.2010 Liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan kassavirta ennen nettokäyttöpääoman muutosta 5 005 3 969 Nettokäyttöpääoman muutos 690 1 242 Liiketoiminnan kassavirta 5 695 5 211 Korko- ja muut rahoituserät -420-163 Tuloverot -1 046-885 Liiketoiminnan nettokassavirta 4 229 4 163 Investointien kassavirta Uudishankinnat ja sijoitukset -19 926-5 271 Pysyvien vastaavien myynnit 2 237 3 045 Muut erät 68-475 Investointien nettokassavirta -17 621-2 701 Rahoitustoimintojen kassavirta Pitkäaikaisten velkojen muutos 18 530 1 714 Lyhytaikaisten velkojen muutos -2 445 460 Maksetut osingot -2 181-1 817 Muut oikaisut -437-22 Rahoitustoimintojen nettokassavirta 13 467 335 Rahojen ja pankkisaamisten muutos 75 1 797 Rahat ja pankkisaamiset tilikauden alussa 3 025 1 228 Rahat ja pankkisaamiset tilikauden lopussa 3 100 3 025 10 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
Emoyhtiön rahoituslaskelma 1 000 euroa 1.1. 31.12.2011 1.1. 31.12.2010 Liiketoiminnan kassavirta Liiketoiminnan kassavirta ennen nettokäyttöpääoman muutosta 2 638 1 541 Nettokäyttöpääoman muutos -3 739 987 Liiketoiminnan kassavirta -1 101 2 528 Korko- ja muut rahoituserät 22 172 Tuloverot -994-854 Liiketoiminnan nettokassavirta -2 073 1 846 Investointien kassavirta Uudishankinnat ja sijoitukset -11 025-4 635 Pysyvien vastaavien myynnit 2 238 3 045 Muut erät -15 592 1 325 Investointien nettokassavirta -24 379-265 Rahoitustoimintojen nettokassavirta 26 597-824 Rahojen ja pankkisaamisten muutos 145 757 Rahat ja pankkisaamiset tilikauden alussa 1 160 403 Rahat ja pankkisaamiset tilikauden lopussa 1 305 1 160 A. Ahlström Talouskatsaus 2011 11
Tilinpäätöksen liitetiedot Laadintaperiaatteet A. Ahlström -konsernin ja konsernin emoyhtiön A. Ahlström Osakeyhtiön tilinpäätökset on laadittu euroissa ja ne perustuvat alkuperäisiin hankintamenoihin lukuun ottamatta eräitä pysyvien vastaavien eriä, jotka sisältävät arvonkorotuksia. Konsernitilinpäätös Laajuus Konsernitilinpäätös sisältää emoyhtiön lisäksi kaikki ne yhtiöt, joiden äänimäärästä emoyhtiö omistaa välittömästi tai välillisesti yli 50 %. Osakkuusyhtiöt, joissa konsernilla on suoraan tai välillisesti 20 50% äänivallasta, otetaan mukaan konsernitilinpäätökseen pääomaosuusmenetelmällä. Emoyhtiön omistamia kotimaisia asuntoja kiinteistöosakeyhtiöitä ei kuitenkaan ole kummassakaan edellä mainitussa omaisuusryhmässä konsolidoitu konsernitilinpäätökseen jos niiden merkitys oikean ja riittävän kuvan antamiseksi on ollut vähäinen eikä näiden yhtiöiden yhdistämisellä olisi ollut olennaista vaikutusta konsernin tulokseen eikä omaan pääomaan. Tilikauden aikana hankitut yhtiöt otetaan mukaan hankinta-ajankohdasta lähtien. Vuoden aikana myydyt yhtiöt sisällytetään konsernitilinpäätökseen myyntiajankohtaan saakka. Konserniyhtiöiden väliset sisäiset liiketapahtumat eliminoidaan konsernitilinpäätöstä laadittaessa. Keskinäisen osakeomistuksen eliminoinnissa käytetään hankintamenomenetelmää. Tuloutusperiaate Tavaroiden ja palveluiden myynti kirjataan tuloksi silloin kun ne luovutetaan. Liikevaihtoa laskettaessa vähennetään myyntituloista välilliset verot ja alennukset. Muut myyntiin liittyvät kurssierot sisällytetään rahoitustuottoihin ja -kuluihin. Ulkomaan rahan määräiset erät Ulkomaan rahan määräiset saamiset ja velat muunnetaan tilinpäätöksessä euroiksi tilinpäätöspäivän kurssilla. Saamisten ja velkojen kurssierot kirjataan tulokseen. Eläkemenot Lakisääteinen eläkevastuu ja mahdollinen lisäeläkevastuu on vakuutettu ja se kirjataan vakuutuslaskelmien perusteella. Yhtiön omalla vastuulla olevasta eläkevastuusta on muodostettu pakollinen varaus. Eläkevakuutusmaksut ja eläkevastuiden muutokset kirjataan tulokseen. Vaihto-omaisuus Vaihto-omaisuus arvostetaan hankintamenoon tai sitä alempaan todennäköiseen luovutushintaan. Sijoitukset Sijoitukset, jotka on tarkoitettu tuottamaan tuloa useampana kuin yhtenä tilikautena, kirjataan pysyviin vastaaviin alkuperäisen hankintamenon määräisinä. Pysyvät vastaavat Käyttöomaisuus esitetään taseessa alkuperäiseen hankintamenoon, josta on vähennetty kertyneet poistot. Eräiden maa-alueiden kirja-arvoihin sisältyy arvonkorotuksia, jotka perustuvat arvonkorotusten tekoaikana vallinneisiin käypiin arvoihin. Jos arvonkorotusten perusteet sittemmin alentuvat tai poistuvat, arvonkorotuksia oikaistaan vastaavasti. Poistot lasketaan tasapoistoina taloudellisen pitoajan perusteella käyttöomaisuuden alkuperäisistä hankintamenoista. Tavallisimmat poistoajat ovat seuraavat: Rakennukset 10 40 vuotta Koneet ja kalusto 3 15 vuotta Maa- ja vesialueiden arvoista ei tehdä poistoja. Verot Tuloverot käsittävät päättyneeltä ja aikaisemmilta tilikausilta maksetut ja maksettavat verot sekä laskennalliset verot. Laskennalliset verot lasketaan kirjanpidollisten ja verotettavien tulosten välisille ajoituseroille. Laskennallinen verovelka tai -saaminen on laskettu tilinpäätöksen väliaikaisille eroille käyttäen tilinpäätöshetkellä vahvistettua seuraavan vuoden verokantaa. Laskennallinen verosaaminen sisältyy taseeseen arvioidun todennäköisen saamisen suuruisena. Satunnaiset erät Tuloslaskelmassa esitetään satunnaisina erinä sellaiset määrältään olennaiset tuotot ja kulut, jotka eivät kuulu normaaliin liiketoimintaan ja joiden ei voida olettaa toistuvan tulevaisuudessa. Rahat ja pankkisaamiset Rahat ja pankkisaamiset koostuvat pankkitileillä olevista varoista ja likvideistä sijoituksista. 12 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
Tilinpäätöksen liitetiedot 1 000 euroa Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 2011 2010 2011 2010 1. Liiketoiminnan muut tuotot Pysyvien vastaavien hyödykkeiden myyntivoitot 2 029 2 843 2 029 2 843 Muut 119 95 122 95 Yhteensä 2 148 2 938 2 151 2 938 Konserni Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö Emoyhtiö 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 2011 2010 2009 2011 2010 2009 2. Henkilöstökulut Palkat ja palkkiot 3 082 2 649 2 268 2 843 2 484 2 149 Eläkekulut 506 473 349 478 443 331 Muut henkilösivukulut 137 92 150 130 85 142 Yhteensä 3 725 3 214 2 767 3 451 3 012 2 622 Hallitusten jäsenten palkkiot 100 126 112 100 126 112 3. Henkilöstön lukumäärä keskimäärin Yhteensä 69 66 49 67 62 45 Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 2011 2010 2011 2010 4. Materiaalit ja palvelut Varaston muutos 110-19 110-19 Ulkopuoliset palvelut -2 042-2 199-2 042-2 199 Yhteensä -1 932-2 218-1 932-2 218 