Osakeobligaatio Venäjä nro 934 935 Merkittävissä 3.5.2011 saakka sakeobligaatio Venäjä nro 934 935 TURVA KASVU Emissiokurssi (lisäksi 2% merkintäpalkkio) 1 100% 110% Pääomaturva (euromääräinen) 2 100% 100% Juoksuaika 5 v. 5 v. Indikatiivinen osallistumisaste 3 0,9 1,5 Kiinteä tuotto 4 parhaalle osakkeelle 50% 50% Keskiarvoistus lopussa 12 kk 12 kk Kuvaus 12 venäläisestä osakkeesta koostuva kori Liikkeeseenlaskija Goldman Sachs (S&P: A / Moody s: A1) ISIN FI4000023593 FI4000023601 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 1 2011-03-29 10.13
Tärkeää tietoa riskeistä. markkinointiesitteestä Tämän tarjouksen markkinointiesitteet ovat ainoastaan markkinointia varten eivätkä ne anna kattavaa kuvaa tarjouksesta ja tuotteesta. Liikkeeseenlaskijan lainaehdot sisältävät kattavan kuvauksen kyseisestä liikkeeseenlaskijasta, kyseisen tuotteen sitovista ehdoista ja Garantumin tarjouksesta. Sijoittajaa kehotetaan ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustumaan kattaviin lainaehtoihin ja tarpeen vaatiessa myös lopullisiin ehtoihin. Lainaehdot ja liikkeeseenlaskijan lainaohjelma on saatavilla osoitteessa www.garantum.fi ja tilattavissa puhelimitse numerosta 020 76 222 70. RISKEISTÄ Sijoittamiseen tähän tuotteeseen liittyy useita riskitekijöitä. Alla on koottuna näistä tekijöistä merkittävimpiä. Halutessasi lisätietoa näistä ja muista riskeistä, ota ystävällisesti yhteyttä Garantumiin. Luottoriski Luottoriskillä tarkoitetaan tämän tuotteen liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä vastata velvoitteistaan sijoittajille. Velvoitteilla tarkoitetaan sijoituksen nimellisarvon ja mahdollisen tuoton maksua eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskija on maksukyvytön, on olemassa riski, että sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman riippumatta alla olevan kohde-etuuden kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi kehittyä sekä positiiviseen että negatiiviseen suuntaan. Luottoriskiä arvioidaan ulkopuolelta luottoluokituksella, jonka antavat riippumattomat luokituslaitokset kuten esimerkiksi Standard & Poor s ja Moody s. Luottoluokitus kuvaa yrityksen tai pankin pitkäaikaista kykyä vastata velvoitteistaan. Korkein mahdollinen luottoluokitus on AAA ja Aaa. Suurimmalla osalla pankeista tai yrityksistä on tätä alempi luokitus. Valtioiden antama talletussuoja ei koske strukturoituja sijoituksia. Likviditeettiriski (jälkimarkkina) Tällä tuotteella on kiinteä juoksuaika ja se nähdään ensisijaisesti sijoituksena koko juoksuajalle. Normaaleissa markkinaolosuhteissa on kuitenkin mahdollista realisoida sijoitus kesken juoksuajan. Päivittäisiä jälki- markkinoita ylläpitää Garantum. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla www.garantum.fi. Epänormaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkina voi olla hyvin epälikvidi. Jälkimarkkinoilta saatava hinta voi olla korkeampi tai matalampi kuin sijoituksen nimellisarvo. Jälkimarkkinoiden hinnanmuodostus tapahtuu hyväksi todettujen matemaattisten mallien avulla ja on riippuvainen juoksuajasta, ajankohtaisesta korkotasosta, kohde-etuuden markkina-arvosta ja volatiliteetistä (markkinoiden kurssiheilahtelusta). Tuotteen rakenteeseen kuuluvien osien kokonaisarvo on hinta, jolla sijoittaja voi realisoida oman sijoituksensa kesken juoksuajan. Juoksuajan ensimmäisen vuoden aikana tehdyistä lunastuksista jälkimarkkinoilla peritään 2% kulu sijoituksen arvosta. Sen jälkeen kulu on 0,5%. Liikkeeseenlaskija voi tietyissä rajoitetuissa tilanteissa lunastaa tuotteen ennen eräpäivää, jolloin sijoittajalle maksettava lunastushinta voi olla joko korkeampi tai matalampi kuin alun perin sijoitettu pääoma. Valuuttariski Sijoitus noteerataan euroissa, mutta euron heikentyminen tai vahvistuminen suhteessa USA:n dollariin (USD) vaikuttaa tuotteen tuotto-osan arvoon. Euron heikentyminen vaikuttaa positiivisesti ja vahvistuminen negatiivisesti. Osallistumisriski Kohde-etuuden kehittyminen on erittäin merkityksellistä tuotteen tuoton muodostuksessa. Kohde-etuuden kehitys riippuu monista tekijöistä ja sisältää monimutkaisia riskejä kuten osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, raaka-aineiden hintariskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus tuotteeseen voi antaa kohde-etuuden kehityksestä poikkeavan tuoton. Korkoriski Korkotason muutokset juoksuaikana vaikuttavat sijoituksessa käytettäviin osiin ja näin ollen sijoituksen markkina-arvo voi muuttua positiivisesti tai negatiivisesti korkotason muuttuessa. Tämän vuoksi sijoituksen markkina-arvo voi poiketa siitä, mitä sijoittaja voisi odottaa kohde-etuuden kehityksen mukaan. Tässä markkinointiesitteessä tähdellä merkityt kohdat tarkoittavat seuraavaa: * historiallista informaatiota, ** simuloitua historiallista informaatiota, sekä *** esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään tuotetta. Yksityiskohtaisempi selvitys näistä löytyy tämän markkinointiesitteen viimeiseltä sivulta. 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 2 2011-03-29 10.13
tuote lyhyesti Sijoita itään. Olemme valinneet koriin 12 venäläistä yhtiötä. Globaalin suhdanteen vahvistuessa hitaasti mutta varmasti alkavat sijoittajat kiinnittää huomiotaan niihin markkinoihin joissa kasvu on suurinta. Venäjän asema on hyvä johtuen matalasta korkotasosta, kasvavasta kulutuksesta sekä maan luonnonvarojen kysynnästä. Kiinteä 50% tuotto neljälle parhaalle osakkeelle. Osakeobligaatio Venäjä seuraa 12 venäläisestä osakkeesta koostuvaa koria seuraavan viiden vuoden ajan. Tuotteen erityisominaisuus on se, että neljälle parhaiten kehittyneelle osakkeelle taataan kiinteä 50% tuotto. Tämä tuotto maksetaan joka tapauksessa, riippumatta siitä onko näiden osakkeiden todellinen kehitys parempi tai huonompi. Muista osakekorin osakkeista saa niiden todellisen kehityksen mukaisen tuoton. Suuret erot eri osakkeiden kehityksissä voivat näin vaikuttaa negatiivisesti tuotteen kehitykseen. Turva tai Kasvu: Voit valita tuottokertoimen ja riskitason. Tuotteesta on tarjolla