Vipusertifikaatti V24 Carry Trade nro 18 Merkittävissä 15.3.2010 saakka 100 % PÄÄOMARISKI ipusertifikaatti V24 Carry Trade nro 18 Näkemyksemme: Maailmantalouden aktiviteettitaso on kääntymässä jälleen ylöspäin seurauksena poikkeuksellisen suurista elvytystoimenpiteistä korko- ja finanssipolitiikassa ympäri maailmaa. Parantunut suhdanne on johtanut siihen, että kasvu on saanut vauhtia erityisesti nopeasti kasvavissa talouksissa. Samaan aikaan esimerkiksi Japani ja jotkin Euroopan maat kärsivät valtiontalouksien ongelmista. Nämä heijastuvat valuuttojen arvoihin. Ratkaisumme: Vipusertifikaatti V24 Carry Trade. Se on suunniteltu sinulle, joka haluat osallistua Carry Trade strategiaan perustuvaan tuotteeseen ja tavoittelet aggressiivisesti tuottoa. Emissiokurssi 1 1700 EUR + 200 EUR = 1900 EUR/kpl Pääomaturva Ei Indikatiivinen osallistumisaste 2 1,5 Vastaava nimellissijoitus 10 000 EUR Juoksuaika 3 v. Keskiarvoistus lopussa 6 kk Kuvaus Valuutta- ja korkostrategia Liikkeeseenlaskija UBS AG (S&P: A+ / Moody s: Aa3)
TUOTE LYHYESTI Vipusertifikaatti V24 Carry Trade nro 18. V24 Carry Trade strategia perustuu klassiseen korko- ja valuuttamarkkinoiden suhteeseen. Strategia on markkinaneutraali, minkä johdosta sillä on mahdollisuus positiiviseen tuottoon riippumatta osakemarkkinoiden kehityksestä. Vipusertifikaatilla saadaan pienellä pääomalla suuri tuottopotentiaali alla olevaan strategiaan perustuen. Mikäli alla oleva indeksi ei ole juoksuajan lopussa kehittynyt lainkaan tai on kehittynyt negatiivisesti, menetetään koko sertifikaattiin sijoitettu summa. Hyvä historiallinen tuotto V24 strategialle - kaikissa markkinaolosuhteissa** V24-strategian pohjana on korko- ja valuuttamarkkinoiden nk. Carry-trade. Carry-trade on yleinen varainhoitostrategia, joka hyödyntää korkotason eroja eri maissa. Yksinkertaistettuna voidaan sanoa, että pääomaa lainataan niistä maista, joissa korkotaso on alhaisin ja sijoitetaan niihin, joissa se on korkein. Sen lisäksi, että tuottoa tulee korkoerosta, saadaan tuottoa myös siitä, että vastoin taloudellisia teorioita - korke- an korkotason maiden valuutat tavallisesti vahvistuvat matalan koron maiden valuuttoihin nähden. Strategia on kehitetty vuonna 2007. Sen tuotto on ylittänyt selkeästi osakemarkkinatuoton alusta alkaen. (historiallinen tuotto ei ole tae tuotosta tulevaisuudessa). 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 Kuvaaja näyttää V24 indeksin kehityksen verrattuna MSCI maailmanindeksiin jaksolla 1/2007-1/2010 1.1.2007 1.7.2007 1.1.2008 1.7.2008 1.1.2009 1.7.2009 1.1.2010 V24 MSCI maailmanindeksiin Lähde: Reuters EcoWin Reuters 3 vuoden nettotuotto kuukausittaisille sijoituksille alkaen marraskuu 1998 Vipusertifikaatti V24 Maailma nindeksi Keskiarvo: 330 % 2 % Max: 612 % 72 % Min: 11 % -48 % Positiivisia jaksoja Vuosituoton keskiarvo 100 % 45,5 % Keskimääräinen nettotuotto: 62,6 % 2,7 % Standardipoikkeama: 27 % 11,1 % 1 200 EUR vastaa 2 % merkintäpalkkiota allaolevasta nimellissijoituksesta 10 000 EUR. 2 Osallistumisaste on indikatiivinen ja voi olla korkeampi tai matalampi kuin ilmoitettu. Lopulliset tuotteen ehdot päätetään lähtöarvon määrityspäivänä. Ostosi toumus on sitova sillä ehdolla, että osallistumisaste ei alita 1,1. Indeksin loppuarvo lasketaan keskarvona 7 kuukausittaisesta havaintopisteestä viimeisen puolen vuoden ajalta. Katso liikkeeseenlaskijan lainaehdot.