5. Rahoitustuotot ja -kulut Osinkotuotot konserniyhtiöiltä 90 1 800 Osinkotuotot muilta 128 10 127 10 Tuotot muista pysyvien vastaavien hyödykkeistä 523 475 523 475 Korko- ja rahoitustuotot konserniyhtiöiltä 224 35 Korko- ja rahoitustuotot muilta 45 25 45 25 Yhteensä 696 510 1 009 2 345 Korko- ja rahoituskulut konserniyhtiöille -9-1 Korko- ja rahoituskulut muille -989-665 -761-362 Yhteensä -989-665 -770-363 6. Tuloverot Tilikaudelta ja aikaisemmilta tilikausilta -1 046-885 -994-853 Laskennallisten verojen muutos -14-35 -11-2 Tuloverot tuloslaskelmassa -1 060-920 -1 005-855 A. Ahlström Talouskatsaus 2011 13
1 000 euroa 7. Aineettomat ja aineelliset hyödykkeet Konserni Liikearvo Aineettomat Muut Maa- ja Rakennukset Koneet Muut Ennakko oikeudet aineettomat vesialueet ja ja kalusto aineelliset maksut ja hyödykkeet rakennelmat hyödykkeet keskeneräiset hankinnat Hankintameno 1.1. 535 1 001 71 31 985 46 171 4 760 2 853 1 223 Lisäykset 43 31 3 698 1 274 84 4 773 Vähennykset -17-191 Muut muutokset 83 3 008 5 677 2 440 Siirrot 20-20 1 733 116 35-1 884 Hankintameno 31.12. 535 1 130 71 34 813 57 279 6 150 2 972 6 552 Kertyneet poistot 1.1. 214 255 71 10 410 1 849 1 926 Lisäykset 406 Muut muutokset 434 Tilikauden poistot 107 4 1 769 277 116 Kertyneet poistot 31.12. 321 259 71 13 019 2 126 2 042 Arvonkorotukset 1.1. 24 904 Lisäykset 4 800 Vähennykset -294 Arvonkorotukset 31.12. 29 410 Kirja-arvo 31.12.2011 214 871 0 64 223 44 260 4 024 930 6 552 Kirja arvo 31.12.2010 321 746 0 56 889 35 761 2 911 927 1 223 Emoyhtiö Aineettomat Muut pitkä- Maa- ja Rakennukset Koneet Muut Ennakko oikeudet vaikutteiset vesialueet ja ja kalusto aineelliset maksut ja menot rakennelmat hyödykkeet keskeneräiset hankinnat Hankintameno 1.1. 544 560 30 483 17 346 2 881 1 644 938 Lisäykset 43 28 1 168 1 070 84 1 764 Vähennykset -17-191 Siirrot 1 693 118 35-1 845 Hankintameno 31.12. 570 560 30 320 20 207 4 069 1 763 857 Kertyneet poistot 1.1. 257 239 0 5 842 1 383 804 0 Tilikauden poistot 4 107 767 158 104 Kertyneet poistot 31.12. 261 346 0 6 609 1 541 908 0 Arvonkorotukset 1.1. 24 904 Lisäykset 4 800 Vähennykset -294 Arvonkorotukset 31.12. 29 410 Kirja-arvo 31.12.2011 309 214 59 730 13 598 2 528 855 857 Kirja-arvo 31.12.2010 287 321 55 387 11 504 1 498 840 938 14 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
1 000 euroa 8. Sijoitukset Konserni Muut Muut osakkeet saamiset Kirja-arvo 1.1. 3 527 6 040 Lisäykset 90 Kirja-arvo 31.12.2011 3 617 * 6040 Kirja-arvo 31.12.2010 3 527 * 6040 Emoyhtiö Osakkeet Osakkeet Muut Emoyhtiö konserni- osakkuus saamiset saamiset yhtiöissä yhtiöissä Kirja-arvo 1.1. 10 836 0 3 526 6 040 Lisäykset 6 777 89 Kirja-arvo 31.12.2011 17 613 0 3 615 * 6040 Kirja-arvo 31.12.2010 10 836 0 3 526 * 6040 * Muut Saamiset sisältävät oman pääoman -ehtoisen joukkovelkakirjalainan, nk. Hybridilainan 5MEUR. Hybridilaina on liikkeellelaskijansa muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa. 9. Siirtosaamiset Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 Lyhytaikaiset Korkojaksotus 55 47 55 47 Kulujaksotus 101 41 98 41 Tuloverot 13 1 190 1 167 Muut 65 50 4 Yhteensä 234 1 328 157 1 255 10. Omapääoma Oma pääoma tilikauden alussa 72 835 71 624 68 589 65 725 Arvonkorotusten muutos 4 800-130 4 800-130 Maksetut osingot -2 181-1 817-2 181-1 817 Muut muutokset -501-324 -524 Tilikauden tulos 3 696 3 482 2 965 4 811 Oma pääoma 31.12. 