kaksi eri versiota, Turva ja Kasvu, jotka tarjoavat eri riski- ja tuottotason. Turva vaihtoehto merkitään hinnalla 100% ja Kasvu hinnalla 110% sijoitetusta nimellisarvosta. Kasvu vaihtoehdon ylikurssi ei ole pääomaturvattu, kuin ei myöskään molempien versioiden nimellishintaan lisättävä merkintäpalkkio 2%. Molempien versioiden osallistumisasteet, nk. tuottokertoimet, ovat indikatiivisia ja lopulliset osallistumisasteet määritetään lähtöarvon määrityspäivänä. Ne voivat näin ollen olla korkeampia tai matalampia kuin etukäteen on indikoitu. Mikäli kohde-etuus ei kehity positiivisesti, koko sijoituksen nimellisarvolla on liikkeeseenlaskijan antama euromääräinen pääomaturva. Keskituotto 8:lle huonoimmalle osakkeelle (Neljällä parhaalla valmiiksi 50% tuotto) Osakekorin kokonaiskehitys (Sisältäen kaikki 12 osaketta) Takaisinmaksu Turva (noin) (102 000 EUR sijoitettu) Efektiivinen vuosituotto (sis. kaikki kulut) Takaisinmaksu Kasvu (noin) (112 000 EUR sijoitettu) Efektiivinen vuosituotto (sis. kaikki kulut) -50% -16,67% 100 000 EUR -0,4% 100 000 EUR -2,2% -25% 0,00% 100 000 EUR -0,4% 100 000 EUR -2,2% -15% 6,67% 106 000 EUR 0,8% 110 000 EUR -0,4% 0% 16,67% 115 000 EUR 2,4% 125 000 EUR 2,2% 25% 33,33% 130 000 EUR 5,0% 150 000 EUR 6,0% 50% 50,00% 145 000 EUR 7,3% 175 000 EUR 9,3% 75% 66,67% 160 000 EUR 9,4% 200 000 EUR 12,3% Laskentaesimerkki kuinka suuri on tuotto? *** Taulukko osoittaa, miten nimellinen 100 000 euron sijoitus Turva ja Kasvu vaihtoehtoihin kehittyisi, keski-arvoistus ja valuuttakurssimuutos huomioiden. Esimerkki on laskettu osallistumisasteella 0,9 Turva ja 1,5 Kasvu. Mikäli osakekori kehittyy negatiivisesti nimellissijoituksella on liikkeeseenlaskijan antama euromääräinen pääomaturva. 1 Emissiokurssi ilmoitetaan ilman 2% merkintäpalkkiota. 2 Kaupankäynti sijoitusinstrumenteilla sisältää aina riskejä. Sijoituksenne arvo voi joko nousta tai laskea. Mahdollinen euromääräinen takaisinmaksusumma riippuu siitä, onko liikkeeseenlaskija joutunut maksukyvyttömäksi tai asetettu konkurssiin, joka voi johtaa sijoituksen menettämiseen osittain tai kokonaan. 3 Osallistumisaste on indikatiivinen ja voi olla korkeampi tai matalampi kuin ilmoitettu. Lopulliset tuotteen ehdot päätetään lähtöarvon määrityspäivänä. Ostositoumus on sitova sillä ehdolla, että osallistumisaste ei alita 0,7 (Turva) ja 1,2 (Kasvu). Osakekorin loppuarvo lasketaan keskiarvona 13 kuukausittaisesta havaintopisteestä viimeisen vuoden ajalta. Lue lisää liikkeeseenlaskijan ohjelmaesitteestä/lopullisista ehdoista, mistä löytyy tuotteen voimassa olevat ehdot. Kaikki materiaali on saatavilla www.garantum.fi tai puhelimitse 020 76 222 70. 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 3 2011-03-29 10.13