TARKEMPI TUOTEKUVAUS Pienellä sijoituksella suuri tuottopotentiaali. 100 000 EUR vastaava sijoitus osakekoriin 1,5 kertaa kasvu 19 000 EUR Sijoitettu summa, joka voidaan menettää Alla oleva nimellispääoma 3 v Vipusertifikaatti merkitään kurssilla 1700 euroa kappale ja siinä indikatiivinen osallistumisaste on 1,5. Yksi sertifikaatti vastaa 10 000 euron sijoitusta vastaavaan obligaatioon ja näin ollen sijoituksella on suuri vipu, mikäli alla oleva strategia kehittyy positiivisesti. Merkintähintaan lisätään 200 euron merkintäpalkkio. Oheisessa kuvassa havainnollistetaan kymmenen sertifikaatin ostamista, eli yhteensä 19 000 euron sijoitusta. Sillä saadaan 100 000 euron sijoitusta vastaava tuottopotentiaali. Huonon lopputulos on se, että kasvua strategiassa ei juoksuaikana tapahdu ja koko sijoitettu 19 000 euroa menetetään. Strategian kehitys (Keskiarvoistus huomioiden) Sijoitettu summa Takaisinmaksu Tuotto sijoitetulle summalle Efektiivinen vuosituotto (sis. kaikki kulut) -50 % 19 000 EUR 0 EUR -100 % - -25 % 19 000 EUR 0 EUR -100 % - +0 % 19 000 EUR 0 EUR -100 % - +25 % 19 000 EUR 37 500 EUR 97,4 % 25,4 % +50 % 19 000 EUR 75 000 EUR 294,7 % 58,0 % Laskentaesimerkki - kuinka suuri on tuotto? *** Taulukosta näkee, miten 19 000 euron sijoitus kymmeneen sertifikaattiin tuottaisi. Sijoitus vastaa 100 000 euron sijoitusta markkinaneutraaliin strategiaan. Jos esimerkiksi strategia nousee 25 prosenttia kahden vuoden aikana (noin 11,8 prosenttia vuodessa), maksetaan sijoittajalle takaisin 37 500 euroa. Se tarkoittaa noin 97,4 prosentin tuottoa sijoitetulle summalle (nettotuotto vuodessa noin 25,4 prosenttia). Mikäli taas strategia laskee juoksuaikana alle lähtöarvon, menetetään koko sijoitettu summa. 1 Osallistumisaste on indikatiivinen ja voi olla korkeampi tai matalampi kuin ilmoitettu. Lopulliset tuotteen ehdot päätetään lähtöarvon määrityspäivänä. Ostositou mus on sitova sillä ehdolla, että osallistumisaste ei alita 1,1. Indeksin loppuarvo lasketaan keskiarvona 7 kuukausittaisesta havaintopisteestä juoksuajan viimei sen puolen vuoden aikana. Katso liikkeeseenlaskijan lainaehdot. 2 Strategiasta vähennetään 1 prosentin vuosittainen kulu (vähennetään päivittäin). Tämä kulu johtuu strategian ja riski-indeksin päivittäisestä hoidosta ja tark- kailusta. Historiallisissa laskelmissa tämä kulu on vähennetty strategian tuotosta..
