yhdysvaltain ASUNTORAENTAJAT - MALTILLINEN AUTOCALL. Sijoitusaika ohde-etuus Merkintähinta Alustava kuponki Pääomaturva Liikkeeseenlaskija 3-36 kuukautta Neljä yhdysvaltalaista asuntorakentajayhtiön osaketta 100 % nimellisarvosta Neljännesvuosittain 3 % (12 % p.a.) Ei Royal Bank of Canada (Aa3/AA-) Merkintäaika 16.8. - 6.9.2013 Liikkeeseenlasku on volyymirajoitettu Merkintäsitoumukset otetaan vastaan saapumisjärjestyksessä ja liikkeeseenlasku voidaan sulkea ennenaikaisesti ehtojen mukaisen tuottokuvauksen varmistamiseksi.
yhdysvaltain ASUNTORAENTAJAT - MALTILLINEN AUTOCALL. Räätälöity näkemykseen, jossa tuotteen osakekorin neljän yhdysvaltalaisen asuntorakentajayhtiön osakkeiden hintojen odotetaan nousevan, pysyvän paikallaan tai laskevan korkeintaan 50 % seuraavan kolmen vuoden aikana. Tuote maksaa neljännesvuosittain kuponginmaksupäivänä 3 % 1 kupongin (12 % p.a.), jos yksikään neljästä osakkeesta ei ole laskenut yli 50 % alkuarvostaan tätä edeltävänä havaintopäivänä. uponkia ei makseta kuponginmaksupäivänä, mikäli yksi tai useampi osake on havaintopäivänä alle 50 % alkuarvostaan. Mikäli kaikki osakkeet ovat jonain myöhempänä havaintopäivänä vähintään 50 % alkuarvoistaan, maksetaan silloin kyseisen kupongin lisäksi myös kaikki maksamatta jääneet neljännesvuosittaiset kupongit. Tuote erääntyy ennenaikaisesti voitollisena, mikäli kaikki osakkeet ovat vähintään alkuarvoissaan jonain havaintopäivänä ennen viimeistä havaintopäivää. orkein mahdollinen tuotto sijoitetulle pääomalle toteutuu, mikäli osakekorin kaikkien osakkeiden hinnat ovat vähintään 50 % alkuarvoistaan viimeisenä havaintopäivänä, 36 kuukauden päässä alkuarvon määrityspäivästä, eikä tuote ole erääntynyt ennenaikaisesti. Tuote ei ole pääomaturvattu; jos huonoiten menestynyt osake on viimeisenä havaintopäivänä alle 50 % alkuarvostaan, eikä tuote ole erääntynyt ennenaikaisesti, menettää sijoittaja sijoittamastaan pääomasta huonoiten menestyneen osakkeen kurssilaskua vastaavan prosenttiosuuden sekä maksamansa merkintäpalkkion. Sijoitustuotteeseen liittyy riski sijoitetun pääoman menettämisestä kokonaan sekä riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. YHDYSVALTAIN ASUntOMARinat ELPyvÄT VAHVASTI. Yhdysvaltain asuntomarkkinoilla oli suuri ylitarjonta asuntokuplan puhkeamisen jälkeen vuosina 2007 ja 2008. Holtiton asuntolainojen myöntäminen oli merkittävä syy kuplan syntymiseen. Asuntojen ylitarjonta on viimeisten vuosien aikana purkautunut ja tällä hetkellä asuntomarkkinoilla on jo pulaa uusista asunnoista. Viereinen kuva havainnollistaa, kuinka myynnissä olevien asuntojen määrä on edelleen hyvin alhainen. Samaan aikaan asuntojen kysyntä on kasvussa ja yhdysvaltalaisten kotitalouksien kyky suoriutua asunnon oston kustannuksista on lähes kaikkien aikojen huipuissaan, mikä on havainnoitavissa myös viereisestä kuvasta 2. Yhdysvaltain kansallisen asuntorakentajien yhdistyksen (NAHB) kesäkuun tutkimuksen mukaan ennätyksellinen suuri osa kuluttajista (5,7 %) suunnitteli ostavansa asunnon kuuden kuukauden sisällä, kun vuoden 2011 alussa vastaava luku oli vain 2,0 %. Myynnissä olevien uusien omakotitalojen määrä 600k 500k 400k 300k 200k 100k 0k 2.1.2005 2.1.2007 2.1.2009 2.1.2011 2.1.2013 Myynnissä olevien uusien omakotitalojen määrä 220 200 180 160 140 120 100 