Julkaistu: 2011-02-07 13:01:34 CET Norvestia Tilinpäätöstiedote NORVESTIAN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2010 Helsinki, Suomi, 2011-02-07 13:01 CET (GLOBE NEWSWIRE) -- Norvestia Oyj Tilinpäätöstiedote 7.2.2011 klo 14.00 NORVESTIAN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE VUODELTA 2010 Konsernin tulos oli 13,6 miljoonaa euroa (18,5 vuonna 2009). Osakekohtainen tulos oli 0,89 euroa (1,21). Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot olivat 19,0 miljoonaa euroa (26,0). Osinko-oikaistu substanssi nousi 9,5 % vuonna 2010 (14,2). Hallitus ehdottaa osingonjaoksi 0,50 euroa osaketta kohden (0,50). OSAKEMARKKINAT Vuosi 2010 oli lopulta hyvä vuosi osakemarkkinoilla. Vuoden aikana suurin osa maailman osakeindekseistä tuotti positiivisesti, vaikka vuoden aikana tunnelma osakemarkkinoilla vaihtelikin suuresti ja ajoittain päivittäiset hintavaihtelut olivat poikkeuksellisen suuria. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä kurssikehitys oli varsin suotuisaa ja esimerkiksi OMX Helsinki CAP -tuottoindeksi nousi silloin 13,1 %. Vuoden toisella neljänneksellä tunnelma pääomamarkkinoilla muuttui täysin. Varsinainen turbulenssi lähti liikkeelle toukokuussa korkomarkkinoilta, joilta se levisi nopeasti myös osakemarkkinoille. Ongelmien ytimessä oli Kreikka, jonka valtionlainojen riskipreemio nousi hyvin korkealle saavuttaen lähes 20 %:in tason. Taustalla oli epäilys siitä, ettei Kreikka pysty tasapainottamaan talouttaan eikä pysty maksamaan takaisin suurta valtionvelkaansa. Riskipreemioiden nousu levisi nopeasti myös muiden eurooppalaisten velkaantuneiden maiden valtionlainoihin. Näihin kuuluivat muun muassa Espanja, Irlanti ja Portugali. Hetkellisesti pääomamarkkinat olivat lähes paniikinomaisessa tilanteessa ja koko eurojärjestelmän toimivuus oli silloin vaakalaudalla. Euroopan päättäjät onnistuivat kuitenkin suuren paineen alaisina, toukokuun toisen viikonlopun aikana, sopimaan massiivisesta tukija vakautuspaketista, joka rauhoitti markkinat ja poisti välittömän eurojärjestelmään kohdistuneen paineen. Syksyä kohti riskipreemiot pienentyivät, mutta kääntyivät vuoden lopulla taas nousuun. Euroopan keskuspankki EKP on joutunut ottamaan käyttöön poikkeuksellisia keinoja kriisin ratkaisemiseksi. Se joutui muuttamaan muun muassa aikaisemmin tarkkaan varjelemaansa periaatetta siitä, että se ei käy suoraan kauppaa eri valtioiden velkapapereilla. Lisäksi se on käytännössä taannut kaikkien eurooppalaisten pankkien rahansaannin, mikä voi monien asiantuntijoiden mielestä aiheuttaa uusia ongelmia. Sivu 1 / 16
Keskeisinä syinä osakemarkkinoiden nousun takana loppuvuodesta oli yleisen epävarmuuden väheneminen ja talousnäkymien parantuminen. Yksi tärkeä syy on ollut myös se, että lähes kaikissa teollisuusmaissa ohjauskorkoa on pidetty edelleen taantuman aikaisella hyvin matalalla tasolla, mikä on painanut yleisen korkotason historiallisen alhaiseksi. Alhainen riskitön korkotuotto ei ilmeisesti ole tyydyttänyt sijoittajia, vaan he ovat olleet lähes pakotettuja etsimään uusia sijoitusvaihtoehtoja. Tämän seurauksena runsaasti varallisuutta on siirtynyt osakemarkkinoille, mutta myös muihin sijoituskohteisiin. Joidenkin arvioiden mukaan esimerkiksi metallien ja muiden raaka-aineiden viimeaikainen hintojen nousu perustuisi pitkälti niiden sijoituskysynnän lisääntymiseen eikä varsinaisesti loppukysynnän kasvuun. Osinkokorjatun OMX Helsinki CAP -tuottoindeksin tuotto vuonna 2010 oli 29,8 %. Osakkeiden kurssinousu Helsingin pörssissä kahden viimeisen vuoden aikana on ollut hyvin nopeaa. Indeksillä mitaten osakkeiden hinnat ovat nyt saavuttaneet suunnilleen saman tason kuin vuoden 2008 alussa ennen pankkikriisin alkua ja suurta