Oma varallisuus Solvenssi II kehikossa Solvenssi II seminaari Tapiola 14.4.2010 Pasi Laaksonen
2 Oma varallisuus Rakenne ja arvostaminen Laadulliset vaatimukset ja luokittelu Erityisiä asioita Tasoitusmäärä Korvamerkityt rahastot (Ring fenced fund) Ylijäämävarallisuus (Surplus Fund) Likvidaatio ero (Winding up cap) Materiaalia
3 Oman varallisuuden rakenne Oma varallisuus = oma perusvarallisuus + oma lisävarallisuus Varat Oma lisävarallisuus Oma perusvarallisuus -Määrä jolla varat ylittävät velat -Etuoikeudeltaan huonommat velat Velat Varat ja velat arvostetaan markkinaehtoisesti Markkinaehtoinen arvo = vaihdettavissa (Varat), Siirrettävissä tai maksettavissa (Velat) asiaa tuntevien, liiketoimeen halukkaiden ja toisistaan riippumattomien osapuolten välillä
4 Oma varallisuus Prosessi: Mitkä erät omaa varallisuutta Mikä on niiden käypä arvo Luokittelu Tier luokkiin Katsotaan minkä verran kunkin luokan pääomia voidaan hyödyntää Oma perusvarallisuus ( Taseessa oleva varallisuus) Ylijäämä jolla varat ylittävät velat Etuoikeudeltaan huonommat velat Oma lisävarallisuus ( Taseen ulkopuolinen varallisuus) Maksamaton osakepääoma yms, jota ei ole vaadittu maksettavaksi Remburssit ja takuut Muut vakuutusyhtiön saamat oikeudellisesti sitovat sitoumukset Keskinäisen vakuutusyhtiön lisämaksut
5 Oma lisävarallisuus Omaan varallisuuteen mukaan otettaviin, lisävarallisuuteen kuuluvien erien määriin on saatava Finanssivalvonnan ennakkohyväksyntä. Kunkin omaan lisävarallisuuteen kuuluvan erän arvon on heijastettava erän kykyä kattaa tappioita ja arvostuksen on perustuttava varovaisiin ja realistisiin oletuksiin huomioiden asianomaisten vastapuolten maksukyky ja halukkuus; varojen perittävyys ottaen huomioon kyseisen erän oikeudellinen muoto sekä mahdolliset ehdot jotka voivat estää erän maksamisen tai maksettavaksi vaatimisen; tiedot vakuutusyhtiöiden tekemien aiempien vaatimusten tuloksista tällaisten omien lisävarallisuuteen kuuluvien erien suhteen, mikäli tietoja voidaan luotettavasti käyttää arvioitaessa tulevien vaatimusten odotettavia tuloksia. Kun omaan lisävarallisuuteen kuuluva erä on maksettu tai vaadittu maksettavaksi, sitä on pidettävä varoina eikä se enää kuulu omaan lisävarallisuuteen, kun se siirtyy varojen ja velkojen erotukseen ja on omaa perusvarallisuutta
6 Laadulliset vaatimukset ja luokittelu Omaan varallisuuteen kuuluvat erät jaetaan kolmeen luokkaan ( Tier 1, 2 ja 3) Näiden erien luokitus riippuu siitä ovatko ne oman perusvarallisuuden vai oman lisävarallisuuden eriä ja siitä missä määrin niillä on seuraavia ominaisuuksia: A. erä on käytettävissä tai voidaan vaatia maksettavaksi tappioiden kattamiseen kokonaisuudessaan toiminnan jatkuessa tai kun kyse on yhtiön purkamisesta ( pysyvä saatavuus) B. kun kyse on yhtiön purkamisesta, erän koko määrä on käytettävissä tappioiden kattamiseen eikä erää makseta takaisin sen haltijalle ennen, kuin kaikki muut velvoitteet mukaan lukien vakuutussopimuksista johtuvat velvoitteet vakuutuksenottajia ja edunsaajia kohtaan on täytetty (huonompi etuoikeus). C. Arvioitaessa missä määrin oman varallisuuden erillä on edellisiä ominaisuuksia tarkasteluhetkellä ja tulevaisuudessa, on otettava asianmukaisesti huomioon erien elinaikakestoaika (duraatio) erityisesti se onko erä määräaikainen. Jos erällä on määräaika, kestoaika on otettava huomioon tarkasteltaessa erän kestoajan riittävyyttä (riittävä duraatio). Lisäksi on otettava huomioon seuraavat ominaisuudet: liittyykö erään lunastusvaatimuksia tai kannustimia lunastamiseen liittyykö erään kiinteitä, pakollisia maksuja liittyykö erään rasituksia
7 Laadulliset vaatimukset ja luokittelu Oma perusvarallisuus Oma lisävarallisuus Tier 1 A) Pysyvä saatavuus JA B) Huonompi etuoikeus JA C) Riittävä duraatio Tier 2 B) Huonompi etuoikeus JA C) Riittävä duraatio A) Pysyvä saatavuus JA B) Huonompi etuoikeus JA C) Riittävä duraatio Tier 3 Muut Muut