78 649 72 835 73 649 68 589 Edellisten tilikausien voitto 38 364 36 259 Tilikauden voitto 2 965 4 811 Jakokelpoinen oma pääoma 41 329 41 070 11. Osakepääoma osakelajeittain 31.12.2011, emoyhtiö kpl euroa 1 ääni/osake, lunastuslauseke 363 482 18 174 100 Osakkeilla on yhtäläinen äänioikeus. Yhtiöllä on hallussa omia osakkeita 384 kpl. Äänioikeutettujen osakkeiden lukumäärä yhteensä on 363 098 kpl. A. Ahlström Talouskatsaus 2011 15
1 000 euroa 12. Pitkäaikaisten velkojen erääntyminen, konserni 2013 2014 2015 2016 2017- Yhteensä Lainat rahoituslaitoksilta 7 678 2 443 2 321 2 321 31 566 46 329 Laskennalliset verovelat 390 390 Siirtovelat 3 3 Yhteensä 46 722 13. Pakolliset varaukset Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 Eläkevaraus 679 681 679 681 Muut pakolliset varaukset 1 587 1 702 1 585 1 700 Yhteensä 2 266 2 383 2 264 2 381 14. Laskennalliset verosaamiset ja -velat Pitkäaikaiset saamiset 166 177 166 177 Pitkäaikaiset velat -390-410 Yhteensä -224-233 166 177 Aiheutumisperiaatteen mukaan Poistoero -390-410 Muut ajoituserot 166 177 166 177 Yhteensä -224-233 166 177 15. Siirtovelat Pitkäaikaiset Muut 3 3 3 3 Yhteensä 3 3 3 3 Lyhytaikaiset Henkilöstökulut 567 396 536 370 Korkojaksotus 94 96 93 48 Tuloverovelka 56 18 Muut 854 1 431 439 1 340 Yhteensä 1 571 1 923 1 086 1 758 16 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
1 000 euroa 16. Saamiset konserniyhtiöiltä ja velat konserniyhtiöille Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 Pitkäaikaiset saamiset Lainasaamiset 16 595 1 769 Yhteensä 16 595 1 769 Lyhytaikaiset saamiset Lainasaamiset 922 Myyntisaamiset 140 8 Siirtosaamiset 73 35 Muut lyhytaikaiset saamiset 4 217 219 Yhteensä 5 352 262 Lyhytaikaiset velat Lainat 216 218 Ostovelat 4 29 Siirtovelat 2 1 Muut lyhytaikaiset velat 257 134 Yhteensä 479 382 17. Annetut vakuudet Omista veloista Lainat rahoituslaitoksilta 46 816 29 648 46 350 16 650 Annettujen kiinteistökiinnitysten määrä 54 615 31 968 50 400 18 700 Annettujen yrityskiinnitysten määrä 396 Annetut kiinteistökiinnitykset vapaana säilytyksessä A. Ahlströmillä tai pankissa 7 892 Annetut yrityskiinnitykset vapaana säilytyksessä A. Ahlström Osakeyhtiöllä 1 500 Sekkitililimiitin kokonaismäärä 5 000 5 000 18. Vastuusitoumukset Konserniyhtiöiden sitoumuksista 30 015 11 700 11 700 Muiden sitoumuksista 846 1 634 855 1 634 Alv-vastuu 2 652 2 915 1 089 1 017 19. Omat osakkeet Emoyhtiöllä on 31.12.2011 omia osakkeita seuraavasti: Määrä kpl Osuus osakepääomasta % Osuus äänistä % 384 0,11 0,11 Emoyhtiö on tilikauden aikana ostanut omia osakkeita seuraavasti Päivämäärä Määrä kpl Suoritettu vastike/kpl 22.6.2011 384 157 A. Ahlström Talouskatsaus 2011 17