pörssiromahdusta. Osakekurssien nousu on ollut laaja-alaista ja varsinkin konepajasektorin osakkeiden kurssit ovat nousseet voimakkaasti. Monien näiden osakkeiden kurssit ovatkin nyt lähellä kaikkien aikojen korkeinta noteeraustaan. Eri pörssien tuottoja kuvaavat indeksit kehittyivät vuoden 2010 aikana seuraavasti: Suomi / OMX Helsinki indeksi 18,7 % Suomi / OMX Helsinki CAP tuottoindeksi 29,8 % Ruotsi / OMX Stockholm indeksi 23,1 % Norja / OBX-indeksi 18,0 % Tanska / OMX Copenhagen indeksi 31,2 % USA / Nasdaq Composite indeksi 16,9 % USA / S&P 500 indeksi 12,8 % Bloomberg European 500 indeksi 8,7 % MSCI World indeksi 9,6 % Japani / Nikkei 225 indeksi -3,0 % Norvestian osinko-oikaistu pörssikurssi 18,3 % Norvestian osinko-oikaistu substanssi 9,5 % SUBSTANSSIARVO JA PÖRSSIKURSSI Norvestia-konsernin substanssiarvo 31.12.2010 oli 10,13 euroa osakkeelta (9,73 euroa vuoden 2009 lopussa). Maaliskuussa 2010 jaettiin osinkoa 0,50 euroa osaketta kohden. Kun osingonjako otetaan huomioon, yhtiön substanssiarvo nousi katsauskaudella 0,90 euroa osaketta kohden (1,21), mikä vastaa 9,5 %:in substanssinousua vuoden alusta (14,2 %). Viimeisen vuosineljänneksen aikana substanssi per osake nousi 0,16 euroa (0,06). Norvestian B-osakkeen osinko-oikaistu kurssi nousi vuoden aikana 18,3 %. B-osakkeen päätöskurssi 31.12.2010 oli 8,37 euroa per osake (7,50), mikä vastasi 17,4 %:in substanssialennusta (22,9 %). Norvestian B-osakkeiden pörssiarvo 31.12.2010 oli 120,7 Sivu 2 / 16
milj. euroa (108,1). KONSERNIN TULOS Konsernin tulos vuonna 2010 oli 13,6 miljoonaa euroa (18,5/2009; -22,4/2008) ja liiketoiminnan kulut olivat 2,0 miljoonaa euroa (1,9/2009; 1,7/2008). Kulut olivat 1,3 % substanssiarvosta (1,3/2009; 1,3/2008). Konsernin viimeisen vuosineljänneksen tulos oli 2,3 miljoonaa euroa (0,9/2009; -12,0/2008). MAKSUVALMIUS JA VAKAVARAISUUS Konsernin rahavarat olivat 35,7 miljoonaa euroa vuoden lopussa (51,9/2009; 41,1/2008). Omavaraisuusaste oli 94,4 % (95,5/2009; 97,7/2008). Konsernin oma pääoma oli 155,2 miljoonaa euroa (149,1/2009; 134,3/2008). HENKILÖSTÖ JA INVESTOINNIT Vuoden aikana Norvestia-konsernin palveluksessa oli keskimäärin 6 henkeä (6/2009; 6/2008). Henkilöstökulujen määrä oli 1,2 miljoonaa euroa (1,2/2009; 0,9/2008). Aineettomiin hyödykkeisiin investoitiin vuoden aikana 0,1 miljoonaa euroa (-). KONSERNIN SIJOITUKSET Norvestia-konsernin sijoitukset voidaan jakaa viiteen eri osaan: suoriin osakesijoituksiin, osakerahasto-, hedgerahasto- ja korkosijoituksiin sekä teollisuussijoituksiin. Konsernin sijoitusaste lukuun ottamatta rahamarkkinasijoituksia ja kassavaroja oli vuoden lopussa 71 % (58 %). Konsernin sijoitukset jakaantuivat markkina-arvon perusteella seuraavasti: 2010 2009 MEUR % MEUR % Pörssinoteeratut yhtiöt 60,4 38,2 % 48,6 32,6 % Noteeraamattomat yhtiöt 5,4 3,4 % 5,5 3,7 % Hedgerahastot 27,7 17,5 % 24,1 16,1 % Osakerahastot 7,8 5,0 % 6,1 4,1 % Korkorahastot 11,5 7,3 % 11,0 7,4 % Joukkovelkakirjalainat 9,5 6,0 % 2,0 1,3 % Rahavarat 35,8 22,6 % 51,9 34,8 % Yhteensä 158,1 100,0 % 149,2 100,0 % Yhtiön substanssituotto vuoden aikana kulujen ja verojen jälkeen oli 9,5 %. Tämä tuotto saavutettiin kuukausihavainnoista lasketulla 5,6 %:in volatiliteetilla. Samanaikaisesti OMX Helsinki CAP -tuottoindeksin volatiliteetti oli 17,8 %. Sijoitustoiminnan riskiin suhteutettu tuotto oli hyvä. Sijoitustoiminnan riskiä ja tuottoa mittaava Sharpen luku oli 1,5. Norvestian substanssituotto eri kuukausien välillä vaihteli selvästi yleistä osakemarkkinakehitystä vähemmän. Yhtiö suojasi ajoittain sijoituksiaan myyntioptioilla ja myydyillä indeksitermiineillä, sekä vaihteli lyhytaikaisten korkosijoitustensa määrää markkinanäkemyksensä mukaisesti. Osakesijoitusten, osakerahastojen ja hedgerahastojen Sivu 3 / 16