Laadulliset vaatimukset ja luokittelu Pääomalainoihin liittyen 8 Tier 1 Omat perusvarat Etuoikeudeltaan heikompi kuin vakuutuskorvaukset Eräpäivätön tai ensimmäinen mahdollinen takaisin maksu 10 vuoden päässä liikkeellelaskusta Takaisinmaksuun ei saa liittyä mitään insentiiviä ja takaisinmaksuun on saatava viranomaisen suostumus Takaisinmaksu kielletty jos sen jälkeen SCR vaatimus ei täyty Korkoja ei saa maksaa mikäli maksun jälkeen SCR vaatimus ei täyty Tier 2 Omat perusvarat Etuoikeudeltaan heikompi kuin vakuutuskorvaukset Eräpäivätön tai ensimmäinen mahdollinen takaisin maksu 5 vuoden päässä liikkeellelaskusta Takaisinmaksuun saa liittyä vain lieviä insentiivejä ja takaisinmaksuun on saatava viranomaisen suostumus Takaisinmaksu kielletty jos sen jälkeen SCR vaatimus ei täyty Korkoja ei saa maksaa mikäli maksun jälkeen SCR vaatimus ei täyty Tier 3 Omat perusvarat Etuoikeudeltaan heikompi kuin vakuutuskorvaukset Eräpäivätön tai ensimmäinen mahdollinen takaisin maksu 3 vuoden päässä liikkeellelaskusta Takaisinmaksuun saa liittyä vain lieviä insentiivejä ja takaisinmaksuun on saatava viranomaisen suostumus Takaisinmaksu kielletty jos sen jälkeen SCR vaatimus ei täyty Korkoja ei saa maksaa mikäli maksun jälkeen SCR vaatimus ei täyty
Hyväksyttävyys ja luokkiin 1, 2 ja 3 sovellettavat rajoitukset (IM7) 9 SCR MCR Tier 1 > 50% (enintään 20% pääomalainoja) 80% (enintään 20% pääomalainoja) Tier 2 < 50% < 20% Tier 3 < 15% 0 %
10 Tasoitusmäärä Tasoitusmäärä nykymuotoisena ei täytä Tier 1 vaatimuksia Ei ole saatavissa kaikkien riskien kattamiseen, koska voidaan käyttää vain runsasvahinkoisuuteen Tasoitusmäärään liittynyt myös nykyisessä vakavaraisuussääntelyssä ongelmia Ei kelpaa kattamaan toimintapääomavaadetta (Solvenssi I) Kasvua ei pysty rajoittamaan riittävästi ja yläraja on korkea Ei ole kelvannut finanssiryhmittymissä pääomaksi koska ei ole siirtokelpoinen Osana Solvenssi II työtä haetaan ratkaisua STM:n johtamassa työryhmässä Huomioitava käyttäytyminen: Vakavaraisuuslaskennassa Voitonjaossa - Verotuksessa
11 Korvamerkityt rahastot (Ring fenced fund) Korvamerkityn rahasto muodostuu kun Yhtiö on rajannut tietyn vakuutus- ja sijoitusportfolion tuotot / tappiot kohdistumaan vain tälle kannalle JA / TAI Tiettyä varallisuutta voidaan käyttää kattamaan vain tietyn portfolion, vakuutuksenottajan tai riskin tappioita Riippuen korvamerkityn rahaston luonteesta sekä kansallisesta lainsäädännöstä tulee muuttaa SCR laskentaa Miten korvamerkittyrahasto otetaan huomioon
12 Ylijäämävarallisuus (Surplus Fund) Ylijäämävarallisuutta voidaan katsoa olevan kertyneiden voittovarojen, joita ei ole ositettu jaettaviksi vakuutuksenottajille tai edunsaajille. Ylijäämävarallisuutta ei pidetä vastuuvelkana, sikäli kuin se täyttää omalle varallisuudelle asetetut laatuvaatimukset Ylijäämävarallisuus on mm. Ruotsissa ja Saksassa omana eränään taseessa Vastaavaa tulkintaa voi harkita run off tilassa olevan keskinäisen yhtiön vakavaraisuudesta
13 Likvidaatio ero (Winding up cap) 2 tason määräyksissä tullut esille, joka ei sovi hyvin solvenssi II periaatteisiin. Likvidaatio ero saadaan kun verrataan Going concern periaatteella laskettua vastuuvelkaa määrään joka pitäisi maksaa winding up tilanteessa, jossa myös oletetaan että kannansiirtoa ei toteuteta. Likvidaatio ero tulee siirtää Tier 1 luokasta Tier 3 luokkaan
14 Mistä materiaalia Direktiivi Artiklat 87 99 Ceiops konsultaatiopaperit / tason 2 sääntelyn tueksi CEIOPS-L2-Final-Advice-Own-funds-Criteria (CP29) CEIOPS-L2-Final-Advice-on-Own-Funds-classification-andeligibility (CP46) CEIOPS-L2-Advice-Treatment-of-ring-fenced-funds (CP68) Eiopc / Luonnoksia tason 2 sääntelystä IM6 Rev1 supervisory approval of AOF IM7 draft EC doc on classification and eligibility of own funds Järjestöjen kommentit edellisiin papereihin CEA, CRO-forum, GC, Suurimmat toimijat