TUOTE LYHYESTI Näin toimii strategia käytännössä. Strategian on kehittänyt sveitsiläinen investointipankki UBS. Saman pankin G10-strategiaan verrattuna V24-strategia eroaa kahdella tavalla: suurempi valikoima valuuttoja ja uusi nopealiikkeisempi riski-indeksi. Kuten nimi kertoo, tämä korko- ja valuuttastrategia koostuu 24:stä eri valuutasta, jotka on jaettu neljään alueelliseen ryhmään (katso taulukko alla). Pääomaa lainataan (myydään lyhyeksi) niistä kuudesta maasta, joissa korkotaso on alhaisin ja sijoitetaan (ostetaan) niihin kuuteen maahan, joissa se on korkein. Jokaisesta neljästä alueellisesta ryhmästä on kuitenkin oltava vähintään yksi valuutta mukana niissä kuudessa maassa, joihin sijoitetaan. Niistä valuutoista joita lainataan, täytyy vähintään kaksi olla muilta kuin G10-valuutta-alueelta. Strategian rinnalla kulkee riskiindeksi, jota tarkistellaan päivittäin. Jos riski-indeksi nousee tietyn tason yli, suljetaan kaikki valuuttapo- sitiot ja strategia on silloin täysin neutraali. Valuuttapositiot otetaan uudelleen ja strategian toteutusta jatketaan vasta kun riski-indeksi on laskenut tietyn ennalta määrätyn tason alle. Erona G10-strategiaan V24- stragiassa riski-indeksi perustuu vain valuuttakurssien heilahteluun ja muutoksiin heilahteluissa. Tämän ansiosta V24-strategian riski-indeksi liikkuu nopeammin ja muutokset strategiaan tehdään nopeammin, mikä on ollut positiivista strategian tuottoa ajatellen. Strategiasta vähennetään 1 prosentin vuosittainen kulu (vähennetään päivittäin). Tämä kulu johtuu strategian ja riski-indeksin päivittäisestä hoidosta ja tarkkailusta. Historiallisissa laskelmissa tämä kulu on vähennetty strategian tuotosta. G-10 alue Etelä-Amerikka & Afrikka Eurooppa Aasia Australia (AUD) Etelä-Afrikka (ZAR) Tsekki (CZK) Intia (INR) Kanada (CAD) Brasilia (BRL) Tanska (DKK) Indonesia (IDR) Sveitsi (CHF Meksiko (MXN) Unkari (HUF) Etelä-Korea (KRW) Eurooppa (EUR) Islanti (ISK) Filippiinit (PHP) Iso-Britannia (GDB) Puola (PLZ) Singapore (SGD) Japani (JPY) Turkki (TRY) Norja (NOK) Uusi-Seelanti (NZD) Sverige (SEK) USA (USD Tärkeää tietoa: Sijoitus strukturoituun tuotteeseen sisältää riskejä kuten kaikki muukin sijoittaminen. Sijoittajan on varmistuttava siitä hän ymmärtää tuotten rakenteen ja luonteen, samoin kuin ottamansa riskin laajuuden. Sijoittajan on myös harkittava sijoituksen sopivuutta omaan tilanteeseensa ja taloudellisiin resursseihinsa. Tämä esite on tehty ainoastaan tuotteen markkinointia varten, eikä anna taloudellista neuvonantoa sijoittajalle. Lisätietoa löydät tämän esitteen kohdassa Tärkeää tietoa. Täydelliset tiedot ja ehdot löydät liikkeeseenlaskijan laatimista lainaehdoista, jotka ovat saatavissa osoittessa www.garantum.fi. Sijoittajaa kehotetaan tutustumaan lainaehtoihin ennen sijoituspäätöksen tekemistä. Tässä markkinointiesitteessä tähdellä merkityt kohdat tarkoittavat seuraavaa: * historiallista informaatiota, ** simuloitua historiallista informaatiota, sekä *** esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään tuotetta. Yksityiskohtaisempi selvitys näistä löytyy esitteen viimeiseltä sivulta.
TARKEMPI TUOTEKUVAUS Vipusertifikaatti, osta vain kasvuosa indeksiobligaatiosta. Optio Obligaatio Kasvuosa Pääomaturva Tärkeää vipusertifikaatista ei pääomaturvaa Sijoittajan tulee olla tietoinen siitä, että koko sijoitus vipusertifikaattiin voidaan menettää, mikäli kohde-etuus ei kehity toivottuun suuntaan. Vipusertifikaattia tulee käyttää sijoitussalkun täydennyksenä ja työkaluna salkun riskin ja sijoitusasteen muodostamisessa. Historiallinen tuotto ei ole tae tuotosta tulevaisuudessa. Tällä hetkellä monet sijoittajat haluavat hyötyä indeksiobligaation tuottopotentiaalista, joka tehdään räätälöidyillä optioilla. Samanaikaisesti halutaan löytää parempia vaihtoehtoja pääomaturvan takaavalle nollakuponkiobligaatiolle, jonka tuotto on kuitenkin vain markkinakorkojen luokkaa. Jos joku löytää vaihtoehtoisen sijoituksen, joka tuottaa enemmän kuin nollakuponkiobligaatio, voi hän itse rakentaa oman indeksiobligaation. Sijoitus vipusertifikaattiin on sijoitus pelkkään indeksiobligaation optio-osaan. Vipusertifikaattiin sijoittamalla saa huomattavasti pienemmällä pääomalla saman tuottopotentiaalin, kuin suoralla indeksiobligaatiosijoituksella. Näin vapautuu paljon pääomaa, jota voidaan hajauttaa muihin sijoituksiin, ja näin pienentää sijoitussalkun kokonaisriskiä. Vipusertifikaatin riski on se, että mikäli kasvua ei tule, koko pääoma voidaan menettää.
