Tarjousaika päättyy 22.2.2013 Nouseva Kiina Osakeindeksisidonnainen sijoitusobligaatio Kiinan osakemarkkinaan sidottu sijoitus Pääomasuoja 100 % nimellisarvosta. Sijoitusobligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä Suoraviivainen sijoitus ilman tuottokattoa Sijoitusaika noin 5 vuotta Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S Sijoituksen täydelliset ja sitovat liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot sekä liikkeeseenlaskijana toimivan Danske Bank A/S:n ja Danske Bank Oyj:n yhteinen 28.6.2012 päivätty ohjelmaesite ovat saatavissa Alexandriasta ja osoitteesta www.alexandria.fi/kiina. Tarjousaika voidaan päättää ennenaikaisesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen sitä vaatii. 1/1
Yleiskuva sijoitusobligaatiosta Sijoitusobligaatio Nouseva Kiina tarjoaa pääomasuojatun tavan sijoittaa Kiinan osakemarkkinoille. Obligaation tuotto perustuu hajautetun osakeindeksikorin ( Kiinakori ) kehitykseen viiden vuoden sijoitusajalla. Osakeindek sit noteerataan Hongkongin dollareissa, jonka vahvistuminen tai heikkeneminen euroon nähden vaikuttaa Kiinakorin arvonkehitykseen. Valuuttakurssin muutoksella ei kuitenkaan ole vaikutusta pääomasuojaan, joka on euromääräinen. Houkutteleva Kiina. Kiina on suurista talouksista nopeimmin kasvava ja kiinalaisten osakkeiden arvostustasot näyttävät maltillisilta. Suuri talouskasvuero kehittyneisiin talouksiin nähden on kenties tärkein syy hajauttaa osa sijoitussalkkua Kiinan osakemarkkinoille. Kiinakori, historiallinen kehitys 2003 2013 Täysi osallistuminen kurssinousuun. Sijoittaja hyötyy Kiinakorin lainaehtojen mukaisesta tuotosta 100 %:n tuottokertoimella (alustava 1 ) ja ilman tuottokattoa. Nimellispääoman suoja. Liikkeeseenlaskija palauttaa sijoittajalle eräpäivänä aina vähintään obligaation nimellispääoman riippumatta siitä, miten Kiinakori kehittyy sijoitusaikana. Pääomasuoja on voimassa eräpäivänä ja ennen eräpäivää obligaation arvo voi olla sijoitettua nimellispääomaa matalampi tai korkeampi. Ylikurssi ja merkintäpalkkio eivät kuulu pääomasuojan piiriin. Pohjoismainen liikkeeseenlaskija: Obligaatioon liittyy riski liikkeeseenlaskijana toimivan Danske Bank A/S:n takaisinmaksukyvystä (katso Liikkeeseenlaskijariski ). 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Kiinakori Maailman osakemarkkinat (MSCI World) 01/03 01/04 01/05 01/06 01/07 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 Lähde: Bloomberg, 10 vuoden aikasarja 27.1.2003 27.1.2013. Sijoitus obligaatioon ei ole sama asia kuin suora sijoitus Kiinakoriin. Kuvassa Kiinakorin kehitys on muunnettu Hongkongin dollareista euroihin, koska kehitys vastaa näin euromääräisen sijoittajan näkökulmaa ja obligaation tuotonlaskentaa. Myös vertailuindeksi on euroissa. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Tarjouksen pääpiirteet (jatkuu sivulla 6) Tyyppi Sijoitusaika Pääomasuojattu osakeindeksisidonnainen sijoitusobligaatio Noin 5 vuotta Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S (luottoluokitus: Moody s Baa1 / S&P A- / Fitch A) Kohde-etuus 50 % Hang Seng China Enterprises -osakeindeksi 50 % Hang Seng -osakeindeksi Tuottokerroin 100 % (alustava) 1 Merkintähinta Merkintäpalkkio Vähimmäissijoitus 1 080 euroa / obligaatio, mikä vastaa 108 % obligaation nimellisarvosta 20 euroa / obligaatio, mikä vastaa 2 % obligaation nimellisarvosta 10 obligaatiota, tätä suuremmat sijoitukset 1 obligaation erissä Aikataulu Tarjousaika 7.2. - 22.2.2013. Maksupäivä 25.2.2013 2 (1) Tuottokerroin 100 % on alustava ja se vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä 8.3.2013 välille 100 % - 120 %. (2) Tarjousaika voidaan päättää ennenaikaisesti, mikäli liikkeeseenlaskun ehtojen turvaaminen sitä vaatii. 1/8