tarkempi tuotekuvaus Lisätietoa korin osakkeista. Venäjän talouden odotetaan jatkavan voimakasta kasvua lähivuosina. Matalan korkotason odotetaan tukevan kasvua kulutuksessa. Tämän lisäksi kotitalouksien mahdollisuus saada luottoa on parantunut. Suurien luonnonkaasu-, öljy-, ja hiilivarantojensa ansiosta venäläiset yhtiöt ovat hyvissä asemissa kun raaka-aineiden kysyntä maailmalla ja eritysesti Aasiassa kasvaa. Samaan aikaan Venäjän pörssin arvostustaso on alhainen verrattuna muihin pörsseihin sekä myös historiallisesti tarkisteltuna. Markkinoiden YHTIÖT Osakesuositukset arvio osakkeista (Lähde: Bloomberg (Keskimääräiset luvut 17.3.2011) Bloomberg asteikolla 1-5 missä 5 on korkein) Gazprom Venäjän suurin yhtiö. Toimii öljy- ja kaasu-alalla. Osta: 13 Yhtiö: 4,500 Tuottaa suurimman osan Itä- ja Keski-Euroopassa käytettävästä luonnonkaasusta. Pidä: 2 Venäjän pörssi: 3,852 Hyötyy voimakkaammasta kansainvälisestä talouskasvusta... Myy: 1... ja erityisesti kulutuksen kasvusta ja jatkuvista suurista investoinneista kasvutalouksiin. Lukoil Vastaa 19% Venäjän öljyn tuotannosta ja jalostuksesta. Osta: 4 Yhtiö: 3,600 Omistaa 1,1% globaaleista öljyvarastoista ja tuottaa 2,3% maailman öljystä. Pidä: 5 Venäjän pörssi: 3,852 Hyötyy voimakkaammasta kansainvälisestä talouskasvusta... Myy: 1... ja erityisesti kulutuksen kasvusta ja jatkuvista suurista investoinneista kasvutalouksiin. Rosneft Venäjän suurin öljyn tuottaja sekä suuri luonnonkaasun tuottaja. Osta: 10 Yhtiö: 4,286 Hyötyy voimakkaammasta kansainvälisestä talouskasvusta... Pidä: 3 Venäjän pörssi: 3,852... ja erityisesti kulutuksen kasvusta ja jatkuvista suurista investoinneista Myy: 1 kasvutalouksiin. Evraz Group Venäjän suurin, ja yksi maailman suurimmista teräs- ja kaivosyhtiöistä. Osta: 14 Yhtiö: 3,957 Louhii malmia ja tuottaa mm. terästä, vanadiiniä ja hiiltä. Pidä: 6 Venäjän pörssi: 3,852 Myy: 3 MMC Norilsk Nickel Kaivos- ja sulattoyhtiö, joka on yksi maailman suurimmista nikkelin ja Osta: 4 Yhtiö: 3,667 palladiumin tuottajista. Pidä: 8 Venäjän pörssi: 3,852 Tuottaa myös mm. platinaa, kuparia ja kobolttia. Myy: 0 Novatek Venäjän suurin yksityinen luonnonkaasun tuottaja... Osta: 6 Yhtiö: 3,100 valtiollisen Gazpromin jälkeen. Pidä: 9 Venäjän pörssi: 3,852 Myy: 5 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 4 2011-03-29 10.13
Markkinoiden YHTIÖT Osakesuositukset arvio osakkeista (Lähde: Bloomberg (Keskimääräiset luvut 17.3.2011) Bloomberg asteikolla 1-5 missä 5 on korkein) Novolipet Steel Vastaa noin 15 prosentista Venäjän teräksen tuotannosta. Osta: 9 Yhtiö: 3,714 75 prosenttia tuotannosta viedään noin 70 maahan ympäri maailmaa. Pidä: 10 Venäjän pörssi: 3,852 Myy: 2 Severstal Ensisijaisesti teräs- ja kaivosyhtiö. Osta: 13 Yhtiö: 4,000 Venäjän suurin teräksen valmistaja, jolla on tuotantoa Venäjän lisäksi Pidä: 7 Venäjän pörssi: 3,852 Ukrainassa, Kazakstanissa, Ranskassa, Italiassa, USA:ssa ja Afrikassa. Myy: 2 Omistaa myös kaivoksia Venäjällä ja USA:ssa. Surgutneftegas Aiemmin valtion omistama suuri öljy- ja kaasuyhtiö, jolla on suuret öljy- ja luonnonkaasuvarannot läntisessä Siperiassa. Osta: 0 Yhtiö: 2,000 Vastaa noin 13 prosentista Venäjän raakaöljyn tuotannosta ja 25 prosentista Pidä: 2 Venäjän pörssi: 3,852 luonnonkaasun tuotannosta. Myy: 2 Tatneft Venäjän seitsemänneksi