Yhdysvaltalaisten keskimääräinen kyky suoriutua asunnon oston kustannuksista 2 S&P/Case-Shiller Composite-20 -asuntojen hintaindeksi 3 Asuntojen hintojen ja asunnon oston maksukyvyn indeksit Lähde: Bloomberg 6.8.2013, aikasarja 2.1.2005-6.8.2013. Presidentti Obaman hallitus on pyrkinyt poistamaan asuntomarkkinoiden kriisiin johtaneita epäkohtia, mikä osaltaan tukee asuntomarkkinoiden tervettä kehitystä. Yllä olevassa kuvassa S&P/Case-Shiller indeksi näyttää, miten asuntojen hinnat ovat nousseet vuoden 2012 alusta lähtien Yhdysvaltain 20 suurkaupunkialueella. Viimeaikaisen markkinoiden toipumisen siivittämänä asuntojen keskihinta nousi Yhdysvalloissa 13,5 % kesäkuussa verrattuna vuotta aikaisempaan. Asuntojen hintojen nousu mahdollistanee asuntorakentajayhtiöiden kannattavuuden kohentumisen tulevaisuudessa. Nämä tekijät mahdollistavat kohde-etuusyhtiöille merkittävän kasvupotentiaalin sekä kannattavan liiketoimintaympäristön, mikä loisi myös hyvän pohjan niiden osakkeiden kehitykselle. 1 Neljännesvuosittainen kuponki alustavasti 3 %, mutta vähintään 2,5 %. Lopullinen kuponki vahvistetaan välille 2,5 3,5 %. Lopullinen vahvistettu kuponki ilmoitetaan 23.9.2013 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi. 2 Indeksi yhdysvaltalaisten keskimääräisestä kyvystä suoriutua asunnon oston kustannuksista mittaa kuinka hyvin keskituloinen yhdysvaltalainen kotitalous pystyy ostamaan keskihintaisen asunnon tavanomaista rahoitusta käyttäen. un indeksi on 100 pistettä, on keskituloisella yhdysvaltalaisella kotitaloudella kyky ostaa keskihintainen asunto tavanomaista rahoitusta käyttäen. Indeksin arvo 6.8.2013 oli 175, joka siis merkitsee kotitalouksien parempaa kykyä ostaa keskihintainen asunto kuin indeksin vertailuarvo 100. 3 S&P/Case-Shiller Composite-20 Home Price Index (kausikorjattu) on Yhdysvalloissa paljon seurattu 20 suurkaupunkialueen asuntojen hintaindeksi. Se on kausivaihtelulla korjattu, millä on pyritty korjaamaan kausittaisia vaihteluja, jotka saattaisivat muuten hämärtää asuntojen hintojen trendin muutoksia.
NELJÄ YHDYSVALTALAISTA ASUntORAEntaJayhtiÖTÄ. ohde-etuusyhtiöiden liiketoiminta on ollut vahvassa kasvussa viime vuoden aikana; yhtiöiden liikevaihto kasvoi keskimäärin 24 % vuodesta 2011 vuoteen 2012. Tänä vuonna neljän yhtiön liikevaihdon keskimääräisen kasvun odotetaan olevan noin 32 %. Yhtiöiden liikevaihdon keskimääräisen kasvun ennustetaan jatkuvan selvästi yli 20 % tasolla vuosina 2014 ja 2015. ohdeetuutena olevien yhtiöiden uskotaan hyötyvän merkittävästi asuntomarkkinoiden elpymisestä. Lähde: Bloomberg 6.8.2013. PULTEGROUP INC. PulteGroup Inc. on perustettu vuonna 1956 ja tällä hetkellä se on markkina-arvolla mitattuna Yhdysvaltain suurin asuntorakentaja. Se rakentaa ja myy asuntoja sekä ostaa, kehittää ja myy asuinalueita. Yhtiö tarjoaa asiakkailleen muun muassa asuntolainoja ja kotivakuutuksia. PulteGroupin tuotetarjonta asuntorakentajana on yksi Yhdysvaltain monipuolisimmista. Yhtiöllä on toimintoja 28 osavaltiossa Yhdysvalloissa ja vuoden 2012 liikevaihto oli noin 4,8 miljardia dollaria ja tulos noin 206 miljoonaa. Yhtiö rakensi viime vuonna 16 505 asuntoa. Henkilöstön kokonaismäärä vuonna 2012 oli noin 3 600. LEnNAR CORPORATION Lennar Corporation on perustettu vuonna 1954 ja on yksi Yhdysvaltain