TARKEMPI TUOTEKUVAUS Vipusertifikaatti, osta vain kasvuosa indeksiobligaatiosta. Optio Obligaatio Kasvuosa Pääomaturva Tärkeää vipusertifikaatista ei pääomaturvaa Sijoittajan tulee olla tietoinen siitä, että koko sijoitus vipusertifikaattiin voidaan menettää, mikäli kohde-etuus ei kehity toivottuun suuntaan. Vipusertifikaattia tulee käyttää sijoitussalkun täydennyksenä ja työkaluna salkun riskin ja sijoitusasteen muodostamisessa. Historiallinen tuotto ei ole tae tuotosta tulevaisuudessa. Tällä hetkellä monet sijoittajat haluavat hyötyä indeksiobligaation tuottopotentiaalista, joka tehdään räätälöidyillä optioilla. Samanaikaisesti halutaan löytää parempia vaihtoehtoja pääomaturvan takaavalle nollakuponkiobligaatiolle, jonka tuotto on kuitenkin vain markkinakorkojen luokkaa. Jos joku löytää vaihtoehtoisen sijoituksen, joka tuottaa enemmän kuin nollakuponkiobligaatio, voi hän itse rakentaa oman indeksiobligaation. Sijoitus vipusertifikaattiin on sijoitus pelkkään indeksiobligaation optio-osaan. Vipusertifikaattiin sijoittamalla saa huomattavasti pienemmällä pääomalla saman tuottopotentiaalin, kuin suoralla indeksiobligaatiosijoituksella. Näin vapautuu paljon pääomaa, jota voidaan hajauttaa muihin sijoituksiin, ja näin pienentää sijoitussalkun kokonaisriskiä. Vipusertifikaatin riski on se, että mikäli kasvua ei tule, koko pääoma voidaan menettää.
Tärkeää tietoa. 15.3.2010 Viimeinen merkintäpäivä, jolloin ostositoumuksen voi jättää. Ostositoumuksia otetaan vastaan juoksevasti ja emissio voidaan sulkea haluttujen ehtojen varmistamiseksi 16.3.2010 Maksuohjeita ja ostolaskelmia aletaan lähettää asiakkaille. 18.3.2010 Kohde-etuuden lähtöarvon asettaminen 6.4.2010 Maksusuoritusten on viimeistään oltava saatavilla maksuohjeessa osoitetulla pankkitilillä 14.4.2010 Arvopaperien aikaisin toimittamispäivä ostositoumuksiin merkityille arvo-osuustileille. Merkintäsumma: Pienin merkintä 3 vipusertifikaattia ja siitä ylöspäin 1 vipusertifikaatin portailla Ostositoumus ja maksu: Ostositoumus on sitova ja se tulee toimittaa postitse tai faksilla Garantumille viimeistään viimeisenä merkintäpäivänä. Maksu suoritetaan ostolaskelman mukaan, niin että se on Garantumin tilillä viimeistään viimeisenä maksupäivänä. Maksun voi suorittaa myös etukäteen. Maksu suoritetaan seuraavalle tilille: - SEB 330100-01222660 Garantum Viestikenttään tulee merkitä nimi ja henkilötunnus tai Y-tunnus 28.3.2013 Alustava eräpäivä ja takaisinmaksun ajankohta. TÄRKEÄÄ MYYNTIESITTEESTÄ Markkinointi Tämän tarjouksen myyntiesitteet ovat ainoastaan markkinointia varten eivätkä ne anna täydellistä kuvaa tarjouksesta ja vipusertifikaatista. Liikkeeseenlaskijan lainaehdot sisältävät täydellisen kuvauksen kyseisestä liikkeeseenlaskijasta, kyseisen tuotteen sitovista ehdoista ja Garantumin tarjouksesta. Liikkeeseenlaskija ei ole tehnyt eikä hyväksynyt myyntiesitteen sisältöä eikä ota sisällöstä mitään vastuuta. Sijoittajaa kehotetaan ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustumaan täydellisiin lainaehtoihin ja tarpeen vaatiessa myös lopullisiin ehtoihin. Lainaehdot ja esitemateriaali on saatavilla osoitteessa www.garantum. fi ja tilattavissa puhelimitse numerosta (09) 251 66 237. Indikatiiviset ehdot