suurin öljy-yhtiö. Osta: 1 Yhtiö: 2,143 Tuottaa ja jalostaa öljyä sekä luonnonkaasua. Pidä: 2 Venäjän pörssi: 3,852 Omat myyntiyksiköt öljylle, bensiinille ja kaasulle. Myy: 4 Uralkali Venäjän suurin lannoitteiden ja kaliumin tuottaja noin 9 prosentin osuudella koko maailman markkinasta. Osta: 10 Yhtiö: 4,286 Hallitsee koko tuotantoketjun kaivoksesta kuluttajamyyntiin. Pidä: 3 Venäjän pörssi: 3,852 Päämarkkinat: Intia, Brasilia, Kiina, Kaakkois-Aasia, Venäjä, EU ja USA Myy: 1 VTB Bank OJSC Valtion osittain omistama pankki. Osta: 10 Yhtiö: 3,440 Näyttelee merkittävää roolia perinteisen pankkitoiminnan kehityksessä Venäjällä. Pidä: 10 Venäjän pörssi: 3,852 Myy: 5 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 5 2011-03-29 10.13
Aikataulu ja maksuohjeet. 3 toukokuuta 2011 Viimeinen merkintäpäivä, jolloin ostositoumuksen voi jättää. Ostositoumuksia otetaan vastaan juoksevasti ja emissio voidaan sulkea haluttujen ehtojen varmistamiseksi. 5 toukokuuta 2011 Maksuohjeita ja ostolaskelmia aletaan lähettää asiakkaille. 9 toukokuuta 2011 Kohde-etuuden lähtöarvon ja valuuttakurssin asettaminen. 17 toukokuuta 2011 Maksusuoritusten on viimeistään oltava saatavilla maksuohjeessa osoitetulla pankkitilillä. pienin merkintäsumma 5 000 EUR ja siitä ylöspäin 1 000 euron portailla. Ostositoumus ja maksu Ostositoumus on sitova ja se tulee toimittaa postitse tai faksilla Garantumille viimeistään viimeisenä merkintäpäivänä. Maksu suoritetaan ostolaskelman mukaan, niin että se on Garantumin tilillä viimeistään viimeisenä maksupäivänä. Maksun voi suorittaa myös etukäteen. Maksu suoritetaan seuraavalle tilille: tili SEB 330100-01222660 Garantum. viesti Viestikenttään tulee merkitä nimi ja henkilötunnus tai Y-tunnus. 25 toukokuuta 2011 Arvopaperien toimittaminen arvo-osuustileille alkaa. 25 toukokuuta 2016 Alustava eräpäivä ja takaisinmaksun ajankohta. 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 6 2011-03-29 10.13
Muuta. MARKKINOINTIESITTEESTÄ Indikatiiviset ehdot Annetut ehdot ovat indikatiiviset ja voivat toteutua sekä korkeampana tai matalampana kuin alustavasti on ilmoitettu. Ehdot ovat riippuvaiset olosuhteista korko- osake- ja valuuttamarkkinoilla. Lopulliset ehdot vahvistetaan päivänä, jolloin kohdeetuuden lähtöarvo määritetään. Ilmoittautuminen on sitova, mikäli ehdot eivät alita annettuja alarajoja, jotka löytyvät tämän esitteen sivulta kaksi ja ostositoumuslomakkeesta. Garantum pidättää itsellään oikeuden perua tarjouksen, mikäli nimellismerkintämäärä jää tietyn tason alle (katso kyseiset lainaehdot). Tarjouksen toteutuminen edellyttää vielä, ettei se Garantumin arvion mukaan, kokonaan tai osittain, lainsäädännön tai viranomaismääräykset tai vastaavien mukaan Ruotsissa tai muissa maissa osoittaudu mahdottomaksi tai oleellisesti vaikeammaksi. Garantumilla on myös oikeus lyhentää merkintäaikaa, rajoittaa tarjouksen laajuutta tai keskeyttää tarjous, jos Garantum arvioi että, markkinaedellytykset vaikeuttavat mahdollisuuksia tarjouksen