Konserni Konserni Emoyhtiö Emoyhtiö 1 000 euroa 31.12.2011 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2010 20. Tilintarkastajan palkkiot Tilintarkastustoimeksiannot 45 41 22 28 Muut toimeksiannot 14 14 Yhteensä 59 41 36 28 21. Osakkeet Tytäryhtiöt % Maa Omistusosuus A. Ahlström Palveluasunnot Oy Suomi 100 % Ahlström Pihlava Oy Suomi 100 % Asunto Oy Heinolan Tamppilahdenkulma Suomi 100 % Asunto Oy Karhulan Karhunkatu 14 Suomi 100 % Asunto Oy Kotkan Alahovintie 7 Suomi 100 % Asunto Oy Kotkan Alahovintorni Suomi 100 % Asunto Oy Mällinkatu 4 Suomi 100 % Asunto Oy Mällinkatu 6 Suomi 100 % Asunto Oy Porin Pihlavankangas Suomi 100 % Asunto Oy Riihimäen Vuorelanmäki I Suomi 100 % Asunto Oy Varkauden Ahlströminkatu 12 Suomi 100 % Bostads Ab Bergmansgatan 5 A Suomi 100 % Iittalan Kiinteistö Oy Suomi 100 % Kiinteistö Oy Eskolantie 12 14 Suomi 100 % Kiinteistö Oy Hämeenlinnan Taipaleentie 6 Suomi 100 % Kiinteistö Oy Kommilanranta Suomi 100 % Kiinteistö Oy Lahden Kulmala Suomi 100 % Kiinteistö Oy Riihimäen Lasi Suomi 100 % Rauman MO-Kiinteistö Oy Suomi 100 % Kiinteistö Oy Egantti Suomi 100 % As Oy Varkauden Onnela Suomi 100 % As Oy Varkauden Riittulanmäentie 5 9 Suomi 100 % As Oy Varkauden Savontie 16 Suomi 100 % As Oy Savonlinnan Välimäentie 5 7 Suomi 100 % 18 A. Ahlström Talouskatsaus 2011
Tunnusluvut 1 000 euroa 2011 2010 2009 2008 2007 Liikevaihto 19388 17 611 13 512 13 443 12 489 Liiketoiminnan muut tuotot 2 148 2 938 2 738 6 445 6 358 EBITDA 7 321 7 221 5 999 10 437 10 392 EBIT (liikevoitto) 5 049 4 557 4 480 9 314 9 431 Liikevoitto -% 26,0 25,9 33,2 69,3 75,5 Tilikauden tulos 3 696 3 482 3 062 6 222 6 586 Taseen loppusumma 137 008 115 710 110 298 93 216 89 156 Oman pääoman kehitys 78 649 72 835 71 623 70 526 66 814 Velkaantumisaste % 62 45 46 22 20 Omavaraisuusaste % 58 63 65 76 75 Oman pääoman tuotto % 4,9 4,8 4,3 9,1 10,3 Sijoitetun pääoman tuotto % 4,8 4,7 4,7 11,1 11,9 Oma pääoma / osake, euroa 216,38 200,38 197,05 194,03 183,82 Substanssiarvo / osake, euroa ** 241,00 157,00 151,00 153,00 141,00 Oma pääoma / osake, euroa *** 248,88 226,88 218,55 210,53 194,32 Substanssiarvo / osake, euroa ** / *** 273,50 183,50 172,50 169,50 151,50 Tilikauden tulos / osake, euroa 10,17 9,58 8,42 17,12 18,12 Osinko tilikaudelta / osake, euroa 6,00 (6,70)* 6,00 5,00 5,00 6,00 *Maksetaan 6 euroa osakkeelle ja avustusta Eva Ahlströmin säätiölle 250 T ** Vuodet 2007 2010 KPMG:n valuaation mukaan, vuosi 2011 on NAV *** Oikaistuna maksetuilla osingoilla Vuosina 2009 2011 liiketoiminnan muiden tuottojen määrä, eli omaisuuden myynnit, olivat vuosia 2008 ja 2007 selvästi pienemmät. Muutos näkyy tuottoluvuissa. Tunnuslukujen määritelmät Omavaraisuusaste = Oma pääoma (+ vähemmistöosuudet) Taseen loppusumma saadut ennakot Velkaantumisaste = Korolliset velat Rahat ja pankkisaamiset Oma pääoma (+ vähemmistöosuudet) Tulos/osake = Tulos ennen satunnaisia eriä ja veroja säännöllisen toiminnan verot (+/- vähemmistöosuus) Osakkeiden lukumäärä keskimäärin tilikaudella Oma pääoma/osake = Oma pääoma tilikauden lopussa Osakkeiden lukumäärä tilikauden lopussa Oman pääoman tuotto-% = Nettotulos Oma pääoma keksimäärin x 100 Omat varat lasketaan tunnuslukuun tilikauden alun ja lopun keskiarvona. Sijoitetun pääoman tuotto-% = Nettotulos + rahoituskulut + verot Sijoitettu pääoma keskimäärin x 100 Sijoitettu pääoma lasketaan tunnuslukuun tilikauden alun ja lopun keskiarvona. A. Ahlström Talouskatsaus 2011 19
A. Ahlström Osakeyhtiö Laviantie 22, 29600 Noormarkku Eteläesplanadi 14, 00130 Helsinki Puh. 010 888 4555 www.a-ahlstrom.fi