tuotto oli vuoden 2010 aikana hyvä. Korkosijoitusten tuotto oli varsin alhainen johtuen historiallisen matalasta korkotasosta. Teollisuussijoitusten tuotto oli lievästi negatiivinen. Vuoden aikana Norvestia teki yhden arvopaperimarkkinalain mukaisen liputuksen. Norvestian osakkeenomistus Honkarakenne Oyj:n osakkeiden kokonaismäärästä ylitti 5 % syyskuussa 2010. EMOYHTIÖN SIJOITUKSET Vuoden päättyessä eri sijoituskohteiden osuudet emoyhtiössä olivat seuraavat: suorat osakesijoitukset 40 % (34 %), osakerahastot 5 % (4 %), hedgerahastot 18 % (17 %), korkorahastot 8 % (8 %), joukkovelkakirjalainat 6 % (1 %), rahamarkkinasijoitukset 17 % (31 %) sekä kassa ja pankkisaatavat 6 % (5 %). Lyhytaikaisten korkosijoitusten määrä on pidetty suhteellisen suurena, millä on pyritty varmistamaan toimintavapaus erilaisissa markkinaolosuhteissa. Emoyhtiön sijoituksista 82 % oli euromääräisiä, 13 % Ruotsin kruunuissa ja 5 % muussa valuutassa. TEOLLISUUSSIJOITTAMINEN Norvestian teollisuussijoituksissa ei vuoden aikana tapahtunut merkittäviä muutoksia. Vuoden lopussa Norvestian omistusosuus Coronaria Hoitoketju Oy:ssä oli 20,2 % ja GSP Group Oy:ssä 25,0 %. Osakkuusyhtiöomistusten arvo oli joulukuun lopussa yhteensä 3,4 miljoonaa euroa. Norvestian teollisuussijoitustoiminnan tavoitteena on tehdä pitkäaikaisia sijoituksia palveluyrityksiin, joilla on hyvät kilpailuedellytykset kotimarkkinoillaan sekä mahdollisuus hyödyntää palvelukehitysinnovaatioitaan myös kansainvälisesti. Yhtiön päämääränä on olla aktiivinen sijoittaja, joka yhteistyössä muiden pääomistajien kanssa kehittää kohdeyrityksen toimintaa. Tämä tapahtuu erityisesti strategisen hallitustyöskentelyn kautta. Teollisuussijoituksiin on tämänhetkisen kehyksen mukaan käytettävissä noin 20-30 % sijoitusvarallisuudesta, mutta määrä voidaan myös ylittää. Teollisuussijoituksilla ei ole ennalta määrättyä aikarajaa, vaan niitä tehdään sopivien tilaisuuksien tullen. NORVESTIA-KONSERNI Norvestia Oyj on Norvestia Industries Oy:n ja Norventures Oy:n emoyhtiö. Koko konsernin emoyhtiö on Kaupthing Bank hf., jonka kotipaikka on Reykjavik, Islanti. Norvestia sijoittaa pääasiassa pohjoismaisiin osakkeisiin, osakerahastoihin, hedgerahastoihin sekä rahamarkkinoille ja muihin arvopapereihin. Norvestia Oyj:n B-osake on noteerattu Nasdaq OMX Helsinki Oy:ssä. Tytäryhtiö Norvestia Industries Oy perustettiin syyskuussa 2007 toteuttamaan konsernin teollisuussijoitusstrategiaa. Norvestian toisessa, kokonaan omistamassa tytäryhtiössä Norventures Oy:ssä ei tapahtunut vuoden aikana muutoksia. Norventures Oy:llä on yksi sijoitus ruotsalaisessa noteeraamattomassa yhtiössä Polystar Instruments AB:ssa. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Norvestia Oyj:n osakepääoma jakautuu 900 000 A-osakkeeseen, joilla on 10 ääntä, ja 14 416 560 B-osakkeeseen, joilla on 1 ääni. Osakepääoma koostuu yhteensä 15 316 560 osakkeesta ja kaikkien osakkeiden tuottama äänimäärä on yhteensä 23 416 560. Kaikilla osakkeilla on samanlainen oikeus osinkoon ja yhtiön varoihin. Sivu 4 / 16
OSAKKEENOMISTAJAT Norvestia Oyj:llä oli 5 959 osakkeenomistajaa joulukuun 2010 lopussa (5 779). Osakkeista oli ulkomaisessa omistuksessa 33,2 % (33,6 %) ja 1,2 % hallintarekisteröitynä (1,6 %). Yhtiön suurin osakkeenomistaja on Kaupthing Bank, joka omisti 32,7 % (32,7 %) osakkeista vastaten 56,0 % (56,0 %) äänistä vuoden lopussa. Yhtiön toiseksi suurin omistaja Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö omisti vuoden lopussa 11,9 % (11,7 %) osakkeista ja 7,8 % (7,6 %) äänistä. Kymmenellä suurimmalla osakkeenomistajalla oli hallussaan yhteensä 54,5 % (54,0 %) osakkeista ja 70,2 % (69,9 %) osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä. VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS Varsinaisessa yhtiökokouksessa 12.3.2010 päätettiin jakaa vuodelta 2009 osinkoa 0,50 euroa osaketta kohden. Osinko maksettiin 24.3.2010. Hallitukseen valittiin uudelleen: J.T. Bergqvist, puheenjohtaja Steinar Thór Gudgeirsson, varapuheenjohtaja Hilmar Thór Kristinsson, jäsen Robin Lindahl, jäsen Hallituksen uudeksi jäseneksi valittiin: Georg Ehrnrooth Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen KHT Rabbe Nevalainen ja varatilintarkastajaksi Ernst & Young Oy. Yhtiökokous päätti yksimielisesti myöntää vastuuvapauden hallitukselle ja toimitusjohtajalle vuodelta 2009. Lisäksi päätettiin muuttaa yhtiöjärjestystä hallituksen ehdotuksen mukaisesti. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään omien osakkeiden hankinnasta julkisessa kaupankäynnissä Helsingin pörssissä. Valtuutus oikeuttaa ostamaan yhteensä 4 500 000 B- osaketta 31.5.2011 mennessä. Mitään ostoja ei vuonna 2010 ole tehty. Hallitus valtuutettiin myös päättämään osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden erityisten oikeuksien antamisesta. Maksimimäärä osakkeita, joita voidaan laskea liikkeelle, on 4 500 000 osaketta. Valtuutus on voimassa 31.5.2011 asti. SIJOITUSTOIMINNAN RISKIT Yksi Norvestian sijoitustoiminnan periaatteista on hajauttaa sijoitukset ja siten rajoittaa kokonaisriskitasoa, sekä samalla tavoitella tasaista omaisuuden kasvua. Merkittävä osa sijoituksista voidaan ajoittain kuitenkin keskittää tiettyihin sijoitustyyppeihin ja arvopapereihin, joiden mahdollinen epäedullinen kehitys voi heikentää merkittävästi Norvestian tulosta. Taloudellinen kehitys sekä pörssikurssien muutokset koti- ja ulkomailla vaikuttavat olennaisesti Norvestian tulokseen. Tämän lisäksi myös valuuttakurssimuutokset vaikuttavat Sivu 5 / 16
yhtiön tulokseen. Yleinen epävarmuus pääomamarkkinoilla lisää Norvestian sijoitusten volatiliteettia ja kasvattaa siten myös riskiä. SISÄINEN VALVONTA JA RISKIENHALLINTA Yhtiön sisäisen valvonnan ja riskienhallinnan periaatteista kerrotaan tarkemmin vuosikertomuksessa ja erillisessä selvityksessä Norvestia-konsernin hallinto- ja ohjausjärjestelmästä. OSINGONJAKOPOLITIIKKA Norvestia pyrkii luomaan mahdollisuuden sellaiseen vuosittaiseen osingonjakoon, jonka taso on korkeampi kuin Suomen osakemarkkinoilla keskimäärin. Tarkoituksena on pitkällä aikavälillä jakaa noin puolet verojen jälkeisestä voitosta osinkoina. EHDOTUS OSINGONJAOKSI Hallitus ehdottaa, että emoyhtiön jakokelpoisista varoista jaetaan osakkeenomistajille osinkona 0,50 euroa (0,50) osakkeelta eli yhteensä 7,7 miljoonaa euroa (7,7). TULEVAISUUDEN NÄKYMÄT Vuoden 2011 alkupuolella velkaantuneiden euromaiden ongelmat ovat edelleen hyvin ajankohtaisia. Arvio siitä, että eurojärjestelmään kohdistunut kriisi olisi ohi, on todennäköisesti aivan liian optimistinen. Maailmanlaajuisen talouskriisin arvellaan nyt saavuttaneen kolmannen vaiheensa, jolloin kriisi kohdistuu etenkin julkisiin talouksiin. Finanssikriisin seurauksena kehittyneiden maiden julkisten talouksien alijäämät ovat kasvaneet voimakkaasti. Julkisia menoja on pyritty karsimaan eri maissa, mikä on puolestaan aiheuttanut poliittista levottomuutta. Velkaantuneiden maiden ongelmien ratkaiseminen julkisia kuluja karsimalla ja säästämällä tulee todennäköisesti olemaan sekä käytännössä että poliittisesti hyvin vaikea toteuttaa. Tiukka taloudenpito onkin jo aiheuttanut muun muassa erilaisia lakkoja ja mielenosoituksia euroalueella. Jos poliittinen kuohunta jatkuu, heijastuu se suurella todennäköisyydellä myös pääomamarkkinoille. Voidaan ennakoida, että vuodesta 2011 tulee sijoittajille varsin haasteellinen ja tunnelma markkinoilla voi