Osallistumisaste on indikatiivinen ja voi toteutua sekä korkeampana tai matalampana kuin alustavasti on ilmoitettu. Osallistumisaste on riippuvainen olosuhteista korko- osake- ja valuuttamarkkinoilla. Lopulliset ehdot vahvistetaan päivänä, jolloin kohde-etuuden lähtöarvo määritetään. Ilmoittautuminen on sitova, mikäli osallistumisaste ei alita arvoa 1,1. Garantum pidättää itsellään oikeuden perua tarjouksen, mikäli nimellismerkintämäärä jää tietyn tason alle (katso kyseiset lainaehdot). Tarjouksen toteutuminen edellyttää vielä, ettei se Garantumin arvion mukaan, kokonaan tai osittain, lainsäädännön tai viranomaismääräysten tai vastaavien mukaan Ruotsissa tai muissa maissa osoittaudu mahdottomaksi tai oleellisesti vaikeammaksi. Garantumilla on myös oikeus lyhentää merkintäaikaa, rajoittaa tarjouksen laajuutta tai keskeyttää tarjous, jos Garantum arvioi että, markkinaedellytykset vaikeuttavat mahdollisuuksia tarjouksen toteutumiseen. Historiallinen tai simuloitu historiallinen kehitys Tähdellä (*) merkitty informaatio tarkoittaa historiallista informaatiota ja kahdella tähdellä (**) merkitty informaatio tarkoittaa simuloitua historiallista informaatiota. Simuloitu informaatio perustuu Garantumin omiin laskentamalleihin, dataan ja oletuksiin. Muita malleja, dataa ja oletuksia käyttämällä voidaan päätyä erilaiseen tulokseen. Sijoittajan tulee huomata, ettei todellinen historiallinen kehitys eikä simuloitu historiallinen kehitys ole tae eikä indikaatio tulevasta kehityksestä tai tuotosta ja juoksuaika voi myös poiketa myyntiesitteen esimerkissä käytetystä juoksuajasta. Laskuesimerkki Kolmella tähdellä (***) merkitty informaatio tarkoittaa esimerkkiä, joka auttaa ymmärtämään vipusertifikaattia. Laskuesimerkki näyttää miten tuote tuottaa, täysin hypoteettisiin tuottotasoihin ja indikatiivisiin osallistumisasteisiin perustuen. Hypoteettisia laskelmia ei tule nähdä takeena tai indikaationa tulevalle kehitykselle tai tuotolle. Neuvonanto Sijoittajan tulee aina arvioida omista lähtökohdistaan sopiiko vipusertifikaatti hänelle sijoituksena. Tämä myyntiesite eikä liikkeeseenlaskijan lainaesite anna mitään taloudellista, sijoitus- tai muuta neuvoa sijoittajalle. Sijoittajan tulee näin ollen itse päättää tuotteen sopivuudesta itselleen omista lähtökohdistaan tai vaihtoehtoisesti kysyä neuvoa omalta neuvonantajaltaan. Sijoitus vipusertifikaattiin sopii ainoastaan sijoittajalle, jolla on tarpeeksi kokemusta ja tietoa arvioida itse sijoitukseen liittyvät riskit. Sijoittajan tulee myös varmistua siitä, että sijoitus sopii juoksuajaltaan ja muilta ominaisuuksiltaan hänelle ja että sijoittajan henkilökohtainen talous sallii sijoittamiseen liittyvät riskit. Garantum tai valittu liikkeeseenlaskija ei ota vastuuta tuotteen arvon kehittymisestä, eikä anna suullisia, kirjallisia, suoria tai epäsuoria takuita tai näkemyksiä vipusertifikaatin lopullisesta tuotosta. PALKKIOT Yleistä Jotta voisimme tarjota sinulle asiakkaana parasta mahdollista palvelua, olemme sopimussuhteissa useiden erilaisia tuotteita ja palveluja tarjoavan yhteistyökumppanin kanssa. Garantum maksaa kumppaneilleen palkkiota kyseisistä palveluista. Osa kuluista, palkkioista tai ylikurssista, joita maksat Garantumille, voidaan