Kohde-etuus Sijoitusobligaation tuotto perustuu Hang Seng China Enterprises ja Hang Seng -osakeindeksien kehityksistä tasapainoin laskettavaan Kiinakorin kehitykseen. Hang Seng China Enterprises sisältää suurimmat ja likvideimmät Hongkongin pörssissä noteeratut Manner-Kiinalaisten yritysten osakkeet (nk. H-osakkeet) ja Hang Seng sisältää suurimmat ja likvideimmät Hongkongin pörssissä noteera tut osakkeet sisältäen mannerkiinalaisia ja hongkongilaisia yhtiöitä. Perustietoa Kiinakorin osakeindekseistä on koottu alla olevaan taulukkoon. Indeksien noteerausvaluutta on Hongkongin dollari, jonka vahvistuminen suhteessa euroon vaikuttaa Kiinakorin tuottoon positiivisesti ja jonka heikkeneminen suhteessa euroon vaikuttaa Kiinakorin tuottoon negatiivisesti. Valuuttakurssin muutos ei kuitenkaan vaikuta pääomasuojaan, joka on euromääräinen. Sijoitusobligaation tuotonlaskennassa indeksien osinkoja ei huomioida, mutta indeksien odotetut osinkotuotot on huomioitu ehdoissa osallistumisastetta nostavana tekijänä. Kiinakori, indeksien perustietoja Kiinakori, P/E-lukujen vertailu Toimiala ja alue Hang Seng China Enterprises Kaikki toimialat, Kiina Paino 50 % 50 % Yhtiöitä, kpl 40 50 Hang Seng Kaikki toimialat, Kiina ja Hongkong Valuutta Hongkongin dollari Hongkongin dollari 18 16 14 12 10 8 P/E tammikuu 2008 P/E tammikuu 2013 14,7 10,4 12,3 11,0 11,0 12,1 13,7 12,9 14,1 13,8 Alkupäivä 8.8.1994 24.11.1969 Lisätietoa www.hsi.com.hk www.hsi.com.hk 6 Kiinakori Kehittyvät Eurooppa Maailma USA Lähde: Bloomberg, Hang Seng Indexes Company. Yhtiöiden lukumäärän osalta 30.1.2013 tilanne. Lähde: Bloomberg 30.1.2013, P/E-luku: hinta / 12kk ennustettu tulos. Kiinakori ja MSCI-indeksiperheen maa-/alueindeksit. Kiina sijoituskohteena Kansainvälinen valuuttarahasto IMF ennustaa Kiinan talouskasvun jatkuvan kehittyneitä talouksia selvästi nopeampana myös tulevina vuosina (kuva alla oikealla). Kiinan talouskasvun jatkumista vahvana tukevat laaja, entistä koulutetumpi ja ostovoimaisempi väestöpohja, infrastruktuurin kehittyminen sekä valtion valtavat valuuttareservit, joita hyödyntämällä keskushallinto voi elvyttää taloutta halutessaan voimakkaastikin. Merkittävä talouskasvuero kehittyneisiin talouksiin onkin tärkein yksittäinen syy hajauttaa osa sijoitussalkkua Kiinan osakemarkkinoille - vahvan kasvun tulisi toteutuessaan heijastua myönteisesti myös yritysten tuloksiin ja osakemarkkinoille. Kiinalaiset osakkeet näyttävät nyt perinteisillä arvostusmittareilla arvioituna houkuttelevilta (kuva yllä oikealla), mutta emme kuitenkaan halua vähätellä riskejä. Korkean tuottopotentiaalin vastineeksi Kiinaan sijoittamiseen liittyy kehittyville markkinoille ominainen korkea riskitaso. Kiinan talouskasvun hiipumista on povattu jo vuosia ja yhtä kauan huolta on herättänyt kiinteistökuplan mahdollisuus. Myös maan virallisten tilastojen luotettavuutta ja yritysten hallintotapaa on kyseenalaistettu aika ajoin. Sijoittaminen sijoitusobligaation kautta helpottaa osakesijoittamiseen liittyvän markkinariskin ja Kiinaan liittyvän maariskin hallintaa. Bruttokansantuotteen vuosikasvu (%) 14 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 Kiina Kehittyneet taloudet 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 Lähde: IMF, lokakuu 2012, reaalinen BKT-kasvu (ennusteet 2012 lähtien). Historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 2/8