vaihdella nopeasti äärilaidasta toiseen. Lisäongelmia on odotettavissa, koska euroalueen inflaatio on viimeisten tilastotietojen mukaan jo ylittänyt EKP:n hintavakaustavoitteen. Jos inflaatio jatkuu myös tulevina kuukausina, on EKP hyvin vaikean tehtävän edessä, kun sen pitäisi samanaikaisesti sekä jarruttaa inflaatiota että tukea talouskasvua. EKP:n tärkein tehtävä on inflaation pitäminen aisoissa ja onkin hyvin mielenkiintoista nähdä, kuinka itsenäisesti keskuspankki pystyy toteuttamaan tätä tehtäväänsä ristiriitaisessa tilanteessa kovan poliittisen paineen alla. Tähän mennessä vuoden 2010 osalta julkistetut tulokset ovat pääsääntöisesti olleet odotusten mukaisia tai niitä parempia. Myös yritysten tulosnäkymät ovat varsin positiivisia. Vuoden 2010 tilinpäätösten perusteella maksetut osingot tulevat todennäköisesti olemaan myös korkealla tasolla. Näyttäisi siltä, että osinkojen kokonaismäärä tulee kasvamaan vuodesta 2009, vaikka osinkotuotot eivät varsinaisesti lisäänny voimakkaasta osakkeiden hintojen noususta johtuen. Osakkeiden hintoihin sisältyy jo merkittäviä kasvuoletuksia. Keskeinen kysymys onkin, ovatko osakemarkkinat ennakoineet oikein yritysten tulevat tulosparannukset vai onko viimeaikainen osakkeiden hintojen nopea nousu perustunut lähinnä runsaaseen likviditeettiin ja sijoitusvaihtoehtojen puutteeseen. Jos nousu on ollut lähinnä likviditeettivetoista, voi hintamuutokset markkinoilla olla jatkossa yllättävän nopeita. Sivu 6 / 16
Sijoittajat ovat jatkuvan haasteen edessä harkitessaan erilaisia sijoitusvaihtoehtoja. Riskitön korkotaso on edelleen niin alhainen, että sen tuotto ei tyydytä suurinta osaa sijoittajista vaan he joutuvat etsimään sijoituksilleen uusia kohteita. Tämä voi ajan mittaan johtaa erilaisiin vinoutumiin eri sijoituskohteiden hinnoissa. NORVESTIAN SIJOITUSSTRATEGIA 2011 Norvestian sijoitusstrategia on kaksiosainen: lyhytkiertoinen salkku ja teollisuussijoitukset. Sijoitusten painotus eri sijoitusstrategioiden välillä arvioidaan tilannekohtaisesti. Lyhytkiertoisen salkun sijoituksia tehdään vallitsevien markkinaolosuhteiden mukaisesti. Päämääränä on mahdollisimman hyvän riskikorjatun tuoton saavuttaminen. Vuodenvaihteessa suuri osa Norvestian varallisuudesta oli sijoitettu suoraan osakkeisiin Helsingin pörssissä. Riskin hajauttamismielessä ja tuotto-odotusten perusteella sijoituksia voidaan tehdä muissakin pörsseissä, lähinnä euroaluetta painottaen. Norvestia tekee lyhytkiertoisen salkun sijoituksia pääosin niin sanottuihin arvo-osakkeisiin. Arvo-osake on osake, jonka kurssi on historiallisesti alhaisella tasolla ja jonka hinta suhteessa yhtiön substanssiin sekä odotettuun tulokseen on alhainen. Sijoitusaste osakkeiden, rahastojen ja korkoa tuottavien sijoitusten välillä arvioidaan kulloisenkin tilanteen mukaan. Kevään 2010 yhtiökokous valtuutti hallituksen hankkimaan yhtiön omia osakkeita sekä päättämään mahdollisesta osakeannista. Molemmat valtuudet voidaan käyttää teollisuussijoituksiin. Myös vieraan pääoman käyttöä teollisuussijoitusten rahoittamisessa voidaan harkita. TUNNUSLUVUT 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 2010 2009 Tulos per osake, euroa 0,89 1,21 31.12.2010 31.12.2009 Omavaraisuusaste 94,4 % 95,5 % Oma pääoma per osake, euroa 10,13 9,73 Substanssi per osake, euroa 10,13 9,73 Substanssi, milj. euroa 155,2 149,1 B-osakkeen pörssikurssi, euroa 8,37 7,50 Osakkeiden lukumäärä 15 316 560 15 316 560 KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA 1 000 euroa 1.10.-31.12. 1.10.-31.12. 1.1.-31.12. 1.1.-31.12. 2010 2009 2010 2009 Sivu 7 / 16