maksaa Garantumin yhteistyökumppaneille. Garantum voi myös saada liikkeeseenlaskijalta palkkiota arvopaperien myynnistä ja markkinoinnista. Lisätietoa palkkioista voi pyytää Garantumilta. Garantumin maksamat palkkiot Garantumin tarjoamien vipusertifikaattien markkinointiin voi osallistua ulkopuolisia yhteistyökumppaneita. Yhteydenotto sinulle on voinut tulla tällaiselta kumppanilta. Garantum maksaa ulkopuoliselle markkinointiyhteistyökumppaneille palkkiota tästä työstä. Palkkio on kertakorvaus, joka lasketaan kumppanin markkinoiman ja Garantumin myymän vipusertifikaatin nimellisarvosta. Garantumin saamat palkkiot Garantum tarjoaa useiden eri liikkeeseenlaskijoiden tuotteita. Garantum saa kyseisiltä liikkeeseenlaskijoilta palkkiota tuotteiden myynnistä ja markkinoinnista. Palkkio lasketaan prosenttilukuna sijoitetusta summasta. Palkkiot voivat vaihdella riippuen liikkeeseenlaskijasta ja tuotteesta myös samalta liikkeeseenlaskijalta. Garantum laskee nimellissijoitukseen järjestelypalkkion, joka on noin 0,5 % - 1,0 % p.a. Laskelma on tehty olettamuksella että sijoitus pidetään juoksuajan loppuun asti. Järjestelypalkkio sisältyy sijoituksessa käytettävien osien hintaan. Tällä palkkiolla katetaan mm. riskien hallinta, tuotteen rakentaminen ja jakelu. Palkkio sisältyy tuotteen hintaan. Mitään muita hallinnointikuluja tai palkkioita ei tämän lisäksi tule. Jälkimarkkinakaupasta voidaan periä palkkio. VEROTUS Esitemateriaali ei sisällä kattavaa kuvaa niistä verotuksellisista kysymyksistä, joita vipusertifikaatin omistamiseen tämän hetken voimassaolevan verolainsäädännön mukaisesti Suomessa liittyy. Yksittäisen sijoittajan verotuksellinen kohtelu saattaa olla riippuvainen erityisistä olosuhteista, joita ei ole kuvattu esitemateriaalissa. Jokaista vipusertifikaattia hankkivaa sijoittajaa kehotetaan erikseen selvittämään veroasiantuntijaltaan omaan tilanteeseensa soveltuvat säännökset. Sijoittajia kehotetaan tutustumaan myös liikkeeseenlaskijan lainaehdoissa oleviin verotusta koskeviin tietoihin. Lainaehdot ja esitemateriaali on saatavilla osoitteessa www.garantum.fi ja tilattavissa puhelimitse numerosta 09 251 66 237. Vipusertifikaatin listausta pohjoismaiseen tai kansainväliseen pörssiin tullaan hakemaan, mutta sen hyväksymistä ei voida taata. Garantum ylläpitää normaaleissa markkinaolosuhteissa päivittäisiä jälkimarkkinoita tuotteilleen. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla www.garantum.fi. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURIS- DICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. SIJOITUKSEN RISKEISTÄ Vipusertifikaattisijoittamiseen liittyy useita riskitekijöitä. Alla on koottuna näistä tekijöistä merkittävimpiä. Lisätietoa näistä ja muista riskeistä saat Garantumilta. Luottoriski Luottoriskillä tarkoitetaan tämän vipusertifikaatin liikkeeseenlaskijan kyvyttömyyttä vastata velvoitteistaan sijoittajille. Velvoitteilla tarkoitetaan sijoituksen nimellisarvon ja mahdollisen tuoton maksua eräpäivänä. Jos liikkeeseenlaskija on maksukyvytön, on olemassa riski, että sijoittaja menettää koko sijoittamansa pääoman riippumatta alla olevan kohde-etuuden kehityksestä. Liikkeeseenlaskijan luottoluokitus voi kehittyä sekä