Tuoton määräytyminen Jos Kiinakorin tuotto lainaehtojen mukaisesti on positiivinen, maksetaan sijoitusobligaation erääntyessä nimellispääoman lisäksi tuotto, joka on Kiinako rin tuotto kerrottuna tuottokertoimella. Jos Kiinakorin tuotto lainaehtojen mukaisesti on negatiivinen tai nolla, maksetaan sijoitusobligaation erääntyessä takaisin koko nimellispääoma, mutta ei tuottoa. Pääomasuojaan liittyy kuitenkin aina liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski (katso Liikkeeseenlaskijariski ). Ylikurssi ja merkintäpalkkio eivät kuulu pääomasuojan piiriin. Kiinakorin tuotto on keskiarvo Kiinakorin osakeindeksien kurs simuutoksista indeksien alku- ja loppuarvojen välillä huo mioiden kunkin havaintopäivän yhteydessä tehtävät va luuttakurssimuunnokset, joilla osakeindeksien arvot muunnetaan Hongkongin dollareista ( HKD ) euroiksi. Kiinakorin osakeindeksien alkuarvot määritetään 8.3.2013 ja loppuarvot neljännes vuosittaisten havaintojen keskiarvona 8.3.2017 8.3.2018 eli sijoitusajan viimeisen vuoden aikana. Tuottokerroin on alustavasti 100 % eikä sitä voida vahvistaa alle 100 %:n. Havainnollistus tuoton määräytymisestä (esimerkissä oletetaan alustava tuottokerroin 100 %) 1 Kiinakori Ennen valuuttavaikut. Obligaatio (HKD +10 %) (HKD 0 %) (HKD -10 %) Kiinakori Ennen valuuttavaikut. Obligaatio (HKD +10 %) (HKD 0 %) (HKD -10 %) Tuotto Tuotto Tuotto Tuotto Tuotto, p.a. Tuotto, p.a. Tuotto, p.a. Tuotto, p.a. -50 % -9,1 % -9,1 % -9,1 % -12,9 % -1,9 % -1,9 % -1,9 % -25 % -9,1 % -9,1 % -9,1 % -5,6 % -1,9 % -1,9 % -1,9 % 0 % 0,0 % -9,1 % -9,1 % 0,0 % 0,0 % -1,9 % -1,9 % 10 % 10,0 % 0,0 % -9,1 % 1,9 % 1,9 % 0,0 % -1,9 % 25 % 25,0 % 13,6 % 2,3 % 4,6 % 4,5 % 2,6 % 0,4 % 50 % 50,0 % 36,4 % 22,7 % 8,4 % 8,3 % 6,3 % 4,1 % 75 % 75,0 % 59,1 % 43,2 % 11,8 % 11,7 % 9,6 % 7,4 % 100 % 100,0 % 81,8 % 63,6 % 14,9 % 14,7 % 12,5 % 10,2 % Esimerkkejä, valuuttakurssi ei muutu 1 Esimerkkejä, valuuttakurssi muuttuu 1 Esimerkki 1: Erääntyminen nimellisarvoisena. Kiinakorin tuotto on -50 %, joten obligaation erääntymisarvo on 100 % (= 100 % + 0 %) nimellisarvosta, jolloin tuotto sijoitetulle pääomalle on -9,1 %. Valuuttakurssin muutoksella ei ole vaikutusta pääomasuojaan, joka on euromääräinen. Kiinakorin tuotto sen sijaan nousee HKD:n vahvistuessa ja laskee HKD:n heikentyessä suhteessa euroon. Kaikkeen ulkomaisessa valuutassa tehtävään sijoittamiseen liittyy vastaava valuuttavaikutus. Esimerkki 2: Erääntyminen hankintahintaan. Kiinakorin tuotto on +10 %, joten obligaation erääntymisarvo on 110 % (= 100 % + 10 %) nimellisarvosta, jolloin tuotto sijoitetulle pääomalle on 0,0 %. Esimerkki 4: Hongkongin dollari vahvistuu. Jos Kiinakorin tuotto paikallisvaluutassa on 25 % ja HKD vahvistuu 10 %, on obligaation erääntymisarvo 137,5 % (=100 % + (125 % 110 % - 1)) nimellisarvosta, jolloin tuotto sijoitetulle pääomalle on 25,0 %. Esimerkki 3: Erääntyminen tuotolla. Kiinakorin tuotto on +75 %, joten obligaation erääntymisarvo on 175 % (= 100 % + 75 %) nimellisarvosta, jolloin tuotto sijoitetulle pääomalle on 59,1 %. Esimerkki 5: Hongkongin dollari heikkenee. Jos Kiinakorin tuotto paikallisvaluutassa on 25 % ja HKD heikkenee 10 %, on obligaation erääntymisarvo 112,5 % (=100 % + (125 % 90 % - 1)) nimellisarvosta, jolloin tuotto sijoitetulle pääomalle on 2,3 %. (1) Taulukko ja esimerkit huomioivat ylikurssin ja 2 % merkintäpalkkion. Kiinakorin kehitystä kuvaavat luvut ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta sen his toriallista tai odotettua kehitystä. Tuottokerroin vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä 8.3.2013 ja vähintään tasolle 100 %, joten lopullinen tuotto voi olla korkeampi kuin taulukossa ja esimerkeissä. Taulukko ja esimerkit eivät huomioi liikkeeseenlaskijariskiä eikä verovaikutuksia. Kiinakorin tuotto ennen valuuttavaikutusta mutta muuten lainaehtojen mukaisesti. 3/8