Arvopaperitoiminnan voitot ja tappiot 3 868 1 510 18 964 26 038 Henkilöstökulut -331-258 -1 206-1 191 Poistot ja arvonalentumiset -17-2 -20-9 Liiketoiminnan muut kulut -220-202 -746-689 LIIKEVOITTO 3 300 1 048 16 992 24 149 Osuus osakkuusyritysten tuloksista -196 147-343 -48 Rahoitustuotot ja -kulut 106-3 -52 23 TULOS ENNEN VEROJA 3 210 1 192 16 597 24 124 Tuloverot* -873-274 -3 035-5 612 TILIKAUDEN TULOS 2 337 918 13 562 18 512 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen: Myytävissä olevien rahoitusvarojen arvonmuutos 164 108 164 108 TILIKAUDEN LAAJA TULOS 2 501 1 026 13 726 18 620 * Perustuu katsauskauden tulokseen Tulos/osake, 0,16 0,06 0,89 1,21 Osakkeiden lukumäärä 15 316 560 KONSERNIN TASE 1 000 euroa 31.12.2010 31.12.2009 VARAT PITKÄAIKAISET VARAT Aineettomat hyödykkeet 64 - Aineelliset hyödykkeet 7 12 Laskennalliset verosaamiset 5 883 6 865 Osuudet osakkuusyrityksissä 3 377 3 720 Myytävissä olevat rahoitusvarat 2 007 1 768 PITKÄAIKAISET VARAT YHTEENSÄ 11 288 12 365 LYHYTAIKAISET VARAT Kaupankäyntisalkku 60 477 48 597 Muut käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat 56 583 43 166 Sivu 8 / 16
Saamiset 320 88 Rahavarat 35 721 51 888 LYHYTAIKAISET VARAT YHTEENSÄ 153 101 143 739 VARAT YHTEENSÄ 164 389 156 104 OMA PÄÄOMA JA VELAT OMA PÄÄOMA Osakepääoma 53 608 53 608 Ylikurssirahasto 6 896 6 896 Käyvän arvon rahasto 272 108 Kertyneet voittovarat 80 850 69 996 Tilikauden tulos 13 562 18 512 OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ 155 188 149 120 Laskennalliset verovelat 8 230 6 077 Lyhytaikaiset velat 971 907 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 164 389 156 104 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA 1 000 euroa 1.1. 31.12. 1.1. 31.12. 2010 2009 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA Tulos ennen veroja 16 789 24 124 Oikaisut: Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa -7 817-13 210 Korkotuotot -408-649 Osinkotuotot -6 220-2 693 2 344 7 572 Käyttöpääoman muutokset Kaupankäyntisalkun ja muiden sijoitusten muutos -17 308 1 172 Saamisten muutos -73 2 384 Lyhytaikaisten velkojen muutos 65 409-17 316 3 965 Saadut osingot 6 220 2 693 Saadut korot 408 649 Sivu 9 / 16
Saadut ja maksetut verot -85-10 LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA -8 429 14 869 INVESTOINTIEN RAHAVIRTA Osakkuusyritysten hankinta - -262 Investoinnit aineettomiin hyödykkeisiin -80 - INVESTOINTIEN RAHAVIRTA -80-262 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA Maksetut osingot -7 658-3 829 RAHOITUKSEN RAHAVIRTA -7 658-3 829 RAHAVAROJEN MUUTOS -16 167 10 778 Rahavarat kauden alussa 51 888 41 110 Rahavarat kauden lopussa 35 721 51 888 KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSET Osake- Yli- Käyvän Kertyneet Tili- Yhteensä pääoma kurssi- arvon voitto- kauden 1 000 euroa rahasto rahasto varat tulos Oma pääoma 1.1.2009 53 608 6 896 0 96 244-22 148 134 330 Siirrot -22 418 22 148 0 Muut laajan tuloksen erät 108 108 Osingonjako -3 830-3 830 Tilikauden tulos 18 512 18 512 Oma pääoma 31.12.2009 53 608 6 896 108 69 996 18 512 149 120 Oma pääoma 1.1.2010 53 608 6 896 108 69 996 18 512 149 120 Siirrot 18 512-18 512 0 Muut laajan tuloksen erät 164 164 Osingonjako -7 658-7 658 Tilikauden tulos 13 562 13 562 Oma pääoma 31.12.2010 53 608 6 896 272 80 850 13 562 155 188 Sivu 10 / 16