positiiviseen että negatiiviseen suuntaan. Luottoriskiä arvioidaan ulkopuolelta luottoluokituksella, jonka antavat riippumattomat luokituslaitokset kuten esimerkiksi Standard & Poor s. Luottoluokitus kuvaa yrityksen tai pankin pitkäaikaista kykyä vastata velvoitteistaan. Korkein mahdollinen luottoluokitus on AAA. Suurimmalla osalla pankeista tai yrityksistä on tätä alempi luokitus Likviditeettiriski Vipusertifikaatilla on kiinteä juoksuaika ja se nähdään ensisijaisesti sijoituksena koko juoksuajalle. Normaaleissa markkinaolosuhteissa on kuitenkin mahdollista realisoida sijoitus kesken juoksuajan. Päivittäisiä jälkimarkkinoita ylläpitää Garantum. Indikatiiviset markkinahinnat noteerataan sivulla www.garantum.fi. Jälkimarkkinoilta saatava hinta voi olla korkeampi tai matalampi kuin sijoituksen nimellisarvo. Jälkimarkkinoiden hinnanmuodostus tapahtuu hyväksi todettujen matemaattisten mallien avulla ja on riippuvainen juoksuajasta, ajankohtaisesta korkotasosta, kohde-etuuden markkina-arvosta ja volatiliteetistä (markkinoiden kurssiheilahtelusta). Sertifikaatin rakenteeseen kuuluvien osien kokonaisarvo on hinta, jolla sijoittaja voi realisoida oman sijoituksensa tai mahdollisesti hankkia jälkimarkkinoilta saman tuotteen kesken juoksuajan. Tavanomainen kulu jälkimarkkinoilla on 2 % sijoituksen nimellisestä arvosta. Liikkeeseenlaskija voi joissakin rajoitetuissa tilanteissa lunastaa vipusertifikaatit ennen eräpäivää, jolloin sijoittajalle maksettava lunastushinta voi olla joko korkeampi tai matalampi kuin alun perin sijoitettu pääoma. Valuuttariski Vipusertifikaattiin ei liity valuuttariskiä koska se on euromääräinen. Ulkomaisten valuuttojen heikentyminen tai vahvistuminen ei vaikuta vipusertifikaatin takaisinmaksuun. Osallistumisriski Kohde-etuuden kehittyminen on erittäin merkityksellistä vipusertifikaatin tuoton muodostuksessa. Kohde-etuuden kehitys riippuu monista tekijöistä ja sisältää monimutkaisia riskejä kuten osakekurssiriskit, luottoriskit, korkoriskit, raaka-aineiden hintariskit ja/tai poliittiset riskit. Sijoitus vipusertifikaattiin voi antaa kohde-etuuden kehityksestä poikkeavan tuoton.
Sinulle, joka vaadit enemmän. Garantum erottautuu muista yrityksistä alalla. Olemme erikoisosaaja ja luotamme siihen, että voimme hallita yhden sijoittamisen osa-alueen erityisen hyvin, koska olemme keskittyneet vain siihen. Siksi tarjoamme sijoittajille ainoastaan strukturoituja tuotteita. Meillä on tavoitteena pystyä jatkuvasti tarjoamaan asiakkaillemme sijoitusmahdollisuuksia, joissa yhdistyy paras mahdollinen tuoton ja riskin suhde. Olemme riippumattomia pankeista ja meillä on tukenamme vuosien aikana rakentamamme joukko yhteistyökumppaneita. Yhdessä olemme kyenneet luomaan neuvottelukykyisen ryhmän, jonka voima näkyy tuotteittemme hyvinä ehtoina sijoittajille. Meillä on voimakas tahto etsiä jatkuvasti uusia mahdollisuuksia asiakkaillemme. Olemme myös kyenneet vuosien varrella luomaan koko toimialaa kehittäviä ratkaisuja. Jos sinulla on yhtä suuret vaatimukset sijoitustoiminnassasi - olet lämpimästi tervetullut asiakkaaksemme. Garantum, Mannerheimintie 12 B, 5 krs, 00100 Helsinki Puhelin: (09) 251 66 237 Faksi: (09) 251 66 100 S-posti: info@garantum.fi, www.garantum.fi