Miten teen merkinnän? 1. Tutustu 2. Merkitse 3. Maksa Perehdy ennen sijoituksen tekemistä tämän markkinointimateriaalin lisäksi liikkeeseenlaskijan laatimiin sitoviin lainaehtoihin sekä ohjelmaesitteeseen täydennyksineen. Asiakirjat saat merkintäpaikoista tai verkkosivulta www.alexandria.fi/kiina. Täytä merkintäsitoumuslomake ja toimita se merkintäpaikkaan. Sijoituksen säilytys on maksutonta Handelsbankeniin tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä. Merkin täaika päättyy 22.2.2013. Tehdyt merkinnät maksetaan niitä merkittäessä. Maksu suoritetaan merkintäsitoumuksessa annettujen ohjeiden mukaan kuitenkin viimeistään 25.2.2013. Riskit Sijoittamiseen liittyy aina taloudellinen riski ja sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista ja veroseuraamuksista. Sijoittajan tuleekin ennen sijoituspäätöksen tekemistä varmistua siitä, että hän ymmärtää sijoitustuotteen ominaisuudet ja riskit. Sijoittajan edellytetään tutustuvan huolellisesti tähän markkinointimateriaaliin sekä liikkeeseenlaskijan laatimiin sitoviin liikkeeseenlaskukohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen (dokumentit on yksilöity sivulla 6). Alla kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoituk seen liittyvät keskeisimmät riskitekijät. Sijoitukseen ja sen liikkeeseenlaskijaan liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin liikkeeseenlaskijan tarjousasiakirjoissa. Tuottoriski Nimellispääoman suoja ei kata ylikurssia eikä merkintäpalkkiota, joten sijoittaja voi kohde-etuuden ke hittyessä epäedullisesti menettää mahdollisen tuoton li säksi ylikurssin ja merkintäpalkkion. Koh de-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Sijoitus obligaatioon ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Liikkeeseenlaskijariski Sijoitukseen liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Liikkeeseenlaskijan maksukyvyttömyys voi johtaa sijoitetun pääoman ja/tai tuoton menettämiseen kokonaan tai osittain. Sijoittajan tuleekin sijoituspäätöstä tehdessään kiin nittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen. Sijoitus ei kuulu talletussuojan piiriin eikä sille ole asetettu erillistä vakuutta. Korkoriski Yleisen korkotason ja liikkeeseenlaskijan luottoriskilisän muutoksilla on vaikutus sijoituksen arvoon sijoitusaikana. Yleisen korkotason tai luottoriskilisän noustessa sijoitukseen sisältyvän korko-osan arvo voi laskea. Vastaavasti korkotason tai luottoriskilisän laskiessa sijoitukseen sisältyvän korko-osan arvo voi nousta. Korkoriski voi toteutua vain, jos sijoitus myydään ennen eräpäivää. Valuuttariski Sijoitus noteerataan euroissa, mutta EURHKD-valuuttakurssin vaihtelulla on tuotonlaskentaan sekä sijoitusaikana että eräpäivänä joko positiivinen tai negatiivinen vaikutus. Jälkimarkkinariski Mikäli sijoittaja haluaa myydä sijoituksensa ennen eräpäivää, tapahtuu myynti sen hetkiseen jälkimarkkinahintaan, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin sijoitettu pää oma. Sijoittajalle voi näin ollen koitua tappioita myydes sään sijoituksen jälkimarkkinoilla. Liikkeeseenlaskija antaa vähintään 10 kpl erälle päivittäisen takaisinostohinnan normaaleissa markkinaolosuhteissa, mutta ei voi taata jälkimarkkinoita. Jälkimarkkinat voivat poikkeuksellisissa markkinaolosuhteissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi olla tilapäisesti mahdotonta. Sijoitusta ei edellä mainituista syistä suositella, mikäli sijoitettuja varoja todennäköisesti tarvitaan ennen eräpäivää. Sijoituksen jälkimarkkinahintaan vaikuttavat juoksuaikana jäljellä olevan sijoitusajan lisäksi muun muassa kohde-etuuden ja sen volatiliteetin, yleisen korkotason sekä liikkeeseenlaskijan luottoriskilisän kehittyminen. Riski ennenaikaisesta takaisinmaksusta ja ehtojen korjaamisesta Liikkeeseenlaskija voi sijoituksen ehdoissa mainituissa erityistapauksissa lunastaa sijoituksen takaisin ennen sen eräpäivää (esimerkiksi olennaisen lakimuutoksen johdosta) tai korjata sijoituksen ehtoja (esimerkiksi kohde-etuuden julkaisun päättyessä) ilman sijoittajan erillistä suostumusta. Ei voida taata, etteivät yllä mainitut muutokset ole epäedullisia sijoittajan näkökulmasta. Ennenaikainen takaisinmaksu voi aiheuttaa pääomatappion sijoittajalle. Verotusriski Sijoituksen vero- ja lainsäädännöllinen asema voivat muuttua sijoitusaikana ja tätä kautta vaikuttaa sijoittajan nettotuottoon. Alexandria ei toimi asiakkaan vero asiantuntijana. 4/8