TILINPÄÄTÖSTIEDOTTEEN LIITETIEDOT LAADINTAPERIAATTEET Konsernin tilinpäätöstiedote on laadittu EU:ssa käyttöönotettua IAS 34 Osavuosikatsaukset - standardia noudattaen. Noudatetut laadintaperiaatteet ovat yhtenevät konsernin tilinpäätöksessä 2009 noudattamien periaatteiden kanssa. Tunnuslukujen laskennassa on sovellettu samoja laskentaperiaatteita kuin tilinpäätöksessä ja vuosikertomuksessa 2009. Laimennettua tulosta per osake ei ole esitetty erikseen, koska yhtiö ei ole laskenut liikkeeseen instrumentteja, joilla olisi laimentava vaikutus. Vuoden 2010 alussa voimaan tulleet uudet IFRS-standardit ja -tulkinnat eivät ole olennaisesti vaikuttaneet Norvestian tilinpäätöstiedotteeseen 2010. MUIHIN LAAJAN TULOKSEN ERIIN LIITTYVÄT VEROT Myytävissä olevien rahoitusvarojen arvonmuutos 31.12.2010 31.12.2009 Summa ennen veroja 222 125 Verokulu/-hyöty -58-17 Summa verojen jälkeen 164 108 VASTUUSITOUMUKSET Johdannaiskaupan vakuudeksi annetut arvopaperit 31.12.2010 31.12.2009 Pantattujen arvopaperien kirjanpitoarvo 12 731 12 253 JOHDANNAISSOPIMUKSET Norvestia on käyttänyt standardoituja johdannaissopimuksia tehostaakseen arvopaperisalkun hallintaa. Alla olevassa taulukossa on esitetty johdannaissopimusten hankinta-arvot, käyvät arvot sekä kohde-etuuksien arvot. Käypiä arvoja on oikaistu osakkeiden vastaavilla osinkotuotoilla. Johdannaissopimukset kirjataan käypään arvoon kaupantekopäivänä ja arvostetaan myöhemmin edelleen käypään arvoon. Futuurien käyvät arvot vastaavat futuurin voittoa tai tappiota. Suojauslaskentaa ei ole sovellettu. 31.12.2010 31.12.2009 Osakejohdannaiset, 1 000 euroa Myydyt osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo - -696 Hankinta-arvo - -26 Käypä arvo - -50 Myydyt myyntioptiot, avoimet positiot Sivu 11 / 16
Kohde-etuuden arvo 1 302 702 Hankinta-arvo -27-20 Käypä arvo -3-7 Indeksijohdannaiset, 1 000 euroa Ostetut osto-optiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo 2 657 - Hankinta-arvo 146 - Käypä arvo 70 - Ostetut myyntioptiot, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo -8 714 - Hankinta-arvo 137 - Käypä arvo 209 - Myydyt futuurit, avoimet positiot Kohde-etuuden arvo -18 161-25 796 Käypä arvo 234-555 LÄHIPIIRITAPAHTUMAT Konsernin lähipiiriin kuuluvat emoyritys sekä tytär- ja osakkuusyritykset. Lähipiiriin luetaan myös konsernin hallituksen jäsenet ja toimitusjohtajat. Konsernin tilinpäätös sisältää Norvestia Oyj:n ja sen kokonaan omistamien tytäryhtiöiden Norvestia Industries Oy:n ja Norventures Oy:n tilinpäätökset. Koko konsernin emoyhtiö on Kaupthing Bank hf. Lähipiirin kanssa toteutuivat seuraavat liiketapahtumat: 1 000 euroa 1.10.- 1.10.- 1.1.- 1.1.- 31.12. 31.12. 31.12. 31.12. Lähipiiri 2010 2009 2010 2009 Kaupthing Bank hf., (Suomen sivuliike) Hankinnat - - - -27 Hankinnat lähipiiriltä on tehty tavanomaiseen markkinahintaan. SIJOITUKSET 31. JOULUKUUTA 2010 Sivu 12 / 16
NORVESTIA OYJ PÖRSSINOTEERATUT YHTIÖT Lukumäärä Hankinta- Käypä Osuus osakkeita/ arvo arvo sijoituosuuksia 1 000 euroa 1 000 euroa ksista Ahlstrom Oyj 54 979 750 816 0,7 % Amer Sports Corporation 95 761 792 999 0,8 % Atria Yhtymä Oyj 130 734 1 733 1 177 1,0 % Cargotec Oyj 17 500 370 683 0,6 % Comptel Oyj 133 000 221 92 0,1 % Cramo Oyj 8 003 72 153 0,1 % Elisa Oyj 128 099 2 031 2 084 1,7 % Finnair Oyj 337 733 1 928 1 702 1,4 % Fortum Oyj 58 624 1 075 1 321 1,1 % HKScan Oyj sarja A 83 875 541 600 0,5 % Honkarakenne Oyj 316 800 1 130 1 277 1,0 % Huhtamäki Oyj 110 647 752 1 145 0,9 % Kemira Oyj 149 258 1 772 1 746 1,4 % Kesko Oyj sarja A 10 000 293 347 0,3 % Kesko Oyj sarja B 18 946 455 662 0,5 % Konecranes Oyj 22 008 285 680 0,6 % Lännen Tehtaat Oyj 74 294 914 1 300 1,1 % Metso Oyj 37 753 921 1 578 1,3 % M-Real Oyj sarja B 260 000 294 660 0,5 % Neste Oil Oyj 149 813 1 574 1 790 1,5 % Nokia Oyj 775 723 6 035 6 004 4,9 % Nokian Renkaat Oyj 21 254 205 584 0,5 % Oriola-KD Oyj sarja A 18 600 22 59 0,0 % Oriola-KD Oyj sarja B 91 100 157 291 0,2 % Orion Oyj sarja A 18 600 151 305 0,2 % Orion Oyj sarja B 59 445 863 973 0,8 % Outokumpu Oyj 168 067 2 217 2 333 1,9 % Pohjola Pankki Oyj sarja A 176 717 1 116 1 585 1,3 % Raisio Oyj sarja V 298 400 544 839 0,7 % Ramirent Oyj 130 897 704 1 289 1,1 % Rautaruukki Oyj sarja K 85 318 1 205 1 494 1,2 % Sampo Oyj sarja A 101 023 1 874 2 025 1,7 % Sanoma Oyj 65 730 1 199 1 066 0,9 % Sponda Oyj 597 779 1 704 2 319 1,9 % Sivu 13 / 16