johtavista asuntorakentajayhtiöistä. Lennar rakentaa ja myy laajasti kaiken tasoisia koteja eri tarkoituksiin rakennetuille asuinalueille. Liiketoimintaan kuuluvat myös rahoituspalvelut ja kiinteistösijoittaminen. Liiketoimintaa yhtiöllä on 19 osavaltiossa. Vuonna 2012 Lennar Corporationin liikevaihto oli 4,1 miljardia dollaria ja tulos 222 miljoonaa. Lennar rakensi kaikkiaan 13 802 asuntoa vuonna 2012 ja henkilöstöä sillä oli vuoden 2012 lopussa noin 4 700. TOLL BROTHERS INC. Toll Brothers on markkina-arvolla mitattuna Yhdysvaltojen neljänneksi suurin asuntorakentaja. Yhtiö on perustettu vuonna 1967, ja on Yhdysvaltain johtava luksusasuntojen ja kokonaisten asuinalueiden rakentaja. Liiketoimintaan kuuluu muun muassa yhdessä muiden toimijoiden kanssa kerrostalojen, hotellien ja kokonaisten golfkeskusten suunnittelu, rakentaminen, markkinointi, lainojen myöntäminen sekä vakuutustoiminta. Yhtiöllä on tällä hetkellä toimintoja 19 osavaltiossa. Vuoden 2012 liikevaihto oli noin 1,9 miljardia dollaria ja tulos noin 113 miljoonaa. Yhtiö rakensi viime vuoden aikana noin 3 300 taloa. Henkilöstö oli vuonna 2012 noin 2 400. ohde-etuusosaeiden hintojen kehitys. B HOME B Home on yksi suurimmista ja tunnetuimmista asuntorakentajista Yhdysvalloissa. Yhtiö on perustettu vuonna 1957 ja on historiansa aikana rakentanut yli puoli miljoonaa asuntoa. Yhtiö suunnittelee ja rakentaa omakotitaloja, rivitaloja ja kerrostaloja 10 osavaltiossa. Yhtiö saa tuloja myös asuntolaina- ja vakuutustoiminnastaan. Viime vuoden liikevaihto oli noin 1,6 miljardia dollaria ja tulos 59 miljoonaa tappiolla, mutta markkinan toipumisen ansiosta tuloksen ennustetaan kääntyvän voitolliseksi syksyn 2013 aikana. Henkilöstön määrä vuonna 2012 oli noin 1 200. Lähde: Bloomberg 6.8.2013. 500 % 450 % 400 % 350 % 300 % 250 % 200 % 150 % 100 % 50 % 0 % 2.8.2004 2.8.2005 2.8.2006 2.8.2007 2.8.2008 2.8.2009 2.8.2010 2.8.2011 2.8.2012 2.8.2013 Lennar Corp-A B Home Toll Brothers Inc. PulteGroup Inc. Lähde: Bloomberg 2.8.2013, aikasarja 2.8.2004-2.8.2013. Lopputaso indeksoitu sataan prosenttiin. Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta.
ENNEnaiainEN ERÄÄntyMinEN JA UPONGinMASU JOnain NELJÄNNEsvUOsittaisEna HAVAINTOPÄivÄNÄ 3-33 * ERÄÄntyMinEN JA UPONGinMASU ERÄPÄivÄNÄ NOin 36 liieeseenlasusta* Osakekorin kaikki osakkeet jonain havaintopäivänä vähintään alkuarvossaan Ei. aikki osakkeet ovat kuitenkin yli 50 %:n uponkitason Liikkeeseenlaskija maksaa 3 % kupongin sekä mahdolliset aiemmin kertyneet, maksamattomat kupongit ja sijoitus jatkuu Ei yllä Ei. Huonoiten menestynyt osake on laskenut alle 50 %:n uponkitason Liikkeeseenlaskija ei maksa kuponkia, mutta sijoitus jatkuu seuraavaan havaintopäivään Ennenaikainen erääntyminen lisättynä tuotolla: (Nimellisarvo + Nimellisarvo x 3 % x neljännesvuosien määrä) - aiemmin maksetut neljännesvuosittaiset kupongit Osakekorin kaikki osakkeet ovat viimeisenä havaintopäivänä vähintään 50 % alkuarvostaan eli yli 50 %:n Suojatason sekä 50 %:n uponkitason Huonoiten menestyneen osakkeen kurssi on laskenut alle 50 %:n Suojatason Ei yllä Erääntyminen tappiolla. Sijoittajalle palautetaan sijoitettu pääoma vähennettynä huonoiten menestyneen osakkeen kurssikehityksellä: Nimellisarvo x (Huonoiten menestyneen osakkeen loppuarvo / Huonoiten menestyneen