Tärkeää tietoa Tarjouksen tekijä Taaleritehdas Oy ( Taaleritehdas ) (Y-tunnus 2080113-9), Kluuvikatu 3, 00100 Helsinki, puhelin 046 714 7100 (vaihde). Taaleritehtaan toimintaa valvoo Finanssivalvonta ja Taaleritehdas on sijoittajien korvausrahaston jäsen. Lisää tietoa tarjouksen tekijästä on saatavissa osoitteesta www.taaleritehdas.fi. Merkintäpaikat Alexandria Pankkiiriliike Oyj (1063450-9) ja sen sidonnaisasiamiehet (yhdessä Alexandria ), Eteläesplanadi 22 A, 00130 Hel sinki, puhelin 09 4135 1300 (vaihde). Alexandrian muut 19 toimipaikkaa yhteystietoineen löytyvät tämän markkinoin timateriaalin takakannesta. Alexandrian toimintaa valvoo Finanssivalvonta ja Alexandria on sijoittajien korvausra haston jäsen. Lisää tietoa merkintäpaikasta on saatavissa osoitteesta www.alexandria.fi. Tarjouksen toteutus ja rajoitukset Ehtona liikkeeseenlaskun toteutumiselle on vähintään 100 %:n tuottokerroin. Liikkeeseenlaskijalla ja tarjoajalla on li säksi oikeus peruuttaa liikkeeseenlasku. Mikäli liikkeeseenlasku perutaan, Alexandria tiedottaa sijoittajia tarjouksen peruuntumisesta ja merkintämaksut palautetaan sijoittajille korotta. Myyntirajoitus Tätä tarjousta ei kohdisteta sellaisille henkilöille tai sellaisiin valtioihin, joissa tarjouksen tekeminen on lainvastaista. Tätä materiaalia ei saa jaella maissa, joissa jakelu tai tiedottaminen on ristiriidassa kyseisen maan lakien kanssa. Erityisesti, tätä materiaalia ei saa levittää Yh dysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille. Liikkeeseenlaskija ja tarjoaja edellyttävät, että tämän materiaalin haltuunsa saavat henkilöt tu tustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Peruutusoikeus ja esitteen täydennykset Merkintä on sitova, eikä sijoittajalla ole oikeut ta peruuttaa sitä. Mikäli Taaleritehdas joutuu hylkäämään sitoumuksen sijoittajasta johtuvasta syystä, on sijoittaja velvollinen korvaamaan Taaleritehtaalle aiheutuneet kus tannukset ja tappion. Taaleritehtaalla on oikeus hylätä merkintä harkintansa mukaan (esimerkiksi, jos merkintämaksua ei ole vastaanotettu maksupäivää seuraavana päivänä). Mikäli kuitenkin liikkeeseenlaskija julkistaa ohjelmaesitteen tai lainaehtojen täydennyksen tarjousaikana, on sijoittajalla oikeus perua merkintäsitoumuksensa ilmoittamalla tästä kirjallisesti Alexandrialle kahden pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkistamisesta Alexandrian verkkosivuilla: www.alexandria.fi/kiina. Taaleritehtaan maksamat palkkiot Taaleritehdas voi maksaa palkkiota sijoituksen myynnistä kolmannelle osapuolelle. Asiakkaan kustannus sijoituksen hankki misesta ei riipu siitä, ostaako asiakas sijoituksen Taaleritehtaalta tai kolmannelta osapuolelta. Markkinointimateriaali Tämän markkinointimateriaalin on laatinut Alexandria. Liikkeeseenlaskija tai sen lähipiiritahot eivät ole missään vastuussa tämän markkinointimateriaalin sisällöstä. Mikäli markkinointimateriaalin ja liikkeeseenlaskijan sitovien ehtojen välillä ilmenee ristiriita, ovat liikkeeseenlaskijan ehdot aina etusijalla. Markkinoin timateriaalista ilmenevät tuotteeseen liittyvät tiedot muo dostavat vain yhteenvedon, eivätkä muodosta tuotteen täydellistä kuvausta. Materiaalin tekijänoikeus ja muut im materiaalioikeudet kuuluvat