toteutumiseen. Historiallinen tai simuloitu historiallinen kehitys Tähdellä (*) merkitty informaatio tarkoittaa historiallista informaatiota ja kahdella tähdellä (**) merkitty informaatio tarkoittaa simuloitua historiallista informaatiota. Simuloitu informaatio perustuu Garantumin omiin laskentamalleihin, dataan ja oletuksiin. Muita malleja, dataa ja oletuksia käyttämällä voidaan päätyä erilaiseen tulokseen. Sijoittajan tulee huomata, ettei todellinen historiallinen kehitys eikä simuloitu historiallinen kehitys ole tae eikä indikaatio tulevasta kehityksestä tai tuotosta ja juoksuaika voi myös poiketa myyntiesitteen esimerkissä käytetystä juoksuajasta. Laskuesimerkki Kolmella tähdellä (***) merkitty informaatio tarkoittaa esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään tuotetta. Laskuesimerkki näyttää miten tuote tuottaa, täysin hypoteettisiin tuottotasoihin perustuen. Hypoteettisia laskelmia ei tule nähdä takeena tai indikaationa tulevalle kehitykselle tai tuotolle. Neuvonanto Sijoittajan tulee aina arvioida omista lähtökohdistaan sopiiko tämä tuote hänelle sijoituksena. Tämä myyntiesite eikä liikkeeseenlaskijan ohjelmaesite anna mitään taloudellista, sijoitustai muuta neuvoa sijoittajalle. Sijoittajan tulee näin ollen itse päättää tuotteen sopivuudesta itselleen omista lähtökohdistaan tai vaihtoehtoisesti kysyä neuvoa omalta neuvonantajaltaan. Sijoitus tähän tuotteeseen sopii ainoastaan sijoittajalle, jolla on tarpeeksi kokemusta ja tietoa arvioida itse sijoitukseen liittyvät riskit. Sijoittajan tulee myös varmistua siitä, että sijoitus sopii juoksuajaltaan ja muilta ominaisuuksiltaan hänelle ja että sijoittajan henkilökohtainen talous sallii sijoittamiseen liittyvät riskit. Garantum tai valittu liikkeeseenlaskija ei ota vastuuta tuotteen arvon kehittymisestä, eikä anna suullisia, kirjallisia, suoria tai epäsuoria takuita tai näkemyksiä tämän tuotteen lopullisesta tuotosta. Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod Garantum Fondkommission AB on Ruotsin Arvopaperivälittäjäyhdistyksen jäsen ja on hyväksynyt strukturoitujen sijoitustuotteiden yhteisen toimialakoodin. Koodi määrittelee suuntaviivat strukturoitujen tuotteiden markkinointimateriaalien sisällölle. Lisätietoa www.fondhandlarna.se/struktprod. PALKKIOT Yleistä: Jotta voisimme tarjota sinulle asiakkaana parasta mahdollista palvelua, olemme sopimussuhteessa usean erilaisia tuotteita ja palveluja tarjoavan yhteistyökumppanin kanssa. Garantum maksaa kumppaneilleen palkkiota kyseisistä palveluista. Osa kuluista, palkkioista tai ylikurssista, joita maksat Garantumille, voidaan maksaa Garantumin yhteistyökumppaneille. Garantum voi myös saada liikkeeseenlaskijalta palkkiota arvopaperien myynnistä ja markkinoinnista. Lisätietoa palkkioista voi pyytää Garantumilta. Garantumin maksamat palkkiot: Garantumin tarjoamien tuotteiden markkinointiin voi osallistua ulkopuolisia yhteistyökumppaneita. Yhteydenotto sinulle on voinut tulla tällaiselta kumppanilta. Garantum maksaa ulkopuoliselle