osakkeen alkuarvo) Erääntyminen lisättynä tuotolla: (Nimellisarvo + Nimellisarvo x 3 % x neljännesvuosien määrä) - aiemmin maksetut neljännesvuosittaiset kupongit TUOTOnlasEnta* Alla esitetyt tuotonlaskentaesimerkit ja niitä havainnollistava kuva ovat esimerkinomaisia eivätkä kuvasta tuotteen tai sen kohde-etuuden historiallista tai odotettua kehitystä. Tuotonmääräytymisesimerkeissä ei ole otettu huomioon tuotteen merkintäpalkkiota eikä verovaikutuksia. Esimerkeissä on esitetty sijoituksen maksamat tuotot aikajärjestyksessä: EsiMERi 1: Ennenaikainen ERÄÄntyminen 1. Havaintopäivänä: 1. uponginmaksupäivä: 3 % Huonoiten menestynyt osake alle 50 % alkuarvosta 2. 5. Havaintopäivänä: 2. 5. uponginmaksupäivä: 0 % 6. Havaintopäivänä: 6. uponginmaksupäivä: 15 % ( = 5 * 3 % ) 100 % alkuarvosta 7. Havaintopäivänä (ennenaikainen erääntyminen): 7. uponginmaksupäivä: 103 % ( = 100 % + 3 % ) Sijoituksen erääntymisarvo ja maksetut kupongit yhteensä: 121 % ( = 3 % + 15 % + 3 % + 100 % ) EsiMERi 2: ERÄÄntyMinEN ERÄPÄivÄNÄ YLI 50 %:N SUOJatasON 1. Havaintopäivänä: 1. uponginmaksupäivä: 3 % 2. Havaintopäivänä: 2. uponginmaksupäivä: 3 % Huonoiten menestynyt osake alle 50 % alkuarvosta 3. 11. Havaintopäivänä: 3. 11. uponginmaksupäivä: 0 % 50 % alkuarvosta 12. Havaintopäivänä: 12. uponginmaksupäivä ja eräpäivä: 130 % ( = 10 * 3 % + 100 % ) Sijoituksen erääntymisarvo ja maksetut kupongit yhteensä: 136 % ( = 3 % + 3 % + 10 * 3 % + 100 % ) EsiMERi 3: erääntyminen ERÄPÄivänä alle 50 %:n suojatason 1. Havaintopäivänä: 1. uponginmaksupäivä: 3 % 2. Havaintopäivänä: 2. uponginmaksupäivä: 3 % Huonoiten menestynyt osake alle 50 % alkuarvosta 3. 11. Havaintopäivänä: 3. 11. uponginmaksupäivä: 0 % Huonoiten menestynyt osake 40 % alkuarvosta 12. Havaintopäivänä: 12. uponginmaksupäivä ja eräpäivä: 40 % ( = 100 % x (40 % / 100 % ) ) Sijoituksen erääntymisarvo ja maksetut kupongit yhteensä: 46 % ( = 3 % + 3 % + 40 % ) EsiMERit 1, 2 ja 3 kuvaavat OsaEORin huonoimman osaeen kuvitteellista kehitystä. Alkuarvon määrityspäivä 23.9.2013 100 % 1 Ennenaikainen erääntymistaso 100 % 2 3 uponki- ja Suojataso 50 % 0 kk 3 kk 6 kk 9 kk 12 kk 15 kk 18 kk 21 kk 24 kk 27 kk 30kk 33 kk 36 kk Havaintopäivät: 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 23.12.2013 24.3.2014 23.6.2014 23.9.2014 23.12.2014 23.3.2015 23.6.2015 23.9.2015 23.12.2015 23.3.2016 23.6.2016 23.9.2016 *Neljännesvuosittainen kuponki alustavasti 3 %, mutta vähintään 2,5 %. Lopullinen kuponki vahvistetaan välille 2,5-3,5 %. Lopullinen vahvistettu kuponki ilmoitetaan 23.9.2013 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi
SERTIFIAATIN EHDOISTA LYHYESTI. Liikkeeseenlaskija Liikkeeseenlaskun luonne Liikkeeseenlaskuohjelma Vakuus Merkintäpaikat ISIN-koodi Royal Bank of Canada (Aa3/AA-) Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton osakesidonnainen sertifikaatti. 24.6.2013 päivätty Structured Securities Base Prospectus Sertifikaatille ei ole asetettu erillistä vakuutta Finlandia Group Oyj ja sen sidonnaisasiamiehet FI4000068465 Merkintäaika 16.8. 