Alexandrialle ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Verotus Tässä kuvataan ainoastaan lyhyesti tämän sijoitusobligaation nykyistä verotusta Suomessa verovelvollisen luonnollisen henkilön osalta (katso Verotusriski ). Jos obligaatio myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai tappiota. Luo vutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. Obligaation takaisinmaksun yhteydessä eräpäivänä syntyvää hankintahinnan ylittävää voittoa käsitellään verotuksessa veronalaisena muuna pääomatulona. Liikkeeseenlaskijan ollessa ulkomainen, korkotulon lähde verosta annetun lain säännökset eivät sovellu. Tämän strukturoidun sijoitustuotteen riskiluokitus on osa Suomen Strukturoitujen Sijoitustuotteiden yhdistys ry:n jäsenilleen suosittelemaa strukturoitujen sijoitustuotteiden kolmiportaista riskiluokitusta. Riskiluokitus kuvaa karkeasti sijoitustuotteeseen liittyvää riskitasoa. Riskiluokitus ei poista sijoittajan velvollisuutta perehtyä huolellisesti tähän markkinointiesitteeseen, tuotekohtaisiin ehtoihin ja mahdolliseen ohjelmaesitteeseen ja niissä mainittuihin riskeihin. Sijoittaja vastaa aina itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista vaikutuksista. Lisätietoja riskiluokituksesta yhdistyksen Internet-sivuilta www.sijoitustuotteet.fi. RISKILUOKITUS: MATALA RISKI. PÄÄOMATURVA. Strukturoidut sijoitustuotteet, joissa nimellispääoma palautetaan eräpäivänä, mikäli liikkeeseenlaskija on maksukykyinen. Sijoituksessa voi olla enintään 15 % ylikurssia. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä eikä se kata ylikurssia eikä sijoittajan maksamia palkkioita ja kuluja. Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvä riski on kuvattu tässä markkinointiesitteessä. 5/8
Tarjouksen pääpiirteet Tärkeitä päivämääriä Tarjousaika 7.2. - 22.2.2013 Maksupäivä 25.2.2013 Liikkeeseenlaskupäivä 8.3.2013 Eräpäivä 22.3.2018 Sijoitusobligaatio Tyyppi Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojattu sijoitusobligaatio. Pääomasuojalla tarkoitetaan liikkeeseenlaskijan sitoumusta maksaa sijoituksen nimellispääoma takaisin eräpäivänä. Pääomasuojaan sisältyy liikkeeseenlaskijariski. Liikkeeseenlaskija Danske Bank A/S (luottoluokitus: Moody s Baa1 / S&P A- / Fitch A) Liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot ja ohjelmaesite Tarjoaja Merkintäpaikat Etuoikeusasema ja vakuus Nimellisarvo Merkintähinta Merkintäpalkkio Vähimmäissijoitus Strukturointikustannus Säilytysjärjestelmä ISIN-koodi Pörssilistaus Jälkimarkkina Merkintäpaikoista tai osoitteesta www.alexandria.fi/kiina saatavilla olevat 4.2.2013 päivätyt liikkeeseenlaskukohtaiset ehdot sekä 28.6.2012 päivätty ohjelmaesite (Danske Bank A/S / Danske Bank Oyj Joukkovelkakirjaohjelma) täydennyksineen Taaleritehdas Oy Alexandria Pankkiiriliike Oyj ja sen sidonnaisasiamiehet Etuoikeusasema sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla velkasitoumuksilla 1 000 euroa / obligaatio 1 080 euroa / obligaatio, mikä vastaa 108 % obligaation nimellisarvosta 20 euroa / obligaatio, mikä vastaa 2 % obligaation nimellisarvosta 10 obligaatiota, tätä suuremmat sijoitukset 1 obligaation erissä Merkintähinta sisältää vuotuisen strukturointikustannuksen arviolta 1,0 % p.a. nimellisarvolle laskettuna ja perustuen 24.1.2013 tilanteeseen. Kustannus sisältyy merkintähintaan eikä sitä vähennetä erääntymisarvosta. Ei hallinnointipalkkiota. Euroclear Finland Oy FI4000060280 Listausta haetaan Helsingin pörssiin tai NDX-pörssiin, jos listautumisedellytykset täyttyvät. Liikkeeseenlaskija tarjoaa sijoitukselle normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäisen jälkimarkkinan vähintään 10 kappaleen erälle (katso Jälkimarkkinariski ). Kuinka sijoitusobligaatio