markkinointiyhteistyökumppaneille palkkiota tästä työstä. Palkkio on kertakorvaus, joka lasketaan kumppanin markkinoiman ja Garantumin myymän tuotteen nimellisarvosta. Garantumin saamat palkkiot: Garantum tarjoaa useiden eri liikkeeseenlaskijoiden tuotteita. Garantum saa kyseisiltä liikkeeseenlaskijoilta palkkiota tuotteiden myynnistä ja markkinoinnista. Palkkio lasketaan prosenttilukuna sijoitetusta summasta. Palkkiot voivat vaihdella riippuen liikkeeseenlaskijasta ja tuotteesta myös samalta liikkeeseenlaskijalta. Garantum laskee nimellissijoitukseen (poislukien 2% merkintäpalkkio) järjestelypalkkion, joka on noin 0,5% 1,0% p.a. Laskelma on tehty sillä oletuksella että sijoitus pidetään juoksuajan loppuun saakka. Järjestelypalkkio sisältyy sijoituksessa käytettävien osien hintaan. Tällä palkkiolla katetaan mm. riskien hallinta, tuotteen rakentaminen ja jakelu. Palkkio sisältyy tuotteen hintaan. Mitään muita hallinnointikuluja tai palkkioita ei tämän lisäksi tule. Jälkimarkkinakaupasta voidaan periä palkkio. VEROTUS Esitemateriaali ei sisällä kattavaa kuvaa niistä verotuksellisista kysymyksistä, joita tämän tuotteen omistamiseen tämän hetken voimassaolevan verolainsäädännön mukaisesti Suomessa liittyy. Yksittäisen sijoittajan verotuksellinen kohtelu saattaa olla riippuvainen erityisistä olosuhteista, joita ei ole kuvattu esitemateriaalissa. Jokaista tätä tuotetta hankkivaa sijoittajaa kehotetaan erikseen selvittämään veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset. Tämän tuotteen listausta pohjoismaiseen tai kansainväliseen pörssiin tullaan hakemaan, mutta sen hyväksymistä ei voida taata. Garantum ylläpitää normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäisiä jälkimarkkinoita tuotteilleen. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla www.garantum.fi. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 7 2011-03-29 10.13
Oikea sijoitus oikeaan aikaan. Garantum erottautuu muista yrityksistä alalla. Olemme erikoisosaaja ja luotamme siihen, että voimme hallita yhden sijoittamisen osa-alueen erityisen hyvin, koska olemme keskittyneet vain siihen. Siksi tarjoamme sijoittajille ainoastaan strukturoituja tuotteita. Meillä on tavoitteena pystyä jatkuvasti tarjoamaan asiakkaillemme sijoitusmahdollisuuksia, joissa yhdistyy paras mahdollinen tuoton ja riskin suhde. Olemme riippumattomia pankeista ja meillä on tukenamme vuosien aikana rakentamamme joukko yhteistyökumppaneita. Yhdessä olemme kyenneet luomaan neuvottelukykyisen ryhmän, jonka voima näkyy tuotteittemme hyvinä ehtoina sijoittajille. Meillä on voimakas tahto etsiä jatkuvasti uusia mahdollisuuksia asiakkaillemme. Olemme myös kyenneet vuosien varrella luomaan koko toimialaa kehittäviä ratkaisuja. Jos sinulla on yhtä suuret vaatimukset sijoitustoiminnassasi - olet lämpimästi tervetullut asiakkaaksemme. Garantum, Keskuskatu 4, 00100 Helsinki Puhelin: 020 76 222 70 Faksi: 020 76 222 79 S-posti: info@garantum.fi, www.garantum.fi 934-935 Osakeobligaatio Venäjä.indd 8 2011-03-29 10.13