6.9.2013 Liikkeeseenlaskupäivä 26.9.2013 Eräpäivä Merkintähinta Minimimerkintä Nimellisarvo Merkintäpalkkio Strukturointikustannus Selvitys- ja säilytysjärjestelmä Pörssilistaus Sovellettava laki Verotus Liikkeeseenlaskun peruutus Jälkimarkkina 30.9.2016 (jos sertifikaatti ei ole erääntynyt ennenaikaisesti) 1 000 euroa / sertifikaatti 5 sertifikaattia (vastaa 5 000 euron sijoitettavaa määrää) 1 000 euroa / sertifikaatti (erääntymisarvon ja kupongin laskennassa käytettävä tekijä) 1 % nimellisarvosta Merkintähinta sisältää strukturointikustannuksen; noin 1 % p.a. nimellisarvosta. Sertifikaatista ei peritä erillistä hallinnointipalkkiota. Euroclear Finland Oy Ei listata Tähän markkinointimateriaaliin sovelletaan Suomen lakia. Sertifikaattiin sovelletaan anadan lakia. atso kohta Verotusriski ja verotuksesta yleensä Finlandia Group Oyj yhdessä liikkeeseenlaskijan kanssa pidättää oikeuden peruuttaa liikkeeseenlaskun, jos sertifikaattia ei merkitä vähintään 200 sertifikaattia (vastaa 2 000 000 euron nimellisarvoista sijoitusta) tai jos Finlandia Group Oyj:n tai liikkeeseenlaskijan mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vaikuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa sertifikaatin liikkeeseenlaskun toteuttamista. Liikkeeseenlaskija yhdessä Finlandia Group Oyj:n kanssa peruuttavat liikkeeseenlaskun, mikäli neljännesvuosittaista kuponkia ei voida vahvistaa vähintään 2,5 %:iin. Mikäli liikkeeseenlasku peruutetaan, palautettavalle merkintäsummalle ei makseta korkoa. Liikkeeseenlaskun peruuntuessa ilmoitus sijoittajille julkaistaan Finlandia Group Oyj:n Internetsivuilla www.finlandiagroup.fi. Liikkeeseenlaskija tarjoaa sertifikaatille normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään viiden sertifikaatin sijoitukselle (vastaa 5 000 euron nimellisarvoista sijoitusta). Jälkimarkkinahinta voi olla yli tai alle merkintähinnan. TUOTONLASENTA. Osakekorin osakkeet Alkuarvon määrityspäivä 23.9.2013 Havaintopäivä Ennenaikainen erääntymispäivä / kuponginmaksupäivä 1. 23.12.2013 1. 2.1.2014 2. 24.3.2014 2. 31.3.2014 3. 23.6.2014 3. 30.6.2014 4. 23.9.2014 4. 30.9.2014 5. 23.12.2014 5. 2.1.2015 6. 23.3.2015 6. 30.3.2015 7. 23.6.2015 7. 30.6.2015 8. 23.9.2015 8. 30.9.2015 9. 23.12.2015 9. 2.1.2016 10. 23.3.2016 10. 1.4.2016 11. 23.6.2016 11. 30.6.2016 12. 23.9.2016 12. uponginmaksupäivä ja eräpäivä 30.9.2016 3,00 % neljännesvuosittain (Neljännesvuosittainen kuponki alustavasti 3 %, mutta vähintään 2,5 %. Lopullinen uponki kuponki vahvistetaan välille 2,5 3,5 %. Lopullinen vahvistettu kuponki ilmoitetaan 23.9.2013 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi.) uponkitaso 50 % kohde-etuusosakkeiden alkuarvoista Jos jonain havaintopäivänä kaikkien osakekorin osakkeiden päivän sulkemisarvot ovat vähintään 50 % osakkeiden alkuarvoista, sertifikaatti maksaa kupongin havaintopäivää vastaavana kuponginmaksupäivänä seuraavan kaavan mukaisesti: ( Nimellisarvo x uponki x N ) Maksetut kupongit. upongin maksu N tarkoittaa kertyneiden havaintopäivien lukumäärää mukaan lukien kyseinen havaintopäivä. Maksetut kupongit on yhtä kuin kaikkien aiemmin maksettujen kuponkien summa euroina. Jos jonain havaintopäivänä kaikkien osakekorin osakkeiden päivän sulkemisarvot eivät ole vähintään 50 % osakkeiden alkuarvoista, sertifikaatti ei maksa kuponkia. Ennenaikainen erääntymistaso 100 % kohde-etuusosakkeiden alkuarvoista jonain havaintopäivänä. Ennenaikainen erääntyminen Suojataso Erääntymisarvo eräpäivänä Osake Bloomberg-koodi ISIN-koodi PulteGroup Inc. PHM UN Equity US7458671010 Lennar Corp-A LEN UN Equity US5260571048 Toll Brothers Inc. TOL UN Equity US8894781033 B Home BH UN Equity US486661097 Jos jonain havaintopäivänä kaikkien osakekorin osakkeiden päivän sulkemisarvot ovat vähintään 100 % osakkeiden alkuarvoista, sertifikaatti erääntyy kyseistä havaintopäivää vastaavana ennenaikaisena erääntymispäivänä ja erääntymisarvo on yhtä kuin sertifikaatin nimellisarvo. 