rakennetaan? Pääomasuojattu sijoitusobligaatio rakennetaan kahdesta osasta: korko-osasta sekä tuotto-osasta. Sijoitusobligaation rakennusvaiheessa obligaation korko-osaan sijoitetaan juuri se määrä kokonaissijoituksesta, jolla voidaan varmistaa nimellispääoman takaisinmaksu eräpäivänä. Pääomasuojan varmistamisesta yli jäävä raha sijoitetaan ajankohtaiseen sijoitusnäkemykseen räätälöityyn tuotto-osaan, käytännössä optioon. Se mahdollistaa tuoton muodostumisen obligaation kohdemarkkinan kehittyessä suotuisasti. Miksi ylikurssi ja valuuttariski? Obligaation nimellisarvon ylittävää lisämaksua kutsutaan ylikurssiksi ja se käytetään obligaatiota rakennettaessa täysimääräisesti osallistumisasteen kasvattamiseen. Ylikurssia maksamalla sijoittaja saa lisäpotkua pääomasuojattuun sijoitukseen, mutta ottaa samalla suuremman riskin, koska pääomasuoja ei ulotu tähän lisämaksuun. Jättämällä obligaatiossa va luuttariski auki Kiinakorin tuoton osalta, saavutetaan lisäksi merkittävästi korkeampi tuottokerroin. 6/8
Tarjouksen pääpiirteet Tuotonlaskenta Kohde-etuus ( Kiinakori ) i Indeksi Bloomberg Paino Valuuttapari 1 Hang Seng China Enterprises Index HSCEI Index 50 % EURHKD 2 Hang Seng Index HSI Index 50 % EURHKD Erääntymisarvo Nimellisarvo + Nimellisarvo Maksimi (0 %, Tuottokerroin Kiinakorin tuotto) Tuottokerroin 100 % (alustava, vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä välille 100 % - 120 %) Kiinakorin tuotto 2 Paino i x i=1 Indeksin tuotto i Indeksin tuotto i 5 j=1 1 Indeksin loppuarvo i,j 5 x Indeksin alkuarvo i x Valuuttaparin alkuarvo i Valuuttaparin loppuarvo i,j -1 Indeksin alkuarvo i Indeksin loppuarvo i,j Valuuttaparin alkuarvo i Valuuttaparin loppuarvo i,j Alkuarvon määrityspäivä Loppuarvon määrityspäivät (j=1-5) Indeksin i sulkemisarvo Alkuarvon määrityspäivänä Indeksin i sulkemisarvo Loppuarvon määrityspäivänä j EURHKD-vaihtokurssin fixing Alkuarvon määrityspäivää edeltävänä päivänä (Hongkongin dollareiden lukumäärä per 1 euro) EURHKD-vaihtokurssin fixing Loppuarvon määrityspäivää j edeltävänä päivänä (Hongkongin dollareiden lukumäärä per 1 euro) 8.3.2013, tai määrityspäivää seuraavana kaupankäyntipäivänä 8.3.2017 (j=1), 8.6.2017 (j=2), 8.9.2017 (j=3), 8.12.2017 (j=4) ja 8.3.2018 (j=5) tai määrityspäivää seuraavana kaupankäyntipäi vänä Indeksien vastuunrajoitukset The Hang Seng Index and Hang Seng China Enterprises Index (the Index (es) ) is/are published and compiled by Hang Seng Indexes Company Limited pursuant to a licence from Hang Seng Data Services Limited. The mark(s) and name(s) Hang Seng Index are proprietary to Hang Seng Data Services Limited. Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited have agreed to the use of, and reference to, the Index(es) by Danske Bank A/S in connection with Danske Bank A/S 2017: Nouseva Kiina (the Product ), BUT NEITHER HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED NOR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED WARRANTS OR REPRESENTS OR GUARANTEES TO ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON (i) THE ACCURACY OR COMPLETENESS OF ANY OF THE INDEX(ES) AND ITS COMPUTATION OR ANY INFORMATION RELATED THERETO; OR (ii) THE FIT NESS OR SUITABILITY FOR ANY PURPOSE OF ANY OF THE INDEX(ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT; OR (iii) THE RESULTS WHICH MAY BE OBTAINED BY ANY PERSON FROM THE USE OF ANY OF THE INDEX (ES) OR ANY COMPONENT OR DATA COMPRISED IN IT FOR ANY PURPOSE, AND NO WARRANTY OR REPRESENTATION OR GUARANTEE OF ANY KIND WHATSOEVER RELATING TO ANY OF THE INDEX(ES) IS GIVEN OR MAY BE IMPLIED. The process and basis of computation and compilation of any of the Index(es) and any of the related formula or formulae, constituent stocks and factors