Stockmann Oyj sarja B 31 763 373 899 0,7 % Stora Enso Oyj sarja R 294 533 1 564 2 264 1,8 % Tikkurila Oyj 130 970 2 068 2 162 1,8 % UPM-Kymmene Oyj 102 040 1 107 1 349 1,1 % Uponor Oyj 50 826 686 703 0,6 % YIT Oyj 31 385 208 585 0,5 % AstraZeneca plc 6 600 254 224 0,2 % BP plc 28 100 234 152 0,1 % Deutsche Telekom AG 19 750 227 191 0,1 % ETFS Crude Oil 66 000 1 264 1 349 1,1 % ETFS Leveraged Crude Oil 116 000 329 457 0,4 % ETFS Natural Gas 1 650 000 619 395 0,3 % France Telekom S.A. 12 500 206 195 0,2 % Nordea Bank AB FDR 357 852 2 409 2 920 2,4 % Powershares QQQ 29 100 1 123 1 186 1,0 % Rexel S.A. 2 354 39 38 0,0 % Sanofi-aventis 3 800 242 182 0,1 % SPDR S&P 500 ETF Trust 4 000 366 377 0,3 % StatoilHydro ASA 8 000 200 142 0,1 % TeliaSonera AB 340 000 1 362 2 026 1,7 % Valeo S.A. 9 420 260 400 0,3 % 51 039 60 174 49,2 % JOHDANNAISSOPIMUKSET* Euro Stoxx 50 myyntioptioita (ostettu) -500 137 209 0,2 % Euro Stoxx 50 osto-optioita (ostettu) 900 146 70 0,1 % Outokumpu myyntioptioita (asetettu) 1 000-27 -3 0,0 % 256 276 0,3 % RAHASTOT Avenir B 1 623 1 629 2 666 2,2 % Brummer & Partners Nektar 26 753 4 798 6 961 5,7 % Brummer & Partners Zenit 1 000 328 5 891 4,8 % Didner & Gerge Aktiefond 25 895 1 788 3 797 3,1 % eq Eurobond 2 K 21 927 3 013 3 481 2,8 % eq High Yield Bond 2 K 14 245 2 119 2 524 2,1 % Fourton Hannibal A 14 482 1 000 1 163 1,0 % Futuris 21 832 3 163 9 247 7,6 % OP-Suomi Arvo A 10 192 696 1 798 1,5 % RAM One 25 204 2 085 2 976 2,4 % Sivu 14 / 16
Seligson & Co. Rahamarkkinarahasto AAA 2 278 846 5 003 5 535 4,5 % Taaleritehdas Arvo Markka 8 897 1 000 1 062 0,9 % 26 622 47 101 38,6 % JOUKKOVELKAKIRJALAINAT nimellisarvo Hellenic Republic, erääntyy 20.8.2012 1 000 951 880 0,7 % Nordea Bank AB, erääntyy 17.6.2013 2 000 1 997 2 013 1,6 % Pohjola, erääntyy 25.2.2013 5 000 4 996 5 010 4,1 % Sponda, erääntyy 27.6.2013 1 500 1 600 1 579 1,3 % 9 544 9 482 7,7 % NORVESTIA OYJ YHTEENSÄ 87 461 117 033 95,8 % NORVESTIA INDUSTRIES OY NOTEERAAMATTOMAT OSAKKUUSYHTIÖT** GSP Group Oy 5 039 1 296 906 0,7 % Coronaria Hoitoketju Oy 31 011 2 533 2 470 1,9 % NORVESTIA INDUSTRIES OY YHTEENSÄ 3 829 3 376 2,6 % NORVENTURES OY NOTEERAAMATTOMAT YHTIÖT Polystar Instruments AB 266 000 1 717 2 007 1,6 % NORVENTURES OY YHTEENSÄ 1 717 2 007 1,6 % NORVESTIA-KONSERNI YHTEENSÄ 93 007 122 416 100,0 % Taulukossa ei ole mukana konsernin rahavaroja. * Asetettujen optioiden käypänä arvona esitetään optiosta saadun preemion ja option markkina-arvon erotus. ** Osakkuusyhtiöiden käypänä arvona esitetään konsernin tasearvo Tilinpäätöstiedote perustuu tilintarkastettuun tilinpäätökseen vuodelta 2010. Tiivistetty osavuosikatsaus on laadittu EU:ssa hyväksytyn IAS 34 Osavuosikatsaukset standardin mukaisesti. Vuosikertomus tilikaudelta 2010 julkaistaan viikolla 7. Sivu 15 / 16
Voitonjakokelpoiset varat emoyhtiön tilinpäätöksessä ovat 65 644 245 euroa, josta tilikauden voitto on 9 278 210 euroa. Yhtiön taloudellisessa tilanteessa ei ole tilikauden päättymisen jälkeen tapahtunut olennaisia muutoksia, eikä ehdotetun osingonjaon voida katsoa vaikuttavan yhtiön maksukykyyn. Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle,että jakokelpoisista varoista jaetaan osakkeenomistajille osinkona 0,50 euroa osakkeelta eli yhteensä 7,7 miljoonaa euroa. Varsinainen yhtiökokous pidetään maanantaina maaliskuun 14. päivänä 2011 klo. 11. Helsinki 7.2.2011 NORVESTIA OYJ Hallitus psta Juha Kasanen toimitusjohtaja JAKELU Nasdaq OMX Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.norvestia.fi Viestin lähettäjä GlobeNewswire, www.globenewswire.com a NASDAQ OMX company Sivu 16 / 16