50 % kohde-etuusosakkeiden alkuarvoista viimeisenä havaintopäivänä. Jos viimeisenä havaintopäivänä kaikkien osakekorin osakkeiden päivän sulkemisarvot ovat vähintään 50 % osakkeiden alkuarvoista, eikä sertifikaatti ole erääntynyt ennenaikaisena erääntymispäivänä, sertifikaatti erääntyy nimellisarvoonsa. Jos viimeisenä havaintopäivänä kaikkien osakekorin osakkeiden päivän sulkemisarvot eivät ole vähintään 50 % osakkeiden alkuarvoista, eikä sertifikaatti ole erääntynyt ennenaikaisena erääntymispäivänä, määritetään sertifikaatin erääntymisarvo seuraavan kaavan avulla: Nimellisarvo x (Huonoiten menestyneen osakkeen sulkemisarvo viimeisenä havaintopäivänä)/(huonoiten menestyneen osakkeen alkuarvo).
TietOJa liikkeeseenlaskijasta. Royal Bank of Canada perustettiin vuonna 1864 Halifaxissa, anadassa ja se on anadan suurin pankki. Royal Bank of Canadalla on yhteensä noin 80 000 työntekijää. Yhtiöllä on toimintoja noin 50 maassa ja asiakkaita yli 100 maassa. Finanssialan tieto- ja mediayhtiö Bloombergin alkukesästä tekemässä listauksessa Royal Bank of Canada sijoittui neljänneksi maailman vahvimpien pankkien listalla. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus on Moody silta Aa3 vakaalla näkymällä ja Standard & Poor silta AA- vakaalla näkymällä. Liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoitustuotteen myynti- ja sijoitusaikana. eskeiset riskit. Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista seuraamuksista. Tästä syystä sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua huolellisesti tähän markkinointimateriaaliin sekä perehtyä kokonaisuudessaan liikkeeseenlaskijan tuotekohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen tiivistelmineen. Rahoitusvälineeseen liittyvät keskeisimmät riskitekijät on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Tuottoriski Tässä asiakirjassa esitellyn Rahoitusvälineen tuotto riippuu valittujen kohde-etuuksien kehityksestä ja tuottorakenteesta. Tuottorakenne voi joskus olla monimutkainen, minkä vuoksi sijoitusta voi olla vaikea verrata muihin sijoituskohteisiin. ohde-etuuksien arvo voi vaihdella sijoitusaikana. Jos kohde-etuus ei kehity toivotusti, tuotto voi jäädä pieneksi tai olla negatiivinen. ohde-etuuksien arvot tiettynä päivänä eivät myöskään välttämättä kuvasta sijoituskohteen tuoton toteutunutta tai tulevaa kehitystä. Sijoitus strukturoituun tuotteeseen ei ole sama asia kuin suora sijoitus joihinkin tai kaikkiin kohde-etuuksiin. Tietyissä erityistapauksissa, kuten kohde-etuuden liikkeeseenlaskijan yritysjärjestelytilanteissa, sijoitustuotteen kohde-etuus voi myös muuttua tai vaihtua, tuotekohtaisten ehtojen mukaisesti. Riski pääoman menettämisestä Riski pääoman menettämisestä koskee pääomaturvaamattomia sijoitustuotteita ja tarkoittaa, että sijoittaja voi menettää sijoitetun pääoman osittain tai kokonaan, jos alla olevan kohde-etuuden tuotekohtaisten