may at any time be changed or altered by Hang Seng Indexes Company Limited without notice. TO THE EXTENT PERMITTED BY APPLICA BLE LAW, NO RESPONSIBILITY OR LIABILITY IS ACCEPTED BY HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED (i) IN RESPECT OF THE USE OF AND/OR REFERENCE TO ANY OF THE INDEX(ES) BY DANSKE BANK A/S IN CONNECTION WITH THE PRODUCT; OR (ii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES OR ERRORS OF HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED IN THE COMPUTATION OF ANY OF THE IN DEX(ES); OR (iii) FOR ANY INACCURACIES, OMISSIONS, MISTAKES, ERRORS OR INCOMPLETENESS OF ANY INFORMATION USED IN CONNECTION WITH THE COMPUTATION OF ANY OF THE INDEX(ES) WHICH IS SUPPLIED BY ANY OTHER PERSON; OR (iv) FOR ANY ECONOMIC OR OTHER LOSS WHICH MAY BE DIRECTLY OR INDIRECTLY SUSTAINED BY ANY BROKER OR HOLDER OF THE PRODUCT OR ANY OTHER PERSON DEALING WITH THE PRODUCT AS A RESULT OF ANY OF THE AFORESAID, AND NO CLAIMS, AC TIONS OR LEGAL PROCEEDINGS MAY BE BROUGHT AGAINST HANG SENG INDEXES COMPANY LIMITED AND/OR HANG SENG DATA SERVICES LIMITED in connection with the Product in any manner whatsoever by any broker, holder or other person dealing with the Product. Any broker, holder or other person dealing with the Product does so therefore in full knowledge of this disclaimer and can place no reliance whatsoever on Hang Seng Indexes Company Limited and Hang Seng Data Services Limited. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasi-contractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. 7/8
Alexandria Pankkiiriliike Oyj Alexandria on toiminut vuodesta 1996 ja kasvanut 16 vuoden aikana Suomen suurimmaksi sijoittamiseen ja säästämiseen keskittyväksi sijoituspalveluyhtiöksi. Palvelui tamme käyttää jo yli 50 000 asiakasta, ja heitä palvelee yli 200 henkilöä 20 toimipisteessä ympäri Suomea. Ota yhteyttä Soita asiakaspalveluumme tai ota yhteyttä suoraan lähimpään toimipisteeseemme. 0200 10 100 (pvm/mpm) ma-to klo 9:00-16:30 pe klo 9:00-16:00 info@alexandria.fi paikkakunta@alexandria.fi etunimi.sukunimi@alexandria.fi Alexandrian toimipisteet Espoo Helsinki Hämeenlinna Joensuu Jyväskylä Hevosenkenkä 3 02600 Espoo Puh. (09) 252 204 00 Fax (09) 252 204 11 Eteläesplanadi 22 A 00130 Helsinki Puh. (09) 413 513 00 Fax (09) 413 513 11 Sibeliuksenkatu 5 13100 Hämeenlinna Puh. (03) 682 03 00 Fax (03) 682 03 11 Kauppakatu 34 80100 Joensuu Puh. (013) 611 09 00 Fax (013) 611 09 11 Kauppakatu 41 B 13 40100 Jyväskylä Puh. (014) 449 78 70 Fax (014) 449 78 71 Kajaani Kokkola Kotka Kouvola Kuopio Kauppakatu 34 A 5 87100 Kajaani Puh. (08) 879 02 00 Fax (08) 878 902 11 Torikatu 31 A 67100 Kokkola Puh. (06) 868 09 00 Fax (06) 868 09 11 Kauppakatu 5 48100 Kotka Puh. (05) 353 64 00 Fax (05) 353 64 11 Keskikatu 9 45100 Kouvola Puh. (05) 320 12 00 Fax (05) 320 12 11 Puijonkatu 22 B 70100 Kuopio Puh. (017) 580 55 00 Fax (017) 580 55 11 Lahti Lappeenranta Mikkeli Oulu Pori Rautatienkatu 20 A 3 15110 Lahti Puh. (03) 525 20 00 Fax (03) 525 20 11 Valtakatu 49 53100 Lappeenranta Puh. (05) 415 64 00 Fax (05) 415 64 11 Hallituskatu 7 A 11 50100 Mikkeli Puh. (015) 7600 071 Fax (015) 7600 072 Pakkahuoneenkatu 15 A 90100 Oulu Puh. (08) 870 56 00 Fax (08) 870 56 56 Eteläkauppatori 4 B 28100 Pori Puh. (02) 529 90 40 Fax (02) 529 90 48 Seinäjoki Tampere Turku Vaasa Vantaa Keskuskatu 12 60100 Seinäjoki Puh. (06) 214 01 01 Fax (06) 214 01 11 Koskikatu 9 33100 Tampere Puh. (03) 380 56 00 Fax (03) 380 56 56 Kauppiaskatu 9 B 20100 Turku Puh. (02) 416 56 00 Fax (02) 416 56 56 Hovioik. puistikko 15 C 65100 Vaasa Puh. (06) 361 03 01 Fax (06) 361 03 11 Teknobulevardi 3-5 01530 Vantaa Puh. (09) 419 322 00 Fax (09) 419 322 11 Enemmän vaihtoehtoja sijoittamiseen 8/8