ehtojen mukainen kehitys on nolla tai negatiivinen sijoituksen juoksuaikana. Sijoittaja voi menettää pääoman ja mahdollisen tuoton lisäksi myös mahdollisen merkintäpalkkion ja ylikurssin. Pääomaturvatussa tuotteessa sijoitusinstrumentin liikkeeseenlaskija sitoutuu maksamaan nimellispääoman eräpäivänä takaisin riippumatta sijoitustuotteen kohde-etuuden kehityksestä. Pääomaturva on voimassa ainoastaan eräpäivänä. Jos sijoitus myydään ennen eräpäivää, takaisinostohinta voi olla yli tai alle lainan nimellisarvon. Pääomaturva kohdistuu ainoastaan sijoituksen nimellispääomaan, joten mahdollista myyntipalkkiota tai ylikurssia ei palauteta. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukykyyn liittyvällä riskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija tulee maksukyvyttömäksi eikä pysty vastaamaan sitoumuksistaan sijoittajalle eli maksamaan sijoittajalle mahdollista erääntynyttä pääomaa ja/tai tuottoa eräpäivänä. Liikkeeseenlaskijan mahdollisen maksukyvyttömyyden johdosta sijoittaja voi menettää sijoittamansa pääoman sekä mahdollisen tuoton osittain tai kokonaan riippumatta sijoituskohteen arvonkehityksestä. Sijoittajan tulee kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen sijoituspäätöstä tehdessään. Ohjelmaesitteessä annetaan tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta ja liiketoimintaan kohdistuvista riskitekijöistä. Luottoluokituslaitoksen myöntämä luottoluokitus ilmaisee liikkeeseenlaskijaan kohdistuvaa luottoriskiä perustuen liikkeeseenlaskijan vakavaraisuuteen ja liikkeeseenlaskijan arvioituun kykyyn vastata pitkäaikaisista maksusitoumuksistaan. Sijoittajan tulee ottaa huomioon se, että liikkeeseenlaskijan taloudellista asemaa ja luottoluokitusta koskevat tiedot voivat muuttua sijoituskohteen myynti- ja sijoitusaikana. Jälkimarkkinariski Tässä asiakirjassa esitelty Rahoitusväline tulee nähdä ensisijaisesti sijoitusajan loppuun asti pidettävänä sijoituksena, eikä se siten välttämättä sovellu lyhytaikaiseksi sijoitukseksi. Jälkimarkkinariski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sijoitustuotteen kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että sijoitustuotteelle ei löydy ostajaa tai että siitä tarjottava hinta on sen merkintähintaa tai todellista arvoa alhaisempi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Jälkimarkkinahintaan vaikuttaa mm. jäljellä oleva sijoitusaika, yleinen korkotaso, kohde-etuuden tai kohde-etuuksien arvonkehitys sekä tämän tai näiden arvojen keskinäinen riippuvuus. Jälkimarkkinat voivat poikkeustapauksissa olla epälikvidit tai kaupankäynti voi jopa tilapäisesti olla mahdotonta epänormaalin markkinatilanteen tai liikkeeseenlaskijan, välittäjän, selvitystahon, listauspörssin tai muun kaupankäyntikanavan mahdollisen teknisen ongelman vuoksi. Ennenaikaisen lunastuksen riski Liikkeeseenlaskija voi Rahoitusvälineen tuotekohtaisissa ehdoissa määritellyissä erityistilanteissa kuten esimerkiksi lainsäädännön muutoksen tai Rahoitusvälineen kohde-etuutta koskevan poikkeustilanteen johdosta lunastaa Rahoitusvälineen takaisin ennen eräpäivää. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä sijoittaja ei välttämättä saa takaisin koko sijoitettua pääomaa tai minkäänlaista tuottoa. Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija/ laskenta-asiamies voi myös oman harkintansa mukaisesti korjata ehtoja ilman Rahoitusvälineen omistajan suostumusta tuote-ehtojen mukaisesti. Verotusriski ja verotuksesta yleensä Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sijoitustuotteen verotuksellinen tai lainsäädännöllinen asema voi muuttua sijoitusaikana, ja muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Tässä markkinointiesitteessä kuvataan ainoastaan lyhyesti sijoitustuotteen tämänhetkistä verotusta Suomessa yleisesti verovelvollisen luonnollisen henkilön kohdalla. Tuotteen kohde-etuuden koostuessa Yhdysvalloissa liikkeeseen lasketuista osakejohdannaisista, tulee sijoittajan huomioida, että Suomen lainsäädännön muutosten lisäksi myös Yhdysvaltain verolainsäädännön, erityisesti Foreign Account Tax Compliance Act:in, mahdollinen muutos voi vaikuttaa tuotteen verotukseen tai voi edellyttää toimenpiteitä sijoittajilta oikean verokohtelun varmistamiseksi. Sijoituskohteena olevan tuotteen takaisinmaksusta eräpäivänä syntyvää voittoa, samoin kuin sijoitustuotteen luovutuksesta ennen eräpäivää syntyvää luovutusvoittoa, käsiteltäneen tuloverolain mukaisena muuna pääomatulona. Vastaavasti sijoitustuotteen luovutuksesta syntyvää tappiota käsiteltäneen luovutustappiona. Lisää sijoitustuotteiden verotuksesta Verohallinnon sivuilta www.vero.fi. Myyntirajoitukset / Selling restriction Tätä tuotetta ei saa tarjota tai myydä Yhdysvalloissa tai muissa valtioissa, joissa laki tai muu sääntely voivat rajoittaa arvopapereiden myyntiä tai kieltää sen. Myöskään tämän markkinointimateriaalin levittäminen tällaisiin valtioihin ei ole sallittua. / This product shall not be offered or sold in the United States or any other juristiction where the offering securities for sale may be restricted or prohibited by law or regulation. Neither the distribution of this marketing material in these countries shall be permitted.
Miten teen merkinnän? Ota yhteys asiakasvastaavaasi tai Finlandia Group Oyj:n asiakaspalveluun. Merkintä tehdään merkintäsitoumuslomakkeella ja merkintä on maksettava viimeistään lomakkeessa mainittuna maksupäivänä. Tämän markkinointimateriaalin tiedot eivät muodosta Yhdysvaltain Asuntorakentajat -sertifikaatin täydellistä kuvausta. Saadakseen täydelliset tiedot liikkeeseenlaskijasta ja Yhdysvaltain Asuntorakentajat -sertifikaatista sijoittajan on tutustuttava Finanssivalvonnalle ilmoitettuun Royal Bank of Canadan 24.6.2013 päivättyyn liikkeeseenlaskuohjelmaan ( Structured Securities Base Prospectus ) täydennyksineen sekä alustaviin tuotekohtaisiin ehtoihin, jotka vahvistetaan 23.9.2013 Internet-sivuillamme www.finlandiagroup.fi. yseinen ohjelmaesite englannin- ja suomenkielisine tiivistelmineen on saatavilla merkintäpaikoista sekä osoitteesta www.finlandiagroup.fi. Tarjouksen tekijä on suomalainen sijoituspalveluyritys Finlandia Group Oyj, jolle Finanssivalvonta on myöntänyt sijoituspalvelulain mukaisen toimiluvan. Sijoituspalvelulain mukaiset tiedot Finlandia Group Oyj:stä, sen sidonnaisasiamiehistä sekä tarjottavista sijoituspalveluista ja sijoituspalvelujen tarjoamisessa noudatettavista menettelytavoista ovat saatavilla osoitteessa www.finlandiagroup.fi. Finlandia Group Oyj Aleksanterinkatu 44, FI-00100 Helsinki Puh. 020 710 7700 Faksi 020 710 7701 www.finlandiagroup.fi